[公告]浙江龙盛:公开发行2016年公司债券（第二期）募集说明书（面向合格投资者）
浙江龙盛集团股份有限公司 ZHEJIANG LONGSHENG GROUP CO., LTD （注册地址：浙江省绍兴市上虞区道墟镇） 公开发行2016年公司债券（第二期） 募集说明书 (面向合格投资者) 牵头主承销商、债券受托管理人： (注册地址：杭州市杭大路1号) 联席主承销商、簿记管理人： (注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦 20楼2004室) 募集说明书签署日： 年 月 日 声 明 本募集说明书及其摘要的全部内容依据《中华人民共和国公司法》、《中华人 民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息 披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》 及其他现行法律、法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本次债券的核准， 并结合发行人的实际情况编制。 发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其 摘要中财务会计报告真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承 销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致 使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明 自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约 定的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受 托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出 现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式 征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于 与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请 仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。 受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照 相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的， 将承担相应的法律责任。 凡欲认购本次债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文 件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门 对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼 风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明 均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本次债券依法发行后，发行人经营 与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者认购或持有本次公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会 议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主 体权利义务的相关约定。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未 在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募 集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计 师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本次债券时，应特别审慎地考虑本募 集说明书第二节所述的各项风险因素。 重大事项提示 一、本次债券评级为AA+；本次债券上市前，发行人最近一期末的净资产 为1,450,853.07万元（截至2015年9月30日合并报表中所有者权益合计），合 并报表口径的资产负债率为45.30%（母公司口径资产负债率为51.52%）。本次 债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为157,088.82万元 （2012年、2013年及2014年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值）， 预计不少于本次债券一年利息的1.5倍。本次债券发行及挂牌上市安排请参见发 行公告。 二、受国家宏观经济运行状况、货币政策、财政政策、国际经济环境变化等 因素的影响，市场利率具有波动性。债券属于利率敏感型投资品种，由于本次债 券采取固定利率形式且期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期。在本次债 券存续期内，如果利率发生变化，会使投资者投资本次债券的实际收益水平存在 不确定性。 三、本次债券将面向《债券管理办法》规定的合格投资者公开发行。本次债 券发行结束后，发行人将积极申请本次债券在上海证券交易所上市流通。由于具 体上市审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的 审批或核准，发行人目前无法保证本次债券一定能够按照预期在上海证券交易所 上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易 活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行 人亦无法保证本次债券在交易所上市后本次债券的持有人能够随时并足额交易 其所持有的债券。 四、经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定，发行人的主体信用等级 为AA+，本次债券的信用等级为AA+，说明本次债券偿还债务的能力很强，受 不利经济环境的影响不大，违约风险很低。在本次公司债券存续期内，上海新世 纪资信评估投资服务有限公司将持续关注发行人外部经营环境的变化、经营或财 务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果发生任何影响发行人主体信 用级别或债券信用级别的事项，导致发行人主体信用级别或本次公司债券信用级 别降低，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。 五、截至 2015 年 9 月 30 日，公司提供的对外担保余额（包括对子公司 的担保）为 461,491.24万元，担保余额占公司归属于母公司所有者权益的比例 为 34.59%。虽然被担保方的经营状况、盈利能力和资产质量较好，并且报告期 内公司未出现因被担保方到期未偿还债务而承担连带责任的情况，但在本次债券 存续期内，公司无法保证被担保人的经营状况、资产状况及支付能力不发生负面 变化。如果出现上述负面变化，公司将必须履行担保责任，届时公司需承担额外 负债，进而影响到公司对本次债券履行其应承担的偿付责任。 六、2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-9月，公司投资净收益分 别为17,368.02万元、10,271.10万元、44,432.08万元和76,720.81万元，占当期 营业利润的比例分别为 29.53%、6.05%、13.35%和26.77%，2012 年、2015 年 1-9月占比较高。受宏观经济环境因素多变以及企业内部投资决策机制、投资项 目经营状况的影响，公司投资收益面临一定的波动风险。如果未来出现投资收益 明显下滑的情况，会对公司利润产生不利影响。 七、最近三年及一期末，发行人负债总额中流动负债占比分别为87.17%、 74.93%、83.87%以及73.20%，流动负债占负债总额的比例较高，短期偿债压力 较大，将影响公司长期规划的实施以及对资金的使用效率，进而影响公司的盈利 水平。本次债券发行后，短期偿债风险将有所降低，长短期负债结构将得到优化， 但随着发行人业务规模的进一步扩大，未来流动负债占负债总额比例有再上升的 可能，且若未来发行人的经营环境发生重大不利变化，负债水平不能保持在合理 的范围内，则有可能出现无法按期足额兑付本次债券本息的风险。 八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所 有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券 持有人，以及在相关决议通过后受让取得本次债券的持有人）均有同等约束力。 在本次债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效 力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决 议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并 接受本公司为本次债券制定的《债券受托管理人协议》、《债券持有人会议规则》 等对本次债券各项权利义务的规定。 九、在本次债券评级的信用等级有效期内，资信评级机构将对本公司进行持 续跟踪评级，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级 期间，资信评级机构将持续关注本公司外部经营环境的变化、影响本公司经营或 财务状况的重大事件、本公司履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，以 动态地反映本公司的信用状况。资信评级机构将及时在评级机构网站公布跟踪评 级结果与跟踪评级报告，同时报送发行人及相关监管部门，并由发行人在上海证 券交易所网站(http://www.sse.com.cn)及指定媒体予以公告。 十、最近三年及一期末，公司有息负债余额分别为484,001.36万元、 544,745.61万元、610,022.73万元和849,560.67万元，占总资产的比例分别为 28.22%、28.71%、26.49%和32.03%，公司有息负债余额较大，但占总资产的比 例较低。发行人在保证合理的资产流动性及资产安全性的前提下，努力降低财务 融资成本。虽然发行人经营稳健、财务结构稳定、无不良信用记录，同时也非常 注意资金管理，但若未来公司的经营环境发生重大不利变化，公司的经营管理出 现异常波动，公司将可能面临无法按期足额偿付有息负债本息的风险。 十一、最近三年及一期末，发行人应收账款余额分别为202,257.05万元、 212,749.16万元、287,488.17万元和325,353.69万元，占资产总额的比例分别为 11.79%、11.21%、12.49%和12.27%，其中一年以内应收账款余额占比分别为 93.93%、94.54%、95.58%和93.60%。虽然发行人已严格按照《企业会计准则》 的要求计提了坏账准备且应收账款余额账龄主要在1年以内，但若宏观经济出现 重大变化导致客户无法按约支付货款，发行人将可能面临流动性风险。 十二、鉴于本期债券拟于2016年发行，本期债券名称由“浙江龙盛集团股 份有限公司公开发行公司债券”变更为“浙江龙盛集团股份有限公司2016年公 司债券（第二期）”。本期债券名称变更不改变原签订的与本期债券发行相关的 法律文件效力，原签订的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。 前述法律文件包括但不限于《浙江龙盛集团股份有限公司与浙商证券股份有限公 司关于浙江龙盛集团股份有限公司公开发行公司债券受托管理协议》、《浙江龙盛 集团股份有限公司2015年公司债券之债券持有人会议规则》。 目 录 声 明............................................................................................................................ 2 重大事项提示................................................................................................................ 4 目 录............................................................................................................................ 7 释 义............................................................................................................................ 9 第一节 发行概况...................................................................................................... 13 一、发行人基本情况........................................................................................... 13 二、本次发行的基本情况及发行条款............................................................... 14 三、本期债券发行及上市安排........................................................................... 17 四、本期债券发行的有关机构........................................................................... 18 五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系................................... 21 六、认购人承诺................................................................................................... 21 第二节 风险因素...................................................................................................... 22 一、与本次债券相关的投资风险....................................................................... 22 二、发行人的相关风险....................................................................................... 24 第三节 发行人及本期债券的资信状况.................................................................. 29 一、公司债券信用评级情况及资信评级机构................................................... 29 二、公司债券信用评级报告主要事项............................................................... 29 三、发行人的资信情况....................................................................................... 32 第四节 偿债计划及其他保障措施.......................................................................... 35 一、偿债计划....................................................................................................... 35 二、偿债保障措施............................................................................................... 37 三、违约责任....................................................................................................... 39 第五节 发行人基本情况.......................................................................................... 41 一、发行人基本信息........................................................................................... 41 二、发行人对其他企业的重要权益投资情况................................................... 47 三、发行人控股股东及实际控制人的基本情况............................................... 58 四、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况........................................... 60 五、发行人主营业务情况................................................................................... 66 六、发行人法人治理结构及其运行情况........................................................... 86 七、发行人关联交易情况................................................................................... 92 八、发行人内部管理制度的建立及运行情况................................................. 103 九、发行人的信息披露事务及投资者关系管理............................................. 104 第六节 财务会计信息............................................................................................ 106 一、近三年及一期合并及母公司财务报表..................................................... 106 二、合并报表范围变化情况............................................................................. 118 三、近三年及一期主要财务数据及指标......................................................... 124 四、公司财务状况分析..................................................................................... 127 五、未来业务目标以及盈利能力的可持续性................................................. 148 六、公司有息债务情况..................................................................................... 150 七、本期发行公司债券后资产负债结构的变化............................................. 152 八、其他重要事项............................................................................................. 153 第七节 募集资金运用............................................................................................ 158 一、募集资金规模............................................................................................. 158 二、募集资金使用计划..................................................................................... 158 三、募集资金运用对发行人财务状况的影响................................................. 159 四、募集资金专项账户管理安排..................................................................... 159 第八节 债券持有人会议........................................................................................ 161 一、债券持有人行使权利的形式..................................................................... 161 二、债券持有人会议规则主要内容................................................................. 161 第九节 债券受托管理人........................................................................................ 171 一、债券受托管理人聘任及协议签订情况..................................................... 171 二、债券受托管理协议主要内容..................................................................... 172 第十节 发行人、中介机构及相关人员声明........................................................ 188 第十一节 备查文件................................................................................................ 198 一、备查文件..................................................................................................... 198 二、查阅地点..................................................................................................... 198 释 义 在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 一、普通词语 发行人、公司、本公司、 浙江龙盛 指 浙江龙盛集团股份有限公司 公司债券 指 依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价 证券 本次债券、本次公司债券 指 浙江龙盛集团股份有限公司2016年公司债券，即本次发行公 司债券规模不超过人民币50亿元（含50亿元） 本期债券、本期公司债券 指 本次债券项下发行规模不超过40亿元（其中，基础发行规模 不超过10亿元，可超额配售不超过30亿元）的浙江龙盛集 团股份有限公司2016年公司债券（第二期） 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《债券管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、上交所 指 上海证券交易所 登记结算机构、债券登记 机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 牵头主承销商、债券受托 管理人、浙商证券 指 浙商证券股份有限公司 联席主承销商、申万宏 源、簿记管理人 指 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 主承销商 指 浙商证券和申万宏源的合称 发行人律师、律师 指 浙江天册律师事务所 评级机构、新世纪 指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 审计机构、会计师事务所 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 《债券受托管理协议》 指 《浙江龙盛集团股份有限公司与浙商证券股份有限公司关于 浙江龙盛集团股份有限公司公开发行公司债券受托管理协 议》 《债券持有人会议规则》 指 《浙江龙盛集团股份有限公司2015年公司债券之债券持有人 会议规则》 最近三年及一期、近三年 及一期、报告期 指 2012年、2013年、2014年和2015年1-9月 报告期各期末 指 2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末 元、万元、亿元 指 如无特别说明，为人民币元、万元、亿元 二、公司简称 浙江龙盛控股 指 浙江龙盛控股有限公司 香港桦盛 指 桦盛有限公司 盛达国际 指 盛达国际资本有限公司 德司达控股 指 德司达全球控股（新加坡）有限公司 德司达集团 指 德司达全球控股（新加坡）有限公司及其下属子公司 龙盛KIRI 指 龙盛KIRI化学工业有限公司 浙江安诺 指 浙江安诺芳胺化学品有限公司 上虞吉龙 指 上虞吉龙化学建材有限公司 四川吉龙 指 四川吉龙化学建材有限公司 浙江忠盛 指 浙江忠盛化工有限公司 龙盛控股（上海） 指 龙盛集团控股（上海）有限公司 浙江捷盛 指 浙江捷盛化学工业有限公司 浙江恒盛 指 浙江恒盛生态能源有限公司 浙江鸿盛 指 浙江鸿盛化工有限公司 上虞金冠 指 上虞市金冠化工有限公司 龙盛染化 指 浙江龙盛染料化工有限公司 浙江吉盛 指 浙江吉盛化学建材有限公司 杭州龙山 指 杭州龙山化工有限公司 龙山精细 指 杭州龙山精细化工有限公司 德司达德国 指 DyStar Colours Distribution GmbH 德司达德国 德司达无锡 指 DyStar Wuxi Colours Co., Ltd. 德司达无锡 德司达南京 指 DyStar Nanjing Colours Co., Ltd 德司达南京 德司达印尼 指 P.T. DyStar Colours Indonesia 德司达印尼 德司达日本 指 DyStar Japan Ltd. 德司达日本 德司达新加坡 指 DyStar Singapore Pte. Ltd. 德司达新加坡 德司达上海 指 德司达（上海）贸易有限公司 德司达非洲 指 DyStar Boehme Africa (Pty) Ltd. 德司达波美非洲 德司达助剂 指 DyStar Anilinas Têxteis, Unipessoal, Lda. 德司达纺织助剂公 司 德司达巴西 指 DyStar Industria e Comercio de Produtos Quimicos Ltda. 德司 达化学工业和贸易公司（巴西） 德司达土耳其 指 DyStar Kimya Sanayi ve Ticaret Ltd .ti德司达土耳其 德司达中国 指 DyStar China Ltd. 德司达中国 德司达墨西哥 指 DyStar de Mexico S.de R.L. de C.V. 德司达墨西哥 德司达台湾 指 DyStar Taiwan Ltd. 德司达台湾 德司达印度 指 DyStar India (Private) Ltd. 德司达印度 德司达美国 指 DyStar LP 德司达美国LP 上虞嘉业 指 上虞嘉业房地产开发有限公司 青岛奥盖克 指 青岛奥盖克化工股份有限公司 龙盛薄板 指 浙江龙盛薄板有限公司 龙盛物业 指 嘉兴市龙盛物业管理有限公司 浙江安盛 指 浙江安盛化工有限公司 中轻化工绍兴 指 中轻化工绍兴有限公司 众联环保 指 上虞市众联环保有限公司 江西金龙 指 江西金龙化工有限公司 浙江三联 指 浙江三联集团有限公司 三、专业名词 节能减排 指 国家为提倡资源综合利用、发展循环经济而提出的节约能耗、 减少废弃物排放的产业指导政策 精细化工 指 精细化工，是生产精细化学品工业的通称，是指具有特定的 应用功能，技术密集，商品性强，产品附加值较高的化工产 品 精细化率 指 精细化工产品产值在化学工业总产值中所占的比例 纺织化学品 指 纺织化学品主要是指染料和纺织助剂，纺织化学品的发展与 纺织纤维紧密关联 印染 指 又称之为染整，是一种纺织品加工方式，也是染色、印花、 后整理、洗水等的总称 分散染料 指 在染色过程中的初始阶段呈分散状态进行染色的一类非离子 染料，其颗粒细度1μm 左右，借助于分散剂的存在，很均匀 地分散在水中。染料分子中通常不含强水溶性基团，如磺酸 基，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花 活性染料 指 染料分子中具有能与纤维分子中羟基、氨基发生共价键合反 应的活性基团。因该类染料引入的活性基团或个数不同而形 成很多小类，其每类又有其各自的特点，主要用于棉纤维及 其纺织品的染色和印花 中间体 指 又称有机中间体，用煤焦油或石油产品为原料以制造染料、 农药、医药、树脂、助剂、增塑剂等的中间产物 染料中间体 指 精细化工行业重要的分支，是合成染料的必要中间化学品， 主要由芳环结构组成，目前国际上分为脂肪系、苯系、萘系、 蒽醌系、杂环系、稠环系等400多个品种 H酸 指 1-氨基-8-萘酚-3,6-二磺酸，一种重要的化工中间体，用于制造 活性染料、酸性染料及直接染料 对位酯 指 4-硫酸乙酯砜基苯胺，用于生产活性染料的一种重要中间体 还原物 指 3-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚，是分散染料重要的偶合组分中间 体 合成 指 将不同结构的染料中间体，通过重氮、偶合等化学反应，生 成大分子量的染料滤饼的过程 重氮化 指 芳香族伯胺与亚硝酰硫酸作用生成重氮盐的反应 偶合 指 染料生产工艺中，重氮化合物与酚类、胺类相互作用，形成 带偶氮基化合物的反应 组分 指 指混合物（包括溶液）中的各个成分 DCS 指 DCS是分布式控制系统的英文缩写（Distributed Control System），在国内自控行业又称之为集散控制系统，是相对于 集中式控制系统而言的一种新型计算机控制系统，是一个由 过程控制级和过程监控级组成的以通信网络为纽带的多级计 算机系统，综合了计算机，通信、显示和控制等4C技术，其 基本思想是分散控制、集中操作、分级管理、配置灵活以及 组态方便 循环经济 指 循环经济就是在物质的循环、再生、利用的基础上发展经济。 是一种建立在资源回收和循环再利用基础上的经济发展模 式。其原则是资源使用的减量化、再利用、资源化再循环。 其生产的基本特征是低消耗、低排放、高效率 第一节 发行概况 一、发行人基本情况 中文名称：浙江龙盛集团股份有限公司 英文名称：Zhejiang Longsheng Group Co.,Ltd. 法定代表人：阮伟祥 成立日期：1998年3月23日 注册资本：人民币325,333.19万元 实收资本：人民币325,333.19万元 股票简称：浙江龙盛 股票代码：600352 注册地址：浙江省绍兴市上虞区道墟镇 办公地址：浙江省绍兴市上虞区道墟镇龙盛大道1号 邮政编码：312368 电话号码：0575-82048616 传真号码：0575-82041589 互联网网址：http://www.longsheng.com 工商注册号：330000000013705 组织机构代码证：70420213-7 经营范围：染料及助剂、化工产品的技术开发、技术转让、技术咨询服务、 生产、销售（化学危险品凭许可证经营）；上述产品的原辅材料、机械设备、仪 器仪表及零配件、包装制品的销售。本企业自产的各类染料、助剂、化工中间体 的出口；本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件的进 口，实业投资，资产管理。 二、本次发行的基本情况及发行条款 （一）公司债券发行批准情况 2015年8月27日，公司第六届董事会第二十五次会议审议通过了《关于公 司符合面向合格投资者公开发行公司债券条件的议案》、《关于公司面向合格投资 者公开发行公司债券方案的议案》、《关于提请股东大会授权董事会或董事长全权 办理本次面向合格投资者公开发行公司债券相关事项的议案》和《关于提请公司 股东大会授权董事会在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付 债券本息时采取偿还保障措施的议案》，上述议案2015年9月15日经公司2015 年第四次临时股东大会审议通过。 （二）核准情况及核准规模 2015年12月30日，经中国证监会“证监许可[2015]3163号”文核准，公司获准 公开发行不超过人民币50亿元（含50亿元）的公司债券。本次债券拟分期发行， 本公司将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及其他具体发行 条款。 根据上述核准情况，发行人采取分期发行方式公开发行不超过50亿元的公司 债券，其中首期发行自中国证监会核准本次债券发行之日起十二个月内发行完 毕，剩余数量将按照《债券管理办法》的相关规定，根据本公司的发展状况和资 金需求，自中国证监会核准本次债券发行之日起二十四个月内发行完毕。本次债 券将在中国证监会核准的有效期内发行完毕。 （三）本期债券的基本条款 1、债券名称：浙江龙盛集团股份有限公司2016年公司债券（第二期）（品种 一简称为“16龙盛03”，品种二简称为“16龙盛04”）。 2、发行规模：本期债券发行总额不超过人民币40亿元。其中：品种一为5 年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，基础发行规 模不超过5亿元，可超额配售不超过20亿元；品种二为5年期固定利率，基础发行 规模不超过5亿元，可超额配售不超过10亿元。两个品种间在总发行规模（含超 额配售部分）内，可以进行相互回拨，回拨比例不受限制。由发行人与簿记管理 人协商一致，决定是否行使品种间回拨权及超额配售选择权。 3、票面金额及发行价格：本期债券面值为100元，按面值平价发行。 4、债券期限：本期债券分为两个品种，品种一为5年期，附第3年末发行人 调整票面利率选择权和投资者回售选择权；品种二为5年期。 5、债券利率及确定方式：本期债券票面利率通过簿记建档方式确定。 本期债券品种一的票面利率在存续期前3年固定不变，在本期债券存续期第3 年末，如公司行使调整票面利率选择权，未被回售部分债券在债券存续期后2年 的票面利率为债券存续期前3年票面年利率加/减调整基点，在债券存续期后2年 固定不变；若公司未行使调整票面利率选择权，未被回售部分债券在债券存续期 后2年票面利率仍维持原有票面利率不变。 本期债券品种二的票面利率在存续期内固定不变。 本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。 6、债券形式：实名制记账式公司债券，投资者认购的本期债券在债券登记 机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主 管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 7、发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定是否在本期债券品种一的 存续期的第3年末调整其后2年的票面利率，调整幅度为0至100个基点（含本数）， 其中1个基点为0.01%。发行人将于本期债券品种一第3个付息日前的第20个交易 日，在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上发布关于是否调整本期债券品 种一的票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未就本期债券品种一行使票面利 率调整选择权，则本期债券品种一后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。 8、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券品种一的票面利 率及调整幅度的公告后，本期债券品种一的债券持有人有权选择在公告的投资者 回售登记期内进行登记，将持有的本期债券品种一按面值全部或部分回售给发行 人。第3个计息年度的付息日即为回售支付日，发行人将按照上交所和证券登记 机构相关业务规则完成回售支付工作。 9、回售申报：自发行人发出关于是否调整本期债券品种一的票面利率及调 整幅度的公告之日起3个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。 债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券份额将被冻结交易； 回售申报期不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上 述关于本期债券品种一是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。 10、还本付息方式：采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，最后一 期利息随本金的兑付一起支付。 11、利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。 在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就本期债券获得该 利息登记日所在计息年度的利息。 12、起息日：2016年3月17日。 13、付息日：本期债券品种一的付息日为2017年至2021年每年的3月17日（如 遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另 计利息），若品种一债券持有人行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为2017 年至2019年每年的3月17日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交 易日，顺延期间付息款项不另计利息）；品种二的付息日为2017年至2021年每年 的3月17日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间 兑付款项不另计利息）。 14、本金兑付日：本期债券品种一的兑付日期为2021年3月17日（如遇法定 节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）；若品种一债券持有人行使回售 选择权，则其回售部分的本期债券的兑付日为2019年3月17日（如遇法定节假日 或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）。本期债券品种二的兑付日期为2021 年3月17日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）。 15、利息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规 定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关 规定办理。 16、发行方式：本期债券发行仅采取网下面向合格投资者申购和配售的方式。 网下申购采取发行人与主承销商根据簿记建档情况进行配售。具体发行安排将根 据上交所的相关规定进行。 17、发行对象及配售安排：网下发行，在登记公司开立合格证券账户的合格 投资者（法律、法规禁止购买者除外）。本期债券不安排向公司股东优先配售。 18、担保情况：本期债券为无担保债券。 19、募集资金专户银行：本期债券募集资金到位后将存放于公司董事会或董 事会授权人士决定的专项账户中，用于本期债券募集资金的接收、存储、划转与 本息偿付。 20、信用级别及资信评级机构：经新世纪评级综合评定，本期债券信用等级 为AA+，发行人主体长期信用等级为AA+。 21、承销方式：由主承销商组织承销团，采取余额包销的方式承销。 22、牵头主承销商：浙商证券股份有限公司。 23、联席主承销商、簿记管理人：申万宏源证券承销保荐有限责任公司。 24、债券受托管理人：浙商证券股份有限公司。 25、募集资金用途：本期债券的募集资金拟全部用于补充公司营运资金。 26、拟上市地：上海证券交易所。 27、上市安排：本次发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券 上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。 28、新质押式回购：公司主体长期信用等级为AA+，本次债券的信用等级为 AA+，符合进行质押式回购交易的基本条件，本次债券质押式回购相关申请尚需 有关部门最终批复，具体折算率等事宜按登记公司的相关规定执行。 29、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券 所应缴纳的税款由投资者承担。 三、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 发行公告刊登日期：2016年3月15日。 发行首日：2016年3月17日。 网下发行期限：2016年3月17日至2016年3月21日。 （二）本期债券上市安排 本期公司债券发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期公司债券上 市交易的申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。 四、本期债券发行的有关机构 （一）发行人 名 称： 浙江龙盛集团股份有限公司 法定代表人： 阮伟祥 住 所： 浙江省绍兴市上虞区道墟镇 电 话： 0575-82048616 传 真： 0575-82041589 联 系 人： 姚建芳 （二）主承销商、簿记管理人 1、牵头主承销商 名 称： 浙商证券股份有限公司 法定代表人： 吴承根 住 所： 杭州市杭大路1号 电 话： 0571-87903137 传 真： 0571-87902731 项目主办人： 洪涛、项骏 项目组人员： 蒋盈、杨利所、刘良金、严凯聃、郑麒、赵亚南 2、联席主承销商、簿记管理人 名 称： 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 法定代表人： 赵玉华 住 所： 新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大 成国际大厦20楼2004室 电 话： 021-33389888 传 真： 021-33389955 项目主办人： 边晓磊、徐笑吟 项目组人员： 奚飞、段玉婷 （三）分销商 名 称： 中国中投证券有限责任公司 法定代表人： 高涛 住 所： 深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A 栋第18-21层及第04层01. 02. 03. 05. 11. 12. 13. 15. 16. 18. 19. 20. 21. 22. 23单元 联 系 人： 郭佳文 电 话： 010-63222723 传 真： 010-63222809 （四）律师事务所 名 称： 浙江天册律师事务所 负 责 人： 章靖忠 住 所： 杭州市杭大路1号黄龙世纪广场A座8楼 电 话： 0571-87901111 传 真： 0571-87901500 联 系 人： 吕崇华、张声 （五）会计师事务所 名 称： 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 负 责 人： 胡少先 住 所： 杭州市西溪路128号新湖商务大厦9楼 电 话： 0571-88216888 传 真： 0571-88216999 经办会计师： 黄元喜、宋鑫、金东伟 （六）资信评级机构 名 称： 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 法定代表人： 朱荣恩 住 所： 上海市汉口路398号华盛大厦14F 电 话： 021-63501249 传 真： 021-63500872 评级分析师： 常虹、于雯雨 （七）本期债券受托管理人 名 称： 浙商证券股份有限公司 法定代表人： 吴承根 住 所： 杭州市杭大路1号 电 话： 0571-87903137 传 真： 0571-87902731 联 系 人： 洪涛、项骏 （八）募集资金专户银行 名 称： 中国民生银行股份有限公司绍兴上虞支行 负 责 人： 吕军辉 住 所： 绍兴市上虞区百官街道王充路557-573号 电 话： 0575-81285561 传 真： 0575-81285599 联 系 人： 丁丰 （九）申请上市的证券交易所 名 称： 上海证券交易所 法定代表人： 黄红元 住 所： 上海市浦东南路528号上海证券大厦 电 话： 021-68808888 传 真： 021-68804868 （十）公司债券登记机构 名 称： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 总 经 理： 高斌 住 所： 上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼 电 话： 021-38874800 传 真： 021-58754185 （十一）簿记管理人收款银行 银行账户：申万宏源证券承销保荐有限责任公司 账 号：1001221019013334611 开户行：工行淮海中路第二支行 五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之 间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。 六、认购人承诺 购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及 以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为做出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变 更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并 由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 第二节 风险因素 投资者在评价和投资本次债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外， 应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、与本次债券相关的投资风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影 响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限周期较长，可能跨越多个利 率调整周期，市场利率的波动可能会使投资者的实际投资收益具有一定的不确定 性。 （二）流动性风险 本次债券发行结束后，发行人将积极申请本次债券在上交所上市流通。由于 具体上市审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门 的审批或核准，本公司目前无法保证本次债券一定能够按照预期在上交所交易流 通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易所的交易活跃程度 受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，本公司亦无法 保证本次债券在上交所上市后本次债券持有人能够随时并足额交易其所持有的 债券。因此，本次债券的投资者在购买本次债券后可能面临由于债券不能及时上 市流通无法立即出售本次债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无 法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本次债券所带来的流 动性风险。 （三）偿付风险 在本次债券存续期内，发行人所处的宏观经济环境、行业发展状况、资本市 场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营都存在一定的不确定 性，这些因素可能会对公司的运营状况、盈利能力和现金流量造成重大不利影响， 可能导致公司无法如期从预期的还款来源中获得足够的资金按期支付本次债券 本息，进而使得投资者面临发行人不能足额偿付本息的风险。 （四）本次债券安排所特有的风险 尽管发行人已根据实际情况安排了诸如设置专项账户等多项偿债保障措施 来控制和降低本次债券的还本付息风险，但是在本次债券存续期间，可能由于不 可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施无法得到 有效履行，进而影响本次债券持有人的利益。 （五）资信风险 发行人目前资信状况良好，近三年及一期与银行、主要客户发生的重要业务 往来中，未曾发生任何重大违约。在未来的业务经营中，发行人将秉承诚信经营 的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但在本次债券存续期内，如 果由于宏观经济环境等发行人不可控制的因素以及发行人自身经营风险和财务 风险等因素使得发行人财务状况发生不利变化，或者在业务往来中发生严重违约 行为，导致发行人的资信状况发生恶化，将可能导致本次债券持有人面临发行人 的资信风险。 （六）评级风险 本次债券资信评级机构新世纪评定发行人的主体信用等级为AA+，本次债 券的信用等级为AA+。资信评级机构对公司本次债券的信用评级不代表资信评 级机构对本次债券的偿还做出了任何保证，也不代表其对本次债券的投资价值做 出了任何判断。在本次债券存续期间，若出现任何影响发行人信用级别或债券信 用级别的事项，资信评级机构可能调低发行人信用级别或本次债券信用级别，进 而会对投资者利益产生不利影响。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、汇率变动风险 公司业务广泛分布于全球多个国家和地区，日常运营中涉及美元、欧元、新 加坡元等数种货币，而公司的合并报表记账本位币为人民币。伴随着人民币、新 加坡元、美元、欧元等货币之间汇率的不断变动，加之全球经济形势动荡导致人 民币汇率波动幅度加大，可能给公司运营带来汇率变动风险。 2、对外担保风险 截至2015年9月30日，公司提供的对外担保余额（包括对子公司的担保） 为461,491.24万元，担保余额占公司净资产的比例为34.59%。虽然被担保方的 经营状况、盈利能力和资产质量较好，并且报告期内公司未出现因被担保方到期 未偿还债务而承担连带责任的情况，但在本次债券存续期内，公司无法保证被担 保人的经营状况、资产状况及支付能力不发生负面变化。如果出现上述负面变化， 公司将必须履行担保责任，届时公司需承担额外负债，进而影响到公司对本次债 券履行其应承担的偿付责任。 3、投资收益波动风险 报告期内，公司投资净收益分别为17,368.02万元、10,271.10万元、44,432.08 万元和76,720.81万元，占当期营业利润的比例分别为 29.53%、6.05%、13.35% 和26.77%，2012 年、2015 年1-9月占比较高。受宏观经济环境因素多变以及 企业内部投资决策机制、投资项目经营状况的影响，公司投资收益面临一定的波 动风险。如果未来出现投资收益明显下滑的情况，会对公司利润产生不利影响。 4、流动负债占比较高风险 最近三年及一期末，发行人负债总额中流动负债占比分别为87.17%、 74.93%、83.87%以及73.20%，流动负债占负债总额的比例较高，短期偿债压力 较大，将影响公司长期规划的实施以及对资金的使用效率，进而影响公司的盈利 水平。本次债券发行后，短期偿债风险将有所降低，负债结构将得到优化，但随 着发行人业务规模的进一步扩大，未来流动负债占负债总额比例有再上升的可 能，且若未来发行人的经营环境发生重大不利变化，负债水平不能保持在合理的 范围内，则有可能出现无法按期足额兑付本次债券本息的风险。 （二）经营风险 1、市场需求受宏观经济环境影响的风险 发行人主营染料产品，下游纺织印染行业的景气度对公司染料产品的销售影 响重大。全球经济从复苏到增长是一个相对长期的过程，国际纺织品市场需求的 恢复和增长存在不确定因素，其间受各国经济刺激政策的持续时间、欧美国家受 金融危机影响进而导致贸易保护主义再次抬头等情况的影响，国际纺织品市场需 求的恢复和增长存在诸多不确定因素。当前我国纺织印染行业对外依存度仍然较 高，金融危机和欧债危机对全球经济的影响依然存在，我国纺织工业未来的发展 面临国际市场需求波动的不利影响，进而影响与之密切相关的印染行业的发展。 因此，尽管从中长期来看，国内市场纺织品需求空间非常广阔，纺织品刚性 内需对纺织行业的拉动效应不断增强，近年来全球经济也从持续低迷逐渐转向温 和复苏，但复苏仍较缓慢，出现反复的可能性仍然存在，错综复杂的经济发展形 势将使得公司产品的市场需求面临一定的不确定性。 2、上游原材料价格波动风险 发行人染料产品的主要原材料为工业萘、焦化苯、H酸、还原物等基础化工 产品，这些产品受国际基础商品价格波动影响较大。发行人历来注重生产工艺创 新，通过研发新材料替代价高材料控制成本波动风险。同时严格执行采购政策， 努力消化原材料价格波动带来的不利影响。但由于国际商品市场价格变动成因复 杂，未来上游原材料市场的价格依然存在较大的波动风险，进而影响公司业绩。 3、产品价格波动的风险 报告期内，发行人主要染料产品价格出现了较为明显的波动。受宏观经济环 境及下游行业不景气的影响，2012年度发行人主要染料产品销售均价出现了一 定程度的下滑；2013年度-2014年度，在环保治理趋严、染料行业供给受限的背 景下，染料产品价格出现了较大幅度的上涨；2015年至今因宏观经济环境持续 低迷，染料产品的价格出现了一定幅度的回落。 发行人的利润水平对染料产品价格较为敏感，如果未来染料产品销售价格出 现不利变化，将对发行人的经营业绩产生较大的影响。 4、国际市场竞争风险 随着国际产业格局转移的深化，目前世界染料生产与销售中心逐渐向亚洲发 展中国家转移，我国的染料产品年产量目前已位居世界第一，而公司则是国内染 料工业的龙头企业。在我国染料工业快速发展的同时，国际市场竞争正在加剧。 随着先进生产设备与技术的广泛应用，韩国、印度、巴基斯坦等亚洲国家的染料 工业得到迅速发展，产品质量与技术含量不断提高，国际市场竞争力也逐步提升， 对公司产品参与国际市场竞争造成一定影响。 发行人拥有全球多个国家或地区的生产基地，每年用于海外市场销售的染料 产品约占年总收入的40%左右，产品远销欧、美、日、东南亚等国家和地区。无 论是国内市场还是国际市场，发行人均面临竞争力较强的竞争对手，行业竞争也 愈发激烈。 （三）管理风险 1、产业和规模扩张带来的风险 目前，发行人产品线已从分散染料、活性染料以及助剂业务逐步延伸到化工 中间体、减水剂和无机化工等行业，业务领域也从主要供应国内拓展到全球化跨 国经营。同时，发行人子公司数量不断增加，截至2015年9月30日，发行人下 属子公司数量达到99家。由于发行人业务领域广、子公司数量多地域分布分散， 对发行人的管理及控制提出了更高的要求。发行人存在相关人员因未能正确了 解、把握和执行相关规定等原因而导致公司管理制度不能得到有效贯彻的可能， 从而将给公司高效、有序运行带来一定影响。 同时由于发行人持续实施的购并整合战略涉及对目标企业在生产经营、管理 机制乃至企业文化等层面上复杂的协调重整，新行业与公司原有的优势行业在各 方面也存在较多差异，若公司在管理制度与专业技术人才配置方面不能根据生产 规模、经营环境的变化及时做出调整，将对公司未来的发展产生不利影响。 2、技术失密风险 发行人经过多年的发展，已经积累了丰富的生产和研发经验，目前已经拥有 多项产品和生产技术的专利权，多项技术处于行业领先水平。公司制定了严格的 技术保密制度，并与相关人员签订保密合同明确保密和竞业禁止的约定，但由于 这些核心技术主要由公司核心技术人员和部分生产一线人员掌握，存在着因相关 技术人员和操作人员的流动而使相关技术失密的可能。 3、人力资源风险 发行人历来重视对技术与管理人才的引进和培养，始终坚持“任人唯贤、以 素质论人才、用干部论实绩”的用人原则，通过建立一整套行之有效的内部激励 和奖励制度，吸引和培养了一大批专业技术与管理人才，调动了企业员工的主动 性和创造性，增强了企业的凝聚力。随着行业竞争的日趋激烈，高素质的专业技 术与经营管理人才已成为企业发展的关键。如果公司的内部激励机制不能适应形 势的发展，将可能存在人才流失的风险，从而对公司的未来发展产生不利影响。 4、安全生产风险 发行人所处的行业为化学原料和化学制品制造业，是一个易燃、易爆以及易 污染环境的高风险行业，截至2015年9月30日，发行人拥有99家全资及控股 子公司，由于公司所处的行业特殊状况以及子公司数量多、范围广，发行人存在 控制之外的偶发性的安全生产风险，有可能会对社会造成重大影响、给发行人带 来重大经济损失、对人身安全造成重大伤害。同时，国家最新颁布实施的《危险 化学品安全管理条例》、《环保法修订案》等新法规对安全生产提出了更高要求。 安全生产已经成为了企业的生命线。发行人一直非常注重安全生产，已经实施了 严格的管理措施及体系，尽最大努力避免各类事故的发生，并且根据《企业安全 生产费用提取和使用管理办法》规定计提安全生产费，但仍不能完全避免突发事 件给发行人带来的经济损失和不利影响。 （四）政策风险 1、环保政策风险 国家《节能减排“十二五”规划》提出坚持大幅降低能源消耗强度、显著减少 主要污染物排放总量的目标，到2015年工业重点行业、农业主要污染物排放总 量大幅降低，2015年二氧化硫与化学需氧量排放量均比2010年下降10%，氨氮 和氮氧化物排放量均下降15%。 作为全球大型特殊化学品生产商和行业龙头企业，多年来公司按照科学发展 观的要求，以“减量化、再利用、再循环”为原则，全面推行“一体化”清洁生产， 实施环保综合治理。一方面，公司通过加大环保设施的投入与技术工艺的改进， 实现清洁化生产和污染物的达标排放；另一方面，通过加快绿色环保型产品开发 与新技术、新工艺的应用，实现生产过程中各种资源的综合利用，使污染物的排 放量大幅减少。但随着国家和社会环保要求的日趋严格，环保治理成本将进一步 提高，从而可能给公司的发展带来一定影响。 随着新环保法的出台，更多的环保法规和规定将陆续推出，环保标准趋严， 这将增加公司环保治理方面的费用支出，从而可能影响公司的盈利水平。 2、所得税优惠政策变动的风险 发行人及子公司龙山化工、上海科华、上虞吉龙、上海鸿源鑫创、浙江鸿盛 为“高新技术企业”，截至2014年底，按15%的优惠税率计缴企业所得税；根据 《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税〔2011〕58号）， 子公司四川吉龙享受西部大开发税收优惠政策，按15%的税率计缴企业所得税。 子公司DyStar Singapore Pte. Ltd.为注册在新加坡的公司，因其销售收入达到当地 法律要求，自2011年1月1日至2018年12月31日期间，按5%的税率计缴企 业所得税。 如国家所得税优惠政策和境外子公司所在地税收政策在未来发生变化或未 来年度发行人及子公司未能继续获得高新技术企业的资格认定，发行人的净利润 将受到一定影响。 第三节 发行人及本期债券的资信状况 一、公司债券信用评级情况及资信评级机构 公司聘用了新世纪对本期公司债券发行的资信情况进行评级。根据新世纪出 具的《浙江龙盛集团股份有限公司2016年公司债券（第二期）信用评级报告》 （新世纪债评[2016]010172号），经新世纪综合评定，公司的主体长期信用等级 为AA+，本期债券信用等级为AA+。 二、公司债券信用评级报告主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 新世纪评定发行人的主体长期信用等级为AA+，该级别的涵义为短期债务 的支付能力和长期债务的偿还能力很强；经营处于良性循环状态，不确定因素对 经营与发展的影响很小。 新世纪评定本期公司债券的信用等级为AA+，该级别的涵义为偿还债务的 能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。 （二）评级报告主要内容 1、优势 （1）市场地位突出。浙江龙盛继续保持了主导产品在产能、产销量和市场 份额方面的优势，成为国内最大的染料生产企业。此外，德司达的并入使得公司 在全球范围内的行业地位得到了进一步的提升。 （2）上下游产业协同效应较明显。浙江龙盛已形成以染料、助剂、中间体 及减水剂业务为主，房地产、无机化工及汽配业务为辅的多元化产业经营体系， 且具有一定的上下游产业协同优势。 （3）研发和技术优势。浙江龙盛拥有近1900项专利，其中控股子公司德司 达拥有1800余项专利，研发力量雄厚，将为公司在印染行业高端市场的产品开 发提供有力的技术支持。 （4）资本实力较强。浙江龙盛主业盈利状况较好，持续的经营积累使得公 司资本实力日益增强。 2、风险 （1）价格波动风险。染料、中间体等行业易受宏观经济波动影响，相关产 品价格的波动可能对浙江龙盛业绩产生一定影响。 （2）环保成本压力。浙江龙盛主营的染料、中间体、减水剂及无机化工属 于高污染行业，环保治理要求的提高仍可能增加公司成本支出，影响公司的盈利 水平。 （3）成本费用控制压力。近年来业务规模扩大带来的管理及营销费用的增 加，以及债务规模扩大带来的融资成本的增加，使得浙江龙盛面临较大的成本费 用控制压力。 （4）房地产项目投资压力。2015年以来，浙江龙盛参与多个房地产建设项 目，各项目合计计划总投资额较大，将给公司带来较大的资金压力。 （5）股票价格波动风险。浙江龙盛持有多家上市公司的股权，近期国内股 票市场价格波动剧烈，可能对公司产生一定影响。 （三）跟踪评级的有关安排 根据政府主管部门要求和新世纪的业务操作规范，在本次评级的信用等级有 效期（本期公司债发行日至到期兑付日止）内，新世纪将对其进行持续跟踪评级， 包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。 跟踪评级期间，新世纪将持续关注浙江龙盛外部经营环境的变化、影响浙江 龙盛经营或财务状况的重大事件、浙江龙盛履行债务的情况等因素，并出具跟踪 评级报告，以动态地反映浙江龙盛的信用状况。 1、跟踪评级时间和内容 新世纪对浙江龙盛的跟踪评级期限为本评级报告出具日至失效日。 定期跟踪评级将在本次信用评级报告出具后每年浙江龙盛经审计的年度财 务报告披露日起两个月内出具一次正式的定期跟踪评级报告。定期跟踪评级报告 与首次评级报告保持衔接，如定期跟踪评级报告与上次评级报告在结论或重大事 项出现差异的，新世纪将作特别说明，并分析原因。 不定期跟踪评级自本次评级报告出具之日起进行。在发生可能影响本次评级 报告结论的重大事项时，浙江龙盛应根据已作出的书面承诺及时告知本评级机构 相应事项。新世纪及评级人员将密切关注与浙江龙盛有关的信息，在认为必要时 及时安排不定期跟踪评级并调整或维持原有信用级别。 2、跟踪评级程序 定期跟踪评级前向浙江龙盛发送“常规跟踪评级告知书”，不定期跟踪评级前 向浙江龙盛发送“重大事项跟踪评级告知书”。 跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场调研、评级分析、评级委员会审核、 出具评级报告、公告等程序进行。 新世纪的跟踪评级报告和评级结果将对债务人、债务人所发行金融产品的投 资人、债权代理人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。 在持续跟踪评级报告出具5个工作日内，新世纪将把跟踪评级报告发送至发 行人，并同时发送至交易所网站公告，且交易所网站公告披露时间将不晚于在其 他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。 （四）其他重要事项 最近三年发行人在境内发行的其他债券、债务融资工具评级结果如下： 债务名称 起息日 到期日 发行规模 主体评级 债项评级 12龙盛CP001 2012-4-27 2013-4-27 5亿元 AA A-1 12龙盛CP002 2012-9-17 2013-9-17 5亿元 AA A-1 13龙盛MTN 2013-10-16 2016-10-16 5亿元 AA+ AA+ 13龙盛CP001 2013-10-23 2014-10-23 6亿元 AA+ A-1 14龙盛CP001 2014-10-10 2015-10-10 8亿元 AA+ A-1 15龙盛SCP001 2015-1-20 2015-4-20 5亿元 AA+&AA[注] - 浙江龙盛集团股份有限公司2016年公司债券（第二期）募集说明书 15龙盛SCP0022015-6-102015-12-712亿元AA+&AA[注]- 15龙盛SCP0032015-09-172016-3-155亿元AA+&AA[注]- 注：经新世纪评定，给予发行人长期信用评级为“AA+”，经中债资信评估 有限责任公司评定，给予发行人长期信用评级为“AA”。 三、发行人的资信情况 （一）发行人获得主要贷款银行的授信情况 发行人资信状况良好，与多家银行保持着良好的业务关系，从银行的融资渠 道比较畅通。截至2015年9月30日，发行人在金融机构的授信额度总额为128.79 亿元，其中已使用授信额度为58.14亿元，未使用额度为70.65亿元。 （二）最近三年及一期与主要客户业务往来的违约情况 报告期内，发行人与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未发生过 违约现象。 （三）最近三年及一期发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情 况 报告期内，公司发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况如下： 债务名称起息日到期日发行规模偿还情况 12龙盛CP0012012年4月27日2013年4月27日5亿元 已按时还款 付息 12龙盛CP0022012年9月17日2013年9月17日5亿元 已按时还款 付息 13龙盛MTN2013年10月16日2016年10月16日5亿元 已按时付息、 尚未到期 13龙盛CP0012013年10月23日2014年10月23日6亿元 已按时还款 付息 14龙盛CP0012014年10月10日2015年10月10日8亿元 已按时还款 付息 15龙盛SCP0012015年1月20日2015年4月20日5亿元 已按时还款 付息 1-1-32 15龙盛SCP002 2015年6月10日 2015年12月7日 12亿元 已按时还款 付息 15龙盛SCP003 2015年9月17日 2016年3月15日 5亿元 已按时还款 付息 注：发行人于2016年1月6日发行了浙江龙盛集团股份有限公司2016年第 一期超短期融资券，该期债券发行规模合计5亿元，期限为270天；发行人于 2016年1月29日发行了浙江龙盛集团股份有限公司2016年公司债券（第一期）， 该期债券发行规模合计10亿元。 （四）本次发行后的累计公司债券余额及占发行人最近一期净资产 的比例 本次公司债券发行规模计划不超过人民币50亿元（含50亿元）。以50亿元 的发行规模计算，本次公司债券经中国证监会核准并全部发行完毕后，发行人的 累计债券余额为不超过人民币50亿元，占发行人2015年9月30日未经审计的 合并报表净资产比例为34.46%，不超过发行人最近一期净资产的40.00%，符合 相关法规规定。 （五）最近三年及一期主要偿债指标 财务指标 2015年 9月30日 2014年 12月31日 2013年 12月31日 2012年 12月31日 流动比率（倍） 1.97 1.53 1.62 1.37 速动比率（倍） 1.21 0.95 0.97 0.77 资产负债率（%） 45.30 46.93 47.60 51.19 EBITDA利息保障倍数（倍） 19.69 14.65 9.98 6.47 贷款偿还率（%） 100 100 100 100 利息偿付率（%） 100 100 100 100 注：除特别注明外，上述财务指标计算方法如下： （1）流动比率＝流动资产/流动负债； （2）速动比率＝（流动资产－存货净额）/流动负债； （3）资产负债率＝负债总额/资产总额； （4）EBITDA利息保障倍数=（利润总额+财务费用中的利息支出+投资性房地产折旧+固定 资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销）/（财务费用中的利息支出+当期资本化利息支 出）； （5）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额； （6）利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出； 第四节 偿债计划及其他保障措施 一、偿债计划 （一）利息的支付 1、本期债券在存续期内每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支 付。本期债券品种一的付息日为2017年至2021年每年的3月17日（如遇法定 节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计利 息），若品种一债券持有人行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为2017 年至2019年每年的3月17日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）；品种二的付息日为2017年至2021 年每年的3月17日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日， 顺延期间兑付款项不另计利息）。 2、本期债券利息的支付通过债券登记机构和有关机构办理。利息支付的具 体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的付息公告 中加以说明。 3、根据国家税收法律、法规，投资者投资本次债券应缴纳的有关税金由投 资者自行承担。 （二）本金的偿付 1、本期债券到期一次还本。本期债券品种一的兑付日期为2021年3月17 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）；若品种一债券 持有人行使回售选择权，则其回售部分的本期债券的兑付日为2019年3月17 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）。本期债券品种 二的兑付日期为2021年3月17日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的 第1个交易日。 2、本期债券本金的偿付通过债券登记机构和有关机构办理。本金偿付的具 体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的兑付公告 中加以说明。 （三）具体偿债计划 1、偿债资金的主要来源 本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营活动产生的现金流。 2012-2014年度以及2015年1-9月，发行人合并口径的营业收入分别764,930.84 万元、1,408,582.26万元、1,514,998.60万元和1,177,674.53万元；归属于母公司 股东的净利润分别为83,026.88万元、134,910.99万元、253,328.58万元和 232,009.17万元；经营活动产生的现金流量净额分别为108,897.08万元、89,206.82 万元、264,938.87万元和121,773.38万元。总体来看，发行人经营业绩稳定，有 较好的盈利能力，可以为偿付本期债券本息提供保障。 2、偿债应急保障方案 发行人财务政策稳健，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补 充偿债资金。截至2015年9月30日，发行人合并口径的流动资产余额 1,735,463.87万元，不含存货的流动资产余额为1,065,403.27 万元，主要由货币 资金和应收账款构成，具有较好的变现能力。发行人流动资产具体明细如下： 项目 2015年9月30日 金额（万元） 占比（%） 货币资金 381,860.94 22.00 应收票据 108,428.13 6.25 应收账款 303,442.74 17.48 预付款项 68,121.99 3.93 应收利息 483.29 0.03 其他应收款 183,694.11 10.58 应收股利 1,215.00 0.07 存货 670,060.60 38.61 一年内到期的非流动资产 184.29 0.01 项目 2015年9月30日 其他流动资产 17,972.79 1.04 流动资产合计 1,735,463.87 100.00 二、偿债保障措施 为了充分、有效地维护债券持有人的利益，保证本次债券本息按约定足额偿 付，发行人建立了一系列工作机制，包括设立专门的偿付工作小组、制定债券持 有人会议规则、充分发挥债券受托管理人的作用、制定并严格执行资金管理计划、 严格履行信息披露义务等，形成一套完整的确保本次债券本息按约定偿付的保障 体系。 （一）设立专门的偿付工作小组 发行人资金部与证券部共同组成本次债券本息偿付工作小组，自本次债券发 行之日起至付息期限或兑付期限结束，工作小组全面负责利息支付、本金兑付及 相关事务，并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜。 （二）制定债券持有人会议规则 发行人已按照《债券管理办法》的要求制定了《债券持有人会议规则》，约 定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保 障本次债券本息的按约偿付做出了合理的制度安排。 （三）充分发挥债券受托管理人的作用 本次债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对 发行人的相关情况进行监督，并在本次债券本息无法按约定偿付时，根据《债券 持有人会议规则》及《债券受托管理协议》的规定，采取必要及可行的措施，保 护债券持有人的正当利益。 发行人将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行 职责，定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情况，并在可能出现债券违约 时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人根据《债券受托管理协议》采 取其他必要的措施。 （四）设立专项账户 为了保证按时偿还本期债券到期本金和利息，发行人已在本期债券发行前在 资金监管银行处开设募集资金专项账户，该账户同时作为本期债券的专项偿债账 户。本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营活动产生的现金流。公司 将在每年的财务预算中安排本期债券本息支付的资金，承诺在本期债券每年付息 日前三个工作日，将当年度应支付的利息及时划付至专项偿债账户，在本金兑付 日前二个工作日，将当年度应支付的本金及利息及时划付至专项偿债账户，以保 证本期债券本息的按时足额偿付。 （五）制定并严格执行资金管理计划 本次债券发行后，发行人将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管 理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根据债券本息未来到期 应付情况制定年度、月度资金使用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准 备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利 益。 （六）严格履行信息披露义务 发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资 金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。 发行人将按《债券受托管理协议》以及证监会、交易所的有关规定进行重大事项 信息披露，至少包括但不限于以下内容： 1、经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化； 2、债券信用评级发生变化； 3、主要资产被查封、扣押、冻结； 4、发生未能清偿到期债务的违约情况； 5、当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十； 6、放弃债权或者财产，超过上年末净资产的百分之十； 7、发生超过上年末净资产百分之十的重大损失； 8、作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定； 9、涉及重大诉讼、仲裁事项或者受到重大行政处罚； 10、情况发生重大变化导致可能不符合债券上市条件； 11、涉嫌犯罪被司法机关立案调查，董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被 司法机关采取强制措施； 12、其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项； 13、法律、行政法规、规章的规定，以及中国证监会、本所认定的其他事项。 （七）发行人承诺 根据发行人2015年第四次临时股东大会决议，公司股东大会授权董事会在 出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时做出如下决 议并采取相应措施： 1、不向股东分配利润； 2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施； 3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金； 4、主要责任人不得调离。 三、违约责任 发行人保证按照本募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期 债券利息及兑付本期债券本金，若本公司未能按时支付本期债券的利息和/或本 期债券到期不能兑付本金，对于逾期未付的利息或本金，发行人将根据逾期天数 按债券票面利率向债券持有人支付逾期利息：按照该未付利息对应本期债券的票 面利率另计利息（单利）；偿还本金发生逾期的，逾期未付的本金金额自本金支 付日起，按照该未付本金对应本期债券的票面利率计算利息（单利）。 当发行人未按时支付本期债券的本金、利息和/或逾期利息，或发生其他违 约情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向发行 人进行追索，包括采取追加担保等可行的救济措施。如果债券受托管理人未按《债 券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权依法直接向发行人进行追索，并 追究债券受托管理人的违约责任。 如果《债券受托管理协议》的解释和执行产生任何争议，双方应通过友好协 商解决。双方协商不成的，应当向债券受托管理人住所地人民法院提起诉讼并由 该法院受理和裁判。 第五节 发行人基本情况 一、发行人基本信息 中文名称 浙江龙盛集团股份有限公司 英文名称 Zhejiang Longsheng Group Co.,Ltd 法定代表人 阮伟祥 设立日期 1998年3月23日 注册资本 3,253,331,860.00 股 实收资本 3,253,331,860.00 股 注册地址 浙江省绍兴市上虞区道墟镇 办公地址 浙江省绍兴市上虞区道墟镇龙盛大道1号 邮政编码 312368 股票上市交易所 上海证券交易所 股票简称 浙江龙盛 股票代码 600352 信息披露事务负责人 姚建芳 电话号码 0575－82048616 传真号码 0575－82041589 互联网址 www.longsheng.com 电子信箱 mail@longsheng.com 所属行业 化学原料和化学制品制造业 经营范围 染料及助剂、化工产品的技术开发、技术转让、技术咨询 服务、生产、销售（化学危险品凭许可证经营）；上述产品 的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零部件、包装制品的（未完）  |