[年报]中航资本:2015年年度报告
公司代码：600705 公司简称：中航资本 中航资本控股股份有限公司 2015年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人孟祥泰、主管会计工作负责人张予安及会计机构负责人（会计主管人员）孔令芬 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，中航资本2015年度实现合并净利润 3,536,665,371.13元，归属于母公司股东的净利润2,312,270,412.57元；母公司实现净利润 1,345,746,949.18 元，结转2014年度尚余未分配利润294,823,615.06元，2014年度分配利润 261,288,890.96元及2015年中期分配利润385,982,007.94元，本年度可供分配利润为 993,299,665.34 元。 公司按2015年度母公司净利润1,345,746,949.18元的10%提取法定公积金134,574,694.92元 后，实际可供分配的利润858,724,970.42 元，以公司2015年底总股本4,488,162,883股为基数， 向全体股东每10股派发现金红利1.65元（含税），共计分配利润740,546,875.70 元，占中航资本 2015年度母公司净利润的55.03%，占2015年度母公司实际可供分配利润的86.24%。上述利润分配 后，尚余未分配利润118,178,094.72元，结转下次再行分配。 同时，公司进行资本公积金转增股本，以截止到2015年12月31日公司总股本4,488,162,883 股为基数，向全体股东每10股转增10股，共计转增4,488,162,883股，转增后公司总股本将增加至 8,976,325,766股。公司2015年年度不送红股。 六、前瞻性陈述的风险声明 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资 者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、重大风险提示 公司已在本年度报告中详细描述公司面临的风险，敬请投资者予以关注，详见本年度报告“董 事会报告”等有关章节中关于公司面临风险的描述。 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 8 第四节 管理层讨论与分析 ........................................................................................................... 10 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 21 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 40 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 49 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 50 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 57 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 59 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 60 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 202 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司、本公司、中航资本 指 中航资本控股股份有限公司 中航投资有限 指 中航投资控股有限公司 中航工业 指 中国航空工业集团公司 中航租赁 指 中航国际租赁有限公司 中航信托 指 中航信托股份有限公司 中航证券 指 中航证券有限公司 中航财务 指 中航工业集团财务有限责任公司 中航期货 指 中航期货有限公司 新兴产业投资 指 中航新兴产业投资有限公司 航空产业投资 指 中航航空产业投资有限公司 新兴（铁岭）药业 指 新兴（铁岭）药业股份有限公司， 原名中航（铁岭）药业有限公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 中航资本控股股份有限公司 公司的中文简称 中航资本 公司的外文名称 AVIC CAPITAL CO.,LTD 公司的外文名称缩写 AVIC CAPITAL 公司的法定代表人 孟祥泰 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王晓峰 张群 联系地址 北京市朝阳区东三环中路乙10 号艾维克大厦20层 黑龙江省哈尔滨市道里区友谊 路111号新吉财富大厦23层 电话 010-65675115 0451-84878692 传真 010-65675911 0451-84878701 电子信箱 dongmi@aviccapital.com zqleo2@163.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 黑龙江省哈尔滨市道里区友谊路111号新吉财富大厦23层 公司注册地址的邮政编码 150010 公司办公地址 北京市朝阳区东三环中路乙10号艾维克大厦20层 公司办公地址的邮政编码 100022 公司网址 http://www.aviccapital.com 电子信箱 dongmi@aviccapital.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 北京市朝阳区东三环中路乙10号艾维克大厦20层 公司证券事务与资本运营部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 中航资本 600705 中航投资 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所 （境内） 名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市朝阳区建国门外大街22号赛特广场5层 签字会计师姓名 倪军、张蕾 报告期内履行持续督导职 责的保荐机构 名称 中信建投证券股份有限公司（股权分置改革保荐 机构） 办公地址 北京市东城区朝阳门内大街188号 签字的保荐代表 人姓名 张志斌 持续督导的期间 2012年8月30日-2015年12月31日 报告期内履行持续督导职 责的保荐机构 名称 中信建投证券股份有限公司（非公开发行股票保 荐机构） 办公地址 北京东城区朝内大街188号 签字的保荐代表 人姓名 刘先丰、王晨宁 持续督导的期间 2014年3月19日-2015年12月31日 报告期内履行持续督导职 责的保荐机构 名称 中航证券有限公司（非公开发行股票保荐机构） 办公地址 江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1619号南 昌国际金融大厦A栋41层 签字的保荐代表 人姓名 李峰立、阳静 持续督导的期间 2014年3月19日-2015年12月31日 报告期内履行持续督导职 责的财务顾问 名称 中信建投证券股份有限公司（独立财务顾问） 办公地址 北京市东城区朝阳门内大街188号 签字的财务顾问 主办人姓名 赵启、刘先丰 持续督导的期间 2012年5月28日-2015年12月31日 报告期内履行持续督导职 责的财务顾问 名称 中信建投证券股份有限公司（独立财务顾问） 办公地址 北京东城区朝内大街188号 签字的财务顾问 主办人姓名 赵启、刘先丰 持续督导的期间 2015年12月3日至2016年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2015年 2014年 本期比上年同期 增减(%) 2013年 营业收入 3,277,802,159.84 2,831,877,654.87 15.75 1,878,491,561.24 归属于上市公司 股东的净利润 2,312,270,412.57 1,810,356,465.65 27.72 840,790,330.43 归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益的净利 润 2,191,433,885.76 1,715,005,511.65 27.78 770,763,756.09 经营活动产生的 现金流量净额 19,355,071,681.19 2,916,383,653.88 563.67 1,448,221,400.67 利息收入 2,193,504,181.85 1,838,085,783.89 19.34 1,543,550,436.92 手续费及佣金收 入 3,209,400,884.01 2,054,839,346.49 56.19 1,917,718,188.47 2015年末 2014年末 本期末比上年同 期末增减（%） 2013年末 归属于上市公司 股东的净资产 20,914,792,059.94 13,452,282,964.89 55.47 5,005,122,974.62 总资产 152,388,904,784.62 108,433,185,716.26 40.54 85,473,731,669.51 期末总股本 4,488,162,883.00 3,732,698,442.00 20.24 1,522,470,267.00 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%) 2013年 基本每股收益（元／股） 0.61 0.50 22 0.25 稀释每股收益（元／股） 0.61 0.50 22 0.25 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.58 0.47 23.40 0.23 加权平均净资产收益率（%） 15.20 16.94 减少1.74个百分点 15.06 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 14.40 16.04 减少1.64个百分点 13.80 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 报告期内，公司净资产收益率下降的原因：公司2015年度12月份完成发行股份购买资产并 募集配套资金的重大资产重组，加之公司2015年度持有的上市公司股票（计入可供出售金融资产） 市值变动，使得公司2015年加权平均净资产较2014年同期大幅增加所致。 中航资本于2015年11月完成了发行股份购买资产，以发行股份的方式购买中航租赁30.95% 股权、中航信托16.82%股权、中航证券28.29%股权。假定上述发行股份购买资产事项于本年初 （2015年1月1日）即完成，在其他条件均不变的情况下中航资本2015年度实现的合并口径归 属母公司净利润为288,335.01万元。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净 资产差异情况 □适用 √不适用 九、 2015年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 645,984,686.82 847,470,343.74 835,375,105.01 948,972,024.27 归属于上市公司股东 的净利润 427,463,427.74 1,014,989,633.16 365,628,494.53 504,188,857.14 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 后的净利润 427,062,584.49 983,177,851.98 365,536,243.82 415,657,205.47 经营活动产生的现金 流量净额 -15,836,228,794.77 15,754,436,146.58 -11,737,881,779.47 31,174,746,108.85 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015年金额 2014年金额 2013年金额 非流动资产处置损益 -12,625,290.81 18,579,593.94 -516,071.82 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性 的税收返还、减免 2,279,718.08 计入当期损益的政府补助，但与公司正常 经营业务密切相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政 府补助除外 65,057,001.46 43,096,247.23 63,214,618.28 计入当期损益的对非金融企业收取的资 金占用费 84,594,451.32 62,956,442.59 56,712,759.93 企业取得子公司、联营企业及合营企业的 投资成本小于取得投资时应享有被投资 单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提 的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合 费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公 允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初 至合并日的当期净损益 5,339,795.10 与公司正常经营业务无关的或有事项产 生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、交易 5,432,845.08 1,170,374.08 性金融负债产生的公允价值变动损益，以 及处置交易性金融资产、交易性金融负债 和可供出售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备 转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资 性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当 期损益进行一次性调整对当期损益的影 响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 -5,238,435.21 13,760,355.29 -16,930,995.80 其他符合非经常性损益定义的损益项目 处置以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融资产、金融负债和可供出售金 融资产取得的投资收益 34,701,700.46 7,454,811.98 少数股东权益影响额 -9,048,135.57 -17,990,619.37 -14,067,266.52 所得税影响额 -42,037,609.92 -33,676,251.74 -26,005,982.91 合计 120,836,526.81 95,350,954.00 70,026,574.34 十一、 采用公允价值计量的项目 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影 响金额 以公允价值计 量且其变动计 入当期损益的 的金融资产 185,067,482.92 285,998,729.01 100,931,246.09 55,170,112.79 可供出售金融 资产 6,093,700,265.56 7,605,866,644.73 1,512,166,379.17 613,077,048.47 衍生金融资产 - - - 25,468,510.00 以公允价值计 量且其变动计 入当期损益的 金融负债 47,653,351.75 24,360,636.13 -23,292,715.62 933,246.20 合计 6,326,421,100.23 7,916,226,009.87 1,589,804,909.64 694,648,917.46 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 中航资本为控股型公司，公司经营范围为“实业投资；股权投资；投资咨询”，报告期内经 营范围无变化。公司主要通过下属子公司中航租赁、中航信托、中航证券、中航财务、期货公司、 产业投资公司经营融资租赁业务、信托业务、证券业务、财务公司业务、期货业务与产业投资业 务。公司建立了“金融控股平台”、“航空产业投资”和“新兴产业投资”三大板块。报告期内 公司主业范围无重大变动。 （1）租赁公司业务 中航资本下属子公司中航租赁经营融资租赁业务。中航租赁是经商务部、国家税务总局批准 的国内首批内资融资租赁企业，也是国内目前唯一一家中央企业投资、拥有航空工业背景的专业 租赁公司。 （2）信托公司业务 中航资本下属子公司中航信托经营信托业务。中航信托积极发展各个领域、不同类型的信托 业务，创新产品设计，实现受托资产规模快速增长。信托产品投资范围涵盖了证券、金融、能源、 基础设施、房地产、工商企业等各个领域；信托产品设计包括了股权投资、债权融资、BT、有限 合伙投资、应收账款收益权、产业基金等多元化的业务结构；信托业务合作模式涵盖了银信合作、 信政合作、证信合作和私募基金合作等。 （3）证券公司业务 中航资本下属子公司中航证券经营证券业务。中航证券主要经营证券经纪、证券投资咨询、 财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、证券投资基金代销、融资融券业务。 （4）财务公司业务 中航资本下属子公司中航财务经营财务公司业务。中航财务是经中国银监会批准的非银行金 融机构，主要通过为集团成员单位提供财务管理及多元化金融服务，加强中航工业资金集中管理 和提高集团资金使用效率。中航财务主要经营吸收存款、信贷业务、票据业务、金融同业业务以 及投资业务。 （5）期货公司业务 中航资本下属子公司中航期货经营期货业务。中航期货是经中国证监会审批的期货经纪公司， 拥有上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所等国内全部期货 交易所席位，在上海、武汉、深圳、汕头等地设立营业部，为投资者提供专业的期货服务。 （6）产业投资公司业务 2012年和2013年，中航资本先后设立中航新兴投资和中航航空投资，构建了新兴产业投资 和航空产业投资两大投资平台，投资于战略新兴产业领域和航空产业领域。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 本公司全资子公司中航投资有限原持有中航租赁65.802%、中航证券71.71%、中航信托63.18% 股权，2015年10月29日，中国证券监督管理委员会以《关于核准中航资本控股股份有限公司向 中国航空技术国际控股有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可 [2015]2394号）核准本公司向中国航空技术国际控股有限公司等17家公司发行575,568,071股 股份购买相关资产，即中航租赁30.95%、中航证券28.29%和中航信托16.82%股权。2015年11 月，相关股权已变更登记至本公司和中航投资有限名下，变更完成后，本公司和中航投资有限分 别持有中航租赁30.95%股权和65.80%股权，本公司和中航投资有限分别持有中航证券28.29%股 权和71.71%股权，中航投资有限持有中航信托80%股权。2015年12月，中航投资有限对中航租 赁现金增资，增资完成后，本公司和中航投资有限对中航租赁的持股比例分别变更为23.77%和 73.74%。 其中：境外资产4,398,894,733.80（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为2.89%。 三、 报告期内核心竞争力分析 报告期内，公司积极探索与实践业务升级转型，重塑并优化核心竞争力。公司旗下拥有证券、 信托、租赁、财务公司、期货等牌照，公司坚持以客户为中心，通过整合牌照、人力、资金等资 源，发挥协同优势，为客户提供一揽子金融解决方案。公司核心竞争力主要体现在以下方面： 1．产融结合优势明显。公司通过构建金融产业投资、航空产业投资和战略新兴产业投资三大 平台模式对金融产业、航空高科技产业和新兴产业公司进行投资。一方面，公司依托股东中航工 业高新技术、产业资源高速发展和品牌优势，紧密围绕航空产业链，进行航空产业投资，有效提 升国家航空工业实力，拓展产融结合深度与广度。另一方面，公司紧紧围绕国家战略新兴产业发 展，积极挖掘市场机会，投资了一系列涉及高新技术产业，有效夯实了投资基础。同时，公司通 过参股并购基金模式，构建多层次资产管理体系，形成业务结构多元化。 2.协同优势明显。为有效发挥协同合作优势，公司积极培育、发展协同机制和协同文化，相 继成立央企业务组、集团业务组和政府业务组三大组，加强跨业务、跨部门、跨区域的沟通与合 作，极大促进了创新业务的发展；同时公司旗下有证券、信托、租赁、期货、财务公司多家金融 牌照公司，各家公司之间相互进行客户资源共享，业务共同拓展，从而实现各项业务之间有效配 合，提高运行效率。 3.资本渠道优势。公司有效利用多层次资本市场工具，综合运用银行贷款、非公开发行再融 资等手段，有效募集资金，同时与进出口银行等合作，将租赁、证券、信托业务进一步扩大，提 高了中航资本的品牌知名度和市场影响力。 第四节 管理层讨论与分析 一、管理层讨论与分析 2015年，世界经济走势扑朔迷离，全球不均衡发展进一步分化。一方面，美国经济温和复苏， 年底推出多年来首次加息；新兴市场经济体结构性问题凸显，资本流出和下行风险加大；另一方 面，全球主要经济体货币政策进一步分化，全球资本流动及金融市场波动加大，这也将加大我国 宏观经济调控难度。总体而言,2015年全球经济形势空前复杂,我国宏观经济面临不确定的外部环 境。从国内经济运行情况看，2015年中国宏观经济运行较为平稳，全年GDP67.67万亿，同比增 长6.9%，整体处于合理区间，国内经济筑底企稳迹象进一步显现，但产能过剩依然严重、供求的 结构性失衡问题依然突出。 董事会始终围绕打造公司“成为根植航空产业、深具中国产融结合特色的一流金融控股上市 公司”的战略愿景，高效推动公司资本运作，成功完成发行股份购买资产并募集配套资金事项； 高度重视风险控制工作，加强完善风险控制制度体系建设；根据监管要求，进一步健全法人治理 机制，完善法人治理结构，提升法人治理效力；主动适应经济发展新常态，着力推进经营转型， 创新金融服务，公司整体经营保持良好的发展态势，为公司“十二五”的收官画上了圆满句号。 （一）经营业绩稳步增长，继续保持良好的发展势头 2015年，董事会要求经营层主动应对经济金融环境变化，强化市场化意识，狠抓经营业绩， 提升股东价值。公司整体上保持健康发展的势头，经营业绩稳步提升，经济效益逐步提高，主要 经济指标较上年同期表现出较好的增长势头，其中全年实现营业总收入86.81亿元，同比增长 29.08%；实现归属于母公司的净利润23.12亿元，同比增长27.72%；净资产收益率15.20%，保持 了行业较高水平。 （二）高效推进资本运作，为进一步深化“产融结合”奠定良好基础 2015年，公司资本运作扎实推进、开拓进取，取得了突出的成绩。一是公司成功实施发行股 份购买资产，对中航租赁、中航信托、中航证券的持股比例分别提升至97.51%、80%和100%，金 融资产股权集中度显著提升，业务布局进一步优化，并募集配套资金13.888亿元，公司整体实力 和盈利能力进一步增强，为实现跨越式发展奠定基础。二是新兴药业引进国际制药巨头作为战略 投资人，同步推进公司股改，于2015年成功在新三板挂牌，为公司股权投资后期运作积累宝贵经 验。 二、报告期内主要经营情况 2015年，公司努力应对经济金融环境变化，不断提升发展质量和效益，保持了健康快速的发 展势头，各项经济指标再创历史新高。全年实现营业总收入86.81亿元，同比增长29.08%；实现 归属于母公司的净利润23.12亿元，同比增长27.72%；净资产收益率15.20%，保持了行业较高水 平。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 一、营业总收入 8,680,707,225.70 6,724,802,785.25 29.08 营业收入 3,277,802,159.84 2,831,877,654.87 15.75 利息收入 2,193,504,181.85 1,838,085,783.89 19.34 手续费及佣金收入 3,209,400,884.01 2,054,839,346.49 56.19 二、营业总成本 5,262,654,549.95 4,413,074,516.62 19.25 营业成本 1,441,877,944.46 1,224,292,727.95 17.77 利息支出 917,296,422.79 641,133,839.84 43.07 手续费及佣金支出 134,086,849.91 48,109,419.07 178.71 三、销售费用 1,316,252,645.12 1,062,334,546.96 23.90 四、管理费用 506,565,950.52 372,090,439.04 36.14 五、财务费用 389,617,121.19 165,792,795.58 135.00 六、经营活动产生的现金流量净额 19,355,071,681.19 2,916,383,653.88 563.67 七、投资活动产生的现金流量净额 -4,406,049,998.71 -2,930,982,067.07 不适用 八、筹资活动产生的现金流量净额 11,853,692,615.13 4,991,717,050.18 137.47 1. 收入和成本分析 (1). 主营业务分行业、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比上 年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上年增减 （%） 证券公司 2,158,090,155.33 1,152,993,487.10 46.57 126.91 67.15 增加19.10 个百分点 财务公司 1,432,480,398.28 820,025,865.08 42.76 -0.46 -1.30 增加0.48 个百分点 租赁公司 3,203,808,705.29 2,262,213,855.60 29.39 16.16 11.99 增加2.63 个百分点 信托公司 1,768,548,949.11 626,524,277.94 64.57 20.93 27.81 减少1.91 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比上 年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 华东地区 6,994,220,201.45 3,321,735,845.96 52.51 39.21 4.99 增加15.48 个百分点 华南地区 44,715,780.51 52,891,797.53 -18.28 8.56 20.46 减少11.68 个百分点 华北地区 1,021,887,576.95 385,173,906.62 62.31 3.87 -34.85 增加 22.40 个百分点 东北地区 72,915,174.43 60,985,402.51 16.36 11.26 60.79 减少25.76 个百分点 西北地区 230,455,689.97 125,097,620.18 45.72 -19.81 -16.93 减少1.88 个百分点 西南地区 180,137,131.36 102,134,365.58 43.30 2.82 14.68 减少5.86 个百分点 境外 135,849,443.28 57,090,653.49 57.98 -7.93 57.02 减少17.38 个百分点 (2). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金额 上年同期占总 成本比例(%) 本期金额较上年 同期变动比例(%) 情况 说明 证券公 司业务 职工薪酬 及期间费 用 1,148,290,565.64 21.84 689,813,570.06 15.63 66.46 财务公 司业务 利息支出 820,025,865.08 15.60 830,851,032.57 18.83 -1.30 租赁公 司业务 融资租赁 利息 2,262,213,855.60 43.02 2,020,102,975.61 45.78 11.99 期货公 司业务 职工薪酬 及期间费 用 52,891,797.53 1.01 43,907,269.99 0.99 20.46 信托公 职工薪酬 626,524,277.94 11.92 490,210,979.88 11.11 27.81 司业务 及期间费 用 商品销 售业务 商品生产 与采购成 本 60,985,402.51 1.16 69,815,044.82 1.58 -12.65 2. 费用 销售费用本期发生额131,625.26万元，较上期增加23.90%，主要系职工薪酬增加所致。 管理费用本期发生额50,656.60万元，较上期增加36.14%，主要系职工薪酬增加以及中 航租赁固定资产折旧和船舶管理费增加所致。 财务费用本期发生额38,961.71万元，较上期增加135.00%，主要系中航租赁外汇借款 因人民币贬值发生的汇兑损益大幅增加所致。 3. 现金流 （1）报告期内经营活动现金流入量4,353,819.52万元，流出量2,418,312.36万元，净 流量1,935,507.16万元，较上年同期增加1,643,868.79万元，主要原因是吸收存款资金剧 增，以及收取的利息和手续费收入大量增加，导致了净流量的增加。 （2）报告期内投资活动现金流入量1,100,029.65万元，流出量1,540,634.65万元，净 流量-440,605.00万元,较上年同期减少147,506.80万元，主要原因是购置固定资产、无形 资产和其他长期资产支付的现金变动幅度较大。 （3）报告期内筹资活动现金流入量4,568.296.92万元，流出量3,382,927.65万元，净 流量1,185,369.27万元,较上期同期增加686,197.56万元。主要是本期发行股份购买资产配 套募集资金，以及大量取得借款所致。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末金额 较上期期末变 动比例（%） 情况说明 结算备付金 938,546,893.95 0.62 1,984,117,926.57 1.83 -52.70 主要系中航证券存 放在资金交收账户 中用于证券交易的 资金减少所致。 以公允价值 计量且其变 动计入当期 损益的金融 资产 285,998,729.01 0.19 185,067,482.92 0.17 54.54 主要系中航证券、中 航信托交易性金融 资产投资增加所致。 买入返售金 融资产 223,954,300.00 0.15 1,513,221,874.93 1.4 -85.20 主要系中航证券对 质押式回购股票的 交易减少所致。 其他流动资 产 7,014,980,890.65 4.60 5,503,030,403.90 5.08 27.47 主要系中航资本、中 航投资有限、中航财 务等单位购买理财 产品增加所致。 可供出售金 10,413,721,801.50 6.83 7,533,568,155.56 6.95 38.23 主要系中航资本、中 融资产 航投资有限本年股 权投资以及可供出 售权益工具增加所 致。 长期应收款 33,565,163,579.35 22.03 24,579,680,991.36 22.67 36.56 主要系中航租赁融 资租赁业务规模扩 大所致。 投资性房地 产 27,140,362.91 0.02 17,769,191.78 0.02 52.74 主要系中航租赁由 固定资产转入所致。 固定资产 4,300,320,436.33 2.82 2,517,215,984.58 2.32 70.84 主要系中航租赁购 买经营租赁船舶和 飞机所致。 递延所得税 资产 379,948,706.62 0.25 314,250,959.45 0.29 20.91 主要系本期坏账准 备计提增加、可弥补 亏损增加导致递延 所得税资产增加所 致。 应付账款 60,105,937.42 0.04 402,916,097.55 0.37 -85.08 主要系中航租赁未 结算的应付购买融 资租赁资产款减少 所致。 卖出回购金 融资产款 1,208,203,666.91 0.79 1,801,988,873.70 1.66 -32.95 主要系中航证券本 期缩减卖出回购金 融资产款的业务量 所致。 应付利息 410,514,985.00 0.27 221,760,090.95 0.2 85.12 主要系中航租赁借 款增加导致应付借 款利息增加所致。 其他应付款 1,784,673,805.05 1.17 81,904,169.42 0.08 2,078.98 主要系中航信托从 中国信托业保障基 金有限责任公司借 入资金所致。 代理买卖证 券款 7,959,732,498.27 5.22 5,122,729,132.82 4.72 55.38 主要系中航证券接 受客户存放的代理 买卖证券资金增加 所致。 应付债券 696,578,889.24 0.46 494,474,950.68 0.46 40.87 主要系中航证券本 期发行债券所致。 长期应付款 4,369,593,209.03 2.87 3,592,362,361.35 3.31 21.64 主要系中航租赁融 资租赁业务规模扩 大相应收到的保证 金增加所致。 递延所得税 负债 1,079,417,149.23 0.71 786,109,512.08 0.72 37.31 主要系中航投资有 限持有的可供出售 金融资产公允价值 变动增加所致。 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 本公司报告期内除完成发行股份收购重要子公司少数股东股权外，无重大对外股权和非股权 投资。 本公司全资子公司中航投资有限原持有中航租赁65.80%、中航证券71.71%、中航信托63.18% 股权，2015年10月29日，中国证监会以《关于核准中航资本控股股份有限公司向中国航空技术 国际控股有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2015]2394号）核准 本公司向中国航空技术国际控股有限公司等17家公司发行575,568,071股股份购买相关资产，即 中航租赁30.95%、中航证券28.29%和中航信托16.82%股权。2015年11月，相关股权已变更登记 至本公司和中航投资有限名下，变更完成后，本公司和中航投资有限分别持有中航租赁30.95%股 权和65.802%股权，本公司和中航投资有限分别持有中航证券28.29%股权和71.71%股权，中航投 资有限持有中航信托80%股权。 2015年12月，中航投资有限对中航租赁现金增资，增资完成后，本公司和中航投资有限对 中航租赁的持股比例分别变更为23.77%和73.74%。 (1) 重大的股权投资 无 (2) 重大的非股权投资 无 (3) 以公允价值计量的金融资产 单位：元 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 以公允价值 计量且其变 动计入当期 损益的金融 资产 185,067,482.92 285,998,729.01 100,931,246.09 55,170,112.79 可供出售金 融资产 6,093,700,265.56 7,605,866,644.73 1,512,166,379.17 613,077,048.47 1、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 项 目 期末公允价值 期初公允价值 交易性金融资产 285,998,729.01 185,067,482.92 其中：债务工具投资 -- 52,033,600.00 权益工具投资 79,627,091.10 53,835,359.20 其他 206,371,637.91 79,198,523.72 合 计 285,998,729.01 185,067,482.92 说明：期末其他为交易性基金投资203,184,166.43元、信托产品3,187,471.48元； 本公司期末无变现受到限制的交易性金融资产。 2、可供出售金融资产 项 目 期末数 期初数 账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值 可供出售债务工具 988,537,560.00 -- 988,537,560.00 887,929,390.00 -- 887,929,390.00 按公允价值计量的 可供出售权益类金 融资产 5,736,218,374.44 -- 5,736,218,374.44 4,271,412,242.90 -- 4,271,412,242.90 资产管理产品 490,750,140.65 -- 490,750,140.65 -- -- -- 基金投资 390,360,569.64 -- 390,360,569.64 934,358,632.66 -- 934,358,632.66 合 计 7,605,866,644.73 -- 7,605,866,644.73 6,093,700,265.56 -- 6,093,700,265.56 (五) 重大资产和股权出售 无 (六) 主要控股参股公司分析 （1）中航投资控股有限公司 系本公司全资子公司，成立于2002 年，主要从事实业投资、股权投资、投资咨询（服务） 业务。注册资本884,309.9991万元人民币。截至报告期末，总资产2,261,647.85万元，净资产 1,297,112.54万元；报告期实现营业总收入15.00万元，营业利润134,461.37万元，净利润 129,710.63万元。 （2）中航新兴产业投资有限公司 系本公司全资子公司，成立于2012年12月，主要从事实业投资、投资咨询（服务）业务。 注册资本40,000 万元人民币。截至报告期末，中航新兴投资持有子公司新兴（铁岭）药业股份 有限公司75.741%股权，母公司总资产39,725.7万元，净资产39,682.06 万元；报告期无营业总 收入，净利润362.1万元。 （3）中航航空产业投资有限公司 系本公司全资子公司，成立于2013 年4 月，主要从事实业投资、投资咨询（服务）业务。 注册资本30,000 万元人民币。航空投资总资产60,115.0万元，净资产40,594.2万元；报告期 无营业总收入，净利润40.8万元。 （4）中航资本国际控股有限公司 系本公司全资子公司，成立于2011年3月31日，主要从事股权投资、投资咨询业务，注册 资本港币63,298万元。公司资产总额人民币53,318.60万元，负债总额人民币860.09万元，所 有者权益总额52,458.51万元。 （5）中航证券有限公司 系本公司及中航投资有限子公司，成立于2002 年10 月，前身是江南证券有限责任公司，2010 年5 月6日，正式更名为中航证券有限公司，主营业务范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证 券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资 基金代销；融资融券业务。注册资本198,522.10 万元人民币，本公司持有28.29%股份，中航投 资有限持有其71.71%的股份。截至报告期末，中航证券总资产1,425,450.8万元人民币，净资产 344,289.7万元；报告期实现营业总收入218,778.2万元，营业利润120,436.21万元，净利润 90,381.1万元。 （6）中航工业集团财务有限责任公司 系中航投资有限子公司，成立于2007 年5 月，主要从事吸收成员单位的存款；对成员单位 办理贷款及融资租赁；办理成员单位之间的委托贷款及委托投资业务，注册资本250,000 万元人 民币，中航投资有限持有其44.5%的股份。根据中航投资有限与中航财务第一大股东中航工业签 订的委托管理协议，中航投资有限代为管理中航工业持有的股权，实际控制中航财务超过半数股 权。截至报告期末，中航财务总资产7,055,879.1万元，净资产434,690.9万元；报告期实现营 业总收入161,794.7万元，营业利润98,327.1万元，净利润74,425.4万元。 （7）中航国际租赁有限公司 系本公司及中航投资有限子公司，成立于1993 年11 月，主要从事飞机与运输设备类资产的 融资租赁及经营性租赁业务，注册资本493,568.1万元人民币，本公司和中航投资有限分别持有 中航租赁23.77%股权和73.74%股权。截至报告期末，中航租赁总资产5,238,528.1万元，净资产 685,248.5万元；报告期实现营业总收入320,380.9万元，营业利润73,791.4万元，净利润 60,599.83万元。 （8）中航信托股份有限公司 系中航投资有限子公司，成立于2009 年12 月，主要从事资金信托、动产信托、不动产信托、 有价证券信托和其他财产或财产权信托，注册资本168,648.52 万元人民币，中航投资有限持有 其80%的股份。截至报告期末，中航信托总资产860,939.2万元，净资产520,002.0万元；报告 期实现营业总收入176,854.9万元，营业利润142,986.2万元，净利润107,563.0万元。 （9）中航期货有限公司 系中航投资有限子公司，成立于1993 年4 月，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪业务， 注册资本28,000 万元人民币，中航投资有限直接及间接持有其89.04%的股份。截至报告期末， 中航期货总资产96,496.8万元，净资产41,351.3万元；报告期实现营业总收入4,471.6万元， 营业利润2,036.3万元，净利润1,680.8万元。 （10）新兴（铁岭）药业股份有限公司 系中航新兴投资子公司，成立于1996 年5 月9 日，主要从事原料药、药用辅料、食用植物 油制造业，注册资本6,337.4万元人民币，中航新兴投资持有其75.741%的股份。截至报告期末， 新兴药业总资产11,332.34万元，净资产10,853.19万元；报告期实现营业总收入7,291.5万元， 营业利润1,306.25万元，净利润1,350.82万元。 （11）天津裕丰股权投资管理有限公司 系中航投资有限参股公司，成立于2008 年12 月，主要从事私募股权投资基金管理和投资业 务，注册资本2,000 万元人民币，中航投资有限持有其45%的股份。截至报告期末，该公司总资 产11,927.9万元，净资产8,837.1万元，报告期实现净利润864.7万元。 （12）中信建投并购投资管理有限公司 系中航资本参股公司，成立于2014 年6 月，主要从事项目投资、投资管理、资产管理与财 务顾问业务，注册资本5,000 万元人民币，新兴产业投资持有其20%的股份。截至报告期末，该 公司总资产2,460.4万元，净资产1,872.0万元，报告期实现净利润525.8万元。 （13）中航爱游客汽车营地有限公司 系中航资本参股公司，成立于2014 年8 月，主要从事旅游管理服务、投资管理、汽车租赁、 游艇租赁业务，注册资本5,000 万元人民币，新兴产业投资持有其20%的股份（认缴额）。截至 报告期末，该公司总资产4,828.9万元，净资产4,824.5万元，报告期实现净利润-173.6万元。 （14）中航联创科技有限公司 系中航资本参股公司，成立于2014 年9 月，主要从事技术开发、技术服务、技术咨询、项 目投资、投资管理业务，注册资本7,000 万元人民币，新兴产业投资持有其28.57%的股份。截至 报告期末，该公司总资产4,756.9万元，净资产4,688.5万元，报告期实现净利润-1,993.2万元。 (七) 公司控制的结构化主体情况 1、中航证券控制的结构化主体 结构化主体名称 产品类型 实际持有份额 计划份额总计 持有比例(%) 是否合并报表 睿泽1号 集合资产管理计划 6,020,000.00 30,124,298.13 19.98% 是 根据睿泽1号合同，中航证券作为管理人以自有资金认购集合计划，承担有限补偿责任。委 托人在推广期认购且持有一定年限的份额，若到期日单位累计净值（单位净值+持有期累计分红） 低于计划单位面值，管理人将以自有资金参与本集合计划而持有的份额资产为限，对单位累计净 值低于单位面值的差额进行补偿，直至差额全部弥补或管理人持有的本计划份额补偿完毕为止。 预计负债以自有资金认购计划所形成的可供出售金融资产为限予以清偿，中航证券不存在以其他 资产予以清偿的义务。 2、中航租赁控制的结构化主体 广发证券资产管理（广东）有限公司以中航租赁5.23亿元的应收融资租赁款作为基础资产设 立资产支持收益专项资产管理计划，上述计划已经中国证监会于2014年4月2日核准，核准计划 优先级资产支持证券的面值总计不得超过4.4亿元，计划到期日为2019年7月31日。该计划于 2014年8月21日成立，实际募集资金4.55亿元，其中优先级资产支持证券为4亿元，次级资产 支持证券为0.55亿元。中航租赁作为基础资产的卖方，同时也认购该计划的次级资产支持证券。 因此，中航租赁继续全额确认应收融资租赁款的账面金额并将因该计划而收取的现金确认为长期 应付款。截至2015年12月31日，该计划的基础资产账面余额为2.83亿元，相关负债的账面金 额为2.17亿元。 为增强资产支持证券本金和预期收益得到及时足额兑付的安全性，在中航租赁资产支持收益 专项计划存续期间，当发生差额支付启动事件，即截至任何一个租金回收计算日，资产服务机构 根据《服务协议》相关规定收取的前一个租金回收期间的所有回收款金额低于承租人根据《租赁 合同》正常履约情况下应收回收款金额70%时；或截至预期到期日的前一个托管银行报告日，专 项计划资金不足以支付优先级资产支持证券全部未偿本金和收益时，差额支付承诺人中航租赁将 根据《中航租赁资产支持收益专项资产管理计划差额支付承诺函》及对该承诺函的任何修改或补 充，提供无条件、不可撤销的差额补足义务，该补充款项须付至专项计划账户 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业竞争格局和发展趋势 当前，我国金融改革进程加快，市场准入门槛降低，行业竞争加剧，金融行业的混业经营趋 势愈加明显。一是互联网金融蓬勃发展。随着我国金融创新不断、以及移动互联网普及率的提升， 互联网金融新兴模式不断涌现和发展，越来越多的企业和百姓享受到了更高效的金融服务，“互 联网+金融”已成为我国首当其冲的新形态和改革血脉。二是民营资本进入加快。以微众银行、P2P 发展为标志，国家对于金融创新的监管容忍度在提升，以简政放权为核心的行政体制改革逐步深 化，民营金融进场速度不断加快，传统金融机构面临着较大的挑战。三是利率市场化改革加速。 贷款基础利率集中报价等金融改革措施密集出台，由市场主导的资金价格形成机制将确立；存款 保险条例出台意味着存款进一步市场化的风险保障体系将强化，是利率市场化继续推进的保障前 提。同时，资本项目的逐步开放将进一步加速国内外金融市场对接的步伐。 财务公司：财务公司普遍仍以传统信贷业务为主营业务，利率市场化使信贷业务利润空间将 被进一步压缩；高收益率的互联网金融理财产品间接影响财务公司的负债业务和相关中间业务； 随着资本市场快速发展，金融脱媒效应对财务公司的金融创新水平提出更高的要求，促使财务公 司调整收入结构，健全定价机制，丰富业务品种；监管环境支持财务公司业务创新，通过“区别 分类，精细监管”，允许符合要求的财务公司向集团业务产业链的上下游适当延伸金融服务；未 来资产证券化空间较大，通过信贷资产证券化，可以有效盘活现有存量贷款，扩大信贷业务规模。 租赁行业：产业结构转型升级释放巨大融资租赁需求，深化金融改革为租赁企业拓宽融资渠 道。我国融资租赁业务快速发展，截至2015年底，金融租赁、内资租赁、外资租赁三类融资租赁 企业总数约为4508家。面对行业竞争日益激烈，同质化竞争严重，业务模式与盈利结构单一，租 赁公司服务领域将进一步细分，专业程度提升，经营性租赁将是未来发展方向之一。另一方面， 借助“互联网+融资租赁”，融资租赁公司可以将资金的供给与需求在更大范围内进行匹配，通过 网络进行信息交互，并最终促成完成交易，预计未来将有更多融资租赁公司积极布局互联网金融 相关业务。 信托行业：在泛资管激烈竞争和经济新常态逐步显现的宏观大背景下，信托业已摒弃单纯在 速度中释放激情的初级阶段发展模式，正经历着从高速增长到转型换挡、规模为先到效益优先、 从外生驱动到内生增长、从恪守信念到合理引导的全面转型与升级。在经济换挡前行中，信托业 应抓住“中国制造2025”、国企改革、民营创新等产业升级机会，以及全新政信合作、新城镇等 地方负债表调整机会，积极探寻增长新引擎。 证券行业：随着产品、业务、服务创新发展的推进广度和深度不断增加，简政放权深化，监 管效率提高，业务创新不断涌现，我国证券行业正呈现出收入结构更优、运营更健康的发展势头； 从证券公司竞争格局看，随着产品、网点、账户、价格、牌照、理财的逐步放开，混业竞争加剧， 金融工具的不断创新及杠杆率的不断攀升将放大券商间的差距，加速行业整合的进程。 期货行业：混业竞争压力加剧，金融牌照逐步放开、资格申请更注重合规合法、高度精专和 综合化服务、各种新型业务不断开发、境外期货业务放开、国际业务比重越来越高、传统经纪业 务逐渐被压缩、投机性将逐步被弱化。证监会《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》 的颁布，开启了期货行业发展新的纪元，行业处于大转变、大调整之中，整个行业有可能出现大 洗牌。要在期货行业站稳脚跟，就要紧跟行业发展的脚步，不断的扩大、转型、发展，从单一的 期货经纪通道向多领域的金融合作、金融协同方面转变，以适应新的环境和新的金融市场。 (二) 公司发展战略 2016年是“十三五”规划的开局之年。“十三五”期间，面对我国经济的转型升级、国内外 金融业竞争的加剧，中航资本将按照既定的战略规划，坚持“一张蓝图干到底”，全面推进市场 化改革，不断深化产融结合，坚定不移地大力发展综合金融服务、航空产业投资、新兴产业投资 三大核心产业，同时着力探索和开展国际化业务，加大投资并购力度，以创新驱动增强发展动力， 最终实现“成为根植航空工业、深具中国产融结合特色的一流上市金融控股公司”的战略愿景。 “十三五”期间，中航资本金融控股平台、航空产业投资平台、新兴产业投资平台三大平台， 要在以下三个方面着力，实现更大发展：一是根植航空产业，同航空产业链紧密结合，立足航空 工业，以金融工具和视角推动集团发展，并进一步为航空产业链提供全方位的综合金融方案；二 是发挥中国特色的产融结合模式，在国家经济发展和转型的大背景下，为战略新兴产业的发展提 供金融服务，协助培育高效的、具备全球竞争力的中国产业和企业，助力地方经济差异化的产业 发展；三是在产融业务特色的同时大力推进市场化的金融业务发展，争取在2020年整体规模达到 领先金融机构的水平，重点成员单位达到行业领先地位。 (三) 经营计划 2016年，公司将紧紧围绕自身发展战略，坚持“一张蓝图干到底”，着力打造“金融控股、 国际化运作、股权投资”三大平台，高度重视风险管理，深入推进产融结合，全面加强业务协同， 坚持市场化导向，努力实现更优的经营业绩，推动公司实现转型升级和跨越腾飞。 1.完善金融牌照，打造金融控股平台 随着国家各项金融改革措施到位，放松金融机构设立、鼓励金融机构重组的政策将陆续出台。 为完善金融牌照，打造全牌照的金融控股平台，中航资本要加大对尚未涉足金融行业的研究力度， 择机通过并购、新设方式完成业态拓展。 2.拓展海外业务，打造国际资本运作平台 加快走出去步伐，搭建海外资本和金融业务运作平台，提升国际化专业水平，逐步构建国际 化综合金融平台，是中航资本发展壮大的必由之路。目前，中航资本国际和美国代表处均已进入 正常运营状态，下一步要做实做大。一要推进境内与境外的产融结合，服务中国航空业全球化发 展和海外扩张的战略规划，进行全球化投资和资产配置；二要内外联动，资源协同，实现证券、 租赁、信托、保险等金融板块的跨境业务发展，提升国际化专业运作能力，实现国际化、一体化 发展；三要大力发展中航资本国际的海外投资、资产管理、投行等金融业务，成为公司新的利润 增长点；四是将美国代表处改组为美国公司，作为公司美元资产投融资的前沿阵地，发掘投资热 点和最新投资机会。 3.开展直投业务，打造股权投资平台 金融行业发展的经验证明，VC、PE等直接股权投资业务是获取丰厚投资回报的重要途径。公 司应紧紧抓住军工企事业单位改制、军工资产证券化、国企改革、军民融合的大好机会，快速布 局资本市场长期看好的航空产业投资和新兴产业投资，最大限度享受军工产业资本增值带来的丰 厚收益，为未来提供较为稳定的利润释放点。因此，2016年应继续加大股权投资力度，在把控总 体风险的前提下，一是要加大调研走访力度，深入行业一线去发掘投资新机会；二是要积极与上 市公司沟通，参与优质定增项目；三是与外部机构合作，设立产业基金等新业务，通过推动所投 项目的独立上市或注入上市公司，实现丰厚投资回报，从而更好地回报股东。 4.做好风险防控，健全风险管理体系 2016年，公司要遵循稳健型的风险偏好，做好内部控制与全面风险管理的各项工作，确保不 发生颠覆性风险，力争使内控和风险管理体系建设更上一层楼，提高风险管理的前瞻性、针对性 和有效性。一是贯彻落实风险管理三年规划，持续改进“双风控”体系；二是持续做好风险监测、 评估、报告和应对处置工作，做好风险回避、转移、缓释等应对处置措施的各项准备工作，做好 信贷、租赁、信托等项目风险管理，确保风险“可测、可控、可承受”；三是持续改进法律风险 防范体系，做好法律风险与合规风险排查，杜绝重大合规风险事件。 5. 深耕细作，加强产融结合工作 产融结合是中航资本的重要使命之一。2016年，公司要继续深入践行“产融结合”战略。一 是要积极关注集团公司相关产业项目和高技术项目，不断加强对航空产业和新兴产业直接投资力 度，积极参与集团内外优质项目资本运作；二是大力做专做精做优核心业务，向中航工业系统客 户提供优质金融服务，服务集团公司各板块发展。 6.互惠共赢，加强业务协同工作 综合金融的业务协同优势一直是公司的核心竞争力之一。目前，公司业务协同模式不断完善， 成立了三个服务组，选择了九个业务协同试点分支机构。2016年主要工作是：一是要完善CRM系 统的分析功能，设计并推出舆情管理系统；二是全面落实公司各网点区域协同工作，真正为证券、 信托、租赁、保险等业务协同提供保障；三是与集团、部分产业板块联合拓展，有重点地推进“产 投融”协同拓展，建立和完善合作联系机制，持续深入挖掘协同机遇，切实推动业务协同工作向 纵深发展。 7.深化改革，加强市场化对标工作 考核是“风向标”、“指挥棒”、“助推器”，建立以市场化对标为核心的考核体系和薪酬 激励机制，是提升公司市场竞争力的重要手段。2016年，公司要全面推进市场化对标工作，通过 市场竞争释放增长潜能，增强发展活力。第一，以市场为导向全面深化改革，要主动适应市场变 化，积极推进发展转型、管理转型、业务转型；第二，全面推行以市场化对标为基础的成员单位 经营业绩考核工作，加强各成员单位同业对标分析，通过“比学赶超”提高经营水平，并建立以 跑赢市场为目标，以行业对标为核心的薪酬激励机制；第三，健全本部市场化绩效考核机制，并 完善成员单位市场化考核方案和经营业绩评价体系，逐步形成系统完备、科学规范、运行有效的 市场化体制，为公司长期、健康、可持续发展提供坚实的保障。 (四) 可能面对的风险 1．业务风险 公司作为以证券、租赁、财务、信托公司等金融业务和财务性实业股权投资为主要业务的上 市公司。各项经营业务均存在一定的业务风险，中航证券业务经营活动面临的风险主要有：法律 合规风险、业务经营风险、流动性风险、技术风险等；中航租赁的租赁业务经营活动面临的风险 主要有：信用风险、流动性风险、利率风险、租赁物风险等；中航财务业务经营活动面临的风险 主要有：信用风险、流动性风险、利率风险、资本管理等；中航信托业务经营活动面临的风险主 要有：信用风险、流动性风险、法律合规风险等。 2．市场与经营风险 公司下属中航证券经营业绩依赖证券市场景气程度及行业竞争程度的风险。由于受经营模式、 业务范围和金融产品数量等因素制约，我国证券公司经营状况与证券市场活跃程度及其各类指数 走势有着较强的联系。如果证券市场各类指数持续下跌，交投清淡，证券公司的经纪、承销、自 营等业务的经营难度将会增大，盈利水平将会下降。证券市场活跃程度及其各类指数走势是受国 民经济发展速度、宏观经济政策、利率和投资心理等诸多因素影响，存在一定的不确定性。因此， 中航证券存在因证券市场波动而导致收入和利润不稳定的风险。经过近二十年的发展，我国证券 公司在资本规模、资金实力等方面都上了一个新台阶，出现了一批规模较大、实力较强的证券公 司，这种局面对处于中小证券公司行列的中航证券业务拓展造成不利影响。另外，商业银行和其 他非银行金融机构向证券行业不断渗透而形成的挑战，也加剧了行业竞争风险。 公司下属中航信托面临信托行业发展增速放缓的风险。信托行业自2007年至今经过多年的快 速增长后，受到弱经济周期和强市场竞争对信托业的冲击影响，信托资产规模增长速度明显放缓， 中航信托也将受到不利影响。 公司下属中航租赁面临租赁行业竞争日益激烈的风险。我国租赁行业中的银行系金融租赁公 司无论在资本规模还是融资渠道、资金成本方面，都占有绝对的优势。在国产飞机租赁业务之外， 公司的比较优势仅在于灵活高效的业务流程和创新的业务模式。随着股份制银行和中小商业银行 的租赁公司相继成立，这些金融机构同样具备灵活高效的特点，中航租赁面临的竞争将日益激烈。 公司下属中航财务属于财务公司，受《企业集团财务公司管理办法》等法规的限制，经营范 围较为有限、资金来源比较单一，可能影响中航财务经营业务的进一步开拓与发展。 3．股市风险 公司发行股份购买资产并配套募集资金完成后，资本实力进一步增强，公司基本面的变化将 影响公司股票价格，但公司股价不仅取决于公司的经营业绩和发展前景，还受到国际和国内政治 经济形势、国家的经济政策、经济周期与行业景气、通货膨胀、股票市场的供求状况、重大自然 灾害的发生、投资者心理预期等多种因素的影响，未来变化存在一定不确定性，可能给投资者带 来投资损失，本公司提醒投资者注意股市风险，谨慎投资。 4．财务风险 在目前的政策制度下，公司的融资渠道较为有限。在具体的业务经营中，基于诸多因素可能 发生投资规模过大事项、长期投资权重过高事项、证券公司投行业务大额包销事项等，上述事项 一旦发生，如果不能及时获得足额融资款项，将会给公司带来流动性风险。同时由于资本市场行 情的变动、业务经营中突发事件的发生等会影响到公司风险控制指标的变化，如果公司不能及时 调整资产结构，将会使其失去一项或多项业务资格，给业务经营及声誉造成不利影响。 5．管理风险 财务性股权投资业务是公司的重要业务之一。而在投资管理运作过程中，由于具体操作人的 投资策略失误、决策程序不当或管理水平不高等因素的影响，投资收益也将产生波动，从而使公 司或者受托人收益面临损失。同时，由于法人治理结构不健全和内部控制不完善等原因致使上市 公司信息披露不充分、甚至恶意欺骗中小投资者的事件时有发生，上市公司的质量不高也会给公 司的二级市场业务带来风险。 因此，公司为实现投资业务的规范化管理，将不断加强制度体系建设和风险控制工作，健全 内部组织架构、完善决策程序、严格运作模式，力求将此类风险降至最低。 四、公司因不适用准则规定或特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明 □适用 √不适用 第五节 重要事项 一、普通股利润分配或资本公积金转增预案 (一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况 公司高度重视股东回报，已严格按照中国证监会的相关规定，修订《公司章程》中关于利润 分配的规定。《公司章程》中利润分配相关条款明确规定，现金分红政策作出调整的具体条件、 决策程序和机制以及现金分红相对于股票股利在利润分配方式中的优先顺序，公司现金分红的期 间间隔，现金分红的具体条件，发放股票股利的条件等。报告期内，公司分别于2014年年度股东 大会、2015年第二次临时股东大会审议通过《2014年度利润分配方案》、《2015年中期利润分 配方案》，并均已实施完成。 (二) 公司近三年（含报告期）的普通股利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位：元 币种：人民币 分红 年度 每10股送 红股数（股） 每10股派息数 (元)（含税） 每10股转 增数（股） 现金分红的数额 （含税） 分红年度合并报表 中归属于上市公司 股东的净利润 占合并报表中归属 于上市公司股东的 净利润的比率(%) 2015年 1.65（2015年度 拟实施） 10（2015年 度拟实施） 740,546,875.70 2,312,270,412.57 32.03 2015年中期 0.86（2015年中 期已实施） 385,982,007.94 2,312,270,412.57 16.69 2014年 0.7 261,288,890.94 1,810,356,465.65 14.43 2014年中期 2.0 10 373,269,844.20 1,810,356,465.65 20.62 2013年 0.7 130,644,445.47 840,790,330.43 15.54 (三) 报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配预案的， 公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 □适用 √不适用 二、承诺事项履行情况 √适用 □不适用 (一) 公司、股东、实际控制人、收购人、董事、监事、高级管理人员或其他关联方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 承诺背 景 承诺 类型 承诺方 承诺 内容 承诺时间及期 限 是否 有履 行期 限 是否 及时 严格 履行 如未能及 时履行应 说明未完 成履行的 具体原因 如未能 及时履 行应说 明下一 步计划 与股改 相关的 承诺 股份 限售 中航工业 自股权分置改革方案实施并恢复上市之日起，在三十六个月内不转让在重大资产重组 过程中所认购的公司股份。 自本次股权分 置改革方案实 施并恢复上市 之日起三年内 是 是 与股改 相关的 承诺 其他 中航工业 自股权分置改革方案实施并恢复上市之日起三十六个月锁定期限届满后，中航工业通 过证券交易所挂牌交易出售公司股份的价格不低于25元（该价格遇到分红、转增、 送股、配股等事项时，将进行除权除息调整，对于缩股情形，也将对该价格按照理论 复权价进行复权调整）。 否 是 与重大 资产重 组相关 的承诺 解决 土地 等产 权瑕 疵 （未完）  |