[年报]桃李面包:2015年年度报告
沈阳桃李面包股份有限公司 Shenyang Toly Bread Co., Ltd. 证券代码：603866 2015年年度报告 图片 2016年3月 公司代码：603866 公司简称：桃李面包 沈阳桃李面包股份有限公司 2015年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人吴学群、主管会计工作负责人谭秀坤及会计机构负责人（会计主管人员）孙颖声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第三届董事会十九次会议通过，公司2015年度利润分配方案为：现公司拟以2015年 末总股本450,126,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利5.50元(含税)，共计派发现 金股利247,569,300.00元（含税）。 该方案须提交公司2015年度股东大会审议。 六、 前瞻性陈述的风险声明 本公司2015年年度报告涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的 实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅董事会报告中董事会关于公司未 来发展的讨论与分析中可能面对的风险部分的内容 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 3 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 3 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 6 第四节 管理层讨论与分析 ........................................................................................................... 10 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 25 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 38 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 43 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 44 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 48 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 50 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 51 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 138 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、母公司、沈阳桃李 指 沈阳桃李面包股份有限公司 大连桃李 指 大连桃李食品有限公司 北京桃李 指 北京市桃李食品有限公司 上海桃李 指 上海桃李食品有限公司 哈尔滨桃李 指 哈尔滨桃李食品有限公司 长春桃李 指 长春桃李食品有限公司 丹东桃李 指 丹东桃李食品有限公司 锦州桃李 指 锦州桃李食品有限公司 包头桃李 指 包头市桃李食品有限公司 石家庄桃李 指 石家庄桃李食品有限公司 成都桃李 指 成都市桃李食品有限公司 西安桃李 指 西安桃李食品有限公司 内蒙古桃李 指 内蒙古桃李食品有限公司 青岛桃李 指 青岛桃李面包有限公司 济南桃李 指 济南桃李面包有限公司 天津桃李 指 天津桃李面包有限公司 天津友福 指 天津友福食品有限公司 重庆桃李 指 重庆桃李面包有限公司 深圳桃李 指 深圳桃李面包有限公司 东莞桃李 指 东莞桃李面包有限公司 八方塑料 指 沈阳八方塑料包装有限公司 青岛古德 指 青岛古德食品有限公司，关联自然人控制的企业 济南古德 指 济南古德食品有限公司，关联自然人控制的企业 报告期 指 2015年1月1日至2015年12月31日 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 沈阳桃李面包股份有限公司 公司的中文简称 桃李面包 公司的外文名称 Shenyang Toly Bread Co., Ltd. 公司的外文名称缩写 Toly Bread 公司的法定代表人 吴学群 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张银安 尹双双 联系地址 沈阳市沈河区青年大街1-1号沈 沈阳市沈河区青年大街1-1号沈 阳市府恒隆广场办公楼1座40层 阳市府恒隆广场办公楼1座40层 电话 024-22817166 024-23500101 传真 024-23505619 024-23505619 电子信箱 sytolybread@163.com sydmb_yinss@163.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 沈阳市苏家屯区丁香街176号 公司注册地址的邮政编码 110000 公司办公地址 沈阳市沈河区青年大街1-1号沈阳市府恒隆广场办公楼 1座40层 公司办公地址的邮政编码 110000 公司网址 www.tolybread.cn 电子信箱 sytolybread@163.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《证券日报》、《证券时报》、 《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 沈阳市沈河区青年大街1-1号沈阳市府恒隆广场办 公楼1座40层 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 Ａ股 上海证券交易所 桃李面包 603866 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 华普天健会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 沈阳市沈河区北站路146号嘉兴国际大厦5 层 签字会计师姓名 魏弘、顾娜 报告期内履行持续督导职责的 保荐机构 名称 中信证券股份有限公司 办公地址 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦 23层 签字的保荐代表 人姓名 牛振松、王建文 持续督导的期间 2015年12月22日至2017年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2015年 2014年 本期比 上年同 期增减 (%) 2013年 营业收入 2,563,330,459.14 2,058,033,806.68 24.55 1,757,829,628.93 归属于上市公司股东的 净利润 346,955,066.28 272,954,493.76 27.11 254,604,346.72 归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 利润 340,202,214.10 269,575,180.99 26.20 249,954,094.74 经营活动产生的现金流 量净额 427,435,506.15 319,384,201.26 33.83 318,803,941.90 投资活动产生的现金流 量净额 -315,453,721.75 -258,168,505.61 -22.19 -196,799,476.41 筹资活动产生的现金流 量净额 511,817,159.91 -122,831,096.24 516.68 -87,530,392.00 2015年末 2014年末 本期末 比上年 同期末 增减（% ） 2013年末 归属于上市公司股东的 净资产 1,869,180,908.06 1,038,110,145.78 80.06 903,944,502.02 总资产 2,144,813,089.20 1,235,249,365.20 73.63 1,044,821,100.51 期末总股本 450,126,000.00 405,113,400.00 11.11 150,042,000.00 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期增 减(%) 2013年 基本每股收益（元／股） 0.86 0.67 28.36 0.63 稀释每股收益（元／股） 0.86 0.67 28.36 0.63 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.84 0.67 25.37 0.62 加权平均净资产收益率（%） 30.33 28.19 增加2.14个百分点 31.96 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 29.74 27.84 增加1.90个百分点 31.38 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净 资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： 不适用 九、 2015年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 504,070,107.49 631,629,454.36 708,067,408.39 719,563,488.90 归属于上市公司股东 的净利润 57,275,362.83 87,496,505.81 104,675,755.48 97,507,442.16 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 后的净利润 56,821,760.35 87,713,920.43 102,936,271.14 92,730,262.18 经营活动产生的现金 流量净额 68,352,940.56 112,161,549.06 105,267,570.37 141,653,446.16 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015年金额 附注（如 适用） 2014年金额 2013年金额 非流动资产处置损益 -404,486.65 -879,622.10 -64,784.97 计入当期损益的政府补助，但与 公司正常经营业务密切相关，符 合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助 除外 6,130,882.27 2,279,130.00 4,174,580.00 除上述各项之外的其他营业外收 入和支出 2,884,719.02 3,378,592.11 2,302,341.07 少数股东权益影响额 所得税影响额 -1,858,262.46 -1,398,787.24 -1,761,884.12 合计 6,752,852.18 3,379,312.77 4,650,251.98 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一） 公司主要业务及产品 本公司一直专注于以面包及糕点为核心的优质烘焙类产品的生产及销售，属于国内知名的跨 区域经营“中央工厂+批发”式烘焙食品生产企业。公司主要产品为“桃李”品牌面包，目前拥有 3大系列30余个品种，其中3大系列包括软式面包、起酥面包、调理面包。此外，公司还生产月 饼、粽子等产品，主要是针对传统节假日开发的节日食品。 自成立以来，公司始终致力于为社会提供高性价比的产品，“让更多的人爱上面包”，依托 高性价比的产品、强大的品牌影响力、庞大且稳定的销售渠道及“中央工厂+批发”的经营模式带 来的高附加值不断强化公司的综合竞争实力。 （二） 公司经营模式 1、公司的采购模式 公司主要采用自主采购的模式，公司制定了完善的供应商评价体系来评定和选择供应商，待 确定供应商后，公司统一与供应商谈判确定采购价格、供货周期等主要采购条款并签订采购合同， 各子公司采购专员负责具体采购的执行工作。 公司对原材料的采购价格主要通过市场询价的方式确定，以确保公司较低的采购成本。公司 采购部门根据销售及生产的需求，每月底对原材料进行盘点，确定次月的采购计划，对不同的原 材料，每月会进行一次集中采购或分次采购。 2、公司的生产模式 面包作为快速消费品，具有产品保质期短、消费者对产品新鲜度要求高的特点，公司对此主 要采用“以销定产”的生产模式，根据市场需求灵活制定生产计划，公司采用中央工厂统一生产， 工厂组织两班人员生产，白天根据预估订单量进行生产，下午下班前统计客户提交次日需求的订 单后，在夜间进行补单。 月饼和粽子作为节日性的消费品，消费时段较为集中，公司采用阶段性的集中生产模式。月 饼每年的生产周期约为45-60天，主要集中在中秋节前1-2个月。粽子每年的生产周期约为50-60 天，主要集中在端午节前2个月。对于月饼和粽子，公司根据当年的销售情况，结合销售计划和 经销商的订单，安排下一年度生产计划。在生产周期启动后，根据销售部门的后续订单数量的增 加，生产部门会调整生产计划并完成排产和前期准备工作。 3、公司的销售模式 面包是与人民生活密切相关的快速消费品。普通个人消费者会通过大型连锁商超（KA客户）、 便利店、县乡商店及小卖部等购买。 目前，公司主要通过直营和经销两种模式进行销售：一是针对大型连锁商超（KA客户）和中 心城市的中小超市、便利店终端，公司直接与其签署协议销售产品的模式；二是针对外埠市场的 便利店、县乡商店、小卖部，公司通过经销商分销的经销模式。 （三） 行业发展现状 根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2011），本公司属于“制造业” 之“食品制造业”之“焙烤食品制造”中的“糕点、面包制造”子行业（代码1411），根据2012 年10月证监会发布的《上市公司行业分类指引》，属于“制造业”中的“食品制造业”（代码 C14）。 烘焙食品在欧美国家早已成为人们生活的必需品。作为主食，面包和饼干等烘焙产品在西方 家庭的三餐中占据着主要地位，近年来，随着经济全球化的发展，居民生活水平的提高，其对食 品的质量和口味也提出了更高的要求，为了满足消费者的各种需求，烘焙食品的品种也呈现出多 样化的趋势，烘焙行业在各国快速发展，在数量、质量、生产工艺和技术等方面均不断提高，市 场规模总体呈扩大趋势。 烘焙食品于20世纪80年代从香港台湾地区引入中国大陆，随着中国经济的增长，居民生活 水平的提高，以及西方食品、原料和技术的进入，我国的烘焙行业从20世纪末开始呈现出快速发 展的趋势。“十三五”期间随着居民对西方食品接受程度的进一步提高以及消费观念的转变，食 品消费进一步呈现多样化的趋势，也将推动烘焙食品消费总量持续增长。 目前国内面包生产企业较为分散，跨区域的面包生产企业较少，根据国家统计局和中国食品 报的数据统计，截至2014年底，全国上万家糕点面包生产企业获得食品生产许可资格，但全国年 主营业务收入超过2,000万元的规模以上的糕点面包生产企业仅有621家。 （四） 行业周期性特点 面包属于快速消费品，近年来已逐步成为生活必需品出现在消费者的日常生活中，面包消费 市场受春节假期影响，第一季度销量略低，在北方地区冬天较为寒冷，受天气等因素影响，第四 季度销量较高。面包保质期存在差异，一般冬季5-7天，夏季为3-5天。粽子、月饼等节日性产 品存在明显的周期性，每年生产及销售主要集中在端午节、中秋节前。 （五） 公司市场地位 自1995年设立丹东桃李以来，公司一直专注于以面包为核心的优质烘焙类产品的生产及销售， 经过近20年的努力，公司逐步发展成为一家集研发、生产和销售为一体的跨区域的大型“中央工 厂+批发”式烘焙企业。公司在东北等地拥有较高的市场占有率，其产品深受消费者的喜爱。此外， 公司参与起草了中国国家标准化管理委员会和中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局联合发 布《糕点通则GB/T20977-2007》以及《面包GB/T20981-2007》行业标准，参与国家标准的起草和 修订是公司市场影响力和技术竞争力的具体体现，也极大地提升了公司形象。 （六） 报告期业绩驱动因素 多年以来，公司一直以为社会提供高性价比的产品，“让更多的人爱上面包”为使命，通过 提供持续创新且丰富的产品以满足消费者不断变化的需求。公司的竞争优势在于依托技术研发实 力和品质控制能力实现产品的差异化和产业化，并依赖强大的品牌影响力和较为完善的营销网络 将产品推向市场，在传递让每个人吃上安全健康可口面包的价值理念的同时实现自身成长。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 公司于2015年12月22日成功向社会公开发行人民币普通股（A股）45，012，600股，每股 发行价为13.76元，共募集资金净额56,513.84万元。 三、 报告期内核心竞争力分析 报告期内，公司的核心竞争力进一步加强，行业地位稳固。公司的核心竞争力主要体现在以 下几个方面： （一）拥有“高性价比”产品 桃李品牌自推出以来，一直视产品质量安全为首要任务，不断开发不同口味不同种类的产品 满足消费者不断变化的消费需求，公司先进的生产设备、精益求精的产品工艺、严格的质控体系 和措施，保证了公司不断生产出适销对路的产品，“高性价比”已经成为桃李最重要的核心价值 及品牌象征。 公司不断引进日本、欧洲等先进的生产设备，并结合公司自身经验进行一定程度上的改良， 使其在生产过程中形成了自身独特的生产工艺，降低了次品率，提升了产品品质。 公司高度注重产品质量安全，已建立完整的生产质量安全过程监控体系，对各生产过程及关 键控制点进行监控，按照ISO22000食品安全体系要求分别对原材料、生产、仓储、运输等过程进 行危害分析，确定关键控制点、关键限值并进行监控和验证，保证食品安全。公司对产品生产的 全过程实行严格标准化管理，通过一系列制度将质量控制细化贯穿到每个生产环节。 公司参与起草了中国国家标准化管理委员会和中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局联 合发布《糕点通则GB/T 20977-2007》以及《面包GB/T 20981-2007》，参与国家标准的起草和修 订是公司市场影响力和技术竞争力的具体体现。 （二）强大的品牌影响力 公司自成立伊始便紧紧围绕桃李品牌的定位、核心价值与特性，通过产品研发、销售终端形 象、广告宣传、粽子及月饼文化节等各种营销活动，不断提高桃李品牌的知名度、美誉度及消费 者的忠诚度。同时，公司依靠“高性价比”的产品赢得了消费者的良好口碑，进一步提高了桃李 品牌的美誉度，累积了大批忠实消费者。目前，桃李品牌已成为中国最具影响力、最受欢迎的面 包品牌之一。桃李品牌强劲的知名度、美誉度及消费者的忠诚度带动了公司销售持续增长。 （三）庞大且稳定的销售网络 公司在多年的市场营销实践中，采用直营与经销相结合的销售模式进行渠道开拓，截至2015 年12月31日，公司已在东北，华北、华东、西南、西北等14个中心城市及周边地区建立起9 万多个零售终端。 另外，随着与家乐福、沃尔玛、大润发等大型商超之间建立了稳定的合作关系，公司对销售 终端的控制力逐渐加强，这为公司加快拓展国内其他地区市场的战略奠定了基础。为了配合公司 发展战略，公司将华南、华东、西北、西南作为未来的重点突破区域，利用东北地区成熟的市场 运作经验，以中心城市为依托，向外埠市场拓展，深耕渠道，强化终端，建成全面完善、布局合 理、可控性更强、运营效率更高的终端销售网络，强化公司的竞争优势。 （四）“中央工厂+批发”模式带来的高附加值 根据我国消费者的特性及市场的需求，公司采用“中央工厂+批发”模式进行生产和销售，公 司已在全国14个区域建立了生产基地，该模式下，公司具有显著的规模经济优势，在面包的细分 品类上，聚焦于少而精，不追求品种多，追求单品生产销售规模，大规模的生产可降低公司的单 位生产成本，直接销售给商超等终端，可大幅降低公司的销售费用。同时，公司的技术研发人员 行业技术经验丰富且队伍稳定，保证了公司产品质量，提高了公司的产品竞争力。 公司每年通过引进先进的生产设备并加以改良形成自身独特的生产工艺，并结合新原料，推 出与市场上具有明显差异化的产品，提高产品附加值。 此外，公司标准化的生产可有效提升产品质量及形象，提升桃李品牌的知名度，进一步提高 公司的经营业绩。 第四节 管理层讨论与分析 一、管理层讨论与分析 2015年度，公司的主营业务和主要产品未发生重大变化，公司总体经营情况良好，业绩 实现了稳步增长。报告期内，公司实现营业收入为256,333.05万元，较上年同期增加 50,529.67万元，增长了24.55%；公司营业利润和利润总额分别为43,875.26万元和 44,736.37万元，分别较上年同期增长26.41%和27.14%。2015年，公司实现了规模和利润 的同步发展，整体发展质量提高，进一步拉大了竞争差距。 回顾过去一年的工作，公司重点开展了以下工作： （一）加快战略性区域销售网络建设 2015年公司在东北、西北、西南等市场不断加大投入，继续加快销售网络细化和下移工 作，进一步开拓细分消费市场和销售渠道，挖掘市场潜力，引导新的消费需求，巩固和扩大 公司产品市场占有率。同时，由深圳、南京、重庆等中心城市开始了在华南、华东、西北、 西南地区的重点突破，利用东北地区成熟的市场运作经验，以中心城市为依托，向外埠市场 拓展，深耕渠道，强化终端。 （二）有序推进项目建设，加快产能扩张 （1）设计产能1.2万吨的哈尔滨面包系列产品生产基地建设项目已经完工，不仅满足 了哈尔滨地区近年来面包及糕点较快增长的要求，而且为市场的进一步开拓提供了保障， （2）年产能0.9万吨的石家庄桃李面包系列产品生产基地建设项目按计划在建设中。 （三）大力推进产品研发 公司2015年新上市的产品有6个，分别是蒸蛋糕、天然酵母面包、牛油排包面包、鸡 蛋肉松面包、核桃酥糕点、肉松饼，此6种产品市场前景良好，营养丰富，味美可口，深受 消费者喜爱，上市以来对销售情况做了市场跟踪，达到预期产值。 （四）加快优化人力资源配置 2015年，公司以人力资本开发为目标，通过与专业人力资源咨询公司的深入合作，完善 法人治理，优化组织架构。将咨询成果与工作实际相结合，在业务流程优化，校企合作、关 键人才选拔与培养，员工激励等方面取得良好的效果，合理的控制了人力成本，提高人力资 源管理效率，增强了员工幸福指数。 （五）强化管理降本增效 2015年，公司一是以成本控制为目标，进一步深化全面预算管理和内部市场化管理，加 大收入与成本、消耗与效益挂钩考核力度。二是继续加强原材料物资集中采购，有效降低物 资采购成本；三是严格控制一切非安全性、非生产性支出，降低运营成本。2015年营业成本 较2014年同比下降1.67%。 二、报告期内主要经营情况 公司核心产品桃李品牌的面包及糕点实现的营业收入250,483.06万元，较上年同期增加 50,127.18万元，增长了25.02%，其占公司年度营业收入的比例为97.72%。奶棒、醇熟等明星产 品继续获得稳步增长，天然酵母、鸡蛋肉松等新品呈现较高速增长，产品综合竞争力继续获得提 升。 针对传统节假日开发的节日食品月饼和粽子实现主营业务收入分别为4,965.27万元和 884.72万元，也分别较上年同期增长17.13%和-26.78%。蛋皮月饼等畅销产品继续保持快速增长， 展现出较大的发展潜力和市场空间。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 2,563,330,459.14 2,058,033,806.68 24.55 营业成本 1,668,973,707.79 1,374,330,149.60 21.44 销售费用 359,833,032.37 259,543,374.25 38.64 管理费用 65,624,237.18 56,798,480.97 15.54 财务费用 2,556,535.53 -1,280,855.98 299.60 经营活动产生的现金流量净额 427,435,506.15 319,384,201.26 33.83 投资活动产生的现金流量净额 -315,453,721.75 -258,168,505.61 -22.19 筹资活动产生的现金流量净额 511,817,159.91 -122,831,096.24 516.68 研发支出 2,974,309.08 2,266,748.73 31.21 1） 收入和成本分析 报告期内，公司营业收入稳步增长，各成本费用有效控制，使得公司整体毛利率稳步提升。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 食品生 产 2,563,330,459.14 1,668,973,707.79 34.89 24.55 21.44 增加1.67 个百分点 合计 2,563,330,459.14 1,668,973,707.79 34.89 24.55 21.44 增加1.67 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 面包及 糕点 2,504,830,601.17 1,638,184,256.96 34.60 25.02 21.72 增加1.77 个百分点 月饼 49,652,679.02 26,207,024.22 47.22 17.13 20.60 减少1.52 个百分点 粽子 8,847,178.95 4,582,426.61 48.20 -26.78 -31.86 增加3.86 个百分点 合计 2,563,330,459.14 1,668,973,707.79 34.89 24.55 21.44 增加1.67 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 华北地 区 523,361,533.94 340,930,294.69 34.86 26.01 24.08 增加1.01 个百分点 东北地 区 1,173,770,171.40 762,393,872.10 35.05 14.69 12.34 增加 1.36 个百分点. 华东地 区 409,042,937.97 284,098,143.24 30.55 54.80 45.80 增加2.50 个百分点 西南地 区 299,582,946.52 178,583,389.04 40.39 30.50 25.68 增加2.13 个百分点 西北地 区 157,477,358.21 102,899,857.14 34.66 25.50 22.55 增加0.44 个百分点 华南地 区 95,511.10 68,151.58 28.65 合计 2,563,330,459.14 1,668,973,707.79 34.89 24.55 21.44 增加1.67 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 1）分产品情况 面包：实现营业收入25.05亿元，同比增长25.02%,新品面包有计划有步骤的投放，有效满 足各类消费者的口味需求，提升了面包产品的整体竞争力，目前面包产品的销量已遥遥领先。 月饼：实现营业收入0.50亿元，同比增长17.13%，各产品均表现活跃，产品布局更广泛， 为参与层次竞争提供了条件。 粽子：实现营业收入0.09亿元，同比下降26.78%,下游客户需求下降，导致销量减少。 2） 分地区情况 报告期内，各销售地区销售额稳步增长，随着成熟市场网络的调整巩固和新市场的不断开发， 华东地区和西南地区销售增长明显，全年华东地区营业收入增长54.8%，西南地区营业收入增长 30.5%。其他地区也保持持续稳定的增长。 3） 主要销售客户的情况 公司前五名客户的销售情况如下： 单位:元币种:人民币 客户名称 营业收入 占公司全部营业收入的比例(%) 第一名 54,143,034.66 2.11 第二名 46,427,002.26 1.81 第三名 44,450,515.76 1.74 第四名 43,881,074.14 1.71 第五名 30,847,573.73 1.20 合计 219,749,200.55 8.57 (2). 产销量情况分析表 单位：公斤 主要产 品 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （%） 销售量比 上年增减 （%） 库存量比 上年增减 （%） 面包及 糕点 151,202,600.30 151,165,831.54 294,089.28 23.01 23.08 14.29 月饼 1,179,451.45 1,179,451.45 0 28.95 28.95 0 粽子 257,826.45 257,826.45 0 -36.40 -36.40 0 产销量情况说明 报告期内，除粽子外，公司各产品的产销量继续保持同步增长。各产品的产销率均保持在较 高水平，公司面包多为短保质期产品，月饼和粽子均为季节性产品，因此公司期末库存量一直维 持在较低水平。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行 业 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 食品 生产 直接材料 1,097,841,581.80 65.72 914,957,216.81 66.49 19.99 制造费用 312,872,194.60 18.73 252,870,733.77 18.37 23.73 直接人工 259,686,172.04 15.55 208,275,021.35 15.14 24.68 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 面包及 糕点 直接材料 1,073,520,530.39 65.47 893,104,963.72 66.27 20.20 制造费用 310,313,623.60 18.93 250,430,831.30 18.58 23.91 直接人工 255,776,343.53 15.60 204,112,452.45 15.15 25.31 月饼 直接材料 21,248,768.43 81.08 17,099,038.32 78.69 24.27 制造费用 1,987,913.42 7.59 1,720,820.21 7.92 15.52 直接人工 2,970,342.46 11.33 2,910,175.38 13.39 2.07 粽子 直接材料 3,072,282.98 67.04 4,753,214.77 70.68 -35.36 制造费用 570,657.58 12.45 719,082.26 10.69 -20.64 直接人工 939,486.05 20.50 1,252,393.52 18.62 -24.98 1） 公司前五名供应商采购情况： 单位:元币种:人民币 供应商名称 金额 占采购金额比重(%) 第一名 138,387,047.50 12.91 第二名 134,206,264.04 12.52 第三名 123,250,319.87 11.50 第四名 60,969,435.73 5.69 第五名 46,718,837.62 4.36 合计 503,531,904.76 46.98 2）成本分析其他情况说明 报告期内，公司通过有效控制采购成本，强化内部生产成本管理和控制，推动技术升级和节 能降耗，使得各产品单位成本呈下降趋势，为整体毛利率的提升作出了贡献。报告期内，公司营 业成本16.69亿元，同比增长21.44%，低于营业收入24.55%的增速。 1. 费用 期间费用同比变化情况 单位:元 币种:人民币 项目 本期金额 上期金额 较上期变动比例（%） 销售费用 359,833,032.37 259,543,374.25 38.64 管理费用 65,624,237.18 56,798,480.97 15.54 财务费用 2,556,535.53 -1,280,855.98 299.60 说明： （1）销售费用同比增长38.64%，主要是报告期内，人工成本、运输费用增加所致。 （2）管理费用同比增长15.54%，主要是公司规模增长导致各项管理费用增加所致。 2. 研发投入 研发投入情况表 单位：元 本期费用化研发投入 2,974,309.08 本期资本化研发投入 0.00 研发投入合计 2,974,309.08 研发投入总额占营业收入比例（%） 0.12 公司研发人员的数量 18 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 0.21 研发投入资本化的比重（%） 0.00 情况说明 报告期内，公司共发生研发支出297.43万元，同比增长了31.21%，主要是公司加大了对新 产品的研究和开发力度所致。 3. 现金流 现金流量同比变化情况： 单位:元 币种:人民币 项目 2015年 2014年 本期金额较上期变动 比例（%） 经营活动现金流入小计 2,953,114,706.46 2,346,803,335.21 25.84 经营活动现金流出小计 2,525,679,200.31 2,027,419,133.95 24.58 经营活动产生的现金流 量净额 427,435,506.15 319,384,201.26 33.83 投资活动现金流入小计 578,636.27 227,595.00 154.24 投资活动现金流出小计 316,032,358.02 258,396,100.61 22.31 投资活动产生的现金流 量净额 -315,453,721.75 -258,168,505.61 22.19 筹资活动现金流入小计 664,373,376.00 20,000,000.00 3221.87 筹资活动现金流出小计 152,556,216.09 142,831,096.24 6.81 筹资活动产生的现金流 量净额 511,817,159.91 -122,831,096.24 516.68 现金及现金等价物净增 加额 623,798,944.31 -61,615,400.59 1112.41 相关数据同比变动原因说明： （1）经营活动产生的现金流量净额同比上升33.8%，主要是由于经营活动现金流入增长6.06 亿元，高于经营活动现金流出21.7%所致。报告期内经营活动现金流入同比上升25.8%，主要是公 司销售规模扩大所致。 （2）投资活动现金流量净额同比减少0.57亿元，主要原因是公司报告期内增加了固定资产 的投资所致。 （3） 筹资活动产生的现金流量净额由去年的流出1.23亿元，改变为本期流入5.12亿元， 主要是由于报告期内公司首次公开发行A股，募集资金到账所致。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例（%） 情况 说明 货币资金 740,994,378.22 34.55 111,138,702.91 9.00 566.73 存货 64,554,184.53 3.01 55,485,250.44 4.49 16.34 固定资产 768,812,839.19 35.85 482,866,947.02 39.09 59.22 在建工程 73,754,131.53 3.44 185,951,608.44 15.05 -60.34 应付账款 148,083,003.60 6.90 121,113,744.09 9.80 22.27 预收账款 641,502.71 0.03 275,548.58 0.02 132.81 (四) 行业经营性信息分析 1、我国面包行业概况 我国面包行业按生产经营模式分为两类，一种是在销售区域设立中央工厂，对本区域产品进 行统一生产和集中配送，将产品以批发的形式销售给商场超市和经销商，这种模式通过标准化的 产品和包装提高生产效率，增强规模效应；另一种是设立连锁面包店，将其开设在城镇人口密集 的商业区和居民区，通过可视化操作和专业化的现场加工，最大限度的满足顾客在产品质量、口 感和新鲜程度等方面的要求。随着经济的开放和发展，整个市场的大型烘焙企业规模呈扩大趋势， 工业化烘焙的经营模式逐步占领市场，形成跨地区的企业和名牌产品。我国面包行业以现代食品 科学技术为基础，从早期的作坊式生产逐步向现代化的工业生产过渡，形成了一个完整和成熟的 体系。总结而言，我国面包行业在发展过程中呈现出如下特点： (1)面包制造行业集中度较低，生产企业之间的差距比较明显目前我国面包市场中行业集中度 较低，企业数量多且分散，其中，跨地区经营的知名面包生产厂商较少，此类企业生产设备投入 较大，专业技术水平较高； 绝大多数面包生产厂商属于地方区域内的中小型企业，生产和销售规模较小，生产工艺基本 以小作坊生产为主，此类企业数量虽多，但专业技术水平参差不齐。 (2)在制造领域，生产加工趋于专业化和标准化 随着对食品安全的重视，国家和行业标准在原料、生产工艺、产品和检测等方面制定了更加 严格的要求，面包生产企业加强与原料供应商、行业协会的合作，在原料、食品添加剂的选择， 生产工艺和包装的设计等方面加强专业化协作，为产品创新和产品质量的提升提供了有力支持。 (3)在消费领域，随着经济快速发展和消费水平的不断提升，消费需求呈现出层次化和多样化 的特点，对品牌的认知度越来越高近年来，国外面包品牌和香港、台湾制造商大批进入内地市场， 在产品质量、营销和服务等方面为国内的面包品牌做出了积极的榜样，带动了整个面包行业的发 展。随着认知度的普及以及产品质量的提升，面包行业呈现品牌消费和高档消费发展的趋势。消 费者关于品牌需求的一方面代表了对品牌企业食品质量和卫生安全的信任，另一方面品牌企业可 以将产品的特性和文化更好地融入到消费者的喜好之中，使消费者形成品牌依赖效应。 根据国家统计局数据统计，作为烘焙行业的重要分支，糕点面包制造行业的利润总额从2011 年的46.89 亿元增至2014年的82.42亿元，糕点面包制造行业主营业务收入占烘焙行业主营业务收 入的比重逐年增长，从2011年的31.68%增至2014年的37.06%。 数据来源：国家统计局 2、行业竞争格局 从国际上看，面包行业的发展较为成熟，“宾堡”等欧美厂商和“山崎面包”、“巴黎贝甜” 等亚洲品牌主导着本国的消费市场，并陆续在中国设立生产基地，向中国的面包市场渗透。从国 内市场上来看，采用“中央工厂+批发”模式进行生产经营的有“宾堡”等国外品牌和“桃李”等 国内品牌，其主要通过商场超市等销售终端将产品投向市场，与同样以商场超市作为主要销售渠 道的当地品牌竞争市场份额；采用连锁店模式的有“山崎面包”、“巴黎贝甜”等国外品牌和“克 莉丝汀”、“好利来”、“味多美”等国内品牌，其通过现场制作并销售新鲜的面包食品，定位 于中高端消费群体，与当地商业区经营多年的饼店竞争市场份额。无论哪种模式国内面包制造企 业都呈现出两极分化的现象。总体上，我国面包行业的集中度依然较低，产品竞争激烈且同质化 现象严重，随着经济发展和人民物质生活水平的提高，人们对面包品质的要求也不断提升，食品 安全、质量、营销、服务和管理等非价格因素在行业竞争中的作用将逐步体现，在发展过程中小 型生产加工作坊将不断被淘汰，具备品牌知名度、规模效应的企业将得到持续发展，从而进一步 扩大市场份额。 目前国内面包生产企业较为分散，跨区域的面包生产企业较少，根据国家统计局和中国食品 报的数据统计，截至2014 年底，全国上万家糕点面包生产企业获得食品生产许可资格，但全国年 主营业务收入超过2,000 万元的规模以上的糕点面包生产企业仅有621 家。 3、利润水平及变动趋势 根据Wind 数据库的统计，近几年烘焙行业和糕点面包制造行业的毛利率和利润率均保持相对 稳定的水平，2012 年-2014 年烘焙行业的毛利率为21.23%、21.16%和20.32%，2012 年-2014 年 糕点面包制造行业的毛利率为24.13%、23.10%和22.41%。总体而言，糕点面包制造行业的毛利率 略高于烘焙行业。 数据来源：Wind 资讯 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 报告期内，公司新增子公司深圳桃李面包有限公司，现注册资本1,000万元，其中沈阳桃李 出资1,000万元，占注册资本100.00%；新增子公司东莞桃李面包有限公司，现注册资本5,000 万元，其中沈阳桃李出资5,000万元，占注册资本100.00%。 (1) 重大的股权投资 无 (2) 重大的非股权投资 无 (六) 重大资产和股权出售 无 (七) 主要控股参股公司分析 1、丹东桃李食品有限公司 丹东桃李成立于1995年10月18日，现注册资本1,400万元，其中沈阳桃李出资1,400万元， 占注册资本100.00%；法定代表人为吴学群，经营范围：生产：糕点（烘烤类糕点、蒸煮类糕点、 月饼）。 截至2015年12月31日，丹东桃李资产总额3210.7万元，净资产2783.6万元，净利润738.4 万元。 2、锦州桃李食品有限公司 锦州桃李成立于1996年8月14日，现注册资本1,200万元，其中沈阳桃李出资1,200万元， 占注册资本100.00%；法定代表人为盛龙，经营范围：糕点（烘烤类糕点、油炸类糕点、蒸煮类 糕点、月饼）制造。 截至2015年12月31日，锦州桃李资产总额4565.8万元，净资产3670.1万元，净利润1944.2 万元。 3、成都市桃李食品有限公司 成都桃李成立于1997年2月15日，现注册资本1,870.5万元，其中沈阳桃李出资1,870.5 万元，占注册资本100.00%；法定代表人为吴学亮，经营范围：面包、中式糕点、蛋糕、汉堡的 生产销售（凭许可证并按许可时效与范围经营）。 截至2015年12月31日，成都桃李资产总额14373.8万元，净资产10965.6万元，净利润 8487.6万元。成都桃李对公司净利润影响达到10%以上，实现主营业务收入7415.74万元，主营 业务利润9631.44万元。 4、哈尔滨桃李食品有限公司 哈尔滨桃李成立于1997年11月20日，现注册资本10,000万元，其中沈阳桃李出资10,000 万元，占注册资本100.00%；法定代表人为盛利，经营范围：生产及销售：糕点（烘烤类糕点、 蒸煮类糕点、月饼、月饼馅料）（全国工业产品生产许可证有效期至2016年6月28日）。 截至2015年12月31日，哈尔滨桃李资产总额20229.4万元，净资产14608.1万元，净利润 1210.7万元。 5、北京市桃李食品有限公司 北京桃李成立于1998年1月21日，现注册资本7,000万元，其中沈阳桃李出资7,000万元， 占注册资本100.00%；法定代表人为吴学亮，经营范围：制造、加工面包糕点（烘焙类糕点、蒸 煮类糕点）（全国工业产品生产许可证有效期至2016年11月07日）；普通货运。 截至2015年12月31日，北京桃李资产总额19658.4万元，净资产16457.6万元，净利润 3581.4万元。北京桃李对公司净利润影响达到10%以上，实现主营业务收入29059.86万元，主营 业务利润4540.74万元。 6、大连桃李食品有限公司 大连桃李成立于1998年12月16日，现注册资本2,215万元，其中沈阳桃李出资2,215万元， 占注册资本100.00%；法定代表人为吴学亮，经营范围：面包、糕点、馒头加工、销售；调味品、 食品添加剂、炊事机械销售。 截至2015年12月31日，大连桃李资产总额9890.4万元，净资产8254.9万元，净利润3220.6 万元。 7、包头市桃李食品有限公司 包头桃李成立于1999年4月26日，现注册资本440万元，其中沈阳桃李出资440万元，占 注册资本100.00%；法定代表人为吴学群，经营范围：批发：预包装食品（不含乳制品）（未取 得食品流通许可证不得经营）。 截至2015年12月31日，包头桃李资产总额819.7万元，净资产758.9万元，净利润127.1 万元。 8、长春桃李食品有限公司 长春桃李成立于1999年9月24日，现注册资本200万元，其中沈阳桃李出资200万元，占 注册资本100.00%；法定代表人为吴学群，经营范围：加工糕点（烘烤类糕点、蒸煮类糕点、油 炸类糕点、月饼），经销预包装食品、炊事用具（在《全国工业产品生产许可证》、《食品流通 许可证》有效期限内从事经营活动）。 截至2015年12月31日，长春桃李资产总额4298.4万元，净资产2733.7万元，净利润2573.9 万元。 9、沈阳八方塑料包装有限公司 八方塑料成立于2000年3月14日，现注册资本905万元，其中沈阳桃李出资905万元，占 注册资本100.00%；法定代表人为吴学群，经营范围：许可经营项目：包装装潢印刷品印刷、其 他印刷品印刷；一般经营项目：其他塑料制品制造。 截至2015年12月31日，沈阳八方资产总额3124.7万元，净资产3000.5万元，净利润751.1 万元。 10、石家庄桃李食品有限公司 石家庄桃李成立于2000年4月18日，现注册资本10,000万元，其中，沈阳桃李出资10,000 万元，占注册资本100%，；法定代表人为吴学群，经营范围：糕点（许可生产食品品种以副页为 准）的生产、销售（有效期至2016年3月25日）；鸡蛋收购；日用百货的批发、零售。 截至2015年12月31日，石家庄桃李资产总额13629.0万元，净资产12793.7万元，净利润 908.2万元。 11、上海桃李食品有限公司 上海桃李成立于2000年9月19日，现注册资本3,000万元，其中沈阳桃李出资3,000万元， 占注册资本100.00%；法定代表人为盛雅萍，经营范围：生产：糕点（烘烤类糕点、蒸煮类糕点）。 [依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动]。 截至2015年12月31日，上海桃李资产总额8640.6万元，净资产7076.8万元，净利润1700.2 万元。 12、西安桃李食品有限公司 西安桃李成立于2008年7月7日，现注册资本7,500万元，其中沈阳桃李出资7,500万元， 占注册资本100.00%；法定代表人为吴学亮，经营范围：许可经营项目：糕点（烘烤类、油炸类、 蒸煮类）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。一般经营项目：食 品的研发（上述经营范围中涉及许可项目的，凭许可证明文件，证件在有效期内经营；未经许可 不得经营）。 截至2015年12月31日，西安桃李资产总额11891.5万元，净资产10281.7万元，净利润 1989.9万元。 13、内蒙古桃李食品有限公司 内蒙古桃李成立于2013年1月8日，注册资本12,000万元，其中沈阳桃李出资12,000万元， 占注册资本100.00%；法定代表人为吴学群，经营范围：糕点（烘烤类糕点）的生产、销售（许 可证有效期至2018年1月8日）；预包装食品（不含乳制品）销售（凭食品流通许可证经营）。 截至2015年12月31日，内蒙古桃李资产总额13445.7万元，净资产12246.9万元，净利润 399.8万元。 14、青岛桃李面包有限公司 青岛桃李成立于2013年12月10日，现注册资本4,000万元，其中沈阳桃李出资4,000万元， 占注册资本100.00%；法定代表人为吴学群，经营范围：生产糕点（烘烤类糕点、油炸类糕点、 蒸煮类糕点、月饼）[面包（GB/T20981）；糕点通则（GB/T20977）（烘烤类糕点：香浓蛋糕、曲 奇糕点、鸭尾酥糕点；油炸类糕点：麻花糕点、芝麻球糕点；蒸煮类糕点：轻乳酪蒸蛋糕）；月 饼（GB19855）；汉堡面包（Q/QDGD0001S）]；批发预包装食品（全国工业产品生产许可证,食品 流通许可证 有效期限以许可证为准）。批发零售日用百货。 截至2015年12月31日，青岛桃李资产总额4464.6万元，净资产3550.1万元，净利润-146.8 万元。 15、济南桃李面包有限公司 济南桃李成立于2013年12月10日，现注册资本3,500万元，其中沈阳桃李出资3,500万元， 占注册资本100.00%；法定代表人为吴学东，经营范围：面包、烘烤类糕点、油炸类糕点、蒸煮 类糕点、月饼、加（夹）肉类面包的生产；企业自产产品的销售；面包新产品生产技术开发、服 务。 截至2015年12月31日，济南桃李资产总额5185.8万元，净资产3959.5万元，净利润784.2 万元。 16、天津桃李面包有限公司 天津桃李成立于2014年3月27日，现注册资本7,000万元，其中沈阳桃李出资7,000万元， 占注册资本100.00%；法定代表人为吴学亮，经营范围：面包、糕点、馒头、方便米饭加工、销 售的项目筹建（在筹建期内不得开展该项目的生产经营活动。）；面包、糕点技术研发。 截至2015年12月31日，天津桃李资产总额88.1万元，净资产88.1万元，净利润-0.2万 元。 17、天津友福食品有限公司 天津友福成立于2014年7月30日，现注册资本10,000万元，其中沈阳桃李出资10,000万 元，占注册资本100.00%；法定代表人为吴学亮，经营范围：糕点、面包生产项目筹建，筹建期 内不得开展该项目的生产经营活动。 截至2015年12月31日，天津友福资产总额4996.2万元，净资产4386.5万元，净利润-92.4 万元。 18、重庆桃李面包有限公司 重庆桃李成立于2014年8月20日，现注册资本8,000万元，其中沈阳桃李出资8,000万元， 占注册资本100.00%；法定代表人为吴学亮，经营范围：生产、销售：食品（依法须经批准的项 目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 截至2015年12月31日，重庆桃李资产总额2496.6万元，净资产2497.6万元，净利润4.4 万元。 19、深圳桃李面包有限公司 深圳桃李成立于2015年11月17日，现注册资本1,000万元，其中沈阳桃李出资1,000万元， 占注册资本100.00%；法定代表人为吴学群，经营范围：一般经营项目：市场营销策划。（法律、 行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）许可经营项目：物 流仓储服务；预包装食品的批发与零售。 截至2015年12月31日，深圳桃李资产总额93.0万元，净资产93.0万元，净利润-7.0万元。 (八) 公司控制的结构化主体情况 无 三、 公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业竞争格局和发展趋势 我国面包行业的集中度依然较低，产品竞争激烈且同质化现象严重，随着经济发展和人民物 质生活水平的提高，人们对面包品质的要求也不断提升，食品安全、质量、营销、服务和管理等 非价格因素在行业竞争中的作用将逐步体现，在发展过程中小型生产加工作坊将不断被淘汰，具 备品牌知名度、规模效应的企业将得到持续发展，从而进一步扩大市场份额。 (二) 公司发展战略 公司将继续为社会提供高性价比的产品，以“让更多的人爱上面包”为使命，以市场需 求为导向，充分抓住国民经济快速发展和消费升级的良好机遇，逐步建立并完善布局合理、 高效运营的生产基地，不断扩大销售渠道覆盖的广度与深度，满足国内重点市场的消费需求， 提升公司品牌影响力，奠定公司在中国面包行业的龙头地位，推动面包行业有序竞争并带动 其良性发展。 (三) 经营计划 公司将继续依托其品牌知名度和美誉度，充分发挥产能布局优势和渠道网络优势，坚持大力 发展以面包及糕点为核心的烘焙产品，稳步发展月饼、减少粽子等传统节日产品，优化产品结构， 拓展新市场，继续保持公司良好的发展态势，奠定公司在中国面包行业的龙头地位。为实现公司 的上述发展目标，公司在产能扩张、产品及研发、市场开拓、组织管理及人力资源优化、信息化 建设等方面制定了具体发展计划： 1、 产能扩张计划 公司将扩大生产基地，重点实施沈阳本部面包系列产品生产基地、石家庄桃李面包系列产品 生产基地建设项目、天津友福食品有限公司投资项目及重庆桃李面包投资项目。丰富公司产品线， 进一步提升企业效益。 2、 产品方面 公司目前生产销售的产品以面包及糕点为主，月饼、粽子等传统节日产品为辅。面包是公司 的主导产品，报告期内占营业收入的比重均在94%以上。 为适应市场需求，未来公司将进一步做强、做大面包及糕点产品，稳步发展月饼、减少粽子 等传统节日产品，进一步丰富公司产品线，不断推出味美、营养、附加值高的系列产品，充分利 用公司扩大的产能并开拓新的市场，增强市场竞争力。 3、 技术研发创新方面 为了适应国内市场消费个性化、多元化的趋势，契合不断变化的消费者需求，确保公司在国 内市场的领先地位，公司制定了切实可行的技术研发和创新计划。 首先，公司将不断引进和培养专业对口人才，扩大专业研发团队，同时，进一步学习欧美日 等发达国家的先进烘焙生产技术，提升公司的研发能力；其次，公司将持续加大科研经费投入， 运用新工艺、新材料、新技术，不断开发适应市场的新产品，以提升产品附加值；第三，公司在 改造原有生产设备同时，不断引进先进的自动化设备，最大限度的发挥设备的功效，提升产品质 量，降低生产成本，全面提升公司的竞争力。 4、 市场方面 公司将进一步加快战略性区域销售网络的建设步伐。公司目前已在全国14个区域建立了生产 基地，并以此为中心向周边辐射进行销售，未来，公司将在东北、西北、西南等成熟市场不断加 大投入，继续巩固与家乐福、沃尔玛、大润发等几十家国内、外商超连锁企业间的战略合作关系， 细分消费市场和销售渠道，进一步挖掘市场潜力，引导新的消费需求，巩固和扩大公司产品市场 占有率。同时，公司将华南、华东、西北、西南作为未来的重点突破区域，利用东北地区成熟的 市场运作经验，以中心城市为依托，向外埠市场拓展，深耕渠道，强化终端，建成全面完善并形 成布局更加合理、可控性更强、运营效率更高的终端销售网络。 除了建立并完善营销网络外，公司还继续打造更加科学、快捷安全的物流系统，提升对客户 的配送及服务能力，满足不同客户的多样化需求。 5、 组织管理提升和人力资源优化计划 基于公司发展战略，公司将不断完善法人治理结构，健全内控制度，建立科学高效的公司决 策机制，公司将推进人力资源管理咨询成果的落地执行，提升人力资源管理水平，加强关键人才 储备与培养，提升公司人力资源的整体素质。 （1） 根据品牌发展战略，优化组织结构，强化集团管控职能，提升公司治理水平，为公司 的快速发展提供支持。 （2） 公司将加大与国内高校的合作，通过校园招聘，完成关键人才的招聘，同时，通过定 向培训、内部轮岗培训和定岗培训等多层次的培训体系，不断提高员工专业水平，进一步提升员 工幸福指数。 6、信息化计划 公司未来将会进一步梳理企业流程，在现有财务信息系统、物流信息系统和销售订单系统的 基础上，推进公司信息化平台建设，尝试移动信息技术，提升现有信息系统的综合应用，发挥“大 数据时代”的集团资源整合效力，提高公司的运营效率。 (四) 可能面对的风险 1、 食品安全控制的风险 食品质量安全控制是食品加工企业的重中之重。公司的主要产品为以面包为主的烘焙食品， 与消费者的身体健康直接相关。公司从源头、生产工艺、产品检测到产品退货等各方面保证食品 安全，为防范食品安全事件的发生，公司制定了具体的质量控制标准和措施并严格实施，确保公 司产品质量合格，但仍不排除公司的质量管理工作出现纰漏或因为其他原因发生产品质量问题， 并产生赔偿风险，还可能影响公司的信誉和公司产品的销售，因此，公司存在由于产品质量管理 出现失误而带来的潜在经营风险。但食品安全人仍然是推动公司不断创新的不竭动力。 2、 原材料价格波动风险 公司采购的原材料主要为面粉、油脂、糖、鸡蛋及酵母等，其价格受当年的种植面积/养殖总 量、市场供求以及国际期货市场价格等因素影响会产生价格波动。如果原材料价格上涨较大，将 有可能对产品毛利率水平带来一定影响，这就需要公司不断通过管理创新出效益、通过提高原材 料的利用率等方面取得领先优势。 四、公司因不适用准则规定或特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明 □适用 √不适用 第五节 重要事项 一、普通股利润分配或资本公积金转增预案 (一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况 根据公司上市后实施的《公司章程》，公司本次发行后实施的股利分配政策如下： 1、公司利润分配政策的基本原则 本着重视对投资者的合理投资回报，同时兼顾公司合理资金需求以及可持续发展的原则，实 施持续、稳定的股利分配政策。公司利润分配不得超过累计可分配利润范围。公司董事会、监事 会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。 2、利润分配的形式 公司采用现金、或股票、或两者结合的方式进行股利分配，在公司盈利及满足正常经营和长 期发展的条件下，公司将优先采取现金方式分配股利。 3、股利分配的条件及比例 在公司实现盈利、不存在未弥补亏损、有足够现金实施现金分红且不影响公司正常经营的情 况下，公司将实施现金股利分配方式。公司每年以现金股利形式分配的股利不少于当年实现的可 分配利润的30%。 在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，且公司股票估值处于合理范围内，公司可在 满足本章程规定的现金分红的条件下实施股票股利分配方式。 (二) 公司近三年（含报告期）的普通股利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位：元 币种：人民币 分红 年度 每10 股送红 股数 （股） 每10股 派息数 (元)（含 税） 每10股 转增数 （股） 现金分红的数额 （含税） 分红年度合并报 表中归属于上市 公司股东的净利 润 占合并报表 中归属于上 市公司股东 的净利润的 比率(%) 2015年度 0 5.50 0 247,569,300.00 346,955,066.28 71.35 2014年度 0 2.00 0 81,022,680.00 272,954,493.76 29.68 2014年半 年度 17 4.25 0 63,767,850.00 272,954,493.76 23.36 2013年 0 5.00 0 75,021,000.00 254,604,346.72 29.47 说明：2014年8月6日，公司召开临时股东大会并通过决议：同意公司以2014年6月末总 股本15,004.2万股为基数，每10股派送红股17股（含税），共计转增25,507.14万股，转增后 公司股本增至40,511.34万股。2015年12月22日，公司在上交所成功上市，股本增至45,012.60 万股。 (三) 报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配预案的， 公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 □适用 √不适用 二、承诺事项履行情况 √适用 □不适用 (一) 公司、股东、实际控制人、收购人、董事、监事、高级管理人员或其他关联方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 承诺 背景 承 诺 类 型 承诺方 承诺内容 承诺时间 及期限 是 否 有 履 行 期 限 是 否 及 时 严 格 履 行 如未能 及时履 行应说 明未完 成履行 的具体 原因 如未 能及 时履 行应 说明 下一 步计 划 与首 次公 开发 行相 关的 承诺 解 决 同 业 竞 争 实际控制人吴学群、 吴学亮、吴志刚、盛 雅莉及吴学东承诺 1、本人及本人控制的企业目前未从事任何在商业上与沈阳桃李及/或沈 阳桃李控制的企业构成或可能构成同业竞争的业务或活动；本人将来也不从 事任何在商业上与沈阳桃李及/或沈阳桃李控制的企业构成或可能构成同业 竞争的业务或活动。 2、如因国家法律修改、政策变动或其他不可避免的原因使本人及/或本 人控制、与他人共同控制、具有重大影响的企业与沈阳桃李构成或可能构成（未完）  |