[年报]中邮定开债：2015年年度报告
中邮定期开放债券型证券投资基金2015年 年度报告 2015年 12月31日 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 送出日期：2016年 3月 26日 中邮定期开放债券 2015年年度报告 §1 重要提示及目录 1.1重要提示 中邮定期开放债券型证券投资基金——中邮创业基金管理股份有限公司的董事会及董事保证本报 告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国农业银行股份有限公司（简称：中国农业银行）根据本基金合同规定，于 2016 年 03月 25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金 的招募说明书及其更新。 本报告财务资料已经审计，致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无保留意见 的审计报告，请投资者注意阅读。 本报告期自 2015年 01月01日起至 12月 31日止。 第 2 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 1.2目录 §1 重要提示及目录 .................................................................................................................................. 2 1.1重要提示 ..................................................................................................................................... 2 1.2目录 ............................................................................................................................................. 3 §2 基金简介 .............................................................................................................................................. 5 2.1基金基本情况 .............................................................................................................................. 5 2.2基金产品说明 .............................................................................................................................. 5 2.3基金管理人和基金托管人.......................................................................................................... 9 2.4信息披露方式 ............................................................................................................................ 10 2.5其他相关资料 ............................................................................................................................ 10 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 10 3.1主要会计数据和财务指标........................................................................................................ 10 3.2基金净值表现 ............................................................................................................................ 11 3.3其他指标 ................................................................................................................................... 15 3.4过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................ 15 §4 管理人报告 ........................................................................................................................................ 16 4.1基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 16 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 18 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 18 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 19 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 20 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 20 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 22 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 22 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 22 §5 托管人报告 ........................................................................................................................................ 22 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 22 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 22 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 22 §6 审计报告 ............................................................................................................................................ 23 6.1审计报告基本信息 .................................................................................................................... 23 6.2审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 23 §7 年度财务报表 .................................................................................................................................... 24 7.1资产负债表 ............................................................................................................................... 24 7.2利润表 ....................................................................................................................................... 25 7.3所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 26 7.4报表附注 ................................................................................................................................... 28 §8 投资组合报告 .................................................................................................................................... 53 8.1期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 53 8.2期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 53 8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 53 8.4报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 53 8.5期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 54 8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 54 第 3 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 54 8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 55 8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 55 8.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 55 8.11投资组合报告附注 .................................................................................................................. 55 §9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 56 9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 56 9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 56 9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 57 §10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 57 §11 重大事件揭示 .................................................................................................................................. 57 11.1基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 57 11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 57 11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 58 11.4基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 58 11.5为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 58 11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 58 11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 58 11.8其他重大事件 .......................................................................................................................... 59 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 61 §13 备查文件目录 .................................................................................................................................. 61 13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 61 13.2 存放地点 ................................................................................................................................. 61 13.3 查阅方式 ................................................................................................................................. 61 第 4 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 §2 基金简介 2.1基金基本情况 基金名称 中邮定期开放债券型证券投资基金 基金简称 中邮定期开放债券 基金主代码 000271 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年 11月 5日 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 3,397,799,496.11份 下属分级基金的基金简称： 中邮定期开放债券 A 中邮定期开放债券 C 下属分级基金的交易代码： 000271 000272 报告期末下属分级基金的份额总额 2,993,713,169.37份404,086,326.74份 2.2基金产品说明 投资目标 本基金投资目标是在追求本金长期安全的基础上，力争为基金份额持有人创造 超越业绩比较基准的稳定收益。 投资策略 本基金在对宏观经济和债券市场综合研判的基础上，通过自上而下的宏观分析 和自下而上的个券研究，使用主动管理、数量投资和组合投资的投资手段，追 求基金资产长期稳健的增值。 主动管理：我国债券市场运作时间短，市场规模较小，参与主体少，债券市场 还处于不断完善和发展的过程中。由于我国债券市场的不完全有效性为基金管 理人通过积极的投资策略，实现基金资产的长期稳定增值提供了可能性。本基 金管理人将通过增强对宏观、市场利率和债券市场发展的认识和预测，运用市 场时机选择、期限选择和类别选择等方式，在控制投资风险的前提下力争获取 超过债券市场平均收益水平的投资业绩。 数量投资：通过数量化分析债券久期、凸性、利率、流动性和信用风险等因素， 寻找被市场错误定价或严重低估的偏离价值区域的券种。通过科学的计算方 法，严格测算和比较该项投资的风险与预期投资收益水平，研究分析所选定的 品种是否符合投资目标，是否具有投资价值，并选择有利时机进行投资决策。 组合投资：债券收益率曲线的变动并不是整体平行移动，而具有不平衡性，往 往收益率曲线的某几个期限段的变动较为突出，收益率曲线变动的不平衡性为 基金管理人集中投资于某几个期限段的债券提供了条件。基金管理人可根据不 同债种的风险收益特征，在不同市场环境下进行不同比例的组合投资，采用哑 铃型、子弹型、阶梯型等方式进行债券组合。 1、资产配置策略 本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济形势发展和变动趋势，基于对财 政政策、货币政策和债券市场的综合研判，在遵守有关投资限制规定的前提下， 灵活运用投资策略，配置基金资产，力争在保障基金资产流动性和本金安全的 第 5 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 前提下实现投资组合收益的最大化。 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非信用类固定收益资产(国债、 央行票据等)、信用类固定收益资产(含可转换债券)和现金之间的配置：①基 于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益和 风险；②对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定 收益市场信用利差的影响；③套利性投资机会的投资期间及预期收益率；④可 转换债券发行公司的成长性和可转债价值的判断。 2、固定收益品种投资策略 (1) 固定收益品种的配置策略 平均久期配置策略 本基金通过对宏观经济变量(包括国内生产总值、工业增长、货币信贷、固定 资产投资、消费、通胀率、外贸差额、财政收支、价格指数和汇率等)和宏观 经济政策(包括货币政策、财政政策、产业政策、外贸和汇率政策等)等进行定 性和定量分析，预测未来的利率变化趋势，判断债券市场对上述变量和政策的 反应，并据此积极调整债券组合的平均久期，有效控制基金资产风险，提高债 券组合的总投资收益。当预期市场利率上升时，本基金将缩短债券投资组合久 期，以规避债券价格下跌的风险。当预期市场利率下降时，本基金将拉长债券 投资组合久期，以更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。 期限结构配置策略 结合对宏观经济形势和政策的判断，本基金对债券市场收益率期限结构进行分 析，运用统计和数量分析技术，预测收益率期限结构的变化方式，选择合适的 期限结构配置策略，配置各期限固定收益品种的比例，以达到预期投资收益最 大化的目的。 类属配置策略 本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风 险等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市 场投资品种的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，确定组合在不同类型 债券品种上的配置比例。根据中国债券市场存在市场分割的特点，本基金将考 察相同债券在交易所市场和银行间市场的利差情况，结合流动性等因素的分 析，选择具有更高投资价值的市场进行配置。 (2) 固定收益品种的选择 在债券组合平均久期、期限结构和类属配置的基础上，本基金对影响个别债券 定价的主要因素，包括流动性、市场供求、信用风险、票息及付息频率、税赋、 含权等因素进行分析，选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。 非信用类固定收益品种(国债、央行票据等)的选择 本基金对国债、央行票据等非信用类固定收益品种的投资，主要根据宏观经济 变量和宏观经济政策的分析，预测未来收益率曲线的变动趋势，综合考虑组合 流动性决定投资品种。 信用类固定收益品种(除可转换债券)的选择 本基金投资信用状况良好的信用类债券。通过对宏观经济、行业特性和公司财 务状况进行研究分析，对固定收益品种的信用风险进行分析、度量及定价，选 择风险与收益相匹配的更优品种进行投资。具体内容包括： ① 根据宏观经济环境及各行业的发展状况，决定各行业的配置比例； ② 充分研究和分析债券发行人的产业发展趋势、行业政策、监管环境、公司 背景、盈利情况、竞争地位、治理结构、特殊事件风险等基本面信息，分析企 第 6 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 业的长期运作风险； ③ 运用财务评分模型对债券发行人的资产流动性、盈利能力、偿债能力、现 金流水平等方面进行综合评分，度量发行人财务风险； ④ 利用历史数据、市场价格以及资产质量等信息，估算债券发行人的违约率 及违约损失率； ⑤ 综合发行人各方面分析结果，采用数量化模型，确定信用利差的合理水平， 利用市场的相对失衡，选择价格相对低估的品种进行投资。 (3) 中小企业私募债投资策略 中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定 在一定期限还本付息的公司债券。与传统的信用债相比，中小企业私募债具有 高风险和高收益的显著特点。 目前市场上正在或即将发行的中小企业私募债的期限通常都在三年以下，久期 风险较低；其风险点主要集中在信用和流通性。由于发行规模都比较小，这在 一定程度上决定了其二级市场的流通性有限，换手率不高，所以本基金在涉及 中小企业私募债投资时，会将重点放在一级市场，在有效规避信用风险的同时 获取信用利差大的个券，并持有到期。 对单个券种的分析判断与其它信用类固定收益品种的方法类似。在信用研究方 面，本基金会加强自下而上的分析，将机构评级与内部评级相结合，着重通过 发行方的财务状况、信用背景、经营能力、行业前景、个体竞争力等方面判断 其在期限内的偿付能力，尽可能对发行人进行充分详尽地调研和分析；会倾向 于大券商承销的有上市诉求的企业。鉴于其信用风险大，流通性弱，本基金会 严格防范风险。所有中小企业私募债在投资前都必须实地调研，研究报告由研 究员双人会签，并对投资比例有严格控制。重大投资决策需上报投资委员会。 (4) 资产支持证券投资 本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用 收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资 产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。 (5) 信用类固定收益品种的风险管理 本基金的债券信用风险主要分为：单券种的信用风险和债券组合的信用风险。 针对单券种发行主体的信用风险，本基金管理人将通过以下三个方面来进行信 用风险的管理：①进行独立的发行主体信用分析，运用信用产品的相关数据资 料，分析发行人的公司背景、行业特性、流动性、盈利能力、偿债能力和表外 事项等因素，对信用债进行信用风险评估，并确定信用债的风险等级；②严格 遵守信用类债券的备选库制度，根据不同的信用风险等级，按照不同的投资管 理流程和权限管理制度，对入库债券进行持续信用跟踪分析；③采取分散化投 资策略和集中度限制，严格控制组合整体的违约风险水平。 3、投资决策依据 (1) 国家有关法律法规和基金合同的有关规定； (2) 本基金将在对宏观经济发展态势、证券市场运行环境和上市公司的基本面 进行深入研究的基础上进行投资； (3) 投资对象的预期收益和预期风险的匹配关系，本基金将在承担适度风险的 范围内，选择收益风险配比最佳的品种进行投资。 4、普通证券投资决策流程 本基金采用投资决策委员会领导下的基金经理负责制。投资决策委员会定期就 投资管理业务的重大问题进行讨论。基金经理、行业研究员、交易员在投资管 第 7 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 理过程中既密切合作，又责任明确，在各自职责内按照业务程序独立工作并合 理地相互制衡。具体的投资管理程序如下： (1) 策略研究员、行业研究员、债券研究员、金融工程研究员各自独立完成相 应的研究报告，为投资策略提供依据； (2) 投资决策委员会每月召开投资策略会议，决定基金的大类资产配置比例和 固定收益品种的投资重点等； (3) 投资总监每周召集投资例会，根据投资决策委员会的决定，结合市场和公 司基本面的变化，决定具体的投资策略； (4) 基金经理依据策略研究员的宏观经济分析、行业研究员的行业分析、债券 研究员的债券市场研究、信用评级分析和券种选择建议等，结合本基金产品定 位及风险控制的要求，在权限范围内制定具体的投资组合方案，报投资决策委 员会讨论通过； (5) 基金经理根据经投资决策委员会批准的基金投资组合方案，向交易部下达 交易指令； (6) 交易部执行基金经理的交易指令，对交易情况及时反馈； (7)金融工程研究员负责完成有关投资风险监控报告及内部基金业绩评估报 告； (8) 基金管理小组定期检查评估投资组合的运作成效，以便随时修正不合理的 投资决策； (9) 基金管理小组在确保基金持有人利益的前提下，有权根据环境的变化和实 际的需要对上述投资决策程序进行合理的调整。 5、中小企业私募债投资决策流程 针对中小企业私募债的风险收益特征，本公司制定了独立的投资决策流程。中 小企业私募债实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制。基金经理、行业 /债券研究员、交易员在投资管理过程中密切配合，又责任明确，在各自职责 内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。具体的投资管理程序如下： (1) 宏观策略研究员、行业研究员、债券研究员、金融工程研究员各自独立完 成相应的研究报告，并提供逻辑清晰、数据翔实的研究报告，为投资策略提供 依据； (2) 投资决策委员会每月召开投资策略会议，讨论并决定中小企业私募债的资 产配置比例以及投资控制重点等； (3) 投资总监每周召集投资例会，根据投资决策委员会的决定，结合市场和公 司基本面的变化，决定具体的投资策略； (4) 基金经理依据策略研究员的宏观经济分析、债券市场分析、中小企业发行 人财务、经营状况以及所在行业基本面分析和券种选择建议等，结合本基金产 品定位及风险控制的要求，在权限范围内制定具体的投资组合方案，并向公司 投资委员会提交。经投资委员会审议通过后，本基金严格按照审议通过后的投 资计划书进行具体的投资组合构建； (5) 基金经理根据经投资决策委员会批准的基金投资组合方案，向交易部下达 交易指令； (6) 交易部执行基金经理的交易指令，对交易情况及时反馈； (7) 对已投资的中小企业私募债，研究员必须保持紧密的跟踪和研究，如有调 整事项，将相关建议反映给基金经理； (8) 由金融工程部负责完成有关投资风险监控报告及内部基金业绩评估报告； (9) 基金管理小组定期检查评估投资组合的运作成效，以便随时修正不合理的 第 8 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 投资决策； (10) 基金管理小组在确保基金持有人利益的前提下，有权根据环境的变化和 实际的需要对上述投资决策程序进行合理的调整。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为同期中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率 （税后）+0.50%。 本基金是定期开放式债券型基金产品，运作周期为一年。为满足开放期的流动 性需求，本基金在投资管理中将持有债券的组合久期与运作周期进行适当的匹 配。以一年期银行定期存款税后收益率上浮0.5%作为本基金的业绩比较基准， 能够使本基金投资人理性判断本基金产品的风险收益特征，合理地衡量比较本 基金的业绩表现。 如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比 较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准时，本基金可 以在基金托管人同意、报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与预 期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 中邮定期开放债券 A 中邮定期开放债券 C 下属分级基金 的风险收益特 征 本基金为债券型基金，属于证 券投资基金中的较低风险品 种，其预期风险与预期收益高 于货币市场基金，低于混合型 基金和股票型基金。 本基金为债券型基金，属于证券投资基金 中的较低风险品种，其预期风险与预期收 益高于货币市场基金，低于混合型基金和 股票型基金。 2.3基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 中邮创业基金管理股份有 限公司 中国农业银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 侯玉春 林葛 联系电话 010-82295160－157 010-66060069 电子邮箱 houyuc@postfund.com.cn tgxxpl@abchian.com 客户服务电话 010－58511618 95599 传真 010-82295155 010-68121816 注册地址 北京市海淀区西直门北大 街 60号首钢国际大厦 10层 北京市东城区建国门内大街 69 号 办公地址 北京市海淀区西直门北大 街 60号首钢国际大厦 10层 北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 9层 邮政编码 100082 100031 法定代表人 吴涛 刘士余 2.4信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 www.postfund.com.cn 第 9 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 址 基金年度报告备置地点 基金管理人或基金托管人的办公场所 2.5其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 致同会计师事务所（特殊普通合伙 人） 北京市建国门外大街 22号赛特广场 五层 注册登记机构 中邮创业基金管理股份有限公司 北京市海淀区西直门北大街 60号首 钢国际大厦 10层 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1 .1 期 间 数 据 和 指 标 2015年2014年 2013年 11月 5日(基金合同生 效日) -2013年 12月 31日 中邮定期开 放债券 A 中邮定期开 放债券 C 中邮定期开 放债券 A 中邮定期开 放债券 C 中邮定期开 放债券 A 中邮定期开 放债券 C 本 期 已 实 现 收 益 111,203,373 .91 35,576,452 .67 173,612,183 .42 79,806,927 .80 19,683,970. 19 8,570,555.7 8 本 期 利 润 174,166,183 .67 53,788,083 .31 222,637,302 .79 102,322,63 1.42 18,474,342. 99 7,998,196.1 6 加 权 平 均 0.1336 0.1209 0.1066 0.1028 0.0072 0.0066 第 10 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 基 金 份 额 本 期 利 润 本 期 加 权 平 均 净 值 利 润 率 12.27% 11.21% 10.29% 9.95% 0.72% 0.66% 本 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 12.33% 12.00% 11.39% 10.88% 0.70% 0.70% 3.1 .2 期 末 数 据 和 指 标 2015年末2014年末2013年末 期 末 可 供 分 配 200,026,735 .90 23,409,122 .20 52,787,471. 62 23,715,268 .21 18,474,342. 99 7,998,196.1 6 第 11页共 61页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 利 润 期 末 可 供 分 配 基 金 份 额 利 润 0.0668 0.0579 0.0531 0.0479 0.0072 0.0066 期 末 基 金 资 产 净 值 3,354,337,1 96.58 449,068,90 7.06 1,056,968,5 56.03 524,144,60 5.51 2,579,866,1 33.34 1,220,809,1 15.88 期 末 基 金 份 额 净 值 1.120 1.111 1.064 1.059 1.007 1.007 3.1 .3 累 计 期 末 指 标 2015年末2014年末2013年末 基 金 份 额 累 计 净 26.00% 25.06% 12.17% 11.66% 0.70% 0.70% 第 12 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 值 增 长 率 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为 期末余额，不是当前发生额）。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中邮定期开放债券 A 阶段 份额净值增 长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.85% 0.09% 0.49% 0.01% 2.36% 0.08% 过去六个月 7.38% 0.09% 1.07% 0.01% 6.31% 0.08% 过去一年 12.33% 0.14% 2.52% 0.01% 9.81% 0.13% 自基金合同 生效起至今 26.00% 0.13% 6.64% 0.01% 19.36% 0.12% 中邮定期开放债券 C 阶段 份额净值增 长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.68% 0.08% 0.49% 0.01% 2.19% 0.07% 过去六个月 7.14% 0.09% 1.07% 0.01% 6.07% 0.08% 过去一年 12.00% 0.13% 2.52% 0.01% 9.48% 0.12% 自基金合同 生效起至今 25.06% 0.12% 6.64% 0.01% 18.42% 0.11% 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2.本基金业绩衡量基准＝同期中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率（税后）+0.50% 第 13 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 第 14 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 第 15 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的 比较 第 16 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 3.3过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元 中邮定期开放债券 A 年度 每 10份基金 份额分红数 现金形式发放总额 再投资形式发放 总额 年度利润分配合 计 备注 2015 0.700 69,494,296.39 8,063,848.76 77,558,145.15 2014 0.550 112,349,131.98 9,672,121.02 122,021,253.00 2013 ---- 合计 1.250 181,843,428.37 17,735,969.78 199,579,398.15 单位：人民币元 中邮定期开放债券 C 年度 每 10份基金 份额分红数 现金形式发放总额 再投资形式发放 总额 年度利润分配合 计 备注 2015 0.700 28,998,156.57 961,137.24 29,959,293.81 2014 0.550 56,459,359.03 1,112,197.26 57,571,556.29 2013 ---- 合计 1.250 85,457,515.60 2,073,334.50 87,530,850.10 第 17 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 §4 管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于 2006年 5月 18日，截至 2015年 12月 31 日，本公司共管理 23只开放式基金产品，分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成 长混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券 投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮上证 380指数增强型证券投资基金、 中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券 型证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮双动力混合型证券投资基 金、中邮货币市场基金、中邮多策略灵活配置混合型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、 中邮核心科技灵活配置混合型证券投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、中邮 稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮信息产业灵活配置混合型者证券投资基金、中邮乐 享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮创业新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新思 路灵活配置混合型证券投资基金、中邮尊享一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、 中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理（助 理）期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 张萌 基金经理 2013年 11 月5日 -12年 张萌女士，商学、经济学硕 士，曾任日本瑞穗银行悉尼 分行资金部助理、澳大利亚 联邦银行旗下康联首域全球 资产管理公司全球固定收益 与信用投资部基金交易经 理、中邮创业基金管理股份 有限公司固定收益部负责 人,固定收益部总经理，现任 固定收益副总监、中邮稳定 收益债券型证券投资基金基 金经理、中邮定期开放债券 型证券投资基金基金经理、 中邮双动力灵活配置混合型 证券投资基金基金经理、中 邮稳健添利灵活配置混合型 第 18 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 证券投资基金基金经理。 注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金 经理注册或变更等通知的日期。 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交 易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。 报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易 行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真 实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定 的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度和控制方法 1、公平交易制度 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《中邮基 金管理股份有限公司公平交易制度》。公司的公平交易制度所规范的业务范围既包括所有投资组合 品种，即涵盖封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合等；也规 范所有一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，并且包括授权、研究分析、投资决策、 交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的所有业务环节。 公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合， 严格禁止直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 公司按照规定严格将投资管理职能和交易执行职能进行隔离，以时间优先、价格优先、 综合平衡、比例实施、保证各基金间的利益公平为原则建立和完善集中交易制度，确保各投 资组合享有公平的交易执行机会。 投资组合经理对公平交易执行过程或公平交易结果发生争议情况下，相关交易员应该先暂停 执行交易并报告交易部总经理，由交易部总经理与相关投资组合经理就争议内容进行协调处理， 经协调后方可执行；若无法达成一致意见，则由交易部总经理根据公司制度报公司总经理和监察 稽核部门协调解决。 监察稽核部每季度依照相关法律法规及本制度的规定，对公司所管理的各投资组合公平交易 第 19 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 制度执行情况进行监督检查，并出具检查报告，经总经理、投资总监、投资组合经理确认并签署 后将有关公平交易情况的专项说明报告转发至相关部门作为编制定期报告的内容。 2、控制方法 监察稽核部建立投资交易行为监督和评估制度， 对不同投资组合，尤其是同一位投资组合经 理管理的不同投资组合同日同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行监控，同时对不同投 资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。如若发现异常交易行 为，监察稽核部有权要求相关投资经理、交易部等相关责任部门、责任人做出说明。监察稽核部 要求相关责任部门、责任人就异常交易行为做出说明的，相关责任部门、责任人须在三个工作日 内，提交异常交易行为情况说明，经督察长、总经理签字后，报监察稽核部备查。 为更好执行公平交易制度，公司加快了升级衡泰风险与绩效评估 4.0系统的进度，其业界通 用的公平交易模块即将得到使用。公司目前使用的公平交易模型可以通过设置参数出具季度和连 续 12个月公平交易价差分析报告，相关投资组合经理应对异常交易情况进行合理性解释，并最终 形成有关公平交易情况的专项说明报告发送至相关各部门。 4.3.2公平交易制度的执行情况 在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后，由金融工程部组织，对 交易部和投资部相关人员进行了培训，督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行， 公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统，并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差 分析报告，逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况，在做出合 理解释后，提请各部门相关人员引起重视，完善公司内部公平交易制度，使之更符合指导意见精 神，并避免类似情况再次发生，最后妥善保存分析报告备查。 4.3.3异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 (1)宏观经济分析 2015年经济增长出现持续下降，为 2012年以来第三年回落，投资、消费、出口增速相继出 现了下降，投资和消费的名义增速都跌至10%附近，工业增速跌破6%，出口则跌至5%以下，发电 第 20 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 量接近于零增长，铁路活跃量大幅负增长，供给层面的数据也不容乐观。2015年稳增长的压力与 日俱增，下半年宽财政政策明显发力，财政支出高速增长，保持在25%以上，地方财政支出高达 近40%。 （2）债券市场分析 2015年，债券市场延续牛市行情，利率品以及信用品的收益率均出现了大幅下行。从货币政 策来看，2015年人民银行共降息 5次，一年期存款利率从年初2.75%下降至1.50%，市场流动性 整体较为充裕，为收益率的下行营造了宽松环境。从经济基本面来看，实体经济依然低迷，为收 益率的下行打开了空间。从金融业态格局来看，7月股票市场持开始续下跌，改变了流动性的方 向，风险偏好的方向一级对经济增长预期的方像，资金大量涌入债市，债券市场在经历了半年的 强势盘整之后，收益率持续下行。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至 2015年12月 31日，本基金 A份额净值为 1.120元，累计净值 1.245元，C份额净值为 1.111元，累计净值为 1.236元。本报告期内，A份额净值增长率为12.33%，C份额净值增长率为 12.00%，同期业绩比较基准增长率为2.52%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2016年，宏观方向上，中央高层决心进行供给侧改革，经济增长层面新旧动力青黄不接， 去产能则将继续压缩国内经济增长动能，更多可能是一边托市一边结构性改革的情形。年初 M2 和社融数据明显改善，需要持续关注。货币政策全年将继续求稳，货币政策空间看财政政策的实 际效果和海外因素的影响。 在债券投资方面，债券市场上半年配置压力仍不小，且风险偏好有所下降，但是过于平坦的 的收益率曲线下，短端取决于央行对流动性的呵护，风险不大。而中长端将会受到风险偏好、经 济企稳等因素的影响，更大概率在区间震荡。2016年信用风险继续是需要关注的重点，我们将精 选信用品种，避免信用损失。 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 在本报告期内，本基金管理人致力于建立和健全公司内部控制制度，努力防范和化解公司各 项经营管理活动中的风险，促进公司诚信、合法、有效经营，切实保障基金份额持有人的利益。 公司已建立了督察长制度，督察长全权负责公司的监察与稽核工作，对基金运作的合法合规 性进行全面检查与监督，遇有重大风险事件立即向公司董事长和中国证监会报告。公司设立了独 立于各业务部门的监察稽核部，由督察长直接领导。监察稽核部按照规定的权限和程序，通过日 第 21 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 常实时监控、现场专项检查、定期监察稽核评估等方法，独立地开展基金运作和公司管理的合规 性稽核，发现问题及时提出改进建议并督促相关部门进行整改，同时定期向公司董事和管理层出 具监察稽核报告。 本报告期内，基金管理人主要内部监察稽核工作如下： 1．制度建设不断完善 基金管理人进一步健全公司内控体系，保持了良好的内控环境、完善了内部控制的三道防线， 并根据公司实际业务情况细化了岗位风险控制。在制订部门规章制度和业务流程时，将内控要求 融入到各业务规范当中。同时根据公司业务的发展及监管部门法律法规的更新， 对公司和部门制 度进行持续的完善、修订及补充。根据新《基金法》， 公司制定了《中邮创业基金管理股份有限公司基金从业人员证券投资管理制度》、《中邮创业 基金管理股份有限公司关联交易管理制度》。根据业务发展需要和监管要求，各个业务部门也都不 断修改和完善自身的部门制度。投研、交易、固定收益、金融工程、人力资源等部门均根据实际 工作需要对本部门制度进行了较大完善。公司反洗钱内控制度方面，根据人民银行《金融机构洗 钱和恐怖融资风险评估及客户分类管理指引》，公司制定了《中邮创业基金管理股份有限公司洗钱 和恐怖融资风险评估及客户分类管理制度》，进一步完善了公司的制度体系。 2．日常监察稽核工作 为规范基金投资运作、防范风险、更好的保护基金份额持有人的利益，对基金投资运作进行 日常的监察工作，保障研究、投资决策、交易执行等环节严格执行法律法规及基金合同的有关规 定。在日常实时电脑监控中，对基金投资及相关业务进行事中的风险控制，保障公司管理的基金 规范运作。此外对信息技术、基金的注册登记、基金会计、信息披露等业务进行例行检查。 3．专项与常规监察稽核工作 根据监管部门的要求及公司业务开展情况，对相关业务部门进行专项和常规监察稽核。报告 期内，对公司的研究、投资、交易、固定收益业务、三条底线、防范内幕交易进行了专项稽核。 对信息技术、公共事务部、营销部等进行了常规稽核。通过检查发现内部控制薄弱点，及时提出 了整改意见及建议。 4．定期监察稽核及内控检查评估工作 每季度对公司及基金运作的合法合规性及内部控制情况进行检查，对公司各项业务的制度建 设、制度执行、风险控制等情况进行评估，发现内控的薄弱环节，并提出相应改进措施，促进公 司内部控制和风险管理水平的加强和提高。 在本报告期内，本基金管理人运用基金财产进行投资严格按照招募说明书所披露的投资决策 第 22 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 程序进行，无不当内幕交易和关联交易。没有发生重大违法违规行为。 在今后的工作中，本基金管理人将继续坚持内部控制优先原则，不断提高监察稽核工作的科 学性和有效性，努力防范和控制各种风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理公司于本报告期内成立估值小组，成员由总经理、督察长、基金清算部经理、基 金经理及基金会计组成。估值小组负责确定基金估值程序及标准以及对突发事件的处理，在采用 估值政策和程序时，充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过估 值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合， 减少或避免估值偏差的发生。 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金根据相关法律法规的规定及《基金合同》的约定，在报告期内共分红一次，为 2015 年 6月26日公告的对截至 2015年 6月 19日可分配收益进行分配，权益登记日为 2015年6月26 日，利润分配总额 A级为 77,558,145.15元，C级为29,959,293.81元。 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。 第 23 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 §5 托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金 法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定，对本基金基金管理人—中邮创业基金 管理股份有限公司 2015 年 1 月 1 日至 2015年 12月31 日基金的投资运作，进行了认真、独 立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人 利益的行为。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本托管人认为, 中邮创业基金管理股份有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、 基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人 利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运 作严格按照基金合同的规定进行。 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人认为，中邮创业基金管理股份有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披 露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的本基金年度报告中的财务 指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发 现有损害基金持有人利益的行为。 第 24 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 §6 审计报告 6.1审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 致同审字(2016)第 110ZA2802号 6.2审计报告的基本内容 审计报告标题审计报告 审计报告收件人 中邮定期开放债券型证券投资基金全体基金份额持有人： 引言段 我们审计了后附的中邮定期开放债券型证券投资基金（以下简 称中邮定期开放基金）财务报表，包括 2015年 12月 31日的资 产负债表，2015年度的利润表、所有者权益（基金净值）变动 表和财务报表附注。 管理层对财务报表的责任段 编制和公允列报财务报表是中邮定期开放基金的基金管理人中 邮创业基金管理股份有限公司管理层的责任，这种责任包括： （1）按照企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允 反映；（2）设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表 不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。 注册会计师的责任段我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意 见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。 中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道 德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错 报获取合理保证。 审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露 的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括 对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进 行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相 关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控 制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政 策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总 体列报。 我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计 意见提供了基础。 审计意见段 我们认为，中邮定期开放基金财务报表在所有重大方面按照企 业会计准则的规定编制，公允反映了中邮定期开放基金 2015年 12月 31日的财务状况以及 2015年度的经营成果和所有者权益 （基金净值）变动情况。 注册会计师的姓名 卫俏嫔 吕玉芝 会计师事务所的名称 致同会计师事务所 第 25 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 （特殊普通合伙） 会计师事务所的地址中国.北京 朝阳区建国门外大街 22号赛特广场 5层 审计报告日期2016年 3月 18日 §7 年度财务报表 7.1资产负债表 会计主体：中邮定期开放债券型证券投资基金 报告截止日： 2015年12月31日 单位：人民币元 资 产附注号 本期末 2015年 12月 31日 上年度末 2014年 12月 31日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 116,754,647.01 45,752,760.80 结算备付金 11,178,064.68 49,538,141.70 存出保证金 41,398.55 180,436.91 交易性金融资产 7.4.7.2 5,972,617,598.10 2,309,750,914.20 其中：股票投资 - 基金投资 -- 债券投资 5,972,617,598.10 2,309,750,914.20 资产支持证券投资 -- 贵金属投资 -- 衍生金融资产 7.4.7.3 -- 买入返售金融资产 7.4.7.4 -60,000,000.00 应收证券清算款 -68,533,154.09 应收利息 7.4.7.5 92,917,484.37 58,446,725.54 应收股利 - 应收申购款 - 递延所得税资产 - 其他资产 7.4.7.6 -- 资产总计 6,193,509,192.71 2,592,202,133.24 负债和所有者权益附注号 本期末 2015年 12月 31日 上年度末 2014年 12月 31日 负 债： 短期借款 - 交易性金融负债 - 衍生金融负债 7.4.7.3 -- 卖出回购金融资产款 2,320,697,479.00 1,007,400,000.00 应付证券清算款 65,071,314.58 - 第 26 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 应付赎回款 - 应付管理人报酬 1,769,954.18 799,738.21 应付托管费 589,984.73 266,579.40 应付销售服务费 140,268.41 176,764.73 应付交易费用 7.4.7.7 26,457.35 5,801.25 应交税费 161,578.20 161,578.20 应付利息 1,226,052.62 1,958,509.91 应付利润 - 递延所得税负债 - 其他负债 7.4.7.8 420,000.00 320,000.00 负债合计 2,390,103,089.07 1,011,088,971.70 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 3,397,799,496.11 1,488,225,829.43 未分配利润 7.4.7.10 405,606,607.53 92,887,332.11 所有者权益合计 3,803,406,103.64 1,581,113,161.54 负债和所有者权益总计 6,193,509,192.71 2,592,202,133.24 注：报告截止日 2015年12月 31日，中邮定期开放债券 A基金份额净值 1.120元，基金份额总额 2,993,713,169.37份；中邮定期开放债券C基金份额净值1.111元，基金份额总额404,086,326.74 份。中邮定期开放债券型证券投资基金份额总额合计为 3,397,799,496.11份。 7.2利润表 会计主体：中邮定期开放债券型证券投资基金 本报告期：2015年 1月 1日至 2015年 12月 31日 单位：人民币元 项 目附注号 本期 2015年 1月 1日至 2015 年12月3 1日 上年度可比期间 2014年 1月 1日至 2014年 12月 31日 一、收入 275,536,146.40 417,586,750.17 1.利息收入 186,842,225.74 293,514,598.87 其中：存款利息收入 7.4.7.11 1,303,211.53 66,817,711.16 债券利息收入 185,316,340.65 223,208,738.06 资产支持证券利息收入 -687,189.69 买入返售金融资产收入 222,673.56 2,800,959.96 其他利息收入 -- 2.投资收益（损失以 “-”填列） 5,744,973.10 47,802,885.97 其中：股票投资收益 7.4.7.12 -- 基金投资收益 -- 债券投资收益 7.4.7.13 5,744,973.10 47,802,885.97 资产支持证券投资收益 7.4.7.13.5 -- 贵金属投资收益 7.4.7.14 -- 衍生工具收益 7.4.7.15 -- 第 27 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 股利收益 7.4.7.16 -- 3.公允价值变动收益（损失以 “-”号填列） 7.4.7.17 81,174,440.40 71,540,822.99 4.汇兑收益（损失以“ -”号填 列） - 5.其他收入（损失以“ -”号填 列） 7.4.7.18 1,774,507.16 4,728,442.34 减：二、费用 47,581,879.42 92,626,815.96 1．管理人报酬 7.4.10.2.1 11,337,718.23 19,288,054.23 2．托管费 7.4.10.2.2 3,779,239.37 6,429,351.33 3．销售服务费 7.4.10.2.3 1,923,009.32 4,140,877.40 4．交易费用 7.4.7.19 19,017.00 22,164.04 5．利息支出 29,902,042.09 62,094,748.09 其中：卖出回购金融资产支出 29,902,042.09 62,094,748.09 6．其他费用 7.4.7.20 620,853.41 651,620.87 三、利润总额 （亏损总额以 “-” 号填列） 227,954,266.98 324,959,934.21 减：所得税费用 - 四、净利润（净亏损以 “-”号 填列） 227,954,266.98 324,959,934.21 7.3所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中邮定期开放债券型证券投资基金 本报告期：2015年 1月 1日至 2015年 12月 31日 单位：人民币元 项目 本期 2015年 1月 1日至 2015年 12月 31日 实收基金未分配利润所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 1,488,225,829.43 92,887,332.11 1,581,113,161.54 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） -227,954,266.98 227,954,266.98 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填 列） 1,909,573,666.68 192,282,447.40 2,101,856,114.08 其中：1.基金申购款 2,476,281,932.04 244,854,383.08 2,721,136,315.122.基金赎回款 -566,708,265.36 -52,571,935.68 -619,280,201.04 第 28 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金 净值变动（净值减少以 “-”号填列） --107,517,438.96 -107,517,438.96 五、期末所有者权益（基 金净值） 3,397,799,496.11 405,606,607.53 3,803,406,103.64 上年度可比期间 2014年 1月 1日至 2014年 12月 31日 项目 实收基金未分配利润所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 3,774,202,710.07 26,472,539.15 3,800,675,249.22 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） -324,959,934.21 324,959,934.21 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填 列） -2,285,976,880.64 -78,952,331.96 -2,364,929,212.60 其中：1.基金申购款 987,097,061.17 51,217,484.69 1,038,314,545.862.基金赎回款 -3,273,073,941.81 -130,169,816.65 -3,403,243,758.46 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金 净值变动（净值减少以 “-”号填列） --179,592,809.29 -179,592,809.29 五、期末所有者权益（基 金净值） 1,488,225,829.43 92,887,332.11 1,581,113,161.54 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署： ______周克__ ____ ______周克_ _____ ____吕伟卓_ ___ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4报表附注 7.4.1基金基本情况 中邮定期开放债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下 简称“中国证监会”）证监许可[2013]904号《关于核准中邮定期开放债券型证券投资基金募集的 批复》核准，由中邮创业基金管理股份有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券 投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等有关规定和《中邮定期开放债券型证 券投资基金基金合同》发起，并于 2013年 11月05日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期 第 29 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 限不定，首次设立募集包括认购资金利息共募集 3,774,202,710.07元，业经致同会计师事务所（特 殊普通合伙）致同验字（2013）第 110ZC0160号验资报告予以验证。《中邮定期开放债券型证券投 资基金基金合同》于 2013年 11月 05日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 3,774,202,710.07份基金份额（其中 A类基金份额为 2,561,391,790.35份，C类基金份额为 1,212,810,919.72份）。本基金的基金管理人为中邮创业基金管理股份有限公司，基金托管人为 中国农业银行股份有限公司。 根据《中邮定期开放债券型证券投资基金基金合同》和《中邮定期开放债券型证券投资基金 招募说明书》的有关规定，在投资者认购/申购时，收取认购/申购费用的，称为 A类基金份额； 不收取认购/申购费用，但从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为 C类。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中邮定期开放债券型证券投资基金基金合同》 的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的国债、 金融债券、次级债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、中小企业私募债券、中期票据、短 期融资券、质押及买断式回购、协议存款、定期存款、通知存款、资产支持证券等金融工具以及 法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益证券品种（但须符合中国证监会的相关规 定）。 本基金不直接从二级市场买入股票、权证和可转债等，也不参与一级市场的新股申购、增发 新股和可转债申购。本基金不投资可转换债券，但可以投资分离交易可转债上市后分离出来的债 券。 7.4.2会计报表的编制基础 本基金财务报表以基金持续经营为基础编制，执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、 解释及其他有关规定（统称“企业会计准则”）和中国证券业协会 2007年 5月15日颁布的《证券 投资基金会计核算业务指引》、中国证监会 2010年 2月 8日颁布的证监会公告[2010]5号《证券 投资基金信息披露 XBRL模板 3号<年度报告和半年度报告>》及中国证监会发布的关于基金行业实 务操作的有关规定。 7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金基于上述编制基础的财务报表符合企业会计准则的要求，真实完整地反映了基金财务 状况、经营成果和所有者权益（基金净值）变动等有关信息。 第 30 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 7.4.4重要会计政策和会计估计 7.4.4.1会计年度 本基金采用公历年度，即从每年 1月 1日至12月 31日为一个会计期间。 7.4.4.2记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 7.4.4.3金融资产和金融负债的分类 （1）金融资产的分类 根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以 公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款、应收款项。除与权证投资有关的金融资 产外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示； 与权证投资有关的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。 本基金持有的债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 本基金持有的各类应收款项等在活跃市场没有报价、回收金额固定或可以确定的非衍生金融 资产分类为贷款与应收款项。 （2）金融负债的分类 根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为公允 价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。除与权证投资有关的金融负债外， 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示，与权 证投资有关的金融负债在资产负债表中以衍生金融负债列示。 本基金目前持有的金融负债全部为其他金融负债，包括各类应付款项等。 7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 （1）债券投资 买入债券于交易日确认债券投资；债券投资按交易日债券的公允价值（不含支付价款中所包 含的应收利息）入账，应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，应 作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本，应支付的相关交易费用直接计入当期损益。资金 交收日，按实际支付的价款与证券登记结算机构进行资金交收。 持有债券期间，每日确认利息收入，计入应收利息和利息收入科目。 债券派息日，按应收利息金额，与证券登记结算机构进行资金交收。 估值日对持有的债券估值时，按当日与上一日估值的差额，将估值增值或减值计入公允价值 第 31 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 变动损益。 卖出债券应于交易日确认债券投资收益。债券投资收益按卖出债券应收取的全部价款与其成 本、应收利息和估值增值或减值的差额入账。同时将原计入该卖出债券的公允价值变动损益转入 债券投资收益，卖出债券应逐日结转成本，结转的方法采用移动加权平均法。 到期收回债券本金和利息，债券投资收益按收回债券应收取的全部价款与其成本、应收利息 和估值增值或减值的差额入账。同时将原计入该收回债券的公允价值变动损益转入债券投资收益。 （2） 资产支持证券 取得资产支持证券时，按公允价值入账；取得资产支持证券支付的款项时，区分属于资产支 持证券投资本金部分和证券投资收益部分，将收到的本金部分冲减成本，将收到的收益部分冲减 应计利息（若有）后的差额，记入资产支持证券利息收入，其他与资产支持证券投资相关业务的 账务处理比照债券投资。 （3） 买入返售金融资产和卖出回购金融资产 根据返售协议，按照应付和实际支付的金额确认入账；返售前，按照实际利率逐日计提利息， 合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；返售日，按照应收或实 际收到的金额与账面余额和应收利息的差额，计算确认利息收入。 根据回购协议，按照应收和实际收到的金额确认入账；融资期限内，按照实际利率逐日计提 利息，合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；到期回购时，按 照应付或实际支付的金额与账面余额和应付利息的差额，计算确认利息支出。 （4） 其他金融负债 其他金融负债以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，终 止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用 直线法。 7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则 本基金估值原则遵循中国证券监督管理委员会 2007年 6月 8日发布的《关于证券投资基金执 行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知 》（证监会计字[2007]21号）和中国 证券投资基金业协会 2014年11月 13日发布的《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015年 1季度固定收益品种的估值处理标准》（以下简称“新估值标准”）及《关于 2015年 1季 度固定收益品种估值处理标准的通知》的有关规定，具体估值方法如下： （1）债券投资 本基金在对银行间和交易所市场的固定收益品种估值时，主要依据由第三方估值机构提供的 第 32 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 价格数据。第三方估值机构包括中央国债登记结算公司（以下简称“中央结算公司”）和中证指数 有限公司。第三方估值机构根据以下原则确定估值品种公允价值：对于存在活跃市场的情况下， 以活跃市场上未经调整的报价作为计量日的公允价值；对于活跃市场报价未能代表计量日公允价 值的情况下，对市场报价进行调整以确认计量日的公允价值；对于不存在市场活动或市场活动很 少的情况下，采用估值技术确定其公允价值。 未上市流通的债券在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量。 （2）其他投资品种 交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以 可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量； 资产支持证券等固定收益品种采用估值技术确定公允价值。 （3）估值不能客观反映其公允价值的处理 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人应根据具体情 况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。 （4）实际投资成本与估值的差异处理 实际投资成本与估值的差异计入“公允价值变动损益”科目。 7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销 当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销 后的净额在资产负债表列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示不得相互 抵销。 7.4.4.7实收基金 本基金单位总额不固定，基金单位总数随时增减。基金合同生效时，实收基金按实际收到的 基金单位发行总额入账；基金合同生效后，实收基金应于基金申购、赎回确认日根据基金契约和 招募说明书中载明的有关事项进行确认和计量。 7.4.4.8损益平准金 基金管理公司于收到基金投资人申购或转换申请之日起在规定的工作日内，对该交易的有效 性进行确认。确认日，按实收基金的余额占基金净值的比例，计算有效申购或转换款中含有的实 收基金部分，确认并增加实收基金，按基金申购或转换款与实收基金的差额，确认并增加损益平 准金。 基金管理公司于收到基金投资人赎回或转换申请之日起在规定的工作日内，对该交易的有效 第 33 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 性进行确认。确认日，按实收基金的余额占基金净值的比例，对基金赎回款或转换转出款中含有 的实收基金，确认并减少实收基金，按基金赎回款或转换转出款与实收基金的差额，确认并减少 损益平准金。 7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量 （1）债券投资收益 于卖出债券交易日确认，按应收取的全部价款与其成本、应收利息的差额入账。 （2）债券利息收入 在债券实际持有期内逐日计提，按摊余成本和实际利率计算确定的金额入账。 （3）存款利息收入 逐日计提，按本金与适用的利率计提的金额入账。 （4）买入返售证券收入 在证券持有期内采用实际利率逐日计提，按计提的金额入账。 （5）公允价值变动损益 于估值日，对采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形 成的损益进行确认；卖出、债券等资产时，将原计入该卖出资产的公允价值变动损益转入、债券 投资收益等科目。 7.4.4.10费用的确认和计量 （1）基金管理人报酬 按前一日基金资产净值0.6%的年费率逐日计提。 （2）基金托管费 按前一日基金资产净值0.2%的年费率逐日计提。 （3）销售服务费 本基金A 类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费按前一日基金资产净值 0.4%的年费率逐日计提。 （4）交易费用 对债券、资产支持证券等交易过程中发生的，可直接归属于取得或处置某项基金资产或承担 某项基金负债的新增外部成本，包括支付给交易代理机构的规费、佣金、代征的税金及其他必要 的可以正确估算的支出，在资产交易日确认各项交易费用。 （5）利息支出 第 34 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 对银行借款利息支出、交易性金融负债利息支出和卖出回购金融资产支出，在借款期或融资 期内按实际利率逐日计提并确认入账。 7.4.4.11基金的收益分配政策 本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金投资者可选择现金红利或将现 金红利按除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的 收益分配方式是现金分红；由于本基金 A类基金份额不收取销售服务费，而 C类基金份额收取销 售服务费，各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享 有同等分配权；基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额 净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；本基金收益分配每年不超过 12次，每次 基金收益分配比例不低于期末可供分配利润的50%，收益分配比例以期末可供分配利润为基准计 算，基金期末可供分配利润指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低数； 法律法规或监管机构另有规定的从其规定。 7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1会计政策变更的说明 本报告期内本基金无会计政策变更。 7.4.5.2会计估计变更的说明 2014年 11月 13日，中国证券投资基金业协会发布了《中国证券投资基金业协会估值核算工 作小组关于 2015年 1季度固定收益品种的估值处理标准》（以下简称“新估值标准”），及《关于 2015年 1季度固定收益品种估值处理标准的通知》，自 2015年 3月 30日起，本基金对持有的在 交易所市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除外）的估值方法进 行调整，采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。 除上述会计估计变更外，本报告期内本基金无其他会计估计变更。 7.4.5.3差错更正的说明 本报告期内本基金无差错更正。 7.4.6税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通 知》、财税字[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税 [2008]1号《财政部 国家 税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《财政部 国家税务总局 证监 第 35 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》及其他相关税务法规和实 务操作，本基金主要税项列示如下： 1．以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。 2．自 2013年 1月 1日起，对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派 发利息时代扣代缴20%的个人所得税。 3．对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及 其他收入，暂不征收企业所得税。 7.4.7重要财务报表项目的说明 7.4.7.1银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2015年 12月 31日 上年度末 2014年 12月 31日 活期存款 116,754,647.01 45,752,760.80 定期存款 -- 其中：存款期限 1-3个月 -- 其他存款 -- 合计： 116,754,647.01 45,752,760.80 7.4.7.2交易性金融资产 单位：人民币元 项目 本期末 2015年 12月 31日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 --- 贵金属投资-金交所 黄金合约 --- 债券 交易所市场 2,369,475,308.00 2,452,585,278.10 83,109,970.10 银行间市场 3,452,209,013.53 3,520,032,320.00 67,823,306.47 合计 5,821,684,321.53 5,972,617,598.10 150,933,276.57 资产支持证券 --- 基金 --- 其他 --- 合计 5,821,684,321.53 5,972,617,598.10 150,933,276.57 项目 上年度末 2014年 12月 31日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 --- 第 36 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 贵金属投资-金交所 黄金合约 --- 债券 交易所市场 1,708,228,324.73 1,764,475,814.20 56,247,489.47 银行间市场 531,763,753.30 545,275,100.00 13,511,346.70 合计 2,239,992,078.03 2,309,750,914.20 69,758,836.17 资产支持证券 --- 基金 --- 其他 --- 合计 2,239,992,078.03 2,309,750,914.20 69,758,836.17 7.4.7.3衍生金融资产/负债 本基金本期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。 7.4.7.4买入返售金融资产 7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额 单位：人民币元 项目 本期末 2015年 12月 31日 账面余额 其中；买断式逆回购 项目 上年度末 2014年 12月 31日 账面余额 其中；买断式逆回购 买入返售证券 60,000,000.00 - 合计 60,000,000.00 - 7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本期末及上年度末未持有买断式逆回购金融资产。 7.4.7.5应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2015年 12月 31日 上年度末 2014年 12月 31日 应收活期存款利息 119,009.01 15,461.26 应收定期存款利息 -- 应收其他存款利息 -- 应收结算备付金利息 5,030.10 22,292.20 应收债券利息 92,793,426.66 58,406,507.21 应收买入返售证券利息 -2,383.67 第 37 页共 61 页 中邮定期开放债券 2015年年度报告 应收申购款利息 -- 应收黄金合约拆借孳息 -- 其他 18.60 81.20 合计 92,917,484.37 58,446,725.54 7.4.7.6其他资产 本基金本期末及上年度末未持有其他资产。 7.4.7.7应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2015年 12月 31日 上年度末 2014年 12月 31日 交易所市场应付交易费用 -- 银行间市场应付交易费用 26,457.35 5,801.25 合计 26,457.35 5,801.25 7.4.7.8其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2015年 12月 31日 上年度末 2014年 12月 31日 应付券商交易单元保证金 -- 应付赎回费 -- 预提审计费用 120,000.00 120,000.00 预提信息披露费用 300,000.00 200,000.00 合计 420,000.00 320,000.00 （未完）  |