[年报]柳州医药:2015年年度报告
公司代码：603368 公司简称：柳州医药 C:\Documents and Settings\Administrator\桌面\柳药标志.jpg 广西柳州医药股份有限公司 2015年年度报告 二〇一六年三月二十八日 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人朱朝阳、主管会计工作负责人苏春燕及会计机构负责人（会计主管人员）苏春燕 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）出具标准无保留意见审计报告，2015年度以合并 报表口径实现的归属于上市公司股东的净利润为208,378,346.74元，本年度实际可供分配的利润 为559,716,049.63元。 鉴于上述公司2015年实际经营和盈利情况，为了保证公司长远发展的需要,给广大股东创造持 续稳定的收益，与所有股东共享公司经营成果，根据《公司法》、《公司章程》，提议公司2015 年度利润分配预案为：以2016年2月17日公司非公开发行股票登记完成日的总股本142,348,044股 为基数，向全体股东每10股派发现金股利6.00元人民币（含税），共计派发现金股利85,408,826.40 元。 六、 前瞻性陈述的风险声明 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本年度报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第四节 管理层讨论与分析” 中关于“公司未来发展的讨论与分析”中“可能面对的风险”的内容。 目 录 第一节 释义 ......................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ....................................... 3 第三节 公司业务概要 ................................................. 7 第四节 管理层讨论与分析 ............................................ 13 第五节 重要事项 .................................................... 29 第六节 普通股股份变动及股东情况 .................................... 43 第七节 优先股相关情况 .............................................. 53 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................... 54 第九节 公司治理 .................................................... 62 第十节 公司债券相关情况 ............................................ 65 第十一节 财务报告 .................................................... 66 第十二节 备查文件目录 ............................................... 156 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监管管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 本公司、公司、柳州医药 指 广西柳州医药股份有限公司 桂中大药房 指 柳州桂中大药房连锁有限责任公司 仙茱中药 指 广西仙茱中药科技有限公司 柳药医疗 指 广西柳药医疗管理有限公司 周原九鼎 指 苏州周原九鼎投资中心（有限合伙） 广西、自治区、区 指 广西壮族自治区 DTP药品 指 高值直送药品，是以价值较高的自费药品为主的多点 配送，这种销售方式销售的药品多为大病用药，如肿 瘤药、血液用药、精神用药等。 DTP药店 指 经营DTP药品，直接面向终端消费者销售高值直送药 品的药店。 GSP 指 Good Supply Practic,药品经营质量管理规范 保荐机构 指 国都证券股份有限公司 中勤万信 指 中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙） 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 《广西柳州医药股份有限公司章程》 报告期 指 2015年度、2015年1月1日至2015年12月31日 本次发行、本次非公开发行 指 广西柳州医药股份有限公司2015年向特定对象非公开 发行股票的行为 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 广西柳州医药股份有限公司 公司的中文简称 柳州医药 公司的外文名称 Guangxi Liuzhou Pharmaceutical Co., Ltd. 公司的法定代表人 朱朝阳 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 申文捷 韦盼钰 联系地址 广西柳州市柳北区长风路4号 广西柳州市柳北区长风路4号 电话 0772-2566078 0772-2566078 传真 0772-2566078 0772-2566078 电子信箱 lygf@lzyy.cn lygf@lzyy.cn 三、 基本情况简介 公司注册地址 柳州市官塘大道68号 公司注册地址的邮政编码 545000 公司办公地址 广西柳州市柳北区长风路4号 公司办公地址的邮政编码 545000 公司网址 www.lzyy.cn 电子信箱 lygf@lzyy.cn 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》、 《证券时报》、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券投资部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 柳州医药 603368 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所 （境内） 名称 中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市西城区西直门外大街110号11层 签字会计师姓名 覃丽君、吴慈英 报告期内履行持续督导职责 的保荐机构 名称 国都证券股份有限公司 办公地址 北京市东城区东直门南大街3号国华投 资大厦9层 签字的保荐代表人姓名 蒲江、许捷 持续督导的期间 2014年12月4日-2016年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2015年 2014年 本期比上年 同期增减 (%) 2013年 营业收入 6,507,659,491.10 5,655,346,715.36 15.07 4,547,800,364.25 归属于上市公司股 东的净利润 208,378,346.74 169,797,276.63 22.72 149,417,374.83 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 205,144,775.60 174,405,916.43 17.62 151,769,472.09 经营活动产生的现 金流量净额 -107,245,751.27 -132,417,588.58 19.01 22,329,801.38 2015年末 2014年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2013年末 归属于上市公司股 东的净资产 1,329,148,981.45 1,155,645,634.71 15.01 501,004,575.54 总资产 4,304,984,108.82 3,735,623,328.01 15.24 2,697,874,063.43 期末总股本 112,500,000.00 112,500,000.00 90,000,000.00 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同 期增减(%) 2013年 基本每股收益（元／股） 1.85 1.85 1.66 稀释每股收益（元／股） 1.85 1.85 1.66 扣除非经常性损益后的基本每 1.82 1.90 -4.21 1.69 股收益（元／股） 加权平均净资产收益率（%） 16.81 28.47 减少11.66 个百分点 34.33 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 16.55 29.24 减少12.69个 百分点 34.87 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 1、2015年营业收入6,507,659,491.10元，比去年同期增长15.07%，主要原因是：销售规模增 长。 2、归属于上市股东的净利润为208,378,346.74元，比去年同期增长22.72%，主要原因是：营 业收入增长，同时由于首次公开发行股票募集资金部分用于偿还银行贷款使财务费用大幅降低。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司 股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股 东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： 无 九、 2015年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 1,478,787,951.72 1,663,899,537.41 1,733,088,267.20 1,631,883,734.77 归属于上市 公司股东的 净利润 41,287,960.29 59,302,772.35 57,414,021.73 50,373,592.37 归属于上市 公司股东的 扣除非经常 性损益后的 净利润 41,230,213.83 56,154,445.96 57,194,976.73 50,565,139.08 经营活动产 生的现金流 量净额 -412,117,333.10 45,436,754.98 -148,645,024.27 408,079,851.12 说明：第一、三季度经营活动产生的现金流量净额为负数主要是由于客户回款延迟导致。 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015年金额 附注（如 适用） 2014年金额 2013年金额 非流动资产处置损益 15,622.64 5,448.59 -25,678.55 计入当期损益的政府补助，但与 公司正常经营业务密切相关，符 合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助 除外 6,874,253.33 820,000 1,780,000 单独进行减值测试的应收款项减 值准备转回 476,000.00 除上述各项之外的其他营业外收 入和支出 -3,082,262.87 -6,703,966 -4,989,717.55 所得税影响额 -574,041.96 1,269,877.61 407,298.84 合计 3,233,571.14 -4,608,639.80 -2,352,097.26 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主营业务 柳州医药是一家区域性医药流通企业。公司目前主要从事药品、医疗器械等医药产品的批发 和零售业务，经营业务覆盖全区。公司经过六十多年来在广西医药流通领域的深耕细作，已逐步 形成“以医院销售业务为核心，第三终端和药店零售业务为两翼，商业调拨等业务为补充”的综 合性医药商业业务体系。 (二)经营模式 公司批发与零售现阶段经营模式是，从上游供应商采购商品，经过公司的验收、存储、分拣、 物流配送等环节，销售给下游客户（包括各级医疗卫生机构、药械经营企业、个人消费者等）。 根据终端销售对象和渠道的不同，批发业务又可分为医院销售、第三终端、商业调拨，零售业务 主要指通过连锁药店直接面向广大个人消费者的业务。 1、医院销售业务（又称“医院纯销”），是指由公司作为上游供应商的配送商，将药械配送 至各级医院。在药械统一招标采购中，上游供应商作为投标主体参与投标，商品入围后选择优质 的医药流通企业（配送商）合作，确保把药械安全、高效配送到医院。同时各医院也必须在招标 采购平台上选择相应的配送商，集中签立框架性购销合同，确定销售关系。其盈利主要是向上游 供应商采购商品后，按照招标采购所约定的价格配送到医院，所产生的进销差价。当前，医院作 为药械使用的主要场所，医院销售业务也成为公司销售业务的核心，2013年、2014年、2015年 医院销售约占公司主营业务收入的75.32%、73.98%、75.24%。 2、第三终端业务，是指除医院、药店之外的，直接面向消费者开展医药商品销售的所有零售 终端，主要是广大农村基层医疗卫生机构、个体诊所、卫生院和城镇社区卫生中心等。公司与第 三终端客户建立配送关系后，第三终端根据需求向公司下达配货清单，公司通过自有的配送服务 网络，将药品销售并配送到客户。随着分级诊疗、基层医疗保障体系及医疗卫生体系的建立完善， 第三终端市场未来发展潜力巨大。 3、商业调拨业务（又称“快批、快配”），是指公司作为上游供应商的经销商，将采购的商 品销售给其他医药商业企业、连锁药店，从中赚取购销差价或上游供应商的促销返利的商业行为。 尤其随着公司配送服务能力的提升，公司获得越来越多医药商品的代理权，向其他商业公司供货。 4、零售业务是指公司以直营连锁店为载体，向广大消费者提供药品、医疗器械产品的一类业 务，零售连锁业务的利润主要来自于医药产品进销差价。公司目前主要通过全资子公司——桂中 大药房面向广大个体消费者提供零售服务。截至本报告期末，桂中大药房已在区内设立了174家 直营连锁药店，其中56家为医保定点零售药店，是全国药品零售连锁百强企业。 （三）行业情况 改革开放以来，我国药品流通从计划分配体制转向市场化经营体制，行业获得了长足发展， 多种所有制并存、多种经营方式互补、覆盖城乡的药品流通体系初步形成。目前，医药流通行业 已进入转型发展期，在“药品流通十二五规划”引导下，药品流通行业积极推进经济结构调整和 发展方式转型升级，企业兼并重组提速，市场集中度、流通效率和管理现代化水平进一步提升， 药品零售企业着力进行战略调整，积极应对困难和挑战，加快发展连锁经营，有效促进了市场竞 争力的增强和经济效益的改善。在中国经济发展进入新常态的形势下，随着医改的不断推进深化 以及相关政策的实施，药品流通市场规模稳步增长，企业创新业务和服务模式不断出现。 1、药品流通市场规模持续扩大，销售总体平稳，增速放缓 由于人口增长，老龄化进程加快，医保体系不断健全，居民支付能力增强，人民群众日益提 升的健康需求逐步得到释放，我国已成为全球药品消费增速最快的地区之一。近十年来国家加大 医疗卫生投入和建立覆盖城乡居民的基本医疗保障制度，使得我国医药商业发展较快，药品流通 市场销售规模不断提高，具体体现为医药商业销售总额保持着较快的增长。根据历年药品流通行 业运行统计分析报告的数据统计，全国医药商业销售总额从2000年的1,505亿元增长到2014年 的15,021亿元，15年间增长了8.98倍，年平均复合增长率17.86%。同时，随着新医改的不断推 进，统一招标采购、医保控费、基本药物目录制度等一系列政策的实施，虽然医药市场的刚性需 求仍将持续，但药品流通行业面临着毛利率降低、销售放缓等现实状况，对全行业发展形成了较 大压力。 2、药品流通企业兼并重组步伐加快，行业集中度进一步提高 根据《2014年药品流通行业运行统计分析报告》显示，2014年药品百强批发企业主营业务收 入占同期全国市场总规模的65.9%，比上年提高1.6个百分点,从增长速度来看，前100位药品批 发企业主营业务收入同比增长18.1%，其中前10位企业主营业务收入同比增长19.4%，前50位企 业主营业务收入同比增长19.0%，高于行业平均增长速度。商务部《全国药品流通行业发展规划 纲要（2011-2015年）》规划的具体目标是：形成1－3家年销售额过千亿的全国性大型医药商业 集团，20家年销售额过百亿的区域性药品流通企业；药品批发百强企业年销售额占药品批发总额 85%以上，药品零售连锁百强企业年销售额占药品零售企业销售总额60%以上；连锁药店占全部零 售门店的比重提高到2/3以上。 3、医药物流向专业化、智能化及社会化方向发展，信息技术应用推动行业发展转型 随着新版《药品经营质量管理规范》（GSP）的实施、医药电商加速发展，推动了现代医药物 流的快速发展。2015年7月22日，商务部办公厅下发《关于智慧物流配送体系建设的实施意见》。 实施意见提出，在1—2年内，在全国创建10个智慧物流配送示范城市、打造50个智慧物流配送 示范基地（园区）、培育200个智慧物流配送示范企业。据不完全统计，截至2014年12月底， 29个省市区已建成现代医药物流中心237 个。随着信息技术不断发展，药品流通行业向医药供应 链上下游服务转型将是未来的发展趋势。现代信息技术的应用将改变医药流通企业与上下游企业 之间的关系，加速医药供应链之间的战略合作，拓宽药品流通渠道，提升流通效率，降低流通成 本，重构药品流通行业供应链服务管理新格局。 4、创新服务模式和“互联网+”成为行业发展的双引擎 面对当前行业发展形势和医改的深入开展，药品流通企业积极探索新型服务模式。药品批发 企业积极与医疗机构开展形式多样的创新业务合作，提供各种增值服务。2014年全国药品流通直 报企业中，开展物流延伸服务的有68家；承接药房托管的有64家；承接医院药库外设的有22 家。药品流通企业正在逐步实现转型升级。随着移动互联网、云计算、大数据、物联网、电子商 务的快速发展，应用先进互联网技术构建网络化、智能化、个性化、协同化的利益相关方供应保 障生态体系，提高移动消费便利性成为未来医药流通企业发展转型的突出方向。 5、医疗卫生体制改革持续推进 药品流通行业的改革发展与新医改相辅相成，医疗卫生体制改革对医药流通行业产生深远影 响。根据国务院办公厅印发的《关于<深化医药卫生体制改革2014年工作总结和2015年重点工作 任务>的通知（国办发[2015]34号）》，对2015年医改工作进行统筹部署，即推进医疗、医保、 医药三医联动，全面深化公立医院改革，破除以药补医，取消药品加成，深化医保支付改革和流 通领域改革，推进分级诊疗，健全药品供应保障机制，落实药品统一招标采购，推动社会办医， 健全全民医保体系。2015年先后出台公立医院药品集中采购工作的指导意见、推进药品价格改革 意见、城市公立医院综合改革试点的指导意见、推进分级诊疗制度建设的指导意见等政策文件。 医改的深入推动医药流通行业变革，经营模式和合作模式的创新。 （四）公司所处行业地位 柳州医药凭借“深层次、广覆盖、高质量”的营销渠道网络和终端直接覆盖能力，不断提升 市场覆盖率，与上游供应商建立战略合作关系，通过药品现代物流网络建设和信息化建设，积极 拓展医院供应链延伸服务、医药电子商务、第三方物流等新商业模式，有效地巩固和提高了公司 在区域医药商业领域的龙头地位，实现公司由传统物流配送模式向精细化、高效率的现代物流服 务转变。目前，公司已与区内100%的三甲医院和90%以上的二甲医院建立良好的合作关系，建立 起覆盖全区的快捷配送服务网络。2014年，公司在全国医药商业企业百强榜中位列第24位，已 连续多年位列全国医药商业百强企业前50强，销售业绩和营销网络领先全区同行。 （五）业绩驱动因素 近年来，随着整个医药行业的发展，流通行业的整合和集中度提升，公司的经营业绩持续保 持增长，主要驱动因素包括： 1、国民经济保持平稳增长，老龄化社会逐渐形成，居民可支配收入提高，带动药品消费的增 长。同时，医疗卫生体制改革的持续推进，全民医保体系不断健全，推动医药市场消费的增长， 人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放。 2、公司在医药流通市场的精耕细作，不断深化营销渠道建设，持续推动分销网络渗透下沉， 区域优势明显，对市场控制力不断提高。 3、公司现代物流配送体系逐步建立，依托先进的物流设备、信息技术和物流管理系统，有效 整合营销渠道和上下游资源，配送服务效率不断提高，巩固公司与客户的合作，提高市场份额。 4、创新经营模式和合作模式，积极开展医院供应链延伸服务项目、DTP药店项目，第三方物 流、医药电子商务等。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 报告期内，公司主要资产未发生重大变化。 三、 报告期内核心竞争力分析 （一）覆盖全区的“深层次、广覆盖、高质量”的营销渠道网络和终端直接覆盖能力 柳州医药凭借六十多年来在区域内精耕细作，把握医药流通行业整合的发展契机，根据行业 和市场变化，积极调整、优化公司营销策略，不断细化、深化营销渠道建设，持续推动分销网络 渗透下沉。近年来，公司为进一步巩固和发展区域市场，分别在南宁、桂林、玉林、百色、河池、 梧州等地设立全资/控股子公司，加强区域配送网络建设。各子公司设置有仓库，配备有专用运输 车辆，依托母公司的信息系统和现代物流技术为各区域客户提供更快捷高效的配送服务，使公司 销售网络进一步稳固、深入。同时公司又以终端市场和产品形态为划分设立了基药终端销售部、 特殊药品部、生物制品经营部、药材经营部、器械化玻分公司等，实现品种的专业化经营。柳州 医药已建立起以柳州和南宁为核心，桂林、玉林等为重要节点，全面覆盖广西区内14个地级市的 销售配送网络和售后服务体系，并形成规模以上医院、商业调拨、零售连锁、第三终端齐头并进 的综合业务体系，具备了“深层次、广覆盖、高质量”的营销渠道网络和终端直接覆盖能力，为 公司业务发展奠定坚实基础。 （二）医院销售业务为核心，对高质量的医院终端客户覆盖率高 医院终端客户（尤其是三级、二级规模以上医院）是城镇医疗服务的中心，具有市场影响力 大、药品需求量大、采购金额较高等优势。柳州医药始终坚持把医院销售业务作为公司核心业务 来抓，长期保持和加强与各重点医疗机构的良好合作关系，实现对三级、二级规模以上医院的高 覆盖。2015年，公司与中高端医疗机构的合作关系更深入、更多样，通过医院供应链延伸服务项 目进一步巩固与中高端医疗机构的合作，促进业务发展。截至2015年底，公司已与广西区内100% 的三级甲等综合医院，90%以上的二级医院建立良好业务关系，基本实现了自治区内中、高端医院 的全覆盖。医院终端客户的高覆盖，反过来促进公司与供应商的合作，保障品种供应，实现互利 共赢。 （三）丰富的上游供应商资源和良好的合作关系保证品种满足率和供应能力 柳州医药凭借较高的终端覆盖率和配送能力，以及对上游供应商提供的个性化、规范化服务， 获得上游客户的信赖，吸引越来越多的上游供应商直接与公司建立战略合作关系，公司获得配送 权的能力持续提升。截至2015年，公司拥有上游供应商超过2,000家，已与大部分全国医药工业 百强企业，以及辉瑞、罗氏及拜耳等国际知名外资、合资制药企业建立良好的业务合作关系，并 成为越来越多医药工业企业在广西自治区内的产品独家代理商。目前，公司经营品规达到20,000 余个，基本覆盖了医院的常用药品和新特用药，同时公司不断加大基本药物目录品种、医疗器械 耗材品种的采购，长期保持与静丙、白蛋白、生物疫苗等高值、紧缺品种生产企业的合作，确保 药品供应的持续、稳定，成为区内同类企业中经营品规最齐全且供应充足稳定的少数企业之一。 供应商数量和经营品种的不断增加也成为公司重要的竞争优势，极大地推动下游客户资源的开发， 获得下游客户的认可。 （四）高效的物流配送网络和信息化管理系统 2015年，随着公司在南宁、柳州建设的现代物流基地的竣工启用，公司成为区内少数同时具 备两个现代物流基地的医药流通企业之一，配送能力和仓储能力进一步提升，公司的专业运输车 队也进一步增加，并建立起更高效灵活的配送机制，确保客户用药急需，有力保障人民群众生命 安全。现代医药物流依托现代物流设备、技术和物流管理信息系统，有效整合营销渠道上下游资 源，优化药械物流管理，降低货物分拣差错，减少物流成本，提高服务水平，实现物流配送的自 动化、信息化。目前，公司以柳州、南宁两个核心城市作为物流配送中心，以玉林、桂林、百色 等主干城市作为配送节点，形成覆盖200公里自送半径并延伸至400公里的配送能力，建立起全 面辐射自治区14个地级市的高效物流配送网络。公司建有高效的信息管理系统，组建专门的信息 系统研发团队，根据公司发展实际和客户需求，开发符合自身要求的特色系统。信息系统已覆盖 公司采购、物流、销售、终端客户、质量控制等各个环节，统一了医药工业企业、医药商业企业、 医院等销售终端信息流，公司与上、下游客户能够通过信息系统实时交互信息，实现了药品信息 流、实物流、资金流的统一。 （五）严格的质量控制优势 柳州医药是国家医药储备定点单位和毒、麻药品、生物疫苗经营单位，担负着广西灾情、疫 情用药的储备和供应工作。公司坚持“诚信立业，质量第一”的质量方针，严格按照国家《药品 经营质量管理规范》（GSP）的要求建立公司质量管理体系。公司设立有质量管理部门，配备有一 支高素质、专业化的质量管理队伍，建立健全各项质量责任制度，对药品购进、质量验收、储存 运输、商品养护、出库销售等各个环节实施严格管理、规范操作。在冷链配送方面，公司建造有 专门仓库，配备有专业运输车辆、自动温湿度控制设备、行车温度记录设备和专用冷藏箱等，保 证冷链品种的储存运输符合要求，先后通过多家知名外资制药企业的冷链审计。此外，公司通过 质量控制信息系统实现对近效期品种、过期品种、不合格品种的全控制，杜绝质量不合格商品流 入市场；对毒麻药品、生物疫苗、血液制品等特殊品种，公司通过信息系统实现全程电子监管和 跟踪记录，确保该部分特殊品种的配送安全和销售可追溯。同时公司还通过信息系统为顾客提供 质量查询、质量问题投诉、质量情况反映等售后质量保障服务。 第四节 管理层讨论与分析 一、管理层讨论与分析 2015年是“十二五”收官之年，医药产业也进入深度调整与转型期，各项影响颇为深远的重 磅政策密集出台，其中不乏新药采购指导意见、医保控费、药价放开、公立医院改革、分级诊疗、 医保审批放开等切入产业发展命脉的新规，通过多种方式进一步推动医药分开和“零差率”实施， 规范统一药品流通环节，鼓励产业升级和变革，从而切实降低药械价格。同时随着移动互联网、 云计算、大数据、电子商务的快速发展，国家正式提出“互联网+”战略，现代物流业的发展在实 现系统化、一体化、供应链管理的基础上，已经开始全面进入互联互通、资源共享、优化整合的 物流4.0时代。医药电商、移动医疗、供应链管理等新型经营合作模式及其相关政策倍受各方关 注，传统终端经营模式面临挑战。在多方政策的驱动下，药品流通市场规模稳步增长,结构调整取 得积极进展，行业集中度进一步提高，企业创新业务和服务模式不断出现，运营效率稳步攀升。 2015年，公司以物流现代化实施为基础，加快信息化建设，实施非公开发行再融资，全力推 进医院供应链延伸服务项目、中药饮片加工基地项目建设，不断探索新的合作模式，积极推动企 业多元化发展，培育新的利润增长点，为实现企业战略转型奠定基础。公司按照既定的发展目标， 贯彻董事会的战略部署，正确把握行业发展动态和政策信息，调整经营策略，通过优化合作模式、 拓展增值服务、提升服务效率等方式巩固原有市场，拓展新的市场；完善在重点城市、区域子公 司布局，加强区域业务拓展和业务下沉力度；在零售连锁方面通过加快零售药店布局，打造特色 网上药店业务，继续推动DTP药店业务并在医院内部及周边开设便民药店，保证零售业务快速发 展。公司按照上市公司内控要求严格内部控制，实施精细化、信息化管理，降低企业经营风险。 报告期内，南宁现代物流中心、柳州现代物流配送中心项目一期竣工启用，同时南宁中药饮片加 工基地也完成相关建设，公司与14家区内中高端医疗机构签订医院供应链延伸服务项目协议。 2015年，公司实现营业收入65.08亿元，较上期增长15.07%；实现归属上市公司股东的净利润 20,837.83万元，同比增长22.72%，继续保持业绩稳步增长。此外，公司非公开发行股票于2015 年12月顺利通过证监会核准并于2016年2月完成发行。 公司经营业绩的增长主要在于公司管理层根据市场和行业政策对运营模式进行了调整，保持 公司与重点医疗机构客户的良好合作关系，持续扩大重点客户的销售，重要医院营业收入继续保 持稳定增长，药品经营品规更加丰富，供应能力更加稳定，配送服务效率和准确度更高。除了规 模以上医院纯销继续保持稳健增长外，零售终端增长较快，基层医疗机构终端市场较上年度有一 定增长。从品种上看，公司医疗器械、耗材增长明显，销售规模扩大，药品及也保持一定增长。 公司在保证品种齐全的基础上进一步优化品种结构的经营策略，开发新药特药和质优品种经营， 在这些因素的推动下，报告期内，公司经营业绩取得了较好的成绩。 （一）公司药械采购品种优化，经销、代理权持续增长 报告期内，公司继续保持与上游供应商的良好合作关系，同时以优质的配送服务网络和高效 规范的管理获得更多上游客户资源，扩大公司在代理级别、代理品种上的优势，保障公司经营品 种的齐全和供应稳定。公司根据销售客户需求，调整品种结构，优化库存管理，加大对低价药品 种、中药饮片、医疗器械、疫苗生物制品的采购力度，争取更多的产品代理权。 （二）注重连锁药店合理布局，积极实施DTP药店战略 公司全资控股子公司——桂中大药房报告期内直营门店数量和营业收入均快速增长，零售药 店发展重点关注市场需求、医院用药结构变化和用药比例调整，实现合理布局、优化品种结构。 桂中大药房通过首次公开发行募集资金投入促进连锁药店的拓展，截至2015年末，桂中大药房已 拥有174家直营药店，其中医保药店56家。报告期内，桂中大药房成立DTP事业部，并着重推广 DTP药店业务，截至本报告期末已开设11家DTP药店，促进零售药店业务收入的快速增长。同时， 桂中大药房还积极推进与医疗机构的合作，通过在医院内部及周边开设便民药店的形式，满足医 院病人的个性化用药和自费药品需求，形成与医疗机构药品经营的良性互补机制。报告期内，公 司药品零售业务收入由2014年的38,136.76万元增长至2015年的46,788.03万元，增长22.68%。 （三）打造精品特色网上药店，提升消费和服务便利性 公司全资控股子公司桂中大药房已于2013年取得《互联网药品交易服务资格证书》和《互联 网药品信息服务资格证书》，成为区内首家获得网上药店经营资质的企业。桂中大药房通过自营 网上药店和在天猫设立旗舰店开展药品电子商务业务。报告期内，桂中大药房网上药店的经营更 注重自身平台建设，同时在品种上重视自有特色品种的经营，充分发挥桂中大药房在区内的网络 布局和良好品牌形象，实现了线上、线下的相互联动，扩展销售渠道和消费便利性。 （四）两地联动现代物流基地运作，助推经营模式转型升级 报告期内，公司现代物流建设实现突破性进展，公司在柳州建设的现代医药物流中心项目一 期竣工并投入使用，经过一段时间的磨合已实现高效运作。同时公司南宁现代物流中心也竣工并 运作，形成两地联动现代物流配送体系，进一步提升公司的仓储能力和配送服务效率；公司取得 自治区药监局下发的现代物流企业确认件和开展药品第三方物流批准文件，成为区内同时拥有两 座现代物流基地的少数企业，核心竞争力进一步增强，实现企业由传统批发企业向现代物流服务 型企业转变，为公司开展供应链延伸服务、第三方物流业务和医药电子商务等新业务奠定基础。 （五）加强子公司建设，加快业务下沉，实现专业化、多元化发展 公司不断加强对区域市场的覆盖，通过设立区域子公司和增设各地子公司仓库，继续深耕细 作，加强地区业务横向、纵向拓展，提高地区配送服务效率。报告期内，公司分别新增河池、梧 州两个区域子公司，基本完成在全区重点城市、区域的子公司布局，有利于公司牢牢把握终端市 场，实现属地化、精细化经营管理，使销售渠道进一步下沉。此外，公司在2015年还投资设立广 西仙茱中药科技有限公司、广西柳药医疗管理有限公司。仙茱中药是公司新设立的中药材生产子 公司，负责南宁中药饮片厂基地建成投产后的运作，是公司首家进入生产领域的子公司。柳药医 疗主要从事医疗投资、医院管理、信息服务等，推动未来公司业务向下游医疗机构扩展。以上子 公司的设立将实现公司业务的专业化、多元化发展。 （六）推进医院供应链流延伸服务项目，巩固和提高市场份额，实现战略转型 医院供应链延伸服务项目，是公司通过构建医院供应链管理平台，将现代物流系统和设施设 备引入医院，协助医院建设医院内部物流管理系统（SPD），并通过对医院药房的自动化改造，将 企业与医院间的物资流、信息流、资金流统一起来，实现企业到医院再到患者现代化、规范化、 信息化的一体化供应链延伸服务。2014年末，公司启动医院供应链延伸服务项目，该项目也作为 公司2015年非公开发行股票募投项目之一，公司计划投资103,500.00万元，建设期3年，拟在 自治区内15-20家三甲医院和30-50家二甲医院实施。报告期内，公司已与区内14家医疗机构签 订供应链延伸服务战略协议，并逐步实施。通过该项目将进一步巩固公司与规模以上医疗机构的 合作关系、提升客户粘性，不仅带来医院市场份额的显著提升，更进一步实现战略转型——即由 传统的单一配送商逐步转向综合性现代医药物流服务供应商。 二、报告期内主要经营情况 2015年，公司以物流现代化实施为基础，加快信息化建设，全力推进医院供应链延伸服务项 目、中药饮片加工基地项目建设。公司按照既定的发展目标，贯彻董事会的战略部署，完善在重 点城市、区域子公司布局，加强区域业务拓展和业务下沉力度；在零售连锁方面通过加快零售药 店布局，开展DTP药店项目和医院便民药房建设，保证零售业务快速发展。报告期内，公司非公 开发行股票顺利通过证监会审核，南宁、柳州两地现代物流中心均启用，南宁中药饮片加工基地 也完成相关建设，公司与14家区内中高端医疗机构签订医院供应链延伸服务项目协议，并逐步实 施。公司医院纯销业务继续保持稳健增长，零售终端增长较快。从品种上看，公司医疗器械、耗 材增长明显，药品销售也继续保持增长。2015年，公司实现营业收入65.08亿元，较上期增长15.07%； 实现归属上市公司股东的净利润20,837.83万元，同比增长22.72%。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 6,507,659,491.10 5,655,346,715.36 15.07 营业成本 5,942,875,555.67 5,154,697,630.57 15.29 销售费用 132,903,562.79 116,245,092.34 14.33 管理费用 112,891,752.52 97,222,361.35 16.12 财务费用 33,873,326.48 50,929,649.46 -33.49 经营活动产生的现金流量净额 -107,245,751.27 -132,417,588.58 19.01 投资活动产生的现金流量净额 -130,854,073.41 -120,867,762.59 -8.26 筹资活动产生的现金流量净额 77,859,638.16 477,178,181.83 -83.68 研发支出 0 0 0 1. 收入和成本分析 报告期内，公司营业收入较去年同期增长15.07%，其中医院纯销售收入较去年同期增长 16.97%；商业调拨较去年同期增长0.43%；第三终端销售收入较去年同期增长14.02%；零售业务 销售收入较去年同期增长22.68%所致。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减（%） 批发 6,033,178,498.20 5,605,471,396.88 7.09 14.46 14.67 减少 0.17个 百分点 零售 467,880,255.65 337,404,158.79 27.89 22.68 26.64 减少 2.25个 百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减（%） 药品 6,250,606,217.38 5,744,913,023.31 8.09 14.53 14.94 减少 0.32个 百分点 医疗器 械 148,451,153.72 127,622,216.36 14.03 41.51 48.41 减少4个 百分点 其他 102,001,382.75 70,340,315.99 31.04 13.54 0.00 增加 9.34个 百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减（%） 南宁 2,115,925,147.23 1,956,456,960.52 7.54 14.50 14.18 增加 0.26个 百分点 柳州 1,704,495,041.64 1,517,862,914.26 10.95 12.23 14.04 减少 1.42个 百分点 桂林 847,260,638.32 780,487,286.97 7.88 21.82 19.92 增加 1.46个 百分点 玉林 436,371,228.35 406,739,429.00 6.79 7.87 7.24 增加 0.55个 百分点 其他 1,397,006,698.31 1,281,328,964.92 8.28 17.84 18.63 减少 0.61个 百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 1、公司2015年批发业务营业收入603,317.85万元，同比增长14.46%，毛利率减少0.17%， 主要原因是竞争加大和药价控制冲击，市场整体毛利率下降；零售业务营业收入46,788.03万元， 同比增长22.68%，毛利率减少2.25%，主要原因是网上药店和处方药毛利率较低，且2015年网上 药店业务增加，处方药销售增加。 2、2015年公司主要经营品种收入均保持一定增长，其中药品、医疗器械较同期分别增长 14.53%、41.51%。毛利率减少主要原因是销售规模的扩大和药品价格的下降。其他品种毛利率增 加主要原因该部分品种多为非药品高毛利品种。 3、各地区营业收入均保持增长，主营业务主要集中在南宁、柳州、桂林等重点城市。公司在 巩固重点城市市场的同时，通过销售网络拓展、分销网络的下沉以及品种的优化，加快向重点城 市以外市场拓展，其他区域市场增长明显。柳州地区毛利率减少1.42%原因主要系公司零售药店 主要集中在柳州。南宁、桂林、玉林地区毛利率增加主要系公司品种结构优化。 4、主要供应商情况： 前五名采购供应商的情况 供应商名称 采购额（元） 占采购总额的比例（%） 供应商一 283,385,147.59 4.04% 供应商二 215,357,226.17 3.07% 供应商三 185,882,295.97 2.65% 供应商四 144,276,720.41 2.06% 供应商五 134,332,090.16 2.06% 合计 963,233,480.30 13.75% 报告期内，公司前五名供应商采购金额963,233,480.30元，占公司全部采购金额的比例为 13.75%。 5、主要销售客户情况 前五名销售客户的情况 供应商名称 销售额（元） 占年度销售总额的比例（%） 客户一 357,157,078.72 5.49 客户二 220,223,751.30 3.38 客户三 219,993,707.02 3.38 客户四 202,220,775.52 3.11 客户五 178,741,045.97 2.75 合计 1,178,336,358.52 18.11 报告期内，公司前五名客户销售金额为1,178,336,358.52元，占公司公司年度销售总额的比 例为18.11%。 (2). 产销量情况分析表 不适用 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年 同期 占总 成本 比例 (%) 本期 金额 较上 年同 期变 动比 例(%) 情况 说明 批发 营业成 本 5,605,471,396.88 94.32 4,888,275,756.38 94.83 14.67 销售 规模 扩大 零售 营业成 本 337,404,158.79 5.68 266,421,874.19 5.17 26.64 销售 规模 扩大 分产品情况 分产品 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例 上年同期金额 上年 同期 占总 本期 金额 较上 情况 说明 (%) 成本 比例 (%) 年同 期变 动比 例(%) 药品 主营业 务成本 5,744,913,023.31 96.67 4,998,366,936.80 96.97 14.94 销售 规模 扩大 医疗器 械 主营业 务成本 127,622,216.36 2.15 85,991,025.23 1.67 48.41 销售 规模 扩大 其他 主营业 务成本 70,340,315.99 1.18 70,339,668.54 1.36 0.00 成本分析其他情况说明 无 2. 费用 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 销售费用 132,903,562.79 116,245,092.34 14.33 管理费用 112,891,752.52 97,222,361.35 16.12 财务费用 33,873,326.48 50,929,649.46 -33.49 报告期内，公司销售费用、管理费用较去年同期分别增长14.33%、16.12%，主要是公司经营 规模的扩大和项目投入增加所致。财务费用较去年同期减少33.49%，主要是由于首次公开发行股 票募集资金部分用于偿还银行贷款。 3. 研发投入 不适用 4. 现金流 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 经营活动产生的现金流量净额 -107,245,751.27 -132,417,588.58 19.01 投资活动产生的现金流量净额 -130,854,073.41 -120,867,762.59 -8.26 筹资活动产生的现金流量净额 77,859,638.16 477,178,181.83 -83.68 报告期内，筹资活动产生的现金流净额为77,859,638.16元,比去年同期减少83.68%，主要 原因是：2014年公司首次公开发行股票募集到资金531,338,700.00元。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例（%） 上期期末数 上期期末数 占总资产的 比例（%） 本期期末金额 较上期期末变 动比例（%） 情况说明 货币资金 723,906,409.15 16.82 932,278,588.58 24.96 -22.35 主要系上年度公司上市募集资金所 致。 应收票据 37,110,135.94 0.86 4,682,061.39 0.13 692.60 主要系公司销售货物使用承兑汇票结 算增加所致。 应收账款 2,337,889,763.23 54.31 1,800,801,607.02 48.21 29.82 主要系公司销售增加应收账款也相应 增加。 预付账款 88,411,177.95 2.05 72,112,171.85 1.93 22.60 主要系预付货款所致。 其他应收款 42,317,495.41 0.98 52,964,591.33 1.42 -20.10 主要系配送保证金退回。 存货 662,441,396.40 15.39 602,004,398.99 16.12 10.04 主要系销售规模增长相应增加存货。 其他流动资产 2,716,050.77 0.06 30,998.70 0.00 8,661.82 主要系留抵增值税增加所致。 投资性房地产 243,899.30 0.01 243,899.30 0.01 0.0 固定资产 147,250,022.84 3.42 17,952,122.22 0.48 720.24 主要系柳州物流项目在建工程转固定 资产所致。 在建工程 149,728,769.13 3.48 163,663,459.49 4.38 -8.51 主要系在建工程转入固定资产所致。 无形资产 83,714,191.67 1.94 65,069,132.15 1.74 28.65 主要系购买柳州物流基地和南宁项目 土地所致。 长期待摊费用 6,994,455.65 0.16 6,270,006.35 0.15 11.55 主要系零售药店等装修费增加所致。 递延所得税资产 14,693,069.45 0.34 10,677,802.85 0.29 37.60 主要系政府补助增加递延收益导致可 抵扣暂时性差异增加所致。 其他非流动资产 7,567,271.93 0.17 6,872,487.79 0.17 10.11 其他非流动资产增加，主要系医药储 备药品增加。 短期借款 681,120,000.00 15.82 559,890,000.00 14.99 21.65 主要系销售增长，采购商品也增长相 应增加资金所致。 应付票据 99,864,386.17 2.32 141,027,081.33 3.78 -29.19 主要系采购商品使用汇票结算减少所 致。 应付账款 1,973,990,012.10 45.85 1,675,294,647.20 44.85 17.83 主要系公司销售规模、采购规模增加 相应增加应付账款。 预收账款 17,945,082.48 0.42 5,036,601.62 0.13 256.29 主要系预收货款所致。 应付职工薪酬 7,000,000.00 0.16 5,030,000.00 0.13 39.17 主要系本年末计提应付职工薪酬。 应交税费 47,355,974.84 1.10 42,376,943.02 11.75 主要系企业所得税增加所致。 其他应付款 55,149,316.98 1.28 9,454,131.73 0.25 483.34 主要系收到的定增保证金所致。 长期借款 74,743,444.43 2.00 主要系偿还借款所致。 其他非流动负债 61,923,946.67 4.44 48,848,200.00 1.31 26.77 主要系收到的政府补助。 盈余公积 63,058,163.36 1.46 44,420,202.60 1.19 41.96 主要系利润增加，按规定提取盈余公 积增加所致。 未分配利润 559,716,049.63 13 404,850,663.65 10.84 38.25 主要系利润增加所致。 少数股东权益 31,486,408.13 0.73 18,276,643.97 0.49 72.28 主要系利润增加所致。 其他说明 无 (四) 行业经营性信息分析 根据上海证券交易所《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号—年度报告的内 容与格式（2015年修订）》的规定，相关年报披露内容敬请查阅“第三节 一 （三）行业情况”、 “第四节一、管理层讨论与分析”及“第四节 三 （一）行业竞争格局和发展趋势”。 (五) 投资状况分析 报告期内，公司不持有其他上市公司股权，不持有商业银行、证券公司、保险公司、信托公 司和期货公司等金融企业股权。 报告期内，公司未买卖其他上司公司股份。 (六) 重大资产和股权出售 无 (七) 主要控股参股公司分析 子公司名称 业务 性质 注册资本 直接 持股 比例 (%) 主要 经营 地 总资产 净资产 净利润 柳州桂中大 药房连锁有 限责任公司 零售 6130万元 100 广西 柳州 189,374,067.24 122,706,208.16 6,216,194.29 广西南宁柳 药药业有限 公司 批发 1980万元 53 广西 南宁 695,334,840.35 66,992,357.72 38,005,881.19 广西玉林柳 药药业有限 公司 批发 1000万元 100 广西 玉林 120,029,538.24 25,659,160.10 8,744,986.05 广西桂林柳 药药业有限 公司 批发 1000万元 100 广西 桂林 34,131,695.11 9,496,967.30 -385,077.59 广西百色柳 药药业有限 公司 批发 1000万元 100 广西 百色 9,372,940.06 9,710,722.41 -171,996.96 广西贵港柳 药药业有限 公司 批发 1000万元 100 广西 贵港 9,897,773.90 9,897,773.90 -99,857.77 广西梧州柳 药药业有限 公司 批发 1000万元 100 广西 梧州 9,962,659.27 9,963,324.75 -36,675.25 广西河池柳 药药业有限 批发 1000万元 100 广西 河池 9,995,659.43 9,997,172.93 -2,827.07 公司 广西泛北部 湾物流有限 公司 物流 200万元 100 广西 南宁 1,998,602.43 1,998,602.43 -1,397.57 广西仙茱中 药科技有限 公司 工业 2000万元 100 广西 南宁 19,981,979.14 19,981,979.14 -18,020.86 广西柳药医 疗管理有限 公司 医疗 管理 1000万元 100 广西 柳州 10,000,000.01 10,000,000.01 0.01 说明：公司2015年新设立4家子公司，分别是广西河池柳药药业有限公司、广西梧州柳药药业有 限公司、广西仙茱中药科技有限公司、广西柳药医疗管理有限公司。 (八) 公司控制的结构化主体情况 无 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业竞争格局和发展趋势 1、行业集中度进一步提高 我国医药流通行业集中度相比美国95%的行业集中度尚有较大的差距，行业集中度不高造成 物流成本高，管理难度大以及资源的浪费。尤其随着医改的深入，采购渠道进一步统一，药品定 价机制改革和药品监管可追溯要求，对流通企业的配送服务效率和成本控制要求更高。通过兼并 重组、行业资源整合实现规模化效益，是未来医药流通行业的发展趋势。根据2011年5月商务部 颁布的《全国药品流通行业发展规划纲要（2011－2015年）》提出的目标，到“十二五”规划期 末，形成1－3家年销售额过千亿的全国性大型医药商业集团，20家年销售额过百亿的区域性药 品流通企业；药品批发百强企业年销售额占药品批发总额85%以上。《广西药品流通行业“十二 五”发展规划》也明确提出调整流通行业结构，提高行业集中度的任务。从《2014年药品流通行 业运行统计分析报告》也能看出，全国大型医药流通企业收入占比持续提高，增速超过行业发展 水平。 2、创新型业务模式呈现多样化 面对市场高度同质化的竞争局面，药品流通企业勇于创新，积极探索发展多种营销及服务模 式。对上游供应商，提供个性化和差异化服务，与其共同开发市场；对下游客户，开展医院药品 供应链创新服务，采取提供增值服务、二维条码建设、药房合作等模式。同时，自身也发展了专 业分销、高端药品直送、深度分销等商业模式。据统计，2014年在全国药品流通直报企业中，具 有第三方医药物流资质的批发企业有116家；具有食品药品监管部门颁发的开展第三方药品物流 业务确认文件的专业医药物流企业有93家；开展物流延伸服务的企业有68家；承接药房托管的 企业有64家；承接医院药库外设的企业有22家。2013年8月，商务部组织专家遴选了47个代 表性较强、效果较好的医药物流服务延伸项目，作为第一批医药物流服务延伸示范项目向全行业 推广，引导医药物流服务延伸向更高层次发展。 3、电子商务将对行业格局产生一定影响 目前，互联网药品电子商务呈现快速发展态势。各大药品流通企业普遍构建或整合集分销、 物流、电子商务集成服务模式以及数据处理的现代化智能化服务平台，成为推动药品流通增值服 务的新载体。在零售药店领域中，除网上药店销售逐年扩大外，移动互联网技术的普及和应用， 正在促进电子商务与传统零售药店服务模式的相互融合。为支持互联网药品销售，国家食品药品 监督管理总局正在研究出台《互联网食品药品经营监督管理办法》，将为互联网药品电子商务和 传统药品零售业态的发展和格局调整带来一定影响。 据统计，截至2014年底，全国累计共有353家企业拥有食品药品监管部门发放的《互联网药 品交易服务资格证书》，与上年同期相比增加154家，增加幅度创历史新高。从业务形式看，B2C（向个人消费者提供药品）的发展最为迅速，全国累计共有264家企业拥有交易证照，比上年增 加127家；B2B（与其他企业进行药品交易）的发展相对缓慢，全国累计共有73家企业具有交易 证照，比上年增加22家。第三方交易服务平台加速发展，全国累计共有16家平台具有交易证照， 比上年增加5家。 4、中药加工、物流现代化步伐加快 随着医药卫生体制改革进一步深入，疗效确切和费用低廉的中医药必将发挥更大的作用。国 际社会、现代医学越来越重视和关注中医药，为中医药提供了更加广阔的发展空间和强有力的技 术支撑。商务部印发的《关于加快推进中药材现代物流体系建设指导意见》中提到，到2020年， 初步形成采收、产地加工、包装、仓储和运输一体化的中药材现代物流体系，实现大宗中药材与 贵细、毒麻限剧中药材集中仓储；物流信息化管理技术和中药材新型养护技术普遍应用；流通追 溯体系全面发挥作用；大中型中药材物流企业综合实力显著增强。对建设中药材产地加工基地， 规范中药材包装，建设集中仓储配送网络和中药材标准化、规模化仓库，推广应用现代物流管理 与技术，提高中药材物流的机械化水平等方面也提出了要求，中药现代化步伐日益加快。 5、大健康医养一体化发展模式趋势显现 “老年病”的常发、易发和突发性，患病、失能老人的治疗和护理问题困扰着千家万户。但 当前，医疗机构和养老机构互相独立、自成系统，养老院不方便就医，医院里又不能养老，矛盾 逐步显现。随着养老市场以及医疗制度改革的开放与深入，社会资金进入两大领域，运作起“医 养结合”的发展模式，即集医疗、养老、养生为一体并整合产品及服务的系统工程。“医养结合” 将对社会资本参与养老业发展搭建平台，为企业发展提供新的机遇。国务院已出台了《关于加快 发展养老服务业的若干意见》和《关于促进健康服务业发展的若干意见》，鼓励和扶持“医养结 合”的护理型养老机构建设。鼓励社会资本投资医疗、养老、健康保险，进一步完善社会办医政 策。进一步清理妨碍社会办医发展的制约因素，出台促进社会办医加快发展的政策措施。落实社 会办医在土地、投融资、价格、财税等方面的扶持政策。 (二) 公司发展战略 公司将秉承“诚信经营、质量第一”的经营理念，在广西区域内市场深耕细作，以行业整合 和市场集中度提高的历史机遇为契机，继续做大做强主营业务；通过加强区域子公司的建设力度， 促进分销网络继续渗透下沉，把握核心渠道，不断完善营销网络建设；在现代医药物流中心建设 完工基础上，加快药品现代物流的实施运作，依托先进的物流设备、信息技术和物流管理系统， 有效整合营销渠道和上下游资源，完善配套服务，推进精细化管理实施，积极开展医院药品、耗 材供应链延伸服务，不断提高市场份额，实现企业由传统单一的配送商逐步转向综合性医药现代 物流服务供应商转型。积极发展第三方物流、医药电子商务等新商业模式。加快推进中药饮片生 产加工项目及其他药品生产合作项目实施，早日实现投产。同时向下游医疗机构发展延伸，推进 医院投资、管理和信息系统平台研发建设等合作，打通全产业链，实现企业多元化发展。加快连 锁药店合理布局，着力推进DTP药店发展，深化药店经营模式，实现药店经营专业化。巩固和提 高公司在区域医药商业领域的龙头地位。 (三) 经营计划 根据2016年市场环境、行业发展及医改政策趋势，公司在2016年将通过牢牢把控核心渠道、 优化产品结构、强化现代物流实施、推进一批战略转型项目等多项措施，努力实现公司市场份额 的提升，保持经营业绩的持续上升。围绕企业发展战略重点抓好以下各方面的工作： 1、加强区域子公司建设，构建统一联动的营销网络，把握核心渠道，提高市场占有率 公司经过多年在广西市场的精耕细作经营，营销网络已初具规模，随着各区域子公司的设立， 为区域市场的深耕细分奠定基础。公司将加强各区域子公司建设，完善配套服务，以母公司经营 管理模式为标准，严格区域子公司管理，通过现代物流信息系统整合各区域子公司资源，实现信 息数据共享，统筹规划、相互联动形成规模效益，切实实现服务的统一、规范、高效。同时鼓励 子公司与各区域医疗机构开展合作，加强区域基层网络建设和覆盖，稳固区域市场，提高市场占 有率，使公司的营销网络覆盖更广、更深。除巩固南宁、柳州、桂林、玉林及来宾的市场外，重 点开发梧州、百色、钦州、北海、防城港、贵港及贺州等区域。公司还将根据行业特点和客户需 求对营销方式方法不断进行调整。公司的产品结构除巩固常规药品销售外，加强基药品种、生物 疫苗、医疗器械、中药材和检验试剂的销售规模，大力开发全业态业务。 2、加快连锁药店的合理布局，积极推进DTP药店 在连锁零售业务领域，公司将更加重视药店的合理布局，提高设店质量和专业化水平。除通 过直接投资开设药店外，必要时考虑通过并购其他单体药店、连锁企业方式加速药店拓展步伐， 提高在广西区内的覆盖率。同时根据地区发展水平和人们用药习惯优化经营品种结构，加强信息 系统建设和优化门店管理，充分调动门店经营者积极性，完善连锁药店经营机制，提高药店的经 营水平，确保新开药店的盈利能力。继续推进DTP药店建设，密切与采购供应商的合作，保障品 种供应，提高服务水平和便利性。深入与医疗机构的合作，充分发挥各方优势，促进药店专业化 发展，在医药分开大背景下，逐步发挥药店在医院处方分流、自费药品经营及社区保健、疾病预 防、慢病治疗方面的作用。 3、优化现代物流配送中心管理和运作，提高信息化水平 2015年，公司南宁、柳州现代物流基地项目均投入使用，公司将进一步加强物流中心管理和 运作，持续改进优化，形成相互联动，不断提升物流中心运载能力，提高订单处理效率和物流配 送能力，有效降低费用，为公司持续快速健康发展奠定坚实基础。在信息系统建设方面，将加大 硬件设施设备的投入和专业技术人员的引进。在原有信息系统基础上，提升信息系统服务功能， 提高自主研发能力，针对医院供应链延伸服务等项目投入信息系统开发软件和相应设备，不断提 高信息系统兼容性，并能根据不同需求制定功能模块，实现包括库存管理、订单管理、识别技术、 用药监测、处方审核、处方调配、统计分析、预警等医院需求的其他功能。加强供应链管理信息 平台建设，拓展移动工作平台功能。 4、积极推进医院供应链延伸服务项目实施 医院供应链延伸服务项目是公司根据当前国内医药行业市场发展趋势与政策机遇计划实施的 重要战略转型项目。通过医院供应链延伸服务项目将加强、巩固与规模以上医院的持续稳定合作 关系，提升客户粘性，不仅实现规模以上医院市场份额的显著提升，还实现企业由传统单一的配 送商逐步转向综合性医药物流服务供应商转变。公司将结合市场开发和覆盖情况，积极推动供应 链延伸服务合作，突出与区域重点和代表性医院的合作，打造实施一批医院合作项目典型。同时 优化项目管理，组建专门项目实施团队，加强自主研发水平，加大相关设施设备和信息系统投入， 推动项目的个性化实施，确保达到预期效果，实现市场份额的提升。 5、健全内控制度，完善公司治理结构 作为上市企业，公司进一步完善股东大会、董事会、监事会和管理层的组织架构，建立以三 会议事规则为核心的决策制度。同时加强独立董事、监事会、职工工会对公司的有效监督。逐步 建立完善公司对外投资担保、信息披露、投资者关系管理等相关制度。根据国家相关政策和法律 法规完善和更新企业内部业务管理制度，拟定规范操作程序，建立有效、顺畅的管理流程，加强 内部控制，规范管理，提高企业抗风险能力，确保公司合规经营。 6、推进电子商务运作 随着近年来O2O、PBM、移动医疗等以互联网技术、大数据为基础的互联网+战略提出，成为 各方关注的焦点，传统经营模式也面临挑战。从当前的实际情况看来，国内体制和政策环境不够 明朗，能不能保持持续盈利仍是大多数医药电商面临的问题，公司对医药电商的发展保持开放审 慎的态度，并积极探索实现互联网与传统行业的融合，从而实现效率提升，提高消费便利性。公 司全资控股子公司桂中大药房将进一步打造网上购药平台，突出在区域内市场优势和特色品种经 营优势，充分利用线下药店发展区域内医药电子商务市场。同时通过自营网店和与第三方网站、 物流企业的合作，推广拓展区域外电商业务。 7、加快推进中药饮片加工生产项目和其他药品生产项目建设 2015年南宁中药饮片加工基地项目已完工，相关设施设备选型安装基本完成，同时公司设立 广西仙茱中药科技有限公司，组建管理团队，招聘相关生产管理人员，负责未来生产运作。2016 年，公司将加强仙茱中药的建设，加大技术人才引进和设备投入，按照GMP要求规范管理，力争 年内实现生产。公司中药生产将充分利用广西道地药材优势，打造精品中药品牌，同时利用公司 的营销网络渠道加快中药产品和仙茱品牌推广。发挥公司物流信息化管理技术优势，推广应用现 代物流管理与技术，提高中药材物流的机械化水平，最终实现中药材标准化、规模化生产和物流 作业，把中药饮片基地打造成为广西中药材集散中心。此外，积极推进与广西医科大学制药厂的 合作设厂项目，加快公司在生产领域的发展。 8、大力发展医用器械、耗材业务 2016年，公司将继续加大医疗器械、耗材的发展，加强与上游供应商的合作，增加医用器械、 耗材尤其高端耗材的品种规模。加快公司器械、耗材现代物流建设，构建相关信息平台，年内实 现医疗器械、耗材平台的运作，并与药品配送平台相关联，整合配送资源，提高整体配送效率。 同时通过公司药品营销渠道和医院供应链延伸服务项目推动器械销售规模，并适时与医院开展器 械、耗材配送和院内器械、耗材物流管理合作。 9、狠抓人才培训与扩充，完善激励机制，提升企业文化 在企业经营管理和人才激励、培养方面，加强信息化建设和成本控制，颠覆传统思维，实现 管理模式的精细化。为应对公司发展和项目推进需求，积极扩充人才资源，增加专业技术人才和 管理人才引进，加快员工激励机制和人才任用模式的改革创新，坚持能者为上，发掘有能力的新 人，营造良好的工作氛围，打造全新的、实干的柳药团队。同时努力打造适应公司发展的企业文 化，推动企业文化的系统化建设，突出企业文化的正能量作用，在员工内形成文化认同，营造“忠 诚、和谐、勤奋、绩效”的工作氛围。 (四) 可能面对的风险 1、市场竞争加剧的风险 随着医改的深入，行业的整合度加大，在批发流通领域，公司与大型医药流通企业的竞争加 剧，集中表现在市场和品种客户的争夺，配送能力和效率的竞争，医院合作项目的竞争等。尤其 一些全国性优质医药流通企业在管理上、现代物流实施上、医院合作项目上具有相当经验，一些 国有流通企业在政策上具有一定优势。在连锁药店方面，全国性连锁药店也进驻广西，并加快在 广西各城市的布局，尽管公司也积极拓展柳州市外市场，但仍然会面临这部分优质连锁药店的挑 战。 2、行业政策风险 国家医改政策不断调整，公立医院改革、药品零加成、分级诊疗、医保审批放开等政策相继 发布，进一步推动医药分开和“零差率”实施，药品价格下降趋势明显，医药流通市场增速受到 影响。同时推动社会资本办医，推进全民医保体系建设，“互联网+”战略的推行，又促进医药流 通行业传统经营模式的变革。随着改革的深入，公司面临新医改形势下药品的统一招标采购政策 调整，以及药品定价机制改革、医院用药结构的调整等风险，影响公司盈利水平。 3、应收账款管理风险 虽然公司主要客户资信状况良好，报告期内应收账款回收及时，但是随着销售规模的进一步 扩张，应收账款可能继续增长，若不能继续保持对应收账款的有效管理，公司将存在发生坏账的 风险。并且，如果应收账款增长至较高规模将对公司流动资金周转造成较大压力，也可能会对公 司的经营发展带来不利影响。 4、人力资源风险 随着主营业务的进一步拓展，公司迫切需要包括药品生产、企业经营管理、物流、信息系统 等方面的高级人才。虽然公司具有较为完善的约束与激励机制和良好的人才引入制度，但是不排 除出现人才培养和引进方面跟不上公司发展速度等情况。从而影响公司经营规划的顺利施行，影 响业务的正常运营，并对公司的盈利能力产生不利影响。因此，公司面临一定的人力资源风险。 (五) 其他 无 四、公司因不适用准则规定或特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明 □适用 √不适用 （未完）  |