[年报]葛洲坝:2015年年度报告
公司代码：600068 公司简称：葛洲坝 中国葛洲坝集团股份有限公司 2015年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 和建生 因公务 付俊雄 三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人聂凯、主管会计工作负责人和建生 、总会计师崔大桥及会计机构负责人（会计 主管人员）鲁中年声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以公司总股本4,604,777,412股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.75元（含税 ），共计分配现金人民币805,836,047.10元，剩余利润结转下一年度。本年度公司不实施资本公 积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 无 目录 第一节 致股东 ................................................................................................................................ 3 第二节 释义 .................................................................................................................................... 4 第三节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第四节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 8 第五节 管理层讨论与分析 ........................................................................................................... 12 第六节 重要事项 ........................................................................................................................... 35 第七节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 51 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 58 第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 59 第十节 公司治理 ........................................................................................................................... 68 第十一节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 70 第十二节 财务报告 ........................................................................................................................... 71 第十三节 备查文件目录 ................................................................................................................. 202 第一节 致股东 岁月长河，峥嵘蹉跎。蓦然回首，我们已昂首走过了四十余载春秋，有过激情与梦想、苦闷 与彷徨，如今，站在这个巨变时代的风口浪尖，历经风雨的葛洲坝人向何处去，这是一个事关生 存与发展的问题。 我们在探索，如何让企业朝气蓬勃、基业长青？我们发轫于传统建筑行业，但寻求突破的心 从未停止。在这样一个开放包容的时代，传统行业需要新的理念和模式，需要由内而外释放的青 春情怀。我们追求可持续发展，从钢筋水泥的工地发散开来，演奏碧水蓝天的交响；我们追求协 同发展，板块联动盘活产能，产融结合助力实业；我们追求开放发展，国内国际齐头并进，国资 民资和谐共存；我们追求创新发展，强基固本以行稳，继往开来而致远。 我们在行动，在跌宕的形势下抓住机遇、化危为机。进入调整期的宏观经济让很多公司身处 困境、无所适从，我们始终认为，逆水行舟方显英雄本色。面对逆境，我们毅然前行，很庆幸， 我们找到了适合自己的发展之路。我们以壮士断腕之志，打破体制机制束缚，开启了结构调整、 转型升级、改革创新、科技进步的新时代。我们注重投资兴业，投资能力的提升助推公司走上快 速发展的通途，海外投资在“一带一路”遍地开花，环保业务成长为公司可持续发展的支柱，水 处理业务高举高打，高端装备制造成为公司又一张靓丽的名片，一个集投资、建筑、环保、房地 产、水泥、民爆、装备制造和金融等八大业务板块为一体、具有国际竞争力的跨国经营集团以其 伟岸身姿正展现在世界面前，让世界看到了我们奋力奔跑的身影，也让世界见证了中国品牌的力 量。 我们在构想，以“改善人民生活、促进社会发展”为永恒的主题。我们重塑了青山绿水，送 去了万家灯火，连通了世界各地，让人们的衣食住行变得轻松自由。钢筋水泥不是最终梦想，我 们致力于持续改善生活、造福社会，经济效益与社会责任完美融合，我们的愿景是让天更蓝、水 更清、山更绿。 铁肩担大义，妙手著华章。股东的支持是我们前进的动力，股东的利益是我们工作的目标， 股东的笑容是我们幸福的源泉。我们牢记公众公司的责任和义务，坚持用优秀的业绩回报股东。 凝聚葛洲坝人的智慧，汇聚广大股东的力量，始终秉承“公平，诚信，共赢”的合作理念，我们 将创造葛洲坝新的辉煌！ 第二节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所 指 上海证券交易所 公司、本公司、葛洲坝 指 中国葛洲坝集团股份有限公司 公司控股股东、葛洲坝集团 指 中国葛洲坝集团有限公司 中国能建、中国能建集团 指 中国能源建设集团有限公司 中国能建股份 指 中国能源建设股份有限公司 一公司 指 中国葛洲坝集团第一工程有限公司 二公司 指 中国葛洲坝集团第二工程有限公司 五公司 指 中国葛洲坝集团第五工程有限公司 六公司 指 中国葛洲坝集团第六工程有限公司 机电公司 指 中国葛洲坝集团机电建设有限公司 国际公司 指 中国葛洲坝集团国际工程有限公司 葛洲坝房地产公司、房地产公司 指 中国葛洲坝集团房地产开发有限公司 财务公司 指 中国能源建设集团葛洲坝财务有限公司 机船公司 指 中国葛洲坝集团机械船舶有限公司 葛洲坝水泥、水泥公司 指 中国葛洲坝集团水泥有限公司 易普力 指 中国葛洲坝集团易普力股份有限公司 能源重工 指 葛洲坝能源重工有限公司 投资公司 指 中国葛洲坝集团投资控股有限公司 凯丹水务 指 凯丹水务国际集团（香港）有限公司 绿园公司 指 中国葛洲坝集团绿园科技有限公司 融资租赁公司 指 中国葛洲坝集团融资租赁有限公司 电力公司 指 中国葛洲坝集团电力有限责任公司 三峡建设公司 指 中国葛洲坝集团三峡建设工程有限公司 葛洲坝环嘉、大连环嘉 指 葛洲坝环嘉（大连）再生资源有限公司 中固公司 指 葛洲坝中固科技股份有限公司 PPP 指 政府和社会资本合作模式,是指政府为增强公共 产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许 经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本 建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。 董事会 指 中国葛洲坝集团股份有限公司董事会 股东大会 指 中国葛洲坝集团股份有限公司股东大会 公司章程 指 中国葛洲坝集团股份有限公司章程 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元，中国法定 流通货币单位 报告期 指 2015年度 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了可能存在的相关风险，敬请查阅第五节管理层讨论与分析中关 于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。 第三节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 中国葛洲坝集团股份有限公司 公司的中文简称 葛洲坝 公司的外文名称 China Gezhouba Group Company Limited 公司的外文名称缩写 C.G.G.C 公司的法定代表人 聂凯 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 彭立权 丁贤云 联系地址 湖北省武汉市硚口区解放大道 558号葛洲坝大厦 湖北省武汉市硚口区解放大道 558号葛洲坝大厦 电话 027-59270353 027-59270353 传真 027-59270357 027-59270357 电子信箱 gzb@cggc.cn dxianyun@sina.cn 三、 基本情况简介 公司注册地址 湖北省武汉市解放大道558号葛洲坝大酒店 公司注册地址的邮政编码 430033 公司办公地址 湖北省武汉市硚口区解放大道558号葛洲坝大厦 公司办公地址的邮政编码 430033 公司网址 http://www.cggc.cn 电子信箱 gzb@cggc.cn 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 湖北省武汉市硚口区解放大道558号葛洲坝大厦23 楼公司董事会秘书室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 葛洲坝 600068 / 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 上海市南京东路61号新黄浦金融大厦4楼 签字会计师姓名 刘金进、 熊宇 报告期内履行持续督导职责的 保荐机构 名称 中信建投证券股份有限公司 办公地址 北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B座 签字的保荐代表 人姓名 彭波、沈洪利 持续督导的期间 2014年3月26日至2015年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2015年 2014年 本期比上 年同期增 减(%) 2013年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 82,274,932,384.27 71,605,390,347.11 71,605,390,347.11 14.90 59,527,557,416.23 59,527,557,416.23 归属于上市公 司股东的净利 润 2,683,050,048.93 2,129,072,245.46 2,286,992,115.89 26.02 1,497,666,554.18 1,584,737,039.67 归属于上市公 司股东的扣除 非经常性损益 的净利润 2,432,998,247.10 1,868,682,899.30 2,026,602,769.73 30.20 1,433,135,323.22 1,520,205,808.71 经营活动产生 的现金流量净 额 -4,749,521,515.68 1,146,315,792.39 1,146,315,792.39 -514.33 4,697,564,283.84 4,697,564,283.84 2015年末 2014年末 本期末比 上年同期 末增减（% ） 2013年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公 司股东的净资 产 20,240,565,026.16 18,598,246,476.44 20,739,716,092.34 8.83 11,711,200,892.26 13,649,523,032.16 总资产 127,629,770,969.22 104,900,254,980.52 104,900,254,980.52 21.67 86,329,583,741.18 86,329,583,741.18 期末总股本 4,604,777,412.00 4,604,777,412.00 4,604,777,412.00 3,487,458,977.00 3,487,458,977.00 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年 同期增减(%) 2013年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.583 0.492 0.529 18.50 0.429 0.454 稀释每股收益（元／股） 0.583 0.492 0.529 18.50 0.429 0.454 扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元／股） 0.528 0.432 0.469 22.22 0.411 0.436 加权平均净资产收益率（%） 13.816 13.185 12.575 增加0.63个 百分点 13.73 12.14 扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（%） 12.529 11.573 11.143 增加0.96个 百分点 13.14 11.64 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净 资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： 九、 2015年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 15,623,747,549.43 18,208,653,782.08 18,180,486,181.54 30,262,044,871.22 归属于上市公司 股东的净利润 509,087,716.38 746,046,715.32 539,788,918.64 888,126,698.59 归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益后的净 利润 472,392,229.83 633,745,223.38 507,213,904.09 819,646,889.80 经营活动产生的 现金流量净额 -1,513,437,381.66 -2,049,420,025.03 -2,173,185,510.26 986,521,401.27 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015年金额 2014年金额 2013年金额 非流动资产处置损益 -9,411,380.04 113,343,975.44 -5,102,232.58 越权审批，或无正式批准文件，或偶发 性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正 常经营业务密切相关，符合国家政策规 定、按照一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 230,423,388.39 75,165,731.65 68,882,037.64 计入当期损益的对非金融企业收取的资 金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业 的投资成本小于取得投资时应享有被投 资单位可辨认净资产公允价值产生的收 益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计 提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整 合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公 允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初 至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产 生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、交 易性金融负债产生的公允价值变动损 益，以及处置交易性金融资产、交易性 金融负债和可供出售金融资产取得的投 资收益 191,464,445.82 197,111,588.58 28,774,848.01 单独进行减值测试的应收款项减值准备 转回 对外委托贷款取得的损益 53,105,657.26 46,716,060.00 采用公允价值模式进行后续计量的投资 性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对 当期损益进行一次性调整对当期损益的 影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 20,307,469.26 8,521,784.24 12,500,792.55 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 -115,799,874.12 -85,125,308.54 -19,902,273.18 所得税影响额 -120,037,904.74 -95,344,485.21 -20,621,941.48 合计 250,051,801.83 260,389,346.16 64,531,230.96 十一、 采用公允价值计量的项目 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 以公允价值计 量且其变动计 入当期损益的 金融资产 157,901,738.58 63,537,414.12 -94,364,324.46 153,417,478.53 可供出售金融 资产 2,822,797,186.64 2,376,010,067.84 -446,787,118.80 75,416,139.98 合计 2,980,698,925.22 2,439,547,481.96 -541,151,443.26 228,833,618.51 十二、 其他 第四节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 报告期内，公司奋力改革攻坚，不断加快结构调整和转型升级的步伐，企业发展方式实现了 深刻变革，公司已经形成了投资、建筑、环保、房地产、水泥、民爆、装备制造、金融八大板块 齐头并进、协调发展的业务格局。 (一）主要业务及经营模式说明 1.投资 公司投资板块通过对外投资、并购重组等一系列举措，广泛涉足水务、交通、能源、基础设 施、矿产等领域，报告期内，主要业务有水务、高速公路运营、水力发电等。 水务：公司控股的凯丹水务在天津、定州、淄博、宣化、达州等地拥有10座水处理厂，其中， 污水处理厂9个，污水处理能力为42.5万吨/日；供水厂1个，工业供水能力10万吨/日，为当 地企业提供污水处理服务和工业用水，并按照行业标准收取费用。 高速公路运营：通过BOT模式投资兴建的3条高速公路里程超过450km，公司创新高速公路 管理模式，整合3个公路运营管理公司设立了公路事业部，为公路板块的可持续发展奠定了基础。 水力发电：公司在境内投资控股的水电站已达5座，通过向电网售电取得收入。 2.建筑 公司具有水利水电工程施工总承包特级资质，是水利电力工程建设行业的龙头企业，所属子 企业还具有水利、电力行业共4个工程施工总承包特级资质；同时，公司还拥有市政公用工程、 公路工程、港口与航道工程、电力工程施工总承包一级资质，矿山工程施工总承包二级资质等。 报告期内，公司国内在建项目主要模式以施工总承包为主，国际在建项目以工程总承包、EPC等 模式为主。但由于国内建筑市场发生了重大变化，传统招投标项目大幅减少，公司紧跟国家政策， 迅速调整市场开发思路，创新商业模式，大力开展PPP业务，并取得重大突破。 报告期内，公司位列《财富》（中文）“中国企业500强”第79位。 3.环保 报告期内，公司环保板块主要业务有：再生资源、污土污泥治理、固废垃圾处理、新型道路 材料生产等。目前，公司环保业务的经营主体为绿园公司、水泥公司、机船公司等所属子企业。 再生资源加工：公司控股的大连环嘉主要经营废旧钢材、塑料、纸张、玻璃、有色金属等废 旧物资的回收加工、循环利用。 污土污泥处理：公司控股的中固公司主要从事土壤固化剂、淤泥改性剂等产品的研发、生产， 拥有土壤固化治理、淤泥污染治理、固废处理等先进技术和处理能力。污泥处理技术已在滇池治 理中成功运用，获得环保部门的肯定和赞扬 固废垃圾处理：公司控股的老河口水泥公司主要开展固体废弃物、城市生活垃圾的处理，首 条生活垃圾处理示范线已成功投入运行，全年累计处置生活垃圾12640吨，公司下一步将在所属 窑线企业复制和推广固废垃圾处理业务。 新型道路材料：公司控股的道路材料公司运用专利技术，利用炼钢废渣生产沥青混凝土钢渣 集料，应用于高速公路的新建路面工程和养护工程，在变废为宝的同时，代替日益枯竭的玄武岩 矿石资源，有着广阔的市场应用前景。 4.房地产 公司是国务院国资委确定的首批16家以房地产为主业的央企之一，具有房地产开发一级资质。 公司房地产业务的经营主体为房地产公司，主要从事房地产项目开发和销售自行开发的商品房（生 产+销售）。 报告期内，房地产公司立足一线城市，做实高端品牌，稳步提升行业知名度和影响力，同时 密切研判、把握市场，销售去化稳步推进，合理增加土地储备，奠定了可持续发展的基础。报告 期内，房地产公司位列2014年度中国建筑业竞争力百强企业第二名；房地产业务在2015年中国 房地产百强中排名第82位。 5.水泥 水泥板块主要包括水泥、熟料、商品混凝土及相关产品的生产和销售。公司水泥生产销售的 经营主体为水泥公司。报告期内，葛洲坝水泥在行业产能过剩、市场需求萎缩、竞争异常激烈的 日益严峻的形势下，一是通过加强技术创新、优化工艺，强化预算、有效降耗，同时调整销售策 略，完善市场布局，销售保持稳定增长。二是积极完善业务链条，新建商混、骨料生产线均建成 投产。报告期内，水泥业务产能位居国内第21位。 6.民用爆破 民用爆破板块主要包括民爆物品生产、销售，爆破工程施工，矿山工程施工总承包服务，民 爆物品原材料生产及装备制造。公司民爆业务的经营主体为易普力公司。报告期内，易普力公司 积极应对宏观经济下行和民爆市场开放带来的挑战，加快推进发展战略落地，调整市场布局，创 新商业模式，完善业务链条，稳步推进技术研发。报告期内，民爆业务综合实力位居国内同行业 前列。 7.装备制造 装备制造板块主要包括分布式能源装备、环保装备和其他装备的设计、制造、销售及相关工 程的建设、运营、维护等一体化综合服务。公司装备制造业务的经营主体为机船公司。报告期内， 机船公司积极拓展海外业务，在分布式能源和新能源业务市场开发方面取得较好成绩，正逐步形 成公司装备制造业务发展平台。 8.金融 金融板块的经营主体为财务公司和融资租赁公司。财务公司面对利率市场化改革带来的冲击， 以及剧烈动荡的金融市场形势，坚持“以服务促发展”，稳健发展投资业务，取得了良好业绩； 融资租赁公司充分发挥融资杠杆作用，低成本筹集资金，助推公司主业发展。 （二）行业情况说明 1.投资 （1）水务：国家出台了一系列关于节水、水处理、水环境治理、水资源保护的政策法规，以 及针对水务环保行业和企业的相关政策，加大投入力度和监管力度，鼓励社会资本进入，为水务 行业的发展创造了较好的外部政策环境。 （2）能源：国内水电、火电等传统能源市场新增容量有限，但新能源受国家政策支持，发展 空间巨大；发展中国家因用电需求较高、增长空间较大，其中东南亚、拉美、非洲等地区的能源 投资建设市场空间广阔。 （3）交通：未来十年，国家高速公路建设里程超过8万公里，高速公路投资建设仍处于黄金 期。按照国家铁路建设规划，未来将继续加大高铁干线网和城际铁路的投资建设力度，铁路投资 建设市场空间巨大。 （4）基础设施：随着城镇化步伐的不断加快，近年来我国政府连续三次发布了加强城市基础 设施建设和地下管线、地下综合管廊的相关文件，城市基础设施建设将成为下一个投资热点。随 着国家“一带一路”战略的推进，沿线国家的基础设施投资机会不断涌现。 （5）矿产：近年来，国际大宗商品价格持续低迷，为中国企业在境外储备稀缺性、战略性的 矿产资源创造条件。 2.建筑 2015年，国内传统建筑市场日益萎缩，行业竞争更加激烈；同时，受国家政策支持，PPP业 务逐渐成为市场热点和主流模式，为大型建筑企业提供了新的机遇。“一带一路”沿线国家和其 他新兴经济体持续发展的需要，为中资企业走出去提供了业务机会。 3.环保 报告期内，环保问题已经成为社会关注焦点，国务院发布 “水十条”“大气十条”等政策措 施，为环保产业带来巨大的发展机遇。新环境保护法的出台，增加了环保产业技术淘汰风险，对 环保企业的要求越来越严格。 4.房地产 报告期内，国内房地产投资增速放缓，行业整体处于去库存周期；新型城镇化建设、保障房、 棚户区改造等刚性需求，为房地产发展提供一定机遇；区域分化、企业分化、市场分化严重，行 业内重组加快，人才、资源向优质企业集中。 5.水泥 报告期内，水泥行业产能过剩，市场量价齐跌，导致产能利用率低；另一方面，新型城镇化、 基础设施建设和“一带一路”战略规划，为水泥行业过剩产能去化提供了机遇。同时，水泥行业 大力推行技术升级改造，行业整合向更深层次发展，兼并重组步伐加快。 6.民用爆破 报告期内，受宏观经济环境影响，国内民爆产品的产、销量增速有所放缓，以价格为主要竞 争手段的同质性竞争加剧；结构调整取得了一定的成效，企业数量大幅度压缩，行业集中度进一 步提高，大型民爆企业生产能力进一步优化，跨区域整合力度进一步加大。 7.装备制造 报告期内，一方面发达国家“再工业化”和新兴经济体加速崛起对国内装备制造业带来双重 挤压，国内装备制造业企业之间普遍存在销售额和利润“双降”现象，竞争更为激烈。另一方面， 随着“中国制造2025”等政策的逐步落地，国家政策也为装备制造企业走出国门提供了大力支持。 国内对环保装备制造业的需求，也为装备制造行业发展提供了机遇。 8.金融 报告期内， 以贷款为主的间接融资业务，不仅增加了企业经营成本，而且降低了资源配置效 率。随着利率市场化改革的推进和国家政策对直接融资的鼓励，股权融资、新形式债权融资等直 接融资方式，为企业快速发展提供了多渠道、低成本的资金支持。 本公司主要业务所在行业的详细分析，参见第五节管理层讨论与分析之建筑行业经营性信息 分析、行业竞争格局与发展趋势。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 报告期内，公司主要资产未发生重大变化。 三、 报告期内核心竞争力分析 1.决策竞争力 公司建立董事长为战略管理第一责任人的责任体系,自上而下组织研究制订总体战略、重要业 务和职能战略、子企业战略，形成了以公司总体战略为统领，业务战略、职能战略、子战略为支 撑，上下协同的战略体系。建立完善了母子公司法人治理体系，形成了以董事长为核心的决策管 理机制，决策上始终坚持战略导向、规范运作、有效制衡。在子企业实行了专职董监事制度，通 过专职董事监事参与子企业的决策和监督，延伸总部管理职能和链条。在重大决策上注重借用外 力外脑或引入第三方机构，确保决策的科学性和可靠性。 2.组织竞争力 公司加强了两级企业总部建设，强化战略管理、资金管理、制度管理、企业治理和风险防控 能力。着力做专做优做强做大成员企业，加大内部资源整合和外部并购重组，建筑板块打造了多 家产值百亿左右、专业突出、核心竞争力强的行业龙头子企业，投资、环保、水泥、民爆等板块 通过投资并购和资源整合，构建了资源集中、集约管理、专业特色明显的业务发展平台。搭建了 国际化业务发展平台，明确了国际公司作为国际业务归口管理和对外统一窗口平台、海外投资公 司作为海外投资营运平台，投资公司、绿园公司、电力公司、机船公司分别作为水务与交通、环 保、城市公用事业、高端装备制造等业务的国内投资营运平台。 3.员工竞争力 公司建立了成熟人才引进、企业家培养、专业队伍建设和职工技能全面提升的人力资源管理 新模式，形成了干部能上能下、职工能进能出、分配能多能少的选人用人机制，打造了一批富有 战略眼光、理论素养、商业头脑、创新精神和社会责任的企业家队伍，拥有一支忠于企业、干事 成事意愿强烈、具备较强岗位竞争力，同时能适应国际化经营的技术、研发、商务等专业队伍， 员工年龄结构、专业结构、能力结构更加适应企业跨越发展和国际化发展需要。 4.制度竞争力 公司建立了以职能管理为主体框架的制度体系，各系统协调高效运转，各项规章制度更具科 学性、系统性、严谨性、简洁性和可操作性，业务流程更加优化、清晰合理。 5.文化竞争力 公司形成了以“诚信、责任、创新、阳光、包容、和谐”等为代表的核心价值理念，全体员 工共同遵守价值观念和行为规范，并成功地植入和复制到海外业务、并购企业，为合作方接受和 融入，形成了企业强大的凝聚力和向心力。 6.品牌竞争力 公司历史悠久，是国内领先、国际一流的水电建设品牌，公司以投融资方式在国际国内承建 水电站、公路、铁路、机场、房建、港口、桥梁、轨道交通等5000余项精品工程。公司所拥有的 “绿园”环保品牌声名鹊起、“葛洲坝”水务品牌引人注目、“能源重工”装备制造品牌崭露头 角、“三峡”水泥品牌和“易普力”民爆品牌在核心市场区域内具有绝对品牌优势和影响力、“葛 洲坝地产”高端品牌形象深入人心，公司已形成了“CGGC”统一企业品牌下的多品牌体系。 7.平台竞争力 公司除了传统的银行间接融资之外，还构筑了资本市场直接融资、融资租赁、产业基金、内 部资金调剂等多渠道、低成本、高效率的融资平台；搭建了全球4大区域、30个核心国别、52 个市场中心的国际业务网络平台；形成了涵盖投资、建筑、环保、房地产、水泥、民爆、装备制 造、金融等多元板块协调发展的业务平台。充分发挥公司优势，打造强总部、大平台，形成了公 司在高端沟通、决策支持、金融策划、资源调配、风险防控、业务协同上的巨大平台优势。 8.创新竞争力 公司通过完善创新体系、打造创新团队、提高创新能力、营造创新氛围，努力打破政策、观 念、管理、文化等方面制约，使创新意识和创新能力成为公司的核心竞争力。 第五节 管理层讨论与分析 一、管理层讨论与分析 2015年，面对国际经济复苏乏力、国内经济持续下行、央企业绩整体下滑、建筑企业举步维 艰的严峻形势，公司认真贯彻落实党的十八大以来系列会议精神，坚持战略引领、因势而谋，智 慧应对、敢于担当，深入推进结构调整、转型升级、改革创新和科技进步，市场签约逆势飙升、 业务结构根本改善，公司实现了逆势前行和跨越发展。 1.投资 报告期内，公司积极实施投资兴业战略，通过投资并购，全力推动结构调整和转型升级，公 司拥有国际国内两个投资平台，投资作为公司重要的发展手段，已渗透在公司所有的业务领域。 水务。报告期内，公司持有凯丹水务75%股权，在天津、定州、淄博、宣化、达州等地拥有 10座水处理厂，其中，污水处理厂9个，污水处理能力为42.5万吨/日；供水厂1个，工业供水 能力10万吨/日。自2015年4月以来，凯丹水务旗下9个水务项目公司运营平稳，实现收入12280 万元，利润总额1345万元。公司将以凯丹水务为平台，大力培养专业人才，培育创新技术，加强 与行业龙头和世界名企合作，积极开拓中国乃至全球的水务市场；借助国家大力推进PPP项目的 有利机遇，又成功以PPP方式获取海口南渡江引水项目的建设运营权。 交通：为顺应国企改革重组和行业发展需要，公司对业务板块进行大规模的重组整合，以“集 约化、专业化、标准化”为导向，完成了公路事业部的组建，精简了机构人员，充分发挥资源的 集中高效利用、优化配置和充分共享，强化总部管控，降低运营成本。报告期内，通过夯实基础 管理、加强营运和日常养护管理、及时排查隐患和盘活存量资产等手段，高速公路板块成功整体 实现盈利。 能源：投资公司加强对已建成水电站的度汛管控、确保安全生产的前提下，加强水情预测与 分析，协调电网关系，合理水库调度，狠抓电力生产，大力降本增效，其中斯木塔斯水电站第一 年投产就基本达到设计发电量。 同时，公司正在积极跟进境外的矿产资源投资项目，境内外的水电、火电、新能源投资项目。 2.建筑 2015年，传统建筑市场日益萎缩，行业竞争更加激烈；同时，国家各项政策的推出，也为建 筑行业的发展提供了新的机遇。面对竞争与机遇并存的市场形势，公司创新商业模式，深耕区域 市场，坚持走国际业务优先和专业化发展道路，取得了显著成绩。全年新签合同额人民币1815.98 亿元，为年计划的113.50%，比去年同期增长32%。 一是市场签约逆境突围，PPP业务取得重大突破。在国内建筑市场萎缩、传统招标项目大幅 减少的逆境中，公司紧跟国家政策导向，及时调整思路和方法，以PPP项目突破国内市场开发困 局，成功中标贵阳综合保税区、唐山丰南区基建项目、海口南渡江引水项目等多个PPP项目。PPP 项目签约总金额为535.78亿元，占公司国内签约总额的64%。公司构建了“总部主导、上下联动、 系统协同、利益共享”的市场开发机制，完善了合同谈判、金融支持、风险防控、项目管理的规 则。公司对PPP业务的认识、理解、操作和把控得到业界高度评价，已发展成为国内PPP业务的 标杆企业。 二是国际业务发展强劲。报告期内，公司紧跟国家“一带一路”战略规划带来的契机，在国 际业务优先发展战略的引领下，创新商业模式，全力开拓国际业务，取得突出成绩。截至2015 年底，公司在90个国家设立了代表处和分支机构，在32个国家实施了承包项目，2015年新签国 际工程合同695.15亿元，比去年同期增长22.36%。公司参股中国海外基础设施开发投资有限公 司，深度融入国际合作。公司完善了国际区域市场的顶层设计，使得全球市场、业务布局进一步 优化。公司作为中国企业“走出去”的重要力量，成功中标一些大型国际项目，如合同金额达45.32 亿美元的安哥拉卡卡水电站项目、合同金额为34.98亿美元的喀麦隆姆巴拉姆-纳贝巴铁矿矿区配 套铁路和港口项目等。公司在海外的品牌形象也持续攀升，在商务部公布的《2015年我国对外承 包工程业务完成营业额前100名企业》中名列第6位，在2015年《ENR》“250家国际承包商” 和“250家全球承包商”排行榜中名列第44位和33位。 三是建筑板块各企业独立开拓市场的能力不断增强。通过不断创新商业模式，深耕区域市场， 建筑板块各企业取得了显著的成绩。所属国际公司成功中标安哥拉卡卡水电站等一批大项目。二 公司扎根四川水电市场，增强了行业影响力和竞争力。机电公司切入油气服务领域，开辟了新的 发展空间。基础公司率先实现地铁业务零的突破，并在西藏铁路市场实现滚动发展。报告期内， 公司在重大项目建设方面取得了一系列的成绩：一公司承建的重庆玉滩水库荣获“鲁班奖”；三 峡建设公司参建的福建仙游电站获得“国家优质工程金质奖”；六公司、机电公司承建的云南龙 开口电站获得“中国电力优质工程奖”。公司全年共收到业主和政府表彰264份，项目投诉同比 减少16%。 3.环保 报告期内，公司加强与民营资本的合作，通过兼并重组，高端切入治土、固废、再生资源等 环保领域。环保产业成为公司转型升级的新亮点。报告期内，环保板块的营业收入为65.6亿元， 占公司营业收入的7.97%，成为继建筑板块之后的第二大板块，标志公司在朝着集规划、研发、 设计、制造、生产、施工、运营于一体的全产业链环保高科技企业的发展道路上迈出了坚实的步 伐，结构调整、转型升级成效突显。 （1）再生资源业务。报告期内，公司全资子公司中国葛洲坝集团绿园科技有限公司与大连环 嘉集团实际控制人王金平先生签署了合作协议，共同出资设立葛洲坝环嘉再生资源有限公司。葛 洲坝环嘉再生资源有限公司注册资本为10亿元，中国葛洲坝集团绿园科技有限公司以货币出资 5.5亿元，持股55%。再生资源利用是利国利民的朝阳行业，葛洲坝通过与大连环嘉集团合作进入 再生资源回收利用行业，既是公司践行转型升级战略的重要举措，也是公司履行社会责任的具体 体现。自2015年7月设立以来，葛洲坝环嘉实现营业收入65亿元，利润总额1.55亿元，运营状 况良好。 （2）污土、污泥处理业务。报告期内，公司水泥公司所属葛洲坝中固科技股份有限公司成立 西南市场部，以云南滇池项目为窗口，积极开发西南市场，并取得实质性进展。目前，正在实施 的项目有滇池外海主要入湖河口及重点区域底泥疏浚（三期）宝象河和外海北部疏浚底泥脱水工 程，项目金额9777.9万元。截至报告期末，中固公司拥有国内领先的专利技术2项，分别是：“一 种土壤固化剂”、“一种氟石膏中性改性剂及利用其对氟石膏改性的方法”。报告期内，中固公 司实现营业收入5445.91万元，利润总额310.16万元。 （3）新型道路材料。道路材料业务以市场为引领，实施高端运作，将钢渣集料产品成功应用 于高速公路路面铺设、道路养护、市政路面改造三大领域。以创新为驱动，大力推进技术研发和 成果转化，科技含量和核心竞争力进一步提升。道路材料业务全年申报省部级及以上级别创新计 划项目3项，专利5项，3篇科技论文在核心期刊发表。《高等级路面用钢渣集料产业化示范》 入选2015年度国家火炬计划项目，《基于生态设计的高性能道路材料制备与应用关键技术》荣获 “2015年度中国建筑材料科学技术（科技进步类）二等奖”。积极主导和参与各级别标准制订， 主导制订的“沥青混凝土钢渣集料技术规范（湖北省地方标准）”成功获批。公司所属水泥公司 荣获“中国大型水泥集团环保标杆企业”。2015年，公司全年累计销售钢渣混合材28万吨、钢 渣集料1.2万吨。 （4）固废垃圾处理。老河口城市垃圾协同处置示范线建成，得到政府和社会的高度认可，并 成功争取到中央财政支持；积极同湖北省内多个地方政府商洽，达成水泥窑协同处置城市生活垃 圾合作共识，并积极推进市政污泥处置业务；积极参与行业标准和相关评价标准的制订，参编国 家《水泥窑用可燃固体回收垃圾技术规范》和《水泥窑用可燃固体回收垃圾燃烧特性检测方法》 两项标准。老河口水泥窑协同处置500T／D城乡生活垃圾示范线项目于2015年9月15日试生产， 截至报告期末，共处理生活垃圾12640吨。 4.房地产 报告期内，面对房地产行业分化严重、风险加大的形势，公司坚持稳健发展。公司新增土地 储备6块，新增土地储备面积45.41万平米，新增土地权益出资131.19亿元，储备土地对应计容 建筑面积为143.28万平方米。2015年，公司房地产板块实现营业收入64.63 亿元，实现利润总 额 8.68亿元。 报告期内，公司所属房地产公司深耕一线城市，定位高端市场，不断创新开发模式和开发理 念，实现了由合作开发到独立操盘的重大转变；成立海外子公司，推动房地产业务的国际化发展。 企业品牌地位大幅攀升，在2015中国房地产百强企业评选中，房地产公司排名82位，较2014 年前进三位，保持前进势头；在第七届中国房地产年度红榜“企业红榜”中获“最具战略聚焦的 实力央企”奖项。产品品牌影响持续扩大，其开发的北京西宸原著项目被评为“内城核心区稀缺 府院豪宅”，获得中国三星级绿色建筑设计标识证，获得美国能源与环境设计先锋奖金奖；海南 海棠福湾项目获评“世界级品质的名流海居目的地”，宜昌锦绣华俯项目荣获“全国园艺杯优秀 景观金奖工程”。 报告期内，公司新开工建筑面积154.48万平米，竣工建筑面积46.61万平米，在建项目权益 施工面积169.17万平方米；实现销售面积49.41万平米，销售金额79.55亿元。截至报告期末， 公司已开盘可供销售面积为52.49万平米。 5.水泥 2015年，葛洲坝水泥加快结构调整和转型升级，采取了深化降本增效、强化市场控制等一系 列行之有效的措施，克服经济增速放缓、行业产能过剩、竞争日趋激烈等众多不利因素的影响， 取得了行业领先的业绩，保持了良好的发展势头。全年水泥板块实现营业收入51.35亿元，实现 利润10.02亿元。 （1）建设项目进展顺利。报告期内，公司大力推进产能置换建设项目，钟祥、当阳、松滋三 条水泥生产线建设项目进展顺利。湖南石门特种水泥建设项目顺利开工。截至报告期内末，公司 已在湖北钟祥、老河口、当阳、荆门、嘉鱼、宜城、兴山、松滋、汉川、潜江、襄阳及湖南石门 拥有水泥生产线13条，水泥年产能达到2220万吨。公司水泥熟料产能以1224.5万吨居全国排名 第21位。公司拥有全国最大的特种水泥生产基地，同时实现了水泥板块生产线走出湖北的战略布 局。 （2）市场开拓稳步增长。公司积极健全市场网络布局，深耕民用市场，保持了32.5级水泥 销量占比50%以上；组织专班沿长江、汉江黄金水道对水泥市场进行考察，为后续新增产能释放 提前谋划了方案；着力搭建高端合作平台，提高合同签约率，全年重点工程项目签约同比增长64%； 进一步完善市场监管体系和执行体系，建立了两级市场监管体系，做好产品保供工作，做优现场 服务工作；继续实施营销系统竞聘上岗，积极培养营销后备干部人才，持续优化营销人员结构， 增强了团队活力；加强客户信用评级和授信管理，全年应收账款控制在可控范围内。报告期内， 水泥公司实现水泥和熟料销售总量2157.5万吨，同比增长3.84%，位居全国前十名。 （3）成本管控成效显著。公司积极落实预算模块化单元考核管理，充分发挥专家组的技术指 导作用，通过生产管理精细化和技术革新，熟料成本同比下降11.36%，水泥平均成本同比下降 12.15%。着力加强开源节流，严控非生产性支出，有效增加了企业的利润空间。 （4）节能减排效果良好。公司所属生产线粉尘和碳排放均达到标准。公司水泥窑余热发电共 有9台，装机72000千瓦，报告期内共发电94942.6万度。2015年，水泥公司投入资金4840万 元，对电机实施节能改造、对环保设施进行技术改造、对在线监测系统进行检修校验；加强对改 造效果的现场评价，确保技术改造达到预期目标；加强对原、燃材料管理的工作，提高对低氮燃 烧技术和SNCR技术的运用，氮氧化物和二氧化硫等大气污染物排放远低于国家水泥行业新的排放 标准，排放总量严格控制在排污许可证核定值内，顺利完成公司2015年环境保护和节能减排责任 书中二氧化硫排放总量比2014年减少1.5%，氮氧化物排放总量比2014年减少2%的指标。 （5）产业链拓展日渐完善。公司继续通过新建和并购等方式加快核心区域市场商混产能布局， 运营的商混站达到8家，商混总产能达到485万方，同比增长76.36%。公司充分利用自备矿山资 源，加快砂石骨料新线建设步伐，嘉鱼、松滋、当阳（二期）三条新建骨料生产线正常投入运营， 骨料年产能突破650万吨，同比增长333.33%。报告期内，销售骨料328.56万吨，同比增长126.19%。 6.民用爆破 报告期内，中国葛洲坝集团易普力股份有限公司利用自身完整产业链优势，积极应对矿业经 济持续下行压力，多措并举，在民爆行业产量价格双降的情况下，逆势而上，积极主动调结构、 抓创新、稳存量、谋增量，在行业中依然保持盈利能力领先的地位。报告期内，民爆业务工业炸 药产能达到25.5万吨，同比增长8.28%，位居全国第5位；生产工业包装炸药10.3万吨，同比 增长10.99%；民用爆破板块实现营业收入27.46亿元，利润总额3.86亿元；合同签约86.82亿 元，工程合同储备额达到200亿元。 （1）加大技术创新。报告期内，易普力公司共申报国家专利40项，申报国外专利2项，其 中发明专利8项，实用新型专利32项。获得33项专利授权，其中实用新型专利29项，外观专利 1项、发明专利3项，目前易普力公司共获得授权专利164项，其中发明专利10项。申请软件著 作权1项，获得了4项软件著作权；“工业炸药科研试验平台建设项目”顺利通过民爆行业行政 主管部门组织的专家验收，成为国内建成的首个工业炸药科研实验平台；高分子乳化剂研发项目 顺利通过鉴定，对于掌握高分子乳化剂核心工艺技术起到重要作用。易普力公司已成长为国内拥 有领先核心技术的民爆企业。 （2）创新商业模式。易普力公司通过灵活运用投资并购、项目联营、参股、战略合作以及融 资、市场跨业务联动等多种方式，广泛开展企业间的商业合作，有效巩固存量市场，快速扩展新 兴市场。为加快打造民爆行业龙头企业的步伐，易普力公司与辽源矿业（集团）有限责任公司合 作，投资重组其全资子公司辽源卓力化工有限公司，通过投资重组卓力化工公司，直接增加1.1 万吨炸药生产许可能力，为拓展东北区域市场起支撑作用。 （3）推进业务结构调整。易普力公司抓住“一带一路”、“长江经济带”、“自贸区建设” 等国家战略实施的契机，在矿业经济不景气的大环境下，逐步向机场、港口码头、铁路、公路、 水电、核电、石料场等基础设施建设市场倾斜。逐步发展装备制造等新兴业务，由易普力公司自 主研发、制造的首套水相油相地面站出口至利比里亚，标志着易普力公司装备制造出口实现新突 破。 （4）大力发展国际业务。易普力公司深耕利比里亚市场，利用现有混装炸药应用技术优势， 立足现有市场，拓展周边西非及中非市场；与巴基斯坦民爆企业开展合作，并签订了合作框架协 议；设立香港离岸公司，为国际项目履约提供物资保障的同时，也为开展国际贸易和国际项目民 爆物品全球采购打下了基础。 （5）持续推进管理提升。易普力公司创新管理方式，运用安全生产与应急救援指挥系统等信 息化系统平台，提升整体安全信息化水平；自主研发露天爆破统计分析系统，快速采集各项目爆 破数据并集中分析，为优化设计、成本控制等提供强有力的信息支撑；开展安全文化品牌建设， 提炼切实的安全理念，提升本质安全水平。 7.装备制造 报告期内，中国葛洲坝集团机械船舶有限公司以发展高端装备制造为目标，深化改革创新， 大力推进转型升级。报告期内，装备制造板块实现营业收入4.43亿元，利润总额0.15亿元。 （1）葛洲坝能源重工有限公司发展势头再进一步。2015年葛洲坝能源重工设立国际、国内 营销中心，依托“863”战略布局全球市场，成功签约了卡洛特重油电站项目、安哥拉NC项目重 油电站设备供货合同、当雄县羊易乡30MW光伏电站项目设备销售合同等，实现市场签约24.38 亿元。葛洲坝能源重工与众多国际知名企业签订了代销、授权、技术合作协议，是美国卡特彼勒 的售前合作与全球服务伙伴，是德国MAN核电发电机组在国内的授权销售方，也是芬兰瓦锡兰采 购平台共享合作方。除此以外，葛洲坝能源重工大力开拓光伏发电市场，已获得西藏当雄光伏项 目发电系统设备采购订单；并积极研究介入储能项目。 （2）高端装备配套生产基地效果初显。中国葛洲坝集团机械船舶有限公司控股组建的葛洲坝 机械工业有限公司，发电机组生产车间改造顺利完成，实现了分布式能源发电机组组装调试的自 主化和标准化、工序化生产。同时整合市场开发资源，成功签约金额为6000万元的中船重工江西 鹰潭有机废弃物资源化处置项目，进入环保工程施工领域；延伸新兴业务产业链，与电阳国际签 署500兆瓦分布式光伏项目EPC合作协议。葛洲坝机械工业有限公司正成为光伏电站建设领域的 重要力量。 8.金融 报告期内，公司与建信（北京）投资基金管理有限责任公司共同出资设立葛洲坝建信投资基 金管理有限公司、与农银国际企业管理有限责任公司认缴出资设立葛洲坝农银投资基金管理有限 公司、与中证城市发展（深圳）产业投资基金管理有限公司认缴出资设立中证葛洲坝城市发展(深 圳)产业投资基金管理有限公司，为发展新兴高端业务提供资金支持。财务公司面对利率下调、存 贷利差缩小的不利形势，积极抢抓资本市场机遇，实现利润同比增长37%。融资租赁公司全年筹 集15.75亿元低成本资金，杠杆利用率和业务推进速度居上海自贸区同类企业前列。 二、报告期内主要经营情况 2015年，公司主营业务为投资、建筑、环保、房地产、水泥、民用爆破、装备制造和金融。 公司实现营业收入82,274,932,384.27元，较上年增长14.90%；实现营业利润3,995,986,218.35 元，较上年增长18.03%；实现归属于上市公司股东的净利润2,683,050,048.93元，较上年增长 26.02%。实现新签合同1,815.98亿元，较上年增长32%。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 82,274,932,384.27 71,605,390,347.11 14.90 营业成本 70,744,810,759.14 61,389,312,759.09 15.24 销售费用 680,732,168.13 605,253,285.59 12.47 管理费用 3,797,878,004.42 3,140,339,200.21 20.94 财务费用 1,402,044,301.28 1,425,261,983.27 -1.63 经营活动产生的现金流量净额 -4,749,521,515.68 1,146,315,792.39 -514.33 投资活动产生的现金流量净额 -4,971,793,796.28 -4,563,721,077.80 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 16,271,434,730.03 5,662,826,986.66 187.34 研发支出 857,002,177.39 782,514,178.06 9.52 1. 收入和成本分析 报告期内，来自前5位客户的营业收入合计1,218,980.69万元，占营业收入总额的14.82%。 公司控股股东、实际控制人及其所属企业与主要客户无关联关系。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行 业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上 年增减（%） 投资 1,555,710,582.67 659,227,253.06 57.63 34.49 30.58 增加1.27 个百分点 建筑 55,322,357,296.99 49,598,342,203.04 10.35 5.86 3.89 增加1.70 个百分点 环保 6,559,767,162.69 6,358,772,427.25 3.06 不适用 不适用 不适用 房地 产 6,462,526,868.24 4,774,636,396.78 26.12 3.34 10.26 减少4.64 个百分点 水泥 5,134,676,428.63 3,578,463,812.02 30.31 3.01 3.18 减少0.12 个百分点 民用 2,745,633,596.29 1,912,183,983.39 30.36 1.23 6.03 减少3.16 爆破 个百分点 装备 制造 443,455,507.24 362,652,057.66 18.22 46.75 55.19 减少4.44 个百分点 其他 3,422,668,207.79 2,954,901,484.45 13.67 8.93 15.63 减少5.00 个百分点 合计 81,646,795,650.54 70,199,179,617.65 14.02 15.30 15.77 减少0.35 个百分点 主营业务分地区情况 分地 区 营业收入 营业成本 毛利 率（%） 营业 收入 比上 年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减（%） 境内 64,062,952,717.56 54,770,116,340.67 14.51 12.16 13.11 减少0.72个百分点 境外 17,583,842,932.98 15,429,063,276.98 12.25 28.42 26.30 增加1.47个百分点 合计 81,646,795,650.54 70,199,179,617.65 14.02 15.30 15.77 减少0.35个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 a.环保板块由公司再生资源业务和污土、污泥处理业务构成，本年度环保收入增长较大，系 公司投资设立的葛洲坝环嘉（大连）再生资源有限公司业务增长所致； b.装备制造板块收入本年较上年增长46.75%，主要系控股子公司葛洲坝能源重工有限公司本 期设备制造及安装业务增加所致； c.其他板块业务收入较上年增长8.93%，主要系公司贸易业务收入、金属结构制造安装收入 增长所致。 (2). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 投资 659,227,253.06 0.94 504,850,702.83 0.83 30.58 建筑 49,598,342,203.04 70.65 47,740,859,802.25 78.74 3.89 环保 6,358,772,427.25 9.06 不适用 不适用 不适用 房地产 4,774,636,396.78 6.80 4,330,526,345.83 7.14 10.26 水泥 3,578,463,812.02 5.10 3,468,048,762.01 5.72 3.18 民用爆破 1,912,183,983.39 2.72 1,803,402,881.27 2.97 6.03 装备制造 362,652,057.66 0.52 233,684,440.32 0.39 55.19 其他 2,954,901,484.45 4.21 2,555,433,673.63 4.21 15.63 合计 70,199,179,617.65 100.00 60,636,806,608.14 100.00 15.77 2015年，前5名货物供应商累计合同金额9.98亿元，与本公司控股股东、实际控制人及其 所控制的企业无关联关系。 2. 费用 2015年，公司期间费用合计 5,880,654,473.83 元，较上年同期增加 709,800,004.76元， 增幅13.73%。其中： （1）管理费用 3,797,878,004.42 元，较上年同期增长20.94%，主要是公司加大了研发支 出以及规模扩大导致费用相应增加； （2）财务费用 1,402,044,301.28元，较上年同期下降1.63%，主要是设定受益计划负债的 净利息成本大幅度降低及银行贷款利率下降所致； （3）销售费用 680,732,168.13 元，较上年同期增长12.47%，主要是销售收入增长，相应 的销售费用随之增加。 3. 研发投入 研发投入情况表 单位：元 本期费用化研发投入 833,618,613.78 本期资本化研发投入 23,383,563.61 研发投入合计 857,002,177.39 研发投入总额占营业收入比例（%） 1.04 公司研发人员的数量 1595 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 4 研发投入资本化的比重（%） 2.73 情况说明 4. 现金流 2015年，公司现金及现金等价物净增加额为 6,673,675,975.64 元，其中： （1）公司本期经营活动现金流量净额-4,749,521,515.68元，较上年同期减少 5,895,837,308.07 元，主要是本期房地产板块竞拍土地和开发投入增加所致； （2）公司本期投资活动现金流量净额 -4,971,793,796.28 元，较上年同期减少 408,072,718.48元，主要是公司投资并购增加及水泥板块新建生产线投资增加所致； （3）公司本期筹资活动现金流量净额 16,271,434,730.03 元，较上年同期增加 10,608,607,743.37 元，主要是本年度公司借款增加所致。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 货币资金 17,360,754,756.58 13.6 10,743,826,167.80 10.24 61.59 应收票据 1,813,019,173.68 1.42 1,263,091,328.85 1.2 43.54 预付款项 14,812,446,314.88 11.61 4,841,637,042.04 4.62 205.94 其他流动资产 1,607,956,320.00 1.26 1,184,944,101.94 1.13 35.7 长期应收款 8,136,204,159.84 6.37 5,948,870,405.30 5.67 36.77 长期股权投资 2,877,400,623.14 2.25 1,049,661,934.58 1 174.13 在建工程 1,463,429,918.71 1.15 521,191,164.71 0.5 180.79 短期借款 17,770,510,442.59 13.92 8,218,422,000.00 7.83 116.23 应付票据 740,335,023.90 0.58 359,392,608.34 0.34 106 预收款项 6,502,812,709.49 5.1 9,347,606,569.40 8.91 -30.43 其他流动负债 10,547,044,901.57 8.26 6,645,569,446.22 6.34 58.71 应付债券 1,150,000,000.00 0.9 1,650,000,000.00 1.57 -30.3 长期应付款 1,491,850,000.00 1.17 285,651,859.63 0.27 422.26 其他说明 货币资金：主要系银行存款增加所致； 应收票据：主要系绿园公司本期票据收款增加所致； 预付账款：主要系房地产企业预付土地出让款增加； 其他流动资产：主要系财务公司收到中国能建委托投资存款增加所致； 长期应收款：主要系公司BT项目投资增加、子公司中国葛洲坝集团置业有限公司委托贷款增 加所致； 长期股权投资：主要系公司房地产企业新设投资合营企业所致； 在建工程：主要系水泥公司改扩建投入增加所致； 短期借款：本期借款增加所致； 应付票据：主要系采取票据支付结算款增加所致； 预收款项：主要系预收售楼款本期减少所致； 其他流动负债：主要系中国能建集团公司、葛洲坝集团公司及其子公司在财务公司存款、委 托投资、委托贷款增加所致； 应付债券：主要系归还中期票据所致； 长期应付款：主要系子公司湖北大广北高速公路有限责任公司开展融资租赁业务所致。 (四) 行业经营性信息分析 建筑行业经营性信息分析 1. 行业宏观政策分析 2015年，是建筑行业机遇与挑战并存的一年。一是针对需求不足问题，政府不断推出重大投 资工程和消费工程包，取消房地产限购、限贷政策，降低住房首付比例和住房交易环节税，刺激 房地产消费。二是针对货币政策传导不畅和实体融资成本过高，自2014年11月以来，五次降息、 四次降低存款准备金率，并利用其他货币政策工具，引导利率下降，引领企业投资。三是针对地 方政府负债率高和财政政策有效性下降的问题，开展了存量债务置换，出台融资平台在建项目的 续贷政策，积极推进政府与企业合作(PPP)模式，鼓励各类社会资本通过特许经营、政府购买服务、 股权合作等多种方式参与建设及运营。四是政府积极推动“一带一路”经济外交战略，以国家间 的互联互通为核心，以基础设施建设为先导，并组建亚投行、设立丝路基金等予以配套支持，加 大融资、信保、退税等力度，为企业“走出去”实施国际工程提供了前所未有的商机和机遇。 面对经济运行“新常态”，公司主动适应，创新市场开发思路和方法，全年新签合同额人民 币1815.98亿元，比去年同期增长32%。与此同时，葛洲坝品牌影响力进一步提升，在由中国建 筑企业管理协会评选的“中国建筑企业500强”的榜单中，由2014年度的第46位跃升为2015 年度的第10位。 2. 细分行业发展状况 公司建筑板块细分为基建工程、房屋建设等，具体情况如下： （1）基建工程 基建工程具有政府主导定价、经营和投融资特点。2014年以来，房地产加速去库存，土地市 场快速冷却，地方政府财力显著下降，用于支持基础设施投资的资金大幅萎缩；尽管中央政府不 断释放“稳增长”信号，货币政策趋向整体宽松，但由于中央政府对地方政府债务清理整顿、新 预算法的实施，地方政府借助融资平台、依靠土地融资推动地方投资增长的模式难以为继，抵消 了宽松政策对基础设施投资的刺激效应。面对这种局面，中央政府一方面出台政策进行地方政府 存量债务置换，以缓解地方偿债压力，解决存量项目建设资金；一方面大力推广政府与社会资本 合作（PPP）模式，加快制定相应法律法规和政策，以吸引社会资本进入。PPP模式一经推出，立 即得到了各级地方政府的积极响应，国家发改委和各省纷纷建立了PPP项目库。据不完全统计， 截至2015年底，各地方政府推出的PPP项目已近10万亿元，其中：入国家发改委PPP项目库的 项目超2000个，总投资3.5万亿元。由于推行初期有关PPP的法律法规体系不完善，PPP项目缺 乏统一监管机制，虽然推介的项目较多，但落地的较少。 公司具有水利水电工程施工总承包特级资质，是水利电力工程建设行业的龙头企业；同时， 公司还拥有市政公用工程、公路工程、港口与航道工程、电力工程施工总承包一级资质，矿山工 程施工总承包二级资质等。目前，公司拥有多家产值规模过百亿、专业实力领先的大型建筑子企 业，广泛涉足铁路、公路、核电、机场、港口、风电、桥梁、轨道交通、市政等领域，建筑板块 已呈现大建安格局。 报告期内，公司及时调整市场开发策略，在保持传统水电业务市场占有率的同时，将市场开 发的重点转移到市政、城市轨道交通等领域，变被动投标为主动找政府进行项目合作。期内完成 基础设施建设签约1007.07亿元，同比增长70.17%。 （2）房屋建设 房屋建设是完全竞争性行业，行业市场准入门槛不高，建筑企业数量众多且行业集中度低， 是建筑行业竞争最为激烈的子市场之一。目前，房地产库存形式严峻，去库存压力大，市场竞争 将更为激烈。但随着海绵城市建设的提出和推进，园林行业却出现一片欣欣向荣的景象。 公司具有园林绿化企业一级资质、房屋建筑工程施工总承包一级资质和园林古建筑专业承包 二级资质，拥有房地产开发公司和以房屋建筑工程施工为主业的子公司。 报告期内，公司全年房建业务新签合同额113.76亿元，签约项目数量20个，最大单体项目 为山东聊城市东昌府区改造安置工程，签约金额35.67亿元。 3. 公司在品牌、专业技术、项目管理及项目融资等方面的竞争优势 （1）品牌优势 公司历史悠久，是国内领先、国际一流的水电建设品牌，公司以投融资方式在国际国内承建 水电站、公路、铁路、机场、房建、港口、桥梁、轨道交通等5000余项精品工程。 （2）专业技术优势 公司是国家创新型企业，拥有国家级企业技术中心和博士后科研工作站，在水电、金结、机 电、爆破等领域拥有多项国际领先、国际先进和国内领先水平的专业施工技术。历年来，取得包 括国家科技进步特等奖在内的重大科技成果1100多项，其中18项获国家级科技奖励，130余项 获省部级科技奖励；1172项专利获得国家授权，其中发明专利82项；主编或参编了50余项国家 及行业标准；47项工法被评为国家级工法，160余项工法被评为省部（行业）级工法；获得16 件软件著作权，获得注册商标65件。形成了一批具有自主知识产权的核心技术，多次荣获国家鲁 班奖、詹天佑奖及优质工程金质奖等奖项。爆破施工、混凝土温控、基础处理等技术水平在国内 同行业中处于领先地位，大江大河导截流、筑坝施工、大型地下工程、大型金属结构制造安装、 大型机组安装等技术达到国际领先或国际先进水平。 截至2015年12月31日，公司及成员企业共具有建筑业企业资质111项，其中施工总承包 52项（特级资质5项，一级22项，二级14项，三级11项）；专业承包资质59项（专业承包资 质中一级39项，二级9项，三级9项，不分等级2项），房地产开发一级资质2项，物业管理一 级资质2项，园林绿化一级企业资质1项。 公司积极搭建科技创新平台，建成技术（研发）中心18家。加强技术专家管理，完善了评聘、 考核和薪酬制度，激发了广大技术人员的工作热情，促进了科技研发。 （3）项目管理优势 公司积极引进国际项目管理的先进理念，以PPP项目为突破口，重构项目管理体系，形成了 以商务管理为核心，合同、计划和资金管理为主线的PPP项目管理思路。在组织结构、职责分工、 管控规则、工作流程等方面进行了调整和完善，基本形成了分工明确、权责清晰的项目管理体系。 （4）项目融资优势 公司善于运用上市公司融资平台，灵活运用多种资本市场创新工具，主动加大直接融资比例， 已获得资本市场3A信用评级。公司拥有国家特批的企业财务公司，具备较强的资金管理能力和投 融资能力，享有银行2000亿元人民币授信额度。公司拥有在上海自贸区设立的融资租赁公司，与 金融机构设立了三家产业基金。综合运用证券市场和银行间市场等平台，采用直接融资和间接融 资等方式，发行公司债券、中期票据、短期融资券等产品，拓宽了融资渠道。 4. 报告期内公司取得的建筑行业资质情况 报告期内，公司所属的一公司、二公司均获得水利水电工程施工总承包特级资质、水利行业 设计甲级资质；电力公司获得电力工程施工总承包特级资质和电力行业甲级设计资质；二公司获 得水利水电施工总承包一级资质；三峡建设公司获得房屋建筑工程施工总承包一级资质。 5. 未完工项目情况 截至报告期末，公司共有在建工程1092个，执行合同总金额为4180.91亿元，剩余合同总金 额为2045亿元。其中：工程施工总承包项目60个,剩余合同金额485.90亿元(国内PPP项目9 个,剩余合同金额322.29亿元)；工程施工项目1032个,剩余合同金额1559.42亿元。 主要存在如下潜在风险：（1）政策法规风险。国家和地方政府法规政策的变化，将导致相关 协议的有效性、项目实施模式、付费机制等发生变化，难以获得预期收益。（2）筹融资风险。项 目融资方案设计不合理、融资机构选择不当、融资担保不能落实等，将导致项目难以融资、融资 成本过高或承担担保责任。（3）结算支付风险。业主资金紧张导致项目已完工程不能及时结算甚 至拖延支付，导致项目履约难度增加、应收账款增加，甚至带来合同纠纷。（4）工程分包风险。（未完）  |