[年报]东方航空:2015年年度报告
第一节 释义及重大风险提示 . 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 东方航空、东航、 公司或本公司 指 中国东方航空股份有限公司 东航集团 指 中国东方航空集团公司，系本公司控股股东 东航金控 指 东航金控有限责任公司，系东航集团下属全资公司，本公司主 要股东 东航国际 指 东航国际控股（香港）有限公司，系东航集团下属全资公司东 航金控的下属全资公司，本公司主要股东 达美航空 指 美国达美航空公司，系本公司主要股东，持有公司 3.55%股权 东航财务 指 东航集团财务有限责任公司，系东航集团下属控股公司，东航 集团持有 53.75%股权，东航金控持有 21.25%股权，本公司持有 25%股权 东航投资 指 上海东航投资有限公司，系东航集团下属全资公司 东航进出口 指 东方航空进出口有限公司，系东航集团下属控股公司，东航集 团持有 55%股权，本公司持有 45%股权 东航食品 指 东方航空食品投资有限公司，系东航集团下属控股公司，东航 集团持有 55%股权，本公司持有 45%股权 东航传媒 指 东方航空传媒股份有限公司，系东航集团下属控股公司，东航 集团持有 55%股权，本公司持有 45%股权 东航实业 指 东航实业集团有限公司，系东航集团下属全资公司 上海航空或上航 指 上海航空有限公司，系本公司下属全资公司 东航物流 指 东方航空物流有限公司，系本公司下属全资公司 中联航 指 中国联合航空有限公司，系本公司下属全资公司 东航技术 指 东方航空技术有限公司，系本公司下属全资公司 上航国旅 指 上海航空国际旅游（集团）有限公司，系本公司下属全资公司 上海飞培 指 上海东方飞行培训有限公司，系本公司下属全资公司 东航电商 指 东方航空电子商务有限公司，系本公司下属全资公司 东航海外 指 东航海外（香港）有限公司，系本公司下属全资公司 东航江苏 指 中国东方航空江苏有限公司，系本公司下属控股公司 东航云南 指 东方航空云南有限公司，系本公司下属控股公司 东航武汉 指 中国东方航空武汉有限责任公司，系本公司下属控股公司 中货航 指 中国货运航空有限公司，系本公司下属全资公司东航物流的下 属控股公司 上海东美 指 上海东美航空旅游有限公司，系本公司下属全资公司上航国旅 的下属全资公司 民航局 指 中国民用航空局，民航局详情请参见官网 www.caac.gov.cn/ HKSCC 指 香港中央结算有限公司 (Hong Kong Securities Clearing Company Ltd.)，经营香港的中央结算及交收系统。香港中央结算有限公 司是港交所全资附属公司。H 股投资者股份集中存放在香港中 央结算有限公司。 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会，中国证监会详情请参见官网 www.cs rc.gov.cn/ 可用吨公里 指 每一航段可提供业载与该航段距离的乘积之和 可用座公里 指 每一航段可提供的最大座位数与该航段距离的乘积之和 可用货邮吨公里 指 每一航段可提供的最大货邮载运量与该航段距离的乘积之和 收入吨公里 指 运输总周转量，实际每一航段载运吨数与该航段距离的乘积之 和 客运人公里 指 旅客周转量，实际每一航段旅客运输量与该航段距离的乘积之 和 货邮载运吨公里 指 货邮周转量，实际每一航段货邮载运吨数与该航段距离的乘积 之和 综合载运率 指 运输总周转量与可用吨公里之比 客座率 指 旅客周转量与可用座公里之比 货邮载运率 指 货邮周转量与可用货邮吨公里之比 收入吨公里收益 指 运输及相关收入之和与运输总周转量之比 客运人公里收益 指 客运及相关收入之和与旅客周转量之比 货运吨公里收益 指 货邮及相关收入之和与货邮周转量之比 货邮载运量 指 实际装载的货邮重量 天合联盟 指 SkyTeam Alliance，是全球三大国际航空公司联盟之一，天合联 盟详情请参见网址 http://www.skyteam.com/ 常旅客计划 指 航空公司向经常乘坐其航班的旅客推出的以里程累积或积分累 计奖励里程为主的促销手段 代码共享 指 一种被全球各航空公司普遍采用的营销安排，根据与其他航空 公司签订的代码共享协议，一家航空公司可以将其他航空公司 经营的代码共享航班的座位作为其自有产品进行销售 报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 12 月 31 日 报告期末 指 2015 年 12 月 31 日 第二节 公司简介和主要财务指标 本公司总部位于上海，是中国领先的航空公司之一。1997 年，公司在中国 民航业率先实现上海、香港和纽约三地上市。公司秉持“以客为尊、倾心服务” 的服务理念，始终坚持为广大旅客提供安全舒适的空中旅程。截至报告期末，公 司机队由 526 架客机、9 架货机和 16 架公务机组成。公司打造完善上海核心枢 纽和西安、昆明区域枢纽，在北京、南京、青岛等关键市场具有较强的市场影响 力，构建并完善了延伸至 179 个国家、1,057 个目的地的航空运输网络。公司业 务范围覆盖全球，为全世界近 9,400 万旅客提供优质服务。公司“东方万里行” 常旅客俱乐部 2,640 万会员可享受天合联盟下属 20 家航空公司的会员权益及全 球 636 间候机室。本公司以“打造世界一流、建设幸福东航”为发展愿景，致力 建设 “员工热爱、顾客首选、股东满意、社会信任”的现代航空服务集成商。 一、公司信息 公司的中文名称 中国东方航空股份有限公司 公司的中文名称简称 东方航空 公司的外文名称 China Eastern Airlines Corporation Limited 公司的外文名称缩写 CEA 公司的法定代表人 刘绍勇 二、联系人和联系方式 董事会秘书 汪健 联系地址 上海市长宁区空港三路 92 号中国东方航空 股份有限公司董事会秘书室 电话 021-22330928 传真 021-62686116 电子信箱 ir@ceair.com 证券事务代表 杨辉 联系地址 上海市长宁区空港三路 92 号中国东方航空 股份有限公司董事会秘书室 电话 021-22330921 传真 021-62686116 电子信箱 davidyang@ceair.com 三、基本情况简介 公司注册地址 上海市浦东新区国际机场机场大道 66 号 公司注册地址的邮政编码 201202 公司办公地址 上海市长宁区空港三路 92 号 公司办公地址的邮政编码 200335 公司网址 www.ceair.com 移动网址(M 网站) m.ceair.com 电子信箱 ir@ceair.com 服务热线 +86 95530 新浪微博 http://weibo.com/ceair 微信公众订阅号 东航官网 微信号 donghang_gw 微信二维码 四、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》、《中国证券报》 中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 上海市长宁区空港三路 92 号中国东方航空 股份有限公司董事会秘书室 五、公司股票简况 A 股上市地：上海证券交易所 股票简称：东方航空 股票代码：600115 H 股上市地：香港联合交易所 股票简称：东方航空 股票代码：00670 ADR 上市地：纽约证券交易所 股票简称：China Eastern 股票代码：CEA 六、其他有关资料 公司聘请的境内会计师事务所 名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 中国北京市东城区东长安街 1 号东方广 场安永大楼 16 层 签字会计师姓名 袁勇敏、王朝军 公司聘请的境外会计师事务所 名称 安永会计师事务所 办公地址 香港中环添美道 1 号中信大厦 22 楼 七、近三年主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据 单位：百万元 币种：人民币 主要会计数据 2015 年 2014 年 本期比上年同期 增减（%） 2013 年 营业收入 93,844 89,746 4.57 88,109 归属于上市公司股东的 净利润 4,541 3,417 32.89 2,358 归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 利润 3,192 -230 - 1,214 经营活动产生的现金流 量净额 24,325 12,252 98.54 10,775 2015 年末 2014 年末 本报告期比上年 度末增减(%) 2013 年末 归属于上市公司股东的 净资产 35,137 27,696 26.87 24,646 总资产 195,709 163,542 19.67 137,846 期末总股本 13,140 12,674 3.68 12,674 （二） 主要财务数据 主要财务数据 2015 年 2014 年 本期比上年同期 增减(%) 2013 年 基本每股收益（元／股） 0.3550 0.2696 31.68 0.1950 稀释每股收益（元／股） 0.3550 0.2696 31.68 0.1950 扣除非经常性损益后的 基本每股收益（元／股） 0.2496 -0.0181 - 0.1005 加权平均净资产收益率 （%） 14.73 13.06 增加 1.67 个百分 点 10.87 扣除非经常性损益后的 加权平均净资产收益率 （%） 10.59 -0.87 增加 11.46 个百 分点 5.60 说明： 公司 2015 年每股收益是按母公司发行在外普通股的加权平均数，即 127.907 亿 股计算，而 2014 年同类财务数据是按照母公司发行在外普通股的加权平均数， 即 126.743 亿股计算。 八、境内外会计准则下会计数据差异 同时按照国际财务报告准则与按中国企业会计准则披露的财务报告中归属于上 市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 单位：百万元 币种：人民币 科目 归属于上市公司股东的净利润 归属于上市公司股东的净资产 本期数 上期数 期末数 期初数 按中国企业会计准则 4,541 3,417 35,137 27,696 按国际财务报告准则调整的项目及 金额 无形资产（商誉）（a） 2,242 2,242 由于不同折旧年限而造成飞机、发 动机折旧费用及减值准备的差异(b) -4 -4 41 45 同一控制下企业合并调整 -3 其他 -3 -3 少数股东权益/损益(c) -6 -6 按国际财务报告准则 4,537 3,410 37,411 29,974 境内外会计准则差异的说明 （a）在国际财务报告准则及中国企业会计准则下，对吸收合并上航股份的收购 成本的公允价值及上航股份于收购日的净资产的公允价值的确认计量方法不同， 因而就本次吸收合并所确认的无形资产(商誉)的价值有所不同； （b）在中国企业会计准则下，于 2001 年 6 月 30 日前，飞机及发动机的折旧以 其成本减去 3%的残值后按 10 至 15 年之预计可使用年限以直线法计提折旧；自 2001 年 7 月 1 日起，飞机及发动机的折旧以成本减去 5%残值后，按预计可使用 年限 15 至 20 年计提折旧，此变更采用未来适用法处理。由于国际财务报告准则 下飞机及发动机折旧年限一直为 15 至 20 年，以致在执行上述变更当年相关飞机 及发动机在中国企业会计准则下的账面净值与国际财务报告准则的账面净值不 同； （c）为以上项目对少数股东损益、权益之影响。 九、二零一五年分季度主要财务数据 单位：百万元 币种：人民币 科目 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 22,393 21,918 27,652 21,881 归属于上市公司股东的净利润 1,564 2,000 1,770 -793 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润 1,477 1,759 1,577 -1,621 经营活动产生的现金流量净额 2,556 7,685 7,137 6,947 十、非经常性损益项目和金额 单位：百万元 币种：人民币 主要会计数据 2015 年 2014 年 2013 年 非流动资产处置损益 378 -25 317 处置长期投资取得的收益 41 -5 9 终止在职人员退休后福利产生的损益 - 3,129 - 处置可供出售金融资产的收益 33 - - 除上述各项之外的其他营业外收支净额 1,234 862 923 同一控制下企业合并中被合并方被合并 前净利润 - 3 -18 所得税影响额 -169 -190 -12 少数股东损益影响额 -168 -127 -75 合计 1,349 3,647 1,144 十一、采用公允价值计量的项目 单位：千元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润 的影响金额 利率互换合约 -86,686 -78,757 7,929 -127,409 外汇远期合约 26,699 15,939 -10,760 15,223 交叉货币互换合约 - 7,040 7,040 - 合计 -59,987 -55,778 4,209 -112,186 第三节 公司业务概要 一、公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 本公司主要业务范围为国内和经批准的国际、地区航空客、货、邮、行李运 输业务及延伸服务。此外，本公司还获准开展以下业务经营：通用航空业务；航 空器维修；航空设备制造与维修；国内外航空公司的代理业务；与航空运输有关 的其他业务；保险兼业代理服务；电子商务；空中超市；商品批发、零售。 公司通过运营精简高效的现代化机队，构建并完善了延伸至 179 个国家、 1,057 个目的地的航空运输网络，为全球旅客和客户提供优质便捷的航空客货运 输及延伸服务，致力于打造航空服务集成商和现代物流服务商。 二零一五年，中国民航业安全形势平稳，行业保持较快发展速度。根据民航 局公布的《中国民航 2015 年 12 月份主要运输生产指标统计》显示，全行业全 年完成运输总周转量 850.4 亿吨公里，同比增长 13.7%；旅客周转量 7,270.7 亿客 运人公里，同比增长 14.8%，旅客运输量 4.36 亿人次，同比增长 11.1%；货邮周 转量 207.3 亿吨公里，同比增长 10.4%，货邮载运量 625.3 万吨，同比增长 5.2%。 公司作为三大国有航空公司之一，不断提升行业领先地位，在枢纽市场与核心市 场保持较强的市场影响力。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 截至二零一五年末，公司总资产为人民币 1,957.09 亿元，较二零一四年末增 长 19.67%，其中境外资产为人民币 10.35 亿元；净资产为人民币 376.51 亿元， 较二零一四年末增长 27.69%；流动资产为人民币 230.78 亿元，较二零一四年末 增长 26.50%，其中货币资金为人民币 91.15 亿元，较二零一四年末增加人民币 77.22 亿元；非流动资产为人民币 1,726.31 亿元，较二零一四年末增长 18.81%， 其中固定资产为人民币 1,314.30 亿元，较二零一四年末增长 22.51%。 三、核心竞争力分析 1、地处上海及长三角发达经济带的区位优势 本公司具有较强的区位优势。作为国内三大航空公司之一，公司总部和华东 地区运营主基地位于国际特大型城市上海。上海位于亚欧美大三角航线端点，飞 往欧洲和北美西海岸航行时间约为 10-12 小时，飞往亚洲主要城市时间在 2 至 5 小时内，航程适中；间接服务区 2 小时飞行圈资源丰富，涵盖中国 80%的前 100 大城市、54%的国土资源、90%的人口、93%的 GDP 产出地和日本、韩国的大部 分地区。二零一五年，上海已成为中国最大的航空枢纽，浦东机场及虹桥机场旅 客吞吐量近 1 亿人次，其中浦东机场国际和地区旅客运输量继续保持全国第一。 本公司在上海虹桥机场和浦东机场拥有最大市场份额；本公司旗下东航江苏 和浙江分公司分别在江苏、浙江两省具有基地运营优势和较强的品牌影响力。本 公司的发展将持续受惠于国家实施长江经济带战略和对中国（上海）自由贸易区 的政策支持、上海推进国际“经济、金融、航运、贸易”四个中心建设和具有全 球影响力科创中心建设。本公司积极打造上海核心枢纽，完善“四进四出”航班 波，充分把握上海迪斯尼、极地海洋世界及乐高探索中心等旅游休闲设施即将投 入运营的市场契机，进一步提升在上海乃至长三角航空运输市场的影响力。 2、合理均衡的枢纽与网络布局 本公司以经济高度发达、出行需求旺盛的上海为核心枢纽，以地处东南亚门 户的昆明、国家战略“丝绸之路经济带”西北门户的西安为区域枢纽。通过与天 合联盟成员合作，公司构建并完善了覆盖全国、通达全球的航空运输网络。 国内航线方面，公司在上海、北京、云南、陕西、江苏、浙江、安徽、江西、 山东、湖北、山西、甘肃、四川、河北等 14 个省市设有分子公司运营基地，公 司航线网络可通达中国全部省会城市和计划单列市；国际航线方面，公司航线网 络可直接通达港澳台、日韩、东南亚的主要知名城市和旅游目的地以及欧洲的巴 黎、伦敦、法兰克福、罗马、莫斯科，美洲的纽约、洛杉矶、旧金山、夏威夷、 温哥华、多伦多，澳洲的悉尼、墨尔本、奥克兰等知名国际都市。此外，公司还 通过加强与天合联盟内外成员的合作以增加联程中转机会，拓展国际航线布局， 在北美、欧洲、澳洲分别与全球知名航空公司达美航空、法荷航、澳航加强了以 航线联营、代码共享和中转联程等为核心的业务合作。通过与天合联盟伙伴航线 网络对接，本公司航线网络通达 179 个国家的 1,057 个目的地。 3、精简高效的机队结构 本公司始终致力于机队结构的更新优化，围绕四大系列主力机型，持续引进 新飞机，淘汰老旧机型。截至二零一五年末，公司机队主力机型占比超过 94%， 平均机龄不超过 5.5 年，机龄优势位列世界前列，成为全球大型航空公司中拥有 最为精简高效的机队的航空公司之一。本公司将远程 B777 系列飞机主要投入跨 太平洋航线、中远程 A330 系列飞机投入欧洲和澳洲航线、中短程 A320 系列和 B737 系列飞机投入国内及周边国家和地区航线，不断提高机型与航线、运力与 市场的匹配程度。未来公司将进一步致力于机队结构的精简优化，实现机队结构 进一步年轻化、运行效率进一步提升和维护成本进一步降低。 4、信息化引领不断提升经营管理及改革创新能力 本公司致力于推进信息化、数字化和互联网化，通过推进营销、服务、运行 等九大业务领域信息化建设，实现业务自动化覆盖率突破 95%，成为国家首批“两 化”（工业化、信息化）融合标杆试点企业；借助大数据、云计算等技术手段， 提高市场分析和决策能力；通过实现航班自动化管控，日监控航班 30 万个，生 成舱位调整指令 5 万条/日，提升收益管控水平；依托全面预算管理系统，及时 回收预算费用，有效降低财务成本；完善线上服务集成，推进空地互联建设，不 断提升服务品质，优化客户乘机体验。 本公司通过不断巩固和提升上海、昆明、西安三大枢纽的市场地位和影响力， 积极布局北京、南京、青岛等核心市场，增强国内主干航线竞争力；通过优化生 产组织，优化运力调配，扩大公司日韩中短程国际航线市场传统优势地位；通过 与达美航空、法荷航及澳航深化合作，增强欧美澳等国际远程航线市场的竞争力 和影响力。 本公司改革创新能力持续提升，坚持创新驱动发展，在体制机制变革和商业 模式创新上不断探索，逐步释放经营新活力和竞争力。顺应市场需求，推动中联 航转型低成本航空，开启“全服务—低成本”双模式运行的创新之路；成立东航 电商，主动拥抱“互联网+”，筹划资源整合，延伸服务范围；成立东航技术和 地面服务外航服务中心，逐步探索将保障性资产转变为经营性资产。本公司成本 控制能力持续提升。通过持续优化机队机型，降低机队运行成本；通过严控新进 员工人数，完善人员退出机制，严格控制人工成本；通过强化资金管控、拓宽融 资渠道及优化债务结构，降低财务成本。 5、具有浓郁东方特色的品牌及优质服务 本公司不断致力于推进品牌形象管理、传播推广、品牌维护等相关工作。2013 年，本公司客舱服务系统统一更换了具有浓郁东方特色的“青花瓷”新制服，具 有较高的企业辨识度，给社会各界留下了深刻的印象。2014 年，本公司发布新 的 VIS（视觉识别系统），更换了新 logo，机队更新涂装，社会反响积极正面。 本公司秉持“以客为尊、倾心服务”的服务理念，不断提升服务品质，优化 客户体验，打造专属服务品牌。近年来，公司推进线上服务集成建设，推广自助 值机、行李查询平台和非正常航班信息发布平台；不断完善硬件服务设施，围绕 机队结构优化，打造精简高效的现代化机队，改造升级浦东机场 E 岛高端值机区 和，推进国内外重点机场贵宾室建设；持续优化乘机体验，打造新服务标准，推 广餐食及机供品新品，开展 21 架中远程宽体机空中互联平台运营。 通过多年的努力，本公司在市场上树立了优质的品牌形象，先后荣获第五届 世界航空公司竞争力排行榜“2014 亚洲最具竞争力航空公司”和“2014 亚洲最 受欢迎航空公司”前 10 名，WPP2014 中国最具价值品牌 50 强，2015 年第 8 届 TTG 中国旅游大奖“最佳中国航空公司”等奖项，连续第四年荣膺金紫荆奖， 获得“最佳创新上市公司”称号。 6、高品质的客户群体和卓越的合作伙伴 公司悉心经营高品质客户群体，拓展集团客户和常旅客资源，吸引直销渠道 旅客，优化客户结构。二零一五年，本公司共承运旅客 9,378 万人次，同比增加 11.89%。截至二零一五年底，本公司集团客户总数达到 5,870 家，常旅客会员总 量达 2,640 万人，常旅客二次乘机比近 30%。 公司加强与天合联盟内外各航空公司合作，拓展合作领域，深化合作水平。 引进达美航空作为战略投资者和单一境外最大股东，缔结战略合作伙伴关系，进 一步深化代码共享、舱位共享、联合销售等多领域合作；与法荷航、澳航实施联 营合作，开展代码共享、客户开发等合作项目。截至二零一五年末，公司与天合 联盟伙伴实现代码共享合作航线 670 条，合作航点 371 个，航线网络覆盖 179 个 国家的 1,057 个目的地；与联盟外伙伴实现代码合作航线 336 条，合作航点 241 个。 第四节 管理层讨论与分析 一、管理层讨论与分析 （一） 运营数据摘要 截至十二月三十一日止 二零一五年 二零一四年 变动幅度 运输能力 可用吨公里（ATK）（百万） 25,203.03 22,538.50 11.82% －国内航线 13,228.45 12,025.72 10.00% －国际航线 11,197.47 9,703.57 15.40% －地区航线 777.11 809.21 -3.97% 可用座公里（ASK）（百万） 181,792.90 160,585.07 13.21% －国内航线 121,019.00 110,381.01 9.64% －国际航线 55,264.62 44,445.16 24.34% －地区航线 5,509.28 5,758.90 -4.33% 可用货邮吨公里（AFTK）（百万） 8,841.67 8,085.84 9.35% －国内航线 2,336.74 2,091.43 11.73% －国际航线 6,223.65 5,703.50 9.12% －地区航线 281.28 290.91 -3.31% 飞行小时（千） 1,804.86 1,625.14 11.06% 运输量 收入吨公里（RTK）（百万） 17,820.43 16,122.38 10.53% －国内航线 9,666.67 8,726.35 10.78% －国际航线 7,657.61 6,883.12 11.25% －地区航线 496.15 512.91 -3.27% 客运人公里（RPK）（百万） 146,342.43 127,749.87 14.55% －国内航线 98,304.48 88,191.50 11.47% －国际航线 43,848.84 35,191.49 24.60% －地区航线 4,189.11 4,366.89 -4.07% 货邮载运吨公里（RFTK）（百万） 4,865.12 4,802.43 1.31% －国内航线 947.99 898.69 5.49% －国际航线 3,791.06 3,776.09 0.40% －地区航线 126.07 127.66 -1.25% 载运旅客人次（千） 93,779.95 83,811.48 11.89% －国内航线 78,422.38 71,004.87 10.45% －国际航线 12,265.16 9,649.06 27.11% －地区航线 3,092.41 3,157.55 -2.06% 货邮载运量（公斤）（百万） 1,399.42 1,363.37 2.64% －国内航线 693.49 660.63 4.97% －国际航线 604.29 599.82 0.75% －地区航线 101.64 102.92 -1.24% 载运率 综合载运率 (%) 70.71 71.53 -0.82pts －国内航线 73.07 72.56 0.51pts －国际航线 68.39 70.93 -2.54pts －地区航线 63.85 63.38 0.47pts 客座率 (%) 80.50 79.55 0.95pts －国内航线 81.23 79.90 1.33pts －国际航线 79.34 79.18 0.16pts －地区航线 76.04 75.83 0.21pts 货邮载运率 (%) 55.02 59.39 -4.37pts －国内航线 40.57 42.97 -2.4pts －国际航线 60.91 66.21 -5.3pts －地区航线 44.82 43.88 0.94pts 单位收益指标（含燃油附加费）*注 收入吨公里收益（人民币元） 4.926 5.248 -6.14% －国内航线 5.694 6.252 -8.93% －国际航线 3.813 3.801 0.32% －地区航线 7.125 7.574 -5.93% 客运人公里收益（人民币元） 0.556 0.604 -7.95% －国内航线 0.549 0.606 -9.41% －国际航线 0.551 0.578 -4.67% －地区航线 0.753 0.788 -4.44% 货邮吨公里收益（人民币元） 1.329 1.540 -13.70% －国内航线 1.092 1.265 -13.68% －国际航线 1.332 1.540 -13.51% －地区航线 3.014 3.470 -13.14% 单位收益指标（不含燃油附加费）*注 收入吨公里收益（人民币元） 4.535 4.422 2.56% －国内航线 5.654 5.545 1.97% －国际航线 3.023 2.866 5.48% －地区航线 6.081 6.177 -1.55% 客运人公里收益（人民币元） 0.516 0.517 -0.19% －国内航线 0.546 0.537 1.68% －国际航线 0.436 0.451 -3.33% －地区航线 0.645 0.648 -0.46% 货邮吨公里收益（人民币元） 1.087 1.087 0.00% －国内航线 1.008 1.153 -12.58% －国际航线 1.060 1.019 4.02% －地区航线 2.499 2.640 -5.34% *注：在计算单位收益指标时相应的收入包含合作航线收入。 （二） 机队结构 近年来，本公司持续优化机队结构。二零一五年，本公司围绕主力机型共引 进飞机合计 80 架，退出 A340-600、B757 系列和 EMB-145LR 等多种机型飞机合 计 42 架。随着 A340-600 机型和 B757 系列飞机的全部退出，本公司机队的机型 种类进一步精简，机龄结构更趋年轻化。 截至二零一五年十二月三十一日，本公司共运营 551 架飞机，其中客机 526 架、货机 9 架；托管公务机 16 架。 截至二零一五年十二月三十一日机队情况 单位：架 序 号 机 型 自购及融资租赁 经营租赁 小计 平均机龄（年） 客机合计 394 132 526 宽体机 56 10 66 5.1 1 B777-300ER 9 - 9 0.8 2 B767 6 - 6 14.7 3 A330–300 11 7 18 7.4 4 A330–200 30 3 33 3.3 窄体机 338 122 460 5.5 5 A321 48 - 48 4.5 6 A320 122 38 160 6.5 7 A319 31 4 35 3.6 8 B737–800 71 72 143 4.1 9 B737–700 55 8 63 7.0 10 B737–300*注 5 - 5 13.3 11 EMB–145LR*注 6 - 6 8.7 货机合计 2 7 9 6.4 12 B747-400F 2 1 3 8.9 13 B777F - 6 6 5.2 客货飞机合计 396 139 535 托管公务机总数 16 飞机总数 551 注：B737-300 和 EMB–145LR 机型也即将退出本公司机队运营。 （三）二零一五年回顾 二零一五年，世界经济复苏乏力，增速进一步放缓；发达经济体经济温和复 苏，新兴经济体经济下行压力加大。中国经济运行保持在合理区间，居民可支配 收入增速快于国民经济增速。受益于经济结构转型升级、居民消费能力提升等因 素，航空客运市场持续增长，居民出境旅游消费需求旺盛；但因进出口贸易下降 和市场竞争加剧等因素，航空货运市场增速放缓。二零一五年，航空业经营受益 于国际原油价格低位运行，同时也受到汇率波动的负面冲击。 面对复杂的经营环境，公司管理层和广大员工凝心聚力，锐意进取，顺利完 成全年经营计划任务。在确保持续安全的前提下，公司积极增加运力投入，合理 优化生产组织，完善客货运营销，提升服务品质，加强对外合作，稳步推进转型 发展各项工作，引进达美航空作为公司战略投资者和合作伙伴，取得了良好的经 营业绩。 二零一五年，本公司实现营业收入人民币 938.44 亿元，同比上升 4.57%；利 润总额为人民币 56.71 亿元，同比上升 37.65%；归属于上市公司股东的净利润为 人民币 45.41 亿元，同比上升 32.89%。 “十二五”（2011-2015 年）期间，公司经营规模和竞争实力显著增强，二 零一五年全年运输总周转量 178.20 亿吨公里、旅客运输量 9,378.00 万人次、营 业收入人民币 938.44 亿元，较二零一零年分别增长 41.44%、44.43%和 25.20%。 公司资产质量显著改善，股东权益大幅增加，截至二零一五年末公司总资产为人 民币 1,957.09 亿元，净资产为人民币 376.51 亿元，归属于上市公司的股东权益 为人民币 351.37 亿元，较二零一零年末分别增长 94.14%、127.14%和 125.6%； 资产负债率为 80.76%，较二零一零年末降低 2.80 个百分点。公司机队结构显著 优化，机队规模从二零一零年末的 335 架增至二零一五年末的 551 架，客货机机 型种类从二零一零年末的 21 种精简至二零一五年末的 13 种。公司人力资源与运 营效率持续提升，二零一五年末人机比为 128.92 人/架，较二零一零年末降低 41.52 人/架；二零一五年飞机日利用率为 10.03 小时，较二零一零年增长 2.35%。 . 安全运营 本公司高度重视并持续确保安全运营。二零一五年，本公司建立片区监管、 安全审计和安全督导相结合的管控模式，进一步完善安全管控制度；推进运行风 险控制系统（MORCS）建设，持续加强安全风险防范；推进电子飞行包二期建 设，围绕高高原机场运行等技术难点，不断提升飞行技术研究能力；加强飞行员 心理疏导，强化突发事件应急处置演练，严格落实空防安全要求。 二零一五年，本公司共飞行 180.49 万小时，同比增长 11.06%。民航局于二 零一五年九月授予公司业内飞行安全最高奖——“飞行安全钻石奖”。 . 客运营销 二零一五年，本公司积极把握国际油价低位运行和出境旅游需求旺盛等市场 机遇，积极应对国际地缘政治形势不稳、境外恐怖主义袭击事件多发、韩国 MERS 疫情及高铁网络化冲击短程航线等不利因素，客运业务实现了良好增长。 公司通过优化生产组织，提高机队运行效率，全年飞机日利用率达到 10.03 小时，同比提升 1.31%；持续加强枢纽建设，积极获取枢纽及核心市场时刻资源， 推进全网全通，中转联程人数同比增长约 22%；不断加强市场营销，结合行业票 价政策放宽，灵活调整运价结构，实现增收约 23 亿元人民币，收益管控水平进 一步提升；大力拓展公司官网和 APP 客户端销售，直销收入同比增长约 66%， 占比提升超过 13 个百分点；加强高品质客户资源发展，高舱收入和旅客人数同 比分别增长 18%和 19%，常旅客会员规模达 2,640 万人，同比增长约 15.6%，常 旅客二次乘机比同比提升 2.27 个百分点。 二零一五年，公司完成旅客周转量 1,463.42 亿客公里，同比增长 14.55%； 客座率达 80.50%，同比提升 0.95 个百分点；实现客运收入人民币 783.97 亿元， 同比增加 4.90%。 . 货运物流 二零一五年，公司旗下东航物流加强成本控制，优化生产组织，拓宽营销渠 道，努力稳定运价水平，实现营业收入人民币 63.56 亿元，实现净利润人民币 2.13 亿元，同比减亏增盈 2.88 亿元。 在传统货运经营方面，中货航精简机队规模，退租 3 架老旧货机，降低运营 成本；围绕上海枢纽，优化航线网络，减少经停站点，提升运行效率，全年货机 日利用率同比提升超过 8%；根据市场需求调整运力布局，稳定欧美核心市场运 力投入；积极拓宽货源渠道，加强联运合作，中转货量同比提升约 10%。 在货运物流业务方面，东航物流聚焦医药、航材等核心物流平台建设，搭建 中转营销网络，完善第三方物流解决方案；拓展“东航产地直达”分销渠道，打 造东航快速供应链；积极拓展跨境电商合作伙伴，成功运营国内首架直购进口模 式跨境电商包机，全年跨境物流收入同比增长约 32%。 . 对外合作 二零一五年，公司进一步加强与天合联盟内外各航空公司合作，拓展合作领 域，深化合作水平。 二零一五年九月，公司与达美航空缔结战略合作伙伴关系，进一步明确和深 化了代码共享、舱位共享、联合销售等多领域的合作方向；打造了业内领先的合 作航线网络，双方实现代码共享航线 123 条，其中国际主干线 9 条，中美国内航 线 114 条；通过实施联合集团客户销售，提升公司北美集团客户影响力。 在欧洲市场，公司与法荷航实现上海、大连、巴黎和尼斯双向始发中转服务； 在澳洲市场，公司正式启动与澳航联营合作，开展上海-悉尼、上海-墨尔本等主 要航线代码共享，启动客户共享等深化合作项目。 截至报告期末，公司与天合联盟伙伴实现代码共享合作航线 670 条，合作航 点 371 个，航线网络覆盖 179 个国家的 1,057 个目的地；与联盟外伙伴实现代码 合作航线 336 条，合作航点 241 个。 . 服务品质 本公司秉持“以客为尊、倾心服务”的服务理念。二零一五年，公司通过加 强服务管控，推进服务集成，强化品牌塑造，持续提升客户体验。公司完成运输 旅客量 9,378 万人次，同比增加约 11.89%，行李运输量 4,884 万件，同比增加约 16.69%。 公司系统修订了《服务手册》，完善了特殊旅客和高端客户服务标准，明确 旅客接触点服务标准，完善服务管控体系；推广行李查询系统，行李运输差错率 同比下降 5%，优化非正常航班信息发布平台，旅客通知率同比提升约 8 个百分 点，进一步弥补了服务短板；实现九大类特殊服务线上集成，全面启动自动改签 改订系统建设，推出在线智能客服，自助值机率提升至 60.86%，线上服务集成 建设有序推进；改造升级浦东机场 E 岛高端值机区，在香港启用天合联盟专属贵 宾候机室，启动上海浦东、虹桥旗舰贵宾室改造工程，推进 B777 专属机供品餐 食设计，开展大型试餐活动，为旅客提供更加优质的候机和乘机体验。 . 资本市场和成本控制 二零一五年，公司围绕发展战略，把握资本市场机遇，积极推进资本运作和 降本增效。 在资本运作方面，公司引进美国达美航空为战略投资者和最大单一境外股 东，向达美航空发行 4.66 亿股 H 股股票，募集资金约 4.5 亿美元；稳步推进非 公开发行 A 股股票项目，获得股东大会批准和证监会核准；新增多家知名银行 授信，已签约但尚未使用的银行授信额度达人民币 551.71 亿元；拓展人民币融 资渠道，择机发行九期超短期融资券，主动开展债务结构调整，降低汇率和利率 波动风险。 在成本控制方面，公司加强机务维修能力建设，减少飞机发动机送修数量， 飞发维修成本同比降低 3.35%；盘活内部人力资源，严控新进人员增量，人机比 同比降低约 6.71 人/架；大幅降低客货运代理费率，代理费支出同比降低约 13.90%。 . 改革转型 二零一五年，本公司持续推进深化改革和转型发展各项工作，进一步向现代 航空服务集成商转型。 继续推进中联航转型低成本航空。二零一五年，中联航完成 B737 机队全经 济舱布局改装，单机可用座位数增加近 10%；正式启动低成本服务模式，取消免 费餐食配备，推广行李托运收费、机上售卖及贵宾室有偿服务，完善旅游产品推 广与销售体系，大力拓展非航收入；立足中联航官网及移动客户端，积极搭建直 销平台，直销收入同比增加 84.2%，代理费用同比降低人民币约 1.2 亿元。 探索新型资产管理模式。二零一五年，公司下属全资机务维修公司东航技术 提升机务维修和工程管理水平，推进公司机队维修集中管控；聚焦国际航企在华 航线维修和航材共享服务等高端优质业务，实现第三方市场销售收入约人民币 2.56 亿元。二零一五年八月起，公司组建外航服务中心，试点地面服务市场化运 营机制，进一步探索将保障性资产转变为经营性资产。 主动拥抱“互联网+”商业模式。二零一五年，公司下属全资公司东航电商围 绕电商平台运营、常旅客非航积分、积分商城与空中商城、数字营销、非航集成 产品等五大板块业务，推进客户、积分和线下触点等转型资源开发；制定 10 大 类 32 种集成产品研发规划，实现接送机、代客泊车、度假旅游等 7 种出行强相 关产品上线；实现电商平台 APP 客户端和官网快速迭代，持续新增服务功能， 不断优化客户体验；提升数字营销能力，拓展内外部营销合作伙伴，实现非航积 分收入人民币约 3.22 亿元。 持续推进空中互联平台项目建设。公司获准利用卫星通信系统提供互联网接 入服务，旗下 21 架中远程宽体客机均已完成设备改装工作，逐步实现北美等航 线空中互联服务全覆盖及空中商城购物等功能。 . 社会责任 本公司在追求企业自身可持续发展的同时，始终将社会责任理念融入企业决 策和生产经营之中，追求企业发展与社会责任的统一。 二零一五年，公司积极参与抗击西非埃博拉疫情、“东方之星”沉船救援、 尼泊尔抗震救灾；“爱在东航”大型公益活动全年共组织各类活动项目 530 个， 参与员工 26,119 人次，关爱人数达 40,166 人，通过与社会互动，树立了“传递 爱心、服务社会”的公益品牌形象。 二零一五年，本公司荣获第 8 届 TTG（亚洲媒体集团）中国旅游大奖“最 佳中国航空公司”，连续第四年荣膺香港《大公报》中国证券最具品牌价值上市 公司“金紫荆奖”，荣获“最佳创新上市公司”；分别被《经济观察报》和《21 世纪经济评论》评为“2014-2015 年度中国最受尊敬企业”和“2015 年中国最佳 商业模式创新奖”。 二、报告期内主要经营情况 （一）主营业务分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：百万元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 93,844 89,746 4.57 营业成本 77,146 79,645 -3.14 营业税费 178 107 66.36 销售费用 6,136 5,788 6.01 管理费用 2,914 2,451 18.89 财务费用 7,269 2,286 217.98 资产减值损失 228 22 936.36 投资收益 239 142 68.31 公允价值变动收益 6 11 -45.45 QQ截图20160314093012 营业利润 218 -400 - 营业外收入 5,486 4,609 19.03 营业外支出 33 89 -62.92 利润总额 5,671 4,120 37.65 经营活动产生的现金流量净额 24,325 12,252 98.54 投资活动产生的现金流量净额 -27,800 -24,033 15.67 筹资活动产生的现金流量净额 11,083 11,112 -0.26 2、收入 （1）概述 二零一五年，本公司航空运输收入为人民币 863.31 亿元，同比增长 3.83%， 占公司营业收入的 91.99%；其他业务收入为人民币 75.13 亿元，同比增长 13.85%， 占公司营业收入的 8.01%。 二零一五年，本公司客运收入为人民币 783.97 亿元，同比增长 4.90%，占本 公司航空运输收入的 90.81%；旅客运输周转量为 1,463.42 亿客公里，同比增长 14.55%。 二零一五年，本公司货邮运输收入为人民币 64.66 亿元，同比减少 11.45%， 占本公司航空运输收入的 7.49%。货邮载运周转量为 48.65 亿吨公里，同比增长 1.31%。 二零一五年，本公司其他收入为 14.68 亿元，同比增长 32.61%，占本公司航 空运输收入的 1.70%。 QQ截图20160314093240 二零一五年，国内航线旅客运输周转量为 983.04 亿客公里，同比增长 11.47%；收入为人民币 516.37 亿元，同比增长 0.36%，占客运收入的 65.87%。 二零一五年，国际航线旅客运输周转量为 438.49 亿客公里，同比增长 24.60%；收入为人民币 236.31 亿元，同比增长 18.31%，占客运收入的 30.14%。 二零一五年，地区航线旅客运输周转量为 41.89 亿客公里，同比减少 4.07%； 收入为人民币 31.29 亿元，同比减少 5.55%，占客运收入的 3.99%。 （2）主要销售客户的情况 主要销售商 金额(百万元) 占营业收入比例(%) 销售客户1 3,079 3.28 销售客户2 1,235 1.32 销售客户3 1,106 1.18 销售客户4 859 0.92 销售客户5 712 0.76 合计 6,991 7.45 （3）主营业务分行业、分产品情况 单位：百万元 币种：人民币 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （％） 营业收入比 上年增减(%) 营业成本比 上年增减(%) 毛利率比上年增减 航空运输业务 86,331 70,799 17.99 3.83 -4.39 增加 7.05 个百分点 其他业务 7,513 6,347 15.52 13.85 13.46 增加 0.29 个百分点 合计 93,844 77,146 17.79 4.57 -3.14 增加 6.53 个百分点 （4）主营业务分地区情况 单位：百万元 币种：人民币 地区 营业收入 营业收入比上年增减（%） 国内 53,828 0.63 国际 28,945 11.95 港澳台地区 3,558 -6.34 合计 86,331 3.83 3、成本 （1）成本分析表 单位：百万元 币种：人民币 项目名称 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金 额 上年同期占总 成本比例(%) 本期金额较上年同 期变动比例(%) 飞机燃料 20,312 26.33 30,238 37.97 -32.83 机场起降费 10,851 14.07 9,440 11.85 14.95 餐食及供应品 2,469 3.20 2,364 2.97 4.44 空勤、机务和地服人 员工资及津贴 7,537 9.77 3,960 4.97 90.33 飞发及高周件折旧 9,622 12.47 8,283 10.40 16.17 飞发修理 4,304 5.58 4,453 5.59 -3.35 经营性租赁费 4,254 5.51 4,502 5.65 -5.51 社会保险 2,085 2.70 2,074 2.61 0.53 其他营运成本 9,365 12.14 8,737 10.97 7.19 其他业务支出 6,347 8.23 5,594 7.02 13.46 营业成本合计 77,146 100 79,645 100 -3.14 二零一五年，受公司运营规模进一步扩大，旅客周转量和旅客载运人次增长 影响，公司餐食及机供品、飞发及高周件折旧等多项成本同比增加。 QQ截图20160315100855 航油成本是本公司最大的运营成本，本公司二零一五年的飞机燃料成本为人 民币 203.12 亿元。二零一五年，本公司航油消耗量约 531.42 万吨，同比增长 11.70%，但由于平均油价同比降低 39.86%，本公司的飞机燃料支出较去年同期 减少了 32.83%。 餐食及供应品增长主要是由于运输旅客人数增长。 空勤、机务和地服人员工资及津贴增加主要是由于 2014 年公司修改员工福 利政策，2014 年产生结算利得。扣除不可比因素，同比增加 17%，主要是由于 空勤、机务人员增加及飞行小时数增加所致。 飞发及高周件折旧增长主要是由于公司飞机及发动机数量增加所致。 其他营运成本增长主要是由于公司机队规模扩大，间接营运成本增加所致。 （2）主要供应商情况 主要供应商 金额(千元) 占营业成本比例(%) 航油供应商 1 12,084.83 15.66 航油供应商 2 4,551.80 5.90 修理供应商 3 1,716.93 2.23 航油供应商 4 1,693.69 2.20 航油供应商 5 549.10 0.71 合计 20,596.35 26.70 4、营业税费 二零一五年，本公司营业税费为人民币 1.78 亿元，去年同期为人民币 1.07 亿元，同比增加 66.36%。主要是由于公司成立全资子公司东航技术，下属子公 司业务量增加导致相应税费支出增加。 5、费用 二零一五年，本公司销售费用为人民币 61.36 亿元，去年同期为人民币 57.88 亿元，同比增加 6.01%。主要是由于 2014 年公司修改员工福利政策，2014 年产 生结算利得。扣除不可比因素，因直销比例提高和国内客运代理费率政策调整， 公司本年度代理业务手续费同比减少 4.07 亿元，但由于销售人员薪酬、品牌推 广费用和其他销售费用增加，公司总销售费用同比增加 0.57%。 二零一五年，本公司管理费用为人民币 29.14 亿元，去年同期为人民币 24.51 亿元，同比增加 18.89%。主要是由于 2014 年公司修改员工福利政策，2014 年产 生结算利得。扣除不可比因素，同比增加 5.13%。 二零一五年，本公司财务费用为人民币 72.69 亿元，去年同期为人民币 22.86 亿元，同比增加人民币 49.83 亿元。主要是由于美元对人民币升值，本报告期确 认汇兑净损失增加所致。二零一五年本公司汇兑损失为人民币 49.87 亿元，二零 一四年本公司汇兑损失为人民币 2.02 亿元。 6、资产减值损失 二零一五年，本公司资产减值损失为人民币 2.28 亿元，去年同期为人民币 0.22 亿元，同比增加人民币 2.06 亿元。主要是由于公司可供出售金融资产发生 减值及计提存货跌价准备所致。 7、投资收益 二零一五年，本公司投资收益为人民币 2.39 亿元，去年同期为人民币 1.42 亿元，同比增长 68.31%。主要是由于处置长期投资取得的收益及本公司的联营 公司盈利增加所致。 8、营业利润 二零一五年，本公司营业利润为人民币 2.18 亿元，去年同期为人民币-4.00 亿元，同比增长 6.18 亿元。 9、营业外收入 公司营业外收入主要为合作航线收入，同时也包括部分固定资产处置收入和 政府补助收入。二零一五年，本公司营业外收入为人民币 54.86 亿元，去年同期 为人民币 46.09 亿元，同比增长 19.03%。 10、营业外支出 二零一五年，本公司营业外支出为人民币 0.33 亿元，去年同期为人民币 0.89 亿元，同比减少 62.92%，主要是由于处置固定资产损失减少所致。 11、现金流 本公司通常通过营运业务和银行短期贷款满足营运资金的需求。于二零一四 年和二零一五年度，本公司经营现金净流入分别为人民币 122.52 亿元和 243.25 亿元。本公司购买飞机等资本性开支所需资金除部分来源于自有资金外，剩余部 分主要通过长短期贷款、融资租赁等方式筹措。于二零一四年和二零一五年度， 本公司投资活动所产生的现金流出净额分别为人民币 240.33 亿元和 278.00 亿元。 二零一四年本公司筹资活动流入现金净额为人民币 111.12 亿元，二零一五年本 公司筹资活动流入现金净额为人民币 110.83 亿元。 （二）资产、负债情况分析 1、资产负债主要情况分析表 单位:百万元 币种：人民币 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产/总 负债的比例 （%） 上期期末数 上期期末数 占总资产/总 负债的比例 （%） 本期期末金额较 上期期末变动比 例（%） 货币资金 9,115 4.66 1,393 0.85 554.34 其他应收款 4,881 2.49 3,165 1.94 54.22 应收股利 22 0.01 33 0.02 -33.33 持有待售的非流 动资产 594 0.30 4,330 2.65 -86.28 一年内到期的非 流动资产 150 0.08 98 0.06 53.06 其他流动资产 2,640 1.35 2,120 1.30 24.53 长期摊销费用 1,904 0.97 1,344 0.82 41.67 递延所得税资产 243 0.12 170 0.10 42.94 其他非流动资产 1,850 0.95 613 0.37 201.79 资产总计 195,709 100 163,542 100 19.67 短期借款 7,537 4.77 13,979 10.43 -46.08 其他应付款 4,065 2.57 3,016 2.25 34.58 一年内到期的非 流动负债 23,318 14.75 17,355 12.95 34.36 其他流动负债 15,500 9.81 4,000 2.98 287.50 长期应付款 50,036 31.66 37,717 28.14 32.66 其他非流动负债 2,102 1.33 1,639 1.22 28.25 负债合计 158,058 100 134,055 100 17.91 2、科目变动幅度分析 货币资金增加主要是由于公司通过获取金融机构人民币贷款、发行超短期融 资券等融资方式购汇导致美元存款增加。 其他应收款增加主要是由于应收飞机发动机回扣款增加所致。 持有待售的非流动资产减少主要是由于本年划分为持有待售的飞机数量减 少所致。 一年内到期的非流动资产增加主要是由于经营性租赁飞机押金增加所致。 其他流动资产增加主要是由于增值税留抵税额增加所致。 长期摊销费用增加主要是由于预付租入固定资产租金增加所致。 其他非流动资产增加主要是由于购买飞机记账折扣增加所致。 短期借款减少主要是由于公司归还短期借款所致。 其他应付款增加主要是由于航线增加导致的代收离境税及保险费增加所致。 一年内到期的非流动负债增加主要是由于一年内到期的应付债券增加所致。 其他流动负债增加主要是由于公司发行超短期融资券增加所致。 长期应付款增加主要是由于融资租赁飞机增加所致。 3、资本结构 截至二零一五年十二月三十一日，公司资产负债率为 80.76%，同比降低 1.21 个百分点。 本公司有流动净负债。截至二零一五年十二月三十一日，本公司流动债务超 过流动资产达人民币 513.06 亿元。本公司过去一直通过而且相信将来继续有能 力通过银行贷款、债券等多种融资工具满足营运资金的需要。 截至二零一四年和二零一五年十二月三十一日，本公司一年内到期的借款分 别为人民币 246.76 亿元和人民币 205.15 亿元。截至二零一四年十二月三十一日， 本公司一至两年到期、三至五年到期以及五年以上到期的借款分别为人民币 66.03 亿元、人民币 75.72 亿元以及人民币 60.53 亿元，而截至二零一五年十二月 三十一日的这些借款分别为人民币 70.06 亿元、人民币 82.24 亿元以及人民币 51.78 亿元。 截至二零一四年十二月三十一日，本公司的借款中，美元借款为 70.25 亿美 元，人民币借款为人民币 19.20 亿。固定利率借款占总借款的比例为 16.93%，浮 动利率借款占总借款的比例为 83.07%。截至二零一五年十二月三十一日，本公 司的借款中，美元借款为 56.89 亿美元，人民币借款为人民币 39.80 亿。固定利 率借款占总借款的比例为 14.91%，浮动利率借款占总借款的比例为 85.09% 截至二零一四年十二月三十一日和二零一五年十二月三十一日，本公司融资 租赁债务折合人民币分别为人民币 386.95 亿元和人民币 523.99 亿元。截至二零 一四年十二月三十一日，本公司两年之内到期、三到五年到期以及五年以上到期 的租赁债务折合人民币分别为 90.07 亿元、114.82 亿元以及 182.06 亿元，而截至 二零一五年十二月三十一日的这些租赁债务折合人民币分别为 120.51 亿元、 166.79 亿元以及 236.69 亿元。本公司融资租赁债务均为浮动利率。截至二零一 四年十二月三十一日，融资租赁债务中，美元债务为 59.54 亿美元，新加坡币债 务为 2.01 亿新元，港币债务为 12.03 亿港币，日元债务为 73.09 亿日元。截至二 零一五年十二月三十一日，融资租赁债务中，美元债务为 77.53 亿美元，新加坡 币债务为 1.78 亿新元，港币债务为 10.72 亿港币，日元债务为 63.95 亿日元。 4、资产抵押及或有负债 本公司一般以资产为担保，以融资租赁及银行贷款的方式购入飞机。截至二 零一四年十二月三十一日，本公司部分银行贷款对应的抵押资产值折合人民币为 231.17 亿元，而截至二零一五年十二月三十一日，本公司部分银行贷款对应的抵 押资产值折合人民币为 291.47 亿元，同比增加 26.08%。 （三）投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 （1）证券投资情况 （未完）  |