[年报]国投电力:2015年年度报告
国投电力 2015 01 0405 _画板 1 副本.jpg 致股东 2015年，我国用电需求增速出现明显下滑，电力行业遭遇了前所未有的挑战。 全年全社会用电量为5.55万亿千瓦时，同比增长0.5%，比上年回落3.6个百分点。 第二产业用电量同比下降1.4%，近40年来首次出现负增长。全国6000千瓦及以上 电厂发电设备平均利用小时数为3969小时，同比降低349小时，已连续三年下降。 面对国内电力市场愈发严峻的经营环境，公司一方面以电力市场营销为抓手，参 与汛期富裕电量消纳、开展替代发电、大用户直供电，多管齐下促电量；一方面以降 本增效为主线，深入挖潜、精细管理：通过竞价采购和库存管理降低燃料成本、提前 还款置换债务、集中招标降低采购成本，数措并举增利润。公司全年实现营业收入 312.80亿元，归属于公司股东的净利润54.28亿元，每股收益0.7998元/股。 在逆势中谋求发展，在挑战中寻找机遇。公司紧跟电力体制改革进程，成立售电 公司和智能电力公司，布局智能微电网项目，抢占改革中的市场先机。2015年，公 司参与赣能股份定向增发，在存量优质资产资源有限的情况下，借力资本市场，成功 进入江西电力市场。 展望未来，我们依然坚信笃志经营是公司生存之本，改革创新是公司发展之道。 2016年，公司将积极关注国内电力改革和市场变化，对储备项目以保证公司盈 利水平作为基本前提，控制项目开工时序和投产进度，科学有序发展。国外市场以控 制风险、确保收益为前提，公司在“一带一路”区域布局火电项目，借船出海；在发达 国家重点参与陆上及海上风电等新能源项目，积累项目研发和管理经验。 2016年是我国“十三五”规划的开局之年，提高发展质量和效益，加快形成引领经 济发展新常态的体制机制和发展方式是“十三五”的重要任务。公司将进一步顺应国企 改革和能源变革的潮流，放开眼界，转变思路，提升战略，把国投电力打造成业绩突 出、发展有序的优质电力上市公司。 公司代码：600886 公司简称：国投电力 国投电力控股股份有限公司 2015年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 独立董事 曾鸣 因其他工作原因 邵吕威 董事 冯苏京 因其他工作原因 邹宝中 三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人董事长胡刚、总经理黄昭沪、主管会计工作负责人曲立新及会计机构负责人（会 计主管人员）牛月香声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经第九届董事会第三十二次会议审议通过的2015年度利润分配预案：公司董事会建议以分 红派息股权登记日的总股份为基数，每股派发现金红利 0.27993 元，派发2015年度现金股利人 民币1,899,632,771.34 元，占公司当年归属于母公司所有者净利润的35%。 六、 前瞻性陈述的风险声明 公司有关未来发展战略和经营计划的前瞻性陈述并不构成公司对投资者的实质承诺，请投资 者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司在本报告中分析了相关风险可能对公司经营和发展产生的影响，具体内容详见“第四 节 董事会讨论与分析 三、公司关于公司未来发展的讨论分析 （四）可能面对的风险”。 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 6 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 7 第三节 公司业务概要 ................................................................................................................... 14 第四节 管理层讨论与分析 ........................................................................................................... 15 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 36 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 47 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 50 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 51 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 59 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 64 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 68 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 188 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 国资委 指 国有资产监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 国投公司、控股股东 指 国家开发投资公司 公司、本公司、国投电力 指 国投电力控股股份有限公司 雅砻江水电 指 雅砻江流域水电开发有限公司 国投大朝山 指 国投云南大朝山水电有限公司 国投小三峡 指 国投甘肃小三峡发电有限公司 国投北疆 指 天津国投津能发电有限公司 国投钦州 指 国投钦州发电有限公司 国投北部湾 指 国投北部湾发电有限公司 靖远二电 指 靖远第二发电有限公司 华夏电力 指 厦门华夏国际电力发展有限公司 国投宣城 指 国投宣城发电有限责任公司 国投盘江 指 国投盘江发电有限公司 国投伊犁 指 国投伊犁能源开发有限公司 湄洲湾一期 指 福建太平洋电力有限公司 湄洲湾二期 指 国投云顶湄洲湾电力有限公司 国投新能源 指 国投新能源投资有限公司 国投南阳 指 国投南阳发电有限公司 国投白银风电 指 国投白银风电有限公司 国投酒泉一风电 指 国投酒泉第一风电有限公司 国投酒泉二风电 指 国投酒泉第二风电有限公司 国投云南风电 指 国投云南风电有限公司 国投楚雄风电 指 国投云南楚雄风电有限公司 国投哈密风电 指 国投哈密风电有限公司 国投青海风电 指 国投青海风电有限公司 国投吐鲁番风电 指 国投吐鲁番风电有限公司 国投敦煌风电 指 国投敦煌光伏发电有限公司 国投石嘴山光伏 指 国投石嘴山光伏发电有限公司 国投格尔木光伏 指 国投格尔木光伏发电有限公司 国投大理光伏 指 国投大理光伏发电有限公司 国投曲靖发电、曲靖公司（转 让前后简称） 指 国投曲靖发电有限公司、东源曲靖能源有 限公司 徐州华润 指 徐州华润电力有限公司 铜山华润 指 铜山华润电力有限公司 淮北国安 指 淮北国安电力有限公司 张掖发电 指 甘肃电投张掖发电有限责任公司 江苏利港 指 江苏利港电力有限公司 江阴利港 指 江阴利港发电股份有限公司 装机容量、装机 指 发电设备的额定功率之和 总装机容量 指 某公司及其参、控股的已运行电厂的装机 容量的总和 控股装机容量 指 某公司及其控股的已运行电厂的装机容 量的总和 权益装机容量 指 某公司及其参、控股的已运行电厂的装机 容量乘以持股比例后的总和 发电量 指 发电机组经过对一次能源的加工转换而 生产出的有功电能数量，即发电机实际发 出的有功功率与发电机实际运行时间的 乘积。 上网电量 指 电厂发出并接入电网连接点的计量电量， 也称销售电量 综合厂用电率 指 发电生产过程中发电设备用电量及其他 发电消耗用电量占发电量的比例 利用小时 指 一定期间发电设备的发电量折合到额定 功率的运行小时数，该指标是用来反映发 电设备按铭牌容量计算的设备利用程度 的指标 标煤 指 每千克发热量29,271.2 千焦的理想煤炭 发电煤耗 指 单位发电量的标准煤耗 供电煤耗 指 单位供电量的标准煤耗 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 国投电力控股股份有限公司 公司的中文简称 国投电力 公司的外文名称 SDIC Power Holdings CO.,LTD 公司的外文名称缩写 SDIC Power 公司的法定代表人 胡刚 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 杨林 王方 联系地址 北京市西城区西直门南小街147 北京市西城区西直门南小街147 号楼12层 号楼12层 电话 010-88006378 010-88006378 传真 010-88006368 010-88006368 电子信箱 gtdl@sdicpower.com gtdl@sdicpower.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 北京市西城区西直门南小街147号楼11层1108 公司注册地址的邮政编码 100034 公司办公地址 北京市西城区西直门南小街147号楼 公司办公地址的邮政编码 100034 公司网址 www.sdicpower.com 电子信箱 gtdl@sdicpower.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 北京市西城区西直门南小街147号楼12层公司证券 部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 国投电力 600886 湖北兴化 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市西城区北三环中路29号院茅台大厦 28层 签字会计师姓名 张帆、闫保瑞 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2015年 2014年 本期 比上 年同 期增 减(%) 2013年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 31,279,699,772.91 32,957,169,192.11 32,957,169,192.11 -5.09 28,338,981,085.05 28,338,981,085.05 归属于上市公司股东的净 利润 5,427,522,203.84 5,599,833,222.73 5,596,633,222.73 -3.08 3,305,278,967.24 3,305,278,967.24 归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润 5,603,740,502.41 5,431,682,000.52 5,428,482,000.52 3.17 3,278,140,201.28 3,278,140,201.28 经营活动产生的现金流量 净额 22,896,771,649.00 21,440,981,070.50 21,418,981,070.50 6.79 15,197,612,776.08 15,197,612,776.08 2015年末 2014年末 本期 末比 上年 同期 末增 减（% ） 2013年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净 资产 26,578,474,517.14 23,143,855,713.35 23,120,655,713.35 14.84 18,479,921,427.09 18,459,921,427.09 总资产 183,544,781,167.84 173,751,883,460.60 172,617,316,036.42 5.64 159,593,840,147.28 159,558,766,004.21 期末总股本 6,786,023,347 6,786,023,347 6,786,023,347 6,786,023,347 6,786,023,347 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期增 减(%) 2013年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.7998 0.8252 0.8247 -3.08 0.5265 0.5265 稀释每股收益（元／股） 0.7998 0.8252 0.8247 -3.08 0.5265 0.5265 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元 ／股） 0.8258 0.8004 0.8000 3.17 0.5222 0.5222 加权平均净资产收益率 （%） 21.84 26.90 26.91 减少5.06个百分点 21.27 21.30 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收 益率（%） 22.55 26.11 26.10 减少3.56个百分点 21.12 21.12 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明：不适用 九、 2015年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 7,600,001,553.62 7,326,172,109.96 9,464,050,513.11 6,889,475,596.22 归属于上市公司股东的净利润 1,226,128,409.28 1,223,926,034.17 2,086,053,140.24 891,414,620.15 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净 利润 1,223,998,953.70 1,203,073,771.71 2,082,703,368.41 1,093,964,408.59 经营活动产生的现金流量净额 4,849,766,135.38 4,859,367,151.46 7,051,514,086.98 6,136,124,275.18 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015年金额 附注（如 适用） 2014年金额 2013年金额 非流动资产处置损益 -31,407,088.35 140,754,408.56 -10,431,559.12 越权审批，或无正式批准文 件，或偶发性的税收返还、 减免 计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密 切相关，符合国家政策规 定、按照一定标准定额或定 量持续享受的政府补助除 外 39,709,302.15 44,900,974.25 59,760,488.22 计入当期损益的对非金融 企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业 及合营企业的投资成本小 于取得投资时应享有被投 资单位可辨认净资产公允 价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产 的损益 因不可抗力因素，如遭受自 然灾害而计提的各项资产 减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工 的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易 产生的超过公允价值部分 的损益 同一控制下企业合并产生 的子公司期初至合并日的 当期净损益 与公司正常经营业务无关 的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相 关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、交易 性金融负债产生的公允价 值变动损益，以及处置交易 性金融资产、交易性金融负 债和可供出售金融资产取 得的投资收益 单独进行减值测试的应收 款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 2,346,913.33 1,172,023.88 采用公允价值模式进行后 续计量的投资性房地产公 允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法 规的要求对当期损益进行 一次性调整对当期损益的 影响 受托经营取得的托管费收 入 1,200,000.00 1,400,000.00 2,600,000.00 除上述各项之外的其他营 业外收入和支出 -158,272,272.30 349,681.36 -1,859,448.81 其他符合非经常性损益定 义的损益项目 少数股东权益影响额 -16,546,421.31 -13,465,312.79 -18,801,799.54 所得税影响额 -10,901,818.76 -8,135,442.50 -5,300,938.67 合计 -176,218,298.57 168,151,222.21 27,138,765.96 十一、 采用公允价值计量的项目 不适用。 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一) 主要业务、经营模式、主要业绩驱动因素等 1、公司主要业务 公司经营范围主要包括投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目；开发及经营新能源 项目、高新技术、环保产业；开发和经营电力配套产品及信息、咨询服务。其中，发电是公司当 前的核心业务，适应电力体制改革，公司正在开展以电为主的相关业务拓展。报告期内，公司的 主营业务未发生重大变化。 2、公司经营模式 公司较早践行现代企业制度，通过股权投资方式，主要从事于发电项目的建设和运营。 3、主要业绩驱动因素 报告期公司业绩主要来源于发电业务，以水电、火电为主，发电利润主要源自合理的上网（销 售）电价、发电量的增加以及发电成本和其他管理成本的控制。 (二) 行业发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位等 1、行业发展阶段和周期性特点 电力行业属于国民经济的基础产业，与国民经济呈正相关。目前全国经济发展逐步由高速增 长转向中高速增长，受宏观经济尤其是工业生产下行、产业结构调整、企业转型升级等因素影响， 电力消费结构发生重大变化，预计未来全社会用电需求可能长期疲软甚至下滑。据国家统计局统 计，2015年全社会用电量同比增长0.5%、增速同比回落3.3个百分点。2015年3月《中共中央国 务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》发布，主要内容概括为“三放开、一独立、三加强”， 随着新的市场体系的构建，电力销售渠道和电价形成机制正在发生重要变化，在供大于求的市场 背景下，可能带来行业发展的深刻变革。 2、公司所处的行业地位 公司目前投资的发电业务分布在四川、云南、天津、福建、广西、甘肃、安徽等十多个省区， 截止2015年底公司已投产控股装机容量2707.45万千瓦，其中：水电装机1657万千瓦，占61.2%。 公司水电分布在四川、云南、甘肃，在市场竞争加剧和社会面临较大节能环保压力的环境下，水 电作为低成本的清洁能源，经济效益和社会效益优势突出，受经济周期影响相对较小，具有较强 的抗风险能力。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 报告期内，公司主要资产未发生重大变化。 三、 报告期内核心竞争力分析 （一）清洁能源优势，电源结构合理 公司水电装机占公司已投产控股装机容量的61.2%，电源源结构以水为主、水火均衡、全国 布局。在全社会面临较大的节能环保压力环境下，公司以水电为主的电源结构具有成本优势和环 保优势，抗风险能力强。 公司持股52%的雅砻江水电是雅砻江流域唯一水电开发主体，具有合理开发及统一调度等突 出优势。雅砻江流域水量丰沛、落差集中、水电淹没损失小，规模优势突出，梯级补偿效益显著， 兼具消纳和移民优势，经济技术指标优越，运营效率突出。该流域可开发装机容量约3000万千瓦， 报告期末已投产装机1455万千瓦。 （二）资源储备丰富，成长明确 报告期末公司已核准及在建控股装机1347万千瓦，其中:水电及百万千瓦超超临界火电已核 准及在建项目装机容量1265万千瓦。装机增长的可持续性和弹性，以及不断优化的电源结构，奠 定了公司长期投资价值。 （三）电力行业管理经验优势 公司在投资、建设、经营管理方面拥有一批经验丰富、结构合理的管理者和技术人才，公司 制度体系鼓励管理创新和技术进步，成为公司电力经营管理和业务拓展的强大保证。 （四）规范的公司治理 公司上市十余年来严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》和中国证监会、 上海证券交易所相关法律法规要求，不断完善公司法人治理，规范公司运作。公司首批进入上市 公司治理板块，不断完善内部控制体系建设，明确规定股东大会、董事会、监事会、经营层的权 利义务，构建了权力机构、决策机构、监督机构之间权责明确、运作规范、相互协调、相互制衡 的管理机制并有效运行。 第四节 管理层讨论与分析 一、管理层讨论与分析 2015年是公司持续推进精细化管理、优化战略布局、探索创新发展思路的一年。面对电力需 求疲弱和电力体制改革背景下市场竞争加剧的态势，公司董事会在全体股东及有关各方的大力支 持下，不断提升运营管控能力，积极谋划可持续发展格局，在创新投资模式、探索售电业务、开 拓国际业务等方面取得可喜进展，公司经营和发展总体良好。 （一）努力克服需求下降风险，年度经营目标完成情况总体良好 面对利用小时大幅下降、电价下调以及电力体制改革的诸多挑战，公司积极引导投资企业转 变观念、开拓市场、严控成本，全力以成本降低弥补收入降低的损失，盈利总体与去年持平。 开拓市场，力促营销。按照公司统一部署，投资企业营销观念迅速转变。报告期雅砻江水电 成立电力经营部，通过替代发电和参加汛期富裕电量消纳增加电量；国投宣城提高服务意识，签 订长期购售电协议；靖远二电开展线下大用户直供电；国投北部湾根据需求进行供热改造，为企 业集中供热；国投大朝山适应新市场情况，成立电力营销部、设立竞价办公室。全年公司控股企 业机组平均利用小时4376小时，其中水电低成本清洁能源优势进一步发挥，水电发电量占比由 61.78%提高到65.25%。 严控成本开支。公司持续开展降本增效，以库存管理为抓手控制热值损耗和厂内损耗，报告 期入厂、入炉煤热值差、燃煤厂内损耗均同比下降。及时把握市场利率下行走势，安排提前还款 和存量债务置换，节约了财务成本。继续加强集中招标，有效降低了采购成本。 积极争取环保电价和税收优惠政策落地。报告期公司投资企业国投北疆 1 号机组通过烟气污 染物超低排放改造、获得上网电价1分钱加价；雅砻江水电和国投大朝山积极落实国家增值税退 税政策。 （二）优化战略布局，探索创新发展思路 报告期公司优化战略布局，探索发展新路经，取得重大进展： 1、国际业务取得实质进展。公司首次与具有相关经验的合作方合作参与大型国际项目投标， 完成印尼两台百万火电机组投标，积累了国际投标经验；通过股权收购参与印尼万丹项目一台 660MW火电机组项目工作进展顺利；欧洲风电项目完成市场调研，并聚焦若干项目开展工作。海 外业务的开展，使公司锻炼了人才队伍，积累了境外项目工作经验，拓宽了投资渠道，进一步厘 清了公司走出去发展思路。 2、拓宽发展思路，突破传统投资模式。公司2015年顺利参与赣能股份定向增发,首次通过资 本市场对外投资，积累了资本经营、管理输出相关经验，扩大了市场影响力。 3、适应改革需要，探索售电业务。公司密切跟踪电力体制改革的进展和动态，细致研究应对 方案，探讨在相关省区成立售电公司的可行性和必要性。已注册成立甘肃售电公司、贵州售电公 司，并在兰州新区布局包括分布式光伏发电、储能、配售一体化的智能微电网项目，成立智能电 力公司，开展前期工作。 4、关注新技术，开拓发展新空间。公司积极关注相关领域新技术，2015年抓住低速风机效 率取得突破的有利时机，筹备成立国投新能源广西公司，重点开发钦州风电资源；同时跟踪新技 术运用，寻找投资机会。 （三）持续推进精细化管理，全面提升企业竞争能力 公司将年度管理提升重点放在精细化管理的持续改进和完善上，力求全面提升企业运营管控 能力。公司大力推进自主安全管理体系建设，加强对投资企业生产运行、检修及技改的过程管控， 全面落实公司《燃煤发电节能环保行动计划（2015-2019年）》，稳步推进科技创新。报告期公 司控股企业共申请国家专利18项,火电发电厂用汽轮机高中压缸等8项专利获国家知识产权局授 权(其中发明专利2项),深埋高外水压力水工隧洞关键技术研究及应用等25个项目获得省部级或 行业协会科技进步奖。 公司适应新变化、结合大数据应用，举办研讨会交流合同管理和风险防范相关经验，加强合 同全过程控制。公司加强投资者关系管理，着力向市场传递公司竞争优势和中长期投资价值，连 续三年入围“中国上市公司资本品牌价值百强”和“中国上市公司资本品牌溢价百强”。 （四）加强内控和人力资源效能体系建设，保障公司健康发展，维护投资者权益 公司继续推进全面内控尤其是重点投资企业的内部控制审计工作，将审计中发现的问题及时 反馈，持续促进企业相关制度和管理方法的完善。公司持续开展人力资源效能体系建设，推动板 块人力资源管理效能的整体提升；初步构建领导力模型和员工能力素质模型，梳理绩效考核方案， 夯实人力资源管理基础，保障公司健康发展。 公司坚持提高信息披露的针对性和透明度，增强信息的可读性，主动满足投资者的信息需求； 通过多种渠道，及时完整的传递公司重大信息，增强投资者对公司的了解与信心；在公司发展仍 需要大量资金投入阶段，兼顾投资者的当前利益和长远利益，适度提高现金分红比例，积极回报 投资者。 二、报告期内主要经营情况 2015年， 公司控股企业累计完成发电量1,139.53亿千瓦时、上网电量1,109.38亿千瓦时， 与去年同比分别增长0.72%和0.87%；平均上网电价0.326元/千瓦时,同比降低4.01％。 2015年公司实现营业收入312.80亿元，同比降低5.09 %；营业成本149.50亿元，同比降低 7.95%。 截至2015年12月31日,公司总资产1,835.45亿元，较期初增加97.93亿元；总负债 1321.55亿元，较期初增加11.42亿元。报告期末资产负债率72.00%，同比下降3.4个百分点； 归属于上市公司股东的净资产265.78亿元，较上年期末提高14.84%。归属于上市公司股东的净 利润54.28亿元，同比降低3.08 %。基本每股收益0.7998元，同比降低3.08%。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 31,279,699,772.91 32,957,169,192.11 -5.09 营业成本 14,949,958,764.77 16,240,284,880.75 -7.95 销售费用 6,555,754.27 16,938,541.22 -61.30 管理费用 867,126,250.91 805,069,824.29 7.71 财务费用 5,890,142,561.15 6,155,502,357.54 -4.31 经营活动产生的现金流量净额 22,896,771,649.00 21,440,981,070.50 6.79 投资活动产生的现金流量净额 -15,693,679,510.32 -13,665,006,439.46 -14.85 筹资活动产生的现金流量净额 -8,456,653,304.08 -4,368,618,357.69 -93.58 1. 收入和成本分析 主营业务收入情况 项目 2015年 所占比率 2014年 变化量 增长率 （万元） （万元） （万元） 电力 火电 1,204,710 38.69% 1,388,316 -183,606 -13.22% 水电 1,836,942 59.00% 1,747,438 89,504 5.12% 风电 34,499 1.11% 42,721 -8,222 -19.25% 光伏 15,681 0.50% 15,899 -218 -1.37% 小计 3,091,832 99.30% 3,194,374 -102,542 -3.21% 其他 21,563 0.70% 89,612 -68,049 -75.94% 总计 3,113,395 100.00% 3,283,986 -170,591 -5.19% 2015年，本公司实现主营业务收入3,113,395万元，较2014年降低170，591万元，下降5.19%。 1.火电实现收入1,204,710万元，较2014年降低183,606万元，下降13.22%，主要原因是 火电受社会用电需求疲软影响，收入比上年降低； 2.水电实现收入1,836,942万元，较2014年增加89,504万元，增加5.12%，主要原因是雅 砻江公司受益于锦屏一、二级水电站去年新投的6台60万千瓦机组在本年全面发挥效益，同时锦 西水库发挥调节补偿作用，收入较上年同期增加； 3.风电实现收入34,499万元，较2014年降低8,222万元，下降19.25%，主要原因是西北风 电项目本期限负荷问题较为严重，收入同比下降； 4.光伏实现收入15,681万元，较2014年基本持平； 5.其他项目实现收入21,563万元，较2014年下降68,049万元，主要原因是去年出售下属煤 炭运销公司，导致煤炭销售、化工品销售同比减少。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:万元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 电力 3,091,831.57 1,459,804.36 52.79 -3.21 -3.83 增加0.31 个百分点 其他 21,563.21 32,378.47 -50.16 -75.94 -68.59 减少35.13 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 电力 3,091,831.57 1,459,804.36 52.79 -3.21 -3.83 增加0.31 个百分点 其他 21,563.21 32,378.47 -50.16 -75.94 -68.59 减少35.13 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减（%） 营业成本比上年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 四川 1,671,628.00 489,625.85 70.71 7.37 13.65 减少1.62 个百分点 天津 331,411.13 206,217.17 37.78 -16.31 -19.67 增加2.60 个百分点 福建 304,111.87 213,939.19 29.65 -4.8 0.03 减少3.40 个百分点 广西 222,080.96 170,421.45 23.26 -24.06 -21.77 减少2.24个百分点 甘肃 184,151.29 153,179.52 16.82 -21.88 -5.13 减少14.68 个百分点 安徽 152,981.07 112,408.84 26.52 29.72 15.93 增加8.74 个百分点 云南 99,880.96 41,418.58 58.53 -34.19 -48.28 增加11.29 个百分点 贵州 66,413.17 53,136.36 19.99 57.97 57.96 增加00.00个百分点 新疆 61,695.18 43,960.99 28.74 -20.49 -10.46 减少7.99 个百分点 青海 15,356.19 5,835.76 62 3.36 4.04 减少0.25 个百分点 宁夏 3,684.96 2,039.12 44.66 -11.81 0.02 减少6.55 个百分点 合计 3,113,394.78 1,492,182.83 52.07 -5.19 -7.95 增加1.44 个百分点 主营业务说明： 1.主营业务分行业和分产品情况的说明 1）收入 2015年，本公司实现主营业务收入3,113,395万元，较2014年减少170,591万元，降低5.19%。电力行业实现营业收入3,091,832万元，较2014 年减少102,543万元，降低3.21%。其中，火电实现收入1,204,710万元，较2014年减少183,606万元，降低13.22%，本期火电企业主要受受社会用电 需求疲软影响，收入比上年降低；水电实现收入1,836,942万元，较2014年增加89,504万元，增长5.12%，增长的主要原因是雅砻江公司受益于锦屏 一、二级水电站去年新投的6台60万千瓦机组在本年全面发挥效益，同时锦西水库发挥调节补偿作用，收入较上年同期增加；风电实现收入34,499万 元，较2014年减少8,222万元，降低19.25%；光伏实现收入15,681万元，与2014年基本持平；其他收入21,563万元，减少68,049万元，降低75.94%， 降低的主要原因是去年出售下属煤炭运销公司，导致煤炭销售、化工品销售同比减少。 2）成本 成本分析详见“第四节 管理层讨论与分析--主营业务分析（成本分析表）”。 2.主营业务分地区情况说明 2015年，四川地区主营业务收入同比增加，主要原因是雅砻江锦屏一级、二级电站2014年投产机组在报告期全面发挥效益，及锦屏一级水库发挥 补偿作用，发电量同比大幅增加。 2015年，天津地区主营业务收入同比下降，主要原因是受区域用电需求下降、装机增加，及国投北疆机组检修等影响，发电量同比下降。 2015年，广西地区主营业务收入同比下降，主要原因是社会用电需求疲软及区域来水较好，挤占火电发电空间,火电发电量下降。 2015年，甘肃地区主营业务收入同比下降，主要原因，一是靖远二电受社会用电需求疲软和电价下降影响，发电收入同比下降；二是新能源企业送 出受限，发电量同比下降。 2015年，安徽地区主营业务收入同比大幅增加，主要原因是国投宣城2号机组投产发电，发电量同比增加。 2015年，云南地区主营业务收入同比下降，主要原因是一是上年出售曲靖公司，区域装机、发电量同比下降；二是国投大朝山受来水较差影响，发 电量同比下降。 2015年，贵州地区主营业务收入同比大幅增加，主要原因是国投盘江2号机组投产发电，发电量同比增加。 2015年，新疆地区主营业务收入同比减少，主要原因是国投伊犁受区域用电需求疲软及区域来水较好，挤占火电发电空间,火电发电量下降。 (2). 成本分析表 单位：万元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 电力 燃料费、折旧费、职工薪酬、 修理费、材料费、库区基金 等 1,459,804.36 97.83 1,518,002.84 93.64 -3.83 本期电力成本与去年相比小幅下降，主要 原因一是火电企业受燃煤采购价格和发电 量下降的影响，发电成本降低，二是是雅 砻江水电2014年投产机组在本期全面运 营，发电成本提高，基本抵消火电成本的 下降。 其他 煤炭运销、海水淡化、建材、 供热等 32,378.47 2.17 103,079.52 6.36 -68.59 本期其他成本大幅下降，主要原因是2014 年下半年出售国投煤炭运销和国投山西运 销两家煤炭贸易公司。 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 电力 燃料费、折旧费、职工薪酬、 修理费、材料费、库区基金 等 1,459,804.36 97.83 1,518,002.84 93.64 -3.83 本期电力成本与去年相比小幅下降，主要 原因一是火电企业受燃煤采购价格和发电 量下降的影响，发电成本降低，二是是雅 砻江水电2014年投产机组在本期全面运 营，发电成本提高，基本抵消火电成本的 下降。 其他 煤炭运销、海水淡化、建材、 供热等 32,378.47 2.17 103,079.52 6.36 -68.59 本期其他成本大幅下降，主要原因是2014 年下半年出售国投煤炭运销和国投山西运 销两家煤炭贸易公司。 2. 费用 单位：万元 币种：人民币 项目 2015年 2014年 增减率（%） 同比发生重大变动原因 销售费用 655.58 1,693.85 -61.30 上期出售旗下两家煤炭运销公司，导致本期 销售费用大幅减少。 管理费用 86,712.63 80,506.98 7.71 本期固定资产折旧政策调整以及雅砻江信 息化转入无形资产增加导致无形资产摊销 增加。 财务费用 589,014.26 615,550.24 -4.31 贷款利率下调、债务置换等使企业资金成本 降低。 3. 现金流 单位：万元 币种：人民币 项目 2015年 2014年 同比增 减（%） 增减原因 一、经营活动产生的 现金流量 1、经营活动现金流 入 3,833,796.93 3,888,863.47 -1.42 2015年与2014年基本持平 2、经营活动现金流 出 1,544,119.77 1,744,765.37 -11.50 一是雅砻江水电去年投产机组今年全面发挥效益，经营活动产生的各项税费现金 流出增加；二是火电企业燃煤采购价格和发电量双重下降，使燃料采购金额大幅 减少，公司电力业务经营活动现金流出整体减少 3、经营活动产生的 现金流量净额 2,289,677.16 2,144,098.11 6.79 二、投资活动产生的 现金流量 1、投资活动现金流 入 75,038.91 94,698.17 -20.76 本期项目处置减少，投资收益降低 2、投资活动现金流 出 1,644,406.86 1,461,198.81 12.54 一是国投北疆、国投钦州基建项目投入同比增加，二是本期收购国投（福建）湄 洲湾发电有限公司 3、投资活动产生的 现金流量净额 -1,569,367.95 -1,366,500.64 14.85 三、筹资活动产生的 现金流量 1、筹资活动现金流 入 3,478,786.57 2,511,217.08 38.53 一是雅砻江水电、湄洲湾二期、国投新能源本期大规模权益增资；二是借款现金 流入同比增加 2、筹资活动现金流 4,324,451.90 2,948,078.92 46.69 公司本年债务归还增加 出 3、筹资活动产生的 现金流量净额 -845,665.33 -436,861.84 93.58 四、现金及现金等价 物净增加额 -125,356.12 340,735.49 -136.79 (二) 资产、负债情况分析 资产及负债状况 单位：万元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期 末金额 较上期 期末变 动比例 （%） 情况 说明 货币资金 632,675.34 3.45 760,728.97 4.38 -16.83 注1 应收账款 240,631.63 1.31 294,842.12 1.70 -18.39 注2 预付款项 160,791.55 0.88 142,549.67 0.82 12.80 注3 应收股利 1,485.00 0.01 21,915.96 0.13 -93.22 注4 其他应收款 10,680.69 0.06 20,054.18 0.12 -46.74 注5 存货 84,537.22 0.46 109,160.73 0.63 -22.56 注6 在建工程 3,830,850.52 20.87 2,767,823.64 15.93 38.41 注7 工程物资 62,013.00 0.34 97,389.58 0.56 -36.32 注8 短期借款 802,100.00 4.37 444,556.86 2.56 80.43 注9 应付账款 355,333.09 1.94 177,930.27 1.02 99.70 注10 应交税费 -41,587.52 -0.23 9,226.86 0.05 -550.72 注11 应付利息 51,527.00 0.28 72,134.16 0.42 -28.57 注12 其他流动负债 351,910.24 1.92 201,741.87 1.16 74.44 注13 注1：货币资金降低的主要原因为雅砻江水电期末发生大额工程款、到期债务及税费等资金偿付， 银行存款余额下降。 注2：应收账款降低的主要原因为国投钦州、靖远二电和华夏电力期末发电量同比下降，应收电 费款期末余额减少。 注3：预付款项增加的主要原因为国投北疆、国投钦州预付工程及设备款增加。 注4：应收股利降低的主要原因为收回参股企业分红款。 注5：其他应收款降低的主要原因为雅砻江收回融资租赁保证金。 注6：存货降低的原因为火电企业加强燃料库存管理减少燃料库存以及煤炭价格降低引起的期末 存货金额减少。 注7：在建工程增加的主要原因为雅砻江水电桐子林电站、北疆二期、钦州二期、湄洲湾二期本 期基建投入增加。 注8：工程物资降低的主要原因为期末基建消耗导致工程物资减少。 注9：短期借款增加的主要原因为雅砻江水电、国投钦州、国投北疆、湄洲湾二期因经营需要增 加短期流动资金。 注10：应付账款增加的主要原因为国投北疆、国投宣城、国投钦州、湄洲湾二期等应付未付工程 设备款增加。。 注11：应交税费降低的主要原因为国投钦州、国投北疆等期末待抵扣基建增值税增加。 注12：应付利息降低的主要原因为期末应付未付利息减少。 注13：其他流动负债增加的主要原因为期末短期融资券融资规模增加。 (三) 行业经营性信息分析 电力行业经营性信息分析 1. 报告期内电量电价情况 √适用 □不适用 发电量(万千瓦时) 上网电量(万千瓦时) 上网电价 (元/兆瓦 时) 经营地区/发电 类型 今年 上年同期 同比 今年 上年同期 同比 今年 天津 981,470.39 1,126,482.36 -12.87 926,828.40 1,066,227.15 -13.07 403 火电 981,470.39 1,126,482.36 -12.87 926,828.40 1,066,227.15 -13.07 403 安徽 466,643.00 337,777.10 38.15 443,843.40 321,308.35 38.14 403 火电 466,643.00 337,777.10 38.15 443,843.40 321,308.35 38.14 403 广西 623,380.60 783,630.80 -20.45 576,441.50 732,160.80 -21.27 447 火电 623,380.60 783,630.80 -20.45 576,441.50 732,160.80 -21.27 447 甘肃 776,692.44 927,672.15 -16.28 743,932.47 888,044.78 -16.23 289 火电 410,805.42 500,453.28 -17.91 383,173.94 466,569.24 -17.87 277 风电 45,114.36 66,134.48 -31.78 43,900.99 64,795.76 -32.25 539 水电 316,894.82 357,547.45 -11.37 313,071.14 353,216.91 -11.37 260 光伏发电 3,877.85 3,536.93 9.64 3,786.41 3,462.87 9.34 1,082 福建 883,922.10 872,762.91 1.28 823,123.65 815,544.04 0.93 433 火电 883,922.10 872,762.91 1.28 823,123.65 815,544.04 0.93 433 新疆 274,223.25 365,635.44 -25.00 247,114.81 329,014.32 -24.89 268 火电 261,808.14 355,397.22 -26.33 235,187.04 319,212.96 -26.32 253 风电 12,415.11 10,238.22 21.26 11,927.77 9,801.36 21.69 579 贵州 238,676.70 139,471.80 71.13 218,056.30 127,317.52 71.27 356 火电 238,676.70 139,471.80 71.13 218,056.30 127,317.52 71.27 356 四川 6,560,756.15 5,981,679.00 9.68 6,528,200.77 5,951,900.71 9.68 299 水电 6,560,756.15 5,981,679.00 9.68 6,528,200.77 5,951,900.71 9.68 299 云南 562,872.44 748,545.91 -24.80 560,242.39 737,703.51 -24.06 210 火电 98,716.23 90,240.91 445 风电 5,239.51 5,145.26 620 水电 557,632.92 649,829.68 -14.19 555,097.13 647,462.60 -14.27 206 青海 22,464.85 21,532.88 4.33 21,936.54 21,044.00 4.24 831 风电 13,442.42 12,601.51 6.67 13,084.98 12,264.00 6.69 610 光伏发电 9,022.43 8,931.38 1.02 8,851.56 8,780.00 0.82 1160 河北 3,613.71 3,438.00 501 风电 3,613.71 3,438.00 501 宁夏 4,164.99 4,691.29 -11.22 4,088.31 4,605.00 -11.22 1058 光伏发电 4,164.99 4,691.29 -11.22 4,088.31 4,605.00 -11.22 1058 合计 11,395,266.91 11,313,495.35 0.72 11,093,808.52 10,998,308.19 0.87 326 2. 报告期内电量、收入及成本情况 √适用 □不适用 单位：亿元 币种：人民币 类型 发电量（万千 瓦时） 同比 收入 上年同 期数 变动比 例（%） 成本构成项目 本期 金额 本期 占总 成本 比例 （%） 上年同 期金额 上年 同期 占总 成本 比例 （%） 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 火电 3,866,706.35 -8.26 120.47 138.83 -13.22 燃料费、折旧费、职工薪酬、修理费等 86.56 38.83 97.7 41.24 -11.40 风电 76,211.40 -17.71 3.45 4.27 -19.20 折旧费、职工薪酬、修理费等 2.19 0.98 2.08 0.88 5.29 水电 7,435,283.88 6.38 183.69 174.74 5.12 折旧费、职工薪酬、修理费等 56.43 25.31 51.28 21.65 10.04 光伏 发电 17,065.27 -0.58 1.57 1.59 -1.26 折旧费、职工薪酬、修理费等 7.99 3.58 8.06 3.40 -0.87 合计 11,395,266.91 0.72 309.18 319.43 -3.21 - 153.17 68.70 159.12 67.17 -3.74 3. 装机容量情况分析 √适用□不适用 截止2015年底公司已投产控股装机容量2707.45万千瓦，其中水电装机1657万千瓦、占比 61.2%，火电装机975.6万千瓦、占比36.03%，风电装机64.05万千瓦、占比2.37%，光伏装机 10.8万千瓦、占比0.40%。本年度新增装机125.7万千瓦，其中：四川省新增水电装机45万千瓦， 安徽省新增火电装机66万千瓦，新疆地区新增风电装机9.9万千瓦，云南省新增风电装机4.8 万千瓦。 截止2015年底各区域已投产控股装机容量情况详见下表： 所在区域 总装机 水电装机 火电装机 风电装机 光伏装机 天津 200 200 安徽 129 129 广西 190 190 甘肃 241.25 67 132 39.45 2.8 福建 198.6 198.6 新疆 80.85 66 14.85 贵州 60 60 云南 139.8 135 4.8 （未完）  |