[一季报]嘉合货币：2016年第一季度报告
2016年第1季度报告 2016年03月31日 基金管理人：嘉合基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2016年04月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月15日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉合货币 基金主代码 001232 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年05月06日 报告期末基金份额总额 14,510,220,343.83份 投资目标 在保持基金资产的低风险和高流动性前提下， 力争实现超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 本基金将通过对宏观经济发展态势、金融监管 政策、财政与货币政策、市场及其结构变化和 短期的资金供需等因素的分析，形成对市场短 期利率走势的判断。在以上分析的基础上，本 基金将根据不同类别资产的收益率水平，结合 各类资产的流动性特征和风险特征，决定各类 资产的配置比例和期限匹配情况。 业绩比较基准 七天通知存款税后利率 风险收益特征 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的 低风险品种。本基金的预期风险和预期收益低 于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 嘉合基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 嘉合货币A 嘉合货币B 下属分级基金的交易代码 001232 001233 报告期末下属分级基金的份额总额 14,849,155.15份 14,495,371,188.68份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2016年01月01日-2016年03月31日） 嘉合货币A 嘉合货币B 1.本期已实现收益 103,066.10 124,700,548.16 2.本期利润 103,066.10 124,700,548.16 3.期末基金资产净值 14,849,155.15 14,495,371,188.68 注：1、本基金无持有人认购或交易基金的各项费用。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用 摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、嘉合货币A 阶段 净值收 益率① 净值收益 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.7156% 0.0059% 0.3366% 0.0000% 0.3790% 0.0059% 注：1、本基金收益分配按日结转份额； 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 2、嘉合货币B 阶段 净值收 益率① 净值收益 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.7757% 0.0059% 0.3366% 0.0000% 0.4391% 0.0059% 注：1、本基金收益分配按日结转份额； 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 嘉合货币A 份额累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2015年05月06日-2016年03月31日） 嘉合货币A业绩比较基准 2015-05-062015-06-222015-08-082015-09-242015-11-102015-12-272016-02-122016-03-312.6% 2.4% 2.2% 2% 1.8% 1.6% 1.4% 1.2% 1% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0% 注：1、本基金合同于2015年5月6日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。 2、按基金合同规定，本基金自合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项资产配 置比例已符合合同约定。 嘉合货币B 份额累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2015年05月06日-2016年03月31日） 嘉合货币B业绩比较基准 2015-05-062015-06-222015-08-082015-09-242015-11-102015-12-272016-02-122016-03-312.5% 2% 1.5% 1% 0.5% 0% 注：1、本基金合同于2015年5月6日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。 2、按基金合同规定，本基金自合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项资产配 置比例已符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任 日期 薛思乔 本基金、 嘉合磐 石混合 型证券 投资基 金基金 经理 2015年05月06日 － 5年 南京大学金融学学士，美 国市立纽约大学应用数学 硕士，法国巴黎综合理工 学院金融数学硕士， 2011 年进入法国巴黎银行 （BNP），担任数量分析 师，先后在香港和新加坡 分行工作，负责固定收益 以及股票等各类衍生产品 的定价建模及风险控制系 统维护，2013年转入法国 巴黎银行上海分行资金 部，负责流动性风险建模 及监控，于2014年9月加入 嘉合基金管理有限公司。 季慧娟 本基金、 嘉合磐 石混合 型证券 投资基 金基金 经理 2015年07月08日 － 8年 同济大学经济学学士，上 海财经大学金融学硕士学 位，曾任华宝信托有限责 任公司交易员，德邦基金 管理有限公司债券交易 员，中欧基金管理有限公 司债券交易员，2014年12 月加入嘉合基金管理有限 公司，曾任嘉合基金管理 有限公司债券交易员。 于启明 本基金、 嘉合磐 石混合 型证券 投资基 金基金 经理 2016年01月22日 － 8年 厦门大学金融工程学士， 曾任宝盈基金管理有限公 司基金经理，在宝盈工作 期间，管理过宝盈货币市 场证券投资基金和宝盈祥 瑞养老混合型证券投资基 金，2015年6月加入嘉合基 金管理有限公司，担任嘉 合基金管理有限公司固定 收益部副总监。 注：1、此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期。薛思乔的“任职日期”为基金合同生效之 日，季慧娟和于启明的“任职日期”为公告确定的聘任日期。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其他有关 法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运 用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控 制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交 易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2016年一季度，虽然经济下行压力犹存，但实体经济短期得到改善。受2月份房地 产投资增速回升影响，2016年1-2月固定资产同比名义增长10.2%。 1-2月规模以上工业 企业利润总额同比增长4.8%，较2015年全年下降2.3%的数据明显好转。大宗商品价格回 升、PPI回暖，蔬菜、猪肉和一二线房价等纷纷反弹，也导致二月CPI意外走高。2月份， 全国居民消费价格指数（CPI）环比上涨1.6%，涨幅比上月扩大1.1个百分点；同比上涨 2.3%，涨幅达19个月来新高。债券市场在此背景下走势颇为纠结，长端债券窄幅震荡， 收益率曲线变陡。16年来债券违约事件频发，发行主体从央企、民企扩展到地方国有企 业，市场信用偏好下降。 一季度，央行继续采取稳健货币政策，灵活运用准备金、公开市场操作，流动性利 率工具等各类货币政策工具，保持流动性合理充裕，因此银行间市场资金面在一季度继 续维持大体宽松。但资金面容易受到缴准、缴税、可转债申购等各类因素影响而波动加 剧，需要央行多方位投放来释放流动性。季末面临首次MPA考核，叠加季末资金季节性 需求走高和央行资金净回笼，导致资金面异常紧张，货币资金价格猛烈跳升。 本基金在报告期内仍然以短期信用债为主要配置资产，辅以银行存款、同业存单， 金融债等资产，期内把握住了资金利率阶段性走高的机会配置了定期存款，提高了同业 存单的配置比例。面对日益复杂的货币市场，基金报告期内以投资中低久期资产为主， 降低了组合的平均剩余期限。在保持基金良好流动性的条件下，择优参与债券投资，灵 活把握市场波段操作机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，A类基金份额净值收益率为0.7156%，同期业绩比较基准收益率为 0.3366%；B类基金份额净值收益率为0.7757%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期无需要说明相关情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比例 （%） 1 固定收益投资 11,892,533,874.27 68.64 其中：债券 11,892,533,874.27 68.64 资产支持证券 － － 2 买入返售金融资产 40,000,180.00 0.23 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 － － 3 银行存款和结算备付金合计 5,107,886,672.59 29.48 4 其他资产 285,478,947.15 1.65 5 合计 17,325,899,674.01 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 金额单位：人民币元 序号 项目 占基金资产净值比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 8.31 其中：买断式回购融资 － 序号 项目 金额 占基金资产净值比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 2,807,603,898.58 19.35 其中：买断式回购融资 － － 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比 例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20% 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 87 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 116 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 71 报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明 本基金合同约定：本基金投资组合的平均剩余期限不超过120天。本报告期内，本 基金未发生超标情况。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 产净值的比例（%） 各期限负债占基金资 产净值的比例（%） 1 30天以内 26.12 19.35 其中：剩余存续期超过397天 的浮动利率债 － － 2 30天(含)—60天 40.21 － 其中：剩余存续期超过397天 的浮动利率债 － － 3 60天(含)—90天 18.41 － 其中：剩余存续期超过397天 的浮动利率债 － － 4 90天(含)—180天 14.63 － 其中：剩余存续期超过397天 的浮动利率债 0.35 － 5 180天(含)—397天（含） 18.75 － 其中：剩余存续期超过397天 的浮动利率债 － － 合计 118.12 19.35 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 摊余成本 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 － － 2 央行票据 － － 3 金融债券 1,080,318,629.81 7.45 其中：政策性金融债 1,080,318,629.81 7.45 4 企业债券 110,993,201.85 0.76 5 企业短期融资券 8,860,369,114.36 61.06 6 中期票据 1,143,500,125.35 7.88 7 同业存单 697,352,802.90 4.81 8 其他 － － 9 合计 11,892,533,874.27 81.96 10 剩余存续期超过397天的浮动 利率债券 50,664,533.87 0.35 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 债券数量 (张) 摊余成本（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 1382159 13鞍钢MTN1 5,000,000 500,987,264.83 3.45 2 160201 16国开01 5,000,000 499,148,458.77 3.44 3 111614016 16江苏银行 CD016 5,000,000 498,125,204.49 3.43 4 150413 15农发13 3,300,000 330,123,506.84 2.28 5 011574006 15陕煤化 SCP006 3,000,000 300,616,431.41 2.07 6 011599724 15酒钢SCP002 3,000,000 299,996,381.77 2.07 7 011599884 15陕煤化 SCP009 2,800,000 280,570,735.47 1.93 8 011699315 16陕煤化 2,300,000 229,901,091.21 1.58 SCP001 9 041560036 15渝江北嘴 CP001 2,000,000 201,715,654.44 1.39 10 011599612 15陕煤化 SCP007 2,000,000 200,436,992.07 1.38 5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 报告期内偏离度的最高值 0.2215% 报告期内偏离度的最低值 0.1063% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1739% 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 基金计价方法说明。 2007年7月1日基金实施新会计准则后，本基金所持有的债券（包括票据）采用摊余 成本法进行估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时 的溢价与折价，在其剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益。 5.8.2 本报告期内不存在剩余期限小于397 天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券 的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。 5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报 告编制前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.4 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 － 2 应收证券清算款 99,571,140.00 3 应收利息 185,680,407.15 4 应收申购款 227,400.00 5 其他应收款 － 6 待摊费用 － 7 其他 － 8 合计 285,478,947.15 5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分。 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 嘉合货币A 嘉合货币B 报告期期初基金份额总额 11,553,955.13 9,104,270,433.17 报告期基金总申购份额 41,950,668.69 25,075,771,957.08 减：报告期基金总赎回份额 38,655,468.67 19,684,671,201.57 报告期期末基金份额总额 14,849,155.15 14,495,371,188.68 注：总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率 1 红利再投资 － 13,920.57 13,920.57 － 2 赎回 2016年01月07日 -7,261,991.54 -7,262,523.20 － 3 赎回 2016年02月02日 -3,043,577.80 -3,044,486.13 － 合计 -10,291,648.77 -10,293,088.76 注：本基金的收益分配按日结转份额，列示在"红利再投资"项下一并披露。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、中国证监会准予嘉合货币市场基金募集注册的文件 二、《嘉合货币市场基金基金合同》 三、《嘉合货币市场基金托管协议》 四、法律意见书 五、基金管理人业务资格批件和营业执照 六、基金托管人业务资格批件和营业执照 七、中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人办公场所 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，可在合理时间内取得文件复印件。 投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。 嘉合基金管理有限公司 二〇一六年四月十九日 中财网
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