[发行]东方红优势精选混合：更新招募说明书摘要（2016年第1号）
优势精选灵活配置混合型发起式 证券投资 基金 招募说明书（更新） （摘要） （ 201 6 年第 1 号） 东方红优势精选灵活配置混合型发起式证券投资基金（以下简称“本基金”） 的募集申请经中国证监会2015年7月9日证监许可【2015】1575号文准予注册。 本基金的基金合同于2015年9月8日正式生效。 【重要提示】 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。投 资有风险，投资人认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书及基金合同等 信息披露文件，自主判断基金的投资价值，全面认识本基金产品的风险收益特征 和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购） 基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，自行承担投资风险。投资者 在获得基金投资收益的同时，亦承担基金投资中出现的各类风险，可能包括：证 券市场整体环境引发的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、封闭期无法 赎回和开放期大量赎回或暴跌导致的流动性风险、基金管理人在投资经营过程中 产生的操作风险、本基金特有的风险等。基金管理人提醒投资者基金投资的“卖 者尽责、买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值 变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 本基金投资于中小企业私募债券，由于中小企业私募债券采取非公开发行的 方式发行，即使在市场流动性比较好的情况下，个别债券的流动性可能较差，从 而使得基金在进行个券操作时，可能难以按计划买入或卖出相应的数量，或买入 卖出行为对价格产生比较大的影响，增加个券的建仓成本或变现成本。并且，中 小企业私募债券信用等级较一般债券较低，存在着发行人不能按时足额还本付息 的风险，此外，当发行人信用评级降低时，基金所投资的债券可能面临价格下跌 风险。 本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基 金品种，其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基 金。 本基金为发起式基金，在基金募集时，发起资金提供方认购本基金份额的金 额不低于1000万元，认购的基金份额持有期限自该基金公开发售之日或者合同 生效之日孰晚日起不低于三年。但基金管理人、基金管理人股东、基金管理人高 级管理人员或基金经理对本基金的发起认购，并不代表对本基金的风险或收益的 任何判断、预测、推荐和保证，发起资金也并不用于对投资人投资亏损的补偿， 投资人及发起资金认购人均自行承担投资风险。发起资金认购的本基金份额持有 期限满三年后，发起资金提供方将根据自身情况决定是否继续持有，届时发起资 金提供方有可能赎回认购的本基金份额。另外，在基金合同生效满三年后的对应 日，如果本基金的资产规模低于2亿元，基金合同将按照基金合同约定的程序进 行清算并终止，且不得通过召开基金份额持有人大会延续基金合同期限。因此， 投资人将面临基金合同可能终止的不确定性风险。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并 不构成本基金业绩表现的保证。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产， 但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 本摘要根据本基金的基金合同和基金招募说明书编写。基金合同是约定基金 当事人之间权利、义务的法律文件。 招募说明书主要向投资者披露与本基金相关 事项的信息，是投资者据以选择及决定是否投资于本基金的要约邀请文件。基金 投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事 人，其持有基金份额的行为本身即表 明其对基金合同的承认和接受，并按照《基 金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资 人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅本基金的基金合同。 本招募说明书所载内容截止至2016年3月7日，基金投资组合报告和基金 业绩表现截止至2015年12月31日（财务数据未经审计）。 一、基金管理人 （一）基金管理人概况 本基金基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司，基本信息如下： 名称：上海东方证券资产管理有限公司 住所：上海市中山南路318号31层 办公地址：上海市中山南路318号2号楼31、37、39、40层 法定代表人：王国斌 设立日期： 2010年7月28日 批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监许可[2010]518号 开展公开募集证券投资基金业务批准文号： 证监许可[2013]1131号 组织形式： 有限责任公司 注册资本：3亿元人民币 存续期限：持续经营 联系电话：（021）63325888 联系人：廉迪 股东情况：东方证券股份有限公司持有公司100%的股权。 公司前身是东方证券股份有限公司客户资产管理业务总部， 2010 年 7 月 28 日 经中国证券监督管理委员会《关于核准东方证券股份有限公司设立证券资产管 理子公司的批复》（证监许可 [2010]518 号）批准，由东方证券股份有限公司出 资 3 亿元，在原东方证券股份有限公司客户资产管理业务总部的基础上正式成立， 是国内首家获批设立的券商系资产管理公司。 （二）主要人员情况 1 、基金管理人董事会成员 王国斌先生，董事长， 1968 年生，中共党员，硕士研究生。曾任 万国证券 公司投资银行部融资经理，申银万国证券公司国际业务部融资经理，中国经济开 发信托投资公司证券交易部总经理助理，东方证券有限责任公司交易总部副总 经 理，东方证券有限责任公司总经理助理兼交易总部总经理、总经理助理兼证券投 资业务总部总经理，东方基金管理有限责任公司总裁，东方证券股份有限公司受 托资产投资决策委员会执行委员兼受托资产管理业务总部总经理、副总经理兼受 托资产管理业务总部总经理 、东方花旗证券股份有限公司董事、东方证券股份有 限公司副总裁；现任上海东方证券资产管理有限公司董事长、 上海东方红公益基 金会理事、中欧陆家嘴国际金融研究院理事、中国陆家嘴金融消费者保护基金委 员 。 潘鑫军先生，董事， 1961 年出生，中共党员，研究生学历，高级经济师。 曾任中国人民银行上海分行长宁区办事处愚园路分理处出纳、副组长；工商银行 上海分行长宁区办事处愚园路分理处党支部书记；工商银行上海分行整党办公室 联络员，工商银行上海分行组织处副主任科员；工商银行上海分行长宁支行工会 主席、副行长（主持工作）、行长、党委书记兼国际机场支行党支部书记；东方 证券股份有限公司党委副书记、总裁、董事长兼总裁 ；汇添富基金管理有限公司 董事长；上海东方证券资本投资有限公司董事长 。现任东方证券股份有限公司党 委书记、董事长，东方花旗证券有限公司董事长、上海东 方证券资产管理有限公 司董事 、 东方金融控股（香港）有限公司董事。 金文忠先生，董事， 1964 年出生，中共党员，硕士研究生，经济师。曾任 上海财经大学财经研究所研究员、上海万国证券办公室主任助理、发行部副经理 （主持工作）、研究所副所长、总裁助理兼总裁办公室副主任；野村证券企业现 代化委员会项目室副主任；东方证券股份有限公司党委委员、副总裁 ；杭州东方 银帝投资管理有限公司董事长；东方金融控股（香港）有限公司董事、 东方花旗 证券有限公司董事。现任东方证券股 份有限公司党委副书记、 董事、 总裁， 上海 东证期货有限公司董事 长 、上海东 方证券资本投资有限公司董事 长、上海东方证 券创新投资有限公司董事、 东方花旗证券有限公司董事。 杨玉成先生，董事， 1965 年出生，中共党员，硕士研究生，高级经济师。 曾任上海财经大学财政系教师；君安证券有限公司证券投资部总经理助理；上海 大众科技创业（集团）股份有限公司董事、副总经理；上海申能资产管理有限公 司董事、副总经理；东方证券股份有限公司财务总监、副总裁；申能集团财务有 限公司董事、总经理；东方证券股份有限公司副总裁；上海诚毅投资管理有限公 司董事；上海诚毅新能源创业投资有限公司董事；现任东方证券股份有限公司副 总 裁、董事会秘书，东方金融控股（香港）有限公司董事长、东方花旗证券有限 公司监事会主席、上海东方证券资产管理有限公司董事；长城基金管理有限公司 董事。 陈光明先生，董事， 1974 年生，中共党员，硕士研究生。曾任东方证券受 托资产管理业务总部业务董事；东方基金 管理 有限责任公司 基金投资部总经理兼 基金经理；东方证券资产管理业务总部副总经理、总经理 ; 东方证券股份有限公 司总裁助理 ; 现任 上海东方证券资产管理有限公司董事、 党委书记、总经理； 中 国证券业协会资产管理业务专业委员会副主任委员 、 上海东方证券心得益彰公益 基金会理事、上海东 方红红公益基金会理事长、上海交通大学金融投资校友会会 长 。 2 、基金管理人监事 顾林福先生，监事， 1956 年生，中共党员，研究生，经济师。曾任上海市 教育局办事员、科员、副处长，上海市教育委员会副处长，上海市教育发展有限 公司总经理，上海交大昂立股份有限公司监事长；现任上海东方证券资产管理有 限公司监事。 3 、经营管理层人员 陈光明先生，总经理（简历请参见上述关于董事的介绍）。 任莉女士，联席总经理， 1968 年生，北京大学社会学学士，美国芝加哥伊 利诺州立大学社会学硕士、芝加哥大学工商管理硕士、清华大学高级管理人员工 商管理硕士。曾任中央音乐学院教师；深圳工业品集团业务主管；深圳新药特药 有限责任公司总经理助理；安诚医药有限责任公司副总经理；荘生荘臣公司高级 分析员；北美医药公司副总经理；东方基金有限责任公司市场总监；亚洲环球有 限责任公司副总经理；东方证券股份有限公司资产管理业务总部副总经理；现任 上海东方证券资产管理有限公司联席总经理、董事会秘书。 周代希先生，副总经理， 1980 年生，中共 党员，硕士研究生，曾任深圳证 券交易所会员管理部经理、金融创新实验室高级经理、固定收益与衍生品工作小 组执行经理，兼任深圳仲裁委员会仲裁员，曾获证券期货监管系统金融服务能手” 称号，深圳证券交易所“十佳员工”称号等，在资产证券化等结构融资领域具有 丰富的经验。 4 、 首席风险官、合规总监 杨斌先生，首席风险官兼合规总监， 1972 年生，中共党员，硕士。曾任中 国人民银行上海分行非银行金融机构管理处科员、上海证监局稽查处、案件审理 处、机构二处副主任科员、主任科员、机构一处副处长、期货处处长、法制处处 长；现任东方证券股份有限公司首席风险官兼合规总监、上海东方证券资产管理 有限公司首席风险官兼合规总监。 5 、 公开募集基金管理业务合规负责人（督察长） 唐涵颖女士，公开募集基金管理业务合规负责人兼合规与风险管理部总监， 华东政法大学法律硕士，曾任上海华夏会计师事务所审计部项目经理，上海宏大 会计师事务所审计部税 务部主管，中国证监会上海证监局科员、副主任科员、主 任科员，上海农商银行股份有限公司同业金融部经理，德邦基金管理有限公司 ( 筹 ) 筹备组副组长、督察长，富国基金管理有限公司监察稽核部总经理、富国资产管 理（上海）有限公司副总经理。 6 、 本基金基金经理 本基金基金经理：刚登峰先生，生于 1984 年，上海交通大学管理科学与工 程硕士研究生。自 2009 年起开始从事证券行业工作，历任东方证券股份有限公 司资产管理业务总部研究员、上海东方证券资产管理有限公司研究部高级研究员、 投资经理助理、资深研究员 / 投资主办人、基金投资部基金经理，现任公募权益 投资部基金经理。 2015 年 5 月起现任东方红睿丰灵活配置混合证券投资基金基 金经理。 2015 年 6 月起任东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金 基金经理。 2015 年 7 月起任东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金和东方红 睿元三年定期开 放灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。 2015 年 9 月 起任东方红优势精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。 2016 年 1 月起任东方红睿轩沪港深灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 7 、基金业务投资决策委员会成员 基金投资决策委员会成员构成如下：公司总经理陈光明先生，基金投资决 策委员会委员饶刚先生，公募权益投资部 总监 林鹏先生。 列席人员：公开募集基金管理业务合规负责人兼合规与风险管理部总监唐 涵颖女士。 8 、上述人员之间不存在近亲属关系。 二、基金托管人 （一）基金托管人基本情况 名称：中国银行股份有限公司（简称“中国银行”） 住所及办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号 首次注册登记日期：1983年10月31日 注册资本：人民币贰仟柒佰玖拾壹亿肆仟柒佰贰拾贰万叁仟壹佰玖拾伍元整 法定代表人：田国立 基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【1998】24 号 托管部门信息披露联系人：王永民 传真：（010）66594942 中国银行客服电话：95566 （二）基金托管部门及主要人员情况 中国银行托管业务部设立于1998年，现有员工110余人，大部分员工具有丰 富的银行、证券、基金、信托从业经验，且具有海外工作、学习或培训经历，60％ 以上的员工具有硕士以上学位或高级职称。为给客户提供专业化的托管服务，中 国银行已在境内、外分行开展托管业务。 作为国内首批开展证券投资基金托管业务的商业银行，中国银行拥有证券投 资基金、基金（一对多、一对一）、社保基金、保险资金、QFII、RQFII、QDII、 境外三类机构、券商资产管理计划、信托计划、企业年金、银行理财产品、股权 基金、私募基金、资金托管等门类齐全、产品丰富的托管业务体系。在国内，中 国银行首家开展绩效评估、风险分析等增值服务，为各类客户提供个性化的托管 增值服务，是国内领先的大型中资托管银行。 （三）证券投资基金托管情况 截至2015年12月31日，中国银行已托管418只证券投资基金，其中境内 基金390只，QDII基金28只，覆盖了股票型、债券型、混合型、货币型、指数 型等多种类型的基金，满足了不同客户多元化的投资理财需求，基金托管规模位 居同业前列。 三、相关服务机构 （一）基金销售机构 1、直销机构 (1)直销中心 名称：上海东方证券资产管理有限公司 住所：上海市中山南路318号31层 办公地址：上海市中山南路318号2号楼37层 法定代表人：王国斌 联系电话：（021）33315895 传真：（021）63326381 联系人：廉迪 公司网址：www.dfham.com （2）网上交易系统 网上交易系统包括管理人公司网站（www.dfham.com）和管理人指定电子交 易平台。个人投资者可登陆本公司网站（www.dfham.com）和管理人指定电子交 易平台，在与本公司达成网上交易的相关协议、接受本公司有关服务条款、了解 有关基金网上交易的具体业务规则后，通过本公司网上交易系统办理开户、认购、 申购、赎回等业务。 2、代销机构 （1）中国银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街1号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号 法定代表人：田国立 客服电话：95566 传真：010-66594946 公司网站：www.boc.cn （2）招商银行股份有限公司 注册地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦 办公地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦 法定代表人：李建红 联系电话：（0755）83198888 传真：（0755）83195050 联系人：邓炯鹏 客户服务电话：95555 网址：www.cmbchina.com （3）东方证券股份有限公司 注册地址：上海市中山南路318号2号楼22层－29层 办公地址：上海市中山南路318号2号楼21层－29层 法定代表人：潘鑫军 联系电话：（021）63325888 联系人：胡月茹 客服电话：（021）95503 公司网站：www.dfzq.com.cn （4）上海浦东发展银行股份有限公司 注册地址：上海市中山东一路12号 办公地址：上海市中山东一路12号 法定代表人：吉晓辉 联系电话：（010）61618888 传真：（021）63604199 联系人：吴斌 客服电话：95528 公司网站：www.spdb.com.cn （5）中国光大银行股份有限公司 住所：北京市西城区太平桥大街25号中国光大中心 法定代表人：唐双宁 联系电话：010-63639739 传真： 010 - 63639132 联系人：穆欣欣 客服电话：95595 网址：www.cebbank.com （6）平安银行股份有限公司 注册地址：深圳市深南东路5047号 办公地址：深圳市深南东路5047号 法定代表人：孙建一 联系电话：021-38637673 联系人：张莉 客服电话：95511 公司网站：www.bank.pingan.com （7）上海银行股份有限公司 注册地址：上海市银城中路168号 办公地址：上海市银城中路168号 法定代表人：金煜 联系电话：021-68475888 传真：021-68476111 联系人：汤征程 客服电话：95594 公司网站：www.bankofshanghai.com （8）上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层 法定代表人：其实 联系电话：021-54509988 传真：021-64385308 联系人：胡阅 客服电话：4001818188 公司网站：www.1234567.com.cn （9）中国工商银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号 法定代表人：姜建清 联系电话：（010）66107900 传真：（010）66107914 联系人：杨菲 客服电话：95588 公司网站：www.icbc.com.cn （10）深圳众禄基金销售有限公司 注册地址：深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元 办公地址：深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元 法定代表人：薛峰 联系电话：0755-33227950 传真：0755-82080798 联系人：童彩平 客服电话：4006788887 公司网站：www.zlfund.cn （11）珠海盈米财富管理有限公司 注册地址：珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491 办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B1201-1203 法定代表人：肖雯 联系电话：020-89629099 传真：020-89629011 联系人：黄敏嫦 客户服务电话：020-89629066 网址：www.yingmi.cn 基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售 本基金，并及时公告。 （二）注册登记机构 名称：中国证券登记结算有限责任公司 住所：北京市西城区太平桥大街 17 号 办公地址：北京市西城区太平桥大街 17 号 法定代表人：周明 电话： 010 - 58598853 传真： 010 - 58598907 联系人：任瑞新 （三）出具法律意见书的律师事务所 名称：上海市通力律师事务所 住所：上海市浦东新区银城中路 68 号时代金融中心 19 层 办公地址：上海市浦东新区银城中路 68 号时代金融中心 19 层 负责人：俞卫锋 电话：（ 021 ） 31358666 传真：（ 021 ） 31358600 联系人：孙睿 经办律师：黎明、孙睿 （四）审计基金财产的会计师事务所 名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 注册地址：上海市黄浦区南京东路 61 号 4 楼 办公地址：上海市黄浦区南京东路 61 号 4 - 11 楼 法人代表：朱建弟 经办注册会计师： 王斌、唐成 电话： 021 - 63392558 传真： 021 - 63391166 联系人： 唐成 四、基金的名称 东方红优势精选灵活配置混合型发起式证券投资基金 五、基金的类型 混合型 六、基金的投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报和资产 的长期稳健增值。 七、基金的投资方向 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的 股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行的股票）、债券（国债、 金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、可交换债、 央行票据、中期票据、中小企业私募债、短期融资券等）、资产支持证券、债券 回购、定期存款等固定收益类资产、股指期货、国债期货、权证以及法律法规或 中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序 后，可以将其纳入投资范围 。 本基金投资组合中股票资产投资比例为基金资产的 0% — 95% ；本基金每个交 易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者 到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5% 。 八、基金的投资策略 本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略，在做好风险管理的基 础上，运用多样化的投资策略实现基金资产 的 稳定增值。 1 、资产配置 本基金通过定性与定量研究相结合的方法，确定投资组合中股票、债券和现 金类大类资产的配置比例。 本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的 GDP 、 CPI 、利率等宏观经济指标， 以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标，确定未来市场变动 趋势。并通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势，对股票、债券等大类资产 的风险和收益特征进行预测。根据上述定性和定量指标的分析结果，运用资产配 置优化模型，在目标收益条件下，追求风险最小化目标，最终确定大类资产投资 权重，实现资产合理配置。 2 、股票组合的构建 本基金股票投资 主要遵循 “ 自下而上 ” 的个股投资策略，利用基金管理人投 研团队的资源，对企业内在价值进行深入细致的分析，并 精选出 价格低估、质地 优秀、未来预期成长性良好，符 合中国经济发展趋势 ，具有领先优势 的上市公司 股票进行投资。 个股选择方面，本基金将结合定性的行业分析和定量的公司特质分析来精选 个股。 定性分析方面，本基金将结合研究团队的案头研究和实地调研，通过深入了 解上市公司的经营主业、战略规划和长期发展前景，一方面对股票价值水平、成 长能力进行研究筛选，把可持续成长且估值水平合理的上市公司作为本基金选择 的一个重要方向，另一方面本基金也会考虑公司未来盈利空间和发展潜力，不仅 仅拘泥于现有的盈利表现，更注重选择符合上述个股选择和行业配置的策略，选 择切实受益于改革红利、或者确有新商业模式、新产品、新市场等符合国家改革 和经济转型方向的个股，着眼于长期发展，积极提前配置。 本基金的案头研究工作集中于收集如下方面的信息： （1） 上市公司所属细分行业的产业政策和政策的变化趋势； （2） 公司和行业所拥有的核心技术和技术壁垒的高低，技术成熟度，以 及技术演变的趋势，是否会出现颠覆性的新技术； （3） 上市公司产品的市场需求情况、市场供给情况，供需格局和竞争结 构，进入壁垒和退出壁垒的高低，以及是否会出现行业外的跨产业竞争者； （4） 公司所采用的核心商业模式，该商业模式的稳定性和可持续性，行 业中各种不同商业模式方面的竞争和演化。 在实地调研的过程中，本基金将围绕上述内容收集信息，与案头资料互相验 证，同时研究团队将通过结合多种信息渠道进行信息的搜集比较，包括但不限于 上市公司的多个部门、行业专家、政策制定机构、行业协会、上游供应商、下游 客户、竞争对手等。 定量的分析方面，本基金将考察股票的市值、市净率（P/B）、市盈率（P/E）、 动态市盈率（PEG）、净资产收益率（ROE）、主营业务收入增长率、净利润增长 率、自由现金流（DCF）等指标，并在相对估值（P/B、P/E、PEG、EV/EBITDA等） 和绝对估值（DCF、DDM、NAV等）中灵活选取合适的估值视角进行评估。 3 、债券类资产投资策略 本基金将采用 “ 自上而下 ” 的投资策略，对债券类资产进行配置。 本基金 将 基于对国内外宏观经济形势、国内财政政策与货币市场政策 、 以及结构调整 等 因 素对债券市场的影响， 对利率走势 进行预期，判断债券市场的基本走势，制定久 期控制下的资产类属配置策略，力争有效控 制整体资产风险。 在债券投资组合构建和管理过程中，基金管理人将采用久期控制、期限结构 配置、市场 比较 、相对价值判断、信用风险评估等管理手段。 （ 1 ）久期控制 ： 根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分 析确定组合的整体久期，有效的控制整体资产风险。 （ 2 ）期限结构配置：在确定组合久期后，基金管理人将针对收益率曲线形 态特征确定合理的组合期限结构，通过采用子弹策略、杠铃策略、梯子策略等， 在长期、中期与短期债券间进行动态调整，从长、中、短期债券的相对价格变化 中获利。 （ 3 ）市场 比较 ： 不同 债券子市场的运行 规律 不同 ， 本基金 在充分研究 不同 债券子市场 风险－收益特征、流动性特性的基础上构建调整组合（包括跨市场套 利操作），以提高投资收益。 （ 4 ）相对价值判断： 本 基金将在相近的债券品种之间选取价值相对低估的 债券品种进行投资。 （ 5 ）信用风险评估： 本 基金 将 根据发债主体的经营状况与现金流等情况对 其信用风险进行评定与估测，以此作为品种选择的基本依据。 4 、 可转债投资策略 本基金 的可转债投资策略包括传统可转换债券，即可转换公司债券、 可分离 交易可转换债券 和可交换债的投资策略。本基金参与可转换债券有两种途径，一 种是一级市场申购，另一种是二级市场参与。一级市场申购，主要考虑发行条款 较好、申购收益较高、公司基本面优秀的可转债；二级市场参与可运用多种可转 债投资策略，本基金将运用企业基本面分析和理论价值分析策略，精选个券，力 争实现较高的投资收益。同时， 本基金 也可以 采用相对价值分析策略，即通过分 析不同市场环境下可转换债券股性和债性的相对价值，把握可转换债券的价值走 向，选择相应券种，从而获取较高投资收益。 另外，本基金将密切关注可转债的 套利机会和条款博弈机会。 5 、中小企 业私募债券投资策略 由于 中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。 本基金将运用基本面研究，结合公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分 析和度量，选择风险与收益相匹配的更优品种进行投资。 在进行投资时，将采取 分散投资、锁定收益策略。在遴选债券时，将只投资有担保或者国有控股企业发 行的 中小企业私募债，以降低信用风险。 6、资产支持证券投资策略 本基金资产支持证券的投资配置策略 主要从信用风险、流动性、收益率几方 面来考虑 ，采用自下而上的项目 精选策略，以资产支持证券的优先级或次优级为 投资标的，精选违约或逾期风险可控、收益率较高的资产支持证券项目。根据不 同资产支持证券的基础资产采取适度分散的地区配置策略和行业配置策略，在有 效分散风险的前提下为投资人谋求较高的投资组合回报率。资产支持证券的信用 风险分析采取内外结合的方法，以基金管理人的内部信用风险评估为主，并结合 外部信用评级机构的分析报告，最终得出对每个资产支持证券项目的总体风险判 断。另外，鉴于资产支持证券的流动性较差，本基金更倾向于久期较短的品种， 以降低流动性风险。 7 、股指期货投资策略 本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头 的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期 货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。 8、国债期货投资策略 本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头 的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期 货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。 9、权证投资策略 本基金在权证投资中以对应的标的证券的基本面为基础，结合权证定价模型、 隐含波动率、交易制度设计等多种因素对权证进行合理估值，谨慎投资，在风险 可控的前提下实现较稳定的当期收益。本基金权证投资的原则为有利于基金资产 增值、加强基金风险控制。 10、基金管理人运用基金财产的投资决策依据和投资决策程序 为了保证整个投资组合计划的顺利贯彻与实施，本基金遵循以下投资决策依 据以及具体的决策程序： （1）投资决策依据 投资决策依据包括：国家有关法律、法规、规章和基金合同的有关规定；宏 观经济发展趋势、微观企业运行趋势；证券市场走势。 （2）投资决策原则 合法合规、保密、忠于客户、资产分离、责任分离、谨慎投资、公平交易， 及严格控制。 （3）投资决策机制 本基金采用投资决策委员会领导下的基金经理负责制。 投资决策委员会负责确定本基金的大类资产配置比例等重大投资决策。 基金经理在公司权益研究部、固定收益研究部、公募权益投资部、公募固定 收益投资部 、量化投资部的协助与支持下，在投资决策委员会确定的投资范围 和资产配置范围内制定并实施具体的投资决策，构建和调整投资组合，并向交易 室下达投资指令。 交易室负责交易执行和一线监控。通过严格的交易制度和实时的一线监控功 能，保证基金经理的投资指令在合法、合规的前提下得到高效的执行。 （4）投资管理流程 投资决策委员会是本基金的最高决策机构，定期就投资管理业务的重大问题 进行讨论。基金经理、研究员、交易员在投资管理过程中既密切合作，又责任明 确，在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。具体的投资管理程 序如下： 1）投资决策委员会定期召开投资决策会议，对资产配置比例提出指导性意 见，并讨论股票、债券的投资重点等； 2）基金经理根据投资决策委员会决议，依据宏观分析师、策略研究员的宏 观经济分析和策略建议、行业研究员的行业分析和个股研究、债券研究员的债券 市场研究和券种选择、量化研究员的定量投资策略研究，结合本基金产品定位及 风险控制的要求，在权限范围内制定具体的投资组合方案； 3）基金经理根据基金投资组合方案，向交易室下达交易指令； 4）交易指令通过风控系统的自动合规核查后，由交易室执行，交易室对交 易情况及时反馈； 5）基金经理对每日交易执行情况进行回顾，并审视基金投资组合的变动情 况； 6）合规与风险管理部定期完成有关投资风险监控报告，并在量化投资部协 助下完成基金的绩效归因分析。 投资决策委员会有权根据市场变化和实际情况的需要，对上述投资管理程序 作出调整。 九、基金的业绩比较基准 中证 800 指数收益率 *70%+ 中国债券总指数收益率 *30% 。 十、基金的风险收益特征 本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基 金品种，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。 十一、基金的投资组合报告 以下投资组合报告数据截至 201 5 年 12 月 3 1 日。 1、报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 462,721,397.74 86.73 其中：股票 462,721,397.74 86.73 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金 合计 70,324,706.72 13.18 7 其他各项资产 463,733.53 0.09 8 合计 533,509,837.99 100.00 2、报告期末按行业分类的股票投资组合 代 码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 16,418,016.00 3.13 B 采矿业 - - C 制造业 294,080,516.52 56.08 D 电力、热力、燃气及水生产和 供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 务业 27,208,779.36 5.19 J 金融业 26,763,823.00 5.10 K 房地产业 98,140,870.65 18.71 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 109,392.21 0.02 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 462,721,397.74 88.23 3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细 序 号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 000651 格力电器 2,191,700 48,984,495.00 9.34 2 600066 宇通客车 1,930,200 43,410,198.00 8.28 3 600048 保利地产 3,235,800 34,428,912.00 6.57 4 600887 伊利股份 1,913,250 31,434,697.50 5.99 5 600703 三安光电 1,244,786 30,223,404.08 5.76 6 002475 立讯精密 861,169 27,514,349.55 5.25 7 600325 华发股份 1,316,500 21,458,950.00 4.09 8 600804 鹏博士 774,300 18,366,396.00 3.50 9 600557 康缘药业 725,100 18,142,002.00 3.46 10 002415 海康威视 504,600 17,353,194.00 3.31 4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明 细 本基金本报告期末未持有债券。 6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证 券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期未进 行股指期货投资。 （2）本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头 的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。 基金管理人通过动态管理股指 期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。 10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本期国债期货投资政策 本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头 的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。 基金管理人通过动态管理国债 期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。 （2）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未进行国债期货投资。 （3）本期国债期货投资评价 本基金本报告期未进行国债期货投资。 11、投资组合报告附注 （1）本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 （2）基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 （3）其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 274,626.85 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 40,329.39 5 应收申购款 148,777.29 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 463,733.53 （4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。 （5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 （6）投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计 项之间可能存在尾差。 十二、基金的业绩 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产 , 但不保证基金一定盈利 , 也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表 现。投资有风险 , 投资人在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 以下基金业绩数据截至 201 5 年 12 月 31 日。 1 、 东方红 优势 精选 灵活配置混合型 发起式 证券投资基金 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净 值增长 率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ 2015 年 9 月 8 日 （ 基金成立 日）至 2015 年 12 月 31 日 4.60% 0.76% 13.10% 1.33% - 8.50% - 0.57% 2015 年 10 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 4.91% 0.85% 13.81% 1.20% - 8.90% - 0.35% 2 、 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 http://192.168.1.221:8083/XBRL/temp/CN_50870000_001712_FB010010_20160002_1.jpg 注：（ 1 ）截止日期为 2015 年 12 月 31 日。 （ 2 ）本基金合同于 2015 年 9 月 8 日生效，自合同生效日起至本报告期末 不足半年。 （ 3 ）本基金建仓期 6 个月，即从 2015 年 9 月 8 日起至 2016 年 3 月 7 日，至本 报告期末，本基金尚处于建仓期。 十三、费用概览 （一）与基金运作有关的费用 1、基金费用的种类 （1）基金管理人的管理费； （2）基金托管人的托管费； （3）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用； （4）《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费； （5）基金份额持有人大会费用； （6）基金的证券、期货交易费用； （7）基金的银行汇划费用； （8）银行、证券、期货账户开户费和账户维护费； （9）因交易需要而产生的能明确由基金财产承担的第三方服务费用； （10）按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其 他费用。 本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。 2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式 （1）基金管理人的管理费 本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%的年费率计提。管理费的计算 方法如下： H＝E×1.5%÷当年天数 H 为每日应计提的基金管理费 E 为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基 金托管人双方核对无误后，基金管理人按照 与基 金管理人协商一致的方式 于次月 前3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人 。若遇法定节假日、公休 日等,支付日期顺延。 （2）基金托管人的托管费 本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计 算方法如下： H＝E×0.25%÷当年天数 H 为每日应计提的基金托管费 E 为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基 金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式 于次月 前3 个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日 期顺延。 上述基金费用的种类中第3－10项费用，根据有关法规及相应协议规定，按 费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。 （二）与基金销售有关的费用 1、申购费率 本基金对通过 基金管理人 直销中心 申 购 本基金 的养老金客户与除此之外的 其他 投资者实施差别的申 购费率。 通过基金管理人直销中心申购 本基金 的养老金客户的申购费率如下： 申购金额（ M ） 费率 M ＜ 100 万 0 . 3 0% 100 万≤ M ＜ 500 万 0.18% M≥ 5 00 万元 每笔 1000 元 其他投资者 申 购 本基金 的 申 购费率 如下： 申 购 金额（ M ） 费率 M ＜ 100 万 1 . 5 0% 100 万≤ M ＜ 500 万 1.00% M≥ 5 00 万元 每笔 1000 元 本基金的申购费用由基金申购人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的 市场推广、销售、登记等各项费用。 因红利自动再投资而产生的基金份额，不收取相应的申购费用。 2、赎回费率 本基金基金份额在赎回时收取基金赎回费用，赎回费率随赎回基金份额持有 时间的增加而递减。根据份额持有时间分档收取，具体见下表： 份额 持续持有 时间（ L ） 适用赎回费率 L ＜ 7 日 1.5% 7 日 ≤L ＜ 30 日 0.75% 30 日 ≤L ＜ 365 日 0.5% 365 日 ≤L ＜ 730 日 0.3% L≥730 日 0 赎回费用由基金赎回人承担，对份额持续持有时间小于30日的，赎回费用全 部归基金财产，对份额持续持有时间少于3个月的（1个月等于30日），赎回费用 总额的75%归基金财产，对份额持续持有时间长于3个月但小于6个月的，赎回费 用总额的50%归基金财产，对份额持续持有时间长于6个月的，赎回费用总额的25% 归基金财产，其余用于支付市场推广、登记费和其他必要的手续费。 3、基金管理人可以根据《基金合同》的相关约定调整费率或收费方式，基 金管理人应于新的费率或收费方式实施前依照《信息披露办法》的有关规定，在 指定媒介公告。 4、基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市 场情况制定基金促销计划，针对投资人定期或不定期地开展基金促销活动。在基 金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要手续后，基金管理人可以适当调 低基金申购费率和基金赎回费率。 （三）不列入基金费用的项目 下列费用不列入基金费用： 1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或 基金财产的损失； 2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用； 3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师 费、信息披露费用等费用； 4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项 目。 （四）费用调整 基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费 率和基金托管费率。 调高基金管理费率或基金托管费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低 基金管理费率或基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。 基金管理人必须于新的费率实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指 定媒介上公告。 （五）基金税收 本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执 行。 十四、对招募说明书更新部分的说明 管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金 运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管 理办法》及其他有关法律法规的要求，对本基金招募说明书进行了更新，主要更 新内容如下： 1、“重要提示”部分新增了基金合同生效日期，招募说明书内容的截止日 期及有关财务数据的截止日期。 2、“三、基金管理人”部分对基金管理人概况、主要人员情况等内容进行 了更新。 3、“四、基金托管人”部分对基金托管人基本情况、证券投资基金托管情 况、托管业务的内部控制制度以及托管人对管理人运作基金进行监督的方法和程 序等进行了更新。 4、“五、相关服务机构”部分将基金份额发售机构更新为基金销售机构， 对直销机构、代销机构、审计基金财产的会计师事务所信息等进行了更新。 5、“六、基金的募集”部分删除了基金份额发售等不适用的内容，新增了 基金募集情况。 6、“七、基金合同的生效”部分删除了基金备案、基金合同不能生效时募 集资金的处理方式等不适用的内容，新增了基金合同生效相关内容。 7 、“八、基金份额的申购、赎回与转换”部分更新了 申购与赎回的开放日及 时间 的部分文字描述。 8、“九、基金的投资”修改了投资决策机制、投资管理流程、基金管理人 代表基金行使相关权利的部分描述，并新增了本基金投资组合报告，内容截止至 2015年12月31日。 9、新增“十、基金的业绩”，内容截止至2015年12月31日。 10、“十四、基金的费用与税收”部分增加了与基金销售有关的费用。 11、“十七、风险揭示”部分对声明的描述进行了调整。 12、新增“二十二、其它应披露事项”，内容为报告期内应披露的本基金其 他相关事项。 上海东方证券资产管理 有限公司 二 〇 一 六 年 四 月 二十 日 中财网
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