[年报]红宝丽:2015年年度报告
红宝丽集团股份有限公司 2015年年度报告 2016年04月 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人芮敬功、主管会计工作负责人陈三定及会计机构负责人(会计主 管人员)陈洪明声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划、业绩预测等前瞻性描述，均不构成公司对投 资者的实质承诺。 公司不存在对生产经营状况、财务状况和持续盈利能力有严重影响的重大 风险因素。关于对未来发展战略和经营目标实现产生不利影响风险因素，详见 第四节管理层讨论与分析之相应内容。敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 5 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................... 5 第三节 公司业务概要 ........................................................................................................................ 9 第四节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................. 13 第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 36 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 48 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 53 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................................................................... 54 第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 61 第十节 财务报告 .............................................................................................................................. 69 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................ 158 释义 释义项 指 释义内容 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所、交易所 指 深圳证券交易所 公司、本公司、红宝丽、红宝丽集团公司 指 红宝丽集团股份有限公司 公司董事会 指 红宝丽集团股份有限公司董事会 公司监事会 指 红宝丽集团股份有限公司监事会 公司股东大会 指 红宝丽集团股份有限公司股东大会 硬泡 指 聚氨酯硬质泡沫 硬泡组合聚醚、硬泡聚醚 指 聚氨酯硬泡组合聚醚 元 指 人民币元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 红宝丽 股票代码 002165 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 红宝丽集团股份有限公司 公司的中文简称 红宝丽 公司的外文名称（如有） HONGBAOLI GROUP CORPORATION, LTD. 公司的外文名称缩写（如有） HONGBAOLI 公司的法定代表人 芮敬功 注册地址 南京市高淳区经济开发区双高路29号 注册地址的邮政编码 211300 办公地址 南京市高淳区经济开发区双高路29号 办公地址的邮政编码 211300 公司网址 www.hongbaoli.com 电子信箱 wangys@hongbaoli.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王玉生 联系地址 南京市高淳区经济开发区双高路29号 电话 025-57350997 传真 025-57350178 电子信箱 yswang188@126.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 证券部（董事会秘书办） 四、注册变更情况 组织机构代码 91320100249697552B 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 公司主营业务为聚氨酯硬泡组合聚醚和异丙醇胺生产经营。新兴材料产业高阻燃 保温板业务占公司营业收入比重仍较小。 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更。 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 南京市建邺区江东路与集庆门大街交汇处西北角万达广场西地贰街区14幢1907室 签字会计师姓名 骆竞、王艳艳 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □ 适用 √ 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2015年 2014年 本年比上年增减 2013年 营业收入（元） 1,827,476,795.57 2,130,399,458.17 -14.22% 1,916,168,836.14 归属于上市公司股东的净利润 （元） 102,601,964.69 93,553,647.94 9.67% 39,700,268.14 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 98,101,964.90 89,754,875.97 9.30% 34,591,146.15 经营活动产生的现金流量净额 （元） 193,340,927.68 235,378,346.73 -17.86% 105,509,472.23 基本每股收益（元/股） 0.19 0.17 11.76% 0.07 稀释每股收益（元/股） 0.19 0.17 11.76% 0.07 加权平均净资产收益率 9.91% 9.57% 增加0.34个百分点 4.08% 2015年末 2014年末 本年末比上年末增减 2013年末 总资产（元） 1,792,480,612.97 1,785,160,254.39 0.41% 1,834,017,287.51 归属于上市公司股东的净资产 （元） 1,067,176,712.11 1,010,950,190.82 5.56% 971,820,636.69 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 472,487,848.42 505,923,728.69 411,261,889.44 437,803,329.02 归属于上市公司股东的净利润 27,735,028.21 34,391,797.03 20,049,670.42 20,425,469.03 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 27,322,182.92 33,878,060.47 19,279,496.48 17,622,225.03 经营活动产生的现金流量净额 19,841,881.94 25,474,432.38 36,601,092.13 111,423,521.23 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2015年金额 2014年金额 2013年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） -4,714,924.88 -154,698.83 -361,538.56 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 9,116,114.66 5,097,210.67 8,143,656.66 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 165,306.62 -94,123.27 -1,259,189.98 减：所得税影响额 -3,208.93 1,030,212.46 1,417,117.81 少数股东权益影响额（税后） 69,705.54 19,404.14 -3,311.68 合计 4,499,999.79 3,798,771.97 5,109,121.99 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务 公司主要从事聚氨酯硬泡组合聚醚和异丙醇胺系列产品，以及高阻燃聚氨酯保温板等新兴材料的研 发、生产和销售。聚氨酯硬泡组合聚醚和异丙醇胺系列产品的销售收入占主营业务收入的比重在97％以上。 1、聚氨酯硬泡组合聚醚。硬泡组合聚醚主要用于生产聚氨酯硬质泡沫塑料，主要应用于冰箱（柜）、 冷藏集装箱等冷藏行业、建筑外保温等领域作隔热保温材料。 经营模式，公司通过国际国内市场采购环氧丙烷等原料生产硬泡组合聚醚并直接对外销售，下游客户 主要是家电冰箱（柜）、冷藏集装箱等生产企业。 自设立以来，公司持续创新，增加技术研发投入，为客户提供个性化服务和增值服务，围绕冰箱（柜） 等家电行业发展方向、产品环保节能、客户降本、增效要求，开发新技术、新产品，为客户产品升级、抢 占市场提供技术支持。在大客户处均设有办事处（包括国外办事处），及时提供现场服务，并了解客户发 展动态，公司为客户提供增值服务的行为得到客户认可，重点客户与公司结成战略合作伙伴。近年来，公 司也积极开拓国外市场，产品出口增加。公司也利用国家发展冷链物流业的契机，积极开拓冷藏集装箱市 场，提高了市场供应份额。同时，公司也配置资源，开拓新应用领域。尽管2015年经济大环境不好，房地 产行业调整等因素对冰箱家电消费有一定影响，但公司通过国内外市场拓展，保持了硬泡组合聚醚销售量 的相对稳定，并积聚了客户资源，提升了参与市场竞争的能力。 2、异丙醇胺。异丙醇胺是精细化工产品，被广泛用于合成表面活性剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、 清冼剂、水泥外加剂、医药农药中间体、金属切削、电子清冼等行业。 经营模式，公司通过国际国内市场采购环氧丙烷等原料生产异丙醇胺，国内以直接销售方式开拓市场， 国外主要通过区域代理商及直销方式实现销售。公司异丙醇胺销售经历从国际市场起步到国内市场的过 程，目前国内国外销售结构比例基本相当，在从事对外销售过程中，也采取进料加工等贸易方式。 异丙醇胺产品应用范围广，客户比较分散。异丙醇胺是公司自主知识产权产品，国内没有同类生产企 业，有利于一、二异产品开拓市场并获取相对的盈利空间；三异主要用于水泥外加剂等领域，2015年一定 程度上受到房地产调控政策的影响。异丙醇胺产品结构可调，零排放，是绿色产品，随着世界经济逐步恢 复，加之环保问题越来越受到世界重视，将以优越的环保和物化性能，在诸多行业得到广泛的应用，潜在 市场空间较大。 3、高阻燃聚氨酯保温板。高阻燃聚氨酯保温板是硬泡组合聚醚的延伸产品，主要应用于建筑领域作保 温材料。高阻燃聚氨酯保温板是公司近几年培育和大力发展的产品，目前占主营业务收入的比重较小，产 品采用直销和经销的方式实现销售。报告期，以立方计销售量较上年增长30％以上，建筑保温市场状况发 生一些改变。国家推行建筑节能，建筑保温领域盈育着巨大的市场机会。 （二）公司所处行业的发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位 1、聚氨酯硬泡组合聚醚。聚氨酯应用领域很广，随着经济发展、技术进步，在工业、民用方面应用 增多，已涉及到生活的诸多方面，中国聚氨酯产业保持快速增长态势。聚氨酯有硬泡和软泡之分，聚氨酯 硬泡主要应用于冰箱（柜）等冷藏、建筑、冷库、汽车保温、管道、热水器等保温领域，以及仿木家具等， 硬泡组合聚醚是聚氨酯硬泡的主要原料之一，随着经济发展，节能意识的提升，未来将会得到更多的应用。 硬泡组合聚醚行业的下游应用遍布国民经济的各个领域，其周期性与国民经济的整体周期性密切相关。但 由于下游需求带动硬泡组合聚醚行业稳步发展，导致其周期性波动不明显。 聚氨酯硬泡应用领域很广，冰箱（柜）冷藏集装箱冷藏行业是最主要的应用领域，占50％以上。中国 冰箱（柜）制造企业经过多年发展，已经具有较强的自主研发能力，行业的发展要求，使得行业不断推出 节能环保等高性能的产品，这对硬泡组合聚醚生产企业提出了更高的要求。公司坚持创新理念，增加研发 投入，针对客户不同要求，开发新技术、新产品，并储备新技术，逐步抢占了国内冷藏行业硬泡组合聚醚 的市场份额，成为国内、国际上响当当的行业品牌，美的、海信、美菱、博西华、LG、三星、伊莱克斯、 中集等冰箱（柜）、集装箱企业是公司客户。公司是国内最大的硬泡组合聚醚供应商，也是世界规模最大 的硬泡组合聚醚生产企业之一。 2、异丙醇胺。异丙醇胺是绿色精细化工原料，属于烷基醇胺类化学品，由于产品环保特性，已成为 世界发达国家极力推崇和鼓励发展的绿色化工品，在国外得到广泛应用，行业处于发展阶段。国内，由于 起步较晚，市场需求规模较小但增速显著，处于推广应用阶段。未来随着政府节能减排力度不断加大，经 济发展和人们环保意识增强，对异丙醇胺需求将会不断增加。同时随着技术进步，异丙醇胺新应用领域将 被拓宽，产业前景十分广阔，将有力地推动行业的发展。 异丙醇胺下游需求较广，新用途被不断发现，使用范围持续扩大，其周期性与国民经济的整体周期性 密切相关。目前，异丙醇胺行业正处于快速发展阶段，下游需求有待于更多推广和挖潜，其周期性特性不 明显。 异丙醇胺生产主要集中在少数几个欧美发达国家，如德国巴斯夫、美国陶氏、德国拜耳等，其他地区 多数国家需依赖进口，世界上仅有十几家企业生产。公司异丙醇胺生产装置产能规模超过4万吨，是世界 规模最大的单套生产装置，生产采用连续法高压超临界工艺，具有自身工艺特点，也是国内规模化生产异 丙醇胺的企业。 3、高阻燃聚氨酯保温板。国家推行建筑节能，公司看好未来市场机会，采用结构阻燃技术开发高阻 燃保温板材，阻燃等级达B1级，为世界首创。通过多年的培育，已在建筑保温领域拥有较高的知名度。随 着建筑节能政策的推进，新型城市化推进，建筑设计防火规范等措施的落实，建筑保温行业不规范的现象 将被良性发展所取代。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 无形资产 公司环氧丙烷项目建设征地投入，以致较期初增加127.31％ 在建工程 项目建设投入增加，较期初增加302.87％ 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 1、生产资源。公司经营产品涉及三大产业，拥有较好的生产资源，硬泡组合聚醚年生产能力为15万 吨，是国内最大的硬泡组合聚醚供应商，也是世界规模最大的硬泡组合聚醚生产企业之一。聚氨酯基地正 在建设年产3万吨特种聚醚项目，拟生产聚醚多元醇，届时公司聚醚种类、规模优势更加明显。公司异丙 醇胺年生产能力为4万吨（包括一、二、三异），实际产能超过4万吨，生产装置规模居世界首位，结构可 调，国内尚没有同类生产企业，装置采用超临界生产工艺，有别于世界同类企业，具有自身特点，当前醇 胺基地正在扩建年产5万吨醇胺系列产品技改项目，拟生产二乙醇单异丙醇胺，项目建成后，公司醇胺产 品年生产能力将增至9万吨，生产条件更加充足。“红宝丽新材料产业园”已形成750万平方米高阻燃保温板 生产能力，后续的750万平方米项目在建设当中。为了支持现有产业发展，公司实施一体化战略，在泰兴 经济开发区征地已开工建设环丙生产基地，以不断积聚生产资源，提升参与市场竞争的能力。 公司生产装置、设备和厂房都为公司自建，并配置了先进的研发和检测设备，产业基地生产设备和生 产工艺代表行业最先进水平，公司合法拥有土地，生产装置生产正常，核心资产使用效率较高。 2、技术优势。公司设立以来，始终秉持“技术创新”理念，持续增加技术投入，建成和配置研发设施， 逐步完善了研发机制，构架了产学研平台。公司设立了国家级博士后科研工作站，建有省级技术中心三个： 分别为公司企业技术中心、江苏省醇胺工程技术研究中心和江苏省聚氨酯工程中心，并与南理工、南林大 等科研院所产学研合作，与中科院长春应化所合作，共建了中科院南京醇胺分中心，拥有一批从事硬泡组 合聚醚、异丙醇胺、高阻燃保温板等核心产品的研究开发和技术服务人员。每年度，公司研究院围绕行业 发展方向、客户需求、企业未来发展，确定研发方向，制订研发计划，对形成的研发成果组织鉴定，并申 报专利成果，每年均有一批科技含量高、附加值高的新产品问世，使得公司产品技术始终处于本行业的最 前沿，在所从事行业确立了技术领先和竞争优势。 截止2015年12月31日，公司累计获得授权发明专利36项，实用新型专利7项。本年度，公司申请发明 专利10项，获得授权发明专利4项，实用新型专利5项。 3、品牌资源。公司建设运营“红宝丽”品牌，提升了品牌度。公司秉承诚信经营和与客户共成长理念， 坚持五个创新，积极拓展国际国内市场，诚信经营，为客户提供个性化服务和增值服务，与上下游客户建 立战略合作伙伴关系，实现共同发展，客户对公司依存度和满意度提高，公司是国内最大的硬泡组合聚醚 供应商，与国际知名家电企业LG、三星、博西华、伊莱克斯等建立战略合作关系，产品客户资源增多；异 丙醇胺自生产以来，作为精细化工品由于其绿色环保和优异的性能，产品出口已遍布世界各洲，近年来国 内市场的消费量也明显增多。在新材料领域，公司高阻燃保温板由于性能综合优势，得到住建部、行业协 会、房地产企业的高度认可。公司在产品开发技术和应用技术上始终保持行业领先水平，并以技术促市场， 产品在与国际知名品牌企业竞争中确立了自身的优势，在聚氨酯行业、醇胺行业拥有较高的地位和话语权。 公司多年前就在境外开展商标注册工作，为产品进军国际市场提供保障。至今，“红宝丽”商标已在美国、 日本等30个国家和地区完成注册。公司使用在商标注册用商品和服务国际分类第1类聚醚商品上的“红宝丽 及图”注册商标为中国驰名商标，“红宝丽及图形”被江苏省商务厅认定为“江苏省重点培育和发展的国际知 名品牌”；公司牵头制订行业相关标准，如《冰箱冰柜用硬质聚氨酯泡沫塑料》、《太阳能热水器用聚氨 酯硬质泡沫塑料国家标准》、《一异丙醇胺国家标准》和《三异丙醇胺国家标准》等，公司行业地位得到 国家权威部门进一步认可；公司开展卓越绩效管理，通过规范管理行为和技术研发等，持续提升公司质量 和产品综合性能，公司是中国质量协会“全国质量奖”获奖单位，形成了“红宝丽”品牌资源。同时，公司加 强对企业字号在全国范围内保护力度，企业进行了更名，并联合旗下子公司组建“红宝丽集团”，“红宝丽” 品牌知名度和品牌价值显现。 4、市场与服务。公司拥有丰富的客户资源，公司产品已出口东南亚、欧洲、美洲市场等，与世界知 名冰箱生产企业建立合作关系，美的、海信、美菱、博西华、LG、三星、伊莱克斯、惠而浦、中集等冰箱 （柜）冷藏集装箱知名企业是公司客户，硬泡组合聚醚销售量多年保持行业第一；异丙醇胺客户遍布世界 各洲，渠道建设已见成效；高阻燃保温板综合性能已经得到政府主管部门和部分房地产商认可，产品在华 东地区、北方及西北市场拥有客户资源，并逐渐增多。 中国硬泡组合聚醚最大的应用领域为冰箱（柜）冷藏市场，约占整个聚氨酯硬泡50%以上，下游冰箱 （柜）生产企业都是国内外知名的家电冰箱生产企业，相比聚醚行业生产企业拥有较大的规模优势，且硬 泡组合聚醚产品主原料为环氧丙烷，作为石油衍生品，其价格容易受到石油价格的波动而波动，因而，硬 泡聚醚行业生产企业经营容易受到两头挤的情况，产品毛利率容易波动。在冰箱（柜）市场，多年来，公 司在产品定价上采用“上个月主原料环氧丙烷平均价格*系数+加工费”之模式，并为广大冰箱（柜）企业 所接受，成为行业推崇的模式。该定价模式确立了红宝丽在行业中的影响力，有利于公司扩大市场销售规 模，提升抗风险和参与市场竞争的能力。随着社会发展、技术进步，冰箱冷柜企业就产品大容积、节能效 率和生产效率等方面向硬泡组合聚醚供应商提出更高要求，公司围绕客户要求，坚持与客户共成长理念， 对于主要客户，均设立办事处，常年派驻专业营销人员和技术服务人员，为客户提供一对一服务和顾问式 营销，对客户的不同需求作出快速反应，赢得较高的客户粘度，形成了快速灵活的市场应变能力，将公司 技术优势转化为市场的竞争优势。公司在所从事的三大产业中市场竞争优势明显。 第四节 管理层讨论与分析 一、概述 2015年，全球经济出现明显分化，美日欧等发达经济区出现一定的复苏迹象，多数新兴国家经济状况 不容乐观。中国经济下行压力不断加大，消费需求减弱，进出口下降，汇率波动幅度增大，企业生产经营 困难增多，面对错综复杂的国际国内形势，政府保持战略定力，统筹谋划国际国内两个大局，坚持稳中求 进工作总基调，主动适应引领新常态，以新理念指导新实践，以新战略谋求新发展，不断创新宏观调控， 深入推进结构性改革，陆续推出了一系列稳增长、调结构、促改革、惠民生的重大措施，如中国人民银行 5度降息和降准等，对汇率进行适度调整，以推动产品出口，刺激消费和经济增长。全年经济保持了总体 平稳、稳中有进、稳中有好的发展态势，全年GDP同比增6.9%，进出口总值同比下降7%（其中出口同比 下降1.8%），中国冰箱生产量8992.8万台同比下降1.9％（来源：国家统计局网站）；原油价格跌破30美元 /桶，受此影响大宗商品原料价格下跌。企业生产经营中的困难尚没有得到有效缓解，面对国际、国内经营 环境，公司积极应对，取得理想的效果。 1、着眼于国内、国际市场，经营产品两个市场齐头并进。针对市场状况，及时调整营销策略，以技 术创新为手段，通过进一步深化客户关系管理、增进对客户服务、实施产品差异化营销等举措，积聚了客 户资源，夯实了经营基础。一是主产品硬泡聚醚销售量相对稳定，市场地位进一步巩固，并出现了一些新 亮点；二是异丙醇胺，根据产品结构消费特点，开拓国外区域市场，同时加强国内营销，取得较好成效； 三是围绕公司新材料产业发展战略，借国家标准《建筑设计防火规范》5月1日强制实施利好，立足长远， 做好高阻燃保温板市场推广和未来布局，高阻燃保温板销售量增长30％以上（单位以立方计）。 2、强化管理，提升公司运行质量。一是为了增强企业字号在全国范围内保护力度，提高“红宝丽”品牌 知名度，提升品牌价值，扩大企业影响力，增强企业整体竞争能力，公司联合旗下子公司组建“红宝丽集 团”，公司更名为“红宝丽集团股份有限公司”；二是持续推进利润中心考核和降本增效措施，推行精益生产， 盈利能力得到提升。 3、加快产业战略布局，推进项目建设进程。一是规划未来发展，公司决定向上一体化，在江苏泰兴 经济开发区征地建设“年产12万吨环氧丙烷项目”，延伸并支撑产业发展；二是加快聚氨酯公司3万吨/年特 种聚醚技改项目、新材料公司年产1500万平方米高阻燃保温板之后续750万平方米项目、醇胺化学5万吨/ 年醇胺系列产品技改项目建设进度，希望项目竣工投产后，提供新增长点。 4、优化财务结构，实施非公开发行股票。报告期内，向中国证监会申请，非公开发行股票募集资金 3.75亿元，用于“年产12万吨环氧丙烷项目”建设对资金需求。2016年1月，公司非公开发行已获中国证监会 发行审核委员会审核通过。 二、主营业务分析 1、概述 公司经营主产品为聚氨酯硬泡组合聚醚和异丙醇胺，以及大力培育的高阻燃聚氨酯保温板产品。硬泡 组合聚醚市场主要为冰箱（柜）、冷藏集装箱等领域；异丙醇胺被广泛用于合成表面活性剂、石油天然气 炼制中的脱硫剂、清冼剂、水泥外加剂、医药农药中间体、金属切削、电子清冼等行业，产品国外市场占 50%左右。聚氨酯高阻燃保温板产品市场主要是建筑保温领域。 报告期，公司积极拓展硬泡组合聚醚和异丙醇胺国际国内市场，根据汇率波动等市场变化情况，及时 调整营销政策，坚持五个创新，以技术支撑市场，以诚信经营市场，为客户提供个性化服务和增值服务的 理念，取得了较高的客户满意度，尽管经营环境复杂、消费不旺，但通过改进营销手段，积聚了客户资源， 实现了产品销售量平稳。在营业收入上，由于石油价格下跌，大宗化工原料价格低于上年水平，以致硬泡 组合聚醚和异丙醇胺产品平均价格低于上年水平，实现营业收入182,747.68万元，比上年下降14.22%。其 中硬泡聚醚实现营业收入127,211.25万元，比上年下降11.98%；异丙醇胺实现营业收入47,421.82万元，比 上年同期下降19.78 %。高阻燃保温板材克服行业不利因素影响，以立方计销售增量30％以上，实现营业收 入3,388.69万元增长8.70％。 主要财务数据同比变动情况 单位：万元 2015年 2014年 同比增减（%） 变动原因 营业收入 182,747.68 213,039.95 -14.22% 营业成本 145,650.41 175,757.15 -17.13% 期间费用 22,136.55 23,812.01 -7.04% 所得税费用 3,863.88 3,012.73 28.25% 研发投入 5,694.41 6,753.09 -15.68% 经营活动产生的现金流量净额 19,334.09 23,537.83 -17.86% 投资活动产生的现金流量净额 -17,868.49 -8,529.93 109.48% 主要是项目建设投入增加 筹资活动产生的现金流量净额 -2,275.74 -17,636.08 -87.10% 偿还债务减少 现金及现金等价物净增加额 -647.99 -2,628.20 -75.34% 本年度，主原料环氧丙烷平均采购价格下降19.8％。公司近两年环氧丙烷采购价格见下图。 环氧丙烷采购价格趋势图（单位，元，不含税） 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 1,827,476,795.57 100% 2,130,399,458.17 100% -14.22% 分行业 基础化工原料 1,758,546,767.16 96.23% 2,036,368,114.11 95.59% -13.64% 其他材料 33,886,855.98 1.85% 31,862,310.55 1.50% 6.35% 材料贸易 35,043,172.43 1.92% 62,169,033.51 2.92% -43.63% 分产品 硬泡聚醚 1,272,112,509.24 69.61% 1,445,213,212.74 67.84% -11.98% 异丙醇胺 474,218,200.07 25.95% 591,154,901.37 27.75% -19.78% 保温材料 33,886,855.98 1.85% 31,173,954.97 1.46% 8.70% 其他产品 12,216,057.85 0.67% 688,355.58 0.03% 1,674.67% 材料贸易 35,043,172.43 1.92% 62,169,033.51 2.92% -43.63% 分地区 国内 1,272,147,177.26 69.61% 1,507,975,903.89 70.78% -15.64% 国外 555,329,618.31 30.38% 622,423,554.28 29.22% -10.78% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 基础化工原料 1,758,546,767.16 1,400,807,970.87 20.34% -13.64% -16.10% 2.33% 其他材料 33,886,855.98 23,793,162.50 29.79% 6.35% -12.98% 15.60% 分产品 硬泡聚醚 1,272,112,509.24 1,028,824,513.52 19.12% -11.98% -14.57% 2.45% 异丙醇胺 474,218,200.07 359,470,415.15 24.20% -19.78% -22.75% 2.92% 保温材料 33,886,855.98 23,793,162.50 29.79% 8.70% -11.40% 15.93% 其他产品 12,216,057.85 12,513,042.20 -2.43% 1,674.67% 2,470.52% -31.71% 分地区 国内 1,272,147,177.26 1,025,931,965.51 19.35% -15.64% -18.56% 2.89% 国外 555,329,618.31 430,572,161.55 22.47% -10.78% -13.51% 2.45% 报告期，公司实现营业收入182,747.68万元，比上年下降14.22%。主要是由于石油价格下跌，大宗化工原 料价格低于上年水平，如主原料环氧丙烷平均采购价格下降19.8％，以致公司硬泡组合聚醚和异丙醇胺产 品平均价格均低于上年水平，使得硬泡聚醚实现营业收入127,211.25万元，比上年下降11.98%；异丙醇胺 实现营业收入47,421.82万元，比上年下降19.78 %。 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2015年 2014年 同比增减 基础化工原料 销售量 吨 150,240.56 155,047 -3.10% 生产量 吨 149,442.76 152,710 -2.14% 库存量 吨 10,160.2 10,958 -7.28% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 □ 适用 √ 不适用 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业和产品分类 行业分类 项目 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 基础化工原料 主营业务成本 1,400,807,970.87 96.18% 1,669,571,804.94 94.99% -16.10% 其他材料 主营业务成本 23,793,162.50 1.63% 27,341,572.52 1.56% -12.98% 材料贸易 其他业务成本 31,902,993.69 2.19% 60,658,128.06 3.45% -47.41% 单位：元 行业分类 项目 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 基础化工原料 原材料 1,337,311,866.23 95.46% 1,602,058,332.51 95.95% -16.53% 基础化工原料 人工成本 13,618,570.43 0.97% 12,305,136.40 0.74% 10.67% 基础化工原料 折旧 20,418,245.43 1.46% 20,515,811.25 1.23% -0.48% 基础化工原料 能源 19,579,327.88 1.40% 21,879,380.90 1.31% -10.51% 基础化工原料 其他制造成本 9,879,960.90 0.71% 12,813,143.88 0.77% -22.89% 单位：元 产品分类 项目 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 硬泡聚醚 营业成本 1,028,824,513.52 70.64% 1,204,220,280.33 68.51% -14.57% 异丙醇胺 营业成本 359,470,415.15 24.68% 465,351,524.61 26.48% -22.75% 保温材料 营业成本 23,793,162.50 1.63% 26,854,781.77 1.53% -11.40% 其他产品 营业成本 12,513,042.20 0.86% 486,790.75 0.03% 2,470.52% 材料贸易 其他业务成本 31,902,993.69 2.19% 60,658,128.06 3.45% -47.41% 说明 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 公司成立全资子公司红宝丽集团泰兴化学有限公司，承担募集资金项目——年产12万吨环氧丙烷项目 建设任务，该公司注册资本50000万元，第一期出资15000万元，纳入合并范围。 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 665,614,069.21 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 36.42% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 客户A 229,223,942.43 12.54% 2 客户B 145,848,985.96 7.98% 3 客户C 114,197,645.42 6.25% 4 客户D 88,895,385.97 4.86% 5 客户E 87,448,109.43 4.78% 合计 -- 665,614,069.21 36.42% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 873,545,472.14 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 55.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 客户A 350,081,807.54 22.04% 2 客户B 257,940,133.37 16.24% 3 客户C 109,175,965.21 6.87% 4 客户D 89,272,957.44 5.62% 5 客户E 67,074,608.58 4.22% 合计 -- 873,545,472.14 55.00% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2015年 2014年 同比增减 重大变动说明 销售费用 81,268,702.47 86,845,089.92 -6.42% 管理费用 129,772,472.67 124,491,565.74 4.24% 财务费用 10,324,292.59 26,783,472.70 -61.45% 产生汇兑收益1056万元，以致财务 费用下降。 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 公司设立研究院承担公司技术研究、产品开发职能，研究院下设聚氨酯研究所、醇胺工程研究所、节 能新材料研究所、分析检测中心等部门，与南京理工大学、南京工业大学、南京林业大学等院校、研究所 建立了稳固的产学研平台。研究部门每年根据公司战略规划、行业发展方向、客户需求，确立年度研发计 划。2015年，研究院第一批确立研发项目计划16项，第二批3项，所有项目已按项目时间进度要求完成目 标。共申请发明专利10项。公司研发投入，提升了公司研发能力，研发项目的开展，巩固和提升了在行业 的技术领先优势，为客户产品升级提供了技术支持，增强了客户合作的粘度。 公司研发投入情况 2015年 2014年 变动比例 研发人员数量（人） 138 129 6.98% 研发人员数量占比 15.28% 14.83% 0.45% 研发投入金额（元） 56,944,130.00 67,530,900.00 -15.68% 研发投入占营业收入比例 3.12% 3.17% -0.05% 研发投入资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00% 资本化研发投入占研发投入 的比例 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2015年 2014年 同比增减 经营活动现金流入小计 1,572,979,273.27 1,770,722,554.33 -11.17% 经营活动现金流出小计 1,379,638,345.59 1,535,344,207.60 -10.14% 经营活动产生的现金流量净 额 193,340,927.68 235,378,346.73 -17.86% 投资活动现金流入小计 1,882,318.43 1,345,552.62 39.89% 投资活动现金流出小计 180,567,220.43 86,644,818.68 108.40% 投资活动产生的现金流量净 额 -178,684,902.00 -85,299,266.06 109.48% 筹资活动现金流入小计 582,638,984.00 547,111,257.73 6.49% 筹资活动现金流出小计 605,396,422.37 723,472,093.86 -16.32% 筹资活动产生的现金流量净 额 -22,757,438.37 -176,360,836.13 -87.10% 现金及现金等价物净增加额 -6,479,857.32 -26,282,034.12 -75.34% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 1、经营活动产生的现金流量净额19,334.09万元，较上年减少17.86％，主要原因是2015年兑付增多，经营 性应付项目减少8195.55万元； 2、投资活动产生的现金流量净额-17,868.49万元，较上年增加109.48％，主要原因是环氧丙烷项目及其他 在建项目建设投入增加； 3、筹资活动产生的现金流量净额-2,275.74万元，较上年减少-87.10%，主要原因是项目建设使购建固定资 产、无形资产支付的现金增加，偿还债务减少。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 主要是固定资产计提折旧和无形资产摊销5,621.80万元、存货减少5,754.75万元，以致本期公司经营活动产生的现金净 流量 达 19,334.09万元,，高于本年度净利润。 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 -1,784,423.01 -1.21% 合营企业投资损失 否 资产减值 -50,014.00 -0.03% 本期末应收账款余额较期初 下降，使按信用风险特征组 合计提的坏账准备较上年减 少。 否 营业外收入 9,680,220.13 6.57% 主要为政府补助 否 营业外支出 5,213,647.72 3.54% 主要为老厂区固定资产清理 导致的资产处置损失 否 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 2015年末 2014年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比 例 金额 占总资产比 例 货币资金 130,858,622.21 7.30% 140,334,818.04 7.86% -0.56% 应收账款 264,330,894.78 14.75% 311,339,004.17 17.44% -2.69% 存货 187,025,832.76 10.43% 244,733,061.55 13.71% -3.28% 长期股权投资 7,255,154.24 0.40% 9,039,577.25 0.51% -0.11% 固定资产 654,319,060.69 36.50% 705,839,250.28 39.54% -3.04% 在建工程 81,584,984.92 4.55% 20,251,153.28 1.13% 3.42% 短期借款 310,000,000.00 17.29% 252,738,000.00 14.16% 3.13% 长期借款 20,000,000.00 1.12% -1.12% 应收票据 221,482,672.02 12.36% 215,511,612.17 12.07% 0.29% 无形资产 191,839,737.67 10.70% 84,395,006.63 4.73% 5.97% 购入泰兴公司环氧丙烷项目用地使 用 应付票据 151,928,491.04 8.48% 188,497,834.52 10.56% -2.08% 应付账款 128,276,839.83 7.16% 185,718,414.69 10.40% -3.24% 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 0.00 10,000,000.00 0.00% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集年份 募集方式 募集资金 总额 本期已使 用募集资 金总额 已累计使 用募集资 金总额 报告期内 变更用途 的募集资 金总额 累计变更 用途的募 集资金总 额 累计变更 用途的募 集资金总 额比例 尚未使用 募集资金 总额 尚未使用 募集资金 用途及去 向 闲置两年 以上募集 资金金额 2011 非公开发 行股票 23,252.84 602.67 14,813.63 0.55 9,045.53 38.90% 0 已使用完 毕 0 合计 -- 23,252.84 602.67 14,813.63 0.55 9,045.53 38.90% 0 -- 0 募集资金总体使用情况说明 经中国证监会《关于核准南京红宝丽股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2011]463号）同意，公司于2011 年7月非公开发行股票1,623.0844万股，发行价格15.16元/股，募集资金总额24,605.959504万元，扣除发行费用，募集 资金净额为23,252.83642万元。公司非公开发行股票募集资金项目为年产6万吨环保型聚氨酯硬泡聚醚技术改造项目，项 目总投资23,254.46万元，其中固定资产投资20,655.78万元，铺底流动资金2,598.68万元，项目由全资子公司南京红宝丽 聚氨酯有限公司承担建设任务。根据公司2010年第二次临时股东大会决议通过的“非公开发行股票方案”和“关于公司向南 京宝新聚氨酯有限公司增资的议案”，公司将募集资金净额全部划入该子公司开设的募集资金专户中。2011 年8 月16日， 根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》和公司募集资金管理制度的 规定，南京红宝丽聚氨酯有限公司会同公司保荐机构平安证券有限责任公司分别与中信银行南京分行、中国建设银行高淳 支行签订了《募集资金三方监管协议》。2011年8月22日，公司第六届董事会第六次会议审议并通过了《关于南京宝新聚 氨酯有限公司将非公开发行股票募集资金中铺底流动资金全额补充流动资金的议案》。同意南京红宝丽聚氨酯有限公司将 募集资金投资项目铺底流动资金2,598.68万元全额补充流动资金，用于生产经营。 该项目已于2013年4月28日竣工投产，项目已完成竣工决算审计，截止2015 年12月31 日，公司年产6万吨环保 型聚氨酯硬泡聚醚技术改造项目累计使用募集资金14,813.63万元。 2014年6月，经2013年度股东大会批准，公司已将结余的募集资金9,044.98万元永久补充流动资金。至2015年7 月，公司募集资金项目待支付的工程尾款已支付完毕，募集资金专户结余资金银行利息0.55万元，公司已将该结余资金划 入基本账户用于永久性补充流动资金，募集资金专户已注销。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超募 资金投向 是否已变 更项目 (含部分 变更) 募集资金 承诺投资 总额 调整后投 资总额 (1) 本报告期 投入金额 截至期末 累计投入 金额(2) 截至期末 投资进度 (3)＝ (2)/(1) 项目达到 预定可使 用状态日 期 本报告期 实现的效 益 是否达到 预计效益 项目可行 性是否发 生重大变 化 承诺投资项目 6万吨环保型聚氨酯 硬泡聚醚技术改造项 目 否 23,254.46 23,254.46 602.67 14,813.63 63.70% 2013年 04月28 日 3,400.59 否 否 承诺投资项目小计 -- 23,254.46 23,254.46 602.67 14,813.63 -- -- 3,400.59 -- -- 超募资金投向 合计 -- 23,254.46 23,254.46 602.67 14,813.63 -- -- 3,400.59 -- -- 未达到计划进度或预 计收益的情况和原因 （分具体项目） 募集资金项目按计划建设，项目已于2013年4月底试车成功并交付使用，并于2014年3月31日完 成项目竣工决算审计。项目设计产能为6万吨/年，项目达效有时间过程。再加上受到宏观经济环境 影响，市场需求发生变化，导致产能利用率未能达到预期，影响了项目效益；且员工薪酬等费用逐 年增长，影响了项目效益。 项目可行性发生重大 变化的情况说明 无 超募资金的金额、用途 及使用进展情况 不适用 募集资金投资项目实 施地点变更情况 不适用 募集资金投资项目实 施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目先 期投入及置换情况 不适用 用闲置募集资金暂时 补充流动资金情况 不适用 项目实施出现募集资 金结余的金额及原因 适用 募集资金结余9045.53万元，其原因：募集资金投资项目建设时，考虑到依托的年产5万吨环保型 硬泡聚醚项目经过一年多的运行，工艺技术条件已十分成熟，对生产设备性能也有充分了解和把握， 如能把该项目与原年产5万吨环保型硬泡聚醚项目生产设备及公用工程更好地融合在一起，将更有 利于充分发挥两套生产设备的运行效率，还可提高公用工程的综合利用率。为此，公司认真进行了 多次论证。在确保年产6万吨环保型硬泡聚醚项目产能不变的前提下，对该项目原可行性报告中用 地规划布局进行了调整优化、在工艺设计上进行了全面优化、在设备选型和材料选择上进行了创新， 同时，在工程招标、设备采购、项目建设过程中严格管理和把关，从而节约了大量的项目建设成本。 另外还包括利息收入等。 尚未使用的募集资金 用途及去向 截至2015年7月，公司募集资金项目待支付的工程尾款已支付完毕，募集资金专户结余资金0.55 万元，公司已将该结余资金划入基本账户用于永久性补充流动资金，募集资金专户已注销。 募集资金使用及披露 中存在的问题或其他 情况 无 （3）募集资金变更项目情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况。 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 南京红宝丽聚氨酯有限公司 子公司 环保型聚氨酯硬泡聚醚项目系列 产品的生产、销售；化学产品的 销售 401,000,000 558,150,363.78 440,756,571.83 896,527,568.57 30,317,801.65 22,851,274.81 南京红宝丽聚氨酯销售有限公司 子公司 硬泡组合聚醚等产品销售 20,000,000 173,658,412.16 79,219,577.56 560,430,313.64 54,013,960.41 40,568,288.42 南京红宝丽醇胺化学有限公司 子公司 异丙醇胺系列产品的生产与销售 50,000,000 274,841,057.94 213,461,716.46 310,990,419.61 59,637,526.81 51,022,879.01 南京红宝丽国际贸易有限公司 子公司 主要从事异丙醇胺系列产品的出 口业务、化学原料及产品等进出 口 5,000,000 61,823,595.11 50,551,621.75 268,658,078.15 14,228,326.21 11,127,296.64 南京红宝丽新材料有限公司 子公司 新型建筑材料、包装料的生产销 售 100,000,000 205,014,587.07 54,533,671.22 36,863,600.61 -15,507,257.94 -12,836,814.45 红宝丽集团泰兴化学有限公司 子公司 化工产品及原料 500,000,000.00 151,685,679.57 148,168,175.81 -2,278,184.40 -1,831,824.19 报告期内取得和处置子公司的情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响 红宝丽集团泰兴化学有限公司 设立 该公司刚设立，在江苏省泰兴经济开发 区建设“年产12万吨环氧丙烷项目”，目 前项目处在建设期，还未生产销售。 南京和创新天环保科技有限公司 清算 该事项对公司整体业务发展和正常生产 经营无重大影响。 主要控股参股公司情况说明 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、公司未来发展的展望 1、公司所在行业的市场竞争格局及发展趋势 公司生产经营的主要产品为硬泡组合聚醚、异丙醇胺系列产品，以及高阻燃保温板等产品，其所从事 的行业均是国家鼓励发展的行业。 （1）行业竞争格局 硬泡组合聚醚领域：聚氨酯硬泡应用领域很广，包括冰箱（柜）、冷藏集装箱、冷库、管道、建筑领 域，硬泡组合聚醚是聚氨酯硬泡的主要原料之一，冰箱（柜）冷藏行业是硬泡组合聚醚最主要的消费消费 领域，占50%以上，且该类产品对聚氨酯硬泡的质量和性能的稳定性要求最高。因此，在聚氨酯硬泡组合 聚醚的市场竞争中，冰箱、冰柜、冷藏集装箱等冷藏行业的产品竞争最为激烈。针对冷藏行业内不同客户 的不同要求，开发新产品、新工艺、新技术，以满足客户个性化需求，是市场竞争的核心，具体体现为技 术竞争和服务竞争。技术竞争主要体现在行业发展对硬泡要求，以及发泡剂系列组合聚醚产品的开发能力、 特种聚醚多元醇的开发能力、低密度和快速脱模组合聚醚的开发能力、优化性价比的开发能力、集装箱用 组合聚醚技术、聚氨酯泡沫技术研究等方面，帮助客户降本增效，提高生产效率，为客户创造价值；服务 竞争主要体现在个性化服务能力、新产品协同开发能力等方面。 中国是世界冰箱生产基地，冰箱（柜）制造企业经过多年的发展已经具有了较强的自主研发能力，并 不断地推出节能、环保等高性能的产品，这对硬泡组合聚醚生产厂家提出了更高的产品要求。公司通过参 与冰箱、冰柜、冷藏集装箱等行业内企业新产品开发过程，针对不同冰箱、冰柜、冷藏集装箱的生产工艺 特点，加大了研发投入和对产品技术开发力度，采取定制式的产品研制方法，开发生产出符合客户个性化 需求、高技术含量的环保型、功能型硬泡组合聚醚，同时也针对不同市场领域开发新产品，储备新技术， 逐步抢占了国内冷藏行业硬泡组合聚醚的市场份额，赢得了较高的客户忠诚度。通过多年的技术创新、市 场开拓和产能扩张，目前硬泡组合聚醚年生产能力达15万吨，在与陶氏化学、巴斯夫、拜耳等跨国企业的 竞争中，不断发展，逐步巩固和提升自己的市场地位和竞争优势，国内冷藏保温行业市场占有率多年稳居 第一。近年来，公司走国际化路线，硬泡组合聚醚产品进入国际冰箱市场，成为国际冰箱市场有力的参与 者和竞争者。2015年产品销售10多万吨，客户包括美的、海信、美菱、三星、LG、博西华、伊莱克斯、惠 尔浦、中集、胜狮等。 异丙醇胺领域： 异丙醇胺包括一异丙醇胺、二异丙醇胺和三异丙醇胺，是一种具有绿色环保和性能优异的基础性化工 原料，被广泛用于合成表面活性剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、清冼剂、水泥外加剂、医药农药中间体、 金属切削、电子清冼等行业，在国外被广泛应用。异丙醇胺与乙醇胺同属于烷基醇胺类，其物性与乙醇胺 相似，具有胺和醇的各种化学性质，同时具有较乙醇胺更为优良的性能，存在一定的替代关系，成为欧美 等发达国家极力推崇和鼓励发展的一种绿色化工产品，并广泛应用到越来越多的领域。如随着环保要求的 提高，部分发达国家已明令禁止乙醇胺在某些领域使用，2015年6月19日美国加利福尼亚州环保部更新的 《已知致癌或生殖性毒性物质清单》，引起行业普遍关注，很多大型公司开始减少或停止二乙醇胺产品的 使用。 异丙醇胺消费市场主要集中在欧美、中东、日本、韩国、东南亚、台湾、非洲、中国等国家和地区， 生产商主要集中在少数几个欧美发达国家，如德国巴斯夫、美国陶氏化学、德国拜耳等，其他地区多数国 家异丙醇胺需依赖进口，目前世界上仅有十几家公司生产异丙醇胺，而国内目前仅有公司可以规模化生产 异丙醇胺。异丙醇胺是公司专利产品，生产规模达4万吨。公司异丙醇胺系列产品与全球异丙醇胺企业展 开竞争，并在竞争当中，不断超越对手，产品从出口为主转为国际国内两个市场并进，生产规模和销售规 模逐年扩大。目前公司正在建设年产5万吨二乙醇单异丙醇胺生产装置，是目前世界装置规模最大也是国 内少数掌握异丙醇胺核心技术和生产能力的企业。 新材料—聚氨酯保温板材领域：建筑能耗作为我国三大能耗领域之一，已引起政府高度重视，政府陆 续出台了《节能中长期专项规划》、《节约能源法》和《民用建筑节能条例》法规，及《“十二五”建筑节 能专项规划》，开展节能减排，降低能源消耗，发展低碳经济。但建筑保温行业受众多因素影响，存在不 规范的做法，多种性能的保温材料在建筑保温市场中应用，低劣的保温材料由于保温安全性能差对建筑保 温行业的发展造成了不良影响，扰乱了市场。尽管聚氨酯是建筑节能最优良的保温材料，在建筑保温领域 的应用却很少，只占10％左右。而欧美等发达国家聚氨酯硬泡保温材料在建筑保温材料中的占有率普遍达 50%左右，我国聚氨酯硬泡在建筑保温材料领域的应用与之相比还存在较大的差异。 近几年，为了推动建筑节能良性发展，公安部消防局制订国家标准GB8624－2012《建筑材料及制品燃 烧性能分级》和GB/T29416《建筑外墙保温系统的防火性能试验方法》已于2013年10月1日起正式施行，新 分级标准对B1级指标做了重新界定，住建部出台的国家标准《建筑设计防火规范》（GB50016-2014）已于 2015年5月1日强制执行，市场监管趋严。 公司围绕建筑保温、消防安全要求，经过十多年研究攻关，开发出既能提升产品保温性能，又能满足 建筑消防安全要求的聚氨酯高阻燃保温板产品技术。该产品技术最显著的特征是通过改变主要原材料的分 子结构而做到高阻燃（即结构阻燃，不添加阻燃剂），因而阻燃性能优异，燃烧时烟密度较低。经江苏省 权威检测部门检测，该保温板产品阻燃各项指标均达到B1等级（即难燃级）各项标准，复合达到A级。研 发的HBL聚氨酯保温板体系，顺利通过国家防火建筑材料质量监督检验中心（四川都江堰）大型火灾安全 性试验（俗称窗口火试验），得到政府主管部门、消防部门认可。公司整体上已形成了年产750万平方米 生产能力，后续的750万平方米项目经过建设在调试中。公司欲通过聚氨酯保温板项目建设，提升产业规 模。同时，公司也不断优化保温板产品性能，服务市场需要。尽管国内一些企业投资建设了保温板生产线， 但国内具备规模化生产条件的具有B1级阻燃技术的聚氨酯保温材料生产企业为数不多。公司针对建筑保温 现状做了大量工作，从品牌到市场，从政府主管部门到房地产开发商、经销商，立足于江苏及周边建筑保 温市场，积极开拓北京等北方市场，以及河南、陕西等西北市场，取得了一定的效果，报告期，保温板产 品以立方计较上年增长30％以上，实现营业收入3,388.69万元,，增长8.7%。在建筑保温市场的竞争优势逐 步显现出来。 （2）行业发展趋势 A、聚氨酯硬泡组合聚醚行业： 聚氨酯硬泡是目前性能最好的隔热保温材料，被广泛用于制冷、建筑、保温、包装与运输等行业。在 我国，冰箱（柜）、冷藏集装箱等冷藏行业是聚氨酯硬泡的最大应用领域，将来仍然是最主要的应用领域 之一。2015年，冰箱（柜）冷藏集装箱等冷藏行业占聚氨酯硬泡比仍在50%以上。 2015年，美日欧等发达经济区出现一定的复苏迹象，但多数新兴国家经济状况不容乐观。中国经济下 行压力不断加大，消费需求减弱，进出口下降，汇率波动，对家电消费产生一定影响。国家统计局数据显 示，2015年全年家用电冰箱累计生产8,992.8万台，同比下降1.9%。从出口情况看，中国作为世界冰箱制造 基地，出口继续保持增长。 我国冰箱产业仍将继续稳定发展，庞大的市场决定消费的基础依然坚实。冰箱市场仍然以高端化、智 能化、大容积、节能化为导向，加快了冰箱更新换代和冰箱产品消费结构变化。政府推动冰箱产业升级， 于2014年12月发布《能效“领跑者”制度实施方案》后，相关细则也早已上报国家部委审定，于在2015年11 月正式亮相；国家发展改革委等部门于2016年2月份出台了《关于促进绿色消费的指导意见》，对绿色产 品消费、绿色服务供给、金融扶持等进行了部署。鼓励绿色产品消费。到2020年，能效标识2级以上的空 调、冰箱、热水器等节能家电市场占有率达到50%以上。家电产品实施能效升级，将对冰箱柜产品节能标 准提出更高的要求，并推动聚氨酯硬质泡沫保温层技术升级。同时，随着中国经济发展，世界经济逐步复 苏，城市化推进，中国作为世界冰箱生产基地，将推进对冰箱（柜）需求增长。冰箱（柜）产业的发展， 势必会推动上游聚氨酯硬泡聚醚行业的发展。 冷链物流领域：冷链物流包括冷藏集装箱、冷藏汽车、冷藏火车、冷库等。2014年9月，国务院印发 《关于物流业发展中长期规划（2014-2020年）的通知》，要求重点推进农产品物流工程，加强鲜活农产品 冷链物流设施建设，支持“南菜北运”和大宗鲜活农产品产地预冷、初加工、冷藏保鲜、冷链运输等设施设 备建设，形成重点品种农产品物流集散中心，提升批发市场等重要节点的冷链设施水平，完善冷链物流网 络。2014年12月，发改委、交通运输部等十部委联合发布《关于进一步促进冷链运输物流企业健康发展的 指导意见》，要求提升冷链运输规模化、集约化水平，加强冷链物流基础设施建设，提升企业的冷链运输 服务能力，鼓励和支持各类农产品生产加工、冷链物流、商贸物流企业等改造和建设一批适应现代流通和 消费需求的冷冻、冷藏和保鲜仓库，并对符合条件的企业给予财税等政策支持。2015年11月，国务院办公 厅发布《国务院办公厅关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》，要求优化城市流通网 络，畅通农村商贸渠道，加强现代批发零售服务体系建设。合理规划城乡流通基础设施布局，鼓励发展商 贸综合服务中心、农产品批发市场、集贸市场以及重要商品储备设施、大型物流(仓储)配送中心、农村邮 政物流设施、快件集散中心、农产品冷链物流设施等。据来源于中国冷链物流网信息：国家表示要完善跨 区域农产品冷链物流体系，开展冷链标准化示范，实施特色农产品产区预冷工程。2015年冷链物流总额在 3.5万亿-4万亿之间，冷链每年增长达到22%。国家强制性冷链标准正在制定中。随着世界经济复苏，居民 生活条件改善，以及种植、养殖业发展，鲜活食品往往就地加工速冻冷藏后，通过冷链物流系统直接运送（未完）  |