[公告]16桂农01：募集说明书摘要
声明 本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本期发行的简 要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同 时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细 阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。 除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与 募集说明书相同。 目录 声明............................................................................................................................... 2 目录............................................................................................................................... 3 释义............................................................................................................................... 5 第一节 发行概况 ..................................................................................................... 10 一、发行人的主体资格情况 ............................. 10 二、本期债券发行的有关机构 ........................... 13 三、认购人承诺 ....................................... 16 四、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 ....... 17 第二节 发行人及本期债券的资信情况 ................................................................. 18 一、本期债券的信用评级情况 ........................... 18 二、信用评级报告的主要事项 ........................... 18 三、发行人的资信情况 ................................. 21 第三节 发行人基本情况 ......................................................................................... 27 一、发行人基本信息 ................................... 27 二、发行人历史沿革情况 ............................... 27 三、发行人独立经营情况 ............................... 30 四、发行人重要权益投资情况 ........................... 31 五、发行人公司治理情况 ............................... 40 六、发行人的董事、监事和高级管理人员情况 ............. 51 七、发行人业务范围、主营业务情况及发展目标 ........... 53 八、发行人所处行业分析 ............................... 83 九、发行人行业地位及竞争优势 ......................... 86 十、关联方关系及其交易 ............................... 88 十一、信息披露事务及投资者关系 ....................... 94 第四节 发行人的主要财务状况 ............................................................................... 96 一、财务概况 ......................................... 96 二、发行人主要财务指标及公司管理层的财务分析 ........ 108 三、有息债务情况 .................................... 149 四、或有事项 ........................................ 151 五、资产抵/质押及其他被限制用途资产情况 ............. 152 六、衍生产品情况 .................................... 153 七、重大投资理财产品 ................................ 153 八、海外投资情况 .................................... 153 第五节 本期募集资金运用 ................................................................................. 156 一、公司债券募集资金数额 ............................ 156 二、专项账户管理安排 ................................ 156 三、募集资金监管机制 ................................ 157 四、本期募集资金运用计划 ............................ 157 五、募集资金运用对发行人财务状况的影响 .............. 160 第六节 备查文件 ................................................................................................... 162 释义 在本募集说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义： 我国、中国 指 中华人民共和国 本公司、公司、发行人或 广西农垦集团 指 广西农垦集团有限责任公司 本期债券 指 广西农垦集团有限责任公司 2016年公开发行公司债券（第一期） 本期发行 指 本期债券的公开发行 主承销商、债券受托管理 人、天风证券 指 天风证券股份有限公司 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 证券登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上 海分公司 糖业集团 指 广西农垦糖业集团股份有限公司 剑麻集团 指 广西剑麻集团有限公司 畜牧集团 指 广西农垦永新畜牧集团有限公司 茶业集团 指 广西农垦茶业集团有限公司 十万大山 指 广西农垦十万大山天然食品有限公 司 明阳生化 指 广西农垦明阳生化集团股份有限公 司 明阳开发 指 广西明阳开发投资有限公司 柳兴制糖 指 广西农垦糖业集团柳兴制糖有限公 司 金光制糖 指 广西农垦糖业集团金光制糖有限公 司 红河制糖 指 广西农垦糖业集团红河制糖有限公 司 防城制糖 指 广西农垦糖业集团防城制糖有限公 司 中证协 指 中国证券业协会 承销协议 指 《广西农垦集团有限责任公司2016 年公开发行公司债券主承销协议》 承销团 指 由主承销商为承销本期发行而组织 的承销机构的总称 承销方式 指 本期债券由主承销商负责组建承销 团，以余额包销的方式承销，认购 金额不足最终发行规模的部分，全 部由主承销商余额包销 《债券受托管理协议》 指 发行人与债券受托管理人签署的 《广西农垦集团有限责任公司与天 风证券股份有限公司关于2016年公 开发行公司债券之债券受托管理协 议》 《债券持有人会议规则》 指 《广西农垦集团有限责任公司2016 年公开发行公司债券持有人会议规 则》 投资人、持有人 指 就本期债券而言，通过认购、受让、 接受赠与、继承等合法途径取得并 持有本期债券的主体，两者具有同 一涵义 《公司章程》 指 《广西农垦集团有限责任公司章 程》 发行人律师、广西纵华 指 广西纵华律师事务所 审计机构、中审华寅五洲 指 中审华寅五洲会计师事务所 评级机构、东方金诚 指 东方金诚国际信用评估有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 新会计准则 指 财政部于2006年2月15日颁布的《企 业会计准则——基本准则》和38项 具体准则，其后颁布的企业会计准 则应用指南，企业会计准则解释及 其他相关规定 最近三年、近三年 指 2012年、2013年和2014年 报告期 指 2012年、2013年、2014年和2015年 1-9月 工作日 指 中华人民共和国商业银行的对公营 业日（不包括法定节假日） 交易日 指 上海证券交易所的营业日 法定节假日或休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定 节假日或休息日（不包括香港特别 行政区、澳门特别行政区和台湾地 区的法定节假日和/或休息日） 元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元 本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可 能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。 专业术语 机制糖 指 白砂糖、赤砂糖 剑麻 指 剑麻是一种常见的龙舌兰属植物， 它是多年生叶纤维作物，也是当今 世界用量最大,范围最广的一种硬 质纤维。 变性淀粉 指 为改善淀粉的性能、扩大其应用范 围，利用物理、化学或酶法处理， 在淀粉分子上引入新的官能团或改 变淀粉分子大小和淀粉颗粒性质， 从而改变淀粉的天然特性（如：糊 化温度、热粘度及其稳定性、冻融 稳定性、凝胶力、成膜性、透明性 等），使其更适合于一定应用的要 求。这种经过二次加工，改变性质 的淀粉统称为变性淀粉。 木薯 指 木薯是灌木状多年生作物，主要用 途为生产淀粉及酒精的原料。 “公司+基地+农户”经营 方式 指 本公司与基地内的各农户签订种植 合同，根据合同的约定，由本公司 负责按约定的价格收购农户种植的 农作物，同时本公司在种苗、化肥、 耕作、水利等方面对农户进行扶持。 第一节 发行概况 一、发行人的主体资格情况 （一）发行人不属于地方政府融资平台公司 发行人始建于1951年，是直属广西自治区人民政府领导下的具 有独立法人资格的国有独资公司，广西壮族自治区人民政府持有发行 人100%股权，是发行人的出资者与实际控股股东。发行人主要从事农、 林、牧、渔业的种植、养殖及其产品的加工、批发、零售、代销等业 务，拥有健全的法人治理结构和公司组织架构，主营业务结构稳定， 收入保持稳定态势，享受政府政策补贴，但不替政府进行任何融资活 动，不属于地方政府融资平台公司，也不属于小贷公司、典当行、担 保公司等。 经本期债券发行主承销商和发行人律师查询银监会政府融资平 台名单，发行人从未进入银监会政府融资平台名单，目前也不在银监 会政府融资平台名单之中。 （二）发行人近年来无其他违法违规情况 发行人最近三十六个月内公司财务会计文件不存在虚假记载，不 存在其他重大违法行为。 发行人董事、高管已经出具承诺函，承诺本期公开发行申请文件 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 发行人的所有有息债务均按时还本付息，不存在债务违约或迟延 支付本息的情况。 发行人不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益情形。 中审华寅五洲会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人2012年、 2013年、2014年的财务报告出具了标准无保留意见的三年连审审计报 告。 本期发行募集资金将用于偿还公司有息债务，资金使用用途符合 《管理办法》第十五条的规定。 （三）核准情况及核准规模 1、2015年12月11日，发行人董事会审议通过了《关于广西农垦 有限责任公司发行2016年公司债券的议案》。 2、2015年12月18日,发行人国有资产管理机构广西农垦局同意了 上述议案并出具了《广西壮族自治区农垦局关于同意发行公司债的批 复》，对本期公开发行事项履行了批准和授权程序。 3、2016年4月8日，经中国证监会证监许可[716]号文核准，公司 获准向合格投资者公开发行面值总额不超过17亿元的公司债券。公司 将综合市场等各方面情况确定各期债券的发行时间、发行规模及发行 条款。 （四）本期债券的主要条款 1、 发行主体：广西农垦集团有限责任公司。 2、 债券名称：广西农垦集团有限责任公司2016年公开发行公司 债券（第一期）。 3、 债券期限：本期债券期限为3年。 4、 发行规模：本期债券发行规模为10亿元。 5、 债券利率及其确定方式：本期债券为固定利率债券，本期债 券的票面利率将根据询价结果，由发行人与主承销商按照国家有关规 定协商确定。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。 6、 债券票面金额：本期债券票面金额为100元。 7、 发行价格：本期债券按面值平价发行。 8、 发行方式与发行对象：本期发行将向具备相应风险识别和承 担能力的合格投资者公开发行。 9、 债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券 在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认 购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 10、 向公司股东配售安排：本期债券不安排向公司股东优先配 售。 11、 起息日：本期债券的起息日为2016年4月25日。 12、 利息登记日：2016年4月25日 13、 付息日期：本期债券的付息日期为2017年至2019年每年的4 月25日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日； 每次付息款项不另计利息。 14、 到期日：本期债券的到期日为2019年4月25日。 15、 兑付日期：本期债券的兑付日期为2019年4月25日。如遇法 定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；顺延期间兑付款 项不另计利息。 16、 计息期限：本期债券的计息期限为2016年4月25日至2019年 4月25日。 17、 还本付息方式及支付金额：本期债券采用单利按年计息， 不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑 付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投 资者截至付息债权登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应 的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截 至兑付债权登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有 的债券票面总额的本金。 18、 付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记 机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排 按照债券登记机构的相关规定办理。 19、信用级别及资信评级机构：经东方金诚国际评估有限公司 综合评定，发行人的主体信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+。 20、担保情况：本期债券发行无担保。 21、债券受托管理人：本公司聘请天风证券股份有限公司作为 本期债券的债券受托管理人。 22、承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额 包销的方式承销。 23、拟上市交易场所：上海证券交易所。 24、募集资金专项账户：指为确保募集资金的使用与本期债券 《募集说明书》中陈述的用途一致，规避市场风险，保证债券持有人 的合法权利，发行人针对本期债券募集资金设立专项账户，并委托监 管银行对该账户进行监管。 25、募集资金用途：拟用于偿还公司有息债务。 26、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者 投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。 （五）本期债券发行及上市安排 1、本期债券发行时间安排 发行公告刊登日期：2016年4月20日。 发行首日：2016年4月22日。 预计发行期限：2016年4月22日至2016年4月25日，共2个工作日。 2、本期债券上市安排 本期发行结束后，本公司将尽快向上交所提出关于本期债券上市 交易的申请。具体上市时间将另行公告。 二、本期债券发行的有关机构 13 （一）发行人 名称：广西农垦集团有限责任公司 住所：广西南宁市七星路135号 法定代表人：刘刚 联系人：蒋以昌 联系地址：广西南宁市七星路135号 联系电话：0771-2855293 传真：0771-2855293 （二）主承销商 名称：天风证券股份有限公司 住所：湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四 楼 法定代表人：余磊 联系人： 韩大庆、于翔 联系地址：北京市西城区佟麟阁路36号院 联系电话：010-59833182 传真：010-65534498 （三）发行人律师 名称：广西纵华律师事务所 住所：广西南宁市金洲路31号城市杰座15层 负责人：陆英 经办律师：李红波、黄丽颖 联系地址：广西南宁市金洲路31号城市杰座15层 联系电话：0771-5768135 传真：0771-5768135 （四）会计师事务所 名称：中审华寅五洲会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：天津开发区广场东路20号滨海金融街E7106室 负责人：方文森 联系人：郭李锦、蒋国栋 联系地址：广西南宁市民族大道131号航洋国际城2号楼6层 联系电话：0771-5313502 传真：0771- 5329496 （五）资信评级机构 名称：东方金诚国际信用评估有限公司 住所：北京市西城区德胜门外大街83号德胜国际中心B座7层 法定代表人：罗光 联系人：葛新景、丁晓飞、熊琎 联系地址：北京市西城区德胜门外大街83号德胜国际中心B座7层 联系电话：010-62299827 传真：010-65660988 （六）债券受托管理人 名称：天风证券股份有限公司 住所：湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四 楼 法定代表人：余磊 联系人： 韩大庆、于翔 联系地址：北京市西城区佟麟阁路36号院 联系电话：010-59833182 传真：010-65534498 （七）募集资金专项账户 账户名称：广西农垦集团有限责任公司 开户银行：广西北部湾银行南宁市民主支行 银行账户：800047731966889 人行支付系统号：313611005011 （八）申请上市的证券交易所 名称：上海证券交易所 总经理：黄红元 住所：上海市浦东南路528号上海证券大厦 电话：021-68808888 传真：021-68804868 （九）公司债券登记机构 名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 总经理：高斌 住所：上海市浦东新区陆家嘴东路166号 电话：021-68870172 传真：021-38874800 三、认购人承诺 购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场 的购买人，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并 受其约束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更， 在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者 同意并接受该等变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上 市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安 排。 四、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 截至本募集说明书签署之日，公司与本期发行有关的中介机构及 其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关 系或其他重大利害关系。 第二节 发行人及本期债券的资信情况 一、本期债券的信用评级情况 经东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称东方金诚）评定， 本公司的主体长期信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+。东方 金诚出具了《广西农垦集团有限责任公司2016年公开发行公司债券信 用评级报告》。 二、信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 东方金诚评定发行人的主体信用等级为AA+，该级别反映了发行 人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。 东方金诚评定本期债券信用等级为AA+，该级别反映了本期债券的信 用质量很高，信用风险很低。发行人最近三年在境内发行其他债券、 债券融资工具委托进行资信评级的主体评级结果大部分为AA，由于发 行人经营及财务情况向好，故本期发债主体及债项评级有所提高。 表3-1 近三年评级情况表 序号 时间 评级公司 主体评级 评级展望 备注 1 2011年11月 大公国际咨询评估有限 公司 AA 稳定 短期融资券发行 2 2012年12月 上海新世纪资信评估投 资服务有限公司 AA 稳定 短期融资券发行 3 2013年6月 上海新世纪资信评估投 资服务有限公司 AA 稳定 企业债发行 4 2013年7月 上海新世纪资信评估投 资服务有限公司 AA 稳定 中期票据跟踪评 级 5 2013年9月 上海新世纪资信评估投 资服务有限公司 AA 稳定 短期融资券跟踪 评级 6 2013年12月 中债资信评估有限责任 公司 A+ 稳定 主体评级 7 2014年6月 上海新世纪资信评估投 资服务有限公司 AA 稳定 企业债跟踪评级 8 2014年6月 上海新世纪资信评估投 资服务有限公司 AA 稳定 短期融资券跟踪 评级 9 2014年6月 上海新世纪资信评估投 资服务有限公司 AA 稳定 中期票据跟踪评 级 10 2014年10月 中债资信评估有限责任 公司 A+ 稳定 跟踪评级 11 2014年12月 上海新世纪资信评估投 资服务有限公司 AA 稳定 短期融资券 12 2015年10月 东方金诚国际信用评估 有限公司 AA+ 稳定 主体评级 (二) 评级报告的主要内容 1、评级观点 东方金诚对发行人主体和中长期债项的评级采用周期评级法，即 跨周期的相对“低限”评级，并从经营风险和财务风险两个维度，对 发行人未来3-5年内如约偿还债务本息的能力和偿债意愿进行综合 评价。东方金诚认为发行人是广西最大的农业综合产业集团，在机制 糖、变性淀粉、生猪养殖等方面具有很强的规模和技术优势；发行人 是国内主要机制糖生产企业之一，2014-2015榨季后，食糖价格呈现 回升态势，缓解了公司经营压力，有助于公司盈利能力改善；发行人 是国内最大的木薯加工企业，近三年公司木薯淀粉销售量有所增加， 毛利率基本稳定；发行人土地资源较为丰富，为公司相关项目开发、 增强资本实力提供了较强支撑；发行人作为广西壮族自治区人民政府 下属唯一农垦集团，在财政税收返还、土地出让金返还、财政补贴等 方面得到了政府的大力支持。基于这一评级方法和分析逻辑，东方金 诚评定广西农垦集团有限责任公司2016年拟公开发行的不超过17亿 元公司债券的主体和债券信用等级均为AA+，评级展望为稳定。 2、主要优势和机遇 （1）公司是广西最大的农业综合产业集团，在机制糖、变性淀 粉、生猪养殖等方面具有很强的规模和技术优势； （2）公司是国内主要机制糖生产企业之一，2014-2015年榨季 后，食糖价格呈现回升态势，缓解了公司经营压力，有助于公司盈利 能力改善； （3）公司是国内最大的木薯加工企业，近三年公司木薯淀粉销 售量有所增加，毛利率基本稳定； （4）公司土地资源较为丰富，为公司相关项目开发、增强资本 实力提供了较强支撑； （5）公司作为广西壮族自治区人民政府下属唯一农垦集团，在 财政税收返还、土地出让金返还、财政补贴等方面得到了政府的大力 支持。 3、主要风险和挑战 （1）近三年受到下游市场需求低迷、产品价格下降等因素影响， 公司机制糖业务毛利率逐年下降； （2）公司国内园区开发业务投资金额较大，回报周期长，同时 海外园区开发收益易受国际政治形势和相关国家经济政策等因素影 响； （3）公司近三年有息债务逐年增加，整体债务负担较重。 （三）跟踪评级的有关安排 根据主管部门有关规定和东方金诚的评级业务管理制度，东方金 诚将在广西农垦集团有限责任公司2016年公司债券（第一期）的存续 期内进行定期跟踪评级和不定期跟踪评级。 20 跟踪评级期间，东方金诚将持续关注发债主体外部经营环境的变 化、影响其经营或财务状况的重大事项以及发债主体履行债务的情况 等因素，并出具跟踪评级报告，动态地反映发债主体的信用状况。 跟踪评级安排包括以下内容： 1、跟踪评级时间安排 东方金诚跟踪评级报告应同时在东方金诚和上海证券交易所网 站公告，且在上海证券交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易 场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。发行人和东方金诚至少于 年度报告披露之日起的两个月内披露上一年度的跟踪评级报告。不定 期跟踪评级：东方金诚将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时 进行跟踪评级，在跟踪评级分析结束后下1个工作日向监管部门报告， 并发布评级结果。 2、跟踪评级程序安排 跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审 委员会审核、出具评级报告、公告等程序进行。 东方金诚的跟踪评级报告和评级结果将对发债主体、监管部门及 监管部门要求的披露对象进行披露。 3、信用等级的调整 如发债主体不能及时提供跟踪评级所需资料，东方金诚将根据有 关的公开信息资料进行分析并调整信用等级，或宣布前次评级报告所 公布的信用等级失效直至发债主体提供所需评级资料。 三、发行人的资信情况 （一）银行授信情况 截至2015年9月末，发行人从各金融机构共获得授信额度119.3 亿元，已使用授信额度66.43亿元，尚余授信额度52.87亿元。 表3-2 截至2015年9月30日银行授用信情况表 单位：亿元 序号 银行名称 授信额度 贷款金额 结余金额 1 农业发展银行 15.00 7.00 8.00 2 农业银行 14.00 8.50 5.50 3 光大银行 10.00 6.30 3.70 4 国家开发银行 8.00 5.70 2.30 5 广西农村信用社 13.00 8.00 5.00 6 交通银行 7.00 5.50 1.50 7 建设银行 8.00 6.00 2.00 8 中国银行 5.00 1.50 3.50 9 民生银行 10.00 5.50 4.50 10 兴业银行 8.00 2.50 5.50 11 北部湾银行 5.50 2.50 3.00 12 中信银行 2.50 0.50 2.00 13 工商银行 4.00 3.28 0.72 14 桂林银行 1.00 0.60 0.40 15 平安银行 3.00 0 3.00 16 汇丰银行 1.30 1.00 0.30 17 浦发银行 2.00 1.50 0.50 18 其它金融机构 2.00 0.55 1.45 19 合 计 119.3 66.43 52.87 截至募集说明书签署之日，发行人银行授信额度及使用情况无重 大变化。 （二）近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象 发行人近三年与主要客户发生业务往来时，无严重违约现象。 （三）近三年债务融资工具偿还情况 近三年来，公司发行的债券及其他债务融资工具都能按时偿还， 从未发生任何违约现象。具体情况如下： 1、超短期融资券 截至募集说明书签署日，发行人已发行超短期融资券4期，金额 50亿元，均未到期。 表3-3 公司及下属子公司发行超短期融资券情况 单位：亿元、日、% 发行人 发行规模 期限(日) 利率 起息日期 到期日 备注 公司 20.00 270 4.35 2015/5/19 2016/2/13 未到期 公司 10.00 270 4.75 2015/6/18 2016/3/14 未到期 公司 10.00 270 3.98 2015/9/24 2016/6/20 未到期 公司 10.00 270 3.9 2015/9/29 2016/6/25 未到期 2、短期融资券 截至募集说明书签署日，发行人已发行短期融资9期，金额70 亿元，其中，未到期兑付的短期融资券余额10亿元。 表3-4 公司及下属子公司发行短期融资券情况 单位：亿元、年、% 发行人 发行规模 期限 利率 起息日期 到期日 备注 公司 5.00 1.00 6.97 2008/3/26 2009/3/26 已兑付 5.00 0.82 4.88 2009/2/11 2009/12/8 已兑付 10.00 1.00 半年定存利率 +1.05 2010/5/27 2011/5/27 已兑付 10.00 1.00 5.15 2011/5/5 2012/5/5 已兑付 5.00 1.00 6.74 2011/12/15 2012/12/15 已兑付 5.00 0.74 5.1 2012/3/28 2012/12/23 已兑付 10.00 1.00 4.59 2013/3/29 2014/3/29 已兑付 10.00 1.00 5.9 2014/3/14 2015/3/14 已兑付 10.00 1.00 4.98 2015/2/27 2016/2/27 未到期 3、非公开定向融资工具 发行人于2014年6月27日、2014年12月15日、2015年2月5日和2016 年1月26日共发行了50亿元非公开定向债务融资工具，其中40亿元尚 未到期。 表3-5 公司及下属子公司发行非公开定向融资工具情况 单位：亿元、年、% 发行人 发行规模 期限 利率 起息日期 到期日 备注 公司 10.00 1.00 6.5 2014/6/27 2015/6/27 已到期 公司 10.00 3.00 8.3 2014/12/15 2017/12/15 未到期 公司 10.00 3.00 6.35 2015/02/05 2018/02/05 未到期 公司 10.00 1.00 4.15 2016/01/21 2017/01/21 未到期 公司 10.00 1.00 4.35 2016/01/29 2017/01/29 未到期 4、企业债 发行人于2011年2月27日发行了10亿元企业债券，期限为6年，尚 未到期；于2014年3月18日发行了7亿元企业债券，期限7年，尚未到 期。 表3-6 公司及下属子公司发行企业债情况 单位：亿元、年、% 发行人 发行规模 期限 利率 起息日期 到期日 备注 公司 10.00 6.00 6.98 2011/2/22 2017/2/22 未到期 7.00 7.00 7.50 2014/3/18 2021/3/18 未到期 5、中期票据 发行人2012年10月25日发行10亿元中期票据，期限3年，已到期。 表3-7 公司及下属子公司发行中期票据情况 单位：亿元、年、% 发行人 发行规模 期限 利率 起息日期 到期日 备注 公司 10.00 3.00 5.49 2012/10/26 2015/10/26 已兑付 （四）本期发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净 资产比例 本期发行的公司债券规模为人民币10亿元。本期债券全部发行完 毕后，本公司的累计公司债券余额为27亿元，占公司截至2014年12 月31日的合并资产负债表中净资产（含少数股东权益）85.83亿元的 比例为31.46%，占公司截至2015年9月30日的合并资产负债表中净资 产（含少数股东权益）89.26亿元的比例为30.25%。 （五）发行人报告期内合并财务报表口径下的主要财务指标 根据发行人2012-2014年和2015年1-9月的合并财务报告，报告期 内主要财务指标如下： 表3-8 报告期内主要财务指标 主要财务指标2015年9月30日2014年12月31日2013年12月31日2012年12月31日 流动比率（%）93.38%88.68%80.99%71.46% 速动比率（%）75.76%72.67%66.42%%57.57% 资产负债率（%）72.96%71.90%70.64%67.05% 总资产周转次数（次）--0.330.370.46 总资本收益率（%）1.27%4.46%3.19%3.71% 净资产收益率（%）3.801.94%0.50%0.99% 主营业务毛利率（%）14.10%8.82%10.69%14.41% 毛利率（%）14.38%10.02%12.19%15.49% 营业利润率（%）14.00%9.38%11.55%14.63% 存货周次数（次）--4.334.734.52 应收账款周转次数（次）--9.6011.3411.98 EBITDA利息倍数（倍）--1.821.641.78 贷款偿还率（%）100%100%100%100% 利息偿付率（%）100%100%100%100% 注：上述指标依据合并报表口径计算。各指标的具体计算公式如下： 流动比率＝流动资产/流动负债×100% 速动比率＝（流动资产－存货净额）/流动负债×100% 资产负债率＝总负债/总资产×100% 总资产周转次数=营业收入/平均资产总额 总资本收益率=（净利润+利息费用）/（所有者权益+长期有息债务+短期有息债务） ×100% 净资产收益率=净利润/所有者权益×100% 主营业务毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营营业收入×100% 毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100% 营业利润率=（营业收入-营业成本-营业税金及附加）/营业收入×100% 存货周转次数＝营业成本/平均存货净额 25 应收账款周转次数＝营业收入/应收账款净额 EBITDA利息保障倍数=EBITDA /（计入财务费用的利息支出＋资本化利息） 贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额×100% 利息偿付率=实际支付利息/应付利息×100% 第三节 发行人基本情况 一、发行人基本信息 中文名称：广西农垦集团有限责任公司 英文名称：Guang Xi State Farms Group CO.LTD. 法定代表人：刘刚 设立日期：1997年10月15日 注册资本：人民币148,969.46万元 实缴资本：人民币148,969.46万元 住所：广西南宁市七星路135号 邮政编码：530022 信息披露事务联系人：蒋以昌 联系电话：0771-2855293 传真：0771-2855293 企业法人营业执照注册号：450000000009670 所属行业：农、林、牧、渔业 经营范围：自治区农垦系统农、林、牧、渔业的种植、养殖及其 产品的加工、批发、零售、代销业务；农、林、牧、渔业生产服务、 咨询、开发业务；土地储备，开发利用；农垦系统的农业生产资料及 化肥、农药（除危险化学品）、农膜的购销；自营和代理各类商品和 技术的进出口（但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除 外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。） 二、发行人历史沿革情况 （一）发行人设立情况 1、发行人前身广西壮族自治区农垦局(简称“自治区农垦局”) 始建于1951年，是广西自治区人民政府特设的行政管理机构。根据 广西壮族自治区人民政府1996年12月13日的桂政发[1996]107号 文件，即《自治区人民政府关于组建广西农垦集团有限责任公司的通 知》，自治区人民政府决定组建广西农垦集团有限责任公司，由原自 治区农垦局及其所属的农垦系统企、事业单位组成，直属自治区人民 政府领导，为大型国有独资公司，是具有独立法人资格的经济实体。 广西壮族自治区人民政府于1997年7月14日出具了《关于同意广西 农垦集团有限责任公司章程的批复》，同意了发行人公司章程的内容。 2、发行人于1997年10月15日依法成立，并取得广西壮族自治 区工商行政管理局核发的、注册号为（企）4500001001046-2的《企 业法人营业执照》。其在设立时出具的《广西农垦集团有限责任公司 股东（发起人）名录》记载的惟一的股东为“广西自治区人民政府”。 3、1997年4月11日，广西壮族自治区国有资产管理局作出《关 于广西农垦集团有限责任公司实行国有资产授权经营的批复》[桂国 资事字（1997）第05号]文件及其附件《广西农垦集团有限责任公司 国有资产授权经营管理试点方案》、《广西农垦集团有限责任公司所 属企、事业单位名单及占用国有资产总额》，发行人成立时注册资本 为54,151.70万元，资本来源为广西壮族自治区人民政府授权经营管 理的经营性国有资产。 （二）注册资本变更情况 2007年1月8日，发行人董事会决议通过《广西农垦集团有限 责任公司章程修正案》，将公司注册资本从54,151.70万元变更为 120,624.00万元；2007年1月12日，国务院国有资产监督管理委员 会及广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会审定发行人 的实收资本为120,624.00万元并向发行人颁发了《中华人民共和国 企业国有资产产权登记证》（以下简称“《产权登记证》”）；2007 28 年1月17日，广西壮族自治区农垦局作出《广西壮族自治区农垦局 关于同意广西农垦集团有限责任公司章程修正案的通知》（垦企管发 [2007]6号），同意发行人将注册资本从54,151.70万元变更为 120,624.00万元。发行人于2007年1月18日办理了工商变更登记 手续。 2013年8月14日，国务院国有资产监督管理委员会及广西壮族 自治区人民政府国有资产监督管理委员会审定发行人的实收资本为 148,969.46万元，并向发行人颁发了《产权登记证》。2015年9月 6日，发行人董事会决议通过《广西农垦集团有限责任公司章程修正 案》，将公司注册资本变更为148,969.46万元。2015年9月16日， 广西壮族自治区农垦局作出《自治区农垦局关于同意广西农垦集团有 限责任公司章程修正案的批复》，同意发行人将注册资本变更为 148,969.46万元。发行人于2015年9月23日办理了工商变更登记 手续。 （三）发行人出资者与实际控制人 发行人是直属广西自治区人民政府领导下的具有独立法人资格 的国有独资公司，广西壮族自治区人民政府授权自治区农垦局代表自 治区人民政府履行出资人职责，广西壮族自治区人民政府持有发行人 100%股权。发行人的出资者与实际控股股东、实际控制人为广西壮族 自治区人民政府。 表5-1 截至2015年9月末公司股权结构图 29 广西壮族自治区人民政府 广西农垦集团有限责任公司 100% 截至本募集说明书签署日，发行人的实际控制人未有将发行人股 权进行质押的情况，也不存在任何股权争议情况，股权结构无变化。 三、发行人独立经营情况 （一）业务独立情况 发行人已经建立起独立、完整的材料采购、产品生产和销售、售 后管理等业务运营管理体系，所有业务均独立于股东单位，具有独立 完整的业务及自主经营能力。 （二）资产独立情况 发行人拥有独立、完整的资产结构，拥有独立于发起人股东的生 产经营场地、完整的采购、生产和销售配套设施和固定资产。 （三）人员独立情况 发行人拥有独立、完整的人事管理体系，建立了独立的人力资源 及工资管理制度和专门的劳动人事职能机构，与控股股东完全独立。 公司董事长、总经理、副总经理、财务负责人等高级管理人员均在本 公司领取报酬，不存在股东单位兼职情况，也不存在控股股东干预公 司人事任免情况。 （四）机构独立情况 发行人设立了完全独立于控股股东的组织架构，拥有独立的决策 管理机构，各个机构均独立于控股股东，依法行使各自职权。 （五）财务独立情况 发行人设立了独立的财务部门，并建立了独立的会计核算体系和 财务管理制度，拥有独立的银行账户，依法独立纳税。不存在控股股 东干预本公司财务运作及资金使用情况，在财务方面完全独立于控股 股东。 四、发行人重要权益投资情况 （一）发行人控股子公司情况 发行人下设5大专业集团、51家农场及农作物种植单位、21家 商贸服务公司、7个园区企业、6家工业单位和1家设计院。 截至2015年9月30日，发行人主要的全资或控股子公司情况详 见下表： 表5-2 主要的全资或控股子公司情况表 单位：万元、% 序 号 公司名称 注册资本 成立日期 主营业务 持股比例 享有的 表决比 例 直接 间接 1 广西农垦糖业 集团股份有限 公司 47,460.00 2007年3月8 日 生产销售白砂糖赤砂 糖、方糖、食用酒精、 纤维板、农资及糖业 设备安装 90 10 100 2 广西农垦明阳 生化集团股份 有限公司 19,832.24 1997年11月 14日 食用淀粉、变性淀粉 的生产、食用及工业 酒精的生产销售 95.3 0 95.3 3 广西农垦永新 畜牧集团有限 公司 6,239.89 1997年12月 16日 畜牧业，淡水养殖业， 饲料、水产品加工及 销售、农副产品的购 销 20 69.26 89.26 4 广西剑麻集团 有限公司 26,947.48 2002年3月 21日 剑麻种植、剑麻制品 的生产及销售 100 0 100 5 广西农垦茶业 6,618.00 2002年8月 茶叶种植及加工 100 0 100 集团有限公司26日 6广西农垦十万400.002007年5月桶装瓶装矿泉水、保1000100 大山天然食品23日健食品的生产及销售 有限公司 说明：发行人通过全资子公司广西绿色食品有限责任公司（见表5-2）持有糖业集团10%的股 份；通过全资子公司广西农垦国有良圻农场持有畜牧集团69.260%的股份。 2、截至2015年9月30日，发行人所属全部子公司、农场及事 业单位详见下表： 表5-3发行人所属子公司、农场及事业单位情况表 单位：万元、% 序号企业名称级次控股比例注册资本 1广西农垦糖业集团股份有限公司2100.0047,460.00 2广西农垦剑麻集团有限公司2100.0026,947.48 3广西农垦永新畜牧集团有限公司289.266,239.89 4广西农垦茶业集团有限公司2100.006,618.00 5广西农垦十万大山天然食品有限公司2100.00241.78 6广西农垦国有山圩农场2100.00979.00 7广西农垦茶业集团龙北制茶有限公司2100.00242.16 8广西农垦国有北耀农场2100.00951.00 9广西亚热带作物研究所龙州试验站2100.00260.00 10广西农垦国有九曲湾农场2100.001,192.00 11广西农垦国有金光农场2100.005,558.40 12广西农垦国有明阳农场2100.001,670.00 13广西农垦国有东风农场2100.00704.90 14广西农垦国有良圻农场2100.002,679.30 15广西农垦国有王灵农场2100.00960.50 16广西农垦国有大明山农场2100.00390.00 17广西农垦国有百合农场2100.00315.00 18广西农垦国有阳圩农场2100.00622.00 19广西农垦国有风潞农场2100.0088.10 20广西农垦南宁绿垦现代农业有限责任公司2100.001,000.00 21广西农垦国有昌菱农场2100.003,800.00 22广西农垦国有华山农场2100.00743.00 32 23 广西农垦国有新光农场 2 100.00 598.60 24 广西农垦国有垌美农场 2 100.00 576.00 25 广西农垦国有火光农场 2 100.00 2,433.00 26 广西农垦国有荣光农场 2 100.00 978.24 27 广西农垦国有那梭农场 2 100.00 129.76 28 广西农垦国有东方农场 2 100.00 4,327.21 29 广西农垦北部湾总场 2 100.00 5,100.00 30 广西农垦国有三合口农场 2 100.00 820.00 31 广西农垦国有珠光农场 2 100.00 281.00 32 广西农垦国有滨海农场 2 100.00 759.00 33 广西农垦国有前卫农场 2 100.00 429.00 34 广西农垦国有茂青农场 2 100.00 576.80 35 广西农垦国有白平农场 2 100.00 190.00 36 广西农垦国有旺茂总场 2 100.00 211.90 37 广西农垦国有长春农场 2 100.00 317.60 38 广西农垦国有桂南农场 2 100.00 345.70 39 广西农垦国有桂丰农场 2 100.00 359.00 40 广西农垦国有大伦农场 2 100.00 442.00 41 广西农垦国有五星总场 2 100.00 913.00 42 广西农垦国有红山农场 2 100.00 351.00 43 广西农垦国有西江农场 2 100.00 5,602.5 44 广西农垦国有马坡农场 2 100.00 216.00 45 广西农垦国有良丰农场 2 100.00 1,227.00 46 广西农垦国有源头农场 2 100.00 507.00 47 广西农垦国有桂北农场 2 100.00 315.41 48 广西农垦国有立新农场 2 100.00 319.00 49 广西农垦国有红河农场 2 100.00 770.00 50 广西农垦国有黔江农场 2 100.00 2,000.00 51 广西农垦国有新兴农场 2 100.00 3,945.30 52 广西农垦国有沙塘农场 2 100.00 227.30 53 广西柳州绿达实业有限责任公司 2 100.00 1,200.00 54 广西明阳生化集团股份有限公司 2 95.30 19,832.24 55 广西农垦黎塘氮肥厂 2 100.00 1,514.02 56 广西农垦桂林东风化工厂 2 100.00 21.98 57 广西农垦龙州机械厂 2 100.00 463.00 58 广西农垦热作机械厂 2 100.00 319.81 59 广西南宁农垦玻璃厂 2 100.00 686.33 60 农垦东兴京岛海水养殖有限公司 2 80.00 200.00 61 广西十万大山经贸有限公司 2 100.00 3,300.00 62 广西农垦南宁企业总公司 2 100.00 245.00 63 广西农垦企业总公司北海公司 2 100.00 347.00 64 广西农垦南宁企业工贸公司 2 100.00 300.00 65 广西农垦钦州企业总公司 2 100.00 1,006.00 66 广西农垦桂林企业总公司 2 100.00 104.00 67 广西农垦玉林企业总公司 2 100.00 128.00 68 广西农垦桂林润丰有限责任公司 2 100.00 60.00 69 农垦企业总公司 2 100.00 4,422.00 70 广西农垦商业总公司 2 100.00 730.00 71 广西剑麻有限责任公司 2 100.00 177.60 72 广西壮族自治区农垦物资供销总公司 2 100.00 195.70 73 广西农垦经济技术开发公司 2 100.00 62.40 74 广西绿色食品有限责任公司 2 100.00 6,300.00 75 广西农垦设计院 2 100.00 260.00 76 广西农垦对外经济技术合作有限公司* 2 100.00 300.00 77 广西农垦贵港西江开发有限责任公司 2 100.00 1,000.00 78 广西明阳开发投资有限公司 2 100.00 2,000.00 79 广西农垦凤城经贸有限公司 2 100.00 300.00 80 广西农垦柳州新兴开发建设有限公司 2 100.00 1,000.00 81 广西农垦桂林良丰科技发展有限公司 2 100.00 500.00 82 广西农垦保险代理有限公司 2 100.00 200.00 83 广西农垦北部湾产业园区开发有限公司 2 100.00 1,000.00 84 广西农垦投资发展有限公司 2 100.00 1,400.00 85 广西农垦资产管理有限公司 2 100.00 500.00 86 南宁市桂垦物业服务有限责任公司 2 100.00 50.00 87 广西农垦金光乳业有限公司 2 100.00 2,000.00 88 广西农垦西江乳业有限公司 2 77.32 156.21 89 广西农垦融资性担保有限公司 2 100.00 10,000.00 90 俄罗斯十万大山加工物流中心有限公司 2 100.00 91 中国印尼经贸合作区有限公司 2 95.00 注：广西农垦对外经济技术合作有限公司即原广西农垦集团海思达经济技术合作有限公司 发行人主要子公司情况如下： 1、广西农垦糖业集团股份有限公司 糖业集团成立于2007年3月8日，注册资本47,460.00万元， 主营业务为生产销售白砂糖、赤砂糖、方糖、食用酒精、纤维板、农 资及糖业设备安装，发行人持有糖业集团90%的股份，下属全资子公 司广西绿色食品有限责任公司持有10%的股份，发行人直接和间接合 并持有糖业集团100%的股份。糖业集团拥有10家糖厂、2家酒精厂。 近三年来，通过资产重组，技术改造，强化管理，发展较快。2012-2013 年榨季产糖70.47万吨，同比增长12.39%；2013-2014年榨季产糖 61.5万吨，同比下降2.4%；2014-2015年榨季产糖60.11万吨，同 比下降20.78%；2014-2015年榨季食糖全国总产量1,050.00万吨， 占全国食糖总产量的5.72%。产糖规模在全国十大糖业集团中排列第 三。 截至2014年末，糖业集团资产总额68.63亿元，负债总额53.52 亿元，所有者权益总额15.11亿元，营业收入为35.98亿元，利润总 额2.08亿元，净利润1.07亿元。 截至2015年9月30日，糖业集团资产总额68.75亿元，负债总 额50.79亿元，所有者权益总额17.96亿元；主营业务收入25.16亿 元，利润总额1.83亿元，净利润1.83亿元。但其营业利润为1.01 亿元，经营性亏损的主要原因是制糖行业整体出现低迷，2011年， 机制糖均价为6,700元/吨，进入2013-2014年新榨季以来，食糖价 格持续走低，从开榨初期的6,250元/吨跌到2013年春节前的5,600 元/吨，再到2014年4,700元/吨左右。而生产成本却变化不大，导 致全行业榨季期间出现亏损。但发行人日榨甘蔗生产能力居全国第三， 且是国有制糖企业，广西自治区政府在政策倾斜、财政补贴等方面给 予了公司有利的支持，有一定的风险防御能力。 2、广西农垦明阳生化集团股份有限公司 明阳生化成立于1997年11月14日，注册资本19,832万元，主 营业务为食用淀粉、变性淀粉的生产、食用及工业酒精的生产销售， 发行人持有明阳生化95.3%的股份。明阳生化是目前国内最大的木薯 淀粉、变性淀粉生产企业，在全国淀粉行业中首家通过了ISO9002认 证，是自治区产业化重点龙头企业。年加工生产各类木薯淀粉和变性 淀粉20万吨、木薯酒精11.50万吨。 截至2014年末，明阳生化资产总额48.05亿元，负债总额43.94 亿元，所有者权益总额4.11亿元，主营业务收入30.21亿元，利润 总额0.31亿元，净利润0.26亿元。 截至2015年9月30日，明阳生化资产总额47.34亿元，负债总 额43亿元，所有者权益总额4.34亿元，实现主营业务收入16.58亿 元，同比减少4.68亿元，减少22.01%，利润总额0.22亿元，净利 润0.18亿元。 3、广西农垦永新畜牧集团有限公司 畜牧集团成立于1997年12月16日，注册资本4,680万元，主 营业务为畜牧业，淡水养殖业，饲料、水产品加工及销售、农副产品 的购销。发行人直接持有畜牧集团20%的股份，下属全资子公司广西 农垦国有良圻农场持有畜牧集团69.26%的股份，发行人直接和间接 合并持有畜牧集团的89.26%的股份。 畜牧集团是广西目前养猪规模最大、技术先进、设备精良、产品 质量好、产业带动强、农户受益多，集科技、饲养、加工、销售一体 化经营的大型畜牧业企业。公司是全国第一家通过“标准化良好行为 36 企业”（GSE）AAA级认证的畜牧业企业，各子公司都通过了 ISO9001-2000质量管理认证。“永新源”、“西江”牌生猪荣获中 国品牌、广西名牌产品称号。 截至2014年末，畜牧集团资产总额8.30亿元，负债总额4.39 亿元，所有者权益总额3.91亿元，主营业务收入12.25亿元，利润 总额0.70亿元，净利润0.70亿元。 截至2015年9月30日，畜牧集团资产总额9.12亿元，负债总 额4.87亿元，所有者权益总额4.25亿元，实现主营业务收入8.53 亿元，与上年同期8.53亿元持平；利润总额0.33亿元，较上年同期 -0.07亿元上升了0.4亿元，净利润0.32亿元。 4、广西剑麻集团有限公司 剑麻集团成立于2002年3月21日，注册资本26,947.48万元， 主营业务为剑麻种植、剑麻制品的生产及销售。发行人持有剑麻集团 100%股份。剑麻集团是集农、工、贸、科为一体的紧密型专业集团， 是广西最大的剑麻生产加工流通企业，是自治区农业产业化重点龙头 企业，下属三个全资子公司。 截至2014年末，剑麻集团资产总额达2.56亿元，负债总额1.96 亿元，所有者权益总额0.59亿元，主营业务收入1.21亿元，利润总 额0.01亿元，净利润0.0036亿元。 截至2015年9月30日，剑麻集团资产总额2.55亿元，负债总 额2.09亿元，所有者权益总额0.46亿元，实现主营业务收入1.04 亿元，比上年同期的0.88亿元，增长18.18%；实现利润总额-0.05 亿元，净利润-0.05亿元。造成公司出现亏损的主要原因是2008年 金融危机以来，对产品的出口造成了很大的影响，致使下游市场对公 司抛光用麻布的需求大幅减少。目前，市场已开始恢复，但要恢复到 37 危机前的水平还需一段时间。 5、广西农垦茶业集团有限公司 茶业集团成立于2002年8月26日，注册资本6,618.00万元， 主营业务为茶叶种植及加工。发行人持有茶业集团100%股份。茶业 集团是广西最大产供销、产学研、初精制一体化茶业企业，拥有广西 最大的无公害、有机茶种植、加工生产基地，是自治区农业产业化重 点龙头企业。公司固定资产1.5亿元，下属五个制茶子公司，拥有茶 叶生产基地3.2万亩，其中无公害茶园3万亩，有机茶园1,800亩， 年产成品茶6,000吨。公司“大明山”牌茶叶为2004、2005年中国 东盟博览会指定产品；绿茶、红碎茶获“广西名牌产品”称号；“碧 玉剑”、“盘龙王”、“红碎茶”等产品分别荣获2006年广西名优 茶评比金奖、一等奖等。 截至2014年末，茶业集团资产总额达2.52亿元，负债总额1.64 亿元，所有者权益总额0.88亿元，主营业务收入2.00亿元，利润总 额0.01亿元，净利润0.02亿元。 截至2015年9月30日，茶业集团资产总额2.29亿元，负债总 额1.42亿元，所有者权益总额0.87亿元，实现主营业务收入1.03 亿元，比上年同期增加0.53亿元，增幅106%；实现利润总额101.53 万元，比上年同期的123.46万元相比，减少21.93万元；净利润101.19 万元。 6、广西农垦十万大山天然食品有限公司 十万大山成立于2007年5月23日，注册资本400万元，主营业 务为桶装瓶装矿泉水、保健食品的生产及销售。发行人持有十万大山 公司100%股份。公司是发行人直属企业，是2007年5月份经资产重 组后成立的，是一家集天然矿泉水、天然淡泉水、纯净水、天然食品、 38 保健食品等研发、生产、销售为一体的中型企业。其属下的企业有： 广西银安天然饮料有限责任公司、广西茶花山矿泉水饮料有限公司、 北海市绿海生物保健食品有限公司。 截至2014年末，十万大山的资产总额达0.73亿元，负债总额 0.45亿元，所有者权益总额0.28亿元，主营业务收入1.79亿元， 利润总额254.17万元，净利润198.56万元。 截至2015年9月30日，十万大山资产总额0.87亿元，负债总 额0.59亿元，所有者权益总额0.28亿元，实现主营业务收入2.22 亿元，比上年同期增加1.37亿元，增幅161.18%；实现利润总额130.07 万元；净利润100.84万元。目前广西市场瓶装水竞争激烈，同时人 工成本上升，导致公司利润水平不高。 （二）发行人参股企业情况 截至2015年9月末，发行人主要参股公司情况如下： 表5-4发行人主要参股公司情况表 单位：万元、% 序号关联方名称注册资金主营业务间接持股比例 1广西南宁完达山乳品有限公司500.00乳制品生产，奶牛养殖45.00 2广西阳光糖业公司1,000.00食糖贸易20.00 3钦州市沿海水泥公司1,000.00水泥生产25.00 4广西神州金光生态肥饲料有限公司300.00复合肥生产30.00 5贵港市欣隆微粒板制造有限公司100.00蔗渣板20.00 6广西农垦糖业集团华成纸业有限公司3,000.00造纸生产30.00 7广西农垦糖业集团华盛化工有限公司1,500.00糠醛生产40.00 8广西农垦糖业集团天成纸业有限公司16,300.00纸浆生产70.00 备注：2011年广西农垦糖业集团股份有限公司与广西来宾市华耀浆纸有限公司签订《天成公 司与华成公司合并协议（新设合并）》，协议约定，采用新设合并方式，将广西农垦糖业集团天 成纸业有限公司和广西农垦糖业集团华成纸业有限公司解散（注销），合并成立新的有限责任公 司--广西农垦糖业集团华垦纸业有限公司；截止2015年9月末，广西农垦糖业集团华垦纸业有限 公司设立的相关手续仍在办理中，因此广西农垦糖业集团天成纸业有限公司未纳入合并范围。 39 五、发行人公司治理情况 （一）组织机构 截至2015年9月末，发行人内设办公室、综合处、人力资源处、 发展计划处、金融资产处、土地管理处、科技产业处、计划财务处、 企业财务处、企业管理处、社会事业处、经营办、审计室、纪检监察 室、后勤服务中心、广西绿色食品办等机构。公司下设5大专业集团、 51家农场及农作物种植单位、21家商贸服务公司、7个园区企业、6 家工业单位和1家设计院。 图5-5 公司组织结构图 总经理 经理助理 经理助理 广西 绿色 食品 办 后 勤 服 务 中 心 纪 检、 监 察 室 审 计 室 经 营 办 社 会 事 业 处 企 业 管 理 办 企 业 财 务 处 办 公 室 综 合 处 人 力 资 源 处 发 展 计 划 处 金 融 资 产 处 （未完）  |