[年报]分众传媒:2015年年度报告
分众传媒信息技术股份有限公司 C:\Users\linnan\Desktop\2015年度报告\129699596804811721.jpg Focus Media Information Technology Co., Ltd. 2015年年度报告 2016年04月 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人刘杰良、主管会计工作负责人刘杰良及会计机构负责人(会计主 管人员)王黎琳声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 年报所载公司经营目标并不代表公司对2016年度所作的盈利预测。该等经 营目标是否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等众多因素，且存 在较大的不确定因素，请投资者注意投资风险。 2015年公司重大资产重组的所有交易对手承诺：分众传媒在2015年度、2016 年度、2017年度实现的扣非净利润数分别不低于人民币295,772.26万元、 342,162.64万元、392,295.01万元。如标的资产在约定的盈利预测补偿期内实 现的扣非净利润数低于约定的承诺扣非净利润数，则分众多媒体全体股东应依 据约定的方式以通过本次交易取得的分众传媒（原：七喜控股）股份及/或现金 对分众传媒（原：七喜控股）进行补偿。报告期内，公司实现归属于上市公司 股东的扣除非经常性损益的净利润为3,069,331,836.65元，完成2015年的业绩 承诺。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以4,368,416,750为基数， 向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税），送红股0股（含税），以资 本公积金向全体股东每10股转增10股。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................ 1 第二节 公司简介和主要财务指标 ...................................... 5 第三节 公司业务概要 ............................................... 11 第四节 管理层讨论与分析 ........................................... 14 第五节 重要事项 ................................................... 40 第六节 股份变动及股东情况 ......................................... 60 第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ......................... 67 第八节 公司治理 ................................................... 77 第九节 财务报告 ................................................... 81 第十节 备查文件目录 .............................................. 186 释 义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、分众传媒、分众 指 分众传媒信息技术股份有限公司 分众多媒体 指 分众多媒体技术（上海）有限公司 七喜控股 指 七喜控股股份有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 报告期、本年度 指 2015年1月1日-2015年12月31日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 Media Management (HK) 指 Media Management Hong Kong Limited Power Star (HK) 指 Power Star Holdings (Hong Kong) Limited Glossy City (HK) 指 Glossy City (HK) Limited Giovanna Investment (HK) 指 Giovanna Investment Hong Kong Limited Gio2 (HK) 指 Gio2 Hong Kong Holdings Limited HGPLT1 (HK) 指 HGPLT1 Holding Limited CEL Media (HK) 指 CEL Media Investment Limited Flash (HK) 指 Flash (Hong Kong) Limited 珠海融悟 指 珠海融悟股权投资合伙企业（有限合伙） 筝菁投资 指 上海筝菁投资管理合伙企业（有限合伙) 晋汇创富 指 珠海晋汇创富叁号投资企业（有限合伙） 琨玉锦程 指 苏州琨玉锦程股权投资企业（有限合伙） 融鑫智明 指 宁波融鑫智明股权投资合伙企业（有限合伙） 嘉兴会凌 指 嘉兴会凌壹号投资合伙企业（有限合伙） 赡宏投资 指 上海赡宏投资管理中心（有限合伙） 宏琏投资 指 上海宏琏投资管理中心（有限合伙） 鸿黔投资 指 上海鸿黔投资管理中心（有限合伙） 鸿莹投资 指 上海鸿莹投资管理中心（有限合伙） 汇佳合兴 指 汇佳合兴（北京）投资有限公司 纳兰德 指 深圳市金海纳兰德股权投资合伙企业（有限合伙） 贝因美集团 指 贝因美集团有限公司 信恒众润 指 泰州信恒众润投资基金（有限合伙） 景福投资 指 嘉兴景福投资合伙企业（有限合伙） 发展中心二期 指 北京股权投资发展中心二期（有限合伙） 优欣投资 指 上海优欣投资管理中心（有限合伙) 钜洲资产 指 钜洲资产管理（上海）有限公司 湖南文化 指 湖南文化旅游投资基金企业（有限合伙） 誉信投资 指 南京誉信投资中心（有限合伙） 华石鹏益 指 深圳华石鹏益投资合伙企业（有限合伙） 道得原态 指 上海道得原态投资管理合伙企业（有限合伙） 聚金嘉为 指 杭州聚金嘉为投资管理合伙企业（有限合伙） 天津诚柏 指 天津诚柏股权投资合伙企业（有限合伙） 德同众媒 指 上海德同众媒股权投资基金中心（有限合伙） 北京物源 指 北京物源股权投资管理企业（有限合伙） 上善若水 指 深圳上善若水钦飞壹号股权投资企业（有限合伙） 柘中股份 指 上海柘中集团股份有限公司 贤佑投资 指 杭州贤佑投资管理合伙企业（有限合伙） 益畅投资 指 上海益畅投资管理合伙企业（有限合伙） 西证价值 指 重庆西证价值股权投资基金合伙企业（有限合伙） 前海富荣 指 深圳市前海富荣资产管理有限公司 鹏瑞投资 指 深圳市鹏瑞投资集团有限公司 枫众投资 指 上海枫众投资合伙企业（有限合伙） 发展中心一期 指 北京股权投资发展中心（有限合伙） 2015年公司重大资产重组的所有交易对手承诺 指 FMCH、Media Management (HK)、Power Star (HK)、Glossy City (HK)、 Giovanna Investment (HK)、Gio2 (HK)、HGPL T1 (HK)、CEL Media (HK)、Flash (HK)、珠海融悟、筝菁投资、晋汇创富、琨玉锦程、融 鑫智明、嘉兴会凌、赡宏投资、宏琏投资、鸿黔投资、鸿莹投资、汇 佳合兴、纳兰德、贝因美集团、信恒众润、景福投资、发展中心二期、 优欣投资、钜洲资产、湖南文化、誉信投资、华石鹏益、道得原态、 聚金嘉为、天津诚柏、德同众媒、北京物源、上善若水、柘中股份、 贤佑投资、益畅投资、西证价值、前海富荣、鹏瑞投资、枫众投资、 发展中心一期 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 七喜控股 股票代码 002027 变更后的股票简称（如有） 分众传媒 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 分众传媒信息技术股份有限公司 公司的中文简称 分众传媒 公司的外文名称（如有） Focus Media Information Technology Co., Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Focus Media 注册地址 广州市高新技术产业开发区科学大道286号1101房 注册地址的邮政编码 510663 办公地址 上海市江苏路369号兆丰大厦28层 办公地址的邮政编码 200050 公司网址 www.focusmedia.cn 电子信箱 FM002027@focusmedia.cn 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 沈杰 林南 联系地址 上海市长宁区江苏路369号兆丰大厦28层 上海市长宁区江苏路369号兆丰大厦28层 电话 021-22165288 021-22165288 传真 021-22165288 021-22165288 电子信箱 FM002027@focusmedia.cn ln002027@focusmedia.cn 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 四、注册变更情况 组织机构代码 914401016185128337 公司上市以来主营业务的变化情况 （如有） 2015年公司进行重大资产重组，截止2015年12月29日，相关资产交割和发行股票 购买资产等事项的登记上市工作均已完成，截止2016年4月15日，非公开发行募集 配套资金的股份的登记上市工作也已完成。公司的主营业务由原来的计算机整机制造； 计算机零部件制造；计算机应用电子设备制造；电视机制造；音响设备制造；计算机 外围设备制造；通信系统设备制造；通信终端设备制造；信息技术咨询服务；计算机、 软件及辅助设备零售；物业管理；房屋租赁；计算机、软件及辅助设备批发；场地租 赁（不含仓储）；通讯及广播电视设备批发；通信设备零售；软件开发；影视录放设 备制造；技术进出口；货物进出口（专营专控商品除外）变更为研制、开发多媒体网 络信息系统软件；多媒体网络工程设计咨询、中介并提供相关的技术服务。 历次控股股东的变更情况（如有） 公司原控股股东为易贤忠先生，经过中国证券监督管理委员会证监许可[2015]2937号 文《关于核准七喜控股股份有限公司重大资产重组及向Media Management Hong Kong Limited等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》，核准公司向Media Management Hong Kong Limited等43家交易对方发行3,813,556,382股人民币普通股股份购买相关 资产。上述交易完成后，公司控股股东变更为Media Management Hong Kong Limited。 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 上海市南京东路61号4楼 签字会计师姓名 姚辉、程月敏、娄伊静 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □ 适用 √ 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 √ 适用 □ 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主 办人姓名 持续督导期间 华泰联合证券有限责任公司 上海市浦东新区东方路18号保利广场E座22层 田来、彭松林 2015年12月16日 -2018年12月31日 广发证券股份有限公司 广州市天河区天河北路183-187号大都会广场43楼 （4301-4316房） 武彩玉、成燕 六、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2015年 2014年 本年比上年增减 2013年 营业收入（元） 8,627,411,561.61 7,497,256,418.79 15.07% 6,674,514,153.47 归属于上市公司股东的净利润（元） 3,389,142,023.94 2,414,829,929.04 40.35% 2,076,938,613.27 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润（元） 3,069,331,836.65 2,124,651,698.20 44.46% 1,884,818,669.56 经营活动产生的现金流量净额（元） 2,630,453,814.88 2,517,164,690.05 4.50% 2,968,996,072.52 基本每股收益（元/股） 7.55 7.99 -5.51% 6.87 稀释每股收益（元/股） 7.55 7.99 -5.51% 6.87 加权平均净资产收益率 73.20% 42.13% 31.07% 37.83% 2015年末 2014年末 本年末比上年末增减 2013年末 总资产（元） 12,501,668,046.03 8,849,275,960.86 41.27% 7,747,839,080.61 归属于上市公司股东的净资产（元） 4,598,731,084.44 5,559,724,449.73 -17.28% 5,048,990,591.87 注： 2014年度计算基本每股收益和稀释每股收益的股份数，即本公司的前身七喜控股有限公司“以下简称”七喜控股“）于2014年 度全年对外发行的普通股股数302,335,116股。 2015年度计算基本每股收益和稀释每股收益的股份数，是以本公司的前身七喜控股于2015年期初对外发行的普通股股数 302,335,116股，以及经中国证券监督管理委员会《关于核准七喜控股股份有限公司重大资产重组及向Media Management Hong Kong Limited 等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》的核准，于2015年12月发行的3,813,556,382股加权平均 所得。 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 1,629,606,031.44 2,395,534,147.31 2,323,545,596.76 2,278,725,786.10 归属于上市公司股东的净利润 466,031,031.19 1,072,443,334.38 949,561,377.74 901,106,280.63 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 408,846,518.88 960,160,967.59 851,615,229.64 848,709,120.54 经营活动产生的现金流量净额 229,183,762.98 718,130,573.74 993,617,706.17 689,521,771.99 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异√ 是 □ 否 公司2015年完成了重大资产重组，由于本次重大资产重组构成反向收购，法律上的母公司七喜控股成 为壳公司，而法律上的子公司分众多媒体成为会计上的购买方。基于这个原因，七喜控股的合并财务报表 参照反向收购原则编制， 上述所有财务数据采用会计上的购买方分众多媒体的模拟合并财务报表数据。 九、非经常性损益项目及金额 单位：元 项目 2015年金额 2014年金额 2013年金额 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲 销部分） 1,245,914.85 -4,043,268.46 -1,457,511.40 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按 照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 470,427,666.35 367,938,563.30 247,986,832.46 非货币性资产交换损益 - -105,444.85 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的 当期净损益 -43,219,371.53 - - 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1,319,987.18 9,156,687.69 -423,499.16 减：所得税影响额 106,619,222.68 82,585,762.85 53,284,061.68 少数股东权益影响额（税后） 704,812.52 287,988.84 596,371.66 合 计 319,810,187.29 290,178,230.84 192,119,943.71 说明： 1、非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）：固定资产处置利得 2、计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外： 注1：2015年度共收到崇明县招商财政扶持9,458.72万元，扶持内容包含2014年下半年的税费返还及2015 年上半年的税费返还，返还金额和比例延续以往年度《关于上海分众传媒（中国）控股有限公司财政扶持 事宜》的崇明县招商工作联席会议纪要内容。 注2：1、根据上海市长宁区商务委员会（投资促进办公室）与上海分众广告传播有限公司、上海分众广告 有限公司、上海新分众广告传播有限公司、分众多媒体技术（上海）有限公司、上海分众数码信息技术有 限公司、上海定向广告传播有限公司的会谈备忘录，2012至2014年产业政策和个人所得税扶持政策如下： （1）、根据上述公司增加值、营业收入、企业利润总额所形成的税收（区财力实得部分）在2,523.00万 元以下，无专项资金政策扶持；税收（区财力实得部分）在2,523.00万—4,000.00万元之间，按60%比例 给予专项资金扶持；税收（区财力实得部分）在4,000.00万元以上，按80%比例给予专项资金扶持。（2）、 个人所得税形成的区财力实得部分按60%的比例给予专项资金扶持。2、2015年5月31日，公司收到长宁 区招商中心通知，称分众公司（上海分众广告传播有限公司、上海分众广告有限公司、上海新分众广告传 播有限公司、分众多媒体技术（ 上海）有限公司、上海分众数码信息技术有限公司、上海定向广告传播有限公司、上海分众软件技术有限 公司）符合长宁区产业发展导向，维持对分众公司的产业扶持政策不变（其中新成立的上海分众软技术有 限公司享受的扶持政策与其他分众公司一样），政策过渡期为三年。3、2015年度共收到付款人为上海市 长宁区财政局的政府补助为3,099.00万元。 注3：1、根据成都高新技术产业开发区管理委员会与上海分众德峰广告传播有限公司2011年签订的《投 资合作协议》，上海分众德峰广告传播有限公司在成都高新区设立独立法人企业—分众文化传播有限公司， 注册资本为1亿元人民币，在成都高新区实际经营期限不低于10年，自分众文化传播有限公司运营年度 起5年内，企业所得税地方留成部分的100%给予企业扶持（目前企业所得税地方留成比例为纳税额的 23.4%），营业税地方留成部分的90%给予企业扶持（目前营业税地方留成比例为纳税额的58.5%）。2、 2015年度共收到付款人为成都高新区拓新产业投资有限责任公司的政府补助为3,527.00万元。 注4：1、根据2012年上海市闸北区投资促进中心第六分中心与分众传媒（中国）控股有限公司签订的协 议书，2012年至2014年对上海驰众广告传播有限公司和上海传瑞广告有限公司两家在闸北区注册成立的 公司扶持政策如下：（1）、营业税、增值税、企业所得税区级税收统计口径在2,000.00万元以下，给予 企业街道实得75%的扶持返还；（2）、营业税、增值税、企业所得税区级税收统计口径在2,000.00万元 —3,000.00万元，给予企业街道实得80%的扶持返还；（3）、营业税、增值税、企业所得税区级税收统计 口径在3,000.00万元以上，给予企业街道实得85%的扶持返还；2、根据上海市闸北区财政局闸财预第255 号《关于上海驰众广告传播有限公司实施财政扶持政策的通知》，对上海驰众广告传播有限公司缴纳的个 人所得税小于6,000.00万元（含6,000.00万元，区税1,320.00万元），按个人所得税形成财政收入的区得 部分的70%比例给予财政专项奖励；对缴纳个人所得税大于6,000.00万元的，按个人所得税形成财政收入 的区得部分的75%比例给予财政专项奖励。该财政专项奖励期间为2012年1月1日至2014年12月31日。 3、2015年度共收到付款人为上海市闸北区财政局的政府补助为615.00万元，归属期全部为2014年度。 注5：1、根据上海市张江高科技园区管理委员会张江园管扶认字[2013]第0496号《张江高科技园区财政 扶持资格认定通知书》，分众（中国）信息技术有限公司符合《园区企业发展扶持办法》政策关于“符合 园区产业导向”的规定，已获得张江高科技园区财政扶持资格。扶持期限为2012年1月1日至2015年12 月31日。2、上海市张江高科技园区管理委员会浦张江园管扶认字[2014]第0001号《浦东新区财政扶持资 格认定通知书》，分众（中国）信息技术有限公司符合《浦东新区促进总部经济发展财政扶持办法》政策 关于“新认定的区域性总部”的规定，已获得浦东新区财政扶持资格。扶持期限为2013年1月31日至2015 年12月31日。3、根据上海市张江高科技园区管理委员会张江园管扶认字[2013]第0427号《张江高科技 园区财政扶持资格认定通知书》，驰众信息技术（上海）有限公司符合《园区企业发展扶持办法》政策关 于“新引进、新认定”的规定，已获得张江高科技园区财政扶持资格。扶持期限为2013年1月1日至2015 年12月31日。4、2015年度共收到付款人为上海市张江高科技园区管理委员会的政府补助为5,123.50万 元。 注6：1、根据2013年10月宁波大榭开发区投资合作局与分众多媒体技术（上海）有限公司签订的《会谈 备忘录》：（1）、新公司在大榭开发区注册当年按企业实际缴纳的税费，营业税补贴100%，企业所得税 补贴40%，文化事业费补贴100%；（2）、第二年起，年纳税费总额在300万以上，按照企业实际缴纳的 税费，营业税补贴100%，企业所得税补贴40%，文化事业费补贴100%。第四年起，营业税补贴80%，企 业所得税补贴32%，文化事业费补贴80%。（3）、年纳税费总额是指增值税（不含营改增的增值税）、 营业税（包括营改增的增值税）、企业所得税、文化事业费合计。2、2015年度共收到付款人为宁波大榭 开发区财政局的政府补助为24,349.50万元。 3、同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益：本期发生同一控制下企业合并的，被 合并方在合并前实现的净利润为：-43,219,371.53元。 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损 益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性 损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列 举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司构建了国内最大的城市生活圈媒体网络，正致力于成为国内领先的LBS和O2O媒体 集团。公司当前的主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（包含楼宇视 频媒体和框架媒体）、影院银幕广告媒体、卖场终端视频媒体等，覆盖城市主流消费人群的 工作场景、生活场景、娱乐场景、消费场景，并相互整合成为生活圈媒体网络。 分众传媒通过内生增长和外延式并购相结合的方式，发展成为国内领先的数字化生活圈 媒体集团，覆盖了中国超过2亿的都市主流消费人群。 截至2015年12月31日，分众传媒已形成了覆盖全国约250多个城市的生活圈媒体网络，其 中自营楼宇视频媒体约18.9万台，覆盖全国约90多个城市和地区；框架媒体超过111万个，覆 盖全国46个城市；影院媒体的签约影院超过1000家、银幕超过6500块，覆盖全国约250多个城 市的观影人群；卖场终端视频媒体约5.9万台，主要分布于沃尔玛、家乐福等大型卖场及超市 超过2,000家。 公司的媒体资源点位拥有天然的地理位置特征。公司通过对物业信息（楼龄、楼价、地 理位置、住户类型等）的分析以及与百度等搜索引擎的合作，得出不同楼宇、社区消费者的 不同品类消费需求和品牌偏好，从而帮助广告主精准投放；同时，公司通过在其设备中置入 Wi-Fi、iBeacon、NFC接入互联网及移动互联网，实现云到屏、屏到端的精准互动，成为O2O 互动的线下流量入口，并可以此为平台嫁接促销活动、营销活动、支付手段、社交娱乐、金 融服务等。 根据益普索咨询《2015楼宇液晶电视市场份额报告》，公司在全国楼宇视频媒体领域市 场占有率约为95%；根据益普索咨询《2015电梯海报媒体市场份额报告》，在全国电梯框架 媒体领域市场占有率约为70%；根据艺恩咨询2015年1月出具的《映前广告资源研究报告》， 在全国影院映前广告领域市场占有率约为55%。作为行业的领导者，公司拥有超高的市场占 有率和强大的市场定价和议价能力，充分地把握着行业市场的主导权。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 货币资金 货币资金较上期下降了170,035.49万元，主要由于2015投资活动以及筹资活动均有不同程度的现金 净流出。2015年投资活动中为取得子公司及其他营业单位支付现金352,390.67万元；投资可供出售 金融资产支付现金41,523.22万元; 为取得联营公司的股权投资支付现金5,000万元；外购固定资产 现金流出9,281.94万元。2015年筹资活动中主要为像分众传媒的原股东分配利润46,849.64万元； 2015年由于收入增长营业规模扩大，现金流入263,045.38万元。 其他应收款 由于公司本期确认了486,079.74万元的待募集配套资金，导致其他应收款余额较上年增加463,159.14 万元。根据《发行股份及支付现金购买资产协议》，置入资产超出置出资产价值的差额部分为4,482，000万元，其中11%部分由本公司向分众传媒（中国）控股有限公司支付现金对价493,020万元。截 至2016年3月25日止，实际筹集资金净额为人民币486,079.75万元 股权资产 公司2015年对外投资上海客非科贸有限公司5,000.00万元，拥有其35%的股权，当期确认权益法下 的投资损失65.74万元。 可供出售金融资产 可供出售金融资产较上年末增长了42,570.68万元，主要是本年有以对YIXIA (China) TECH Co., LTD （秒拍）为主的新增投资项目，详见第十节-七-14-可供出售金融资产。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 1、封闭空间的被动式媒体带来有效的收视和关注 在移动互联网时代，资讯太多，内容太多，人被信息淹没，广告越来越被稀释很难记忆， 被动媒体的广告传播价值凸显，没有选择就是最好选择；但是，公司作为国内线下流量第一 入口，渗透了主流城市的主流人群，处于受众必经的生活空间，封闭空间可以产生强制性的 高频到达，具有品牌推广的引爆式效果，公司的“被动式”、“封闭性”的传播价值凸显。 2、媒体资源规模大、覆盖面广、 渗透率高 公司已形成了覆盖全国约250多个城市的广告媒体网络，作为中国最大的生活圈媒体平台， 公司已经成为最贴近消费者生活的媒体平台，成为消费者生活的一个组成部分。 3、极高的品牌知名度 公司凭借多年累积的广告行业经验和全面的服务能力，在行业内逐渐形成了良好的口碑 和极高的品牌知名度。 4、强大的市场主导权 作为行业的领导者，公司拥有超高的市场占有率和强大的市场定价和议价能力，充分地 把握着行业市场的主导权。 5、差异化的产品优势 凭借覆盖范围广、层次丰富的广告播出网络和管理平台，公司可根据广告主不同的投放 需求，推出不同区域性或媒体平台组合的播放套餐，为广告主提供灵活多样、差异化广告发 布策略方案。 6、信息化管理优势 公司通过安全高效的网络传输手段，采用拥有自主知识产权的计算机信息处理技术，构 建了高效的广告刊播信息系统管理平台，不断提升公司管理效率和广告投放精度。 7、全面系统的客户服务优势 公司在为客户提供广告发布的整个过程中，能够结合丰富的行业经验、成功的实战案例， 依托高水平的服务团队以及系统支持，为客户提供全方位服务，具有全面系统的客户服务优 势。 8、优质的客户资源 公司在长期的运营中，积累了大量的大型、优质客户，并与大型、优质客户建立长期、 稳定的合作关系。大型、优质客户特别是世界500强及国内著名公司，选择广告运营商的条件 苛刻，要求广告运营商有健全的服务网点、高效的运作系统、丰富的行业经验、成功的实战 案例、良好的品牌声誉、高水平的服务团队以及系统的服务支持。大型、优质客户往往实力 强、信誉好、知名度高、抗风险能力强，广告预算规模较大且持续、稳定增加。拥有这样的 客户群体，意味着分众传媒的竞争优势获得了客户的认可，具有持续稳定的收入来源。 第四节 管理层讨论与分析 一、概述 报告期内，公司围绕城市生活圈媒体网络的定位，继续夯实在各业务板块的地位，实现 了公司稳定发展的目标，并为公司成为领先的LBS 和O2O 精准媒体互动平台实现良好的开局。 1、2015年广告行业回顾 （1）传统媒体刊例花费全线下跌 根据CTR媒介发布的《2015年中国广告市场回顾》报告显示，传统五大媒体按刊例价计 算的广告花费全线下滑，全年损失了创纪录的7.2%。报纸广告（跌35.4%）和杂志广告（跌 19.8%）仍是跌幅最大的传统媒体，电视广告跌幅较2014年略微扩大（跌4.6%），电台广告 在享受私家车红利后也显现出轻微弱势；而影院视频广告（涨63.8%），互联网广告（涨22%）， 楼宇视频（涨17.1%）是唯一呈现上涨的三大版块。而分众是中国楼宇视频广告和影院视频广 告的开创者。CTR报告指出：从趋势上看，广告的移动化和被动化是最重要的方向。 （2）互联网广告继续发力，但移动互联广告效果的不及预期 据艾瑞咨询《2016年中国网络广告行业年度监测报告》显示，在2015年，中国整体网络 广告市场规模为2093.7亿元，在突破两千亿大关之后，国内的互联网广告市场规模随着市场 的成熟度不断提高，将在未来几年放缓增速，平稳发展。 目前移动端的使用场景仍在不断增加，广告受众人群的注意力分散、时间碎化、生活场 景多变催生了场景营销。由于移动广告有其精准性、即时性、互动性等特征，提升了消费者 产生购买意愿到完成购买的转化率，存在巨大的商业价值。整个用户群触媒习惯的变化，促 进了百度、阿里巴巴、腾讯等互联网巨擘在移动端加速布局，移动端广告正在创造可观的收 入。但移动端的互联网广告也为广告投放企业带来了极大的困境和挑战，以至于广告投放越 多品牌影响越下滑，尼尔森中国区对数字广告做过一次研究，其结论为：数字广告越做越大， ROI却反向增长，研究显示中国有71%的数字媒体广告投入都是浪费的。另方面，移动互联网 多数是以用户为中心的体验性产品，用户往往是为了关注内容而阅读，在有拥有主动选择的 权利下，往往受本能的驱使而屏蔽广告。随着网络广告引爆品牌的能力低下，品牌经济效益 不增的情况，广告主对网络营销的耐心也正逐渐失去。 （3）广告主倾向于“被动型”媒体传播 尽管越来越多品牌都在关注互联网时代的“主动”和“互动”，但是，基于信息爆炸后的“被 动”接受资讯平台，却在和基于手机智能终端等迅速发展驱动的“移动”渠道一起，构筑互联网 化时代媒体的新景观。 品牌在封闭生活空间的“被动”传播，可以产生常态和深度化、持续化的影响，原因在于 资讯的过度，信息的爆炸令消费者注意力涣散，广告越来越被稀释很难记忆，强有力的被动 式传播，反过来可以让消费者印象深刻。没有选择就是最好的选择，分众旗下的商务楼宇视 频，社区框架广告，影院视频等“被动型”媒体的价值凸显，处在用户必经的封闭的生活空间 中的被动式媒体以其强制性和不可选择性在移动互联时代受到了更多广告主的认同。 2、2015 年公司经营管理回顾 （1）成功登陆国内资本市场 2015年，公司成功登陆了国内资本市场，对公司的发展来说具有里程碑式的意义。2015 年11月16日，经中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开的2015年第98次 并购重组委工作会议，公司重大资产重组事项获得有条件通过。2015年12月16日，公司收到 中国证券监督管理委员会《关于核准七喜控股股份有限公司重大资产重组及向Media Management Hong Kong Limited等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可 [2015]2937号）。2015年12月28日，公司完成发行股份购买资产的资产认购部分的新股发行 手续，发布《重大资产置换并发行股份及支付现金及购买资产并募集配套资金暨关联交易之 实施情况暨新增股份上市公告书》公告；2015年12月29日，以上新股上市。 2016年3月，公司启动了分众传媒之配套融资的非公开发行，2016年3月25日，公司收到 股东认缴股款人民币4,860,797,464.35元（已扣除发行费人民币139,202,525.25元），2016 年4月7日公司办理完毕配套融资的新增股份登记申请，2016年4月15日，公司配套融资的新股 上市。 经过深圳证券交易所核准，公司证券简称自2016年4月18日起进行变更，公司证券简称由 “七喜控股”变更为“分众传媒”。 至此，公司顺利完成重大资产重组的各项工作。 （2）收入和利润继续保持强劲的增长 报告期内，公司实现营业收入862,741.2万元,比上年同期增长15.07%。归属于上市公司 股东的净利润338,914.2万元，比上年同期增长40.35%。 分众之所以能在传统媒体行业全线下滑7.2%的2015年逆势取得收入的两位数增长，原因 如下： ①分众的“被动型”媒体受到了更多广告主的认同保障了主营业务收入的持续增长。今 天的移动互联网让消费者可以随时随地取得任何信息，并且取得信息的成本为零，但对于品 牌传播而言，资讯的过度，信息的爆炸令消费者注意力涣散，广告越来越被稀释很难记忆， 选择太多是个巨大的困境。反而造就了分众被动式广告价值更突显。一是分众所在的楼宇、 框架和影院与占据了主流人群的生活圈；二是在资讯越来越过载，选择越来越多，注意力越 来越难聚焦的当下，移动广告、互联网广告、社交广告等虽然看起来很热闹，实际上却因为 强干扰、碎片化、被忽视等原因，导致效果远不如期待的好；三是楼宇、影院等属于每天必 经的，封闭的生活空间，由于空间小，时间短、环境单纯而无聊，受众的注意力反而更集中， 品牌信息在没有干扰的情况下形成强制性的收视，从而大幅提升了品牌广告主真正意义上的 有效到达率和回忆率。 ②新经济品牌对分众媒体的认知度和投放量的不断提升。中国以消费、服务和高科技驱 动的新经济正在高速成长。公司牢牢地与中国新经济的高速发展紧密结合在一起，已经成为 新经济品牌的首选媒体之一，从而在传统行业增速放缓和传统媒体广告花费下滑的今天，依 然取得收入的大幅增长。当前中国一二线城市正在进行着深刻的消费升级，功能型经济正在 向体验经济转变，消费者开始对体验以及品牌更加青睐，而这类能够为体验经济买单的人群 必然属于白领群体，分众的受众群体是主流城市中20－45岁月收入至少三五千元以上的群体， 他们恰好是互联网新经济品牌消费的核心群体。新经济品牌企业为分众营收贡献了近30%，这 个比例随着新经济品牌的不断崛起将持续走高。分众已经成为新经济品牌掘金与铸城的核心 阵地和引爆者，其中，新经济品牌代表，如“滴滴”、“瓜子二手车”、“饿了么”等就是 通过牢牢占据分众而快速成就行业领导地位。 分众推动的向上云端基于大数据精准化投放战略和向下基于屏幕与手机端O2O互动战略 也进一步提升分众广告的效果。 从公司运营看，稳定及有经验的管理团队通过媒体资源的持续优化、媒体运营成本的有 效控制和媒体运营效率的提升，实现在相对增长有限的成本下的媒体覆盖率和刊挂率稳步提 升。与此同时，由于公司旗下各媒体在市场份额上的处于主导地位，在主营业务成本最重要 的构成部分 - 媒体租赁成本上拥有很强的议价能力，因此运营成本上升幅度较为有限，低于 营收增长速度，因此2015年净利润增长率40.35%高于主营业务收入的增长率15.07%。 ③楼宇媒体业务为收入主要来源 楼宇媒体主要包括楼宇视频媒体和框架媒体两类。报告期内，公司楼宇媒体不断优化媒 体广告效果，从而提升媒体价值，带动广告客户投放金额的上升，全年实现营业收入694,520.8 万元，较上年同期增长12.82%，增速良好。 楼宇媒体业务收入在总收入中的占比为80.50%， 与上年同期的82.11%相比略有下降，主要是由于影院媒体业务的迅速崛起占总收入的比例上 升。就总体而言，楼宇媒体业务仍为公司主营业务收入的主要来源。 楼宇视频媒体受众集中于代表中国主流消费能力的都市上班族，楼宇视频媒体充分渗透 了此类受众的碎片化时间，以高频次的生动影音刺激受众的认知，使受众被动地加强了对广 告的记忆，这种特性提升了广告投放到购买决策转化率。截至2015年12月31日，公司拥有自 营楼宇视频媒体约18.9万台，覆盖全国约90多个城市和地区。 框架媒体存在于封闭的电梯空间中，框架媒体广告是动态受众群体与静态广告内容有机 结合。在搭乘电梯的碎片化时间中，受众人群也会因为这种强迫式的高频次投放而产生深刻 记忆。根据AC尼尔森统计，框架传媒的广告有50%的几率促成广告购买。截至2015年12月31 日，公司框架媒体保有量超过111万块板位，覆盖全国46个城市。 ④影院媒体业务增长迅速 报告期内，受益于2015年度中国电影票房的蓬勃发展，并且通过自身不断积极开拓院线 广告媒体的资源规模，影院媒体业务实现营业收入135,317.5万元，比上年同期增长41.53%， 增速迅猛。 根据2015年3月益普索咨询出具的《影院媒体基础研究报告》，90%的观影者会在影片播 放前观看广告片。影院密闭、舒适的环境、富有视觉冲击力的大银幕和震撼的音响效果带来 的影音效果满足了受众的视听体验，吸引受众眼球使其更愿意投入观看广告内容，从而使得 影院广告形成了最高可达70%的到达率。 公司与影院合作的模式为购买影院映前广告全部或部分时段的招商权和发布权、购买贴 片广告的独家或非独家结算权和发布权、或几种方式组合。截至2015年12月31日，公司签约 的影院共1000多家，合同覆盖的银幕超过6500块, 覆盖全国约250多个城市的观影人群。 ⑤基于屏与端的O2O互动营销平台 公司通过在终端设备中置入Wi-Fi、iBeacon、NFC可接入互联网及移动互联网，实现屏与 端的互动，成为O2O的线下流量入口，并可以此为平台嫁接促销活动、宣传营销活动、生活消 费服务、金融服务等。 基于屏与端的O2O互动能够从根本上将商家和消费者链接起来，减少信息不对称引起的交 易不成功，可促进受众在观看广告的同时实施互动行为及消费行为，将线下广告向线上购物 导流；可与受众进行趣味性、娱乐性的交互活动，提高广告的营销效果；可提供支付的通道； 消费偏好信息的抓取及分析可实现广告的更精准投放；可作为开展生活消费服务、金融、信 用等服务的数据支撑。公司已在全国20多个城市媒体资源点位部署了Wi-Fi热点和iBeacon网 络。 二、主营业务分析 1、概述 参见“管理层讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 8,627,411,561.61 100% 7,497,256,418.79 100% 15.07% 分行业 日用消费品 2,132,564,307.03 24.72% 2,403,385,006.02 32.06% -11.27% 互联网 2,077,380,979.77 24.08% 1,221,876,003.06 16.30% 70.02% 汽车 1,397,005,208.91 16.19% 1,478,385,903.71 19.72% -5.50% 娱乐及休闲 607,669,968.80 7.04% 366,556,100.92 4.89% 65.78% 商业及服务 471,000,203.58 5.46% 395,570,800.99 5.28% 19.07% 通讯 765,242,642.70 8.87% 526,359,101.32 7.02% 45.38% 房产家居 414,666,155.19 4.81% 443,465,101.10 5.92% -6.49% 杂类 761,882,095.63 8.83% 661,658,401.67 8.83% 15.15% 分产品 楼宇媒体 6,945,208,130.70 80.50% 6,155,923,415.43 82.11% 12.82% 影院媒体 1,353,174,988.14 15.68% 956,099,202.39 12.75% 41.53% 其他媒体 329,028,442.77 3.81% 385,233,800.97 5.14% -14.59% 分地区 华北 2,042,496,461.70 23.67% 1,596,866,704.00 21.30% 27.91% 华东 3,051,552,899.42 35.37% 2,570,898,806.44 34.29% 18.70% 华南 1,590,136,416.48 18.43% 1,373,040,303.44 18.31% 15.81% 西南 900,863,796.06 10.44% 872,542,102.19 11.64% 3.25% 华中 611,497,390.81 7.09% 523,164,301.31 6.98% 16.88% 其他 430,864,597.14 4.99% 560,744,201.41 7.48% -23.16% 主营业务收入的增长主要来自于楼宇媒体业务和影院媒体业务的贡献。从客户行业上来看，互联网行 业及娱乐休闲等消费、服务、高科技驱动的新经济的广告投放是营收增长的关键驱动力量。而随着2015 年饮料行业、化妆品/浴室用品、清洁用品整体广告投放的下滑，公司来自于日用消费品行业的广告收入也 下挫11.27%。这一数据与CTR媒介发布的《2015年中国广告市场回顾》报告中对日用消费品行业在2015 年的广告花费下降是基本一致的。 （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分产品 楼宇媒体 6,945,208,130.70 1,808,363,187.01 73.96% 12.82% 11.59% 0.29% 影院媒体 1,353,174,988.14 511,601,355.42 62.19% 41.53% 29.72% 3.44% 注：由于公司成本均按照产品资源分配，而不按照行业及地区分配，因此没有按照行业及地区口径统计的 营业成本和毛利率 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务 数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 □ 是 √ 否 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 √ 适用 □ 不适用 截至2015年12月31日，公司正在履行的重大销售合同如下： 序号 签约客户 合同主要内容 合同金额（万元） 1 阿里巴巴(中国)有限公司 框架类（1.0设备）广告媒体上发布广告 26,483.29 2 北京途牛国际旅行社有限公司 液晶LCD类、框架类（1.0、2.0等设备）广告媒体上发布广告 19,850.00 3 四川汇金商贸有限公司 液晶LCD类、框架类（1.0设备）广告媒体上发布广告 12,538.00 4 广州宝洁有限公司 液晶LCD类以及数码海报类广告媒体上发布广告 10,089.51 5 神州优车（天津）有限公司 液晶LCD类、框架类（1.0设备）广告媒体上发布广告 6,000.00 （5）营业成本构成 产品分类 项目 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业成本 比重 金额 占营业成本 比重 楼宇媒体 媒体租赁成本 1,223,725,829.79 48.18% 993,432,149.25 44.46% 23.18% 职工薪酬 339,618,859.61 13.37% 334,859,677.23 14.99% 1.42% 设备折旧费 109,955,544.44 4.33% 142,491,438.42 6.38% -22.83% 其他营业成本 135,062,953.17 5.32% 149,800,675.44 6.70% -9.84% 影院媒体 媒体租赁成本 478,084,793.01 18.82% 371,089,321.87 16.61% 28.83% 职工薪酬 9,613,042.47 0.38% 12,856,532.98 0.58% -25.23% 设备折旧费 940,139.80 0.04% 740,779.40 0.03% 26.91% 其他营业成本 22,963,380.14 0.90% 9,695,775.57 0.43% 136.84% 其他媒体 媒体租赁成本 174,421,866.67 6.87% 181,649,314.60 8.13% -3.98% 职工薪酬 9,226,506.96 0.36% 7,471,791.04 0.33% 23.48% 设备折旧费 14,288,125.50 0.56% 12,755,004.14 0.57% 12.02% 其他营业成本 21,862,179.35 0.86% 17,631,495.68 0.79% 24.00% 总计 - 2,539,763,220.91 100.00% 2,234,473,955.62 100.00% 13.66% 公司营业成本主要项目包括媒体租赁成本、职工薪酬、设备折旧及其他营业成本（如： 制作费用、物料消耗、物流运输、差旅和外购媒体成本等）。其中，媒体租赁成本是营业成 本中占比最大的组成部分，约70%甚至更高。 与上年同期相比，主营业务成本增加13.66%。在与上年相比营业成本上升的30,528.93 万元，主要是由于： 1、楼宇媒体和影院媒体的媒体租赁成本分别增加了23,029.37万元和10,699.55万元,主 要原因是媒体资源数量的增加和覆盖率的提高。 a)报告期内，整个楼宇媒体租赁成本的上升主要来自于框架媒体。楼宇媒体中，楼宇视 频的自营媒体资源数量从2014年末的17.4万台上升至2015年末的18.9万台，媒体资源数量增 长了8.6%，租赁成本较上年增加了约4,000万元，增幅和绝对额都较为稳定。框架媒体的资源 数量从2014年末的约92.0万个猛增至2015年末的超过111.8万个，媒体资源数量增长了21.5%， 租赁成本较上年增加了约19,000万元，主要是由于公司提前对二三线城市的框架媒体资源进 行布局，抢占国内二三线城市的有利媒体位置。 b)影院媒体签约覆盖的影院数量从2014年末的772家影院、接近5000个银幕，激增至2015 年末的超过1000家影院、超过6500块银幕，因此，影院媒体的租赁成本上升28.8%。 c)其他媒体业务的媒体租赁成本成本与2014年相比略减，主要是公司战略性削减了对卖 场媒体业务和户外大牌业务的开发。 2、楼宇媒体的折旧费减少约3,253.59万元。楼宇媒体资源中，2015年媒体资源数量增加 较多的主要是相对单价较低的框架媒体，接近20万个媒体版位，而相对单价较高的楼宇视频 媒体增加的媒体资源数量约为1.5万台。同时，由于楼宇视频媒体的采购价格近年来稳中有降， 并且仍可以继续正常使用的部分楼宇视频媒体已提足5年的折旧，因此，造成整体楼宇媒体折 旧费在资源数量上升，租赁成本上升的情况下，折旧费用较上年有所下降。 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 1、公司2015年以全部资产及负债（以下简称“置出资产”）与重组方持有的分众多媒体技术（上海） 有限公司100%股权（以下简称“置入资产”）中等值部分进行资产置换，构成反向购买交易，置出资产由 易贤忠或其指定方承接。合并完成后，重组方期末持有本公司92.65%的股权，根据《企业会计准则——企 业合并》的相关规定，本次企业合并在会计上应认定为反向购买。详见第十节/八/3 2、公司2015年新设合并范围内子公司详见第十节/八/5 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司发生重大资产重组，主营业务由从事电脑的生产与销售、IT产品分销、手游开发、智 能穿戴设备研发与销售、SMT贴片代工和物业租赁转变为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体 （包含楼宇视频媒体和框架媒体）、影院银幕广告媒体、卖场终端视频媒体等，覆盖城市主流消费人群的 工作场景、生活场景、娱乐场景、消费场景，并相互整合成为生活圈媒体网络。 通过本次交易，上市公司将原有盈利能力较弱、未来发展前景不明朗的业务整体置出，同时注入盈利 能力较强、发展前景广阔的生活圈媒体业务，实现上市公司主营业务的转型，从根本上改善公司的经营状 况，提高公司的资产质量，增强公司的盈利能力和可持续发展能力，以实现上市公司股东的利益最大化。 通过本次交易，本公司将持有分众传媒100%的股权，根据《盈利预测补偿协议》，发行股份购买资产 的交易对方承诺分众传媒2015年、2016年和2017年实现的经具有证券业务资格的会计师事务所审计的净 利润（扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润）分别不低于295,772.26万元、342,162.64 万元和392,295.01万元。交易完成后，上市公司盈利能力将得到大幅提升，有利于保护全体股东特别是 中小股东的利益，实现利益相关方共赢的局面。 报告期内，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,069,331,836.65元，完 成2015年的业绩承诺。 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 1,726,807,488.12 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 20.02% 公司前5大客户资料 序号 客户 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 第一名 392,119,842.21 4.55% 2 第二名 364,060,420.77 4.22% 3 第三名 357,197,926.19 4.14% 4 第四名 323,315,446.69 3.75% 5 第五名 290,113,852.27 3.36% 合计 -- 1,726,807,488.13 20.02% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 188,466,323.68 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 10.04% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 第一名 53,923,333.96 2.87% 2 第二名 39,606,695.28 2.11% 3 第三名 34,465,251.89 1.84% 4 第四名 32,207,872.44 1.72% 5 第五名 28,263,170.11 1.50% 合计 -- 188,466,323.68 10.04% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2015年 2014年 同比增减 销售费用 1,729,332,379.20 1,901,801,646.94 -9.07% 管理费用 436,324,004.60 539,307,920.46 -19.10% 财务费用 -129,330,393.90 -177,407,116.83 -27.10% 重大变动说明： 1、销售费用：销售费用主要包含： 1）销售人员职工薪酬；2）销售业务费；3）业务宣传费等。2015 年销售费用较2014年减少了 17,246.93万元，降幅为9.07%，主要系公司为表彰销售员工在2012-2014年 公司经历私有化退市到准备A股上市的过渡时期对公司业务的支持和努力，在2014年计提了约为4.7亿 元的特别奖金，其中对销售费用的影响约为2.72亿元 2、管理费用：管理费用主要包含：1）职工薪酬；2）房租；3）专业服务费 以及 4）研发调研费用 等。2015年管理费用较2014年减少了 10,298.39万 元，主要系 公司为表彰销售员工在2012-2014年公司 经历私有化退市到准备A股上市的过渡时期对公司业务的支持和努力，在2014年计提了约为4.7亿元的 特别奖金，其中对管理费用的影响约为1.35亿元。 3、财务费用：1）利息收入；2）汇兑损益及手续费等。2015年财务费用较2014年减少了 4808万元， 主要是由于2015年内人民币利率的降息，和本公司2015年内投资和筹资活动的现金流出，从而导致利息 收入减少。 研发投入 √ 适用 □ 不适用 为更好与公司的业务发展相衔接以及提高公司管理与内控的效率，公司的研发投入主要用于各类软件、 发明专利、实用新型、外观设计以及的研究与开发项目。2015年度所涉及的研发项目包含各类广告发布软 件、媒体策划系统、媒体资料管理软件以及数字新媒体运营管理平台等。 公司研发投入情况 2015年 2014年 变动比例 研发人员数量（人） 125 133 -6.02% 研发人员数量占比 1.46% 1.62% -0.16% 研发投入金额（元） 114,649,800.00 88,582,700.00 29.43% 研发投入占营业收入比例 1.33% 1.18% 0.15% 研发投入资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00% 资本化研发投入占研发投入的比例 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2015年 2014年 同比增减 经营活动现金流入小计 10,067,197,629.55 8,623,768,379.98 16.74% 经营活动现金流出小计 7,436,743,814.67 6,106,603,689.93 21.78% 经营活动产生的现金流量净额 2,630,453,814.88 2,517,164,690.05 4.50% 投资活动现金流入小计 3,460,615,101.65 437,661.72 790,605.46% 投资活动现金流出小计 4,081,958,361.03 131,477,570.03 3,004.68% 投资活动产生的现金流量净额 -621,343,259.38 -131,039,908.31 382.16% 筹资活动现金流入小计 8,394,000.00 - 筹资活动现金流出小计 468,496,442.16 1,908,065,382.18 -75.45% 筹资活动产生的现金流量净额 -460,102,442.16 -1,908,065,382.18 -75.89% 现金及现金等价物净增加额 1,556,077,293.24 477,690,625.62 225.75% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 1、经营活动产生的现金流量分析 报告期内，公司产生的现金流量净额形成情况具体如下： 单位：元 项目 2015年度 2014年度 销售商品、提供劳务收到的现金 9,243,726,853.61 7,975,362,630.03 收到其他与经营活动有关的现金 823,470,775.94 648,405,749.95 经营活动现金流入小计 10,067,197,629.55 8,623,768,379.98 购买商品、接受劳务支付的现金 2,466,951,629.12 2,190,589,176.13 支付给职工以及为职工支付的现金 1,001,990,460.90 663,898,762.39 支付的各项税费 2,221,042,875.66 1,799,130,571.66 支付其他与经营活动有关的现金 1,746,758,848.99 1,452,985,179.75 经营活动现金流出小计 7,436,743,814.67 6,106,603,689.93 经营活动产生的现金流量净额 2,630,453,814.88 2,517,164,690.05 公司营业收入逐年上涨经营活动现金流量良好，销售商品提供劳务收到的现金与上年相比增长15.9%, 与营业收入增长同步,公司销售回款情况良好。2015年度支付给职工以及为职工支付的现金较上年度有大 幅增长主要系在2015年度支付职工在2014年度计提的一次性奖金，以及支付各项税费所致。 2、投资活动产生的现金流量分析 报告期内，公司产生的现金流量净额形成情况具体如下： 单位：元 项目 2015年度 2014年度 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 3,495,966.90 437,661.72 收到其他与投资活动有关的现金 3,457,119,134.75 - 投资活动现金流入小计 3,460,615,101.65 437,661.72 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 92,819,426.83 103,463,698.44 投资支付的现金 465,232,161.20 25,000,000.00 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 3,523,906,773.00 - 支付其他与投资活动有关的现金 - 3,013,871.59 投资活动现金流出小计 4,081,958,361.03 131,477,570.03 投资活动产生的现金流量净额 -621,343,259.38 -131,039,908.31 2015年度，本公司收到其他与投资活动有关的现金34.57亿元主要是收回原2014年末用于担保的定期 存款。 购建固定资产主要是公司用于购买新增框架媒体资源而发生的支出。 投资支付的现金主要是取得可供出售的金融资产以及对联营公司投资约4.65亿元，明细如下： 单位：元 被投资单位 账面余额 对应资产 负债表科目 年初 本期增加 本期减少 期末 上海微点信息科技有限公司 25,000,000.00 61,196,000.00 - 86,196,000.00 可供出售金融资产 一下科技有限公司 (秒拍) - 343,795,750.00 - 343,795,750.00 可供出售金融资产 微梦楼里科技有限公司 - 10,240,411.20 - 10,240,411.20 可供出售金融资产 上海客非科贸有限公司 - 50,000,000.00 - 50,000,000.00 长期股权投资 合计 25,000,000.00 465,232,161.20 - 490,232,161.20 - 2015年度为重组需要，为收购同一控制下的子公司股权支付了约35.23亿元人民币，明细如下： 单位：元 金额 本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 其中：上海分众广告传播有限公司 595,382,000.00 分众（中国）信息技术有限公司 1,080,000,000.00 驰众信息技术（上海）有限公司 1,450,000,000.00 上海分众软件技术有限公司 1,844,250.00 深圳前海分众信息服务管理有限公司 1,835,700.00 华光广告有限公司 394,844,823.00 减：购买日子公司持有的现金及现金等价物 - 加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 - 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 3,523,906,773.00 3、筹资活动产生的现金流量分析 2015年度筹资活动流出的现金4.69亿元人民币（2014：19.1亿元人民币）主要是本公司及同一控制下 子公司对其原股权所有者分配股利支付的现金。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 2015年，公司经营活动产生的现金净流量为2,630,453,814.88元，净利润为3,385,772,840.37元，现 金净流量较净利润减少755,319,025.49元，差异明细如下表所示： 单位：元 项目 本期金额 资产减值准备 242,597,490.45 固定资产等折旧 135,694,324.60 长期待摊费用摊销 3,655,837.73 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 -1,245,914.85 （收益以“－”号填列） 财务费用（收益以“－”号填列） -7,069,179.90 投资损失（收益以“－”号填列） 657,407.87 递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） -9,658,047.34 递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） 5,669,544.07 经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） -5,160,821,073.28 经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） 4,035,200,585.16 净利润和经营性现金净流量差异 -755,319,025.49 经营性应收应付项目的变动造成了月112,562万元的现金净流出，其余差异主要为资产减值准备，其 中包括应收账款以及其他应收款的坏账准备计提 ；以及固定资产折旧等不涉及现金流出的影响净利润的 项目。 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 -657,407.87 -0.02% 权益法核算的长期股权投资收益 是 资产减值 -242,597,490.45 -6.11% 资产减值全部为应收账款以及其他应收款的坏账损失 是 营业外收入 477,214,197.96 12.03% 其中47,042.77万元为2015年度收到的政府补助，包括 收到 宁波大榭开发区投资合作局 的财政补贴 24,349.50万元；收到 崇明县招商财政扶持9,458.72万元；收到上海市长宁区 商务委员会的财政扶持 3,099.00万元；收到 成都高新区拓新产业投资有限公司的政府补 助3,527.00万元；收到 上海市张江高科技园区管理委员会的政府补助为5,123.50万元；收 到 上海市闸北区财政局的政府补助 615.00万元；以及收到 336.74万元地方财政扶持。 其 余包含360.55万元的非流动资产处置利得以及318.11万元的其他营业外收入。 否 营业外支出 -6,860,603.94 -0.17% 营业外支出主要包括非流动资产处置损失、外对捐赠、非常损失及其他营业外支出。非流 动资产处置本期全为固定资产处置损失，涉及金额为235.95万元；对外捐赠为370.23万元； 非常损失为71.63元；其余8.25万元为其他营业外支出。 否 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 2015年末 2014年末 比重增减 金额 占总资产比例 金额 占总资产比例 货币资金 3,176,463,258.75 25.41% 4,883,818,175.76 55.19% -29.78% 应收账款 2,181,654,487.95 17.45% 2,034,202,237.12 22.99% -5.54% 其他应收款 4,947,124,873.14 39.57% 315,533,514.17 3.57% 36.00% 可供出售金融资产 450,706,819.95 3.61% 25,000,000.00 0.28% （未完）  |