[年报]山西证券:2015年年度报告摘要
证券代码：002500 证券简称：山西证券 公告编号：定2016—2015年报摘要 山西证券股份有限公司2015年年度报告摘要 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易 所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。 公司简介 股票简称 山西证券 股票代码 002500 股票上市交易所 深圳证券交易所 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王怡里 梁颖新 电话 0351-8686668 0351-8686905 传真 0351-8686918 0351-8686667 电子信箱 wangyili@i618.com.cn lyxnew@sina.com 二、报告期公司业务概要 2014年以来，我国资本市场进入了全新的发展时期，证券行业转型发展脚步加快，互联网金融的兴起、 金融混业化趋势加快等因素对证券行业带来挑战和机遇。面对全新的行业发展趋势，近年来，公司在传统 业务稳健发展的基础上，加快业务布局，先后取得融资融券业务、约定式购回业务、转融通业务、直接投 资业务、股票质押式回购交易业务、公募基金管理业务、期权结算业务、股票期权自营交易权限、股票期 权交易参与人、互联网证券业务试点等多项新业务资格，为公司健康、快速成长奠定了坚实基础。 经过二十多年的发展，公司目前已成为一家作风稳健、经营稳定、管理规范、业绩良好的综合类证券 公司。经营范围包括：证券经纪；证券自营；证券资产管理；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动 有关的财务顾问；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券；代销金融产品；公开募 集证券投资基金管理业务等。 报告期内，公司业务牌照完备，主要业务有证券（期货）经纪业务、投行业务、自营业务、资产管理 业务（含公募基金管理）、证券信用业务、直投业务，并聚焦于投资、资产管理、财富管理，按照五大业 务板块，坚守合规经营底线，为客户提供多元化的综合证券金融服务。（公司主要业务的经营情况详见“五、 管理层讨论与分析”） 1、财富管理业务板块：接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖股票、基金、金融衍生产品等 有价证券；建立了程序化交易平台，为客户提供专属投资组合、投资建议、财经资讯等增值服务；为客户 提供融资融券、股权质押、约定式购回等资本中介服务；为各类私募基金、证券公司资管计划、期货公司 资管计划、特定客户资管计划等提供托管服务；为各类基金管理人提供基金份额登记、资金清算、估值核 算、信息披露等专业、高效、安全、经济的基金运营外包服务；与机构建立战略合作关系，出租交易单元； 接受金融产品发行人的委托，为其销售金融产品或介绍金融产品购买人等。 2、自营业务板块：公司以自有资金，通过证券市场买卖证券，获取投资收益，投资对象包括但不限 于权益类、固定收益类、衍生品类、新三板做市及其他衍生金融产品等。 3、资产管理业务板块：资本市场投资相关的业务，包括但不限于：新股产品、二级市场投资、定向 增发等；类固定收益业务，包括但不限于：证信合作业务、股权质押业务等；资产证券化和实业投资，包 括但不限于：企业资产证券化、信贷资产证券化、实业融资等业务；私募业务和新三板业务，包括但不限 于：私募FOF、第三方投顾、新三板投资等业务；银证合作通道及定向业务，资管业务的运营支持。 4、场外业务板块：按照证监会相关新三板业务制度及公司《创新业务管理办法》、《创新业务立项管 理办法》及相关细则开展新三板业务及财务顾问业务。 5、控股子公司板块 中德证券主要业务为股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券）的承销 与保荐； 格林大华主要业务为商品期货经纪与金融期货经纪； 龙华启富主要业务为投资管理、项目投资、财务顾问、经济信息咨询等； 山证国际金控立足香港，致力于为全球客户提供专业、优质、多元化及一站式的香港及环球主要证券、 期货及期权产品和投资服务。 三、主要会计数据和财务指标 1、近三年主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 合并报表 2015年 2014年 本年比上年增减 2013年 营业收入（元） 3,838,500,324 1,959,188,535 95.92% 1,321,203,859 归属于上市公司股东的净利润 （元） 1,438,829,425 586,294,710 145.41% 261,755,432 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润（元） 1,435,183,086 582,077,374 146.56% 256,210,768 其他综合收益的税后净额（元） 83,244,600 50,558,025 64.65% 28,123,802 经营活动产生的现金流量净额 （元） 3,621,355,865 2,252,672,689 60.76% -1,551,725,539 基本每股收益（元/股） 0.57 0.23 147.83% 0.11 稀释每股收益（元/股） 0.57 0.23 147.83% 0.11 加权平均净资产收益率 17.93% 8.25% 增长9.68个百分点 4.24% 2015年末 2014年末 本年末比上年末增减 2013年末 资产总额（元） 48,180,649,011 27,497,401,886 75.22% 17,515,102,875 负债总额（元） 34,959,389,874 19,618,500,330 78.20% 10,189,219,660 归属于上市公司股东的净资产 （元） 12,586,758,514 7,338,345,488 71.52% 6,898,868,153 母公司报表 2015年 2014年 本年比上年增减 2013年 营业收入（元） 2,731,216,624 1,380,475,229 97.85% 927,057,344 净利润（元） 1,327,336,958 553,704,088 139.72% 285,255,286 扣除非经常性损益的净利润 （元） 1,329,961,519 556,072,919 139.17% 280,639,751 其他综合收益的税后净额（元） 54,733,205 40,054,630 36.65% 41,625,450 经营活动产生的现金流量净额 （元） 3,086,829,206 2,866,122,564 7.70% -1,925,717,566 基本每股收益（元/股） 0.53 0.22 140.91% 0.12 稀释每股收益（元/股） 0.53 0.22 140.91% 0.12 加权平均净资产收益率 16.67% 7.77% 增长8.9个百分点 4.60% 2015年末 2014年末 本年末比上年末增减 2013年末 资产总额（元） 39,818,659,958 22,740,040,135 75.10% 13,235,099,948 负债总额（元） 27,390,405,928 15,397,100,010 77.89% 6,291,976,704 所有者权益总额（元） 12,428,254,030 7,342,940,125 69.25% 6,943,123,244 截止披露前一交易日的公司总股本： 截止披露前一交易日的公司总股本（股） 2,828,725,153 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.51 2、分季度主要会计数据 合并报表 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 973,536,787 1,459,942,157 419,009,130 986,012,250 归属于上市公司股东的净利润 478,737,455 724,706,815 38,111,390 197,273,765 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 478,734,787 723,487,496 38,268,361 194,692,442 经营活动产生的现金流量净额 2,237,542,080 5,381,511,082 -3,539,300,477 -458,396,820 母公司报表 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 846,755,329 1,066,599,676 245,628,077 572,233,542 净利润 465,357,863 646,467,353 58,469,928 157,041,814 扣除非经常性损益的净利润 465,362,059 646,339,946 58,698,956 159,560,558 经营活动产生的现金流量净额 1,996,768,205 4,977,728,089 -3,876,688,791 -10,978,297 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 3、母公司净资本及有关风险控制指标 单位：元 项目 2015年末 2014年末 本年末比上年末增减 净资本 9,944,867,844 4,069,082,621 144.40% 净资产 12,428,254,030 7,342,940,125 69.25% 净资本/各项风险资本准备之和 1131.23% 346.56% 增长784.67个百分点 净资本/净资产 80.02% 55.41% 增长24.61个百分点 净资本/负债 65.96% 62.99% 增长2.97个百分点 净资产/负债 82.44% 113.66% 下降31.22个百分点 自营权益类证券及证券衍生品/净资本 44.92% 52.87% 下降7.95个百分点 自营固定收益类证券/净资本 1.60% 23.37% 下降21.77个百分点 四、股本及股东情况 1、前10名普通股股东持股情况表 单位：股 报告期股东总数（户） 139,151 年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 141,033 前10名股东持股情况 股东名称 股东性质 持股比例 （%） 报告期末持 股数量 报告期内增 减变动情况 持有有限售 条件的股份 数量 持有无限售条 件的股份数量 质押或冻结 情况 股份 状态 数量 山西国信投资集团有限公司 国有法人 34.16注④ 860,395,355 - - 860,395,355 注① 太原钢铁(集团)有限公司 国有法人 12.58 316,925,854 -38,663,831 - 316,925,854 - - 山西国际电力集团有限公司 国有法人 9.31 234,569,715 -10,208,200 - 234,569,715 - - 河南省安融房地产开发有限 公司 境内一般法 人 2.63 66,122,351 - 17,054,796 49,067,555 注② 中央汇金资产管理有限责任 公司 境内一般法 人 1.61 40,619,400 - - 40,619,400 - - 郑州市热力总公司 国有法人 0.84 21,211,812 -189,589 - 21,211,812 - - 山西省科技基金发展总公司 国有法人 0.77 19,400,000 -1,000,000 - 19,400,000 - - 山西杏花村汾酒集团有限责 任公司 国有法人 0.56 14,101,732 -5,940,093 - 14,101,732 - - 玺萌融投资控股有限公司 境内一般法 人 0.52 13,200,700 13,200,700 - -注③ 山西信托股份有限公司 国有法人 0.47 11,896,500 11,896,500 注：1、公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。 2、注①：公司控股股东山西国信于2014年1月28日质押给长江证券股份有限公司的10,500万股公司股份已于2015 年1月29日解除质押，并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了解除质押登记手续。2015年1月26日，山 西国信将其持有的公司3000万股无限售条件流通股与中信建投证券股份有限公司进行期限为365天的股票质押式回购交易， 详见公司《关于控股股东股票解除质押及再质押的公告》（临2015-010），该部分股票质押已于2016年1月26日解除质 押，并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了解除质押登记手续。本次质押解除后，山西国信持有的本公司股 份不存在质押情形。详见公司《关于控股股东股票解除质押的公告》（临2016-007）。 3、注②： 2015年3月23日，河南安融地产将其持有的公司680万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行 期限为365天的股票质押式回购交易。该部分股票质押已于2016年3月23日解除质押，并在中国证券登记结算有限责任公 司深圳分公司办理了解除质押登记手续。 2015年5月4日，河南安融地产将其持有的公司1705万股无限售条件流通股与华泰证券（上海）资产管理有限公司进 行期限为365天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2015年5月4日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质 押登记为止，质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 2015年5月22日，河南安融地产将其持有的公司228万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为365 天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2015年5月22日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止， 质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 2015年7月8日，河南安融地产将其持有的公司84万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为365天 的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2015年7月8日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，质 押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 2015年8月28日，河南安融地产将其持有的公司365万股无限售条件流通股与华泰证券（上海）资产管理有限公司进 行期限为365天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2015年8月28日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质 押登记为止，质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 2015年8月28日，河南安融地产将其持有的公司95万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为365 天的股票质押式回购交易，该部分股票质押已于2016年3月23日解除质押，并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公 司办理了解除质押登记手续。 2015年8月28日，河南安融地产将其持有的公司75万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为365 天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2015年8月28日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止， 质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 4、注③：2014 年7 月1 日，北京玺萌公司将其持有的公司13,200,700 股无限售条件流通股与德邦证券有限责任公 司进行了股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2014 年7 月1 日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记 为止，质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 5、注④：2015年12月11日，公司收到中国证监会《关于核准山西证券股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监 许可[2015]2873号），核准公司非公开发行不超过31,000万股新股。本次非公开发行股份于2016年1月20日上市，公司注 册资本由251,873万元变更为282,873万元。变更后，山西国信投资集团有限公司持有公司股份占公司总股本的30.42%。 2、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 □适用 √ 不适用 3、以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系 为了优化配置山西省金融资源、健全完善山西金融企业法人治理结构、激发释放山西金融企业发展活 力、促进山西金融企业协同发展，公司控股股东山西国信于2016年1月31日与山西金控签署《国有股份 无偿划转协议》。根据该协议，山西国信拟将其持有的公司860,395,355股国有股份(占公司总股本的30.42%) 无偿划转给山西金控。 本次无偿划转前，山西国信持有公司860,395,355股A股股份，占公司总股本的30.42%，为公司控股 股东，实际控制人为山西省财政厅。 本次国有股权无偿划转前，公司的股权控制关系结构图如下： 本次无偿划转后，山西国信将不再持有公司的股份，山西金控将直接持有公司860,395,355股 A 股 股份，占公司总股本的30.42%，成为公司控股股东。本次国有股权无偿划转不会导致本公司实际控制权发 生变化，实际控制人仍为山西省财政厅。 本次国有股权无偿划转后，公司的股权控制关系结构图如下（截止本报告披露日，山西国信持有的山 西信托的全部股份已经划转至山西金控）： 本次无偿划转事项已取得山西省财政厅（晋财金[2016]8号）文件批准，尚需取得中国证监会对山西 金控公司持有山西证券5%以上股份股东资格的核准以及中国证监会豁免山西金控公司以要约方式收购山 西证券义务的核准。公司将密切关注上述事项的进展，并按照相关法律法规的规定，及时履行信息披露义 务。 五、管理层讨论与分析 (一)概述 1、国际国内经济形势概况 2015年，全球经济复苏乏力，增长格局、货币政策持续分化。美国经济一枝独秀，就业与房地产市场 的回暖驱动GDP维持2%以上的增速；欧洲、日本不断实施宽松政策，经济逐步进入弱复苏期；新兴经济体 陷入困境，1999年以来增速首次落后于发达国家，全年GDP增速（不计中国在内）仅为1.92%；我国经济 进一步下行探底，GDP增速“破7”，传统产业库存压力、落后产能的桎梏愈显沉重，产业结构调整、经济 结构调整进入攻坚阶段。 2015年，国内资本市场经历了大幅波动。上半年宽货币、强改革政策持续发力，无风险利率下行、风 险偏好上行两大因素推动股市连创新高，场内外杠杆资金的急剧扩张进一步催生资产价格泡沫。上证综指 从年初的3258点持续攀升至 5178的高点，涨幅达58.93%。下半年，股市在峰顶出现断崖式、螺旋式下 跌，6月与8月的两轮急剧调整使得上证综指探至年内最低点2850.71，与5178的高点相比，跌幅达44.96%， 期间市场频现千股跌停、千股停牌，流动性几近枯竭。四季度市场有所回暖，估值得到缓慢修复。年末， 上证综指报收3539.18点，同比上涨9.41%；深证成指报收12664.89点，同比上涨14.98%。 2015年A股一级市场融资额、二级市场交易额双双创下历史新高。据Wind统计，2015年，股权融资 规模为15,505.65亿元，同比增长103.05%；二级市场股基成交量累计539.79万亿元，是上年同期的 3.4 倍。股票市场日均交易量1.04万亿元。 伴随资本市场的巨幅震荡，证券交易量的迅速攀升，2015年券商营业收入及利润均创历史最好水平。 根据中国证券业协会统计数据，2015年证券行业营业收入5,751.55 亿元，同比增长120.97%，其中，代 理买卖证券业务净收入2,690.96 亿元，同比增长156.41%；证券承销与保荐业务净收入393.52亿元，同 比增长63.84%；财务顾问业务净收入137.93亿元，同比增长99.35%；投资咨询业务净收入44.78 亿元， 同比增长100.72%；资产管理业务净收入274.88亿元，同比增长121.05%；证券投资收益（含公允价值变 动）1413.54亿元，同比增长99.01%；融资融券业务利息收入591.25 亿元，同比增长32.50%。证券行业 全年实现净利润2,447.63亿元，同比增长153%。截至2015年12月31日，125家证券公司总资产为6.42 万亿元，同比增长57%，净资产为1.45万亿元，同比增长58%，净资本为1.25万亿元，同比增长84%，客 户交易结算资金余额(含信用交易资金)2.06万亿元，托管证券市值33.63万亿元，受托管理资金本金总额 11.88万亿元。 2、公司战略及经营计划实施情况 面对日益复杂的国际国内经济形势及剧烈波动的国内资本市场，报告期内，公司顺利完成非公开发行 股份事项，有效增加了公司资本金，并通过发行证券公司短期债券和次级债券，进一步优化资本结构。公 司取得多项新业务资格，业务布局和资格储备更趋完备。 报告期内，公司实现营业收入38.39亿元，同比增长95.92%，实现归属于母公司股东的净利润14.39 亿元，同比增长145.41%，每股收益0.57元。截至期末，公司总资产规模481.81亿元，同比增长75.22%， 净资产132.21亿元，同比增长67.81%。 公司在2015年证券公司分类评价中连续第三年被评为A类A级。 （二）主营业务分析 1、概述 报告期内，公司坚持稳健经营策略，继续推进传统业务转型升级，提高传统业务创收能力，经纪、自 营、投行、期货经纪等传统业务收入继续大幅增长。同时，公司坚守合规底线，大胆探索创新业务，通过 有效的资产负债管理和积极地杠杆化经营助推非通道业务的规模和收入贡献度，创新业务发展势头良好， 其中，融资融券业务、股权质押融资业务收入均大幅增加。报告期，公司取得上海证券交易所股票期权交 易参与人、期权结算业务两项资格，获准开通股票期权自营交易权限，互联网证券业务稳步推进，私募基 金托管、外包服务业务上线。新业务资格的取得和开展，对于优化公司业务布局、满足客户多元化投融资 需求、培育公司新的利润增长点奠定了坚实的基础。 表：公司主要经营数据 单位：万元 类 别 2015年 2014年 同比变动(%) 营业收入 383,850.03 195,918.85 95.92 利润总额 200,398.42 79,816.58 151.07 归属于母公司股东的净利润 143,882.94 58,629.47 145.41 类 别 2015年12月31日 2014年12月31日 同比变动(%) 总资产 4,818,064.90 2,749,740.19 75.22 净资产 1,322,125.91 787,890.16 67.81 母公司净资本 994,486.78 406,908.26 144.40 2、收入与成本 （1）营业收入构成 报告期内，公司的收入主要来源于：证券经纪、证券自营、资产管理、投资银行、期货经纪。其中证 券经纪、期货经纪业务收入占营业总收入比重有所下降，证券自营、资产管理、投资银行业务收入占营业 总收入比重有所上升。 单位：万元 项目 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 证券经纪业务 202,923.85 52.87% 108,704.80 55.48% 下降2.61个百分点 证券自营业务 81,727.61 21.29% 38,348.46 19.57% 增长1.72个百分点 资产管理业务 30,629.47 7.98% 9,352.65 4.77% 增长3.21个百分点 投资银行业务 81,033.46 21.11% 34,734.87 17.73% 增长3.38个百分点 期货经纪业务 22,635.40 5.90% 22,723.31 11.60% 下降5.70个百分点 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 □ 适用 √ 不适用 （2）公司已签订的重大业务合同情况 □ 适用 √ 不适用 （3）营业支出构成 从支出结构上看，报告期内，证券经纪、期货经纪业务营业支出占营业总支出比重下降，证券自营、 资产管理、投资银行业务营业支出占营业总支出比重上升。 单位：万元 项目 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业支出比重 金额 占营业支出比重 证券经纪业务 73,706.49 40.03% 48,433.69 41.51% 下降1.48个百分点 证券自营业务 20,429.21 11.09% 4,946.37 4.24% 增长6.85个百分点 资产管理业务 8,914.84 4.84% 3,388.21 2.90% 增长1.94个百分点 投资银行业务 54,654.18 29.68% 34,060.52 29.19% 增长0.49个百分点 期货经纪业务 20,541.26 11.15% 20,993.95 17.99% 下降6.84个百分点 （4）报告期内合并范围是否发生变动 √是 □否 详见本报告“财务报表 附注六‘合并范围的变更’”。 3、费用 报告期内，公司营业支出同比增长57.84%，其中，营业税金及附加增长116.21%，主要为公司报告期 收入增长所致；业务及管理费增长39.40%，主要是由于本年度职工薪酬增加所致；资产减值损失下降 15.77%；其他业务成本报告期发生13,780.12万元，同比增长4304.97%，主要为格林大华仓单业务成本大 幅增加。 单位：元 项目 2015年 2014年 同比增减(%) 营业税金及附加 237,141,260 109,682,756 116.21 业务及管理费 1,462,703,666 1,049,317,288 39.40 资产减值损失 3,831,746 4,549,105 -15.77 其他业务成本 137,801,212 3,128,313 4304.97 营业支出合计 1,841,477,884 1,166,677,462 57.84 4、研发投入 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2015年 2014年 同比增减(%) 经营活动现金流入小计 12,373,232,036 9,039,062,115 36.89 经营活动现金流出小计 8,751,876,171 6,786,389,426 28.96 经营活动产生的现金流量净额 3,621,355,865 2,252,672,689 60.76 投资活动现金流入小计 51,887,769 533,731,706 -90.28 投资活动现金流出小计 271,212,397 110,593,859 145.23 投资活动产生的现金流量净额 -219,324,628 423,137,847 不适用 筹资活动现金流入小计 28,006,750,000 2,893,090,000 868.06 筹资活动现金流出小计 17,838,462,341 256,875,721 6844.39 筹资活动产生的现金流量净额 10,168,287,659 2,636,214,279 285.72 现金及现金等价物净增加额 13,571,503,114 5,312,167,802 155.48 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √适用 □ 不适用 经营活动产生的现金流量净额3,621,355,865万元，主要现金流入项目为：收取利息、手续费及佣金 的现金446,264.90万元，代理买卖证券款净增加额377,347.78万元，拆入资金净增加额7,000万元，合 并结构化主体收到的现金247,722.68万元，定向资产管理计划净减少额106,800万元，收到基金公司客 户认购款28,427.73万元，存出保证金净减少额1,181.72万元，收到政府奖励和补贴867.29万元，收到 租赁收入746.30万元，收到其他与经营活动有关的现金20,964.80万元；主要现金流出项目为：融出资 金净增加额168,002.99万元，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产支付的现金净额 132,663.13万元，可供出售金融资产支付的现金净额233,361.62万元，衍生金融资产支付的现金净额 841.59万元，回购业务资金净减少额61,068.41万元，支付利息、手续费及佣金的现金76,675.11万元， 支付各项税费72,010.41万元，支付给职工以及为职工支付的现金75,568.60万元，支付的投资者保护基 金2,925.44万元，支付各项费用等52,070.31万元。 投资活动产生的现金流量净额-21,932.46万元，主要的流入项目为：取得投资收益收到的现金 2,404.80万元，收到其他与投资活动有关的现金2,160.41万元，为三个月及以上银行定期存款的收回， 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金623.57万元；主要的流出项目为：购建固定资产、 无形资产和其他长期资产支付的现金9,341万元，支付三个月及以上银行定期存款17,780.24万元。 筹资活动产生的现金流量净额1,016,828.77万元，主要流入项目为：吸收投资收到的现金390,368 万元，发行企业债券收到现金700,000万元，发行收益凭证收到的现金1,710,307万元。主要流出项目为： 偿还债务支付的现金300,000万元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金32,319.25万元，偿还收益凭 证及融资租赁固定资产支付的现金1,451,526.98万元。 相关数据发生30%以上变动原因见本节“一‘（八）比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情 况’”。 报告期公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的主要原因为：各项非现金支出项目的 计提8,390.02万元，处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失118.82万元，公允价值变动收益的 确认8,016.47万元，未支付利息费用53,498.13万元，递延所得税资产的减少1,657.45万元，递延所得 税负债增加2,861.25万元，经营性应收项目的增加679,315.31万元，应付项目的增加834,929.92万元。 （三）主营业务构成情况 1、主营业务分业务情况 单位：万元 业务类别 营业收入 营业支出 营业利润率 营业收入比上年 同期增减 营业支出比上年 同期增减 营业利润率比上年同 期增减 证券经纪业务 202,923.85 73,706.49 63.68 86.67 52.18 增长8.24个百分点 证券自营业务 81,727.61 20,429.21 75.00 113.12 313.01 下降12.10个百分点 资产管理业务 30,629.47 8,914.84 70.89 227.50 163.11 增长7.12个百分点 投资银行业务 81,033.46 54,654.18 32.55 133.29 60.46 增长30.61个百分点 期货经纪业务 22,635.40 20,541.26 9.25 -0.39 -2.16 增长1.64个百分点 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营 业务数据 □ 适用 √不适用 （1）证券经纪业务 报告期，公司围绕集团化战略构想，面向客户需求，整合资源，构建了以经纪业务为中心的财富管理 平台。其中，经纪业务收入与市场同步增长，依然是公司重要的收入来源。融资融券、股票质押式购回、 约定式购回、投资顾问等创新业务也实现了较高增速。公司证券经纪业务全年实现营业收入202,923.85 万元（包含融资融券业务实现的利息收入），同比上升86.67%。其中，代理买卖证券业务净收入168,974.62 万元（含融资融券客户手续费净收入40,615.29万元、投资咨询服务净收入617.93万元），同比增长 139.01%。 报告期，公司经纪业务以产品销售和投顾业务为主要抓手，进一步向财富管理转型。一是产品销售创 历史新高，产品类型进一步丰富。2015年，经纪业务条线主推销售各类产品74只，销售收益凭证产品533 只；二是大力发展投顾业务，组建投顾团队，推出4只“财智慧”系列产品。为适应互联网金融时代的竞 争要求，公司经纪业务坚持推进线上线下协同开展业务，促进平台规模进一步扩张。线上通过财富管理部 与互联网金融部的配合，实现了新版官网、网上商城等上线，并对网厅、网上开户系统、短信平台进行升 级改造，重点基金及OTC产品实现网厅展示销售；线下积极推进“场地、费用、人员、客户”四整合，3 家分支机构同城迁址，12家营业部由A类转为B类，截止目前，公司共有A类营业部15家，B类营业部 42家，C类营业部21家，无形化趋势得到巩固。公司全年新增客户25.54万户，客户交易性资产总额增 长47.1%。 表：公司2015年度代理销售金融产品情况 单位：万元 类 别 销售总额 销售收入 认申金额 赎回金额 开放式基金 6,228,504.53 5,955,619.21 2,235.14 公司资产管理计划 740,325.70 315,984.69 - 合 计 6,968,830.23 6,271,603.90 2,235.14 （2）证券自营业务 报告期内，自营业务实现营业收入81,727.61万元，同比增长113.12%，其中实现投资收益52,763.02 万元，公允价值变动收益7,151.77万元，利息净收入7,959.95万元，格林大华仓单业务收入13,837.73 万元。报告期内，公司自营部门充分发挥多年开展定增业务所积累的经验，优选行业与个股、择时参与定 增；二级市场投资方面，在下半年公司董事会“不减持并择机增持”的承诺下，抓住市场机遇，以定向增 发二级市场套利业务为主要模式，加大资产配置力度，二级市场全年获利3300万元；同时，积极开展新 三板做市业务，报告期，已经为92家新三板公司提供做市服务，做市数量行业排名第19位，有三个做市 品种年度涨幅进入全市场做市品种年度涨幅前五名。 表：报告期内投资收益明细 单位：元 项 目 2015年度 2014年度 同比变化(%) 证券投资收益 527,630,219 250,918,405 110.28 其中：出售以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产收益 167,041,540 54,883,307 204.36 出售可供出售金融资产投资收益 233,485,211 130,254,776 79.25 出售衍生金融资产收益 -8,415,910 -36,892,685 不适用 金融资产持有期间收益 135,519,378 102,673,007 31.99 公允价值变动损益 71,517,711 11,583,472 517.41 其中：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产 66,599,091 16,490,932 303.85 衍生金融资产 4,918,620 -4,907,460 不适用 注：上表中的投资收益不含结构化主体合并影响。 （3）资产管理业务 报告期内，公司资产管理业务（含基金管理业务）收入30,629.47万元，同比增长227.50%。报告期 内，公司资产管理业务确立了业务分部推进模式，股权质押融资、信证合作、银证合作、结构化产品、新 三板投资、资产证券化、私募投顾产品等业务稳步推进。其中，全年发行集合类新产品55只，定向产品 15只，期末集合产品管理规模达到54.27亿份，定向类产品管理规模82.77亿份，总计存续规模137.04 亿份；公募基金成功发行基于客户保证金的现金管理产品，为全面满足客户资产管理需求奠定了基础。 表：资产管理业务情况 单位：元 项目 2015年度 2014年度 业务规模 业务净收入 业务规模 业务净收入 集合资产管理业务 5,557,795,318 43,148,735 1,571,886,953 12,635,989 定向资产管理业务 8,281,996,835 2,328,905 788,175,707 1,235,947 公募基金管理业务 2,809,700,144 24,187,797 - - 注：此表中的资产管理业务规模及净收入按照母公司口径进行统计，不含结构化主体合并影响。 （4）投资银行业务 公司投资银行业务分为两个板块，一是由控股子公司中德证券开展的证券发行与承销、财务顾问业务， 二是由公司中小企业金融业务部和并购融资部从事的新三板及财务顾问业务。报告期内，公司投行业务收 入81,033.46万元，同比增长133.29%，实现净利润19,887.88万元。中德证券股票承销规模、市场排名 大幅提升，债券承销以及财务顾问业务实现较高增速。股票承销方面，全年主要完成14个主承销项目， 包括5个IPO项目、9个定向增发项目；债券承销方面，主要完成30个债券主承销商项目，包括3个企业 债项目、17个公司债项目、7个金融债项目、1个可转债项目、2个政府支持机构债项目；财务顾问业务 方面，公司主要完成及领取批文的有5个财务顾问项目。据wind统计，2015年中德证券的股票承销发行 规模位列行业第10名，比2014年提升11名；企业债及公司债发行规模位列行业第16名，比2014年提 升2名。公司在合资券商中竞争优势继续巩固，股权产品及债券承销金额在合资券商中均排名第2位。 表：证券承销业务具体情况 承销方式 发行类型 承销家数 承销金额（万元） 承销收入（万元） 2015年 2014年 2015年 2014年 2015年 2014年 主承销 IPO 5 2 146,566 78,801 11,606 4,495 配股 - - - - - - 增发 9 5 2,605,337 743,445 32,883 11,215 债券 30 19 3,016,880 1,772,600 17,878 8,275 小计 44 26 5,768,783 2,594,846 62,367 23,985 副主承销 及分销 IPO - - - - - - 增发 1 - 13,696 - 105 - 债券 10 15 1,638,000 1,396,200 -193 -403 小计 11 15 1,651,696 1,396,200 -88 -403 （5）期货经纪业务 报告期内，公司期货子公司格林大华进一步健全组织架构、调整职责分工、明确业务定位，创新经营 模式，总体保持了良好的发展势头。一是通过调整经纪业务服务和盈利模式，整合资源，深耕传统经纪业 务。报告期，期货经纪业务实现收入22,635.4万元，同比下降0.39%；二是进一步推进资产管理业务，发 挥资产管理业务与经纪业务及其他创新业务协同效应；三是积极推进中间介绍业务，充分利用山西国信与 山西证券的背景优势，通过交叉协同，实现分成收入576.94万元；四是以风险管理子公司为端口，充分 发挥“风险管理专家”优势，通过场内外互动服务产业机构客户。 2015年的期货行业分类评价中，格林大华取得A类A级的评级。 （6）直投业务 公司直投业务依托全资子公司龙华启富开展工作。子公司目前已初步搭建完成涵盖创业投资、新三板、 pre-IPO、并购重组等全业务体系的投资平台。报告期，龙华启富旗下子公司共募集成立四只基金，基金 总规模1.398亿元，对外募集金额7,280万元。其中，并购基金二期5,900万元，新三板一期3,900万元， 新三板二期3,080万元。龙华启富下属各投资平台共新增投资项目23个，投资总金额3.52亿元。其中VC 项目16个，投资总额15,067.5万元；新三板项目3个，投资总额2,780万元；并购项目4个，投资总额 17,320万元。 （7）场外业务 报告期内，公司抓住市场机遇，快速推进新三板业务。一是不断加强新三板团队建设，新增华东、深 圳两个大区，实现北京、山西、东北、西南、华东、深圳六个大区的布局，业务影响力进一步提升；二是 设立质控督导部，全面提升业务质量控制和持续督导水平；三是挂牌业务及后端的定增和并购业务取得重 要进步。全年挂牌数量27家(以收到全国中小企业股份转让系统公司的同意挂牌函为准)，累计挂牌总家 数达到48家。新三板相关业务签署合同78份，合同金额5000余万元。报告期内，公司积极推进已挂牌 新三板企业的定向发行业务，完成定增项目38家，累计完成39家；2015年，公司场外业务实现收入4104 万元。 （8）研究业务 报告期内，研究所紧密围绕公司转型创新发展的主旋律，继续在顶层战略、基础研究、业务支持、品 牌建设、研究销售等方面开展工作。在做好基础研究、服务于传统业务的基础上，全方位介入创新研究， 为新三板、股权质押、柜台交易、信用交易、资管业务等创新业务提供了大量研究、评级、尽调等支持， 促进了研究成果的转化。报告期，研究所获得2015第十三届新财富最佳分析师最具潜力研究机构第五名， 获得中国证监会、中国上市公司协会颁发的《中国上市公司年鉴》（2014）最佳研究实力奖，获得金融界 慧眼识券商2015最具实力研究机构，有效提升了公司品牌形象。 （9）信用交易业务 ①融资融券业务 报告期内，公司融资融券业务规模增长迅速，截至期末，融资融券余额达到68.63亿元，比年初51.91 亿元同比增长32.21%。全年实现利息收入72,810.54万元。公司融资融券业务已覆盖77家营业部，其中 2015年度新增8家。 ②约定式购回业务 截至期末，公司约定式购回业务待购回交易金额0.57亿元，实现利息收入776.28万元。 ③股票质押式回购交易业务 截至期末，公司（不含结构化主体）股票质押式回购交易业务规模5.71亿元，实现利息收入5318.48 万元。 （10）柜台交易业务 报告期内，公司紧盯柜台交易市场政策导向，确保柜台交易业务的合规、有序、平稳推进，无风险业 务发生。报告期内，柜台市场累计成功发售集合资产管理计划92只（含分级），总认购金额71亿元；通 过柜台市场发生转让交易的有19只产品，单边成交金额3.64亿元；累计发行收益凭证产品533只，募集 资金171亿元。 2、主营业务分地区情况 营业收入地区分部情况 单位：元 地 区 本报告期 上年同期 营业收入比上年同 期增减 营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入 山西省 48 1,536,986,258 48 644,398,369 138.51% 北京市 1 46,155,212 1 20,699,741 122.97% 陕西省 1 37,786,661 1 15,194,800 148.68% 上海市 4 96,278,531 4 39,350,305 144.67% 广东省 3 43,330,870 3 16,180,321 167.80% 浙江省 4 37,110,924 4 14,073,698 163.69% 重庆市 1 17,190,173 1 8,450,282 103.43% 辽宁省 1 9,056,032 1 3,377,654 168.12% 天津市 1 10,760,947 1 3,696,405 191.12% 河北省 2 20,214,997 2 8,914,840 126.76% 山东省 3 13,127,448 3 4,823,386 172.16% 福建省 1 20,528,196 1 8,540,112 140.37% 江苏省 2 5,380,984 2 1,392,438 286.44% 河南省 2 9,076,339 2 2,174,615 317.38% 广西省 1 3,472,016 1 2,921,313 18.85% 四川省 1 11,615,991 1 3,425,926 239.06% 湖南省 1 6,434,558 1 1,501,476 328.55% 湖北省 1 329,625 1 12,112 2621.48% 总部及子公司 - 1,913,664,562 - 1,160,060,742 64.96% 合计 78 3,838,500,324 78 1,959,188,535 95.92% 营业利润地区分部情况 单位：元 地 区 本报告期 上年同期 营业利润比上年 同期增减 营业部数量 营业利润 营业部数量 营业利润 山西省 48 1,205,605,840 48 436,354,445 176.29% 北京市 1 28,828,713 1 8,235,209 250.07% 陕西省 1 27,174,815 1 8,513,683 219.19% 上海市 4 63,105,071 4 15,129,593 317.10% 广东省 3 24,950,785 3 3,554,450 601.96% 浙江省 4 20,306,583 4 2,224,366 812.92% 重庆市 1 10,061,322 1 3,184,889 215.91% 辽宁省 1 3,566,183 1 -1,695,553 不适用 天津市 1 6,056,326 1 -1,508,930 不适用 河北省 2 8,312,559 2 -754,602 不适用 山东省 3 4,270,164 3 -1,225,015 不适用 福建省 1 10,229,076 1 1,636,592 525.02% 江苏省 2 1,745,728 2 -2,412,849 不适用 河南省 2 2,416,497 2 -2,254,582 不适用 广西省 1 -1,090,584 1 -1,032,979 不适用 四川省 1 4,842,315 1 -61,628 不适用 湖南省 1 3,355,585 1 -1,193,690 不适用 湖北省 1 -153,208 1 -211,467 不适用 总部及子公司 - 573,438,670 - 326,029,141 75.89% 合计 78 1,997,022,440 78 792,511,073 151.99% （四）非主要经营业务情况 □ 适用 √ 不适用 （五）资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 项 目 2015年末 2014年末 比重增减（%） 金额 占总资产比例（%） 金额 占总资产比例（%） 货币资金 19,431,524,157 40.33 9,880,386,852 35.93 增长4.4个百分点 结算备付金 7,579,827,210 15.73 3,403,263,036 12.38 增长3.35个百分点 融出资金 6,847,519,483 14.21 5,171,121,284 18.81 下降4.6个百分点 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融资产 2,024,139,057 4.20 312,595,655 1.14 增长3.06个百分点 买入返售金融资产 3,596,206,386 7.46 1,807,278,300 6.57 增长0.89个百分点 应收款项 261,231,643 0.54 1,272,535,550 4.63 下降4.09个百分点 应收利息 132,466,256 0.27 124,906,735 0.45 下降0.18个百分点 存出保证金 1,988,576,092 4.13 2,000,393,261 7.27 下降3.14个百分点 可供出售金融资产 5,269,880,252 10.94 2,467,156,920 8.97 增长1.97个百分点 固定资产 339,817,082 0.71 352,512,499 1.28 下降0.57个百分点 无形资产 97,405,228 0.20 69,242,647 0.25 下降0.05个百分点 商誉 476,939,901 0.99 476,939,901 1.73 下降0.74个百分点 递延所得税资产 337,682 0.00 15,629,117 0.06 下降0.06个百分点 其他资产 134,778,582 0.28 143,440,129 0.52 下降0.23个百分点 合 计 48,180,649,011 100.00 27,497,401,886 100.00 2、以公允价值计量的资产和负债 公允价值计量及其变动损益对公司利润的影响 （1）公允价值的计量方法 报告期内，公司对公允价值的确认、计量方法未变更，仍执行公司既定的会计政策。 存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具，采用 估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价 格、参照实质上相同的其他金融资产的当前公允价值、现金流量折现法等。采用估值技术时，尽可能最大 程度使用可观察到的市场参数，减少使用与本公司特定相关的参数。 附有限售条件的股票投资在限售期内的估值方法为：若在证券交易所挂牌的同一股票的收盘价低于相 关股票的初始投资成本，按资产负债表日证券交易所挂牌的同一股票的收盘价估值；若在证券交易所挂牌 的同一股票的收盘价高于相关股票的初始投资成本，将上述两者于资产负债表日的差额乘以限售期内已经 过交易天数占限售期内总交易天数的比例，并加计初始投资成本得出股票的公允价值。 表：与公允价值相关的项目 单位：元 项 目 期初数 本期公允价 值变动损益 计入权益的累 计公允价值变 动 本期计提 的减值 本期购买金额 本期出售金额 期末数 金融资产 1、以公允价 值计量且其 变动计入当 期损益的金 融资产（不含 衍生金融资 产） 312,595,655 77,840,640 - - 27,544,840,550 25,911,137,788 2,024,139,057 2、衍生金融 资产 -5,051,100 4,918,620 - - - - -132,480 3、可供出售 金融资产 2,467,156,920 - 89,294,549 -4,097,392 6,347,861,355 3,638,529,964 5,269,880,252 金融资产小 计 2,774,701,475 82,759,260 89,294,549 -4,097,392 33,892,701,905 29,549,667,752 7,293,886,829 （2）公允价值变动损益对公司利润的影响 项 目 对2015年度利润影响（元） 占利润总额的比例（%） 以公允价值计量且其变动计入当期损 益的金融资产（不含衍生金融资产） 75,246,073 3.75 衍生金融资产 4,918,620 0.25 合 计 80,164,693 4.00 3、比较式财务报表中变动幅度超过30%以上项目的情况 项 目 2015年末 2014年末 增减（%） 变动原因 资 产 货币资金 19,431,524,157 9,880,386,852 96.67 公司自有银行存款及客户存 款增加 负 债 表 结算备付金 7,579,827,210 3,403,263,036 122.72 在登记公司存款增加 客户备付金 5,551,965,157 3,038,138,992 82.74 在登记公司存款增加 融出资金 6,847,519,483 5,171,121,284 32.42 期末融出资金增加 以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产 2,024,139,057 312,595,655 547.53 库存证券规模增加 买入返售金融资产 3,596,206,386 1,807,278,300 98.98 期末融券购回规模增加 应收款项 261,231,643 1,272,535,550 -79.47 本年应收定向理财款减少 可供出售金融资产 5,269,880,252 2,467,156,920 113.60 库存证券规模增加 无形资产 97,405,228 69,242,647 40.67 本年购入无形资产 递延所得税资产 337,682 15,629,117 -97.84 可抵扣亏损及计提未支付 的工资及奖金形成的递延 所得税资产减少 应付短期融资款 3,508,940,000 1,793,380,000 95.66 本年发行收益凭证规模增 加 卖出回购金融资产款 1,730,000,000 550,550,000 214.23 两融收益权转让业务规模 扩大 代理买卖证券款 15,803,811,645 12,030,333,827 31.37 客户资金增加 应付职工薪酬 345,157,309 92,836,452 271.79 年末已计提未发放的职工 薪酬较上年末增加 应付款项 37,212,541 12,719,025 192.57 本年应付承销款增加 应付利息 380,341,179 93,563,151 306.51 应付债券、收益凭证及结构 化主体优先级受益人利息 增加 应付债券 6,989,427,775 1,980,761,492 252.87 本年发行50亿次级债券 递延所得税负债 64,850,818 16,002,652 305.25 金融资产公允价值变动影响 其他负债 4,060,787,183 1,089,327,578 272.78 应付结构化主体优先级受益 人款项增加 资本公积 7,023,296,178 3,170,116,178 121.55 本年定增影响 其他综合收益 168,137,452 85,797,593 95.97 可供出售金融资产公允价值 变动影响 盈余公积 398,913,235 266,179,540 49.87 本年实现净利润影响 一般风险准备 420,192,912 273,911,362 53.40 本年实现净利润影响 交易风险准备 410,738,743 268,219,570 53.14 本年实现净利润影响 未分配利润 1,646,754,841 755,396,092 118.00 本年实现净利润及分配股利 影响 项目 2015年 2015年 2014年 增减(%) 利 润 表 经纪业务手续费净收入 1,854,366,135 865,372,243 114.29 市场行情影响 投资银行业务手续费净收入 708,071,244 298,380,065 137.31 投行业务行情影响 基金管理业务手续费净收入 24,187,797 - 不适用 本年公司开展公募基金管理 业务 资产管理业务手续费净收入 14,915,354 6,514,076 128.97 资产管理业务规模增加 投资咨询服务手续费净收入 6,179,257 3,551,382 74.00 投资咨询业务规模增加 投资收益 653,093,081 280,537,361 132.80 自营业务收益增加 公允价值变动收益 80,164,693 11,416,249 602.20 本期以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资产 的公允价值变动收益较上年 增加 汇兑损益 1,251,495 142,987 775.25 汇率变动影响 其他业务收入 145,840,327 10,069,124 1348.39 报告期仓单业务收入增加 营业税金及附加 237,141,260 109,682,756 116.21 报告期收入增加影响 业务及管理费 1,462,703,666 1,049,317,288 39.40 报告期职工薪酬增加影响 其他业务成本 137,801,212 3,128,313 4304.97 报告期仓单业务成本增加 所得税费用 522,614,963 211,763,690 146.79 本期利润增加影响 可供出售金融资产公允价值 变动损益 79,883,051 47,407,940 68.50 可供出售金融资产公允价值 变动影响 外币财务报表折算差额 2,456,808 -283,478 不适用 汇率变动影响 项目 2015年 2015年 2014年 增减(%) 现 金 流（未完）  |