[年报]誉衡药业:2015年年度报告
证券代码：002437 证券简称：誉衡药业 公告编号：2016-062 哈尔滨誉衡药业股份有限公司 2015年年度报告 2016年04月 致股东 过去一年，我们一直在思考医药企业长期发展的根本之道。 我们知道手段取胜与旧的路径依赖渐行渐远，国际化标准的产品研发与药物临床价值的回归将成为整 个行业的主流。冷静地分析行业政策与趋势，所谓“临床核查、辅助用药、互联网+、精准医疗、生物医 药、现代中药、分级诊疗”等等让人眼花缭乱的概念和词汇，其实最终无不在拷问医药企业所能提供的产 品的真正品质和价值。或许这将让许多企业感到愈来愈大的发展压力，但也会给不少志存高远的企业带来 机遇。 面对行业的巨大变革，我们并不闻风起舞，也不试图用时尚的概念在资本市场推波助澜，我们始终认 定产品对企业的决定性作用。2015年，我们更加注重医药产品应有临床价值的回归，用更远大的视野调整 产品的拓展模式，按国际标准丰富企业的产品线。一方面，我们积极搜寻海外优秀产品，已经与Sucampo AG 公司签订了鲁比前列酮独家销售代理协议，与Bioton公司签订了重组人胰岛素独家销售代理协议，与第 一三共公司签订了奥美沙坦酯片指定区域独家推广经销协议；另一方面，我们与药明康德签订了产品开发 战略协议及具体产品开发协议，开始投入到具有国际水准的医药研发领域。所有这些重大举措均不同于往 年以产品为目的的企业并购，必将给企业可持续发展带来深远影响。 我们逐渐明确了将慢病领域作为集团的一个重要战略方向。向慢病患者提供一系列高品质、可靠的慢 病产品及服务，打造慢病产品品牌，成为我们的一个新使命。我们投资了美国的科技公司Proteus，其核 心技术智能药物芯片在美国已经获得FDA批准，其独特的技术和超前的理念未来在用药管理、疾病管理、 医疗大数据解读等众多领域有着让人兴奋的想象应用空间。公司和京东邦能新设立的合资公司，未来会提 供一系列高品质的口服慢病药物，并致力于品牌的打造。合作伙伴拥有的卓越的电商、物流平台，是我们 新商业模式探索的重要资源。随着慢病战略的逐渐清晰，我们对慢病产品资源的整合步伐会更快。 在企业治理方面，2015年我们又吸引了一些业内精英加盟，培养了一大批骨干员工，这些人都有很好 的想法，也有很强的执行力，已经给公司发展带来了活力，是誉衡事业蒸蒸日上的有力保障。 产品领先和资源整合是誉衡药业长期坚持的发展战略。经过多年的艰苦实践，已经成为我们的核心竞 争力。展望2016年，随着产品一致性评价、两票制等重大医药政策的推行，医药企业将面临更大的考验， 誉衡药业也将迎来新的机遇。在新的一年里，我们将充分发挥自己的核心竞争力，继续推进以国际化为标 准的产品创新，继续深化以中国国情为依归的商业模式创新，积极占有资源、优化资源、配置资源，将誉 衡事业推向新水平、新高度和新境界。 2016年，我们还将深化“产品、机制、人才”三位一体的治理机制，重点优化人才培养机制，加大对 优秀年轻人的引进、培养和激励力度，打通优秀年轻人的晋升、发展的通道，为企业后续发展培植生力军。 誉衡是一个有坚守、有召唤的企业。面对变幻莫测的医药市场，相信我们的理想与情怀一定会开创一 个新的未来。再一次感谢长期相信我们、理解我们、支持我们、愿意与我们走得更远的股东们。 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人朱吉满、主管会计工作负责人刁秀强及会计机构负责人(会计主管人员)程朝阳声明：保证年度报告中财务报 告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司已在报告中详细描述可能存在的风险，敬请投资者查阅“第四节 管理层讨论与分析——九、公司未来发展的展望”。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以732,807,450为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含 税），送红股10股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增10股。 目录 致股东 .................................................................................................................................................................................................... 2 第一节 重要提示、目录和释义 .......................................................................................................................................................... 3 第二节 公司简介和主要财务指标 ...................................................................................................................................................... 7 第三节 公司业务概要 ........................................................................................................................................................................ 11 第四节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................................................................ 13 第五节 重要事项 ................................................................................................................................................................................ 26 第六节 股份变动及股东情况 ............................................................................................................................................................ 45 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................................................................... 50 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .............................................................................................................................. 51 第九节 公司治理 ................................................................................................................................................................................ 58 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................................................ 64 第十一节 备查文件目录 .................................................................................................................................................................. 146 释义 释义项 指 释义内容 公司、誉衡药业 指 哈尔滨誉衡药业股份有限公司 恒世达昌 指 哈尔滨恒世达昌科技有限公司，为公司控股股东 誉衡国际 指 Yu Heng International Investments Corporation，为公司股东，控股股东一致行动人 健康科技 指 Oriental Keystone Investment Limited，为公司股东，控股股东一致行动人 吉尔生物 指 哈尔滨吉尔生物科技有限公司，为公司全资子公司 誉衡经纬 指 哈尔滨誉衡经纬医药发展有限公司，为公司全资子公司 美迪康信 指 北京美迪康信医药科技有限公司，为公司全资子公司 靶向生物 指 吉林省靶向生物医药科技有限公司，曾为公司全资子公司 山东誉衡 指 山东誉衡药业有限公司，为公司全资子公司 誉衡嘉孕 指 誉衡嘉孕医疗投资有限公司，为公司全资子公司 西藏阳光 指 西藏誉衡阳光医药有限责任公司，为公司全资子公司 澳诺（中国） 指 澳诺（中国）制药有限公司，为公司全资子公司 誉衡安博 指 哈尔滨誉衡安博医药有限公司，为公司全资子公司 广州新花城 指 广州市新花城生物科技有限公司，为公司全资子公司 蒲公英 指 哈尔滨蒲公英药业有限公司，为公司控股子公司 南京万川 指 南京万川华拓医药有限公司，为西藏阳光全资子公司 上海华拓 指 上海华拓医药科技发展有限公司，为公司全资子公司 上海和臣 指 上海和臣医药工程有限公司，为上海华拓全资子公司 莱博通 指 哈尔滨莱博通药业有限公司，为上海华拓全资子公司 启东华拓 指 启东华拓药业有限公司，为上海华拓全资子公司 华拓诺康 指 海南华拓诺康药业有限公司，为上海华拓全资子公司 华拓天涯 指 海南华拓天涯制药有限公司，为上海华拓控股子公司 南通朗源 指 南通朗源化工有限公司，为启东华拓全资子公司 普德药业 指 山西普德药业股份有限公司，为公司控股子公司 普德食品 指 山西普德食品有限公司，为普德药业全资子公司 西藏普德 指 西藏普德医药有限公司，为普德药业全资子公司 普德康利 指 北京普德康利医药科技发展有限公司，为普德药业全资子公司 誉衡金服 指 誉衡金融服务（深圳）有限公司，为公司全资子公司 誉金所 指 誉金所（深圳）互联网金融服务有限公司，为誉衡金服全资子公司 誉衡基石 指 誉衡基石（深圳）基金管理有限公司，为誉衡金服全资子公司 誉衡保理 指 誉衡商业保理（深圳）有限公司，为誉衡金服全资子公司 誉衡投资 指 深圳誉衡投资有限公司，为公司全资子公司 药享售 指 杭州药享售投资管理有限公司，为公司全资子公司 誉衡香港 指 誉衡（香港）有限公司，为公司全资子公司 誉衡基因 指 誉衡基因生物科技（深圳）有限公司，为誉衡投资控股子公司 仁东医检所 指 上海仁东医学检验所有限公司，为誉衡基因全资子公司 振阳医院 指 射阳振阳医院，为公司参股企业 佰美基因 指 陕西佰美基因股份有限公司，为公司参股公司 普华领先 指 拉萨普华领先投资有限公司，为普德药业原控股股东 西藏富思特 指 西藏富思特投资有限公司，为普德药业原股东 天津宸瑞 指 天津宸瑞财富股权投资基金合伙企业（有限合伙），为普德药业原股东 天津元祥 指 天津元祥华创股权投资基金合伙企业（有限合伙），为普德药业原股东 北京分公司 指 哈尔滨誉衡药业股份有限公司北京分公司 BRIGHT VISION 指 Bright Vision International Investments Corporation，为朱吉满控制的公司 BRIGHT LUCK 指 Bright Luck International Investments Corporation，为白莉惠控制的公司 BRIGHT CAREER 指 Bright Career International Investments Corporation，为王东绪控制的公司 CHINA GLORIA 指 China Gloria Pharmaceutical Company Limited，为朱吉满控制的公司 娜丝宝 指 西安娜丝宝医药科技有限公司，为朱吉满、白莉惠控制的公司 朱李叶 指 北京朱李叶健康科技有限公司，为朱吉满参与投资的公司 报告期 指 2015年度 元 指 人民币元 有限售条件的股份 指 根据《公司法》等法律法规，公司公开发行股票并上市后在一定期限内不能上市流通的股份 无限售条件的股份 指 公司公开发行股票并上市后即可上市流通的股份 GMP 指 Good Manufacturing Practice，药品生产质量管理规范 GSP 指 Good Supply Practice，药品经营质量管理规范 国家药监总局、CFDA 指 中华人民共和国国家食品药品监督管理总局 指定媒体 指 《中国证券报》、《证券时报》和巨潮资讯网www.cninfo.com.cn 证监会/中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 誉衡药业 股票代码 002437 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 哈尔滨誉衡药业股份有限公司 公司的中文简称 誉衡药业 公司的外文名称（如有） HARBIN GLORIA PHARMACEUTICALS Co., LTD 公司的外文名称缩写（如有） GLORIA PHARMA. 公司的法定代表人 朱吉满 注册地址 黑龙江省哈尔滨市呼兰区利民经济技术开发区北京路29号 注册地址的邮政编码 150025 办公地址 北京市顺义区空港开发区B区裕华路融慧园28号楼 办公地址的邮政编码 101318 公司网址 http://www.gloria.cc 电子信箱 irm@gloria.cc 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 国磊峰 刘月寅 联系地址 北京市顺义区空港开发区B区裕华路融慧园28号楼 北京市顺义区空港开发区B区裕华路融慧园28号楼 电话 010-80479607 010-80479607 传真 010-68002438-607 010-68002438-607 电子信箱 guoleifeng@gloria.cc liuyueyin@gloria.cc 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《中国证券报》、《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 四、注册变更情况 组织机构代码 71846098-9 公司上市以来主营业务的变化情况（如有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 上海市威海路755号文新报业大厦20楼 签字会计师姓名 巢序、张炜 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □ 适用 √ 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 √是 □否 2015年 2014年 本年比上年 增减 2013年 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 营业收入（元） 2,700,653,051.75 1,905,823,991.92 1,905,823,991.92 41.71% 1,307,886,246.04 1,307,886,246.04 归属于上市公司股东的净利 润（元） 677,017,772.441 443,770,001.21 443,770,001.21 52.56% 226,737,497.99 226,737,497.99 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润（元） 618,333,122.10 394,302,749.85 394,302,749.85 56.82% 153,636,603.79 153,636,603.79 经营活动产生的现金流量净 额（元） 702,047,204.08 674,036,849.79 674,036,849.79 4.16% 453,020,477.09 453,020,477.09 基本每股收益（元/股） 0.9469 0.6340 0.6340 49.35% 0.81 0.32 稀释每股收益（元/股） 0.9248 0.6292 0.6292 46.98% 0.81 0.32 加权平均净资产收益率 20.48% 16.73% 16.73% 3.75% 9.66% 9.66% 2015年末 2014年末 本年末比上 年末增减 2013年末 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 总资产（元） 8,312,681,074.32 4,922,349,658.56 4,922,349,658.56 68.88% 2,942,980,911.98 2,942,980,911.98 归属于上市公司股东的净资 产（元） 3,415,321,704.49 3,021,221,243.02 3,021,221,243.02 13.04% 2,391,120,020.16 2,391,120,020.16 注：公司2016年2月3日披露的《2015年年度业绩快报》中，归属于上市公司股东的净利润（元）为701,614,140.52元。 本次数据与《2015年年度业绩快报》存在差异的主要原因是计提了广州新花城商誉减值准备1,563.08万元。 会计政策变更的原因及会计差错更正的情况 不适用。 截止披露前一交易日的公司总股本： 截止披露前一交易日的公司总股本（股） 732,807,450 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.9239 是否存在公司债 □ 是 √ 否 公司是否存在最近两年连续亏损的情形 □ 是 √ 否 □ 不适用 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □ 适用 √ 不适用 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 527,590,963.41 737,014,418.65 662,947,486.01 773,100,183.68 归属于上市公司股东的净利润 125,263,214.46 198,431,456.36 175,382,136.73 177,940,964.89 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 114,471,137.71 196,198,007.36 159,262,392.28 148,401,584.75 经营活动产生的现金流量净额 66,492,535.02 294,010,315.73 239,521,398.79 102,022,954.54 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2015年金额 2014年金额 2013年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） -625,600.00 -99,509.04 14,534.27 详见“第十节——七、合并财务报表 项目注释——47、营业外收入中非流 动资产处置利得 48、营业外支出中 非流动资产处置损失”所述 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 60,588,190.88 59,850,964.53 65,955,516.67 详见“第十节——七、合并财务报表 项目注释——47、营业外收入中计入 当期损益的政府补助”所述 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、交易 性金融负债产生的公允价值变动损益，以 及处置交易性金融资产、交易性金融负债 和可供出售金融资产取得的投资收益 7,239,812.31 8,511,003.22 3,448,823.87 银行理财产品收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 3,589,012.17 -3,326,438.97 2,108,323.35 2014年12月26日，南京万川与石药 集团远大（大连）制药有限公司达成 《执行和解协议》。报告期内，南京 万川取得营业外收入342.57万元 其他符合非经常性损益定义的损益项目 0.00 -1,365,405.39 14,472,452.51 减：所得税影响额 9,948,835.42 9,595,847.33 10,676,981.03 少数股东权益影响额（税后） 2,157,929.60 4,507,515.66 2,221,775.44 合计 58,684,650.34 49,467,251.36 73,100,894.20 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 ㈠ 公司主要业务 报告期内，公司主营业务未发生变更，从事化学药品、中药制剂的生产、销售、代理及研发。 近年来，公司通过外延并购、合作代理、自主研发、海外引进等多种方式丰富公司产品线，实现了由上市初狭窄单一的 骨科治疗领域向现有心脑血管等大治疗领域的拓展，形成了包括心脑血管领域、骨骼肌肉领域、营养用药领域等多个重磅级 产品集群，多产品驱动业绩增长的新格局逐步显现。 报告期内，公司主要产品详细信息如下： 用药领域 主要产品 主治功能 心脑血管 磷酸肌酸钠 心脏手术时加入心脏停搏液中保护心肌缺血状态下的心肌代谢异常 氯吡格雷 用于预防和治疗因血小板高聚集引起的心、脑及其他动脉循环障碍疾病 安脑丸/安脑片 高热神昏，烦躁谵语，抽搐惊厥，中风窍闭，头痛眩晕 银杏达莫注射液 预防和治疗冠心病、血栓栓塞性疾病 骨骼肌肉 鹿瓜多肽 风湿、类风湿性关节炎、骨折的早期愈合、骨关节炎、腰腿疼痛及创伤恢复等 营养剂 葡萄糖酸钙锌口服溶液 营养剂 DNA 急、慢性肝炎，白细胞减少症，血小板减少症及再生障碍性贫血等治疗 注射用12种复合维生素 胃肠道营养摄取不足者 注射用门冬氨酸钾镁 低钾血症，洋地黄中毒引起的心律失常(主要是室性心律失常)以及心肌炎后遗症、 充血性心力衰竭、心肌梗塞等治疗 抗生素 头孢米诺钠 抗生素 哌拉西林钠舒巴坦钠 抗生素 抗肿瘤类 吉西他滨 代谢物抗癌药 除制药板块业务外，报告期内，公司密切关注并尝试探索了互联网医药金融、医疗服务、基因等业务。截至报告期末， 誉衡金融服务板块搭建形成且下设的誉金所P2P业务初具规模，启动了对振阳医院的增资，完成了基因公司的设立。 ㈡ 公司所属行业的发展阶段及周期性特点 1、公司所处的行业 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“医药制造业”（行业代码：C27）。 2、行业发展阶段及周期性特点 ⑴中低速发展成为新常态 受宏观经济增速放缓、医保控费、招标限抗及竞争日益激烈等因素影响，医药行业增速进一步放缓。据国家统计局发布 的数据，2015 年，全国规模以上医药制造业实现主营业务收入25,537.1亿元，同比增长9.1%，增幅较 2014 年下滑了 3.8 个百分点。在医药行业政策趋严、趋紧的大背景下，医药行业将进入低速增长的“新常态”。 ⑵挑战与机遇并存的新阶段 对医药行业而言，2015年是挑战与机遇并存的一年：医药改革力度及进度超出预期，从研发生产层面的药品注册、临 床数据自查、飞行检查，到药品流通环节的各地医药招标降价，使制药企业的合规成本增加，增速则面临较大挑战；但另一 方面，人口老龄化进程加剧、医保体系不断健全、居民健康意识日益提升，给医药市场的持续扩容带来了机会，分级诊疗、 互联网+、精准医疗计划等政策改革给传统的医药行业带来了生机。 ⑶弱周期性特点 医药行业的发展具有较强的刚性需求，周期性并不明显，且随着居民生活水平的提高和健康意识的增强，医药行业支出 呈现持续增高态势。 ㈢ 公司所处的行业地位 报告期内，公司荣登“2014年度中国制药工业百强榜”第81位、“2015中国化学制药行业工业企业综合实力百强”第 82位（分别为《医药经济报》、“2015中国化学制药行业年度峰会”发布）。 根据IMS Health发布的《2015年度中国本土企业医院市场》数据，2015年，公司终端样本医院的的销售额及市场份额 位列第九位。 公司主要产品鹿瓜多肽、磷酸肌酸钠在细分领域市场均位于龙头地位。 公司主要产品葡萄糖酸钙锌口服溶液在细分领域市场位于首位，根据CFDA南方医药经济研究所发布的《2015年度中国 医药市场发展蓝皮书》，葡萄糖酸钙锌口服溶液位列“2014年天猫医药馆钙制剂用药前10品牌排名”第6位。 根据CFDA南方医药经济研究所发布的《2015年度中国医药市场发展蓝皮书》，安脑片位列“城市公立医院中成药用药 市场神经系统疾病用药Top10产品市场份额”第7位。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 报告期内参与设立上海誉瀚股权投资基金合伙企业（有限合伙），长期股权投资增加10,000万元；增资射阳振 阳医院，长期股权投资增加3,000万元；参与设立WuXi Healthcare Ventures II, L.P.（毓承资本），可供出售金 融资产增加1,397.23万元 固定资产 报告期内新增并购普德药业导致固定资产增加67,376.34万元 无形资产 报告期内新增并购普德药业导致无形资产增加8,427.23万元 在建工程 报告期内新增并购普德药业导致在建工程增加5,819.84万元 商誉 报告期内新增并购普德药业导致商誉增加158,082.46万元 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 报告期内，公司的核心竞争力未发生变化，以“誉衡因您更精彩”的文化理念为基础，持续打磨、改善“产品、机制、 人才”三位一体机制，逐步培育、提升了公司市场竞争力。 （一）文化理念 公司自成立以来便以“誉衡因您更精彩”的文化理念为基础，经过多年发展，这种以尊重为前提、成长为导向、激情为 动力、合作为基础、分享为目的的文化理念已经融入到了公司产品开发、运营管理、人才发展、产业整合等各个环节，并起 到了积极向上的引领作用。 （二）产品集群 公司通过多年的对外合作、科研开发、投资并购等系列举措，形成了骨骼肌肉领域（鹿瓜多肽注射液）、心脑血管领域 （磷酸肌酸钠、安脑丸/片、硫酸氢氯吡格雷片、银杏达莫注射液）、营养用药领域（葡萄糖酸钙锌口服溶液、DNA、注射 用12种复合维生素）等多个重磅级产品的集群，初步奠定了公司在骨骼肌肉领域、心脑血管领域、营养用药、抗肿瘤用药大 领域中的行业地位，抗风险能力不断增强。 （三）产业整合 近年来，公司通过外延式并购吸纳了蒲公英、澳诺（中国）、上海华拓、南京万川、普德药业等新成员企业，并购后的 整合成为并购价值实现的关键。这一过程涉及文化理念的碰撞、管理方式的融合、人力资源的充实、资源及经验的共享等多 方面挑战。公司通过与新成员企业的不断沟通、探索，形成了一套优化整合的工作策略，实现了新成员企业在并购后的平稳 过渡以及业务的快速发展，并成为驱动公司业绩增长的重要贡献点和新活力。 （四）精英汇聚 公司2015年的主题词是“汇聚精英，爆发能量，创造价值”。报告期内，公司以开放的胸怀、尊重的心态、广阔的空间、 高度的授权、良好的待遇，吸引了多位业内高层精英的加盟，同时，注重并加大内部人才的培养、发展力度，为公司长期可 持续发展奠定了基础。 第四节 管理层讨论与分析 一、概述 公司在《2014年年报》中提到“2015年医药行业突出的关键词则是‘变革’，并且是‘重大变革’的深层次”，但改 革的力度仍超出了我们的预期。报告期内，医药行业政策密集落地，控药占比、临床数据自查、一致性评价、辅助用药目录、 二次议价等给医药行业带来诸多挑战和不确定性，医药行业整体增速呈下行趋势。 在宏观经济增速放缓、行业监管趋严趋紧等大环境下，公司积极调整思路、应对市场变化，扎实推进传统制药的生产、 销售、整合等各项工作，确保公司业务稳健增长。报告期内，公司实现营业收入27.01亿元，同比增长41.71%，实现营业 利润7.77亿元，同比增长58.13%，实现归属于上市公司股东的净利润6.77亿元，同比增长52.56%。公司盈利能力和可持 续发展能力进一步提升。 在原有制药板块健康增长的前提下，公司根据年初制定的战略部署，主动涉足了生物药、医药金融服务、基因、医疗服 务等多项创新型业务，谋求产业发展的创新突破。 报告期内，公司重点推进了如下工作： （一）稳步推进非公开发行项目，优化财务结构 报告期内，公司根据资本市场形势的变化，启动了非公开发行股票预案并先后获得董事会、股东大会的审议、批准以及 中国证监会的受理。截至本报告披露日，公司已按中国证监会的反馈意见，公告并向证监会报送了两次回复说明材料。 （二）夯实传统制药业务，保持产品竞争优势 1、继续推进产品领先战略，丰富产品集群 报告期内，公司通过外延并购、合作代理、产品引进等方式，进一步拓展公司在肿瘤领域、慢病领域的产品线：通过收 购普德药业，获得银杏达莫注射液、注射用十二维等核心品种，通过签订注射用黄芪多糖（注射剂（无菌粉末）、鲁比前列 酮、重组人胰岛素、奥美沙坦酯片等协议，进一步丰富了公司的产品储备，完善了公司在慢病领域的产业布局。 2、密切关注各地招标动态，确保销售有序开展 报告期内，各省招标工作提速，招标形势总体趋严，降价压力较大。公司根据各地不同的招标政策采取区别化的投标策 略，主要产品新中标情况如下：磷酸肌酸钠在湖南、浙江、广东、福建新中标；鹿瓜多肽注射液在浙江、广东、重庆、四川 新中标；葡萄糖酸钙锌口服溶液在湖南、四川、重庆、上海新中标；安脑丸/片在福建、四川、山西、云南、湖北、湖南、 浙江、安徽、黑龙江、甘肃、广东、重庆等省市新中标；银杏达莫注射液在浙江新中标；注射用头孢米诺钠在浙江、广东、 重庆、四川新中标。 3、持续加强产品质量管理，提升产品资质 报告期内，公司严格执行GMP、GSP等行业标准的运营管理，栓剂（102车间栓剂生产线）/片剂、胶囊剂、蒲公英片剂、 丸剂、普德药业原料药、抗肿瘤原料药等多条生产线取得新版GMP认证，南京万川通过新版GSP认证，为公司后续生产、销 售奠定了运营基础。 报告期内，公司深度挖掘产品优势，产品资质获得权威认可。磷酸肌酸钠入选《中国药典》2015版、《新编实用儿科 药物手册》2015版、《儿科心血管系统诊疗规范》2015版、《北京儿童医院集团小儿心肌损害诊疗共识》2014版、《中国 国家处方集：化学药品与生物制品卷（2013儿童版）》等多本临床权威教材，并凭借在冠心病及儿童心肌炎领域的确切疗 效及极高安全性被收录至《临床路径治疗药物释义》2016版心病分册和儿童心内分册，为进一步巩固临床价值提供有力支 持；鹿瓜多肽注射液被纳入《临床路径治疗药物释义》骨科分册（医疗机构开展临床路径管理的指导用书），其在缩短骨折 愈合时间、提高骨折愈合质量、减轻软骨破坏、抑制炎症、消肿止痛等方面获得肯定与推荐；安脑丸/片被纳入《中医临床 诊疗指南释义》的呼吸分册、心病分册和脑病分册和三本权威著作，产品资质进一步提升。 (三)加大内部整合力度，协同效应进一步凸显 报告期内，公司一方面继续加强对原有并购企业澳诺（中国）、蒲公英、上海华拓及南京万川的整合力度，确保其业务 持续快速发展；另一方面重点开展对新并购企业普德药业在治理结构、经营业务、后台管理部门等方面的整合工作，确保并 购效果。通过取长补短、优势互补，公司与并购后企业最大程度的发挥了协同效应，并购后企业表现突出，较好地完成了业 绩指标，已成为支撑公司业绩的重要组成：澳诺（中国）实现营业利润8,412.96万元，同比增长54.68%，实现净利润7,113.96 万元，同比增长46.33%；蒲公英实现营业利润5,280.04万元，同比增长44.31%，实现净利润5,163.26万元，同比增长13.08%； 公司收购上海华拓、南京万川带来的整体业绩增量如下：实现营业利润36,354.04万元，同比增长34.73%，实现净利润 32,674.43万元，同比增长35.06%（包含磷酸肌酸钠在西藏阳光的销售业务）；普德药业实现营业利润23,892.92万元，同比 增长20.64%，实现净利润20,764.80万元，同比增长20.68%。 （四）尝试探索新领域，全面打开新格局 公司按照董事会年初批复的重点战略议题和年度工作计划，在做好、做强制药本业的同时，尝试开辟新领域。报告期内， 公司引进了新领域的专业人才，初步搭建了新业务架构，并取得阶段性成果。 1、借力药明康德，进军生物药领域 根据年初计划，公司拟采取强强联盟的合作方式，重点布局生物药平台建设，通过产品引进、外部合作以及产业并购等 多种手段推进创新型生物药的快速开发和产业拓展。 报告期内，公司聘任Qiang Lu等多名博士、硕士推进生物药项目。报告期内，公司与药明康德先后签订了《生物医药战 略合作框架协议》、《风险共担合作开发协议》、《化学创新药战略合作协议》等协议，公司拟在未来5年累计出资10亿人 民币、选定5个左右拟研生物药，借助药明康德的研发平台优势，提升公司在化药领域特别是肺部疾病创新药物方面的研发 实力。截至报告期末，双方合作按计划推进。 2、探索互联网金融，开辟发展新途径 报告期内，公司基本确立了以誉衡金服为金融板块的投资管理旗舰平台，涵盖互联网金融、基金、商业保理等多个子版 块的业务发展体系。其中的互联网金融平台誉金所2015年9月25日正式上线运营，定位于医药产业链金融，拟借助互联网技 术为上下游客户提供个性化的定制金融产品，满足产业链资金需求，实现传统医药业务与金融的结合。截至报告期末，誉金 所累计撮合成交量12,607万元、为投资人创造投资收益977.28万元、累计注册会员22,950人、投资会员1,415名。 报告期内，公司基于对互联网保险行业发展前景的判断，以自有资金1.5亿元人民币参与发起设立了互联网财产保险股 份有限公司。截至本公告披露日，该事项尚待中国保监会审批，公司尚未实际出资。 3、布局基因及医疗服务，着手开展新业务 报告期内，公司拟出资5,600万元人民币设立基因公司，以此切入到基因检测和基因大数据运营服务中。截至本报告披 露日，已实际出资2,000万元。 报告期内，公司拟以现金增资方式取得射阳振阳医院70%权益，尝试以此为契机进入医疗模块。截至报告期末，公司已 支付首期增资款3,000万元人民币并取得振阳医院30%权益。 二、主营业务分析 1、概述 是否与管理层讨论与分析中的概述披露相同 □ 是 √ 否 报告期内，公司实现营业收入27.01亿元，同比增长41.71%，其中医药制造行业实现营业收入22.88亿元，同比增长 45.02%；医药代理行业实现营业收入3.59亿元，同比增长22.64%；实现归属于上市公司股东的净利润6.77亿元，同比增长 52.56%；经营活动产生的现金流量净额7.02亿元，同比增长4.16%。 报告期内，公司净利润实现了较大增幅，主要原因说明： 报告期内，公司存量业务保持平稳的增长，此外，通过协同整合、外延并购、合作代理等方式进一步扩充了公司产品梯 队及业务规模，使得公司的营业收入和净利润有了较快的增长，具体情况如下： ⑴ 公司进一步加强市场开发，鹿瓜多肽、注射用头孢米诺钠、氯吡格雷等基础产品保持了稳定增长，为公司业绩增长 奠定了基础； ⑵ 公司对以前年度并购获得的产品安脑丸/片、葡萄糖酸锌钙口服溶液、注射用磷酸肌酸钠进行了协同整合，上述产品 实现快速增长，已成为支撑公司业绩的重要组成部分； ⑶ 公司继续通过外延并购、合作代理等方式拓宽产品线，银杏达莫注射液、注射用12种复合维生素、注射用黄芪多糖、 氯化钾缓释片、维铁缓释片以及茶碱缓释片、醋酸钙片等品种成为公司新的盈利增长点； ⑷ 公司生物医药研发费用、新业务管理费用以及利息费用的大幅增长，在一定程度上影响了2015年净利润。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 2,700,653,051.75 100% 1,905,823,991.92 100% 41.71% 分行业 医药制造 2,288,262,891.52 84.73% 1,577,926,367.43 82.79% 45.02% 医药代理 358,658,677.19 13.28% 292,448,021.30 15.34% 22.64% 医药研发及临床服务 35,102,647.16 1.30% 18,182,300.70 0.95% 93.06% 金融服务 2,119,284.57 0.08% 0.00 0.00% 100.00% 其他业务 16,509,551.31 0.61% 17,267,302.49 0.91% -4.39% 分产品 心脑血管药物 1,269,296,133.57 47.00% 843,087,183.39 44.24% 50.55% 骨科药物 453,585,251.25 16.80% 490,097,270.05 25.72% -7.45% 营养类药物 302,155,196.44 11.19% 136,672,607.54 7.17% 121.08% 抗感染药物 252,183,795.14 9.34% 179,762,564.56 9.43% 40.29% 免疫增强药物 143,514,213.83 5.31% 152,998,094.55 8.03% -6.20% 抗肿瘤药物 71,973,226.17 2.67% 34,055,903.11 1.79% 111.34% 电解质类药物 60,306,310.47 2.23% 0.00 0.00% 100.00% 其他药物 93,907,441.84 3.48% 33,712,767.61 1.77% 178.55% 医药研发及临床服务 35,102,647.16 1.30% 18,170,298.62 0.95% 93.19% 金融服务 2,119,284.57 0.08% 0.00 0.00% 100.00% 其他业务 16,509,551.31 0.61% 17,267,302.49 0.91% -4.39% 分地区 国内 2,694,363,763.28 99.77% 1,900,768,896.70 99.73% 41.75% 国外 6,289,288.47 0.23% 5,055,095.22 0.27% 24.41% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上 年同期增减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上 年同期增减 分行业 医药制造 2,288,262,891.52 748,009,947.28 67.31% 45.02% 56.60% -2.42% 医药代理 358,658,677.19 227,193,657.37 36.65% 22.64% 9.58% 7.55% 分产品 心脑血管药物 1,269,296,133.57 507,128,912.98 60.05% 50.55% 43.97% 1.83% 骨科药物 453,585,251.25 56,693,143.21 87.50% -7.45% -17.41% 1.51% 营养类药物 302,155,196.44 101,401,578.06 66.44% 121.08% 143.38% -3.08% 分地区 国内 2,694,363,763.28 989,364,689.08 63.28% 41.75% 40.51% 0.33% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2015年 2014年 同比增减 医药制造 销售量 盒/支 351,316,257.95 134,332,326.00 161.53% 生产量 盒/支 349,617,605.60 128,136,533.00 172.85% 库存量 盒/支 32,197,473.10 11,251,213.00 186.17% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √适用 □不适用 本报告期合并范围增加了普德药业银杏达莫注射液、注射用脑蛋白水解物、注射用门冬氨酸钾镁、注射用12种复合维生素 等产品的生产和销售，导致公司医药制造行业的产销存数量都有大幅增长。 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业和产品分类 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业成本 比重 金额 占营业成本 比重 医药制造 主营业务成本 748,009,947.28 75.42% 477,658,331.41 67.67% 56.60% 医药代理 主营业务成本 227,193,657.37 22.91% 207,329,408.74 29.37% 9.58% 医药研发及临床服务 主营业务成本 1,673,149.39 0.17% 4,291,682.94 0.61% -61.01% 金融服务 主营业务成本 282,371.58 0.03% 0 0.00% 100.00% 其他行业 其他业务成本 14,677,713.44 1.48% 16,608,156.24 2.35% -11.62% 产品分类 单位：元 产品分类 项目 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业成本 比重 金额 占营业成本 比重 心脑血管药物 主营业务成本 507,128,912.98 51.13% 352,256,975.39 49.90% 43.97% 骨科药物 主营业务成本 56,693,143.21 5.72% 68,644,781.77 9.72% -17.41% 营养类药物 主营业务成本 101,401,578.06 10.22% 41,663,783.91 5.90% 143.38% 抗感染药物 主营业务成本 114,890,184.69 11.58% 79,451,660.97 11.26% 44.60% 免疫增强药物 主营业务成本 99,048,972.65 9.99% 107,192,104.01 15.19% -7.60% 抗肿瘤药物 主营业务成本 26,846,780.73 2.71% 12,345,248.43 1.75% 117.47% 电解质类药物 主营业务成本 20,381,952.05 2.05% 0.00 0.00% 100.00% 其他药物 主营业务成本 48,810,440.28 4.92% 26,126,834.43 3.70% 86.82% 医药研发及临 床服务 主营业务成本 1,674,789.39 0.17% 1,598,034.18 0.23% 4.80% 金融服务 主营业务成本 282,371.58 0.03% 0.00 0.00% 100.00% 其他业务 其他业务成本 14,677,713.44 1.48% 16,608,156.24 2.35% -11.62% 说明 无。 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 ①本年度公司合并范围增加了普德药业及其下属公司西藏普德、普德食品、普德康利；药享售；誉衡金服及其下属公司誉金 所、商业保理、誉衡基石；誉衡投资及其下属公司誉衡基因；誉衡（香港）有限公司。 ②本年度公司合并范围减少了子公司靶向生物。 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 582,144,530.73 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 21.56% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 客户A 201,251,077.10 7.45% 2 客户B 130,358,897.88 4.83% 3 客户C 112,448,480.14 4.16% 4 客户D 80,959,297.93 3.00% 5 客户E 57,126,777.68 2.12% 合计 582,144,530.73 21.56% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 541,426,557.39 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 71.82% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 供应商A 201,453,138.58 26.72% 2 供应商B 126,955,564.10 16.84% 3 供应商C 111,722,050.69 14.82% 4 供应商D 61,169,623.55 8.11% 5 供应商E 40,126,180.47 5.32% 合计 -- 541,426,557.39 71.82% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2015年 2014年 同比增减 重大变动说明 销售费用 359,481,168.19 406,405,482.19 -11.55% 主要是去年同期松欣梅乐业务及安脑丸/片业务处于销售模式调整 中，本期市场推广费用大幅减少 管理费用 435,931,583.30 260,135,766.93 67.58% 主要是本报告期新增普德药业以及公司人力资源费用、研发费用、 折旧摊销费用等增长 财务费用 83,742,505.55 24,401,265.41 243.19% 去年同期募集资金产生了部分利息，本报告期募集资金已使用完毕， 未产生利息；此外，本报告期的借款增加导致利息支出大幅增加 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司持续加大研发投入，累计投入研发金额12,613.55万元，研发投向主要包括以下三方面： （1）对现有产品进行持续优化，巩固核心产品的行业领先地位 ①报告期内，公司持续加强对注射用磷酸肌酸钠的研究工作，完成了质量标准的提升并申报至CDE； ②报告期内，公司持续加强鹿瓜多肽注射液的研究工作，完成了质量标准的提升并申报至国家药典委员会； （2）对国内外合作产品进行研发，加大主流产品的引进力度 ①报告期内，公司与药明康德就创新药签订了战略合作协议，签订了大分子免疫治疗新药及小分子肿瘤靶向药物合作开 发协议； ②报告期内，公司通过与Sucampo AG公司合作，获得原研新药“鲁比前列酮胶囊”在中国地区独家许可、开发、商业化 等权利，并已获得CFDA下发的临床批件； （3）继续开展自主研发，提升内部研发人员的技术水平 报告期内，公司通过自主研发获得化药3.1类新药盐酸普拉格雷片及原料临床批件、化药3+6类阿哌沙班片及原料临床批 件，化药3类丁酸氯维地平脂肪乳注射液及原料临床批件、化药3.1类阿齐沙坦片及原料临床批件、化药3.1类注射用米铂及 原料临床批件、化药3.1类奥氮平氟西汀胶囊临床批件、化药3类吸入用盐酸氨溴索溶液临床批件、化药3类注射用左亚叶酸 钙及原料临床批件等临床批件。 报告期内，CFDA发布了《关于开展药物临床试验数据自查核查工作的公告》（2015年第117号），该政策对在研产品 构成了较大影响。基于临床试验的历史局限，结合CFDA最新药品审评、审批政策，经与临床研究机构、合同研究组织协商 及根据实际情况，公司主动撤回了银杏内酯B注射液、左舒必利注射液、左舒必利片、注射用培美曲塞二钠等十余个品种。 根据CFDA规定，撤回产品的临床批件仍然有效，因此，撤回注册申请不会对公司当期经营业绩产生较大影响。 公司研发投入情况 2015年 2014年 变动比例 研发人员数量（人） 191 126 51.59% 研发人员数量占比 6.25% 7.00% -0.75% 研发投入金额（元） 126,135,521.73 78,304,013.02 61.08% 研发投入占营业收入比例 4.67% 4.11% 0.56% 研发投入资本化的金额（元） 19,293,001.24 324,081.80 5,853.13% 资本化研发投入占研发投入的比例 15.30% 0.41% 14.89% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司对研发中心组织架构进行了优化调整，引进了多名研发人员，加大了对生物药领域（如与药明康德合作研发） 以及国外引进项目（如鲁比前列酮、多西他赛、非马沙坦等）的投入力度，研发投入3,000余万元。 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司对银杏内酯B、鲁比前列酮、布洛芬注射液、多西他赛、替格瑞洛等获得临床批件项目发生的支出或者购买 临床批件发生的支出计入资本化约1,900万元。 5、现金流 单位：元 项目 2015年 2014年 同比增减 经营活动现金流入小计 3,593,596,826.05 2,724,574,520.72 31.90% 经营活动现金流出小计 2,891,549,621.97 2,050,537,670.93 41.01% 经营活动产生的现金流量净额 702,047,204.08 674,036,849.79 4.16% 投资活动现金流入小计 5,404,454,696.35 2,195,412,002.53 146.17% 投资活动现金流出小计 7,051,680,529.26 3,686,669,117.64 91.28% 投资活动产生的现金流量净额 -1,647,225,832.91 -1,491,257,115.11 -10.46% 筹资活动现金流入小计 3,072,702,404.00 1,267,929,781.49 142.34% 筹资活动现金流出小计 2,170,818,781.64 219,418,687.08 889.35% 筹资活动产生的现金流量净额 901,883,622.36 1,048,511,094.41 -13.98% 现金及现金等价物净增加额 -43,294,260.59 231,290,878.09 -118.72% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 经营活动现金流入较上年同期增加31.90%，主要是合并范围增加了普德药业所致。 经营活动现金流出较上年同期增加41.01%，主要是合并范围增加了普德药业以及天津赛诺销售代理权保证金的增加所致。 投资活动现金流入较上年同期增加146.17%，主要是赎回银行理财业务增加所致。 投资活动现金流出较上年同期增加91.28%，主要是新并购子公司股权支出增加以及购买银行理财业务增加所致。 筹资活动现金流入较上年同期增加142.34%，主要是银行借款增加影响所致。 筹资活动现金流出较上年同期增加889.35%，主要是偿还银行借款、银行贷款保证金和票据保证金增加以及偿付银行贷款利 息、股利分配增加所致。 现金及等价物净增加额较上年同期减少118.72%，主要是新并购子公司股权支出增加所致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 6,645,193.03 0.79% 主要是购买银行理财产品取得的投资收益 723.98万元 公司将部分闲置资金投资低风险的 理财产品，以提高资金使用效率 公允价值变动损益 - 0.00% 资产减值 21,137,025.59 2.52% 报告期内，公司计提广州新花城商誉减值准备 1,563.08万元，计提存货跌价准备367.69万元 公司每年根据《企业会计准则》及 公司会计政策确认资产减值情况 营业外收入 65,856,686.33 7.84% 报告期内，公司收到政府补助6,058.82万元 否 营业外支出 2,305,083.28 0.27% 主要是固定资产处置损失114.29万元 否 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 2015年末 2014年末 比重增 减 重大变动说明 金额 占总资 产比例 金额 占总资 产比例 货币资金 1,193,363,406.18 14.36% 1,071,153,646.16 21.76% -7.40% 报告期内，因新增并购普德药业导致公司资产 总额增加，货币资金比重相应下降 应收账款 97,725,677.96 1.18% 108,048,800.41 2.20% -1.02% 报告期内，因新增并购普德药业导致公司资产 总额增加，应收账款比重相应下降 存货 272,364,591.19 3.28% 163,445,036.83 3.32% -0.04% 报告期内，因新增并购普德药业导致的存货增 加5605.66万元。 投资性房地产 长期股权投资 129,405,380.72 1.56% 1.56% 报告期内公司实际出资10,000万元参与设立上 海誉瀚股权投资基金合伙企业（有限合伙）； 增资射阳振阳医院3,000万元。 固定资产 1,540,501,564.12 18.53% 811,046,254.34 16.48% 2.05% 报告期内，因新增并购普德药业导致的固定资 产增加63,376.34万元。 在建工程 104,447,512.91 1.26% 20,354,834.70 0.41% 0.85% 报告期内，因新增并购普德药业导致的在建工 程增加5,819.84万元。 短期借款 1,699,000,000.00 20.44% 780,000,000.00 15.85% 4.59% 报告期内新增短期借款91,900万元，用于补充 并购资金。 长期借款 300,000,000.00 3.61% 3.61% 报告期内新增长期借款，逐步调整长短期负债 结构。 商誉 3,623,156,883.80 43.59% 1,848,291,450.02 37.55% 6.04% 报告期内，因新增并购普德药业导致的商誉增 加158,082.46万元。 应收利息 205,402.28 0.00% 471,828.56 0.01% -0.01% 报告期内，未到期定期存款利息减少 其他应收款 288,820,335.42 3.47% 53,634,666.41 1.09% 2.38% 主要是报告期内新增销售代理保证金 18,510.06万元，新增收购意向金5,000万元。 一年内到期的 非流动资产 7,764,857.22 0.09% 1,340,962.52 0.03% 0.06% 长期待摊费用重分类，主要是报告期内新增房 屋装修支出形成。 其他流动资产 40,789,464.54 0.49% 9,276,704.89 0.19% 0.30% 主要是报告期内待抵扣增值税及预缴企业所得 税的增加。 可供出售金融 资产 25,273,136.80 0.30% 11,300,796.80 0.23% 0.07% 报告期内出资1,397.23万元参与设立WuXi Healthcare Ventures II, L.P.（毓承资本）。 开发支出 51,037,801.12 0.61% 33,504,799.88 0.68% -0.07% 主要是报告期新增银杏内酯B、鲁比前列酮、 布洛芬注射液、多西他赛等项目的资本化研发 支出。 长期待摊费用 19,723,057.78 0.24% 6,687,955.39 0.14% 0.10% 主要是报告期内新增房屋装修支出形成。 递延所得税资 产 24,387,914.63 0.29% 12,071,398.83 0.25% 0.04% 主要是报告期内新增资产减值准备、可弥补亏 损、递延收益等因素形成。 应付票据 91,870,932.61 1.11% 9,940,106.00 0.20% 0.91% 主要是报告期内票据支付业务增加。 应付账款 95,480,858.12 1.15% 66,950,608.77 1.36% -0.21% 报告期内，因新增并购普德药业导致的应付账 款增加3,970.16万元。 预收款项 125,586,975.81 1.51% 68,466,499.43 1.39% 0.12% 报告期内，因新增并购普德药业导致的预收账 款增加3,572.92万元。 应付职工薪酬 7,227,946.40 0.09% 4,686,880.57 0.10% -0.01% 主要是报告期内职工薪酬的增加。 应付利息 2,619,305.56 0.03% 1,469,808.13 0.03% 0.00% 主要是报告期内借款利息的增加。 一年内到期的 非流动负债 1,618,630,463.16 19.47% 170,992,020.55 3.47% 16.00% 一年以内要支付的收购上海华拓、南京万川和 普德药业的股权转让尾款。 长期应付款 456,548,563.61 5.49% 336,702,647.81 6.84% -1.35% 一年以上要支付的收购上海华拓、南京万川和 普德药业的股权转让尾款。 递延收益 39,042,699.50 0.47% 15,775,858.38 0.32% 0.15% 报告期内，因新增并购普德药业导致的递延收 益增加2,186.19万元。 递延所得税负 债 33,277,485.92 0.40% 10,764,610.53 0.22% 0.18% 报告期内收购普德药业评估增值形成。 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 3,049,644,340.00 （未完）  |