[年报]正邦科技:2015年年度报告
江西正邦科技股份有限公司 2015年年度报告 2016年04月 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人程凡贵、主管会计工作负责人周定贵及会计机构负责人(会计主 管人员)李霞声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及的未来规划、发展战略等前瞻性陈述不构成对投资者的实 质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司可能面临的风险因素：疫情风险、募集资金投资项目风险、自然灾害 风险、原材料价格波动风险、生猪和猪肉价格职业波动对公司盈利能力带来的 风险、产业政策风险等风险，详细内容见本报告“第四节 管理层讨论与分析” “九、公司未来发展的展望”中“（四）公司可能面临的风险”相应描述，请投 资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以现有总股本671,688,047 为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），送红股0股（含税）， 不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................... 5 第三节 公司业务概要 ....................................................................................................................... 9 第四节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................. 12 第五节 重要事项.............................................................................................................................. 31 第六节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................... 54 第七节 优先股相关情况 ................................................................................................................. 61 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ......................................................................... 62 第九节 公司治理.............................................................................................................................. 69 第十节 财务报告.............................................................................................................................. 75 第十一节 备查文件目录 ............................................................................................................... 205 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、正邦科技 指 江西正邦科技股份有限公司 正邦集团 指 正邦集团有限公司（原名：江西正邦集团有限公司），公司控股股东 江西永联 指 江西永联农业控股有限公司（原名：江西永联投资有限公司） 股东大会 指 江西正邦科技股份有限公司股东大会 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 《江西正邦科技股份有限公司章程》 《股东大会议事规则》 指 《江西正邦科技股份有限公司股东大会议事规则》 《董事会议事规则》 指 《江西正邦科技股份有限公司董事会议事规则》 《监事会议事规则》 指 《江西正邦科技股份有限公司监事会议事规则》 《独立董事工作制度》 指 《江西正邦科技股份有限公司独立董事工作制度》 《关联交易管理办法》 指 《江西正邦科技股份有限公司关联交易管理办法》 《募集资金管理办法》 指 《江西正邦科技股份有限公司募集资金管理办法》 董事会 指 江西正邦科技股份有限公司董事会 监事会 指 江西正邦科技股份有限公司监事会 普通股、A股 指 指本公司发行在外的人民币普通股 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 交易日 指 深圳证券交易所的正常营业日 会计师事务所、大华 指 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 新时代证券 指 新时代证券有限责任公司 国信证券 指 国信证券股份有限公司 报告期 指 2015年 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 正邦科技 股票代码 002157 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 江西正邦科技股份有限公司 公司的中文简称 正邦科技 公司的外文名称（如有） JIANGXI ZHENGBANG TECHNOLOGY CO.LTD. 公司的外文名称缩写（如有） ZHENGBANG TECHNOLOGY 公司的法定代表人 程凡贵 注册地址 江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路569号 注册地址的邮政编码 330096 办公地址 江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路569号 办公地址的邮政编码 330096 公司网址 http://www.zhengbang.com 电子信箱 zqb@zhengbang.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王飞 胡仁会 联系地址 江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一 路569号证券部 江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一 路569号证券部 电话 0791-86397153 0791-86397153 传真 0791-88338132 0791-88338132 电子信箱 zqb@zhengbang.com zqb@zhengbang.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 四、注册变更情况 组织机构代码 913600006124405335 公司上市以来主营业 务的变化情况（如有） 1、经2008年9月4日召开的2008年第二次临时股东大会审议通过，将公司经营范围修改为“畜禽 饲料、预混料的生产和销售；饲料添加剂的研发、生产和销售；原料贸易；畜禽及水产品育种、养 殖、加工和销售；经营预包装食品；粮食收购。”。公司于2008年11月20日完成了变更手续，此 次变更后，公司营业执照注册号、法定代表人、税务登记号、组织机构代码均未发生变更。2、经2011 年8月19日公司第三届董事会第八次会议和2011年8月20日公司2011年第一次临时股东大会审 议通过，决定将《公司章程》原第十四条公司经营范围“畜禽饲料、预混料的生产和销售；饲料添加 剂的研发、生产和销售；畜禽及水产品育种、养殖、加工和销售；经营预包装食品；粮食收购；饲 料原料贸易。”调整为：“畜禽饲料、预混料的生产和销售；饲料添加剂的研发、生产和销售；畜禽及 水产品养殖、加工和销售；粮食收购；饲料原料贸易。”公司于2011年11月24日完成了变更手续。 历次控股股东的变更 情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路16号院7号楼1101 签字会计师姓名 丁莉、毛英莉 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 新时代证券有限责任公司 北京市海淀区北三环西路99 号院1号楼15层1501 魏旭东 、郭纪林 2014年7月30日至2015年6 月5日 国信证券股份有限公司 广东省深圳市罗湖区红岭中 路1012号国信证券大厦十六 层至二十六层 付爱春、朱锦峰 2015年6月5日至2017年12 月31日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 √ 适用 □ 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 新时代证券有限责任公司 北京市海淀区北三环西路99 号院1号楼15层1501 张小博、王博 2015年7月18日至2016年 12月31日 六、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 √ 是 □ 否 2015年 2014年 本年比上 年增减 2013年 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 营业收入（元） 16,416,267,218.40 16,483,547,772.92 16,962,962,220.78 -3.22% 15,582,493,561.33 15,975,318,801.30 归属于上市公司股东 的净利润（元） 311,434,963.37 41,109,627.31 80,743,844.42 285.71% -29,939,219.63 25,769,985.34 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润（元） 186,944,884.00 -122,209,325.40 -120,768,447.49 -254.80% -61,566,481.16 -51,146,176.52 经营活动产生的现金 流量净额（元） 734,968,815.16 593,959,443.47 563,007,673.89 30.54% -57,277,273.96 20,064,325.34 基本每股收益（元/股） 0.52 0.08 0.16 225.00% -0.07 -0.12 稀释每股收益（元/股） 0.52 0.08 0.16 225.00% -0.07 -0.12 加权平均净资产收益 率 13.70% 2.88% 4.87% 8.83% -2.99% -8.81% 2015年末 2014年末 本年末比 上年末增 减 2013年末 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 总资产（元） 9,763,515,971.75 7,311,955,720.80 8,204,928,341.58 19.00% 5,994,381,212.64 6,541,517,413.03 归属于上市公司股东 的净资产（元） 3,131,244,525.45 2,010,091,630.11 2,264,020,159.88 38.30% 973,112,593.88 1,187,406,906.54 会计政策变更的原因及会计差错更正的情况 公司于2015年以现金购买的方式，收购了同一控制下企业江西正邦生物化工有限责任公司（“正邦生化”）100%股权，因此 根据正邦生化的财务数据对公司最近三年一期的财务数据进行了追溯重述。 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 3,569,103,661.47 4,762,984,427.48 4,500,107,075.39 3,584,072,054.06 归属于上市公司股东的净利润 -62,865,940.25 69,265,469.50 177,115,588.97 127,919,845.15 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 -86,822,424.98 61,859,766.36 152,173,620.48 59,733,922.14 经营活动产生的现金流量净额 273,962,412.04 -8,822,049.04 285,685,885.90 184,142,566.26 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2015年金额 2014年金额 2013年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） 19,876,802.11 4,516,662.35 11,191,672.56 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 60,547,739.83 47,982,810.59 31,008,636.00 债务重组损益 556,031.26 -254,334.00 同一控制下企业合并产生的子公司期初至 合并日的当期净损益 14,123,854.75 36,965,637.67 39,303,016.32 单独进行减值测试的应收款项减值准备转 回 2,844,088.87 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 6,926,320.51 -7,991,934.30 -4,963,275.35 其他符合非经常性损益定义的损益项目 40,283,951.93 128,943,641.76 减：所得税影响额 14,711,977.13 4,178,726.70 774,679.57 少数股东权益影响额（税后） 3,112,643.89 4,471,465.46 1,693,296.97 合计 124,490,079.37 201,512,291.91 76,916,161.86 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主要业务及行业地位 公司主要从事饲料、生猪、兽药及农药的生产与销售，并为养殖户和种植户提供产品、养殖技术服务、植保技术服务等综合 服务。 1、饲料业务主要提供猪料、禽料以及少量水产饲料，产品结构以全价料为主，预混料和浓缩料产品也已形成了一定规模。 2015年饲料销量483.04万吨，饲料销量在A股饲料类上市公司中排前五名。 2、生猪养殖业务主要包括种猪、仔猪和肥猪产品。2015年生猪出栏量为157.94万头，生猪出栏量在A股生猪养殖类上市 公司中排前四名。 3、兽药主要以猪、禽用兽药为主，正积极开发牛羊用兽药。产品以化药生物制品等治疗性用药为主导，并通过合作引进疫 苗和其他兽药保健类产品。2015年兽药销售收入达1.10亿元，具有较高的成长空间。 4、农药业务是2015年通过并购引进的新业务，产品以除草剂、杀虫剂、杀菌剂为主，此外包含部分原药等其他产品。产品 主要以水稻等大田作物用药为主，正大力发展蔬菜、瓜果等经济作物用药。2015年实现销售收入4.96亿元，销售规模在我 国农药制剂行业排前十名。 （二）公司经营模式 1、饲料业务的经营以经销商代理及大型猪场直供模式为主，销售渠道已下沉至饲料厂有效销售半径范围内的乡镇。随着饲 料行业竞争的日益剧烈，近两年公司尝试饲料经营模式转型，在中小养殖场较集中的区域设立养殖技术服务站，依托公司成 熟的养殖经验、丰富的产品体系和综合服务能力，借助互联网工具，为中小型生猪养殖场提供全套服务方案。目前，公司已 在华东核心区域建设养殖技术服务站。 2、生猪养殖业务主要采用自建猪场，自育自繁自养的经营模式。除部分种猪、仔猪用于内供外，大部分面向猪场直销，商 品猪则直接向市场供应。公司通过对未来市场价格的预判，合理调节仔猪、肥猪间的出栏结构，达到综合效益最大化。 3、兽药业务主要通过一级代理商进行分销，同时成立大客户部，面向中大规模猪场直销。2015年，公司通过小牧人兽药电 商平台的建设，借助线下招商、线上推广等营销活动，降低中间费用，提升服务效率。 4、农药业务主要采用经销商模式，即通过“区域总代理”和“地县级经销商”进行网络式销售，并以“零售商直供”模式（物流 便利区域）和“种植基地直销”模式作为有益补充。公司积极推动 “产品+服务”模式，为种植大户提供产品套餐和植保服务。 此外，公司尝试开拓东南亚市场，目前在缅甸设立的农药销售公司已正常运作。 （三）行业发展情况 （1）饲料行业总产量稳定，行业集中度提升仍有较大空间 2015年饲料行业总产量略有增长，突破2亿吨。其中猪饲料产量为8,350万吨，同比下降3%；水产饲料产量5,500万吨， 同比下降5%；蛋禽料和肉禽料产量分别达到2,560万吨和5,400万吨，同比分别上升7%和2%。主要原因为生猪存栏达到 历史低点，水产养殖整体产量下滑，导致猪饲料和水产饲料需求下降。而禽料产量增长主要受益于禽类养殖户补栏积极，带 动禽用饲料需求量上升。 目前，饲料行业竞争日益激烈，饲料企业数量从2013年的一万多家下降到2015年的六千多家，预计随着未来养殖业的结构 调整，饲料行业集中度仍将有较大的提升空间。 （2）生猪产能受双因素影响下降明显，规模养殖企业占比提升加速 2015年，新环保法等政策法规开始实施，明确以综合利用作为解决畜禽养殖废物污染问题的根本途径，清退环保不达标的 养殖场，设立“禁养区”、“限养区”，部分养殖户永久退出市场；此外生猪养殖行业连续几年严重亏损，在此双重因素下，生 猪存栏下降明显。据国家统计局数据显示，2015年年末能繁母猪存栏数跌至3,798万头，同比大幅下降11.4%。随生猪养殖 业从散户模式走向专业化、规模化和工业化，未来将呈现出规模养殖企业占比提升加速的趋势。 （3）兽药从治疗性药物向预防保健型药物发展 根据相关规定，2015年12月31日前，实现所有兽医生物制品、兽用原料药和兽用处方药类产品全部附加二维码出厂上市 销售，兽药产品质量在国家严格监管下规范化程度得到提升。随着我国养殖业的规模化程度越来越高，大部分畜禽重大疾病 得到很好控制，规模化养殖企业重疾病预防的理念正在提升。我国兽药产品结构中，治疗性药物特别是抗生素类药物的占比 正逐步降低，预防保健型药物的市场空间越来越大。 （4）农药需求总量持平，结构调整明显 2015年我国农药行业呈现：营收增幅下降、需求疲弱、多数产品价格低位运行的特征，市场整体供大于求。2015年10月1 日起，农业部禁止杀扑磷、甲拌磷、甲基异柳磷、克百威、氯化苦、溴甲烷等高毒农药使用于蔬菜、瓜果、茶叶、甘蔗、中 草药材等作物。结合前期陆续出台的禁止或限制高毒农药的各项政策，从环境生态和食品安全角度考虑，高效低毒、环境友 好、水性化、低残留农药产品的应用会越来越广泛。 （四）行业周期性特点 生猪养殖行情具有周期性特点，从以往经历来看一个周期持续3-4年时间。2015年二季度，生猪价格明显回升，逐渐进入 一个新周期的上涨期。截至2016年2月，全国能繁母猪和生猪存栏量连续30个月下降至历史低点，加上新环保法及禁养区、 限养区的实施，使得部分养殖户退出市场，本次生猪供给端恢复较以往更为缓慢，本轮生猪养殖周期可能比前两次周期更长。 未来，随着能繁母猪存栏量逐渐企稳，生猪存栏数量的逐渐提高，将有益于公司饲料、兽药等板块的销量提升。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 固定资产 本期固定资产较上期增加40.16%，主要为购置增加及在建工程转固所致。 无形资产 本期无形资产较上期增加16.66%，主要为新增土地使用权所致。 在建工程 本期在建工程较上期减少67.03%，主要为工程完工，转入固定资产所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 1、人才优势 公司高、中级管理人员及核心技术人员积累了丰富的经营管理经验，公司分两期实施股权激励计划，第一期向201名中高层 管理人员及核心技术人员授予958万股限制性股权激励。第二期拟推动约3000万份的期权激励计划，能够有效加强公司员 工与公司共同成长的氛围，稳定核心团队，为公司可持续发展及未来业绩提升提供人才保障。 在人才培养与管理机制上，公司实行全员招聘、竞争上岗，采用“引进、培养、调任、晋升、派出”等多种方式，针对不同级 别、不同岗位建立了三级培训体系，着重培养复合型人才，做到人尽其才，使人才使用效益最大化。多层次、针对性的人才 管理结构提高了公司的经营管理效率，是公司核心竞争优势之一。 2、科研实力强、成果显著 公司拥有多项专利，公司将持续加强科研资金投入，提高产品的安全性、高效性，在猪场建设方面寻求更现代化、更节能、 更高效的建设和饲养模式，提升公司的核心竞争力，打造现代化高科技农业企业。 3、产业链的盈利传导优势 公司已构建了从“饲料→兽药→种猪繁育→商品猪养殖”的一体化产业链，随着生猪养殖行情回暖，公司养殖业务板块最先受 益，盈利能力显著提升。待养殖业全面复苏，前端的饲料、兽药产品也将相继受益，持续提升公司整体盈利水平。 4、综合技术服务优势 公司利用养殖产业链的技术及经验优势，依托公司强大的产品体系和综合服务能力，整合公司内部资源，在养殖集中区域设 立养殖技术服务中心，为中小规模猪场提供完整的技术服务方案，打造全新的服务网络模式。 5、成本控制优势 公司拥有的生猪一体化产业链，能有效降低中间环节的交易成本，避免因饲料、种猪仔猪等价格波动造成的不利影响，增强 抵御市场风险的能力。 6、现代化猪舍及自动化养殖设备优势 公司多数猪舍根据当地气候采用全封闭或半封闭建设工艺，配置自动喂料和自动清粪设备，能自主调节猪舍温度、湿度等。 使用自动化程度水平高的现代化养殖设备和技术，一名饲养员可以管理2500-3400头肥猪（根据猪舍条件），而传统的猪舍 劳动力成本越来越高，通过建设自动化水平较高的养殖设备和技术可以有效降低人力成本。现代化猪舍为生猪提供最佳生长 环境，结合现代防疫技术，可以提升生猪健康水平，稳定生产业绩。 7、全国核心区域布局优势 经过十多年的发展，公司饲料业务在全国27个省市自治区直辖市布局，在饲料销售半径内，营销网络已下沉至各乡镇，业 务渠道稳定。 生猪养殖主要在江西、湖南、湖北、广东、山东、东北等区域，并储备了大量适宜畜牧养殖的土地，为公司未来养殖业务扩 展提供支持。 8、全程自繁自养的食品安全优势 公司从饲料、兽药、种猪选种选育、商品猪饲养全部为自主生产。这有利于公司对食品安全和产品质量进行全过程控制。并 在生产的各个环节制定了严格的质量标准和品质检验控制程序，严格把控猪肉食品安全。 9、环保处理水平优势 公司高度重视猪场环保建设，一方面，公司组建了专业环保公司，为公司及客户提供猪场环保方案设计、环保投入筹划、环 保设备采购与安装等服务，提升了公司环保处理水平，降低了环保成本；另一方面，公司积极发展种养结合生态养殖模式， 通过在规模猪场及周边荒地发展“猪-沼-林”、“猪-沼-果”等绿色循环经济，将生猪排泄物通过发酵等工艺进行处理，制成生 态有机肥，发展配套种植业，适应行业未来发展趋势。 第四节 管理层讨论与分析 一、概述 （一）宏观经济环境和行业环境分析 2015年，国民经济下行压力较大，主要来自传统工业产能过剩，需求受到限制，企业关闭率上升。经济结构的调整导致工 厂食堂类肉食品消费下降，但家庭消费、团购渠道基本维持稳定。因为猪肉消费是以家庭消费为主的产品，预计占其产量的 60%左右，从需求端来看，受到的影响并不大。但是受供应面下滑的影响，生猪出栏价格大幅上涨。2015年，生猪出栏均 价为15.3元/公斤，同比上涨2.3元/公斤，且饲料成本同比下降，生猪养殖行业盈利能力得到恢复。 对饲料行业而言，近两年也是经历了产能过剩、企业的优胜劣汰及原料价格的大起大落，2015年成为饲料行业转型的关键 时期。因水产、禽养殖持续亏损和生猪存栏持续下降等原因，报告期内饲料需求基本持平，截止2015年末全国饲料企业同 比减少1,000多家，饲料企业的竞争已经从过去的产品竞争发展到包括服务、管理等全面竞争，未来的竞争状况将更为激烈 化，方式更为多样化。 （二）公司经营分析 报告期内，公司共实现销售收入164.16亿元，归属于上市公司股东的净利润3.11亿元，较上年分别变动-3.22%和285.71%。 各主要业务板块经营情况如下： 主要 产品 销量（万吨/万头） 销售收入（亿元） 毛 利（亿元） 数量 同比变动 金额 同比变动 毛利率 同比变动 毛利额 同比变动 饲料 483.04 4.74% 130.96 -8.15% 7.89% 36.56% 10.34 20.98% 猪饲料 228.8 3.85% 73.65 -14.48% 10.54% 52.67% 7.77 30.56% 禽饲料 231.02 5.00% 50.18 2.24% 4.24% 13.77% 2.13 16.32% 养殖 157.94 8.22% 21.12 35.31% 12.90% 509.56% 2.72 995.33% 兽药 / / 1.10 2.97% 58.22% 4.96% 0.64 8.08% 农药 / / 4.96 6.76% 33.10% 5.58% 1.64 10.23% 1、饲料业务。2015年，受生猪存栏量减少影响，对猪饲料的需求也相应减少。公司进一步巩固原有销售网络，在稳定发展 现有经销商模式的情况下，通过向养殖技术服务站模式转型，建立饲料业务的直营渠道，克服了饲料需求下滑的不利影响， 保持了饲料销量的逆势增长，其中猪料销量增长3.85%、禽料销量增长5.00%。猪饲料销售收入下降，主要是因为原材料价 格下降导致产品价格的整体下降。 2、养殖业务。在猪价行情回暖的有利因素下，公司充分释放现有产能，通过养殖效率的提升和成本下降，进一步提升了盈 利能力。同时，基于对肥猪价格的预判，公司提前调整了产品结构，肥猪出栏占比由2014年的56.83%提升至2015年的71.77%。 养殖业务实现营业收入21.12亿元，同比增长35.31%，毛利额则同比大幅增长995.33%，达2.72亿元。 3、兽药业务。公司坚持既定的竞争战略，设立动物疾病防治服务公司，以动物疾病服务来带动产品销售。同时，利用线下 渠道网络优势，尝试开展兽药电商业务，提升市场影响力。在生猪存栏下降的不利因素下，实现了销售收入同比2.97%的逆 势增长。 4、农药业务。公司通过提升植保技术服务质量，提升了客户粘性，实现农药销售收入6.76%的增幅。公司销售渠道覆盖3,000 余家经销商，5万余家基层零售店，并在华南、长江中下游地区核心市场组建了多个技术推广与服务团队。另外，公司在保 持国内优势的同时，积极打造海外事业部，在缅甸设立农药销售公司，培训和引进了一批具有海外国际视野的人才团队，把 国内优势产品及营销模式对外输出。目前，公司缅甸农药销售业务已正常展开。 二、主营业务分析 1、概述 参见“管理层讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 16,416,267,218.40 100% 16,962,962,220.78 100% -3.22% 分行业 饲料 13,096,238,305.71 79.78% 14,258,930,413.65 84.06% -8.15% 养殖 2,111,798,431.77 12.86% 1,560,710,000.25 9.20% 35.31% 食品 118,341,264.70 0.72% 171,425,211.65 1.01% -30.97% 兽药 110,412,375.20 0.67% 107,229,522.64 0.63% 2.97% 农药 495,626,653.88 3.02% 464,262,406.75 2.74% 6.76% 原料贸易 408,495,385.25 2.49% 348,446,922.23 2.05% 17.23% 其他 17,816,665.72 0.11% 18,335,824.89 0.11% -2.83% 其他业务收入 57,538,136.17 0.35% 33,621,918.72 0.20% 71.13% 分产品 全价料 11,409,162,609.11 69.50% 12,738,590,867.73 75.10% -10.44% 浓缩料 833,952,634.07 5.08% 699,172,584.70 4.12% 19.28% 预混料 440,568,415.32 2.68% 349,019,278.17 2.06% 26.23% 其他料 412,554,647.21 2.51% 472,147,683.05 2.78% -12.62% 猪业 2,051,077,867.91 12.49% 1,483,036,719.10 8.74% 38.30% 禽业 60,720,563.86 0.37% 77,673,281.15 0.46% -21.83% 食品 118,341,264.70 0.72% 171,425,211.65 1.01% -30.97% 兽药 110,412,375.20 0.67% 107,229,522.64 0.63% 2.97% 农药 495,626,653.88 3.02% 464,262,406.75 2.74% 6.76% 原料贸易 408,495,385.25 2.49% 348,446,922.23 2.05% 17.23% 其他 17,816,665.72 0.11% 18,335,824.89 0.11% -2.83% 其他业务收入 57,538,136.17 0.35% 33,621,918.72 0.20% 71.13% 分地区 南方片区 4,452,450,847.60 27.12% 4,772,541,196.61 28.14% -6.71% 北方片区 9,552,382,845.61 58.19% 9,824,742,817.05 57.92% -2.77% 西南片区 2,411,433,525.19 14.69% 2,365,678,207.12 13.95% 1.93% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 饲料 13,096,238,305.71 12,062,587,871.03 7.89% -8.15% -10.21% 36.56% 养殖 2,111,798,431.77 1,839,473,952.36 12.90% 35.31% 20.41% 509.56% 食品 118,341,264.70 104,863,116.52 11.39% -30.97% -35.89% 148.30% 兽药 110,412,375.20 46,130,221.71 58.22% 2.97% -3.40% 4.96% 农药 495,626,653.88 331,569,080.11 33.10% 6.76% 4.04% 5.58% 原料贸易 408,495,385.25 444,080,058.90 -8.71% 17.23% 34.23% -272.37% 分产品 全价料 11,409,162,609.11 10,634,085,502.94 6.79% -10.44% -12.20% 38.14% 浓缩料 833,952,634.07 705,413,651.54 15.41% 19.28% 17.28% 10.30% 预混料 440,568,415.32 327,337,822.78 25.70% 26.23% 21.47% 12.77% 其他料 412,554,647.21 395,750,893.76 4.07% -12.62% -12.40% -5.73% 猪业 2,051,077,867.91 1,786,341,197.05 12.91% 38.30% 22.51% 669.92% 禽业 60,720,563.86 53,132,755.31 12.50% -21.83% -23.57% 19.02% 食品 118,341,264.70 104,863,116.52 11.39% -30.97% -35.89% 148.30% 兽药 110,412,375.20 46,130,221.71 58.22% 2.97% -3.40% 4.96% 农药 495,626,653.88 331,569,080.11 33.10% 6.76% 4.04% 5.58% 原料贸易 408,495,385.25 444,080,058.90 -8.71% 17.23% 34.23% -272.37% 分地区 南方片区 5,452,450,847.60 4,637,921,043.27 14.94% 15.06% 7.96% 59.89% 北方片区 8,494,844,709.44 8,004,029,707.45 5.78% -13.54% -14.31% 17.20% 西南片区 2,411,433,525.19 2,205,750,378.81 8.53% 1.93% 0.01% 25.94% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 □ 是 √ 否 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业和产品分类 单位：元 行业分类 项目 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 饲料 饲料 12,062,587,871.03 81.24% 13,434,819,088.74 84.81% -10.21% 养殖 养殖 1,839,473,952.36 12.39% 1,527,692,674.33 9.64% 20.41% 食品 食品 104,863,116.52 0.71% 163,562,302.55 1.03% -35.89% 兽药 兽药 46,130,221.71 0.31% 47,753,275.25 0.30% -3.40% 农药 农药 331,569,080.11 2.23% 318,708,521.03 2.01% 4.04% 原料贸易 原料贸易 444,080,058.90 2.99% 330,837,626.52 2.09% 34.23% 其他 其他 18,996,828.90 0.13% 18,632,250.57 0.12% 1.96% 单位：元 产品分类 项目 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业成本比 重 金额 占营业成本比 重 饲料 全价料 10,634,085,502.94 71.62% 12,112,126,301.18 76.46% -12.20% 饲料 浓缩料 705,413,651.54 4.75% 601,468,315.87 3.80% 17.28% 饲料 预混料 327,337,822.78 2.20% 269,475,779.88 1.70% 21.47% 饲料 其他料 395,750,893.76 2.67% 451,748,691.81 2.85% -12.40% 养殖 猪业 1,786,341,197.05 12.03% 1,458,174,458.13 9.20% 22.51% 养殖 禽业 53,132,755.31 0.36% 69,518,216.20 0.44% -23.57% 食品 食品 104,863,116.52 0.71% 163,562,302.55 1.03% -35.89% 兽药 兽药 46,130,221.71 0.31% 47,753,275.25 0.30% -3.40% 农药 农药 331,569,080.11 2.23% 318,708,521.03 2.01% 4.04% 原料贸易 原料贸易 444,080,058.90 2.99% 330,837,626.52 2.09% 34.23% 其他 其他 18,996,828.90 0.13% 18,632,250.57 0.12% 1.96% 说明 无 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 公司名称 变更原因 江西正农通网络科技有限公司 本期投资设立 江苏正邦农友饲料有限公司 本期投资设立 盐城正邦农友饲料科技有限公司 本期投资设立 自贡金川农农牧科技有限公司 本期投资设立 重庆大鲸饲料有限公司 本期投资设立 四川广联饲料有限公司 本期投资设立 黑龙江广联农牧有限公司 本期投资设立 泰安丰隆正邦养殖有限公司 本期投资设立 湖北潜江汇联饲料有限公司 本期投资设立 香港（贸易）有限公司 本期投资设立 江西正邦生物化工有限责任公司 同一控制下合并 嘉兴正邦饲料有限公司 本期转让持有的全部股权 郑州正邦双惠饲料有限公司 工商注销 漯河正邦世汇食品有限公 本期转让持有的全部股权 会昌县正邦养殖有限公司 工商注销 成都力信农牧科技有限责任公司 本期转让持有的全部股权 德阳立信饲料有限公司 本期转让持有的全部股权 广东得宝食品有限公司 本期转让持有的全部股权 常宁市得宝畜禽养殖有限公司 本期转让持有的全部股权 佛山市汉恒箱包制造有限公司 吸收合并 江西先瑞化工有限责任公司 工商注销 佛山市三水区恒宝种禽有限公司 本期转让持有的全部股权 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 519,142,973.12 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 3.16% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 客户一 348,581,258.16 2.12% 2 客户二 52,712,910.26 0.32% 3 客户三 44,367,034.30 0.27% 4 客户四 41,342,605.50 0.25% 5 客户五 32,139,164.90 0.20% 合计 -- 519,142,973.12 3.16% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 186,862,621.10 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 1.16% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 供应商一 60,474,164.23 0.37% 2 供应商二 46,848,456.87 0.29% 3 供应商三 29,020,000.00 0.18% 4 供应商四 26,520,000.00 0.16% 5 供应商五 24,000,000.00 0.15% 合计 -- 186,862,621.10 1.16% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2015年 2014年 同比增减 重大变动说明 销售费用 555,568,923.01 487,344,945.99 14.00% 公司扩大生产销售规模，相应加大各项费用的投入所致 管理费用 512,846,705.68 417,725,962.47 22.77% 公司扩大生产销售规模，相应加大各项费用的投入所致 财务费用 197,603,017.22 195,135,280.22 1.26% 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司继续加大研发投入，本期研发投入19,360.01万元，占净资产的5.45%，占营业收入比重1.18%。 公司研发投入情况 2015年 2014年 变动比例 研发人员数量（人） 960 958 0.21% 研发人员数量占比 6.96% 6.72% 0.24% 研发投入金额（元） 193,600,848.19 112,749,400.12 71.71% 研发投入占营业收入比例 1.18% 0.66% 0.52% 研发投入资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00% 资本化研发投入占研发投入的比例 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 √ 适用 □ 不适用 主要是加大了对饲料产品研发投入所致。 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2015年 2014年 同比增减 经营活动现金流入小计 20,563,311,767.31 18,779,527,617.41 9.50% 经营活动现金流出小计 19,828,342,952.15 18,216,519,943.52 8.85% 经营活动产生的现金流量净额 734,968,815.16 563,007,673.89 30.54% 投资活动现金流入小计 119,909,714.11 272,745,433.91 -56.04% 投资活动现金流出小计 1,542,306,678.81 1,689,511,391.21 -8.71% 投资活动产生的现金流量净额 -1,422,396,964.70 -1,416,765,957.30 0.40% 筹资活动现金流入小计 3,846,071,075.91 3,414,538,902.00 12.64% 筹资活动现金流出小计 2,124,915,966.35 2,627,997,353.30 -19.14% 筹资活动产生的现金流量净额 1,721,155,109.56 786,541,548.70 118.83% 现金及现金等价物净增加额 1,032,382,738.09 -67,214,962.33 -1,635.94% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 1、经营活动产生的现金流净额同比增长30.54%，主要系本年度加快资金周转，提高使用效率所致。 2、筹资活动产生的现金流净额同比增长118.83%，主要系收到非公开发行募集资金所致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、非主营业务分析 □ 适用 √ 不适用 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 2015年末 2014年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产比 例 货币资金 1,527,180,977.27 15.64% 539,471,176.39 6.57% 9.07% 非公开发行股票，资金到 账 应收账款 432,990,121.68 4.43% 328,104,655.31 4.00% 0.43% 存货 1,505,444,658.90 15.42% 1,619,085,745.49 19.73% -4.31% 投资性房地产 0.00% 0.00% 0.00% 长期股权投资 86,755,382.93 0.89% 87,405,204.39 1.07% -0.18% 固定资产 4,452,593,926.24 45.60% 3,176,788,253.03 38.72% 6.88% 本期新增外购及在建工程 完工转入 在建工程 328,129,193.27 3.36% 995,147,218.02 12.13% -8.77% 工程完工，转入固定资产 短期借款 1,171,973,637.00 12.00% 1,046,158,302.00 12.75% -0.75% 长期借款 1,560,009,460.00 15.98% 1,273,450,000.00 15.52% 0.46% 生产性生物资产 253,533,314.90 2.60% 215,193,217.20 2.62% -0.02% 预付款项 272,315,209.42 2.79% 307,281,865.94 3.75% -0.96% 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 1,116,678,770.00 968,963,511.00 15.24% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 被投资 公司名 称 主要业务 投 资 方 式 投资金额 持股比 例 资 金 来 源 合 作 方 投资期 限 产品类 型 截至 资产 负债 表日 的进 展情 况 预计 收益 本期投资盈 亏 是 否 涉 诉 披露日期 （如有） 披露 索引 （如 有） 江西正 邦生物 化工有 限责任 公司 生产和销售 农用高效广 谱化学系列 除草剂、杀虫 剂、杀菌剂 (危险化学品 除外)，研究 和开发新产 品，化肥销 售。 收 购 620,930,000.00 100.00% 自 有 资 金 无 长期 农药 已经 完成 资产 过户 及交 割手 续，所 涉及 的债 权债 务已 经全 部转 移。 0.00 71,439,142.56 否 2015年03 月04日 巨潮 资讯 网 《重 大资 产购 买暨 关联 交易 报告 书 （草 案）》 四川金 川农农 牧科技 有限公 司 农牧技术研 究推广，饲料 生产销售及 原料贸易。 新 设 20,000,000.00 100.00% 自 有 资 金 无 长期 饲料 公司 已成 立，目 前正 常经 营中。 0.00 1,817,486.42 否 2015年03 月04日 《证 券时 报》 和巨 潮资 讯网 上的 公司 2015—017号 公 告。 江西小 牧人电 子商务 有限公 司 网上贸易代 理；兽药销 售。 新 设 10,000,000.00 100.00% 自 有 资 金 无 长期 网络销 售 公司 已成 立，目 前正 常经 0.00 -458,304.89 否 2015年03 月04日 《证 券时 报》 和巨 潮资 营中。 讯网 上的 公司 2015—018号 公 告。 江西正 农通网 络科技 有限公 司 计算机数据 处理及储存 服务；系统集 成；软件开 发；网上贸易 代理；互联网 信息服务。 新 设 190,000,000.00 95.00% 自 有 资 金 江 西 正 融 资 产 管 理 有 限 公 司 长期 软件开 发；网 上贸易 代理； 互联网 信息服 务；金 融业务 流程外 包；饲 料兽药 销售、 农牧技 术推广 服务； 养殖技 术咨询 服务。 公司 已成 立，目 前正 常经 营中。 0.00 -2,549,785.74 否 2015年06 月04日 《证 券时 报》 和巨 潮资 讯网 上的 公司 2015—070号 公 告。 北京华 牧智远 科技有 限公司 技术开发、技 术转让、技术 咨询、技术服 务；会议服 务；承办展览 展示活动；销 售电子产品、 计算机、软件 及辅助设备、 机械设备、文 化用品；互联 网信息服务 业务。 收 购 4,500,000.00 70.00% 自 有 资 金 苏 清 浦 先 生 、 蔡 幼 珍 女 士 长期 技术开 发、技 术转 让、技 术咨 询、技 术服 务；会 议服 务；承 办展览 展示活 动；销 售电子 产品、 计算 机、软 件及辅 所涉 股权 产权 已全 部过 户、所 涉债 权债 务已 全部 转移 0.00 -85,831.05 否 2015年07 月11日 《证 券时 报》 和巨 潮资 讯网 上的 公司 2015—088号 公 告。 助设 备、机 械设 备、文 化用 品；互 联网信 息服务 业务 哈尔滨 正邦北 大荒生 猪产业 股权投 资中心 （有限 合伙） 非证券类股 权投资及与 股权投资有 关的咨询服 务。 收 购 66,393,900.00 100.00% 自 有 资 金 无 长期 非证券 类股权 投资及 与股权 投资有 关的咨 询服务 所涉 股权 产权 已全 部过 户、所 涉债 权债 务已 全部 转移 0.00 0.00 否 2015年12 月31日 《证 券时 报》 和巨 潮资 讯网 上的 公司 2015—138号 公 告。 合计 -- -- 911,823,900.00 -- -- -- -- -- -- 0.00 70,162,707.30 -- -- -- 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目名 称 投资 方式 是否 为固 定资 产投 资 投资 项目 涉及 行业 本报告期投 入金额 截至报告期末 累计实际投入 金额 资金来 源 项目进 度 预计收 益 截止报 告期末 累计实 现的收 益 未达到 计划进 度和预 计收益 的原因 披露日 期（如 有） 披露索 引（如 有） 广州正 邦养殖 生物科 技有限 公司竞 拍土地 使用权 其他 否 不适 用 10,510,000.00 10,510,000.00 自有资 金 100.00% 0.00 0.00 不适用 2015年 04月21 日 《证券 时报》和 巨潮资 讯网上 的公司 2015-039号公 告。 江西正 邦科技 其他 否 不适 5,380,000.00 5,380,000.00 自有资 100.00% 0.00 0.00 不适用 2015年 12月29 《证券 时报》和 股份有 限公司 竞拍土 地使用 权 用 金 日 巨潮资 讯网上 的公司 2015-123号公 告。 合计 -- -- -- 15,890,000.00 15,890,000.00 -- -- 0.00 0.00 -- -- -- 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集 年份 募集方式 募集资金总 额 本期已使 用募集资 金总额 已累计使 用募集资 金总额 报告期内 变更用途 的募集资 金总额 累计变更 用途的募 集资金总 额 累计变更 用途的募 集资金总 额比例 尚未使用 募集资金 总额 （未完）  |