[年报]九州通:2015年年度报告
公司代码：600998 公司简称：九州通 九州通医药集团股份有限公司 2015年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人刘宝林、主管会计工作负责人许明珍及会计机构负责人（会计主管人员）郭华亮 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司董事会拟定的利润分配预案为：以公司2015年末总股本1,647,009,434股为基数，每10 股派发现金1.30元（含税），共计派发现金红利214,111,226.4元。公司董事会决议本年度不实 施资本公积金转增股本方案。公司独立董事已就上述事项发表独立意见。 此预案尚需提请公司2015年年度股东大会审议。 六、 前瞻性陈述的风险声明 本年度报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节管理层讨论与分析中关于 公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。 十、 其他 无 目 录 第一节 释义 .................................................................................................. 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................. 5 第三节 公司业务概要 ............................................................................... 10 第四节 管理层讨论与分析 ....................................................................... 16 第五节 重要事项 ....................................................................................... 39 第六节 普通股股份变动及股东情况 ....................................................... 48 第七节 优先股相关情况 ........................................................................... 56 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................... 57 第九节 公司治理 ....................................................................................... 66 第十节 公司债券相关情况 ....................................................................... 70 第十一节 财务报告 ....................................................................................... 73 第十二节 备查文件目录 ............................................................................. 227 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 本公司、公司、 发行人、九州通 集团、九州通、 集团 指 九州通医药集团股份有限公司 上海弘康 指 上海弘康实业投资有限公司 楚昌集团 指 楚昌投资集团有限公司 中山广银 指 中山广银投资有限公司 北京点金 指 北京点金投资有限公司 狮龙国际 指 狮龙国际集团（香港）有限公司 B2B 指 Business To Business，是指一个互联网市场领域的一种，是企业对企业之 间的营销关系 B2C 指 Business To Customer,企业通过互联网直接面向消费者销售产品和服务的 销售模式 GMP 指 Good Manufacturing Practice，药品生产质量管理规范 GSP 指 Good Supply Practice，药品经营质量管理规范 GAP 指 Good Agricultural Practices,良好农业规范 ERP 指 Enterprise Resource Planning，企业资源计划。指建立在信息技术基础上， 以系统化的管理思想，为企业决策层及员工提供决策运行手段的管理平 台，实现对整个供应链的有效管理 CCERP 指 China Currency Enterprise Resource Planning, 中国流通企业资源计划管理 系统，专业对中国流通企业提供服务的管理软件产品。针对流通企业经 营模式的特征，研发时大量吸取、实现企业信息门户、供应链管理、客 户关系管理、人力资源理论中的功能点，使涵盖的各职能部门的需求更 符合流通企业的特征 分销 指 产品在其所有权转移过程中从生产领域进入消费领域所经过的各个环节 及经营机构的行为 折让 指 医药厂商为保证价格稳定，或调动经销商的积极性，在经销商在一个时 间段完成双方约定的销售量或采购任务后，厂商给以现金或实物形式的 奖励或折让 OTC、非处方药 指 不需凭执业医师或执业助理医师开具的处方便可自行购买和使用的药品 处方药 指 凭执业医师或执业助理医师开具的处方才可以调配、购买和使用的药品 O2O 指 即Online To Offline（在线离线/线上到线下），是指将线下的商务机会与 互联网结合，让互联网成为线下交易的前台, 既可涉及到线上，又可涉及 到线下,可以通称为O2O 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 九州通医药集团股份有限公司 公司的中文简称 九州通 公司的外文名称 Jointown Pharmaceutical Group Co., Ltd 公司的外文名称缩写 Jointown 公司的法定代表人 刘宝林 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 林新扬 刘志峰 联系地址 湖北省武汉市汉阳区龙阳大道特8号 湖北省武汉市汉阳区龙阳大道特8号 电话 027-84683017 027-84683018 传真 027-84451256 027-84451256 电子信箱 lxy1777@vip.sina.com believen@jztey.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 湖北省武汉市汉阳区龙阳大道特8号 公司注册地址的邮政编码 430051 公司办公地址 湖北省武汉市汉阳区龙阳大道特8号 公司办公地址的邮政编码 430051 公司网址 http://www.jztey.com 电子信箱 believen@jztey.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会秘书处 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 九州通 600998 无 六、 其他相关资料 公司聘请的会计 师事务所（境内） 名称 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 武汉市武昌区东湖路169号众环大厦2-9层 签字会计师姓名 朱烨、李莎 报告期内履行持 续督导职责的保 荐机构 名称 国信证券股份有限公司 办公地址 北京西城区金融街兴盛街6号7层 签字的保荐代表人姓名 郑江波、王晓娟 持续督导的期间 2年 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2015年 2014年 本期比上 年同期增 减(%) 2013年 营业收入 49,589,246,312.08 41,068,404,478.35 20.75 33,438,049,665.88 归属于上市公司股 东的净利润 694,534,909.12 560,706,759.91 23.87 477,927,812.39 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 577,104,396.15 449,719,951.57 28.33 365,926,989.21 经营活动产生的现 金流量净额 435,955,993.59 -171,679,532.74 353.94 138,468,582.33 2015年末 2014年末 本期末比 上年同期 末增减（% ） 2013年末 归属于上市公司股 东的净资产 9,355,090,881.44 7,527,862,331.73 24.27 5,099,525,198.31 总资产 32,584,966,129.64 24,125,035,110.15 35.07 18,596,185,609.73 期末总股本 1,647,009,434 1,643,074,834 0.24 1,420,515,819 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期增减 (%) 2013年 基本每股收益（元／股） 0.43 0.36 19.44 0.34 稀释每股收益（元／股） 0.43 0.36 19.44 0.34 扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元／股） 0.36 0.29 24.14 0.26 加权平均净资产收益率（%） 8.42 8.10 增加 0.32 个百分点 9.83 扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（%） 7.00 6.49 增加 0.51 个百分点 7.53 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 1、报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长353.94%，主要是报告期内系公司年 末进行应收账款清收和现金回款比例上升所致。 2、报告期公司基本每股收益（元／股）较上年同期增速低于归属于上市公司股东的净利润增 速，主要是因为公司股权激励计划预留股份授予、登记以后，公司总股本较期初增加等所致。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净 资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： 不适用 九、 2015年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 11,944,920,369.35 11,948,635,739.21 12,561,452,091.53 13,134,238,111.99 归属于上市公司 股东的净利润 118,522,525.04 132,035,419.99 124,761,823.89 319,215,140.20 归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益后的净 利润 100,727,732.40 124,892,907.42 100,127,176.43 251,356,579.90 经营活动产生的 现金流量净额 -2,397,495,075.87 -423,366,180.18 -480,430,030.06 3,737,247,279.70 注：1、公司第四季度实现的归属于上市公司股东净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润在全年季度占比中较高，主要是因为供应商给予公司的销售奖励折让根据年度协议 完成情况有相当部分在第四季度体现。 2、公司第四季度经营活动产生的经营性现金流量净额与前三季度差距大，主要是公司为控制 应收账款风险，每年年末进行应收账款清收，导致第四季度经营性现金流入大幅增加所致。 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015年金额 附注 （如适 2014年金额 2013年金额 用） 非流动资产处置损益 14,813,006.74 3,438,964.48 55,859,879.21 越权审批，或无正式批准文件，或偶 发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司 正常经营业务密切相关，符合国家政 策规定、按照一定标准定额或定量持 续享受的政府补助除外 94,916,526.86 109,680,078.37 82,729,107.05 计入当期损益的对非金融企业收取 的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企 业的投资成本小于取得投资时应享 有被投资单位可辨认净资产公允价 值产生的收益 106,093.79 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 1,290,460.00 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而 计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、 整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超 过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司 期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事 项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效 套期保值业务外，持有交易性金融资 产、交易性金融负债产生的公允价值 变动损益，以及处置交易性金融资 产、交易性金融负债和可供出售金融 资产取得的投资收益 43,879,413.01 37,736,842.35 1,407,531.11 单独进行减值测试的应收款项减值 准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的 投资性房地产公允价值变动产生的 损益 根据税收、会计等法律、法规的要求 对当期损益进行一次性调整对当期 损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入 和支出 -924,295.44 813,892.67 9,260,751.80 其他符合非经常性损益定义的损益 项目 少数股东权益影响额 -3,390,746.63 -4,959,493.76 -1,870,788.26 所得税影响额 -33,259,945.36 -35,723,475.77 -35,385,657.73 合计 117,430,512.97 110,986,808.34 112,000,823.18 十一、 采用公允价值计量的项目 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 可供出售权益工具 -北京利德曼 79,875,534.93 89,550,000.00 9,674,465.07 33,558,790.56 合计 79,875,534.93 89,550,000.00 9,674,465.07 33,558,790.56 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主营业务 公司所处的行业为医药流通行业，主营业务为药品、医疗器械、食品、保健品等产品的批发、 零售连锁及药品生产和研发以及增值服务业务，具体业务情况如下： 1、药品、医疗器械等产品批发业务 药品、医疗器械等产品批发业务的上游供应商主要是医药产品生产企业、药品批发商；下游 客户主要包括分销商、药店、各级医疗机构等。其服务方式主要是为药品生产企业及其他供货商 提供分销、物流配送与药品信息服务以及其他增值服务。 药品、医疗器械等产品批发业务经营的品种范围包括但不限于西药、中成药、中药饮片、中 药材、医疗器械、计生用品、保健品和化妆品等。目前公司主要经营的药品、医疗器械等品种品 规超过25万个。 类别 主要产品 西药、中成药（77,710种） 复方丹参滴丸、吲达帕胺片(寿比山)、葡萄糖酸钙口服溶 液、氯沙坦钾片(科素亚)、孟鲁司特钠咀嚼片(顺尔宁) 等 中药材、中药饮片（76,131种） 红花、淫羊藿、阿胶、冬虫夏草等 医疗器械、计生用品 （85,946种） 电子血压计、X射线计算机体层摄影设备、血糖试纸、对 羟基苯丙氨酸(酪氨酸)尿液检测试剂等 食品、保健品、化装品等 （16,882种） 新盖中盖高钙片、三精牌葡萄糖酸锌口服液、碧生源减肥 茶、哈药六牌钙加锌口服液等 合计：256,669个品规 2、零售连锁业务 零售连锁业务经营的品种范围与批发业务基本相同，其服务范围主要是药品、医疗器械等产 品的销售及药店管理流程和服务流程的规范化、标准化及程序化、提供信息服务等。零售连锁业 务的下游客户主要是终端消费者。 零售连锁是九州通占领药店终端市场的业务板块。九州通从2003年开始从事药品零售连锁 经营，利用其现有配送能力、营销网络和品种资源，在条件成熟的省、市、自治区开办和发展零 售连锁业务。目前，九州通已经开办了好药师大药房连锁有限公司、北京好药师大药房连锁有限 公司、上海好药师大药房连锁有限公司等12家零售连锁公司。截至2015年12月31日，公司在 各地的零售连锁药店共869家。 3、药品生产及研发业务 公司以下属子公司北京京丰制药集团有限公司为医药工业平台，该公司是一家从事药品生产 及研发业务，以抗生素系列、糖尿病系列和心脑血管系列药品生产以及研发为主的企业，该子公 司通过了国家GMP认证，截至2015年12月底共获得国家药品批准文号38个，现主要生产品种包 括头孢克洛分散片、头孢拉定胶囊、头孢氨苄片、阿奇霉素分散片、盐酸左氧氟沙星片、盐酸左 氧氟沙星胶囊、乙酰螺旋霉素片、诺氟沙星胶囊等。 公司加快中药产业布局，目前业务已涵盖或涉及中药材种植、中药材贸易、中药饮片生产与 中药饮片分销、中药医院营销、中药标准煎药、中医馆连锁、中药电商等环节。公司以子公司九 州天润中药产业有限公司为中药业务平台。该子公司下设六家通过国家GMP认证的中药生产二级 子公司。公司目前拥有“金贵”和“臻养”两大自有品牌，申请并取得“臻养”、“金贵”等注 册商标，已开发包括西洋参、石斛、玛咖等产品。 4、增值服务 九州通在物流技术和信息技术方面具有国内领先的研发团队，并形成了一系列的研发成果， 这些成果除了满足九州通自身需要外，还可以向公司的上下游客户提供物流管理信息系统以及相 关服务的增值服务业务。九州通设立了湖北九州通达科技开发有限公司，专门从事物流信息管理 系统的研发、技术服务、技术合作、技术转让等业务。目前公司已形成了面向医药物流企业的“物 流规划与集成的整体解决方案”、面向医药企业的“供应链整合与整体解决方案”以及面向医院 及区域医疗管理机构的“医院供应链协同解决方案与医疗卫生信息管理系统”三大类物流与信息 服务产品。公司依托现代物流技术与信息技术优势所形成的增值服务不仅为公司带来了直接经济 效益和社会效益，同时增加了公司与上、下游客户业务合作的粘合度，推动了公司业务的稳定增 长。 为了配合药品生产商的营销活动，九州通以及下属子公司的有关业务部门可利用拥有的下游 客户资源和自身条件，为药品生产商组织各种营销、产品宣传以及各项推广活动，拓展业务领域。 目前，公司的业务范围已覆盖了整个医药行业，涉及医药制造、医药分销和医药零售领域， 销售终端已覆盖各级医院、卫生站、诊所及终端药店，并完成了电子商务平台销售渠道的搭建。 报告期内，公司利用信息技术优势，在药品销售的同时，为医疗机构提供信息技术及增值服务， 通过推进医院药房托管、耗材供应链管理、医院药房物流管理、智能化药库改造和中心药库外延 等模式，二级及以上医疗机构业务占公司整体业务的比重不断提升，九州通的销售业务基本覆盖 了现有各种类型医药流通和终端应用领域的下游客户。 （二）经营模式 我国现有医药商业流通企业的行业经营模式，根据下游客户的类别不同，主要分为“面向二 级及以上医疗机构为主的经营模式”及“以市场分销为主的经营模式”两种，九州通属于“以市 场分销为主的经营模式”，该模式指医药流通企业以下游分销商、药店、民营医院和诊所等市场 化客户为主要销售对象，提供药品销售及配送服务。其特点是毛利率较低、费用较少、配送周转 速度较快和账期较短。九州通创立了这种经营模式，并一直沿用至今，行业内称其为“九州通模 式”。 九州通模式充分利用上游供应网、下游分销网、自身营销网，通过公司自主开发的电子商务 平台将这三网进行了有效的整合，实现了采购信息、物流信息、销售信息在上下游行业的高效传 递和共享，使医药产业链各方联系更为紧密，并可有效降低成本，提高效率。公司的经营模式具 有以下特点： 1、市场化的价格形成机制 九州通的客户对象是市场化的主体，无论是上游供应商或是下游客户，主要是依据市场化的 原则进行经销活动。公司拥有全国营销及配送网络，越来越受到各药品生产企业的青睐，行业地 位不断提升，加之公司多年来在药品生产企业中形成的商业信誉，往往可以获得药品生产厂家有 别于其他同类分销商的优惠政策。九州通面对下游市场化的主体，采取灵活的销售定价策略，根 据不同品种、不同客户、不同区域、不同季节等市场情况进行，差别定价，并且将从上游客户争 取的优惠政策让渡给下游客户，从而使得九州通始终在市场竞争中保持优势。这种市场化的价格 形成机制有别于中高端医院药品销售的非市场化价格形成机制。 2、丰富的经营品种 九州通目前经营的药品、医疗器械等产品的品种品规超过25万个，在同类企业中具有明显的 优势，可以满足现时下游客户群体个性化、多样化、一站式采购的需求，也可以有效地节约客户 的采购成本和采购时间。 3、快捷的配送速度和宽域的服务半径 九州通利用强大的物流配送系统和信息网络系统，可以有效而快捷地处理客户订单，并及时 地向下游客户提供配送服务。公司根据客户配送距离的差异，划分为不同的供应圈，利用运输管 理系统，优化配送线路，以达到方便快捷配送的目的。九州通以及下属子公司的服务半径不限于 所在地的城市，有效配送范围为200公里，对于超过200公里范围的客户，也可以在24小时内送达。 这与仅服务于本地客户医药流通企业的服务半径有很大的不同。 4、相对快速的资金周转速度 九州通对下游客户实行信用等级的差别管理。公司下游一般客户的账期通常在2个星期内； 销量大的客户账期基本在一个月以内；少量规模大、信誉好的客户允许账期超过一个月。同时， 公司最近几年加大了二级及以上中高端医疗机构的开拓力度，因该等医疗机构在药品流通链条上 的优势地位，其应收账款账期相应较长。即使公司的平均回款周期受该等医疗机构的影响较以往 增长较快，但总体上还是低于同行业公司应收账款的回收期。 5、良好的客户服务体系 公司根据客户的不同需求，提供良好的、差异化的服务。公司除了保证及时为客户提供配送 服务外，还利用网站与客户进行及时的行业信息交流、药品质量信息沟通以及开展点对点的个性 化服务等。与此同时，公司在客户密集地区或者市场较大的地区设立了办事处，专人分片、分户 地不断跟踪客户的服务信息，上门收集客户的商品信息，满足客户各种需求。 （三）行业情况说明 医药流通行业是连接上游医药生产企业和下游医疗机构与零售终端，是承上启下的重要环节。 医药流通企业从上游医药生产企业采购药品，然后再批发给下游的医药分销企业、医院、药店等， 通过交易差价及提供增值服务获取利润。 医药流通企业通过规模化、专业化、现代化的物流配送体系，可以大大降低医药流通环节的 成本，提高了流通效率，保障了人民的用药需求，有着巨大的社会效益。 随着我国医药流通体制改革的深入，医药流通行业发展势头良好。特别是近十年来，国家加 大医疗卫生投入和建立覆盖城乡居民的基本保障制度刺激了市场需求大幅度增长。行业发展情况 及趋势如下： 1、行业集中度日趋提高 我国医药流通市场目前呈现出整体分散，趋于集中的竞争格局，随着新医改的深入进行，国 家出台一系列政策鼓励医药流通行业的整合： 2011年5月，商务部发布了《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015年）》，明确了 对大型医药流通企业的支持政策：到2015年，形成1-3家年销售额过千亿元的全国性大型医药商 业集团，20家年销售额过百亿元的区域性医药流通企业。该政策将促进行业整合、有助于提升行 业集中度，对行业内领先企业进一步扩大市场份额起到了积极作用。 2013年6月1日起，新版《药品经营质量管理规范》（GSP）正式实施。新修订的GSP对行 业内企业药品的采购、验收、储存、配送等环节做出了许多更高要求的规定。新修订的GSP意在 调整我国药品流通结构，解决行业内企业小、散、低的问题，通过强化管理、规范行为、提高准 入门槛等方法，鼓励做强做大，进而推动结构调整，提升行业的集中度。 2、生产企业和终端客户对医药流通企业的依赖性增强 国外医药商业行业的发展历程表明，随着医药行业市场化程度的提高，医药商业流通渠道的 两端（生产企业和终端客户）对医药流通企业的依赖日趋加强。药品生产企业可借助医药流通企 业广泛而专业的销售网络实现销售；医疗机构、药店等终端客户可以方便快捷地从医药流通企业 购进品种齐全、质优价廉的药品。因此，经过市场竞争和行业整合，拥有强大的市场覆盖、物流 配送、客户服务、品种保证等能力的大型医药流通企业将会占领更多的上、下游资源及市场份额。 3、行业监管愈加严格，不规范企业将被逐渐淘汰 近年来，我国加大了医药流通行业的规范治理力度，严厉打击各种违法违规行为，一些不规 范的医药流通企业将会逐渐被淘汰，行业环境将会逐步改善，这给规范运行的大型医药流通企业 带来了扩张机会。 4、信息化程度大幅提升，现代医药物流加速发展 新版GSP标准对药品的流通环节全产业链进行了规范，从药品生产环节开始所涉及的药品销 售、储存和运输活动，实现全程的有效控制。计算机系统已经成为新版GSP标准里修订的重要内容， 用信息化手段实现对药品流通全过程的监管成为GSP修订的重点：如电子监管码的实时上传，药品 在库、在途温湿度数据的监管，现代医药物流中心众多信息化设施设备的使用等，都有赖于医药 流通企业信息化内控手段的提升。信息化程度的提高，有利于降低人力成本，提高药品流通环节 的效率。信息化系统的推广将提高行业内企业运营效率，降低运营成本率。 5、批零一体化将加快行业的进一步整合 药品批零一体化是整合现有资源向产业链上下游延伸的一种体现，主要表现为医药分销企业 通过新设或收购等途径兼营零售连锁药店，向零售终端延伸。批零一体化有利于减少医药流通的 中间环节，提高流通效率，降低流通成本，进一步加快行业整合，提高行业的集中度，是医药流 通企业适应“医药分开”政策导向的重要举措。因此，批零一体化将成为未来医药流通行业发展 的主要业态之一。 此外，《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015年）》明确提出了鼓励批零一体化， 这也为拥有强大的分销网络和零售终端的医药流通企业提供了并购整合、做大做强的发展契机。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 单位：元 币种：人民币 主要资产 2015年12月31 日合并 2014年12月31 日合并 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 重大变化说明 （变化超过30%） 货币资金 6,108,571,813.69 3,587,482,625.49 70.27 系公司年末进行应收账款清收 和现金回款比例上升所致。 应收账款 7,798,088,572.87 5,100,219,552.23 52.90 系公司销售规模扩大，销售客 户欠款增加且本报告期内医院 客户的销售额增加，而医院客 户的信用账期较长所致。 存货 8,114,136,580.99 6,310,844,118.93 28.57 系公司销售规模扩大，购入存 货增加所致。 三、 报告期内核心竞争力分析 公司作为我国领先的医药商业流通企业，公司将在我国医药行业的快速增长、整合及医药卫 生体制改革中受益，并进一步强化自身竞争优势。 1、九州通现已建立起全国性的销售网络，是现有全国医药商业企业中销售网络覆盖面最广 的企业之一，具有销售网络的广度与深度优势 目前，一些地区正在力推“两票制”。我国制药企业在产品、价格透明度日益增加的情况下， 单凭产品优势赢得竞争和利润有一定的困难。各制药企业都在设法减少中间环节，降低销售费用， 规避经营风险，并谋求统一的销售渠道使产品尽快接触到广大的消费者。具有全国性销售网络的 医药商业流通企业实现了一系列重要的经济职能，包括产品迅速切入广大终端市场、完整而全面 的全国市场信息交流、简单而快捷的服务传递、资金流动的安全保障、交易成本和营销费用的节 约等，这些职能在行业内越来越得到重视，并且已被实践证明是十分有效的。 截至报告期末，九州通在全国省级行政区投资设立了26个省级医药物流中心，同时向下延 伸并设立了45家地市级物流中心。九州通的营销网络已经覆盖了中国大部分的行政区域，构成了 全国性网络，同时在全国范围内拥有869家零售药店，是全国1万多家医药流通企业中营销网络 覆盖区域最广的企业之一。 九州通作为少数几家全国性医药商业企业之一，为药品生产企业的服务功能明显优于其他区 域性的同类企业，也较容易获得上游生产厂家给予的有别于其他区域性同类企业的优惠销售政策。 2、九州通是全国医药流通企业中为数不多的进行现代物流技术自主研发与医药物流管理系 统集成的企业之一，具有领先于行业的现代物流技术和信息技术运用的优势 为了降低医药物流成本，提高经营产品的配送效率，减少差错率，早在2001年九州通就开 始进行现代医药物流流程以及相关物流技术的研究，并与国内外先进的物流集成商进行技术交流， 探索将国内外先进的物流技术与中国医药物流的具体国情相结合的物流模式。九州通积极引进海 内外专业人才，组建了业内顶尖的物流技术研发与物流管理团队。在十几年时间里，九州通先后 在全国投资建设了71个医药物流配送中心。根据各个医药物流中心的不同功能，采用了现代物流 设施、设备，研发了与之相匹配的物流管理系统和信息管理系统，并在医药物流中心规划、设备 选型、系统集成、系统上线和搬迁等方面积累了丰富的实际经验，形成了仓储管理系统（WMS）、 设备控制系统（WCS）、运输管理系统（TMS）等三大自主研发成果，并取得相关67项计算机软件 著作权。公司在国内医药物流行业中的现代物流技术和信息技术的运用方面保持了领先的优势， 是中国目前具备独立集成规划现代医药物流中心能力和拥有自主知识产权的现代医药物流企业。 九州通的现代医药物流系统和信息管理系统，可以满足客户多批次、多品规、小批量、物流 量大的要求，在保持较低的物流成本和具有很高的运行效率的条件下，服务的客户群体范围大大 增加，业务的范围进一步拓宽，并成为九州通的核心竞争力。 基于在现代医药物流技术和信息技术运用方面所取得的成绩，九州通于2008年荣获“中国 物流改革开放30年旗帜企业”称号；于2010年和2012年连续两届荣获“5A物流企业”殊荣； 并于2012年荣获“中国十佳物流企业”称号；2015年获得“2014-2015中国医药物流行业年度企 业”称号。 3、九州通率先在行业中开创了医药信息服务及电子商务交易业务，并具备向上、下游客户 提供需求解决方案及增值服务的能力，具有开展电子商务交易及向客户提供增值服务的优势 公司现已取得《中华人民共和国电信与信息服务业务经营许可证》、《中华人民共和国互联 网药品信息服务资格证书》、《中华人民共和国互联网药品交易服务资格证书》（B2B模式）和 《中华人民共和国互联网药品交易服务资格证书》（B2C模式），成为行业中少数具有合法提供 医药信息和开展网上药品交易资质的企业之一，也是少数同时具有“B2B模式”和“B2C模式”互 联网药品交易服务资格的企业之一。 九州通早在2000年就创办了B2B电商网站“九州通医药网”（现更名为“九州通医药电子 商务交易平台”），是行业中最早开展电子商务交易业务的企业之一。九州通医药电子商务（B2C） 线上业务平台“好药师网上药店”自上线以来，业务发展快速增长。另外，为快速打造公司中药 材电商交易平台及物流体系，公司已陆续在道地产区或集散地成立了九州通亳州中药材电子商务 有限公司、九州通安国中药材电子商务有限公司、九州通渭源中药材电子商务有限公司、九州通 成都中药材电子商务有限公司和九州通绵阳中药材电子商务有限公司等，加快拓展公司中药材电 商业务。 在提供需求解决方案方面，公司已形成面向医药物流企业的“物流规划与集成的整体解决方 案”、面向医药企业的“供应链整合与整体解决方案”以及面向医院及区域医疗管理机构的“医 院供应链协同解决方案与医疗卫生信息管理系统”等三大产品线。九州通为上游客户云南白药集 团股份有限公司和天士力制药股份有限公司等开发了医药物流信息管理系统，并为其提供了大型 的医药物流中心的规划集成方案，并取得了可观的经济效益。九州通开发的零售连锁信息管理系 统，可以实现零售药店与连锁总部、配送中心等地的有效连接，该系统可以有效地提高所需药品 的补货效率、降低药品的库存率，在药品零售连锁行业极具推广价值。下游客户方面，九州通为 医疗机构设计与开发的医用耗材采购、库存与管理软件和信息系统，在医疗机构的医用耗材和药 品的物流管理方面具有显著的应用价值。在提供增值服务方面，九州通具备向上、下游客户提供 增值服务的能力。九州通通过网络系统，可以与上、下游会员客户实现即时信息共享，为上游会 员客户提供其商品即时的库存信息和销售信息以及根据需要提供有价值的信息分析报告；同时， 也可为下游会员客户提供查询其所需商品的品种及相关信息。 4、九州通是全国最大的民营医药流通企业，具有灵活的体制、机制及经营模式优势，且其 开创的市场化经营模式符合中国医药流通体制的改革方向及发展趋势 国内现有销售额超过两百亿元的医药商业流通企业中，只有九州通属于民营企业。民营企业 具有机制灵活、决策高效的竞争优势。九州通的核心管理成员以及业务骨干持有公司股份，他们 的个人利益与公司利益紧紧联系在一起。2014及2015年度，公司实施了限制性股票激励计划、 激励对象涵盖公司董事、中高级管理人员、子公司高级管理人员及集团核心技术人员和核心业务 人员等，更加激发了公司的现职人员对公司事业发展的认同感。此外，民营企业灵活便捷的激励 方式可以更加方便地吸纳外部高级人才加盟公司。公司现有骨干人员和核心人员大多数都参与了 公司的早期创业，与公司一起在艰苦的创业过程中成长，敬业精神好，忠诚度高、业务经验丰富。 他们既是公司的创业者，又是公司的职业经理人，个人利益与公司利益一致，团队事业认同感强、 决策快捷，协同步调一致，能充分发挥集团的整体优势。 九州通现行的业务领域是一个充分竞争的市场领域，主要客户对象为基层医疗机构、药店、 诊所、分销商等，这一领域的特点是竞争激烈、完全市场化，只有那些“服务好、价格低、质量 优”的商业流通企业才能在竞争中获得先机并脱颖而出，也只有那些“低成本、高效率”的企业 才具有充分的市场竞争优势。九州通在这一充分市场化领域开创的经营模式被行业称为“九州通 模式”，并获得了快速发展和市场的认同。九州通目前正在加大二级及以上医院等高端医疗机构 开发力度，逐步进入该市场领域，随着中国医药卫生体制改革的不断推进，医疗机构独立法人主 体地位的确立，药品采购的市场化机制的建立，特别是随着公立医疗机构逐步试行“总额预付”、 “按病种收费”和“医保支付方式改革”等，药品成为医疗机构的一种成本开支，而不是一个单 独加价收费的项目时，市场竞争机制就会在医疗机构的药品采购中发挥作用，快捷便利的服务优 势就会得到医疗机构的广泛认同。由此，九州通的市场化经营模式就会体现出突出的竞争优势， 其市场空间也会获得大大拓展，并在目前尚未完全进入的高端医疗机构市场中存在扩张的机会。 5、九州通实行高度集中的集团化管控体系，在人、财、物等方面具有绝对的管控力和调配 力，具有执行力强、应变能力快、协调成本低等优势，也可以形成全国一盘棋的服务体系，更好 地为上游和下游客户服务，降低客户交易成本 九州通在全国设立的子公司或物流中心，主要为集团下属的全资子公司，子公司的利益与集 团利益是完全一致的，集团的利益也完全体现在子公司的利益之中，各子公司之间的利益也是一 致的。集团设立的各管理机构主要为各个下属企业提供战略指导、政策支持、资金保障、业务协 调、业绩考核、人员调配、信息交流等服务，并对下属企业进行严格的监督、检查、审计和监察 等。九州通与下属企业之间在经营管理、业务开展、财务核算和人员安排等方面实行无缝连接， 实行高度统一和集中管控，而不是一种简单的财务报表合并和品种资源输送。九州通实行的全国 统一管控体系，可以最大限度地发挥集团优势，形成一致的经营政策，也能大大降低集团化条件 下的公司管理成本，减少不必要的内耗，提高工作效率。 九州通自2008年开始试行“采购集中和财务集中”的两集中管理模式，这主要是公司在集 团高度集中管控的条件下，利用全国的服务体系，为上游客户提供采购和结算的一站式服务，使 上游客户避免到九州通分散于全国各地的下属公司进行业务对接、财务结算以及政策协调，从而 大大降低了客户的交易成本。这一管理模式是行业内集团化管理的一个创新。 6、九州通具有丰富的经营品种资源和上下游客户资源，并且与上、下游的众多客户建立了 良好而稳定的业务关系，在OTC产品的营销方面与其他同类企业相比优势明显 公司经过多年的诚信经营与业务积累，与7,000多家上游供货商保持了良好的合作关系，同 时与约80,000家下游客户建立了稳定的业务关系。公司除了经营药品之外，还经营保健品、中药 饮片、医疗器械、计生用品等产品，经营的品种品规超过25万个，成为行业内企业中经营品种最 齐全的企业之一。这些众多的上下游客户资源和经营品种是公司多年来业务经营、开拓与积累的 结果，为公司未来业务的发展和拓展奠定了良好基础。公司丰富的经营品种能够保障客户多样化 的需求，满足客户的“一站式”采购需求，既节约了客户采购成本，也提高了客户采购效率，为 公司与客户建立稳定的业务关系创造了良好条件。 公司现时是国内众多知名生产企业的重要分销商，如东阿阿胶、同仁堂、天士力、广州白云 山、吉林敖东、华润三九、哈药三精、桂林三金、株洲千金、神威药业、江中药业、亚宝药业、 马应龙药业、武汉健民、桂龙药业、盘龙云海药业、广西金嗓子等等。 由于公司目前的主要下游客户是药店、基层医疗机构、分销商等，因此，除处方药外，OTC 产品也是公司销售的主要产品。公司是国内众多知名OTC产品的第一大经销商，如：葡萄糖酸钙 口服溶液(有糖)、阿胶、健胃消食片、感冒灵颗粒、安神补脑液、健胃消食片(儿)、 京都念慈菴 蜜炼川贝枇杷膏、苄达赖氨酸滴眼液(莎普爱思)、丁桂儿脐贴(宝宝一贴灵)、 复方酮康唑发用洗 剂、感冒灵颗粒、麝香保心丸、健胃消食片、云南白药膏 、安神补脑液、维D钙咀嚼片(迪巧) 和金嗓子喉宝等。 7、九州通形成了以“家”文化为核心的企业文化体系，这符合中国文化精髓及建立“和谐 社会”的时代要求，具有强大的生命力与品牌优势 企业文化是企业的灵魂，是推动企业发展的不竭动力。企业文化对内是一种凝聚力，对外是 一种辐射力。九州通集团经过多年的发展形成了以创造共同事业的文化、主人翁文化、平台文化、 服务文化、学校文化、团队文化、家规文化等为主要内涵的原生态“家”文化体系，提倡“勤俭 节约”、“团结友爱”、“互帮共进”等理念。公司通过对企业形象的设计和企业精神的培养， 建立企业文化，将员工的思想和行为统一于九州通发展的远景目标和共同价值观，激发员工工作 的积极性和创造性；同时坚持“责任心、危机感、执行力”的核心价值观，不断进行文化整合， 利用“家”文化纽带增强集团的凝聚力、向心力和竞争力，充分发挥企业文化在增强企业核心竞 争力中的重要促进作用。 九州通结合自身行业特征，将客户服务贯穿于企业经营和管理的始终，持续提升员工素质和 规范企业形象，九州通在全集团持续开展了“服务从微笑开始”、“每天进步一点”、“金牌保 姆计划”、“我是公司主人翁”、“同一份事业、同一份梦想”、“专于职、秉于公、融于家” 等大型年度主题活动。这些活动的广泛开展，提高了九州通的行业服务水平，规范了员工的行为， 增强了企业的核心竞争力，促进了企业的可持续性发展。 第四节 管理层讨论与分析 一、管理层讨论与分析 (一)行业政策分析 2015年是“十二五”收官之年，国家密集出台了多项医改政策，对药品价格管制改革、医保 控费、药品集中采购、促进社会办医、推动公立医院改革等方面的问题作出了相应的规定。 报告期内，国家发展与改革委员会发布了《推进药品价格改革的意见》，除麻醉药品和一类 精神药品外，取消原政府制定的药品价格，根据药品种类规定以市场定价为主的多元价格形成机 制。报告期内，国务院发布了《关于完善公立医院药品集中采购工作的指导意见》，除某些常用 低价药品之外，对主要药品仍然延续了以往所谓的分类招标、双信封招标、招采合一、价格谈判、 量价挂钩等机制。国家发改委取消其对药品的定价权，这是政府职能的重要转变，也预示着政府 对药品交易价格的管制将会放开。 报告期内，国务院、国家卫生和计划生育委员会相继发布《关于城市公立医院综合改革试点 的指导意见》、《控制公立医院医疗费用不合理增长的若干意见》、《关于促进社会办医加快发 展若干政策措施》等政策，这些政策的核心旨在理顺医疗服务价格，降低药品和医用耗材费用， 试图破除以药补医；鼓励社会办医，逐步建立分级诊疗体系。无论如何，这些政策的有效实施依 赖于医药和医疗领域市场化体系的建立。 报告期内，国务院办公厅印发《关于全面实施城乡居民大病保险的意见》，2015年底前大病 保险要覆盖所有城镇居民基本医疗保险、新型农村合作医疗参保人群，并且非医保报销目录内的 药品、医疗项目所有合规的费用可以报销；鼓励商业保险机构承办大病保险。国务院发布《关于 第一批取消62项中央指定地方实施行政审批事项的决定》，取消对基本医疗保险定点零售药店以 及定点医疗机构的资格审查。这些政策的出台，有利于促进零售药店和医疗机构的市场化竞争， 提升服务品质和服务质量。 报告期内，国家食品药品监督管理总局先后发布了《关于进一步加强中药材专业市场质量监 管的通知》、《关于药品医疗器械飞行检查办法》、2015年版《中国药典》等监管法规，加大药 品、医疗器械和中药材质量监管力度,强化产品质量责任。同时对医药流通企业的内部流程管理和 冷链等技术提出了更高的要求，不时采取飞行检查措施，加大监管力度，坚决淘汰落后和不合格 的企业，这十分有利于规范运营企业的发展。报告期内，国务院办公厅转发《中药材保护和发展 规划(2015-2020)》规范中药材的生产、流通 ,鼓励利用现代信息技术,促进中药材供需对接；鼓 励中药材第三方检验检测机构的发展,建立科学的评价体系；国务院通过《中医药法（草案）》， 鼓励和引导社会力量发展中医。2016年，《国民经济与社会发展第十三个五年规划纲要 （2016-2020）》明确提出促进中医传承与发展。这些政策的出台对中医中药行业是极大的利好和 良好的发展机遇。 报告期内，国家先后出台《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》、《全国医疗卫生服 务体系规划纲要（2015年—2020年）》，推动健康大数据的应用、鼓励发展第三方在线健康市场 调查、咨询评价、预防管理等应用服务。2016年，《国民经济与社会发展第十三个五年规划纲要 （2016-2020）》明确提出，完善医师多点执业制度，提升健康信息服务和大数据应用能力，发展 远程医疗和智慧医疗。这些政策对促进互联网以及大数据与健康产业的结合具有重要的推动作用， 对医药流通企业与互联网的结合以及转型升级创造了良好的政策环境。 (二)公司业务分析 报告期内，公司以“强推战略稳核心，狠抓基础重人才”核心思想作为指导，完善制度稳步 发展核心业务、集中优势资源强力推进战略业务，狠抓财务、物流、信息、审监等基础管理工作。 核心业务继续稳定增长，经营质量明显提升；战略业务板块发展迅速，对公司业绩提升贡献显著。 报告期内，公司继续拓宽融资渠道，满足业务快速发展的资金需求。报告期内，公司收到中 国证监会《关于核准九州通医药集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》，核准公司 向社会公开发行面值总额 15 亿元的可转换公司债券，期限 6 年。公司于2016年1月完成发行 可转换债券并在上海交易所挂牌交易，募集资金将用于物流中心建设、中药材电子商务平台建设、 医院营销网络建设、信息化系统升级改造等项目；报告期内，公司共计发行19亿元短期融资券和 10亿元永续中票。通过以上融资，公司不断优化债务结构，降低公司融资成本，提高资金使用效 率。 报告期内，公司参股设立的金融租赁公司完成工商注册并获准开业。2015年6月19日，中 国银监会湖北监管局发出了《中国银监会湖北监管局关于湖北金融租赁股份有限公司开业的批复》。 根据该批复，湖北金融租赁股份有限公司注册资本30亿元人民币，其中公司出资4.5亿元人民币， 出资比例15%。报告期内，公司与湖北省高新技术产业投资有限公司签署合作协议，共同发起设 立湖北九州通高投长江产业投资基金管理有限公司(以下简称“基金管理公司”)，并以该基金管 理公司受托管理拟设立的湖北九州通高投长江产业基金投资中心（有限合伙），该基金总规模50 亿元，其中公司拟出资9.95亿元。公司涉足以上金融业投资，为促进公司业务快速发展与产融互 动创造了良好金融条件。 报告期内，公司加大了参与互联网医疗领域的探索。期内公司与郑州大学第一附属医院、华 为技术有限公司、东华软件股份有限公司正式签订了《关于设立互联网医疗与医疗大数据协同创 新中心的合作框架协议》，四方拟共同设立互联网医疗与医疗大数据协同创新中心，开展互联网 医疗、大数据、电子商务、远程医学监测设备等领域的技术开发与合作。2016年2月，公司获得 湖北药监局批准，同意公司子公司好药师大药房连锁有限公司就武汉市中心医院门诊药房部分药 品远程销售配送业务及探索处方药电子商务销售等领域进行探索试点。 二、报告期内主要经营情况 （一）报告期内公司整体经营情况 报告期内，公司实现营业收入495.89亿元、营业利润8.60亿元及净利润 7.04亿元（其中 归属于上市公司股东净利润6.95 亿元），较上年同期的营业收入410.68亿元、营业利润6.41 亿元及净利润5.68亿元（其中归属于上市公司股东净利润5.61亿元）分别增长20.75％、34.05 ％、 23.86％（其中归属于上市公司股东净利润增长23.87％）；扣除非经常性损益后归属于上市公司 股东的净利润为5.77 亿元，较上年同期的4.50亿元增长28.33%。实现基本每股收益0.43元、 稀释每股收益0.43元，扣除非经常性损益后基本每股收益0.36元、稀释每股收益0.36元。 报告期内，公司经营活动现金流量净额4.36亿元，较上年同期-1.72亿元大幅增加6.07亿 元，主要原因是公司年末进行应收账款清收及现金回款比例上升所致。截至2015年12月31日， 公司总资产325.85亿元，所有者权益98.46亿元，其中归属于上市公司股东的所有者权益为93.55 亿元；期末归属于上市公司股东每股净资产5.68元。 （二）报告期内，公司各项业务增长情况 报告期内，公司实现主营业务收入495.04亿元、主营业务利润37.12亿元，分别较上年同期 增长20.75%、29.27%，主营业务毛利率为7.50%，较上年同期提升0.49个百分点。这表明报告期 公司主营业务经营质量较上年同期继续有了较为明显提升。 1、西药、中成药 报告期内，公司核心业务西药、中成药销售继续保持稳定增长，实现销售收入424.98亿元、 毛利额27.29亿元，分别较上年同期的363.10亿元、22.23亿元增长17.04%和22.77 %；毛利率 6.42%，较上年同期毛利率6.12%提升 0.30个百分点。 报告期内，公司持续推进业务模式变革，在采购方面推出了集采流程优化、供应商分级、智 能采购、移动商务、供应链金融等变革措施，落实走出去采购，召开对接会加强集团、厂家、区 域公司三方业务沟通；推进流动采购和分类采购，对合资类和医院纯销品种，主要采用流动采购， 并针对优质厂商制定个性化服务；分类采购采用“医院采购、地方采购、集团采购”方式，保证 品种的满足率和库存管理的优化。销售方面，大力拓展终端销售，加快重点区域省份的覆盖，提 升各渠道营销队伍的协同力度等； 完善业务管控体系，开展实地巡查并及时发现和解决问题；因 地制宜梳理业务流程、规范管理制度，确保业务高效有序开展。 0 100 200 300 400 500 2014年 2015年 363.1 424.98 0 5 10 15 20 25 30 2014年 2015年 22.23 27.29 0 5 10 15 20 25 2014年 2015年 11.96 19.02 0 1 2 3 4 2014年 2015年 1.99 3.18 西药、中成药销售收入（单位：亿元) 西药、中成药毛利额（单位：亿元) 2、中药材与中药饮片 报告期内，公司中药材与中药饮片业务继续保持快速增长，实现销售收入19.02亿元、毛利 额3.18 亿元，分别较上年同期的11.96亿元、1.99亿元增长59.08%和59.61%；毛利率为16.73%， 较去年同期的16.68%略有提升，营业收入及毛利额快速增长的主要原因：报告期内，九州天润中 药产业有限公司新增5家子公司，并且优化中药饮片产品结构；拓展中药营销渠道，大力开发医 院市场。 同时，公司加快中药产业布局，业务涵盖或涉及中药材种植、中药材贸易、中药饮片生产与 分销、中药医院营销、中药标准煎药、中医馆连锁、中药材电商等环节。目前公司已拥有28个中 药材品种种植基地，其中11个种植基地已通过国家GAP认证。报告期内，原九州通中药产业发展 有限公司更名为“九州天润中药产业发展有限公司”并成功举办品牌发布会，形成以九州天润、 金贵、臻养、真仁堂及珍药材为核心的品牌体系。报告期内，公司标准煎药中心项目建设顺利， 现已完成14个中心规划，其中6个中心完成建设、3个中心投入运营，4个中心已上线自主研发 的标准煎药软件管理系统 。 中药材与中药饮片销售收入（单位：亿元) 中药材与中药饮片毛利额（单位：亿元) 3、医疗器械与计生用品 报告期内，公司医疗器械与计生用品业务继续保持快速增长的势头，实现销售收入35.03亿 元、毛利额4.09亿元，分别较上年同期的22.14亿元、2.65 亿元增长58.24％和54.55％；毛利 率为11.68％，与上年同期的11.96％基本持平。营业收入及毛利额快速增长的主要原因：设立区 域医疗器械公司或事业部构架覆盖全国的营销网络；拓展医疗器械营销渠道，大力开发医疗机构 市场。 报告期内，公司医疗器械经营管理进行创新，原集团医疗器械事业部改组为“九州通医疗器 械集团有限公司”，下设17家区域公司医疗器械部也相应成立区域医疗器械公司，医疗器械板块 的业务独立性及对外合作能力大大增强；收购了7家骨科经销商、1家售后服务公司。期内公司 对外合作取得突破，与捷迈、联贸、欧姆龙等知名厂家建立了良好合作关系。公司一方面通过搭 建器械的物流平台和医院转配送业务，经营的知名品牌有捷迈、美敦力、施乐辉、大昌华嘉等； 0 10 20 30 40 2014年 2015年 22.14 35.03 0 1 2 3 4 5 2014年 2015年 2.65 4.09 0 5 10 15 20 2014年 2015年 12.79 16.02 0 1 2 3 4 5 2014年 2015年 2.65 4.09 另一方面，公司也在拓展高值耗材等专业领域的销售业务，开创新的业务模式与经营领域。 医疗器械与计生用品销售收入（单位：亿元) 医疗器械与计生用品毛利额（单位：亿元) 4、食品、保健品、化妆品 报告期内，公司食品、保健品、化妆品等业务实现了新的突破，期内实现销售收入16.02亿 元，较上年同期的12.79亿元增长了25.23％；毛利额2.56 亿元，较上年同期的1.85亿元增长 38.38%；报告期的毛利率为15.97%，较上年同期提升1.53个百分点。 报告期内，公司充分发挥现有完善的药品管理体系，较为成熟的物流配送体系与营销渠道与 队伍，利用国家对奶粉等母婴产品流通渠道严格管控的难得机会，与国内外品牌商合作，拓展相 关品种业务，并将原母婴事业部改为消费品事业部，业务取得突破性进展。报告期内，公司代理 的雅培、惠氏、雀巢、合生元等品牌消费品实现含税销售5.3亿元，同比增长1078%，新增全渠 道覆盖城市14个。同时，公司跨境电商启动品类转型成功实施。 食品、保健品、化妆品销售收入（单位：亿元) 食品、保健品、化妆品毛利额（单位：亿元) 5、零售连锁 报告期末，好药师大药房连锁有限公司旗下有零售连锁869家，较上年835家增加34家，其 中自营店261家，较上年249 家增加12家；加盟店 608家（其中托管店21家），较上年586 家增加22家（注：2015年将托管店由原直营店类别改为加盟店类别统计）。 报告期内，公司零售连锁业务实现营业收入9.84 亿元、毛利额1.76 亿元，较上年同期的 7.41亿元、1.37 亿元分别增长32.91%和28.52 %，毛利率 17.87%，较上年同期18.48%下降0.61 个百分点。毛利率略有下降主要原因是线上业务增长较快占比提升，而线上业务毛利率较低影响 所致。 报告期内，好药师大药房连锁有限公司零售药店区域分布及销售情况列表如下（含好药师线 上业务）： 0 2 4 6 8 10 12 2014年 2015年 7.41 9.84 0 0.5 1 1.5 2 2014年 2015年 1.37 1.76 0 2 4 6 8 10 2014年 2015年 5.98 7.72 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 2014年 2015年 1.26 1.41 2015年好药师零售药店区域分布及销售情况 单位：万元 区域 期末药店数量 营业收入 直营店（家） 加盟店（家） 华中区域 69 82 15,919.07 华北区域 15 24 40,144.43 华东区域 167 499 39,569.39 华南区域 2 0 1,934.76 西南区域 2 0 578.27 西北区域 6 3 301.93 合计 261 608 98,447.84 注：各区域的营业收入含好药师线上业务部分。 零售连锁销售收入（单位：亿元) 零售连锁毛利额（单位：亿元) 6、医药工业 报告期内，公司医药工业实现销售收入7.72亿元、毛利额1.41亿元，分别较上年同期的5.98 亿元、1.26亿元增长29.13 %和11.78%；毛利率为18.25%，较去年同期的21.09%下降2.84个百 分点。毛利率下降的主要原因是公司自产中药饮片增长较快占比提升，而中药饮片毛利率较西药 低影响所致。 报告期内，山东博山制药有限公司新生产基地建设进展顺利，期内新获得生产批文4个，分 别是溴丙胺太林、吡嗪酰胺、盐酸乙胺丁醇和色甘酸钠。北京京丰制药集团有限公司目前独家代 理“格列齐特片”、“乳酸酶素颗粒”等七个临床品种销售增长较好。 医药工业销售收入（单位：亿元) 医药工业毛利额（单位：亿元) 7、医疗机构业务与基药销售 医院纯销方面，报告期内公司继续大力拓展二级及以上中高端医院市场，期内实现含税销售 92.67亿元，较去年同期的68.86亿元增加23.81亿元，增长34.58%。报告期末，公司的二级及 0 20 40 60 80 100 120 2014年 2015年 68.86 92.67 0 10 20 30 40 50 60 2014年 2015年 42.11 52.8 以上医院客户达3,200余家。二级以下基层医疗机构销售方面，报告期实现含税销售52.80亿元, 较上年同期42.11亿元增加10.69亿元，增长25.39%，报告期末公司二级以下基层医疗机构客户 超过38,000余家。 截止目前，在已公布基本药物配送资格的31个省（市、区）中，公司共获得了22个省市的 配送资格。公司在河北、海南、湖南、贵州、云南、陕西、青海、宁夏未获得配送资格的原因是： 公司在上述省份尚未设立子公司或子公司还未正式营业；公司在西藏预计2016年新标开始可取得 配送资格。 二级及以上医院销售收入 基层医疗机构（二级以下）销售收入 （单位：亿元) （单位：亿元) 8、电子商务与健康管理 报告期内，公司旗下北京好药师大药房连锁有限公司B2C电子商务业务继续保持快速增长， 实现销售4.7亿元，较上年同期增长51.12%；利润-2,877.85万元，虽然继续亏损，但较去年同 期已大幅减亏。出现亏损的主要原因是，报告期内公司在技术研发投入、电商物流仓库建设、市 场推广等方面投入较大。 报告期内，新增了青岛、重庆、南京、乌鲁木齐4个电商物流分仓的建设，使电商物流分拣 中心覆盖达到了13个城市（北京、上海、武汉、杭州、中山、沈阳、成都、郑州、重庆、天津、 南京、青岛、乌鲁木齐）；技术与应用方面，好药师进行了官网WAP站建设、好药师APP研发与 电商仓储管理系统优化等工作。期内电商物流订单处理能力大幅提升，可以达到日出3万单，峰 值10万单的订单日出库能力。 报告期内，好药师线上新增会员150万人，截止目前发展各类会员合计约600万人，业务运 营质量不断提升。在B2C业务方面，对接了移动医疗、银行、保险等渠道；利用物流多仓优势， 承接医药电商代发货和仓储配送业务。同时好药师在九州通医药集团的整体支持下，积极探索医 院门诊药房部分药品远程销售配送业务；在O2O业务方面，除继续推进与下游签约合作门店开展 原有“药急送”业务以外，同时在武汉和北京两地依托线下直营店，自建配送体系，推广好药师 APP，利用电子围栏技术，实现同城网络药品订单“一小时”送达，大幅度提升了订单配送成功率。 报告期末，公司推行C端电商业务整合。公司将原有的好药师网上药店（B2C）、海外购、武 汉麦迪森电子商务有限公司（O2O）、九州通健康管理有限公司、远程医疗事业部等5个相对独立 的互联网业务板块整合起来，与好药师线下门店形成联动，形成C端电商集团。整合后的电商集 团，将充分利用九州通医药集团的医药分销、品种规模、物流配送等方面资源优势，实现线上线 下联动，建设覆盖全国主要城市的社区健康服务体系和 “一小时”的药品快速配送体系，为用户 提供线上线下全方位的健康服务。 9、技术研发与增值服务 报告期内，公司下属子公司湖北九州通达科技开发有限公司全年实现营业收入6,671.27万元、 净利润973.38万元（合并报表）。 报告期内，公司技术研发成果丰硕。湖北九州通达科技开发有限公司立项并完成GTM移动温 度采集仪、中药煎药管理系统等9项研发项目；取得一种托盘自动拆分系统等5项专利权；取得 通达第三方仓储管理信息系统TPL V1.0等9项软件著作权。 九州通中药材电子商务有限公司取 得东方中药材网管理系统V1.0、珍药材交易系统V1.0、珍药材用户系统V1.0等6项软件著作权。 九州通健康管理有限公司取得健康管理系统软件V1.0等5项软件著作权。九州通医疗信息科技（武 汉）有限公司取得包括九州通影像信息管理系统JZT-PACS V1.0等6项软件著作权。 10、快销进口产品代理 报告期内，公司旗下的上海九州通国际贸易有限公司独家代理的美国切迟-杜威公司 （Church&Dwight）旗下包括艾禾美、炫洁、特洛伊、碧缇丝（Batiste）、舒德尔玛等五大品牌 系列产品。2015年完成销售收入4，657万元、毛利2,711万元，分别较上年同期增长10.12%和 27.45%，毛利率58.00%，较上年同期上升了7.70个百分点。 报告期内，上海九州通国际贸易有限公司调整经营思路，以市场为导向，新开发浙江杭州、 江苏南京、贵州贵阳、河南郑州、海南海口等市场，提高品牌认知度；继续加强数据化管理，升 级企业数据管理系统，优化团队人员结构，完善公司内部流程与管理，明确职工责任；拓展市场 渠道，产品入驻家乐福、世纪联华等3377家实体商超；布局天猫、淘宝、天猫超市、一号店、京 东、苏宁、建行、知我药妆等网络平台和东方CJ购物频道广告投放。 11、物流网络建设 报告期内，公司继续建设湖南长沙、陕西西安、贵州贵阳、西藏拉萨4个省级物流中心，新 增规划及建设湖北蕲春、江苏无锡、山东菏泽、四川仪陇等4个地市级物流中心。截至目前，公 司已在全国完成26个省级大型医药物流中心（注：2015年12月公司出让华药国际医药有限公司 股权，省级医药物流中心减少1个）和45个地市级中小型医药物流中心的布点工作，进一步完善 了公司的全国性医药物流配送体系的建设，延伸覆盖了医药物流配送的区域范围。 报告期内，九州通医药集团物流有限公司，逐步优化完善物流组织结构，进行北京、杭州等 物流中心的改造升级；同时进行物流信息平台研发，下属区域公司上线LIMS.NET系统，加强物流 集中管控；集团冷链事业部在21家下属区域公司成立分部并完成冷链设施验证。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 49,589,246,312.08 41,068,404,478.35 20.75 营业成本 45,834,441,902.33 38,152,977,752.48 20.13 销售费用 1,225,701,617.02 1,062,305,408.09 15.38 管理费用 1,077,899,362.46 771,442,424.73 39.73 财务费用 508,993,047.49 393,731,039.77 29.27 经营活动产生的现金流量净额 435,955,993.59 -171,679,532.74 353.94 投资活动产生的现金流量净额 -1,537,862,443.67 -1,025,095,616.79 -50.02 筹资活动产生的现金流量净额 2,777,087,548.60 1,077,368,438.03 157.77 研发支出 41,445,267.54 37,268,824.95 11.21 1. 收入和成本分析 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:万元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 医药批发及相 关业务 4,774,814.70 4,435,243.58 7.11 20.39 19.71 增加0.53 个百分点 医药零售 98,447.84 80,859.46 17.87 32.91 33.91 减少0.61 个百分点 医药工业 77,192.47 63,102.71 18.25 29.13 33.77 减少2.84 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 西药、中成药 4,249,754.69 3,976,831.37 6.42 17.04 16.67 增加0.30 个百分点 中药材、中药饮 片 190,228.40 158,398.65 16.73 59.08 58.98 增加0.05 个百分点 医疗器械、计生 用品 350,301.79 309,383.54 11.68 58.24 58.74 减少0.28 个百分点 食品、保健品、 化妆品等 160,170.14 134,592.18 15.97 25.23 22.98 增加1.53 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 华中区域 1,916,067.22 1,782,223.13 6.99 20.53 19.57 增加0.74 个百分点 华东区域 1,602,069.43 1,506,230.15 5.98 22.68 22.49 增加0.14 个百分点 华北区域 864,622.15 798,328.94 7.67 19.47 18.77 增加0.55 个百分点 华南区域 627,538.10 597,431.46 4.80 13.72 13.24 增加0.40 个百分点 西南区域 418,212.61 395,485.19 5.43 16.81 15.37 增加1.18 个百分点 西北区域 513,681.90 477,620.74 7.02 13.74 12.93 增加0.66 个百分点 东北区域 307,235.80 287,403.08 6.46 52.52 50.18 增加1.46 个百分点 内部抵消 -1,298,972.21 -1,265,516.92 合计额 4,950,455.01 4,579,205.76 7.50 20.75 20.10 增加0.49 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 1、报告期内，公司稳步发展核心业务、集中优势资源强力推进战略业务，全年业务分行业批 发业务毛利率提升明显，达到7.11%，提升0.53个百分点。 2、报告期内，全年业务分区域东北区域营业收入较上年增长50.18%，主要是该区域开发较 晚，2014年度基数较小所致。 3、其余增长情况说明详见本报告“二、报告期内，主要经营情况”之“（二）、报告期内， 公司各项业务增长情况”。 (2). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项 目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情 况 说 明 医药批发（包 括少量零售和 生产） 营业成本 45,792,057,505.31 94.20 38,152,977,752.48 94.28 20.02 医药批发（包 括少量零售和 生产） 销售费用 1,214,777,290.01 2.50 1,062,305,408.09 2.63 14.35 职工薪酬及 社保统筹等 733,861,152.60 1.51 598,820,400.16 1.48 22.55 运杂费 167,846,025.80 0.35 175,392,281.75 0.43 -4.30 其他 （未完）  |