[年报]16瑞安债：2015年度报告
2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 第一节重要声明及提示 本公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准 确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 .并承担相应的 法律责任。 本公司 2015年年度财务报告经利安达会计师事务所审计，并出 具了标准无保留惫见的审计报告。 重大风险提示 投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑下述各项可能对 本期债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响 的风险因素，并仔细阅读募集说明书中 “风险因素”等有关章节内容。 一、归属于母公司股东的净利润减少风险 2015年度，公司归属于母公司股东的净利润较同期下降 43.35%， 主要原因为来源于政府补贴的收入较 2014年度减少 31,794,477.78 元；所得税费用较 2014年度增加了 17,963,474.11元。仍然满足近三 年平均净利润足以支付公司已公开发行债券的一年利息，但政府补贴 收入作为公司产生净利润的重要来源，其延续性值得关注。 二、利率波动风险 市场利率易受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策 1 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 以及国际环境变化的影响，特别是我国正处于经济转型的关键时期， 经济调控政策出台密集，未来几年内市场利率发生波动的可能性较 大。由于本期债券采用固定利率形式，一旦市场利率发生波动，可能 导致投资者持有本期债券获取的利息收益相对下降。 三、持续投融资风险 公司作为城市基础设施的建设和经营者，其运作的幕础设施项目 部分带有较强的公益性，益利能力相对不高，同时项目收益状况又与 国民经济增长存在一定的相关性，易受宏观调控影响而产生变化。如 果出现经济增长速度持续放缓、停滞或衰退，将可能使公司的经营效 益下降，现金流减少，从而可能影响本期债券的按时兑付。 2 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 目录 第一节重要声明提示 ………………………………………………………………1 目录 …………………………………………………………………………………3 释义 …………………………………………………………………………………5 第二节公司及相关中介机构 ………………………………………………………8 第三节公司债券事项 ……………………………………………………………15 一、债券基本情况 ………………………………………………………………15 二、募集资金使用情况……………………………………………………………15 三、公司债券评级情况 ……………………………………………………………15 四、增信机制、偿债计划及其他保障措施的变化及执行情况…………………16 五、债券持有人会议召开情况……………………………………………………16 六、债券受托管理人履行职责情况………………………………………………17 第四节财务和资产情况 …………………………………………………………18 一、最近两年主要财务信息和财务指标 …………………………………………18 二、主要资产及负债项目的变动情况 ……………………………………………19 三、资产受限情况 …………………………………………………………………21 3 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 四、其他债券 /债务融资工具本息偿付情况 …………………………………… 22 五、对外担保情况 …………………………………………………………………22 六、银行授信情况 …………………………………………………………………22 第五节业务和公司治理情况 ……………………………………………………24 一、公司介绍及业务情况…………………………………………………………24 二、行业趋势、公司未来发展战略、经营计划 …………………………………26 三、公司与主要客户往来违约情况 ………………………………………………29 四、公司独立性说明……………………………………………………………… 29 五、公司非经营性占款或资金拆借等情况……………………………………… 29 六、公司治理及内控情况………………………………………………………… 29 第六节重大事项 ………………………………………………………………… 30 一、重大未决诉讼或未决仲裁…………………………………………………… 30 二、其他重大事项………………………………………………………………… 30 第七节财务报告 …………………………………………………………………… 32 第八节备查件……………………………………………………………………… 33 一、备查文件列表………………………………………………………………33 二、查阅方式……………………………………………………………………33 4 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 释义 在本期债券募集说明书中，除非文中另有规定，下列词汇具有以下 含义： 发行人/公司/瑞安国投指瑞安市国有资产投资集团有限公司。 本期债券指发行人发行的总额为人民币 4.5亿元的 “2016年瑞安市国有资产投资集团有限 公司公司债券 ”。 本报告/年度报告指发行人根据有关法律、法规要求，定期 披露的《 2016年瑞安市国有资产投资集 团有限公司公司债券 2015年年度报告》 募集说明书指发行人根据有关法律、法规为发行本期 债券而制作的《 2016年瑞安市国有资产 投资集团有限公司公司债券募集说明 书》。 募集说明书摘要指发行人根据有关法律、法规为发行本期 债券而制作的《 2016年瑞安市国有资产 投资集团有限公司公司债券募集说明 书摘要》。 5 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 牵头主承销商 /簿记管理 人/债权代理人/上海证券 指上海证券有限责任公司。 联合主承销商 /国开证券指国开证券有限责任公司。 瑞安市政府/市政府指瑞安市人民政府。 中央国债登记公司指中央国债登记结算有限责任公司。 中国证券登记公司指中国证券登记结算有限责任公司。 债券托管机构指中央国债登记结算有限责任公司和 /或 中国证券登记结算有限责任公司。 《公司法》指《中华人民共和国公司法》。 《证券法》指《中华人民共和国证券法》。 公司章程指《瑞安市国有资产投资集团有限公司 章程》。 上交所指上海证券交易所。 监管银行指中国工商银行股份有限公司瑞安支行。 债券持有人指通过认购、购买或以其他合法方式取得 本期债券之投资者。 募集资金账户监管协议指《2013年瑞安市国有资产投资集团有 限公司公司债券之募集资金账户监管 6 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 协议》。 偿债资金专户监管协议指《2013年瑞安市国有资产投资集团有 限公司公司债券之偿债资金专户监管 协议》。 担保人指温州市交通投资集团有限公司。 元指人民币元。 工作日指每周一至周五，法定节假日除外。 法定节假日或休息日指中华人民共和国的法定及政府指定节 假日或休息日（不包括香港特别行政 区、澳门特别行政区和台湾省的法定节 假日和/或休息日）。 注：本报告中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上或有差异，此差异系四舍五入所 致。 7 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 第二节公司及相关中介机构简介 一、发行人 （一）中文名称：瑞安市国有资产投资集团有限公司 （二）英文名称： Ruian State-owned Assets Investment Group Co., Ltd （三）法定代表人：丁俊辉 （四）公司地址： 注册地址：瑞安市安阳街道财税大楼六楼 办公地址：瑞安市安阳街道财税大楼六楼 邮政编码：325200 (四)信息披露事务负责人： 姓名：吴鹏展 联系地址：瑞安市安阳街道财税大楼六楼 联系电话：0577-65827628 传真：0577-65835889（五）年度报告查询地址： 查询网址：www.sse.com.cn和 www.chinabond.com.cn 备置地 8 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 发行人：瑞安市安阳街道财税大楼六楼 牵头主承销商：上海市四川中路 213号 7楼 （六）报告期内董事、监事、高级管理人员变更情况： 报告期内，本公司控股股东、实际控制人以及董事、监事、 高级管理人员并未发生变更。 二、会计师事务所 :利安达会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址：北京市朝阳区慈云寺北里 210号楼 1101室 签字会计师：濮文斌、陈海建 联系人：陈海建 联系电话：0573-82627289 三、主承销商 （一）牵头主承销商 /债权代理人:上海证券有限责任公司 住所：上海市四川中路 213号久事商务大厦 7楼 法定代表人：李俊杰 联系人：谢四平、陈虹、陈家特、黄发前 联系地址：上海市四川中路 213号久事商务大厦 7楼 联系电话：021-53686358 传真：021-53686100-7010 邮政编码：200002 9 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 （二）联合主承销商：国开证券有限责任公司 住所：北京市朝阳区安华外馆斜街甲 1号泰利明苑写字楼 A座二区 4层 法定代表人：侯绍泽 联系人：季拓、王锐 联系地址：北京市东城区东直门南大街 3号国华投资大厦 17层 联系电话：010-52825782 传真：010-51789206 邮政编码：100007 四、副主承销商 （一）爱建证券有限责任公司 住所：上海市浦东新区世纪大道 1600号 1幢 32楼 法定代表人：郭林 联系人：刘丽娟、郎琳 联系地址：上海市世纪大道 1600号 32层 联系电话：021-68728995、68728957 传真：021-68728956 邮政编码：200122 10 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 （二）华泰联合证券有限责任公司 住所：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层 (01A、02、03、04)、17A、18A、24A、25A、26A 法定代表人：吴晓东 联系人：张娜、王梓濛 联系地址:北京市西城区太平桥大街丰盛胡同 28号太平洋 保险大厦 18层 联系电话：010-63211166-861、850 传真：010-63134085 邮政编码：100032（三）川财证券有限责任公司 住所：四川省成都市锦江区中新街 49号锦贸大厦 19-20楼 法定代表人：孟建军 联系人：伏勇 联系地址：四川省成都市高新区交子大道 177号中海国际 中心 B座 17楼 联系电话：028-86583086 传真：028-86583086 邮政编码：610041 11 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 五、分销商 （一）德邦证券有限责任公司 住所：上海市普陀区曹杨路 510号南半幢 9楼 法定代表人：姚文平 联系人：隋彦波 联系地址：上海市浦东新区福山路 500号城建国际中心 26 楼 联系电话：021-68761616-8512 传真：021-68765289 邮政编码：200122（二）广发证券股份有限公司 住所：广州市天河区天河北路 183-187号大都会广场 43楼 （4301-4316房） 法定代表人：孙树明 联系人：林豪 联系地址：广州市天河区天河北路 183-187号大都会广场 3 8楼 联系电话：020-87555888-6040 传真：020-87553574 12 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 邮政编码：510075（三）太平洋证券股份有限公司 住所：云南省昆明市青年路 389号志远大厦 18层 法定代表人：李长伟 联系人：莫婷 联系地址：北京市西城区北展北街 9号华远企业号 D座三 单元 联系电话：010-88321635 传真： 010-88321685 邮政编码：100044（四）中信建投证券股份有限公司 住所：北京市朝阳区安立路 66号 4号楼 法定代表人：王常青 联系人：张慎祥、郭严 联系地址：北京市东城区朝内大街 188号 联系电话：010-85130542、85130466 传真：010-85130542 邮政编码：100010（五）国信证券股份有限公司 13 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 住所：广东省深圳市罗湖区红岭中路 1012号国信证券大厦 16-26层 法定代表人：何如 联系人：尉文佳 联系地址：北京市西城区金融大街兴盛街 6号国信证券大 厦 3楼 联系电话：010-88005084 传真：010-88005099 邮政编码：100033（六）招商证券股份有限公司 住所：深圳市福田区益田路江苏大厦 A座 38-45层 法定代表人：宫少林 联系人：汪浩、张华、肖陈楠、王雨泽 联系地址：北京市西城区金融大街甲 9号金融街中心 7层 联系电话：010-57601920、57601917、57601915、5760191 传真：010-57601990 邮政编码：100140 14 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 六、跟踪评级机构：鹏元资信评估有限公司 住所：深圳市深南大道 7008号阳光高尔夫大厦三楼 法定代表人：刘思源 联系人：臧晓娜 联系地址：上海市浦东新区东方路 818号众城大厦 13楼 联系电话：021-51035670-8016 传真：021-51917360 邮政编码：200122 七、监管银行：中国工商银行股份有限公司瑞安支行 住所：瑞安市万松路 74号 负责人：邓逢春 联系人：邓逢春 联系电话：0577-65613387 传真：0577-65613387 邮政编码：325200 八、担保人：温州市交通投资集团有限公司 住所：温州市鹿城区车站大道 737号（温州职业技术学院 图书馆楼） 法定代表人：秦肖 15 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 联系人：厉万众 联系地址：温州市鹿城区车站大道 669号尚品国际商务楼 联系电话：0577-88085508 传真：0577-88085505 邮政编码：325000 16 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 第三节公司债券事项 一、公司债券基本情况 （一）基本情况 公司在本年度报告批准报出日未到期的公司债券情况如下所示： 债券名称简称代码发行日到期日 债券余额 （亿元） 利率 （%） 相关偿付条款 2012年瑞安市国有资产投资集 团有限公司公司债券 12瑞安债 124027（上交所） 1280410 (银行间) 2012年 1 1月 26日 2019年 11月 26 日 5.6 6.93 固定利率，每年付息 一次，债券存续期的 第 3年开始每年按 2 0%比例偿还本金 2016年瑞安市国有资产投资集 团有限公司公司债券 16瑞安债 139021（上交所） 1680023（银行间） 2016年 1 月 27日 2023年 1月 27 日 4.5 4.56 固定利率，每年付息 一次，债券存续期的 第 3年开始每年按 2 0%比例偿还本金 公司“12瑞安债 ”为面向境内合格机构投资者公开发行的公司债 券。截至 2015年 12月 31日，公司已完成兑付本金 1.4亿元。 “16瑞安债”仅限上海证券交易所规定的合格投资者参与交易，仅 在固定收益平台挂牌，且禁止个人投资者参与交易。本报告期内， “1 6瑞安债”不涉及相关条款执行。 （二）公司债券其他情况的说明 无。 二、公司债券募集资金使用情况 （一）2012年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券，募集 资金共计 7 亿元。其中 4.50 亿元用于瑞安市丁山三期西片围涂工程 17 项目， 1亿元用于瑞安经济开发区人才公寓建设工程项目， 1.50亿 元用于瑞安经济开发区江南邻里中心工程项目，与募集说明书披露的 用途一致。 （二）2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券，募 集资金总额为 4.5亿元，拟全部用于瑞安市江南物流园区一期工程建 设，与募集说明书披露的用途一致。 三、公司债券资信评级情况 公司已委托鹏元资信评估有限公司担任瑞安市国有资产投资集 团有限公司公司债券跟踪评级机构，预计最新跟踪评级报告出具的时 间为 2016年 6月初，鹏元资信评估有限公司的定期和不定期跟踪评 级结果等相关信息将在中国债券信息网和上海证券交易所网站予以 公告。 四、公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施 “16瑞安债”由温州市交通投资集团有限公司为本期债券提供全 额无条件不可撤销连带责任保证担保。担保人主要财务数据如下所 示： 单位：元 项目 2015年 12月 31日 2014年 12月 31日 总资产 23,283,293,123.56 18,920,536,268.88 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 总负债 14,219,770,925.10 11,690,280,702.14 所有者权益 9,063,522,198.46 7,226,367,591.32 营业收入 854,935,028.25 941,867,376.60 利润总额 273,588,229.24 326,839,902.24 净利润 244,696,772.36 287,466,725.41 经营活动产生的现金流量净额 608,476,736.06 408,113,198.15 投资活动产生的现金流量净额 -4,476,441,089.50 -2,567,202,417.22 筹资活动产生的现金流量净额 3,595,412,224.28 3,159,049,490.65 现金及现金等价物净增加额 -272,552,129.16 999,960,271.58 温州市交通投资集团有限公司 2015年年度报告于 2016年4月底披 露，敬请投资者关注上交所网站（ http://www.sse.com.cn/）。 报告期内，公司债券偿债计划及其他偿债保障措施与募集说明书 中“偿债计划及其他保障措施”没有重大变化。 五、公司债券债券持有人会议召开情况 报告期内，公司债券无债券持有人会议召开事项。 六、公司债券受托管理人履职情况 公司债券存续期内， “12瑞安债”债券受托管理人浙商证券股份有 限公司以及 “16瑞安债 ”债券受托管理人上海证券有限责任公司严格 按照《债券受托管理协议》中的约定，对公司资信状况、募集资金管 理运用情况、公司债券本息偿付情况等进行了持续跟踪，并督促公司 19 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 履行公司债券募集说明书中所约定义务，积极行使了债券受托管理人 职责，维护债券持有人的合法权益。 受托管理人预计将于公司每个会计年度结束之日起六个月内出 具本期债券受托管理事务年度报告，受托管理报告详见公司网站，以 及证监会指定的信息披露网站（ www.sse.com.cn）。 20 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 第四节财务和资产情况 本节的财务会计信息及有关分析反映了本公司最近两年财务和 资产情况。利安达会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司 2013-2 015年年度的财务报表进行了审计。并出具了利安达审字 [2016]第 23 42号标准无保留意见的审计报告。本节所引用 2014-2015年度财务数 据均摘自上述经审计的审计报告。 一、主要财务会计信息 公司最近两年主要会计数据以及财务指标列示如下： 表 3-1 最近两年主要会计数据 单位：元 项目 2015年 12月 31日 2014年 12月 31日同比变动 总资产 22,358,360,104.32 20,837,452,928.58 7.30% 归属于母公司股东的净资产 10,784,966,751.15 8,609,704,176.05 25.27% 营业收入 502,680,633.96 514,833,566.67 -2.36% 归属于母公司股东的净利润 60,758,791.32 107,254,030.15 -43.35% 息税折旧摊销前利润（ EBITDA） 244,076,842.74 282,947,905.94 -13.74% 经营活动产生的现金流量净额 447,497,950.21 344,974,451.43 29.72% 投资活动产生的现金流量净额 -1,584,303,685.73 -1,544,632,800.85 -2.57% 筹资活动产生的现金流量净额 816,854,924.28 1,398,879,639.97 -41.61% 期末现金及现金等价物余额 1,022,383,646.58 1,342,334,457.82 -23.84% 表 3-2 最近两年主要财务指标 项目 2015年 12月 31日 2014年 12月 31日同比变动 流动比率 1.33 1.35 -1.18% 速动比率 0.44 0.58 -22.22% 21 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 资产负债率 51.72% 58.65% -11.80% EBITDA全部债务比 2.11% 2.65% -20.38% 利息保障倍数 0.39 0.53 -26.42% 现金利息保障倍数 2.44 1.75 39.43% EBITDA利息保障倍数 0.73 0.88 -17.05% 贷款偿还率 100% 100% - 利息偿付率 97.99% 95.65% 2.08% 注:1.EBITDA全部债务比 =息税折旧摊销前利润 /全部债务。 2.利息保降倍数 =息税前利润 /(计入财务费用的利息支出十资本化的利息支出 )。 3.现金利息保障倍数 = (经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出 +所得税付现) /现金利息。 4.EBITDA利息保障倍致 =EBITDA/（计入财务费用的利息支出 +资本化的利息支出 ). 5.贷款偿还率 =实际贷款偿还额 /应偿还贷款额。 6.利息偿付率 =实际支付利息 /应付利息。 （一）归属于母公司股东的净利润 2015年度，公司归属于母公司股东的净利润较同期下降 43.35%， 主要原因为来源于政府补贴的收入较 2014年度减少 31,794,477.78 元；所得税费用较 2014年度增加了 17,963,474.11元。 （二）筹资活动产生的现金流量净额 2015年度，公司筹资活动产生的现金流量净额较同期下降 41.6 1%，主要原因为公司 2015年偿还债务的现金较 2014年增加了 638, 988,241.37 元。 （三）现金利息保障倍数 2015年度，公司现金利息保障倍数较同期上升 39.43%，主要原 22 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 因为公司经营活动产生的现金流量净额较同期上升了 29.72%。 二、主要资产及负债变动情况 截至 2015年 12月 31日，本公司主要资产及负债变动情况如 下表所示： 表 3-3 资产明细 单位：元 项目 2015年 12月 31日 2014年 12月 31日同比变动 一、流动资产： 货币资金 1,060,383,646.58 1,342,334,457.82 -21.00% 应收账款 18,954,139.50 12,062,699.78 57.13% 预付款项 360,179,882.65 334,970,310.65 7.53% 其他应收款 1,745,018,606.09 2,361,074,969.56 -26.09% 存货 5,425,338,417.47 4,629,335,414.73 17.19% 其他流动资产 25,693,341.67 流动资产合计 8,635,906,532.59 8,680,162,872.54 -0.51% 二、非流动资产： 可供出售金融资产 1,825,407,590.76 1,576,722,437.80 15.77% 长期股权投资 16,771,925.49 15,271,408.04 9.83% 投资性房地产 65,402,848.61 80,894,712.78 -19.15% 固定资产 687,666,648.60 657,343,329.25 4.61% 在建工程 10,451,865,151.77 9,222,358,302.55 13.33% 长期待摊费用 13,138,233.60 30,195,287.59 -56.49% 递延所得税资产 3,548,634.30 3,613,651.29 -1.80% 非流动资产合计 13,722,453,571.73 12,157,290,056.04 12.87% 三、资产总计 22,358,360,104.32 20,837,452,928.58 7.30% 表 3-4 负债明细 单位：元 项目 2015年 12月 31日 2014年 12月 31日同比变动 一、流动负债 应付账款 272,821,623.35 148,908,332.55 83.21% 23 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 预收款项 2,457,345,410.64 2,404,398,102.36 2.20% 应付职工薪酬 9,479,361.01 8,161,825.35 16.14% 其他应付款 2,532,437,396.05 2,514,874,707.72 0.70% 流动负债合计 6,492,776,168.49 6,449,042,611.67 0.68% 二、非流动负债 长期借款 4,253,125,186.71 4,684,866,259.63 -9.22% 应付债券 420,000,000.00 850,000,000.00 -50.59% 非流动负债合计 5,072,049,958.46 5,769,217,028.73 -12.08% 负债合计 11,564,826,126.95 12,218,259,640.40 -5.35% （一）应收账款 2015年度，公司应收账款金额较同期增加了 57.13%，主要原 因为截至 2015年年末，公司新增对瑞安滨海新区开发建设管理委 员会和瑞安安阳中心城区开发建设管理委员会的两笔代建费以及 其他应收账款，分别为 2,000,000.00元和 1,585,229.46元和 2,462,983.17元。 （二）长期待摊费用 2015年度，公司长期待摊费用较同期减少了 56.49%，主要原因 为公司塘下线路收购款其他减少 22,568,838.34元，系对冲瑞安市交 通运输局的应付款项所致。 （三）应付账款 2015年度，公司应付账款用较同期增加了 82.21%，主要原因为 较 2014年度，公司新增了对中国电建集团华东勘测设计研究院有限 24 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 公司一笔金额为 177,919,311.00元的应付工程款。 （四）应付债券 2015年度，公司应付债券用较同期减少了 50.59%，主要原因 为根据国家发展和改革委员会发改财经【 2012】3597号文件，本 公司于 2012年 11月发行公司债券 7亿元，该债券发行期间为 7 年，年利率为 6.93%。2015年度已经偿还 1.4亿元。2016年公司 需偿还 1.4亿元债券本金，已计入一年内到期的非流动负债中。 根据 2012年 10月 9日瑞安市国有资产监督管理委员会瑞国资 【2012】17号文件，瑞安市水务集团有限公司发行私募债 2亿， 债券期限为 3年，采用固定利率形式，年利率为 8.1%，募集资金 于 2013年到账并开始计提利息。至 2015年度已经全部偿还。 三、资产抵押情况 截至报告期末，公司主要资产所有权和使用权收到限制的资产 具体情况如下: 单位：元 项目账面价值受限原因 货币资金 38,000,000.00银行保函保证金 存货 1,784,257,600.00借款抵押 固定资产 28,125,900.00借款抵押 无形资产 278,513,900.00借款抵押 在建工程 772,7794,000.00借款抵押 合计 2,901,691,400.00 25 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 四、其他债券 /债务融资工具本息偿付情况 报告期内，公司均按时完成其他债券和债务融资工具的付息和 兑付，不存在违约或延迟支付本息的情况。 五、对外担保情况 报告期内，公司对外担保实际担保金额合计 108,200.00万元, 占净资产的比例为 10.03%，本期新增担保金额合计 7,660.00万元。 明细如下: 表：3-11 公司对外担保情况 单位：万元 序号担保对象实际担保金额本期新增担保金额到期日 1瑞安市联峰实业有限公司 550.00 150.00 2017.1.7 2瑞安市蓝星宇汽车科技有限公司 140.00 0 2017.6.16 3温州绕城高速公路西南线有限公司 107,510.00 7,510.00 2039.10.27 合计 108,200.00 7,660.00 五、银行授信使用及偿还情况 公司与银行等金融机构保持良好的长期合作关系，并获得较 高的授信额度，间接债务融资能力较强。截至 2015年 12月 31日， 公司合并口径授信总额为 126.10亿元，未使用的授信额度为 38.9 4亿元。报告期内，公司取得的各项银行借款不存在违约或延迟 支付本息的情况。 26 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年报 第五节公司业务和治理情况 作为瑞安市政府重点构建的综合性投资、建设与经营主体，发行 人自成立以来，始终按照可持续发展的要求，通过市场化运作，统筹 经营相关的政府性资源，在促进瑞安市经济和社会发展中发挥了较大 的作用。目前，公司核心业务涵盖开发区建设、交通道路等城市基础 设施建设与运营、旧城改造与安置房建设、水务、国有资产经营和管 理等。 一、公司主要业务和经营状况简介 （一）最近两年经营情况分析 2015年，公司实现营业收入 50,268.06万元。其中，物业销售收入 11,542.36万元，占营业收入比重为 22.96%；自来水收入 22,014.98万元， 占营业收入比43.80%；管道安装收入 3,879.39万元，占营业收入比重 为7.72%；租金收入为 3,671.39万元，占营业收入比重为 7.30%。 表4-1 最近两年经营情况 单位：元 项目 2015年 12月 31日 2014年 12月 31日同比变动 一、营业总收入： 502,680,633.96 514,833,566.67 -2.36% 营业收入 502,680,633.96 514,833,566.67 -2.36% 其中：物业销售收入 115,423,654.00 129,850,679.75 -11.11% 自来水收入 220,149,826.84 211,274,402.67 4.20% 管道安装收入 38,793,962.14 80,987,626.32 -52.10% 27 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 租金收入 36,713,971.26 29,106,599.24 26.14% 其它 91,599,219.72 63,614,258.69 43.99% 二、营业总成本 545,024,518.66 552,505,983.53 -1.35% 营业税金及附加 23,308,798.47 20,118,787.40 15.86% 销售费用 29,689,722.69 29,614,047.78 0.26% 管理费用 103,785,281.67 92,608,303.29 12.07% 财务费用 28,915,112.25 41,336,734.22 -30.05% 资产减值损失 -339,180.69 -1,043,942.97 67.51% 三、营业利润 -26,172,602.24 -9,511,540.75 -175.17% 四、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 530,650,654.26 805,818,258.65 -34.15% 收到其他与经营活动有关的现金 1,663,049,319.09 1,282,320,001.70 29.69% 经营活动现金流入小计 2,195,751,598.85 2,088,138,260.35 5.15% 购买商品、接受劳务支付的现金 873,040,525.14 285,277,194.67 206.03% 支付给职工以及为职工支付的现金 96,195,593.04 80,914,541.95 18.89% 支付的各项税费 65,822,070.80 102,746,297.51 -35.94% 支付其他与经营活动有关的现金 713,195,459.66 1,274,225,774.79 -44.03% 经营活动现金流出小计 1,748,253,648.64 1,743,163,808.92 0.29% 经营活动产生的现金流量净额 447,497,950.21 344,974,451.43 29.72% 报告期内，营业利润及经营性现金流量波动较大。主要是受公司 主营业务行业特征影响所致。公司主营业务以基础设施建设为主，项 目建设及投资回报周期较长，客观上决定了公司年度营业状况具有一 定的波动性。另外 2015年度，公司营业利润的减少主要是因为权益 类可供出售金融资产分红收益减少了 10,762,781.50元，并不具备一 定的可持续性。 (二)报告期内投资情况分析 公司 2015年度新投资设立瑞安市一零四国道西过境建设投资有 28 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 限公司、瑞安市丁山围垦建设开发有限公司和瑞安市基础设施建设投 资有限公司，股权比例均为 100%。 1、瑞安市一零四国道西过境建设投资有限公司 瑞安市一零四国道西过境建设投资有限公司主要经营范围： 公路、大桥的投资、建设与开发（依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动）。 2015年度，瑞安市一零四国道西过境建设投资有限公司资产 总计10,008,166.67元，负债合计8,166.67元，所有者权益合计10, 000,000.00元。 2、瑞安市丁山围垦建设开发有限公司 瑞安市丁山围垦建设开发有限公司主要经营范围：滩涂围垦 工程开发建设与经营管理、代理围垦工程前期工作、水利工程的 物业管理和服务、海水养殖、房地产开发 (凭资质证书经营 ):围区 吹填造地及其他基础设施建设；编制管理围区总体规划和控制性 详细规划；土地储备和开发；滩涂资源、水资源、水能资源的开 发建设与经营管理；建筑材料与废土消纳的经营管理；招商引资 服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活 动）。 29 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 2015年度，瑞安市丁山围垦建设开发有限公司资产总计 10, 008,166.67元，负债合计 8,166.67元，所有者权益合计 10,000,000. 00元。 3、瑞安市基础设施建设投资有限公司 农村及城市基础设施建设投资、建设和运营 :物业服务:自有 房屋租赁 :建筑材料、金属材料的批发、零售 (依法须经批准的项 目，经相关部门批准后方可开展经营活动 )。 2015年度，公司尚未对瑞安市基础设施建设投资有限公司有 资本金投入。 二、行业趋势、公司未来发展战略、经营计划 （一）行业发展格局与趋势展望 1、基础设施建设行业发展概况 城市基础设施是国民经济可持续发展的重要物质基础，自改革开 放以来，我国城市基础设施建设发展迅速，城市化进程不断加快，城 市人口持续增加。与此同时，我国也是大规模城市化起步不久的发展 中国家，城市基础设施相对滞后仍是我国城市面临的紧迫问题。 “十 三五计划 ”中明确提出要推进以人为核心的新型城镇化，提高城市规 划、建设、管理水平，进一步鼓励有能力在城镇稳定就业和生活的农 30 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 业人口进城落户。整体来看，随着中国经济持续稳定快速发展和各级 财政收入的不断增长，国家及地方政府对城市基础设施建设的投资仍 将保持快速增长的趋势。在扩大内需、促进经济增长、充分发挥城市 综合服务功能的推动下，我国城市基础设施建设将保持较大的投资规 模，行业面临着较好的发展前景。 2、房地产行业的基本现状及前景 公司所处行业为房地产行业。 2015年，伴随宏观经济走势，房地 产市场出现进一步调整和分化。一方面，随着房产价格单边上涨时代 的结束，商品房成交量在年初出现一定回落，二季度之后在市场需求 回升的推动下成交量开始企稳 :另一方面，一线城市及热点二线城市 凭借改善型需求的释放，加速调整回暖，三、四线城市则依然保持较 高库存，不同级别城市间房地产市场的分化格局更加明显。政策面， 政府通过出台 “330新政”、降低购房首付比例、降准降息、推行公积 金异地贷款等系列优惠政策，降低购房门坎，刺激购房需求，为市场 回暖提供政策支持。 3、水务行业的基本现状及前景 二十一世纪被称为 “水的世纪”。水问题的严重性和重要性已日益 成为社会各界的共识，水务行业作为市政公用事业的重要组成部分， 31 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 越来越受到中央和地方政府部门以及民众的重视，使水务行业有望成 为中国未来发展最快的产业之一。目前，从水务行业的生命周期看， 我国城市供水行业处于成长中后期，供水量趋于稳定，呈现出良好的 发展态势。一方面，随着国民经济持续、快速、稳定发展，城镇化水 平不断提高，对水务行业的投资建设需求不断增加；另一方面，由于 近几年国家针对水进行的市场化改革与水价改革，使水务行业的投资 与发展具有了更为宽松的环境。长期来看，伴随水资源的不断缺乏， 水务行业受益于国家宏观经济政策的调整，通过改革水价形成机制、 改善水务项目运营、提升管理水平和人力资源配置、应用技改革新设 备优化运营成本，未来水务市场蕴含巨大的发展机遇。 （二）公司发展战略 根据瑞安市市委《关于做好投融资平台整合重组工作的通知》（瑞 委发〔 2011〕86号），未来将继续合理吸纳优质资源，集聚资产做大 企业规模，将瑞安国投打造为政府融资的大平台、资产管理的大管家、 项目建设的大业主，提升政府对国有资产的统筹调配作用。计划在发 行人名下分别组建瑞安安阳中心城区、塘下新区、滨海新区、江南新 区等城市建设开发公司作为配套的投融资平台，突出城市功能区建设 功能，同时新设 4个镇级新农村建设投资公司，保留瑞安经济开发区 32 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 发展总公司、新区建设发展有限公司、旧城改造发展有限公司的现有 运行模式不变，形成既有交通、水利、工商产业、公用事业、城市和 村镇建设等行业板块公司，又有 “一核四区四市镇”的地域板块公司。 发行人计划投资 40亿元，用于瑞安现代化大城市战略目标的总体建 设，主要包括交通和水利等重点工程、保障房建设项目、东海滩涂开 发、现代物流建设、客运站场、高速公路、省市干线、城市快速路、 城市防洪堤、城市主干道路及相关城市配套设施等项目。通过建设投 入，使得瑞安市基本具备宜居宜创业的现代化城市的主要功能要素。 另外，发行人计划投资 10亿元，大力推进陶山、湖岭、马屿、 高楼四大中心镇新农村建设，统筹城乡发展。计划投资 30 亿元，结 合瑞安经济开发区和国际汽摩配产业基地两大平台，建设标准厂房、 总部大楼及配套生活区，推动产业转型升级，为集聚优势产业、提升 农民的生产生活水平、涵养政府财源、促进区域均衡化发展创造条件。 三、公司与主要客户往来违约情况 无 四、公司独立性说明 公司具有独立完整的业务、资产、人员、机构和财务体系，是自 主经营、自负盈亏的独立法人。不存在被控股股东占用资金、资产等 33 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 情况。 五、公司非经营占款或资金拆借等情况 报告期内，公司不存在违规为控股股东、实际控制人及其关联方 提供担保的情形。 六、公司治理及内控情况 报告期内，公司在公司治理、内部控制等方面不存在违反《公司 法》及公司长城》规定的情况，也不存在未执行募集说明书相关约定 或承诺的情况。 34 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 第六节重大事项 一、重大未决诉讼或未决种裁 报告期内，公司不存在里大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事 项。 二、其他重大事项 报告期内，公司对《公司俊券发行与交易管理办法》第四十五条 列示的各里大事项的适用情况如下： 1、发行人经营方针、经营范用或生产经，外部条件等发生重大 变化 不适用 2、债券信用评级发生变化 不适用 3、发行人主妥资产被查封、扣押、冻结 不适用 4、发行人发生未能清偿到期债务的违约情况 不适用 5、发行人当年累计新增借款或对外提供担保超过上年末净资产 35 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 的百分之二十 不超过 6、发行人放弃债权或财产，超过上年末净资产的百分之十 不适用 7、发行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失 不适用 8、发行人作出减资、合井、分立、解散及申请破产的决定 不适用 9、发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚 不适用 10、保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化 不适用 11、发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件 不适用 12、发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监事、 高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施 不适用 13、其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项。 36 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 不适用 37 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 第七节财务报告 本公司 2015年经审计财务报告请见附件。 38 2016年瑞安市国有资产投资集团有限公司公司债券 2015年年度报告 第八节备查文件目录 一、备查文件 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人 （会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报 告原件； （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司 文件的正本及公告的原稿； （四）按照境内外其他监管机构、交易场所等的要求公开披露的 年度报告、年度财务信息。 二、查阅地点 本公司在办公场所置备上述备查文件原件。 （以下无正文） 39 中财网
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