[年报]PR肥城债：2015年年度报告
肥城市城市资产经营 有限公司 2015 年公司债券年度报告 2 016 年 4 月 第一节重要提示、目录和释义 一、 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律 责任。 本公司 2015 年年度财务报告经山东和信会计师事务所（特殊普 通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。 二 、重大风险提示 投资者在评价和购买本公司债券时，应当认真考虑各项可能对本 公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响 的风险因素，并仔细阅读募集说明书 “ 风险因素 ” 等有关章节的内容。 截至本年度报告批准报出日，公司面临的风险因素与募集说明书 中 “ 风险与对策 ” 章节没有重大变化。 目录 第一节重要提示、目录和释义 .. .. .. 2 一、重要提示 .. .. .. .. 2 二、重大风险提示 .. .. .. . 2 第二节公司及相关中介机构简介 .. .. .. 6 一、公司信息 .. .. .. .. 6 二、联系人和联系方式 .. .. .. 6 三、信息披露及备置地点 .. .. .. 6 四、控股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的变更情况 .. 6 五、相关中介机构情况 .. .. .. 7 第三节公司债券事项 .. .. .. .. 8 一、报告期内的公司债券情况 .. .. .. 8 二、债券募集资金运用 .. .. .. 9 三、债券跟踪评级情况 .. .. .. 10 四、债券增信机制、偿债计划及其他保障措施 .. .. 11 五、本期债券持有人会议情况 .. .. .. 14 六、本期债券受托管理人履职情况 .. .. .. 14 第四节财务和资产情况 .. .. .. 15 一、近两年的主要会计数据和财务指标 .. .. 15 二、公司年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计报告的说明 .. 16 三、资产、负债状况分析 .. .. .. 16 四、受限资产 .. .. .. .. 17 五、其他债务融资工具 .. .. .. 17 六、对外担保情况 .. .. .. 18 七、银行授信情况 .. .. .. 18 第五节业务和公司治理情况 .. .. .. 19 一、报告期内主要经营情况 .. .. .. 19 二、公司未来发展的展望 .. .. .. 22 三、与主要客户发生业务往来时是否有严重违约现象 .. .. 26 四、公司与控股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面的独立情况说 明 .. .. .. .. 26 五、是否存在非经营性往来占款或资金拆借的情形，或者违规为控股东、 实际控制人及其关联方提供担保的情形 .. .. 26 六、公司治理、内部控制及募集说明书相关约定或承诺的执行情况说明 .. 26 第六节重大事项 .. .. .. .. 27 一、重大诉讼、仲裁和行政处罚事项 .. .. 27 二、破产重整相关事项 .. .. .. 27 三、年报披露后公司债券面临暂停上市或终止上市的情况 .. 27 四、司法机关调查情形 .. .. .. 27 五、其他重大事项 .. .. .. 27 第七节财务报告 .. .. .. .. 28 一、公司审计报告 .. .. .. 28 二、公司财务报表 .. .. .. 28 三、保证人财务报表 .. .. .. 28 第八节备查文件目录 .. .. .. .. 29 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章 的财务报表。 .. .. .. .. 29 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 .. .. .. .. 29 （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本 及公告的原稿。 .. .. .. .. 29 （四）按照境内外其他监管机构、交易场所等要求公开披露的年度报告、年 度财务信息。 .. .. .. .. 29 释义 在 本 报告 书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下涵义： 释义项 释义内容 发行人、公司、本公司 指肥城市城市资产经营有限公司 董事会 指肥城市城市资产经营有限公司董事会 监事会 指肥城市城市资产经营有限公司监事会 发行人股东、股东 指肥城市国有资产管理局 《公司法》 指 2013 年 12 月 28 日中华人民共和国第 12 届全国人民代表大会常务委员会第 6 次会议 修订，自 2014 年 3 月 1 日施行的《中华人 民共和国公司法》 《证券法》 指 2014 年 8 月 31 日中华人民共和国第 12 届全国人民代表大会常务委员会第 10 次会 议修订，自 2014 年 8 月 31 日施行的《中华 人民共和国证券法》 《债券管理办法》 指《公司债券发行与交易管理办法》 国家发改委 指中华人民共和国国家发展和改革委员会 中国证监会、证监会 指中国证券监督管理委员会 交易所、上交所 指上海证券交易所 登记结算机构、债券登记机构 指中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司 主承销商、西南证券、簿记管理人 指西南证券股份有限公司 审计机构、会计师事务所 指山东和信会计师事务所（特殊普通合伙） 报告期、本期 2015 年度 募集说明书 指发行人根据有关法律、法规为发行本期债 券而制作的《2012 年肥城市城市资产经营有 限公司公司债券募集说明书》以及《2016 年肥城市城市资产经营有限公司公司债券 募集说明书》 工作日 指北京市的商业银行对公营业日（不包含法 定节假日或休息日） 元 如无特别说明，为人民币元 注：本 报告 书中除特别说明外所有数值保留两位小数，若出现总数与各分项 数值之和尾数不符的情况，均系四舍五入原因造成。 第二节公司及相关中介机构简介 一、公司信息 公司的中文名称 肥城市城市资产经营有限公司 公司的中文简称 城市资产公司 公司的外文名称 Feicheng City Asets Management Co., ltd. 公司的外文名称缩写 FCAMC 公司的法定代表人 张兴铭 公司注册地址 肥城市向阳街 01 号 公司注册地址的邮编 27160 公司办公地址 肥城市向阳街 01 号 公司办公地址的邮编 27160 二 、 联系人 和联系方式 姓名 吕翠莲 联系地址 肥城市向阳街 01 号 电话 0538 - 329710 传真 0538 - 329710 三 、 信息披露 及备置地点 登载 年度报告的中国证监会指定 网站 的网址 htp:/w.se.com.cn 公司年度报告备置地点 肥城市向阳街 01 号 四 、 控股 股东、实际控制人、 董事 、 监事 、高级管理人员的变更情况 报告期内，公司控股东、实际控制人未发生变更。控股东、实际控制人 信息与募集说明书披露情况一致。 报告期内，公司董事、监事、高级管理人员变更情况 如下： 姓名 职务 变动情形 变动原因 张兴铭 董事长 留任 黄京国 总经理、董事 留任 吕翠莲 副总经理、董事 留任 李晓林 副总经理、董事 留任 于东 董事 留任 陈新 董事 新任 根据股东要求进行岗位轮换 李政伟 董事 新任 根据股东要求进行岗位轮换 姓名 职务 变动情形 变动原因 侯兆坤 董事 离任 根据股东要求进行岗位轮换 崔鹏飞 董事 离任 根据股东要求进行岗位轮换 肖云峰 监事会主席 新任 根据股东要求进行岗位轮换 马玉申 监事 新任 根据股东要求进行岗位轮换 孙远明 监事 新任 根据股东要求进行岗位轮换 胡金宝 监事 新任 职工代表大会重新选举产生 罗岩 监事 新任 职工代表大会重新选举产生 五 、 相关 中介机构情况 （ 1 ） PR 肥城债 公司聘请的 会计师事务 所 名称 山东和信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 济南市历下区经十路 137 号中润世纪广场 18 栋 1201 室 签字会计师姓名 沈大智、王玉霜 本期债券受 托管理人 名称 西南证券股份有限公司 办公地址 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座 4 层 联系人 张启龙、郭军、关健 联系电话 010 - 57631264 、 010 - 5763 105 报告期内对 公司债券进 行跟踪评级 的资信评级 机构 名称 鹏元资信评估有限公司 办公地址 深圳市福田区深南大道 708 号阳光高尔夫 大厦 3 楼 （ 2 ） 16 肥城债 公司聘请的 会计师事务 所 名称 山东和信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 济南市历下区经十路 137 号中润世纪广场 18 栋 1201 室 签字会计师姓名 沈大智、王玉霜 本期债券受 托管理人 名称 中国邮政储蓄银行股份有限公司泰安市分 行 办公地址 泰安市御碑楼路西市工商局综合办公楼 联系人 陈正新 联系电话 0538 - 3210659 报告期内对 公司债券进 行跟踪评级 的资信评级 机构 名称 鹏元资信评估有限公司 办公地址 深圳市福田区深南大道 708 号阳光高尔夫 大厦 3 楼 第三节公司债券事项 一 、 报告 期内的公司债券情况 （一） 肥城市城市资产经营 有限公司 2012 年公司债券 1 、债券名称： 2012 年肥城市城市资产经营有限公司公司债券 ； 2 、债券简称： PR 肥城债 ； 3 、债券代码： 12575 ； 4 、债券发行日期： 2012 年 8 月 14 日 ； 5 、债券到期日期： 2016 年 8 月 13 日 ； 6 、债券余额： 6.75 亿元 ； 7 、票面利率： 7.1% ； 8 、还本付息方式： 本期债券在存续期内每年付息一次，分次还本。在债券 存续期第 3 、 4 、 5 、 6 年末，每年分别偿还债券发行总额的 25% 。提前还本年度 的应付利息随当年 本金的兑付一起支付，每年付息时按债权登记日终在托管机 构名册上登记的各债券持有人所持债券面值所应获利息进行支付。年度付息款项 自付息日起不另计利息，当年兑付本金自兑付日起不另计利息 ； 9 、债券上市 / 转让场所： 上海证券交易所 ； 10 、投资者适当性安排： 合格投资者 ； 11 、报告期内付息 / 兑付情况： 正常 ； 12 、 特殊条款：在债券存续期第 3 、 4 、 5 、 6 年末，每年分别偿还债券发行 总额的 25% ； 13 、特殊条款执行情况： 正常 。 （二） 肥城市城市资产经营有限公司 2016 年公司债券 1 、债券名称： 2016 年肥城市城市 资产经营有限公司公司债券 ； 2 、债券简称： 16 肥城债 ； 3 、债券代码： 139050 ； 4 、债券发行日期： 2016 年 3 月 23 日 ； 5 、债券到期日期： 2023 年 3 月 22 日 ； 6 、债券余额： 8.8 亿元 ； 7 、票面利率： 4.04% ； 8 、还本付息方式： 本期债券每年付息一次，分次还本。在债券存续期的第 3 年至第 7 年，每年末按照债券发行总额 20% 的比例偿还债券本金。每次还本 时，本金根据债权登记日终在托管机构名册上登记的各债券持有人所持债券面 值按上述比例进行分配（每名债券持有人所受偿的本金额计算取位到人 民币分 位，小于分的金额忽略不计）。提前还本年度的应付利息随当年本金的兑付一起 支付，每年付息时按债权登记日终在托管机构名册上登记的各债券持有人所持 债券面值所应获利息进行支付； 9 、债券上市 / 转让场所： 上海证券交易所 ； 10 、投资者适当性安排：合格投资者 ； 11 、报告期内付息 / 兑付情况： 报告期无需付息 / 兑付； 12 、特殊条款： 在债券存续期的第 3 年至第 7 年，每年末按照债券发行总 额 20% 的比例偿还债券本金； 13 、特殊条款执行情况：特殊条款未到执行阶段。 14 、担保情况： 本期债券由重庆进出口信用担保有限公司提供全额无条件不 可撤销连带责任保证担保。 二 、债券募集资金运用 （一）肥城市城市资产经营有限公司 2012 年公司债券 （ 1 ） 募集资金 用途和使用计划 公司经 “ 国家发展和改革委员会发改财金 〔 2012 〕 2391 号 ” 文件核准，于 201 2 年 8 月 14 日发行了 规模 9 亿元的 “2012 年 肥城市城市资产经营 有限公司公司债 券 ” 。 根据本期公司债券募集说明书约定，公司拟将 募集资金中 7.8 亿元将用于 肥城市调水蓄水治理工程建设项目， 1.2 亿元用于补充公司营运资金 。 （ 2 ）募集资金专项账户运作情况 本期债券扣除发行费用之后的净募集资金已于 20 12 年 8 月 22 日汇入在 中国 建设银行股份有限公司肥城支行 开立的募集资金专项账户。资金监管银行 中国建 设银行股份有限公司肥城支行 于募集资金专项账户开设后每月向发行人出具真 实、准确、完整的募集资金专项账户对账单。 （ 3 ） 募集资金实际使用情况 截至本报告签署日，公司按募集说明书 中承诺的用途和使用计划 将募集资金 中 7.747 亿元用于 肥城市调水蓄水治理工程 ， 1.13 亿 元补充流动资金。本期公司 债券募集资金已全部使用完毕。 单位 ： 亿 元 募集资金用途 是否 发生 变更 募集资金使用情况 拟投入金额 实际投入金额 本年末余额 肥城市调水蓄 水治理工程 否 7.747 7.747 - 补充流动资金 否 1.130 1.130 - 合计 / 8.87 8.87 - （ 二 ）肥城市城市资产经营有限公司 2 01 6 年公司债券 （ 1 ）募集资金用途和使用计划 公司经 “ 国家发展和改革委员会发改企业债券〔 2016 〕 8 号 ” 文件核准，于 201 6 年 3 月 23 日发行了规模 8.8 亿元的 “20 16 年肥城市城市资产经营有限公司 公司债券 ” 。根据本期公司债券募集说明书约定，公司拟将募集资金中 6.5 亿元 将用于肥城市城市供热管网工程建设项目， 2.3 亿元用于补充公司营运资金。 （ 2 ）募集资金专项账户运作情况 本期债券扣除发行费用之后的净募集资金已于 20 1 6 年 3 月 2 5 日汇入在 中国 邮政储蓄银行股份有限公司泰安市分行 开立的募集资金专项账户。资金监管银行 中国邮政储蓄银行股份有限公司泰安市分行 于募集资金专项账户开设后每月向 发行人出具真实、准确、完整的募集资金专项账户对账单。 （ 3 ）募集资金实际使用情况 截至本报告签署日， 公司正在 按照募集说明书要求逐步开始使用 。 三、债券跟踪评级情况 （一）定期跟踪评级情况 鹏元资信 评估有限公司 根据监管部门规定及本评级机构跟踪评级制度， 在初 次评级结束后，将在受评债券存续期间对受评对象开展定期跟踪评级， 鹏元资信 评估有限公司 将持续关注受评对象外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及 偿债保障情况等因素，以对受评对象的信用风险进行持续跟踪。在跟踪评级过程 中， 鹏元资信评估有限公司 将维持评级标准的一致性。 定期跟踪评级每年进行一 次，在受评对象审计报告出具后将及时开展定期跟踪评级工作。 评级报告披露地 点为上海证券交易所 网站（ htp:/w.se.com.cn ） ，敬请投资者关注。 如发行主体不配合完成跟踪评级尽职调查工作或不提供跟踪评级资料，鹏元 资信评估有限公司有权根据受评对象公开信息进行分析并调整信用评级，必要时， 可公布信用评级暂时失效或终止评级。 （二）不定期跟踪评级情况 □ 适用 √ 不适用 （三）报告期内评级差异情况 □ 适用 √ 不适用 四 、债券增 信 机制 、 偿债计划及 其他 保障措施 （一） 债券增信机制 1 、 PR 肥城债 增信机制 PR 肥城债无增信机制 2 、 16 肥城债增信机制 （ 1 ） 、 担保人基本情况 担保人名称： 重庆进出口信用担保有限公司 法定代表人： 向涛 设立日期： 209 年 1 月 15 日 注册资本： 26.4 亿元 经营范围： 贷款担保、 票据承兑 担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用 证担保等融资性担保业务；再担保，债券发行担保；兼营诉讼 保全担保业务，履 约担保业务，与担保业务有关的融资咨询、财务顾问等中介服务，以自有资金进 行投资等。 主要从事业务： 担保业务 （ 2 ） 、担保人主要财务指标 信永中和 会计师事务所 （特殊普通合伙） 审计了担保人 20 15 年的财务报表， 并出具了标准无保留意见的审计报告（ 2106CQA1093 号）。担保人报告期末的 财务数据和财务指标如下： 单位：万元 项目 2 015 年 12 月 31 日 总资产 484,697.96 净资产 319,191.30 资产负债率 34.15% 净资产收益率 9.04% 流动比率 1.67 速动比率 1.67 （ 3 ） 、担保人资信情况 报告期内，担保人的资信情况良好，未出现债务逾期或无法兑付的情况。根 据 鹏元资信评估有限公司 评级于 20 15 年 12 月 24 日出具的《 重庆进出口信用担 保有限公司 2015 年主体长期信用 跟踪评级报告》，维持 重庆进出口信用担保有限 公司 长期主体信用评级 AA+ ，评级展望为稳定。 （ 4 ） 、担保人累计对外担保的情况 截至 2015 年 12 月 31 日，担保人对子公司担保余额 0 亿元，对外担保余额 （不包含对子公司担保） 248 亿元，合计对外担保总额 248 亿元，占 2015 年末 净资产的比例为 792% 。 （ 5 ） 、担保人其他资产的主要情况 截至 20 15 年 12 月 21 日，担保人总资产 48.47 亿元，净资产 31.92 亿元。截 止 20 15 年 12 月 31 日，担保人权利受限制的资产总计为 3.1 亿元，占总资产的 比例为 6.42 % 。担保人权利受限制资产的情况如下： 单位：万元 项目 金额 受限原因 存出担保证金 31,085.05 担保证受限 合计 31,085.05 — 除 上述受限资产外，担保人不存在其他资产权利受限制 及 后续 权利 限制安排 的情况。 （二）本期 债券 偿债 计划 及保障 措施 1 、 PR 肥城债 （ 1 ） 利息支付执行情况 本期债券起息日为 2 012 年 8 月 14 日， 在存续期内每年付息一次，分次还本。 在债券存续期第 3 、 4 、 5 、 6 年末，每年分别偿还债券发行总额的 25% 。提前还 本年度的应付利息随当年 本金的兑付一起支付，每年付息时按债权登记日终在 托管机构名册上登记的各债券持有人所持债券面值所应获利息进行支付。年度付 息款项自付息日起不另计利息，当年兑付本金自兑付日起不另计利息 。 本期债券 存续期内 2013 年至 2018 年每年的 8 月 14 日为上一个计息年度的付息日（如遇 国家法定节假日及公休日，则顺延至其后的第一个工作日）。 截至年度报告出具日， 20 14 年 8 月 14 日至 20 15 年 8 月 13 日的利息已于 20 15 年 8 月 14 日 前 按期足额支付。 （ 2 ） 偿债保障措施执行情况 本期债券为固定利率品种，并设置了提前还本条款，在债券存续期内第 3 、 4 、 5 、 6 年末发行人将分别偿还债券发行总额的 25% ，当年应付利息随本金一起 支付。提前还本条款的设计大幅降低了集中还款给发行人带来的压力，有效降低 了偿付风险，有利于保障投资者的合法利益。 报告期内 ， 发行人已足额按期偿还对应本金及利息。 （ 3 ） 专项偿债账户情况 为保证债券本息偿付资金能够按时、足额到位，发行人按照《国家发展改革 委办公厅关于进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通 知》（发改办财金〔 2010 〕 281 号）的要求，在中国建设银行股份有限公司肥城 支行开立了偿债准备金账户，并与该行签署了账户监管及合作协议，聘请其作为 本期债券偿债准备金账户的监管银行。 报告期内，发行人已依照协议按时足额提取偿债准备金并已足额及时支付到 期本金及利息。 2 、 16 肥城债 （ 1 ）利息支付执行情况 本期债券尚未到付息日。 （ 2 ）偿债保障措施执行情况 本期债券募集资金总额 8.8 亿元，债券期限为 7 年期。按年付息，在债券 存续期的第 3 年末至第 7 年末每年按照债券发行总额 20% 的比例等额偿还债券 本金。公司将通过债券托管机构和有关机构偿付利息 和本金。本期债券偿付本息 的时间明确，不确定因素少，有利于偿债计划的提前制定。 为充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿 付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、设计工作流程、安排偿债 资金、制定管理措施、做好组织协调等，以形成确保债券本息偿付安全的内部机 制。 （ 3 ）专项偿债账户情况 为确保本期债券本息按期兑付，发行人在中国邮政储蓄银行股份有限公司泰 安市分行肥城支行开立唯一的偿债资金专户，专门用于本期债券偿债资金的接收、 存储及划转，不得用作其他用途。偿债资金专户中的资金用于偿还当 期应付的本 息的资金。 五 、本期债券持有人会议情况 20 15 年度内， 公司 未召开债券持有人会议 。 六 、本期债券 受托 管理人 履职情况 1 、 PR 肥城债 西南 证券作为本次公司债券的主承销商和受托管理人， 报告期内已 履行 受托 管理人职责 。 2 、 16 肥城债 中国邮政储蓄银行股份有限公司泰安市分行作为本次债券的 债权代理人 ，将 在未来按照募集说明书以及债权代理协议的约定履行义务。 第四节财务和资产情况 一 、 近两年 的主要会计数据和财务指标 （一）主要 会计数据 单位： 万元 主要会计数据 2015 年 末 / 度 2014 年 末 / 度 同比增减 （ % ） 总资产 1,372,769.79 1,428,651.06 - 3.91 归属于母公司股东的净资产 1,165,354.50 1,170,836.70 - 0.47 营业收入 57,17.67 60,502.63 - 5.50 归属于母公司股东的净利润 10,753.28 12,936.19 - 16.87 息税折旧摊销前利润 （ EBITDA ） 26,852.78 28,23.61 - 4.86 经营活动产生的现金流量净额 51,938.03 8,024.90 547.21 投资活动产生的现金流量净额 - 12,450.13 - 9,396.29 32.50 筹资活动产生的现金流量净额 - 27,215.31 14,180.8 - 291.92 期末现金及现金等价物余额 73,649.16 61,376.57 20.0 （二）主要 财务指标 主要财务指标 2015 年 2014 年 同比增减 （ % ） 流动比率 18.02 18.20 - 1.01 速动比率 3.25 3.29 - 1.50 资产负债率 0.15 0.18 - 16.27 EBITDA 全部债务比 0.13 0.1 18.26 利息保障倍数 1.95 2.21 - 11.97 现金利息保障倍数 5.6 1.48 282.07 EBITDA 利息保障倍数 2.36 2.64 - 10.5 贷款偿还率 10.0 10.0 - 利息偿付率 10.0 10.0 - 注 ： ① EBITDA 全部债务比 =EBITDA/ 全部债务 ② 利息保障倍数 = 息税前利润 / （计入财务费用的利息支出 + 资本化的利息支出） ③ 现金利息保障倍数 =( 经营活动产生的现金流量净额 + 现金利息支出 + 所得税付现） / 现金利息支出 ④ EBITDA 利息保障倍数 =EBITDA/ （计入财务费用的利息支出 + 资本化的利息支出） ⑤ 贷款偿还率 = 实际贷款偿还额 / 应偿还贷款额 ⑥ 利息偿付率 = 实际支付利息 / 应付利息 （三）会计数据 和财务指标 同比变动 超过 30 % 以上 项目的 情况 主要会计数据 同比 增减（ % ） 变动原因说明 经营活动产生的现金流量净额 547.21 收到政府补助增加以及收 回大额往来款所致 投资活动产生的现金流量净额 32.50 在建工程投资增加所致 筹资活动产生的现金流量净额 - 291.92 长期借款提前偿还所致 主要财务指标 同比 增减（ % ） 变动原因说明 现金利息保障倍数 282.07 经营活动产生的现金流量 净额增加 所致 二 、 公司 年度财务报告被 会计师 事务所出具非标准审计报告 的 说明 □ 适用 √ 不适用 三 、 资产 、负债 状况 分析 （一）资产 项目 变动 情况分析表 单位 ：万元 资产项目 2015 年末 2014 年末 比重增 减 （ % ） 重大 变动 说明 金额 占总资 产比例 金额 占总资 产比例 货币资金 73,68.17 5.37% 62,496.57 4.37% 17.91 应收账款 23,604.10 1.72% 10,849.23 0.76% 117.56 新增 BT 项目 预付款项 420.13 0.03% 371.83 0.03% 12.9 其他应收款 116,87.5 8.51% 15,808.78 10.91% - 24.9 存货 1,010,04.10 73.58% 1,060,875.14 74.26% - 4.79 其他流动资 产 7,250.0 0.53% 4,90.0 0.34% 47.96 委托 对外 贷款 增加 可供出售金 融资产 50.0 0.04% 50.0 0.03% - 固定资产 80,03.24 5.83% 80,857.23 5.6% - 1.06 在建工程 11,606.53 0.85% 1,83.6 0.13% 516.17 在建 工程 投资 增加 无形资产 48,72.28 3.5% 50,104.12 3.51% - 2.6 长期待摊费 用 3.70 0.0% 4.50 0.0% - 17.91 （二）负债 项目 变动 情况分析表 单位 ：万元 负债项目 2015 年末 2014 年末 比重增减 （ % ） 重大变 动说明 金额 占总负 债比例 金额 占总负 债比例 短期借款 3,0.0 1.45% 50.0 0.19% 50.0 取得新 的短期 借款 应付账款 1,369.13 0.6% 2,860.10 1.1% - 52.13 支付工 程款 预收款项 3,163.38 1.53% 297.21 0.12% 964.36 预售房 款增加 应付职工薪酬 50.34 0.02% 9.38 0.0% 436.51 已计提 尚未发 放的职 工薪酬 所致 应交税费 4,08.73 1.93% 3,92.98 1.5% 0.39 应付利息 1,837.28 0.89% 2,49.50 0.95% - 24.9 其他应付款 14,152.03 6.82% 15,484.52 6.01% - 8.61 一年内到期的 非流动负债 40,782.6 19.6% 45,565.37 17.67% - 10.50 长期借款 64,419.4 31.06% 89,783.13 34.82% - 28.25 应付债券 44,632.30 21.52% 66,872.18 25.94% - 33.26 偿还债 券本金 所致 其他非流动负 债 30,0.0 14.46% 30,0.0 11.64% - （三）逾期未偿还 债项说明 □适用 √ 不适用 四 、受限资产 截至 2015 年 12 月 31 日，公司以土地抵押取得借款，除此之外公司不存 在其他可对抗第三人的优先偿付负债。 详见第七节 “ 财务报告 ” 发行人审计报告之七、合并财务报表主要项目注释 20 、 22 。 五 、 其他 债务融资工具 报告期内， 公司无其他债券 和 债务融资工具 的 付息兑付。 六 、 对外 担保情况 公司 2012 年为肥城市教育局与远东国际租赁有限公司签署的《售后回租赁 合同》提供不可撤销的连带责任保证，租赁成本为 9,0.0 万元，租赁期间为 60 个月。公司担保范围包括承租人应向出租人支付的租金、利息、违约金、损 害赔偿金、租赁物件留购价款及其他应付款项和出租人为实现权力的费用（包括 但不限于诉讼费用、仲裁费用、律师费用、公证费用、执行费用等）。 七 、银行 授信 情况 公司银行借款 均为政策性贷款或项目贷款，需根据项目情况逐笔审批 ， 不存 在大额授信情况。 报告期内，公司均按时偿还银行贷款，未发生过违约现象。 第五节业务和公司治理情况 一、报告期内主要经营情况 （一） 公司 主营业务情况 1 、主营业务收入 分析 单位：万元 业务种类 20 15 年 度 20 14 年 度 同比 增减 （ % ） 收入 占比 （ % ） 收入 占比 （ % ） 自来水销售 2,63.48 4.61 2,497.2 4.13 5.46 纯净水销售 49.09 0.09 68.83 0.1 - 28.68 污水处理费 524.41 0.92 737.0 1.2 - 28.85 工业用水销售 55.60 0.10 48.20 0.08 15.37 城市基础设施建设 49,637.58 86.81 55,826.98 92.27 - 11.09 房地产销售 2,845.1 4.98 - - - 主营业务合计 55,745.28 97.49 59,178.23 97.81 - 5.80 其他业务 1,432.39 2.51 1,324.40 2.19 8.15 合计 57,17.67 10 .0 60,502.63 10.0 - 5.50 公司 主营业务包括城市基础设施建设业务和供水及污水处理等水务业务。 公司 本年度 实现营业收入 57,17.67 万元，较 20 14 年 减少 3,324.96 万元，主 要系 城市基础设施建设略有减少所致 。公司主营业务收入包括 城市基础设施建设 收入、自来水销售收入、污水处理费收入、纯净水销售收入、工业用水销售收入 等，公司 本年度 实现主营业务收入 55,745.28 万元，占营业收入的 97.49 % 。 公司 其他业务收入主要包括 委托贷款收入、 管道维修收入、租赁收入 等， 公司 本年度 实现其他业务收入 1,432.39 万元，占营业收入的 2.51 % 。 2 、主营业务 成本 分析 单位 ：万元 业务种类 20 15 年 度 20 14 年 度 同比 增减 （ % ） 自来水销售 3,08.64 2,978.30 1.02 纯净水销售 94.91 92.35 2.7 业务种类 20 15 年 度 20 14 年 度 同比 增减 （ % ） 污水处理费 1,241.13 1,464.24 - 15.24 工业用水销售 167.42 121.80 37.46 城市基础设施建设 45,539.07 51,217.41 - 11.09 房地产销售 2,683.83 - - 主营业务合计 52,734.9 55,874.1 - 5.62 其他业务 1,043.31 343.37 203.85 合计 53,78.31 56,217.47 - 4.34 年度 工业水销售 业务 本 167.42 万元，比上年 增长 超过 30 % ， 主要是因为 工 业水业务供电费增加导致 ； 本年度房地产销售业务成本 2,683.83 万元， 比上年 增 长 超过 30 % ， 主要是因为 保障房实现销售，故收入与成本均增加 ； 本年度 其他业 务 成本 1,043.31 ，比上年增长超过 30% ， 主要是因为 暂估入账管道维修工程成本。 3 、费用 分析 单位 ：万元 项目 20 15 年 度 20 14 年 度 同比 增减 （ % ） 销售费用 20.27 15.83 28.08 管理费用 5,029.89 4,845.68 3.80 财务费用 8,913.38 9,827.63 - 9.30 合计 13,963.54 14,689.15 - 4.94 4 、现金流 分析 单位 ：万元 项目 20 15 年 度 20 14 年 度 同比增长 （ % ） 经营活动现金流入小计 134,487.51 72,973.86 84.30 经营活动现金流出小计 82,549.48 64,948.96 27.10 经营活动产生的现金流量净额 51,938.03 8,024.90 547.21 投资活动现金流入小计 9,474.4 1,578.10 50.37 投资活动现金流出小计 21,924.58 10,974.39 99.78 投资活动产生的现金流量净额 - 12,450.13 - 9,396.29 32.50 筹资活动现金流入小计 41,692.42 45,492.65 - 8.35 筹资活动现金流出小计 68,907.73 31,31.7 120.07 筹资活动产生的现金流量净额 - 27,215.31 14,180.8 - 291.92 现金及现金等价物净增加额 12,272.59 12,809.49 - 4.19 本年度，公司经营活动产生的现金流量净额为 51,938.03 万元，投资活动产 生的现金流量净额为 - 12,450.13 万元，筹资活动产生的现金流量净额为 - 27,215.31 万元。其中， 经营活动产生的现金流量净额 同比上年增长超过 30% ， 主要是因为 收到政府补助增加以及收回大额往来款所致 ； 投资活动产生的现金流量净额 同比 上年增长超过 30% ， 主要是因为 在建工程投资增加所致 ； 筹资活动产生的现金流 量净额 同比上年增长超过 30% ， 主要是因为 经营活动产生的现金流量净额增加 所 致 。 （二）公司利润情况 单位 ：万元 项目 20 15 年 度 20 14 年 度 同比 增减（ % ） 营业收入 57,17.67 60,502.63 - 5.50 营业成本 68,435.37 71,149.81 - 3.82 营业毛利 - 11,257.70 - 10,647.18 5.73 期间费用 13,963.54 14,689.15 - 4.94 投资净收益 15.35 5.38 185.32 营业利润 - 11,242.35 - 10,641.80 5.64 利润总额 10,753.28 12,936.21 - 16.87 净利润 10,753.28 12,936.19 - 16.87 本年度 ，公司 实现 营业利润 - 11,242.35 万元 ；利润 总额 10,753.28 万元，较去 年同期 减少 16.87 % ；净利润为 10,753.28 万元， 较去年同期 增长 减少 16.87% 。 投资净收益 同比 增长 超过 30 % ， 主要是因为 取得联营企业分红所致 。 （三）公司 新增 投资情况 1 、 重大 股权投资 □适用 √ 不适用 2 、重大 非股权投资 单位 ：万元 项目名称 本年度期末余额 新增投资额 新增投资额 占净资产比 例（ % ） 自来水零星工程 2,096.86 1,453.05 0.12 供热管网工程 9,50.0 9,50.0 0.82 合计 11,596.86 10,953.05 0.94 公司本期项目新增规模较小，占净资产比例较低 二 、公司 未来发展 的 展望 （一）行业 发展 趋势和竞争格局 1 、我国城市基础设施建设行业 基础设施建设是推进城市化进程必不可少的物质保证，是实现国家或区域经 济效益、社会效益、环境效益的重要条件，对区域经济的发展具有重要作用，是 社会经济活动正常运行的基础。随着我国经济的发展，城市化进程大加速，从 城市化进程对城市基础设施的需求来看，到 2020 年，我国的城镇化水平将由目 前的 54.7% 达到 60% ，城镇化水平每提高一个百分点，城镇人口将新增 10 多 万人，所有这些必将对城市各项基础设施建设形成巨大的市场需求。 2014 年 3 月，中共中央、国务院印发了《国家新型城镇化（ 2014 - 2020 ）》，提出促进约 1 亿 农业转移人口落户城镇，改造约 1 亿人居住的城镇棚户区和城中村，引导约 1 亿 人在中西部就近城镇化，同时也将推进交通、水利、能源、市政等基础设施建设。 然而由于城市基础设施投资投资数额大，缺乏稳定的投资金来源，引发建设供 应能力受限，现有服务质量不高、 运营效率低下等问题，导致基础设施建设供给 与人民日益增长的需求相匹配的矛盾较突出，主要体现为城市交通堵塞、城市生 态环境质量不高、水质污染 , 固体废弃物污染等城市环境问题日益突出。 未来我国城市基础设施建设行业的发展是主要以建设资源节约型、环境友好 型、社会和谐型城市为目标，以提高城市综合承载能力和城市综合管理水平为重 点，基础设施建设行业发展空间仍然很大。 2 、我国水务行业现状及发展前景 水是人类赖以生存和发展的不可缺少的物质资源和战略性经济资源，在国民 经济中占有重要地位，是社会进步和经济发展的重要支柱。我国是一个 水资源贫 乏的国家，目前中国淡水资源总量约为 28,0 亿立方米，居世界第 4 位，但人 均只有 2,30 立方米，仅为世界平均水平的 1/4 ，位列世界第 121 位。如果扣除 那些难以利用的洪水泾流和散布在偏远地区的地下水资源后，中国现实可利用的 淡水资源仅为 11,0 亿立方米左右，人均可利用水资源量约为 90 立方米。 204 年、 209 年及 201 年人均水资源量已逼近甚至低于联合国可持续发展委员会 确定的 1,750 立方米用水紧张线。近年来，我国极端气候频繁发生，地区间水资 源分布不均的矛盾加剧。我国水资源 短缺问题日趋突出，水资源短缺已对部分地 区生产和生活的正常进行产生不利影响。与此同时，全国多数城市地下水受到不 同程度的污染，且有逐年加重的趋势，而在几大淡水河流域，包括淮河、长江、 松花江、珠江、黄河以及多数淡水湖，都存在严重的污染情形。根据国土资源部 发布的 2013 中国土资源公报显示，全国在 203 个地市级行政区开展了地下水 水质监测行动，其中水质呈较差级的监测点 2095 个，占 43.9% ；水质呈极差级 的监测点 750 个，占 15.7% 。 “ 较差 ” 与 “ 差 ” ，二者相加接近六成。 综上所述，伴随着我国城镇化率的提高和由此带来的城市用水需求的不断增 长，将进一步加大城市水资源的需求。同时污水处理也成为一个城市不可缺少的 重要环节。可以预计，未来自来水运营及污水处理行业将得到快速的发展。 （二）公司 发展战略 发行人的发展战略是成为产权清晰、权责明确、管理科学的，以城市基础建 设开发和城市资产运营为支柱的综合性产业集团。发行人将按照政府主导、市场 化运作、企业化经营的原则，立足城市基础设施建设与经营，充分整合各类城市 资源和国有资产，不断扩大企业规模，增强盈利能力。 （三）公司 2016 年度 经营计划 （未完）  |