[年报]14邹城债：2015年年度报告
邹城市 公司 廴。::j刂J莎 司 T︱ ︱本驻︱︱ 限报 有度 二O一六年四月 第一节释义 在本报告中,除非上下文另有规定,下列词汇具有以下含义.. : 发行人、公司:指邹城市城市资产经营有限公司。 募集说明书:指发行人根据有关法律、法规为相关债券发行而制作的相关债 券募集说明书。 募集说明书摘要:指发行人根据有关法律、法规为相关债券发行而制作的相 关债券募集说明书摘要。 主承销商/簿记管理人:指中国银河证券股份有限公司。 证券登记机构:指中央国债登记结算有限责任公司(简称 “ 中央国债登记公 ” 司 ”)和中国证券登记结算有限责任公司(简称 “ 中国证券登记公司.. )。 上证所:指上海证券交易所。 工作日:指北京市的商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或休息日)。 元:指人民币元。 第二节公司及相关中介机构简介 一、公司简介 中文名称.. : 中文简称: 英文名称.. : 邹城市城市资产经营有限公司 邹城市城市资产经营有限公司 zCsCsZCJyyxgsJ.ˉ︱ qJ 9:q 英文缩写: ZCsCsZCJyyxgs 注册地址:邹城市铁山路刀8号 邮政编码: 273500 办公地址:邹城市铁山路″8 邮政编码:273500 法定代表人:于雷 公司网址 二、信息披露相关事务.. 信息披露事务负责人: : 联系地址.. 邹城市铁山路778号 联系电话.. 0537-5112629 : 0537~5112629 电子信箱.. zcszcjygs@l6.j.c,:m : 年度报告披露网址.. www. sse.com. cn ftl www.chinabond. com. cn : 年度报告备置地.. 上海证券交易所、中央国债登记结算有限责任公司 : 三、报告期内控股股东及实际控制人变更情况 ⒛15年度,公司控股股东及实际控制人未发生变更。截至.. ⒛15年末,公司 控股股东为邹城市国有资产管理委员会,实际控制人为邹城市国有资产管理委员 会。 四、报告期内董事、监事、高级管理人员变更情况 (一)公司现任董事、监事、高级管理人员基本情况 ′ 姓名职务、.. 性另刂年龄任期起止日期.. 于雷董事长.. J;;:; 362015.09~2o18oo 郑杰总经理.. :∶ ;【∶.. 47 | 201509~201R09 ~~ 刂。 J 韩洪顺董事男.. 56 2015.09~201R∩ Q 盛来董事男.. 46 2015,09~2o18^o9 王军董事男.. 43 201509~2o18o9 _l¨.. 王慎新董事男.. 44 i 孙传旺监事男.. 48 2015.09~2o1R oo 陈云监事女.. 37 2015,09~2o18.o9 商敏监事女.. 442015,09~2o18~o9 李永贺监事女.. 26 2O15.o9~2o18.o9 司”)的主体信用等级为AA,评级展望为棉定;评定“⒛16年邹城市城市资产 经营有限公司小微企业增信集合债券” 的信用等级为AA。 中诚信国际肯定了邹城市不断增长的区域经济和财政实力、邹城市政府对公 司支持力度很强、公司拥有丰富的煤炭资源储各。同时,中诚信国际也关注到公 司未来几年较大的资本支出压力、盈利性有待提高、公司管理有待改善、经营活 动现金流不稳定等因素对公司未来整体信用状况的影响。 四、报告期内其他债券评级情况 报告期内,公司在中国境内发行其他债券、债务融资工具评级不存在差异情 况。 五、债券增信机制、偿债计划及其仙,偿偾保障措施 11邹城国资债:无担保无抵押 13邹城债:济宁市城建投资有限责任公司提供担保 14邹城债:无担保无抵押 六、报告期内债券持有人会议召开情况 无 七、报告期内债券受托管理人履行职责的情况 报告期内,债券受托管理人尽职履职,,对公司资信状况、募集资金管理运用 情况、公司债券本息偿付情况等进行了持续跟踪,切实督促公司履行公司债券募 集说明书中所约定义务,切实防范可能存在的风险,协助、督促公司按相关要求 对外披露与债券事项相关各项报告,维护债券持有人的合法权益。该债券受托管 理人履职时未发生重要利益冲突情形。 债券受托管理人将在.. ⒛16年4月30日之前出具债券受托管理事务年度报 告,并在上海证券交易所网站公告,敬请投资者及时关注。 第四节财务和资产情况 本节的财务会计信息及有关分析反映了本公司最近两年财务和资产情况。山 东和信会计师事务所(特殊普通合伙)对本公司⒛14、 ⒛15年度财务报告进行 主要原因为公司前述BT项目的结转,收入增加 ”4781。弱万元,成本结转 1483”,⒄万元,相应毛利%388,饱万元,导致净利润大幅上升。 3.、 息税折旧摊销前利润(EBITD/k)增加较多,增长幅度达 77.27% 主要原因为公司前述BT项目的结转,收入增加 ”4781。弱万元,成本结转 1483”。⒄万元,相应毛利%388,辊万元,导致息税折旧摊销前禾刂润(EBITDA)大 幅上升。 (二)主要财务指标 项目2015年2014年同比变动 (%) 流动比率 2,87 3,09 ¨7,05% 速动比率 I,57 1,3813.78o/。 资产负债率 0.51 0,48 5,00% EBITDA全部债务比 9.68 I4.86 ˉ34.86o/。 利息保障倍数 ο ' I,53 25,81% 现金利息保障倍数 4,45 1,27 ˉ450,52% EBITDA利息保障倍数 2,10l。75 20,30% 贷款偿还率 1,00 1,000,00o/。 利息偿付率 0,00 0.00 0,00% 注:全部债务=短期借款+应付票据+一年内到期的非流动负债+其他应付款中 的有`患债务+长期借款+应付债券+长期应付款中的有息债务; 流动比率=流动资产/流动负债; 速动比率=(流动资产-存货)/流动负债; 资产负债率=(负债总额/资产总额)× 1oo%; EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务 ; 利息保障倍数=息税前利润/(列入财务费用的利息支出+资本化利息支出 ); 现金利息保障倍数<经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所得税 付现)/现金利息支出 ; 比重 (°/。)余额 土地 266,065,91 8,9%银彳亍贷崇欠抵押 60729,51 货币资金 154,52o,23 4.5%票据保证金174077 横河煤矿采矿 权 72,041.13 公开发行企业债抵押 , 2.1% (c37oooo2o11 账面价值1922,89万元 35424 04114o11o733) 土地使用权 4,898.37 0.14%农业银行贷款174077 合计 497,525,64 15,64% (二)其他优先偿付负债 除上述受限资产对应的债务外,截至掖告末,本公司不存在其他优先偿付负 债。 五、其他债券和债务融资工具报告期内付息兑付情况 报告期内,公司不存在其他正在存续的债券和债务融资工具。 债券/债务融资工 报告期内付息兑付情 具名称 况 1l邹城国资债 2012.01.o9 本金60oOo万,利息 35802万 13邹城债 2014.03.12 利息14832万 I4邹城债 2015.o8.o1140000万利息9786万 六、对外担保情况 截至⒛15年末,公司对内担保余额为23.56亿元,公司对外担保余额为 5.3 亿元。公司对外担保余额占⒛15年末净资产的3.71%,较 ⒛l4年末增加0.6亿 元,增幅为12.77%。公司对外担保风险基本可控,对公司偿债能力无重大不利 影响。 截至 ⒛15年末经营公司担保情况如下 : 金额单位:万兀元 类型被担保人担保金额日期担保形式 银行 山东宏河矿业 保证 集团有限公司 10,00o,oo 2015,o1.16-2016,o1.19多人联保青岛平安银行 山东宏河矿业 保证 集团有限公司 8,000.oo 2015,o3.o3-2o15.o9,o6单人担保济宁浦发银行 山东宏河矿业 保证 粜团有限公司 5,000.oo 2014,12.o8-2o15.12.o8单人担保北京银行济南分行 山东宏河矿业 保证5,000,0o 2015,o4.3o-2o16.o2.29单人担保青岛民生银行 集团有限公司 保证 :l彗|5,000· 00 2015.05.18-2o15,11,18单人担保招商银行邹城支行 ∶ ∶∶∶∶∶∶丨 山东宏河矿业 保证 集团有限公司 3,000.oo 2015,o4.28-2o15,1o,26单人担保交通银行邹城支行 山东宏河矿业 保证 集团有限公司 2,000.oo 2015.9.2-2016.3.1单人担保枣庄银行济宁分行 邹城市公路工 保证 程有限公司 1,000.00 2015,09,29-2o16,03.21单人担保|交通银行邹城支行 邹城市市政工 保证 程公司 1,000.oo 2015.o9.29-2o16.θ 3.22单人担裸交通银行邹城支行 山东正方实业 保证 发展有限公司 15,000.oo 2014.o1,21-2o16.o1,2o单人担保民生银行 保证 山东正方实业 15,000.0o 2015.o9.24-2o2o.09.23多人担保华融融资租赁 发展有限公司 保证山东宏河矿业 10,000,oo 2015,o5.o7,-2o16,05,06单人担保青岛民生银行 项目,本期结转收入 ”4781,弱万元,导致收入、成本大幅增长。 (2)税金及附加的增加主要是受收增长的影响。 (3)正方公司本期其他业务增加Tll润 ^、 585o万屁,主要内容为房租收入 235o 万元和委托银行贷款的利息收入3988乃 7△。 (4)财务费用增加是因为公司融资规模扩大,导致利息支出增加。 (5)补贴收入减少,主要是经营公司本身减少284∞万元所致。 (6)营业外收入主要是本期处置固定资产形成收益3531万元所致。 2、 非主要经营业务 报告期内,公司主要利润构成均来自于主营业务,不存在本期公司利润构成 或利润来源的重大变化源自非主要经营业务的情况。 (二)投资状况分析 1、 重大的股权投资 报告期内,公司不存在重大股权投资。 2、重大项目投资情况 报告期内,公司新增项目投资9。笱亿元,主要为以下支出。 单位:万元 项目名称项目类型总投资金额项目进度预计收益 邹城市职教园区建设项目固定资产 52000 50o/o 62400 邹城市文化艺术中心建设项目固定资产 4247365o/。 50967.6 三、公司未来发展战略 (一)煤炭行业 1、 我国煤炭行业的产业特征及发展情况 煤炭是社会生产生活的重要能源供给之一,用途广泛,主要应用于电力、钢 铁、水泥、化工四大行业。煤炭产业不仅包含煤炭的开采,还包含煤田地质勘探、 设计、煤矿基本建设、设备制造、煤炭洗选、销售以及其他煤炭相关的科研、教 育、检测鉴定等一系列活动和流程。我国作为产煤大国,煤炭资源十分丰富,煤 炭资源丰富的特点奠定了我国 “ 煤为基础、多元发展 ” 的能源格局,因此,各大 行业对煤炭的硬性需求也决定着煤炭行业在我国社会生产中一直占据着举足轻 重的地位。随着社会科技的不断进步,煤炭生产清洁化、多元化趋势也会促进煤 炭行业的长足发展。 近年来,受宏观经济不景气和产业结构调整因素影响,煤炭行业中煤炭供给 相对过剩的问题依旧比较突出。根据中国煤炭工业协会发布的数据,⒛14年全 国煤炭市场继续呈现总量宽松,结构性过剩态势。在市场需求增幅回落、产能建 设超前、进口煤影响范围扩大和煤炭企业税费负担多重因素叠加影响下,煤炭行 业经济效益大幅下降、企业亏损面扩大,多数老矿区煤炭企业经营困难的问题十 分突出。2014年全国原煤产量38.7亿吨,同比下降2.甄。 尽管煤炭行业短期暴露出产能过剩的问题,但是我国 “ 以煤为主 ” 的能源格 局依然不会改变,主要工业生产和建设都需要煤炭及其相关产品提供支持。尤其 在 “ 十二五 ” 期间,国家引导产业转型升级和推进城镇化建设将会刺激煤炭下游 产业复苏,为煤炭行业带来发展契机。根据国家发改委预测,到2015年我国煤 炭需求总量将达们亿吨,需求的大量增加将使煤炭市场的供需接近稳定宽松的 平衡点。总体来看,煤炭行业会在国家政策引导和市场作用下,努力实现资源优 化配置,推进产业优化升级,丰富煤炭周边产品,大力发展循环经济,打造出高 效化、科技化、生态化、国际化的新型行业形态,积极发挥能源行业龙头地位 , 为顺利完成建设小康社会、实现可持续发展的目标做出重要贡献。 2、 邹城市煤炭行业的现状和前景 煤炭销售收入是公司业务收入的主要来源,⒛14年度实现营业收入 22.o3 亿元,占公司主营业务收入的比重为58.27%。公司煤炭业务主要由宏河矿业运 苦 ⒛13年12月,根据邹政字[2013]128号文,邹城市政府将山东正方实业发 展有限公司10鸲股权由市国资委划转至发行人持有,并将公司持有的山东宏河 矿业集团有限公司划转至山东正方实业发展有限公司持有,本次划转完成后,公 司持有山东正方实业发展有限公司10四|股权:,山东正方实业发展有限公司持有 山东宏河矿业集团公司87.63%股权,山东宏河矿业集团公司其余股权由邹城市 国资委持有,该项变更已完成工商登记手续。 宏河矿业现有邹城横河煤矿、嘉祥红旗煤矿、小孟煤矿、新疆佰利矿业公司 等多个投产及在建矿井和德州潘店煤田等多处储备矿产资源,控制煤田资源量约 4亿吨。 宏河矿业核心企业横河煤矿始建于80年代中期,为宏河矿业主要产煤基地 , 横河煤矿拥有煤矿行业特级质量标准化A级矿井,该矿井田面积11,3平方公里, 地质总储量7,889万吨,可采储量1,175万吨,实际生产能力达100万吨/年。 按照目前年开采情况计算,该矿井总服务年限为45年,剩余服务年限为15年。 煤矿建设方面,宏河矿业在建矿山红旗煤矿目前地面基础建设基本完成,办 公楼、食堂、职工宿舍楼等己交付使用。预计⒛16年将为公司贡献茌5万吨的产 量。小孟煤矿也己处于筹建阶段,未来拟引进战略投资者共同投资建设开发,预 计总投资12亿元。⒛13年宏河矿业因煤炭行业价格下降,控制产能至90万吨/ 年。⒛14年产能和产量的增加主要由于红旗煤矿,红旗煤矿为气煤,自 ⒛13年 底开始试生产,⒛1吐年度生产经营正常,设计产能45万吨,设计配套生产提升 产能120万吨,预测资源储量为7,011万吨。⒛14年实现掘进进尺 7,⒛0米 , 生产煤炭27万吨,销售25万吨,实现销售收 10,0茌9万元,实现利润总额1,386 ^‘ 万元。预计 ⒛15年红旗煤矿产能为60兀i口电,l顸计产量为55万吨。 销售方面,宏河矿业与当地主要煤炭运销公司均有长期供应关系,全部采取 先款后货的提货方式,并且由于山东地区电1力、化工等用煤企业较为集中,且省 内运输较为方便,使公司产销率始终保持在较高水平。⒛122014年,宏河矿业 销售量分别为93.05万吨、77万吨和115万吨。⒛14年煤炭价格持续低迷,受 产量大幅增加的影响,公司销售量有所增长。 除以上采矿权外,公司还拥有潘店煤矿等3,个探矿权,其中预测的煤矿资源 储量达24,倜7万吨,预测的铅银多金属矿资源储量16.5万吨。以上矿权均己达 到精查程度,潘店煤矿等由于开采条件受限等因素,暂不对其逃行开采,仅作资 源储备使用。 除煤炭自产自销外,宏河矿业下属的山东恒屹工贸有限公司(以下简称 “J叵 屹工贸 )(”) 还经营煤炭运销业务。恒屹工贸主要销售对象为火力发电厂、煤炭运 销公司等,所购煤炭部分来自于宏河矿业,其余煤炭来源包括兖矿集团、济宁矿 业集团等大型煤炭企业 ,⒛14年销售量为dll3万吨,销售收入为16,57亿元 , 成本为16。4亿元。 总的来看,宏河矿业拥有较为充足的矿产资源,是公司支柱收入来源,红旗 煤矿投产运营后对公司产能和产量以及销售收入有所提升。 (二)建筑工程行业 1、 我国建筑工程行业的产业特征及发展情况 ⒛14年我国资产投资增速放缓。全年全社会固定资产投资512,761亿元 , 比上年增长15。30/0,扣除价格因素,实际增长14.zO/0。其中,固定资产投资(不 含农户)502,0o5亿 元,增长15.码,农户投资10,756亿 元,增长2。喁。东部 地区投资 ⒛6,454亿元,比上年增长15。dO/0;中部地区投资124,112亿元,增长 17.GO/0;西部地区投资129,171亿元,增长17,绱;东北地区投资吼,Og6亿元 , ±曾七炙2.7%。 在固定资产投资(不含农户)中,第一产业投资11,∞3亿元,比上年增长 33.9%;第二产业投资 ⒛8,107亿元,增长13,挑;第三产业投资281,915亿元 , 增长16。跚。民间固定资产投资321,576亿元,增长18。l%,占固∷定资产投资(不 含农户)的比重为 “。1%。 全年房地产开发投资95,036亿元,比上年增长10。甄。其中,住宅投资“,352 亿元,增长9。zO/0;办公楼投资5,641亿元,增长21。弘;商业营业用房投资1茌,M6 亿元,增长⒛。1%。全年全国城镇保障性安居工程基本建成住房511万套,新开 工弘0万套。 十(“) 二五 期(”) 间,随着国家工业化、佶息化、城镇化、市场化、国际化深 入发展,人均国民收入将稳步增加,经济结构转型加快,市场需求潜力增大,资 金供给充裕,科技和教育整体水平提升,劳动力素质改善,基础设施日益完善.. , 由此带给建筑工程行业的市场空间和发展前J虱也将逐步提升到一个新的水平。无 论是各项基础设施的投资建设,还是城镇化的加快发展及社会主义新农村建设的 大力推进,建筑工程与信息化和工业化的融合将为经济社会又好又快发展提供坚 实的物质保障。随着建筑工程行业从业人.员素质的不断提升和现代化生产方式的 推广应用,建筑工程行业将会逐步摆脱粗放式发展模式,为整个行业的长期稳定 健康发展奠定良好的基础,建筑工程行业前景向好。 2、 邹城市建筑工程行业的现状和前景 邹城市.. ⒛1茌年全年固定资产完成359,3亿元,同比增长16。⒛。全市在建 项目568个,其中新开工建设项目375个,竣工项目373个。在建项目中,计划 总投资.. ⒛亿元以上项目6个,10亿元至⒛亿元项目2茌个,5亿元至10亿元项 目29个,l亿元至5亿元项目131个,5,000万元至亿元项目135个。分产业看 , 第一产业完成11。4亿元,下降32.1%;第二产业完成163,7亿元,增长26。幽.. ; 第三产业完成184.2亿元,增长12.跚。工业投资完成162.7亿元,增长28.骟 , 其中,高新技术产业投融资22,2亿元。服务业投资完成185,5亿元,增长11.甄。 分建设性质看,新建投资完成255.8亿元,增长29.幽;扩建投资完成55.2亿 元,下降15,现;改建投资完成33.4亿元,下降5,1%。 根据《邹城市国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》, 十(“) 二五 ” 期 间,邹城市地区生产总值年均增长12%以上,力争达到l,000亿元,人均地区生 产总值达到79,000元;地方财政收入年均增长15%,力争达到60亿元;全社会 固定资产投资额年均增长.. ⒛%以上;社会濯i费品零售总额年均增长.. 17‰月艮务业 增长快于地区生产总值增长;城镇化率达到55%。目前,邹城市按照 “ 儒学之都、 园林城市、山青水秀、生态宜居 ” 的定位和.. “ 以山为骨、以水为魂、以绿为脉、 以文为蕴.. 的(”) 理念,继续推进.. “ 东扩、西联、中提、北接 ” 城市空间发展战略.. , 以扩大中心城区规模、优化功能布局为主线,以推进城市建设、完善城市基础设 施为支撑点,以优化人居环境、提升城市形象为落脚点,推进东中西协调发展 , 下大气力突破新城区、改造老城区、做大产业聚集区,提升城市规模档次和形象 品位。力争到今年,城市建成区面积达到55平方公里,城镇人口达到55万人 , 建成生态宜居的现代化大城市。随着上述规划的全面实施,邹城市的城市基础设 施建设必将迎来一个蓬勃发展的时期。 发行人作为邹城市城市基础设施建设投资主体,自成立以来,完成了邹城市 污水处理厂和东城区水厂改造、开发区和工业园区基础设施建设、天然气引进和 利用、垃圾处理厂改造、新农村建设(道路、卫生院、有线电视等项目)等一批 重点市政基础设施项目的投融资和建设工作。 公司主要负责建设项目资金的筹措,同时配合邹城市建设局等政府单位开展 工程项目前期审批、招标、建设管理及工程款的支付等工作。除采取按工程建设 进度付款的代建模式外, 自 ⒛l1年公司还采∷取了BT建设模式。BT项目资金由 承建方先行垫付,在项目完成后的确定年限内,由邹城市财政按照协议支付进度 对项目进行回购。根据协议,政府回购款总计为钥。66亿元,前8年政府每年给 予公司回购款3,5亿元,后两年每年回购6,33亿元,截至目前,公司回款情况 良好。 发行人下属子公司邹城市市政工程公司主要承做邹城市内市政公用工程施 工。由于目前该公司以招投标方式承做市政公用工程,因此对⒛15年至2018 年的收入测算,依据历史数据保持相对稳啶:,2015年至⒛18年每年工程收入分 别为12,365.89万元、1仝,635,79万元、12,034.90万元和l4,289.03万元。 (三)房地产行业 1、 我国房地产行业的发展现状 我国房地产业从⒛世纪80年代开始兴起,伴随着我国市场化改革的快速 推进,房地产业得到飞速发展,在拉动国民经济增长、改善城镇居民住房条件等 方面扮演着重要的角色,并成为我国国民经济的支柱性产业。由于房地产行业的 特点,房地产市场受宏观调控和经济形势影响显著,随着国内外经济形势的波动 , 房地产行业经历了发展、壮大、整理与调控的不同阶段。进入 ⒛10年以来,房 地产投资与销售的增速虽然有所放缓,但总体规模仍然始终保持了逐年上升的趋 势。⒛13年以来,房地产开发投资与销售 ∵均l出现大幅上涨,但房地产销售涨幅 远高于房地产投资,其中,东部地区房地产销售涨幅尤为明显,销售面积与销售 额同比增长幅度超过全国。根据国家统计局公布的《2013年5月份70个大中城 市住宅销售价格变动情况》,与 ⒛12年同月相比,7o个大中城市中,价格下降 的城市有1个,上涨的城市有∞个。因此,进入⒛13年以来,房地产需求的主 要指标——房地产销售出现较为明显的反弹。 综合考虑我国城市化进程的推进、经济规模的持续增长和人口红利等因 素,中国的房地产市场的发展从中长期看仍将持乐观发展趋势,但宏观政策调控 将是未来房地产行业的重要影响因素,房地产企业间的精细化、差异化竞争也将 更为激烈。 ①房地产市场格局从 “ 卖方市场 ” 转变为 “ 买方市场 ” 从房地产需求量层面分析,根据国家统计局 ⒛12年《全国房地产开发和销 售情况》,⒛12年商品房销售面积ll。13亿平方米,而通过 “ 城镇化需求预测 模型 测(”) 算,到 20⒛年新建住房面积将增长到15,4亿平方米。 截止⒛14年底,房地产开发企业房屋施工面积52.34亿平方米,年均增加 可销售面积约13.1亿平方米,可销售面积量与新增房地产需求总量大致持平 `忘 :、, 但考虑到施工面积在各年度结转为可销售面积的数额存在波动,因此在施工面积 集中结转为可销售面积的期间会存在供大于求的趋势,而在施工面积尚未大量结 转为可销售面积的期间仍存在供不应求的可能性。综上所述,中国未来相当一段 时期房地产需求仍将持续上升,但供不应求的局面己经过去,而供大于求的局面 将逐步显现,并且将主导未来的房地产发展大势。 ②房地产市场结构将得以有效调整 未来10年,宏观调控的效果将得以显现丿房地产市场结构得以调整,房地 产市场从单一的商品房市场转向 商(“) 品房+保障房 ” 的双轨市场。保障房作为未 来 “ 十二五 ” 规划的重点工作内容,从房地产供应的层面分析,保障房作为房地 产行业未来的投资重点,将有效增加房屋供给,对房地产继续保持对中国经济的 有效拉动起到关键作用;从房地产需求方甬i,保障房的建设将有效调整房地产需 求结构,对保障人民基本生活水平、稳定房地产价格、抑制房地产过度投机起到 重要作用。 ③房地产融资将继续从单一依赖信贷资金继续转向社会融资规模的不断扩 大 从央行公布的融资总量数据看,目前丿、民币贷款占比已经从 ⒛06年80%的 峰值降至56%;而包括企业债券等债务融资:E具、委托贷款、信托贷款、银行承 兑汇票等在内的社会性直接融资占比己经接近40%。预计未来社会融资总规模的 占比还将不断上升。 ④在住宅房地产的价格变化上,不同城市的房地产市场将从 “ 普涨时代 ” 进 入 “ 分化时代 ” 根据联合国人口署预测,⒛102020年我国新增城镇人口前 ⒛名的城市中, 北上广深均位列其中,同时另有10个城市仙l干其周边可辐射范围内,上述 14 个城市共计将新增约3,990万人,按人均35平方米计算,新增住房需求共计 14 亿平方米,约占十年间全国新建住房总需求的甄,占全国新增人口带来的首次 置业需求的23%。未来预计,一线城市潜在需求尤其是刚性需求仍然保持强劲 , 房地产供不应求的局面仍然存在,但成交量在2012年高基数的基础上难以大幅 增长,因此房地产价格仍存在较大上涨空间;二线城市供求基本平衡,价格未来 的走势取决于经济和人口的辐射力和吸引力;三线城市的供应量较大但潜在需求 不足,价格下行风险逐渐暴露。 房地产周期循环是指房地产业活动或i其投入与产出有相当的波动现象,且此 现象重复发生。影响房地产周期循环的主要原因包括:供需因素的影响,其中以 金融相关因素的变动最为关键;市场信息的不充分、导致从供需两方面调整不均 衡的时间存在时滞;生产者与消费者心理因素的影响,如追涨不追跌、一窝蜂的 投机或非理性预期;政策因素的影响,如容积率控制、农地征用控制;政治冲击 , 如社会政治动荡;制度因素的影响,如预售制度的期货效应、中介与估价制度的 健全程度等;生产时间落差、季节性调整、总体经济形势等。 从宏观经济来看,我国经济仍将保持快速增长的势头,预计未来的10年 , 在城市化进程的加快、土地供应刚性、住房金融及中央宏观政策的共同作用下 , 房地产仍将维持平稳的景气度。 同时,中央将加大保障性安居工程建设丿,度,满足城镇中低收入职工家庭的 住房需求。在宏观调控背景下,房地产企业规模结构及产品结构调整进程将加快 , 运作规范、符合国家政策倾向的企业将获得更好的发展机遇。 总的来说,我国房地产市场发展的主要不i利因素来自宏观调控的不确定性以 及二三线城市相对供大于求。 我国房地产行业的发展与国家对房地产行业的宏观调控导向密切相关 ,⒛ 10 年以来,中央政府为了控制房地产价格的不断上涨,推出了关于房地产市场的利 率、信贷和税收等系列政策,上述政策杪、多角度对住房结构进行了调控:在房地 产供给层面,国家宏观调控主要针对中高端商品房的开发,而对于满足人民基本 住房需求房地产建设的政策支持力度逐年加大。在房地产需求层面,国家宏观调 控主要目的是在抑制房地产投机行为、遏制房地产价格非理性上涨的同时保证基 本住房的刚性需求得以满足。2012中央经济工作会议己确立了 “ 巩固调控成果 , 促使房价合理回归不动摇,促进房地产市i场长期、稳定、健康发展 ” 的指导思想 , 因此预计未来全国房地产开发和销售的宏观市场调控的主基调不会改变。 近些年,二三线城市房地产呈现开发过度的态势,房价有下降迹象。总的来 说,二线城市价格未来的走势取决于经济和口的辐射力和吸引力;三线城市的 ^、 供应量较大但潜在需求不足,楼市可能下挫。 2、 邹城市房地产行业的现状和前景 ⒛14年,邹城市全年固定资产投资完成359,3亿元,同比增长16.现。全市 在建项目568个,其中,新开工建设项目375个,竣工项目373个。在建项目中 , 计划总投资 ⒛亿元以上项目6个,10亿元至⒛亿元项目24个,5亿元至 10 亿元项目29个,1亿元至5亿元项目131个。亿元以上大项目完成222亿元 , 占全市固定资产投资额的61。跚。分产业看,第一产业完成11。壬亿元,下降32.1%; 第二产业完成163,7亿元,增长26.跚;第三产业完成18茌.2亿元,增长12。幽。 工业投资完成162.7亿元,增长28,甄,其中,高新技术产业投资22.2亿元。 服务业投资完成185.5亿元,增长l1.弼。分建设性质看,新建投资完成 255.8 亿元,增长29,粥;扩建投资完成55.2亿元i,下降15。幽;改建投资完成 33,4 亿元,下降5.1%。 房地产开发投资完成39,3亿元,增长11,l%。其中,住宅投资27,6亿元, 增长4。叽。全年房屋施工面积527.3万平方米,增长12,跚。房屋竣工面积75.4 万平方米,增长60.8%。商品房销售面积Ⅱ其中,住 77′,8万平方米,下降⒛.1%。 宅销售面积70.6万平方米,占商品房销售面积 ‘的90。ZO0。房屋销售额33.7亿元 , BO0。 下降5。其中,住宅销售额28.6亿元,下降9。幽。 发行人承担了邹城市区域范围内棚户区改造、公租房、廉租房等保障性住房 建设的重要任务。截至⒛15年3月末己完成10项保障房建设,唐王湖棚户区改 造工程还剩余鳓的工程进度待完成,目前尚无新建项目计划。根据邹城市人民 政府与发行人签署的《项目投资建设委托(")协议书》,11个保障性住房建 设项目业主均为邹城市人民政府,公司作为项目代建人将在BT协议签署后的 8 年内累计获得财政局支付工程项目总价款47.93亿元,工程项目总价款金额达到 项目总投资规模的1.8倍。⒛1茌年回购收入为2。13亿元,预计⒛15-⒛21年 , 回购款收入分别为2.13亿元、6,57亿元、6,57亿元、6,57亿元、6.57亿元 8.70 亿元和8,70亿元。 此外,公司还承建了宏河家园城市棚户区改造等2项保障性住房建设和 9 个棚户区改造任务,均与邹城市人民政府签署BT协议,代建投资额达29.19亿 元,加计项目代建人投资回报,总计34,07亻Z:元,⒛152O16年每年回购金额为 1.5亿元;201⒎2021年每年回购金额为5亿元;⒛”-⒛23年每年回购金额为 3,⒄ 亿元。 保障房项目建设是邹城市政府重点战略发展规划之一,公司承担保障房建设 任务不但使其在盈利能力上得到一定保障还使其市政建设地位进一步提升。 发行人下属子公司恒城置业公司主要从事房地产业务。该公司己建成的文博 苑小区总售价15,趼亿元,可销售面积为和午万平米,3600元/平方米 ,⒛12年和 ⒛13年分别实现销售收入2,“亿元和5.9Z|亿元,剩余7.85亿元预计⒛15年完 成全部销售。 该公司建设的红旗花园住宅小区,可销售面积为8,7万平方米,30OO元/平 方米,总销售收入2.61亿元,预计 ⒛16年完成全部销售。 该公司建设的宏河矿棚户区改造项目、宏河矿业集团公司东地块住宅小区和 宏河矿业集团公司办公楼工程,总投资(不含土地成本)约5,2亿元,预计⒛16 年-2018年逐步完成施工并进行销售,预计上述三个项目总销售收入约为8亿元。 (四)水务行业 l、 我国水务行业的现状和 随着人口增长、工业化及活条件的改善,我国的用水需求迅速增长。国家 水利部估计目前全国水短缺总∷近硐0亿立方米,相当于人均每年短缺近30立 方米,给工业企业每年造成的失超过2,000亿元人民币,并且对4,OO0万城市 居民的生活造成了不利影响。 近年来,城市供水总量增较慢,但随着水价的上涨和管理的规范,城市供 水行业的销售收入以较快的速增长。我国污水排放量和行业收入近几年呈现爆 发式的增长,但价格较低带来的利率下滑和产能相对过剩带来的费用居高不下 导致行业的税前利润率一直偏。随着政府节能减排政策推动污水处理需求以及 污水处理能力不断提高等积极素的推动,供排水行业利润空间持续扩大。⒛12 年,我国自来水生产量为弱4.1立方米,同比增长 15.“%,城市用水紧张的问 题已经基本解决,生活用水质也得到显著改善。最新数据显示,⒛14年,全 国水生产和供应业固定资产投完成 304,38fz‘元,同比增长23.8%,城市供水行 业的总体需求仍将保持较快发展。 随着我国城镇化率不断提高、农业和农村现代化的快速发展,未来供排水行 业将面临巨大的市场成长空间。由于水务作为节能环保的子行业己被纳入《战略 性新兴产业发展规划》,据中国水网预测,受:政策、市场环境等利好因素所趋 , “ 十二五 期(”) 间,城市水务领域的投资将达到l万亿元。这些具体规划从政策导 向方面决定了水务行业未来几年巨大的需求和发展潜力。 2、邹城市水务行业的现状和前景 邹城市自来水公司作为邹城市供水企业,担负着城市生活、生产供水任务(不 含兖矿集团有限公司区域)。公司以唐村地下水作为水源,采取水源地取水、二 次加压等形式向城区供水。目前,公司拥有田庄水厂、唐村水厂、工业园水厂、 东城区水厂、大胡水厂、白马水厂、铁山水厂和虹景水厂,日供水能力10万立 方米,输、供水主管网总长度为 ⒛9,⒛公里。 在 “ 十二五 期(”) 间,公司计划实现水厂建设规模不断完善,水厂基础设施建 设计划投资5,480万元,主要包括东城区水厂机电、水泵设各配套,高低压设施 的完善,水厂后续基础设施工程的建设和完善;田应水厂机电、水泵设备的更换 及升级改造,高压双回路电源改造,完善调度中心;工业园水厂机电、水泵设各 的更换及升级改造。公司在 十(“) 二五 ” 期问还将实现邹城市新建供水配套管网 ⑽公里,计划建设投资总计 7,ω0万元。主要包括东城区新敷供水管网的配套完 善,城区中心供水管网可控点的水质、水压的检测设备的安装;旧城区配套供水 管网的改造和升级,水质、水压可控点设备的更换及新增安装。此外,公司还将 投资530万元更新水质检测设备和仪器”建成B级标准化水质监测实验室,逐 步完善供水水质各化验指标设各的配套,研保城区供水安全。邹城市自来水及中 水销售价格较低,随着邹城市经济发展,邹城自来水公司服务区域的逐步拓展 , 公司自来水、中水销售业务将稳定发展。 发行人水务板块由下属全资子公司邹城市自来水公司(以下简称 “ 邹城自来 水 )(”) 负责经营。邹城自来水是邹城市区内唯 -—家供水公司,目前覆盖除兖矿 区域外所有邹城市区居民和部分工业用水。因部分工业企业迁移到了工业园,邹 城自来水目前以居民用水为主,占比达60%。 邹城自来水以唐村地下水作为水源,采取水源地取水、二次加压等形式向城 区供水。目前,邹城自来水拥有田庄水厂、唐村水厂、工业园水厂、东城区水厂、 大胡水厂、白马水厂、铁山水厂和虹景水厂。因邹城市管网老化严重,邹城自来 水漏损率较高,未来邹城自来水会逐步进行管网改造。截至⒛14年末,邹城自 来水输、供主管网总长度为 ⒛9公里,其中2()13年新增管网25公里。 供水价格方面,邹城市居民用水l,50元/立方米,工商业用水l,80元/立方米 , 特殊产业用水3,OO元/立方米。邹城市供水价格目前处于全国较低水平,邹城自 来水近年来多次向邹城市政府申请水价调憋,但目前为止未获批准。⒛14年邹 城自来水供水收入约为100万元/月,不含临日巾性供水 ,⒛15年邹城自来水供水 业务有所扩张。邹城自来水无政府补贴,主要依靠社区工程收入弥补政府工程和 水费亏损,邹城自来水每年工程收入约为4,OO0万元。 整体来看,邹城市自来水的规模逐年扩张,仍在发展中,供水价格偏低且受 政策限制难以上调,政府工程和供水业务盈利性较差,主要依靠社区工程弥补 , 但邹城自来水在邹城市区具有垄断地位,随着邹城市经济发展,邹城自来水管网 改造将继续推进,自来水销售业务将发展稳定。 (五)燃气行业 l、 我国燃气行业的现状和前景 ⒛世纪90年代以来,随着我国城市化进程的不断加快,城市燃气业发展迅 速,城市婢气普及率己达到 ⒇%以上,成为了城市居民最主要的生活燃料。一般 而言,城市燃气有三种类型,分别为人工煤气、液化石油气和天然气。在城市燃 气发展的初期,人工煤气由于其可人工制造的便捷性和煤炭资源的易获取性而发 展较快,但是由于其投资大、效益差和环境污染较大,在成熟的婢气市场占比不 断下降。液化石油气发展相对稳定。天然气作为一种碳氢清洁能源,随着燃气市 场的逐步成熟和天然气产地外运管道的增多,其价格优势、安全优势以及清洁优 势使其成为最佳的燃气能源。 尽管目前我国的城市燃气市场正处于人工煤气占比不断下降,天然气蓬勃发 展的阶段,但天然气在我国燃气总使用量中占比仅为40%,在能源总使用量中仅 为5%,与发达国家相差较远,这表明天然气是我国未来城市燃气市场发展的主 要方向,具有巨大的发展空间。统计显示,~9O14年全年国内天然气产量.. 1,"7 亿立方米,同比增长6.5%;天然气进口量(含液化天然气)辊5亿立方米,同比 增长31,1%;表观消费量1,471亿立方米,同比增长13,o%。据国家发展和改革 委员会公布的《天然气.. 十(“) 二五” 规划》, 十(“) 二五” 期间天然气消费目标初步 定为.. 2,ωo亿立方米,消费量年均增速在25%以上。 2、邹城市燃气行业的现状和前景 ⒛10年以来,邹城市燃气总公司按照城市发展规划,科学统筹工程建设, 以新农村和东城区建设为契机,完善燃气配套工程。截至⒛13年底,邹城市拥 有燃气供气管网ω0公里,建成调压站”座,液化石油气供气站储气量160吨 , 年供应液化石油气.. 1,2⒆吨,完全满足现有用户的需求。.. 十(“) 二五.. 期(”) 间,按年7,00o户左右发展新用户,使天然气居民用户达.. 1l 万户,城区燃煤小锅炉将逐步被天然气替代。在天然气汽车方面,燃气汽车有着 用气价格较低及环保等优势,根据《邹城市城市总体规划.. (⒛“,Ⅱo)》,邹 城市公交车辆万人拥有率⒛10年和⒛⒛年分别为5标台和10标台。居民、餐 饮、工业、车用天然气等用户不断增加,天然气需求旺盛。作为清洁能源,天然 气将在城市发展进程中发挥更大的作用。 发行人燃气业务运营主体为邹城市燃气公司(以下简称.. “ 邹城燃气 ” )。邹 城燃气集燃气设计、安装、管网输配供应及管理为一体,是邹城市唯一一家燃气 公司。目前,邹城髁气供气范围覆盖邹城市所有居民用户和部分工商企业。截至 ⒛14年末,邹城燃气的用户包括10万户居民和515户工商企业。 邹城中油昆仑燃气有限公司(以下简称.. “ 中油燃气.. )(”) 为邹城燃气与中石油 昆仑燃气有限公司、北京润华鑫通投资有限公司合资设立的燃气分销公司,邹城 燃气对中油燃气持股19%。中油燃气的上游气源为中石油,通过中油燃气分销至 邹城燃气公司,是公司燃气的唯一来源,为燃气公司提供了充足的气源保证。 管网建设方面,由于邹城燃气是邹城市唯 ——家供气公司,管网建设一直与 用户情况同步发展。截至 ⒛14年末,邹城∷燃气拥有供气管网480公里,建成调 压站68座,液化石油气销售量108.16吨,完全可以满足现有用户的需求。在入 户接驳方面,邹城燃气对新小区的接驳率达到90%,市区综合接驳率86%。 ⒛14 年,公司液化石油气销量有所下降主要是餐饮行业不景气,部分酒店营业受影响 倒闭导致液化石油气需求量减少。⒛15年公司管网改造支出预计达2,OO0余万 元,部分政府负担,部分公司负担。 加气站方面,公司目前有3座加气站,目前没有新的投资计划。工程建设方 面,邹城燃气自行施工,工程建设中 ⒇%为顶付。 整体来看,公司燃气业务市场优势较为显著,在区域市场内处于垄断地位 , 且由于下游需求主要是城市居民婢气,天然气需求呈现刚性,受经济周期影响较 小,天然气业务盈利能力稳定且收现比较高,给公司带来持续稳定现金流。 发行人下属子公司邹城市燃气总公司主要销售居民天然气及汽车天然气。按 保守增长测算,自⒛14年起按每年天然气1销售收入增长1%测算,预计⒛16年 至 ⒛18年每年天然气销售收入分别为8,011,14万元、8,091.25万元和 8,172,16 万元。 (六)公共交通行业 l、 我国城市公共交通行业的现状和前景 城市公共交通是指由公共汽车、电车、轨道交通、出租汽车、轮渡等交通方 式组成的公共客运交通系统。作为关系国计民生的社会公益事业,城市公共交通 是城市社会经济活动的动脉,是城市社会和经济活动的重要组成部分,是城市赖 以生存的必要公用基础设施,也是城市投资环境和社会化生产的基本物资条件。 改革开放以来,随着我国经济的高速发展和城市化、现代化进程的加快,城 市规模不断扩大,城市人口不断膨胀,全国各地加大城市道路和公共交通设施建 设投入,城市公共交通有了较快发展。但同时,城市机动车数量迅速增长,道路 拥堵、群众出行不便等问题日益突出,从而引发了交通堵塞、交通事故和环境污 染等一系列社会问题,特别是在大城市,这些问题就更加突出,严重影响了人民 群众生产生活和城市发展。 我国人口基数大,密度高,城市可拓展空间有限。要保证在这种特定的条件 下满足公众出行,大力发展公共交通成为必然的选择。为此,我国政府主管部门 提出.. “ 公交优先 ” 发展战略,要求国内大中城市积极发展城市大容量快速公共交 通事业。 依据《国务院办公厅转发建设部等部门关干优先发展城市公共交通意见的通 知》(国办发1⒛o5〗46号),国家建设部、国家发展和改革委员会、财政部、 劳动和社会保障部于2OO6年12月1日联合颁布《关于优先发展城市公共交通若 干经济政策的意见》,提出加大城市公共交通的投入、建立低票价的补贴机制、 认真落实燃油补助及其他各项补贴等若干经济政策,为城市公共交通行业的市场 化运作和城市公共交通企业的收益稳定提供了强有力的政策保障。 2、邹城市城市公共交通行业的现状和前景 ⒛14年全年,邹城市公路建设总投资7,l亿元,新建改建公路l,O31.8公里, 年末公路通车里程达到2,500,7公里。全市客运营运车辆1,284辆,市内公交车 3OS辆,出租车”7辆,客运周转量l。%亿丿、公里。 邹城市国运公共交通有限公司成立于2O06年l1月,拥有《国家Ⅱ级城市公 交客运资质》和《道路运输经营许可证》,主要负责城市公交运营管理。公司在 邹城市公共汽车交通行业居垄断地位,⒛13年底拥有运营市内公交车辆292台 , 公交站场2个,市内运输线路15条,城乡运输线路27条,市场占有率10o%。 随着城市化进程的加快和市民出行要求的提高,公司将按照.. 打(“) 造省内一流 县级公交企业.. 的(”) 战略目标,统筹城乡发展,科学开辟新线路;建设GPS智能 调度系统,合理调配运力,减少乘客候车时间和换乘时间;完善公交保障基础设 施,建设高标准的公交停车场和功能完善的保荞场。现代化的管理理念,高素质 的员工队伍,人性化的运营服务,智能化的收费系统,为打造 “ 国运 ” 公交服务 品牌奠定了坚实的基础。 发行人公共交通业务主要由邹城市国运公共交通有限公司(以下简称 “ 公交 公司 )(”) 运营。公交公司是邹城市内唯 ——家城市公交运营主体,运营线路覆盖 邹城市内所有线路和部分城乡线路,截至⒛15年3月,公交公司拥有运营车辆 278辆,公交站场14个,市内运输线路9条和城乡区间线路16条。 邹城市市区公交线路票价不论里程远近全部为l元、公交卡七折优惠。城乡 公交线路近两年发展较快,价格为 ⒉3元不等,无打折优惠,未来公交公司无涨 价措施。针对低廉的票价政策,邹城市政府给予公交公司票价优惠补贴和购车补 贴等政策,⒛12泛014年邹城市政府给予公交公司的各项补贴款和购车补助分别 为l,609,8万元、1,759,5万元和l,013万元。公司补贴主要是地方财政补贴和国 家燃油补贴两部分,⒛14年由于燃油价格下降,国家燃油补贴标准也随之下降, 导致⒛14年公交补贴金额大幅下降。 燃料消耗在公交公司营运成本中占比莆1大。公交公司在所属站场设有l个加 油站,未来计划增加建设l个加油加气站,下属车辆所用原油全部从中石油和中 石化两家石油公司按照当时批发价格采购,不但可以满足公交公司内部车辆的用 油需要还可对外进行销售。公交公司车辆△E均使用年限为 ⒍8年,车辆更新提前 规划。 ⒛15年,政府将公交园区的办公楼和驾校等资产划拨给公交公司,驾校车 辆为80辆,已到位50辆 ,⒛15年驾校投资额为600万元。 总体来看,公共事业的公益性决定了其盈利水平较低,对政府补贴依赖性较 强的特点,但公司持有的水务、燃气、公交板块在邹城市内所占市场份额较大 , 是邹城市不可或缺的支柱事业,得到了市政府在财政以及政策上的各项支持。 邹城市国运公共交通有限公司主要运营邹城市内公共交通,该公司⒛14年 购买80辆公交车,新增开通36条线路 ,⒛15年该公司将逐步增加运营收入, 按每年2%进行测算,预计该公司 ⒛16年至⒛18年每年运营收入分别为 3,019,9O 万元、3080.30万 元和3,141,91万 元。 (七)新闻纸行业 1、 我国新闻纸行业的现状和前景 供应方面 :⒛14年国内新闻纸总产量约为385万吨左右。在出口方面,⒛ 14 年,新闻纸累计出口量为3,37o吨,同比下降了7,7%;在进口纸方面:⒛14年 , 新闻纸累计进口量接近10万吨。 需求方面:由于报业广告经营的下滑导致版面的减少以及都市报发行量下降 等因素,致使报业新闻纸采购量下降,据中国报协最近对全国65家用纸量大的 报社⒛11、 ⒛12、⒛13年用纸量的统计数据来看,截至目前,今年比去年用纸 量增加的有25家,增加的幅度为38.5%;减少的有36家,减少的幅度为 55.4%; 其中4家持平,这 “家报社⒛11年总用纸量为l,699,000吨。2012年总用纸量 为1,58o,000吨,用纸量同比下降了7%。 2、邹城市新闻纸行业的现状和前景 邹城市依托区域经济发展优势,合理布局产业结构,扩大地区税源。山东太 阳纸业股份有限公司拟依托邹城恒翔纸业有限公司的搬迁改造,在邹城市太平造 纸产业园合作建设5个共 ⒛0万吨的造纸项目。5个项目分别为:年产50万吨 高档纺筒纸板项目、年产50万吨低定量高档牛皮箱板纸项目、年产80万高档轻 型纸项目、年产12万吨高档生活用纸项目和年产8万吨特种纸项目。上述5个 项目总投资为97亿元。其中,邹城恒翔纸业有限公司是山东宏河矿业集团有限 公司的全资子公司,是发行人的三级子公司,其新闻纸业务收入近年来保持稳定 , 是发行人合并报表中主营业务收入的重要来源。⒛14年,恒翔纸业实现新闻纸 产量4,乃万吨,销售量4.%万吨,实现销售收入l,87亿元。 发行人造纸业务主要由宏河矿业下属的山东宏河矿业集团邹城恒翔纸业有 限公司(以下简称 “ 恒翔纸业 )(”) 经营。恒翔纸业的产品主要是新闻纸,产能8 万吨/年,主要销售对象为山东省内各级报社。恒翔纸业与主要客户保持着长期 合作关系,销售合同一年一签,产量和销售渠逍相对稳定,但产品价格随市场波 动。⒛14年,恒翔纸业实现新闻纸产量.. 4.⒛万吨,销量为4.20万吨,实现销售 收入l。钾亿元,利润率6.57%,均较往年有所下降,主要是由手新闻纸业市场变 动、公司经营改革和机器检修等原因。 四、公司与主要客户往来违约情况 报告期内,公司未发生与主要客户往来违约情况.. ∷ 五、公司经营独立性说明 公司具有独立完整的业务、资产、人员、机构和财务体系,Ⅱ是自主经营、白 负盈亏的独立法人。不存在被控股股东占用资金、资产等情况: 六、非经营往来占款或资金拆借、违规关联方担保情形.. ∷ 报告期内,公司不存在非经营往来占款或资金拆借情形,不存在资金被控股 股东、实际控制人违规占用,或违规为控股股东、实际控制人提供担保的情形。 七、公司治理及内部控制运行情况说明.. ∷ 公司在报告期内在公司治理、内部控制等方面不存在违反《公司法》、《公 司章程》规定的情况,同时公司严格执行募集说明书相关约定球承诺的情况,确 保投资者利益得以实现。 第六节重大事项.. ∷ 一、重大诉讼、仲裁或受到的重大行政处罚情形.. ∷ l‘ 报告期内,公司未发生对公司财务状汐、经营成果、声誉、∷业务活动、未来 前景等可能产生较大影响的重大诉讼、rlb裁或受到的重大行政处罚。 二、破产重组相关事项 报告期内,公司未发生破产重组相关事项。.. Ⅱ 三、公司债券面临暂停或终止上市风险说明.. ∷ 报告期内,公司未发生公司债券面临暂停或终止上市的风险。 四、涉及司法机关立案调查事项说明.. ∷ 报告期内,公司未发生涉及司法机关立案调查的事项。.. ∷ 五、其他重大事项 ¨丶顶保致 妁黼懒鸺弼 唧㈧棚〓㈨棚㈩棚咿 大 ∷不适用 ∷(十二)发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查,发行人董 理八员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施 不适用 (十三)其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项 ∷不适用 第七节财务报告 一、公司财务报告 公司年度财务报告(和信审字(201(;)第 O0⒄14号)已经 务所(特殊普通合伙)注册会计师孔祥勇、张涛审计,并出具 的审计报告。 本公司2015年经审计的财务报告请参见附件。 第八节备查文件 ∵、本年度报告的备查文件 (一)载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构 人员)签名并盖章的财务报表; (二)载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的 (三)报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所 及公告的原稿; (四)按照境内外其他监管机构、交易场所等的要求公开 年度财务信息。 备查文件查阅时间及地点 =、 发行人:邹城市城市资产经营有限公司 联系人:郑杰 联系地址:山东省邹城市铁山路 ″8号 联系电话 :OS37ˉ S11⒛ ” 东不口 标准 责人 }十扌艮原件 公司文的 露的 { Y 邹城市城市资产经菅有限公司 我们相信,我们获取的审计证据是充分、适当的,为发审计意见供了基 .〓 冖ˉ叫 卜冖丿ˉ~ 卜 Γ ˉ ‘" i{㈠ 冖〓 〓〓冖㈠门 〓 〓〓〓卩 卜 τ〓卩 "一≡ 卜 础。 三、审计意见 我们认为,邹城经营公司合并财务报表在所有重大方面照企业会讠制度的.. 规定编制,公允反映了邹城经营公司⒛15年12月31日的合财务状况⒓.. 2015 年度的合并经营成果和合并现金流量。 山东和普通合伙)中国注册会计师 中国注册会计师 ˇ 2冫 0θ ss6⒉J丿 2016年4 月 18 r∷ 山东和信会计师事务所(特殊普通合伙) 资产.. i'∷∷ 债表(一) 单位:丿、民币元 ′ 哕.. ^′ 啷 矛举 2015/12/31 2014/12/31 / 流动资产: ∶.. Ⅲ∮ 货币资金奸 六.. 2,506,168,107,54 2,l13,875,740.07 l I 短期投资.. Ⅱ ⅡⅡ 亠⌒亠^ 153,537,321.48 240,258,965.32 67,808,272.60 68,966,130,00 应收票据 应收股利 六z1 7,560,606.34 6,204,606.34 应收利息 应收账款 亠^ 907,579,943.06 402,369,062.98 其他应收款 六.. 6 9,123,073,179.12 6,670,939,686.84 预付账款六.. 7 625,290,011.59 966,691,109.26 应收补贴款 存货 亠⌒ 9,996,147,258.27 I0,838,163,707.78 Ⅱ帑 汇 待摊费用.. 628,456.97 823,480.85 一年内到期的长期债权投资 其他流动资产 流动资产合计23。3s7,793∶ 15∷6.97?1。30阝 ,292” 489∶ 44 : 长期投资.. 长期股权投资六9 481,288,693.57 477,828,761.36 长期债权投资六10 7,5009000.00 长期投资合计.. 485,328,761.36 48∷ I,288,693∶ 57 : 固定资产.. 固定资产原价六11 2,744,338,130,6o 2,223,786,580.47 减:累计折旧六Ⅱ.. 772,029,242.51 652,032,83|1.72 圃定资产净值.. l,972,$Q8,88∷8.09 l,571,7539748.75 减:固定资产减值准备六H 圃定资产净额.. 1,972,3∷08,888.09 1,571,7539748∶75 工程物资.. 27,619,825.00 28,141,469.71 在建工程六12 1,143,216,321.75 896,856,069.61 固定资产清理.. -29,320,595.00 57,214,597.91 固定资产合计.. 3,113,824,439.84 2,553,9659885.98 无形资产及其他资产 : 无形资产六13 2,989,924,985.56 2,911,799,393.31 长期待摊费用.. 4,426,420.39 4,961,854.28 股权分置流通权 其他长期资产 无形资产及其他资产合计.. 2,994,351,405.95 2,916,761,247.59 递延税项 : 递延资产.. 5,498,905.72 Ⅱ赝硭民总呐桷 咖涅￡La涅 Jl 州 Ⅱ.. bg56,602,05 27,264,348,384,37 猢「 绑‰ : , 公司法定代表入.. { 主管会计工作的负责人.. 会计机构负责人 : w 表(二 ) 单位名称: 负债及所有者权盘注辑.. 2015/12/31 2014/12/31 流动负债.. : 短期借款六14 1,436,800,000.00l、317。100、 000.00 应付票据六15 2,056,120,000.00 l,823→350、 000.00 应付账款六16 l,254,544,795,97702n866、 689.19 预收账款六17 641,125,68057408、 6033949.53 应付工资.. 28,402,390.4124D843、 145.91 应付福利费 应付股利 应交税金六18 ~273,159,091.75 -164,905,706.60 其他应交款 其他应付款六19 2,l12,144,781,55 l 903s858 143 24 预提费用.. l,352,046.61 664,18000 预计负债 一年内到期的长期负债/、 20 893,465,10000 867,020,000.00 其他流动负债19、380个 638.25 流动∷负∷偾∷合计.. 8,∷ 150∶ 7∷05,703.3-, 0Q2,7∷ 81,Q39‘ 52∷ 长期负债: 长期借款/、 20 3,341,457,777.71 2,435,825,099.96 应付债券/、 21 3,751,979,523,80 3,854,240,000.00 长期应付款.. 11,137,917.20 ° °° 0乙 010,353 89 专项应付款.. 12,732,347.822s000、00000 其他长期负债 长期负债合计.. 7,l17,307,5--∶ 53 6,320∶075s453.85 递延税项: 递延税款 负∷债畲计.. 15,268,103∶269|89 I3,222” 856”493.37 少数股东权益.. 450,411,085.73 430,199.421.44 股东权益: 股本/、 22 860,000,000.00860.000、 000.00 减:己归还投资 股本净额.. 860,000,000,00860匀 000.000.00 资本公积六.. 23 10,788,795,624.18 I0Ⅱ 780.655“ 311.02 盈余公积六24 244,308,947.30179n828、000.93 其中:法定公益金 刂润 未分酉己禾 六25 2,371,137,674.96 l,790,809:157.61 股东权益合计.. 14,264,242,246.43 l∷3,611,2929469.56 负债和股东枫播帮浅氵叫丨.. Fˉ: i,602.05 |:,~:F01FΞ民 臼Ⅱ 27,264￡ˇ臼巳诿∮ ●‘1 : 公司法定代表人l∷∵∷主管会计工作的负责那烈汁机构负责人: '^、 锣(阝) (〖) ￠ 惟 ●丿 ⒎丶 J .q' /即 润分配表 单位名称:邹城市城市 厂叮单位:人民币元 f励轾.. 2015∠F月蔓2014年度.. —、主营业务收入 项挣戏:象 蹿 麒.. 26 6,400,841,907,08 3,780,159,327,41 六26 4,739,788,73901 3,197,751,21143 主营业务税金及附加六27 229,429,76943 55,668,3135i7 主营业务利涧(亏损以L垮填列、.. l,431,623,398,64 526,739,8Q?,41 加:其他业务利润六28 77,231,073.70 43,909,60860 减:营业费用.. 54,052,194.45 44,645,74794 管理费用.. 345,297,85131 289,154,81253 财务费用六29 693,087,o3989 393,225,26379 三《营业利涧《亏损以|号填列.. ) 416,417,38-∶ 69 L15-,37-,413.25 加:投资收益六30 ll,270,727~64 12,938,582.93 补贴收入六31 220,440,447.28 412,639,o7403 营业外收入/、 32 48,805,78473 5,393,478.78 减:营业外支出六.. 33 2,437,597,61 4,282,28713 里.. ⒈.. ∷利润荐额《亏损以.. ¨号嘌yll^ 694∶496∶748.7327Q,31轧 435.36 减:所得税六3z↑ 36,647,565.65 34,503,449.06 少数股东收益.. 13,039,719~36 I3,552,27174 五.. Ⅱ诤利润〈亏损以|号填列.. ) ∷ 644,8o9,4∷ 63.72222,256,714亻 ;‘ 加:年初未分配利润.. l,790,809,15761l,592,755,61召 51 其他转入 只囱.. 六1∷可供分配的利润.. 2,43§,-18,621,33 l,815,012∶329.θ7 减:提取法定盈佘公积.. 64,480,94637 24,203D17146 提取法定公益金 提取职工奖励及福利基金 提取储备基金 提取企业发展基金 七(可供投资者分配的利润.. 2,371,137,674,95 l,790,809,157,6ll 减:应付优先股股利 提取任意盈余公积 应付普通股股利 龙出|⒉3钮,1o7,臼4。% 1,7eO,sOImBIl 捕斜Ⅶ濑 鲟珊忑会计机构负责人.. T 公司法疋代表入.. F ˇ : . ‘ ' ' ι一.. Fb卜 " A 沂d鳘表 : 单位名称.. 邹城市城市资产黟 经营活动产生的现金流量.. :∴ 销售商品提供劳务收到的玩金氵 收到的税费返还.. ′Ⅱ 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计.. 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的与其他与经营活动有关的现金 现金流出小计.. 经营活动产生的瑰金流量净∷额.. 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、元形资产和其他长期资产而收回的现金净额.. 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额.. 收到的其他与投资活动有关:的现金.. 现金流入小计.. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金.. 取得子公司及其他营业单位支付的现金诤额 支付的其他与投资活动有关的现金.. 现金流出小计.. 投资活动产生的现金流量净额.. 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资所收到的现金 借款所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计.. 偿还债务所支付的现金.. 分配利润股利、利润或偿付利息所支付的现金.. 支付的其他与筹资活动有关的现金 现金流出小计.. 筹资活动产生的现金流量净额.. 四、汇率变动对现金的影晌 五、现金及现金等价物净增加额.. 加:期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及砜金篝份锪余额 2015年度 4,380,774,01247 l,462,324.17 5,188,684,32903 9,57Q,920,6-5∶ 67 4,705,633,96356 346,897,053.72 623,619,069.20 l,344,234,3178I 7,020-384,4o4∶29 2,550∶ 536,261.38 94,221,64384 9,223,13341 56,590,36830 5,000,00000 165,035,145,55 3,477,360。 49524 2→517,31013 3,437,25093 3,483,315,056.30 ˉ 3,318,279,91Q,75 798,807,10000 4,130,926,73777 583,502,417.23 5,513,236,255.00 3,383,369,71436 749,300,51580 220,530冫 00:00 4,353-200,238∶ 16 1,160,036,016.84 392,292,367,47 2,l13,875,74007 2,506,168,I07.54 单位:人民币元.. 2014∠F虍芝 4,304,60F,,99501 2,451,424,11874 6,756,031,113,75 5,553,700,33776 298,980,∶272.02344,394“孓6042I,747,896,635997,944,971,906.19 ˉ 1,188,94θ,792.44 117,381,611 80 12,463,581.07 651,289,00 104,371,44845 234,867,930∶ 32 929,856,05843 227,310r⒉71 74 22,990,∶540.88 l,180,15-,871.05 ˉ 945,288,940,73 269,984彡 ⒉30.003,944,804,()00002,000,106,598556,214,894,828.554,539,88召 ,Z{5940 508,488,z134.12 21,118,68165 5,069,491,.;75.17 1,145,403,253.38 ˉ 988,826,479,79 3,102,702,21986 2,113,875,740.07 : 公司法定代表人.. 主管会计JE作的负责会汁机构负责人.. 杰 : 量表(二) 单位名称:邹城市城市资 项注释.. 1、将净利润调节为经营活动莳现签流量灬。!fγ 加:计提的资产减值准备 固定资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 待摊费用的减少(减;增加.. ) 预提费用的增加(减:减少) 处置固定资产、元形资产和其他长期资产的损失(减:收益) 固定资产报废损失.. 财务费用.. 投资损失(减:收益) 递延税款贷项(减:借项) 存货的减少(减:增加) 经营性应收项目的减少(减:增加) 经营性应付项目的增加(减:减少) 其他.. ∷经∷营活动∷产∷生∷的∷现螽流∷蠹∷净额∷.. 2、不涉及现金现金收支的投资和筹资活动 债务转为资本 一年内到期的可转换公司债券 融资租入固定资产 3、现金及现金等价物增加情况 现金的期末余额 减:现金的期初余额 加:现金等价物的期末余额 减:现金等价物的期初余额 现伞及.. ∷现伞螽蕊搬爨蠲加∷额 咖榀囹杠仙鲼 哕.. ⅡI》 2015∠F度 657,849,18308 29,213,46204 109,411,644,05 21,179,503.84 2,857,198.93 20,813,00630 -18,692,77164 749,300,51580 ll,270,72764 842,016,44951 -953,322,90011 l,101,181,697,23 2,9001$⒊ -∶ 2￠1∷∶ 3∷8∷ 2,506,168,107.54 2,113,875,74007 单位:丿、民币元 2014缉三丿婆E 235,808阝冫86303,785,62971101,510,∶720268,749,67333701亻;32547,98493-211,48663763,42668 508,488,43412 -12,938,58293 -708,943,749,03 -930,278,78709 -396,368,Zl0477 |I,!88∶940∶792∶44 2,113,875,∶740073,102,702石 ⒉1986 β92,292∶3-∷7∶47=蛳臼.. 9 耕负趴 丨谬阝焉〖 1构 H H H H H H 冖一∫ 丶〓一〓 冂·冂冂冖冂 冂 ㈠ 冂 ● ∷ H H卩 H 邹城市城市资产经营有限公司合并财务报表附注 热力的输配与 销售,供热设施.. 华电邹城热力有 8,000,OO 的建设、维护与26,968,752,09限公司 管理,热力技术 月艮矽孓.. 兖矿国宏化工有其他才目 限公司 58,805,10 昊军臀 贷款担保,票据 承兑担保,贸易 融资担保,项目 融资担保,信用.. 11,761,02000 山东财信融资担 sO,3sB,O0 保股份有限公司 证担保,诉讼保22氵600氵00000 全担保,投标担 保,预付款担 保,工程履约担 保等.. 山东华诺生物科 2,05000 ’.. 钅墅荔瑟袭尖昏 技有限公司 邹城市鲁发投资 10,000,000,00 3,000.00 有限公司5,000,000,00 蠡窭琨瑟衤骨 釜显 晷萑 定批 笠濯蠡鏊 !∴;蜃;:∶i甩 疆绩 謇晷 山东邹城农村商 业银行股份有限4j,32309 公司 3J196,519,00 `吾 六、会计报表主要项目注释.. 注释1、货币资金 项目2015.12,31 2014,12.31 现金1,183,760,28 2,0$8,915 银行存款756,132,04726 2,045,4$6,825 其他货币资金1,748,852,30000 66J350,000, 合计2,506,168,10754 2,113,8氵 5,740, 讠川 邹城市城市资产经营有限公司合并财务报表附注.. ` ⌒i≡冖丶︱ ∵丿 `〓 注: 公司不存在固定资产的市价持续下跌或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导 致其可收回金额低于账面价值的情况,故本期未计提固定资产减值准备。 注释12、在建工程 项目名称2015.12,31 ∷ 圣琪西区项目建设彳33,967,52081 ∷ 冖 红旗矿主井 82,247,29275∷ 冖㈥ˉ ¨冖冖 "冖〓ˉ〓冖∷"〓≡.. ⌒〓}〓冖ˇ卜〓 嘉祥红旗煤矿路 红旗矿副井 宏矿集团公租房 匡庄基地企业家俱乐部 嘉祥红旗煤矿35kv供电线路 热电公司职工宿舍楼 客运站场 生活中心 峄山风景区旅游综合开发建设项目 环峄山绿道建设项目工程 明鲁王陵、孟林保护工程 五宝庵山生态旅游项目 其他 合计.. 注释13、无形资产.. 资产类别2015.12.31 土地使用权 650,895,608.99 采矿权2,329,765,543.99 财务软件 1,023,218.43 70,911,25130Ⅱ 56,383,424,37∷ 18,659氵 97574∷ 18氵539,628,64 ∷.. 15,037,941,47 ∷.. 10,260,776,68 ∷.. 18,814,$7000 ∷.. 28,497,40000 ∷.. 174,101,423,86 ∷ 136,281,341,31 46,791,700,78 ∷ 19,538氵 $21,00 313,183,45304 Ⅱ 1,143,216,32175 ∷ 2014.12.31 605,098,670.03 2,297,232,282.4p 1,092,815.29 邹城市城市资产经营有限公司合并财务报表附注 注释28、其他业务利润 项目 其他业务收入219, 其他业务成本142 其他业务利润77 注释⒛、财务费用 项目2015荃F尸蔓 利息支出727,259, 06 减:利息收入71,264j 汇兑损益 其他37,092, 合计693,087 注释30、投资收益 项目 债券利息 委托理财收益 成本法核算收到的股利 其他 权益法下核算的投资收益 合计 注释31、补贴收入 类别⒛15年度 财政拨款204,800,37877 其他补贴 合计 204,800,37877 2014年度 207,768,856,66 163,859J24806 43,909|60860 2014垄F尸乏 467,077,864,97 120,987,00376 47,134,40258 393,225,263,79 翌14年度 105,63 8,051,70894 ,01 639,98446 4,246,889,53 12,938,58293 412,639,07403 412,639,074,03 6 6 4 7 邹城市城市资产经营有限公司合并财务报表附注 注释32、营业外收入 类别 罚款收入 固定资产等处置收入 其他 合计 注释33、营业外支出 类别 固定资产清理净损失 罚款、滞纳金 其他 合计 注释所得税 "、 项目⒛15年度.. 所得税.. 36,647,565 注释35、收到的其他与经营活动有 注:收到的其他与经营活动有关的现金 活动有关的现金主要为支付的管理费用、销售 七、母公司主要会计报表项目注释 韵劈用 9Cl14年度.. 2,131,68354 146,875323氵114,91992 5,393,47878 2Q14年度 337,02456 1,687,76189 2,257,500,68 4,282丿287,13 ⒛14年度.. 34,503,449,06 支付的其他与经营活动有关的现金 的补贴收入及往来款;支付的其他与经营 款。 皿.. 注释1、 账龄 1年以内 12年 23年 其他应收款.. 2015.12.31 6,070,575,54896 （未完）  |