[发行]诺德价值：更新招募说明书摘要（2016年6月）
诺德价值优势 混合 型证券投资基金 招募说明书（更新） 摘要 基金管理人：诺德基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 二〇一六年六月 【重要提示】 诺德价值优势混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证监会2007 年3月23日证监许可[2007]87号文核准募集设立。本基金的基金合同自2007年4 月19日起正式生效。 根据2014年8月8日起实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《关 于实施〈公开募集证券投资基金运作管理办法〉有关问题的规定》及各相关基金 合同的有关规定，经协商相关基金托管人同意，并报中国证监会备案，自2015年 8月8日起“诺德价值优势股票型证券投资基金”变更为“诺德价值优势混合型证 券投资基金”，并相应修订基金合同部分条款。因上述变更基金名称及基金类别 事宜，基金管理人对《基金合同》和《托管协议》的相关条款进行了相应修改。 此次变更基金名称并修订基金合同的事项对基金份额持有人的利益无重大实质影 响，亦不涉及基金合同当事人的重大权利义务变化，依据法律法规和基金合同约 定，无需召开基金份额持有人大会。就前述修改变更事项，本基金管理人已按照 相关法律法规及《基金合同》的约定履行了相关手续及各项信息披露工作。详见 诺德基金管理有限公司2015年8月8日披露的《关于诺德基金管理有限公司旗下 股票型基金变更基金类别并修订基金合同的公告》。 基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中 国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值 和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产， 但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投 资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的 各类风险，包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形 成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资人连续大量赎回 基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险， 本基金的特定风险，等等。投资者在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《招 募说明书》及《基金合同》。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。 本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合 同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得 基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行 为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、 基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有 人的权利和义务，应详细查阅基金合同。 招募说明书所载内容截止至 2016年 4月 18 日，财务数据和净值表现截止至 2016 年3 月31 日（财务数据未经审计）。 一、基金管理人 （一）基金管理人概况 基金管理人：诺德基金管理有限公司 住所：上海市浦东陆家嘴环路1233号汇亚大厦12楼 办公地址：上海市浦东陆家嘴环路1233号汇亚大厦12楼 邮政编码：200120 法定代表人：潘福祥 成立日期：2006年 6 月 8日 批准设立机关：中国证监会 批准设立文号：证监基金字[2006]88号 经营范围：发起、设立和销售证券投资基金；管理证券投资基金；经中国证监会 批准的其他业务（涉及行政许可的凭许可证经营）。 组织形式：有限责任公司 注册资本：壹亿元人民币 联系人：胡志伟 联系电话：021-68879999 股权结构： 清华控股有限公司 51% 宜信惠民投资管理（北京）有限公司 49% 管理基金： 诺德价值优势 混合 型证券投资基金、诺德主题灵活配置混合型证券投资基金、 诺德增强收益债券型证券投资基金、诺德成长优势 混合 型证券投资基金、诺德中 小盘 混合 型证券投资基金、诺德优选 30 混合 型证券投资基金、诺德双翼债券型证 券投资基金 （ LOF ） 、诺德周期策略 混合 型证券投资基金、诺德深证 300 指数分级 证券投资基金 、 诺德货币市场基金 。 （二）主要人员情况 1、基金管理人董事会成员： 潘福祥先生，董事长，清华大学学士、硕士，中国社会科学院金融学博士。 历任清华大学经济管理学院院长助理、安徽省国投上海证券总部副总经理和清华 兴业投资管理有限公司总经理，清华大学经济管理学院和国家会计学院客座教授， 诺德基金管理有限公司董事、副总经理、总经理。 胡志伟先生，董事，总经理，代任督察长，南京大学经济学硕士。历任江苏 证券有限责任公司投资银行部业务经理，亚洲控股有限责任公司投资银行部高级 经理， 2005 年 8 月加入诺德基金管理有限公司至今，先后担任投资研究部 行业研 究员、基金经理助理、基金经理、投资副总监、投资总监职务。 薛嘉麟先生，董事，华中理工大学工学学士，北京邮电大学工学硕士。现任 清控资产管理有限公司副总裁，曾任朗讯科技（中国）有限公司贝尔实验室高级 研究员，中关村科技软件有限公司咨询服务总监、副总裁、总裁，北京通软联合 信息技术有限公司首席执行官，中国通关网首席运营官，启迪融资租赁有限公司 总经理，启迪金控投资有限公司副总裁，清控资产管理有限公司投资业务总监。 唐宁先生，董事，美国 The University of the South 经济学学士。现任宜 信惠民投 资管理（北京）有限公司执行董事、总经理，华创资本（ CGC ）董事长， 宜信（香港）控股董事长，富安易达（北京）网络技术有限公司总经理，喆颢资 产管理（上海）有限公司总经理。曾任美国 DLJ 投资银行部（ DLJ Investment Bank ） 投资分析师，亚信（ Asia Info ）战略投资部总监。 侯琳女士，董事，北京大学法学学士、硕士。现任宜信惠民投资管理（北京） 有限公司副总经理。 Qian Jun 先生，董事，浙江大学学士，美国 The University of Toledo 硕士， 美国 Duke University 博 士。宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司总裁助理， 曾任新华通讯社（北京）工程师，杭州高等专科院校教师，美国债券软件公司 （ Bond - Tech ）金融软件工程师，美洲银行（美国）交易结构团队负责人，摩根士 丹利（香港 / 中国）亚太地区的团队负责人，华宝信托总经理。 陈达飞先生，独立董事，对外经济贸易大学学士， University of Minnesota Law School 硕士。现任北京市汉坤律师事务所律师，曾任北京金杜律师事务所律 师，高伟绅律师事务所律师，德普律师事务所律师。 王岚女士，独立董事。北京大学法学学士，法国巴黎商学院（ Paris School of Business) 及美国华盛顿大学（ University of Washington ）访问学者。现任北京 德恒律师事务所合伙人，曾任上海建纬律师事务所北京分所创始合伙人等职务。 许亮先生，独立董事，清华大学文学和经济学双学士，哈佛商学院 MBA 。现任 合一资本创始管理合伙人、光影工场董事长，兼任北京外商投资企业协会副会长， 科技部产业化促进会理事，哈佛大学北京校友会副会长，清华企业家协会 (TEEC) 北京分会副主席，曾任永新视博早期共同创始人，英特尔 ( 中国 ) 公司高级财务分 析师、战略项目经理，鼎晖投资从事风险投资工作，永新视博公司执行副总裁、 首席财务官，博纳影业集团首席财务官、集团副总裁。 2、基金管理人监事会成员： 刘大伟先生，监事，西安交通大学学士，国防科技大学硕士，清华大学硕士。 现任宜 信惠民投资管理（北京）有限公司总裁助理，曾任北京军区自动化站主任， 北京市天元网络技术有限公司经理助理，宜信汇才商务顾问（北京）有限公司渠 道总监。 薛雯女士， 监事，苏州大学法学院法学学士、对外经济贸易大学法律硕士。 现任清控资产管理有限公司内控业务总监，曾任启迪控股股份有限公司金融资产 运营中心投资经理、建纬（北京）律师事务所律师、苏州正文人律师事务所律师。 刘静女士，监事。清华大学 本科毕业，现任职于诺德基金管理有限公司综合 管部， 曾任职于清华校友总会。 3.公司高级管理人员： 潘福祥先生，董事长，清华大学学士、硕士，中国社会科学院金融学博士。 历任清华大学经济管理学院院长助理、安徽省国投上海证券总部副总经理和清华 兴业投资管理有限公司总经理，清华大学经济管理学院和国家会计学院客座教授， 诺德基金管理有限公司董事、副总经理、总经理。 胡志伟先生，董事，总经理，代任督察长，南京大学经济学硕士。历任江苏 证券有限责任公司投资银行部业务经理，亚洲控股有限责任公司投资银行部高级 经理，2005年8月加入诺德基金管理有限公司至今，先后担任投资研究部行业研 究员、基金经理助理、基金经理、投资副总监、投资总监职务。 罗凯先生，副总经理，清华大学工商管理硕士。曾任职于江苏省交通产业集 团投资发展处。2007年7月加入诺德基金管理有限公司，先后担任华北区渠道经 理、华北区总监、市场总监助理、市场副总监兼专户理财部负责人、市场总监。 4.本基金基金经理 （1）现任基金经理 胡洋先生，清华大学国际工商管理硕士，2008年6月起一直任职于诺德基金 管理有限公司，在投资研究部从事投资管理相关工作，历任研究员及基金经理助 理职务，具有6年以上从事投资管理工作的经历，具有基金从业资格。胡洋先生 自2014年11月18日至今担任本基金基金经理，自2014年5月29日至今担任诺 德深证300指数分级证券投资基金基金经理。 罗世锋先生，2008年6月起一直任职于诺德基金管理有限公司，在投资研究 部从事投资管理相关工作，历任研究员及基金经理助理职务，具有6年以上从事 投资管理工作的经历，具有基金从业资格。罗世锋先生自2014年11月25日至今 担任本基金基金经理，自2015年6月20日至今担任诺德周期策略混合型证券投 资基金基金经理，自2015年7月11日至今担任诺德中小盘混合型证券投资基金 基金经理，自2016年3月5日至今担任诺德优选30混合型证券投资基金基金经 理。 （2）历任基金经理 邹翔先生，2007年4月19日至2008年5月22日担任诺德价值优势混合型证 券投资基金基金经理。 张学东先生，2008年5月22日至2009年6月9日担任诺德价值优势混合型 证券投资基金基金经理。 戴奇雷先生，2008年5月22日至2010年4月1日担任诺德价值优势混合型 证券投资基金基金经理。 薛珠女士，2011年11月7日至2014年5月29日担任诺德价值优势混合型证 券投资基金基金经理。 胡志伟先生，2010年4月1日至2014年11月18日担任诺德价值优势混合型 证券投资基金基金经理。 5.投资决策委员会成员： 公司总经理胡志伟先生、固定收益部总监赵滔滔先生、投资副总监朱红先生、 研究副总监罗世锋先生。 6.上述人员之间均不存在近亲属关系。 二、基金托管人 一、基金托管人情况 （一）基本情况 名称：中国建设银行股份有限公司 ( 简称：中国建设银行 ) 住所：北京市西城区金融大街 25 号 办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 法定代表人：王洪章 成立时间： 2004 年 09 月 17 日 组织形式：股份有限公司 注册资本：贰仟伍佰亿壹仟零玖拾柒万柒仟肆佰捌拾陆元整 存续期间：持续经营 基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字 [1998]12 号 联系人：田 青 联系电话： (010)6759 5096 中国建设银行成立于 1954 年 10 月，是一家国内领先、国际知名的大型股份 制商业银行，总部设在北京。本行于 2005 年 10 月在香港联合交易所挂牌上市 ( 股 票代码 939) ，于 2007 年 9 月在上海证券交易所挂牌上市 ( 股票代码 601939) 。 2015 年末，本集团资产总额 18.35 万亿元，较上年增长 9.59% ；客户贷款和 垫款总额 10.49 万亿元，增长 10.67% ；客户存款总额 13.67 万亿元，增长 5.9 6% 。 净利润 2,289 亿元，增长 0.28% ；营业收入 6,052 亿元，增长 6.09% ，其中，利息 净收入增长 4.65% ，手续费及佣金净收入增长 4.62% 。平均资产回报率 1.30% ，加 权平均净资产收益率 17.27% ，成本收入比 26.98% ，资本充足率 15.39% ，主要财务 指标领先同业。 物理与电子渠道协同发展。营业网点“三综合”建设取得新进展，综合性网 点数量达 1.45 万个，综合营销团队 2.15 万个，综合柜员占比达到 88% 。启动深圳 等 8 家分行物理渠道全面转型创新试点，智慧网点、旗舰型、综合型和轻型网点 建设有序推进。 电子银行主渠道作用进一步凸显，电子银行和自助渠道账务性交 易量占比达 95.58% ，较上年提升 7.55 个百分点；同时推广账号支付、手机支付、 跨行付、龙卡云支付、快捷付等五种在线支付方式，成功实现绝大多数主要快捷 支付业务的全行集中处理。 转型业务快速增长。信用卡累计发卡量 8,074 万张，消费交易额 2.22 万亿元， 多项核心指标继续保持同业领先。金融资产 1,000 万以上的私人银行客户数量增 长 23.08% ，客户金融资产总量增长 32.94% 。非金融企业债务融资工具累计承销 5,316 亿元，承销额市场领先。资产托管业务规模 7 .17 万亿元，增长 67.36% ；托 管证券投资基金数量和新增只数均为市场第一。人民币国际清算网络建设再获突 破，继伦敦之后，再获任瑞士、智利人民币清算行资格；上海自贸区、新疆霍尔 果斯特殊经济区主要业务指标居同业首位。 2015 年，本集团先后获得国内外各类荣誉总计 122 项，并独家荣获美国《环 球金融》杂志“中国最佳银行”、香港《财资》杂志“中国最佳银行”及香港《企 业财资》杂志“中国最佳银行”等大奖。本集团在英国《银行家》杂志 2015 年“世 界银行品牌 1000 强”中，以一级资本总额位列全球第二；在美国《福布斯》杂志 20 15 年度全球企业 2000 强中位列第二。 中国建设银行总行设资产托管业务部，下设综合处、基金市场处、证券保险 资产市场处、理财信托股权市场处、 QFII 托管处、养老金托管处、清算处、核算 处、跨境托管运营处、监督稽核处等 10 个职能处室，在上海设有投资托管服务上 海备份中心，共有员工 220 余人。自 2007 年起，托管部连续聘请外部会计师事务 所对托管业务进行内部控制审计，并已经成为常规化的内控工作手段。 （二）主要人员情况 赵观甫，资产托管业务部总经理，曾先后在中国建设银行郑州市分行、总行 信贷部、总行信贷二部、行长办公室工 作，并在中国建设银行河北省分行营业部、 总行个人银行业务部、总行审计部担任领导职务，长期从事信贷业务、个人银行 业务和内部审计等工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。 张军红，资产托管业务部副总经理，曾就职于中国建设银行青岛分行、中国 建设银行总行零售业务部、个人银行业务部、行长办公室，长期从事零售业务和 个人存款业务管理等工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。 张力铮，资产托管业务部副总经理，曾就职于中国建设银行总行建筑经济部、 信贷二部、信贷部、信贷管理部、信贷经营部、公司业务部，并在总行集团客户 部和中国建设 银行北京市分行担任领导职务，长期从事信贷业务和集团客户业务 等工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。 黄秀莲，资产托管业务部副总经理，曾就职于中国建设银行总行会计部，长 期从事托管业务管理等工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。 （三）基金托管业务经营情况 作为国内首批开办证券投资基金托管业务的商业银行，中国建设银行一直秉 持“以客户为中心”的经营理念，不断加强风险管理和内部控制，严格履行托管 人的各项职责，切实维护资产持有人的合法权益，为资产委托人提供高质量的托 管服务。经过多年稳步发展，中国建设银行托管资产规 模不断扩大，托管业务品 种不断增加，已形成包括证券投资基金、社保基金、保险资金、基本养老个人账 户、 QFII 、企业年金等产品在内的托管业务体系，是目前国内托管业务品种最齐 全的商业银行之一。截至 2016 年一季度末，中国建设银行已托管 584 只证券投资 基金。中国建设银行专业高效的托管服务能力和业务水平，赢得了业内的高度认 同。中国建设银行自 2009 年至今连续六年被国际权威杂志《全球托管人》评为“中 国最佳托管银行”。 二、基金托管人的内部控制制度 （一）内部控制目标 作为基金托管人，中国建设银行严格遵守国家有关托管业务的 法律法规、行 业监管规章和本行内有关管理规定，守法经营、规范运作、严格监察，确保业务 的稳健运行，保证基金财产的安全完整，确保有关信息的真实、准确、完整、及 时，保护基金份额持有人的合法权益。 （二）内部控制组织结构 中国建设银行设有风险与内控管理委员会，负责全行风险管理与内部控制工 作，对托管业务风险控制工作进行检查指导。资产托管业务部专门设置了监督稽 核处，配备了专职内控监督人员负责托管业务的内控监督工作，具有独立行使监 督稽核工作职权和能力。 （三）内部控制制度及措施 资产托管业务部具备系统、完善的制度控制体系， 建立了管理制度、控制制 度、岗位职责、业务操作流程，可以保证托管业务的规范操作和顺利进行；业务 人员具备从业资格；业务管理严格实行复核、审核、检查制度，授权工作实行集 中控制，业务印章按规程保管、存放、使用，账户资料严格保管，制约机制严格 有效；业务操作区专门设置，封闭管理，实施音像监控；业务信息由专职信息披 露人负责，防止泄密；业务实现自动化操作，防止人为事故的发生，技术系统完 整、独立。 三、基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序 （一）监督方法 依照《基金法》及其配套法规和基金合同的约定，监督所托管基金的投资运 作。利用自行开发的“托管业务综合系统 —— 基金监督子系统”，严格按照现行法 律法规以及基金合同规定，对基金管理人运作基金的投资比例、投资范围、投资 组合等情况进行监督，并定期编写基金投资运作监督报告，报送中国证监会。在 日常为基金投资运作所提供的基金清算和核算服务环节中，对基金管理人发送的 投资指令、基金管理人对各基金费用的提取与开支情况进行检查监督。 （二）监督流程 1. 每工作日按时通过基金监督子系统，对各基金投资运作比例控制等情况进 行监控，如发现投资异常情况，向基金管理人进行风险提示，与基金管理人进行 情况核实，督促其纠正，并及时报告中国证监会。 2. 收到基金管理人的划款指令后，对指令要素等内容进行核查。 3. 根据基金投资运作监督情况，定期编写基金投资运作监督报告，对各基金 投资运作的合法合规性和投资独立性等方面进行评价，报送中国证监会。 4. 通过技术或非技术手段发现基金涉嫌违规交易，电话或书面要求基金管理 人进行解释或举证，并及时报告中国证监会。 三、相关服务机构 （一）基金销售机构： 1.直销机构 名称：诺德基金管理有限公司 住所：上海市浦东陆家嘴环路1233号汇亚大厦12楼 办公地址：上海市浦东陆家嘴环路1233号汇亚大厦12楼 法定代表人：潘福祥 客户服务电话：400-888-0009 021-68604888 传真：021-68882526 联系人：孟晓君 网址：www.nuodefund.com 2.代销机构： （ 1 ） 中国建设银行股份有限公司 住所：北京市西城区金融大街25号 办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 法定代表人：王洪章 客户服务统一咨询电话：95533 网址：www.ccb.com （2）中国银行股份有限公司 住所及办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号 法定代表人：田国立 客户服务统一咨询电话：95566 网址：http://www.boc.cn （ 3 ）交通银行股份有限公司 住所：上海市浦东新区银城中路 188 号 法定代表人： 牛锡明 电话：（ 021 ） 58781234 传真：（ 021 ） 58408483 联系人：陈铭铭 客户服务电话： 95559 网址： www.bankcomm.com （ 4 ）招商银行股份有限公司 住所：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 法定代表人： 李建红 联系人：邓炯鹏 电话： 0755 - 83198888 传真： 0755 - 83195109 客服电话： 95555 网址： www.cmbchina.com （ 5 ）平安银行股份有限公司 注册地址：广东省深圳市深南东路 5047 号 办公地址：广东省深圳市深南东路 5047 号 法定代表人：孙建一 联系人：张莉 联系电话： 021 - 38637673 客户服务电话： 95511 - 3 开放式基金业务传真： 021 - 50979507 网址： bank.pingan.com （ 6 ）中信银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 法定代表人： 孔丹 客服电话： 95558 联系人：丰靖 电话： 010 - 65557083 传真： 010 - 65550827 网址： http://bank.ecitic.com （ 7 ）长江证券股份有限公司 住所：武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 法定代表人：胡运钊 客户服务热线： 4008 - 888 - 999 或 95579 联系人：李良 电话： 027 - 65799999 传真： 027 - 85481900 长江证券长网网址： www.95579.com （ 8 ）广发证券股份有限公司 法定代表人：孙树明 注册地址：广州天河区天河北路 183 - 187 号大都会广场 43 楼（ 4301 - 4316 房） 办公地址：广东省广州天河北路大都会广场 5 、 18 、 19 、 36 、 38 、 39 、 41 、 42 、 43 、 44 楼 联系人：黄岚 统一客户服务热线： 95575 或致电各地营业网点 公司网站：广发证券网 http://www.gf.com.cn （ 9 ）广州证券有限责任公司 注册地址：广州市先烈中路 69 号东山广场主楼 十七 楼 办公地址：广州市先烈中路 69 号东山广场主楼 十七 楼 法定代表人：吴志明 电话： 020 - 87322668 传真： 020 - 87325036 联系人： 林洁茹 客户服务电话 : 020 - 961303 网址： www.gzs.com.cn （ 10 ） 国泰君安证券股份有限公司 注册地址： 中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号 办公地址： 上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 楼 法定代表人： 杨德红 客户服务电话： 400 - 888 - 8666 网址： www.gtja.com （ 11 ）华泰证券股份有限公司 住所：南京中山东路 90 号华泰证券大厦 办公地址：南京中山东路 90 号华泰证券大厦 法定代表人： 吴万善 联系人： 姜健 联系电话：025-83290979 网址： www.htsc.com.cn （ 12 ）东吴证券股份有限公司 注册地址：苏州工业园区翠园路 181 号 法定代表人：吴永敏 电话： 0512 - 65581136 传真： 0512 - 65588021 联系人：方晓丹 客户服务电话： 0512 - 33396288 网址： http:// www.dwzq.com.cn （ 13 ）兴业证券股份有限公司 注册地址：福州市湖东路 268 号 邮政编码： 350003 法定代表人：兰荣 注册资金： 22 亿元人民币 办公地址：上海市浦东新区民生路 1199 弄证大.五道口广场 1 号楼 21 层 邮政编码： 200135 客服电话： 4008888123 联系人：谢高得 业务联系电话： 021 - 38565785 兴业证券公司网站（ www.xyzq.com.cn ） （ 14 ）招商证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38 — 45 层 办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38 — 45 层 法定代表人：宫少林 电话： 0755 - 82943666 传真： 0755 - 82943636 客户服务热线： 95565 网址： www.newone.com.cn （ 1 5 ）中国银河证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 法定代表人： 顾伟国 客户服务电话： 400 - 8888 - 888 电话： 010 - 66568430 联系人：田薇 公司网址： www.chinastock.com.cn （16）安信证券股份有限公司 注册地址：深圳市 福田区金田路 4018 号安联大 厦 35 层、 28 层 A02 单元 办公地址：深圳市 福田区金田路 4018 号安联大 厦 35 层、 28 层 A02 单元 法定代表人：牛冠 兴 联系电话： 400 - 800 - 1001 联系人：陈剑虹 网址： www.essence. com.cn （ 1 7 ）平安证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 楼 办公地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场群楼 8 楼 法定代表人：杨宇翔 全国免费业务咨询电话： 4008816168 开放式基金业务传真： 0755 - 82400862 联系电话： 4008866338 网址： http://www.PINGAN.com （18）中信建投证券股份有限公司 注册地址：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 办公地址：北京市朝阳门内大街 188 号 法定代表人： 张佑君 开放式基金咨询电话： 4008888108 开放式基金业务 传真： 010 - 65182261 公司网址： www.csc108.com （ 19 ）海通证券股份有限公司 注册地址： 上海市淮海中路 98 号 办公地址：上海市广东路 689 号 法定代表人：王开国 电话： 021 － 23219000 传真： 021 - 23219100 客服电话： 400 - 8888 - 001 （全国）、 021 - 9 5553 公司网址： www.htsec.com （20）中航证券有限公司 注册地址：南昌市抚河北路291号 法定代表人：杜航 联系人：余雅娜 联系电话：0791-6768763 公司网址：http://www.avicsec.com/ 客服电话：400-8866-567 （21）中泰证券有限公司 注册地址：山东省济南市经七路86号 法定代表人：李玮 联系人：吴阳 电话：0531-68889155 传真：0531-68889752 客服电话：95538 网址：www.qlzq.com.cn （22）上海证券有限责任公司 注册地址： 上海市西藏中路336号 办公地址： 上海市西藏中路336号 法定代表人：郁忠民 电话： 021-53519888 传真： 021-62470244 联系人：张瑾 客服电话：021-962518或4008918918（全国） 业务联系电话：021-53519888 公司网址：www.962518.com （23）天相投资顾问有限公司 注册地址：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701 办公地址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座4层 法定代表人： 林义相 联系人：林爽 联系电话：010-66045608 传真： （010）66555500 客服电话： 010-66045678 天相投顾： www.txsec.com 天相基金网：https://jijin.txsec.com （24）长城国瑞证券有限公司 注册地址：厦门市莲前西路2号莲富大厦17楼 法定代表人：王勇 公司联系人：卢金文 电话：0592-5161642 客服电话：0592-5163588 公司网址：www.xmzq.cn （25）华安证券有限责任公司 注册地址：安徽省合肥市长江中路357号 法定代表人：李工 邮政编码：230069 公司联系人：甘霖 电话：0551-5161821 传真：0551-5161672 客服电话：96518(安徽) /4008096518(全国) 公司网址：www.hazq.com/ （26）中信证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A层 办公地址：北京市朝阳区新源南路6号京城大厦3层 法定代表人：王东明 联系人：陈忠 电话：010-84683893 传真：010-84865560 网站：中信金融网www.ecitic.com （27）华福证券有限责任公司 注册地址：福州市五四路157号新天地大厦7、8层 办公地址：福州市五四路157号新天地大厦7至10层 邮政编码：350003 法定代表人：黄金琳 开放式基金业务联系人：张腾 联系电话：0591-87383623 开放式基金业务传真：0591-87383610 统一客户服务 电话： 96326 （福建省外请先拨 0591 ） 公司 网址： www. hfzq.com.cn （ 2 8 ）东海证券有限责任公司 注册地址：江苏省常州市延陵西路 23 号投资广场 18 - 19 楼 办公地址：江苏省常州市延陵西路 23 号投资广场 18 - 19 楼 法定代表人姓名： 朱科敏 基金业务对外联系人姓名：李涛 联系电话： 0519 - 88157761 联系传真： 0519 - 88157761 公司网址 http://www.longone.com.cn 免费服务热线 400 - 888 - 8588 （ 29 ）民生证券股份有限公司 注册地址：北京市朝阳区朝阳门外大街 16 号中国人寿大厦 法定代表人：岳献春 注册资金： 21.77 亿人民币 办公地址： 北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16 层 邮政编码： 100005 客服电话： 4006198888 联系人： 赵明 业务联系电话： 010 - 85127622 公司网站（ www.mszq.com ） （ 3 0 ）金元证券股份有限公司 注册地址：海口市南宝路 36 号证券大厦 4 楼 邮政编码： 570206 法定代表人： 陆涛 办公地址： 深圳市深南大道 4001 号时代金融中心 17 层 邮政编码： 518048 客服电话： 400 - 8888 - 228 联系人：许方迪 业务联系电话： 0755 - 83025022 公司网站： www.jyzq.cn （ 3 1 ）国元证券股份有限公司 法定代表人： 凤良志 注册地址： 合肥市寿春路 179 号 办公地址：合肥市寿春路 179 号 联系人： 陈琳琳、李飞 开放式基金咨询电话：全国： 95578 开放式基金业务传真： 0551 — 2272100 公司网站： www.gyzq.com.cn( 国元证券网 ) （ 3 2 ）华夏银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 22 号 办公地址：京市东城区建国门内大街 22 号 法定代表人：吴 建 客户服务电话： 95577 网址： www.hxb.com.cn （ 3 3 ）光大证券股份有限公司 注册地址： 上海市静安区新闸路 1508 号 办公地址： 上海市静安区新闸路 1508 号 法定代表人： 徐浩明 联系人： 刘晨、李芳芳 电话： 021 - 2216999 9 传真： 021 - 22169134 客户服务电话 : 4008888788 、 10108998 公司网址： www.ebscn.com （ 3 4 ）信达证券股份有限公司 注册（办公）地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 法定代表人：高冠江 联系人：唐静 联系电话： 010 - 63081000 传真： 010 - 63080978 客服电话： 400 - 800 - 8899 公司网址： www.cindasc.com （ 3 5 ）中信万通证券有限责任公司 法定代表人：张智河 注册地址：青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15 层（ 1507 - 1510 室） 办公地址：青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 号楼第 20 层 （ 266061 ） 基金业务联系人：吴忠超 电话： 0532 - 85022326 传真： 0532 - 85022605 客户服务电话： 0532 - 96577 公司网址： www.zxwt.com.cn （ 3 6 ）方正证 券股份有限公司 注册地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦 22 － 24 层 公司地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦 22 － 24 层 法定代表人：雷杰 联系人：彭博 电话： 0731 - 85832343 传真： 0731 - 85832214 全国统一客服热线： 95571 方正证券网站： www.foundersc.com （ 3 7 ） 第一创业证券股份有限公司 注册地址：广东省深圳市福田区福华一路投行大厦16-20层 办公地址：广东省深圳市福田区福华一路投行大厦16-20层 法定代表人：刘学民 客户服务或投诉电话：4008881888 公司网址：http://www.firstcapital.com.cn （ 3 8 ） 国海证券股份有限公司 注册地址：广西桂林市辅星路13号 办公地址：深圳市福田区竹子林四路光大银行大厦3楼 法定代表人：张雅锋 联系人: 牛孟宇 电话：0755-83709350 传真：0755-83704850 客服电话：95563 网址：http://www.ghzq.com.cn （39）深圳众禄基金销售有限公司 办公地址：深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元 法定代表人：薛峰 注册资本：2000万元人民币 组织形式：有限责任公司 存续期间：持续经营 联系人：汤素娅 电话：0755-33227950 传真：0755-82080798 网址：http://www.zlfund.cn及http://www.jjmmw.com （40）上海好买基金销售有限公司 注册地址： 上海市虹口区场中路685弄37号4号楼449室 办公地址：上海市浦东新区浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦9楼 法定代表人：杨文斌 联系人： 张茹 电话: 021-58870011 传真: 68596916 公司网址：www.ehowbuy.com 客服电话：400-700-9665 （41）杭州数米基金销售有限公司 办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦12楼 法定代表人：陈柏青 联系人：李晓明 电话：0571-28829790，021-60897869 传真：0571-26698533 数米基金网站：www.fund123.cn 数米基金客户服务电话：4000-766-123 （42）上海长量基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市浦东新区高翔路526号2幢220室 办公地址：上海市浦东新区浦东大道555号裕景国际B座16层 法定代表人：张跃伟 联系人：沈雯斌 联系电话：021-58788678-8201 传真：021—58787698 客服电话：400-089-1289 公司网站： www.erichfund.com （43）包商银行股份有限公司： 注册地址：内蒙古包头市钢铁大街6号 办公地址：内蒙古包头市钢铁大街6号 法定代表人：李镇西 联系电话：0472-5109729 传真：0472-5176541 联系人：刘芳 公司网址：www.bsb.com.cn 客服电话：内蒙古地区：0472-96016 北京地区：010-96016 宁波地区：0574-967210 深圳地区：0755-967210 成都地区：028-65558555 （44）浙江同花顺基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦 903 办公地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦 903 法定代表人：李晓涛 网站：www.ijijin.cn 客服电话：95105885 （45）诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司 住所：上海市金山区廊下镇漕廊公路７６５０号２０５室 办公地址：上海市浦东新区陆家嘴银城中路６８号时代金融中心８楼８０１ 法定代表人：汪静波 联系电话： 021-38602377 传真： 021-38509777 联系人：方成 客服电话： 400-821-5399 公司网址： http:www.noah-fund.com （46）东北证券股份有限公司 地址：长春市自由大路 1138 号 法人代表：矫正中 联系人：安岩岩 电话：0431-85096517 传真：0431-85096795 客服电话：4006-000686 公司网址：www.nesc.cn （47）西南证券股份有限公司 注册地址：重庆市江北区桥北苑 8 号 办公地址：重庆市江北区桥北苑 8 号西南证券大厦 法定代表人：余维佳 电话：023-63786141 传真：023-63786212 联系人：张煜 客服电话：4008096096 网址：www.swsc.com.cn （48）北京展恒基金销售有限公司 注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街 6 号 法定代表人：闫振杰 客服电话：400-888-6661 公司网站：www.myfund.com （49）山西证券股份有限公司 注册地址：山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼 法定代表人：侯巍 联系人：郭熠 联系电话：0351-8686659 传真：0351-8686619 客户服务电话：400-666-1618、95573 网址：www.i618.com.cn （50）和讯信息科技有限公司 注册地址：北京市朝阳区朝外大街22号泛利大厦10层 法定代表人：王莉 客户服务电话：400-920-0022/ 021-20835588 网址：licaike.hexun.com （51）万银财富（北京）基金销售有限公司 注册地址：北京市朝阳区北四环中路27号院5号楼3201内3201单元 办公地址：北京市朝阳区北四环中路27号盘古大观3201 法定代表人：李招弟 电话：010-59393923 传真：010 -59393074 联系人：高晓芳 客服电话：400-808-0069 网址：www.wy-fund.com (52) 上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼 2 层 办公地址：上海市徐汇区龙田路 195 号 3C 座 7 楼 法定代表人：其实 联系电话：021-54509998 传真：021-64385308 联系人：潘世友 公司网址：www.1234567.com.cn 客服电话：400-1818-188 (53) 北京钱景财富投资管理有限公司 注册地址：北京市海淀区丹棱街 6 号 1 幢 9 层 1008 - 1012 办公地址：北京市海淀区丹棱街 6 号 1 幢 9 层 1008 - 1012 法定代表人：赵荣春 联系电话： 010 - 57418829 传真： 010 - 57569671 联系人：魏争 公司网址： www.niuji.net 客服电话： 400 - 678 - 5095 （ 5 4 ）中山证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区益田路 6009 号新世界中心 29 层 法定代表人：黄扬录 客服电话： 4001 - 022 - 011 公司网址： www.zszq.com （ 5 5 ）联讯证券股份有限公司 住所：惠州市江北东江三路 55 号广播电视新闻中心西面一层大堂和三、四 层 办公地址：惠州市江北东江三路 55 号广播电视新闻中心西面一层大堂和三、 四层 法定代表人： 徐刚 传真： 021 - 33606760 客服电话： 95564 公司网址： http://www.lxzq.com.cn/ （ 5 6 ）宜信普泽投资顾问（北京）有限公司 注册地址：北京市朝阳区建国路88号9号楼15层1809 办公地址：北京市朝阳区建国路88号SOHO现代城C座1809 法定代表人：沈伟桦 联系人：程刚 电话：010-52855713 客服电话： 400 - 6099 - 200 网址 :www.yixinfund.com （57）上海利得基金销售有限公司 住所：上海市宝山区蕴川路5475号1033室 办公地址：上海浦东新区峨山路91弄61号10号楼12楼 法定代表人：沈继伟 联系人：赵沛然 联系人电话：021-50583533 传真：021-50585353 网址：www.leadbank.com.cn （58）华西证券股份有限公司 住所：四川省成都市高新区天府二街198号华西证券大厦 办公地址：四川省成都市高新区天府二街198号华西证券大厦 法定代表人：杨炯洋 联系人：周志茹 联系人电话：028-86135991 传真：028-86150040 网址：http://www.hx168.com.cn （59）申万宏源证券有限公司 地址：上海市徐汇区长乐路989号45层 法定代表人：李梅 客服电话：95523或4008895523 网址：www.swhysc.com （60）上海汇付金融服务有限公司 注册地址：上海市中山南路100号金外滩国际广场19楼 办公地址： 上海市中山南路100号金外滩国际广场19楼 法定代表人：冯修敏 客户服务电话：400-820-2819 网址：https://tty.chinapnr.com/ （61）上海陆金所资产管理有限公司 注册地址: 上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元 办公地址: 上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼 法定代表人: 郭坚 联系人: 宁博宇 联系电话：021-20665952 客服电话：4008-219-031 网址: www.lufunds.com （62）深圳富济财富管理有限公司 注册地址：深圳是前海深港合作区前湾一路1号A栋201室 法定代表人：齐小贺 客服电话：0755-83999907 网址: www.jinqianwo.cn （63）上海凯石财富基金销售有限公司 注册地址：上海市黄浦区西藏南路765号602-115室 办公地址：上海市黄浦区延安东路1号凯石大厦4楼 法定代表人：陈继武 客服电话：4000-178-000 网址:www.lingxianfund.com （64）中期资产管理有限公司 注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路14号1幢11层1103号 办公地址：北京市朝阳区光华路16号中期大厦2层 法定代表人：姜新 电话：010-65807865 客服电话：95162-2 网址:www.cifcofund.com （65）厦门市鑫鼎盛控股有限公司 注册地址：福建省厦门市思明区鹭江道2号第一广场15楼 办公地址：福建省厦门市思明区鹭江道2号第一广场15楼 法定代表人：陈洪生 联系人：梁云波 网址：www.xds.com.cn （66）浙江金观诚财富管理有限公司 注册地址: 杭州市拱墅区登云路45号（锦昌大厦）1幢10楼1001室 办公地址: 杭州市拱墅区登云路45号（锦昌大厦）一楼金观诚财富 法定代表人: 徐黎云 客服电话：400-068-0058 网址:http://www.jincheng-fund.com （67）中经北证（北京）资产管理有限公司 注册地址：北京市西城区车公庄大街4号5号楼一层 办公地址：北京市西城区北礼士路甲129号文化创新工场一层109-1 法定代表人：徐福星 客服电话：400-600-0030 网址: www.bzfunds.com （68）嘉实财富管理有限公司 注册地址：上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心办公楼二期46层4609-10 单元 办公地址：上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心办公楼二期46层4609-10 单元 法定代表人：赵学军 客户服务电话：400-021-8850 网址：www.harvestwm.cn （69）中信期货有限公司 注册地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305 室、14层 办公地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305 室、14层 法定代表人：张皓 客服电话：400-990-8826 网址: www.citicsf.com （70）华鑫证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦28层A01、B01(b) 单元 办公地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦第28层A01、B01(b) 单元 法定代表人：俞洋 客服电话：4001099918 网址: www.cfsc.com.cn 基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售 本基金，并及时公告。 （二）注册登记机构： 名称：诺德基金管理有限公司 住所：上海市浦东陆家嘴环路1233号汇亚大厦12楼 办公地址：上海市浦东陆家嘴环路1233号汇亚大厦12楼 法定代表人：潘福祥 客户服务电话：400-888-0009 021-68604888 传真：021-68882526 联系人：胡志伟 网址：www.nuodefund.com （三）律师事务所与经办律师： 名称：上海源泰律师事务所 住所：上海浦东南路256号华夏银行大厦1405室 办公地址：上海浦东南路256号华夏银行大厦1405室 负责人：廖海 联系电话：（021）51150298 传真：（021）51150398 经办律师：廖海、刘佳 （四）会计师事务所： 名称：普华永道中天会计师事务所有限公司 注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼 办公地址：上海市湖滨路202号企业天地2号楼普华永道中心11楼 法定代表人：李丹 电话：（021）23238888 传真：（021）23238800 联系人：曹阳 经办会计师：单峰、曹阳 四、基金的名称 基金的名称：诺德价值优势混合型证券投资基金 基金类型：契约型开放式 五、基金的投资 （一）投资目标 本基金重点关注处于上升周期的行业，投资于具有持续竞争优势和增长潜力 的上市公司，分享中国经济和资本市场高速增长的成果。基于对全球经济的增长、 中国经济的产业布局、上市公司质地、投资风险等因素的深入分析，在有效控制 风险的前提下为基金份额持有人创造超越基准指数的长期稳定回报。 （二）投资理念 本基金秉承和深化价值投资理念，重视行业中长期的发展前景，强调对上市 公司基本面的深入研究，精心挑选优势行业中的优势企业。在充分挖掘企业的投 资价值基础上，进行中长期投资。 本基金重视自上而下的逻辑梳理，通过对宏观经济中制度性、结构性或周期 性发展趋势的研究，把握全球以及中国宏观主题的变迁，从而了解中国产业演进 的趋势，寻找到中长期发展趋势良好的行业。本基金管理人认为：全球化、工业 深化、城市化、人民币升值将是未来中国经济增长的四大主题，将这四大主题贯 彻到研究中，以此确立优势行业的长期增长点。 本基金重视自下而上研究方法的结合，通过建立一套良好的定量和定性的筛 选体系，力图选出具有坚实良好业务基础和盈利模式及良好成长潜力和价值的公 司。对于密切跟踪的上市公司，本基金在对财务报表进行深入考查的同时，还特 别强调实地考察，了解各级管理人员，访问客户，供应商和竞争对手。此外，还 注重预期的投资收益相对于投资风险的适度匹配。 诺德价值优势证券投资基金的投资理念 . 全球化：资源重估 . 工业化：产业升级 . 城市化：消费升级 . 人民币升值：非贸易品 诺德价值优势基金 主 题 产 业 . 消费和服务行业： . 注重品牌和渠道 . 制造类行业： . 技术创新和转移定价 . 资源类行业： . 注重稀缺性 深入挖掘企业价值 严格控制投资风险 （三）投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括投资于国内依法发行 上市的股票、债券、权证以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融 工具。若法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行 适当程序后，可以将其纳入投资范围。 具体投资范围及比例分别为： . 股票所占基金资产比例60-95% . 债券及其他货币市场工具所占基金资产比例0-35% . 保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 当法律法规的相关规定变更时，基金管理人在履行适当程序后可对上述资产 配置比例进行适当调整。 （四）投资策略 本基金充分借鉴诺德.安博特（Lord Abbett）全球行之有效的投资理念和技术， 包括严谨的投资管理流程、资产配置技术、股票筛选模型、股票分析系统、组合 配置模型、风险管理模型等，并依据中国资本市场的具体特征，做出相应调整， 形成具有本土化特点的投资策略。 1． 资产配置策略 资产配置的决策过程中，本基金综合考虑宏观经济因素、市场因素、政策因 素、微观因素等多层次，最终落实到股票资产在资产配置中的比重。本基金将定 期对中国经济与世界经济发展进行回顾和分析，对未来经济运行趋势做出预期判 断，综合评价宏观经济环境的变化对股票、债券市场的影响。本基金还要考查国 家货币政策、汇率政策、财政政策等对未来证券市场的影响。在微观角度，本基 金将跟踪分析各个行业景气、所处的产业周期、市场发展前景、产业链上的价值 创造等等，结合未来中国经济增长的投资主题，寻找具有长期竞争优势的行业。 本基金同时对上市公司的核心竞争力进行分析，包括管理者素质、市场营销能力、 技术创新能力、专有技术、特许权、品牌、重要客户等，全面评估企业的投资价 值。最后，本基金结合市场资金的供求关系，来判断货币环境、市场资金的变化 对证券市场的影响。 资产配置过程 2． 股票投资策略 全球视野 . 美国 . 欧洲 . 日本 .大宗商品 政策因素 . 货币政策 . 汇率政策 . 财政政策 微观因素 . 盈利状况 . 行业发展 资金供求因素 . 货币环境 . 市场资金 宏观经济因素 . GDP/CPI 前景 . 利率水平 . 汇率 . 财政政策 . 资本和贸易流 . 资本市场改革 . 政治改革 . 公司治理 市场因素 . P/B . P/E . P/Cash . 交易活跃度 正面 中性 负面 多配置股票资产 保持战略性资产配置 少配置股票资产 本基金将奉行“双优势”的股票投资策略，即对优势行业中的优势个股给予 超额配置。优势行业中的优势公司，将会表现出持续的高增长性，需要给以较高 的估值水平。在研究的过程中，本基金将对各个行业进行排序，从周期特征、成 长潜力、竞争优势、产业组织特征、估值水平、投资风险等多个方面进行打分， 从而找到具有明显相对优势的行业。对于行业中的上市公司，本基金的行业研究 员将进行持续跟踪研究，从管理层素质、业务发展模式、财务质量、成长前景、 估值水平、流动性等多个方面进行打分，从而找到具有明显相对优势的上市公司。 如下图所示：双优势的品种一般落在第 I 象限，本基金将对此品种持续跟踪， 在投资组合的配置中给予最高级别的比重。对于一般行业中的优势公司，即落在 第 II 象限的公司，基金管理人给予适当配置；较差行业中的较差公司，即落在第 III 象限的公司，本基金更关注其市场转型的机会；较好行业中的较差公司，即落 在第 IV 象限的公司中，本基金更关注其 选择 性的机会。转型和 选择 的投资品种一 般给予较低的配置比重，同时会根据上市公司的风险情况适当调整。 “行业＋公司”的双优势评估体系 I。超额配置II。适当配置 IV。交易 行业投资价值 低高 高 低 公司投资价值 III。转型 I。超额配置II。适当配置 IV。交易 行业投资价值 低高 高 低 公司投资价值 III。转型 （1）“自上而下”选择优势行业 在选择行业时，本基金管理 人强调自上而下的分析方法，即基于全球以及中 国宏观主题的变迁来把握中国产业演进的趋势，而挖掘长期收益的行业。首先需 要立足于全球视野，进行研究经济运行的趋势对证券市场的影响，然后考 察 不同 类别行业的投资价值，重点分析行业景气程度、所处产业周期阶段、市场发展前 景、产业链上的价值创造等等。在将宏观与行业研究结合上，本基金管理人紧扣 未来投资主题，主要是全球化、工业化、城市化、人民币升值四大主题。 自上而下选择优势行业 宏观经济分析 未来经济运行趋势，宏观经济环境的变化对股票、债券市场的影响 自 上 而 下 不同类别行业的投资价值分析 行业景气、所处的产业周期、市场发展前景、产业链上的价值创造 具有长期竞争优势的行业 宏观特征变迁及产业演进趋势 全球化、工业化、城市化、人民币升值 全球化 全球化推动全球经济资源的重新配置，加快资本在全球范围内的流动，使得 基金管理人必须站在国际化估值的角度评估中国的上市公司。从全球定价和资源 价值角度，具有明显稀缺性的部分中国资源性行业存在被低估的可能；从全球布 局和中国制造角度，具有劳动力成本优势和消费市场优势的汽车、化工、医药制 造、通信设备等行业的竞争力将逐步增强；从中国定价和中国特色角度，一些政 府垄断行业（银行、基础设施、传媒等）和具有中国民族特色的消费品（白酒、 黄酒、茶叶），将是外资参与分享中国经济增长的首选领域。 工业深化 中国经济正在经历着工业深化，这将是较为漫长的过程。工业深化的过程， 使得中国经济具有周期加成长的双重特征，对待周期性行业应当考虑一定的成长 特性。首先，工业深化的过程表现在产业的升级，制造业从高能耗、低技术密集 向低能耗、高技术密集转变，节能设备、数控机床、信息技术等产业将面临较大 机会。其次，在工业深化的过程中，生产型服务业也将会得到长足的发展，物流、 金融、商业地产、机场、港口等行业将面临强劲而持续的增长。 城市化 中国经济的城市化具体表现为内地经济的快速成长和新农村建设的高潮迭 起，因此围绕基础设施建设的行业面临 持续的需求，水泥、工程机械、建设机械、 建材等行业面临良好的发展机遇。与此同时，城市化所带来的消费升级，不仅使 得耐用消费品行业（如汽车、消费类电子、品牌服饰）迎来高速增长，而且使得 日常消费品行业（如食品、饮料、农产品）面临更大发展机遇。 人民币升值 中国强劲的经济增长以及不断增长的贸易顺差，使得人民币升值预期不断增 强，在人民币升值预期下也存在众多价值发现机会。特别在非贸易品领域，房地 产、金融、零售、物流等行业优势将逐步显现。同时人民币升值使得出口导向型 企业更加重视国内市场的开发，进口替代型生产企业增长将会加速 。 （2）“自下而上”选择优势企业 本基金还重视“自下而上”研究方法的结合，通过建立一套良好的定量和定 性的筛选体系，力图选出具有坚实良好商业基础和盈利模式及良好成长潜力和价 值的公司。本基金将依据一定的管理流程筛选三级股票池：初选股票池、优选股 票池、核心股票池。第一级过滤主要是挑选重点为符合基金投资风格的全部股票； 第二级过滤主要是对基本面定性分析考察，预测收益率的发展趋势；第三级过滤 主要是挑选符合条件的公司股票来构建投资组合备选库。 自下而上选择优势公司 第二级过滤 : 对基本面定性分析考察，预测收益率 的发展趋势 . 主要应用定量模型筛选出具有良好发展潜力及价值暂时被市场低估的公司 ; 价 值分析的结果应与对公司和市场的了解一致 . 剔除黑名单内股票 , 剔除公司治理存在严重问题的股票 , 剔除企业家存在严重 道德风险的股票 , 剔除基本面严重恶化的股票 第一级过滤 优选股票池 .实地考察公司，了解各级管理人员，访问客户，供应商和竞争对手 .选出有坚实良好商业基础和盈利模式及良好成长潜力和价值的公司 .研究发现和确认可能导致公司股价极大升值，并且与公司、行业、或经济 环境有关的事件或因素 自 下 而 上 初选股票池 （未完）  |