[年报]昆仑万维:2015年年度报告（更新后）
北京昆仑万维科技股份有限公司 2015 年年度报告 2016 年 06 月 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人周亚辉、主管会计工作负责人王立伟 及会计机构负责人 ( 会计主 管人员 ) 马苓月声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 一、行业监管政策风险 互联网行业在我国乃至全球均处在快速发展的过 程，公司目前涉及的网络游戏行业、互联网金融行业、软件工具、社交平台、 视频直播等行业都属于国家鼓励的新兴互联网行业。伴随着技术的持续创新、 业务模式的不断升级，我国互联网相关行业的法律监管体系也正处于不断发展 和完善的过程中。如果国家对相关互联网行业监管政策发生不利变化，可能会 对公司的经营业绩产生一定程度的不利影响。同时 ，由于公司计划开展的多个 项目均在境外区域开展，当地行业监管政策变化也会对公司的发展产生一定程 度的影响。公司在进入新的市场前，都会进行深入的市场环境和监管政策环境 的调研，必要时向熟悉当地法律政策的机构或人员咨询监管政策，并根据相应 的监管环境及政策要求开展业务运营，在实际业务运作的过程中，也会积极配 合和落实监管要求，有效控制和降低监管政策的风险。二、市场竞争加剧的风 险互联网产业日新月异，互联网用户对产品的要求也日益提升。如果未来市场 竞争进一步加剧，将影响本公司未来业务的发展和产品推广，给公司带来一定 的发展压力。 网络游戏行业在产品服务、市场渠道等方面已经形成激烈的行业 竞争格局，平台化、精品化、泛娱乐化等趋势明显；浏览器行业竞争激烈，前 五名市场占有率的总和占到市场九成；社交平台、互联网金融、视频直播等互 联网行业竞争格局尚不明朗，产品迭代速度快，产品同质化现象较为严重。公 司需保持持续创新能力，对抗市场竞争加剧的风险。公司上线项目均经过严格 筛选，有针对性的面向细分市场，通过玩法的持续创新和策划水平的不断提高， 提升游戏的娱乐性与用户体验，提升核心玩家群体的粘性。同时，公司拥有经 验丰富的市场推广队伍和反馈机制，在产品推出过程 中通过分阶段的测试进行 动态修改和调整，从而使产品能及时更新适应市场需求，并不断改进以规避市 场风险。三、境外市场经营风险由于公司业务涉及的地域范围较广，各个国家 或地区的政治环境、法律、税务等政策存在差异，如果公司对当地政局风险的 把握不够、对相关法律法规、税务要求的了解不够全面，可能会面临境外运营 的产品无法满足当地监管政策要求的风险。如果公司的运营触犯了当地政府的 法律法规，还可能会遭受处罚，甚至导致运营平台关闭，无法正常运营。此外， 各个国家的文化背景和市场情况也各不相同，用户对于互联网产品的不同偏好 可能导致公司 在境内运营成功的产品不能很好地适应境外市场。公司在进行境 外市场的开发时，如果对部分国家或地区的互联网产品运营模式不够了解，导 致前期投入的市场开发资金不能达到预想的效果，可能会给公司未来的经营造 成不利的影响。四、核心管理和技术人才流失的风险对于互联网公司而言，掌 握行业核心技术与保持核心技术团队稳定是公司生存和发展的根本。互联网企 业一般都面临人员流动大、知识结构更新快的问题，行业内的市场竞争也越来 越体现为高素质人才之间的竞争。为了稳定公司的管理、技术和运营团队，公 司提供有竞争力的薪酬福利和建立公平的竞争晋升机制 ，提供全面、完善的培 训计划，创造开放、协作的工作环境，提倡 “ 专注、创新 ” 的企业文化，吸引并 培养管理和技术人才，公司的核心骨干人员也直接或间接持有公司股份。但是， 如果公司之后核心骨干人员流失且无法吸引新的优秀人才加入，将对公司的经 营造成不利影响。公司将在保障现有人才队伍稳定及后续人才持续培养的同时， 以优厚的待遇及激励机制，引进行业中优秀的人才为公司服务，以满足公司业 务持续快速发展的需要。五、汇率风险自公司开始布局海外市场至今，公司境 外业务收入占总收入的比重较大且呈现快速增长的态势。公司自 2009 年开始布 局海外 市场，目前已经分别在香港、日本、韩国、马来西亚、美国、英国等地 区设立子公司。一方面，公司与境外支付渠道的结算涉及美元、港币等货币， 账期一般在 3 个月以内，期间应收账款中的外币资产会面临一定的汇率风险。 另一方面，母公司报表及合并报表的记账单位是人民币，境外子公司的期末报 表外币折算时同样面临汇率风险。综上，如果未来我国汇率政策发生重大变化 或者未来人民币的汇率出现大幅波动，公司可能面临一定的汇率波动风险。在 应对汇率风险方面，公司将培养和强化汇率风险防范意识，随时密切注视国际 外汇市场相关货币的变化趋势，培养和吸收高素 质的外汇风险管理人才，同时 形成防范汇率风险的有效管理机制，并从合同等源头控制交易风险。六、投资 项目业绩不及预期上市以来，公司已经陆续投资了达达、趣分期、随手科技、 Lendinvest 、银客、洋钱罐、映客、 Grindr 、 Opera 等众多互联网细分领域的龙 头企业。但由于互联网市场竞争激烈、新型公司层出不穷、商业模式面临创新、 技术手段不断更迭，所以公司投资的相关项目可能在市场搏杀中面临着业绩不 及预期的风险。公司及时关注投资并购公司的经营状况及所在行业变化趋势， 不断强化公司的治理行为，充分给予投资并购公司发展空间和 必要的资源共享。 七、公司规模扩大带来的管理风险公司已经确立在巩固网络游戏、软件商店、 互联网金融三大业务板块的同时，积极探索互联网领域的投资机会，重点围绕 软件工具、社交平台、 IP 经营、互联网金融和视频直播等板块进行投资布局。 公司已确立了面向全球用户的软件工具、社交平台、 IP 经营、互联网金融、视 频直播五大业务主线。经营规模愈加庞大，组织结构愈加复杂，这将对公司的 经营管理、财务规划以及人力资源配置等提出更高要求。如果公司的管理水平 不能随之提升，可能面临相应的运营管理和内部控制等方面的挑战。公司将进 一步完善法人治理 结构，提高公司治理水平，建立更加有效的运行机制，确保 公司各项业务计划的平稳实施、有序进行。目前，公司整体战略和发展目标由 董事长把控，并在每条业务线上委派业务线 CEO 负责相关工作的执行，确保各 业务线的有序进行。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 1,127,230,993 为基数， 向全体股东每 10 股派发现金红利 1.05 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本 公积金向全体股东每 10 股转增 0 股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................ ................................ ................................ ...... 10 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ .. 14 第三节 公司业务概要 ................................ ................................ ................................ ...................... 33 第四节 管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ .............. 54 第五节 重要事项 ................................ ................................ ................................ .............................. 70 第六节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ .......... 77 第七节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ .................. 77 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................ ................................ .......... 78 第九节 公司治理 ................................ ................................ ................................ .............................. 87 第十节 财务报告 ................................ ................................ ................................ .............................. 93 第十一节 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ................ 205 释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、股份公司、昆仑万维 指 北京昆仑万维科技股份有限公司，或依文中所意，有时亦指本公司及 附属公司 昆仑有限 指 北京昆仑万维科技有限公司，即发行人前身 昆仑在线 指 北京昆仑在线网络科技有限公司 广州昆仑 指 广州昆仑在线信息科技有限公司 昆仑乐享 指 北 京昆仑乐享网络技术有限公司 昆仑日本 指 昆仑日本株式会社 昆仑韩国 指 昆仑韩国株式会社 昆仑集团、昆仑香港 指 Kunlun Group Limited ，曾用名昆仑在线（香港）股份有限公司 昆仑马来 指 KUNLUN GLOBAL INTERNATIONAL SDN.BHD. ，曾用名 KORAM GAME （ M ） SDN.BHD. 昆仑美国 指 Kunlun US Inc 昆仑欧洲 指 Kunlun Europe Limited 游景蓝图 指 游景蓝图（香港）科技股份有限公司 网潮香港 指 网潮（香港）科技股份有限公司 香港万维 指 香港昆仑万维股份有限公司 昆仑台湾 指 台湾昆仑万维有限公司 盈瑞世纪 指 北京盈瑞世纪软件研发中心（有限合伙） 昆仑博观 指 北京昆仑博观科技中心（有限合伙） 昆仑博远 指 北京昆仑博远科技中心（有限合伙） 东方富海（芜湖） 指 东方富海（芜湖）股权投资基金（有限合伙） 东方富海（芜湖）二号 指 东方富海（芜湖）二号股权投资基金（有限合伙） 澜讯科信 指 北京澜讯科信投资顾问有限公司 小村申祥 指 上海小村申祥创业投资合伙企业（有限合伙） 星 泰投资 指 杭州星泰投资管理有限公司 华为控股 指 华为投资控股有限公司 鼎麟科创 指 天津鼎麟科创股权投资基金合伙企业（有限合伙） 银德创投 指 北京银德创业投资中心（有限合伙） 北京无限游 指 北京无限游信息技术有限公司 上海昆恒 指 上海昆恒网络科技有限公司 TalkTalk 指 TalkTalk Limited 畅游瑞科 指 北京畅游瑞科互联网技术有限公司 龙渊天启 指 北京龙渊天启投资管理中心（有限合伙） 广州优蜜 指 广州优蜜信息科技有限公司 报告期 指 2015 年 1 - 12 月 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 畅游 指 一家在美国上市的网络游戏公司（ NASDAQ ： CYOU ） HEROIC VISION 指 HEROIC VISION HOLDINGS LIMITED ，系畅游下属公司畅游（香港） 有限公司在英属维尔京群岛设立的全资子公司 PayPal 指 PayPal Pte. Ltd. ，一家在线支付服务提供商 Google AdSense 指 谷歌 AdSense 广告联盟。具有一定访问量的网站发布商加入 AdSense 后，即成为 Google Adsense 的会员网站，随后可以在自己 网站上显示 关键词广告， 根据会员网站显示的广告 被点击的次数支付佣金 CNNIC 指 中国互联网信息中心，是经国家主管部门批准，于 1997 年 6 月 3 日 组建的管理和服务机构，行使国家互联网信息中心的职责 艾瑞咨询 指 艾瑞市场咨询有限公司，一家独立的第三方研究机构，艾瑞咨询通过 行业专家、企业、渠道的深度访谈以及各种公开资料对互联网及其子 行业进行研究，定期或不定期发布互联网相关的研究报告 易观智库 指 易观智库商业信息服务平 台，一家独立的第三方研究机构，易观智库 基于历史数据、上市公司公开披露信息、专家访谈等对互联网及信息 技术等行业进行研究，定期或不定期发布互联网相关的研究报告 《公司法》 指 2013 年 12 月 28 日修订， 2014 年 3 月 1 日起施行的《中华人民共和 国公司法》 《证券法》 指 2005 年 12 月 27 日修订， 2006 年 1 月 1 日起施行的《中华人民共和 国证券法》 《上市公司章程指引》 指 《上市公司章程指引（ 2014 年修订）》 《公司章程》 指 北京昆仑万维科技股份有限公司现行章程 《公司章程（草案）》 指 发行人 上市后适用的《北京昆仑万维科技股份有限公司章程（草案）》 元、万元 指 人民币元、万元 信达天下 指 北京信达天下科技有限公司 趣分期 指 Qufenqi Inc. LendInvest 指 LendInvest Limited 银客 指 Yinker Inc. 米投科技、洋钱罐 指 米投科技（香港）有限公司 一米鲜 指 Yimi Inc. 达达、 DADA 指 Dada Nexus Limited 随手科技 指 深圳市随手科技有限公司 映客、北京蜜莱坞 指 北京蜜莱坞网络科技有限公司 Grindr 指 New Grindr, LLC Opera 指 Opera Software ASA Supercell 指 Supercell Oy Rovio 指 Rovio Entertainment Ltd. EA 指 Electronic Arts Inc 网禅 指 Webzen Inc. ，一家位于韩国的网络游戏公司 天马时空 指 北京天马时空网络技术有限公司 恺英网络 指 上海恺英网络科技有限公司 杭州电魂 指 杭州电魂网络科技股份有限公司 盛大游戏 指 盛大游戏有限公司 蜗牛数字 指 苏州蜗牛数字科技股份有限公司 凤仪传媒 指 北京凤仪文化传媒有限公司 腾讯 指 腾讯控股有限公司 阿里巴巴 指 阿里巴巴网络技术有限公司 Big Fish Games 指 Big Fish Games, Inc. 一家位于美国的网络游戏公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 昆仑万维 股票代码 300418 公司的中文名称 北京昆仑万维科技股份有限公司 公 司的中文简称 昆仑万维 公司的外文名称（如有） Beijing Kunlun Tech Co., Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Kunlun 公司的法定代表人 周亚辉 注册地址 北京市海淀区知春路 118 号知春大厦 B 座 605E 注册地址的邮政编码 100080 办公地址 北京市东城区西总布胡同 46 号明阳国际中心 B 座 办公地址的邮政编码 100005 公司国际互联网网址 www.kunlun.com 电子信箱 ir@kunlun - inc.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证 券事务代表 姓名 周亚辉 钱肖凌 联系地址 北京市东城区西总布胡同 46 号明阳国际 中心 B 座 北京市东城区西总布胡同 46 号明阳国际 中心 B 座 电话 010 - 65210366 010 - 65210366 传真 010 - 65210399 010 - 65210399 电子信箱 ir@kunlun - inc.com ir@kunlun - inc.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券时报 、中国证券报、上海证券报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 北京市东城区西总布胡同 46 号明阳国际中心 B 座 四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院七号楼十层 签字会计师姓名 王友业、孙继伟 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 中国国际金融股份有限公司 北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 刘丹、章志皓 报告期内 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2015 年 2014 年 本年比上年增减 2013 年 营业收入（元） 1,789,140,564.52 1,934,145,769.25 - 7.50% 1,509,992,795.55 归属于上市公司股东的净利润 （元） 405,288,398.77 326,382,276.82 24.18% 435,906,412.74 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 246,591,060.73 321,059,069.61 - 23.19% 247,261,085.66 经营活动产生的现金流量净额 （元） 192,153,315.10 396,800,219.07 - 51.57% 370,420,022.02 基本每股收益（元 / 股） 0.37 0.39 - 5.13% 0.53 稀释每股收益（元 / 股） 0.37 0.39 - 5.13% 0.53 加权平均净资产收益率 16.67% 35.80% - 19.13% 47.53% 2015 年末 2014 年末 本年末比上年末增减 2013 年末 资产总额（元） 3,888,484,313.92 1,468,243,095.99 164.84% 1,249,672,658.06 归属于上市公司股东的净资产 （元） 2,680,018,953.91 1,011,905,564.67 164.85% 853,432,784.95 六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 438,339,239.56 447,904,961.31 421,225,197.44 481,671,166.21 归属于上市公司股东的净利润 78,344,350.22 116,480,795.72 67,505,253.55 142,957,999.28 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 78,490,424.25 79,021,577.61 53,899,875.49 35,179,183.38 经营活动产生的现金流量净额 - 139,806,388.56 49,378,371.96 107,588,391.23 174,992,940.47 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适 用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） - 37,869.53 - 96,496.58 172,167,484.44 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 11,889,531.29 4,237,636.12 6,421,000.00 委托他人投资或管理资产的损益 4,505,602.71 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和 可供出售金融资产取得的投资收益 161,346,278.88 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,559,398.51 2,039,258.41 14,138,506.97 减：所得税影响额 20,565,603.82 857,190.74 4,0 81,664.33 合计 158,697,338.04 5,323,207.21 188,645,327.08 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的 情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主要业务概述 报告期内，公司积极推进“全球化互联网综合平台商”这一发展战略，并确定了公司未来3-5年的发展蓝 图，继续稳固公司现有的网络游戏、软件工具、互联网金融三大业务板块的同时，积极探索互联网领域的 投资机会，重点围绕软件工具、社交平台、IP经营、互联网金融和视频直播等板块进行投资布局，同时通 过搭建集团中央平台，使得公司共享用户系统、大数据系统、推荐系统和广告系统，给全球互联网用户优 质的服务体验，形成各业务板块协同发展的国际化互联网生态系统。 报告期内，公司的主营业务取得了重大发展： 1、网络游戏 公司对游戏业务类型进行了重新规划，加强了对移动游戏的投入，报告期内，公司移动游戏收入占比 81.94%，已全面转型为移动游戏厂商。同时，公司对游戏行业的发展生态进行了预判，将游戏业务向上下 游打通进行影游联动，并储备了一批具有长生命周期的经典IP。随着IP储备的逐步兑现，预计公司自研产 品将于2016年全面爆发。 报告期内，公司成立了影视事业部，与公司游戏团队合作打造影游联动项目。2016年初，公司与台湾 大宇签署战略合作协议，全面启动双方的战略合作，将在未来重点围绕《仙剑》、《轩辕剑》、《大富翁》 等华人地区最受欢迎的经典IP，进行各种游戏类型和影视剧的创作和发行。 1）自研精品游戏 报告期内，公司成功发行多款自研的移动终端游戏，主要产品有ARPG类《无双剑姬》、2D卡牌类《风 云三国2》、3D回合制类《师父有妖气》、3D横版动作类《艾尔战记》（于2016年1月上线）等。其中， 原创精品代表作《无双剑姬》，其精美优秀的品质受到普遍欢迎，多个深度本地化的版本已经发行，覆盖 地区包括大陆、港澳台、东南亚、欧美等全球多个国家和地区，并仍在不断扩大。在报告期末，以优质IP 合作的代表作《艾尔战记》，顺利推进了调优测试和体验改善。 《无双剑姬》 上线时间：2015-4-15 游戏类型：ARPG 研发及发行：昆仑游戏 上线国家和地区：中国大陆、港澳台、东南亚、欧美 上线平台：Android 和IOS 《师父有妖气》 上线时间：2015-08-18 游戏类型：卡牌 研发及发行：昆仑游戏 上线国家和地区：中国大陆、港澳台、东南亚 上线平台：Android 和IOS 《武侠外传》 上线时间：2014-10-24 游戏类型：ARPG 研发及发行：昆仑游戏 上线国家和地区：中国大陆、东南亚 上线平台：Android 和IOS 《风云三国2》 上线时间：2015-07-30 游戏类型：MOBA 研发及发行：昆仑游戏 上线国家和地区：中国大陆 上线平台：Android 和IOS 《艾尔战记》 上线时间：2016-01-14 游戏类型：萌版格斗 研发及发行：昆仑游戏 预计上线国家和地区：中国大陆、港澳台、东南亚、欧美 上线平台：Android 和IOS 2）代理发行精品游戏 报告期内，公司不断扩大和深化与全球一流游戏厂商的合作伙伴关系。面对国内市场，公司成功引进 了芬兰Supercell公司开发的经典策略游戏《部落冲突》、芬兰Rovio公司开发的休闲类经典续作《愤怒的小 鸟2》、美国Riot Games公司的首款移动终端游戏《英雄联盟之魄罗快跑》、美国EA公司授权的赛车类《极 品飞车：最高通缉2015》、美国 Big Fish Games公司开发的旅行题材三消类游戏《糖糖大世界》等；在海 外市场，公司成功输出了多部国产精品大作，主要产品包括由韩国网禅《奇迹MU》正版授权并由北京天 马时空与上海恺英网络联合开发的ARPG类《全民奇迹》，以及韩国地区的《太极熊猫》、《乱斗西游》， 日本地区的《血族萝莉》、《战神黎明》，港澳台地区的《三国之刃》、《太极熊猫》、《影之刃》等， 东南亚地区的《天龙八部》等，共计近二十款产品。 《全民奇迹》 上线时间：2015-04 游戏类型：ARPG 研发商：天马时空、恺英网络 上线国家和地区：港澳台、东南亚 上线平台：Android 和iOS 《部落冲突》 上线时间：2015-09-24 游戏类型：策略类 研发商：Supercell 上线国家和地区：中国大陆 上线平台：Android 《愤怒的小鸟2》 上线时间：2015-07-30 游戏类型：射击 研发商：Rovio 上线国家和地区：中国大陆 上线平台：Android和iOS 《极品飞车：最高通缉2015》 上线时间：2015-07-03 游戏类型：竞速 研发商：EA 上线国家和地区：中国大陆 上线平台：Android 《糖糖大世界》 上线时间：2015-08-18 游戏类型：旅行题材三消类 研发商：Big Fish Games 上线国家和地区：中国大陆 上线平台：Android和iOS 《英雄联盟之魄罗快跑》 上线时间：2015-08-21 游戏类型：策略类 研发商：Roit Games 上线国家和地区：中国大陆 上线平台：Android和iOS 《梦三国》 上线时间：2015-12-21 游戏类型：MOBA实时竞技 研发商：杭州电魂 上线国家和地区：中国大陆、港澳台 上线平台：Android和iOS 《血族萝莉》 上线时间：2015-02-13 游戏类型：卡牌RPG 研发商：盛大游戏 上线国家和地区：日本 上线平台：Android和iOS 《太极熊猫》 上线时间：2014-12-30 游戏类型：动作RPG 研发商：蜗牛数字 上线国家和地区：港澳台、韩国 上线平台：Android和iOS 3）影游联动 报告期内，公司成立了影视事业部，将逐步搭建新型的合作伙伴关系，计划在动画制作、VR、剧本创 作、项目孵化等方面与国内外一流团队建立稳固的战略合作伙伴关系，使影视事业部形成独立自主的项目 孵化和制作能力，并建立以影视新技术和IP运营为主打的行业核心竞争力。 报告期内，公司储备了《愤怒的小鸟：王牌战机》、《脱骨香》和《轩辕剑汉之云》四个重点影游联 动项目。其中《愤怒的小鸟：王牌战机》与芬兰ROVIO公司达成合作意向，配合2016年Q2即将由索尼影业 出品的《愤怒的小鸟》大电影，在全球范围内发行。《脱骨香》与慈文传媒、乐视视频达成合作意向，共 同开发集网络剧、电视剧、动画、游戏及后续电影开发的合作意向 。已开始尝试影视及动画团队与游戏 团队在剧情、美术、周期配合方案的全面沟通与分享机制，搭建协同作战体系。 2、软件工具 用户、流量和平台对于互联网公司来说至关重要。公司核心团队在互联网界均有超过10年的从业经历， 尤其在海外市场积累了丰富经验和广泛资源。软件工具作为手机必备软件，使用频次高，用户粘性大，公 司欲将其打造成重要的互联网流量入口。 公司目前主打两款软件工具产品，1Mobile和Brothersoft。其中，1Mobile作为海外知名的安卓应用分发 平台，提供超过120万款软件和游戏应用下载，支持19种语言，月均分发超过1.2亿次。 Brothersoft为来自200个国家的用户提供超过300万个应用程序，收录的软件及游戏下载资源覆盖七大 主流手机平台，软件总量超过180万款。 另外，公司已于2016年2月15日公布了参与全球知名浏览器公司Opera的收购公告，昆仑万维将委派主 力团队对Opera进行全方位的升级整合，希望将Opera打造成为全球排名前三名的移动浏览器厂商。此举可 迅速提升公司在软件工具方面的市场占有率，成为公司布局全球移动网络的重要入口之一。 3、互联网金融： 报告期内，公司通过先后投资趣分期、随手科技、Lendinvest、银客、洋钱罐等互联网金融细分领域 的领军企业，迅速成为该领域颇具影响力的企业之一，并以此为根基打造国内外互联网金融生态链。 1）趣分期 2014年3月成立，是目前最受中国大学生欢迎的分期购物商城。主要业务分为分期购物、趣白条、趣 贷、offer贷、高管贷等，2015年流水超过80亿人民币。2016年1月份，趣分期已完成VIE结构的拆除，未来 拟登陆国内资本市场。 2）随手科技 随手科技是国内领先的个人理财应用服务提供商。旗下拥有随手记、卡牛信用卡管家等多款知名理财 应用产品。其中随手记用户超过后十位同类产品用户总和近一倍，在苹果AppStore财务榜连续1900天排名 第一。 3）银客 银客集团是全国领先的综合性互联网金融集团，为北京市网贷行业协会副会长单位。银客集团为广大 用户提供“全生态”的财富管理与金融信息服务，核心团队来自于腾讯、阿里巴巴、平安银行、京东金融等 知名企业。银客重点打造两款产品： 银客网：全国领先的互联网金融平台，平台全年成交额40.88亿元，较2014年增长386%，为投资者赚取理 财收益1.29亿元。 简理财：活期理财工具。2015年7月上线至12月底，交易额近45亿。 4）Lendinvest 欧洲最大的房地产抵押P2P公司之一，上线以来贷款总额累计将近5亿英镑。 5）洋钱罐 洋钱罐定位为都市白领的理财专家，2015年10月上线，目前已推出小金罐、抄底牛、保本基金等产品。 （二）公司所处行业地位 作为页游产品出口的龙头公司，公司从2012年起率先转型移动游戏厂商，近年来陆续发行了如《啪啪 三国》、《武侠Q传》、《时空猎人》、《全民奇迹》、《太极熊猫》等深受海外玩家欢迎的手游产品， 并成功扶植一批国内研发商进军海外市场。 与此同时，公司在报告期内进一步深化了与国际一流移动端游戏厂商的合作优势，在国内引进多款海 外大作。主要作品如《愤怒的小鸟2》，携手芬兰Rovio公司在全球同步上线简体中文版、繁体中文版，迅 速获得了各商店的首页推荐。另外，公司成功发行了芬兰Supercell公司研发的《部落冲突》简体中文安卓 版，当时已距其首个全球版本正式上线超过三年，公司的发行策略不仅帮助《部落冲突》实现了移动终端 游戏生命周期的突破，更是在2015年全球综合收入榜的贡献上功不可没。根据市场研究公司SuperData的报 告，2015年全球数字游戏收入排行榜上，《部落冲突》以13.45亿美金雄居移动终端游戏全球收入榜第一名。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 本期本公 司长期股权投资及可供出售金融资产增加 154,943.33 万元，主要是由于公 司对外投资增加所致 2、主要境外资产情况 √ 适用 □ 不适用 资产的具体 内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安 全性的控制 措施 收益状况 境外资产占 公司净资产 的比重 是否存在重 大减值风险 货币资金 公司投入及 历年经营积 累 387,116,137. 35 香港、韩国等 用于境外公 司正常的经 营活动 用于公司正 常经营，款项 的支付均经 过公司内部 管理流程审 批 用于正常的 生产经营，未 单独对货币 资金进行收 益统计 14.45% 否 可供出售金 融资产 公司对外投 资产生 999,948,910. 15 香港、韩国 公司按照所 支付的投资 款取得被投 资方股份，并 享有相应的 权利并履行 对应义务 公司定期收 集被投资单 位的财务报 表、对外投资 报告、按照被 投资单位章 程履行职责， 对被投单位 经营情况保 持动态更新 113,310,672. 88 37.31% 否 三、核心竞争力分析 1、具备国际互联网市场的丰富经验和广泛资源 公司在发展之初便意识到海外市场的巨大潜力，积攒了雄厚的海外互联网产品运作实力。 公司于2008年开始组建海外软件工具团队，2009年开始组建海外游戏业务团队。现已在港澳台、东南 亚、日韩、欧美等10余个语种的海外市场从事软件工具以及游戏发行及运营业务，建立起了全球化的互联 网业务网络。 通过海外互联网业务的不断开拓，公司与相关产品链各个环节的主要合作伙伴建立了良好的长期合作 关系，并计划将以下关系运用到之后的互联网金融、软件工具、社交平台、视频直播等各个业务领域。如 在产品发行方面，与苹果、谷歌建立了坚实的合作关系；在产品运营方面，与全球多个市场的主流移动网 络游戏发行和推广平台建立了长期的合作关系；在支付渠道方面，公司与全球多个市场主流支付服务提供 商建立了合作和服务关系，能够为全球用户提供安全便捷的线上支付渠道；在服务器和网络服务方面，公 司向全球知名服务器供应商进行采购，与海内外主流数据托管和内容分发服务提供商建立长期、稳定的合 作关系，有效保证数据中心的稳定和安全。 2、通过游戏、软件工具和互联网金融等业务积累了全球海量用户 公司近年来在游戏方面始终保持每年20款左右的游戏大作在10余个国家和地区进行发行和运营；海外 软件工具方面，1Mobile和Brothersoft均属国际知名平台；互联网金融方面，随手科技、趣分期均覆盖了大 量用户。 未来，公司通过对Opera的整合，以及在全球移动社交平台上的突破，预计公司将覆盖全球更多的互 联网用户，成为全球范围内重要的互联网流量入口。 3、网罗全球顶尖互联网人才，完善人才激励机制 报告期内，公司在各个业务线条上均吸纳了国际化顶尖人才，确保了公司在各个细分领域的并肩发展。 游戏方面，公司引进了来自腾讯等知名游戏公司策划和发行人员，并从韩国聘请了高级美术团队。影视方 面，公司聘请了原慈文传媒电影业务主管、董事长助理，《花千骨》总策划、执行制片人谭景担任影视事 业部总经理。互联网金融方面，公司引进了来自Facebook、微软、聚美优品、HSBC、Bloomberg等国际知 名企业的华人高管。 公司于2015年3月30日发布股票期权与限制性股票激励计划草案，激励力度很大，深度绑定人才，进 一步完善了人才激励机制。 4、拥有成熟的数据分析系统以及精细化的市场营销和运营体系 公司通过优秀的数据分析能力，实现了精准的市场投放，建立了以数据为依托、以用户行为为导向的 精细化运营体系。借助高效准确的数据统计和分析，公司可以为所有运营及营销决策提供数据支持，实时 调整市场推广工作，优化广告投放渠道、投放时段和投放创意，实现精准的市场投放。公司还可以通过及 时的数据分析和产品分析，对市场变化做出迅速准确的判断，形成以数据结论为主要参考标准的科学化的 产品运营决策和运营策略，对产品的成功和稳定运营起到了关键的保障作用，最大程度上发挥数据支持运 营效率。 另外，公司已于2016年初开始搭建集团公共平台系统，作为各版块协同作战的基础。该平台系统包括 用户系统、大数据系统、推荐系统和广告系统。一方面可以为用户提供更好的服务体验，另一方面可以显 著提高公司的变现能力和运营效果。 5、多元化变现方式，业务板块间协同发展，具备综合性互联网增值服务能力 公司在网络游戏的研发和发行、软件应用商店的运营、互联网金融等现有业务基础上，还在积极拓展 浏览器、移动社交、视频直播、影游联动等其他互联网相关的热门领域，具备多元化的变现方式，具备为 全球互联网用户提供综合性互联网增值服务的能力。 与此同时，公司各个业务板块相互支持，实现了资源的有效整合，初步形成了良好的协同效应。比如 在游戏业务中深耕的国际市场和相关资源，可充分运用到其他互联网产品中去。软件应用商店为公司推广 网络游戏业务提供了有利渠道。影游联动方面，公司尝试将动画团队与游戏团队在剧情、美术、周期等方 面进行共享。互联网金融已经实现与游戏用户进行互导，形成了显著的协同效应。 6、具备精准的前瞻性的战略发展眼光 公司始终致力于发展成为全球领先的互联网综合平台商。自2008年成立以来，公司在国内成为率先立 足于网页游戏的公司之一，推动了中国网页游戏市场的快速发展。并于2009年成功切入海外页游市场，成 为最早一批成功进军海外市场的中国游戏厂商。2012年，公司敏锐察觉到移动互联网游戏的兴起，大力布 局转型手游业务，凭借先发优势和深入的本地化运营模式，占据中国移动网络游戏产品出口的龙头地位。 报告期内，公司积极向平台型生态化互联网公司转型，大举布局了互联网金融、影游联动等前沿细分 市场。并于2016年初通过投资布局视频直播、社交平台、软件工具、VR、人工智能等具备前瞻性的互联网 相关领域。 第四节 管理层讨论与分析 一、概述 公司整体发展概述 公司致力于发展成为全球领先的互联网综合平台商。报告期内，公司围绕这一长期战略目标，将发展 战略和主营业务进行了全面升级，并确定了公司未来3-5年的发展蓝图。在继续稳固公司现有的网络游戏、 软件商店、互联网金融三大业务板块的同时，积极探索互联网领域的投资机会，重点围绕软件工具、社交 平台、IP经营、互联网金融和视频直播等板块进行投资布局，同时通过搭建集团中央平台，使得公司共享 用户系统、大数据系统、推荐系统和广告系统，给全球互联网用户优质的服务体验，形成各业务板块协同 发展的国际化互联网生态系统。 2015年度公司实现营业收入1,789,140,564.52元，同比降低7.5%；实现归属上市公司股东的净利润 405,288,398.77元，同比增长24.18%。公司2015年利润总额因为全年长期股权投资确认被投资单位亏损，减 少利润总额705.94万，因为计提股权激励费用，减少利润总额3,148.08万。 报告期内，公司在原有的游戏和软件应用商店业务方面进行了全面的战略升级，并新增了互联网金融 业务板块。 1、将游戏研发和发行业务向上下游打通，与影视业务结合进行影游联动 报告期内，公司更加专注在移动游戏市场领域的发展，手机游戏收入14.66亿元，同比增长9.09%。推 出自研移动终端游戏包括《无双剑姬》、《风云三国2》、《师父有妖气》、《艾尔战记》4款。代理推出 移动终端游戏主要包括大陆地区的《极品飞车：最高通缉2015》、《愤怒的小鸟2》、《英雄联盟之魄罗 快跑》、《部落冲突》、《糖糖大世界》、《梦三国》等，韩国地区的《太极熊猫》、《乱斗西游》等， 日本地区的《血族萝莉》、《战神黎明》等，港澳台地区的《三国之刃》、《影之刃》、《全民奇迹》、 《太极熊猫》等，东南亚地区的《全民奇迹》、《天龙八部》等，共计近二十款产品。此外，包括《兽人 计划》等多款产品持续进行调优型测试。报告期内，公司通过精品化和多样化的移动终端游戏产品组合， 在多个移动游戏市场继续保持领先地位和竞争优势。 与此同时，公司对网页游戏和客户端游戏业务进行了主动的缩减，收入均来自于存量游戏产品。报告 期内，网页游戏收入2.26亿，占比由上一年的23.77%，下降到12.66%；客户端游戏收入0.52亿元，收入占 比由上一年的5.05%，下降到2.92%；移动游戏占比由上一年的69.49%，上升到81.94%，进一步优化了收入 结构。 公司2011年-2015年分类游戏收入图表（单位：万元） 公司2015年分类游戏收入占比 为了进一步巩固公司在游戏行业的核心竞争力，公司将打通游戏上下游全产业链，聚焦具有长生命周 期的可系列化的经典IP，进行泛娱乐模式下的影游联动。公司已在报告期内组建影视事业部，专注于为公 司挖掘有价值的IP资源、与公司游戏团队进行影游联动项目的运作、以及影视剧方面的投资。已经启动的 项目包括《脱骨香》等，其中《脱骨香》为《花千骨》编剧和监制在内的原班人马创作的第二部作品。此 外，公司还与台湾大宇达成战略合作关系，将开发《轩辕剑汉之云》在内的一系列影游联动产品。 2、软件应用商店全面向移动端转型，打造移动端全球化流量变现实力 报告期内，公司软件应用商店业务主要包括Brothersoft和1Mobile两个平台。其中1Mobile收入在下半年 呈明显增长态势，尤其在美国、德国、印度、台湾和中东等地区涨幅明显。1Mobile与Facebook、Google 等超过20家国内外广告联盟进行合作，并对自身广告系统进行优化，显著提升变现效率。 公司于2008年推出的Brothersoft网站业务主要面向PC端。2012年伊始，随着移动互联网的发展，广告 主的投入重心逐渐转移至移动网络，故在Brothersoft上产生的收入自2012年起逐渐下降。公司及时把握互 联网的的发展变化，适时推出的移动端软件商店1Mobile，并于2015年开始进行规模化商业变现，预计公司 未来的软件应用商店业务将集中以1Mobile平台为主。 3、通过系列投资布局互联网金融生态链，并开始着手打造昆仑体系内的互联网金融业务板块 报告期内，公司已通过投资相关细分行业优质公司，在互联网金融生态体系中站稳脚跟。先后投资了 国内领先的个人理财应用服务提供商随手科技，持股比例8.25%；最受中国大学生欢迎的分期消费金融服 务平台趣分期，持股比例19.45%；创新型互联网金融平台银客集团，持股比例20%；欧洲知名P2P平台 Lendinvest，持股比例20%；面向都市白领的理财工具洋钱罐，持股比例20%。目前，以上这些公司已实现 将优质资产优先在内部流转，各平台相互扶持，流量互导等协同效应。 另外，公司已开始搭建内部的互联网金融团队，重点实施公司于2015年8月初公布的非公开发行股票 预案中的项目，如海淘金理财平台、海外互联网金融平台以及游戏与互联网金融互动平台。现团队已完成 日本、韩国、东南亚等市场的前期考察和培育阶段，预计在2016年至2017年在以上国家和地区实现项目落 地。 2015年1月21日，公司成功登陆创业板，这既是公司的里程碑，也是公司勇于突破自我进行二次创业 的新起点。上市后，公司没有选择固守历史成绩，而是凭借对市场的前瞻性和对自身优势的反复打磨，明 确了以国际市场作为主要战场，寻求除游戏和软件应用商店之外更富有创新性和成长性的互联网产品。工 欲善其事，必先利其器。2015年对公司来说是突破、布局、储备、蓄势待发的一年，只有通过这一年的打 磨，才能在未来厚积薄发，使自身在互联网浪潮中处于不败之地。 二、主营业务分析 1、概述 参见 “ 管理层讨论与分析 ” 中的 “ 一、概述 ” 相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2015 年 2014 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 1,789,140,564.52 100% 1,934,145,769.25 100% - 7.50% 分行业 互联网产品 22,006,762.05 1.23% 30,804,632.07 1.59% - 28.56% 其他收入 22,424,287.63 1.25% 游戏产品 1,744,709,514.84 97.52% 1,903,341,137.18 98.41% - 8.33% 分产品 客户端游戏 52,159,788.34 2.92% 97,746,507.07 5.05% - 46.64% 其他收入 22,424,287.63 1.25% 1,860,321.76 0.10% 1,105.40% 软件应用商店 22,006,762.05 1.23% 30,804,632.07 1.59% - 28.56% 手机游戏 1,466,090,947.67 81.94% 1,343,971,423.09 69.49% 9.09% 网页游戏 226,458,778.83 12.66% 459,762,885.26 23.77% - 50.74% 分地区 境内 465,485,435.47 26.02% 490,369,299.23 25.35% - 5.07% 境外 1,323,655,129.05 73.98% 1,443,776,470.02 74.65% - 8.32% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 游戏产品 1,744,709,514.84 691,911,675.09 60.34% - 8.33% 19.19% - 13.18% 分产品 手机游戏 1,466,090,947.67 584,152,705.32 60.16% 9.09% 37.53% - 12.05% 网页游戏 226,458,778.83 59,957,473.82 73.52% - 50.74% - 40.18% - 5.98% 分地区 境内 465,485,435.47 228,086,767.37 51.00% - 5.07% 24.12% - 18.44% 境外 1,323,655,129.05 470,528,573.56 64.45% - 8.32% 13.55% - 9.60% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 □ 是 √ 否 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 √ 适用 □ 不适用 序号 对方公司 合同内容 合同执行情况 1 客户1 服务条款/发布协议 正常履行中 2 客户2 服务条款/发布协议 正常履行中 3 客户3 《网路支援服务商品交易合约书》及其补充协议 正常履行中 4 客户4 联合推广合作协议 正常履行中 5 客户5 平台联运协议 正常履行中 6 供应商1 游戏授权协议 正常履行中 7 供应商2 游戏授权协议 正常履行中 8 供应商3 游戏授权协议 正常履行中 9 供应商4 游戏授权协议 正常履行中 10 供应商5 游戏授权协议 正常履行中 （5）营业成本构成 行业和产品分类 单位：元 行业分类 项目 2015 年 2014 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 互联网产品 6,703,665.85 0.96% 17,614,094.89 2.94% - 61.94% 游戏产品 691,911,675.08 99.04% 580,530,965.95 97.06% 19.19% 单位：元 产品分类 项目 2015 年 2014 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 网页游戏 59,957,473.82 8.58% 100,225,752.44 16.76% - 40.18% 客户端游戏 30,124,882.18 4.31% 54,856,050.05 9.17% - 45.08% 手机游戏 584,152,705.32 83.62% 424,749,786.25 71.01% 37.53% 软件应用商店 6,703,665.85 0.96% 17,614,094.89 2.94% - 61.94% 其他 17,676,613.76 2.53% 699,377.21 0.12% 2,427.48% 说明 按项目内容构成： 项目 2015年 2014年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 游戏分成 527,556,894.57 75.51% 430,466,796.05 71.97% 22.55% 带宽成本 49,242,879.93 7.05% 46,309,286.75 7.74% 6.33% 服务器成本 9,606,357.43 1.38% 9,942,505.41 1.66% -3.38% 授权金摊销成本 53,579,174.90 7.67% 88,904,298.71 14.86% -39.73% 其他成本 58,630,034.10 8.39% 22,522,173.92 3.77% 160.32% （6）报告期内合并范围是否发生变动 □ 是 √ 否 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 1,141,485,624.85 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 63.80% 公司前 5 大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 客户 1 482,330,141.25 26.96% 2 客户 2 408,704,494.48 22.84% 3 客户 3 102,379,232.62 5.72% 4 客户 4 82,448,619.70 4.61% 5 客户 5 65,623,136.80 3.67% 合计 -- 1,141,485,624.85 63.80% 公司 主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 366,215,009.31 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 52.42% 公司前 5 名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 供应商 1 139,535,311.42 19.97% 2 供应商 2 126,840,615.91 18.16% 3 供应商 3 40,761,168.54 5.83% 4 供应商 4 32,403,867.86 4.64% 5 供应商 5 26,674,045.58 3.82% 合计 -- 366,215,009.31 52.42% 3、费用 单位：元 （未完）  |