[发行]丰元股份:首次公开发行股票招股意向书
山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 本次发行概况 发行股票类型人民币普通股 (A股 )发行股数2,422.90万股 每股面值1.00元预计发行日期2016年 6月 27日 拟上市的证券交易所深圳证券交易所发行后总股本9,691.38万股 每股发行价格根据向询价对象询价结果确定 本次发行前股东所持 股份的流通限制、股东 对所持股份自愿锁定 的承诺 公司控股股东赵光辉及其亲属赵凤芹、赵广坡、赵学忠承诺：自公司 股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人 股份，也不由发行人回购其持有的股份。 苏州东方九胜创业投资企业 (有限合伙 )等其余 33名股东承诺：自公司 股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股 份，也不由发行人回购其持有的股份。 赵光辉、万福信、刘艳、邓燕、张明春、朱敏作为公司董事、监事或 高级管理人员承诺：在上述承诺期限届满后，在任职期间每年转让的股份 不超过其所持有发行人股份总数的 25%；在其离职后半年内，不转让所持 有的发行人股份；在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交 易出售发行人股票数量占其所持有发行人股票总数的比例不超过 50%。 赵光辉、万福信、刘艳、邓燕作为公司董事或高级管理人员承诺：所 持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价；公司上市 后 6个月内如公司股票连续 20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市 后 6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长 6个 月；如遇除权除息事项，上述发行价作相应调整；不会因职务变更、离职 等原因而拒绝履行上述承诺。 保荐人 (主承销商 )中泰证券股份有限公司 招股意向书签署日期2016年 6月 17日 1 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 发行人声明 发行人及其控股股东、实际控制人、发行人董事、监事、高级管理人员承诺， 若本招股说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在 证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 发行人及其控股股东、实际控制人承诺，若本招股说明书及其摘要存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重 大、实质影响的，在该项事实经有权机关生效法律文件确认后 30日内，发行人将 启动股份回购方案，控股股东及实际控制人将督促发行人实施回购方案。股份回购 的价格不低于新股发行价格加新股上市日至回购要约发出日期间的同期银行活期 存款利息，或回购价格不低于国务院证券监督管理机构对公司招股说明书存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏问题进行立案稽查之日前 30个交易日公司股票的 每日加权平均价格的算术平均值，以孰高者为准(公司如有分红、派息、送股、资 本公积金转增股本、配股等除权除息事项，前述价格应相应调整)。该等回购要约 的期限不少于 30日，并不超过 60日。 发行人保荐机构、会计师事务所、律师事务所承诺，因本机构（本所）为发行 人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资 者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘 要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对 本发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属 虚假不实陈述。 根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、 律师、会计师或其他专业顾问。 2 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 重大事项提示 一、股份限制流通及自愿锁定承诺 公司控股股东赵光辉及其亲属赵凤芹、赵广坡、赵学忠承诺：自公司股票上市 之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行 人回购其持有的股份。 苏州东方九胜创业投资企业(有限合伙)等其余 33名股东承诺：自公司股票上 市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行 人回购其持有的股份。 赵光辉、万福信、刘艳、邓燕、张明春、朱敏作为公司董事、监事或高级管理 人员承诺：在上述承诺期限届满后，在任职期间每年转让的股份不超过其所持有发 行人股份总数的 25%；在其离职后半年内，不转让所持有的发行人股份；在申报离 任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售发行人股票数量占其所持有 发行人股票总数的比例不超过 50%。 赵光辉、万福信、刘艳、邓燕作为公司董事或高级管理人员承诺：所持股票在 锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价；公司上市后 6个月内如公司 股票连续 20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6个月期末收盘价低于 发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长 6个月；如遇除权除息事项，上述发行 价作相应调整；不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。 二、稳定股价的预案 发行人首次公开发行并上市后 36个月内，如出现连续二十个交易日收盘价低 于发行人最近一期经审计每股净资产时，实施股价稳定方案。如触发股价稳定方案 时点至股价稳定方案尚未正式实施前或股价稳定方案实施后，公司股票若连续 5个 交易日收盘价高于发行人最近一期经审计每股净资产时，则停止实施本阶段股价稳 定方案。 触发股价稳定方案时，公司回购股票为第一顺位，控股股东增持股票为第二顺 位，董事和高级管理人员增持股票为第三顺位。公司用尽最大回购资金后，公司股 3 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 价仍未达到停止股价稳定方案的条件的，则由控股股东及董事、高级管理人员依次 承担增持义务。控股股东履行完强制增持义务后，可自愿增持。上述稳定股份的方 案应符合相关法律、法规的规定，且不应导致公司股权分布不符合上市条件。 公司以自有资金在二级市场回购流通股份，36个月内回购资金最大限额为本 次发行募集资金净额的 10%；回购价格为不高于每股净资产的 110%（以最近一期经 审计每股净资产为准）。控股股东以自有资金在二级市场增持流通股份，36个月 内增持数量最大限额为本次发行前持股数量的 2%，增持价格不高于每股净资产的 110%（以最近一期经审计净资产为准）。公司董事（不包括独立董事）、高级管理 人员用于增持公司股份的货币资金不少于稳定股价方案启动时该等董事、高级管理 人员上年度自公司领取薪酬总和的 30%。公司在未来聘任新的董事（不包括独立董 事）、高级管理人员前，将要求其签署承诺书，保证其履行公司首次公开发行上市 时董事、高级管理人员已做出的相应承诺。 自股价稳定方案触发之日起，公司董事会应在 5日内召开董事会会议，并及时 公告将采取的具体措施并履行后续法律程序。董事会不履行上述义务的，全体董事 （不包括独立董事）以上一年度薪酬为限对股东承担赔偿责任。公司承诺在本次募 集资金净额的 10%以内承担增持义务，公司不履行上述义务的，以其承诺的最大回 购金额为限对流通股东承担赔偿责任。控股股东承诺在本次发行前持股数量的 2% 以内承担增持义务，控股股东不履行上述义务的，在三年限售期满解禁时由公司零 元回购上述数量的股票并注销。董事、高级管理人员不履行增持义务的，公司从其 未来两年的薪酬中按期扣除应发金额的 30%用于回购公司股票。 三、发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员 关于申请文件真实、准确、完整的承诺 发行人及其控股股东、实际控制人承诺：发行人招股说明书和有关申报文件真 实、准确、完整。若招股说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，在该项事实经 有权机关生效法律文件确认后 30日内，发行人将启动股份回购方案，控股股东及 实际控制人将督促发行人实施回购方案。股份回购数量为首次公开发行的全部新 4 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 股，股份回购的价格不低于新股发行价格加新股上市日至回购要约发出日期间的同 期银行活期存款利息，或回购价格不低于国务院证券监督管理机构对公司招股说明 书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏问题进行立案稽查之日前 30个交易日 公司股票的每日加权平均价格的算术平均值，以孰高者为准(公司如有分红、派息、 送股、资本公积金转增股本、配股等除权除息事项，前述价格应相应调整)。该等 回购要约的期限不少于 30日，并不超过 60日。若发行人招股说明书有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资 者损失。 公司全体董事、监事、高级管理人员承诺：发行人招股说明书和有关申报文件 真实、准确、完整。若发行人招股说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，依法赔偿投资者损失。 有权获得赔偿的投资者资格、投资者损失的范围认定、赔偿主体之间的责任划 分和免责事由按照《证券法》、《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发 的民事赔偿案件的若干规定》（法释[2003]2号）等相关法律法规的规定执行，如 相关法律法规相应修订，则按届时有效的法律法规执行。 发行人及其控股股东、实际控制人以及全体董事、监事、高级管理人员将严格 履行生效司法文书认定的赔偿方式和赔偿金额，并接受社会监督，确保投资者合法 权益得到有效保护。 四、关于承诺履行的约束措施 发行人承诺，当出现未能履行上述公开承诺事项的情况时：(1)自愿接受社会 公开监督，监督部门可以督促发行人及时改正并继续履行有关公开承诺；(2)发行 人公开在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向股东 和社会公众投资者道歉，并承担相应的经济和法律责任；(3)发行人就相关责任主 体未能履行公开承诺事项和处罚措施予以及时信息披露；(4)发行人承诺在本次募 集资金净额的 10%以内承担增持义务，发行人不履行上述义务的，以其承诺的最大 回购金额为限对流通股东承担赔偿责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺，当出现未能履行上述公开承诺事项的情况 5 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 时：(1)自愿接受社会公开监督，监督部门可以督促发行人控股股东、实际控制人 及时改正并继续履行有关公开承诺；(2)发行人控股股东、实际控制人公开就个体 行为向社会公众道歉并承担相应的经济和法律责任；(3)发行人控股股东、实际控 制人就个体行为主动延长六个月的锁定期，即自在其股票在锁定期满后延长六个月 锁定期；或在其持有股票已经解禁后，自未能履行公开承诺之日起增加六个月的锁 定期。 公司全体董事、监事、高级管理人员承诺，当出现未能履行上述公开承诺的情 况时：(1)自愿接受社会公开监督，监督部门可以督促相关责任主体及时改正并继 续履行有关公开承诺；(2)相关责任主体公开就个体行为向社会公众道歉并承担相 应的经济和法律责任；(3)未履行承诺的公司董事、监事、高级管理人员接受公司 内部给予的经济处罚或其他处分；(4)相关责任主体就个体行为主动延长六个月的 锁定期，即自在其股票在锁定期满后延长六个月锁定期；或在其持有股票已经解禁 后，自未能履行公开承诺之日起增加六个月的锁定期。离职或职务发生变动的公司 董事、监事、高级管理人员受上述条款的约束。 五、证券服务机构关于申请文件真实、准确、完整的承诺 发行人保荐机构、会计师事务所、律师事务所承诺：因本机构（本所）为发行 人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资 者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 有权获得赔偿的投资者资格、投资者损失的范围认定、赔偿主体之间的责任划 分和免责事由按照《证券法》、《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发 的民事赔偿案件的若干规定》（法释[2003]2号）等相关法律法规的规定执行，如 相关法律法规相应修订，则按届时有效的法律法规执行。 本机构（本所）将严格履行生效司法文书认定的赔偿方式和赔偿金额，并接受 社会监督，确保投资者合法权益得到有效保护。 六、公开发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向 锁定期满两年内，赵光辉拟减持数量不超过上市前所持数量的 10%，减持价格 6 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 不低于发行价；五都投资拟减持全部所持股份，减持价格不低于减持时最近一期经 审计每股净资产；达晨创世、达晨盛世 100%减持，减持价格不低于减持时最近一 期经审计每股净资产。本次发行后发生权益分派、公积金转增股本、配股等情况的， 发行价进行相应的除权除息处理。减持行为将通过竞价交易、大宗交易、协议转让 或其他合法的方式进行。减持时，须提前三个交易日予以公告。减持行为不得违反 其在公开募集及上市文件中所作出的相关承诺。若减持行为未履行或违反了相关承 诺，减持所得收入归公司所有。 七、老股转让方案 本次发行不存在老股转让的情形。 八、股利分配政策 (一)本次发行后公司的股利分配政策 根据《公司章程(草案)》，本公司股票发行后的股利分配政策详见本招股说明 书“第十三节股利分配政策/二、发行后股利分配政策”。 (二)本次发行完成前滚存利润的分配 公司 2012年 1月 16日召开的 2012年第一次临时股东大会决议，公司首次向 中国境内社会公众公开发行股票前的滚存利润，由公司新老股东共享。 (三)公司未来三年股利分配计划 公司在足额预留法定公积金、盈余公积金以后，每年向股东现金分配股利不低 于当年实现的可分配利润的 15%。在确保足额现金股利分配的前提下，公司可以另 行增加股票股利分配和公积金转增股本。 九、填补被摊薄即期回报的措施及承诺 本次公开发行可能导致投资者的即期回报被摊销，考虑上述情况，公司拟通过 多种措施防范即期回报被摊薄的风险，积极应对外部环境变化，增厚未来收益，实 现公司业务的可持续发展，以填补股东回报，充分保护中小股东的利益，具体措施 如下： 7 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 （一）积极推进实施公司发展战略，提升公司核心竞争力 公司深耕于草酸行业，将依托资本市场，坚持“为客户创造利益、为员工创造 未来、为社会创造财富”的服务宗旨，发扬“诚信求实、创新争先、品质卓越、和 谐共赢”的经营理念，将以草酸生产为核心打造完整的上下游产业链，大力发展精 制草酸、草酸衍生品，完善自身的产品结构，逐步提高高科技、高附加值产品的比 重。 如果公司本次公开发行股票并上市获得批准，除了通过自身产能扩张实现业务 发展外，还将根据自身发展需要及发展战略对今后的再融资、收购兼并及对外扩张 方案进行深入研究，在时机适当时实施债权、股权融资计划。 （二）强化募集资金管理，提高募集资金使用效率 公司已制定《募集资金使用管理制度》，募集资金到位后将存放于董事会指定 的专项账户中。公司将定期检查募集资金使用情况，确保募集资金得到合法合规使 用。本公司将通过有效运用本次募集资金，改善融资结构，提升盈利水平，进一步 加快既有项目效益的释放，增厚未来收益，增强可持续发展能力，以填补股东即期 回报下降的影响。 （三）丰富产品结构，适时推出具有竞争力的新产品 公司工业草酸质量优良，草酸生产工艺已达到国内领先水平。公司将在现有先 进生产工艺的基础上，增加研发资金投入，进一步丰富草酸的种类，延伸草酸产业 链条，重点开发技术含量高、附加值大的高端草酸产品。公司将不断引进先进的生 产设备，结合市场供需状况，进一步开发精制草酸、草酸衍生品的种类。 （四）加大市场开发，深化营销网络建设 公司将充分利用销售团队能力强的特点，通过加大市场调研、产品开发和品牌 推广力度，提高企业和产品的知名度。公司将依托已经建立起来的销售网点，扩大 销售网络，针对西北、西南和南方地区加强公司草酸的销售，提高公司产品的市场 占有率。 公司一贯重视国际市场，在加强国内销售、提高国内市场占有率的同时，积极 8 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 开拓国际市场。公司已设立全资子公司青岛联合丰元国际贸易有限公司，将进一步 加强草酸的国外销售工作，提高产品国际市场占有率。 （五）完善公司治理，加大人才引进 自成立以来，公司以“为员工创造未来”作为员工服务宗旨，把员工的未来与 企业的发展相联系，提高企业效益的同时也为员工创造价值。公司将坚持该服务宗 旨，结合鲁南地区人才市场和公司实际情况，制定符合本公司企业文化特色且具有 吸引力和凝聚力的人才引进计划、薪酬管理体制和激励约束机制，提高公司管理团 队的凝聚力和员工的向心力，为公司未来业务发展提供人力资源基础。 上述填补回报措施的实施，有利于增强公司的核心竞争力和持续盈利能力，增 厚未来收益，填补股东回报，然而，由于公司经营面临的内外部风险客观存在，上 述措施的实施不等于对公司未来利润做出保证。 公司董事、高级管理人员根据中国证监会相关规定对公司填补回报措施承诺如 下：（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其 他方式损害公司利益；（2）承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束； （3）承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；（4）承诺由 董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；（5） 承诺拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。 十、本公司特别提醒投资者注意以下风险因素 (一)产品结构单一风险 目前公司的主导产品为工业草酸和精制草酸，其中，报告期工业草酸销售收入 占公司主营业务收入的比重分别为 65.08%、75.95%和 74.32%。公司销售收入主要 来自工业草酸，存在产品结构单一所带来的经营风险。 (二)草酸价格波动风险 报告期，公司工业草酸的平均销售价格分别为 3,740.34元/吨、4,267.73元/ 吨和 4,034.12元/吨，2014年较 2013年增长 14.10%，2015年较 2014年下降 5.47%， 产品价格有较大波动，公司存在草酸价格波动带来的经营风险。 9 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 (三)产能适度扩张的市场风险 根据公司市场调研及行业公开数据综合分析，2012年至 2014年，国内工业草 酸的产量估计分别约为 31万吨、32万吨和 34万吨。结合行业历史发展数据及管 理层对未来的判断，发行人预计 2020年草酸的总体需求量约为 50万吨（包括国内 需求和出口需求）。公司在对行业发展趋势进行分析预测的基础上合理规划募集资 金投资项目，本次募集资金投资项目建成达产后，直接面向市场的工业草酸产能将 增加约 2.8万吨/年，精制草酸产能将增加 2.5万吨/年。 但是本次募集资金投资项目投产后，若草酸需求、草酸价格、原材料价格、政 策环境等因素与公司预期产生差异，则可能影响募集资金投资项目的预期报酬率。 有关投资本公司本次发行股份的主要风险载于本招股说明书“风险因素”一 节，请投资者在做出投资决定前仔细阅读该节的全部内容。 十一、财务报告审计截止日后的主要财务信息 2016年第一季度公司工业草酸产销量水平基本平稳，精制草酸受下游高端稀 土需求不振影响而产销量水平有所下滑，其中工业草酸和精制草酸产量分别为 1.99 万吨和 0.11万吨，占 2015年全年产量的比重分别为 28.71%和 12.22%；工业草酸 和精制草酸销量分别为 1.63万吨和 0.13万吨，占 2015年全年销量的比重分别为 25.07%%和 16.05%。 2016年第一季度公司工业草酸和精制草酸平均销售价格分别为 3,217.69元/ 吨和 4,798.76元/吨，较 2015年平均销售价格下滑 20.24%和 13.85%，与 2015年 第四季度持平。2016年第一季度公司主要原材料葡萄糖的平均采购价格为 2,331.83元/吨，较 2015年平均采购价格下降 18.50%，与 2015年第四季度持平。 2016年第一季度公司草酸的毛利率为 23.88%，较 2015年增加 1.33%。 下述 2016年 1-3月的财务会计数据均引自大信会计师事务所（特殊普通合伙） （大信阅字[2016]第 3-00001号）《审阅报告》。 (一)合并资产负债表主要数据 单位：万元 项目2016年3月31日2015年12月31日 10 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 资产总计 46,923.04 47,968.57 流动资产 21,096.95 22,467.86 非流动资产 25,826.09 25,500.71 负债总计 5,725.97 5,031.90 流动负债 5,061.81 4,305.23 非流动负债 664.17 726.67 所有者权益合计 41,197.07 42,936.67 其中：少数股东权益 -1,732.70 (二)合并利润表主要数据 单位：万元 项目2016年 1-3月2015年 1-3月 营业收入 6,150.44 8,246.96 营业利润 828.10 1,769.51 利润总额 890.63 1,828.51 净利润 667.13 1,368.69 归属于母公司股东的净利润 669.96 1,361.19 少数股东损益 -2.83 7.50 扣除非经常性损益后归属于母公司股东 的净利润 623.06 1,317.94 (三)合并现金流量表主要数据 单位：万元 项目2016年 1-3月2015年 1-3月 经营活动产生的现金流量净额 1,618.84 -447.74 投资活动产生的现金流量净额 -880.35 -450.78 筹资活动产生的现金流量净额 -1,452.83 -30.72 汇率变动对现金及现金等价物的影响 -0.08 -0.01 现金及现金等价物净增加额 -714.42 -929.25 11 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 目录 本次发行概况 .................................................................................................................................1 发行人声明 ......................................................................................................................................2 重大事项提示 .................................................................................................................................3 一、股份限制流通及自愿锁定承诺 ......................................................................................3 二、稳定股价的预案 ...............................................................................................................3 三、发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员关于申请 文件真实、准确、完整的承诺 ..............................................................................................4 四、关于承诺履行的约束措施 ..............................................................................................5 五、证券服务机构关于申请文件真实、准确、完整的承诺 ............................................6 六、公开发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向 .............................................6 七、老股转让方案 ...................................................................................................................7 八、股利分配政策 ...................................................................................................................7 九、本公司特别提醒投资者注意以下风险因素 .................................................................7 第一节概览 ...............................................................................................................................20 一、发行人概况 .....................................................................................................................20 二、发行人控股股东、实际控制人 ....................................................................................21 三、发行人主要财务数据 .....................................................................................................21 四、本次发行情况 .................................................................................................................22 五、募集资金运用 .................................................................................................................23 第二节本次发行概况 ...............................................................................................................24 一、本次发行基本情况 .........................................................................................................24 二、本次发行的有关机构 .....................................................................................................25 三、本次发行的重要日期 .....................................................................................................26 第三节风险因素 ........................................................................................................................27 一、产品结构单一风险 .........................................................................................................27 二、草酸价格波动风险 .........................................................................................................27 三、原材料价格波动风险 .....................................................................................................27 四、技术领先地位风险 .........................................................................................................27 12 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 五、募集资金投资项目风险 ................................................................................................28 六、环境保护风险 .................................................................................................................28 七、安全生产风险 .................................................................................................................29 八、行业竞争风险 .................................................................................................................29 九、汇率变动风险 .................................................................................................................29 十、欧盟反倾销风险 .............................................................................................................29 第四节发行人基本情况 ...........................................................................................................30 一、发行人基本情况 .............................................................................................................30 二、发行人设立及重组改制情况 ........................................................................................30 三、发行人股本及重大资产重组情况 ................................................................................31 四、发行人验资情况 .............................................................................................................60 五、发行人组织结构 .............................................................................................................61 六、发行人控股、参股公司及分公司情况 .......................................................................64 七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ...........66 八、发行人股本情况 .............................................................................................................67 九、老股转让方案 .................................................................................................................69 十、稳定股价的预案 .............................................................................................................70 十一、发行人员工及其社会保障情况 ................................................................................70 十二、主要股东及作为股东的董事、监事及高级管理人员的重要承诺 .....................73 第五节业务和技术 ....................................................................................................................75 一、公司主营业务状况 .........................................................................................................75 二、发行人所处的行业情况 ................................................................................................75 三、发行人在行业中的竞争地位 ......................................................................................100 四、发行人主营业务情况 ..................................................................................................104 五、发行人与业务相关的主要固定资产和无形资产 ....................................................126 六、公司拥有的经营资质情况 ..........................................................................................132 七、主要产品生产技术情况 ..............................................................................................135 八、主要产品质量控制情况 ..............................................................................................140 第六节同业竞争与关联交易 .................................................................................................142 13 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 一、发行人独立运行情况 ..................................................................................................142 二、同业竞争情况 ...............................................................................................................143 三、关联方及关联交易 .......................................................................................................144 四、规范关联交易的制度安排 ..........................................................................................148 第七节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ......................................................150 一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简历 ................................................150 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况 ..................154 三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其直系亲属、配偶及其直系 亲属对外投资情况 ...............................................................................................................155 四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 ...................................156 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况 ...................................157 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间的亲属关系 ...........................158 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人签订协议情况 ..............158 八、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的重要承诺 ...................................158 九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的任职资格 ...................................158 十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的变动情况 ...................................158 第八节公司治理 ......................................................................................................................160 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运 行情况 ...................................................................................................................................160 二、公司的财务内控制度 ..................................................................................................178 三、最近三年违法违规行为情况 ......................................................................................180 四、最近三年资金占用和对外担保的情况 .....................................................................180 五、内部控制制度完整性、合理性和有效性的自我评估意见 ...................................181 六、注册会计师关于发行人内部控制制度完整性、合理性及有效性的鉴证意见 ................................................................................................................................................181 第九节财务会计信息 .............................................................................................................182 一、发行人财务报表 ...........................................................................................................182 二、审计意见类型 ...............................................................................................................187 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ........................................188 四、主要会计政策和会计估计 ..........................................................................................189 14 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 五、税收优惠及批文 ...........................................................................................................200 六、公司最近三年非经常性损益情况 .............................................................................200 七、最近一年末主要资产情况 ..........................................................................................201 八、最近一年末主要负债情况 ..........................................................................................202 九、公司股东权益 ...............................................................................................................203 十、现金流量情况 ...............................................................................................................203 十一、资产负债表日后事项、或有事项和承诺事项 ....................................................203 十二、公司最近三年的主要财务指标 .............................................................................204 十三、资产评估情况 ...........................................................................................................207 十四、历次验资情况 ...........................................................................................................207 第十节管理层讨论与分析 .....................................................................................................208 一、财务状况分析 ...............................................................................................................208 二、盈利能力分析 ...............................................................................................................223 三、与同行业上市公司财务数据比较 .............................................................................242 四、资本性支出分析 ...........................................................................................................243 五、财务状况和盈利能力的趋势分析 .............................................................................244 六、本次发行对即期回报摊薄的影响及公司采取的填补措施 ...................................244 第十一节业务发展目标 .........................................................................................................249 一、公司发行当年及未来两年发展计划 .........................................................................249 二、公司拟定上述计划所依据的假设条件 .....................................................................251 三、主要困难 ........................................................................................................................251 四、公司制定业务目标与现有业务的关系 .....................................................................251 第十二节募集资金运用 .........................................................................................................253 一、募集资金运用概况 .......................................................................................................253 二、募集资金投资项目相关情况简介 .............................................................................257 三、募集资金运用对主要财务状况及经营成果的影响 ................................................275 第十三节股利分配政策 .........................................................................................................278 一、发行前股利分配政策 ..................................................................................................278 二、发行后股利分配政策 ..................................................................................................279 15 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 三、最近三年股利分配情况 ..............................................................................................281 四、利润共享安排 ...............................................................................................................281 五、股东未来分红回报规划及安排 ..................................................................................281 六、保荐机构和发行人律师的核查意见 .........................................................................282 第十四节其他重要事项 .........................................................................................................283 一、信息披露制度相关情况 ..............................................................................................283 二、重大合同 ........................................................................................................................283 三、发行人对外担保情况 ..................................................................................................284 四、对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响 的诉讼或仲裁事项 ...............................................................................................................284 五、发行人的控股股东、控股子公司涉及的重大诉讼或仲裁事项 ...........................285 六、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及的重大诉讼或仲裁事项 ......285 七、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及的刑事诉讼事项 ..................285 第十五节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ............................................286 一、发行人全体董事声明 ..................................................................................................286 二、发行人全体监事声明 ..................................................................................................287 三、发行人全体高级管理人员声明 ..................................................................................288 四、保荐人 (主承销商 )声明 ................................................................................................289 五、发行人律师声明 ...........................................................................................................290 六、会计师事务所声明 .......................................................................................................291 七、验资机构声明 ...............................................................................................................292 八、资产评估机构声明 .......................................................................................................293 第十六节备查文件 ..................................................................................................................294 一、备查文件 ........................................................................................................................294 二、查阅时间及地点 ...........................................................................................................294 16 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 释义 在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 公司、本公司、股份公司、 丰元化学、发行人 指山东丰元化学股份有限公司 有限公司、丰元化工指枣庄市丰元化工有限公司 丰元精细指 山东丰元精细材料有限公司（原名山东丰元天弘精细材料有限责 任公司，公司出资占其注册资本的 59.65%，2016年 3月变更为公 司全资子公司并更名） 丰元天弘指 山东丰元天弘精细材料有限责任公司，已更名为山东丰元精细材 料有限公司 青岛公司指青岛联合丰元国际贸易有限公司，公司的全资子公司 联合丰元指 山东联合丰元化工有限公司，公司的参股公司，公司出资占其注 册资本的 12% 五都投资指 五都投资有限公司 (曾用名浙江五都投资有限公司 )，本公司股东， 持股比例为 9.97% 达晨创世指 天津达晨创世股权投资基金合伙企业 (有限合伙 )，本公司股东， 持股比例为 3.44% 达晨盛世指 天津达晨盛世股权投资基金合伙企业 (有限合伙 )，本公司股东， 持股比例为 2.89% 保荐人、主承销商指中泰证券股份有限公司（曾用名齐鲁证券有限公司） 发行人会计师指 大信会计师事务所 (特殊普通合伙 )(曾用名大信会计师事务有限 公司 ) 发行人律师指山东德衡律师事务所 中国证监会指中国证券监督管理委员会 股票指本公司发行的每股面值 1.00元的人民币普通股股票 本次发行指本次发行不超过 2,422.90万股普通股股票 (A股 )的行为 元、万元指人民币元、人民币万元 证券法指《中华人民共和国证券法》 公司法指《中华人民共和国公司法》 公司章程指《山东丰元化学股份有限公司章程》 报告期、最近三年指2013年、 2014年和 2015年 报告期各期末指2013年末、 2014年末和 2015年末 草酸系列产品指草酸 (工业草酸和精制草酸 )、草酸衍生品 17 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 草酸指 又名乙二酸、修酸，最简单的二元酸，分子式为 (COOH) 2·2H2O， 根据纯度、金属离子杂质含量、硫酸根杂质含量的不同分为工业 草酸和精制草酸。 工业草酸指 达到国家标准 (GB/T1626-2008)的草酸，按草酸生产工艺将产品分 为 Ⅰ型、 Ⅱ型， Ⅰ型适用于合成法工艺生产的草酸， Ⅱ型适用于 氧化法工艺生产的草酸。 精制草酸指 普通精制草酸、高纯度精制草酸及电子级精制草酸的统称。其中， 普通精制草酸指纯度达到 99.4%以上，硫酸根杂质含量低于 100ppm（ 1ppm为一百万分之一），金属离子杂质含量低于 2ppm 的草酸；高纯度精制草酸指硫酸根杂质含量低于 40ppm的草酸， 金属离子杂质含量低于 1ppm的草酸；电子级精制草酸指硫酸根杂 质含量低于 20ppm的草酸，金属离子杂质含量低于 0.5ppm的草酸。 草酸衍生品指包括草酸盐、草酸酯、草酰胺、草酰氯、乙醛酸等 草酸盐指金属离子与草酸根离子组成的化合物 草酸酯指 草酸的二元酯，一般由草酸与醇在酸 (如硫酸 )催化剂存在下酯化 而成 葡萄糖指分子式为 C 6H1206，“碳水化合物氧化法 ”生产工业草酸的原材料 葡萄糖母液指 生产口服及工业葡萄糖产品之后所得的母液，为深色的粘稠液体。 母液中除含有大量的葡萄糖外，还含有较多量的二糖、多糖、无 机物等杂质。 淀粉指 葡萄糖的高聚体，通式是 (C 6H1005)n，水解到二糖阶段为麦芽糖， 化学式是 C 12H22011，完全水解后得到单糖（葡萄糖），化学式是 C 6H1206 古龙酸指分子式为 C 6H1007，主要用途为生产维生素 C的中间体原料。 古龙酸母液指 又称 “VC废液 ”，为维生素 C生产企业在生产过程中形成的一种 无法继续循环使用的副产物，成分较为复杂，主要包括多糖、古 龙酸、山梨糖、蛋白质等物质和水，可作为原材料生产草酸。 硝酸指 酸的一种，分子式 HNO 3，“碳水化合物氧化法 ”生产工业草酸的原 材料。 硝酸钠指 又名钠硝石、智利硝，分子式为 NaNO 3，丰元化学生产工业草酸的 副产物。 收率指 收率 (yield或 percent yield)或称作反应收率，一般用于化学 及工业生产，是指在化学反应或相关的化学工业生产中，投入单 位数量原料获得的实际生产的产品产量与理论计算的产品产量的 比值。 碳水化合物氧化法指 以碳水化合物 (如淀粉、葡萄糖、蔗糖等 )为原料，使用硝酸氧化 制得草酸的生产方法。 改良碳水化合物氧化法指 建立于 “碳水化合物氧化法 ”的基础上，在氧化合成工序、尾气 吸收工序等方面均有所技术突破，将自主创新技术、引入技术与 传统工艺系统相集合而成的创新集成碳水化合物氧化法。 淀粉乳双酶水解喷射技术指 利用高温液化酶将糊化淀粉水解至一定的糊精和低聚糖程度，使 其黏度降低、流动性增强，然后加入糖化酶糖化，将低聚糖和糊 18 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 精彻底分解成葡萄糖的水解技术。 选择性催化还原技术指 将氨、尿素或者其他含氮化合物喷入含有氮氧化物的尾气中，并 加入相应催化剂使氮氧化物还原成氮气和水的还原技术。 DENOx-SCR系统指 公司新增的利用选择性催化还原技术处理草酸尾气中氮氧化物的 自动化环保设备。 循环经济指 一种最大限度的利用资源和保护环境的经济发展模式，主要是通 过对传统行业的技术改造，最大限度的减少资源消耗和废物排放。 REARCH认证指 欧盟规章《化学品注册、评估、许可和限制》（ Regulation concerning the Registration, Evaluation, Authorization and Restrictionof Chemicals）的简称，欧盟建立并于 2007年 6 月 1日起正式生效的化学品监管体系。 REACH指令要求凡进口和 在欧洲境内生产的化学品必须通过注册、评估、授权和限制等一 组综合程序，以更好更简单地识别化学品的成分来达到确保环境 和人体安全的目的。 19 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 第一节概览 重要提示 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读 招股说明书全文。 一、发行人概况 (一)发行人基本情况 发行人名称：山东丰元化学股份有限公司 英文名称：SHANDONG FENGYUAN CHEMICAL CO.,LTD. 有限公司成立日期：2000年 8月 23日 股份公司成立日期：2008年 4月 18日 注册地址：枣庄市台儿庄区东顺路 1227号 法定代表人：赵光辉 注册资本：7,268.48万元 实收资本：7,268.48万元 主营业务：草酸生产、销售；硝酸、硝酸钠生产、销售；经营进出口业务。 (二)发行人概述 公司主营业务为草酸系列产品(包括工业草酸、精制草酸及草酸衍生品)的研 发、生产和销售，所属行业为化工行业。草酸是一种重要的化工原料，被广泛应用 于制药(用于制造土霉素、四环素、磺胺甲基异恶唑、维生素 B6等原料药)、稀土(用 于离子型稀土矿的采选，稀土元素的分离、提纯)、精细化工(用于 PTA催化剂回收、 钴盐、电子陶瓷、磁性材料、合金粉材料、锂电池正极材料等领域)、纺织印染等 诸多领域。目前，公司的主导产品为工业草酸和精制草酸，总产能为 9.5万吨/年， 其中工业草酸产能 8.5万吨/年，精制草酸产能 1万吨/年。根据公司调研及行业公 20 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 开数据分析，2014年我国草酸产量约 34万吨，公司 2014年工业草酸产量为 6.68 万吨，产量占比约为 20%。2009年 11月起，公司“丰元”商标被评为“山东省著 名商标”。2009年 12月，公司“丰元牌草酸(II型)”被评为“山东名牌”产品； 2014年 1月，公司“丰元牌工业用草酸”被评为“山东名牌”产品。 二、发行人控股股东、实际控制人 赵光辉直接持有本公司股份 4,220万股，占发行前总股本的 58.06%，为本公 司的控股股东、实际控制人。赵光辉先生，1964年 2月 5日出生，中国国籍，无 永久境外居留权，身份证号码为 37040519640205****，住址：山东省枣庄市台儿 庄区金光路。 三、发行人主要财务数据 发行人会计师已对本公司最近三年的财务报告出具标准无保留意见的审计报 告，主要财务数据如下： (一)合并资产负债表主要数据 单位：万元 项目2015年末2014年末2013年末 资产总计 47,968.57 47,400.59 45,231.12 流动资产 22,467.86 22,192.30 20,303.06 非流动资产 25,500.71 25,208.29 24,928.05 负债总计 5,031.90 5,991.56 6,188.35 流动负债 4,305.23 5,014.89 4,961.68 非流动负债 726.67 976.67 1,226.67 所有者权益合计 42,936.67 41,409.03 39,042.77 其中：少数股东权益 1,732.70 1,732.03 1,695.58 注：若各分项数字之和(或差)与合计数字存在微小差异(如 0.01万元)，系四舍五入原因 导致，下同。 (二)合并利润表主要数据 单位：万元 项目2015年度2014年度2013年度 营业收入 29,510.57 30,128.45 23,986.47 营业利润 3,266.36 4,299.31 2,287.11 利润总额 3,513.49 4,682.00 2,932.16 净利润 2,631.78 3,456.96 2,128.96 21 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 归属于母公司股东的净利润 2,631.11 3,420.51 2,113.11 少数股东损益 0.67 36.45 15.86 扣除非经常性损益后归属于母公 司股东的净利润 2,446.88 3,137.44 1,628.39 (三)合并现金流量表主要数据 单位：万元 项目2015年度2014年度2013年度 经营活动产生的现金流量净额 2,774.05 2,334.87 4,388.81 投资活动产生的现金流量净额 -2,009.26 -2,196.35 -3,623.56 筹资活动产生的现金流量净额 -1,265.45 -1,212.38 -1,993.44 汇率变动对现金及现金等价物的影响 0.22 -0.08 -0.30 现金及现金等价物净增加额 -500.43 -1,073.93 -1,228.49 (四)主要财务指标 财务指标2015年末2014年末2013年末 流动比率 5.22 4.43 4.09 速动比率 3.53 3.04 2.96 资产负债率 (母公司 ) 10.53% 12.71% 14.08% 无形资产 (扣除土地使用权 )占净资产的比例 --- 财务指标2015年度2014年度2013年度 应收账款周转率 (次 ) 4.89 5.54 5.44 存货周转率 (次 ) 3.28 3.65 3.38 息税折旧摊销前利润 (万元 ) 5,271.99 6,273.96 4,351.92 利息保障倍数 31.13 113.40 15.75 每股经营活动产生的现金流量 (元 ) 0.38 0.32 0.60 每股净现金流量 (元 ) -0.07 -0.15 -0.17 四、本次发行情况 股票种类人民币普通股 (A股 ) 每股面值1.00元 发行股数及占发行 后总股本的比例 本次拟发行股数为人民币普通股 2,422.90万股 (最终发行数量以中 国证监会核准的额度为准 )，占发行后总股本的 25.00% 发行方式 向询价对象网下配售与网上资金申购定价发行相结合的方式 (具体发 行方式根据中国证监会有关规定确定 ) 发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等 投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 发行地点深圳证券交易所 22 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 五、募集资金运用 公司本次募集资金投资项目按投资项目的轻重缓急排列如下： 序 号 项目名称 项目总投资 (万元 ) 其中：自有 资金 (万元 ) 其中：募集 资金 (万元 ) 建设期 审批、核准或备案 情况 1 年产 7.5万吨 工业草酸新建 项目 16,459.18 6,847.62 9,611.5612个月 经枣庄市发展和 改革委员会备案 并出具《山东省建 设项目登记备案 证明》 (登记备案 号为 1204000002) 2 年产 2.5万吨 精制草酸新建 项目 7,895.93 6,755.26 1,140.6712个月 经枣庄市发展和 改革委员会备案 并出具《山东省建 设项目登记备案 证明》 (登记备案 号为 1204000003) 3 草酸技术研发 中心建设项目 3,052.00 2,947.41 104.5924个月 经枣庄市发展和 改革委员会备案 并出具《山东省建 设项目登记备案 证明》 (登记备案 号为 1204000004) 合计 27,407.11 16,550.29 10,856.82 -- 若本次公开发行的实际募集资金净额少于上述拟投入项目的投资金额，则不足 部分由公司通过银行贷款或其他方式自筹解决。 23 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 第二节本次发行概况 一、本次发行基本情况 序号项目基本情况 1股票种类人民币普通股 (A股 ) 2每股面值1.00元 3 发行股数及占发行后总股 本的比例 本次拟发行股数为人民币普通股 2,422.90万股 (最终发行 数量以中国证监会核准的额度为准 )，占发行后总股本的 25.00% 4每股发行价【】元 /股 5发行市盈率 【】倍 (每股收益按照 2015年经审计的扣除非经常性损益 前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算 ) 【】倍 (每股收益按照 2015年经审计的扣除非经常性损益 前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算 ) 6发行前每股净资产 5.67元 /股 (以 2015年 12月 31日经审计的归属于母公司的 净资产和发行前总股本计算 ) 7发行后每股净资产 【】元 /股 (以 2015年 12月 31日经审计的净资产加上募集 资金净额和发行后总股本计算 ) 8市净率 【】倍 (按每股发行价格除以本次发行前每股净资产计算 ) 【】倍 (按每股发行价格除以本次发行后每股净资产计算 ) 9发行方式 向询价对象网下配售与网上资金申购定价发行相结合的方 式 (具体发行方式根据中国证监会有关规定确定 ) 10发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然 人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 11承销方式由主承销商以余额包销方式承销 12预计募集资金总额【】万元 13预计募集资金净额【】万元 14发行费用概算 总额 3,196万元，其中 : (1)保荐及承销费用 2200万元 (2)审计及验资费用 370万元 (3)律师费用 100万元 (4)用于本次发行信息披露费用 480万元 (5)发行手续费用及其他 46万元 24 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 二、本次发行的有关机构 1 发行人：山东丰元化学股份有限公司 住所：枣庄市台儿庄区东顺路 1227号 法定代表人：赵光辉 联系人：刘艳 电话： 0632-6611106 传真： 0632-6611219 2 保荐人 (主承销商 )：中泰证券股份有限公司 住所：济南市市中区经七路 86号 法定代表人：李玮 保荐代表人：陈春芳、刘胜民 项目协办人：罗光义 项目组成员：仓勇、姜涛、宋来欣 电话： 0531－68889177 传真： 0531－68889222 3 发行人律师：山东德衡律师事务所 住所：青岛市香港西路 52号丙 负责人：胡明 经办律师：虞海升、李伟 电话： 0532-83885959 传真： 0532-83895959 4 会计师事务所：大信会计师事务所 (特殊普通合伙 ) 住所：北京市海淀区知春路 1号学院国际大厦 15层 1504室 法定代表人：胡咏华 经办会计师：何政、于仁强 电话： 010-82330558 传真： 010-82327668 5 资产评估机构：中京民信 (北京 )资产评估有限公司 法定代表人：周国章 经办评估师：李涛、吴坚 住所：北京市海淀区知春路 1号学院国际大厦 15层 1506室 电话： 027-82819586、 010-82330599 传真： 027-82771642、 010-82327668 25 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 6 股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 住所：广东省深圳市深南中路 1093号中信大厦 18楼 电话： 0755－25938000 传真： 0755－25988122 7 拟上市证券交易所：深圳证券交易所 住所：广东省深圳市福田区深南大道 2012号 电话： 0755-88668888 传真： 0755-82083104 8 保荐人 (主承销商 )收款银行：交通银行济南市中支行 户名：中泰证券股份有限公司 账号： 371611000018170130778 发行人与本次发行有关中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不 存在直接或间接的股权关系或者其他权益关系。 三、本次发行的重要日期 刊登询价及推介公告的日期2016年 6月 20日 询价推介时间2016年 6月 22日 发行定价公告刊登日期2016年 6月 24日 申购日期2016年 6月 27日 缴款日期2016年 6月 29日 预计股票上市日期发行结束后尽快安排在深圳证券交易所上市 请投资者关注发行人与保荐人(主承销商)于相关媒体披露的公告。 26 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 第三节风险因素 投资者在考虑投资公司本次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他资料 外，应特别认真考虑下述各项风险因素。下述风险因素归类描述，并根据重要性 原则或可能影响投资决策的程度大小排序。发行人提请投资者仔细阅读本节全 文。 一、产品结构单一风险 目前公司的主导产品为工业草酸和精制草酸，其中，报告期工业草酸销售收入 占公司主营业务收入的比重分别为 65.08%、75.95%和 74.32%。公司销售收入主要 来自工业草酸，存在产品结构单一所带来的经营风险。 二、草酸价格波动风险 报告期，公司工业草酸的平均销售价格分别为 3,740.34元/吨、4,267.73元/ 吨和 4,034.12元/吨，2014年较 2013年增长 14.10%，2015年较 2014年下降 5.47%， 产品价格有较大波动，公司存在草酸价格波动带来的经营风险。 三、原材料价格波动风险 公司主导产品工业草酸的主要原材料为葡萄糖、玉米淀粉和硝酸，报告期公司 营业成本中上述主要原材料的平均比例超过 60%。2014年下半年葡萄糖平均采购价 格较上半年增长 14.58%，2015年下半年较上半年下降 16.51%；2014年硝酸平均采 购价格较 2013年下降 17.93%，2015年较 2014年下降 13.65%。如果原材料价格波 动幅度较大，公司面临原材料价格波动的风险。 四、技术领先地位风险 公司生产工业草酸的工艺为“改良碳水化合物氧化法”，该工艺技术成熟，产 品质量稳定，技术处于国内领先水平。但随着国内外草酸生产企业及相关研究机构 的研发投入加大，可能会影响公司的技术领先性。 27 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 五、募集资金投资项目风险 (一)产能适度扩张的市场风险 根据公司市场调研及行业公开数据综合分析，2012年至 2014年，国内工业草 酸的产量估计分别约为 31万吨、32万吨和 34万吨。结合行业历史发展数据及管 理层对未来的判断，发行人预计 2020年草酸的总体需求量约为 50万吨（包括国内 需求和出口需求）。公司在对行业发展趋势进行分析预测的基础上合理规划募集资 金投资项目，本次募集资金投资项目建成达产后，直接面向市场的工业草酸产能将 增加约 2.8万吨/年，精制草酸产能将增加 2.5万吨/年。 但是本次募集资金投资项目投产后，若草酸需求、草酸价格、原材料价格、政 策环境等因素与公司预期产生差异，则可能影响募集资金投资项目的预期报酬率。 (二)实施风险 本次募集资金投资项目实施过程中，涉及大规模的工程建设、设备安装及员工 培训，若工艺技术方案、设备选型、工程方案等方面考虑得不够缜密，则募集资金 投资项目实施过程中可能存在一定风险。 (三)管理风险 本次募集资金投资项目建成投产后，生产规模的扩张将对公司的经营管理提出 更高的要求，如管理不能同步到位，可能影响公司未来业绩增长。 (四)净资产收益率短期下降风险 本次募集资金到位后，公司净资产将比发行前有较大幅度增加，但本次募集资 金投资项目因建设周期影响不可能在短期内实现预期的经济效益，将导致公司净资 产收益率短期内存在下降风险。 六、环境保护风险 公司所处的化工行业在生产过程中存在着不同程度的环境污染和污染治理问 题。目前公司已建立完善的环境保护和治理制度，近年来不断提高环保领域的资金 投入，取得了良好的经济效益和社会效益。但随着我国政府环境保护力度的不断加 28 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 强，可能在未来出台更为严格的环保标准，对化工生产企业提出更高的环保要求， 可能会对公司未来的生产经营活动带来一定的影响。 七、安全生产风险 公司草酸生产不属于前置许可经营项目，但副产品硝酸钠和配套原材料硝酸的 生产属于前置许可经营项目，在生产过程中，可能存在工艺流程控制不当、设备物 品管理不善或自然灾害等原因造成意外安全事故的可能。 八、行业竞争风险 草酸行业经过多年的市场竞争和优胜劣汰形成了以少数几家企业为核心的高 度集中的市场竞争格局，但近年来草酸的毛利率处于相对较高的水平，国内外市场 中或将出现新的草酸生产企业，公司面临的行业竞争有可能加剧，可能会对公司的 经营业绩产生影响。 九、汇率变动风险 报告期，公司出口销售收入分别为 1,228.56万元、1,578.77万元和 2,884.75 万元，占公司主营业务收入的比重分别为 5.12%、5.24%和 9.78%。公司出口结算货 币主要为美元，人民币对美元汇率可能会受到国内外政治、经济环境等因素的影响。 人民币对美元汇率如果发生较大变动，将对公司经营业绩产生一定程度的影响。 十、欧盟反倾销风险 2012年 2月，欧盟对原产于中国和印度的草酸作出反倾销终裁，对中国生产 的草酸征收反倾销税，其中山西省原平市化工有限责任公司、本公司及子公司丰元 精细获单独税率，分别为 14.6%和 37.7%，其他草酸生产企业实行 52.2%的税率。 征收反倾销税对公司及子公司直接出口和通过贸易商间接出口均有影响。征收反倾 销税后，公司出口到欧盟地区的销售额有所下降，报告期，本公司出口欧盟的销售 收入分别为 22.42万元、0.00万元和 83.71万元。 29 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 第四节发行人基本情况 一、发行人基本情况 发行人名称：山东丰元化学股份有限公司 英文名称：SHANDONG FENGYUAN CHEMICAL CO.,LTD. 注册资本：7,268.48万元 法定代表人：赵光辉 有限公司成立日期：2000年 8月 23日 股份公司成立日期：2008年 4月 18日 住所：枣庄市台儿庄区东顺路 1227号 邮政编码：277400 电话：0632-6611106 传真：0632-6611219 互联网网址：www.fengyuanhuaxue.com 电子信箱：fengyuan@fengyuanhuaxue.com 二、发行人设立及重组改制情况 (一)发行人设立情况 本公司前身为枣庄市丰元化工有限公司，成立于 2000年 8月 23日。2008年 3 月 21日，丰元化工召开股东会，决议整体变更设立股份有限公司。根据大信会计 师事务有限公司出具的《审计报告》(大信审字[2008]第 0458号)，以截至 2007年 12月 31日经审计的账面净资产 68,352,322.68元为基准，按照 1：0.8485446833 的比例折合为股份公司的股本 58,000,000元，剩余净资产 10,352,322.68元转作 资本公积。2008年 4月 10日，原有限公司股东作为股份公司的发起人召开创立大 会，通过公司章程，并选举产生董事会、监事会成员。2008年 4月 18日，公司取 30 山东丰元化学股份有限公司首次公开发行股票申请文件招股意向书 得了枣庄市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》，公司注册号为（未完）  |