[公告]力合股份：2016年面向合格投资者公开发行公司债券之募集说明书
力合 股份有限公司 （住所：广东省珠海市香洲区国家高新区前湾二路2号总部基地一期B栋5楼） 201 6 年面向合格投资者 公开发行公司债券 之 募集说明书 主承销商 sinolink logo-4 募集说明书签署日： 201 6 年 6 月 22 日 声 明 本募集说明书 及其摘要 依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国 证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内 容与格式准则第 23 号 —— 公开发行公司债券募集说明书（ 2015 年修订）》及其 他现行法律、法规的规定，并结合发行人的实际情况编 制。 发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺 ， 本募集说明书及其摘要不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个 别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及 其 摘要中财务会计报告真实、 完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。 主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带 赔偿责任，但是 能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商 承诺负责组织 募集说明书约定的相应还本付息安排 。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及 受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司 债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会 议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主 张权利，包 括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民 事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合 法权益。 受托管理人承诺，在受托管理期间因 拒不履行、迟延履行 或者其他未 按照相关规定、约定及本声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将 承担相应的法律责任 。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露 文 件，进行独立投资判断并自行承担风险。证券监督管理机构及其他政府部门 对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉 讼风险以 及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的 声明均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经 营与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行 负责。 投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人 会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人 等主体权利义务的相关约定。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未 在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对 本募 集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计 师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑本募集说 明书第二节所述的各项风险因素。 重大事项提示 一、本期债券评级为 AA + ；本期债券上市前，本公司 最近一期 末的净资产 为 7.82 亿 元（截至 201 6 年 3 月 3 1 日 未经审计的 合并报表中所有者权益合计 数 ） 其中少数股东权益 0.95 亿元 ， 合并报表口径的资产负债率为 39.77 % 。 本期 债券上市前 ， 本公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 4, 072.34 万 元 （ 2013 年 、 2014 年 及 20 1 5 年 合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均 值 ） ， 预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍 。 本期债券发行及挂牌上市安排请 参见发行公告。 二、受国民经济总体运行状况 、 国家宏观经济 、 金融货币政策以及国际经 济环境变 化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较 长， 债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而 使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 三、 本次债券仅面向合格投资者公开发行。 本期债券发行结束后，本公司 将积极申请本期债券在 深圳 证券交易所上市流通。由于具体上市审批事 宜需要 在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，本公 司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在 深圳 证券交易所上市流通，且具 体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到 宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响 ， 本公司亦无法保 证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的 债券。 四、经 联合信用评级 评定， 本公司的主体信用等级为 A + ， 本期债券的信用 等级为 AA + ，说明本期债券 信用质量很高，信用风险很低；受评主体偿还债务 的能力很强，受不利经济 环境的影响较小，违约风险很低 。在本期公司债券存 续期内， 联合信用评级 将持续关注发行人外部经营环境的变化、经营或财务状 况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果发生任何影响发行人主体信用 级别或债券信用级别的事项，导致发行人主体信用级别或本期公司债券信用级 别降低，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。 五、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于 所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的 债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等约 束 力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效 决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容 做出的决议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均 视作同意并接受本公司为本期债券制定的《债券受托管理人协议》、《债券持有 人会议规则》等对本期债券各项权利义务的规定。 六、在本期债券评级的信用等级有效期内 或 者本次债券存续期内 ，资信评 级机构将对本公司进行持续跟踪评级，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与 不定期跟踪评级。跟踪评级期间，资信评级机构将 持续关注本公司外部 经营环 境的变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，以对本次 债券的信用风险进行持续跟踪， 并出具跟踪评级报告，以动态地反映本公司的 信用状况。资信评级机构将及时在评级机构网站公布跟踪评级结果与跟踪评级 报告，同时报送 监管部门、发行人及承销商。发行人将通过 深圳 证券交易所网 站 （ http://www.s z se .cn ） 将上述跟踪评级结果及报告予以公布备查，投资者可以 在 深圳 证券交易所网站 查询上述跟踪评级结 果 及报告 。 七、报告期各期，发行人营业收入分别为 21,876.76 万元、 17,272.04 万元和 21,22 6.78 万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为 1,791.97 万元、 112.56 万元和 3,539.58 万元， 波动较大 。 报告期内，公司营业收 入的波动主要来自于转让子公司股权导致的合并范围变更及电子设备制造行业 波动及竞争影响所致；实现的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利 润较低，主要系报告期内公司将高新技术企业投资业务实现的投资收益作为非 经常性损益核算所致。 八 、多元化经营带来的管理风险 。 发行人为投资控股型企业。目前，公司 营业收入主要来自高新技术企业孵化、电子设备制造、电子 元 器件制造、水 质 净化等业务。随着资产规模的快速扩张，进入产业领域及行业增加，经营行业 的跨度和难度相应加大。如何加强各板块业务之间产业协同，整合完整的产业 链是对公司管理水平的挑战。若发行人的经营管理水平不能适应规模扩张的需 要，将可能影响发行人的运营效率和业务的持续、健康发展。 九 、现金流波动风险 。 2013 年度、 2014 年度和 2015 年 度 ，发行人现金及 现金等价物净增加额分别为 1,353. 81 万元、 10,099.53 万元和 - 8,796.98 万元；其 中，经营活动现金流量净额分别为 3,664.83 万元、 2,832.39 万元和 1,8 48.43 万 元 ，现金流量波动幅度较大。受国内电子元 器 件及电子设备行业波动周期的影 响，以及发行人自身企业孵化投资业务的开展，未来发行人经营活动及投资活 动现金流量净额将可能出现较大的波动，从而对本期公司债券的本息偿付产生 一定的影响。 十 、投资收益波动风险 。 2013 年度、 2014 年度和 2015 年 度 ，发行人实现 营业利润分别为 9,033.87 万元、 6,892.81 万元和 6,642.62 万元，其中投资活动实 现的投资收益分别为 6,542.54 万元、 7,179.60 万元和 6,589.14 万元， 报告期内发 行人的利润主要为投资 活动产生的投资收益，尤其是 清华科技园 处置 所持有的 以可供出售金融资产核算的数码视讯（ 300079 ）和拓邦股份（ 002139 ） 股票 所 产生的投资收益。未来若发行人企业孵化投资业务退出渠道受限或投资标的的 经营业绩出现波动，则可能会影响发行人投资活动实现的投资收益，并进而影 响到发行人的经营业绩。 十 一 、对于高新技术企业孵化失败的风险。 发行人 报告期内参股 公司清华 科技园主业为高新技术企业孵化和创业投资，是国内较早实践投资和孵化相结 合模式的园区之一。目前，园区已逐步形成独特的投资和技术支撑体系，孵化 和投资业务在广东省和珠海 市均处于前列。虽然相对于盈利能力较差的传统孵 化器，专业孵化器的产业聚集效应更强，孵化企业之间互动增强可产生更大的 协同效应。但是孵化器仍存在许多的不确定因素，若公司孵化规模和功能不能 满足市场需求，将难以吸引优质企业，无法形成产业聚集效应。 十 二 、电子设备制造业竞争激烈的风险。 近几年，国民经济增速放缓、电 子元器件和设备产品市场需求增长缓慢、产品价格下跌、人工成本上升等不利 因素使得公司盈利能力下降。 2014 年 度 ，公司子公司华冠电子所处电子设备制 造行业市场竞争 较为激烈 ， 当年度 电子设备制造业的销售量同比下降 42.25 % ， 生产量同比下降 50.48% ，受此影响，子公司华冠电子当年度 营业收入同比减少 2,838.79 万元； 虽然 2015 年 随着行业复苏及订单量的 快速 增长，华冠电子的销 售业绩有所好转，但 若 未来华冠电子技术与产品 无法 适应 行业转型，或行业需 求 出现较大波动 ， 则 公司业绩将会受到一定的影响。 十三、本次债券无法进行质押式回购。 经比对中 国证券登记结算有限责任 公司 关于发布《质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引》的 通知（中国结算发字 [ 2013 ] 10 9 号） 之 第三条 关于 质押式回购业务 条件的规定， 本次债券无法进行质押式回购。 十 四 、 本次债券 资信 评级机构关注 的 风险。 （ 一 ） 受经济增速放缓的影响， 电容器及电子设备制造行业景气度持续低迷； （ 二 ） 电子产 品技术发展迅速，更 新换代周期相对缩短，需持续关注公司的研发情况； （ 三 ） 公司未来将拓宽投资 领域，涉及业务板块不断丰富，对公司的项目可研、风险控制和经营管理提出 了较高的要求，同时也面临一定的投资风险。 十五、本次增信措施的效力。 华发集团为本次公司债券提供全额连带责任 保证担保， 力合股份同意以所持有的珠海富海铧创信息技术创业投资基金 ( 有限 合伙 ) 合伙权益份额及收益权为华发集团的担保提供反担保。华发集 团已向力合 股份出具了《担保函》，其担保责任已发生法律效力。力合股份向华发集团出具 的《反担保承诺函》作为反担保的措施，反担保措施的落实与否并不影响华发 集团出具的《担保函》的效力。 十六 、 发行人 2016 年度 一季度 财务情况 。 根据力合股份有限公司于2016 年4月30日公告的一季度报表，发行人主要财务情况如下表： （一）资产负债表主要数据 单位：元 项目 2016年3月31日 资产总计 1,298,883,833.52 负债合计 516,582,044.33 所有者权益 782,301,789.19 （二）利润表主要数据 单位：元 项目 2016年1-3月 营业收入 55,337,526.40 营业利润 9,320,950.26 利润总额 13,112,902.42 净利润 10,426,888.56 （三）现金流量表主要数据 单位：元 项目 2016年1-3月 一、经营活动产生的现金流量净额 18,122,128.58 二、投资活动产生的现金流量净额 -34,658,191.50 三、筹资活动产生的现金流量净额 47,405,855.49 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 0.00 五、现金及现金等价物净增加额 30,869,792.57 六、期末现金及现金等价物余额 164,655,092.85 十七 、 产品设计变化。 根据力合股份有限公司于2016年4月30日公告的 一季度报表，公司的净资产为7.82亿元，因此，此次发行债券的规模相应更改 为3亿元，一次发行；根据市场具体情况，债券期限更改为5年期固定利率债 券（附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权）。 十八、 经中国证监会于2016年3月11日签发的中国证券监督管理委员会证监 许可[2016]477号文核准，公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过3.5亿 元的公司债券。本次债券发行总额为3亿元人民币，经联合信用评级综合评定， 发行人主体信用级别为A+，本期债券级别为AA+，评级展望为稳定。本次债券 不能在除深圳证券交易所以外的其他交易所上市。 十九、根据《公司债券发行与交易管理办法》相关规定，本期债券仅面向 合格投资者发行，公众投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投 资者适当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行 为无效。 目 录 释 义 ................................ ................................ ................................ ................................ ............ 11 第一节 发行概况 ................................ ................................ ................................ ........................ 13 一、本次发行的基本情况 .................................................................................................... 13 二、本期债券发行及上市安排 ............................................................................................ 16 三、本期债券发行的有关机构 ............................................................................................ 16 四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 .................................................... 19 五、认购人承诺 .................................................................................................................... 19 第二节 风险因素 ................................ ................................ ................................ ........................ 20 一、本期债券的投资风险 .................................................................................................... 20 二、发行人的相关风险 ........................................................................................................ 21 第三节 发行人及本期债券的资信状况 ................................ ................................ .................... 26 一、本期债券的信用评级情况 ............................................................................................ 26 二、信用评级报告主要事项 ................................................................................................ 26 三、发行人的资信情况 ........................................................................................................ 28 第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 ................................ ................................ ........ 30 一、增信机制 ........................................................................................................................ 30 二、偿债计划及保障措施 .................................................................................................... 32 三、债券受托管理人对增信措施的持续监督安排 ............................................................ 36 四、违约情形及责任 ............................................................................................................ 37 五、争议解决方式 ................................................................................................................ 38 第五节 发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ............ 40 一、发行人基本信息 ............................................................................................................ 40 二、发行人对其他企业的重要权益投资情况 .................................................................... 48 三、发行人控股股东及实际控制人的基本情况 ................................................................ 52 四、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况 ............................................................ 55 五、发行人主营业务情况 .................................................................................................... 59 六、发行人法人治理结构及其运行情况 ............................................................................ 82 七、发行人合法合规经营情况 ............................................................................................ 83 八、发行人独立经营情况 .................................................................................................... 83 九、发行人关联交易情况 .................................................................................................... 84 十、发行人最近三年内是否存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用， 或者为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形 ............................................ 84 十一、发行人会计核算、财务管理、风险控制、重大事项决策等内部管理制度的建立 及运行情况 ............................................................................................................................ 98 十二、发行人信息披露事务及投资者关系管理的相关制度安排 .................................... 98 第六节 财务会计信息 ................................ ................................ ................................ .............. 100 一、最近三年及一期的财务会计资料 .............................................................................. 100 二、最近三年及一期的财务报表范围的变化情况 .......................................................... 112 三、最近三年及一期的主要财务指标 .............................................................................. 114 四、管理层讨论与分析 ...................................................................................................... 116 （一）资产状况分析 ................................................................................................... 116 （二）负债状况分析 ................................................................................................... 126 （三）现金流量分析 ................................................................................................... 128 （四）偿债能力分析 ................................................................................................... 129 （五）盈利能力分析 ................................................................................................... 130 （六）发行人未来业务目标 ....................................................................................... 139 （七）盈利能力的可持续性分析 ............................................................................... 141 五、财务报告中的资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 .......................... 141 （一）资产负债表日后事项 ....................................................................................... 141 （二）或有事项 ........................................................................................................... 142 （三）重大承诺事项 ................................................................................................... 143 （四）其他重要事项 ................................................................................................... 143 六、资产抵押、质押、担保和其他权利限制安排 .......................................................... 144 第七节 募集资金运用 ................................ ................................ ................................ .............. 146 一、募集资金规模 .............................................................................................................. 146 二、本次募集资金运用计划、募集资金专项账户 .......................................................... 146 三、补充营运资金对公司财务状况的影响 ...................................................................... 146 第八节 债券持有人会议 ................................ ................................ ................................ .......... 148 一、债券持有人行使权利的形式 ...................................................................................... 148 二、债券持有人会议规则的主要内容 .............................................................................. 148 第九节 债券受托管理人 ................................ ................................ ................................ .......... 155 一、《债券受托管理协议》的签订情况 .......................................................................... 155 二、《债券受托管理协议》主要事项 .............................................................................. 156 第十节 发行人、中介机构及相关人员声明 ................................ ................................ ...... 161 发行人声明 ........................................................................................................................... 161 发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................................................... 162 发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................................................... 163 发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................................................... 164 主承销商声明 ....................................................................................................................... 165 发行人律师声明 ................................................................................................................... 166 承担审计业务的会计师事务所声明 ................................................................................... 167 资信评级机构声明 ............................................................................................................... 168 债券受托管理人声明 ........................................................................................................... 171 第十一节 备查文件 ................................ ................................ ................................ .................. 172 一、备查文件 ...................................................................................................................... 172 二、查阅地点 ...................................................................................................................... 172 释 义 在本募集说明书中除非文意另有所指，下列词语具有以下含义： 发行人、公司、本公司 指 力合股份有限公司 董事会 指 力合股份有限公司董事会 监事会 指 力合股份有限公司监事会 《公司法》 指 2013年12月28日第十二届全国人民代表大会常务委员 会第六次会议通过了第三次修订，自2014年3月1日起 施行的《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 2013年6月29日第十二届全国人民代表大会常务委员会 第三次会议修订，自2013年6月29日施行的《中华人 民共和国证券法》，根据2014年8月31日第十二届全 国人民代表大会常务委员会第十次会议《关于修改〈中 华人民共和国保险法〉等五部法律的决定》第三次修 正，自2014年8月31日起施行。 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、深交所 指 深圳证券交易所 登记结算机构、债券登 记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 珠海市国资委 指 珠海市人民政府国有资产监督管理委员会 主承销商、国金证券、 簿记管理人 指 国金证券股份有限公司 承销团 指 主承销商为本次发行组织的、由主承销商和其他承销团 成员组成的承销团 募集资金专项账户 指 平安银行股份有限公司珠海分行营业部 债券受托管理人 指 国金证券股份有限公司 发行人律师、律师 指 广州恒益律师事务所 评级机构、联合信用评 级 指 联合信用评级有限公司 审计机构、会计师事务 所 指 大华会计师事务所（有限合伙） 合格投资者 指 符合《管理办法》、《深圳证券交易所公司债券上市规 则》（2015年修订）所规定的合格投资者 最近三年、报告期 指 2013年度、2014年度和2015年度 募集说明书 指 《力合股份有限公司公开发行公司债券募集说明书》 华发集团 指 珠海华发集团有限公司（前称“珠海经济特区华发集团 公司”），为本次债券担保人 华发股份 指 珠海华发实业股份有限公司 珠海铧创 指 珠海铧创投资管理有限公司 深圳华金瑞盈 指 深圳华金瑞盈股权投资基金管理有限公司 珠海金控 指 珠海金融投资控股集团有限公司 珠海金控投资 指 珠海金控股权投资基金管理有限公司 力合环境 指 珠海力合环境工程有限公司 力合环保 指 珠海力合环保有限公司 力合华清 指 深圳力合华清创业投资有限公司 华冠电子 指 珠海华冠科技股份有限公司 华冠电容器 指 珠海华冠电容器有限公司 清华科技园 指 珠海清华科技园创业投资有限公司 力合投资 指 珠海力合投资有限公司 中拓百川 指 北京中拓百川有限公司 铧盈投资 指 珠海铧盈投资有限公司 珠海电力 指 珠海经济特区电力开发（集团）公司 城建集团 指 珠海城市建设集团有限公司 水务集团 指 珠海水务集团有限公司 珠海交运 指 珠海公共交通运输集团有限公司 公交巴士 指 珠海公交巴士有限公司 格力集团 指 珠海格力集团有限公司 免税集团 指 珠海市免税企业集团有限公司 注：本募集说明书中，部分合计数与各分项数直接相加之和在尾数上有可能略有差 异，这些差异是因四舍五入造成的。 第一节 发行概况 一、本次发行的基本情况 （一）本次债券核准情况 2015 年 10 月 3 0 日，公司第八届董事 会 第 十 七 次会议审议通过《关于公司 符合发行公司债券条件的议案》、《关于公开发行公司债券的议案》、《关于提请 股东大会授权董事会办理本次公开发行公司债券相关事项的议案》等本次发行 相关议案。 2015 年 11 月 1 6 日，公司 2015 年第 三 次临时股东大会表决通过上述全部议 案。 经中国证监会于 2016 年 3 月 11 日签发的 中国证券监督管理委员会证监许 可 [2016]477 号 文 核准，公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过 3. 5 亿 元的公司债券。公司将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模 及其他具体发行条款。 （二）本期债券的基本条款 1 、发行主体： 力合股份有限公司 。 2 、债券名称： 力合股份 有限公司 201 6 年 面向合格投资者公开发行 公司债 券。 3 、债券简称及代码：本期债券简称为“ 16 力合债”；本期债券代码为 “ 112406 ”。 4 、发行总额：本期债券基础发行规模 为 人民币 3 亿元 ， 一次发行 。 5 、票面金额及发行价格：本期债券票面金额为 100 元，按面值发行。 6 、债券期限： 本期 债券期限为 5 年期固定利率债券（附第 3 年末发行人上 调票面利率选择权和投资者回售选择权）。 7 、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记 机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关 主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 8 、还本付息方式： 本期公司债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付 一次，最后一期利息随本金一起支付。本期债券本息支付将按照债券登记机构 的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付的具体事项按照债券登记机构的 相关规定办理。 9 、起息日：本期债券的起息日 为 2016 年 6 月 2 7 日 。 10 、利息登记日：本期债券的利息登记日按登记机构相 关规定处理。在利 息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债 券获得 该利息登记日所在计息年度的利息。 1 1 、付息日： 201 7 年至 2021 年每年的 6 月 2 7 日 为上一个计息年度的付息 日，如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为 201 7 年至 2019 年每年的 6 月 2 7 日 。前述日期如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日。 1 2 、兑付日：本期债券的兑付日为 2021 年 6 月 2 7 日 ，若投资者行使回售 选择权，则回售部分 债券的兑付日为 2019 年 6 月 2 7 日 。前述日期如遇法定节 假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日。 1 3 、支付金额：本期债券于每年付息日向投资者支付的利息金额为投资者 截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面利率的乘积； 于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债券登记日收市时所持有 的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。 1 4 、债券利率及其确定方式： 本次发行公司债券的票面利率及其支付方式 由公司与主承销商根据发行前市场情况共同协商确定。 1 5 、债券利率定价流程：按照投资者的申购利 率从低到高进行簿记建档， 按照申购利率从低向高对认购金额进行累计，当累计金额超过或等于本次债券 发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率 。 1 6 、发行人上调票面利率选择权： 公司有权决定在存续期的第 3 年末上调 本期债券后 2 年的票面利率，公司将于本期债券的第 3 个计息年度付息日前的 第 20 个 交易日 刊登关于是否上调本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若公 司未行使利率上调权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不 变。 1 7 、投资者回售选择权：发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上 调幅度的公告后， 债券持有人有权 选择在公告的投资者回售登记期内进行登 记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人；若债券持有人未做登 记，则视为继续持有本期债券并接受上述调整。 1 8 、回售申报：自发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度 的公告之日起 3 个交易日内，行使回售权的债券持有人可通过指定的方式进行 回售申报，债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券份额将 被冻结交易；回售申报期不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本 期债券并接受上述关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的决定。 19 、信用级别及资信评级机构： 经综合评定，发行人的主体信用等级为 A + ，本期债券的信用等级为 AA + 。 2 0 、担保人及担保方式： 华发集团为本次公司债券提供全额连带责任保证 担保， 力合股份同意以所持有的珠海富海铧创信息技术创业投资基金 ( 有限合伙 ) 合伙权益份额及收益权为华发集团的担保提供反担保。华发集团已向力合股份 出具了《担保函》，其担保责任已发生法律效力。力合股份向华发集团出具的 《反担保承诺函》作为反担保的措施，反担保措施的落实与否并不影响华发集 团出具的《担保函》的效力。 2 1 、募 集资金专项账户 监管银行 ： 平安银行股份有限公司珠海分行营业 部 。 2 2 、主承销商、债券受托管理人：国金证券股份有限公司。 2 3 、承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以 余额包 销 的方式 承销。 2 4 、拟上市交易场所： 深圳 证券交易所。 2 5 、发行方式、发行对象与配售规则 发行方式：具体定价与配售方案参见发行公告； 发行对象及配售安排：面向合格投资者公开发行，具体参见公告 。 2 6 、募集资金用途：公司拟将本期债券募集资金扣除发行费用后用于 补充 公司营运资金 。 2 7 、上市和交易流通安排：本期债券发行结束后，发行人将尽快向 深 交所 提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。 2 8 、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债 券所应缴纳的税款由投资者承担。 29 、 本次债券无法进行质押式回购 ： 经比对中 国证券登记结算有限责任公 司 关于发布《质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引》的通 知（中国结算发字 [ 2013 ] 10 9 号）之第三条关于 质押式回购业务 条件的规定，本 次债券无法进行质押式回购。 二、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 发行公告刊登日 ： 2016 年 6 月 2 3 日 。 预计 发行首日： 2016 年 6 月 2 7 日 。 发行认购期 ： 2016 年 6 月 2 7 日 至 20 16 年 6 月 2 8 日 。 （二）本期债券上市安排 本期公司债券发行结束后，发行人将尽快向 深 交所提出关于本期公司债券 上市交易的申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。 三、本期债券发行的有关机构 （一）发行人：力合股份有限公司 住所： 广东省珠海市香洲区国家高新区前湾二路 2 号总部基地一期 B 栋 5 楼 法定代表人： 谢伟 联系人： 高小军 联系地址： 广东省珠海市香洲区国家高新区前湾二路 2 号总部基地一期 B 栋 5 楼 联系电话： 0756 - 3612808 传真： 0756 - 3612812 （二）主承销商/债券受托管理人：国金证券股份有限公司 住所：成都市青羊区东城根上街 95 号 法定代表人：冉云 项目负责人 ： 王玮 项目经办人： 解明、 徐永妍 、李霖坤 联系地址：上海市浦东新区芳甸路 1088 号紫竹国际大厦 23 楼 联系电话： 021 - 68826802 传真： 021 - 68826800 （三）发行人律师：广东恒益律师事务所 住所： 广东省广州市东风东路 555 号粤海集团大厦 18 楼 负责人： 李冰 经办律师： 黄卫、吴肇棕 联系电话： 020 - 83151955 传真： 020 - 83150222 （四）会计师事务所：大华会计师事务所（特殊普通合伙） 主要经营场所： 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 9 层 执行事务合伙人： 梁春 经办会计师： 王广旭、徐海宁、杨春祥、李秉心、何应胜 联系电话： 0755 - 82900952 传真： 0755 - 81900965 （五）信用评级机构：联合信用评级有限公司 住所： 天津市南开区水上公园北道 38 号爱俪园公寓 508 法定代表人： 吴金善 联系人： 周馗、 周婷 联系电话： 010 - 85172812 传真： 010 - 85171273 （六）担保人：珠海华发集团有限公司 住所： 珠海市拱北联安路 9 号 法定代表人： 李光宁 联系人： 游思能 联系电话： 0756 - 8131908 传真： 0756 - 8131587 （七）募集资金专项账户开户银行：平安银行股份有限公司珠 海分行营业部 账号： 11014899232009 联系人： 汤任 电话： 0756 - 2179870 传真： 0756 - 2123187 （八）公司债券申请上市或转让的证券交易场所：深圳证券交 易所 住所： 深圳市深南东路 5045 号 负责人： 王建军 电话： 0755 - 82083333 传真： 0755 - 82083275 （九）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深 圳分公司 住所： 深圳市深南中路 1093 号中信大厦 1 8 楼 法定代表人 ： 戴文华 电话： 0755 - 25938000 传真： 0755 - 25988122 四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员 之间不存在直接或间接的股权关系或其他 重大 利害关系。 五、认购人承诺 购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人 及 以其他方式合法取得本期债券的人 ， 下同）被视为做出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约 束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定 发生合法变更，在经有 关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等 变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在 深 交所上市交易， 并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排 ； （四）投资者认购本次债券视作同意国金证券作为本次债券的债券受托管 理人，并视作同意《债券受托管理协议》和《债券持有人会议规则》的相关规 定。 第二节 风险因素 投资者在评价本期债券时，除本募集说明书提供的其他资料外，应特别认 真地考虑下述各项风险因素。 一、本期债券的投资风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况，国家施行的经济政策、货币政策及国际环境等 多种因素的综合影响，市场利率水平的波动存在一定不确定性。同时，债券属 于利率敏感型投资品种，由于本期债券采用固定利率且期限较长，可能跨越一 个以上的利率波动周期，市场利率的波动使持有本期债券的投资者的实际投资 收益存在一定的不确定性。 （二）流动性风险 本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在 深 交所上市流通。由 于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行 ， 并依赖于有关主管 部门的审批及核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在交易 所 交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。 此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布和投 资者交易意愿等因素的影响，本期债券仅限于合格投资者范围内转让，发行人 亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其 所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后可能面临由于债券 不能及时上市流通而无法立即出售本期债券，或者由于债券上市流通后交易不 活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本 期债券所带来的流动性风险。 （三）偿付风险 在债券存续期内 ，宏观经济环境、行业发展状况、国家相关政策、资本市 场状况等外部环境 存在不确定性，可能会影响到公司生产经营，给公司带来负 面影响，导致公司不能从预期的还款来源中获得足够的资金，无法足额支付本 期债券的本息 ，可能会使债券持有人面临一定的偿付风险。 （四）本期债券安排所特有的风险 尽管在本期债券发行时，本公司已根据现时情况安排了偿债保障措施来控 制和保障本期债券按时还本付息。但是在本期债券存续期内，可能由于不可控 的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不能完全充 分或无法完全履行，进而影响本期债券持有人 的利益。 （五）资信风险 发行人目前资信状况良好，近年 来 与银行、主要客户发生的重要业务往来 中 ，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中，发行人亦将秉承诚信经营 的原则，严格履行所签订的合同 、 协议或其他承 诺。 但是，在本期债券存续期 内，如果 由于 发行人自身的相关风险或不可控因素导致发行人的财务状况发生 重大不利变化，则发行人可能无法按期偿还贷款或无法履行与客户签订的业务 合同，从而导致发行人资信状况恶化，进而影响本期债券本息的偿付。 （六）评级风险 发行人目前资信状况良好，经 联合信用评级 评定，主体信用等级为 A + ，本 期债 券信用等级为 AA + 。本期债券的债券信用评级是由评级机构对债券发行主 体如期、足额偿还债务本息能力与意愿的相对风险进行的以客观、独立、公正 为基本出发点的专家评价。债券信用等级是反映债务预期损失的一个指标，其 目的是为投资者提供一个规避风险的参考值，并不代表资信评级机构对本期债 券的偿还 做 出了任何保证，也不代表其对本期债券的投资价值做出了任何判 断。 在本期债券存续期间，若出现任何影响发行人信用级别或债券信用级别的 事项，评级机构或将调低发行人信用级别或债券信用级别，则可能对投资者利 益产生不利影响。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1 、现金流波动风险 2013 年度、 2014 年度和 2015 年 度 ，发行人现金及现金等价物净增加额分 别为 1,353. 81 万元、 10,099.53 万元和 - 8,796.98 万元；其中，经营活动现金流量 净额分别为 3,664.83 万元、 2,832.39 万元和 1,848.43 万元 ，现金流量波动幅度较 大。受国内电子元 器 件及电子设备行业波动周期的影响，以及发行人自身企业 孵化投资业务的开展，未来发行人经营活动及投资活动现金流量净额将可能出 现较大的波动，从而对本期公司债券的本息偿付产生一定的影响。 2 、投资收益波 动风险 2013 年度、 2014 年度和 2015 年 度 ，发行人实现营业利润分别为 9,033.87 万元、 6,892.81 万元和 6,642.62 万元，其中投资活动实现的投资收益分别为 6,542.54 万元、 7,179.60 万元和 6,589.14 万元， 报告期内发行人的利润主要为投 资活动产生的投资收益，尤其是 清华科技园 处置 所持有的以可供出售金融资产 核算的数码视讯（ 300079 ）和拓邦股份（ 002139 ） 股票 所产生的投资收益。 未来若发行人企业孵化投资业务退出渠道受限或投资标的的经营业绩出现 波动，则可能会影响发行人投资活动实 现的投资收益，并进而影响到发行人的 经营业绩。 3 、短期偿债能力下降风险 公司负债结构中，以流动负债为主， 2013 年 12 月 31 日， 2014 年 12 月 31 日和 2015 年 12 月 3 1 日，公司流动负债的金额分别为 12,541.42 万元， 16,756.20 万元和 39,461.81 万元，占全部负债的比重分别为 61.77% ， 71.25% 和 88.14 % ，呈逐期上升趋势。 截至 2013 年末、 2014 年末和 2015 年末，公司的流动比率分别为 3.22 、 2.58 和 0.80 ，速动比率分别为 2.74 、 2.18 和 0.61 ， 201 3 年以来，公 司流动比 率、速动比率呈下降趋势。本次债券发行后，募集资金将 用于补充公司 营运 资 金 ，预计公司的短期负债占比将有所降低，流动比率和速动比率有所提升，短 期偿债风险将降低，公司债务结构将得到优化，同时可满足公司中长期资金需 求。但如果发行人未来短期负债继续增加，而公司的盈利能力、现金流量不能 维持在合理水平，公司的短期偿债风险将有所增大。 （二）经营风险 1 、对于 高新技术企业孵化失败 的 风险 报告期内 参股 公司 清华科技园主业为高新技术企业孵化和创业投资，是国 内较早实践投资和孵化相结合模式的园区之一。目前，园区已逐步形成独特的 投资和技术支撑体系，孵化和投资业务在广东省和珠海市均处于前列。虽然相 对于盈利能力较差的传统孵化器，专业孵化器的产业聚集效应更强，孵化企业 之间互动增强可产生更大的协同效应。 但是 孵化器 仍存在许多的不确定因素， 若 公司孵化规模和功能不能满足市场需求，将难以吸引优质企业，无法形成产 业聚集效应。 2 、电子设备制造业竞争激烈的风险 近几年，国民经济增速放缓、电子元器件和设备产品市场需求增长缓慢、 产品价格下跌、人工成本上升等不利因素使得公司盈利能力下降。 2014 年，公 司子公司华冠电子所处电子设备制造行业市场竞争 较为激烈 ， 当 年度 电子设备 制造业的销售量同比下降 42.25% ，生产量同比下降 50.48% ，受此影响，华冠电 子 2014 年度 营业收入同比减少 2,838.79 万元； 虽然 2015 年度，随着行业复苏 及订单量的 快速 增长，华冠电子的销售业绩有所好转，但 若 未来其技术与产品 无法 适应 行业转型，或有行业需求 出现较大波动 ， 则 公司业绩将会受到一定的 影响。 3 、 创投 项目收益不确定的风险 2015 年， 公司出资人民币 1 亿元设立全资子公司珠海铧盈投资有限公司， 探索股权投资的商业运营模式，进一步扩大了公司创业投资规模。 从创业投资行业与宏观经济关系来看，宏 观经济表现与投资规模乃至退出 收益均成正相关关系。具体来看，当宏观经济处于上升阶段时，各企业经营业 绩良好，可选择的被投资企业数量较多，质量较好，股权投资企业将取得良好 投资收益。反之宏观经济若处于变革、增长放缓或出现衰退情况下，整个创业 投资行业将面临宏观经 济波动带来的不确定性风险，而这些不确定性都将直接 反映在投资主体的经营状况波动以及投资收益的不确定上；即便在全面深化经 济改革期间，新旧机制的转换也将会对投资主体未来发展带来不确定性，从而 影响股权投资企业的投资回报率。 （三）管理风险 1 、多元化经营带来的管理风险 发行人目前 为投资控股型企业。目前，公司营业收入主要来自高新技术企 业孵化、电子设备制造、电子 元 器件制造、水质净化等业务。 随着资产规模的快速扩张，进入产业领域及行业增加，经营行业的跨度和 难度相应加大。如何加强各板块业务之间产业协同，整合完整的产业链是对公 司管理水平的挑战。若发行人的经营管理水平不能适应规模扩张的需要，将可 能影响发行人的运营效率和业务的持续、健康发展。 2 、人力资源管理风险 发行人目前人力资源管理以聘任制为主，随着业务规模的不断发展，近几 年从公司外部引进了不少优秀人才，为发行人的发展做出了较大 贡献。优秀人 才是发行人业务迅速发展的重要条件，如果发行人内部激励机制和约束机制的 改进滞后于各项业务的发展，将难以吸引外部人才和激发员工的积极性，将可 能会影响发行人的进一步发展。此外，重要高管人员的变动一定程度上也会影 响发行人业务发展的稳定性。 3 、投资决策风险 公司管理者的投资决策决定了股权投资在一定时间内的操作策略以及回报 率，要求极高的市场分析能力和专业判断水平，公司作为股权投资企业对于风 险的管理主要取决于公司的内部控制体系。公司自成立发展至今，根据在资本 市场中所积累的经验，建立起了一套完善决策机制和内部 控制系统，对公司的 投资决策和内部控制有着较好的完善。但随着业务多元化发展，不排除未来的 新兴业务会延伸至公司现有投资决策所未覆盖的部分，引发投资决策风险。 （四）政策风险 我国政府通过制定宏观经济调控政策、产业政策、货币金融政策等对我国 经济进行调控。随着宏观经济、行业发展和经济体制改革的深入，政府可能不 断修改现有监管政策或增加新的监管政策。发行人业务涉及投融资服务等板 块，其当前核心业务为股权投资。国内股权投资市场目前处于初步发展阶段， 得到了国家政策的大力支持，国家出台了一系列资金引导政策、税收优惠政策 等支持行 业发展。但国家宏观调控政策随着经济周期的变化具有一定的不确定 性，当宏观调控政策出现重大变化时有可能对股权投资行业产生不利影响，如 税收政策等的调整可能会影响发行人的盈利水平。 第三节 发行人及本期债券的资信状况 一、本期债券的信用评级情况 经联合信用评级综合评定，发行人主体信用级别为A+，本期债券级别为 AA+，评级展望为稳定。联合信用评级出具了《力合股份有限公司2016年公司 债券信用评级分析报告》（联合[2015]726号），该评级报告将在深圳证券交易 所网站及本公司网站予以公布。 二、信用评级报告主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 联合信用评级评定“力合股份有限公司2016年公司债券”信用级别为 AA+，该级别反映了本次债券的信用质量很高，信用风险很低。 （二）评级报告主要内容摘要 1、评级观点 联合信用评级对力合股份有限公司的评级反映了其作为珠海市国资委旗下 的上市公司，拥有电子元器件制造、电子设备制造、污水处理和高新企业孵化 四大板块的综合性企业，污水处理业务和高新企业孵化业务稳定持续盈利，综 合实力较强。但联合信用评级也注意到电容器及电子设备制造行业景气度持续 下行，竞争日趋激烈等因素对公司信用水平带来的不利影响。 未来，公司在稳定传统四大板块业务的同时，将进一步加大投资规模，优 化投资结构，重点关注大健康产业、信息技术、工业自动化等领域，提升主营 业务规模和盈利能力。联合信用评级对公司的评级展望为“稳定”。 本次债券由华发集团提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。华发 集团资产和权益规模较大，整体运营状况良好，其担保对于本次公司债券的到 期还本付息具有显著的积极影响。 综上，基于对公司主体长期信用状况以及本次公司债券偿还能力的综合评 估，联合信用评级认为，本次公司债券到期不能偿付的风险很低。 2、优势 （1）公司是珠海市国资委旗下的上市公司，能够得到股东和国资委较大力 度的支持。 （2）公司污水处理业务经营情况良好，能为公司带来持续稳定的收入和现 金流。 （3）依托珠海金控的金融资源，未来公司有望在创投领域获得较为丰厚的 投资收益。 （4）公司负债水平较低，债务负担轻。 （5）担保方华发集团资产和权益规模较大，整体运营状况良好，其担保对 于本次公司债券的到期还本付息具有显著的积极影响。 3、关注 （1）受经济增速放缓的影响，电容器及电子设备制造行业景气度持续低 迷。 （2）电子产品技术发展迅速，更新换代周期相对缩短，需持续关注公司的 研发情况。 （3）公司未来将拓宽投资领域，涉及业务板块不断丰富，对公司的项目可 研、风险控制和经营管理提出了较高的要求，同时也面临一定的投资风险。 （三）跟踪评级有关安排 根据监管部门和联合信用评级对跟踪评级的有关要求，联合信用评级将在 本次债券存续期内，在每年力合股份审计报告出具后的两个月内进行一次定期 跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。 力合股份应按联合信用评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告 以及其他相关资料。力合股份如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较 大影响的重大事件，应及时通知联合信用评级并提供有关资料。 联合信用评级将密切关注力合股份的相关状况，如发现力合股份或本次债 券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响 的重大事件时，联合信用评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的 影响，据以确认或调整本次债券的信用等级。 如力合股份不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合信用评级将根据 有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可宣布信用等级暂时失效，直至 力合股份提供相关资料。 跟踪评级结果将在公司网站和交易所网站予以公布，并同时报送监管部门 等。 三、发行人的资信情况 （一）发行人获得主要贷款的银行授信及使用情况 发行人资信情况良好，与银行等金融机构一直保持长期合作关系。截至 2015年12月31日，公司获得金融机构授信额度合计2.5亿元，已使用的授信 额度0.47亿元。 （二）近三年与主要客户发生业务往来违约情况 发行人在与主要客户发生业务往来时，严格按照合同执行，近三年没有发 生过重大违约现象。 （三）近三年发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况 截至2016年3月31日，发行人未有发行债券及其他债务融资工具的情 形。 （四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比 例 本期债券发行完成后，本公司累计公司债券余额为3.00亿元，占本公司 2016年3月末合并资产负债表中所有者权益合计数的比例不超过38.35%，未超 过本公司2016年3月末净资产的40%。 （五）发行人最近三年及一期主要财务指标（合并报表口径） 财务指标 2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 流动比率（倍） 0.80 2.58 3.22 财务指标 2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 速动比率（倍） 0.61 2.18 2.74 资产负债率 36.59% 21.32% 18.73% 贷款偿还率 100% 100% 100% 利息偿付率 100% 100% 100% 利息倍数（倍） 34.80 229.74 90.17 上述财务指标计算方法如下： （1）流动比率＝流动资产/流动负债； （2）速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债； （3）资产负债率＝负债总额/资产总额； （4）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额； （5）利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出； （6）利息倍数＝（利润总额+财务费用的利息支出）/（财务费用的利息支 出）。 第四节 增信机制、 偿债计划及其他保障措施 一、增信机制 公司 间接控股 股东华发集团为本次公司债券提供全额连带责任保证担保。 华发集团担保内容如下： “ 就贵公司拟公开发行总额不超过 3.6 亿元人民币 的公司债券（以下简称 “ 本期债券 ” ） 需本公司提供连带责任保证担保事宜，经 本公司 2015 年第三十四次董事会审议决定，并报经上级主管机构珠海市国有资 产管理委员会审批，本公司同意为贵公司的本期债券提供全额连带责任保证担 保，担保范围：本期债券的本金及利息，以及违约金、损害赔偿金、实现债券 的费用和其他依法应支付的费用。本公司承诺，上述连带责 任保证系本公司的 真实意愿表示且自愿、合法，自本公司盖章之日起生效，在本期债券存续期及 到期后两年内不可撤销。 ” （一）华发集团概况 公司名称：珠海华发集团有限公司 成立时间： 1986 年 5 月 14 日 注册资金： 100,000 万元 住所：珠海市拱北联安路 9 号 法定代表人：李光宁 经营范围：房地产开发经营（凭资质证书经营），房屋出租，轻工业品、黑 金属等商品的出口和轻工业品、仪器仪表等商品的进口（具体按粤经贸进字 [1993]254 号文经营），保税仓储业务（按海关批准项目），转口贸易（按粤经贸 进字 [1995]256 号文经 营），建筑材料、五金、工艺美术品、服装，纺织品的批 发、零售；项目投资及投资管理。 华发集团前身初创于 1980 年， 1991 年经珠海经济特区管理委员会以珠特函 [1991]61 号文批准变更为珠海经济特区华发集团公司。 2008 年 12 月 5 日，根据 珠海市国资委珠国资 [2008]304 号《关于珠海经济特区华发集团公司公司制改革 方案的批复》，自 2008 年 12 月 26 日起，其名称由 “ 珠海经济特区华发集团公 司 ” 变更为 “ 珠海华发集团有限公司 ” ， 公司性质由全民所有制变更为国有独资 公司。 （二）华发集团财务状况 最近一年，华发集团的 主 要财务指标如下： 单 位：元 财务指标 2015年12月31日 净资产额 37,682,393,816.49 资产负债率 76.08% 净资产收益率 2.42% 流动比率（倍） 2.23 速动比率（倍） 0.57 是否经审计 是 （三）华发集团资信状况 最近三年，华发集团不存在重大违法违规及受处罚的情况，也不存在重大 不良贷款或违约的情形 。 （四）华发集团对外担保情况 截至 2015 年 末， 华发集团 共对外提供担保 74.80 亿元，占 华发集团 净资产 （截至 2015 年 12 月 3 1 日经审计的合并报表中所有者权益合 计数） 的 19.85 % 。 华发集团 具体对外担保情况如下： 被担保方 实际担保金额 力合股份 3.60亿元 华发高新公司 40.00亿元 珠海华发装饰工程有限公司 20.00亿元 华发物业 11.20亿元 合计 74.80亿元 （五）偿债能力分析 根据瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）珠海分所出具的珠海华发集团有 限公司 201 5 年度审计报告（瑞华珠海审字 [ 201 6 ] 400 3 0 185 号），华发集团 201 5 年实现 营业收入 21,102,998,070.28 元，营业利润 1,515,459,784.97 元， 净利润 8 18 , 815 , 002.79 元 ，经营状况良好。偿债指标中公司流动比率为 2.23 ，其中，流 动资产总计 12 , 796 , 6430 , 243.4 0 元，货币资金 10,784,561,668.23 元，资金流动性 较强，能 较快的应对 短期出现的 债务 兑付 可能 。 （未完）  |