[公告]华西股份:拟对浙江稠州商业银行股份有限公司增资扩股项目资产评估说明
江苏华西村股份有限公司拟对 浙江稠州商业银行股份有限公司增资扩股项目 资产评估说明 中联评报字[2016]第 876 号 中联资产评估集团有限公司 二〇一六年六月十七日 目 录 第一部分 关于评估说明使用范围的声明 ................................................ 1 第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明 ................................ 2 第三部分 资产清查核实情况说明 ............................................................ 3 一、评估对象与评估范围说明 .......................................................... 3 二、资产核实情况总体说明 .............................................................. 8 三、宏观经济发展状况分析 ............................................................ 13 四、我国银行业市场发展概况及展望 ............................................ 22 五、被评估单位经营状况分析 ........................................................ 30 第四部分 市场法评估技术说明 .............................................................. 39 一、评估方法 .................................................................................... 39 二、评估过程 .................................................................................... 41 三、评估结果 .................................................................................... 52 第五部分 收益法评估技术说明 .............................................................. 53 一、基本假设与限制条件 ................................................................ 53 二、评估方法及模型 ........................................................................ 54 三、被评估单位净现金流量预测 .................................................... 56 四、被评估权益资本价值确定 ........................................................ 70 第六部分 评估结论及其分析 .................................................................. 75 一、评估结论 .................................................................................... 75 二、评估结果的选取 ........................................................................ 76 第七部分 长期股权投资附件 .................................................................. 82 附件一江苏东台稠州村镇银行股份有限公司 ........................................ 82 企业关于进行资产评估有关事项的说明 第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明 本评估说明部分内容由委托方和被评估单位共同撰写，并由委托方 单位负责人和被评估单位负责人签字，加盖相应单位公章并签署日期。 详细内容请见《企业关于进行资产评估有关事项的说明》。 第三部分 资产清查核实情况说明 一、评估对象与评估范围说明 （一） 评估对象与评估范围内容 评估对象是浙江稠州商业银行股份有限公司的股东全部权益，评估 范围为浙江稠州商业银行股份有限公司在评估基准日的全部资产及相 关负债。根据被评估单位审计后财务报表，浙江稠州商业银行股份有限 公司资产负债表中（母公司口径）资产总额为 13,205,002.81 万元人民币， 负债总额 12,087,080.21 万元人民币，所有者权益总额为 1,117,922.59 万元人民币，2015 年全年实现营业收入 504,053.46 万元人民币，利润总 额 177,800.84 万元人民币，净利润 135,723.78 万元人民币。 上述财务数据摘自上会会计师事务所（特殊普通合伙）出具的上会 师报字（2016）第 3287 号审计报告，审计意见为浙江稠州商业银行股 份有限公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公 允反映了浙江稠州商业银行股份有限公司 2014 年 12 月 31 日及 2015 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2014 年度及 2015 年度的合并 及母公司经营成果和现金流量。评估是在企业经过审计后的基础上进行 的。 委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围 一致。 本次评估范围中的资产为现金及存放中央银行款项、存放同业款项、 拆出资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、买入返 售金融资产、应收利息、发放贷款和垫款、可供出售金融资产、持有至 到期投资、应收款项类投资、长期股权投资、固定资产、无形资产、递 延所得税资产、其他资产等。 截至评估基准日 2015 年 12 月 31 日，浙江稠州商业银行股份有限 公司报表中（母公司口径）的现金及存放中央银行款项 1,585,141.04 万 元人民币，存放同业款项 123,809.88 万元人民币，拆出资金 10,000.00 万元人民币，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 421,564.66 万元人民币，买入返售金融资产 768,059.26 万元人民币，应 收利息 26,241.15 万元人民币，发放贷款和垫款 5,689,340.23万元人民币， 可供出售金融资产 18,035.56 万元人民币，持有至到期投资 206,645.68 万元人民币，应收款项类投资 4,053,045.38 万元人民币，长期股权投资 60,489.91 万元人民币，固定资产 22,459.55 万元人民币，无形资产 82,942.29 万元人民币，递延所得税资产 42,597.64 万元人民币，其他资 产 94,630.58 万元人民币。 （二） 实物资产的分布情况及特点 纳入评估范围内的实物资产账面值 66,671.38 万元人民币，占评估 范围内总资产的 0.50%。主要为房屋建筑物、设备类资产等。这些资产 具有以下特点： 1、实物资产主要分布在杭州总行以及义乌管理部及上海分行、杭 州分行、南京分行、福州分行、宁波分行、温州分行、丽水分行、台州 分行、湖州分行、舟山分行、金华分行、衢州分行 12 家分行。 2、委估的房屋建筑物共有 11 项，分布在杭州总行以及义乌、金华 等地。其中不存在瑕疵问题的房产有 10 项，存在瑕疵问题的房产 1 项， 房屋建筑物类资产的建筑质量和维护保养总体情况较好，能满足正常的 办公需要。 3、设备类资产为车辆及办公用电子设备等，设备使用正常，能满 足企业经营需要。 （三） 企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况 1、企业申报的账面记录的无形资产 截至评估基准日 2015 年 12 月 31 日，企业申报评估范围内的无形 资产主要包括土地使用权和其他无形资产，具体情况如下： （1）土地使用权 浙江稠州商业银行股份有限公司申报的土地使用权共 20 宗，其中 1 宗未办理土地使用权证。具体情况见下表： 表 3-1 土地使用权明细表 序号 宗地名称 土地证编号 土地使用者 位置 用途 土地面积 （m2） 使用权类型 1 金融大厦土地使 用权 义乌国用（2012） 第 001-03343 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 篁园路 116 号 商服综合 用地 547.20 出让 2 木材市场土地使 用权 金市国用（2015） 第 019-11300 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 环城东路 489 号办 公大楼 02-01 室 商务金融 用地 393.69 出让 3 金融商务区 11 地块土地使用权 义乌国用（2009） 第 001-49480 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 国际商贸城金融商 务区 01-11 地块 商服用地 4,495.50 出让 4 金融商务区 12 地块土地使用权 义乌国用（2010） 第 001-00196 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 国际商贸城金融商 务区 01-12 地块 商服用地 7,759.50 出让 5 丹溪路 30 号土 地使用权 义乌国用（2010） 第 001-02928 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 稠城丹溪路 30 号 商服用地 273.70 出让 6 前大路 69 号土 地使用权 义乌国用（2011） 第 001-05157 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 稠城前大路 69 号 机关团体 用地 201.30 出让 7 义乌经济开发区 中心区 B 地块土 地 义乌国用（2013） 第 003-21804 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 义乌经济开发区中 心区 B 地块 金融保险 用地 9,728.80 出让 8 近江单元地块 未办证 浙江稠州商业银行 股份有限公司 杭州市钱江新城近 江单元 C-09 地块 商业兼容 商务用地 13,774.00 出让 9 文化市场土地 义乌国用（2007） 第 1-2221 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 稠城文化市场 20 号 商服综合 用地 190.30 出让 10 北苑浙江生产资 料市场土地 义乌国用（2007） 第 1-2226 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 北苑浙中生产资料 市场 商住综合 用地 131.90 出让 11 瑞城名座用地 1 金市国用（2010） 第 7-14424 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 亚峰路 1 号瑞城名 座 1 幢 102 号 商业用地 44.30 出让 12 瑞城名座用地 2 金市国用（2010） 第 7-14426 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 亚峰路 1 号瑞城名 座 1 幢 2 层 商业用地 71.60 出让 13 瑞城名座用地 3 金市国用（2010） 第 7-14425 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 亚峰路 1 号瑞城名 座 1 幢 3 层 商业用地 75.20 出让 IMG_256 IMG_256 IMG_256 IMG_256 序号 宗地名称 土地证编号 土地使用者 位置 用途 土地面积 （m2） 使用权类型 14 瑞城名座用地 4 金市国用（2010） 第 7-14427 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 亚峰路 1 号瑞城名 座 1 幢 4 层 商业用地 75.20 出让 15 稠州北路用地 义乌国用（2007） 第 1-2186 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 稠州北路 923、 925、927 号 商住综合 用地 41.80 出让 16 碧水豪庭用地 1 杭滨国用（2011） 第 008058 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 杭州市滨江区东信 大道 1077 号碧水 豪园 33 幢 102 室 住宅 14.30 出让 17 碧水豪庭用地 2 杭滨国用（2011） 第 008009 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 杭州市滨江区东信 大道 1077 号碧水 豪园 33 幢 102 室 住宅 103.60 出让 18 金东支行办公楼 用地 金市国用（2015） 第 019-11299 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司 丹溪东路 986 号办 公大楼 02-02 室 商务金融 用地 611.22 出让 19 磐安土地 1 磐国用（2010） 第 01442 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司磐安 支行 安文镇中街 2 号 商业用地 1,085.10 出让 20 磐安土地 2 磐国用（2010） 第 01443 号 浙江稠州商业银行 股份有限公司磐安 支行 安文镇中街 2 号 住宅用地 310.90 出让 （2）外购软件 浙江稠州商业银行股份有限公司申报的其他无形资产主要是软件、 和商标，其中软件主要包括甲骨文软件、恒生理财产品销售系统软件、 美创灾难备份管理软件 V2.0、同城票据影像系统和安达通 VPN 安全软 件。被评估银行拥有的商标明细详见下表： 表 3-2 商标明细表 序号 商标名称 注册类别 注册证号 有效期限 1 第 36 类 第 5508601 号 2010 年 5 月 7 日至 2020 年 5 月 6 日 2 第 36 类 第 14638336 号 2015 年 10 月 07 日至 2025 年 10 月 6 日 3 第 36 类 第 14638338 号 2015 年 10 月 7 日至 2025 年 10 月 6 日 4 第 36 类 第 14638337 号 2015 年 8 月 14 日至 2025 年 8 月 13 日 IMG_256 IMG_256 IMG_256 IMG_256 IMG_256 序号 商标名称 注册类别 注册证号 有效期限 5 第 36 类 第 14638340 号 2015 年 10 月 7 日至 2025 年 10 月 6 日 6 第 36 类 第 14638341 号 2015 年 10 月 7 日至 2025 年 10 月 6 日 7 第 36 类 第 14638343 号 2015 年 8 月 7 日至 2025 年 8 月 6 日 8 第 36 类 第 14638342 号 2015 年 8 月 7 日至 2025 年 8 月 6 日 9 第 36 类 第 14638339 号 2015 年 8 月 7 日至 2025 年 8 月 6 日 2、企业申报的账面未记录的无形资产 被评估单位银行拥有域名“www.czcb.com.cn”。 （四） 企业申报的表外资产的类型、数量 浙江稠州商业银行股份有限公司资产负债表表外项目主要包括开 出保函、开出信用证、银行承兑汇票和代签银行承兑汇票。具体如下： 表 3-3 表外资产明细表 金额单位：人民币万元 表外项目 2013 年 2014 年 2015 年 开出保函 125,875.35 125,185.08 100,690.67 开出信用证 9,865.93 8,274.45 2,780.71 银行承兑汇票 972,959.15 1,216,104.58 1,063,725.31 代签银行承兑汇票 12,834.68 8,200.00 - 合计 1,121,535.11 1,357,764.11 1,167,196.69 （五） 引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量 和账面金额（或者评估值） 本次评估报告中评估基准日各项资产及负债账面值系上会会计师 事务所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告 内容。 二、资产核实情况总体说明 （一） 资产核实与尽职调查的内容 根据本次评估的特点，评估机构确定了资产核实的主要内容是浙江 稠州商业银行股份有限公司的资产及负债的存在与真实性，具体以被评 估单位提供的评估基准日的资产负债表为准，经核实无误，确认资产及 负债的存在。为确保资产核实的准确性，评估机构制定了详细的尽职调 查计划和清单，确定的尽职调查内容主要是： 1、本次评估的经济行为背景情况，主要为委托方和被评估单位对 本次评估事项的说明； 2、评估对象存续经营的相关法律情况，主要为评估对象的有关章 程、协议、合同情况等； 3、评估对象执行的会计制度以及固定资产折旧方法等； 4、评估对象执行的税率税费及纳税情况； 5、浙江稠州商业银行股份有限公司业务分析：存贷款业务、代理 和中间业务等； 6、浙江稠州商业银行股份有限公司最近几年业务规模、管理费用、 占用设备及场所（折旧摊销）、人员工资福利费用等情况； 7、浙江稠州商业银行股份有限公司未来几年的经营规划以及经营 策略，包括：市场扩展、营销策略、成本费用控制、资金筹措和投资计 划等以及未来的收入和费用构成及其变化趋势等； 8、浙江稠州商业银行股份有限公司主要竞争者的简况，包括总资 产、净资产、营业收入、净利润及市场占有率等； 9、浙江稠州商业银行股份有限公司主要经营优势和风险，包括： 国家政策优势和风险、产品优势和风险、市场（行业）竞争优势和风险、 财务（债务）风险、汇率风险等； 10、近年经审计的资产负债表、利润表、现金流量表以及营业收入 明细表和成本费用明细表； 11、与本次评估有关的其他情况。 （二） 影响资产核实和尽职调查的事项 本次评估中未发现影响资产清查或尽职调查的事项。 （三） 资产清查核实和尽职调查的过程 本次评估的资产清查核实及尽职调查，是在被评估单位主要业务的 经营场所现场进行。采用的方法主要是通过高管访谈和现场勘查等形式 对被评估单位的营业状况、经营条件和能力以及历史经营状况、营业收 入、营业支出及其构成等状况进行调查复核。特别是对影响评估作价的 主要业务的经营规模、收费标准和相关的成本费用等进行了详细调查， 查阅了相关明细等财务数据资料等。通过与被评估单位的管理、财务人 员进行交流，了解被评估单位的经营情况。在资产核实和尽职调查的基 础上进一步开展多维度信息查询，收集相关行业资料以及可比公司的财 务资料和市场信息等。 主要现场勘查范围如下： 1、主要金融资产核查 金融资产核查主要在总行进行，通过筛查被评银行提供的存贷款清 单及各项同业业务清单情况，除查阅较大额贷款合同外，评估人员在现 场经过与被评估银行人员的充分沟通后选取部分重大业务纸质合同进 行查阅。 2、主要实物资产核查 在被评估单位工作人员的配合下，评估人员对被评估单位填报的相 应科目明细表进行整理，在搜集固定资产、土地、车辆产权证的基础上， 逐项确认资产瑕疵事项，以分行为单位抽样调查，现场勘查固定资产中 的房屋建筑物、土地、车辆、电子设备等资产。主要抽样调查范围包括 杭州、义务、南京等实物资产较多的各家分行。 主要核查内容如下： 1）房屋建筑物核查的内容 核查内容 项目 权属状况 房地产权属证书或替代证明、他项权利等，是否已完整办理产权登记的，权属是否存在争 议等。 土地使用权性质 出让或划拨 使用状况 租用、闲置、抵押 租赁房产 核实面积，了解租赁合同的内容，了解和收集租金支付情况信息等 限制条件 房屋建筑物、土地使用权的尚可使用年限、城市规划限制条件等。 周围环境 繁华程度、交通便捷程度、公共设施配套完备程度等 房屋建筑物情况 建设开工、竣工时间，维修及改扩建情况，朝向、楼层、新旧程度，建筑规模和建筑结构， 设备、装修及物业管理情况等 土地情况 土地面积大小、形状、红线内基础设施完备程度、土地平整状况等 2）土地主要核查的内容 核查内容 项目 权属状况 土地使用权权属证书或替代证明、他项权利等，是否已完整办理产权登记的，权属是 否存在争议等。 土地使用权性质 出让或划拨 限制条件 土地使用权的尚可使用年限、城市规划限制条件等 周围环境 繁华程度、交通便捷程度、公共设施配套完备程度等 土地情况 土地面积大小、形状、红线内基础设施完备程度、土地平整状况等 （四） 尽职调查的程序 为满足上述尽职调查内容和目标，根据项目的特点，实施了如下尽 职调查程序： 1、被评估单位主要部门访谈 根据被评估单位的组织结构和管理模式，我们对被评估单位的计划 财务部、风险管理部、资产保全部等部门进行了访谈，了解被评估单位 的业务和财务开展情况，以及财务会计政策、发展规划等情况。 2、通过实地勘察的形式核实相关资产 我们对纳入评估范围的浙江稠州商业银行股份有限公司的各项资 产，以分行为单位抽样调查，调查固定资产中的房屋建筑物和车辆，并 搜集相关权证。 3、其他方式 通过查阅被评估单位提供的资料，了解被评估单位的历史情况，现 状以及未来的发展方向，对被评估单位有了更清楚的定位，并且通过网 络、统计报告和统计年鉴等了解收益法、市场法评估的有关情况。 （五） 资产清查复核与尽职调查结论 按照国家资产评估相关规定，经对浙江稠州商业银行股份有限公司 在评估基准日 2015 年 12 月 31 日资产与经营状况实施必要的清查核实 与尽职调查后，得到如下结论： 1、主要资产负债状况 截至评估基准日，浙江稠州商业银行股份有限公司资产负债表中 （母公司口径）资产总额为 13,205,002.81 万元人民币，负债总额 12,087,080.22 万元人民币，所有者权益总额为 1,117,922.59 万元人民币。 评估对象近期的母公司口径资产负债情况见下表： 表 3-4 浙江稠州商业银行股份有限公司 2011 年-2015 年资产负债表 金额单位：人民币万元 项目名称 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 资产 现金及存放中央银行款项 1,128,611.39 1,539,610.73 1,558,636.94 1,607,132.33 1,585,141.04 存放同业及其他金融机构款项 653,207.28 680,483.84 291,074.93 167,790.82 123,809.88 拆出资金 16,500.00 29,071.00 30,000.00 2,141.65 10,000.00 交易性金融资产 - 10,175.16 130,153.70 - - 指定为以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资产 - - - 102,690.09 421,564.66 买入返售金融资产 985,058.65 1,898,856.86 1,662,650.21 1,347,923.14 768,059.26 应收利息 14,537.22 24,897.72 20,540.99 20,815.19 26,241.15 发放贷款和垫款 3,132,315.48 4,026,942.40 4,822,233.50 5,230,228.34 5,689,340.23 可供出售金融资产 - - - 135,301.08 18,035.56 项目名称 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 持有至到期投资 88,064.26 116,768.21 170,558.19 161,570.11 206,645.68 应收款项类投资 42,240.00 131,972.86 1,735,307.00 3,076,574.91 4,053,045.38 长期股权投资 33,691.78 50,509.31 54,083.79 58,242.68 60,489.91 固定资产 16,424.78 17,268.39 18,912.28 18,652.43 22,459.55 无形资产 3,328.67 4,182.92 4,018.76 85,141.21 82,942.29 递延所得税资产 6,846.72 15,703.17 20,751.79 31,257.10 42,597.64 其他资产 85,360.62 63,006.04 115,306.53 96,006.23 94,630.58 资产总计 6,206,186.85 8,609,448.61 10,634,228.61 12,141,467.31 13,205,002.81 负债和股东权益 负债 向中央银行借款 5,200.00 - 38,600.00 27,976.00 23,464.50 同业及其他金融机构存放款项 418,531.63 975,885.71 2,341,149.57 3,063,404.54 2,981,733.03 拆入资金 59,156.85 442,795.40 125,216.67 41,818.80 83,968.13 交易性金融负债 - - - - - 指定为以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融负债 - - - - - 衍生金融负债 - - - - - 卖出回购金融资产款项 367,849.00 643,544.20 391,819.21 147,241.47 405,040.00 吸收存款 4,636,736.44 5,627,145.89 6,623,370.89 7,461,284.77 7,812,749.89 应付职工薪酬 674.99 1,821.25 4,858.86 9,841.81 15,024.26 应交税费 16,182.98 20,293.66 20,486.01 24,466.71 24,840.18 应付利息 34,860.13 59,576.85 93,182.52 130,792.75 125,468.40 预计负债 - - - - - 应付债券 50,000.00 50,000.00 29,200.00 150,000.00 350,000.00 递延负债（补充） - - - - 615.47 其他负债 38,369.49 83,217.16 57,398.92 71,183.92 264,176.35 负债合计 5,627,561.51 7,904,280.12 9,725,282.65 11,128,010.77 12,087,080.22 股东权益 股本 120,000.00 133,782.73 153,200.00 306,400.00 306,400.00 资本公积 273,389.80 322,180.66 390,917.80 237,717.80 237,717.80 其他综合收益 - - - 625.64 7.92 盈余公积 23,200.12 32,957.08 44,519.39 57,665.48 71,237.86 法定一般风险准备 39,712.86 75,669.27 108,556.52 134,718.32 159,754.80 未分配利润 122,322.54 140,578.73 211,752.25 276,329.29 342,804.21 外币报表折算差额 - - - - - 股东权益合计 578,625.32 705,168.47 908,945.96 1,013,456.53 1,117,922.59 负债和股东权益总计 6,206,186.83 8,609,448.59 10,634,228.61 12,141,467.30 13,205,002.80 2、主营业务收入与利润情况 2015 年母公司口径全年实现营业收入 504,053.46 万元人民币，利润 总额 177,800.84 万元人民币，净利润 135,723.78 万元人民币。 浙江稠州商业银行股份有限公司近几年的母公司口径收入成本以 及利润情况见下表： 表 3-5 浙江稠州商业银行股份有限公司 2011 年-2015 年利润表 金额单位：人民币万元 项目 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 营业收入 利息收入 341,871.14 483,062.43 526,006.03 632,267.27 554,292.30 利息支出 142,262.90 205,580.50 272,932.37 390,489.06 397,988.34 利息净收入 199,608.24 277,481.93 253,073.65 241,778.21 156,303.98 手续费及佣金收入 17,675.08 26,180.59 22,714.52 27,680.07 68,411.27 手续费及佣金支出 407.14 819.38 2,218.41 2,747.69 3,030.31 手续费及佣金净收入 17,267.94 25,361.21 20,496.11 24,932.38 65,380.96 投资收益/（损失） 8,663.15 12,307.89 88,930.52 204,174.94 277,724.30 其中：对联营企业的投资收 益/（损失） 652.45 2,297.52 3,574.48 4,613.89 3,559.23 公允价值变动收益 - - -930.39 1,885.87 1,495.86 汇兑收益 667.41 770.63 701.83 1,842.58 2,960.10 其他业务收入 59.11 39.50 73.89 92.06 188.26 营业收入 226,265.85 315,961.16 362,345.61 474,706.04 504,053.46 营业支出 营业税金及附加 19,530.75 24,606.35 25,753.48 27,880.78 27,406.50 业务及管理费 74,724.65 101,947.62 131,504.96 158,447.54 170,019.65 资产减值损失 31,732.67 59,586.27 52,096.55 110,704.14 129,164.38 其他业务成本 - - - - - 营业支出 125,988.07 186,140.24 209,354.99 297,032.46 326,590.53 营业利润 100,277.78 129,820.92 152,990.62 177,673.58 177,462.93 加：营业外收入 300.83 202.66 698.31 637.81 844.84 减：营业外支出 79.25 229.32 316.78 1,947.62 506.93 利润总额 100,499.36 129,794.26 153,372.15 176,363.77 177,800.84 减：所得税费用 25,041.49 32,224.69 37,749.07 44,902.83 42,077.06 净利润 75,457.87 97,569.57 115,623.08 131,460.94 135,723.78 三、宏观经济发展状况分析 （一） 国际经济形势 2015年，全球经济持续呈现复苏状态，但步伐仍然缓慢。其中，美 国经济2015年继续温和复苏，延续了2014年的复苏态势；欧元区在低油 价、低利率和低汇率环境下实现较快速复苏，QE政策效果显现，通缩 有所缓解通胀回升，一改2014年经济停滞状态，希腊债务补救可能性较 小，会影响欧元区2016年经济复苏进程；日本经济在第一季度恢复增长 后，第二季度再显疲态，三季度与二季度持平，未来经济增长基础仍然 脆弱；新兴市场整体面临经济减速与资本流出，特别是资源输出国受强 势美元与商品价格下跌影响面临滞胀风险，印度经济在―金砖国家‖中表 现强劲。 1、美国经济：持续复苏 2015 年是美国经济进入复苏增长的第七年，但受极端天气、商业和 国防开支下降等因素的可能影响以及美元升值对出口的拖累影响，2015 年第三季度美国经济增长没有延续二季度的强势，三季度 GDP 环比折 年收缩 2.8%，GDP环比折年率达到 3.30%，GDP（现价）同比增长 3.07%。 但三季度的意外收缩并未改变二季度美国经济温和复苏趋势。从生产端 看，12 月份 ISM 制造业 PMI 指数为 48.20%，刷新了近五年来的最低值， 工业生产指数（非季调）同比下降 0.94%。从需求端看，公布的 12 月 份密歇根大学消费者信心指数为 92.6，该指数的全年月度平均值也达到 2004 年以来最高水平，12 月份零售与食品销售额（季调）同比增长 2.76%， 表明美国经济的最大动力—个人消费在油价下跌和资本市场繁荣的收 入效应下仍保持温和增长。12 月份美国 CPI 同比上涨 0.70%；核心 CPI 同比增长 2.10%，12 月份美国 PPI 同比下降 2.80%；就业形势保持平稳， 12 月份美国（季调）失业率为 5.00%，为 2008 年 4 月以来的最低水平； 12 月份新增非农就业 29.2 万人；就业参与率（未季调）为 62.4%，达 到危机以来的较低水平。随着美联储加息在 12 月落地，美国为应对金 融危机而实施七年之久的超宽松货币政策落下帷幕，这也是政策面对美 国经济已经走上持续稳定复苏道路的肯定；其次，国会授权美国财政部 可持续发债到 2017 年 3 月 16 日，意味着在选出下一任美国总统之前， 联邦政府都不再会出现债务违约；同时，实施 40 年的原油出口禁令也 被解除，意味着美国近年来大量新增的页岩油将拥有更加广阔的国际市 场；而且支持美国风电、太阳能等可再生能源发展的两项重要优惠税收 政策也得到了延期，意味着到 2022 年，在美国投资可再生能源将继续 得到美国联邦政府的保驾护航。因此，未来美国经济仍将保持稳定增长。 2、欧洲经济：在两难经济中加快复苏进程 前后历时长达七八年的欧债危机，总体上可以说已经过去。在 2014 年继续实施适应性宽松货币政策的基础上，欧洲央行在 2015 年维持稳 定货币政策。根据欧盟委员会发布的秋季展望报告，预计欧元区 2016 年经济增长率将提速至 1.8%，2017 年达到 1.9%；预计欧盟 28 国 2017 年经济增速将达到 2.1%。欧元区核心国家均实现了较快增长，其中法 国三季度 GDP（不变价）环比折年（季调）增长 1.00%，较上季度大幅 上升；德国 GDP（不变价）环比折年（季调）增长 1.30%，与上季度比 较略有下降；意大利三季度 GDP（不变价）环比折年增长 0.80%，与 上季度比较有所滑落；低油价、低汇率、低利率保证了欧洲经济继续保 持良好复苏态势。制造业方面，12 月份欧元区制造业 PMI 指数达到 53.20%，创一年来新高，Markit 综合 PMI 指数达到 54.30%，维持在较 高水平；12 月份制造业产能利用率则升至 81.40%，显示制造业重回复 苏区间。从消费来看，11 月份欧元区零售销售同比增长 1.40%，保持温 和增长态势；出于对希腊前景的担忧，消费者信心指数小幅回落，12 月份为-5.70。QE 推出以来，欧元区稳步复苏，通胀水平由负增长逐步 回升，12 月份欧元区调和 CPI 同比增长 0.03%，核心调和 CPI 同比增长 0.89%。此外，欧元区就业水平也有所恢复，11 月份欧元区整体失业率 下降至 10.50%。但希腊债务问题仍是欧元区经济的最大隐患，将可能 影响欧洲经济未来的复苏进程。然而，由于欧盟成员国众多，各自的情 况不一，极高的异质性促使欧盟成员国产生隔阂，也会加深欧盟面对难 民危机的境地。 3、日本经济：前景仍不明朗 继 2014 年日本经济基本停滞以来，受私人投资和私人消费影响， 2015 年三季度日本 GDP（现价）环比（季调）增长 0.40%，同比增长 3.47%。第一季度呈现经济复苏状态，且略好于预期，但第二季度日本 经济再次反复。12 月份日本制造业 PMI 为 52.60%，连续升至 50%荣枯 线上方，11 月份工业生产指数（采矿业和制造业）同比上升 1.66 %， 显示制造业增长动能有所回升，11 月份日本商业零售额同比下降了 4.60%，不过消费者信心有所回升，12 月份消费者信心指数回升至 41.80。 预计随着消费税效应的逐步减退，未来日本私人消费对经济的拉动作用 有望回升。出口乏力但贸易条件改善，11 月份日本出口同比下降 3.33%， 增速较去年显著回落，日元贬值对日本出口的刺激作用不大；能源价格 下跌导致进口同比下降 10.21%，与上年同期相比显著回落。11 月份贸 易总额同比下降 7.01%，贸易条件得以改善。 虽然安倍经济学带来的一系列刺激效应带来了日本经济前期快速 恢复，但长期效应仍存疑虑，日本经济下半年经济情况仍较复杂。 4、新兴经济体：面临经济减速与资本流出 受强势美元与国际商品价格下跌影响，部分资源输出国出现滞胀甚 至衰退。巴西经济面临失速风险，其三季度 GDP（现价）当季同比增长 3.19%，与上年同期相比下降 3.14%，已连续四个季度同比下降，巴西 政府试图通过有目标的行业税减免及激励家庭消费来提振经济增长，但 资源价格下跌对其财政收入和经常账户冲击巨大，贸易条件恶化导致其 12 月份 CPI 同比增长 10.67%，预计未来仍将持续面临滞胀危机。俄罗 斯经济持续衰退，三季度 GDP（现价）同比增长 3.11%，与上季度同比 增速回升幅度加大。俄经济在很大程度上依赖能源，在面对经济制裁和 油价暴跌时，其财政收入与贸易条件迅速恶化，且经济结构过于单一使 其易遭受巨大冲击，12 月份俄罗斯 CPI 同比增长 12.90 %，其面临的滞 胀问题比巴西更为严重。南非经济增长有所恢复，但仍处于低位，其三 季度 GDP（不变价）同比增长 1.01 %，较上一期加快 0.8 个百分点，未 来南非经济仍受矿产品价格下降及外部需求影响，预计将保持低速增长。 12 月份南非 CPI 同比增长 5.23%，达到 2015 年以来的最高水平。 制造业国家继续在国际大宗商品价格下跌中获益，其中印度在―金 砖国家‖中的表现―一枝独秀‖。印度三季度 GDP 同比增长 7.43%，超过 中国成为增长最快的―金砖国家‖，国际油价下跌带来的收入效应推动印 度消费快速增长，财政收入与贸易条件不断改善。莫迪上台以来，印度 正不断推进本国制造业发展和基础设施建设。 （二） 国内经济形势 1、经济总体发展疲软 中国国际统计局 2016 年 1 月 19 日公布的数据显示，中国 2015 年 全年 GDP 总值 676,708.00 亿元人民币，比去年同期增长 6.9%。分季度 看，一季度同比增长 7.0%，二季度增长 7.0%，三季度增长 6.9%，四季 度增长 6.8%。近 5 年 GDP 增长率一直是下降趋势，经济总体发展疲软。 名义 GDP 下滑较大，仅为 5.8%和 5.6%，在近 5 年里，首次低于实际 GDP 增速。东北和西部部分区域出现塌方式的下滑，名义 GDP 增速和 财政增速都出现负增长。发电量和货运量累计增速都创了自 2009 年以 来同期最低纪录；宏观一致合成指数创近 10 年来新低，2015 年宏观一 致合成指数为 93.32，比 2009 年 2 月的最低点还低。 408,903.00 484,123.50 534,123.00 588,018.80 635,910.00 676,708.00 10.60% 9.50% 7.70% 7.70% 7.30% 6.90% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 0.00 100,000.00 200,000.00 300,000.00 400,000.00 500,000.00 600,000.00 700,000.00 800,000.00 2010 2011 2012 2013 2014 2015 GDP(亿元) 增长率 图1 GDP 同比增长率 2、固定资产投资增速回落 2015 年全年固定资产投资（不含农户）551,590.00 亿元人民币，同 比名义增长 10.0%，扣除价格因素实际增长 12.0%，实际增速比上年回 落 2.9 个百分点。其中，国有控股投资 178,933.00 亿元人民币，增长 10.9%； 民间投资 354,007.00 亿元人民币，增长 10.1%，占全部投资的比重为 64.2%。分产业看，第一产业投资 15,561.00 亿元人民币，比上年增长 31.8%；第二产业投资 224,090.00 亿元人民币，增长 8.0%；第三产业投 资 311,939.00 亿元人民币，增长 10.6%。从环比看，12 月份固定资产投 资（不含农户）增长 0.68%。近 5 年固定资产投资（不含农户）数额保 持稳定增长态势，但是增长率一直处于下降趋势。 241,430.89 302,396.06 364,854.15 435,747.43 502,004.90 551,590.00 24.50% 23.80% 20.60% 19.60% 15.70% 10.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 0.00 100,000.00 200,000.00 300,000.00 400,000.00 500,000.00 600,000.00 2010 2011 2012 2013 2014 2015 固定资产投资完成额（亿元） 增长率 图2 固定资产投资（不含农户）同比增长率 3、工业升级态势明显 2015 年全年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长 6.1%。分经济类型看，国有控股企业增加值比上年增长 1.4%，集体企 业增长 1.2%，股份制企业增长 7.3%，外商及港澳台商投资企业增长 3.7%。 分三大门类看，采矿业增加值比上年增长 2.7%，制造业增长 7.0%，电 力、热力、燃气及水生产和供应业增长 1.4%。新产业增长较快，全年 高技术产业增加值比上年增长 10.2%，比规模以上工业快 4.1 个百分点， 占规模以上工业比重为 11.8%，比上年提高 1.2 个百分点。全年规模以 上工业企业产销率达到 97.6%。规模以上工业企业实现出口交货值 118,582.00 亿元人民币，比上年下降 1.8%。12 月份，规模以上工业增 加值同比增长 5.9%，环比增长 0.41%。 4、金融内生性收缩 Shibor 在央行降息之后，出现快速下跌，表明央行降息引导利率下 行，跟随性补充基础货币供给。但 5 月底以来，银行间回购利率、票据 贴现利率出现一定程度上行，银行间市场资金面较前期有所收紧。在表 外业务清理、银行惜贷以及整体性去杠杆的冲击下，社会融资规模和货 币供应增速回落趋缓，金融内生性收缩现象明显。2015 年社会融资规模 为 152,936.00 亿元人民币，同比下降 7.07%，比去年和前年同比增速分 别下滑 2.10 个百分点和 16.93 个百分点。与此同时，货币供应出现明显 回缓，2015 年 12 月份 M2 增速仅为 13.30%，创 5 年来新低，比去年和 前年同期增速分别上升 9.02 个百分点和下降 2.21 个百分点。表明信贷 市场和资金市场循环的各类参数也出现回落，表明金融内生性紧缩现象 普遍存在，主要是货币流通速度的线性趋势回落明显，2015 年较 2010 年累计回落 14%。 5、经济结构优化升级 产业结构继续优化。2015 年全年第三产业增加值占国内生产总值的 比重为 50.5%，比上年提高 2.4 个百分点，高于第二产业 10.0 个百分点。 需求结构进一步改善。全年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率 为 66.4%，比上年提高 15.4 个百分点。区域结构协调性增强。中、西部 地区规模以上工业增加值比上年分别增长 7.6%和 7.8%，分别快于东部 地区 0.9 和 1.1 个百分点；中部地区固定资产投资（不含农户）增长 15.7%， 快于东部地区 3.0 个百分点。节能降耗继续取得新进展。全年单位国内 生产总值能耗比上年下降 5.6%。 6、国际经济环境欠佳 美国第三季度实际 GDP 年化季率为 1.5%，低于预期值 1.6%，也低 于前值 3.9%，美国第三季度 GDP 平减指数初值为 1.2%，低于预期值 1.5%，也低于前值 2.1%。12 月核心 CPI 环比增长 2.10%，是 2015 年的 最高水平。我国 2015 年全国进出口总值 24.58 万亿元人民币，同比下降 7%。其中，出口 14.14 万亿元人民币，同比下降 1.8%；进口 10.45 万亿 元人民币，同比下降 13.2%，进出口增速下降，但从国际比较看，我国 出口增速仍好于全球主要经济体和新兴市场国家，占全球市场份额稳中 有升。 7、国内经济形势展望 （1）经济止跌触底回升 2015 年上半年，中国宏观经济总体上处于趋势性回落和周期性下滑 阶段，各类宏观总体指标下滑较明显，同时结构性调整进一步深化。但 经济显示触底回升迹象，工业景气状况得到局部逆转，PMI 出现回升， 连续 3 个月高于枯荣线；房地产市场销售逆转，房地产市场整体触底的 迹象十分明确；消费者信心保持高位水平。从短期来看，经过 2015-2016 年全面培育新的增长源和新的动力机制，中国宏观经济预计将在 2017 年后期出现稳定的反弹，并逐步步入中高速的稳态增长轨道之中。 （2）房地产市场整体较为平淡，分化仍将继续 随着稳投资政策的各项举措全面到位并发生作用，2015 年累计降息 165 个基点，下调存款准备金率 300 个基点，货币宽松政策将进一步推 行。股市的暴跌，提高了投资者将资金从股市向房地产市场转移的可能 性，进一步导致房地产投资的触底回稳。由于企业自主投资意愿不强、 实际融资成本较高、地方政府及融资平台投资能力受限、政府和社会资 本合作模式进展较慢，2016 年固定资产投资增速将继续探底，并将延续 ―一高两低‖的基本格局，即基础设施投资高增速，制造业和房地产开发 投资低增速，甚至出现下降情况。 （3）消费增速小幅反弹 在收入效应、价格效应以及财富效应等多重因素的影响下，2016 年消费增速将维持平稳状态，预计 2016 年全年社会消费品零售总额同 比增长 10.3%，较 2015 年略有下滑。 （4）进出口增速难改低迷 随着世界经济危机的传递，新兴经济体动荡的加剧，欧洲和日本经 济复苏的乏力，2016 年中国外部环境持续低迷，但由于基数因素，全年 贸易增速将出现反弹。预计 2016 年出口增速为 2.1%，进口增速为 1.1%。 贸易顺差为 37,892.00 亿元人民币（5,829.00 亿美元），较 2015 年仅增长 5.1%。 （5）价格水平持续低迷 随着全球需求的低迷、超级大宗商品周期的持续以及各种地缘政治 的影响，输入性通缩的压力依然存在，叠加内部需求的下滑，将使 2016 年价格水平保持较为低迷的状态。预计 2016 年 CPI 为 1.3%，PPI 负增 长明显收窄，GDP 平减指数为-0.1%。 四、我国银行业市场发展概况及展望 中国银行业 30 多年的发展贯穿着经济转轨、间接融资依赖和金融 管制三大主线。银行信贷作为我国经济发展最重要的资金来源一直与我 国的宏观经济发展保持着紧密的联系，正是改革开放 30 多年来的市场 结构变化改变着银行业的经营模式、管理体制以及发展方式，从而演绎 出中国银行业独特的发展之路。按照三大主线影响的先后重要性不同， 我们可以将中国的银行业发展划分为四个阶段。 中国银行业的起步阶段（1978-1984）和初建阶段（1985-1994）主 要反映了当时经济转轨阶段对银行体系的市场结构框架建设的需求，在 当时的市场环境下，银行业体系更多地不是思考如何具体的商业化运营 管理，而是如何实现金融体系从行政性向市场化的观念上的转变。在我 国银行业的提升阶段（1995-2002），商业化的运营机制首次获得了关注， 特别是作为控制间接融资核心手段的信贷额度的放开更是使得中国银 行业第一次面临了市场的考验，国有银行商业化经营意识的先天不足在 这个阶段给我国银行业发展带来了巨大的风险，国有商业银行的商业化 经营转型迫在眉睫。最后，随着国有银行股份制改造的结束，我国银行 进入了新的发展阶段（2003-至今），国有银行的改制使得其初步建立了 符合现代企业要求的法人治理结构，经营与管理也在引入战略投资者的 基础上有了积极的转变。在银行业资产质量逐步好转的基础上，我国银 行业金融管制的最后一块堡垒—垄断利差，也面临着新的市场压力，多 层次金融体系的建立直接威胁着以垄断利差为重要驱动因素的银行业 的利润。不同类型商业银行的业务转型成为了他们在新的竞争环境下生 存与发展的关键。 （一） 银行业发展现状 中国银行业与经济周期是密切相关的，早期银行业发展整体相对粗 放，因此经济下行对中国银行业影响非常大。利率市场化的改革，使得 银行的息差不断缩小，但对银行业的影响有限，特别是之前的理财产品 吸储已经是利率市场化的预演，银行已经较为适应。再一个就是互联网 金融的冲击，倒逼传统银行向互联网业务方向发展，利用线上渠道服务 提升自身实力。最后就是由于经济下行带来的资产质量问题，这个是未 来银行亟待解决的重中之重。 银行业在中国金融业中处于主体地位。按照银行的性质和职能划分， 中国现阶段的银行可以分为三类：中央银行、商业银行、政策性银行。 中国人民银行是中央银行。商业银行包括大型商业银行、股份制商 业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行。政策性银行包括国 家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。 按照银监会的分类，银行业金融机构分为大型商业银行、股份制商 业银行、城市商业银行、其他类金融机构。 根据《中国银监会发布 2015 年报》，截至 2015 年底，我国银行业 金融机构共有法人机构 4,262 家；资产总额 199.3 万亿元，同比增长 15.7％；负债总额 184.1 万亿元，同比增长 15.1％；不良贷款余额 1.96 万亿元，不良贷款率 1.94％。银行业金融机构积极计提贷款损失准备金， 继续保持了较强的风险防范能力。截至 2015 年底，商业银行资本充足 率为 13.45％，较年初上升 0.27 个百分点；贷款损失准备金余额 2.3 万 亿元，拨备覆盖率 181.18％。 2015 年，银监会持续督导银行业金融机构盘活存量、用好增量，提 高信贷资金使用效率，推动经济发展提质增效。着力缓解企业融资难、 融资贵问题，截至 2015 年底，非金融企业及其他部门贷款加权平均利 率为 5.27％，同比下降 1.51 个百分点。健全普惠金融发展总体政策框架， 支持“三农”、小微企业等薄弱环节。 截至 2015 年底，全国小微企业贷款余额 23.5 万亿元，实现了“三 个不低于”目标；银行业金融机构涉农贷款余额 26.4 万亿元，同比增长 11.7％。引导银行业紧跟国家战略，创新金融产品与服务，主动对接、 积极支持重大工程项目建设。截至 2015 年底，银行业金融机构保障性 安居工程贷款余额 1.99 万亿元，基础设施行业贷款余额 19.4 万亿元。 2015 年，银行业事业部制和专营部门制改革取得明显进展，产品登 记、资产流转、互助保障和行业自律等配套支持机制和系统建设提速， 银行业参与货币市场、信贷市场和直接融资的深度和广度显著提升。民 间资本进入银行业有序推进。出台促进民营银行发展的指导意见，制定 民营银行准入政策和操作细则，奠定民营银行常态化发展制度基础；首 批试点 5 家民营银行全部开业，总体运行平稳。此外，已有 100 余家中 小商业银行的民间资本占比超过 50％；全国农村合作金融机构民间资本 占比接近 90％，村镇银行民间资本占比超过 72％；已开业民营控股非 银行业金融机构 62 家，其中 2015 年新开业 16 家。 近几年我国银行业总资产和总负债随着中国经济实力的不断增强 而扩大，但增速放缓。截至 2015 年 12 月 31 日，我国银行业金融机构 资产余额为 1941748 亿元，银行业金融机构资产余额同比增长 15.5%； 截至 2015 年 12 月 31 日，我国银行业金融机构负债余额为 1790482 亿 元，银行业金融机构负债余额同比增长 14.80%。 2014 年-2016 年我国银行业金融机构资产和负债余额如下图： （二） 银行业面临的竞争与挑战 中国银行业最大的问题在于对风险定价的把握不准（低风险客户定 价高、高风险客户定价低），随着经济下行，风险定价机制更需要得到 完善。经济下行能够从侧面帮助银行提升定价能力。应当建立资源合理 配臵体系，包括从中小贷款拨至信用卡方向，大力发展自身优势业务。 1、准入门槛逐步降低，竞争主体日渐增多 充分竞争是利率市场化的基础，只有充分竞争才能改变国有银行的 垄断局面，才能充分激发银行业的创新热情，才能为广大客户提供更好 的金融服务。为此，我国从 2006 年开始放宽了农村金融机构准入政策， 鼓励发展村镇银行、贷款公司及资金互助社等新型农村金融机构，解决 金融空白区的问题和农村地区金融机构的充分竞争，让广大农牧民受益。 之后，温州金融综合改革十二条，以及允许民营资本进入银行业等一系 列降低银行业准入门槛的政策措施，使竞争主体不断增加，银行业竞争 更加充分，由改革初期的国有银行―大一统‖局面，逐步发展为国有控股 银行、地方性商业银行、邮储银行、村镇银行及民营银行等诸多组织形 式的竞争格局，呈现出了空前激烈的竞争局面，而且将来还可能会有更 多的竞争对手参与进来，银行业的经营难度不断加大。 2、利差空间明显缩小，传统业务利润收窄 在利率市场化的情况下，为了更多地争取客户，必然会降低贷款利 率，提高存款利率，对所有经营存贷款业务的金融机构都带来了利差收 入减少的挑战。而且，随着竞争主体的不断加入，竞争会日趋激烈。这 种存贷利差对于中小金融机构的影响可能比对大型商业银行的影响更 大一些。在利差缩小的情况下，商业银行可能会通过增加贷款量来弥补 这方面的损失，在继续关注大中型企业的同时，开始关注 ―小微企业‖ 贷款，一些高利率的贷款需求可能在风险定价基础上通过商业银行得到 满足，使以前稳定地属于中小金融机构的贷款客户群，受到来自大型商 业银行的挑战，而中小金融机构却由于资本金、人才、信息化建设水平 等限制，难以争取大型商业银行的客户，处于相对不利的地位。存款保 险制度建立后，金融机构将失去任何依靠，在激烈竞争的―海洋中‖经受 巨大的考验，不能有效地提升竞争力，将会面临市场退出的风险，对以 存贷利差为主要收入的银行机构带来极大的冲击。 3、―金融脱媒‖步伐加快，信贷需求相对减少 为了降低企业融资过度依赖银行所造成的金融风险隐患、缓解企业 融资难、降低企业融资成本等问题，国家出台一系列的政策措施，鼓励 企业多渠道融资，扩大直接融资是一个必然的趋势。随着―金融脱媒‖步 伐的加快，企业的融资渠道不断拓宽，除了传统的贷款方式以外，还可 以通过发行债券、发行股票甚至私募股权等方式进行融资。直接融资的 发展，一方面使部分活期存款转向债市，银行存款减少；另一方面必将 分流一部分信贷需求，将对银行传统的存贷款业务规模发展带来冲击。 4、监管部门要求提高，经营管理难度加大 准入门槛降低并不是放任自流，―宽准入、严管理‖将是未来的金融 管理的总基调。虽然准入门槛降低，但巴Ⅱ、巴Ⅲ统筹推进和新《商业 银行资本管理办法》（以下简称《办法》）提出了许多比巴Ⅰ更高的要求。 主要表现在：一是增加了第二支柱―监管当局的监督检查‖和第三支柱 ―市场纪律（信息披露）‖。二是扩大了风险覆盖面，第一支柱―资本最 低要求‖中，在信用风险计量的基础上，又增加了对市场风险和操作风 险的计量。三是信用风险计量中，在标准权重法的基础上又提出了内部 评级初级法和内部评级高级法的更高要求。四是提高了资本充足率标准， 在 8%的基础上又增加了 2.5%的储备资本，系统重要性银行再加 1%的 附加资本。也就是说，中小银行最低资本充足率要求为 10.5%；系统重 要性银行最低资本充足率要求 11.5%，特定情况下，还需要计提逆周期 资本。现在的抵押放款基本上是顺周期的，没有逆周期资本准备，资本 吸收损失的能力严重不足，一旦逆周期情况发生，将凸显抵押物的不足， 形成巨大风险。可以看出，达到资本充足率的新要求要比过去难得多， 必须深刻意识到进一步提高经营管理水平的紧迫性。 总体而言，中国银行业发展是多元化的，目前的存量问题是很大的， 越大的银行转型阵痛越大。拥有坚实的基础能够更好的立住脚。中国银 行业未来主要是解决现有问题，在解决问题中寻求自身发展，在挑战中 寻找机遇。 （三） 中国银行业发展趋势与展望 1、市场竞争格局发生变化 由于历史原因，大型商业银行在我国的银行业体系中占据了重要地 位，但近年来其市场份额逐渐下降。与此同时，股份制商业银行、城市 商业银行和其他类金融机构发展速度加快，市场份额有所提高。 2、利率市场化继续推进，银行将―差异化‖发展 大型商业银行未来转型将继续着重于结构调整、业务创新和机制完 善。其一，中小微客户是银行调整客户结构的着力点，未来五年其贷款 占比可能上升到 20%左右。其二，中间业务仍将是非息收入的着力点， 产品创新是带动其持续增长的主要驱动途径，非息收入占比会提高到 30% 以上。其三，持续完善机制，提高集约化经营能力，仍是大型商业银行 的重要任务。其中，利率市场化下的客户评价机制、产品定价机制、利 率风险管理机制、资产负债管理等将是银行未来迫切解决的重点问题。 对于中小商业银行，转型有几个方向：一是寻求与大型商业银行的差异 化竞争之路，在客户结构、区域结构、业务结构等方面形成优势和专业 化特色。二是根据自身管理能力和资本状况，择机扩大经营区域。三是 专注于细分客户或细分市场，有针对性地开展优势业务。四是注重电子 银行发展，充分利用现代科技走低成本运营和扩张之路。 3、资本工具创新更为活跃，资本补充方式日益灵活 中国银行业面临的风险依然非常复杂，既有经济放缓所可能带来的 不良资产增加，还有房地产和地方政府融资平台可能蕴含的风险暴露， 加之银行还要保持一定的资产增长速度，对资本的渴求仍会有增无减。 中国商业银行必然会积极开展资本工具创新研究，不断扩展资本补充渠 道和空间。一是资本补充工具会多元化发展。当前以含有减记或转股条 款的一级资本债券和二级资本工具创新等为主，优先股会在将来合适的 时机推出。二是银行资本补充方式更为灵活主动。银行可全盘分析自身 资本结构、未来发展、市场状况等多种因素，灵活自主选择资本补充方 式，不仅可以股市融资、内部留存收益补充，还可以在债券市场筹集长 期资本。三是境外债券市场会成为银行补充资本的重要场所。与国内不 同，境外市场对新型资本创新工具的制度基本比较成熟，对投资者的发 行和分销难度也较小，更加适合中国商业银行长期资本补充工具的筹集。 4、资产证券化平稳试点，加深资产―表外‖化趋势 中国资产证券化还只是试点阶段，今后几年仍是要积极探索和着力 发展的。一是资产证券化的试点规模会逐步扩大到 1,000 亿元人民币到 2,000 亿元人民币，大中型商业银行都将获得试点资格。二是资产证券 化试点前期仍将以信贷类资产为主，其他非信贷类资产如证券类资产为 辅，其后会慢慢扩展到更大资产范围。三是为防范形成―影子银行‖，资 产证券化会纳入统一监管，进行场内交易，同时会增加资产证券化产品 透明度，提高银行资产证券化及衍生品的风险定价能力和风险管理能力。 四是资产证券化主要以增强银行业资产负债管理灵活性为主，产品设计 要求简单、复杂的资产证券化衍生品受到较强约束。 5、综合化、国际化发展将稳中有进 中国商业银行将在综合化经营既有的基础上进一步拓展。一是大力 发展非牌照类非银行业务。增加对子公司的资源投入，加强银行业务的 整合，把子公司经营融入银行业务流程中，完善子公司公司治理和相应 考核机制，促进银行系非银行机构的发展壮大。二是积极争取境内投行 牌照突破。目前，银行尚不能参股证券、期货等，这是未来综合化经营 突破的重点。 在稳步拓展综合经营的同时，中国商业银行国际化发展仍面临难得 的历史机遇。今后五年，预计境内非金融企业对外投资将继续保持 10% 以上的增长速度，以服务国内企业―走出去‖为主，有条件的开展当地金 融服务仍将是国内银行业国际化发展的主要策略，而跨境贸易人民币结 算仍将是国际化发展的最重要切入点。与此同时，中国商业银行会不断 完善海外经营机制，包括 IT 建设、风险管理、海外人力资源、海内外 业务联动、境内外产品一体化整合等。在海外机构布局上，大型商业银 行海外机构设臵重点仍然在亚洲、北美洲和欧洲，非洲和南美洲的机构 布局也会适当加快，而中小商业银行除个别银行外，整个国际化步伐会 比较谨慎，与境内业务联系紧密的边境贸易国家和地区会有较大发展机 会。 银行业的历史悠久，但是并没有沦落为夕阳产业，仍然是朝气蓬勃， 在今天的互联网社会，银行需要进行转型，转型成功仍然可以保持正增 长。转型主要从三方面着手：1、消费金融，随着中国改革开放的不断 深入，居民的工资水平和个人可支配收入达到了较高的水平，同时消费 观念也在逐步转变，有一部分人开始透支消费，虽然这一市场才刚刚开 始，但是信用卡有很好的前景，再就是互联网金融大有前景，目前只是 服务高端客户，随着互联网的发展，将逐步为一般客户进行理财；2、 在大资管时代，居民的财富正在聚集和增长，形成很多的财富管理机遇， 而且刚性兑付的问题正在逐步被打破，投资者逐渐接受本金存在风险的 可能性，所以银行做财富管理有着很好的前景；3、再就是发展交易型 银行，利率市场化倒逼银行从依赖放贷依赖利差的模式进行转变，目前 交易型银行行业整体还未完全发展起来，但未来前途很大，包括 GTS、 现金管理等业务。 五、被评估单位经营状况分析 （一） 被评估单位业务介绍及业务发展规划 被评估银行目前设有董事会办公室、稽查部、办公室、人力资源部、 计划财务部、授信审批部、风险管理部、资产保全部、小微零售部、公 司银行部、资产管理部、电子银行部、贸易金融部、金融市场部、会计 结算部、合规部、信息科技部、安全保卫部、基建办、培训学院等 20 个总行部室，部室设臵及岗位分工明确，职责清晰，基本上符合业务发 展现状及特点。同时，根据当前风险状况，积极探索资产保全部准事业 部，在总行会计结算部下设事后监督中心，在授信审批部下设小微审批 管理中心，实行全行小微集中审批机制。被评估单位银行业务主要包括 公司银行业务、个人银行业务及资金业务。 公司银行业务是为企业、事业单位和政府机构等客户提供广泛的公 司银行产品和服务，包括贷款、票据承兑和贴现、存款、结算、贸易融 资、现金管理、保函等。被评估银行向公司客户提供各类企业贷款，包 括流动资金贷款，房地产开发贷款，固定资产项目贷款，项目贷款等。 票据贴现业务指按折扣价购买银行承兑汇票和商业承兑汇票，票据贴现 业务是被评估单位银行对大中型公司客户服务的重要手段。经商业汇票 承兑申请人签发并向被评估单位银行申请承兑，被评估银行审查同意后， 向承兑人承诺在该商业汇票到期日支付汇票金额。被评估银行为企业客 户提供银行汇票和商业汇票承兑业务。企业现金管理业务是依托被评估 单位银行资金支付结算、核心业务和电子银行等系统，为企业提供收付 款、流动性、投融资、风险管理一体化的个性化、综合性专业服务，以 实现企业资金效益的最大化。被评估银行应申请人的要求，向保函受益 人出具的、同意在保函申请人未履行合同项下责任或义务时，由被评估 银行在一定期限内承担一定金额支付责任或经济赔偿责任的书面承诺。 主要有预收款退款保函、付款保函等。 被评估银行为个人客户提供全方位的零售银行产品和服务，包括个 人贷款、个人存款、银行卡、外汇服务和中间业务服务等。被评估银行 为个人客户提供个人住房按揭贷款、个人信用贷款、个人消费贷款、个 人创业经营性贷款、经营性或消费性自助循环贷款、公积金信用贷、个 人汽车消费贷款、为个人和个体工商户提供商位使用权质押贷款、电商 贷、个人商用车贷款、林权抵押贷款等贷款品种。 向客户提供的银行卡产品包括借记卡，目前被评估单位银行还不具 有发行信用卡资质，正在积极筹备申请中。目前，发行的银行卡主要有 “义卡〃时贷卡”、“融易卡”、“惠金卡”、“益农卡”。“义卡〃时贷卡” 又分为“义卡〃财富时贷”和““义卡〃快乐时贷”。“义卡〃财富时贷” 是指以个人经营性自助循环贷款为核心业务、面向中小企业主、个体工 商户群体发行，具有转账结算、存取现金、消费支付等功能的一卡通借 记卡产品。“义卡〃快乐时贷”是指以个人消费自助循环贷款为核心业 务、面向优质个人消费客户群体发行，具有转账结算、存取现金、消费 支付等功能的一卡通借记卡产品。“融易卡”是指向符合条件的经营性 个人发放的一种“存贷合一”的联动卡，该卡同时具备借记卡和贷款循 环提用的相关功能，在持卡人获得银行给予的配套信用透支额度后，该 卡同时具备循环透支的功能。“惠金卡”是指向个人发放的，同时可对 符合条件的客户给予小额信用循环贷款额度的借记卡产品。“惠金卡” 具备义卡借记卡基本功能，并可签约如意天添利、财丰理财、如意宝等 理财产品。“益农卡”是面向农村个人客户发放的借记卡产品，对符合 条件的客户可授予小额循环贷款额度。“益农卡”具备义卡借记卡的基 本功能，并可签约“如意鑫”或“如意天添利”产品。 被评估银行向个人客户提供各种本外币活期与定期存款服务，主要 包括个人结算存款、活期储蓄存款、定活两便储蓄存款、个人通知储蓄 存款、整存整取定期储蓄存款、零存整取定期储蓄存款、教育存本取息 储蓄存款等存款品种。同时，还为个人客户提供广泛的中间业务产品和 服务，包括代理保险业务、代销开放式基金、代销贵金属、储蓄国债、 代发工资业务、代发养老金业务和代理公用事业费缴费业务等。 被评估银行的资金业务主要包括存放同业、同业拆借、债券买卖和 债券回购、债券结算代理等。存放同业是存放在其他商业银行或金融机 构的款项，包括活期存款和定期存款。同业拆借是指金融机构之间以各 自的信用为担保进行的短期资金融通业务。目前人民币同业拆借的交易 品种主要有 11 类：1 天、7 天、14 天、21 天、30 天、60 天、90 天、120 天、180 天、270 天及 365 天。债券买卖指交易双方以约定的价格买卖 一定金额的债券并在规定的结算时间内办理券款交割的交易行为。债券 买卖交易品种主要有同业存单、金融债券和企业债券等品种。债券回购 指债券持有人在卖出债券给债券购买人时，买卖双方约定在将来某一指 定日期以约定的价格，由正回购方向逆回购方买回相等数量的同品种债 券的交易行为。被评估银行提供的理财产品主要包括“财丰理财”和“财 赢理财”人民币理财产品。“财丰理财”人民币理财产品是通过对客户 群体理财需求的细化分析，以优质投资资产组合为依托所设计，主要面 向个人投资者的人民币理财产品，兼顾资金的流动性和收益性。“财赢 理财”人民币理财产品是面向理财资金 2000 万以上的机构企业客户定 向发行的理财产品。 被评估银行起源于小商品集散中心义乌，由地方城市信用社改建为 商业银行，一直致力于做小微企业和市场商户的商贸金融伙伴，即小微 业务、商贸金融是被评估单位银行的传统优势和经营特色。一直贯彻坚 持服务小微、强化条线管控、发展互联金融、推行机构下沉的经营理念。 在坚持服务小微方面，主要是调整市场布局，拓展中小城市、农村中心 城镇、城市社区，开发适应小微企业的 IT 系统业务和产品，壮大小微 企业客户经理团队；在强化条线管控方面，条线管理为主分行管理为辅， 加强总行对分行垂直管理，细化条线，强化后台管控，制度无缝对接； 在发展互联金融方面，加大互联网金融 IT 基础建设，研究互联网金融 市场发展并抢占互联网市场领地；在推行机构下沉方面，坚持抓住当前 城镇化发展的政策机遇，积极构建城市社区，农村中心城镇网点布局机 构末梢直达乡村要镇。 （二） 被评估单位竞争环境 经济增速正从高速增长转向中高速增长，经济发展动力正从传统增 长点转向新的增长点，经济发展方式正从规模速度型粗放式增长转向质 量效率型集约增长，经济结构正从增量扩能为主转向盘活存量、做优增 量并存。 外部环境不确定性增强经济增速总体放缓，世界银行预测明年中国 GDP 增速放慢至 6.9%，全国 CPI 同比上涨，PPI 同比下降，显示总需 求疲弱，降准、降息的预期加强；同业竞争明显加剧，五家民营银行获 批筹建，同业纷纷发行同业存单应对利率市场化；监管规范持续强化， 银监会要求银行月末存款偏离度不得超过 3%；2014 年银监会出台了《商 业银行流动性风险管理办法（试行）》等监管办法，规范银行经营行为， 约束行业―去杠杆‖，强化流动性风险管理；巴塞尔委员会推进修订巴塞 （未完）  |