[中报]惠丰B：2016年半年度报告摘要
2016年半年度报告摘要 2016年6月30日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：广发银行股份有限公司 送出日期：2016年8月24日 §1重要提示 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二 以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人广发银行股份有限公司(以下简称“广发银行”)根据本基金合同规定，于2016 年8月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报 告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至6月30日止。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金简称 中海惠丰分级债券 场内简称 中海惠丰纯债分级 基金主代码 163909 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年9月12日 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 广发银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,831,120,318.41份 份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2013-12-06 下属分级基金的基金简称： 中海惠丰分级债券A 中海惠丰分级债券B 下属分级基金的交易代码： 163910 中海惠丰分级债券B 报告期末下属分级基金的份额总额 1,280,328,660.15份 份 550,791,658.26份 份 2.2 基金产品说明 投资目标 在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1、固定收益品种的配置策略 （1）久期配置 本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析，判断宏观经济所处的经 济周期，由此预测利率变动的方向和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周 期的属性，确定债券资产配置的基本方向和特征；同时结合债券市场资金供 求分析，最终确定投资组合的久期配置。 （2）期限结构配置 在确定组合久期后，通过研究收益率曲线形态，采用统计和数量分析技术， 对各期限段的风险收益情况进行评估，对收益率曲线各个期限的收益进行分 析，在子弹组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。 （3）债券类别配置 主要依据信用利差分析，自上而下的资产配置。 在宏观分析和久期及期限 结构配置的基础上，本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、市场流动 性、市场风险等因素进行分析，同时兼顾其基本面分析，综合分析各品种的 利差和变化趋势。 2、个券的投资策略（可转换债券除外） 个券的选择应遵循如下原则： 相对价值原则：同等风险中收益率较高的品种，同等收益率风险较低的品种。 流动性原则：其它条件类似，选择流动性较好的品种。 （1）利率品种的投资策略 本基金对国债、央行票据、政策性金融债等利率品种的投资，是在久期配置 策略与期限结构配置策略基础上，在合理控制风险的前提下，综合考虑组合 的流动性，通过采取利差套利策略、相对价值策略等决定投资品种。 （2）信用品种的投资策略（中小企业私募债除外） 本基金对企业债、公司债和资产支持证券等信用品种采取自上而下和自下而 上相结合的投资策略。自上而下投资策略指本基金在久期配置策略与期限结 构配置策略基础上，对信用品种的系统性因素进行分析，对利差走势及其收 益和风险进行判断。自下而上投资策略指本基金运用行业和公司基本面研究 方法对债券发行人信用风险进行分析和度量，选择风险与收益相匹配的更优 品种进行配置。 （3）中小企业私募债投资策略 本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信用品种投资略，在此基础上 重点分析私募债的信用风险及流动性风险。首先，确定经济周期所处阶段， 规避具有潜在风险的行业；其次，对私募债发行人公司治理、财务状况及偿 债能力综合分析；最后，结合私募债的票面利率、剩余期限、担保情况及发 行规模等因素，选择风险与收益相匹配的品种进行配置。 3、可转换债券投资策略 可转换债券兼具债券和股票的相关特性，其投资风险和收益介于债券和股票 之间。在进行可转换债券筛选时，本基金将首先对可转换债券自身的内在债 券价值（如票面利息、利息补偿及无条件回售价格）、保护条款的适用范围、 流动性等方面进行研究；然后对可转换债券的基础股票的基本面进行分析， 形成对基础股票的价值评估；最后将可转换债券自身的基本面评分和其基础 股票的基本面评分结合在一起以确定投资的可转换债券品种。 4、其它交易策略 杠杆放大策略：即以组合现有债券为基础，利用回购等方式融入低成本资金， 并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券，以期获取超额收益的操作 方式。 业绩比较基准 中证全债指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的基金品种，其风险收 益预期高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 中海惠丰分级债券A 中海惠丰分级债券B 下属分级基金的 风险收益特征 惠丰A份额为低风险、收益相对稳 定的基金份额。 惠丰B份额为较高风险、较高收益 的基金份额。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 中海基金管理有限公司 广发银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 王莉 李春磊 联系电话 021-38429808 010-65169830 电子邮箱 wangl@zhfund.com lichunlei@cgbchina.com.cn 客户服务电话 400-888-9788、021-38789788 400-830-8003 传真 021-68419525 010-65169555 2.4信息披露方式 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.zhfund.com 基金半年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室 及30层 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期(2016年1月1日 - 2016年6月30日 ) 本期已实现收益 21,686,769.12 本期利润 5,867,318.70 加权平均基金份额本期利润 0.0047 本期基金份额净值增长率 -0.02% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2016年6月30日 ) 期末可供分配基金份额利润 0.2095 期末基金资产净值 1,852,636,058.84 期末基金份额净值 1.012 注1：以上所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，申购、 赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值增长 率标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去一个 月 0.60% 0.06% 0.72% 0.05% -0.12% 0.01% 过去三个 0.10% 0.07% 0.36% 0.06% -0.26% 0.01% 月 过去六个 月 -0.02% 0.00% 0.02% 0.00% -0.04% 0.00% 过去一年 3.11% 0.19% 7.10% 0.07% -3.99% 0.12% 自基金合 同生效起 至今 27.17% 0.26% 20.20% 0.09% 6.97% 0.17% 注：“自基金合同生效起至今”指2013年9月12日(基金合同生效日)至2016年6月30日。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 基金管理人自2004年3月18日成立以来，始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则，严格 履行基金管理人的责任和义务，依靠强大的投研团队、规范的业务管理模式、严密科学的风险管 理和内部控制体系，为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至2016年6月 30日，共管理证券投资基金32只。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）期 限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 冯小 波 本基金 基金经 理、中海 货币市 场证券 投资基 金基金 经理、中 海纯债 债券型 证券投 资基金 基金经 理、中海 惠利纯 债分级 债券型 证券投 资基金 基金经 理、中海 稳健收 益债券 型证券 投资基 金基金 经理、中 海进取 收益灵 活配置 混合型 证券投 资基金 基金经 理 2015年5月26 日 - 14年 冯小波先生，上海交通大学 管理科学与工程专业硕士。 历任华泰保险股份有限公司 交易员，平安证券股份有限 公司投资经理，兴业银行股 份有限公司债券交易员、高 级副理。2012年8月进入本 公司工作，任职于投研中心。 2012年10月至今任中海货 币市场证券投资基金基金经 理，2014年4月至今任中海 纯债债券型证券投资基金基 金经理，2015年5月至今任 中海惠丰纯债分级债券型证 券投资基金基金经理，2015 年5月至今任中海惠利纯债 分级债券型证券投资基金基 金经理，2015年8月至今任 中海稳健收益债券型证券投 资基金基金经理，2016年2 月至今任中海进取收益灵活 配置混合型证券投资基金基 金经理。 江小 震 固定收 益部总 经理，本 2016年4月16 日 - 18年 江小震先生，复旦大学金融 学专业硕士。历任长江证券 股份有限公司投资经理、中 基金基 金经理、 中海增 强收益 债券型 证券投 资基金 基金经 理、中海 惠裕纯 债债券 型发起 式证券 投资基 金（LOF） 基金经 理、中海 可转换 债券债 券型证 券投资 基金基 金经理、 中海惠 祥分级 债券型 证券投 资基金 基金经 理、中海 中鑫灵 活配置 混合型 证券投 资基金 基金经 理、中海 货币市 场证券 投资基 金基金 经理、中 海纯债 债券型 证券投 维资产管理有限责任公司部 门经理、天安人寿保险股份 有限公司（原名恒康天安保 险有限责任公司）投资部经 理、太平洋资产管理有限责 任公司高级经理。2009年11 月进入本公司工作，历任固 定收益小组负责人、固定收 益部副总监，现任固定收益 部总经理。2010年7月至 2012年10月任中海货币市 场证券投资基金基金经理，2011年3月至今任中海增强 收益债券型证券投资基金基 金经理，2013年1月至今任 中海惠裕纯债债券型发起式 证券投资基金（LOF）基金经 理，2014年3月至今任中海 可转换债券债券型证券投资 基金基金经理，2014年8月 至今任中海惠祥分级债券型 证券投资基金基金经理，2016年2月至今任中海中鑫 灵活配置混合型证券投资基 金基金经理，2016年4月至 今任中海货币市场证券投资 基金基金经理，2016年4月 至今任中海纯债债券型证券 投资基金基金经理，2016年 4月至今任中海惠利纯债分 级债券型证券投资基金基金 经理，2016年4月至今任中 海惠丰纯债分级债券型证券 投资基金基金经理。 资基金 基金经 理、中海 惠利纯 债分级 债券型 证券投 资基金 基金经 理 注1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益 的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、 交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成 果共享，投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易， 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司 制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核，风控 的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相 关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数 进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出 现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能 导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供 相关情况说明予以留痕。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2016年上半年，宏观经济在走“L”的寻底过程。 宏观方面：上半年GDP同比增长6.7%，第二季度与第一季度基本持平，高频经济数据指标显 示投资增速回落，消费增长平稳，外贸低迷的格局。 政策方面：2016年政府仍将竭力平衡“稳增长”和“调结构”之间的关系。积极的财政政策 与偏宽松的货币政策为经济保驾护航。一方面，供给侧改革大力推进，主要表现在对创新的支持， 去产能的坚决以及国企改革的推动，尤其是放开部分行业准入并引入民营资本。需求侧也将着力 稳增长，在外贸增长乏力的情况下，投资和消费无疑将成为拉动经济增长的主要动力。同时，财 政预算赤字扩大至3%，积极的财政政策将更有力地稳增长；通过全面实施“营改增”，企业税负 将有所减轻，有助其恢复及扩大经营。另外，两会期间李克强总理在政府工作报告中提及强化企 业创新主体地位，深化科技管理体制改革，发挥大众创业、万众创新和“互联网+”集众智、汇众 力的乘数效应。 货币政策方面：货币政策维持稳健。物价回升、汇率贬值压力以及货币宽松对经济的边际作 用的下降限制了货币政策全面宽松，从权威人士和《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》 也可以看出政府并不愿意“大水漫灌”，更倾向于通过MLF、SLF、PSL等工具安排资金支持，维 持资金面稳定。同时，宏观审慎与逆周期调控有望强化。 债券市场方面：年初时汇率贬值预期利空整个债券市场，季度中物价和经济回升预期推动长 期利率债收益率上行。但在当前风险偏好以及预期收益率偏低的背景下，债券仍旧是大资金青睐 的对象。4月违约事件频发、通胀预期抬头，经济好于预期，收益率大幅上行，信用债市场结构 上发生变化，信用利差扩大。5月上旬权威人士讲话后，利率债修复，5月下旬至6月上旬，美国 加息预期上升，市场对6月底资金面谨慎提前降杠杆，收益率再次震荡。6月中下旬资金面好于 预期，英国意外脱欧全球货币政策宽松预期上升，风险偏好下行，债券需求回升，收益率下行， 信用债利差收窄。 上半年内本基金整体操作平稳，债券资产仓位较为稳定。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2016年6月30日,本基金份额净值1.012元(累计净值1.266元)。报告期内本基金净值 增长率为-0.02%，低于业绩比较基准0.04个百分点。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2016年下半年国内外环境复杂，不稳定不确定因素依然较多，经济下行压力依然较大，宽松 预期再加大，仍存在降准的可能性。这些因素将是市场持续关注的焦点。经济数据的变化和政府 宏观政策的变动将直接影响资产配置的方向。对上述各种因素我们会及时跟踪。 本基金未来的运作将继续坚持稳健原则，并尽量规避各种市场风险，保持合适的久期，从而 应对市场的变化。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金 所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，公司分管运营副总担任估值委员会主任委员，其他委员有风 险控制总监、监察稽核负责人、基金会计负责人、相关基金经理等。估值委员会负责组织制定和 适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基 金从业经验，熟悉相关法律法规，具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的 专业胜任能力。基金经理作为公司估值委员会的成员，不介入基金日常估值业务，但应参加估值 委员会会议，提出基金估值流程及估值技术中存在的潜在问题，参与估值程序和估值技术的决策。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已与中证指数有限公司以及中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议，由 其按约定提供证券交易所及银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据法律法规以及本基金合同的相关规定，本基金本报告期内未发生利润分配。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，广发银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对中海惠丰纯债分级债券型证 券投资基金 （以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律 法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职 尽责地履行了应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等 情况的说明 本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议 的规定，对本基金管理人的投资运作方面进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额 申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害 基金份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意 见 本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等数据真实、 准确和完整。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金 报告截止日： 2016年6月30日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2016年6月30日 上年度末 2015年12月31日 资 产： 银行存款 1,679,167.85 6,326,438.24 结算备付金 - 8,102,292.17 存出保证金 36,933.40 37,104.34 交易性金融资产 1,546,330,736.52 976,045,991.56 其中：股票投资 - - 基金投资 - - 债券投资 1,537,808,736.52 976,045,991.56 资产支持证券投 资 8,522,000.00 - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 - - 买入返售金融资产 270,000,270.00 - 应收证券清算款 200,000.00 - 应收利息 37,496,909.77 16,765,346.93 应收股利 - - 应收申购款 - - 递延所得税资产 - - 其他资产 26,513.33 - 资产总计 1,855,770,530.87 1,007,277,173.24 负债和所有者权益 附注号 本期末 2016年6月30日 上年度末 2015年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 - - 卖出回购金融资产款 200,000.00 404,999,805.00 应付证券清算款 - 3,947,559.61 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,134,643.75 377,135.29 应付托管费 302,571.66 100,569.43 应付销售服务费 370,307.12 8,930.05 应付交易费用 5,653.86 24,924.06 应交税费 905,481.86 905,481.86 应付利息 - 110,610.41 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 215,813.78 54,000.00 负债合计 3,134,472.03 410,529,015.71 所有者权益： 实收基金 1,438,923,149.62 467,865,145.97 未分配利润 413,712,909.22 128,883,011.56 所有者权益合计 1,852,636,058.84 596,748,157.53 负债和所有者权益总计 1,855,770,530.87 1,007,277,173.24 注：报告截止日2016年6月30日，基金份额净值1.012元，基金份额总额1,831,120,318.41 份，其中A类基金份额参考净值1.010元，份额总额1,280,328,660.15份，B类基金份额参考净 值1.016元，份额总额550,791,658.26份。 6.2 利润表 会计主体：中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金 本报告期： 2016年1月1日至2016年6月30日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2016年1月1日至 2016年6月30日 上年度可比期间 2015年1月1日至 2015年6月30日 一、收入 16,646,965.97 36,652,270.58 1.利息收入 31,256,996.08 21,070,092.34 其中：存款利息收入 348,772.95 120,678.17 债券利息收入 29,886,167.08 20,909,418.03 资产支持证券利息收入 55,504.00 - 买入返售金融资产收入 966,552.05 39,996.14 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 1,199,420.31 36,266,280.31 其中：股票投资收益 - - 基金投资收益 - - 债券投资收益 1,199,420.31 36,266,280.31 资产支持证券投资收益 - - 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 - - 股利收益 - - 3.公允价值变动收益（损失以“-” 号填列） -15,819,450.42 -20,684,102.07 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填列） 10,000.00 - 减：二、费用 10,779,647.27 8,025,347.81 1．管理人报酬 6.4.8.2.1 4,602,214.92 1,763,010.23 2．托管费 6.4.8.2.2 1,227,257.30 470,136.11 3．销售服务费 6.4.8.2.3 1,169,742.45 68,192.90 4．交易费用 13,303.97 53,067.81 5．利息支出 3,499,628.18 5,437,522.71 其中：卖出回购金融资产支出 3,499,628.18 5,437,522.71 6．其他费用 267,500.45 233,418.05 三、利润总额（亏损总额以“-” 号填列） 5,867,318.70 28,626,922.77 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填 列） 5,867,318.70 28,626,922.77 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金 本报告期：2016年1月1日至2016年6月30日 单位：人民币元 项目 本期 2016年1月1日至2016年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 467,865,145.97 128,883,011.56 596,748,157.53 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期净利润） - 5,867,318.70 5,867,318.70 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填 列） 971,058,003.65 278,962,578.96 1,250,020,582.61 其中：1.基金申购款 985,046,401.90 283,001,098.10 1,268,047,500.00 2.基金赎回款 -13,988,398.25 -4,038,519.14 -18,026,917.39 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少 以“-”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 1,438,923,149.62 413,712,909.22 1,852,636,058.84 项目 上年度可比期间 2015年1月1日至2015年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 411,521,804.33 60,498,782.21 472,020,586.54 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 期净利润） - 28,626,922.77 28,626,922.77 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填 列） -21,011,314.06 -3,830,575.73 -24,841,889.79 其中：1.基金申购款 30,619.73 5,613.97 36,233.70 2.基金赎回款 -21,041,933.79 -3,836,189.70 -24,878,123.49 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动（净值减少 以“-”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 390,510,490.27 85,295,129.25 475,805,619.52 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署： ______黄鹏______ ______宋宇______ ____周琳____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)由中海基金管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及有关法规规定，经中国证 券监督管理委员会证监许可[2013]958号((关于核准中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金募集 的批复》核准，于2013年8月16日至2013年9月5日向社会公开募集。本基金为契约型，存续 期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币1,180,918,627.02元，经江苏公证天 业会计师事务所(特殊普通合伙)苏公W[2013]B097号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金基金合同》于2013年9月12日正式生效，基金合同生 效日的基金份额总额为1,181,285,097.30份基金份额，其中认购资金利息折合366,470.28份基 金份额。本基金的基金管理人为中海基金管理有限公司，基金托管人为广发银行股份有限公司。 根据《中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)和《中海 惠丰纯债分级债券型证券投资基金招募说明书》(以下简称“招募说明书”)的有关规定，本基金 基金合同生效后，每2年为一个运作周期，按运作周期滚动的方式运作。在每个分级运作周期内， 本基金的基金份额划分为惠丰A份额、惠丰B份额两级份额，惠丰A份额自分级运作周期起始日 起每6个月开放一次，惠丰B份额封闭运作并上市交易。 经深交所深证上字[2013]416号文审核同意，本基金35,489,309.00份惠丰B份额于2013年 12月6日在深交所挂牌交易，未上市交易的份额托管在场外。基金份额持有人将其跨系统转托管 至深圳证券交易所场内后即可上市流通，惠丰B于2013年12月6日开通跨市场转托管业务。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金基金合 同》的有关规定，本基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国债、央行票 据、金融债券、企业债券、公司债券、可转换债券、中小企业私募债、中期票据、短期融资券、 地方政府债、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具等固定收益类金融工具以及经 中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。本基金投资组合的 资产配置比例为：投资于债券的比例不低于基金资产的 80%，现金或到期日在 1 年以内的政府债 券不低于基金资产净值的 5%。本基金的业绩比较基准为：中证全债指数。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本 准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投 资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称 “中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《中海惠丰纯债分级债券型证券 投资基金 基金合同》和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关 规定及允许的基金行业实务操作编制。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金在本报告期内的会计报表遵循了企业会计准则及其他有关规定。 6.4.4 重要会计政策和会计估计 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5差错更正的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计差错。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税字 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的 通知》、财税字 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整 证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通 知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2007]84 号《关 于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下： 6.4.6.1 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。 6.4.6.2 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。 6.4.6.3 对基金取得的企业债券利息收入,由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个 人所得税,暂不征收企业所得税。对基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内(含1 个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1 个月以上至1 年(含1 年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1 年的，暂减按25%计入应纳税所 得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税,暂不征收企业所得税。 6.4.6.4 基金买卖股票于2008年4月24日之前按照0.3%的税率缴纳股票交易印花税，自2008年4 月24日起至2008年9月18日止按0.1%的税率缴纳。自2008年9月19日起基金卖出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。 6.4.6.5 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价暂 免征收印花税、企业所得税和个人所得税。 6.4.7 关联方关系 6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 中海基金管理有限公司（“中海基金”） 基金管理人、直销机构 广发银行股份有限公司 基金托管人、代销机构 国联证券股份有限公司 (“国联证券”) 基金管理人的股东、代销机构 6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易 6.4.8.1.1 股票交易 注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行股票交易。 6.4.8.1.2 债券交易 注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。 6.4.8.1.3 债券回购交易 注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 6.4.8.1.4 权证交易 注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行权证交易。 6.4.8.1.5 应支付关联方的佣金 注：本基金本期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。 6.4.8.2 关联方报酬 6.4.8.2.1 基金管理费 单位：人民币元 项目 本期 2016年1月1日至2016年6 月30日 上年度可比期间 2015年1月1日至2015年6月30 日 当期发生的基金应支付的 管理费 4,602,214.92 1,763,010.23 其中：支付销售机构的客 户维护费 38,088.79 93,201.40 注：基金管理费按前一日的基金资产净值的0.75%的年费率计提，计算方法如下： H=E×0.75%/当年天数（H为每日应支付的基金管理费，E为前一日的基金资产净值） 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。 6.4.8.2.2 基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2016年1月1日至2016年6 月30日 上年度可比期间 2015年1月1日至2015年6月30 日 当期发生的基金应支付的 托管费 1,227,257.30 470,136.11 注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.2%/当年天数（H为每日应支付的基金托管费，E为前一日的基金资产净值） 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。 6.4.8.2.3 销售服务费 单位：人民币元 获得销售服务费的 各关联方名称 本期 2016年1月1日至2016年6月30日 当期发生的基金应支付的销售服务费 中海惠丰分级债券A 中海惠丰分级债券B 合计 中海基金 1,145,893.62 0.00 1,145,893.62 广发银行 5,731.26 0.00 5,731.26 国联证券 0.00 0.00 0.00 合计 1,151,624.88 0.00 1,151,624.88 获得销售服务费的 各关联方名称 上年度可比期间 2015年1月1日至2015年6月30日 当期发生的基金应支付的销售服务费 中海惠丰分级债券A 中海惠丰分级债券B 合计 中海基金 111.55 - 111.55 广发银行 11,830.96 - 11,830.96 国联证券 0.00 - 0.00 合计 11,942.51 - 11,942.51 注：本基金B类基金份额不收取销售服务费，A类基金份额的销售服务费年费率为0.35%，销售服 务费按前一日A类基金资产净值的0.35%年费率计提。计算方法如下： H＝E×0.35%÷当年天数 H 为A类基金份额每日应计提的销售服务费 E 为A类基金份额前一日基金资产净值 基金销售服务费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。 6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 注：本基金在本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。 6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况 6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 注：本报告期及上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。 6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 注：本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。 6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方 名称 本期 2016年1月1日至2016年6月30 日 上年度可比期间 2015年1月1日至2015年6月30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 广发银行股份有限 公司 1,679,167.85 267,823.74 25,833,827.99 55,607.41 注：本基金的银行存款由基金托管人广发银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。 6.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：本基金在本报告期未通过关联方购买其承销的证券。 6.4.9 期末（2016年6月30日）本基金持有的流通受限证券 6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 6.4.10.1.1受限证券类别：债券 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流通 日 流通受 限类型 认购 价格 期末估 值单价 数量 （单位： 张） 期末 成本总额 期末估值总 额 备注 132006 16皖 2016年6 2016年 新债流 100.00 100.00 83,240 8,324,000.00 8,324,000.00 - 新EB 月28日 7月29 日 通受限 127003 海印转 债 2016年6 月15日 2016年 7月1日 新债流 通受限 100.00 100.00 8,860 886,000.00 886,000.00 - 6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 注：本基金在本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本报告期末无银行间市场债券正回购余额，因此无抵押债券。 6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购 截至本报告期末2016年06月30日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回 购证券款余额200,000.00元，于2016年7月7日到期。该类交易要求本基金转入质押库的债券， 按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。 §7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 1,546,330,736.52 83.33 其中：债券 1,537,808,736.52 82.87 资产支持证券 8,522,000.00 0.46 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 270,000,270.00 14.55 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 1,679,167.85 0.09 7 其他各项资产 37,760,356.50 2.03 8 合计 1,855,770,530.87 100.00 7.2 期末按行业分类的股票投资组合 7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细 注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。 7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。 7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 38,414,500.00 2.07 2 央行票据 - - 3 金融债券 150,030,000.00 8.10 其中：政策性金融债 150,030,000.00 8.10 4 企业债券 926,130,205.10 49.99 5 企业短期融资券 40,222,000.00 2.17 6 中期票据 331,708,000.00 17.90 7 可转债（可交换债） 51,304,031.42 2.77 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,537,808,736.52 83.01 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明 细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比 例（％） 1 150419 15农发19 1,500,000 150,030,000.00 8.10 2 1624004 16奉化危改项目 1,000,000 100,030,000.00 5.40 债 3 1680137 16大冶城投01 1,000,000 99,250,000.00 5.36 4 1680135 16眉山债 1,000,000 98,930,000.00 5.34 5 1480003 14仪征债 500,000 55,605,000.00 3.00 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证 券投资明细 金额单位：人民币元 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 1 061605001 16沪公积金1A 100,000 8,522,000.00 0.46 7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投 资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明 细 注：本基金本报告期末未持有权证。 7.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 7.10.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。 7.10.2本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 7.11.1本期国债期货投资政策 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 7.11.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。 7.11.3本期国债期货投资评价 根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 7.12 投资组合报告附注 7.12.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情况。 7.12.2 本基金为纯债基金，不进行股票投资。 7.12.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 36,933.40 2 应收证券清算款 200,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 37,496,909.77 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 26,513.33 8 其他 - 9 合计 37,760,356.50 7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值 比例（%） 1 128009 歌尔转债 7,727,142.42 0.42 2 110031 航信转债 6,947,167.10 0.37 3 113008 电气转债 6,308,218.50 0.34 4 110030 格力转债 5,767,500.00 0.31 7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 占基金资产净值 比例（%） 流通受限情况说明 注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。 7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §8 基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 份额 级别 持有人 户数 (户) 户均持有的基 金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份额比 例 持有份额 占总份 额比例 中海 惠丰 分级 债券 A 257 4,981,823.58 1,268,000,000.00 99.04% 12,328,660.15 0.96% 中海 惠丰 分级 债券 B 204 2,699,959.11 543,716,257.06 98.72% 7,075,401.20 1.28% 合计 461 3,972,061.43 1,811,716,257.06 98.94% 19,404,061.35 1.06% 8.2 期末上市基金前十名持有人 中海惠丰分级债券B 序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额 比例 1 中国平安财产保险股份有限 公司 126,217,489.59 22.92% 2 诚泰财产保险股份有限公司 97,803,393.21 17.76% 3 和谐健康保险股份有限公司 —万能产品 53,116,632.76 9.64% 4 天安财产保险股份有限公司 37,869,474.82 6.88% 5 太平人寿保险有限公司 37,862,659.63 6.87% 6 天安人寿保险股份有限公司 分红产品 37,862,659.63 6.87% 7 天平汽车保险股份有限公司 32,639,632.11 5.93% 8 中银保险有限公司 25,245,895.86 4.58% 9 中国太平洋人寿保险股份有 限公司－传统－普通保险产 品 12,243,493.00 2.22% 10 和谐健康保险股份有限公司 －万能产品 10,000,000.00 1.82% 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额 比例 基金管理人所有从业人员 持有本基金 中海惠丰 分级债券 A 0.00 0.0000% 中海惠丰 分级债券 B 0.00 0.0000% 合计 0.00 0.0000% 8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基金 投资和研究部门负责人持 有本开放式基金 中海惠丰分级债券A 0 中海惠丰分级债券B 0 合计 0 本基金基金经理持有本开 放式基金 中海惠丰分级债券A 0 中海惠丰分级债券B 0 合计 0 §9 开放式基金份额变动 单位：份 项目 中海惠丰分级债 券A 中海惠丰分级债 券B 基金合同生效日（2013年9月12日）基金份 额总额 821,167,901.82 360,117,195.48 本报告期期初基金份额总额 29,772,178.34 550,791,658.26 本报告期基金总申购份额 1,268,047,500.00 - 减:本报告期基金总赎回份额 17,708,170.33 - 本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） 217,152.14 - 本报告期期末基金份额总额 1,280,328,660.15 550,791,658.26 §10 重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开基金份额持有人大会。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金基金经理变更为冯小波先生、江小震先生。 本报告期内，寻卫国先生不再担任基金托管人资产托管部总经理职务，蒋柯先生临时主持部 门工作。相关变更事项已按规定向中国基金业协会办理相关手续并向中国证监会报告。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。 10.4 基金投资策略的改变 本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 为本基金审计的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙），本报告期内 本基金未改聘为其审计的会计师事务所。 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内本基金管理人、托管机构及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 券商名称 交易单元 数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 成交金额 占当期股票 成交总额的比 例 佣金 占当期佣金 总量的比例 国泰君安 1 - - - - - 兴业证券 1 - - 10,274.32 100.00% - 注1：本基金以券商研究服务质量作为交易单元的选择标准，具体评分指标分为研究支持和服务 支持，研究支持包括券商研究报告质量、投资建议、委托课题、业务培训、数据提供等；服务支 持包括券商组织上门路演，联合调研和各类投资研讨会。根据我公司及基金法律文件中对券商交 易单元的选择标准，并参照我公司券商研究服务质量评分标准，确定拟租用交易单元的所属券商 名单；由我公司相关部门分别与券商对应部门进行商务谈判，草拟证券交易单元租用协议并汇总 修改意见完成协议初稿；报风控稽核部审核后确定租用交易单元。 注2：本报告期内本基金租用券商交易单元的情况未发生变更。 注3：上述佣金按市场佣金率计算，已扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承 担的证券结算风险基金后的净额列示 注4：以上数据由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 券商名称 债券交易 债券回购交易 权证交易 成交金额 占当期债券 成交总额的比 例 成交金额 占当期债 券回购 成交总额 的比例 成交金额 占当期权证 成交总额的 比例 国泰君安 - - - - - - 兴业证券 104,115,592.76 100.00% 6,156,400,000.00 100.00% - - 中海基金管理有限公司 2016年8月24日 中财网
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