[中报]中海惠裕：2016年半年度报告
中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金 (LOF)2016年半年度报告 2016年 6月 30日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：2016年 8月 24日 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二 以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)根据本基金合同规定，于 2016 年 8月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报 告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016年1月1日起至 6月30日止。 第 2 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 .................................................................................................................................. 2 1.1重要提示 ..................................................................................................................................... 2 1.2目录 ............................................................................................................................................. 3 §2 基金简介 .............................................................................................................................................. 5 2.1基金基本情况（转型前）.......................................................................................................... 5 2.1基金基本情况（转型后）.......................................................................................................... 5 2.2基金产品说明（转型前）.......................................................................................................... 5 2.2基金产品说明（转型后）.......................................................................................................... 7 2.3基金管理人和基金托管人.......................................................................................................... 8 2.4信息披露方式 .............................................................................................................................. 8 2.5其他相关资料 .............................................................................................................................. 8 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................... 9 3.1主要会计数据和财务指标.......................................................................................................... 9 3.2基金净值表现（转型前）.......................................................................................................... 9 3.2基金净值表现（转型后）........................................................................................................ 10 §4 管理人报告 ........................................................................................................................................ 11 4.1基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 11 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 13 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 13 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 14 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 15 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 15 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 15 §5 托管人报告 ........................................................................................................................................ 15 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 15 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 15 5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................ 16 §6 半年度财务会计报告（未经审计） (转型前) .................................................................................. 16 6.1资产负债表 (转型前) ................................................................................................................. 16 6.2利润表 ....................................................................................................................................... 17 6.3所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 18 6.4报表附注 ................................................................................................................................... 19 §6 半年度财务会计报告（未经审计） (转型后) .................................................................................. 35 6.1资产负债表（转型后） ............................................................................................................ 35 6.2利润表 ....................................................................................................................................... 36 6.3所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 37 6.4报表附注 ................................................................................................................................... 38 §7 投资组合报告 (转型前) ...................................................................................................................... 59 7.1期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 59 7.2期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 59 7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 59 7.4报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 59 第 3 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 7.5期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 60 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 60 7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 60 7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 60 7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 61 7.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 61 7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 61 7.12投资组合报告附注 .................................................................................................................. 61 §7 投资组合报告 (转型后) ...................................................................................................................... 62 7.1期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 62 7.2期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 62 7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 (转型后) .................. 62 7.4报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 63 7.5期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 63 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 63 7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 64 7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 64 7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 64 7.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 64 7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 64 7.12投资组合报告附注 .................................................................................................................. 64 §8 基金份额持有人信息 (转型前) .......................................................................................................... 65 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 65 8.2期末上市基金前十名持有人 .................................................................................................... 66 8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 66 8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 66 8.5发起式基金发起资金持有份额情况 ........................................................................................ 66 §8 基金份额持有人信息 (转型后) .......................................................................................................... 67 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 67 8.2期末上市基金前十名持有人 .................................................................................................... 67 8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 68 8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 68 8.5发起式基金发起资金持有份额情况 ........................................................................................ 68 §9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 68 §10 重大事件揭示 .................................................................................................................................. 69 10.1 基金份额持有人大会决议...................................................................................................... 69 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 69 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 69 10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 69 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 69 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 69 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 (转型后) ............................................................. 69 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 (转型前) ............................................................. 70 10.8 其他重大事件（转型后）...................................................................................................... 71 10.8 其他重大事件（转型前）...................................................................................................... 74 第 4 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 §11 备查文件目录 .................................................................................................................................. 75 11.1备查文件目录 .......................................................................................................................... 75 11.2存放地点 ................................................................................................................................. 75 11.3查阅方式 ................................................................................................................................. 75 §2 基金简介 2.1 基金基本情况（转型前） 基金名称 中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金 基金简称 中海惠裕分级债券发起式 场内简称 中海惠裕 基金主代码 163907 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年 1月 7日 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 681,010,968.51份 基金份额上市的证券交易所（若有） 深圳证券交易所 上市日期（若有） 2013-03-28 2.1 基金基本情况（转型后） 基金名称 中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF) 基金简称 中海惠裕债券发起式(LOF) 场内简称 中海惠裕 基金主代码 163907 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年 1月 8日 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 690,801,667.93份 基金合同存续期（若有） 不定期 基金份额上市的证券交易所（若有） 深圳证券交易所 上市日期（若有） 2016-04-06 2.2 基金产品说明（转型前） 投资目标 在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 （一）固定收益品种的配置策略 1、久期配置 本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析，判 第 5 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 断宏观经济所处的经济周期，由此预测利率变动的方向 和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的属性，确 定债券资产配置的基本方向和特征；同时结合债券市场 资金供求分析，最终确定投资组合的久期配置。 2、期限结构配置 在确定组合久期后，通过研究收益率曲线形态，对各期 限段的风险收益情况进行评估，对收益率曲线各个期限 的骑乘收益进行分析，在子弹组合、杠铃组合和梯形组 合中选择风险收益比最佳的配置方案。 3、债券类别配置/个券选择：主要依据信用利差分析， 自上而下的资产配置。 在宏观分析和久期及期限结构配置的基础上，本基金对 不同类型固定收益品种的信用风险、市场流动性、市场 风险等因素进行分析，同时兼顾其基本面分析，综合分 析各品种的利差和变化趋势。 个券选择应遵循如下原则： 相对价值原则：同等风险中收益率较高的品种，同等收 益率风险较低的品种。 流动性原则：其它条件类似，选择流动性较好的品种。 （二）信用品种的投资策略（中小企业私募债除外） 本基金对金融债、企业债、公司债和资产支持证券等信 用品种采取自上而下和自下而上相结合的投资策略。自 上而下投资策略指本基金在久期配置策略与期限结构 配置策略基础上，对信用品种的系统性因素进行分析， 对利差走势及其收益和风险进行判断。自下而上投资策 略指本基金运用 风险进行判断。自下而上投资策略指本基金运用行业和 公司基本面研究方法对债券发行人信用风险进行分析 和度量，选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。 （三）中小企业私募债投资策略 本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信用品 种投资略，在此基础上重点分析私募债的信用风险及流 动性风险。首先，确定经济周期所处阶段，规避具有潜 在风险的行业；其次，对私募债发行人公司治理、财务 状况及偿债能力综合分析；最后，结合私募债的票面利 率、剩余期限、担保情况及发行规模等因素，选择风险 与收益相匹配的品种进行配置。 （四）其它交易策略 杠杆放大策略：即以组合现有债券为基础，利用回购等 方式融入低成本资金，并购买剩余年限相对较长并具有 较高收益的债券，以期获取超额收益的操作方式。 业绩比较基准（若有） 中证全债指数 风险收益特征（若有） 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的 第 6 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低于混 合型基金和股票型基金。 2.2 基金产品说明（转型后） 投资目标 在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 （一）固定收益品种的配置策略 1、久期配置 本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析，判 断宏观经济所处的经济周期，由此预测利率变动的方向 和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的属性，确 定债券资产配置的基本方向和特征；同时结合债券市场 资金供求分析，最终确定投资组合的久期配置。 2、期限结构配置 在确定组合久期后，通过研究收益率曲线形态，对各期 限段的风险收益情况进行评估，对收益率曲线各个期限 的骑乘收益进行分析，在子弹组合、杠铃组合和梯形组 合中选择风险收益比最佳的配置方案。 3、债券类别配置/个券选择：主要依据信用利差分析， 自上而下的资产配置。 在宏观分析和久期及期限结构配置的基础上，本基金对 不同类型固定收益品种的信用风险、市场流动性、市场 风险等因素进行分析，同时兼顾其基本面分析，综合分 析各品种的利差和变化趋势。 个券选择应遵循如下原则： 相对价值原则：同等风险中收益率较高的品种，同等收 益率风险较低的品种。 流动性原则：其它条件类似，选择流动性较好的品种。 （二）信用品种的投资策略（中小企业私募债除外） 本基金对金融债、企业债、公司债和资产支持证券等信 用品种采取自上而下和自下而上相结合的投资策略。自 上而下投资策略指本基金在久期配置策略与期限结构 配置策略基础上，对信用品种的系统性因素进行分析， 对利差走势及其收益和风险进行判断。自下而上投资策 略指本基金运用 风险进行判断。自下而上投资策略指本基金运用行业和 公司基本面研究方法对债券发行人信用风险进行分析 和度量，选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。 （三）中小企业私募债投资策略 本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信用品 种投资略，在此基础上重点分析私募债的信用风险及流 动性风险。首先，确定经济周期所处阶段，规避具有潜 在风险的行业；其次，对私募债发行人公司治理、财务 第 7 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 状况及偿债能力综合分析；最后，结合私募债的票面利 率、剩余期限、担保情况及发行规模等因素，选择风险 与收益相匹配的品种进行配置。 （四）其它交易策略 杠杆放大策略：即以组合现有债券为基础，利用回购等 方式融入低成本资金，并购买剩余年限相对较长并具有 较高收益的债券，以期获取超额收益的操作方式。 业绩比较基准（若有） 中证全债指数 风险收益特征（若有） 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的 基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低于混 合型基金和股票型基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 中海基金管理有限公司 招商银行股份有限公司 信息披露负责 人 姓名 王莉 张燕 联系电话 021-38429808 0755-8319 9084 电子邮箱 wangl@zhfund.com yan_zhang@cmbchina.com 客户服务电话 400-888-9788、021 -38789788 95555 传真 021-68419525 0755-8319 5201 注册地址 上海市浦东新区银城中路 68号 2905-2908室及 30层 深圳深南大道 7088号招 商银行大厦 办公地址 上海市浦东新区银城中路 68号 2905-2908室及 30层 深圳深南大道 7088号招 商银行大厦 邮政编码 200120 518040 法定代表人 黄鹏 李建红 2.4信息披露方式 登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 www.zhfund.com 基金年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路 68号 2905-2908室及 30层。 2.5其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17号 第 8 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标报告期(2016年 1月 1日- 2016年 6月 30日) 转型前转型后 本期已实现收益 595,320.41 21,588,073.95 本期利润 540,712.11 10,045,156.80 加权平均基金份额本期利润 0.0010 0.0152 本期加权平均净值利润率 0.08% 1.50% 本期基金份额净值增长率 0.82% 1.60% 3.1.2 期末数据和指标报告期末( 2016年 6月 30日 ) 期末可供分配利润 116,414,571.64 141,996,117.50 期末可供分配基金份额利润 0.1709 0.2056 期末基金资产净值 681,010,968.34 701,678,663.22 期末基金份额净值 1.000 1.016 3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2016年 6月 30日 ) 基金份额累计净值增长率 32.66% 1.60% 注 1：以上所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，申购、 赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注 2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现（转型前） 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 转型前 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去一个 月 1.63% 0.17% 1.25% 0.08% 0.38% 0.09% 过去三个 月 3.06% 0.12% 2.75% 0.08% 0.31% 0.04% 过去六个 月 6.11% 0.09% 4.94% 0.07% 1.17% 0.02% 过去一年 13.29% 0.12% 8.68% 0.08% 4.61% 0.04% 过去三年 30.19% 0.18% 19.17% 0.09% 11.02% 0.09% 自基金合 同生效起30.19% 0.18% 19.25% 0.09% 10.94% 0.09% 至今 第 9 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 注：“自基金合同生效起至今”指 2013年1月7日至 2016年 1月 7日(转型生效前一日)。 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 3.2基金净值表现（转型后） 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 转型后 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去一个 月 0.49% 0.04% 0.72% 0.05% -0.23% -0.01% 过去三个 月 -0.29% 0.08% 0.36% 0.06% -0.65% 0.02% 自基金合 同生效起 1.60% 0.07% 1.63% 0.06% -0.03% 0.01% 第 10 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 至今 注：“自基金合同生效起至今”指 2016年 1月 8日(转型生效日)至 2016年 6月 30日。 3.2.2自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 基金管理人自 2004年 3月 18日成立以来，始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则，严格 履行基金管理人的责任和义务，依靠强大的投研团队、规范的业务管理模式、严密科学的风险管 理和内部控制体系，为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至 2016年 6月 30日，共管理证券投资基金 32只。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 第 11页共 75页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 姓名 职务 任本基金的基金经理（助理） 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 江小震 固定收益 部总经 理，本基 金基金经 理、中海 增强收益 债券型证 券投资基 金基金经 理、中海 可转换债 券债券型 证券投资 基金基金 经理、中 海惠祥分 级债券型 证券投资 基金基金 经理、中 海中鑫灵 活配置混 合型证券 投资基金 基金经 理、中海 货币市场 证券投资 基金基金 经理、中 海纯债债 券型证券 投资基金 基金经 理、中海 惠利纯债 分级债券 型证券投 资基金基 金经理、 中海惠丰 纯债分级 2013年 1月 7 日 -18年江小震先生，复旦大学金 融学专业硕士。历任长江 证券股份有限公司投资经 理、中维资产管理有限责 任公司部门经理、天安人 寿保险股份有限公司（原 名恒康天安保险有限责任 公司）投资部经理、太平 洋资产管理有限责任公司 高级经理。2009年 11月 进入本公司工作，历任固 定收益小组负责人、固定 收益部副总监，现任固定 收益部总经理。2010年 7 月至 2012年 10月任中海 货币市场证券投资基金基 金经理， 2011年 3月至今 任中海增强收益债券型证 券投资基金基金经理， 2013年 1月至今任中海惠 裕纯债债券型发起式证券 投资基金（LOF）基金经理， 2014年 3月至今任中海可 转换债券债券型证券投资 基金基金经理，2014年 8 月至今任中海惠祥分级债 券型证券投资基金基金经 理， 2016年 2月至今任中 海中鑫灵活配置混合型证 券投资基金基金经理， 2016年 4月至今任中海货 币市场证券投资基金基金 经理， 2016年 4月至今任 中海纯债债券型证券投资 基金基金经理，2016年 4 月至今任中海惠利纯债分 级债券型证券投资基金基 金经理， 2016年 4月至今 任中海惠丰纯债分级债券 型证券投资基金基金经 理。 第 12 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 债券型证 券投资基 金基金经 理 注 1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外批露的任免日期填写。 注 2：证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益 的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，公司从研究、投资、 交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成 果共享，投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易， 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司 制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核，风控 的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相 关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数 进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析，对于出 现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能 导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供 相关情况说明予以留痕。 第 13 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2016年上半年，宏观经济在走“L”的寻底过程。 宏观方面：上半年 GDP同比增长6.7%，第二季度与第一季度基本持平，高频经济数据指标显 示投资增速回落，消费增长平稳，外贸低迷的格局。 政策方面：2016年政府仍将竭力平衡“稳增长”和“调结构”之间的关系。积极的财政政策 与偏宽松的货币政策为经济保驾护航。一方面，供给侧改革大力推进，主要表现在对创新的支持， 去产能的坚决以及国企改革的推动，尤其是放开部分行业准入并引入民营资本。需求侧也将着力 稳增长，在外贸增长乏力的情况下，投资和消费无疑将成为拉动经济增长的主要动力。同时，财 政预算赤字率扩大至3%，积极的财政政策将更有力地稳增长；通过全面实施“营改增”，企业税 负将有所减轻，有助其恢复及扩大经营。另外，两会期间李克强总理在政府工作报告中提及强化 企业创新主体地位，深化科技管理体制改革，发挥大众创业、万众创新和“互联网+”集众智、汇 众力的乘数效应。 货币政策方面：货币政策维持稳健。物价回升、汇率贬值压力以及货币宽松对经济的边际作 用的下降限制了货币政策全面宽松，从权威人士和《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》 也可以看出政府并不愿意“大水漫灌”，更倾向于通过MLF、SLF、PSL等工具安排资金支持，维 持资金面稳定。同时，宏观审慎与逆周期调控有望强化。 债券市场方面：年初时汇率贬值预期利空整个债券市场，季度中物价和经济回升预期推动长 期利率债收益率上行。但在当前风险偏好以及预期收益率偏低的背景下，债券仍旧是大资金青睐 的对象。4月违约事件频发、通胀预期抬头，经济好于预期，收益率大幅上行，信用债市场结构 上发生变化，信用利差扩大。5月上旬权威人士讲话后，利率债修复，5月下旬至 6月上旬，美国 加息预期上升，市场对 6月底资金面谨慎提前降杠杆，收益率再次震荡。6月中下旬资金面好于 预期，英国意外脱欧全球货币政策宽松预期上升，风险偏好下行，债券需求回升，收益率下行， 信用债利差收窄。 上半年内本基金整体操作平稳，债券资产仓位较为稳定。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至 2016年 6月 30日,本基金份额净值 1.016元(累计净值 1.306元)。自 2016年 1月 1日 起至 2016年 1月 7日(转型前一日),本基金净值增长率为0.82%,高于业绩比较基准 0.78个百分 点.自 2016年 1月 8日转型后，本基金净值增长率为1.60%，低于业绩比较基准 0.03个百分点. 第 14 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2016年下半年国内外环境复杂，不稳定不确定因素依然较多，经济下行压力依然较大，宽松 预期再加大，仍存在降准的可能性。这些因素将是市场持续关注的焦点。经济数据的变化和政府 宏观政策的变动将直接影响资产配置的方向。对上述各种因素我们会及时跟踪。 本基金未来的运作将继续坚持稳健原则，并尽量规避各种市场风险，保持合适的久期，从而 应对市场的变化。 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金 所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，公司分管运营副总担任估值委员会主任委员，其他委员有风 险控制总监、监察稽核负责人、基金会计负责人、相关基金经理等。估值委员会负责组织制定和 适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基 金从业经验，熟悉相关法律法规，具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的 专业胜任能力。基金经理作为公司估值委员会的成员，不介入基金日常估值业务，但应参加估值 委员会会议，提出基金估值流程及估值技术中存在的潜在问题，参与估值程序和估值技术的决策。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已与中证指数有限公司以及中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议，由 其按约定提供证券交易所及银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据法律法规以及本基金合同的相关规定，本基金本报告期内未发生利润分配。 §5 托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明，在本报告期内，基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份 额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基 金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价 格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中 第 15 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定 进行。 5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、准确 和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 半年度财务会计报告（未经审计）(转型前) 6.1资产负债表(转型前) 会计主体：中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金 报告截止日： 2016年1月7日 单位：人民币元 资 产附注号报告期初至转型前 上年度末 2015年 12月 31日 资 产： 银行存款 6.4.7.1 399,047.96 1,256,019.59 结算备付金 8,642,523.72 10,695,535.35 存出保证金 13,054.72 2,011.61 交易性金融资产 6.4.7.2 859,082,860.90 894,841,579.20 其中：股票投资 -- 基金投资 - 债券投资 859,082,860.90 894,841,579.20 资产支持证券投资 -- 贵金属投资 -- 衍生金融资产 6.4.7.3 -- 买入返售金融资产 6.4.7.4 -- 应收证券清算款 -- 应收利息 6.4.7.5 30,899,640.76 32,116,743.39 应收股利 -- 应收申购款 1,000.00 - 递延所得税资产 - 其他资产 6.4.7.6 -- 资产总计 899,038,128.06 938,911,889.14 负债和所有者权益附注号报告期初至转型前 上年度末 2015年 12月 31日 负 债： 短期借款 -- 交易性金融负债 -- 衍生金融负债 6.4.7.3 -- 第 16 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 卖出回购金融资产款 200,000,000.00 240,000,000.00 应付证券清算款 -- 应付赎回款 17,811,090.00 - 应付管理人报酬 93,502.86 412,588.46 应付托管费 26,715.10 117,882.41 应付销售服务费 3,147.52 12,867.26 应付交易费用 6.4.7.7 16,173.89 16,173.89 应交税费 -- 应付利息 14,993.33 18,028.86 应付利润 -- 递延所得税负债 - 其他负债 6.4.7.8 61,537.02 54,000.00 负债合计 218,027,159.72 240,631,540.88 所有者权益： 实收基金 6.4.7.9 533,840,781.50 547,807,551.37 未分配利润 6.4.7.10 147,170,186.84 150,472,796.89 所有者权益合计 681,010,968.34 698,280,348.26 负债和所有者权益总计 899,038,128.06 938,911,889.14 注：报告截止日 2016年1月7日，基金份额净值 1.000元，基金份额总额 681,010,968.51份。 6.2利润表 会计主体：中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金 本报告期：2016年 1月 1日至 2016年 1月 7日 单位：人民币元 项 目附注号 本期 2016年 1月 1日至 2016 年1月 7日 上年度可比期间 2015年 1月 1日至 2015年 6月 30日 一、收入 794,779.58 51,961,087.911.利息收入 853,497.37 42,843,091.80 其中：存款利息收入 6.4.7.11 5,589.80 154,280.62 债券利息收入 847,907.57 42,688,811.18 资产支持证券利息收入 -- 买入返售金融资产收入 -- 其他利息收入 -- 2.投资收益（损失以 “-”填列） -4,110.00 -1,867,944.32 其中：股票投资收益 6.4.7.12 -- 基金投资收益 -- 债券投资收益 6.4.7.13 -4,110.00 -1,867,944.32 资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 -- 贵金属投资收益 6.4.7.14 -- 衍生工具收益 6.4.7.15 -- 股利收益 6.4.7.16 -- 第 17 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 3.公允价值变动收益（损失以 “-”号填列） 6.4.7.17 -54,608.30 10,985,799.69 4. 汇兑收益（损失以 “-”号填 列） - 5.其他收入（损失以 “-”号填 列） 6.4.7.18 0.51 140.74 减：二、费用 254,067.47 14,959,683.811．管理人报酬 6.4.10.2.1 93,502.86 2,260,446.902．托管费 6.4.10.2.2 26,715.10 645,842.003．销售服务费 6.4.10.2.3 3,147.52 87,832.324．交易费用 6.4.7.19 -24,065.825．利息支出 123,166.49 11,716,453.93 其中：卖出回购金融资产支出 123,166.49 11,716,453.936．其他费用 6.4.7.20 7,535.50 225,042.84 三、利润总额（亏损总额以 “-” 号填列） 540,712.11 37,001,404.10 减：所得税费用 - 四、净利润（净亏损以 “-”号 填列） 540,712.11 37,001,404.10 6.3所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金 本报告期：2016年 1月 1日至 2016年 1月 7日 单位：人民币元 项目 本期 2016年 1月 1日至 2016年 1月 7日 实收基金未分配利润所有者权益合计 一、期初所有者权益（基金 净值） 547,807,551.37 150,472,796.89 698,280,348.26 二、本期经营活动产生的基 金净值变动数（本期利润） -540,712.11 540,712.11 三、本期基金份额交易产生 的基金净值变动数 （净值减少以 “-”号填列） -13,966,769.87 -3,843,322.16 -17,810,092.03 其中：1.基金申购款 784.21 215.79 1,000.00 2.基金赎回款 -13,967,554.08 -3,843,537.95 -17,811,092.03 四、本期向基金份额持有人 分配利润产生的基金净值 变动（净值减少以“ -”号 填列） --- 第 18 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 五、期末所有者权益（基金 净值） 533,840,781.50 147,170,186.84 681,010,968.34 项目 上年度可比期间 2015年 1月 1日至 2015年 6月 30日 实收基金未分配利润所有者权益合计 一、期初所有者权益（基金 净值） 575,155,119.90 79,495,539.68 654,650,659.58 二、本期经营活动产生的基 金净值变动数（本期利润） -37,001,404.10 37,001,404.10 三、本期基金份额交易产生 的基金净值变动数 （净值减少以 “-”号填列） -21,075,180.16 -2,884,104.37 -23,959,284.53 其中：1.基金申购款 109,073.47 14,926.53 124,000.00 2.基金赎回款 -21,184,253.63 -2,899,030.90 -24,083,284.53 四、本期向基金份额持有人 分配利润产生的基金净值 变动（净值减少以“ -”号 填列） --- 五、期末所有者权益（基金 净值） 554,079,939.74 113,612,839.41 667,692,779.15 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署： ______黄鹏 ______ ______宋宇_ _________周琳_ ___ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4报表附注 6.4.1基金基本情况 中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金(以下简称“本基金”)由中海基金管理有限公 司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及有关法规规定，经 中国证券监督管理委员会证监许可【2012】1448号《关于核准中海惠裕纯债分级债券型发起式证 券投资基金募集的批复》核准，于 2012年 11月 28日至 2012年 12月 24日向社会公开募集。募 集期结束并经江苏公证天业会计师事务所有限公司验资，首次发行募集的实收基金为人民币 1,730,345,790.27元，有效认购金额产生的利息为人民币 490,410.86元，共计人民币 1,730,836,201.13元。 本基金为契约型，存续期限不定，基金管理人为中海基金管理有限公司，基金托管人为招商 银行；有关基金募集文件已按规定向中国证券监督管理委员会备案；基金合同于 2013年 1月 7 第 19 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 日生效，该日的基金份额总额为 1,730,836,201.13份。 根据《中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)和 《中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金招募说明书》(以下简称“招募说明书”)的有关 规定，本基金的基金份额按照不同流动性、预期收益和预期风险特征划分为惠裕 A份额和惠裕 B 份额两级份额，所募集的基金资产合并运作，惠裕 A份额和惠裕 B份额的份额配比原则上不超过 7:3。 本基金基金合同生效之日起 3年内，惠裕 A自基金合同生效之日起每满 6个月开放一次，惠 裕B封闭运作并上市交易。在惠裕 A的每次开放日，基金管理人将对惠裕 A进行基金份额折算(但 基金合同生效之日起 3年内第六个惠裕 A的开放日惠裕 A不折算)，惠裕 A的基金份额净值调整为 1.000元，基金份额持有人持有的惠裕 A份额数按折算比例相应增减。自基金合同生效后 3年期 届满，本基金将转换为LOF，并不再进行基金份额分级。 经深交所深证上字[2013]97号文审核同意，本基金 110,032,910.00份惠裕 B份额于 2013年 3月28日在深交所挂牌交易，未上市交易的份额托管在场外。基金份额持有人将其跨系统转托管 至深圳证券交易所场内后即可上市流通，惠裕 B于2013年3月28日开通跨市场转托管业务。 本基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国债、央行票据、金融债券、 企业债券、公司债券、可分离交易可转债中的公司债部分、中小企业私募债、中期票据、短期融 资券、地方政府债、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具等固定收益类金融工具 以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金不直接从二级市场买入股票、权证、可 转债等，也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股。本基金投资组合的资产配置比例为： 投资于固定收益类金融工具的比例不低于基金资产的80%，其中投资于中小企业私募债券的比例 不高于基金资产净值的20%，现金或到期日在 1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本 基金业绩比较基准为：中证全债指数。 6.4.2会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本 准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投 资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称 “中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《中海惠裕纯债分级债券型发起 式证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 6.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布 的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 第 20 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金在本报告期内的会计报表遵循了企业会计准则及其他有关规定。 6.4.4重要会计政策和会计估计 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5差错更正的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计差错。 6.4.6税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通 知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市 公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税 项列示如下： (1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。基金买卖股票、债券的 差价收入不予征收营业税。 (2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收 入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20% 的个人所得税。自 2013年 1月 1日起，对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含 1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。 对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时 间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得 统一适用20%的税率计征个人所得税。 (4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2016年 1月 7日 活期存款 399,047.96 定期存款 - 第 21 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 其中：存款期限 1-3个月 - 其他存款 - 合计： 399,047.96 6.4.7.2交易性金融资产 单位：人民币元 项目 本期末 2016年 1月 7日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 --- 贵金属投资-金交所 黄金合约 --- 债券 交易所市场 586,284,659.24 596,420,860.90 10,136,201.66 银行间市场 254,096,950.16 262,662,000.00 8,565,049.84 合计 840,381,609.40 859,082,860.90 18,701,251.50 资产支持证券 --- 基金 --- 其他 --- 合计 840,381,609.40 859,082,860.90 18,701,251.50 6.4.7.3衍生金融资产/负债 注：本基金在本报告期末未持有衍生金融资产/负债。 6.4.7.4买入返售金融资产 6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额 注：本基金在本报告期末未持有买入返售金融资产。 6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券 注：本基金在本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 6.4.7.5应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2016年 1月 7日 应收活期存款利息 4,852.06 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 8,386.23 应收债券利息 30,886,399.35 第 22 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 应收买入返售证券利息 - 应收申购款利息 - 应收黄金合约拆借孳息 - 其他 3.12 合计 30,899,640.76 6.4.7.6其他资产 注：本基金在本报告期末未持有其他资产。 6.4.7.7应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2016年 1月 7日 交易所市场应付交易费用 15,218.89 银行间市场应付交易费用 955.00 合计 16,173.89 6.4.7.8其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2016年 1月 7日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 1.52 预提费用 61,535.50 合计 61,537.02 6.4.7.9实收基金 金额单位：人民币元 项目 本期 2016年 1月 1日至 2016年 1月 7日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 561,849,267.05 547,807,551.37 本期申购 983.28 784.21 本期赎回（以“-”号填列） -17,513,364.85 -13,967,554.082016年 1月 7日 基金拆分/份 额折算前 544,336,885.48 533,840,781.50 基金拆分/份额折算变动份额 136,674,083.03 - 本期申购 -- 第 23 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 本期赎回（以“-”号填列） -- 本期末 681,010,968.51 533,840,781.50 注：1：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 2：根据《中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金基金合同》的相关规定，本基金基金合同 生效之日起 3 年内，惠裕 A 自基金合同生效之日起每满 6 个月开放一次，惠裕 B 封闭运作并 上市交易。在惠裕 A 的每次开放日，基金管理人将对惠裕 A 进行基金份额折算(但基金合同生效 之日起 3年内第六个惠裕 A 的开放日惠裕 A不折算)，惠裕 A的基金份额净值调整为 1.000 元，基金份额持有人持有的惠裕 A 份额数按折算比例相应增减。 6.4.7.10未分配利润 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 118,862,732.44 31,610,064.45 150,472,796.89 本期利润 595,320.41 -54,608.30 540,712.11 本期基金份额交易产 生的变动数 -3,043,481.21 -799,840.95 -3,843,322.16 其中：基金申购款 170.88 44.91 215.79 基金赎回款 -3,043,652.09 -799,885.86 -3,843,537.95 本期已分配利润 --- 本期末 116,414,571.64 30,755,615.20 147,170,186.84 6.4.7.11存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2016年 1月 1日至 2016年 1月 7日 活期存款利息收入 2,495.74 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 3,091.93 其他 2.13 合计 5,589.80 6.4.7.12股票投资收益 6.4.7.12.1股票投资收益——买卖股票差价收入 注：本基金在本报告期无股票投资收益。 第 24 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 6.4.7.13债券投资收益 6.4.7.13.1债券投资收益项目构成 单位：人民币元 项目 本期 2016年1月1日至20 16 年1月7日 债券投资收益——买卖债券（、债 转股及债券到期兑付）差价收入 -4,110.00 债券投资收益——赎回差价收入 - 债券投资收益——申购差价收入 - 合计 -4,110.00 6.4.7.13.2债券投资收益——买卖债券差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2016年1月1日至2016年 1月 7 日 卖出债券（、债转股及债券 到期兑付）成交金额 37,770,600.00 减：卖出债券（、债转股及 债券到期兑付）成本总额 35,704,110.00 减：应收利息总额 2,070,600.00 买卖债券差价收入 -4,110.00 6.4.7.13.3债券投资收益——赎回差价收入 注：本基金在本报告期无债券投资收益－赎回差价收入。 6.4.7.13.4债券投资收益——申购差价收入 注：本基金在本报告期无债券投资收益－申购差价收入。 6.4.7.13.5资产支持证券投资收益 注：本基金在本报告期无资产支持证券投资收益。 6.4.7.14贵金属投资收益 6.4.7.14.1贵金属投资收益项目构成 注：本基金在本报告期无贵金属投资收益。 第 25 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 6.4.7.14.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入 注：本基金本报告期末无贵金属投资收益。 6.4.7.14.3贵金属投资收益——赎回差价收入 注：本基金在本报告期无贵金属投资收益－赎回差价收入。 6.4.7.14.4贵金属投资收益——申购差价收入 注：本基金在本报告期无贵金属投资收益－申购差价收入。 6.4.7.15衍生工具收益 6.4.7.15.1衍生工具收益——买卖权证差价收入 注：本基金在本报告期无衍生工具收益。 6.4.7.15.2衍生工具收益 ——其他投资收益 注：本基金在本报告期无衍生工具投资收益。 6.4.7.16股利收益 注：本基金在本报告期无股利收益。 6.4.7.17公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2016年 1月 1日至 2016年 1月 7日 1.交易性金融资产 -54,608.30——股票投资 - ——债券投资 -54,608.30——资产支持证券投资 - ——贵金属投资 - ——其他 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 合计 -54,608.30 6.4.7.18其他收入 单位：人民币元 项目 本期 2016年 1月 1日至 2016年 1月 7日 基金赎回费收入 0.51 第 26 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 合计 6.4.7.19交易费用 注：本基金在本报告期无交易费用。 6.4.7.20其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2016年 1月 1日至 2016年 1月 7日 审计费用 1,032.78 信息披露费 5,355.21 上市年费 1,147.51 合计 7,535.50 6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1或有事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。 6.4.8.2资产负债表日后事项 截至财务报表批准日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。 6.4.9关联方关系 6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 中海基金管理有限公司（“中海基金”）基金管理人、直销机构 招商银行股份有限公司 基金托管人、代销机构 国联证券股份有限公司 (“国联证券 ”) 基金管理人的股东、代销机构 6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易 6.4.10.1.1股票交易 注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行股票交易。 第 27 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 6.4.10.1.2债券交易 注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。 6.4.10.1.3债券回购交易 注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 6.4.10.1.4权证交易 注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行权证交易。 6.4.10.1.5应支付关联方的佣金 注：本基金本期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。 6.4.10.2关联方报酬 6.4.10.2.1基金管理费 单位：人民币元 项目 本期 2016年 1月 1日至 2016年 1 月7日 上年度可比期间 2015年 1月 1日至 2015年 6月 30 日 当期发生的基金应支付 的管理费 93,502.86 2,260,446.90 其中：支付销售机构的客 户维护费1 6,601.25 161,700.77 注：基金管理费按前一日的基金资产净值的0.7%的年费率计提，计算方法如下： H=E×0.7%/当年天数（H为每日应支付的基金管理费，E为前一日的基金资产净值） 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。 6.4.10.2.2基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2016年 1月 1日至 2016年 1 月7日 上年度可比期间 2015年 1月 1日至 2015年 6月 30 日 当期发生的基金应支付 的托管费 26,715.10 645,842.00 注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.2%/当年天数（H为每日应支付的基金托管费，E为前一日的基金资产净值） 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。 第 28 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 6.4.10.2.3销售服务费 金额单位：人民币元 获得销售服务费 各关联方名称 本期 2016年 1月 1日至 2016年 1月 7日 当期发生的基金应支付的销售服务费 中海基金 441.91 招商银行 1,790.51 国联证券 758.31 合计 2,990.73 获得销售服务费 各关联方名称 上年度可比期间 2015年 1月 1日至 2015年 6月 30日 当期发生的基金应支付的销售服务费 中海基金 9,849.91 招商银行 54,459.15 国联证券 19,125.39 合计 83,434.45 注：本基金 B类基金份额不收取销售服务费，A类基金份额的销售服务费年费率为0.35%，销售服 务费按前一日 A类基金资产净值的0.35%年费率计提。计算方法如下： H＝E×0.35%÷当年天数 H 为 A类基金份额每日应计提的销售服务费 E 为 A类基金份额前一日基金资产净值 基金销售服务费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。 6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 注：本基金在本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。 6.4.10.4各关联方投资本基金的情况 6.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 份额单位：份 项目 本期 2016年 1月 1日至 2016年 1 月7日 上年度可比期间 2015年 1月 1日至 2015年 6月 30 日 基金合同生效日持有的基 金份额 20,012,600.81 20,012,600.81 期初持有的基金份额 21,147,087.35 20,683,121.07 期间申购/买入总份额 -- 期间因拆分变动份额 2,626,159.53 239,354.46 减：期间赎回/卖出总份额 11,138,986.54 - 期末持有的基金份额 12,634,260.34 20,922,475.53 第 29 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 期末持有的基金份额 占基金总份额比例 1.86% 3.68% 注：本基金已按照招募说明书上所列示的费率对基金管理人收取了基金投资的相关费用。 6.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 份额单位：份 关联方名称 本期末 2016年 1月 7日 上年度末 2015年 12月 31日 持有的 基金份额 持有的基金份额 占基金总份额的 比例（%） 持有的 基金份额 持有的基金份额 占基金总份额的 比例（%） 中海信托 37,872,543.39 5.56% 30,000,350.00 5.34% 注：本基金已按照招募说明书上所列示的费率对关联方收取了基金投资的相关费用。 6.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方 名称 本期 2016年 1月 1日至 2016年 1月 7日 上年度可比期间 2015年 1月 1日至 2015年 6月 30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行股份 有限公司 399,047.96 2,495.74 6,805,431.40 32,764.07 注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，并按银行间同业利率计息。 6.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：本基金在本报告期及上年度可比期间未通过关联方购买其承销的证券。 6.4.11利润分配情况 6.4.11.1利润分配情况——非货币市场基金 注：本基金在本报告期未发生利润分配。 6.4.12期末（2016年1月7日）本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 注：本基金在本报告期末未因认购新发/增发证券而持有流通受限证券。 6.4.12.2期末持有的暂时停牌股票 注：本基金在本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 第 30 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1银行间市场债券正回购 本基金本报告期末无银行间市场债券正回购余额，因此无抵押债券。 6.4.12.3.2交易所市场债券正回购 截至本报告期末 2016年1月7日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证 券款余额 200,000,000.00元，于 2016年 1月 13日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的 证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算 成标准券后，不低于债券回购交易的余额。 6.4.13金融工具风险及管理 6.4.13.1风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基 金管理人制定了《中海基金投资决策委员会议事规则》、《中海基金投资业务流程》、《中海基金权 限管理办法》、《中海基金固定收益部管理办法》、《中海基金债券库管理制度》等一系列相应的制 度和流程来控制此类风险，并设定适当的风险阀值及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统 持续实时监控上述各类风险。 本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风控稽核部、相关职能部门和 业务部门构成的风险管理架构体系。 6.4.13.2信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人 出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行 存款存放在本基金的托管行招商银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所 进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险 可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限 制以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发 行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。 本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计 及汇总。 第 31 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 6.4.13.3流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性 风险一方面来自于 A类基金份额持有人在开放期时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于 另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出 现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。 针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性 比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变 现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本 基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管 理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金所持大部分证 券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，为了应对银行间同业市场交易不活跃而 带的来变现困难，本基金持有的银行间金融债的久期均小于一年。因此除附注 6.4.12中列示的部 分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能以合理价格适时变现。此外，本基 金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债 券投资的公允价值。 本基金为封闭式基金，每半年打开 A类份额的申购与赎回，在非开放期内，本基金不接受申、 赎申请。本基金严格控制现金和到期日不超过 1年的政府债券持有量在基金资产净值中的占比保 持在5%以上的水平。 于 2016年 1月 7日，除卖出回购金融资产款余额中有 200,000,000.00元将在 2016年 1月 13日全部到期且计息（该利息金额不重大）外，本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日 均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值（所有者权益）无固定到期日且不计息，因此账 面余额约为未折现的合约到期现金流量。 6.4.13.4市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 第 32 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的 久期等方法对上述利率风险进行管理。 本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风险。 下表所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早 者予以分类。 6.4.13.4.1.1利率风险敞口 金额单位：人民币元 本期末 2016年 1月 7日 1个月以内 1-3个 月 3个月-1年1-5年 5年以 上 不计息 合计 资产 银行存款 399,047.96 -----399,047.96 结算备付金 8,642,523.72 -----8,642,523.72 存出保证金 13,054.72 -----13,054.72 交易性金融资产 --64,866,673.90794,216,187.00 --859,082,860.90 应收利息 -----30,899,640.76 30,899,640.76 应收申购款 -----1,000.00 1,000.00 资产总计 9,054,626.40 -64,866,673.90794,216,187.00 -30,900,640.76 899,038,128.06 负债 卖出回购金融资 产款 200,000,000.00 -----200,000,000.00 应付赎回款 -----17,811,090.00 17,811,090.00 应付管理人报酬 -----93,502.86 93,502.86 应付托管费 -----26,715.10 26,715.10 应付销售服务费 -----3,147.52 3,147.52 应付交易费用 -----16,173.89 16,173.89 应付利息 -----14,993.33 14,993.33 其他负债 -----61,537.02 61,537.02 负债总计 200,000,000.00 ----18,027,159.72 218,027,159.72 利率敏感度缺口 -190,945,373.60 -64,866,673.90794,216,187.00 -12,873,481.04 681,010,968.34 上年度末 2015年 12月 31 日 1个月以内 1-3个 月 3个月-1年1-5年 5年以 上 不计息 合计 资产 银行存款 1,256,019.59 -----1,256,019.59 结算备付金 10,695,535.35 -----10,695,535.35 存出保证金 2,011.61 -----2,011.61 交易性金融资产 35,703,570.00 -64,900,841.90794,237,167.30 --894,841,579.20 应收利息 -----32,116,743.39 32,116,743.39 其他资产 ------- 第 33 页共 75 页 中海惠裕债券发起式(LOF)2016年半年度报告 资产总计 47,657,136.55 -64,900,841.90794,237,167.30 -32,116,743.39 938,911,889.14 负债 卖出回购金融资 产款 240,000,000.00 -----240,000,000.00 应付管理人报酬 -----412,588.46 412,588.46 应付托管费 -----117,882.41 117,882.41 应付销售服务费 -----12,867.26 12,867.26 应付交易费用 -----16,173.89 16,173.89 应付利息 -----18,028.86 18,028.86 其他负债 -----54,000.00 54,000.00 负债总计 240,000,000.00 ----631,540.88 240,631,540.88 利率敏感度缺口 -192,342,863.45 -64,900,841.90794,237,167.30 -31,485,202.51 698,280,348.26 6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析 假 设 该利率敏感性分析数据结果为基于本基金报表日组合持有债券资产的利率风险状况测算的 理论变动值。 假定所有期限的利率均以相同幅度变动 25个基点，其他市场变量均不发生变化。 此项影响并未考虑基金经理为降低利率风险而可能采取的风险管理活动。 分 析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币元） 本期末（2016年 1月 7日）上年度末（2015年 12月 31日） 利率下降 25个基点 3,932,363.81 3,973,995.10 利率上升 25个基点 -3,897,285.70 -3,938,458.20 6.4.13.4.2外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基 金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 6.4.13.4.3其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场 交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的 影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。（未完）  |