[公告]16胜通03：2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
（住所：东营市垦利县胜坨镇） 山东胜通集团股份有限公司 2016年面向合格投资者公开发行公司债券 （第二期） 募集说明书 主承销商 （住所：广西壮族自治区桂林市辅星路13号） 签署日： 年 月 日 声明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格 式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》及其他现 行法律、法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本期债券的核准，并结 合发行人的实际情况编制。 发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及 其摘要中财务会计报告真实、完整。 发行人全体董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及主承销商 承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使 投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明 自己没有过错的除外；除承销机构以外的专业机构及其直接责任人员应当就其 负有责任的部分承担赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。本募集说 明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时 兑付本息的，主承销商承诺负责组织、落实相应的还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及 受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司 债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会 议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包 括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民 事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合 法权益。受托管理人拒不履行、迟延履行或者不适当履行相关规定、约定及本 声明中载明的职责，给债券持有人造成损失的，受托管理人承诺对损失予以相 应赔偿。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露 文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府 部门对本期发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、 诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反 的声明均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经 营与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行 负责。 投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人 会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人 等主体权利义务的相关约定。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未 在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募 集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计 师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑本募 集说明书第二节所述的各项风险因素。 重大事项提示 一、发行人于2016年2月1日获得中国证券监督委员会《关于核准山东胜 通集团股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》（证监许可〔2016〕 216号），核准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币30亿元的公司债 券，采取分期发行的方式，首期自中国证监会核准发行之日起12个月内完成， 其余各期债券发行，自中国证监会核准发行之日起24个月内完成。 二、发行人已于2016年5月30日完成山东胜通集团股份有限公司2016年 面向合格投资者公开发行公司债券（第一期），发行规模为11.7亿元，期限为 5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债 券为山东胜通集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第 二期）（以下简称“本期债券”）。 三、本期债券基础发行规模为人民币8亿元，可超额配售不超过人民币10.3 亿元（包括10.3亿元），期限为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择 权及投资者回售选择权。 四、2016年4月13日，经大公综合评定，调升发行人主体级别至AA+。 五、本期债券评级为AA+，发行人主体评级为AA+；本期债券发行前，发 行人最近一期末的净资产为826,891.65万元（截至2016年6月30日未经审计 合并报表中所有者权益合计数）；最近一期末发行人合并报表资产负债率为 63.07%，母公司资产负债率为67.17%；发行人最近三个会计年度实现的年均可 分配利润为92,311.48万元（2013年、2014年及2015年合并报表中归属于母公 司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。本期债 券的发行及上市安排见发行公告。 六、受国民经济总体运行状况、宏观经济、金融政策以及国际经济环境变 化的影响，市场利率存在一定波动性。债券的投资价值在其存续期内可能随着 市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定 的不确定性。 七、根据《公司债券发行与交易管理办法》及相关管理规定，本期债券仅 面向合格投资者发行，公众投资者不得参与发行认购，本期债券上市后将被实 施投资者适当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交 易行为无效。 八、本期公司债券发行结束后将申请在深圳证券交易所上市流通。由于具 体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门 的审批或核准，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在深圳证券交 易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场 的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影 响，本公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并 足额交易其所持有的债券。 九、发行人将在本期债券发行结束后及时向深交所提出上市交易申请。本 期债券符合在深圳交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌（以下简 称“双边挂牌”）的上市条件。但本期债券上市前，发行人财务状况、经营业 绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，发行人无法保证本期债券双 边挂牌的上市申请能够获得深交所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上 市，投资者有权选择将本期债券回售予发行人。因发行人经营与收益等情况变 化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。本期债券不能在除 深交所以外的其它交易场所上市。 十、本期债券为无担保债券。本期债券的主体信用评级结果为AA+，说明 发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。但 在本期债券存续期内，若受不可控制的因素影响如市场环境发生变化等，发行 人不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本期债券的本息 按期兑付。债券持有人亦无法通过保证人或担保物受偿本期债券本息，将可能 对债券持有人的利益造成不利影响。 十一、经大公综合评定，发行人主体信用评级为AA+，本期债券的债券信 用评级为AA+。考虑到信用评级机构对发行人和本期债券的评级是一个动态评 估的过程，如果未来信用评级机构调低对发行人主体或者本期债券的信用评级， 本期债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持有本期债券的投资者造成损 失，甚至导致本期债券无法在证券交易场所进行交易流通。资信评级机构将在 本次债券存续期内，在每年发行人公告年报后两个月内对本次债券进行一次定 期跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。跟踪 评级期间，资信评级机构将持续关注公司外部经营环境的变化、影响公司经营 或财务状况的重大事项、公司履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告， 以动态地反映公司的信用状况。资信评级机构跟踪评级报告将同时在评级机构 和交易所网站公告，且交易所网站公告披露时间不晚于在其他交易场所、媒体 或者其他场合公开披露的时间，同时报送发行人及相关监管部门。 十二、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对 于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权 的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束 力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决 议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做 出的决议和主张。债券持有人认购或购买或通过其他合法方式取得本期债券之 行为均视为同意并接受本公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受 之约束。 十三、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义 务及违约责任，公司聘任了国海证券担任本期公司债券的债券受托管理人，并 订立了《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他合法方式取得本期 债券视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。 十四、公司主营业务与国家宏观经济政策联系密切。国家宏观经济目前趋 向于积极稳健，把加快推进经济结构战略性调整，稳定物价总水平放在更加突 出的位置，切实增强经济发展的协调性、可持续性和内生动力。发行人生产钢 帘线主要原材料盘条属于高端的钢材制品，钢铁行业的供需情况直接影响到公 司购进原材料的价格。同时，轮胎行业的发展状况会对钢帘线的销售产生影响。 若宏观经济或钢铁、轮胎行业市场变动，将会对公司业绩产生影响。 十五、本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜 按债券登记机构的相关规定执行。 十六、截至2015年12月末，发行人对外担保余额共计450,943.08万元， 占发行人净资产755,248.86万元的比例为59.71%，占比较高，发行人被担保对 象在近年来经营状况较为稳定，财务数据稳定，若被担保人的经营状况在本期 债券的存续期内发生重大不利变化，发行人可能由于履行担保责任造成流动性 紧缺从而影响本期债券的正常还本付息。 十七、发行人属于制造业，按照《管理办法》第十五条的规定，发行人承 诺本期债券的募集资金不会转借他人。 目录 声明 ............................................................................................................................... 1 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 目录 ............................................................................................................................... 7 释义 ............................................................................................................................. 10 第一节发行概况 ......................................................................................................... 13 一、发行人简介................................................................................................... 13 二、公司债券发行核准情况............................................................................... 13 三、本期债券的主要条款................................................................................... 14 四、本期债券发行及上市安排........................................................................... 16 五、本期债券发行有关机构............................................................................... 16 六、认购人承诺................................................................................................... 19 七、发行人与本期债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及 经办人员之间的股权关系或其他利害关系....................................................... 19 第二节风险因素 ......................................................................................................... 20 一、与本期公司债券有关的投资风险............................................................... 20 二、与发行人相关的风险................................................................................... 21 第三节发行人的资信状况 ......................................................................................... 29 一、本期债券信用评级情况............................................................................... 29 二、公司债券信用评级报告主要事项............................................................... 29 三、发行人资信情况........................................................................................... 30 第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施 ......................................................... 34 一、增信机制....................................................................................................... 34 二、偿债计划....................................................................................................... 34 三、偿债资金来源............................................................................................... 34 四、偿债应急保障方案....................................................................................... 35 五、偿债保障措施............................................................................................... 35 六、违约责任....................................................................................................... 37 第五节发行人基本情况 ............................................................................................. 38 一、发行人基本情况........................................................................................... 38 二、发行人设立及实际控制人变更情况........................................................... 39 三、公司治理结构、相关机构运行情况及权益投资情况............................... 43 四、公司控股股东和实际控制人基本情况....................................................... 61 五、董事、监事和高级管理人员的基本情况................................................... 63 六、发行人主营业务基本情况........................................................................... 69 七、发行人所在行业状况................................................................................... 86 八、发行人违法违规情况................................................................................... 93 九、关联方关系及交易情况............................................................................... 93 第六节财务会计信息 ................................................................................................. 96 一、报告期内的会计报表................................................................................... 96 二、合并报表的范围变化................................................................................. 105 三、报告期内主要财务指标............................................................................. 105 四、公司财务状况分析..................................................................................... 106 五、未来业务发展目标及盈利能力的可持续性............................................. 129 六、本期发行公司债券后公司资产负债结构的变化..................................... 130 七、公司有息债务情况..................................................................................... 131 八、其他重要事项............................................................................................. 135 第七节本期募集资金运用 ....................................................................................... 138 一、募集资金规模............................................................................................. 138 二、募集资金运用计划..................................................................................... 138 三、本期债券募集资金专项账户的管理安排................................................. 140 四、募集资金运用对发行人财务状况的影响................................................. 140 第八节债券持有人会议 ........................................................................................... 142 一、债券持有人行使权利的形式..................................................................... 142 二、《债券持有人会议规则》的主要内容..................................................... 142 第九节债券受托管理人 ........................................................................................... 151 一、债券受托管理人聘任及受托管理协议签订情况..................................... 151 二、受托管理协议的主要内容......................................................................... 151 第十节发行人董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ....................... 163 一、发行人声明................................................................................................. 164 二、发行人全体董事、监事及高级管理人员声明......................................... 165 三、主承销商声明............................................................................................. 169 四、发行人律师声明......................................................................................... 170 五、审计机构声明——山东天恒信有限责任会计师事务所......................... 171 六、审计机构声明——中天运会计师事务所................................................. 172 七、资信评级机构声明..................................................................................... 173 八、受托管理人声明......................................................................................... 174 第十一节备查文件 ................................................................................................... 175 一、本募集说明书的备查文件如下：............................................................. 175 二、备查文件查阅时间及地点......................................................................... 175 释义 在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 山东胜通集团/本公司/公司/发 行人 指 山东胜通集团股份有限公司 董事或董事会 指 本公司董事或董事会 监事或监事会 指 本公司监事或监事会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 簿记管理人、债券受托管理人、 国海证券 指 国海证券股份有限公司 主承销商 指 国海证券股份有限公司 发行人律师 指 山东鲁成律师事务所 中天运会计师事务所 指 中天运会计师事务所（特殊普通合伙） 天恒信会计师事务所 指 山东天恒信有限责任会计师事务所 资信评级机构、大公 指 大公国际资信评估有限公司 深交所 指 深圳证券交易所 登记公司、登记机构、债券登 记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 本次债券 指 经公司股东大会和董事会审议通过，面向合格投 资者公开发行的不超过人民币30亿元的山东胜 通集团股份有限公司2016年公司债券 本期债券、本期公司债券 指 经公司股东大会和董事会审议通过，面向合格投 资者公开发行的山东胜通集团股份有限公司 2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第 二期） 公司章程 指 《山东胜通集团股份有限公司章程》 公司法 指 《中华人民共和国公司法》 证券法 指 《中华人民共和国证券法》 管理办法 指 《公司债券发行与交易管理办法》 《债券受托管理协议》 指 《山东胜通集团股份有限公司（作为发行人）与 国海证券股份有限公司（作为债券受托管理人） 关于山东胜通集团股份有限公司2015年面向合 格投资者公开发行公司债券之债券受托管理协 议》 《债券持有人会议规则》 指 《山东胜通集团股份有限公司2015年面向合格 投资者公开发行公司债券之债券持有人会议规 则》 报告期 指 2013年1月1日至2015年12月31日 工作日 指 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不 包括法定假日或休息日） 交易日 指 深圳证券交易所的正常交易日 法定假日 指 中华人民共和国的法定假日（不包括香港特别行 政区、澳门特别行政区和台湾省的法定假日） 元 指 人民币元 万元 指 人民币万元 亿元 指 人民币亿元 钢帘线 指 钢帘线是由两根或两根以上钢丝组成的，是由股 与股的组合或者由股与丝的组合所形成的结构， 主要用作橡胶骨架材料 高碳钢 指 高碳钢常称工具钢，含碳量从0.60%至1.70%。 高碳钢在经适当热处理或冷拔硬化后，具有高的 强度和硬度、高的弹性极限和疲劳极限 胎圈钢丝 指 胎圈钢丝是截面为圆形、表面附有镀铜层的一种 特殊钢丝，主要用于载重子午胎，在总强度相同 的轮胎中，可以减少胎圈钢丝的用量，使轮胎的 重量降低，减少轮胎的滚动阻力，节省能耗，并 降低轮胎的生产成本；还具有高的屈强比，可以 减小钢丝的蠕变性，从而延长轮胎的寿命 热扩散法镀黄铜 指 热扩散法镀黄铜是指在硫酸盐等单盐溶液中进 行沉积，将两种不同单金属镀层经热扩散而成合 金黄铜的一种工艺。这一工艺绿色环保，可取代 传统镀黄铜工艺，用于钢丝、条状钢板等金属材 料镀黄铜 层状结晶二硅酸钠（HSST） 指 层状结晶二硅酸钠（晶态二硅酸钠）是由非晶态 （无定型）二硅酸钠经加工处理转化为晶态的水 不溶性硅酸盐，分子式为Na2Si2O5，具有较强 的软化水和去污能力，主要用于生产洗涤剂 甲缩醛 指 甲缩醛为无色澄清易挥发可燃液体，有氯仿气味 和刺激味，溶于3倍的水（20℃时水中溶解度 32％（质量））。广泛应用于化妆品、药品、家 庭用品、工业汽车用品、杀虫剂、皮革上光剂、 橡胶工业、油漆、油墨等产品中 缓蚀剂 指 缓蚀剂是稠环芳烃衍生物为主剂，并加以多种助 剂、增效剂所制作。该剂在盐酸、土酸及磷酸中 有良好的分散性。在温室及高温条件下，对接触 盐酸及酸类的钢铁设备均有高效的缓蚀作用。主 要用于油气井中盐酸、土酸、低伤害浓缩酸的缓 蚀 高分子生物驱油剂 指 以生物酶为主要原材料，是菌种在特定的条件下 生长的一种表面活性剂，主要用于油田的三次采 油及工业污水处理 贝卡尔特 指 贝卡尔特集团是一个总部设在比利时的大型跨 国公司，在中国有三家钢帘线生产企业分别为中 国贝卡尔特钢帘线有限公司、贝卡尔特沈阳钢帘 线有限公司、贝卡尔特山东钢帘线有限公司 江苏兴达 指 江苏兴达钢帘线股份有限公司组建于1998年， 是亚洲最大的汽车轮胎用钢帘线的生产企业 晶体 指 指内部质点在三维空间呈周期性重复排列的固 体 白度 指 白度表示物质表面白色的程度，以白色含有量的 百分率表示。测定物质的白度通常以氧化镁为标 准白度100%，并定它为标准反射率100% 带束层 指 又称支撑层、硬缓冲层、稳定层，指在子午线轮 胎和带束斜交轮胎的胎面基部下，沿胎面中心线 圆周方向箍紧胎体的材料层 BOPET光学膜 指 指光学级聚酯（BOPET）薄膜，光学级聚酯薄 膜具有低雾度和高透光率、表面光洁度高、高薄 膜硬度、厚度公差小等出色的光学性能，是生产 光学膜的主要初始基材，通过深加工，制成各类 光学薄膜，如增光膜、扩散膜、反射膜等均是在 光学级聚酯薄膜基础上深加工制成 本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差 异，这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节 发行概况 一、发行人简介 中文名称：山东胜通集团股份有限公司 法定代表人：王秀生 注册资本：人民币24,000.00万元 实缴资本：人民币24,000.00万元 设立日期：1997年04月14日 住所：东营市垦利县胜坨镇 办公地址：东营市垦利县新兴路377号 邮政编码：257500 信息披露事务联系人：李国茂 电话号码：0546-7730088 传真号码：0546-7730088 统一社会信用代码：91370500164881393C 所属行业：制造业 经营范围：钢帘线、金属加工机械制品、玻璃钢制品、电器设备、金刚石及 硬质合金复合片的加工、销售；资质许可的建筑工程及市政工程施工，装饰装修； 采油注剂、层状结晶二硅酸钠、钻井注剂的生产、销售；进出口业务。(依法须 经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动) 二、公司债券发行核准情况 （一）2015年8月25日，发行人董事会审议通过了《关于山东胜通集团股 份有限公司申请面向合格投资者公开发行公司债券的议案》，并将该议案提请 股东大会审议。 （二）2015年9月16日，发行人股东大会审议通过了董事会提交的上述议 案，同意发行人公开发行不超过30亿元（含30亿元）公司债券。 （三）经中国证监会（证监许可[2016]216号文）核准，发行人获准在中国 境内向合格投资者公开发行面值总额不超过30亿元（含30亿元）的公司债券。 三、本期债券的主要条款 （一）发行主体：山东胜通集团股份有限公司。 （二）债券名称：山东胜通集团股份有限公司2016年面向合格投资者公开 发行公司债券（第二期）。 （三）发行总额：本期债券基础发行规模为8亿元，可超额配售不超过10.3 亿元（含10.3亿元）。 （四）超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是 否行使超额配售选择权，即在基础发行规模8亿元的基础上，由主承销商和发 行人在本期债券基础发行规模上追加不超过10.3亿元的发行额度。 （五）债券期限：本期债券为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选 择权及投资者回售选择权。 （六）债券利率及其确定方式：本期债券票面年利率将根据网下询价结果， 由公司与主承销商按照国家有关规定共同协商确定。债券利率不超过国务院限 定的利率水平。本期债券票面利率在存续期内前3年固定不变，在存续期的第 3年末，如发行人行使调整票面利率选择权，未被回售部分的债券票面利率为 存续期内前3年票面利率加调整基点，在债券存续期后2年固定不变。 （七）发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期的 第3年末调整本期债券后2年的票面利率，发行人将于第3个计息年度付息日 前的第20个交易日刊登关于是否调整票面利率以及调整幅度的公告，若发行人 未行使调整票面利率选择权，则后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。 （八）投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及 调整幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券的第3个计息年度付息日将其 持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。发行人将按照深交所和债券 登记机构相关业务规则完成回售支付工作。 自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告之日起3 个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售 申报经登记机构确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回 售登记期不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上 述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。 （九）债券票面金额及发行价格：本期债券票面金额为100元，按面值平 价发行。 （十）债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记 机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关 主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 （十一）发行方式与发行对象：本期债券采用网下面向合格投资者询价配 售的方式公开发行，网下申购由簿记管理人根据簿记建档情况进行配售，具体 配售原则请详见发行公告；网下发行的对象为符合《公司债券发行与交易管理 办法》规定并拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司A股证券账户的 合格投资者（法律、法规禁止购买者除外）。 （十二）向公司股东配售安排：本期债券不向公司股东优先配售。 （十三）起息日：本期债券的起息日为2016年9月8日。 （十四）利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定 办理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人均有权就本期债券 获得该利息登记日所在计息年度的利息。 （十五）付息日：本期债券的付息日为2017年至2021年每年的9月8日。 若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2017年至2019年每 年的9月8日（如非交易日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款 项不另计利息）。 （十六）到期日：本期债券的到期日为2021年9月8日，若投资者行使回 售选择权，则其回售部分债券的到期日为2019年9月8日。 （十七）计息期限：本期债券的计息期限为2016年9月8日至2021年9 月7日。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的计息期限为2016年9 月8日至2019年9月7日。 （十八）兑付日：本期债券的兑付日期为2021年9月8日，若投资者行使 回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2019年9月8日（如非交易日，则 顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。 （十九）付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关 规定统计债券持有人名单。采用单利按年计息，不计复利；每年付息一次，到 期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起 不另计利息，本金自本金兑付日起不另计利息。 （二十）担保情况：本期债券为无担保债券。 （二十一）信用级别及资信评级机构：经大公国际资信评估有限公司综合 评定，发行人的主体信用等级为AA+级，本期债券信用等级为AA+级。 （二十二）主承销商/债券受托管理人：国海证券股份有限公司。 （二十三）承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。 （二十四）拟上市交易场所：深圳证券交易所。 （二十五）募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿 还有息负债，补充营运资金。 （二十六）质押式回购安排：公司主体信用等级为AA+，本期债券信用等 级为AA+，本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜 按债券登记机构的相关规定执行。 （二十七）税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资 本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。 四、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 发行公告刊登日期：2016年9月6日。 发行首日：2016年9月8日。 网下发行期限：2016年9月8日至2016年9月9日。 （二）本期债券上市安排 本期发行结束后，本公司将尽快向深交所提出关于本期债券上市交易的申 请，具体上市时间将另行公告。 五、本期债券发行有关机构 （一）主承销商：国海证券股份有限公司 住所：广西壮族自治区桂林市辅星路13号 法定代表人：何春梅 项目负责人：孙彦飞 项目组成员：沈婧 联系地址：北京市海淀区西直门外大街168号腾达大厦1502室 联系电话：010-88576716 传真：010-88576702 邮政编码：100044 （二）律师事务所：山东鲁成律师事务所 住所：东营市东城东三路138号银座城市广场12号B座5楼 负责人：杜众华 联系人：王建强、刘炜 联系地址：东营市东城东三路138号银座城市广场12号B座5楼 联系电话：0546-6379607 传真：0546-6379607 邮政编码：257091 （三）会计师事务所： （1）中天运会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：北京市西城区车公庄大街五栋大楼B1座七层 法定代表人：祝卫 联系人：张友富、杨锡刚 联系地址：北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼B1座七层 联系电话：010-88395676 传真：010-88395200 邮政编码：100044 （2）山东天恒信有限责任会计师事务所 住所：山东省临沂市兰山区新华路116号 法定代表人：邱伟 联系人：张友富、杨锡刚 联系地址：山东省临沂市兰山区新华路116号 联系电话：0539-7163151 传真：0539-7163150 邮政编码：276004 （四）资信评级机构：大公国际资信评估有限公司 住所：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座2901 法定代表人：关建中 评级人员：刁婷、周洋 联系地址：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座2901 联系电话：010-51087768 传真：010-84583355 邮政编码：100125 （五）债券受托管理人：国海证券股份有限公司 住所：广西壮族自治区桂林市辅星路13号 法定代表人：何春梅 联系人：孙彦飞 联系地址：北京市海淀区西直门外大街168号腾达大厦1502室 联系电话：010-88576716 传真：010-88576702 邮政编码：100044 （六）募集资金专项账户开户银行：中信银行股份有限公司东营分行 营业场所：东营市东城区府前大街128号 负责人：康立博 联系人：董飞 联系地址：东营市东城区府前大街128号 联系电话：0546-7922223 传真：0546-7922223 邮政编码：257000 （七）申请上市的交易所：深圳证券交易所 住所：深圳市福田区深南大道5045号 总经理：王建军 电话：0755-82083333 传真：0755-82083275 邮政编码：518010 （八）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 住所：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼 总经理：戴文华 电话：0755-25938000 传真：0755-25988122 邮政编码：518031 六、认购人承诺 购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人， 以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有 关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等 变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易， 并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 七、发行人与本期债券发行有关的中介机构及其负责人、 高级管理人员及经办人员之间的股权关系或其他利害关系 截至本募集说明书签署之日，发行人与本期发行有关的中介机构及其负责 人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关 系。 第二节 风险因素 投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑下述各项风险因素： 一、与本期公司债券有关的投资风险 （一）利率风险 本期公司债券的利率水平是根据当前市场的利率水平和公司债券信用评级 由机构投资者招标确定。受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素的影响， 市场利率存在波动的不确定性。本期公司债券在存续期限内，不排除市场利率 波动的可能，利率的波动将给投资者投资本期公司债券的收益水平带来一定的 不确定性。 （二）流动性风险 由于本期债券具体交易流通的审批事宜需要在本期债券发行结束后进行， 发行人将在本期债券发行结束后及时向深交所办理上市交易流通事宜，但发行 人无法保证本期债券上市交易的申请一定能够获得交易所的同意，亦无法保证 本期债券会在债券二级市场有活跃的交易。如果交易所不同意本期债券上市交 易的申请，或本期债券上市后在债券二级市场的交易不够活跃，投资者将可能 面临流动性风险。 （三）偿付风险 在本期债券存续期内，发行人所处的宏观经济环境、资本市场状况、国家 相关政策等外部环境以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性，可能导 致公司不能从预期的还款来源中获得足够资金按期、足额支付本期债券本息， 可能会使投资者面临一定的偿付风险。 （四）资信风险 发行人目前资信状况良好，2013年度、2014年度及2015年度的贷款偿还 率和利息偿付率均为100%，能够按约定偿付贷款本息，目前发行人不存在银行 贷款延期偿付的状况。2013年度、2014年度及2015年度，发行人与主要客户 发生重要业务往来时，未发生严重违约行为。在未来的业务经营中，发行人亦 将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但在本期 债券存续期内，如果由于发行人自身的相关风险或不可控制的因素使发行人的 财务状况发生不利变化，可能会导致发行人出现不能按约定偿付到期债务本息 或在业务往来中发生严重违约行为的情况，亦将可能使本期债券投资者受到不 利影响。 （五）评级风险 经大公国际资信评估有限公司综合评定，公司的主体信用等级为AA+，本 期公司债券的信用等级为AA+，说明公司偿还债务的能力很强，受不利经济环 境的影响不大，违约风险很低。但在本期债券存续期内，仍有可能由于种种原 因，公司的主体信用评级或本期债券的信用评级发生负面变化，这将对本期债 券投资者产生不利影响。 二、与发行人相关的风险 （一）财务风险 1、资本支出较大风险 作为国内领先的钢帘线生产企业，为巩固行业地位，增强竞争力，近几年 发行人加大了钢帘线业务板块的固定资产投资力度，固定资产投资增加给公司 资金带来较大压力，发行人2011年新上计划投资为25亿元的年产15万吨钢帘线 项目，以扩大生产能力，截至2014年12月末，该项目已建设完毕并实现部分投 产，项目总投资逾24亿元。其中，2012年度、2013年度及2014年度，发行人在 该项目上投资额分别为103,790.14万元、10,060.79万元和68,389.24万元。另外， 发行人2013年新上计划投资为12亿元的年产6万吨光学膜项目，该项目已于2014 年10月实现试生产，截至2014年12月末，该项目累计投资合计11.78亿元。 发行人未来计划投资10万Nm3/h煤制氢气化岛项目一期、60万吨煤焦油、 重油、馏分油加氢精制项目一期以及20万吨/年合成气制乙二醇装置项目二期， 上述项目计划投资金额分别为108,300.00万元、67,983.00万元和210,800.00万元。 发行人仍将面临资本支出较大的风险。 2、负债增加的风险 随着公司经营规模的扩大，公司相应提高了负债总额，债务负担有所上升。 2013年末、2014年末及2015年末，发行人总负债分别为1,302,592.52万元、 1,359,239.28万元和1,422,972.43万元，资产负债率分别为69.97%、67.47%和 65.33%，变化相对平稳，长期借款分别为144,245.14万元、164,160.85万元和 138,302.05万元，金额较大。随着发行人建设项目的增多，债务水平和债务负担 可能有所上升，若未来市场环境恶化，将增加发行人的偿债压力，影响其还款 能力。 3、流动比率较低风险 2013年末、2014年末及2015年末，发行人的流动比率分别为1.01、1.11 和1.23，流动比率较低，短期偿债压力较大。随着发行人在建项目资金需求的 持续增加，不排除本期公司债券存续期内流动比率持续较低的可能性，这对发 行人的短期偿债能力构成影响。 4、债务结构不合理的风险 发行人目前短期负债占总负债比重偏高，短期负债比重较大，债务结构不 合理。2013年末、2014年末及2015年末，发行人流动负债占总负债的比例分 别为88.58%、80.87%和79.35%，流动负债占比较高，存在一定的短期偿债压 力较大的风险。随着发行人对负债结构的调整，近几年流动负债占总负债的比 例有一定的波动性。 5、存货跌价风险 2013年末、2014年末及2015年末，发行人的存货规模增长较快，占总资 产的比例分别为11.48%、20.59%和18.41%。2014年末发行人存货为414,803.35 万元，主要为在产品和库存商品，占比分别为44.34%和36.16%。截至2015年 末发行人存货为401,049.26万元，金额仍然较大，如市场环境发生变动，可能 带来原材料价格及产成品销售价格的下降，从而引发存货跌价的风险。 6、应收账款回收风险 2013年末、2014年末及2015年末，发行人应收账款分别为284,953.68万 元、274,184.56万元和399,501.01万元，增长幅度较大；前五大客户主要为发行 人合作多年的老客户，截至2015年12月末前五大客户分别为中策橡胶集团有限 公司、江苏通用科技股份有限公司、沈阳和平子午线轮胎制造有限公司、三角 轮胎股份有限公司和中车双喜轮胎有限公司，前五大客户应收款占比约 19.83%。发行人目前应收账款回收正常，但如果未来主要客户账期拉长，必然 会影响公司经营性现金流动性，给发行人造成资金上的紧张。 7、存货与应收账款增加风险 2013末、2013年末及2015年末，发行人的存货账面价值分别为213,819.99 万元、414,803.35万元和401,049.26万元，发行人应收账款分别为284,953.68万 元、274,184.56万元和399,501.01万元，近年来两科目增长幅度较大。若未来发 行人所处行业景气程度下降，可能会导致存货堆积，若发行人下游客户发生还款 信用违约，可能会导致应收账款无法回收，都将直接影响发行人的资产流动性。 8、所有者权益结构不稳定风险 2013年末、2014年末及2015年末，发行人未分配利润分别为314,597.76 万元、411,519.57万元和505,366.52万元，占所有者权益的比重分别为56.26% 和62.80%、66.91%。发行人未分配利润占比较大，未来存在分红或转增资本的 可能，存在所有者权益结构不稳定的风险。 9、对外担保风险 发行人近几年对外担保金额较大，担保比率较高。截至2015年12月末，发 行人对外担保余额为450,943.08万元，担保比率1为59.71%。截至2015年12月 末，上述所有被担保对象的经营情况基本正常，未发现逾期情况。然而，鉴于 发行人对外提供的担保均无反担保措施，如未来被担保对象的经营状况发生不 利变化，发行人将面临执行担保、代偿债务的风险，可能对发行人的正常经营 产生不利影响。 1 担保比率（%）=担保余额/所有者权益×100% 10、毛利率下降的风险 发行人2015年度毛利率13.53%，较2014年下降3.18%，2014年毛利率较2013 年下降0.02%。近两年由于经济环境影响，原材料价格、人工成本等提高，利润 率有所波动，对发行人的生产经营造成一定风险，虽发行人加强决策机制、通过 在原材料价格较低时大量购入原材料，并通过科学管理工资福利、提高产品产出 率等方式，最大限度提高利润率，但主要业务板块毛利率下降仍存在一定风险。 11、其他应收款回收的风险 2013年末、2014年末和2015年末，发行人其他应收款分别为119,756.03万元、 93,281.07万元和101,467.08万元，占当期流动资产的比例分别为10.28%、7.67% 和7.29%，占当期总资产的比例分别6.43%、4.63%和4.66%。发行人其他应收款 科目主要核算内容为垦利县城市资产运营有限公司城建项目暂借款和富维薄膜 （山东）有限公司生产经营暂借款、内部职工业务暂借款、商贸公司的代购保证 金、垦利县胜坨镇人民政府市政工程暂借款、发行人支付的工业用地土地出让保 证金等内容，虽然发行人已经针对其他应收款计提了的坏账准备，若发行人的其 他应收款对手方出现流动性危机或偿付危机，发行人存在其他应收款回收的风 险。 （二）经营风险 1、市场变动风险 2013年，国家宏观经济趋向于积极稳健，把加快推进经济结构战略性调整， 稳定物价总水平放在更加突出的位置，切实增强经济发展的协调性、可持续性和 内生动力。发行人生产钢帘线主要原材料盘条属于高端的钢材制品，钢铁行业的 供需情况直接影响到公司购进原材料的价格。同时，轮胎行业的发展状况会对钢 帘线的销售产生影响。若宏观经济或钢铁、轮胎行业市场变动，将会对公司业绩 产生影响。 2、技术创新风险 钢帘线在全钢子午胎中质量约占20%，成本约占材料总成本的35%，其性能 对轮胎加工生产和轮胎质量、使用性能的影响至关重要。钢帘线的生产和设计者 不但要了解子午胎的结构特征及其不同部位的力学性能，而且要将这些性能要求 转化成轮胎骨架材料的特性及指标，促进和保证子午胎的优异性能和产品质量。 钢帘线新结构的开发有一定的难度，发行人要与轮胎厂家密切合作方可较顺利进 行，因此在技术创新过程中存在一定的风险。 3、原材料和产品运输过程中产生的风险 发行人所处地理位置不利于盘条等原材料的采购以及产品的销售，使用的原 材料需从上海、武汉等外省市运入，同时约40%的产品要运往河南、杭州、沈阳 等地，因此铁路、公路运输过程中不可抗力的存在和运输费用的调整对公司成本 和费用也有影响。 4、原材料价格波动风险 发行人主导产业为钢帘线和化工，近几年主要原材料钢帘线专用盘条价格不 断上涨，对钢帘线产品的生产成本控制造成一定压力；化工原材料价格波动较大， 对公司化工产品生产成本控制构成一定压力，因此原材料价格的波动对发行人的 生产经营产生一定的影响。 5、电力保障的风险 发行人所有机器设备均以电力作为能源。目前国家节能减排政策的变动一定 程度上影响了局部地区的电力供应，出现电力供应紧张和限电等局面。因此，国 家调控电价、电力供应不足等不确定因素可能影响到公司的生产经营。 6、市场竞争风险 近年来，国际、国内轮胎的需求和国内钢帘线的生产状况对发行人产生一定 的影响。2011年以来，天然橡胶价格飞涨，轮胎行业面临较大的成本压力，并且 我国轮胎对欧、美出口量下滑，导致轮胎企业利润下降，而国内钢帘线生产企业 的产能不断扩大，行业竞争日益激烈，可能给公司未来的经营带来一定的竞争风 险。 7、多元化经营风险 发行人经营范围涉及钢帘线、精细化工、石油化工、机械制造、建筑安装、 房地产、光学新材料等行业，虽然钢帘线为集团主导产业，但涉及行业较多，需 具备较高的经营管理素质，随着各行业竞争的加剧，可能对集团的整体发展带来 一定的经营风险。 8、上下游客户集中度较高的风险 2013年度、2014年度及2015年度，发行人钢帘线前五大供应商的采购额均占 发行人高碳钢采购金额的69%以上，下游前五大客户占钢帘线销售收入比重分别 为67.63%、38.38%和45.70%；化工板块中，无磷洗涤助剂下游前五大客户占无 磷洗涤助剂销售收入比重分别为91.62%、93.90%和87.83%，石油化工产品下游 前五大客户占全部石油化工销售收入的52.14%、58.40%和49.80%。大部分上下 游客户与发行人合作达到5年以上，关系良好，绝大多数为国内大型企业，信誉 良好，出现违约的风险较小，随着发行人经营规模不断扩大，发行人不断发展新 客户，主要客户占比略有下降，但上下游主要客户变动仍将对发行人产生一定的 影响。 9、汇率变动风险 发行人存在少部分原材料进口和产品出口业务，2015年度进出口业务占全部 业务的3.52%左右，占比相对较少。但因全球经济环境不稳定导致的汇率波动， 仍有可能对发行人的外汇收入及支出造成一定程度的影响。 10、进口设备需维护的风险 发行人建设的60,000吨/年BOPET光学膜项目，总投资12.27亿元，项目 先后从德国、韩国、奥地利等国家引进了当前全球最先进的生产线2条，配套 设备120台套，进口金额4.8亿元，国内配套设备采购金额1亿多元。因进口 设备技术先进，维护和操作等方面可能会对发行人的生产经营产生一定的影响。 （三）管理风险 1、内部管理风险 在内部管理方面，发行人已按照现代公司治理机制建立起比较科学、规范且 行之有效的管理模式。但随着国家经济体制改革的不断深化，市场竞争程度的持 续加大，企业经营规模的进一步扩大，公司面临着保持员工队伍稳定、提升员工 素质、加强企业内部控制和财务管理等多方面的管理风险。若公司的经营管理水 平不能适应企业规模扩展的需要，将可能影响公司的运营效率和业务的持续发 展。 2、下属企业管理风险 截至2015年末发行人下属9家子公司，且分别涉及钢帘线、化工、房地产、 建筑安装、新材料等产业，下属子公司业务范围和经营情况有所差异，这对发行 人统一经营管理的水平提出一定要求。子公司统一贯彻公司的经营管理方针和要 求的效果，将影响发行人发展战略的实现和规模效应的发挥。 3、关联交易风险 发行人主营业务中涉及钢帘线、机械加工等产业，内部存在关联交易，主 要是发行人下属子公司山东胜通机械制造有限公司、山东富所机械有限公司向 子公司山东胜通钢帘线有限公司销售工字轮、钢帘线设备，年交易金额3亿元 以内，尽管以市场公允价格交易并在合并报表时予以抵销，但仍存在一定的关 联交易风险。 （四）政策风险 1、税收政策风险 发行人生产钢帘线主要原材料为盘条，其中有少部分需要进口。国家对钢铁 行业的税收政策直接关系到发行人进口原材料的价格。目前国家对进口盘条实行 免税政策以鼓励进口，若国家对盘条的进口税收政策变动，将会对发行人盈利产 生影响。 2、增值税政策变动风险 自2009年1月1日国家实行增值税转型改革以后，允许企业将外购固定资产所 含增值税进项税金一次性全部抵扣，发行人加大了项目投入力度，同时享受了固 定资产进项税金的优惠。发行人进出口业务受到国家近年来税收政策的影响，国 家近年来不断调整“免、抵、退”产品的范围和相关政策，积极推进技术含量高、 有自主品牌产品出口，相应的税收政策直接影响公司进出口业务。若国家的相关 税收政策发生变化，将会对发行人的业绩产生影响。 3、房地产政策风险 发行人主营钢帘线行业，也涉足房地产领域。为遏制房价过快上涨，国家公 布了房地产新政，明确了差别化的信贷和税收政策，严格限制投机购房和各种名 义的炒房行为。今年银行信贷规模严格控制，已售出商品房按揭贷款回笼较慢， 尽管对房地产价格影响较小，但信贷规模紧缩导致企业的销售资金回笼变缓。虽 房地产板块在发行人收入中占比较小，但国家信贷政策和对房地产行业调控的不 确定性，仍将对发行人造成一定影响。 4、环保政策风险 发行人生产钢帘线、化工等产品过程中产生废酸、废水、废渣等，目前发 行人“三废”的排放、处理均符合国家相关政策、法规规定的标准，对环境污 染造成的危害较小。即使发生偶发事故，由于生产装置设有安全处理设施，一 般不会造成重大的环境污染。历年来发行人环保监测均已达到国家标准，但随 着我国政府环境保护力度的不断加大，可能对发行人提出更高的环保标准要求， 从而使发行人在环境保护方面面临一定的压力。 第三节发行人的资信状况 一、本期债券信用评级情况 经大公国际资信评估有限公司综合评定，本期债券信用等级为AA+，发行 人主体信用等级为AA+。 二、公司债券信用评级报告主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 根据大公对于信用等级的符号及定义的阐释，发行人主体长期信用等级和 债券信用评级等级各划分成9级，分别用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、 CC和C表示，其中，除AAA级，CCC级（含）以下等级外，每一个信用等 级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。 大公公司债券及主体信用等级符号和定义相同，经大公评定发行人的主体 信用等级为AA+，评级展望为稳定，本级别的含义为偿还债务的能力很强，受 不利经济环境的影响不大，违约风险很低。 （二）评级报告的内容摘要及揭示的主要风险 1、优势 （1）公司钢帘线产量位居全国前三位，具有较强的规模优势，随着钢帘线 扩产项目的投产，公司钢帘线业务的规模优势进一步增强； （2）公司是全国最大的新型无磷洗涤助剂研发生产基地，技术水平处于国 际领先地位； （3）BOPET光学膜被广泛应用于多个领域，未来市场前景广阔； （4）公司多元化经营模式有助于分散单一业务风险。 2、关注 （1）高碳钢采购价格继续走高，对公司钢帘线产品的成本控制造成一定压 力； （2）公司存货规模大幅增长，对资金形成较大占用； （3）公司有息债务规模持续增长，且以短期有息债务为主，债务期限结构 有待优化； （4）公司担保比率很高，被担保对象区域较为集中，存在一定的或有风险。 （三）跟踪评级 根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及大公评级制度相关规定，自 评级报告出具之日起，大公将对公司进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定 期跟踪评级和不定期跟踪评级。 跟踪评级期间，大公将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响其经营 或财务状况的重大事项以及发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报 告，动态地反映发行人的信用状况。 跟踪评级安排包括以下内容： 1、跟踪评级时间安排 定期跟踪评级：大公将在本次债券存续期内，在每年发债主体发布年度报 告后两个月内出具一次定期跟踪评级报告。 不定期跟踪评级：大公将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行 跟踪评级，在跟踪评级分析结束后下1个工作日向监管部门报告，并发布评级 结果。 2、跟踪评级程序安排 跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会审 核、出具评级报告、公告等程序进行。 大公的跟踪评级报告和评级结果将对发债主体、监管部门及监管部门要求 的披露对象进行披露。 3、如发债主体不能及时提供跟踪评级所需资料，大公将根据有关的公开信 息资料进行分析并调整信用等级，或宣布前次评级报告所公布的信用等级失效 直至发债主体提供所需评级资料。 三、发行人资信情况 （一）获得主要贷款银行的授信情况 发行人资信状况良好，与中国银行、中国建设银行、中国农业银行等多家 银行均建立了长期稳定的信贷业务关系，具有较强的间接融资能力。截至2015 年12月31日，发行人获得主要贷款银行的授信额度为1,331,843.00万元，其 中未使用授信额度为706,500.95万元，占总授信额度53.05%。发行人严格遵守 银行结算纪律，按时归还银行贷款本息。发行人报告期内的贷款偿还率和利息 偿付率均为100%，不存在逾期而未偿还的债务。 截至2015年12月末，发行人获得主要贷款的银行授信情况如下： 单位：万元 金融机构名称 授信额度 已使用额度 结余授信额度 中国银行 194,000.00 141,556.25 52,443.75 工商银行 190,857.00 66,621.42 124,235.58 建设银行 140,000.00 85,381.25 54,618.75 农业银行 96,986.00 39,500.00 57,486.00 中信银行 90,000.00 32,000.00 58,000.00 浦发银行 70,000.00 40,000.00 30,000.00 平安银行 70,000.00 15,000.00 55,000.00 光大银行 60,000.00 40,000.00 20,000.00 交通银行 60,000.00 24,690.63 35,309.37 恒丰银行 60,000.00 41,192.50 18,807.50 华夏银行 49,000.00 15,000.00 34,000.00 民生银行 35,000.00 10,900.00 24,100.00 河北银行 20,000.00 5,000.00 15,000.00 渤海银行 25,000.00 15,000.00 10,000.00 招商银行 20,000.00 20,000.00 0.00 兴业银行 20,000.00 0.00 20,000.00 北京银行 20,000.00 12,000.00 8,000.00 齐鲁银行 20,000.00 0.00 20,000.00 广发银行 20,000.00 10,000.00 10,000.00 南洋商行 19,500.00 10,500.00 9,000.00 威海商行 18,000.00 0.00 18,000.00 天津银行 20,000.00 1,000.00 19,000.00 信用社 13,500.00 0.00 13,500.00 合 计 1,331,843.00 625,342.05 706,500.95 （二）主要客户业务往来情况 报告期内，发行人与主要客户及供应商的业务往来均严格按照合同执行， 未发生过严重违约现象。 （三）报告期内债券的发行及偿还情况 截至2016年8月31日，发行人发行的债务融资工具列表及偿还情况如下 表所示。 单位：亿元、% 债券简称 发行 金额 主体 评级 评级机构 利率 发行日 到期日 备注 募集资金用途 16胜通MTN001 4.50 AA+ 大公国际 6.09 2016.08.04 2019.08.05 正常付息 2亿补充流动资金 2.5亿偿还银行贷款 16胜通01 11.70 AA+ 大公国际 6.20 2016.05.27 2021.05.30 正常付息 8亿元补充流动资金 3.7亿元偿还银行贷款 16胜通PPN001 4.50 AA 大公国际 6.00 2016.02.18 2017.02.19 正常付息 全部补充流动资金 15胜通MTN001 6.00 AA 大公国际 6.00 2015.10.29 2018.11.02 正常付息 3亿元补充流动资金， 3亿元偿还银行贷款 15胜通PPN001 7.50 AA 大公国际 6.60 2015.08.28 2016.08.31 已兑付 全部补充流动资金 15胜通CP002 5.00 AA 大公国际 4.75 2015.08.21 2016.08.25 已兑付 3亿元补充流动资金， 2亿元偿还银行贷款 15胜通CP001 4.00 AA 大公国际 6.18 2015.02.04 2016.02.06 已兑付 3亿元补充流动资金, 1亿元偿还银行贷款 14胜通PPN002 7.50 AA 大公国际 7.40 2014.12.05 2015.12.08 已兑付 全部补充流动资金 14胜通MTN001 8.00 AA 大公国际 7.97 2014.10.16 2017.10.20 正常付息 4亿元补充流动资金， 4亿元偿还银行贷款 14胜通CP001 4.00 AA 大公国际 6.50 2014.09.16 2015.09.18 已兑付 3亿元补充流动资金 1亿元偿还银行贷款 14胜通PPN001 7.50 AA 大公国际 7.55 2014.03.31 2014.09.28 已兑付 5.28亿元于补充流动资金 2.22亿元偿还银行贷款 13胜通CP002 4.00 AA 大公国际 6.20 2013.09.10 2014.09.12 已兑付 全部补充流动资金 13胜通CP001 5.00 AA 大公国际 4.94 2013.03.05 2014.03.06 已兑付 全部补充流动资金 12胜通CP001 4.00 AA 大公国际 6.40 2012.04.10 2013.04.11 已兑付 全部补充流动资金 发行人上述债务融资工具均按时正常付息，不存在违约或者延迟支付本息 的事实，且发行人上述债务融资工具的募集资金均按照核准的用途使用，不存 在擅自改变债务融资工具募集资金用途的行为。 此外，发行人于2016年8月29日发行山东胜通集团股份有限公司2016年 度第一期短期融资券，本期债券发行规模为人民币4亿元，发行利率为3.93%， 期限为365天，缴款日为2016年8月31日。 （四）本期发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比 例 截至本期债券募集说明书签署日，发行人已公开发行11.7亿元公司债券。 本期债券全部发行完毕后，发行人累计公司债券余额为30亿元，占公司截至 2016年6月30日的合并资产负债表中所有者权益的比例为36.28%。 （五）影响债务偿还的主要财务指标（合并报表口径） 发行人2013年末、2014年末及2015年末主要财务指标如下表： 项目 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 流动比率 1.23 1.11 1.01 速动比率 0.88 0.73 0.82 资产负债率（%） 65.33 67.47 69.97 项目 2015年度 2014年度 2013年度 EBIT利息保障倍数 2.63 2.34 2.57 贷款偿还率（%） 100.00 100.00 100.00 利息偿付率（%） 100.00 100.00 100.00 注： 1、上述财务指标的计算方法如下： （1）流动比率=流动资产/流动负债 （2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 （3）资产负债率=负债总额/资产总额 （4）利息保障倍数=（利润总额+列入财务费用的利息支出）/（列入财务费用的利息支出+资本化利 息支出） （5）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额 （6）利息偿付率=实际支付利息/应付利息 第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 本期债券发行后，发行人将加强公司的资产负债管理、流动性管理以及募 集资金使用管理，保证资金按计划调度，及时、足额地准备资金用于每年的利 息支付及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。 一、增信机制 本期债券无担保。 二、偿债计划 （一）本期公司债券的起息日为公司债券的发行首日，即2016年9月8日。 （二）本期公司债券的利息自起息日起每年支付一次。最后一期利息随本 金的兑付一起支付。本期债券的付息日为2017年至2021年每年的9月8日。 若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2017年至2019年每 年的9月8日（如非交易日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款 项不另计利息）。 （三）本期债券到期一次还本。本期债券的本金支付日为2021年9月8日， 若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的本金支付日为2019年9月8日。 （四）本期债券的本金兑付、利息支付将通过债券登记机构和有关机构办 理。本金兑付、利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由公司在中国证监 会指定媒体上发布的相关公告中加以说明。 （五）根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金 由投资者自行承担。 三、偿债资金来源 本期债券的偿债资金将主要来源于发行人持有的货币资金和主营业务产生 的现金流入。2013年末、2014年末及2015年末，发行人货币资金余额分别为 389,559.97万元、357,102.03万元和426,695.79万元，扣除受限资金后货币资金 余额分别为122,942.25万元、141,143.52万元和238,133.19万元，净利润分别 为103,346.39万元、101,739.71万元和99,918.10元。同期，发行人经营活动产 生的现金流入分别为1,762,145.71万元、1,963,495.54万元和2,198,576.04万元， 经营活动产生的现金流量净额分别为156,884.63万元、71,853.13万元和 2,073,586.47万元。 此外，发行人资信情况良好，经营情况稳定，运作规范，具有广泛的融资 渠道和较强的融资能力。发行人财务状况优良，信贷记录良好，拥有较好的市 场声誉，与多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系。公司资信状 况良好，与中国银行、中国建设银行、中信银行等多家银行均建立了长期稳定 的信贷业务关系，具有较强的间接融资能力。截至2015年12月31日，发行人 获得主要贷款银行的授信额度为1,331,843.00万元，其中未使用授信额度为 706,500.95万元，占总授信额度53.05%。如果由于意外情况导致发行人不能及 时从预期的还款来源获得足够资金，发行人有可能凭借自身良好的资信状况以 及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金。 但由于银行授信并不构成法律意义上的债权债务关系，并不具有强制力，发行 人同样存在无法实现授信，取得融资的风险。 总体来看，发行人经营业绩稳定，公司较好的盈利能力与融资能力将为偿 付本期债券本息提供保障。 四、偿债应急保障方案 发行人长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好， 必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。发行人流动资产主要包括货币 资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收账款以及存货， 其中占比最大的为货币资金。2013年末、2014年末和2015年末，公司合并报 表口径的流动资产余额分别为1,164,910.50万元、1,216,026.42万元和 1,392,606.80万元，在需要时，流动资产变现可以保障债券及时兑付。 五、偿债保障措施 为了充分、有效地维护本期债券持有人的合法权益，发行人为本期债券的 按时、足额偿付制定了一系列工作计划，努力形成一套确保债券安全兑付的保 障措施。 （一）专门部门负责偿付工作 发行人指定计划财务部牵头负责协调本期债券的偿付工作，并协调公司其 他相关部门在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金，保证本息 的如期偿付，保障债券持有人的利益。 （二）设立专项账户并严格执行资金管理计划 发行人设定募集资金账户和偿债保障金账户，用于公司债券募集资金的接 收、存储、划转与本息偿付。本期债券本息的偿付将主要来源于公司日常经营 所产生的现金流，本期债券当期付息日/本金兑付日前五个工作日，发行人将还 本付息的资金及时划付至偿债偿债保障金账户。本期债券发行后，发行人将优 化公司的资产负债管理、加强公司的流动性管理和募集资金使用等资金管理， 并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划，保证资金 按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的 兑付，保障投资者的利益。 （三）制定债券持有人会议规则 发行人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定与债券受托管理人 为本期债券制定了《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人 会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期公司债券本息及时足 额偿付做出了合理的制度安排。 有关债券持有人会议规则的具体内容，详见本募集说明书第八节“债券持 有人会议”。 （四）充分发挥债券受托管理人的作用 发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》的要求，聘请国海证券担任 本期债券的债券受托管理人，并与国海证券订立了《债券受托管理协议》。在 本期债券存续期限内，由债券受托管理人依照协议的约定维护债券持有人的利 益。 有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第九节“债券受托 管理人”。 （五）严格信息披露 发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，按《债券受托管理协议》 及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，使公司偿债能力、募集资金 使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。 六、违约责任 本公司保证按照本募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期 债券利息及兑付本期债券本金。若本公司未按时支付本期债券的本金和/或利 息，或发生其他违约情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代 表债券持有人向本公司进行追索，包括采取追加担保等可行的救济措施。如果 债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权直接 依法向本公司进行追索，并追究债券受托管理人的违约责任。 如果《债券受托管理协议》的解释和执行产生任何争议，双方应通过友好 协商解决。双方协商不成的，应当向发行人住所地人民法院提起诉讼并由该法 院受理和裁判。 第五节发行人基本情况 一、发行人基本情况 中文名称：山东胜通集团股份有限公司 法定代表人：王秀生 注册资本：人民币24,000.00万元 实缴资本：人民币24,000.00万元 设立日期：1997年04月14日 住所：东营市垦利县胜坨镇 办公地址：东营市垦利县新兴路377号 邮政编码：257500 信息披露事务联系人：李国茂 电话号码：0546-7730088 传真号码：0546-7730088 统一社会信用代码：91370500164881393C 所属行业：制造业 经营范围：钢帘线、金属加工机械制品、玻璃钢制品、电器设备、金刚石及 硬质合金复合片的加工、销售；资质许可的建筑工程及市政工程施工，装饰装修； 采油注剂、层状结晶二硅酸钠、钻井注剂的生产、销售；进出口业务。(依法须 经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动) 发行人成立于1997年4月14日，是经山东省体改委批准、山东省工商局 注册的企业集团，注册资本为24,000.00万元，是集石油化工、精细化工、玻璃 钢制品、机械加工、植物油加工、土木建筑、市政工程、装饰装修和新产品开 发、技术研究为一体的大型企业。 经过20余年的发展，山东胜通集团股份有限公司已形成拥有钢帘线、化工、 机械、管道、建材、植物油加工、建筑安装等为支柱产业的大型综合性集团。 公司已连续十年获得东营市“十强企业”称号，一九九七年进入“山东省百强 企业集团”和“全国千强乡镇企业”，2003年获得“全国诚信守法乡镇企业”、 获省“科技开发先进企业”，2007年获得“中国专利山东明星企业”，2009年 获得山东省特级信誉（AAA）企业，山东省“重合同、守信用”企业，中国制 造业企业500强，2010年获得中国大企业集团竞争力500强，中国企业信息化 500强等多项荣誉称号。 截至2015年12月31日，发行人资产总计2,178,221.28万元，负债总计 1,422,972.43万元，所有者权益总计755,248.86万元，2015年实现营业收入 1,995,880.06万元，利润总额145,293.94万元，净利润99,918.10万元，归属母 公司所有者的净利润93,846.95万元。 截至2016年6月30日，发行人资产总计2,239,063.41万元，负债总计 1,412,171.76万元，所有者权益总计826,891.65万元，2016年1-6月实现营业收 入1,002,935.59万元，利润总额95,523.72万元，净利润71,642.79万元，归属 母公司所有者的净利润70,077.62万元。 二、发行人设立及实际控制人变更情况 （一）历史沿革 1、发行人设立 发行人的前身是成立于1987年的垦利县胜坨建筑安装公司（由胜坨乡副乡 长任总经理），1992年5月垦利县胜坨建筑安装公司进行了整合，更名为东营 市胜坨实业集团有限公司（由胜坨乡副乡长任总经理）。1997年进行股份改制， 经原山东省经济体制改革委员会鲁体改企字【1997】第217号批准，由垦利县 胜坨镇经贸办、山东胜通集团公司职工持股会、东营市垦利县胜坨建筑安装公 司、垦利石化总厂、垦利县新型电力器材厂、东营市东辰集团有限公司等单位 以发起设立的方式设立，于1997年4月14日在山东省工商行政管理局注册登 记，取得营业执照，注册资本8,483.50万元。出资人初始出资明细如下： 出资人 出资金额 （万元） （未完）  |