[发行]长城久鑫：更新招募说明书摘要（2016年第2号）
长城久鑫保本混合型证券投资基金 更新的招募说明书摘要 （2016年第2号） 基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 二○一六年九月 长城久鑫保本混合型证券投资基金经2014年5月12日中国证券监督管理委员会《关于核 准长城久鑫保本混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可[2014]469号文）注册募集。基 金合同于2014年7月30日生效。 重 要 提 示 投资有风险，投资人申购基金时应认真阅读本招募说明书；基金的过往业绩并不预示其 未来表现，本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产， 但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 本摘要根据本基金的基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同 是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即 成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合 同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承 担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。 本招募说明书所载内容截止日为2016年7月29日，有关财务数据和净值表现截止日为 2016年6月30日（财务数据未经审计）。 本基金托管人中国银行股份有限公司已对本次更新的招募说明书中的投资组合报告和 业绩表现进行了复核确认。 一、基金管理人 （一）基金管理人情况 1、名称：长城基金管理有限公司 2、住所：深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层 3、办公地址：深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层 4、法定代表人：何伟 5、组织形式：有限责任公司 6、设立日期：2001年12月27日 7、电话：0755-23982338 传真：0755-23982328 8、联系人：袁江天 9、管理基金情况：目前管理久嘉证券投资基金、长城久恒灵活配置混合型证券投资 基金、长城久泰沪深300指数证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值 混合型证券投资基金、长城安心回报混合型证券投资基金、长城久富核心成长混合型证券 投资基金(LOF)、长城品牌优选混合型证券投资基金、长城稳健增利债券型证券投资基金、 长城双动力混合型证券投资基金、长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金、长城 中小盘成长混合型证券投资基金、长城积极增利债券型证券投资基金、长城久兆中小板 300指数分级证券投资基金、长城优化升级混合型证券投资基金、长城保本混合型证券投 资基金、长城岁岁金理财债券型证券投资基金、长城久利保本混合型证券投资基金、长城 增强收益定期开放债券型证券投资基金、长城医疗保健混合型证券投资基金、长城淘金一 年期理财债券型证券投资基金、长城工资宝货币市场基金、长城久鑫保本混合型证券投资 基金、长城久盈纯债分级债券型证券投资基金、长城稳固收益债券型证券投资基金、长城 新兴产业灵活配置混合型证券投资基金、长城环保主题灵活配置混合型证券投资基金、长 城改革红利灵活配置混合型证券投资基金、长城久惠保本混合型证券投资基金、长城久祥 保本混合型证券投资基金、长城新策略灵活配置混合型证券投资基金、长城久安保本混合 型证券投资基金、长城新优选混合型证券投资基金、长城久润保本混合型证券投资基金、 长城久益保本混合型证券投资基金、长城新视野混合型证券投资基金、长城久源保本混合 型证券投资基金、长城久鼎保本混合型证券投资基金等三十八只基金。 10、客户服务电话：400-8868-666 11、注册资本：壹亿伍仟万元人民币 12、股权结构： 持股单位 占总股本比例 长城证券股份有限公司 47.059％ 东方证券股份有限公司 17.647％ 中原信托有限公司 17.647％ 北方国际信托股份有限公司 17.647％ 合计 100％ （二）基金管理人主要人员情况 1.董事、监事及高管人员介绍 （1）董事 何伟先生，董事长，硕士。现任长城证券股份有限公司总裁、党委副书记。曾任职于 北京兵器工业部计算机所、深圳蛇口工业区电子开发公司、深圳蛇口百佳超市有限公司等 公司，1993年2月起历任君安证券有限公司投资二部经理、总裁办主任、公司总裁助理 兼资产管理公司常务副总经理、营业部总经理，国泰君安证券股份有限公司总裁助理，华 富基金管理有限公司（筹）拟任总经理，国泰君安证券股份有限公司总裁助理、公司副总 裁。 熊科金先生，董事、总经理，硕士。曾任中国银行江西信托投资公司证券业务部负责 人，中国东方信托投资公司南昌证券营业部总经理、公司证券总部负责人，华夏证券有限 公司江西管理总部总经理，中国银河证券有限责任公司基金部负责人、银河基金管理有限 公司筹备组负责人，银河基金管理有限公司副总经理、总经理。 范小新先生，董事，博士，高级经济师。现任长城证券股份有限公司副总经理、党委 委员、纪委书记。曾任重庆市对外经济贸易委员会副处长，西南技术进出口公司总经理助 理，重庆对外经贸委美国公司筹备组组长，中国机电产品进出口商会法律部副主任，华能 资本服务有限公司总经理工作部副经理。 杨玉成先生，董事，硕士。现任东方证券股份有限公司副总裁、董事会秘书，东方金 融控股（香港）有限公司董事长，上海东方证券资产管理有限公司董事。曾任上海财经大 学财政系教师，君安证券有限公司证券投资部总经理助理，上海大众科技创业（集团）股 份有限公司董事、董事会秘书、副总经理，上海申能资产管理有限公司董事、副总经理， 东方证券股份有限公司财务总监、副总经理，申能集团财务有限公司董事、总经理。 姬宏俊先生，董事，硕士。现任中原信托有限公司副总裁。曾任河南省计划委员会老 干部处副处长、投资处副处长，发展计划委员会财政金融处副处长，国家开发银行河南省 分行信贷一处副处长。 金树良先生，董事，硕士。现任北方国际信托股份有限公司总经济师。曾任职于北京 大学经济学院国际经济系。1992年7月起历任海南省证券公司副总裁、北京华宇世纪投 资有限公司副总裁、昆仑证券有限责任公司总裁、北方国际信托股份有限公司资产管理部 总经理及公司总经理助理兼资产管理部总经理、渤海财产保险股份有限公司常务副总经理 及总经理、北方国际信托股份有限公司总经理助理。 王连洲先生，独立董事，现已退休。中国《证券法》、《信托法》、《证券投资基金法》 三部重要民商法律起草工作的主要组织者和参与者。曾在中国人民银行总行印制管理局工 作，1983年调任全国人大财经委员会，历任办公室财金组组长、办公室副主任、经济法 室副主任、研究室负责人、巡视员。 万建华先生，独立董事，硕士。现任证通股份有限公司董事长。曾任中国人民银行资 金管理司处长，招商银行总行常务副行长兼上海分行行长(期间兼任长城证券股份有限公 司董事长、国通证券有限责任公司（现招商证券股份有限公司）董事长），中国银联股份 有限公司总裁，上海国际集团总经理，国泰君安证券股份有限公司董事长。 徐英女士，独立董事，学士。现任新华资产管理股份有限公司副董事长。曾任北京财 贸学院金融系助教、讲师，海南汇通国际信托投资公司副总经理、常务副总经理，长城证 券股份有限公司总经理、董事长、党委书记，景顺长城基金管理有限公司董事长、中国证 券业协会理事。 鄢维民先生，独立董事，学士。现任深圳市证券业协会常务副会长兼秘书长、深圳上 市公司协会副会长兼秘书长。曾任江西省社会科学院经济研究所发展室副主任，深圳市体 改委宏观调控处、企业处副处长，深圳市证券管理办公室公司审查处处长，招银证券公司 副总经理。 （2）监事 吴礼信先生，监事会主席，会计师、中国注册会计师（非执业）。现任长城证券股份有 限公司董事会秘书、财务总监。曾任安徽省地矿局三二六地质队会计主管，深圳中达信会 计师事务所审计一部部长，大鹏证券有限责任公司计财综合部经理，大鹏证券有限责任公 司资金结算部副总经理，第一创业证券有限责任公司计划财务部副总经理。2003年进入长 城证券股份有限公司，任财务部总经理。 曾广炜先生，监事，高级会计师。现任北方国际信托股份有限公司总经理助理兼风险 控制部总经理。曾任职于中国燕兴天津公司、天津开发区总公司、天津滨海新兴产业公司， 2003年1月起历任北方国际信托股份有限公司信托业务四部副总经理、证券投资部副总经 理、财务中心总经理、风险控制部总经理。 张令先生，监事，硕士。现任东方证券股份有限公司稽核总部总经理。历任中国纺织 机械股份有限公司财务会计、副科长、科长、副总会计师、上海浦发银行信托证券部科长、 副总经理、东方证券股份有限公司资金财务管理总部总经理。 黄魁粉女士，监事，硕士。现任中原信托有限公司固有业务部总经理。2002 年 7 月 进入中原信托有限公司。曾在信托投资部、信托综合部、风险与合规管理部、信托理财服 务中心工作。 袁江天先生，监事，博士。现任长城基金管理有限公司总经理助理兼董事会秘书、综 合管理部总经理。曾任职于广西国际信托投资公司投资管理部、国海（广西）证券有限责 任公司投资银行部、证券营业部、总裁办、北方国际信托投资股份有限公司博士后工作站。 王燕女士，监事，硕士。现任长城基金管理有限公司财务经理、综合管理部副总经理。 2007年5月进入长城基金管理有限公司，曾在运行保障部登记结算室从事基金清算工作，2010年8月进入综合管理部从事财务会计工作。 张静女士，监事，硕士。现任长城基金管理有限公司监察稽核部法务主管。曾任摩根 士丹利华鑫基金管理有限公司监察稽核部监察稽核员。 （3）高级管理人员 何伟先生，董事长，简历同上。 熊科金先生，董事、总经理，简历同上。 彭洪波先生，副总经理兼运行保障部总经理、信息技术部总经理，硕士。曾就职于长 城证券股份有限公司，历任深圳东园路营业部电脑部经理，公司电子商务筹备组项目经理， 公司审计部技术主审。2002年3月进入长城基金管理有限公司，历任监察稽核部业务主管、 部门副总经理、部门总经理、公司督察长兼监察稽核部总经理、公司总经理助理兼运行保 障部总经理。 桑煜先生，副总经理兼市场开发部总经理、广州管理部总经理，学士。曾任职于中国 建设银行山东省分行、中国建设银行总行基金托管部。2002年8月进入长城基金管理有限 公司，历任市场开发部业务主管、运行保障部副总经理、运行保障部总经理、市场开发部 总经理、综合管理部总经理、公司总经理助理。 杨建华先生，副总经理、投资总监兼基金管理部总经理、基金经理，硕士。曾就职于 大庆石油管理局、华为技术有限公司、深圳和君创业有限公司、长城证券股份有限公司。 2001年10月进入长城基金管理有限公司工作，历任基金经理助理、“长城安心回报混合型 证券投资基金”基金经理、“长城中小盘成长混合型证券投资基金”基金经理。 卢盛春先生，副总经理兼机构理财部总经理，硕士。曾就职于中国人民银行江西省分 行、交通银行海南分行、海通证券股份有限公司、富国基金管理有限公司、西北证券有限 责任公司、华商基金管理有限公司（筹备组）。2003年进入长城基金管理有限公司，历任 上海分公司总经理、北京分公司总经理、公司总经理助理。 车君女士，督察长、监察稽核部总经理，硕士。曾任职于深圳本鲁克斯实业股份有限 公司，1993年起先后在中国证监会深圳监管局市场处、机构监管处、审理执行处、稽查一 处、机构监管二处、党办等部门工作，历任副主任科员、主任科员、副处长、正处级调研 员等职务。 2.本基金基金经理简历 史彦刚先生，中国人民大学国民经济学专业学士及硕士。曾就职于中国工商银行总行 信贷评估部，中国银行业监督管理委员会监管一部，中信银行总行风险管理部，嘉实基金 管理有限公司，国泰基金管理有限公司。2011年6月进入长城基金管理有限公司，自2011 年11月至2016年5月任“长城稳健增利债券型证券投资基金”基金经理，自2013年4 月至2016年6月任“长城久利保本混合型证券投资基金”基金经理，自2014年6月至2016 年5月任“长城久鑫保本混合型证券投资基金”基金经理，自2014年10月至2016年6 月任“长城久盈纯债分级债券型证券投资基金”基金经理。自2013年1月至今任“长城岁 岁金理财债券型证券投资基金”基金经理，自2014年5月至今任“长城淘金一年期理财债 券型证券投资基金”基金经理，自2015年7月至今任“长城久惠保本混合型证券投资基金” 基金经理，自2015年11月至今任“长城新策略灵活配置混合型证券投资基金”基金经理， 自2016年1月至今任“长城久安保本混合型证券投资基金”基金经理，自2016年4月至 今任“长城新优选混合型证券投资基金”、“长城久润保本混合型证券投资基金”和“长城 久益保本混合型证券投资基金”基金经理。 储雯玉女士，中央财经大学经济学学士、北京大学经济学硕士、香港大学金融学硕士。 2008年进入长城基金管理有限公司，曾任行业研究员，“长城品牌优选混合型证券投资基 金”基金经理助理。自2015年5月11日至今任“长城稳固收益债券型证券投资基金”基 金经理，自2015年8月11日至今任“长城久惠保本混合型证券投资基金”基金经理，自 2015年10月15日至今任“长城久鑫保本混合型证券投资基金”和“长城久利保本混合型 证券投资基金”基金经理，自2016年5月12日至今任“长城久润保本混合型证券投资基 金”基金经理，自2016年7月21日至今任“长城久源保本混合型证券投资基金”基金经 理。 马强先生，特许金融分析师（CFA），北京航空航天大学计算机科学与技术专业学士、 北京大学计算机系统结构专业硕士。曾就职于招商银行股份有限公司、中国国际金融有限 公司。2012年进入长城基金管理有限公司，曾任产品研发部产品经理、 “长城积极增利 债券型证券投资基金”、“长城保本混合型证券投资基金”、“长城增强收益定期开放债券型 证券投资基金”和 “长城久恒灵活配置混合型证券投资基金”基金经理助理。自2015年 6月24 日至今任“长城久恒灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2015年12月 15日至今任“长城久鑫保本混合型证券投资基金”和“长城新策略灵活配置混合型证券投 资基金”基金经理，自2016年4月15日至今任“长城新优选混合型证券投资基金”基金 经理，自2016年4月28日至今任“长城久益保本混合型证券投资基金”基金经理，自2016 年5月20日至今任“长城久安保本混合型证券投资基金”和“长城久润保本混合型证券投 资基金”基金经理，自2016年7月26日至今任“长城久鼎保本混合型证券投资基金”基 金经理。 本基金历任基金经理如下： 李振兴先生自2014年9月5日至2015年10月15日担任本基金的基金经理。 3.本公司公募基金投资决策委员会成员的姓名和职务如下： 熊科金先生，投资决策委员会主任，公司董事、总经理。 杨建华先生，投资决策委员会执行委员，公司副总经理、投资总监兼基金管理部总经 理、基金经理。 钟光正先生，投资决策委员会委员，公司固定收益部总经理、基金经理。 吴文庆先生，投资决策委员会委员，公司研究部总经理、基金经理。 4.上述人员之间不存在近亲属关系。 二、基金托管人 （一）基本情况 名称：中国银行股份有限公司（简称“中国银行”） 住所及办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号 首次注册登记日期：1983年10月31日 注册资本：人民币贰仟柒佰玖拾壹亿肆仟柒佰贰拾贰万叁仟壹佰玖拾伍元整 法定代表人：田国立 基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【1998】24 号 托管部门信息披露联系人：王永民 客服电话：95566 传真：（010）66594942 （二）基金托管部门及主要人员情况 中国银行托管业务部设立于1998年，现有员工110余人，大部分员工具有丰富的银行、 证券、基金、信托从业经验，且具有海外工作、学习或培训经历，60％以上的员工具有硕 士以上学位或高级职称。为给客户提供专业化的托管服务，中国银行已在境内、外分行开 展托管业务。 作为国内首批开展证券投资基金托管业务的商业银行，中国银行拥有证券投资基金、 基金（一对多、一对一）、社保基金、保险资金、QFII、RQFII、QDII、境外三类机构、券 商资产管理计划、信托计划、企业年金、银行理财产品、股权基金、私募基金、资金托管 等门类齐全、产品丰富的托管业务体系。在国内，中国银行首家开展绩效评估、风险分析 等增值服务，为各类客户提供个性化的托管增值服务，是国内领先的大型中资托管银行。 （三）证券投资基金托管情况 截至2016年6月30日，中国银行已托管475只证券投资基金，其中境内基金444只， QDII基金31只，覆盖了股票型、债券型、混合型、货币型、指数型等多种类型的基金， 满足了不同客户多元化的投资理财需求，基金托管规模位居同业前列。 三、相关服务机构 （一）基金份额发售机构 1、直销机构 （1）长城基金管理有限公司深圳直销中心 地址：深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层 电话：0755-23982244 传真：0755-23982259 联系人：黄念英 （2）长城基金管理有限公司北京直销中心 地址：北京市西城区金融街7号英蓝国际金融中心大厦916、917室 电话：010-88091157 传真：010-88091075 联系人：王玲 （3）长城基金管理有限公司上海直销中心 地址：上海市浦东新区浦东南路256号华夏银行大厦1804室 电话：021-51150756 传真：021-51150756 联系人：邱文勋 （4）网上直销 个人投资者可以通过本公司网上直销交易平台办理本基金的开户和认购手续，具体 交易细则请参阅本公司网站相关信息。 网址：https://etrade.ccfund.com.cn/etrading/ 2、代销机构 （1） 中国银行股份有限公司 住所：北京市西城区复兴门内大街1号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号 法定代表人：田国立 联系人：宋亚平 客服电话：95566 网址：www.boc.cn （2） 中国建设银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街25号 办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 法定代表人：王洪章 联系人：张静 电话：010-66275654 客户服务电话：95533 网址：www.ccb.com （3） 中国农业银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街69号 办公地址：北京市东城区建国门内大街69号 法定代表人：蒋超良 联系人：牛峰 电话：010-85108223 传真：010-85109219 客户服务电话：95599 网址：www.abchina.com （4） 交通银行股份有限公司 注册地址：上海市银城中路188号 办公地址：上海市银城中路188号 法定代表人：牛锡明 电话：021-58781234 传真：021-58408842 联系人：胡迪峰 客户服务电话：95559 网址：www.bankcomm.com （5） 招商银行股份有限公司 地址：深圳市深南大道7088 号招商银行大厦 法定代表人：李建红 电话：0755-83198888 传真：0755-83195109 联系人：邓炯鹏 客户服务电话：95555 网址：www.cmbchina.com （6） 中国光大银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦 法定代表人：唐双宁 联系人：穆欣欣 电话：010-63636104 传真：010-68560661 客服电话：95595 网址：www.cebbank.com （7） 中信银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座 法定代表人：常振明 联系人：丰靖 电话：010-65550827 传真：010-65541230 客户服务电话：95558 公司网站：http://bank.ecitic.com/ （8） 北京银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街甲17号首层 办公地址：北京市西城区金融大街丙17号 法定代表人：闫冰竹 联系人：孔超 电话：010-66223588 传真：010-66226045 客服电话：95526 网址：www.bankofbeijing.com.cn （9） 上海浦东发展银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区浦东南路500号 办公地址：上海市中山东一路12号 法定代表人：吉晓辉 联系人：唐苑 传真：021-63604199 网址：www.spdb.com.cn 客户服务电话：95528 （10） 平安银行股份有限公司 注册地址：深圳市深南中路1099号平安银行大厦 办公地址：深圳市深南中路1099号平安银行大厦 法定代表人：孙建一 联系人：张莉 电话：021-38637673 传真：021-50979375 网址：http://bank.pingan.com/ 客户服务电话：95511-3 （11） 深圳农村商业银行股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区3038号合作金融大厦 办公地址：深圳市罗湖区3038号合作金融大厦 法定代表人：李伟 联系人：王璇 联系电话：0755-25188269 传真：0755-25188794 客服电话：4001961200 公司网站：www.961200.net （12） 东莞农村商业银行股份有限公司 注册地址：东莞市南城路2号 办公地址：东莞市南城路2号 法定代表人：何沛良 联系人：杨亢 电话：0769-22866270 传真：0769-22320896 客服电话：0769-961122 网址：www.drcbank.com （13） 泉州银行股份有限公司 注册地址：福建省泉州市丰泽区云鹿路3号 法定代表人：傅子能 联系电话：0595-22551071 联系人：董培姗 客服电话：400-8896-312 公司网站：www.qzccbank.com （14） 宁波银行股份有限公司 注册地址：宁波市鄞州区宁南南路700号 法定代表人：陆华裕 联系人：邱艇 电话：0574-87050397 客服电话：95574 公司网站：www.nbcb.cn （15） 渤海证券股份有限公司 注册地址：天津经济技术开发区第二大街42 号写字楼101 室 法定代表人：杜庆平 联系人：蔡霆 电话：022-28451991 传真：022-28451892 客户服务电话：4006515988 网址：www.bhzq.com （16） 长城证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦14、16、17层 法定代表人：黄耀华 联系人：刘阳 电话：0755-83516289 传真：0755-83515567 客户服务热线：0755-33680000，4006666888 网址：www.cgws.com （17） 广州证券股份有限公司 注册地址：广州市先烈中路69号东山广场主楼十七楼 办公地址：广州市天河区珠江新城珠江西路5号广州国际金融中心19、20楼 法定代表人：邱三发 电话：020-88836999 传真：020-88836654 联系人：林洁茹 客服电话：020-961303 网址：www.gzs.com.cn （18） 国都证券股份有限公司 注册地址：北京市东城区东直门南大街3 号国华投资大厦9 层10 层 办公地址：北京市东城区东直门南大街3 号国华投资大厦9 层10 层 法定代表人：常喆 电话：010-84183333 传真：010-84183311 联系人：黄静 客服电话：400-818-8118 网址：www.guodu.com （19） 国盛证券有限责任公司 注册地址：江西省南昌市北京西路88号江信国际大厦 办公地址：江西省南昌市北京西路88号江信国际大厦 法定代表人：曾小普 联系电话：0791-86281305 联系人：周欣玲 客户服务电话：4008222111 网址：www.gsstock.com （20） 国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路618号 办公地址：上海市浦东新区银城中路168 号上海银行大厦29 层 法定代表人：杨德红 联系人：芮敏祺 电话：021-38676666 传真：021-38670666 客户服务热线：4008888666 网址： www.gtja.com （21） 国信证券股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层 注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层 法人代表人：何如 联系人：齐晓燕 电话：0755-82130833 传真：0755-82133952 客户服务电话：95536 网址：www.guosen.com.cn （22） 海通证券股份有限公司 注册地址：上海市淮海中路98号 办公地址：上海市广东路689 号海通证券大厦 法定代表人：王开国 电话：021-23219991 传真：021-23219100 联系人：程丽辉 客服电话： 4008888001、95553 网站：www.htsec.com （23） 中航证券有限公司 注册地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1619号国际金融大厦A座41楼 法定代表人：王宜四 联系人：戴蕾 电话：0791-86868681 传真：0791-86770178 客服电话：400-8866-567 网址：www.avicsec.com （24） 平安证券有限责任公司 办公地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8楼 法定代表人：杨宇翔 联系人：周一涵 电话：021-38637436 传真：021-33830395 全国统一客户服务热线：4008816168 网址：www.pingan.com （25） 申万宏源证券有限公司 注册地址：上海市徐汇区长乐路989号45层 办公地址：上海市徐汇区长乐路989号45层 法定代表人：李梅 联系人：曹晔 电话：021-33388215 传真：021-33388224 客服电话：95523/4008895523/4008000562 网址：www.swhysc.com （26） 世纪证券有限责任公司 住所：深圳市深南大道7088号招商银行大厦40-42楼 办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦40-42楼 法定代表人：姜昧军 电话：0755-83199511 传真：0755-83199545 联系人：袁媛 客服电话：0755-83199599 网址：www.csco.com.cn （27） 长江证券股份有限公司 注册地址：武汉市新华路特8号长江证券大厦 法定代表人：胡运钊 客户服务热线：95579或4008-888-999 联系人：李良 电话：027-65799999 传真：027-85481900 网址：www.95579.com （28） 兴业证券股份有限公司 注册地址：福州市湖东路99号标力大厦 法定代表人：兰荣 电话：021-68419974 联系人：谢高得 客户服务热线：4008888123 网址：www.xyzq.com.cn （29） 中国银河证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座 法定代表人：顾伟国 联系人：田嶶 电话：(010)66568047 咨询电话：4008－888－888 网址：www.chinastock.com.cn （30） 招商证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层 法定代表人：宫少林 电话：0755-82960167 传真：0755-82943636 联系人：黄婵君 客户服务热线：95565、4008888111 网址：www.newone.com.cn （31） 中信建投证券股份有限公司 注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼 办公地址：北京市朝阳门内大街188号 法定代表人：张佑君 电话：010－85130577 联系人：权唐 网址：www.csc108.com 开放式基金咨询电话：4008888108 （32） 中泰证券股份有限公司 注册地址：山东省济南市市中区经七路86号 办公地址：山东省济南市市中区经七路86号 法定代表人：李炜 联系人：吴阳 电话：0531-68889155 传真：0531-68889752 客户服务电话：95538 公司网址：www.zts.com.cn （33） 中信证券（山东）有限责任公司 注册地址：青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场1号楼20层 办公地址：青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场1号楼20层 法定代表人：杨宝林 联系电话：0532-85022326 传真：0532-85022605 联系人：吴忠超 客户服务电话：95548 公司网址：www.citicssd.com （34） 安信证券股份有限公司 住所：深圳市福田区金田路4018 号安联大厦35 层、28 层A02 单元 办公地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元 深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋9层 法定代表人：牛冠兴 联系人：郑向溢 电话：0755-82558038 传真：0755-82558355 客服电话：4008001001 网址：www.essence.com.cn （35） 光大证券股份有限公司 注册地址：上海市静安区新闸路1508号 办公地址：上海市静安区新闸路1508号 法定代表人：薛峰 电话：021-68816000 传真：021-68815009 联系人：李芳芳 客服电话：10108998、4008888788 公司网址：www.ebscn.com （36） 中国中投证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第18层-21层及 第04层01.02.03.05.11.12.13.15.16.18.19.20.21.22.23单元 办公地址：深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心A栋第04、18层至21层 法定代表人：龙增来 联系人：刘毅 电话：0755-82023442 传真：0755-82026539 客服电话：400-600-8008、95532 网址：www.china-invs.cn （37） 西部证券股份有限公司 注册地址：西安市东新街232号陕西信托大厦16－17层 地址：西安市东新街232号陕西信托大厦16－17层 法定代表人：刘建武 联系人：刘莹 电话：029-87406649 传真：029-87406387 客服热线：029—87419999 网址：www.westsecu.com.cn （38） 华宝证券有限责任公司 办公地址：上海市浦东新区世纪大道100号环球金融中心57层 法定代表人：陈林 联系人：刘闻川 电话：021-68778790 传真：021-50122200 客户服务电话：4008209898 网址：www.cnhbstock.com （39） 中信证券股份有限公司 注册地址：广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A层 法定代表人：王东明 联系人：侯艳红 电话：010-60838995 客户服务电话：95548 网站：www.cs.ecitic.com （40） 华西证券股份有限公司 注册地址：四川省成都市陕西街239号 办公地址：深圳市深南大道4001号时代金融中心18楼 法定代表人：张慎修 联系人：张曼 电话：010-52723273 传真：0755-83025991 客户服务电话：4008-888-818 公司网站：www.hx168.com.cn （41） 华融证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街8号 办公地址：北京市西城区金融大街8号A座3层 法定代表人：祝献忠 联系人：李慧灵 联系电话：010-58315221 传真：010-58568062 客服电话：010-58568118 公司网站：www.hrsec.com.cn （42） 大同证券有限责任公司 注册地址：大同市城区迎宾街15号桐城中央21层 办公地址：山西省太原市长治路111号世贸中心A座13层 法定代表人：董祥 联系人：薛津 客户服务热线：400-7121-212 网址：www.dtsbc.com.cn （43） 东兴证券股份有限公司 住所：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座12、15层 法定代表人：徐勇力 联系人：汤漫川 电话：010-66555316 传真：010-66555246 客服电话：400-8888-993 公司网站：www.dxzq.net.cn （44） 信达证券股份有限公司 注册（办公）地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 法定代表人：高冠江 联系人：唐静 联系电话：010-63081000 传真：010-63080978 客服电话：400-800-8899 公司网址：www.cindasc.com （45） 广发证券股份有限公司 注册地址：广州天河区天河北路183-187号大都会广场43楼（4301-4316房） 办公地址：广东省广州天河北路大都会广场5、18、19、36、38、39、41、42、43、 44楼 法定代表人：孙树明 联系人：黄岚 电话：020-87555888 传真：020-87557985 客服电话：95575或致电各地营业网点 公司网站：www.gf.com.cn （46） 西南证券股份有限公司 办公地址：重庆市江北区桥北苑8号 法定代表人：余维佳 联系人：张煜 电话：023-63786141 客服电话：4008096096 公司网站：www.swsc.com.cn （47） 中国国际金融股份有限公司 注册地址：北京市建国门外大街1号国贸写字楼2座27层及28层 法定代表人：李学东 电话：010-85679888 传真：010-85679535 联系人：秦朗 客服电话：400-910-1166 网站：www.cicc.com.cn （48） 中信期货有限公司 注册地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305 室、14层 法定代表人：张磊 联系人：洪成 电话：0755-23953913 传真：0755-83217421 客服电话：400-990-8826 公司网站：www.citicsf.com （49） 申万宏源西部证券有限公司 住所：新疆乌鲁木齐市高新区(新市区)北京南路358号大成国际大厦20楼2005室 办公地址：新疆乌鲁木齐市高新区(新市区)北京南路358号大成国际大厦20楼2005 室 法定代表人：李季 联系人: 李巍 传真：010－88085195 客户服务电话：4008-000-562 网址：www.hysec.com （50） 国金证券股份有限公司 注册地址： 四川省成都市东城根上街95号 办公地址： 四川省成都市东城根上街95号 法定代表人：冉云 联系人：刘婧漪 电话：028-86690057 客户服务电话： 4006-600109 网址：www.gjzq.com.cn （51） 深圳众禄金融控股股份有限公司 住所：深圳市罗湖区笋岗街道梨园路物资控股置地大厦8楼 法定代表人：薛峰 联系人：童彩平 电话：0755-33227950 传真：0755-33227951 客服电话：4006-788-887 公司网址：www.zlfund.cn及www.jjmmw.com （52） 杭州数米基金销售有限公司 办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦12楼 法定代表人：陈柏青 联系人：朱晓超 联系电话：021-60897840 传真：0571-26698533 客服电话：4000-766-123 公司网址：www.fund123.cn （53） 诺亚正行(上海)基金销售投资顾问有限公司 住所：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心8楼801室 办公地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心8楼801室 法定代表人：汪静波 联系人：徐诚 联系电话：021-38509636 客服电话：400-821-5399 公司网站：www.noah-fund.com （54） 上海天天基金销售有限公司 办公地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层 法定代表人：其实 联系人：高莉莉 联系电话：020-87599121 客服电话：400-1818-188 公司网站：www.1234567.com.cn （55） 众升财富（北京）基金销售有限公司 办公地址：北京市朝阳区望京浦项中心A座9层04-08 法定代表人：李招弟 联系人：付少帅 联系电话：010-59497361 传真：010-64788105 客服电话：400-808-0069 公司网站：www.wy-fund.com （56） 北京展恒基金销售股份有限公司 办公地址：北京市朝阳区华严北里2号民建大厦6层 法定代表人：闫振杰 联系人：翟飞飞 联系电话：010-62020088 客服电话：400-888-6661 公司网站：www.myfund.com （57） 北京增财基金销售有限公司 办公地址：北京市西城区南礼士路66号建威大厦1208-1209室 法定代表人：王昌庆 联系人：张蕾 联系电话：010-67000988 客服电话：400-001-8811 公司网站：www.zcvc.com.cn （58） 和讯信息科技有限公司 住所：北京市朝阳区朝外大街22号泛利大厦10层 法定代表人：王莉 联系人：吴阿婷 联系电话：0755-82721106 客服电话：400-9200-022 公司网站：licaike.hexun.com （59） 上海好买基金销售有限公司 住所：上海市虹口区场中路685弄37号4号楼449室 法定代表人：杨文斌 联系人：胡锴隽 联系电话： 021-20613635 客服电话：400-700-9665 公司网站：www.ehowbuy.com （60） 上海联泰资产管理有限公司 住所：中国（上海）自由贸易试验区富特北路277号3层310室 法定代表人：燕斌 联系人：凌秋艳 联系电话：021-52822063-8105 客服电话：4000-466-788 公司网站：www.66zichan.com （61） 珠海盈米财富管理有限公司 住所：珠海市横琴新区宝华路6号 法定代表人：肖雯 联系电话：020-89629099 传真：020-89629011 客服电话：020-89629066 公司网站：www.yingmi.cn （62） 上海陆金所资产管理有限公司 办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼 法定代表人：郭坚 联系人：宁博宇 电话：021-20665952 客户服务热线：4008219031 公司网站：www.lufunds.com （63） 上海中正达广投资管理有限公司 住所：上海市徐汇区龙腾大道2815号3楼 法定代表人：黄欣 联系人：戴珉微 联系电话：021-33768132 客服电话：4006767523 网址：www.zzwealth.cn （64） 上海利得基金销售有限公司 住所：上海市宝山区蕴川路5475号1033室 法定代表人：盛大 联系人：徐雪吟 联系电话：021-50583533-3011 客服电话：400-067-6266 网址：http://a.leadfund.com.cn/ （65） 深圳富济财富管理有限公司 注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室 办公地址： 深圳市南山区科苑南路高新南七道惠恒大厦二期418室 法定代表人：齐小贺 联系人：陈勇军 电话:0755-83999913 传真:0755-83999926 客服电话：0755-83999907 网址：www.jinqianwo.cn （66） 深圳金斧子投资咨询有限公司 注册地址：深圳市南山区南山街道科苑路18号东方科技大厦18F 办公地址：深圳市南山区南山街道科苑路18号东方科技大厦18F 法定代表人：何昆鹏 联系人：张烨 电话：0755-84034499 传真：0755-84034477 客服电话：400-9500-888 网址：www.jfzinv.com 基金管理人可根据业务发展需要，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及时 公告。 （二）基金注册登记机构 名称：长城基金管理有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层 法定代表人：何伟 成立时间：2001年12月27日 电话：0755-23982338 传真：0755-23982328 联系人：张真珍 客户服务电话：400-8868-666 （三）律师事务所与经办律师 律师事务所名称：北京市中伦律师事务所 注册地址：北京市朝阳区建国门外大街甲6号SK大厦36-37层 负责人：张学兵 电话：0755-33256666 传真：0755-33206888 联系人：李雅婷 （四）会计师事务所和经办注册会计师 会计师事务所名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 住所（办公地址）：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室 执行事务合伙人：Ng Albert Kong Ping 吴港平 电话：010-58153000 传真：010-85188298 联系人：李妍明 四、基金的名称 本基金名称：长城久鑫保本混合型证券投资基金 五、基金的类型 本基金类型：契约型开放式 六、基金的保本 （一）保本 在第一个保本周期到期日，如基金份额持有人认购并持有到期的基金份额的可赎回金 额加上其认购并持有到期的基金份额的累计分红款项之和低于认购保本金额（差额部分即 为保本赔付差额），基金管理人应补足该差额，并在保本周期到期日后二十个工作日内将该 差额支付给基金份额持有人；第二个保本周期起的后续各保本周期到期日，如基金份额持 有人过渡期申购并持有到期、或从上一保本周期转入当期保本周期并持有到期的基金份额 的可赎回金额加上其持有到期的基金份额在当期保本周期内的累计分红款项之和低于其保 本金额，由基金管理人根据当期有效的《基金合同》或基金管理人与保本义务人签署的《保 证合同》或《风险买断合同》的约定将该差额支付给基金份额持有人。 认购保本金额：基金份额持有人认购并持有到期的基金份额的净认购金额、认购费用 及募集期间的利息收入之和。 过渡期申购的保本金额：基金份额持有人在过渡期内进行申购并持有到期的基金份额 在折算日所代表的资产净值及过渡期申购费用之和。 从上一保本周期转入的保本金额：基金份额持有人从上一保本周期转入当期保本周期 并持有到期的基金份额在折算日所代表的资产净值。 基金份额持有人未持有到期而赎回或转换转出的基金份额或者发生《基金合同》约定 的其他不适用保本条款情形的，相应基金份额不适用保本条款。 （二）保本周期 最长3年。第一个保本周期自《基金合同》生效之日起至最长三个公历年后对应日止， 如该对应日为非工作日，则顺延至下一个工作日；本基金第一个保本周期后的各保本周期 自基金管理人公告的保本周期起始日起至最长三年后对应日止，如该日为非工作日，则保 本周期到期日顺延至下一个工作日。基金管理人将在保本周期到期前公告的到期处理规则 中确定下一个保本周期的起始时间。 （三）保本周期目标收益率 本基金保本周期最长为3年，在每一保本周期内均设置该保本周期的目标收益率，在 运作期间，如本基金份额累计净值收益率连续15个工作日达到或超过预设目标收益率，则 管理人将在满足条件之日起10个工作日内公告本基金当前保本周期提前到期（提前到期日 距离满足条件之日起不超过20个工作日），并进入到期操作期间及过渡期，在过渡期最后 一个工作日本基金净值折算为1.00元。过渡期结束后，本基金将进入下一保本周期，同时 重新开始计算下一保本周期的目标收益率。本基金基金合同生效后首个保本周期的目标收 益率为18%，此后每个保本周期的目标收益率将由基金管理人届时在相关公告中披露。 （四）适用保本条款的情形 1、基金份额持有人认购并持有到期的基金份额、或过渡期申购并持有到期的基金份 额、或从上一保本周期转入当期保本周期并持有到期的基金份额； 2、对于前条所述持有到期的基金份额，基金份额持有人作出下列选择，均适用保本 条款： （1）保本周期到期后赎回基金份额； （2）保本周期到期后从本基金转换到管理人管理的其他基金； （3）保本周期到期后，本基金符合保本基金存续条件，基金份额持有人继续持有基 金份额； （4）保本周期到期后，本基金不符合保本基金存续条件，基金份额持有人将所持有 本基金份额转为变更后的“长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”的基金份额。 （五）不适用保本条款的情形 1、在保本周期到期日，基金份额持有人认购、或过渡期申购、或从上一保本周期转 入当期保本周期并持有到期的基金份额的可赎回金额加上其持有到期的基金份额在当期保 本周期内的累计分红款项之和不低于其保本金额； 2、基金份额持有人在当期保本周期开始后申购或转换转入的基金份额； 3、基金份额持有人认购、或过渡期申购、或从上一保本周期转入当期保本周期，但 在基金保本周期到期日前（不包括该日）赎回或转换转出的基金份额； 4、在保本周期内发生基金合同规定的基金合同终止的情形； 5、在保本周期内发生本基金与其他基金合并或更换管理人的情形，且担保人不同意 继续承担保证责任； 6、在保本周期到期日之后（不包括该日）基金份额发生的任何形式的净值减少； 7、因不可抗力等原因导致基金投资亏损；或因不可抗力事件直接导致基金管理人无 法按约定履行全部或部分义务或延迟履行义务的，或《基金合同》规定的其他情形基金管 理人免于履行保本义务的。 七、基金保本的保证 （一）基金保本的保证 本节所述基金保本的保证责任仅适用于第二个保本周期。就第二个保本周期而言，本 基金的担保人为中国投融资担保股份有限公司或《基金合同》规定的其他机构，担保人为 本基金保本提供不可撤销的连带责任保证，保证范围为基金份额持有人过渡期申购并持有 到期、或从上一保本周期转入当期保本周期并持有到期的基金份额的可赎回金额加上其持 有到期的基金份额在当期保本周期内的累计分红款项之和低于其保本金额的差额部分，保 证期限为基金保本周期到期日起六个月止。 自第二个保本周期起的后续各保本周期的保本保障机制，由基金管理人与担保人或保 本义务人届时签订的《保证合同》或《风险买断合同》决定，并由基金管理人在当期保本 周期开始前公告。 (二) 担保人基本情况 本基金第二个保本周期由中国投融资担保股份有限公司作为担保人，为基金管理人的 保本义务提供连带责任担保。中国投融资担保股份有限公司有关信息如下： 名称：中国投融资担保股份有限公司 住所：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦写字楼9层 办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦写字楼9层 法定代表人：黄炎勋 成立日期：1993年12月4日 组织形式：有限责任公司 注册资本：4,500,000,000元人民币 经营范围：融资性担保业务：贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担 保、信用证担保及其他融资性担保业务。监管部门批准的其他业务：债券担保、诉讼保全 担保、投标担保、预付款担保、工程履约担保、尾付款如约偿付担保等履约担保业务，与 担保业务有关的融资咨询、财务顾问等中介服务，以自有资金投资。投资及投资相关的策 划、咨询；资产受托管理；经济信息咨询；人员培训；新技术、新产品的开发、生产和产 品销售；仓储服务；组织、主办会议及交流活动。上述范围涉及国家专项规定管理的按有 关规定办理。 其他：中国投融资担保股份有限公司（以下简称“中投保”）的前身为中国经济技术投 资担保有限公司，是经国务院批准特例试办，于1993年12月4日在国家工商行政管理局 注册成立的国内首家以信用担保为主要业务的全国性专业担保机构。中投保由财政部和原 国家经贸委共同发起组建，初始注册资本金5亿元，2000年中投保注册资本增至6.65亿 元。2006年，经国务院批准，中投保整体并入国家开发投资公司，注册资本增至30亿元。 2010年9月2日，中投保通过引进知名投资者的方式，从国有法人独资的一人有限公司， 变更为中外合资的有限责任公司，并通过向投资人增发注册资本，将中投保的注册资本金 增至35.21亿元。经资本公积金转增，于2012年8月6日将注册资本金增至45亿元人民 币。2013年，公司分别获得中诚信国际信用评级有限责任公司、联合资信评估有限公司、 大公国际资信评估有限公司给予的金融担保机构长期主体信用等级AA+。 （三）担保人出具《长城久鑫保本混合型证券投资基金保证合同》（全文详见附件）。 基金份额持有人购买基金份额的行为视为同意该《保证合同》的约定。本基金保本由担保 人提供不可撤销的连带责任保证；对基金份额持有人过渡期申购并持有到期的、或从上一 保本周期转入当期保本周期并持有到期的基金份额的保证范围为保本赔付差额，即在保本 周期到期日基金份额持有人过渡期申购并持有到期、或从上一保本周期转入当期保本周期 并持有到期的基金份额的可赎回金额加上其持有到期的基金份额在当期保本周期内的累计 分红款项之和低于其保本金额的差额部分。 担保人保证期间为基金保本周期到期日起六个月止。 担保人承担保证责任的最高限额不超过按第二个保本周期起始之日确认的基金份额所 计算的过渡期申购及从上一保本周期转入的保本金额。 担保人的保证责任以《保证合同》为准。基金管理人应当保证《基金合同》中的相关 内容的约定与《保证合同》的约定相符。 （四）保本周期内，担保人出现足以影响其履行《保证合同》项下保证责任能力情形 的，应在该情形发生之日起3个工作日内通知基金管理人。基金管理人在接到通知之日起 3个工作日内通知基金托管人并应将上述情况报告中国证监会并提出处理办法，并在接到 通知之日起5个工作日内在指定媒体上公告上述情形。当确定担保人已丧失履行《保证合 同》项下保证责任能力或宣告破产的情况下，基金管理人应在接到通知之日起60日内召集 基金份额持有人大会，就如下事项进行表决： 1、更换担保人； 2、变更基金类别； 3、《基金合同》终止； 4、法律法规或中国证监会规定的其他事项。 （五）保本周期内更换担保人必须经基金份额持有人大会决议通过，并且担保人的更 换必须符合基金份额持有人的利益。 保本周期内更换担保人的程序： 1、提名 新任担保人由基金管理人提名。 基金管理人提名的新任担保人必须符合如下条件：（1）具有法律法规和中国证监会规 定的担任基金担保人的资质和条件；（2）符合基金份额持有人的利益。 2、决议 基金份额持有人大会对被提名的新任担保人形成决议，该决议需经参加大会的基金份 额持有人所持表决权的1/2以上（含1/2）表决通过。 3、核准 基金份额持有人大会选任新任担保人的决议须经中国证监会核准生效后方可执行。 4、签订《保证合同》 更换担保人经中国证监会核准后，基金管理人与新任担保人签订《保证合同》。 5、公告 基金管理人在中国证监会核准后2日内在至少一家指定媒体及基金管理人网站公告更 换担保人的有关事项以及基金管理人与新任担保人签订的《保证合同》。 6、交接 原担保人职责终止的，原担保人应妥善保管保本周期内保证业务资料，及时向基金管 理人和新任担保人办理保证业务资料的交接手续，基金管理人和新任担保人应及时接收。 保本周期内更换担保人的，原担保人承担的所有与本基金保证责任相关的权利义务由 继任的担保人承担。在新任担保人接任之前，原担保人应继续承担保证责任。 （六）如果符合条件的基金份额持有人过渡期申购并持有到期、或从上一保本周期转 入当期保本周期并持有到期的基金份额的可赎回金额加上其持有到期的基金份额在当期保 本周期内的累计分红款项之和低于其保本金额（低出的部分即为“保本赔付差额”），且基 金管理人无法全额履行保本义务的，基金管理人应在保本周期到期日后五个工作日内，向 担保人发出书面《履行保证责任通知书》（应当载明基金管理人应向基金份额持有人支付的 本基金保本赔付差额、基金管理人已自行偿付的金额、需担保人支付的代偿款项以及基金 管理人指定的本基金在基金托管人处开立的账户信息）。担保人将在收到基金管理人发出的 《履行保证责任通知书》后的五个工作日内，将《履行保证责任通知书》载明的代偿款项 划入基金管理人指定的本基金在基金托管人处开立的账户中，由基金管理人将该差额支付 给基金份额持有人。 若基金管理人及担保人未履行全部或部分《基金合同》及《保证合同》约定的保本义 务及担保责任的，自保本周期到期后第21个工作日起，基金份额持有人有权根据《基金合 同》第二十四部分“争议的处理”约定，直接就差额部分向基金管理人或担保人追偿，但 基金份额持有人直接向担保人追偿的，仅得在保证期间内提出。 担保人将代偿金额全额划入基金管理人指定的本基金在基金托管人处开立的账户中后 即为全部履行了保证责任，担保人无须对基金份额持有人逐一进行清偿。代偿款的分配与 支付由基金管理人负责，担保人对此不承担责任。 （七）除本部分第(五)款所指的“更换担保人的，原担保人承担的所有与本基金保证 责任相关的权利义务由继任的担保人承担”以及下列除外责任情形外，担保人不得免除保 证责任： 1、在保本周期到期日，按基金份额持有人过渡期申购并持有到期以及从上一保本周期 转入当期保本周期并持有到期的基金份额的可赎回金额加上该部分基金份额在当期保本周 期内的累计分红款项之和计算的总金额不低于其保本金额的； 2、基金份额持有人过渡期申购、或从上一保本周期转入当期保本周期，但在当期保本 周期到期日前（不包括该日）赎回或转换出本基金的基金份额； 3、基金份额持有人在当期保本周期内申购或转换入的基金份额，或因投资人的现金红 利小于一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，基金注册登记机构将投资人的 现金红利按除权后的单位净值自动转为的基金份额； 4、在保本周期内发生《基金合同》规定的《基金合同》终止的情形； 5、在保本周期内发生本基金与其他基金合并或更换基金管理人的情形，且担保人不同 意继续承担保证责任； 6、在保本周期到期日之后（不包括该日），基金份额发生的任何形式的净值减少； 7、因不可抗力的原因导致基金投资亏损；或因不可抗力事件直接导致基金管理人无法 按约定履行全部或部分义务或延迟履行义务的，或《基金合同》规定的其他情形基金管理 人免于履行保本义务的； 8、未经担保人书面同意修改《基金合同》条款，可能加重担保人保证责任的，根据法 律法规要求进行修改的除外。 （八）保本周期届满时，基金管理人认可的其他符合条件的担保人或保本义务人为本 基金下一保本周期提供保本保障，与基金管理人就本基金下一保本周期签订《保证合同》 或《风险买断合同》，同时本基金满足法律法规和本合同规定的基金存续要求的，本基金继 续存续并进入下一保本周期；否则，本基金变更为非保本的混合型基金，基金名称相应变 更为“长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”，担保人不再为该混合型基金承担保证责任。 （九）担保费由基金管理人从基金管理费收入中列支。 本基金担保费逐日累计至每月月末，按月支付。基金管理人应于每月收到基金管理费 之后的5个工作日内向担保人支付担保费。担保人收到款项后的5个工作日内向基金管理 人出具合法发票。 每日担保费计算公式： 每日担保费计算公式=担保费计算日前一日基金资产净值×2‰×1/当年日历天数。 担保费计算期间自第二期保本周期起始之日起，至担保人解除保证责任之日或保本周 期到期日较早者止，起始日及终止日均应计入期间。 八、保本周期到期 （一）保本周期到期后基金的存续形式 保本周期届满时，在符合保本基金存续条件下，本基金继续存续并进入下一保本周期， 该保本周期的具体起讫日期以本基金管理人届时公告为准；如保本周期到期后，本基金未 能符合上述保本基金存续条件，则本基金将按《基金合同》的约定，变更为“长城久鑫灵 活配置混合型证券投资基金”。同时，基金的投资目标、投资范围、投资策略以及基金费率 等相关内容也将根据基金合同的相关约定作相应修改。上述变更由基金管理人和基金托管 人同意后，可不经基金份额持有人大会决议，在报中国证监会备案后，依照《信息披露办 法》的有关规定提前在临时公告或更新的基金招募说明书中予以说明。 如果本基金不符合法律法规和基金合同对基金的存续要求，则本基金将根据本基金合 同的规定终止。 （二）保本周期到期的处理规则 1、本基金的保本周期到期操作期间为保本周期到期日及之后3个工作日（含第3个工 作日）。 2、在本基金保本周期到期操作期间，基金份额持有人可以做出如下选择： （1）赎回基金份额； （2）将基金份额转换为基金管理人管理的其他基金； （3）本基金符合保本基金存续条件，基金份额持有人持有的基金份额根据届时基金管 理人的公告转入下一保本周期； （4）本基金不符合保本基金存续条件，基金份额持有人继续持有变更后的“长城久鑫 灵活配置混合型证券投资基金”的基金份额。 3、基金份额持有人可将其持有的所有基金份额选择上述四种处理方式之一，也可以部 分选择赎回、转换转出、转入下一保本周期或继续持有变更后基金的基金份额。 4、无论持有人采取何种方式作出到期选择，均无需就其认购、或过渡期申购、或从上 一保本周期转入当期保本周期并持有到期的基金份额在保本周期到期操作期间的赎回和转 换支付赎回费用和转换转出费用等交易费用。转换为基金管理人管理的其他基金或转为“长 城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”后的其他费用，适用其所转入基金的费用、费率体 系。 5、本基金保本周期到期后，如基金份额持有人没有作出到期选择，本基金符合保本基 金存续条件，则基金管理人将默认基金份额持有人继续持有本基金基金份额；如基金份额 持有人没有作出到期选择，本基金不符合保本基金存续条件，则基金管理人将默认基金份 额持有人选择了继续持有变更后的“长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”的基金份额。 6、为了保障持有到期的基金份额持有人的利益，基金管理人可在保本周期到期前30 个工作日内视情况暂停本基金的日常申购和转换业务。 7、在保本周期到期操作期间，本基金将暂停办理申购和转换转入业务。 8、基金赎回或转换转出采取“未知价”原则，即赎回价格或转换转出的价格以申请当 日收市后本基金基金份额净值计算。 9、在保本周期到期操作期间，除暂时无法变现的基金财产外，基金管理人应使基金财 产保持为现金形式，基金管理人和基金托管人免收该期间的基金管理费和基金托管费。 （三）保本周期到期的保本条款 1、认购、或过渡期申购、或从上一保本周期转入当期保本周期并持有到期的基金份额 持有人，无论选择赎回、转换到基金管理人管理的其他基金、还是转入下一保本周期或继 续持有变更后的“长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”的基金份额，其基金份额都适 用保本条款。 2、若认购、或过渡期申购、或从上一保本周期转入当期保本周期并持有到期的基金份 额持有人选择在持有到期后赎回基金份额、转换到基金管理人管理的其他开放式基金，或 者选择或默认选择继续持有进入下一保本周期的基金份额或变更后的“长城久鑫灵活配置 混合型证券投资基金”基金份额，而相应的基金份额在保本周期到期日所对应的资产净值 加上其持有期间的累计分红金额之和低于其保本金额（差额部分即为保本赔付差额），基金 管理人均应向基金份额持有人补足该差额，担保人对此提供不可撤销的连带责任保证。 3、无论采取何种方式作出到期选择，持有人将自行承担保本周期到期日后（不含保本 周期到期日）的基金份额净值波动风险。 （四）本基金转入下一保本周期的方案 保本周期届满时，基金管理人认可的其他符合条件的担保人或保本义务人为本基金下 一保本周期提供保本保障，与基金管理人就本基金下一保本周期签订《保证合同》或《风 险买断合同》，同时本基金满足法律法规和《基金合同》规定的基金存续要求的，本基金继 续存续并进入下一保本周期。 1、过渡期 到期操作期间截止日次日起（含该日）至下一保本周期开始日前一工作日的期间为过 渡期；过渡期最长不超过30个工作日。具体日期由基金管理人在当期保本周期到期前公告 的到期处理规则中确定。 2、过渡期申购 （1）基金管理人将根据担保人或者保本义务人提供的下一保本周期保证额度或保本偿 付额度确定并公告本基金过渡期申购规模上限以及规模控制的方法。 （2）过渡期申购采取“未知价”原则，即过渡期申购价格以申请当日收市后计算的本 基金基金份额净值为基准进行计算。 （3）对于过渡期申购的基金份额，基金份额持有人将自行承担过渡期申购之日至过渡 期最后一日（含该日）期间的基金份额净值波动风险。 （4）过渡期申购费率 过渡期申购具体费率在届时的《招募说明书》中列示。 过渡期申购费用由过渡期申购的投资者承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市 场推广、销售、注册登记等各项费用。 （5）过渡期申购的日期、时间、场所、方式和程序等事宜由基金管理人确定并提前公 告。 （6）在保本周期到期操作期间截止日，如果基金份额持有人选择或默认选择转入下一 个保本周期的基金份额所对应的资产净值不低于本基金担保人或者保本义务人提供的下一 保本周期保证额度或保本偿付额度上限，则本基金不设立过渡期申购。 （7）过渡期内，基金管理人应使基金财产保持为现金形式，基金管理人和基金托管人 免收该期间的基金管理费和基金托管费。 3、下一保本周期基金资产的形成 对于投资人过渡期申购的、上一个保本周期结束后选择或默认选择转入下一个保本周 期的基金份额，转入下一保本周期的转入金额等于相应基金份额在下一保本周期开始前一 工作日（即折算日）所对应的基金资产净值。 4、基金份额折算 过渡期最后一个工作日（即下一保本周期开始日前一工作日）为基金份额折算日。 在基金份额折算日，基金份额持有人所持有的基金份额（包括投资者过渡期申购的基 金份额、保本周期结束后选择或默认选择转入下一个保本周期的基金份额持有人所持有的 基金份额）在其所代表的资产净值总额保持不变的前提下，变更登记为基金份额净值为 1.00元的基金份额，基金份额数额按折算比例相应调整。 在基金份额持有人赎回基金份额时，持有期的计算仍以投资者认购、申购、转换转入 或者过渡期申购基金份额的实际操作日期计算，不受基金份额折算的影响。 5、开始下一保本周期运作 折算日的下一个工作日为下一保本周期开始日，本基金进入下一保本周期运作。 基金份额持有人在当期保本周期的到期操作期间选择或默认选择转入下一保本周期的 基金份额以及过渡期申购的基金份额，经基金份额折算后，适用下一保本周期的保本条款。 本基金进入下一保本周期后，仍使用原名称和基金代码办理日常申购、赎回等业务。 自本基金下一保本周期开始后，本基金管理人将暂停本基金的日常申购、赎回、定期 定额投资、基金转换等业务。暂停期限最长不超过3个月。 投资者在下一保本周期开始后的开放日申购或转换转入本基金基金份额的，相应基金 份额不适用下一保本周期的保本条款。 （五）转为变更后的“长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”资产的形成 保本周期届满时，若不符合保本基金存续条件，本基金变更为“长城久鑫灵活配置混 合型证券投资基金”。 1、如果保本周期到期日基金份额持有人认购并持有到期的基金份额的可赎回金额加上 其认购并持有到期的基金份额的累计分红金额之和低于认购保本金额（差额部分即为保本 赔付差额），基金管理人应补足该差额并以现金形式支付给基金份额持有人。 2、对于投资者在本基金募集期内认购的基金份额、保本周期内申购或转换转入的基金 份额，选择或默认选择转为变更后的“长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”的，转入 金额等于选择或默认选择转为“长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”的基金份额在“长 城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”基金合同生效日前一个工作日所对应的基金资产净 值。 3、变更后的“长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”申购的具体操作办法由基金管 理人提前予以公告。 （六）保本周期到期的公告 1、保本周期届满时，在符合保本基金存续条件下，本基金将继续存续。基金管理人应 依照相关法律法规的规定就本基金继续存续及为下一保本周期开放申购的相关事宜进行公 告。 2、保本周期届满时，在不符合保本基金存续条件下，本基金将变更为“长城久鑫灵活 配置混合型证券投资基金”，基金管理人将在临时公告或“长城久鑫配置混合型证券投资基 金”的招募说明书中公告相关规则。 3、在保本周期到期前，基金管理人还将进行提示性公告。 （七）保本周期到期的赔付 1、在发生保本赔付的情况下，基金管理人在保本周期到期日后二十个工作日内向基金 份额持有人履行保本差额的支付义务；基金管理人不能全额履行保本差额支付义务的，基 金管理人应于保本周期到期日后五个工作日内向担保人发出书面《履行保证责任通知书》。 担保人收到基金管理人发出的《履行保证责任通知书》后五个工作日内，将需代偿的金额 划入基金管理人指定的本基金在基金托管人处开立的账户中。 基金管理人最迟应在保本周期到期日后20个工作日内将保本赔付差额支付给基金份 额持有人。 2、保本赔付资金到账后，基金管理人应按照《基金合同》的约定进行分配和支付。 3、发生赔付的具体操作细则由基金管理人提前公告。 九、基金的投资目标 （一）本基金在各保本周期内的投资目标为：本基金严格控制风险，在确保保本周期 到期时本金安全的基础上，力争实现基金资产的稳定增值。 （二）若本基金变更为“长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”，则基金的投资目标 为：本基金通过把握经济周期及行业轮动，挖掘中国经济成长过程中强势行业的优质上市 公司，在控制风险的前提下，力求实现基金资产长期稳定的增值。 十、基金的投资范围 （一）本基金在各保本周期内的投资范围为： 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行的各类债券、 股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证、银行存款及中 国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。 本基金将投资对象主要分为安全资产和风险资产，其中安全资产为国内依法公开发行 的各类债券（包括国债、央行票据、公司债、企业债、短期融资券、资产支持证券、可转 换债券、分离交易可转债、中小企业私募债券和债券回购等）、银行存款等；风险资产为 股票、权证等。 本基金按照CPPI和TIPP策略对各类金融工具的投资比例进行动态调整。其中，股票、 权证等风险资产占基金资产的比例不高于40%；债券、银行存款等安全资产占基金资产的 比例不低于60%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净 值的5%。 如法律法规或监管机构今后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入投资范围。 （二）若本基金变更为“长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”，则基金的投资范围 为： 本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包 括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、权证、银行存款、货币 市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。 本基金股票等权益类投资占基金资产的比例范围为0-95%，债券等固定收益类投资占 基金资产的比例范围为0-95%；权证投资占基金资产净值的比例范围为0-3%；现金或者到 期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入投资范围。 十一、基金的投资策略 （一）本基金在各保本周期内的投资策略为： 本基金投资策略分为两个层次：一层为基金在安全资产和风险资产之间的大类资产配 置策略；另一层为安全资产的投资策略和风险资产的投资策略。 1、大类资产配置策略 本基金采用固定比例组合保险策略（Constant Proportion Portfolio Insurance，以 下简记为“CPPI”）和时间不变性投资组合保险策略（Time Invariant Portfolio Protection，以下简记为“TIPP”），建立和运用严格的动态资产数量模型，动态调整安全 资产与风险资产的投资比例，以保证基金资产在三年保本周期末本金安全，并力争实现基 金资产的保值增值。 （1）CPPI投资策略 ①策略介绍 CPPI投资策略的基本步骤可分为以下三步： 第一步，利用CPPI模型，根据保本周期末投资组合最低目标价值（本基金的最低保本 值为保本金额的100%）和合理的贴现率，确定基金当期投资于安全资产的最小比例，即投 资组合的安全底线。 * 0*rTTFFe.. 第二步，根据数量模型，通过对无风险利率、市场波动趋势等参数的预测，确定安全 垫的放大倍数——风险乘数，然后根据安全垫和风险乘数确定当期投资风险资产的最大比 例，其余资产投资于安全资产。 第三步，结合市场实际运行状态，根据安全资产、风险资产的价值变动以及安全底线 的变化，动态调整安全资产和风险资产的投资比例，进行投资组合管理，实现基金资产在 保本基础上保值增值。 其中， 表示无风险利率；表示保本期限； 为风险乘数，0≤≤3； 、分别为期初、期的安全底线； 为保本周期末投资组合最低目标价值； 、分别为基金资产组合在期初、期的净值； 为期的风险资产价值；为风险资产在期的价值变动； 为期的安全资产价值；为安全资产在期的价值变动。 ②风险乘数M值的调整方式和投资决策流程 根据CPPI投资策略，在风险乘数M值保持固定时，根据投资组合资产净值的变化，本 基金需要动态调整安全资产、风险资产的比例。当市场波动较大时，为维持固定风险乘数 M值，频繁的资产调整将给基金带来较高的交易成本；另一方面，预期未来市场环境将发 生较大变化时，固定风险乘数M值可能会限制资产的灵活调整。 000*()EMVF.. 000DVE.. 1ttttVVDE...... () t*rTtTFFe... ()tttEMVF.. tttDVE.. rT MM 0FtFt TF 0VtVt tEttE.t tDtD.t 因此，本基金对于风险乘数M值采用定期调整与特殊情形下灵活调整相结合的方式。 一般地，本基金根据研究部每月提交的投资策略报告，拟定下月风险乘数M值范围报投资 决策委员会审批，之后根据投资决策委员会的决议，在风险乘数M值范围内进行灵活调整。 另一方面，若已发生或预期将发生引起市场波动率急剧加大的事件，本基金亦将对风险乘 数M值进行及时的调整。 风险乘数M值的投资决策流程分为以下三步： 第一步，研究部金融工程小组、宏观策略小组对宏观经济、证券市场从定量、定性两 个方面进行分析，其中，定量分析是预测分析市场波动率等参数；定性分析包括宏观经济 运行周期、财政及货币政策、利率走势、资金供需情况等分析。研究部为本基金提出投资 策略报告，基金经理以此作为风险乘数M值的投资决策依据；对于可能对证券市场造成重 大影响的突发事件，研究部及时提出投资建议。 第二步，基金经理参考研究部提交的投资策略报告，拟定基金风险乘数M值范围报投 资决策委员会审批。 第三步，投资决策委员会对基金经理上报的风险乘数M值范围配置提案召开投资决策 会议，投资决策委员会通过会议决议后，以书面形式下达给基金经理，由基金经理具体实 施。 为控制风险，在投资管理过程中，本基金规定风险乘数M值不超过3。 （2）TIPP投资策略 当保本期间基金资产上涨时，投资者的需求不仅是保证本金的安全，而且还要求将基 金的收益能得到一定程度的锁定，使期末得到的回报回避其后市场下跌的风险。因此，在 CPPI策略的基础上引入 TIPP 策略。 TIPP 的投资策略是改进 CPPI 中安全底线的调整方式，当投资组合的价值上升时，安 全底线随着收益水平进行调整，即每当收益率达到一定的比率，则将安全底线相应提高一 定的比例。这样无论以后市场如何变化，当前投资者所获的部分收益在期末都能得到保证。 TIPP 在操作上大致与 CPPI 相同，唯一不同的是动态调整安全底线，并且这种调整一 般只在投资组合是盈利的情况下使用。TIPP 策略相比 CPPI 策略可投资于风险资产的额度 相应减少，因此多头行情期间获取潜在收益的能力会有所降低。总体来说，TIPP 策略是一 种较 CPPI更为保守的策略。 2、安全资产投资策略 （1）债券投资策略 本基金债券的收益主要来源于久期管理策略、收益率曲线策略、个券选择、跨市场套 利以及把握市场低效或失效情况下的交易机会，主要包括以下几个方面： ①久期管理策略 本基金建立了债券分析框架和量化模型，通过预测利率变化趋势，确定投资组合的目 标平均久期，实现久期管理。 本基金将债券市场视为金融市场整体的一个有机部分，通过“自上而下”对宏观经济 形势、财政与货币政策，以及债券市场资金供求等因素的分析，主动判断利率和收益率曲 线可能移动的方向和方式，并据此确定资产组合的平均久期。 ②收益率曲线策略 本基金将在确定资产组合平均久期的基础上，根据利率期限结构的特点，以及收益率 曲线斜率和曲度的预期变化，遵循风险调整后收益率最大化配比原则，建立最优化的债券 投资组合，例如子弹组合、哑铃组合或阶梯组合等。 ③个券选择策略 本基金将通过对个券基本面和估值的研究，选择经信用风险或预期信用风险调整后收 益率较高的个券，收益率相同情况下流动性较高的个券以及具有税收优势的个券。 在个券基本面分析方面，本基金重点关注：信用评级良好的个券，预期信用评级上升 的个券和具有某些特殊优势条款的个券。在个券估值方面，本投资组合将重点关注估值合 理的个券，信用利差充分反映债券发行主体的风险溢价要求的个券，经风险调整后的收益 率与市场收益率曲线比较具有相对优势的个券。 ④跨市场套利 跨市场套利是指基金管理人从债券各子市场所具有的不同运行规律、不同参与主体和 不同风险收益特征的差异中发掘套利机会，从而进一步增强债券组合的投资回报。本基金 将在确定套利机会可行性的基础上，寻找合适的介入时机，进行一定的跨市场套利。 ⑤把握市场低效或失效状况下的交易机会 在市场低效或失效状况下，本基金将根据市场实际情况，积极运用各类套利以及优化 策略对资产投资组合进行管理与调整，捕捉交易机会，以获取超额收益。 A、新券发行溢价策略 在特殊市场环境下新券发行利率可能远高于市场合理收益率，在发行时认购新券可能 获得超额收益。 B、信用利差策略 不同信用等级的债券存在合理的信用利差，由于短期市场因素信用利差可能暂时偏离 均衡范围，从而出现短期交易机会。通过把握这样的交易机会可能获得超额收益。 （2）可转换债券投资策略 当正股价格处于特定区间内时，可转换债券将表现出股性、债性或者股债混合的特性。 本基金将对可转换债券对应的正股进行分析，从行业背景、公司基本面、市场情绪、期权 价值等因素综合考虑可转换债券的投资机会，在价值权衡和风险评估的基础上审慎进行可 转换债券的投资，创造超额收益。 （3）中小企业私募债券投资策略 ①根据宏观经济环境及各行业的发展状况，优先投资于选择盈利能力稳定、经济周期 波动性较弱行业中的企业，并根据行业特征、所处阶段等因素对于不同行业进行排序； ②研究债券发行人的产业状况、市场竞争格局、行业政策、盈利能力、治理结构、特 殊事件风险等基本面信息，综合评价公司的长期竞争能力和运作风险； ③运用财务评价体系对债券发行人的资产流动性、盈利能力、偿债能力、现金流状况 等方面进行综合评价，合理评估发行人财务风险； ④利用债券和可获取的信贷历史数据、市场价格以及资产质量等信息，估算私募债券 发行人的违约率，根据债券相关条款和可类比实际投资的回收情况，估算该债券的违约损 失率； ⑤债券评级的具体要求债券主体评级BBB+以上（含），债项评级AA以上（含），同时 考察债券发行人的增信措施，如担保、抵押、质押、银行授信、偿债基金、有序偿债安排 等； ⑥综合发行人各方面分析结果，确定合理的信用利差水平，利用市场的相对失衡，选 择溢价偏高、性价比较优的私募债品种进行投资。 基金投资中小企业私募债券，基金管理人将根据审慎原则，制定严格的投资决策流程、 风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案，并经董事会批准，以防范信用风险、流 动性风险等各种风险。 （4）债券回购杠杆策略 本基金将在市场资金面和债券市场基本面分析的基础上结合个券分析和组合风险管理 结果，积极参与债券回购交易，放大固定收益类资产投资比例，追求债券资产的超额收益。 3、风险资产投资策略 （1）股票投资策略 本基金股票重点投资于具备内生性增长基础或具备外延式扩张能力的价值创造型企 业。根据CPPI和TIPP策略，在股票投资限额之下，发挥基金管理人主动选股能力，控制 股票资产下行风险，分享股票市场成长收益。 股票选择方面，本基金将充分发挥“自下而上”的主动选股能力，结合对宏观经济状 况、行业成长空间、行业集中度、公司内生性增长动力的判断，选择具备外延式扩张能力 的优势上市公司，结合财务与估值分析，深入挖掘盈利预期稳步上升、成长性发生根本变 化且价值低估的上市公司，构建股票投资组合，同时通过选择流动性高、风险低、具备中 期上涨潜力的股票进行分散化组合投资，动态优化股票投资组合，控制流动性风险和集中 性风险，保证股票组合的稳定性和收益性。 （2）新股申购策略 本基金将根据市场情况，适度参与新股申购（含增发新股），以增加收益。本基金组合 的新股申购（含增发新股）策略主要是从上市公司基本面、估值水平、市场环境三方面选 择新股申购的参与标的、参与规模和新股的卖出时机。通过深入分析新股上市公司的基本 情况，结合新股发行当时的市场环境，根据可比公司股票的基本面因素和价格水平，预测 新股在二级市场的合理定价及其发行价格，指导新股询价，在有效识别和防范风险的前提 下，获取较高的低风险收益。 （3）权证投资策略 本基金在进行权证投资时将在严格控制风险的前提下谋取最大的收益，以不改变投资 组合的风险收益特征为首要条件，运用有关数量模型进行估值和风险评估，谨慎投资。 如法律法规或监管机构今后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入投资范围。 （二）若本基金变更为“长城久鑫灵活配置混合型证券投资基金”，则基金的投资策略 为： 1、大类资产配置策略 在大类资产配置中，本基金将采用“自上而下”的策略，通过对宏观经济运行周期、 财政及货币政策、利率走势、资金供需情况、证券市场估值水平等可能影响证券市场的重 要因素进行研究和预测，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收 益，适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金大类资产的投资比例，以规避市场系统 性风险及提高基金收益的目的。 2、行业配置策略 本基金在行业配置上，采用“投资时钟理论”，对于经济周期景气进行预判，并按照 行业轮动的规律进行行业配置。通过对于经济增速、通货膨胀率、以及其他宏观经济指标 的分析，可以将经济周期大致划分入复苏、增长、萧条、衰退四个阶段。对应不同的阶段， 不同的阶段，配置不同的大类资产及不同的行业，将取得不同的收益，并能够呈现出一定 的规律性。 在衰退阶段，大多数行业的产能过剩将通货膨胀率冲击至很低位置，需求不足导致经 济增速较低，企业盈利能力下降。中央银行将通过降低利率的方式来刺激经济，在这一阶 段，债券将是最佳的投资类别，股票市场上，防御性的成长性行业，如消费品行业，相对 较好； 在复苏阶段，随着衰退期的政策刺激，低利率逐渐刺激需求，企业利润企稳反弹，通 货膨胀率低位温和反弹，经济一片欣欣向荣。此时，周期性成长行业为最佳投资类别。 随着需求的继续反弹，经济增速强劲，通货膨胀率将攀上高位，利率被动抬升，周期 轮动进入增长期，强周期性行业如建筑、石油石化、房地产等行业表现较好。 为了抑制经济过热走势，利率将成为主要调控手段，企业盈利见顶，高通胀与低增长 将逐步到来，此时，全行业承担着高利率带来的负担，现金是最佳投资标的，股票市场中， 相对必需的消费品以及价值型行业，相对较好。 3、个股投资策略 在个股选择上，基金管理人将优选具备核心竞争力并估值合理的优势个股。主要评价 维度包括： （1）公司主营业务具备核心竞争力，核心优势突出。公司在细分行业中处于龙头位置， 具备核心竞争力，比如垄断的资源优势、独特的商业模式、稳定的销售网络、卓越的品牌 影响力等； （2）公司处于快速成长期，收入、利润连续快速增长；同时从盈利模式、公司治理、 人员稳定性、创新能力等多角度来分析其成长性的持续能力； （3）个股的估值优势。针对处于不同成长阶段、不同行业的公司，运用不同的估值方 法进行评估，挖掘具备安全边际的个股。 4、债券投资策略 当股票市场投资风险和不确定性增大时，本基金将择机把部分资产转换为债券资产， 降低基金组合资产风险水平。本投资组合对于债券的投资以久期管理策略为基础，在此基 础上结合收益率曲线策略、个券选择策略、跨市场套利策略对债券资产进行动态调整，并 择机把握市场低效或失效情况下的交易机会。 （1）久期管理策略 本基金建立了债券分析框架和量化模型，通过预测利率变化趋势，确定投资组合的目 标平均久期，实现久期管理。 本基金将债券市场视为金融市场整体的一个有机部分，通过“自上而下”对宏观经济 形势、财政与货币政策，以及债券市场资金供求等因素的分析，主动判断利率和收益率曲 线可能移动的方向和方式，并据此确定资产组合的平均久期。当预测利率和收益率水平上 升时，建立较短平均久期组合或缩短现有债券资产组合的平均久期；当预测利率和收益率 水平下降时，建立较长平均久期组合或增加现有债券资产组合的平均久期。 债券资产投资建立的分析框架包括宏观经济指标和货币金融指标，分析金融市场中各 种关联因素的变化，从而判断债券市场趋势。宏观经济指标有GDP、CPI、PPI、固定资产 投资、进出口贸易；货币金融指标包括货币供应量M1/M2、新增贷款、新增存款、超额准 备金率。宏观经济指标和货币金融指标将用以分析央行的货币政策，以判断市场利率变动 方向；另一方面，央行货币政策对金融机构的资金流也将带来明显的影响，从而引起债券 需求变动。本基金在对市场利率变动和债券需求变动进行充分分析的基础上，选择建立和 调整最优久期债券资产组合。 （2）收益率曲线策略 本基金将在确定资产组合平均久期的基础上，根据利率期限结构的特点，以及收益率 曲线斜率和曲度的预期变化，遵循风险调整后收益率最大化配比原则，建立最优化的债券 投资组合，例如子弹组合、哑铃组合或阶梯组合等。 （3）个券选择策略 本基金将通过对个券基本面和估值的研究，选择经信用风险或预期信用风险调整后收 益率较高的个券，收益率相同情况下流动性较高的个券以及具有税收优势的个券。 在个券基本面分析方面，本基金重点关注：信用评级良好的个券，预期信用评级上升 的个券和具有某些特殊优势条款的个券。在个券估值方面，本投资组合将重点关注估值合 理的个券，信用利差充分反映债券发行主体的风险溢价要求的个券，经风险调整后的收益 率与市场收益率曲线比较具有相对优势的个券。 （4）跨市场套利 跨市场套利是指基金管理人从债券各子市场所具有的不同运行规律、不同参与主体和 不同风险收益特征的差异中发掘套利机会，从而进一步增强债券组合的投资回报。 我国债券市场目前由交易所市场和银行间市场构成。由于其中投资群体、交易方式等 市场要素不同，使得两个市场在资金面、利率期限结构、流动性等方面都存在着一定的差 别。本基金将在确定套利机会可行性的基础上，寻找合适的介入时机，进行一定的跨市场 套利。 （5）把握市场低效或失效状况下的交易机会 在市场低效或失效状况下，本基金将根据市场实际情况，积极运用各类套利以及优化 策略对资产投资组合进行管理与调整，捕捉交易机会，以获取超额收益。 ①新券发行溢价策略 在特殊市场环境下新券发行利率可能远高于市场合理收益率，在发行时认购新券可能 获得超额收益。 ②信用利差策略 不同信用等级的债券存在合理的信用利差，由于短期市场因素信用利差可能暂时偏离 均衡范围，从而出现短期交易机会。通过把握这样的交易机会可能获得超额收益。（未完）  |