[发行]崇达技术:首次公开发行股票招股意向书
深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 深圳市崇达电路技术股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书 发行股票类型人民币普通股（A股） 发行股数不超过 5,000万股 每股面值人民币 1.00元 每股发行价格【●】元 预计发行日期 2016年 9月 22日 拟上市的证券交易所深圳证券交易所 发行后总股本不超过 41,000万股 一、发行数量及发行主体 本次公开发行股票的总量不超过 5,000万股，且公开发行股票的总量占公司 发行后总股本的比例不低于 10%。本次发行仅限于公司发行新股，不涉及公司现 有股东向投资者转让其所持有的公司股份（老股）的情形。 本次公开发行股票募集资金全部用于与公司主营业务相关的投资项目及补 充主营业务发展所需的营运资金（包括但不限于补充流动资金和偿还银行贷款）。 二、本次发行前股东对所持股份的限售安排及自愿锁定的承诺 1、公司控股股东和实际控制人姜雪飞（亦为董事、高级管理人员）、公司实 际控制人朱雪花（亦为董事）承诺： 如果证券监管部门核准发行人本次公开发行股票并上市事项，发行人股票在 证券交易所上市，自发行人股票上市之日起 36个月内，本人不转让或者委托他 人管理本人直接或者间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不 由发行人回购本人直接或者间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股 份。 发行人上市后 6个月内如发行人股票连续 20个交易日的收盘价均低于首次 公开发行价格（期间发行人如有分红、派息、送股、资本公积金转增股本、配股 等除权除息事项，则作除权除息处理，下同），或者上市后 6个月期末（如该日 不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于首次公开发行价格，则本人 持有的发行人股票的锁定期限在原有锁定期限基础上自动延长 6个月。 1 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 在上述锁定期届满后两年内，本人作为发行人的控股股东及 /或实际控制人， 为保持对发行人控制权及发行人战略决策、日常经营的相对稳定性，在锁定期满 且不违背其他限制的条件下，除为投资、理财等财务安排需减持一定比例股票外， 无其他减持意向；本人在上述锁定期届满后两年内减持发行人股票的，将提前三 个交易日公告，减持价格不低于发行人首次公开发行价格。 本人不因其职务变更、离职等原因，而放弃履行上述承诺。 2、公司董事、高级管理人员余忠、彭卫红、姜曙光、邓峻承诺： 姜曙光自发行人股票上市之日起 36个月内，不转让或者委托他人管理本次 发行前其直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。余忠、 彭卫红、邓峻自发行人股票上市之日起 12个月内，不转让或者委托他人管理本 次发行前其直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 发行人上市后 6个月内如发行人股票连续 20个交易日的收盘价均低于首次 公开发行价格（期间发行人如有分红、派息、送股、资本公积金转增股本、配股 等除权除息事项，则作除权除息处理，下同），或者上市后 6个月期末（如该日 不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于首次公开发行价格，则本人 持有的发行人股票的锁定期限在原有锁定期限基础上自动延长 6个月。 本人在上述锁定期届满后两年内减持发行人股票的，将提前三个交易日公 告，减持价格不低于发行人首次公开发行价格。 本人不因其职务变更、离职等原因，而放弃履行上述承诺。 3、公司股东汇投控股集团有限公司、深圳市同威创业投资有限公司、深圳 市超淦贸易有限公司、袁进、彭建均、张庭主、严安辉、杨林、白会斌、汪广明、 刘保海、王俊浩、尹建华、赵金秋、谢华、王剑峰承诺： 自发行人股票上市之日起 12个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前 其直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 同时，公司董事、监事和高级管理人员姜雪飞、朱雪花、余忠、王剑峰、彭 建均、彭卫红、姜曙光、邓峻、汪姜维承诺：在担任公司董事、监事或高级管理 人员期间，每年转让发行人股份不超过其所持有股份总数的 25%；在离职后半年 内不转让其所持有的发行人股份；申报离任 6个月后的 12个月内通过证券交易 所挂牌交易出售发行人的股票数量占其所持有股份总数的比例不超过 50%。 2 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 保荐人（主承销商）中信证券股份有限公司 招股意向书签署日期 2016年 9月 12日 3 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其 摘要中财务会计资料真实、完整。 保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。 中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其 对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的 声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪 人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 4 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 重大事项提示 本公司特别提醒投资者认真阅读本招股意向书的“风险因素”部分，并特别 注意下列事项： 一、发行数量及发行主体 本次公开发行股票的总量不超过 5,000万股，且公开发行股票的总量占公司 发行后总股本的比例不低于 10%。本次发行仅限于公司发行新股，不涉及公司现 有股东向投资者转让其所持有的公司股份（老股）的情形。 本次公开发行股票募集资金全部用于与公司主营业务相关的投资项目及补 充主营业务发展所需的营运资金（包括但不限于补充流动资金和偿还银行贷款）。 二、股份锁定及限售承诺 本次发行前股东对所持股份的限售安排及自愿锁定的承诺： 1、公司控股股东和实际控制人姜雪飞（亦为董事、高级管理人员）、公司实 际控制人朱雪花（亦为董事）承诺： 如果证券监管部门核准发行人本次公开发行股票并上市事项，发行人股票在 证券交易所上市，自发行人股票上市之日起 36个月内，本人不转让或者委托他 人管理本人直接或者间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不 由发行人回购本人直接或者间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股 份。 发行人上市后 6个月内如发行人股票连续 20个交易日的收盘价均低于首次 公开发行价格（期间发行人如有分红、派息、送股、资本公积金转增股本、配股 等除权除息事项，则作除权除息处理，下同），或者上市后 6个月期末（如该日 不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于首次公开发行价格，则本人 持有的发行人股票的锁定期限在原有锁定期限基础上自动延长 6个月。 在上述锁定期届满后两年内，本人作为发行人的控股股东及 /或实际控制人， 为保持对发行人控制权及发行人战略决策、日常经营的相对稳定性，在锁定期满 且不违背其他限制的条件下，除为投资、理财等财务安排需减持一定比例股票外， 无其他减持意向；本人在上述锁定期届满后两年内减持发行人股票的，将提前三 5 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 个交易日公告，减持价格不低于发行人首次公开发行价格。 本人不因其职务变更、离职等原因，而放弃履行上述承诺。 2、公司董事、高级管理人员余忠、彭卫红、姜曙光、邓峻承诺： 姜曙光自发行人股票上市之日起 36个月内，不转让或者委托他人管理本次 发行前其直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。余忠、 彭卫红、邓峻自发行人股票上市之日起 12个月内，不转让或者委托他人管理本 次发行前其直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 发行人上市后 6个月内如发行人股票连续 20个交易日的收盘价均低于首次 公开发行价格（期间发行人如有分红、派息、送股、资本公积金转增股本、配股 等除权除息事项，则作除权除息处理，下同），或者上市后 6个月期末（如该日 不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于首次公开发行价格，则本人 持有的发行人股票的锁定期限在原有锁定期限基础上自动延长 6个月。 本人在上述锁定期届满后两年内减持发行人股票的，将提前三个交易日公 告，减持价格不低于发行人首次公开发行价格。 本人不因其职务变更、离职等原因，而放弃履行上述承诺。 3、公司股东汇投控股集团有限公司、深圳市同威创业投资有限公司、深圳 市超淦贸易有限公司、袁进、彭建均、张庭主、严安辉、杨林、白会斌、汪广明、 刘保海、王俊浩、尹建华、赵金秋、谢华、王剑峰承诺： 自发行人股票上市之日起 12个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前 其直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 同时，公司董事、监事和高级管理人员姜雪飞、朱雪花、余忠、王剑峰、彭 建均、彭卫红、姜曙光、邓峻、汪姜维承诺：在担任公司董事、监事或高级管理 人员期间，每年转让发行人股份不超过其所持有股份总数的 25%；在离职后半年 内不转让其所持有的发行人股份；申报离任 6个月后的 12个月内通过证券交易 所挂牌交易出售发行人的股票数量占其所持有股份总数的比例不超过 50%。 三、本次发行前滚存利润的分配安排 根据公司 2015年第二次临时股东大会决议，公司本次公开发行股票前的滚 存未分配利润，在公司首次公开发行股票上市后由新老股东共同享有。 6 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 四、本次发行上市后的股利分配政策 公司第二届董事会第三次会议及 2014年第一次临时股东大会审议通过了上 市后适用的《公司章程（草案）》，公司本次发行后的股利分配政策为： （一）利润分配原则 公司的利润分配应充分重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应保持 连续性和稳定性，并坚持如下原则： 1、按法定顺序分配的原则； 2、存在未弥补亏损，不得向股东分配利润的原则； 3、同股同权、同股同利的原则； 4、公司持有的本公司股份不得参与分配利润的原则。 （二）利润分配形式 公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润；利润分配 不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。 （三）利润分配的期间间隔 在当年归属于母公司股东的净利润为正的前提下，公司每年度至少进行一次 利润分配，董事会可以根据公司的盈利及资金需求状况提议公司进行中期利润分 配。 （四）利润分配形式的优先顺序 公司在具备现金分红条件下，应当优先采用现金分红进行利润分配。 （五）利润分配的条件 1、现金分红的比例 在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如公司外部经营环境和经营状 况未发生重大不利变化，公司每年以现金形式分配的利润应当不少于当年实现的 可供分配利润的百分之二十。 2、发放股票股利的具体条件 公司经营状况良好，公司可以在满足上述现金分红后，提出股票股利分配预 案。 7 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 如公司同时采取现金及股票股利分配利润的，在满足公司正常生产经营的资 金需求情况下，公司实施差异化现金分红政策： （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时， 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%； （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时， 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%； （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时， 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%； 公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。 股东大会授权董事会每年在综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经 营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，根据上述原则提出当年 利润分配方案。 3、全资或控股子公司的利润分配 公司应当及时行使对全资或控股子公司的股东权利，根据全资或控股子公司 公司章程的规定，确保子公司实行与公司一致的财务会计制度；子公司每年现金 分红的金额不少于当年实现的可分配利润的百分之三十，并确保公司有能力实施 当年的现金分红方案，并确保该等分红款在公司向股东进行分红前支付给公司。 （六）利润分配应履行的审议程序 1、利润分配预案应经公司董事会、监事会分别审议通过后方能提交股东大 会审议。董事会在审议利润分配预案时，须经全体董事过半数表决同意，且经公 司二分之一以上独立董事表决同意。监事会在审议利润分配预案时，须经全体监 事过半数以上表决同意。 2、股东大会在审议利润分配方案时，须经出席股东大会的股东所持表决权 的二分之一以上表决同意；股东大会在表决时，应向股东提供网络投票方式。 3、公司对留存的未分配利润使用计划安排或原则作出调整时，应重新报经 董事会、监事会及股东大会按照上述审议程序批准，并在相关提案中详细论证和 说明调整的原因，独立董事应当对此发表独立意见。 4、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召 开后 2个月内完成股利派发事项。 8 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 （七）董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的研究论 证程序和决策机制 1、定期报告公布前，公司董事会应在充分考虑公司持续经营能力、保证生 产正常经营及发展所需资金和重视对投资者的合理投资回报的前提下，研究论证 利润分配的预案，独立董事应在制定现金分红预案时发表明确意见。 2、独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会 审议。 3、公司董事会制定具体的利润分配预案时，应遵守法律、法规和本章程规 定的利润分配政策；利润分配预案中应当对留存的当年未分配利润的使用计划安 排或原则进行说明，独立董事应当就利润分配预案的合理性发表独立意见。 4、公司董事会审议并在定期报告中公告利润分配预案，提交股东大会批准； 公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当征询独立董事和监事的意见，并在 定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。 5、董事会、监事会和股东大会在有关决策和论证过程中应当充分考虑独立 董事、监事和公众投资者的意见。 （八）利润分配政策调整 1、公司如因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润 分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规 定。 “外部经营环境或者自身经营状况的较大变化”是指以下情形之一： （1）国家制定的法律法规及行业政策发生重大变化，非因公司自身原因导 致公司经营亏损； （2）出现地震、台风、水灾、战争等不能预见、不能避免并不能克服的不 可抗力因素，对公司生产经营造成重大不利影响导致公司经营亏损； （3）公司法定公积金弥补以前年度亏损后，公司当年实现净利润仍不足以 弥补以前年度亏损； （4）中国证监会和证券交易所规定的其他事项。 2、公司董事会在利润分配政策的调整过程中，应当充分考虑独立董事、监 9 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 事会和公众投资者的意见。董事会在审议调整利润分配政策时，须经全体董事过 半数表决同意，且经公司二分之一以上独立董事表决同意；监事会在审议利润分 配政策调整时，须经全体监事过半数以上表决同意。 3、利润分配政策调整应分别经董事会和监事会审议通过后方能提交股东大 会审议。公司应以股东权益保护为出发点，在股东大会提案中详细论证和说明原 因。股东大会在审议利润分配政策调整时，须经出席会议的股东所持表决权的三 分之二以上表决同意。 此外，公司修订了《深圳市崇达电路技术股份有限公司股东未来分红回报规 划（2014－2016年度）》，并经 2014年度第一次临时股东大会审议通过。 五、填补被摊薄即期回报的措施及承诺 为降低本次发行对公司即期回报摊薄的风险，增强公司持续回报能力，公司 拟采取以下措施以填补被摊薄即期回报： （一）公司现有业务板块运营状况、发展态势，面临的主要 风险及改进措施 1、公司现有业务板块运营状况、发展态势 公司的主营业务为小批量印刷电路板的研发、生产和销售，公司产品广泛应 用于通信设备、工业控制、医疗仪器、安防电子和航空航天等高科技领域， 80% 左右的产品外销到美洲、欧洲、日本、亚太（除中国）等国家及地区，公司是国 内小批量印刷电路板行业的领先者。 公司所在的 PCB行业作为电子元器件基础行业，受宏观经济及下游行业的 周期性波动影响较大。2008年金融危机后，随着各国经济有所复苏，PCB行业 亦有所恢复。根据 Prismark的估计，2015年全球 PCB需求将同比下滑，以金额 计下滑 3.7%，以面积计则增长 2.2%，同时预计 2016年全球 PCB产值同比增长 率为 0.8%。根据 Prismark的预计，2016年中国 PCB需求将同比增长，以金额计 增长 2.6%，以面积计增长 2.9%。根据中国印制电路行业协会的统计， 2014年中 国前 50大 PCB生产商实现营业收入较 2013年增长 8.47%，增速超过行业平均 增速。 报告期内，公司经营业绩持续向好，2013年-2015年及 2016年 1-3月，公 10 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 司营业收入分别为 124,576.79万元、159,086.02万元、175,694.18万元和 48,021.15 万元，公司净利润分别为 11,970.88万元、27,353.89万元、30,088.23万元和 8,510.58 万元。 2、公司现有业务板块面临的主要风险及改进措施 （1）宏观经济及下游行业的周期性波动风险及改进措施 目前全球经济回升基础仍不稳固，若金融危机再次发生或经济回升速度减 慢，仍有可能引致下游行业需求萎缩。公司将进一步加大销售力度，在持续维护 现有客户的基础上，不断加强新客户的开发力度，最大程度降低市场对公司经营 的影响。 （2）原材料价格波动风险及改进措施 公司原材料成本占主营业务成本的比重较高，约占 60%左右；其中，主要原 材料包括覆铜板、铜球、铜箔、半固化片和氰化金钾，受铜价、石油和黄金的价 格影响较大。公司将及时根据原材料市场价格变化情况及其未来趋势，进一步加 强各类原材料采购、库存管理，从而达到对物料成本的精准控制。此外，公司将 充分利用公司下游行业分布广泛、客户数量多、均单面积小、客户和订单较为分 散的特点，最大限度地将原材料价格上涨的压力予以转移，或通过技术工艺创新 抵销原材料成本上涨的压力。 （二）提高公司日常运营效率，降低公司运营成本，提升经 营业绩的具体措施 1、增强现有业务板块的竞争力，进一步提高公司盈利能力 公司将进一步积极探索有利于公司持续发展的生产管理及销售模式，进一步 拓展国内外客户，以提高业务收入，降低成本费用，增加利润；加强应收账款的 催收力度，努力提高资金的使用效率，设计更合理的资金使用方案，控制资金成 本，节省公司的财务费用支出；公司也将加强企业内部控制，进一步推进预算管 理，优化预算管理流程，加强成本控制，强化预算执行监督，全面有效地控制公 司经营和管控风险。 2、加快募投项目建设进度，争取早日实现项目预期效益 本次发行募集资金优先用于投资小批量 PCB生产基地（二期）建设项目， 该项目计划建设周期为 2年。为加快该项目建设进度，早日实现项目预期收益， 11 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 公司已于 2015年 4月自筹资金开始该项目的建设，该项目预计于 2016年第三季 度开始试生产。 公司自筹资金提前开始小批量 PCB生产基地（二期）建设项目的建设，有 利于公司尽早扩大产能规模、突破产能瓶颈，进一步降低生产成本，提高公司的 整体盈利能力，也有利于项目早日达产，增加以后年度的股东回报，尽早弥补本 次发行导致的即期回报摊薄的影响。 3、建立健全持续稳定的利润分配政策，强化投资者回报机制 公司已根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通 知》（证监发[2012]37号）、《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》 （证监会公告[2013]43号）等规定要求，在充分考虑公司经营发展实际情况及股 东回报等各个因素基础上，为明确对公司股东权益分红的回报，进一步细化《公 司章程（草案）》中关于股利分配原则的条款，增加股利分配决策透明度和可操 作性，并制定了《公司股东未来分红回报规划（2014－2016年度）》。未来，公 司将严格执行利润分配政策，在符合分配条件的情况下，积极实施对股东的利润 分配，优化投资回报机制。 4、进一步完善公司治理，为公司持续稳定发展提供治理结构和制度保障 公司将严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律、法规 和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使股东权利， 董事会能够按照公司章程的规定行使职权，做出科学决策，独立董事能够独立履 行职责，保护公司尤其是中小投资者的合法权益，为公司持续稳定的发展提供科 学有效的治理结构和制度保障。 公司特别提示投资者：上述填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。 （三）全体董事、高级管理人员的承诺 公司全体董事、高级管理人员已就公司本次发行募集资金到位当年即期回报 被摊薄时，为确保公司填补回报措施能够得到切实履行而出具承诺如下： 1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其 他方式损害公司利益； 2、承诺对本人（作为董事和/或高级管理人员）的职务消费行为进行约束； 3、承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动； 12 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 4、承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行 情况相挂钩； 5、承诺拟公布的公司股权激励（如有）的行权条件与公司填补回报措施的 执行情况相挂钩。 （四）控股股东、实际控制人的承诺 公司控股股东、实际控制人对公司填补回报措施能够得到切实履行作出承 诺：不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。 六、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列 风险： 由于公司在发展过程中有可能面临宏观经济和下游行业的周期性下滑、原材 料等成本上涨、人民币升值、租赁厂房搬迁等影响公司业绩的不利情形，因此公 司存在业绩下滑的风险，并特别提醒投资者关注以下风险。 （一）宏观经济及下游行业的周期性波动风险 PCB行业作为电子元器件基础行业，受宏观经济及下游行业的周期性波动 影响较大。2008年受金融危机的影响，PCB行业总产值由 2008年的 482亿美元 下降至 2009年的 412亿美元，下降比例为 14.52%。 根据 Prismark的相关数据，2010年随着各国纷纷出台政策和措施刺激经济 发展，全球经济有所好转，PCB的增长率为 27.22%；2011-2012年，全球 GDP 增速放缓，PCB市场也随之进入了调整期，全球 PCB行业总产值的增长率分别 为 5.65%、-0.67%；2013-2014年全球 PCB行业总产值有所恢复，增长率分别为 2.02%、2.29%；2015年全球经济形势不佳，导致全球 PCB行业总产值较 2014 年下降 3.68%。 本公司定位于小批量板的生产和销售，与大批量板生产厂商相比，本公司具 有下游行业分布广泛、客户数量多、均单面积小、客户和订单较为分散的特点， 因此在一定程度上分散了宏观经济对公司的影响。但是，目前全球经济回升基础 仍不稳固，若金融危机再次发生或经济回升速度减慢，仍有可能引致下游行业需 求萎缩从而使本公司面临盈利能力降低的风险。 13 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 （二）原材料价格波动风险 本公司原材料成本占主营业务成本的比重较高，约占 60%左右；其中，主要 原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、半固化片和氰化金钾，受铜价、石油和黄金的 价格影响较大。报告期内，由于铜价、石油和黄金价格的波动，公司的原材料采 购成本随之波动。 原材料名称 2016年 1-3月 2015年度 2014年度 2013年度 均价 （元） 增幅 均价 （元） 增幅 均价 （元） 增幅 均价 （元） 增幅 覆铜板（㎡） 85.31 -2.35% 87.36 -3.27% 90.31 -0.57% 90.82 -3.58% 铜球（kg） 33.57 -13.94% 39.01 -15.45% 46.14 -7.03% 49.63 -6.15% 铜箔（kg） 56.00 -7.67% 60.65 -10.04% 67.42 -3.27% 69.70 -6.24% 半固化片（㎡） 12.48 -0.46% 12.54 -2.56% 12.87 -0.77% 12.97 -1.59% 氰化金钾（g） 144.47 1.98% 141.67 -5.95% 150.63 -11.18% 169.60 -15.68% 若原材料价格大幅波动，而本公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移 或不能通过技术工艺创新抵销原材料成本上涨的压力，又或在价格下降时未能做 好存货管理，都将会对本公司的经营业绩产生不利影响。 （三）汇率波动风险 本公司产品以外销为主，外销收入占主营业务收入的 80%左右，且主要以美 元结算，汇率的波动将对公司的经营带来一定的影响。报告期内，本公司汇兑损 失分别为 1,241.39万元、-257.51万元、-1,594.92万元和-71.52万元，占当期利 润总额的比例分别为 8.74%、-0.80%、-4.52%和-0.77%。 若人民币升值，公司相对国外竞争对手的价格优势可能被削弱，导致公司产 品销售收入增长率下降，同时对国外销售收入将产生汇兑损失。当前人民币国际 化后将加大与美元汇率的波动性，由此将加大公司产品定价预期管理难度，可能 对公司经营业绩造成不利影响。 （四）租赁厂房及搬迁风险 深圳崇达租赁的生产经营用厂房因深圳市历史遗留问题原因未取得房屋产 权证书，该部分物业租赁合同均已根据《深圳经济特区房屋租赁条例》在深圳市 宝安区房屋租赁管理办公室办理备案登记。同时，宝安国土局对此出具文件确认： 租赁生产经营用房产位于宝安区沙井街道新桥社区，在深圳市土地利用总体规划 14 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 所确定的规划建设用地范围内；属于宝安区农村城市化历史遗留问题处理范围， 未办理土地出让手续；该用地未申报城市更新单元专项规划制定计划，不涉及宝 安区已批准的城市更新项目。同时，出租方宝恒源实业及新全物业均承诺未来 5-10年内不主动拆迁。深圳市人民政府办公厅出具文件确认：深圳崇达租赁的上 述物业所用土地在深圳市土地利用总体规划所确定的规划建设用地范围内，目前 尚未办理有关权证手续，属特区快速发展过程中形成的农村城市化历史遗留问 题；上述租赁房产所使用土地未申报城市更新单元专项规划和计划，不涉及深圳 市及宝安区已批准的城市更新项目；根据出租人对深圳市有关部门所做的承诺， 预计承租人在未来五至十年内可继续租赁使用上述物业。 深圳崇达承租的主体厂房（27,000m2）将于 2025年 4月到期，租赁期限较 长，目前无搬迁计划；但如上所述，深圳崇达租赁的房产由于历史原因未能取得 产权证书，因此存在可能搬迁的风险，从而对公司的正常经营产生不利影响。 截至 2016年 7月末，江门一期项目已投产、大连崇达自建厂房及宿舍已竣 工，深圳崇达租赁厂房面积占公司所使用房产总面积的比例已降低至 20.06%。 随着本次发行募集资金投资项目的实施，深圳崇达租赁厂房面积占公司所使用房 产总面积的比例将进一步降低至 13.71%，该部分租赁厂房对公司的生产经营影 响大幅降低。 本公司实际控制人姜雪飞、朱雪花出具了《补偿承诺函》，承诺如在本公司 与出租方宝恒源实业、新全物业签署的租赁合同有效期内，因租赁厂房拆迁或其 他原因无法继续租用，将全额承担由此给本公司造成的损失。 （五）业绩下滑风险 当宏观经济或下游行业景气度下降、原材料价格上涨、人民币持续升值、税 收和环保政策变化、租赁厂房搬迁等前述风险因素发生时，公司经营业绩均会受 到一定程度的影响，可能出现业绩下滑。若上述风险因素同时发生或某几项风险 因素出现重大不利的情况，公司将有可能出现业绩大幅下滑的风险。 为全面了解发行人面临的各项风险，本公司提醒投资者认真阅读本招股意向 书第四节“风险因素”的全部内容。 15 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 七、财务报告审计截止日后主要经营状况 公司最近一期审计报告的审计截止日为 2016年 3月 31日。请投资者关注公 司财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况。 公司 2016年第一季度的经营业绩（已经瑞华审计）较 2015年第一季度（已 经瑞华审计）保持稳定增长，其中主营业务收入同比增长 17.23%、净利润同比 增长 11.06%，具体如下： 单位：万元 项目 2016年 1-3月 2015年 1-3月 金额同比增长金额 营业收入 48,021.15 16.89% 41,081.06 其中：主营业务收入 46,892.75 17.23% 40,001.52 营业利润 8,999.38 7.57% 8,365.88 利润总额 9,303.75 4.97% 8,863.40 净利润 8,510.58 11.06% 7,663.18 其中：归属于母公司所有者的净利润 8,510.58 11.06% 7,663.18 扣除非经常性损益后的归属于母公司 普通股股东净利润 8,252.51 13.82% 7,250.73 由于公司产品——小批量板交货期较短，季节性特征不明显，且公司 2016 年第一季度的经营业绩保持同比稳定增长，表明公司 2016年市场拓展情况良好， 为 2016年全年经营业绩提供了有利支撑。 （一）财务报告审计截止日后的相关财务数据 瑞华对公司 2016年 1-6月的财务报表进行了审阅，并出具了无保留意见的 《审阅报告》（瑞华阅字[2016]48290001号）。本公司董事会、监事会及其董事、 监事、高级管理人员已出具专项声明，保证本招股意向书中披露的财务报告审计 截止日后的财务信息及主要经营状况不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性及完整性承担个别及连带责任。本公司董事长、 主管会计工作负责人及会计机构负责人已出具专项声明，保证本招股意向书中披 露的未经审计财务报表的真实、准确、完整。 公司 2016年 1-6月的财务数据（已经瑞华审阅）和 2015年 1-6月的财务数 据（已经瑞华审计）如下： 16 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 1、合并资产负债表主要数据 单位：万元 项目 2016.06.30 2015.06.30 同比变动 资产总计 238,944.03 163,372.32 46.26% 负债合计 122,244.45 70,487.56 73.43% 所有者权益合计 116,699.58 92,884.76 25.64% 其中：归属于母公司所有者权益合计 116,699.58 92,884.76 25.64% 2、合并利润表主要数据 单位：万元 项目 2016年 1-6月 2015年 1-6月同比变动 营业收入 103,731.89 85,656.22 21.10% 营业利润 20,959.72 17,534.59 19.53% 利润总额 21,191.70 17,793.09 19.10% 净利润 18,349.39 15,271.56 20.15% 其中：归属于母公司所有者的净利润 18,349.39 15,271.56 20.15% 扣除非经常性损益后的归属于母公司普通 股股东净利润 18,153.41 15,062.48 20.52% 3、合并现金流量表主要数据 单位：万元 项目 2016年 1-6月 2015年 1-6月 经营活动产生的现金流量净额 22,162.12 23,329.43 投资活动产生的现金流量净额 -25,408.68 -16,338.74 筹资活动产生的现金流量净额 4,436.14 -13,746.88 现金及现金等价物净增加额 1,506.61 -5,947.68 4、非经常性损益相关主要数据 单位：万元 项目 2016年 1-6月 2015年 1-6月 非流动资产处置损益 -396.11 -483.52 计入当期损益的政府补助 617.63 803.08 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 10.46 -61.07 非经常性损益总额 231.98 258.49 所得税影响额 35.99 49.42 少数股东权益影响额（税后） - 归属于母公司股东非经常性净损益 195.98 209.07 17 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 （二）财务报告审计截止日后的主要经营情况 2016年 1-6月，公司实现营业收入 103,731.89万元，同比增长 21.10%；2016 年 1-6月，公司实现归属于母公司所有者的净利润 18,349.39万元，同比增长 20.15%；主要原因是公司产品销量增长。 2016年 4-7月，公司的主要客户未发生重大变化。 2016年 4-7月，公司的主要供应商未发生重大变化。 综上，2016年 4-7月，公司经营状况良好，经营模式未发生重大变化，主要 客户和供应商较为稳定，整体经营环境未发生较大变化。 预计 2016年 1-9月，公司营业收入的区间为 15.50亿元-16.00亿元（同比增 长 21.48%-25.40%），公司净利润的区间为 2.75亿元 -2.85元（同比增长 10.19%-14.20%），公司归属于母公司所有者的净利润的区间为 2.75亿元-2.85元 （同比增长 10.19%-14.20%）。 上述有关公司 2016年 1-9月业绩的表述仅为公司对 2016年 1-9月经营业绩 的展望，并不构成公司的盈利预测，投资者不应据此进行投资决策。投资者据此 进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。 八、上市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定公司 股价的预案 如果本公司首次公开发行上市后三年内股价出现低于每股净资产的情况时， 将启动稳定股价预案，具体如下： （一）启动股价稳定措施的具体条件 1、预警条件：当公司股票连续 5个交易日（如在该 5个交易日期间公司披 露了新的最近一期经审计的净资产，则该等 5个交易日的期限需自公司披露新的 最近一期经审计的净资产之日起重新开始计算）的收盘价低于每股净资产（最近 一期审计基准日后，如有分红、派息、送股、资本公积金转增股本、增发、配股 等导致公司净资产或股份总数出现变化的事项的，则相应调整每股净资产，下同） 的 120%时，在 10个工作日内召开投资者见面会，与投资者就上市公司经营状况、 财务指标、发展战略进行深入沟通； 2、启动条件：当公司股票连续 20个交易日（如在该 20个交易日期间公司 18 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 披露了新的最近一期经审计的净资产，则该等 20个交易日的期限需自公司披露 新的最近一期经审计的净资产之日起重新开始计算）的收盘价低于每股净资产 时，应当在 30日内实施相关稳定股价的方案，并应提前公告具体实施方案。 （二）稳定股价的具体措施 当上述启动股价稳定措施的条件成就时，公司将及时采取以下部分或全部措 施稳定公司股价： 1、由本公司回购股票 （1）公司为稳定股价之目的回购股份，应符合《上市公司回购社会公众股 份管理办法（试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规 定》等相关法律、法规的规定，且不应导致公司股权分布不符合上市条件。 （2）公司股东大会对回购股份做出决议，须经出席会议的股东所持表决权 的三分之二以上通过。 （3）公司为稳定股价之目的进行股份回购的，除应符合相关法律法规之要 求之外，还应符合下列各项： ①公司用于回购股份的资金总额累计不超过公司首次公开发行新股所募集 资金的总额； ②公司单次用于回购股份的资金不得低于人民币 1,000万元； （4）公司董事会公告回购股份预案后，公司股票若连续 5个交易日收盘价 超过每股净资产时，公司董事会可以做出决议终止回购股份事宜。 2、控股股东、实际控制人增持 （1）本公司控股股东、实际控制人应在符合《上市公司收购管理办法》及 《中小企业板信息披露业务备忘录第 23号：股东及其一致行动人增持股份》等 法律法规的条件和要求的前提下，对公司股票进行增持； （2）控股股东、实际控制人承诺单次增持总金额不少于人民币 1,000万元。 3、董事、高级管理人员增持 （1）在公司任职并领取薪酬的公司董事（不包括独立董事）、高级管理人员 应在符合《上市公司收购管理办法》及《上市公司董事、监事和高级管理人员所 持本公司股份及其变动管理规则》等法律、法规规定的前提下，对公司股票进行 增持； 19 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 （2）有义务增持的本公司董事、高级管理人员承诺其用于增持公司股份的 货币资金不少于该等董事、高级管理人员上年度自公司领取的薪酬总额的 20%。 4、其他法律、法规以及中国证监会、证券交易所规定允许的措施。 本公司在未来聘任新的董事、高级管理人员前，将要求其签署承诺书，保证 其履行公司首次公开发行上市时董事、高级管理人员已做出的相应承诺。 九、本公司及相关责任主体的承诺事项 （一）本公司的承诺 本公司承诺本招股说明不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真 实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 如本招股意向书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断本公司是 否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将以二级市场价格依 法回购本次公开发行的全部新股。 如本招股意向书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在买 卖公司股票的证券交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。 如本公司未能履行首次公开发行上市时已作出的公开承诺，则采取或接受以 下措施：（1）在有关监管机关要求的期限内予以纠正；（2）给投资者造成直接损 失的，依法赔偿损失；（3）有违法所得的，按相关法律法规处理；（4）如该违反 的承诺属可以继续履行的，将继续履行该承诺；（5）根据届时规定可以采取的其 他措施。 （二）控股股东、实际控制人的承诺 本公司控股股东、实际控制人关于股份锁定承诺请参见“重大事项提示”之 “二、股份锁定及限售承诺”。 如本招股意向书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是 否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本人将以二级市场价格依法 购回已转让的原限售股份。 如本招股意向书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在买 卖发行人股票的证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。 如本人未能履行本人在发行人首次公开发行上市时所作出的公开承诺，则采 20 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 取或接受以下措施：（1）在有关监管机关要求的期限内予以纠正；（2）给投资者 造成直接损失的，依法赔偿损失；（3）有违法所得的，按相关法律法规处理；（4） 如该违反的承诺属可以继续履行的，将继续履行该承诺；（5）根据届时规定可以 采取的其他措施。 （三）董事、监事、高级管理人员的承诺 公司董事、监事、高级管理人员关于股份锁定承诺请参见“重大事项提示” 之“二、股份锁定及限售承诺”。 本人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真 实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 如本招股意向书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在买 卖公司股票的证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。 如本人未能履行本人在发行人首次公开发行上市时所作出的公开承诺，则采 取或接受以下措施：（1）在有关监管机关要求的期限内予以纠正；（2）给投资者 造成直接损失的，依法赔偿损失；（3）有违法所得的，按相关法律法规处理；（4） 如该违反的承诺属可以继续履行的，将继续履行该承诺；（5）根据届时规定可以 采取的其他措施。 （四）证券服务机构的承诺 保荐机构及主承销商中信证券股份有限公司承诺：“本公司为深圳市崇达电 路技术股份有限公司首次公开发行股票制作、出具的文件不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏的情形；若因本公司为发行人首次公开发行制作、出具的文 件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成直接经济损失的，将依 法先行赔偿投资者损失。” 发行人律师的承诺：“本所为发行人本次发行上市制作、出具的法律文件不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如因本所过错致使上述法律文件存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并因此给投资者造成直接损失的，本所将 依法与发行人承担连带赔偿责任。 作为中国境内专业法律服务机构及执业律师，本所及本所律师与发行人的关 系受《中华人民共和国律师法》的规定及本所与发行人签署的律师聘用协议所约 21 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 束。本承诺函所述本所承担连带赔偿责任的证据审查、过错认定、因果关系及相 关程序等均适用本承诺函出具之日有效的相关法律及最高人民法院相关司法解 释的规定。如果投资者依据本承诺函起诉本所，赔偿责任及赔偿金额由被告所在 地或发行人本次公开发行股票的上市交易地有管辖权的法院确定。” 审计机构及验资机构承诺：“我们接受委托，为深圳市崇达电路技术股份有 限公司首次公开发行股份出具了财务报表审计报告（报告编号：瑞华审字 [2016] 48290005号）、非经常性损益的专项审核报告（报告编号：瑞华核字[2016] 48290008号）、原始财务报表与申报财务报表差异情况的专项审核报告（报告编 号：瑞华核字 [2016] 48290007号）、主要税种纳税情况的专项审核报告（报告编 号：瑞华核字 [2016] 48290009号）、及内部控制鉴证报告（报告编号：瑞华核字 [2016] 48290010号）、增资验资报告（报告编号：瑞华验字 [2016] 48290003号）、 财务报表审阅报告（报告编号：瑞华阅字 [2016] 48290001号）。根据中国证券监 督管理委员会《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（证监会 公告[2013]42号）的要求，我们承诺如下： 如果因我们出具上述文件的执业行为存在过错，违反了法律法规、中国注册 会计师协会依法拟定并经国务院财政部门批准后施行的执业准则和规则以及诚 信公允的原则，从而导致上述文件中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并由此给基于对该等文件的合理信赖而将其用于深圳市崇达电路技术股份有限 公司股票投资决策的投资者造成损失的，我们将依照相关法律法规的规定对该等 投资者承担相应的民事赔偿责任。” 资产评估机构的承诺：“如因本公司未能依照适用的法律法规、规范性文件 及行业准则的要求勤勉尽责地履行法定职责而导致本公司为发行人首次公开发 行 A股股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资 者造成实际损失的，本公司将按照有管辖权的人民法院依照法律程序作出的有效 司法裁决，依法赔偿投资者损失。” 22 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 目录 第一节释义 ...............................................................................................................27 第二节概览 ...............................................................................................................30 一、公司基本情况..............................................................................................30 二、公司主营业务情况......................................................................................30 三、公司控股股东和实际控制人简介..............................................................31 四、公司主要财务数据及财务指标..................................................................31 五、本次发行情况..............................................................................................33 六、募集资金的主要用途..................................................................................33 第三节本次发行概况 ...............................................................................................35 一、本次发行的基本情况..................................................................................35 二、本次发行股票的有关当事人......................................................................36 三、发行人与中介机构关系..............................................................................38 四、本次发行的重要日期..................................................................................38 第四节风险因素 .......................................................................................................39 一、宏观经济及下游行业的周期性波动风险..................................................39 二、原材料价格波动风险..................................................................................39 三、汇率波动风险..............................................................................................40 四、出口退税政策变化风险..............................................................................40 五、环保风险......................................................................................................41 六、管理风险......................................................................................................41 七、租赁厂房及搬迁风险..................................................................................41 八、市场竞争风险..............................................................................................42 九、募集资金投资项目的风险..........................................................................43 十、人力资源风险..............................................................................................44 十一、实际控制人控制的风险..........................................................................44 十二、控股型公司风险......................................................................................44 十三、业绩下滑风险..........................................................................................45 第五节发行人基本情况 ...........................................................................................46 一、发行人基本情况..........................................................................................46 二、发行人改制重组情况..................................................................................46 三、发行人的股本形成及其变化和重大资产重组情况..................................49 四、发行人历次验资情况..................................................................................61 五、发行人的股权关系与内部组织结构..........................................................62 六、发行人控股及参股公司、分公司情况......................................................66 七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ..............................................................................................................................78 八、发行人股本情况..........................................................................................83 九、发行人员工及其社会保障情况..................................................................86 十、实际控制人、持有 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、 高级管理人员的承诺..........................................................................................93 十一、上市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的预案......94 十二、发行人及相关责任主体的承诺..............................................................95 23 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 第六节业务和技术 ...................................................................................................96 一、发行人的主营业务、主要产品及设立以来的变化情况..........................96 二、发行人所处行业的基本情况......................................................................96 三、行业发展概况............................................................................................104 四、小批量板行业的竞争情况........................................................................120 五、发行人行业地位........................................................................................125 六、发行人的主营业务情况............................................................................131 七、发行人主要固定资产和无形资产............................................................158 八、发行人的研究开发情况............................................................................172 九、发行人的质量控制情况............................................................................179 第七节同业竞争与关联交易 .................................................................................181 一、独立经营情况............................................................................................181 二、同业竞争情况............................................................................................182 三、关联方、关联关系....................................................................................183 四、关联交易....................................................................................................184 第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 .........................................192 一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介................................192 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人股份 情况....................................................................................................................197 三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况............198 四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年从发行人及其关联 企业领取收入的情况........................................................................................198 五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况....................199 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系 ............................................................................................................................201 七、本公司与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签署的有关协议、 所做承诺及其履行情况....................................................................................202 八、董事、监事及高级管理人员的任职资格................................................202 九、董事、监事及高级管理人员最近三年的变动情况................................202 第九节公司治理 .....................................................................................................204 一、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度建立健全 及运行情况........................................................................................................204 二、报告期内违法违规情况............................................................................207 三、报告期内资金占用及违规担保情况........................................................207 四、内部控制制度有效性的自我评估和鉴证意见........................................207 第十节财务会计信息 .............................................................................................208 一、财务报表....................................................................................................209 二、注册会计师审计意见................................................................................224 三、财务报表编制基础、合并报表范围及变化情况....................................224 四、主要会计政策和会计估计........................................................................225 五、公司适用的税率及享受的税收优惠政策................................................255 六、经注册会计师核验的非经常性损益明细表............................................259 七、最近一期末固定资产、在建工程和对外投资情况................................260 八、最近一期末无形资产情况........................................................................261 24 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 九、最近一期末的主要债项............................................................................261 十、发行人所有者权益情况............................................................................262 十一、现金流量情况........................................................................................262 十二、期后事项、或有事项、承诺事项及其他重要事项............................263 十三、主要财务指标........................................................................................264 十四、发行人盈利预测及披露情况................................................................267 十五、发行人设立时及报告期内资产评估情况............................................267 十六、发行人历次验资情况............................................................................268 第十一节管理层讨论与分析 .................................................................................269 一、资产状况分析............................................................................................269 二、负债状况分析............................................................................................280 三、偿债能力分析............................................................................................284 四、资产周转能力分析....................................................................................287 五、盈利能力分析............................................................................................288 六、现金流量分析............................................................................................322 七、资本支出情况分析....................................................................................325 八、发行人财务状况和盈利能力的未来趋势分析........................................325 九、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项................................327 十、未来股利分配的具体计划........................................................................328 十一、财务报告审计截止日后主要经营状况................................................332 十二、本次发行摊薄即期回报及填补措施....................................................335 第十二节业务发展目标 .........................................................................................341 一、发行人当年和未来两年发展规划及发展目标........................................341 二、公司未来的发展计划................................................................................342 三、本次募集资金运用对实现发行人发展规划和目标的作用....................343 四、拟订上述计划所依据的假设条件............................................................344 五、实施上述计划所面临的主要困难............................................................344 六、业务发展计划与现有业务的关系............................................................344 第十三节募集资金运用 .........................................................................................345 一、募集资金运用概况....................................................................................345 二、募集资金专项存储制度的建立及执行情况............................................346 三、募集资金投资项目的可行性分析............................................................346 四、募集资金投资项目与公司现有业务及发展战略之间的关系................348 五、募集资金投资项目实施后对公司独立性的影响....................................348 六、本次募集资金投资项目情况....................................................................348 七、募集资金运用对公司财务状况和经验成果的影响................................363 第十四节股利分配政策 .........................................................................................365 一、报告期内的股利分配政策........................................................................365 二、报告期内股利分配情况............................................................................365 三、本次发行上市后的股利分配政策............................................................366 四、公司 2014～2016年度分红回报规划......................................................366 五、本次发行完成前滚存利润的分配情况....................................................366 六、保荐机构核查意见....................................................................................366 第十五节其他重要事项 .........................................................................................367 25 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 一、信息披露与投资者服务............................................................................367 二、重要合同....................................................................................................367 三、对外担保情况............................................................................................373 四、重大诉讼或仲裁情况................................................................................373 第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 .................................374 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明........................................374 二、保荐人（主承销商）声明........................................................................375 三、发行人律师声明........................................................................................376 四、发行人会计师事务所声明........................................................................377 五、评估机构声明............................................................................................378 六、验资机构声明............................................................................................381 七、验资复核机构声明....................................................................................382 第十七节备查文件 .................................................................................................384 一、备查文件....................................................................................................384 二、文件查阅时间............................................................................................384 三、文件查阅地址............................................................................................384 26 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 第一节释义 在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义： 一般名词： 本公司、公司、发 行人、崇达技术 指深圳市崇达电路技术股份有限公司，系由深圳市集锦线路板科技有 限公司整体变更设立，根据上下文也可指崇达有限 崇达有限 指深圳市集锦线路板科技有限公司，系公司前身，由深圳市集锦电子 实业有限公司更名而来 深圳崇达指深圳崇达多层线路板有限公司，本公司之全资子公司 大连崇达指大连崇达电路有限公司，本公司之全资子公司 江门崇达指江门崇达电路技术有限公司，本公司之全资子公司 香港崇达指崇达科技有限公司，本公司在香港注册之全资子公司 福永分公司 指深圳市崇达电路技术股份有限公司福永分公司，已于 2014年 12月 26日注销 香港汇锦 指汇锦线路板科技有限公司，本公司之关联方，已于 2011年 6月 24 日注销 坦程电子 指深圳市坦程电子有限公司，本公司之关联方，已于 2015年 8月 17 日注销 香港乐蔚指乐蔚发展有限公司，本公司之关联方，已于 2010年 12月 3日注销 汇投控股 指汇投控股集团有限公司，原汇投投资有限公司，本公司发起人股东 之一 同威创业指深圳市同威创业投资有限公司，本公司发起人股东之一 超淦贸易指深圳市超淦贸易有限公司，本公司发起人股东之一 大连多层指大连崇达多层线路板有限公司 新全物业指深圳市新全物业管理有限公司 合力公司指深圳市沙井新桥合力股份合作公司 宝恒源实业指深圳市宝恒源实业有限公司 大庙公司指深圳市沙井新桥大庙股份合作公司 中国证监会指中国证券监督管理委员会 深交所指深圳证券交易所 宝安国土局指深圳市规划和国土资源委员会宝安管理局 保荐人、主承销 商、中信证券 指中信证券股份有限公司 瑞华、发行人会计 师 指瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师指北京市中伦律师事务所 27 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 国友大正 指北京国友大正资产评估有限公司，2013年 9月更名为北京大正海地 人资产评估有限公司，2016年 7月变更为原名称 鹏元资信指鹏元资信评估有限公司 Prismark 指一家从事 PCB行业统计与分析的国际机构 IPC 指 Institute of Printed Circuits，印制电路协会，上世纪 70年代在美国 成立的全球性的 PCB行业协会 EMS 指 Electronics Manufacturing Services，电子制造服务 NTI 指 N.T. Information Ltd.，为一家从事 PCB行业数据统计和分析的咨询 公司 工信部指中华人民共和国工业和信息化部 CPCA 指中国印制电路行业协会 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 本次发行指本次向社会公众发行不超过 5,000万股 A股的行为 最近三年及一期、 报告期 指 2013年度、 2014年度、 2015年度和 2016年 1-3月，即 2013年 1 月 1日至 2016年 3月 31日 元指人民币元 CAAGR 指年复合增长率 专有名词： 印制电路板/PCB 印制电路板（ Printed Circuit Board）是指在绝缘基材上，按预定设计形 成点到点间连接导线及印制组件的印制板 小批量板指小批量印制电路板或小批量 PCB 大批量板指大批量印制电路板或大批量 PCB 单面板指在绝缘基板上仅一面具有导电图形的 PCB 双面板指绝缘基板的两面都有导电图形的 PCB 多层板指有四层及以上的导电图形的 PCB，层数通常为偶数 高层板指 8 层及 8 层以上的 PCB 中低层板指 8 层以下的 PCB 刚性板是指以刚性基材制成的，具有一定强韧度的印制电路板 柔性板/ 挠性板是指利用挠性基材制成，并具有一定弯曲性的印制电路板 刚挠结合板 刚挠结合板是刚性板和挠性板的结合，既可以提供刚性板的支撑作 用，又具有挠性板的弯曲性 HDI 指高密度互连板（High Density Interconnection），针对 PCB线路互连 密度高而言。通常指线宽/线距 0.1mm以下，小导通孔孔径 0.15mm以 下，含有盲孔和埋孔的多层板 ERP 指企业资源规划， Enterprise Resource Planning 的缩写，是对企业资 源进行有效管理、共享与利用的信息系统 28 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 Mil 指 PCB 行业的一种长度计量单位， 1mil＝0.025mm IC 指集成电路，Integrate Circuit的缩写 ROHS 指 Restriction of the use of certain hazardous substances in electrical and electronic equipment，即《关于在电子电器设备中限制使用某些有害物 质指令》 电镀 指一种电离子沉积过程，利用电极通过电流，使金属附着在物体表面 上，其目的为改变物体表面的特性或尺寸 本招股意向书中若出现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。 29 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 第二节概览 本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者在作出投资决策前，应认真 阅读招股意向书全文。 一、公司基本情况 中文名称：深圳市崇达电路技术股份有限公司 英文名称： ShenZhen Suntak Circuit Technology Co.,Ltd. 注册资本： 36,000万元 法定代表人：姜雪飞 成立日期： 1995年 5月 4日，2010年 8月 26日整体变更为股份公司 住所：深圳市光明新区光明街道观光路 3009号招商局光明科技园 A3栋 C单元 207（办公场所） 经营范围：双面线路板、多层线路板、 HDI线路板、特种线路板、柔性 线路板的生产（由分支机构经营）和销售；国内贸易，货物 及技术进出口业务（按深贸管登证字第 2003-703号办理）； 线路板研发和技术咨询；信息技术咨询；设计咨询；企业管 理咨询；机器设备租赁（不含融资租赁及其他项目）（法律、 行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外） 二、公司主营业务情况 公司的主营业务为小批量板的生产与销售，公司主要产品为小批量板，产品 类型覆盖 HDI板、背板、厚铜板、软硬结合板、埋容板、高多层板、立体板、 铝基板、高频板等，可一站式满足客户对多品种、小批量板产品的需求。公司产 品广泛应用于通信设备、工业控制、医疗仪器、安防电子、航空航天等高科技领 域。 报告期内，公司订单数量、均单面积、交货期、平均日处理订单数、平均单 个订单金额情况具体如下： 项目 2016年 1-3月 2015年度 2014年度 2013年度 订单数量（个） 39,656 143,681 129,853 117,041 30 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 项目 2016年 1-3月 2015年度 2014年度 2013年度 均单面积（平方米） 8.14 7.81 7.56 6.68 交货期（天） 13 13 13 14 平均日处理订单数（个） 436 394 356 321 平均单个订单金额（万元） 1.18 1.19 1.19 1.03 客户数量（个） 800 938 768 632 公司在满足客户多样化需求、快速交货方面，形成了独特、有效的服务模式 和柔性化生产模式。2013-2015年及 2016年 1-3月，公司客户数量分别为 632个、 768个、938个和 800个，平均单个订单金额分别为 1.03万元、1.19万元、1.19 万元和 1.18万元，与公司小批量业务定位相符。由于提供的产品个性化程度较 高，公司对下游客户的议价能力较强，具有较高的毛利率水平。 2009年 6月，深圳崇达被认定为高新技术企业，于 2012年 9月通过高新技 术企业资格复审, 并于 2015年 6月再次被认定为高新技术企业；2011年 5月， 深圳崇达技术中心被认定为深圳市市级研究开发中心（技术中心类）；2011年 10 月，深圳崇达被认定为国家火炬计划重点高新技术企业，并于 2014年 11月通过 资格复审。2012年 11月，大连崇达被认定为高新技术企业，并于 2015年 9月 通过高新技术企业资格复审；2015年 9月，大连崇达技术中心被认定为大连市 市级企业技术中心。2014年 10月，江门崇达被认定为高新技术企业；2015年 10月，江门崇达技术中心被认定为广东省智能工控印制电路板工程技术研究中 心。 三、公司控股股东和实际控制人简介 公司控股股东为姜雪飞，公司实际控制人为姜雪飞和朱雪花夫妇，报告期内 未发生变化。 截至本招股意向书签署之日，姜雪飞和朱雪花夫妇合计持有公司 276,225,280股，占公司总股本的 76.73%。 四、公司主要财务数据及财务指标 报告期内，公司主要财务数据简要情况如下： 31 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 （一）简要资产负债表（合并报表） 单位：万元 项目 2016.03.31 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 资产总计 214,667.79 197,895.46 154,766.26 134,164.33 负债合计 107,807.02 94,145.28 69,053.05 72,205.02 所有者权益合计 106,860.77 103,750.19 85,713.20 61,959.31 其中：归属于母公司所有者 权益合计 106,860.77 103,750.19 85,713.20 61,959.31 （二）简要利润表（合并报表） 单位：万元 项目 2016年 1-3月 2015年度 2014年度 2013年度 营业收入 48,021.15 175,694.18 159,086.02 124,576.79 营业利润 8,999.38 34,110.79 31,258.92 13,590.94 利润总额 9,303.75 35,287.99 32,318.71 14,205.73 净利润 8,510.58 30,088.23 27,353.89 11,970.88 其中：归属于母公司所有者 的净利润 8,510.58 30,088.23 27,353.89 11,970.88 扣除非经常性损益后的归属 于母公司普通股股东净利润 8,252.51 29,098.39 26,484.54 11,441.29 （三）简要现金流量表（合并报表） 单位：万元 项目 2016年 1-3月 2015年度 2014年度 2013年度 经营活动产生的现金流量净额 12,051.55 45,463.06 40,481.23 26,824.39 投资活动产生的现金流量净额 -9,522.76 -42,695.91 -21,603.60 -18,726.78 筹资活动产生的现金流量净额 -2,188.42 -1,192.38 -12,621.46 -6,492.13 现金及现金等价物净增加额 390.15 1,940.59 6,514.85 801.45 （四）主要财务指标 财务指标 2016.03.31 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 流动比率（倍） 0.85 0.90 0.98 0.81 速动比率（倍） 0.70 0.74 0.81 0.64 资产负债率（合并） 50.22% 47.57% 44.62% 53.82% 资产负债率（母公司） 23.51% 27.75% 41.75% 49.84% 32 深圳市崇达电路技术股份有限公司招股意向书 无形资产（扣除土地使用权和 采矿权）占净资产的比例 0.53% 0.66% 1.26% 1.66% 财务指标 2016年 1-3月 2015年度 2014年度 2013年度 应收账款周转率（次） 1.22 4.87 5.33 4.96 存货周转率（次） 2.32 9.28 9.38 9.40 息税折旧摊销前利润（万元） 12,330.60 46,473.45 43,545.79 24,259.05（未完）  |