[上市]川环科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
四川川环科技股份有限公司招股说明书 本次发行概况 发行股票类型人民币普通股（A股） 发行股数 不超过 1,495万股，占发行后总股本比例不低于 25%；公司现股东不公 开发售股份。 每股面值人民币 1.00元每股发行价格人民币 22.07元 预计发行日期 2016年 9月 21日拟上市证券交易所深圳证券交易所 发行后总股本不超过 5,977.9215万股 本次发行前股东所 持股份流通限制及 股东对所持股份自 愿锁定的承诺 1、公司实际控制人文谟统、文建树承诺：自公司股票上市之日起 三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司公 开发行股票前已持有的股份，也不由公司回购该等股份，上述禁售期 满后，在担任公司董事、监事或高级管理人员的任职期间，每年转让 的股份不得超过本人所持有公司股份总数的百分之二十五，在离职后 半年内不转让所持有的公司股份；如在公司股票上市交易之日起六个 月内申报离职，则自申报离职之日起十八个月内不转让所持公司股份； 如在公司股票上市交易之日起第七个月至第十二个月内申报离职，则 自申报离职之日起十二个月内不转让所持公司股份。 2、作为与公司实际控制人关系密切的亲属，公司股东文秀兰、邹 宏波、王继胜、王欣、王荣、王春、唐万干、唐莉华、朱俊仕承诺： 自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直 接或间接持有的公司公开发行股票前已持有的股份，也不由公司回购 该等股份。 3、担任公司董事、监事及高级管理人员的股东王继胜、吴际发、 张富厚、欧如国、文勇、蒋青春、朱俊仕、毛伯海承诺：自上市之日 起十二个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司股 份，也不由公司回购该等股份；除前述锁定期外，在其任职期间每年 转让的股份不得超过本人所持有公司股份总数的百分之二十五，在离 职后半年内不转让所持有的公司股份；如在公司股票上市交易之日起 六个月内申报离职，则自申报离职之日起十八个月内不转让所持公司 股份；如在公司股票上市交易之日起第七个月至第十二个月内申报离 职，则自申报离职之日起十二个月内不转让所持公司股份。 4、未在公司担任董事、监事或高级管理人员的股东欧如祥、李榜 春、李淑美、李辉秀、余波、李兵、王宗武、邹勇、刘志军、王华权 承诺：自上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理其直接或间 接持有的公司公开发行股票前已持有的股份，也不由公司回购该等股 份。 5、未在公司担任董事、监事或高级管理人员的股东黄益民、缪炯 承诺：自受让重庆建兴原持有发行人的股份工商变更登记之日起，三 十六个月内不转让所持有公司的股份；自发行人股票上市之日起十二 个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司首次公开 发行股票前已持有的股份，也不由公司回购该等股份。 6、未在公司担任董事、监事或高级管理人员的股东吴兵、张利、 韩冰、李景斌、王国华承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司首次公开发行股票 前已持有的股份，也不由公司回购该等股份。 7、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、达州市中贸粮油 总公司、大竹县电力公司、达州市国有资产经营管理公司、四川省名 泰科技发展有限公司承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不 转让或者委托他人管理本公司直接或间接持有的公司首次公开发行股 票前已持有的股份，也不由公司回购该等股份。 1-1-1 四川川环科技股份有限公司招股说明书 8、根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实 施办法》（财企【2009】94号）的有关规定，四川省国有资产监督管 理委员会出具了《关于四川川环科技股份有限公司国有股转持有关问 题的批复》（川国资产权【2012】75号），同意公司国有法人股东四 川省国有资产经营投资管理有限责任公司、达州市中贸粮油总公司、 大竹县电力公司、达州市国有资产经营管理公司分别将其持有的公司 92.6628万股、 24.3738万股、 20.2765万股、12.1869万股国有法人股 在本次发行后转由全国社会保障基金理事会持有。全国社会保障基金 理事会将承继四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、达州市中 贸粮油总公司、大竹县电力公司、达州市国有资产经营管理公司的禁 售期义务。如本次发行股份数量少于 1,495万股，则上述各方需转持股 份数额将根据四川省国有资产监督管理委员会的相关文件进行调整。 9、股份追加锁定期承诺：为了体现发行人股东对于公司长期成长 的信心，公司股东文谟统、文建树、欧如祥、王欣、王荣、王春、邹 宏波、王国华、李榜春、韩冰、毛伯海、文秀兰、王继胜、李淑美、 李辉秀、唐万干、吴际发、朱俊仕、唐莉华、欧如国、蒋青春、张富 厚、张利、余波、李兵、文勇、李景斌、王宗武、吴兵、邹勇、刘志 军、王华权、达州市中贸粮油总公司、大竹县电力公司、达州市国有 资产经营管理公司承诺：如发行人股票经核准在深圳证券交易所创业 板上市，本人 /本单位所持股份的 20%自发行人股票上市流通之日起 10 年内由深圳证券交易所相关系统予以锁定，并不通过任何交易途径向 他人转让、不委托他人进行管理、也不由发行人回购。 公司股东四川省国有资产经营投资管理有限责任公司承诺：如发 行人股票经核准在深圳证券交易所创业板上市，本人 /本单位所持股份 的 10%自发行人股票上市流通之日起 10年内由深圳证券交易所相关系 统予以锁定，并不通过任何交易途径向他人转让、不委托他人进行管 理、也不由发行人回购。 1、公司控股股东、实际控制人文谟统、文建树承诺：自发行人股 票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间 接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其 直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份；无论是否 出现发行人股票上市后 6个月内连续 20个交易日的收盘价均低于发行 价，或者上市后 6个月期末收盘价低于发行价的情形，所持发行人股 票在锁定期满后均延长二十四个月。在延长锁定期内，不转让或者委 托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股 份，也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前 已发行的股份。 所持股票在延长锁定期满后两年内减持的，将提前 5个交易日向 发行人主要股东关 发行人提交减持原因、减持数量、未来减持计划、减持对发行人治理 于公开发行上市后 结构及持续经营影响的说明，并由发行人在减持前 3个交易日予以公 的持股意向及减持 告。 意向 减持发行人股票时，将依照《公司法》、《证券法》、中国证监 会和深交所的相关规定执行。 2、公司股东王欣、王荣、王春承诺：自发行人股票上市之日起三 十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人 公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或者间接持 有的发行人公开发行股票前已发行的股份；自所持发行人股票锁定期 满之日起十二个月内，转让的发行人股份总额不超过发行人股票上市 之日所持有发行人可转让股份总额的 50%；自所持发行人股票锁定期 满之日起二十四个月内，转让的发行人股份总额不超过发行人股票上 市之日所持有发行人可转让股份总额的 50%。 3、公司股东四川省国有资产经营投资管理有限责任公司除遵守上 述承诺外，还承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或 1-1-2 四川川环科技股份有限公司招股说明书 者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行 的股份，也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行股 票前已发行的股份；自所持发行人股票锁定期满之日起十二个月内， 转让的发行人股份总额不超过发行人股票上市之日所持有发行人可转 让股份总额的 75%。 4、公司董事、监事及高级管理人员王继胜、蒋青春、吴际发、张 富厚、欧如国、毛伯海、文勇、朱俊仕承诺：在法定禁售期过后，在 其任职期间每年转让的股份不超过其所持发行人股份总数的 25%；离 职后半年内，不转让其所持有的发行人股份；若其自发行人上市之日 起六个月内申报离职，自申报离职之日起十八个月内不转让其直接持 有的发行人股份；若其自发行人上市之日起第七个月至第十二个月之 间申报离职，自申报离职之日起十二个月内不转让其直接持有的发行 人股份；发行人上市后 6个月内如公司股票连续 20个交易日的收盘价 均低于发行价，或者上市后 6个月期末收盘价低于发行价，持有发行 人股票的锁定期限自动延长 6个月。董事、监事及高级管理人员不因 自身职务变更、离职等原因违反上述承诺。 所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价， 若所持股票在锁定期满后两年内减持价格低于发行价的，则减持价格 与发行价之间的差额由相关人员按以下顺序补偿给发行人：（ 1）现金 方式；（2）相关人员在发行人处取得的现金红利；（ 3）相关人员在 发行人控股股东处取得的现金红利。 上述人员减持发行人股票时，将依照《公司法》、《证券法》、 中国证监会和深交所相关规定执行。 保荐机构 （主承销商） 湘财证券股份有限公司 签署日期 2016年 9月 19日 1-1-3 四川川环科技股份有限公司招股说明书 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连 带的法律责任。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。 证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 中国证监会对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人的盈利 能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的 声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主做出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-4 四川川环科技股份有限公司招股说明书 重大事项提示 请投资者仔细阅读“风险因素”章节全文，并特别关注以下风险的描述及其 他重大事项。 一、股东、董事、监事、高级管理人员关于自愿锁股的承诺 股东、董事、监事、高级管理人员关于自愿锁股的承诺相关内容详见本招股 说明书“第五节发行人基本情况”之“十、发行人、发行人的股东、实际控制 人、发行人的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员以及本次发行的保荐人 及证券服务机构等作出的重要承诺及约束措施”。 二、主要股东所持股份的自愿锁定期、减持价格、持股意向及减 持意向的承诺 主要股东所持股份的自愿锁定期、减持价格、持股意向及减持意向的承诺相 关内容详见本招股说明书“第五节发行人基本情况”之“十、发行人、发行人 的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员以及 本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺及约束措施”。 三、关于稳定公司股价的预案 关于股价稳定计划的相关内容详见本招股说明书“第五节发行人基本情况” 之“十、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理 人员及其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺 及约束措施”。 四、关于发行人各主体因信息披露重大违规涉及回购新股、购买 股份、赔偿损失承诺 关于发行人各主体因信息披露重大违规涉及回购新股、购买股份、赔偿损失 承诺的相关内容详见本招股说明书“第五节发行人基本情况”之“十、发行人、 发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员及其他核心人 员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺及约束措施”。 1-1-5 四川川环科技股份有限公司招股说明书 五、本次发行相关中介机构的承诺 1、发行人保荐机构承诺：本保荐机构为发行人首次公开发行制作、出具的 文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形；若因本保荐机构为发行 人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投 资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 因本保荐机构为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。 2、发行人申报会计师承诺：本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形；若因本所为发行人首次公开 发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损 失的，将依法赔偿投资者损失。 3、发行人律师承诺：本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形；若因本所为发行人首次公开发行制 作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的， 将依法赔偿投资者损失。 六、关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺 关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺的相关内容详见本招股说明书“第五 节发行人基本情况”之“十、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的 董事、监事、高级管理人员及其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机 构等作出的重要承诺及约束措施”。 七、滚存利润的分配安排 经 2012年第一次临时股东大会审议通过，同意公司本次股票发行前的滚存 利润由公司本次公开发行股票后新老股东按照发行后的持股比例共享。 1-1-6 四川川环科技股份有限公司招股说明书 八、报告期公司股利分配政策、本次发行上市后的股利分配政策、 本次发行上市后的利润分配规划和计划 报告期内公司股利分配政策、本次发行上市后的股利分配政策、本次发行上 市后的利润分配规划和计划的相关内容详见本招股说明书“第九节财务会计信 息与管理层分析”。 九、需要特别关注的风险因素 本公司特别提醒投资者关注行业周期性波动风险、行业政策风险、核心技术 失密风险、主要原材料价格波动的风险、债务风险、募集资金投资项目投资收益 不确定的风险、募集资金投资项目固定资产折旧风险、成长性风险相关风险因素 内容，并认真阅读本招股说明书“第四节风险因素”的全部内容。 十、财务报告审计截止日后的主要经营状况 公司财务报告审计基准日（ 2016年 6月 30日）至本招股说明书签署日，公 司经营情况良好，经营模式未发生重大变化，公司主要客户供应商未发生重大变 化，整体经营环境未发生重大变化。公司预计 2016年 1-9月可实现营业收入不 低于 33,927.16万元，较上年同期变动幅度不低于 8.66%；可实现归属于母公司 所有者净利润不低于 5,207.21万元，较上年同期变动幅度不低于 7.30%；可实现 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润不低于 4,812.22万元，较上年同 期变动幅度不低于 12.14%。（前述财务数据不代表公司所做的盈利预测） 根据 2016年 1-6月已实现经营业绩、已签订订单等情况，并考虑近期宏观 经济形势，预计公司 2016年 1-9月营业收入及利润情况如下： 单位：万元 项目 2016年 1-9月 （预测值） 增幅（%） 2015年 1-9月 （未经审计） 营业收入 33,927.16 8.66 31,222.03 归属于母公司所有者的净利润 5,207.21 7.30 4,853.09 扣除非经营性损益后归属于母公司 所有者的净利润 4,812.22 12.14 4,291.20 1-1-7 四川川环科技股份有限公司招股说明书 此外，公司基于对 2016年全年宏观经济形势、行业变动趋势的判断以及公 司整体经营情况的分析，预计 2016年度公司经营情况将保持稳定，营业收入、 净利润等业绩指标较 2015年度无大幅波动。 十一、对公司持续盈利产生重大不利影响因素分析及保荐机构对 公司持续盈利能力的核查结论 对公司持续盈利能力产生重大不利影响的因素包括但不限于：核心技术失密 风险、主要原材料价格波动风险、应收账款风险等。公司已在本招股说明书“第 四节风险因素”中进行了分析并完整披露。 经核查，保荐机构认为：发行人主营业务突出，竞争优势明显。报告期内发 行人已实现良好的经营效果，发行人具有良好的发展前景和持续盈利能力。 1-1-8 四川川环科技股份有限公司招股说明书 目录 本次发行概况 ...............................................................................................................1 发行人声明 ...................................................................................................................4 重大事项提示 ...............................................................................................................5 一、股东、董事、监事、高级管理人员关于自愿锁股的承诺 ....................................... 5 二、主要股东所持股份的自愿锁定期、减持价格、持股意向及减持意向的承诺 ....... 5 三、关于稳定公司股价的预案 ........................................................................................... 5 四、关于发行人各主体因信息披露重大违规涉及回购新股、购买股份、赔偿损失承诺 .............................................................................................................................................. 5 五、本次发行相关中介机构的承诺 ................................................................................... 6 六、关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺 ................................................................... 6 七、滚存利润的分配安排 ................................................................................................... 6 八、报告期公司股利分配政策、本次发行上市后的股利分配政策、本次发行上市后的 利润分配规划和计划 ........................................................................................................... 7 九、需要特别关注的风险因素 ........................................................................................... 7 十、财务报告审计截止日后的主要经营状况 ................................................................... 7 十一、对公司持续盈利产生重大不利影响因素分析及保荐机构对公司持续盈利能力的 核查结论............................................................................................................................... 8 目录............................................................................................................................9 第一节释义 .........................................................................................................14 一、普通术语 ..................................................................................................................... 14 二、专业术语 ..................................................................................................................... 15 第二节概览 .........................................................................................................18 一、公司简介 ..................................................................................................................... 18 二、控股股东及实际控制人简介 ..................................................................................... 21 三、公司主要财务数据 ..................................................................................................... 21 四、本次发行情况 ............................................................................................................. 22 五、募集资金主要用途 ..................................................................................................... 23 第三节本次发行概况 .............................................................................................24 1-1-9 四川川环科技股份有限公司招股说明书 一、公司基本情况 ............................................................................................................. 24 二、本次发行基本情况 ..................................................................................................... 24 三、本次发行的有关当事人 ............................................................................................. 25 四、公司与有关中介机构的股权关系或其他权益关系 ................................................. 26 五、预计发行上市重要日期 ............................................................................................. 26 第四节风险因素 .....................................................................................................28 一、行业周期性波动风险 ................................................................................................. 28 二、行业政策风险 ............................................................................................................. 28 三、核心技术失密风险 ..................................................................................................... 28 四、产品质量风险 ............................................................................................................. 29 五、主要原材料价格波动的风险 ..................................................................................... 29 六、异地存货管理的风险 ................................................................................................. 29 七、应收账款风险 ............................................................................................................. 29 八、存货金额较大的风险 ................................................................................................. 30 九、净资产收益率摊薄的风险 ......................................................................................... 30 十、债务风险 ..................................................................................................................... 30 十一、综合毛利率下降的风险 ......................................................................................... 31 十二、募集资金投资项目投资收益不确定的风险 ......................................................... 31 十三、募集资金投资项目固定资产折旧风险 ................................................................. 31 十四、国家税收政策变化风险 ......................................................................................... 32 十五、成长性风险 ............................................................................................................. 33 第五节发行人基本情况 .........................................................................................34 一、公司基本情况 ............................................................................................................. 34 二、公司的改制重组及设立情况 ..................................................................................... 34 三、公司在资产、人员、财务、机构、业务方面的独立运营情况 ............................. 38 四、发行人设立以来重大资产重组情况 ......................................................................... 39 五、公司的股权结构图及组织结构图 ............................................................................. 43 六、子公司福翔科技情况 ................................................................................................. 46 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............................... 51 八、发行人股本情况 ......................................................................................................... 52 九、发行人员工情况 ......................................................................................................... 59 十、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员及其 他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺及约束措施 .60 1-1-10 四川川环科技股份有限公司招股说明书 第六节业务和技术 .................................................................................................75 一、主营业务和主要产品 ................................................................................................. 75 二、行业基本情况 ............................................................................................................. 87 三、发行人在行业中的竞争地位 ................................................................................... 107 四、发行人销售情况和主要客户 ....................................................................................113 五、发行人采购情况和主要供应商 ............................................................................... 129 六、主要固定资产和无形资产 ....................................................................................... 135 七、核心技术情况 ........................................................................................................... 147 八、公司境外经营及境外资产情况 ............................................................................... 159 九、发行人发展规划 ....................................................................................................... 159 第七节同业竞争与关联交易 ...............................................................................166 一、发行人独立运行情况 ............................................................................................... 166 二、同业竞争 ................................................................................................................... 167 三、发行人关联方及关联关系 ....................................................................................... 169 四、关联交易情况 ........................................................................................................... 171 第八节董事、监事、高级管理人员与公司治理 ...............................................188 一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介 ............................................... 188 二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持股情况 ................... 197 三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况 ................... 199 四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况 ................................... 199 五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况 ................................... 200 六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间的亲属关系 ................... 200 七、公司与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议和作出的重要承诺 及履行情况 ....................................................................................................................... 201 八、董事、监事、高级管理人员的任职资格 ............................................................... 202 九、近两年董事、监事、高级管理人员的变动情况 ................................................... 202 十、报告期发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................................... 204 十一、公司治理结构的运行情况 ................................................................................... 204 十二、公司最近三年内的规范运行情况 ....................................................................... 218 十三、发行人资金管理、对外投资、担保事项的制度安排及其执行情况 ............... 218 十四、公司内部控制情况 ............................................................................................... 221 十五、投资者权益保护的情况 ....................................................................................... 221 第九节财务会计信息与管理层分析 ...................................................................224 1-1-11 四川川环科技股份有限公司招股说明书 一、发行人最近三年一期财务报表及注册会计师的审计意见 ................................... 224 二、影响经营业绩的主要因素 ....................................................................................... 230 三、财务报表的编制基础及合并财务报表范围及变化情况 ....................................... 232 四、发行人采用的主要会计政策和会计估计 ............................................................... 232 五、重大会计政策和会计估计与可比公司的对比情况 ............................................... 250 六、发行人及子公司的适用税率及享受的税收优惠政策 ........................................... 251 七、财务报表的分部信息 ............................................................................................... 255 八、非经常性损益 ........................................................................................................... 257 九、发行人的主要财务指标 ........................................................................................... 259 十、期后事项、或有事项及其他重要事项 ................................................................... 261 十一、财务状况与盈利能力的未来趋势分析 ............................................................... 262 十二、发行人盈利能力分析 ........................................................................................... 263 十三、对发行人持续盈利能力产生重大不利影响的因素及保荐机构对发行人是否具备 持续盈利能力的核查意见 ............................................................................................... 305 十四、财务状况分析 ....................................................................................................... 305 十五、发行人现金流量分析 ........................................................................................... 337 十六、发行人资本性支出情况分析 ............................................................................... 341 十七、股利分配政策和实际分配情况 ........................................................................... 343 十八、本次发行上市后的利润分配规划和计划 ........................................................... 348 十九、发行人未分配利润使用计划 ............................................................................... 351 二十、分红回报规划的合理性分析 ............................................................................... 351 二十一、中介机构关于发行人利润分配政策的核查意见 ........................................... 352 二十二、滚存利润的分配安排 ....................................................................................... 352 二十三、摊薄当期每股收益的填补回报安排 ............................................................... 352 二十四、财务报告审计截止日后的主要经营状况 ....................................................... 356 第十节募集资金运用 ...........................................................................................357 一、募集资金运用的基本情况 ....................................................................................... 357 二、募集资金投资项目具体情况 ................................................................................... 358 三、募集资金项目简介 ................................................................................................... 368 四、募集资金运用对公司主要财务状况及经营成果的影响 ....................................... 389 第十一节其他重要事项 .......................................................................................392 一、重大合同 ................................................................................................................... 392 二、对外担保情况 ........................................................................................................... 397 三、具有较大影响的重大诉讼或仲裁事项 ................................................................... 397 1-1-12 四川川环科技股份有限公司招股说明书 四、关联方重大诉讼或仲裁事项 ................................................................................... 397 五、公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员涉及刑事诉讼的情况 ........... 398 第十二节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 .............................399 一、公司全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................................... 399 二、保荐机构（主承销商）声明 ................................................................................... 400 三、发行人律师声明 ....................................................................................................... 401 四、审计机构声明 ........................................................................................................... 402 五、资产评估机构声明 ................................................................................................... 403 六、验资机构声明 ........................................................................................................... 404 七、验资复核机构声明 ................................................................................................... 405 第十三节附件 ...................................................................................................406 一、附件 ....................................................................................................................... 406 二、备查文件查阅地点、时间 ....................................................................................... 407 1-1-13 四川川环科技股份有限公司招股说明书 第一节释义 在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下特定含义： 一、普通术语 公司、本公司、发行人、 股份公司、川环科技 指四川川环科技股份有限公司 川环有限指 四川川环科技有限公司，四川川环科技股份有限 公司的前身 福翔科技、子公司、全 资子公司 指 四川福翔科技有限公司，四川川环科技股份有限 公司的全资子公司 川环橡胶指四川省川环橡胶工业有限公司 福利工厂指大竹县川环橡胶福利工厂 福利橡胶指大竹县福利橡胶工业有限公司 省国资委指四川省人民政府国有资产监督管理委员会 四川发展指四川发展（控投）有限责任公司 省国投指四川省国有资产经营投资管理有限责任公司 达州粮油指 达州市中贸粮油总公司（原名称：四川省达州市 中贸粮油总公司） 大竹电力指 四川省水电集团大竹电力有限公司（原名称：大 竹县电力公司） 达州国资、市国资指达州市国有资产经营管理公司 重庆建兴指重庆建兴机械制造有限责任公司 名泰科技指四川省名泰科技发展有限公司 现代农业指四川现代农业融资担保有限责任公司 中国证监会指中国证券监督管理委员会 国家发改委指国家发展和改革委员会 深交所指深圳证券交易所 湘财证券、保荐机构、 保荐人 指 本次股票发行保荐机构（主承销商）湘财证券股 份有限公司 发行人律师、万商天勤指北京市万商天勤律师事务所 信永中和、信永中和会 计师、申报会计师 指 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)（原名称： 信永中和会计师事务所有限责任公司），本次发 行的发行人审计机构。 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《首发管理办法》指《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》 1-1-14 四川川环科技股份有限公司招股说明书 SS 指 State-owned Shareholder的英文缩写，指国有股 元、万元指人民币元、万元（除特别说明外） A股指人民币普通股 本次发行指本次向社会公众发行 1,495万股新股的行为 公司章程指四川川环科技股份有限公司的现行章程 公司章程（草案）指 2012年 7月 31日，公司 2012年第一次临时股东 大会制定，并经 2014年 4月 18日 2013年度股东 大会修订 最近三年一期、报告期指 2013年度、2014年度、2015年度、2016年 1-6 月 GLFS公司指 德国 GLFS(Gesellschaft für Fluid.Log.und Sondertechnik)公司 四川鹏程指四川鹏程会计师事务所有限责任公司 四川君和指四川君和会计师事务所有限责任公司 四川川地指四川川地地产评估事务所有限公司 四川华衡指四川华衡资产评估有限公司 达州锦桓指达州锦桓会计师事务所 达州大通指达州大通联合会计师事务所 二、专业术语 6S 指 “整理、整顿、清扫、清洁、素养、安全”六个 工厂现场管理理念和方法 乘用车指包括轿车、微型客车和不超过 9座的轻型客车 特种橡胶指 具有耐高温、耐油、耐臭氧、耐老化和高气密性 等特殊性能和特殊功能的橡胶，常用的有硅橡胶、 各类氟橡胶、丁腈橡胶、聚丙烯酸酯橡胶等，主 要用于要求某种特性的特殊场合 总成指 两个或两个以上零件组成的产品；公司在生产的 胶管上安装卡箍、阀体、接头等零配件后组成总 成产品，提供给主机厂，便于其安装在整车的特 定部位 汽车燃油系统胶管指连接汽车油箱、油泵、发动机的输油胶管 汽车冷却系统胶管指连接空调系统、冷却水和变速箱、发动机的胶管 汽车进排气系统胶管指 连接空气滤清器、进气管、排气管、消声器等部 件的胶管 汽车制动系统胶管指 输送刹车制动液或空气制动的软管，分为液压、 气压和真空制动三类产品 汽车转向系统胶管指 连接贮油罐、助力转向泵、转向器等助力转向系 统部件的胶管 汽车附件系统胶管指 汽车的车身部分的胶管，包括天窗排水管、滴水 软管等 1-1-15 四川川环科技股份有限公司招股说明书 摩托车胶管指与摩托车配套的燃油、制动等软管 主机厂指汽车、摩托车整车制造厂 各种增强编织材料指 为增强橡胶软管的抗压性能，公司外购芳纶线、 尼龙线、聚酯线等编织材料，在胶管内部形成编 织层（增强层） 各类零配件指 公司外购的用于装配成胶管总成产品的卡箍、接 头等零配件 NBR+PVC燃油管指 利用丙烯腈－丁二烯橡胶+聚氯乙烯共混改性技 术生产的燃油胶管 SAEJ188、SAEJ189 指 美国机动车工程师学会（Society of Automotive Engineers）制定的的汽车配件动力转向管标准 SAEJ2260 指 美国机动车工程师学会（Society of Automotive Engineers）制定的的汽车配件燃油管标准 SAEJ2064 指 美国机动车工程师学会（Society of Automotive Engineers）制定的的汽车配件空调软管标准 FMVSS106指 美国汽车安全标准（Federal Motor Vehicle Safety Standard）106制动软管标准 福特 WSS-M96D33-A 指美国福特汽车燃油管标准 福特 WSE-M96D34-A1 指美国福特汽车冷却水管标准 福特 WSK-M98P9-A 指美国福特汽车车身附件软管标准 菲亚特 9.02136/01 指意大利菲亚特汽车冷却水管标准 菲亚特 9.02132.01 指意大利菲亚特汽车进出气管标准 ISO9001 指国际标准化组织制定的质量管理体系认证标准 QS9000 指 美国三大汽车集团（通用、福特及克莱斯勒公司） 联合制定的质量管理体系认证标准 VDA6.1 指德国汽车行业协会制定的产品质量体系认证标准 RoHS 指欧盟立法制定的产品环保认证标准 ISO14001 指国际标准化组织制定的环境管理体系认证标准 ISO/TS16949 指 国际标准化组织针对汽车行业制定的质量管理体 系认证标准 OHSAS18001 指国际性的职业健康安全管理体系认证标准 DNV 指 挪威船级社，国际认证机构（ DET NORSKE VERITAS） DOT 指 美国交通部的简称（ U.S. Department of Transportation） EPA 指 美国国家环境保护局的简称（U.S. Environmental Protection Agency） CARB 指 美国加州空气资源委员会的缩写（California Air Resources Board） NHTSA指 美国国家公路交通安全管理局的简称（National Highway Traffic Safety Administration） ERP 指企业资源计划系统，指建立在信息技术基础上， 1-1-16 四川川环科技股份有限公司招股说明书 以系统化的管理思想，为企业决策层及员工提供 决策运行手段的管理平台（Enterprise Resource Planning） 本招股说明书任何表格中若出现总计数与各分项数值之和尾数不符的情况， 均为四舍五入原因造成。 1-1-17 四川川环科技股份有限公司招股说明书 第二节概览 声明：本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应 认真阅读招股说明书全文。 一、公司简介 （一）基本情况 公司名称：四川川环科技股份有限公司 英文名称：SICHUAN CHUANHUAN TECHNOLOGY CO.,LTD 注册资本：4,482.9215万元 设立日期：2005年 4月 19日 公司住所：大竹县东柳工业园区 法定代表人：文谟统 经营范围：汽车及摩托车零部件（仅限车用软管）、新型材料研究、开发、 生产、销售；化工原料（不含危险化学品）的生产销售；汽车货运；进出口业。 （二）业务情况 公司前身为四川川环科技有限公司，成立于 2002年 6月 21日。2005年 4 月 19日，川环有限整体变更为四川川环科技股份有限公司。公司隶属于汽车零 部件行业，自设立以来一直专注于研发、生产和销售车用胶管系列产品，核心业 务是为各大汽车整车制造厂商提供配套汽车橡胶软管产品，产品范围涵盖燃油系 统胶管、冷却系统胶管、制动系统胶管、动力转向胶管、车身附件系统胶管、进 排气系统胶管。 胶管是广泛应用于汽车、摩托车、工程机械、采矿、冶金、石油、化工等诸 多领域的大宗橡胶制品。胶管主要应用于汽车工业，当前全球汽车胶管产量已占 到胶管产量的一半以上。汽车胶管在硬度、爆破压力、耐高温、脉冲强度、粘接 强度、耐化学腐蚀、抗静电等主要技术指标方面具有较高要求。汽车胶管在汽车 底盘、发动机和车身三大系统中起着输送油、气、水及传递动力的作用，相当于 “汽车血管”，是保证汽车正常运行、性能发挥、安全保障的重要零部件。公司 是目前国内市场领先、具备了较大规模的汽车胶管专业生产企业之一。同时，公 司也是国内摩托车胶管产品的主流供应商。 1-1-18 四川川环科技股份有限公司招股说明书 发行人作为国内一家车用胶管专业生产厂商，公司产品以优异的性价比，受 到了国内外广大汽车、摩托车生产企业的认可，部分产品已出口欧美、越南等国 家和地区。公司已与长安、长安福特、比亚迪、江淮、吉利、奇瑞、北汽、上汽 五菱、建设雅马哈、大长江、五羊本田等 60多家汽车主机厂、50多家摩托车厂 商，以及 200多家二次配套厂商建立了稳定的供配关系。同时也进入了福特、菲 亚特、三菱、比亚乔等国际汽车大集团的全球采购体系。 近年来，公司业务发展迅速，产品销售形势良好。2013-2015年，公司实现 营业收入分别为 39,961.41万元、42,098.99万元、44,156.95万元，复合增长率为 5.12%；2013-2015年，公司实现净利润分别为 5,678.23万元、5,967.20万元、 6,516.98万元，复合增长率为 7.13%，保持了持续稳定的成长能力。随着近年来 公司技改扩能的大力推进和客户群体的不断增长，公司将继续保持稳定快速的高 增长发展势头。 （三）主要竞争优势 1、技术优势 橡胶材料的研究与开发是汽车橡胶产品的关键技术，公司设立之初即本着以 “材料技术带动产品提升”的宗旨，重视现代高分子材料技术的基础研究，为公 司产品提供国内先进水平的高性能、轻量化以及节能环保的材料技术支持。公司 经过多年积累，配方设计及工艺制造技术经验成熟，产品质量稳定。公司及其全 资子公司福翔科技已取得发明与实用新型专利合计 25项。公司拥有汽车胶管 NBR+PVC共混改性技术自主开发的燃油管、通气管等多项核心技术，拥有 EPDM 橡胶耐高温胶料配方技术自主开发的冷却水管、液压制动软管等多项公司的专有 技术，这些核心技术和配方机密对公司产品的竞争优势有着重要作用。公司先后 研制成功拥有独立知识产权的柔性 FTPV超低渗透环保燃油管、混合动力新能源 汽车发动机燃料管路系统、超低渗透 PR合金汽车空调软管、轿车高压动力转向 软管总成等多项国家级重点新产品，产品综合性能达到了国际先进水平，在行业 中积累了一定的技术优势。 公司始终坚持走科技兴企，自主创新之路，秉承“创新无限、品牌制胜、文 化致远”创新理念，持续保持较大的科研投入，公司在《高新技术企业认定管理 办法》颁布实施后，于 2008年 12月首批被四川省科技厅、四川省财政厅等单位 联合认定为高新技术企业；2011年 3月，公司被国家科技部、国务院国资委和 1-1-19 四川川环科技股份有限公司招股说明书 中华全国总工会联合认定为“国家创新型企业”； 2011年 10月，公司通过了高 新技术企业复审。经过多年的技术积累，公司逐步形成了一系列包括产品设计技 术和制造技术在内的核心技术，多年来在胶管的硬度、爆破压力、耐高温性能、 脉冲强度、粘接强度等主要技术指标方面形成了公司的专有技术。公司车用胶管 产品的综合技术质量性能达到了国际水平。 2、品牌与渠道优势 经过多年的发展与积累，公司已成为了车用胶管行业的主流供应商，“川环” 品牌在业内已具有较高的知名度与品牌影响，获得了“四川省著名商标”、“全 国守合同重信用企业”、“四川省质量信用 AAA企业”称号。由于进入主机厂 的供应目录前需要较长时间的认证，因此主机厂更换供应商的成本较大，周期较 长。公司依托较强的研发平台和自主创新能力，充分利用自身品牌优势和较完善 的营销策略、畅通的国内外销售渠道，积极进行客户培育。目前公司拥有 60多 家汽车主机厂、50多家摩托车厂商以及 200多家二次配套厂商客户，公司与长 安、长安福特、比亚迪、江淮、吉利、奇瑞、北汽、上汽五菱、建设雅马哈、大 长江、五羊本田等大中型整车厂商建立了长期稳定的合作关系，客户群体涵盖了 国内大多数整车制造企业，形成了较为明显的市场优势地位。 3、产品优势 公司的汽车用橡胶软管产品种类规格齐全，产品性能、质量以及安全、清洁、 节能、环保方面符合欧美等发达国家的产品质量标准和汽车整车厂客户的认证要 求。公司产品范围涵盖车用燃油、冷却、制动、动力转向、车身附件、进排气等 系统胶管，其中燃油系统胶管、冷却系统胶管是公司的主要收入来源，合计占营 业收入的比重稳定在 70%以上，且在报告期内保持了稳定增长的趋势。公司经过 多年的行业发展和积累，形成了较为完善的系列产品结构，同时公司通过不断的 研发投入和技术拓展，紧跟汽车市场发展更新的趋势，积极应对客户的需求变化， 研制出了一批具备技术含量和高附加值的新产品，丰富了公司的产品系列，确保 公司市场占有率的不断提高、未来收入的稳定增长。 1-1-20 四川川环科技股份有限公司招股说明书 二、控股股东及实际控制人简介 公司控股股东及实际控制人为文谟统、文建树。文谟统与文建树为父子关系， 且文谟统与文建树签订了《一致行动协议》。文谟统持有公司 22.24%的股份， 文建树持有公司 10.46%的股份，双方合计持有公司 32.70%的股份。 文谟统、文建树简历详见本招股说明书“第八节/一、董事、监事、高级管 理人员及其他核心人员简介/（一）董事会成员”。 三、公司主要财务数据 根据信永中和出具的审计报告，公司主要财务数据如下： 合并资产负债表主要数据 单位：元 项目 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 流动资产 376,076,817.00 355,656,267.05 364,734,373.84 348,646,715.17 非流动资产 151,468,151.66 156,762,411.87 166,891,123.27 170,258,065.49 资产总额 527,544,968.66 512,418,678.92 531,625,497.11 518,904,780.66 流动负债总额 166,505,012.91 187,629,335.43 227,419,038.26 228,420,127.51 非流动负债总额 41,856,585.57 41,785,425.81 41,543,106.29 42,664,109.54 负债总额 208,361,598.48 229,414,761.24 268,962,144.55 271,084,237.05 所有者权益 319,183,370.18 283,003,917.68 262,663,352.56 247,820,543.61 归属于母公司 所有者权益 319,183,370.18 283,003,917.68 262,663,352.56 247,820,543.61 合并利润表主要数据 单位：元 项目 2016年 1-6月 2015年度 2014年度 2013年度 营业收入 237,522,466.96 441,569,508.43 420,989,873.77 399,614,135.39 营业利润 36,159,231.45 59,558,841.17 54,551,733.76 52,224,767.01 利润总额 41,230,543.50 74,306,952.37 67,740,983.83 65,006,506.07 净利润 36,179,452.50 65,169,780.12 59,672,023.95 56,782,305.66 归属于母公司所有者的净利润 36,179,452.50 65,169,780.12 59,672,023.95 56,782,305.66 归属于母公司所有者的净利润 （扣除非经常性损益） 33,920,222.18 57,677,653.64 54,282,134.47 50,317,196.38 1-1-21 四川川环科技股份有限公司招股说明书 合并现金流量表主要数据 单位：元 项目 2016年 1-6月 2015年度 2014年度 2013年度 经营活动产生的 现金流量净额 23,109,862.88 66,743,361.30 64,188,639.25 44,025,263.95 投资活动产生的 现金流量净额 -592,374.97 474,996.66 -1,780,367.99 9,534,900.53 筹资活动产生的 现金流量净额 -16,185,299.98 -73,612,015.86 -59,826,336.91 -51,850,989.39 现金及现金等价物 净增加额 6,573,197.84 -6,172,795.84 2,563,362.54 1,713,836.56 主要财务指标 财务指标 2016.6.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 流动比率 2.26 1.90 1.61 1.53 速动比率 1.61 1.30 1.05 1.01 资产负债率（母公司）（%） 50.69 53.46 53.78 61.10 无形资产（扣除土地使用权）占 净资产的比例（%） 0 0 0 0 财务指标 2016年 1-6月 2015年度 2014年度 2013年度 应收账款周转率（次） 1.84 3.64 3.84 4.08 存货周转率（次） 1.40 2.45 2.27 2.25 息税折旧摊销前利润（万元） 5,143.80 9,924.57 9,752.02 9,619.71 利息保障倍数（倍） 21.38 9.89 6.54 5.79 每股经营活动现金流量净额（元 /股） 0.51 1.49 1.44 0.98 每股净现金流量（元/股） 0.15 -0.14 0.06 0.04 每股净资产（元/股） 7.12 6.31 5.86 5.53 四、本次发行情况 1、股票种类：人民币普通股（A股）。 2、每股面值：人民币 1.00元。 3、发行股数：不超过 1,495万股，占发行后总股本比例不低于 25%；公司 现股东不公开发售股份。 4、发行价格：人民币 22.07元/股。 5、发行方式：采用网上向社会公众投资者定价发行的方式。 1-1-22 四川川环科技股份有限公司招股说明书 6、发行对象：在深圳证券交易所开户的自然人、法人或机构投资者（国家 法律、法规禁止购买者除外）。 7、承销方式：余额包销。 8、拟上市的证券交易所：深圳证券交易所。 五、募集资金主要用途 2012年 7月 31日，经公司 2012年第一次临时股东大会审议通过，本次公 开发行募集资金将投资于以下项目： 序 号 项目名称项目备案情况 计划投资额 （万元） 拟使用募集资金 （万元） 1 车用流体软管扩建项目 川投资备 【51172412060402】 0011号 18,598.00 18,445.13 2 车用涡轮增压胶管建设项目 川投资备 【51172412060402】 0010号 7,844.00 7,778.51 3 研发中心扩建项目 川投资备 【51172412060402】 0009号 4,147.00 4,113.75 合计 -30,589.00 30,337.39 如募集资金到位时间与项目进度不一致，公司将根据项目的实际情况需要以 其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。若本次募集资金不足，公司将以 自有资金、银行贷款或其他债务融资方式完成项目投资。 公司本次发行募集资金投向的具体内容详见本招股说明书“第十节募集资 金运用”。 1-1-23 四川川环科技股份有限公司招股说明书 第三节本次发行概况 一、公司基本情况 公司名称：四川川环科技股份有限公司 英文名称： SICHUAN CHUANHUAN TECHNOLOGY CO.,LTD 注册资本：人民币 4,482.9215万元 法定代表人：文谟统 有限公司成立日期：2002年 6月 21日 股份公司设立日期：2005年 4月 19日 公司住所：大竹县东柳工业园区 邮政编码： 635100 电话： 0818-6923198 传真： 0818-6231544 互联网网址： www.chuanhuan.com 电子信箱： chkj@chuanhuan.com 信息披露与投资者关系管理部门：证券部 信息披露与投资者关系负责人：张富厚 联系电话：0818-6923198 二、本次发行基本情况 1、股票种类：人民币普通股（A股）。 2、每股面值：人民币 1.00元。 3、发行股数：不超过 1,495万股，占发行后总股本比例不低于 25%；公司 现股东不公开发售股份。 4、每股发行价格：人民币 22.07元/股。 5、市盈率：22.99倍（发行价格除以每股收益，每股收益按照 2015年度经 审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）。 6、发行前每股净资产： 6.31元（按 2015年 12月 31日经审计净资产数除以 发行前总股本计算）。 1-1-24 四川川环科技股份有限公司招股说明书 7、发行后每股净资产： 9.81元（按 2015年 12月 31日经审计净资产数加上 本次发行预计募集资金净额除以本次发行后总股本计算）。 8、市净率：2.25倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）。 9、发行方式：采用网上向社会公众投资者定价发行的方式。 10、发行对象：在深圳证券交易所开户的自然人、法人或机构投资者（国家 法律、法规禁止购买者除外）。 11、承销方式：余额包销。 12、募集资金总额：32,994.65万元。 13、募集资金净额：30,337.39万元。 14、发行费用概算： （1）保荐与承销费用：1,784.76万元。 （2）审计与评估费用：296.00万元。 （3）律师费用：204.97万元。 （4）发行手续费用：80.00万元。 （5）用于本次发行的信息披露费用：280.00万元。 （6）招股说明书印刷费用：11.53万元。 三、本次发行的有关当事人 （一）保荐机构（主承销商） 名称：湘财证券股份有限公司 法定代表人：林俊波 注册地址：长沙市天心区湘府中路 198号新南城商务中心 A栋 11楼 电话： 0755-23607873 传真： 0755-23607870 保荐代表人：胡文晟、姜杰 项目协办人：黄刚 项目组成员：李佳庆 （二）律师事务所 名称：北京市万商天勤律师事务所 法定代表人：李宏 1-1-25 四川川环科技股份有限公司招股说明书 注册地址：北京市朝阳区东四环中路 39号华业国际中心 A座 3层 电话： 010-82255588 传真： 010-82255600 经办律师：郭勇、韩冬 （三）会计师事务所 名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 法定代表人：叶韶勋 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 A座 9层 电话： 010-65542288 传真： 010-65547190 经办会计师：何勇、李建府 （四）股票登记机构 名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 联系地址：广东省深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易 所广场 22-28 楼 电话： 0755-21899999 传真： 0755-21899000 （五）上市证券交易所：深圳证券交易所 住所：深圳市福田区深南大道 2012号 电话： 0755-88668888 传真： 0755-82083104 （六）收款银行 户名：湘财证券股份有限公司 开户银行：中国建设银行长沙市芙蓉支行 账号： 43001530061052501282 四、公司与有关中介机构的股权关系或其他权益关系 截至本招股说明书签署之日，公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、 高级管理人员、经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。 五、预计发行上市重要日期 1-1-26 四川川环科技股份有限公司招股说明书 工作安排日期 刊登发行公告日期 2016年 9月 20日 网上路演日期 2016年 9月 20日 申购日期 2016年 9月 21日 刊登网上中签结果公告日期 2016年 9月 23日 缴款日期 2016年 9月 23日 股票上市日期本次发行完成后尽快安排在深圳证券交易所上市 1-1-27 四川川环科技股份有限公司招股说明书 第四节风险因素 投资者在评价本公司本次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他资料 外，应特别考虑下述各项风险因素。以下各因素根据重要性原则或可能影响投资 者决策的程度大小排列，但该排序并不表示风险因素会依次发生。 一、行业周期性波动风险 公司产品为车用系列胶管，客户主要为汽车行业整车制造厂商，整车厂的生 产、销售规模直接影响汽车胶管的市场需求状况。而汽车生产和销售受宏观经济 影响较大，与宏观经济波动的相关性明显，主要发达国家宏观经济受 2008年金 融危机影响，出现较大幅度波动，并对汽车市场产生了一定程度影响，虽然以中 国为代表的新兴汽车市场迅速从金融危机中得以恢复，公司业务仍保持持续稳定 增长，但未来车用胶管市场仍会受到宏观经济周期波动的影响，因此公司存在受 宏观经济周期波动影响的风险。 二、行业政策风险 近年来，随着我国《汽车产业发展政策》、《关于汽车工业结构调整意见的 通知》、《汽车产业调整和振兴规划》等政策颁布与实施，有力支持了国内汽车 行业的发展，进而带动了国内汽车零部件行业的快速增长。但另一方面，汽车产 业和汽车消费过快发展导致环境污染加剧、城市交通状况恶化，鼓励汽车生产和 消费的政策均发生调整；2011年以来部分优惠政策亦已逐步取消，北京、广州、 深圳等个别大型城市已推出限购政策，例如，北京市已采用摇号的方式获取车牌， 未来不排除限购政策实施范围扩大到其他大型城市及地区。尽管我国汽车市场仍 处于普及初期，千人汽车保有量与世界平均水平仍有较大差距，并且近年来国内 汽车保有量持续稳定增长、汽车零部件国产化率逐步提升、汽车整车及汽车零部 件出口量持续快速上升，但下游汽车产业生产及消费的鼓励与优惠政策如出现不 利变动，可能对公司的未来业务经营及发展产生不利影响。 三、核心技术失密风险 公司系国家创新型企业、高新技术企业，拥有多项国家授权专利专有技术， 拥有多项具有独立知识产权的国家级重点新产品这些核心技术和配方对公司产 1-1-28 四川川环科技股份有限公司招股说明书 品的竞争优势有着重要作用，核心技术的失密将会对公司的正常生产和持续发展 产生较大影响。为防止技术失密，公司采取了较为谨慎的专利申请原则，同时公 司与高级管理人员、核心技术人员以及相关研发人员均签订了严格的保密协议， 并建立了完善的知识产权管理制度和科技创新奖励办法。如果公司出现工艺技术 或配方失密，将对公司的长期发展造成不利影响。 四、产品质量风险 汽车胶管产品性能对汽车的性能、安全、可靠性等有至关重要的影响，随着 国家对汽车总体质量的要求不断提高，传统的产品标准必须围绕安全、清洁、节 能、环保等方面得以提升，否则公司将承担被用户拒绝和丢失市场的风险。 五、主要原材料价格波动的风险 公司车用胶管产品的主要原材料为各类橡胶、助剂和炭黑，占产品生产成本 的比重较大，其价格走势与原油的价格走势密切相关。近年来，原油价格受市场 供求关系、美元价格波动以及气候等诸多因素的影响，波动幅度较大。原材料价 格波动对公司产品成本有一定影响，在可预见的未来，主要原材料价格波动会对 公司产品的成本产生有利或不利的影响，从而使公司的经营效果存在一定波动性。 六、异地存货管理的风险 汽车行业的主机厂商对于零部件采购大多实行零库存管理模式，为保证客户 订单数量及时交货，公司严格按照客户订单生产，产品运输至客户指定的物流仓 库保管、配送。 2013年末、2014年末、2015年末、2016年 6月末，公司异地库 存商品账面余额占公司库存商品账面余额的比例分别为 90.68%、90.84%、 87.18%、92.30%。公司严格按照《库存管理制度》对存货进行全程跟踪管理， 各地所设的管理员由公司营销中心进行统一管理。虽然公司对在途产品进行了定 期清查盘点，但由于个别客户发生少量的装车计划变动，将存在一定异地库存管 理风险。 七、应收账款风险 2013年末、2014年末、2015年末、2016年 6月末，公司应收账款账面价值 分别为 9,839.01万元、12,034.09万元、12,247.93万元、13,599.62万元，占资产 1-1-29 四川川环科技股份有限公司招股说明书 总额的比重分别为 18.96%、22.64%、23.90%、25.78%，占资产净额的比重分别 为 39.70%、45.82%、43.28%、42.61%，应收账款规模较大。公司主要客户为国 内大中型汽车制造厂商，该类客户信誉状况良好，回款及时，发生坏账的可能性 较小，有效保证了公司应收账款的质量。截至 2016年 6月 30日，公司应收账款 账龄在 1年以内的占 86.89%，应收账款账龄结构符合行业现状。随着公司销售 收入的持续增长和客户数量的增加，应收账款余额可能保持在较高水平。虽然公 司的主要客户资产实力较强，信用情况较好，但仍存在一定的回收风险。 八、存货金额较大的风险 2013年末、2014年末、2015年末、2016年 6月末，公司存货账面价值分别 为 11,710.71万元、12,653.99万元、11,261.98万元、10,873.63万元。公司存货 规模增长较快的主要原因：（1）随着公司业务逐年发展，新客户增加和老客户 产品用量增加，又产生 2-3月的供货铺垫。（2）公司随着逐年产销量的增加， 各种原材料的贮备量也随之增大。（3）公司现有 60多家汽车主机厂、50多家 摩托车厂商，以及 200多家二次配套厂商客户，客户数量较多，覆盖地区广，产 品在途时间较长。 公司存货占资产总额的比重相对合理（2013年末、2014年末、2015年末、 2016年 6月末，公司存货在资产总额中的占比分别为 22.57%、23.80%、21.98%、 20.61%），正常业务产生的存货增加难以避免，今后随着公司的产销增加存货也 随之增加，将对公司的生产经营活动产生一定的不利影响。 九、净资产收益率摊薄的风险 2013年、2014年、2015年、2016年 1-6月，公司加权平均净资产收益率分 别为 24.62%、23.73%、24.56%、12.02%。本次募集资金到位后公司净资产将有 较大幅度增长，而募集资金投资项目实施周期较长，项目效益难以在短期内体现， 因此公司存在净资产收益率水平下降的风险。 十、债务风险 公司 2013年末、2014年末、2015年末、2016年 6月末的资产负债率（母 公司）分别为 61.10%、53.78%、53.46%、50.69%，整体负债水平较高；公司 2013 年末、2014年末、2015年末、2016年 6月末的流动负债占负债总额的比率分别 1-1-30 四川川环科技股份有限公司招股说明书 为 84.26%、84.55%、81.79%、79.91%，负债比率偏高，且流动负债占负债的比 例也较高。公司负债发生的主要原因系：近年来，由于汽车胶管市场需求快速增 长，公司顺应良好的市场氛围，加大了债务融资力度以扩大业务经营规模，于 2010-2011年间新增了部分机器设备和土地厂房，以扩大生产规模，导致报告期 期初的资产负债率偏高；同时，随着公司销售规模的持续增长，导致营运资金需 求增加，需保持一定规模的银行短期借款。由于公司发展较快，总体资产规模相 对较小，使得公司仍然存在一定的债务风险。 十一、综合毛利率下降的风险 公司 2013年、2014年、2015年、2016年 1-6月的综合毛利率分别为 36.00%、 34.35%、33.64%、34.71%，报告期内毛利率水平呈小幅下降趋势。公司主要产 品车用系列橡胶软管属于非标定制产品，车用胶管产品的开发是根据每类车型同 步开发的，随着车型的变化而变化，一旦车用胶管产品开发成功并批量生产后， 产品就进入了相对稳定期，生命周期一般随着汽车的生命周期及市场供求变化而 变化。汽车整车制造企业开发出新车型后一般会要求与该车型配套的车用胶管价 格随着该车型销售规模的扩大而逐年下降，因此新车刚上市时，公司产品的价格 较高，以后呈逐年递减的趋势；此外，随着公司经营规模的持续扩大，为开发新 客户，公司也会承接一些毛利率相对较低的订单，毛利率较高的产品销售占比下 降，由此导致毛利率出现一定程度的下降。如果未来公司不能持续取得新车型的 订单，则公司毛利率将面临下降的风险。 十二、募集资金投资项目投资收益不确定的风险 本次募集资金将全部用于“车用流体软管扩建项目”、“车用涡轮增压胶管 建设项目”和“研发中心扩建项目”，项目的建成将有利于提高公司的竞争力和 盈利水平。上述募集资金投资项目已经过充分的可行性论证，公司对其建设、生 产、销售等环节已做出了具体的实施安排，如果后期市场发生不可预见的变化， 项目仍存在由于国家汽车产业政策调整、市场经营环境变化、市场营销不畅等因 素导致投资收益不确定的风险。 十三、募集资金投资项目固定资产折旧风险 1-1-31 四川川环科技股份有限公司招股说明书 本次募集资金投资项目计划新增固定资产约 23,081万元，增长幅度较高。 随着新增固定资产规模的扩大，投产后，固定资产折旧会出现较快增长。尽管公 司募集资金投资项目新增销售收入及利润总额较高，足够抵消募集资金投资项目 新增的折旧费用。如果市场环境发生不可预见的变化，公司现有业务及募集资金 投资项目产生的收入及利润水平未实现预定目标，本次募集资金投资项目将存在 因固定资产增加而引致的固定资产折旧风险。 十四、国家税收政策变化风险 2013年、2014年、2015年、2016年 1-6月，发行人各项税收优惠影响净利 润分别为 1,335.99万元、1,522.60万元、1,560.91万元、789.97万元，分别占当 期净利润的 23.53%、25.52%、23.95%、21.83%。 （一）西部大开发企业税收优惠 根据财政部、国家税务总局、海关总署联合颁发的《关于深入实施西部大开 发战略有关税收政策问题的通知》（财税 [2011]58号）、国家税务总局《关于深 入实施西部大开发战略有关企业所得税问题的公告》（国家税务总局公告 （未完）  |