[发行]建信恒稳：更新招募说明书摘要（2017年第1号）
建信恒稳价值混合型证券投资基金 招募说明书（更新）摘要 2017 年第 1 号 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 二〇一七年一月 【重要提示】 本基金经中国证券监督管理委员会 2011 年 10 月 8 日证监许可 [2011]1596 号文核准募集。 本基金的基金合同于 20 11 年 11 月 22 日正式生 效。 基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明 书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对 本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有 风险。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基 金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波 动，投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金 投资中出现的各类风险，包括：因整体政治、经济、社会等 环境因素对证 券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由 于基金投资人连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管 理实施过程中产生的基金管理风险，本基金的特定风险，等等。投资者在 进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《招募说明书》及《基金合同》， 了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经 验、资产状况等判断本基金是否和自身的风险承受能力相适应。 投资有风险，投资人认购（或申购）基金时应认真阅读招募说明书。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。 基金管理人管理的其他基金的业 绩 并不构成新基金业绩表现的保证。 本摘要根据基金合同和基金招募说明书 编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务 的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持 有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金 合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他 有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利 和义务，应详细查阅基金合同。 本招募说明书所载内容截止日为 2016 年 11 月 21 日，有关财务数据和 净值表现截止日为 2016 年 9 月 30 日（财务数据未经审计）。本招募说明 书已经基金托管人复核。 一 、 基金管理人 （一）基金管理人概况 名称：建信基金管理有限责任公司 住所：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 16 层 办公地址：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 16 层 设立日期： 2005 年 9 月 19 日 法定代表人： 许会斌 联系人： 郭雅莉 电话： 010 - 66228888 注册资本：人民币 2 亿元 建信基金管理有限责任公司经中国证监会证监基金字 [2005]158 号文 批准设立。公司的股权结构如下： 股东名称 股权比例 中国建设银行股份有限公司 65% 美国信安金融服务公司 25% 中国华电集团资本控股有限公司 10% 本基金管理人公司治理结构完善，经营运作规范，能够切实维护基金 投资者的利益。股东会为公司权力机构，由全体股东组成，决定公司的经 营方针以及选举和更换董事、监事等事宜。公司章程中明确公司股东通过 股东会依法行使权利，不以任何形式直接或者间接干预公司的经营管理和 基金资产的投资运作。 董事会为公司的 决策 机构，对股东会负责，并向股东会汇报。公司董 事会由 9 名董事组成，其中 3 名为独立董事。根据公司章程的规定，董事 会行使《公司法》规定的有关重大事项的决策权、对公司基本制度的制定 权和对总经理等经营管理人员的监督和奖惩权。 公司设监事会，由 6 名监事组成，其中包括 3 名职工代表监事。监事 会向股东会负责，主要负责检查公司财务并监督公司董事、高级管理人员 尽职情况。 （二）主要人员情况 1 、董事会成员 许会斌先生，董事长。 2015 年 3 月起任建信基金管理有限责任公司董 事长。自 2011 年 3 月至 2015 年 3 月任中国建设银行批发业务总监；自 2006 年 5 月至 2011 年 3 月任中国建设银行河南省分行行长；自 1994 年 5 月至 2006 年 5 月历任中国建设银行筹资储备部副主任，零售业务部副总经理， 个人银行部副总经理，营业部主要负责人、总经理，个人银行业务部总经 理，个人银行业务委员会副主任，个人金融部总经理。许先生是高级经济 师，并是国务院特殊津贴获得者，曾荣获中国建设银行突出贡献奖、河南 省五一劳动奖章等奖项。 1983 年辽宁财经学院基建财务与信用专业大学本 科毕业。 孙志晨先生，董事。现任建信基金管理有限责任公司总裁，兼建信资 本管理公司董事长。 1985 年获东北财经大学经济学学士学位， 2006 年获得 长江商学院 EMBA 。 历任中国建设银行总行筹资部证券处副处长，中国建 设银行总行筹资部、零售业务部证券处处长，中国建设银行总行个人银行 业务部副总经理。 曹伟先生，董事，现任中国建设银行个人存款与投资部副总经理。 1990 年获北京师范大学中文系硕士学位。历任中国建设银行北京分行储蓄 证券部副总经理、北京分行安华支行副行长、北京分行西四支行副行长、 北京分行朝阳支行行长、北京分行个人银行部总经理、中国建设银行个人 存款与投资部总经理助理。 张维义先生，董事，现任信安北亚地区副总裁。 1990 年毕业于伦敦 政治经济学院，获经济学学士学位， 2012 年 获得华盛顿大学和复旦大学 EMBA 工商管理学硕士。历任新加坡公共服务委员会副处长，新加坡电信 国际有限公司业务发展总监，信诚基金公司首席运营官和代总经理，英国 保诚集团（马来西亚）资产管理公司首席执行官，宏利金融全球副总裁， 宏利资产管理公司（台湾）首席执行官和执行董事。 袁时奋先生，董事，现任信安国际（亚洲）区域副总裁。 1981 年毕业 于美国阿而比学院。历任香港汇丰银行投资银行部副经理，加拿大丰业银 行资本市场部高级经理，香港铁路公司库务部助理司库，香港置地集团库 务部司库，香港赛马会副集团司库，信安国际有限公司大中华 区首席营运 官。 殷红军先生，董事，现任中国华电融资租赁有限公司董事长兼总经 理。 1998 年毕业于首都经济贸易大学数量经济学专业，获硕士学位。历任 中国电力财务有限公司债券基金部项目经理、华电集团财务有限公司投资 咨询部副经理（主持工作）、中国华电集团公司改制重组办公室副处长、 体制改革处处长、政策与法律事务部政策研究处处长、中国华电集团资本 控股有限公司副总经理。 李全先生，独立董事，现任新华资产管理股份有限公司董事总经 理。 1985 年毕业于中国人民大学财政金融学院， 1988 年毕业于中国人民银 行研究生部。历任中国人民银行总行和中国农村信托投资公司职员、正大 国际财务有限公司总经理助理 / 资金部总经理，博时基金管理有限公司副 总经理，新华资产管理股份有限公司总经理。 王建国先生，独立董事，曾任大新人寿保险有限公司首席行政员 , 中 银保诚退休金信托管理有限公司董事 , 英国保诚保险有限公司首席行政员 , 美国国际保险集团亚太区资深副总裁 , 美国友邦保险 ( 加拿大 ) 有限公司总 裁兼首席行政员等。 1989 年获 Pacific Southern University 工商管理硕士学 位。 伏军先生，独立董事 ，法学博士，现任对外经济贸易大学法学院教 授，兼任中国法学会国际经济法学研究会常务理事、副秘书长、中国国际 金融法专业委员会副主任。 2 、监事会成员 王雪玲女士，监事会主席。毕业于清华大学经济管理学院高级工商管 理人员工商管理专业，高级经济师。历任中国建设银行山东省分行计划处 职员；中国建设银行新疆区分行计划处、信贷处、风险处和人力部等副处 长、处长、行长助理、副行长；中国建设银行总行机构业务部副总经理。 2015 年 10 月起任公司监事会主席。 方蓉敏女士，监事，现任信安国际（亚洲）有限公司亚洲区首席律师。 曾任英国保诚集 团新市场发展区域总监和美国国际集团全球意外及健康保 险副总裁等职务。方女士 1990 年获新加坡国立大学法学学士学位，拥有新 加坡、英格兰和威尔斯以及香港地区律师从业资格。 李亦军女士，监事，高级会计师，现任中国华电集团资本控股有限责 任公司机构与战略研究部总经理。 1992 年获北京工业大学工业会计专业学 士， 2009 年获中央财经大学会计专业硕士。历任北京北奥有限公司，中 进会计师事务所，中瑞华恒信会计师事务所，中国华电集团财务有限公司 计划财务部经理助理、副经理，中国华电集团资本控股（华电财务公司） 计划财务部经理，中国华 电集团财务有限公司财务部经理，中国华电集团 资本控股有限公司企业融资部经理。 吴灵玲女士，职工监事。 1996 年 7 月至 1998 年 9 月在福建省东海经贸 股份有限公司工作； 2001 年 7 月加入中国建设银行总行人力资源部，历任 副主任科员、业务经理、高级经理助理； 2005 年 9 月加入建信基金管理公 司，历任人力资源部总监助理、副总监、总监、人力资源部总经理兼综合 管理部总经理。 2016 年 12 月 23 日起任我公司副总裁。 刘颖女士，职工监事，现任建信基金管理有限责任公司监察稽核部副 总经理 , 英国特许公认会计师公会（ ACCA ）资深会员。 1997 年毕业于中国 人民大学会计系 , 获学士学位； 2010 年毕业于香港中文大学 , 获工商管理硕 士学位。曾任毕马威华振会计师事务所高级审计师、华夏基金管理有限公 司基金运营部高级经理。 2006 年 12 月至今任职于建信基金管理有限责任 公司监察稽核部。 安晔先生，职工监事，现任建信基金管理有限责任公司信息技术部总 经理。 1995 年毕业于北京工业大学计算机应用专业，获得学士学位。曾任 中国建设银行北京分行科技部科员、中国建设银行信息技术管理部主任科 员、项目经理。 2005 年 9 月加入建信基金管理公司，历任基金运营部总监 助理、副总监 ；信息技术部副总监、总监。 3 、公司高管人员 孙志晨先生，总裁（简历请参见董事会成员）。 曲寅军先生，副总裁，硕士。 1999 年 7 月加入中国建设银行总行，历 任审计部科员、副主任科员、团委主任科员、重组改制办公室高级副经 理、行长办公室高级副经理； 2005 年 9 月起就职于建信基金管理公司，历 任董事会秘书兼综合管理部总监、投资管理部副总监、专户投资部总监和 首席战略官； 2013 年 8 月至 2015 年 7 月，任我公司控股子公司建信资本管 理有限责任公司董事、总经理。 2015 年 8 月 6 日起任我公司副总裁，并专 任建信资本管理有限责任公司董事、总经理。 张威威先生，副总裁，硕士。 1997 年 7 月加入中国建设银行辽宁省分 行，从事个人零售业务， 2001 年 1 月加入中国建设银行总行个人金融部， 从事证券基金销售业务，任高级副经理； 2005 年 9 月加入建信基金管理公 司，一直从事基金销售管理工作，历任市场营销部副总监（主持工作）、 总监、公司首席市场官等职务。 2015 年 8 月 6 日起任我公司副总裁。 吴曙明先生，副总裁，硕士。 1992 年 7 月至 1996 年 8 月在湖南省物资 贸易总公司工作； 1999 年 7 月加入中国建设银行， 先后在总行营业部、金 融机构部、机构业务部从事信贷业务和证券业务，历任科员、副主任科 员、主任科员、机构业务部高级副经理等职； 2006 年 3 月加入我公司，担 任董事会秘书，并兼任综合管理部总经理。 2015 年 8 月 6 日起任我公司督 察长， 2016 年 12 月 23 日起任我公司副总裁。 吴灵玲女士，副总裁，硕士。 1996 年 7 月至 1998 年 9 月在福建省东海 经贸股份有限公司工作； 2001 年 7 月加入中国建设银行总行人力资源部， 历任副主任科员、业务经理、高级经理助理； 2005 年 9 月加入建信基金管 理公司，历任人力资源部总监助理、副总监、总 监、人力资源部总经理兼 综合管理部总经理。 2016 年 12 月 23 日起任我公司副总裁。 4 、督察长 吴曙明先生，督察长（简历参见公司高级管理人员）。 5 、本基金基金经理 许杰先生，权益投资部副总经理，硕士，特许金融分析师（ CFA ）。 曾任青岛市纺织品进出口公司部门经理、美国迪斯尼公司金融分析员， 2002 年 3 月加入泰达宏利基金管理有限公司，历任研究员、研究部副总经 理、基金经理等职， 2006 年 12 月 23 日至 2011 年 9 月 30 日任泰达宏利风 险预算混合基金基金经理； 2010 年 2 月 8 日至 2011 年 9 月 30 日任泰达宏 利首选企业股票基金基金经理； 2008 年 9 月 26 日至 2011 年 9 月 30 日任泰 达宏利集利债券基金基金经理。 2011 年 10 月加入我公司， 2012 年 3 月 21 日起任建信恒稳价值混合型证券投资基金基金经理； 2012 年 8 月 14 日起任 建信社会责任股票型证券投资基金的基金经理； 2014 年 9 月 10 日起任建信 潜力新蓝筹股票型证券投资基金基金经理； 2015 年 2 月 3 日起任建信睿盈 灵活配置基金经理； 2015 年 5 月 26 日起任建信新经济灵活配置基金经理。 历任基金经理： 李涛先生： 2011 年 11 月 22 日至 2012 年 5 月 18 日。 许杰先生： 2012 年 3 月 21 日至今。 6 、投资决策委员会成员 孙志晨先生，总裁。 梁洪昀先生，金融工程及指数投资部总经理。 钟敬棣先生，固定收益投资部首席固定收益投资官。 李菁，固定收益投资部总经理 姚锦女士，权益投资部副总经理兼研究部首席策略分析师。 顾中汉先生，权益投资部总经理。 许杰先生，权益投资部副总经理。 7 、上述人员之间均不存在近亲属关系。 二 、 基金托管人 （一）基本情况 名称：中国光大银行股份有限公司 住所及办公地址：北京市西城区太平桥大街 25 号中国光大中心 设立日期： 1992 年 8 月 18 日 批准设立机关和批准设立文号：中国人民银行，银复 1992[152] 号 组织形式：股份有限公司 注册资本： 404.3479 亿元人民币 法定代表人：唐双宁 基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【 2002 】 75 号 投资与托管部总经理：曾闻学 托管部门联系人： 李宁 电话：（ 010 ） 63636363 传真：（ 010 ） 63639132 网址： www.cebbank.com （二）基金托管部门及主要人员情况 法定代表人唐双宁先生，历任中国人民建设银行沈阳市分行常务副行 长、中国人民银行沈阳市分行行长，中国人民银行信贷管理司司长、货币 金银局局长、银行监管一司司长，中国银行业监督管理委员会副主席，中 国光大（集团）总公司董事长、党委书记等职务。现任十二届全国人大农 业与农村委员会副主任，十一届全国政协委员，中国光大集团股份公司董 事长、党委书记，中国光大集团有限公司董事长，兼任中国光大银行股份 有限公司董事长、党委书记，中国光大控股有限公司董事局主席，中国光 大国际有限公司董事局主席。 行长张金良先生， 曾任中国银行财会部会计 制度处副处长、处长、副 总经理兼任 IT 蓝图实施办公室主任、总经理，中国银行北京市分行行长、 党委书记，中国银行副行长、党委委员。现任中国光大集团股份公司党委 委员，兼任中国光大银行行长、党委副书记。 曾闻学先生，曾任中国光大银行办公室副总经理，中国光大银行北京 分行副行长。现任中国光大银行股份有限公司投资托管部总经理。 （三）证券投资基金托管情况 截至 2016 年 9 月 30 日，中国光大银行股份有限公司托管国投瑞银创新 动力股票型证券投资基金、国投瑞银景气行业证券投资基金、国投瑞银融 华债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫资 源优选混合型证券投资基金 (LOF) 、摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金、工银瑞信保本混合型证 券投资基金、博时转债增强债券型证券投资基金、大成策略回报股票型证 券投资基金、大成货币市场基金、建信恒稳价值混合型证券投资基金、光 大保德信量化核心证券投资基金、国联安双佳信用分级债券型证券投资基 金、泰信先行策略开放式证券投资基金、招商安本增利债券型证券投资基 金、中欧新动力股票型证券投资基金（ LOF ）、国金通用国鑫灵活配置混 合型发起式证券投资基金、农银汇理深证 100 指数增强型证券投资基金、 益民核心增长灵活配置混合型证券投 资基金、建信纯债债券型证券投资基 金、兴业商业模式优选股票型证券投资基金、工银瑞信保本 2 号混合型发 起式证券投资基金、国金通用沪深 300 指数分级证券投资基金、中加货币 市场基金、益民服务领先灵活配置混合型证券投资基金、建信健康民生混 合型证券投资基金、鑫元一年定期开放债券型证券投资基金、江信聚福定 期开放债券型发起式证券投资基金、鑫元稳利债券型证券投资基金、国金 通用鑫安保本混合型证券投资基金、鑫元合享分级债券型证券投资基金、 鑫元半年定期开放债券型证券投资金、东方红睿阳灵活配置混合型证券投 资基金、建信信息产业股票型证券 投资基金、泓德优选成长混合型证券投 资基金、东方新策略灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信鼎鑫灵活 配置混合型证券投资基金、中融新动力灵活配置混合型证券投资基金、红 塔红土盛金新动力灵活配置混合型证券投资基金、金鹰产业整合灵活配置 混合型证券投资基金、国金通用鑫运灵活配置混合型证券投资基金、大成 景裕灵活配置混合型证券投资基金、财通多策略精选混合型证券投资基 金、鹏华添利宝货币市场基金、江信同福灵活配置混合型证券投资基金、 光大保德信耀钱包货币市场基金、大成景沛灵活配置混合型证券投资基 金、易方达瑞选灵活配置混合型证券投 资基金、中加心享灵活配置混合型 证券投资基金、建信稳定丰利债券型证券投资基金、南方弘利定期开放债 券型发起式证券投资基金、鑫元兴利债券型证券投资基金、博时安泰 18 个 月定期开放债券型证券投资基金、建信安心保本五号混合型证券投资基 金、银华添益定期开放债券型证券投资基金、中欧强盈定期开放债券型证 券投资基金、华夏恒利 6 个月定期开放债券型证券投资基金、易方达裕景 添利 6 个月定期开放债券型证券投资基金、博时安怡 6 个月定期开放债券 型证券投资基金、江信汇福定期开放债券型证券投资基金、鑫元双债增强 债券型证券投资基金、工银瑞信瑞丰纯 债半年定期开放债券型证券投资基 金、富国泰利定期开放债券型发起式证券投资基金、大成景荣保本混合型 证券投资基金、鹏华兴华定期开放灵活配置混合型证券投资基金、江信祺 福债券型证券投资基金、浙商汇金聚利一年定期开放债券型证券投资基 金、博时睿益定增灵活配置混合型证券投资基金共 67 只证券投资基金，托 管基金资产规模 1,665.36 亿元。同时，开展了证券公司资产管理计划、专 户理财、企业年金基金、 QDII 、银行理财、保险债权投资计划等资产的托 管及信托公司资金信托计划、产业投资基金、股权基金等产品的保管业 务。 三、相关服务机构 （一）基金份额发售机构 （ 1 ） 直销机构 本基金直销机构为本公司设在北京的直销柜台以及网上交易平台。 （ 1 ）直销柜台 名称 ： 建信基金管理有限责任公司 住所：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 16 层 办公地址：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 16 层 法定代表人： 许会斌 联系人：郭雅莉 电话： 010 - 66228800 （ 2 ）网上交易 投资者可以通过本公司网上交易系统办理基金的申购 、 赎回 、定期 投资 等业务，具体 业务办理情况及业务规 则请 登录 本公司网站 查询 。 本公 司 网址： www. ccbfund .c n 。 （ 2 ） 代销机构 （ 1 ）中国建设银行股份有限公司 住所：北京市西城区金融大街 25 号 办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 ( 长安兴融中心 ) 法定代表人：王洪章 客服电话： 95533 网址： www.ccb.com （ 2 ）中国农业银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 69 号 办公地址：北京市东城区建国门内大街 69 号 法定代表人：周慕冰 客户服务电话： 95599 公司网址： www.abchina.com （ 3 ）中信银行股份有限公司 住所：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 办公地址：北京市东城 区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 法定代表人：李庆萍 客服电话： 95558 网址： bank.ecitic.com （ 4 ）交通银行股份有限公司 住所：上海市浦东新区银城中路 188 号（邮政编码： 200120 ） 办公地址：上海市浦东新区银城中路 188 号（邮政编码： 200120 ） 法定代表人：牛锡明 客服电话： 95559 网址： http://www.95559.com.cn （ 5 ）中国民生银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号 法定代表人：洪崎 客户服务电话： 95568 公司网站： www.cmbc. com.cn （ 6 ）北京银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街甲 17 号首层 办公地址：北京市西城区金融大街丙 17 号 法定代表人：闫冰竹 客户服务电话： 95526 公司网站： www.bankofbeijing.com.cn （ 7 ）招商银行股份有限公司 注册地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 法定代表人：李建红 客户服务电话： 95555 （或拨打各城市营业网点咨询电话） 网址： www.cmbchina.com （ 8 ）中国工商银行股份有限公司 住所：北京市西城区复兴门内大街 55 号 办公地址：北京 市西城区复兴门内大街 55 号 法定代表人：易会满 客服电话： 95588 网址： www.icbc.com.cn （ 9 ）光大银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门外大街 6 号光大大厦 法定代表人：唐双宁 客户客服电话： 95595 网址： www.cebbank.com （ 10 ）宁波银行股份有限公司 注册地址：宁波市鄞州区宁南南路 700 号 法定代表人：陆华裕 客户客服电话： 95574 网址： www.nbcb.com.cn （ 11 ）国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路 618 号 办公地址：上 海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 楼 法定代表人：万建华 客服电话： 400 - 8888 - 666 网址： www.gtja.com （ 12 ）中信证券股份有限公司 地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 法定代表人：王东明 客服电话： 95558 网址： www.citics.com （ 13 ）光大证券股份有限公司 住所：上海市静安区新闸路 1508 号 法定代表人：薛峰 客服电话： 10108998 网址： www.ebscn.com （ 14 ）招商证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38 — 45 层 法定代表人：宫少林 客户服务热线： 95565 、 4008888111 网址： www.newone.com.cn （ 15 ）珠海盈米财富管理有限公司 注册地址：珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室 - 3491 法定代表人：肖雯 客户服务热线： 020 - 89629066 网址： http://www.yingmi.cn/ （ 16 ）长城证券有限责任公司 住所：深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 14 、 16 、 17 层 法定代表人：黄耀华 客服电话： 0755 - 82288968 网址： www.cc168.com.cn （ 17 ）海通证券股份有限公司 住所：上海市淮海中路 98 号 法定代表人：王开国 客户服务电话： 400 - 8888 - 001 ，（ 021 ） 962503 网址： www.htsec.com （ 18 ）长江证券股份有限公司 住所：武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 法定代表人：胡运钊 客户服务电话： 4008 - 888 - 999 公司网址： www.95579.com （ 19 ）中信建投证券股份有限公司 住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 办公地址：北京市朝阳门内大街 188 号 法定代表人：王常青 客户服务电话： 400 - 8888 - 108 公 司网址： www.csc108.com （ 20 ）中泰证券有限公司 注册地址：山东省济南市经七路 86 号 法定代表人：李玮 客户服务热线： 95538 网址： www.qlzq.com.cn （ 21 ）东北证券股份有限公司 注册地址：长春市自由大路 1138 号 法定代表人：矫正中 客户服务电话： 0431 - 96688 、 0431 - 85096733 网址： www.nesc.cn （ 22 ）渤海证券股份有限公司 注册地址：天津经济技术开发区第二大街 42 号写字楼 101 室 法定代表人：王春峰 客户服务电话 : 4006515988 网 址： www.bhzq.com （ 23 ）广发证券股份有限公司 住所：广州市天河北路 183 号大都会广场 43 楼 法定代表人：孙树明 客户服务电话： 020 - 95575 网址： www.gf.com.cn （ 24 ）华福证券有限责任公司 注册地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7 、 8 层 法定代表人：黄金琳 客服热线： 0591 - 96326 网址： www.gfhfzq.com.cn （ 25 ）信达证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼信达金融中心 法定代表人：张志刚 客服热线： 400 - 800 - 8899 网址： www.cindasc.com （ 26 ）兴业证券股份有限公司 注册地址：福州市湖东路 268 法定代表人：兰荣 客户服务电话 : 4008888123 网址： www.xyzq.com.cn （ 27 ）平安证券有限责任公司 注册地址：深圳市金田路大中华国际交易广场 8 楼 法定代表人：杨宇翔 客服热线： 4008866338 网址： stock.pingan.com （ 28 ）中国中投证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心 A 栋第 18 层 - 21 层及第 04 层 01.02.03.05.11. 12.13.15.16.18.19.20.21.22.23 单元 办公地址：深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 A 栋第 04 、 18 层至 21 层 法定代表人：龙增来 开放式基金咨询电话： 4006008008 网址： www.china - invs.cn （ 29 ）安信证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区金田路 2222 号安联大厦 34 层、 28 层 A02 单元 办公地址：深圳市福田区益田路 6009 号新世界商务中心 20 层 法定代表人：牛冠兴 客户服务电话： 0755 － 82825555 网址： www.axzq.com.cn （ 30 ）国元证券股份有限公司 注册地址：合肥市寿春路 179 号 法定代表人：凤良志 客户服务热线： 400 - 8888 - 777 网址： www.gyzq.com.cn （ 31 ）中国银河证券股份有限公司 住所：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 法定代表人：陈有安 客户服务电话： 4008 - 888 - 8888 网址： www.chinastock.com.cn （ 32 ）中信证券（山东）有限责任公司 住所：青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15 层（ 1507 - 1510 室） 法定代表人：杨宝林 客服电话： 0532 - 96577 网址： www.zxwt.com.cn （ 33 ）华泰证券股份有限公司 地址：江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦 法定代表人：吴万善 客户咨询电话： 025 - 84579897 网址： www.htsc.com.cn （ 34 ）申万宏源证券有限公司 办公地址：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层 法定代表人：李梅 客服电话： 95523 或 4008895523 网址： www.sywg.com （ 35 ）上海证券有限责任公司 注册地址：上海市西藏中路 336 号 法定代表人：郁忠民 客服电话： 021 - 962518 网址 ： www.962518.com （ 36 ）财富证券股份有限公司 注册地址：长沙市芙蓉中路 2 段 80 号顺天国际财富中心 26 层 法定代表人：周晖 客户服务电话： 0731 - 4403340 网址： www.cfzq.com （ 37 ）东海证券有限责任公司 注册地址：江苏省常州市延陵西路 23 号投资广场 18 、 19 楼 法定代表人：朱科敏 客服热线： 4008888588 网址： www.longone.com.cn （ 38 ）民生证券有限责任公司概况 注册地址：北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16 - 18 层 法定代表人： 岳献春 客服电话： 400 - 619 - 8888 网址： www.mszq.com （ 39 ）申万宏源西部证券有限公司 注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成国家大厦 20 楼 2005 室 法定代表人：许建平 客服电话： 4008 - 000 - 562 网址： www.hysec.com （ 40 ）浙商证券股份有限公司 办公地址：杭州杭大路 1 号黄龙世纪广场 A6/7 法定代表人：吴承根 客服电话： 0571 - 967777 网址： http://www.stocke.com.cn （ 41 ）天源证券经纪有限公司 注册地址：深圳市福田区民田路新华保险大厦 18 楼 法定代表人：林小明 客服电话： 0755 - 33331188 网址： www.tyzq.com.cn （ 42 ）广州证券有限责任公司 注册地址：广州市珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 、 20 层 法定代表人：邱三发 客服电话： 020 - 88836999 网址： www.gzs.com.cn （ 43 ）红塔证券有限责任公司概况 住所：云南省昆明市北京路 155 号附 1 号红塔大厦 9 楼 法定代表人：况雨林 客服电话： 0871 - 3577930 网址： http://www.hongta stock.com/ （ 44 ）国信证券股份有限公司 住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1010 号国际信托大厦 法定代表人：何如 客户服务电话： 95536 网址： www.guosen.com.cn （ 45 ）深圳众禄金融控股股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I 、 J 单元 法定代表人：薛峰 客户服务电话 : 4006788887 网址： www.zlfund.cn ， www.jjmmw.com （ 46 ）杭州数米基金销售有限公司 注册地址： 浙江省杭州市滨江区江南大道 3588 号恒生大厦 12 楼 法定代表人：陈柏青 客户服务电话 : 4000766123 网址： www.fund123.cn （ 47 ）上海好买基金销售有限公司 注册地址：上海市虹口区场中路 685 弄 37 号 4 号楼 449 室 法定代表人：杨文斌 客户服务电话 : 400 - 700 - 9665 网址： www.ehowbuy.com （ 48 ）上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼 2 层 法定代表人：其实 客户服务电话 : 4001818188 网址： www.1234567.com .cn （ 49 ）和讯信息科技有限公司 注册地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦 10 层 法定代表人：王莉 客户服务电话 : 4009200022 （ 50 ）浙江同花顺基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦 903 室 法定代表人：凌顺平 客户服务电话： 400 - 877 - 3772 网址： www.5ifund.com （ 51 ）北京晟视天下投资管理有限公司 注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村 735 号 03 室 法定代表人：蒋煜 客户服务电话： 4008188866 网址： www.shengshiview .com （ 52 ）北京恒天明泽基金销售有限公司 注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路 10 号五层 5122 室 法定代表人：梁越 客户服务电话： 4007868868 网址： www.chtfund.com （ 53 ）上海汇付金融服务有限公司 注册地址：上海市黄浦区西藏中路 336 号 1807 - 5 室 法定代表人：张皛 客户服务电话： 400 - 820 - 2819 网址： www.chinapnr.com （ 54 ）北京微动利投资管理有限公司 注册地址：北京市石景山区古城西路 113 号景山财富中心 341 法定代表人： 梁洪军 客户服务电话： 400 - 819 - 6665 网址： www.buyforyou.com.cn （ 55 ）诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市虹口区飞虹路 360 弄 9 号 3724 室 法定代表人：汪静波 客户服务电话： 400 - 821 - 5399 网址： www.noah - fund.com/ （ 56 ）上海陆金所资产管理有限公司 注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼 09 单元 法定代表人：郭坚 客户服务电话： 400 - 821 - 9031 网址： www.lufunds.com / （ 57 ）北京乐融多 源投资咨询有限公司 注册地址：北京市朝阳区西大望路 1 号 1 号楼 16 层 1603 法定代表人：董浩 客户服务电话： 400 - 068 - 1176 网址： www.jimufund.com/ （ 58 ）深圳富济财富管理有限公司 注册地址：深圳市前海深港合作区前湾路 1 号 A 栋 201 室 法定代表人：齐小贺 客户服务电话： 0755 - 83999913 网址： www.jinqianwo.cn/ （ 59 ）珠海盈米财富管理有限公司 注册地址：珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室 - 3491 法定代表人：肖雯 客户服务热线： 020 - 89629 066 网址： http://www.yingmi.cn/ （ 60 ）奕丰金融服务（深圳）有限公司 注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室（入驻深圳市 前海商务秘书有限公司） 法定代表人： TAN YIK KUAN 客户服务热线： 400 - 684 - 0500 网址： https:// www.ifastps.com.cn （ 61 ）北京汇成基金销售有限公司 地址：北京市海淀区中关村大街 11 号 11 层 1108 法定代表人：王伟刚 客户服务热线： 010 - 56282140 网址： www.fundzoe.cn （ 62 ）天津国美基金销售有限公司 地址：北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 B 座 19 层 法定代表人：丁东华 客户服务热线： 400 - 111 - 0889 网址： www.gomefund.com （ 63 ）上海利得基金销售有限公司 地址：上海浦东新区峨山路 91 弄 61 号 10 号楼 12 楼 法定代表人：沈继伟 客户服务热线： 400 - 033 - 7933 网址： www.leadbank.com.cn （ 64 ）上海万得投资顾问有限公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路 33 号 11 楼 B 座 法定代表人： 王廷富 客户服务热线： 400 - 821 - 0203 网址： www.windmoney.com.cn （ 65 ）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司 地址：深圳市福田区华强北路赛格科技园 4 栋 10 层 1006# 法定代表人：张彦 客户服务热线： 400 - 166 - 1188 网址： http://www.jrj.com.cn/ （ 66 ）大泰金石基金销售有限公司 地址：南京市建邺区江东中路 222 号南京奥体中心现代五项馆 2105 室 法定代表人：袁顾明 客户服务热线： 400 - 928 - 2266 网址： https://www.dtfunds.com/ （ 67 ）深圳众禄金 融控股股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I 、 J 单元 法定代表人：薛峰 客户服务电话 : 4006788887 网址： www.zlfund.cn ， www.jjmmw.com （ 68 ）杭州数米基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 3588 号恒生大厦 12 楼 法定代表人：陈柏青 客户服务电话 : 4000766123 网址： www.fund123.cn （ 69 ）上海好买基金销售有限公司 注册地址：上海市虹口区场中路 685 弄 37 号 4 号楼 449 室 法定代表人：杨文斌 客 户服务电话 : 400 - 700 - 9665 网址： www.ehowbuy.com （ 70 ）上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼 2 层 法定代表人：其实 客户服务电话 : 4001818188 网址： www.1234567.com.cn （ 71 ）和讯信息科技有限公司 注册地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦 10 层 法定代表人：王莉 客户服务电话 : 4009200022 网址： www. Licaike.com （ 72 ）浙江同花顺基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂 大厦 903 室 法定代表人：凌顺平 客户服务电话： 400 - 877 - 3772 网址： www.5ifund.com （ 73 ）北京晟视天下投资管理有限公司 注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村 735 号 03 室 法定代表人：蒋煜 客户服务电话： 4008188866 网址： www.shengshiview.com （ 74 ）北京恒天明泽基金销售有限公司 注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路 10 号五层 5122 室 法定代表人：梁越 客户服务电话： 4007868868 网址： www.chtfund.com （ 75 ）上海汇付金融 服务有限公司 注册地址：上海市黄浦区西藏中路 336 号 1807 - 5 室 法定代表人：张皛 客户服务电话： 400 - 820 - 2819 网址： www.chinapnr.com (76) 北京微动利投资管理有限公司 注册地址：北京市石景山区古城西路 113 号景山财富中心 341 法定代表人： 梁洪军 客户服务电话： 400 - 819 - 6665 网址： www.buyforyou.com.cn (77) 诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市虹口区飞虹路 360 弄 9 号 3724 室 法定代表人：汪静波 客户 服务电话： 400 - 821 - 5399 网址： www.noah - fund.com/ （ 78 ）上海陆金所资产管理有限公司 注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼 09 单元 法定代表人：郭坚 客户服务电话： 400 - 821 - 9031 网址： www.lufunds.com / （ 79 ）北京乐融多源投资咨询有限公司 注册地址：北京市朝阳区西大望路 1 号 1 号楼 16 层 1603 法定代表人：董浩 客户服务电话： 400 - 068 - 1176 网址： www.jimufund.com/ （ 80 ）深圳富济财富管理有限公司 注册地址：深圳市前海深港合作区前湾路 1 号 A 栋 201 室 法定代表人：齐小贺 客户服务电话： 0755 - 83999913 网址： www.jinqianwo.cn/ （ 81 ）中国国际金融股份有限公司 注册地址：北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 法定代表人： 丁学东 客户服务热线： 400 - 910 - 1166 网址： www.cicc.com.cn 基金管理人可以根据相关法律法规要求，选择其他符合要求的机构代 理销售本基金，并及时公告 。 （二）注册登记机构 名称：建信基金管理有限责任公司 住所：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 16 层 法定代表人：许会斌 联系人：郑文广 电话： 010 - 66228888 （三）出具法律意见书的律师事务所 名称：北京德恒律师事务所 住所：北京市西城区金融大街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 负责人：王丽 联系人：徐建军 电话： 010 － 66575888 传真： 010 － 65232181 经办律师：徐建军、 刘焕志 （四）审计基金资产的会计师事务所 名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 6 楼 办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 6 楼 执行事务合伙人：李丹 联系人：陈熹 联系电话： 021 - 23238888 传真： 021 - 23238800 经办注册会计师：许康玮、陈熹 四、基金的名称 本基金名称：建信恒稳价值混合型证券投资基金。 五、基金的类型 本基金类型：混合型基金。 六、基金的投资目标 在严格控制下行风险的基础上，通过动态的资产配置平衡当期收益与 长期资本增值，争取为投资人实现长期 稳健 的回报。 以利息收益强化获利基础，以资本收益拓展获利空间：主要投资于相 似条件下到期收益率较高的优良债券品种 以及 价值型股票，通过构建 债券 与 股票 的动态均衡组合 , 同时适时利用股指期货进行套期保值，追求稳定的 债息收入和长期的资本增值以实现基金的投资目标。 七、基金的投资方向 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行 上市的债券、股票 （ 包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的 股票 ） 、 股指期货、 权证、货币市场工具及法律、法规或中国证监会允许 基金投资的其他金融工具 （ 但须符合中国证监会的相关规定） 。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在 履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金持有的股票、权证市值和买入、卖出股指期货合约价值，合计 ( 轧差计算 ) 占 基金资产 净值 的 30 % － 80 % ；债券、货币市场工具、现金以 及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产 净值 的 20% - 70% ，其中保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比 例合计不低于基金资产净值的 5% 。 如果法律法规对上述比例要求有变更的，本基金投资范围将及时做出 相应调整，以调整变更后的比例为准。 八、基金的投资策略 （一）投资策略 本基金以追求稳健收益、超越业绩比较基准 —— 三年期定期存款利率 为投资目标。因此，本基金投资以获取正的投资收益为首要目标，在基金 投资运作过程中，严格控制投资风险是实现投资目标的关键，基金管理人 应在控制风险的前提下追求投资收益。 1 、资产配置策略 本基金定位为追求 稳健 收益的产品，因此在基金运作的初期 （基金合 同生效后 6 个月内） ， 本基金 将大部分的资产投资于固定收益类 金融工具 ， 以获取相对稳定的利息收益 ；然后， 在 资本 市场形势有利时，逐步加大对 价值型股票的投资比例，以提高基金收益，并在适当的时机实现股票的 投 资收益。相反，在市场存在较大的下跌风险时，本基金可以 降低股票、股 指期货等 资产的投资。 具体来说，本基金 将在法律法规和基金合同规定的投资范围内， 参考 恒定比例组合保险策略 (Constant - Proportion Portfolio Insurance ， CPPI) 进行 大类资产配置， 实现追求 稳健 收益的 投资 目标。 恒定比例投资组合保险策略不仅能在 基金运作中 降低基金投资风险， 而且能在一定程度上使本基金分享股市整体性上涨带来的收益。 CPPI 是国际通行的一种投资组合保险策略，它主要是通过数量分析， 根据市场的波动来调整、 修正安全垫的可放大倍数（风险乘数），以确保 投资组合在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标价值，从而达 到投资组合保值增值的目的。 本基金参考的 CPPI 策略投资步骤可分为三步： 第一步，根据投资组合期末最低目标价值和合理的折现率设定当前应 持有的 债券、货币市场工具等安全 资产的数量，即投资组合的安全底线； 第二步，计算投资组合净值超过安全底线的数额 （ 该数值即为安全 垫 ） ； 第三步，将相当于安全垫特定倍数（放大倍数）的资金规模投资于 股 票、股指期货等 风险资产以创造高于最低目标价值的收益，其余资产投资 于安全资产。 在放大倍数的管理上，基金管理人在定量分析的基础上，根据 CPPI 数理机制、无风险利率和市场波动趋势定期 制定和调整 基金 大类 资产配置 比例 。 2 、 股票投资组合策略 股票投资采用行业配置与个股精选相结合的投资策略，并通过灵活的 仓位控制等手段来降低股票组合的系统风险。 （1） 行业配置策略 本基金认为，经济周期的运行是一个动态过程，在经济周期的不同阶 段，不同行业板块的发展态势有所不同，发展速度、盈利水平等都会有所 差异，从而呈现出不同的行业景气程度，并在证券市场上表现出行业轮动 的特征。 因此，本基金通过对经济发展不同周期运行特点 的分析，选择受益于 该运行特征或者受其负面影响最小、景气度上升或者恢复、成长性好并且 估值合理的行业进行重点投资。 1 定性分析 根据投资时钟理论，在经济周期的复苏、繁荣、衰退、萧条等四个阶 段中，不同行业表现出来的经营状况和盈利能力有很大差别。这种行业对 于宏观经济波动的敏感度差异演绎了经济周期下的产业轮动。 阶段 1 ：复苏 这一阶段开始时是前一周期的最低点，此时经济增长已经开始上升， 通货膨胀率还在下滑，但是已经接近底部。此时，往往降息政策的实施已 经接近尾声，利率接近底部，扩张型财政政策还在继续。需求已经略微恢 复，并且成本达到底部，该阶段对利率和成本非常敏感的行业成长最快。 此阶段表现最好的行业通常有：房地产、交运设备、采掘、餐饮旅 游、有色等。 阶段 2 ：繁荣 这一阶段，经济增长和通货膨胀率均处于上升通道，由于经济增长领 先于通货膨胀，这往往意味着经济已经恢复至潜在增长率水平。此时，由 于通货膨胀还没有造成很大的威胁，因此利率比较 平稳，政府往往采取适 中的财政政策。 在这个阶段，由于需求平稳上升且通货膨胀率平稳上升，所有行业往 往都有较好的表现，其中中游行业表现出更多的投资机会。综合比较来 看，这个阶段表现最好的行业通常有：农业、家电、采掘、有色、机械、 商业贸易、综合等。 阶段 3 ：衰退 这一阶段中，经济增长虽然仍处于高位，但是已经开始下滑。与此同 时，通货膨胀率还在上升过程中，通货膨胀率过高的危险开始显现。此 时，由于通货膨胀率很高且经济增长良好，经济往往进入快速加息通道。 在这个阶段，由于需求下行，而利率和成本还在提高，往往没有行业 有非 常优异的表现。相对而言，这个阶段表现最好的行业通常有：公用事 业、交通运输、医药生物、食品饮料等。 阶段 4 ：萧条 在这个阶段中，经济增长和通货膨胀率都下滑，由于经济增长通常领 先于通货膨胀，因此，通货膨胀率的下滑往往意味着经济增长已下降到中 后期。此时，降息也往往已经开始，扩张型财政政策开始实施。 该阶段对利率敏感的行业具备复苏的条件，直接受益于财政政策的行 业最先受益，对货币供应敏感的行业价格会开始反弹。综合来看，这个阶 段表现最好的行业通常有：房地产、交运设备、家电、电子元器件、有色 等。 总体来说，本基金将根据 不同的经济周期重点投资行业景气周期处于 拐点或者行业景气度处于上升阶段的相关行业。 2 定量分析 在定性分析的基础上，本基金将依据行业的相对估值水平 ( 行业估值 / 市场估值 ) 、行业相对利润增长率 ( 行业利润增长率 / 市场利润增长率 ) 、行 业 PEG( 行业估值 / 行业利润增长率 ) 等指标对行业投资价值进行定量评估。 通过对上述定性和定量分析结果的综合评估，基金管理人定期确定各 行业的配置水平，并据此对股票投资组合的行业配置进行调整。如果发生 重大事件，基金管理人亦可在本基金投资范围内对行业配置进行及时调 整。 （2） 个股精选策略 本基金的核心 理念是价值投资，即投资于市场价格低于其内在价值的 股票。价值型股票通常是指收益稳定、价值被低估、安全性较高的股票， 其市盈率、 市净率 通常较低。根据特征不同，价值型股票可以进一步被细 分为 “ 低估值类 ”“ 蓝筹类 ”“ 稳健收益类 ”“ 防御类 ” 等等。结合今后中国经济 发展和 A 股市场运行的特点，本基金主要投资的价值型股票为以下两类： 低估值类股票和红利类股票。 A 、低估值类 股票 即该股票的市盈率、市净率、市现率等相对估值水平较低，或者由于 某种原因使市场在一定时期内对其形成较为一致的低估值判断，但在可预 见的将来公司具有潜力促使市场对其重新定位估值，从而给投资者带来资 本增值机会。本基金主要通过定量和定性两种方式对该类股票进行筛选。 定性方面的基本判断标准主要有： . 处于成熟行业，发展平稳，被市场所忽略的公司； . 依托于经济发展模式转型，受惠于国家产业政策扶持或区 域性发展机会的公司； . 由于技术革新、新产品研发成功等原因在提高毛利率方面 有较大优势，从而对基本面产生较大影响的公司； . 由于商业模式的改变在未来有较好的发展前景，但目前其 优势尚未显现或将逐步显现的公司； . 存在兼并、收购或重组的可能，且该兼并、收购或重组对 公司的未来发展将产生积极影响的公司； . 其他由于本身的特殊性而使公司基本面发生重大变化且有 潜在较大发展空间的公司 ； . 其他基本面虽然没有变化，但由于某类特殊事件的发生而 具有了潜在较大发展空间的公司。 定量方面的基本判断标准主要有： 由于不同行业所适用的相对估值判断方法不同，本基金将针对各公司 所属行业特点合理运用以下一种或几种基本判断标准： . 最近一年的 P/E 值低于行业平均水平的公 司 ； . 最近一年的 P/B 值低于行业平均水平的公司 ； . 最近一年的 P/CF 值低于行业平均水平的公司 ； 本基金通过定性和定量相结合的方式，根据上市公司所属不同行业或 者发展的不同特征筛选出符合本基金重点投资标准的 “ 低估值类股票 ” 。 B 、红利类股票 即有较稳定分红能力的股票，股利收益水平相对高于市场平均水平， 并期望能保持稳定增长（并非快速增长），或至少保持不变。 基本判断标准为： . 过去 3 年中至少进行过 2 次分红； . 最近一期股息率在上市公司中排名位居前二分之一； . 实际或预期现金股息率高于业绩比较基准。预期现金股 息 率将采用以下步骤确定： a、 对备选股票的财务报表进行分析，对其盈利质量进行评估，在 其财务状况健康的前提下对利润分配等历史信息进行归纳，了解该公 司的利润分配倾向和历史现金分红比例，并以此作为预测公司未来分 红的基础； b 、对备选股票未来盈利水平、投资扩张计划、现金流变化以及 管理层分红意愿等多项内容进行分析，预测公司未来的每股收益和现 金分红，确定其预期现金股息收益率； c 、对于那些没有或较少分红的股票本基金也会进一步分析其盈利 模式和增长潜力以及分红意愿的改变。对于那些稳定增长并且可能进 行高分红的股票进行股息率预测，并纳入备选库。 符合上述特征之一或多项特征的上市公司，即为符合本基金重点投资 标准的 “ 红利类股票 ” 。 本基金的备选股票主要是由按照 以上 步骤从各行业中所选择出的股票 所组成。 （3） 新股申购策略 本基金将研究首次发行 (IPO) 股票及增发新股的上市公司基本面因 素，根据股票市场整体定价水平，估计新股上市交易的合理价格，同时参 考一级市场资金供求关系，从而制定相应的新股申购策略。本基 金对于通 过参与新股认购所获得的股票，将根据其市场价格相对于其合理内在价值 的高低，确定继续持有或者卖出。 3 、 债券投资策略 本基金在综合分析宏观经济、货币政策的基础上，采用久期管理和信 用风险管理相结合的投资策略。 （1） 债券组合投资策略 在债券组合的具体构造和调整上，本基金综合运用久期调整、收益率 曲线形变预测、信用利差和信用风险管理、回购套利等组合管理手段进行 日常管理。 1 久期调整 本基金通过宏观经济及政策形势分析，对未来利率走势进行判断，进 而确定组合整体久期和调整范围。 2 收益率曲线形变预测 收益率曲线形状的变化将直 接影响本基金组合中长、中、短期债券的 搭配。本基金将结合收益率曲线变化的预测， 适时采用子弹、杠铃或梯 形策略构造组合，并进行动态调整。 3 信用利差和信用风险管理 信用利差管理策略决定本基金资产在不同类属债券资产间的配置策 略。本基金将结合不同信用等级债券在不同市场时期的利差变化及收益率 曲线变化调整公司债、企业债、金融债、政府债之间的配置比例。 本基金还将综合评估不同行业以及单个企业的公司债或短期融资券在 不同经济周期收益率及违约率变化情况，以决定不同行业公司债或短期融 资券的投资比例。 4 回购套利 本基金将适时运用多种 回购交易套利策略以增强静态组合的收益率。 比如运用跨市场套利、回购与现券的套利、不同回购期限之间的套利进行 相对低风险套利操作等。 （2） 个券选择策略 在个券选择上，本基金综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用风 险分析、隐含期权价值评估、流动性分析等方法来评估个券的投资价值。 具有以下一项或多项特征的债券，将是本基金重点关注的对象： 1 利率预期策略下符合久期设定范围的债券； 2 资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有较大改善的企业发 行的债券； 3 在信用等级等因素基本一致的前提下，高债息的债券； 4 在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，运用收益率 曲线模型或其他相关估值模型进行估值后，市场交易价格被低估的债 券； 5 公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜力，转股溢价率和 投资溢价率合理、有一定下行保护的可转债； 6 在合理估值模型下，预期能获得较高风险－收益补偿且流动性 较好的资产支持证券。 4 、 股指期货投资策略 本基金将通过对所投资股票头寸的流动性、风险程度等因素的评估， 确定是否需要进行套期保值。 本基金进行股指期货投资的目的是对股票组合进行套期保值，即减小 现货资产的价格波动风险，从而使套期保值组合的风险最 小。本基金将采 取以下步骤开展组合资产的套期保值。 （1） 确定套期保值目标现货组合、期限以及交易方向 套期保值的目标现货组合是指需要进行套期保值的股票资产，这部分 资产可以是基金持有或者将要持有的所有股票资产，也可以是部分股票资 产。本基金将通过对国内外宏观经济运行趋势、财政以及货币政策、市场 资金供需状况、股票市场估值水平、固定收益类资产收益水平等因素进行 分析，结合对股票头寸的流动性、风险程度等因素的测评，以确定需要进 行套期保值的股票组合和套期保值期限。 根据期货合约的交易方向不同，套期保值分为两类： 买入套期保值 、 卖出套期保值 。 买入套期保值 （又称 多头套期保值 ）是在期货市场买入期 货合约，用期货市场多头对冲现货市场上行风险，主要用于降低基金建仓 期股票价格大幅上涨的风险； 卖出套期保值 （又称空头套期保值）是在期 货市场中卖出期货合约，用期货市场空头对冲现货市场的下行风险，以规 避基金运作期间股票价格下跌的风险。本基金将根据实际需要确定交易方 向。 （2） 选择股指期货合约开仓种类 在期货合约选择方面，本基金 将遵循品种相同或相近以及月份相同或 相近的原则。如果市场上存在以不同指数为标的的股票指数期货，则将选 择与目标现货组合相关性较强的指数为标的的股票指数期货进行套期保 值。本基金将综合权衡所承担的基差风险、合约的流动性以及展期成本等 因素，确定最有利的合约或者合约组合进行开仓。 （3） 根据最优套期保值比例确定期货头寸 本基金将通过最优套期保值比例来确定期货头寸，以目标资产组合与 期货标的指数之间的 β 系数作为最优套期保值比例。 （4） 初始套期保值组合的构建及调整 计算得到最优的套期保值比例后，本基金将其转换为具体的期货合约 数，计算得到合约数量后，本基金根据选择股指期货合约开仓种类构建套 期保值组合。 （5） 合约的展期 当标的指数期货存在两种及两种以上近月合约时，本基金将利用各类 近期合约的择机转换策略从而获取最大的套保收益，原则上本基金将以价 差的波动程度作为合约转换的主要依据。 一般情况下，本基金将根据价差的变化在各类近期合约的转换过程中 完成合约的展期，但当价差稳定时，本基金将持有现有的合约组合到期， 交割结算完成后重新计算最优套期保值比例、选择开仓合约种类，从而重 新构造股指期货合约组合对现货投资组合继续进行套期保值。 （6） 动态调整 本基金将基于现货组合市值、股票组合 β 值的变动情况，动态确定套 期保值过程中的最优套期保值比例，并适时对组合中的期货头寸进行调 整。 因此本基金将根据目标资产 β 值的稳定性和调整成本，设定一定的阀 值，当套期保值比例变化率超过该阀值时，调整期货合约数，以达到较好 的套期 保值效果。 5 、 资产支持证券等品种投资策略 包括资产抵押贷款支持证券（ ABS（未完）  |