[公告]中信证券:面向合格投资者公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书
F:\公司发债\公司债\2017年公募公司债（第一期）\盖章页\DOC020617-02062017195904_页面_01.jpg 中信证券股份有限公司 （ 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座） 面向合格 投资者 公开发行 201 7 年公司 债券 （第一期） 募集说明书 主承销商、债券受托管理人 （ 深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、 03、04）、17A、18A、24A、25A、26A） 签署日期： 年 月 日 声明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行与交易管理办法》 、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准 则第 23 号 —— 公开发行公司债券募集说明书 （ 2015 年修订） 》及其它现行法律、 法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。 发行人 全体董事、监事及高级管理人员承诺， 截至 本募集说明书封面载明日 期，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真 实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人 负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及 其 摘要中财务会计资料真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承 销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致 使投资者 在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明 自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在 虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约 定的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律 组织的规定、募集说明书及受 托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出 现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过 召开 债券持有人会议等方式 征集债券持有人的意见，并以自己的名义代表债券持有人主张权利，包括但不限 于 与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申 请仲裁，参与重组或者破产的 法律程序等，有效维护债券持有人的合法权益。受 托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相 关规 定、约定及受托管理人 声 明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担 相应的法律责任。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露 文件，进行独立投资判断 并自行承担相关风险 。证券监督管理机构及其他政府部 门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人 的经营风险、偿债风险、诉 讼风险以及 公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。 任何与之相反的声 明均属虚假不实陈述。 投资者认购或者持有本期公司债券视作同意债券 受托管理协议、债券持有人 会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等 主体权利义务的相关约定。 除发行人、主承销商 外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说 明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其 他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑本募集说明书第二 节所述的各项风险因素。 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中 “ 风险 因素 ” 等有关章节。 一、 本期 债券 发行上市 本期 债券 评级为 AA A 级； 本期 债券 上市前，本公司 201 6 年 9 月 3 0 日 合并 报表中 股东 权益 合计 为 1,424.19 亿元； 本期 债券 上市前，本公司 2013 年度、 2014 年度和 2015 年度 合并报表中归属于母公司所有者的净利润分别为 人民币 52.44 亿元 、 113.37 亿元 和 198.00 亿元 ，最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 121.27 亿元（ 201 3 年、 201 4 年及 201 5 年合并报表中归属于母公司所有者的净利 润平均值）， 预计 不少于 本期 债券 一年利息的 1.5 倍。 本期 债券 发 行及 上市安排 请参见发行公告。 二 、 上 市后的交易流通 本期 债券 面向合格投资者 公开 发行， 发行完毕后，将申请在上海证券交易所 上市交易。 本期 债券 上市交易后，可能会出现交易不活跃甚至无法持续成交的情 况，投资者可能会面临流动性风险，无法及时将所持有的 本期 债券 变现。 三、评级结果及跟踪评级安排 经中诚信证券评估有限公司综合评定，本公司的主体信用级别为 AAA 级， 本期 债券 的信用等级为 AAA 级，评级展望为稳定。 评级结果 反映了发行主体偿 还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低 。 中诚信证券评估有限公司 将在 本期 债券 信用等级有效期内或者 本期 债券 存 续期内，持续关注 本期 债券 发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及 本期 债券 偿债保障情况等因素，以对 本期 债券 的信用风险进行持续跟踪。跟踪评 级包括定期和不定期跟踪评级。 定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过中 诚信证券评估有限公司（ http://www.ccxr.com.cn ）和上海证券交易所网站予以公 告。 四 、 利率波动对 本期 债券 的影响 受国 民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际环境变化 等因素的 影响，市场利率存在波动的可能性。由于 本期 债券 为固定利率债券，且 期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动， 从而使 本期 债券 投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 五 、公司资产公允价值变动的风险 截至 2013 年末、 2014 年末、 2015 年 末 和 2016 年 9 月末 ，公司合并口径财 务报表中以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资 产余额合计分别为 1,056.03 亿元、 1,750.21 亿元、 2,289.27 亿元 和 2,155.12 亿元 ， 两项合计占资产总额的比重分别为 38.92% 、 36.49% 、 3 7.16 % 和 39.33 % 。以公允 价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产的投资规模对 公司损益和净资产均有较大影响，若未来上述资产的公允价值发生大幅变动，将 对公司资产总额及盈利能力产生较大影响。 六 、 公司已披露 2016 年 三季 度报告的情况 公司 2016 年三季 度报告已于 2016 年 10 月 29 日刊登在《中国证券报》、《上 海证券报》、《证券时报》及上海证券交易所网站 ( http://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/2016 - 10 - 29/600030_2016_3.pdf ）。截至 2016 年 9 月末，发行人总资产 5,478.92 亿元，净 资产 1,424.19 亿元，归属于母公司净资产 1,394.73 亿元。 2016 年 1 - 9 月，发行 人实现营业收入 270.40 亿元，净利润 83.53 亿元，归属于母公司所有者净利润 79.41 亿元，经营活动产生的现金流量净额 - 561.40 亿元。截至本募集说明书签署 日，发行人不存在影响 公司经营或偿债能力的其他不利变化，仍符合面向合格投 资者非公开发行公司债券的条件。 在本期公 司债券存续期内，本公司将严格按照《公司债券发行与交易管理办 法》 等规定编制定期报告，并于每一会计年度结束之日起 4 个月内和每一会计 年度的上半年结束之日起 2 个月内分别向上海证券交易所提交并披露上一年度 年度报告及当年中期报告。本公司年度报告的财务报告将聘请具有从事证券服务 业务资格的会计师事务 所进行 审计。 七 、公司主要业务受宏观经济及市场波动影响的风险 公司的主要业务，包括投资银行、销售、交易及经纪、资产管理及投资业务， 均高度依赖中国以及公司经营业务所处的其他司法权区的整体经济及市场情况。 经营业绩可能受到中国资本市场走势剧烈波动的重大不利影响，并可能受全球资 本市场的波动及走势低迷影响。 不利的金融或经济状况会对投资者信心产生不利影响，导致承销及财务顾问 服务的交易在数目及规模上显著下降。投资银行的大部分收入来自公司参与的高 价值交易，而由于不利的金融或经济状况导致交易数量出现任何下降，将对投资 银行业务产生不利影响。 市场波动和不利的金融或经济状况或对公司的销售 、交易及经纪业务造成不 利影响，会使客户的投资组合价值减少，打击投资者信心并减少投资活动，导致 公司维持现有客户并吸引新客户难度加大。这会对经纪业务收入产生不利影响， 并增加通过大宗经纪业务向客户提供保证金贷款融资的风险。交易和投资价值的 降低可能对自营交易业务造成不利影响，进而对公司的经营业绩、财务状况及流 动性造成不利影响。 在不利的金融或经济状况下，资产管理业务的价值业务或受到不利影响，由 于客户赎回或减少投资，导致公司从资产管理业务中获得的费用减少，进而影响 资产管理业务收入。 在金融或经济状况不利的时期，私募股 权投资业务可能会受到退出或实现投 资价值减少的影响。 八 、债券 更名提示 鉴于本期债券 于 2017 年 2 月 发行，本期债券名称 由 “ 中信证券 股份有限公司 面向合格投资者公开发行 2016 年 公司债券（ 第二期 ） ” 变更为 “ 中信证券股份有 限公司 面向合格投资者公开发行 2017 年 公司债券（ 第一期 ） ” 。 本期债券 名称 变 更不改变原签订的与本次债券发行相关的法律文件效力，原签订的相关法律文件 对更名后的本期债券继续具有法律效力。 前述 法律文件包括但不限于： 发行人 与 华泰联合证券有限责任公司 签订的 《 中信证券股份有限公司 2016 年公司债券受 托管理协议 》、《 中信证券股份有限公司 2016 年公司债券债券持有人会议规则 》。 九 、债券持有人会议决议适用性 债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债 券持有人（包括所 有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有 人，以及在相关决议通过后受让 本次债券 的持有人）均有同等约束力。在 本次债 券 存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于 包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。 债券持有人认购或购买或通过其他合法方式取得 本次债券 之行为均视为同意并 接受本公司为 本次债券 制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。 十 、投资者须知 投资者购买 本期 债券 ，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 进行独立的投资判断。中国证券监督管理委员会对 本期 债券 发行的批准，并不表 明其对 本期 债券 的投资价值作出了任何评价，也不表明其对 本期 债券 的投资风险 作出了任何判断。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 本期 债券 依法发行后， 发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者若对本募 集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专 业顾问。 目录 声明 ................................ ................................ ................................ ................................ 1 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ............... 3 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ 9 第一节发行概况 ................................ ................................ ................................ ......... 12 一、 本次债券发行核准情况 ................................ .... 12 二、 本期债券的主要条款 ................................ ...... 12 三、 本期债券发行及上市安排 ................................ .. 15 四、 本期债券发行的有关机构 ................................ .. 16 五、 认购人承诺 ................................ .............. 19 六、 发行人与本期发行的有关机构、人员的 利害关系 .............. 19 第二节风险因素 ................................ ................................ ................................ ......... 20 一、 本期债券的投资风险 ................................ ...... 20 二、 发行人的相关风险 ................................ ........ 22 第三节发行人及本期债券的资信状况 ................................ ................................ ..... 28 一、 本期债券的信用评级 情况 ................................ .. 28 二、 信用评级报告的主要事项 ................................ .. 28 三、 发行人的资信情况 ................................ ........ 30 第四节偿债计划及其他保障措施 ................................ ................................ ............. 39 一、 偿债计划 ................................ ................ 39 二、 偿债资金来源 ................................ ............ 39 三、 偿债应急保障方案 ................................ ........ 40 四、 偿债保障措施 ................................ ............ 40 五、 发行人违约责任 ................................ .......... 42 第五节发行人基本情况 ................................ ................................ ............................. 43 一、 发行人概况 ................................ .............. 43 二、 发行人设立、上市及股本变化情况 .......................... 44 三、 发行人股本总额 及前十大股东持股情况 ...................... 46 四、 发行人的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况 .......... 48 五、 发行人主要股东情况介绍 ................................ .. 52 六、 发行人董事、监事、高级管理人员基本情况 .................. 54 七、 公司治 理结构及其运行情况 ................................ 61 八、 发行人关联交易情况 ................................ ...... 69 九、 发行人内部管理制度的建立及运行情况 ...................... 86 十、 发行人主要业务基本情况 ................................ .. 89 十一、 发行人行业状况及主要竞争优势 .......................... 97 第六节财务会计信息 ................................ ................................ ............................... 101 一、 最近三个会计年度及最近一期财务 报表 ..................... 102 二、 合并报表范围的变化情况 ................................ . 113 三、 最近三年及一期主要 财务指标 ............................. 113 四、 管理层讨论与分析 ................................ ....... 115 五、 本次债券发行后公司资产负债结构的变化 ................... 130 六、 发行人最近一年末有息债务分析 ........................... 130 第七节募集资金运用 ................................ ................................ ............................... 132 一、 公司债券募集资金数额 ................................ ... 132 二、 募集资金运用计划 ................................ ....... 132 三、 募集资金运用对发行人财务状况的影响 ..................... 132 四、 前次发行公司债券募集资金使用情况 ....................... 133 第八节债券持有人 会议 ................................ ................................ ........................... 134 一、 债券持有人行使权利的形式 ............................... 134 二、 债券持有人会议决议 的适用性 ............................. 134 三、 《债券持有人会议规则》的主要内容 ......................... 134 第九节债券受托管理人 ................................ ................................ ........................... 144 一、 债券受托管理人 ................................ ......... 144 二、 《债券受托管理协议》主要内容 ............................. 144 第十节其他重要事项 ................................ ................................ ............................... 154 一、 发行人的对外担保情况 ................................ ... 154 二、 资产抵押和质押情况 ................................ ..... 155 三、 发行人的未决诉讼或仲裁 ................................ . 155 第十一节发行人、中介机构及相关人员声明 ................................ ....................... 161 第十二节备查文件 ................................ ................................ ................................ ... 185 一、 本募集说明书的备查文件 ................................ . 185 二、 备查文件查阅时间及 地点 ................................ . 185 释义 在本募集说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义： 本公司、公司 、 发行人或 中信证券 指 中信证券 股份有限公司 本集团 指 中信证券股份有限公司及其子公司 本次债券 指 经发行人 201 4 年 度 股东大会 表决 通过，并 经中国证券监督管理委员会 “ 证监许可 [201 6 ] 2390 号 ” 文核准发行的不超过人民币 270 亿元（含 270 亿元）的公司债券 本 期 债券 指 中信证券 股份有限公司 面向合格投资者公 开发行 201 7 年公司债券 （第一期） 本期 发行 指 本期面向合格投资者公开发行 基础发行规 模 5 0 亿元 ，可 超额配售 不超过 7 0 亿元的 公 司债券 募集说明书 指 本公司根据有关法律法规为发行 本期 债券 而制作的《 中信证券股份有限公司 面向合格 投资者 公开发行 201 7 年公司债券 （第一期） 募集说明书 》 募集说明书摘要 指 本公司根据有关法律法规为发行 本期 债券 而制作的《 中信证券股份有限公司 面向合格 投资者 公开发行 201 7 年公司债券 （第一期） 募集说明书 摘要 》 主承销商、 债券受托管理 人 指 华泰联合证券有限责任公司 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 香港证监会 香港证券及期货事务监察委员会 上交所 指 上海 证券交易所 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 债券登记机构、登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公 司 A 股 指 公司获准在境内证券交易所上市的以人民 币标明面值、以人民币认购和进行交易的股 票 H 股 指 公司获准 在 香港联合交易所上市的，以人民 币标明面值、以港币进行认购和交易的股票 《债券受托管理协议》 指 发行人与债券受托管理人签署的《 中信证券 股份有限公司 面向合格投资者公开发行 201 6 年公司债券受托管理协议 》及其变更 和补充 《债券持有人会议规则》 指 《 中信证券 股份有限公司 面向合格投资者 公开发行 2016 年公司债券债券持有人会议 规则 》及其变更和补充 投资人、 债券 持有人 指 就 本期 债券 而言，通过认购、受让、接受赠 与、继承等合法途径取得并持有 本期 债券 的 主体，两者具有同一涵义 公司股东大会 指 中信证券 股份有限公司股东大会 公司董事会 指 中信证券 股份有限公司董事会 公司监事会 指 中信证券 股份有限公司监事会 发行人律师 指 北京德恒律师事务所 审计机构 指 普华永道 中天 会计师事务所 （特殊普通合 伙） 资信评级机构、 中诚信 指 中诚信证券评估有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《管理 办法》 指 《公司债券 发行与交易管理 办法》 新会计准则 指 财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会 计准则 —— 基本准则》和 38 项具体准则， 其后颁布的企业会计准则应用指南，企业会 计准则解释及其他相关规定 最近三年 及一期 、近三年 及一期 、 报告期 指 2013 年 、 2014 年 、 2015 年 和 2016 年 1 - 9 月 工作日 指 中华人民共和国商业银行的对公营业日（不 包括法定节假日） 交易日 指 上海证券交易所的营业日 法定节假日或休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日 或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特 别行政区和台湾地区的法定节假日和 / 或休 息日） 元 指 如无特别说明，指人民币元 合格投资者 指 符合《公司债券发行与交易管理办法》及相 关法律法规规定的合格投资者 本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异， 这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节发行概况 一、 本次债券发行核准情况 2015 年 3 月 23 日，本公司第五届董事会第三十五次会议审议通过了《关于再 次授权公司发行境内外公司债务融资工具的预案》。 2015 年 6 月 19 日，本公司 2014 年度股东大会审议通过了《关于再次授权公司 发行境内外公司债务融资工具的议案》。 董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在 2015 年 3 月 24 日、 2015 年 6 月 23 日的《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》及上海证券交易所网站 （ http://www.sse.com.cn ）。 经中国证监会 “ 证监许可 [201 6 ] 2390 号 ”文件核准，本公司将在中国境内公开 发行不超人民币270亿元（含270亿元）的公司债券。本次债券拟分期发行，本期 债券为第二期发行。 二、 本期债券的主要条款 （一） 发行主体： 中信证券 股份有限公司 。 （二） 债券名称： 中信证券股份有限公司 面向合格投资者 公开发行 2 01 7 年 公司债券 （第一期） 。 （三） 债券品种和期限： 本期债券分两个品种，品种一为 3 年期，品种二为 5 年期 。 （四） 发行总额： 本期债券 基础发行规模 5 0 亿元 ，可 超额配售 不超过 7 0 亿 元 。 品种一基础发行规模为 40 亿元；品种二基础发行规模为 10 亿元。本期债券 引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限制，公司和主承销商将根据本期债券发 行申购情况，在总发行规模内（含超额配售部分），由公司和主承销商协商一致， 决定是否行使品种间回拨选择权 。 （五） 票面金额和发行价格： 本期 债券 票面金额为 100 元，按面值平价发行。 （六） 债券形式： 本期 债券 为实名制记账式公司债券。投资者认购的 本期 债 券 在登记机构开立的托管账户托管记载。 本期 债券 发行结束后，债券持有人可按 照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 （七） 债券利率及其确定方式： 本期 债券 票面年 利率将根据网下询价结果， 由公司与主承销商 按照国家有关规定共同协商确定 。债券利率不超过国务院限定 的利率水平 。 （八）起息日： 201 7 年 2 月 1 7 日 。 （九）付息日： 本期债券 品种一 的付息日为 2 018 年 至 2 020 年 每年的 2 月 1 7 日；品种 二的付息日为 2 018 年至 2 022 年每年的 2 月 1 7 日 ， 前述日期如遇法 定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息 。 （十）到期日： 本期债券 品种一 的到期日为 2 020 年 2 月 1 7 日 ， 品种二的 到 期日 为 2 022 年 2 月 1 7 日 。 （十一）兑付日： 本期债券品种一的兑付 日为 2 020 年 2 月 17 日，品种二的 兑付 日为 2 022 年 2 月 17 日。 前述日期如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至 下一个工作日，顺延期间不另计息 。 （十二）计息期限： 本期债券 品种一 的计息期限自 2 017 年 2 月 17 日起至 2020 年 2 月 16 日止； 品种二的计息期限自 2 017 年 2 月 17 日起 至 2 022 年 2 月 16 日止 。 （十三）利息登记日： 本期 债券 利息登记日 按照 债券登记 机构的相关规定办 理。在利息登记日当 日 收市后 登记在 册的 本期 债券 持有人均有权就 本期 债券 获得 该利息登记日所在 计息 年度的 利息 。 （十四）超额配售选择权： 发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是 否行使超额配售选择权 ， 即 在 基础发行规模 5 0 亿元 的基础上，由主承销商在本 期债券基础发行规模上追加不 超过 7 0 亿元 的发行额度 。 （十五）品种间回拨选择权： 发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定 是否行使品种间回拨选择权，即减少其中一个品种的发行规模，同时对另一品种 的发行规模增加相同金额，单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的 100% 。本期债券品种间基础规模可以回拨。 （十 六 ） 付 息、兑付 方式： 本期 债券 本息支付将按照 本期 债券 登记机构的有 关规定统计债券持有人名单。 采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到 期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不 另计利息，本金自本金兑付日起不另计利息。 （ 十 七 ） 担保情况： 本期 发行的公司债券无担保。 （十 八 ） 信用级别及资信评级机构： 经 中诚信证券评估有限公司 公司 综合评 定，本公司的主体信用级别为 AA A 级， 本期 债券 的信用级别为 AA A 级。 （ 十 九 ） 债券受托管理人： 华泰联合证券有限责任公司 。 （ 二十 ） 承销方式： 由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销 。 （ 二十 一 ） 发行方式 ： 网下面向合格投资者公开发行 。 （ 二十 二 ） 发行对象： 符合《公司债券发行与交易管理办法》、《上海证券 交易所公司债券上市规则（ 2015 年修订）》 及相关法律法规规定的合格投资者。 （二十 三 ） 向公司股东配售安排： 本期 债券 不 向公司股东 优先 配售。 （ 二十 四 ） 发行费用概算： 本期 发行费用概算不超过债券发行总额的 1. 0 % 。 （ 二十 五 ） 拟上市交易场所： 上海 证券交易所。 （ 二十 六 ） 募集资金用途： 本期 债券 募集资金主要用于补充公司营运资金 。 （ 二十 七 ） 募集资金专项账户： 公司指定如下账户用于本期公司债券募集资 金及兑息、兑付资金的归集和管理： 户名 ：中信证券股份有限公司 开户行 ： 中信银行北京瑞城中心支行 账号： 8110701412300099340 中国人民银行大额 支付系统行号： 302100011681 （ 二十 八 ） 新质押式回购： 本公司主体 信用等级 和 本期 债券 信用等级 均 为 AA A 级 ， 本期 债券 符合进行 新 质押式回购交易的基本条件， 发行人拟向 上交所 及债券登记机构申请 新 质押式回购安排 。如获批准， 具体折算率等事宜将按 上交 所 及 债券 登记机构的相关规定执行。 （ 二十 九 ） 税务提示： 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资 本 期 债券 所应缴纳的税款由投资者承担。 三、 本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 发行公告刊登日期： 2 017 年 2 月 14 日。 网下询价日 ： 2017 年 2 月 15 日 发行首日： 2 017 年 2 月 1 6 日。 预计发行期限： 2 017 年 2 月 16 日至 201 7 年 2 月 17 日，共 2 个工作日。 （二）本期 债券 发行对象 本期 债券 发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》 、《上海证券交易 所公司债券上市规则（ 2015 年修订）》 及相关法律法规规定的合格投资者。 合格投资者，应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债 券的投资风险，并符合下列资质条件： （ 1 ）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、基金管理 公司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等，以及经中国证 券投资基金业协会（以下简称基金业协会）登记的私募基金管理人； （ 2 ）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资 产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、 保险产品、信托产品以及经基金业协会备案的私募基金； （ 3 ）净资产不低于人民币一千万元的企事业单位法人、合伙企业； （ 4 ）合格境外机构投资者（ QFII ）、人民币合格境外机构投资者（ RQFII ）； （ 5 ）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社 会公益基金； （ 6 ）名下金融资产不低于人民币三百万元的个人投资者； （ 7 ）经中国证监会 及上交所 认可的其他合格投资者。 前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、 银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等；理财产品、合伙企业拟将主 要资产投向单一债券，需要穿透核查最终投资者是否为合格投资者并合并计算投 资者人数，具体标准由基金业协会规定。 （三）本期债券上市安排 本期 发行结束后，本公司将尽快向 上交所 提出关于本期债券上市交易的申请。 具体上市时间将另行公告。 四、 本期债券发行的有关机构 （一）发行人 名称： 中信证券股份有限公司 住所： 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 法定代表人： 张佑君 联系人： 李炯、 张东骏 、李凯 、 韩博文 联系电话： 010 - 60838106 、 010 - 60838214 传真： 010 - 60836538 （二）主承销商 、债券受托管理人 名称： 华泰联合证券有限责任公司 住所： 深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（ 01A 、 02 、 03 、 04 ）、 17A 、 18A 、 24A 、 25A 、 26A 办公地址： 北京市西城区丰盛胡同 22 号丰铭国际大厦 A 座 6 层 法定代表人： 刘晓丹 项目 负责 人： 张 娜 、梁姝 项目 其他成 员： 马小明 、李想 联系电话： 010 - 56839300 传真： 010 - 56839500 （三）发行人律师 名称：北京 德恒 律师事务所 住所： 北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 负责 人： 王丽 承 办律师： 徐建军、刘焕志 联系电话： 010 - 52682888 传真： 010 - 52682999 （四）会计师事务所 名称： 普华永道中天会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 地址： 中国上海市黄浦区湖滨路 202 号企业天地 2 号普华永道中心 11 楼 执行事务合伙人： 李丹 联系人： 姜昆 联系电话： 010 - 6533 2342 传真： 010 - 6533 8800 邮编： 100020 （五）资信评级机构 名称：中诚信证券评估有限公司 住所：上海市青浦区新业路 599 号 1 幢 968 室 法定代表人： 关敬如 评级人员： 王维、吴承凯、汪智慧 联系电话： 021 - 50109090 传真： 021 - 51019030 （六）募集资金专项账户开户银行 名称： 中信银行北京瑞城中心支行 住所： 北京市 朝阳区亮马桥路 48 号 中信证券大厦一层 负责人： 朱光民 电话： 010 - 60837019 传真： 010 - 60837000 （七）申请上市的证券交易所 名称：上海证券交易所 住所： 上海市浦东南路 528 号 上海 证券大厦 负责人：黄红元 电话： 021 - 68808888 传真： 021 - 68804868 （八）公司债券登记机构 名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 住所： 上海市陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 6 楼 负责人： 高斌 电话： 021 - 68873878 传真： 021 - 68870064 五、 认购人承诺 购买 本期 债券 的投资者（包括 本期 债券 的初始购买人和二级市场的购买人， 以其他方式合法取得 本期 债券 的人，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本募集说明书 及《债券持有人会议规则》 对 本期 债券 项下权利义 务的所有规定并受其约束； （二） 本期 债券 的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （三） 本期 债券 发行结束后，发行人将申请 本期 债券 在 上交所 上市交易，并 由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 六、 发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 截至 201 6 年 9 月 3 0 日 ， 发行人 与 本期 发行有关的中介机构及其法定代表 人、负责人及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系 或其他 利害关系。 第二节风险因素 投资者在评价和投资 本期 债券 时，除本募集说明书披露的其他各项资料外， 应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、 本期债券的投资风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境 变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券属于利率敏感型投资品种， 市场利率变动将直接影响债券的投资价值。由于 本期 债券 为 固定利率品种且期限 较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随 着市场利率的波动而发生变动，从而使 本期 债券 投资者持有的债券价值具有一定 的不确定性。 （二）流动性风险 本期 债券 发行结束 后，本公司将积极 申请 本期 债券 在 上交所 上市流通。由于 具体上市审批或核准事宜需要在 本期 债券 发行结束后方能进行，并依赖于有关主 管部门的审批或核准，公司目前无法保证 本期 债券 一定能够按照预期在 上交所 交 易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活 跃程度受到宏观经济环境、投 资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦 无法保证 本期 债券 在 上交所 上市后 本期 债券 的持有人能够随时并足额交易其所 持有的债券。因此， 本期 债券 的投资者在购买 本期 债券 后可能面临由于债券不能 及时上市流通无法立即出售 本期 债券 ，或者由于债券上市流通后交易 不活跃甚至 出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的 本期 债券 所带 来的流动性风险。 （三）偿付风险 本公司目前经营和财务状况良好，但 本期 债券 的存续期较长，在 本期 债券 存 续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身 的生产经营存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到公司的运营状况、 盈利能力和现金流量，可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金 按期支付 本期 债券 本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。 （四）本期 债券 安排所特有的风险 本期 债券 为无担保债券。尽管在 本期 债券 发行时，本公司已根据现时情况安 排了偿债保障措施来控制和保障 本期 债券 按时还本付息。但由于 本期 债券 期限较 长，在 本期 债券 存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素 导致目前拟定的偿债保障措施不能完全充分或无法完全履行，进而影响 本期 债券 持有人的利益。 （五）资信风险 公司目前资信状况良好，能够按时偿付债务本息，且公司在近三年与其主要 客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中，公 司亦将 继续 秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但 在 本期 债券 存续期内，如果因客观原因导致公司资信状况发生不利变化，进而影 响 本期 债券 的本息偿还，将可能使 本期 债券 投资者受到不利影响。 （六）评级风险 经 中诚信证券评估有限公司 综合评定，本公司的主体信用等级为 AAA 级， 本 期 债券 的信用等级为 AAA 级。资信评级机构对 本期 债券 的信用评级并不代表资 信评级机构对 本期 债券 的偿还做出了任何保证，也不代表其对 本期 债券 的投资做 出了任何判断。 虽然公司目前资信状况良好，但在 本期 债券 存续期内，公司无法保证主体信 用 等级 和 本期 债券 的信用 等级 不会发生负面变化。若资信评级机构调低公司的主 体信用 等级 和 / 或 本期 债券 的信用 等级 ，则可能对债券持有人的利益造成不利影 响。 二、 发行人的相关风险 （一）财务风险 1、信用风险 公司的信用风险主要来自四个方面：一是代理客户买卖证券及进行的期货交 易，若没有提前要求客户依法缴足交易保证金，在结算当日客户的资金不足以支 付交易所需的情况下，或客户资金由于其他原因出现缺口，公司有责任代客户进 行结算而造成损失；二是融资融券、约定购回式证券交易、股票收益互换业务等 保证金类业务的信用风险，指由于客户未能履行合同约定而给公司带来损失的风 险；三是信托类产品投资的违约风险，即所投资信托产品由于融资方未能支付到 期 本息，造成信托公司无法按期兑付，导致公司资产、收益损失的风险；四是债 券类投资的违约风险，即所投资债券之发行人或交易对手出现违约、拒绝支付到 期本息，导致资产损失和收益变化的风险。 公司依靠信息管理系统，对信用风险进行实时监控；跟踪公司业务品种及交 易对手的信用风险状况，出具分析及预警报告，并及时调整授信额度；通过压力 测试、敏感性分析等手段计量主要业务的信用风险。 为了控制经纪业务产生的信用风险，在中国大陆代理客户进行的证券交易均 以全额保证金结算。通过全额保证金结算的方式在很大程度上控制了交易业务相 关的结算风险。 融资融券、约定购回式证券交易、股票收益互换业务等保证金类业务的信用 风险主要涉及客户提供虚假资料、未及时足额偿还负债、持仓规模及结构违反合 同约定、交易行为违反监管规定、提供的担保物资产涉及法律纠纷等。保证金类 业务的信用风险控制主要通过对客户风险教育、征信、授信、逐日盯市、客户风 险提示、强制平仓、司法追索等方式实现。 在信托产品投资方面，公司制定了产品准入标准和投资限额，通过逐日盯市、 客户风险提示、强制平仓、司法追索等方式对其信用风险进行管理。 在债券类投资相关的信用风险方面，公司制定了交易对手授信制度和黑名单 制度，并针对信用产品的评级制定了相应的投资限制。 2、市场风险 市场风险是由于公司持仓证券的市场价格变动而导致的损失风险。公司的持 仓证券来自于自营投资、做市业务以及其他投资活动。持仓证券的变动主要来自 客户的要求或自营投资的相关策略。 市场风险的类别主要包括权益价格风险、利率风险、商品价格风险和汇率风 险。其中，权益价格风险是由于股票、股票组合、股指期货等权益品种价格或波 动率的变化而导致的；利率风险主要由固定收益投资收益率曲线结构、利率波动 性和信用利差等变动引起；商品价格风险由各类商品价格发生不利变动引起；汇 率风险由非本国货币汇率波动引起。 （1）风险价值（ VaR ） 本公司采用风险价值（ VaR ）作为衡量公司各类金融工具构成的整体证券投 资组合的市场风险的工具，风险价值（ VaR ）是一种用以估算在某一给定时间范 围，相对于某一给定的置信区间来说，由于市场 利率、股票价格或者汇率变动而 引起的最大可能的持仓亏损的方法。 本公司根据历史数据计算公司的 VaR （置信水平为 95% ，持有期为 1 个交易 日）。虽然 VaR 分析是衡量市场风险的重要工具，但 VaR 模型主要依赖历史数据 的相关信息，因此存在一定限制，不一定能准确预测风险因素未来的变化，特别 是难以反映市场最极端情况下的风险。 （2）利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值因市场利率不利变动而发生损失的风险。 持有的具有利率敏感性的各类金融工具因市场利率不利变动导致公允价值变动 的风险是本公司利率风险的主要来源。 本公司利用敏感性分析 作为监控利率风险的主要工具。采用敏感性分析衡量 在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，期末持有的各类金融 工具公允价值变动对收入总额和股东权益产生的影响。 （3）汇率风险 汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生 波动的风险。本集团面临的汇率变动风险主要与本集团的经营活动（当收支以不 同于本集团记账本位币的外币结算时）及其于境外子公司的净投资有关。 在本集团收入结构中，绝大部分赚取收入的业务均以人民币进行交易。 对于 境外资产，在保证境外业务拓展所需资金的基础上，公司对汇率风险进行统一 管 理，以逐日盯市方式对账户资产价格进行跟踪，从资产限额、 VaR 、敏感性分析、 压力测试等多个角度，监控汇率风险，并通过调整外汇头寸、用外汇远期 / 期权对 冲、进行货币互换等多种手段管理汇率风险敞口。 2015 年本集团紧密跟踪市场和业务变化，及时掌握最新市场风状况，与监 管机构和股东保持良好的沟通，及时管理市场风险敞口 。 （4）其他价格风险 价格风险是指权益性证券的公允价值因股票指数水平和个别证券价值的变 化而降低的风险。该项风险在数量上表现为交易性金融工具的市价波动影响本集 团的利润变动；可供出售金融工具的市价波动影响本集团 的股东权益变动。 3、流动性风险 流动性风险，是指企业在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。 公司一贯坚持资金的统一管理和运作，持续加强资金管理体系的建设，并由资金 运营部统一管理公司的资金调配。 此外，公司还逐步建立了资金业务的风险评估 和监测制度，严格控制流动性风险。在境内交易所和银行间市场，公司具有较好 的资信水平，维持着比较稳定的拆借、回购等短期融资通道，从而使公司的整体 流动性状态能有效维持在较为安全的水平。尽管如此，在极端市场情况下， 公司 仍 可能出流动性风险。 4、公司资产公允价值变动的风险 截至 2013 年 末、 2014 年末 、 2015 年 末 和 2016 年 三季度末 ，公司合并口径 财务报表中以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融 资产余额合计分别为 1,056.03 亿元、 1,750.21 亿元、 2,289.27 亿元 和 2,155.12 亿 元 ，两项合计占资产总额的比重分别为 38.92% 、 36.49% 、 37.16 % 和 39.33 % 。以 公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产的投资规 模对公司损益和净资产均有较大影响，若未来上述资产的公允价值发生大幅变动， 将对公司资产总额及盈利能力产生较大影响。 （二）经营风险 1、市场波动引起的经营风险 公司的主要业务，包括投资银行、销售、交易及经纪、资产管理及投资业务， 均高度依赖中国以及公司经营业务所处的其他司法权区的整体经济及市场情况。 经营业绩可能受到中国资本市场走势剧烈波动的重大不利影响，并可能受全球资 本市场的波动及走势低迷影响。 不利的金融或经济状况会对投资者信心产生不利影响，导致承销及财务顾问 服务的交易在数目及规模上显著下降。投资银行的大部分收入来自公司参与的高 价值交易，而由于不利的金融或经济状况导致交易数量出现任何下降，将对投资 银行业务产生不利影响。 市场波动和不利的金融或经济状况或对公司的销售、交易及经纪业务造成不 利影响，会使客户的投资组合价值减少，打击投资者信心并减少投资活动，导致 公司维持现有客户并吸引新客户难度加大。这会对经纪业务收入产生不利影响， 并增加通过大宗经纪业务向客户提供保证金贷款融资的风险。交易和投资价值的 降低可能对自营交易业务造成不利影响，进而对公司的经营业绩、财务状况及流 动性造成不利影响。 在不利的金融或经济状况下，资产管理业务的价值业务或受到不利影响，由 于客户赎回或减少投资，导致公司从资产管理业务中获得的费用减少，进而影响 资产管理业 务收入。 在金融或经济状况不利的时期，私募股权投资业务可能会受到退出或实现投 资价值减少的影响。 2、市场竞争风 险 我国证券行业目前正处于新一轮行业结构升级和业务创新发展阶段，行业竞 争格局处于由分散经营、低水平竞争向集中化、特色化、专业化竞争演变的阶段， 公司在各业务领域面对较激烈的竞争。同时，随着我国金融服务领域的进一步开 放，外资券商对中国证券市场的参与程度不断加深。加之商业银行、保险公司和 其他非银行金融机构也在向证券公司传统业务领域渗透，若未来混业经营的限制 逐步放开，公司将面临更激烈的竞争。 （三）管理风险 证券公司的人才素质和经营管理水平是其发展的核心竞争要素。如果缺乏健 全的内部管理制度或者现有的内部管理制度未能得到有效贯彻，证券公司将无法 实现长期可持续发展。发行人已根据《证券公司内部控制指引》建立并完善了内 部控制制度，在制度建设方面取得了一定的成绩，但这不能保证内部控制制度已 经覆盖公司经营决策过程中的各个方面和所有环节，不能完全避免因业务操作差 错可能带来的经济损失、法律纠纷和违规风险。 1、发行人接受 立案调查事项 2015 年 11 月 26 日，中信证券股份有限公司 收到中国证券监督管理委员会 调查通知书。发行人 高度重视， 积极配合相关调查的开展。 经核实， 本期 调查的范围是公司在融资融券业务开展过程中，存在违反《证 券公司监督管理条例》第八十四条“未按照规定与客户签订业务合同”规定之嫌。 公司全面配合中国证监会的相关调查工作，并严格按照有关规定履行信息披 露义务。目前，公司经营情况正常，尚未 收到证监会 关于 本期 调查 的 结果 通知 。 2、发行人 部分 高级 管理人员协助调查情况 2015 年 8 月 25 日以来，公司部分人员先后协助或接受公安机关的调查。目 前，大部分人员已陆续返回工作单位或住所。 （四）政策风险 证券业属于国家特许经营行业，我国颁布了《证券法》、 《证券公司 监督管理 条例 》 等法律、法规和政策进行规范。证券公司开展证券承销、经纪、自营、资 产管理等业务要接受中国证监会的监管。公司在经营中如违反前述有关法律、法 规和政策规定，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚。另 外，从证券民事诉讼制度的发展趋势来看，公司存在因经营承销业务引起民事诉 讼导致承担连带赔偿责任的风险。 国家对证券业的监管制度正在逐步完善，证券业的特许经营、佣金管理和税 收管理等政策将可能随着我国证券市场的发展而调整。尤其需要指出的是我国证 券业特许经营政策的调整将遵循放宽市场准入和加强风险监控的原则，逐步降低 对证券业的保护程度，并着力规范证券市场秩序，以促进证券业的有序竞争。因 此，这些政策的变化不仅会影响我国证券市场的行情，而且会改变我国证券业的 竞争方式，将对发行人各项业务产生不同程度的影响。 第三节发行人及本期债券的资信状况 一、 本期债券的信用评级情况 经中诚信证券评估有限公司综合评定，本公司的主体信用等级为 AAA 级， 本期 债券 的信用等级为 AAA 级。中诚信证券评估有限公司出具了《 中信证券股 份有限公司 面向合格投资者公开发行 201 7 年公司债券 （第一期） 信用评级报告 》， 该评级报告将通过资信评级机构网站（ www.ccxr.com.cn ）和 上海证券交易所网站 （ http://www.sse.com.cn ）予以公告。 二、 信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 经中诚信证券评估有限公司综合评定，本公司的主体信用等级为 AAA 级 ， 该级别反映了发行主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违 约风险极低； 本期 债券 的信用评级为 AAA 级， 该 级别反映了 本期 债券 的信用质 量极高，信用风险极低。 （二）评级报告的主要内容 1、基本观点 中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）评定“中信证券股份 有限公司面向合格投资者公开发行 201 7 年公司债券（第一期）”信用级别为 AAA ， 该级别反映了本期债券的信用质量极高，信用风险极低。 中诚信证评评定中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“公司”） 主体信用等级为 AAA ，该级别反映了发行主体中信证券偿还债务的能力极强， 基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。中诚信证评肯定了公司突出的行 业地 位、成功在香港联交所完成 H 股非公开定增，自有资本实力进一步增强、多 个业务板块竞争实力很强，保持行业领先等正面因素对公司业务发展及信用质量 的支撑。同时，我们也关注到行业竞争日趋激烈、宏观经济下行压力较大、市场 信心不足使券商面临风险、公司 2016 年行业分类评级下降等因素可能对公司经 营及整体信用状况造成的影响 。 2、正面 （1）突出的行业地位。在 201 3~2015 年度证券公司的经营业绩排名中 ，公 司净资本、净资产、总资产和净利润均 连续 排名行业第一， 营业收入 在 2013 和 2015 年度 排名行业第一， 2014 年 排名行业第二。公司 多项主要经营指标连续多 年位居行业前列 。 （2）完成 H 股非公开定增，自有资本实力进一步增强。公司自有资本实力 近年来居行业前列， 2015 年成功完成 H 股非公开发行，资本实力进一步增强， 2015 年公司（母公司口径）净资产和净资本较上年末分别大幅增长 101.75% 和 47.69% 。截至 2016 年 9 月末，净资产和净资本为 1,150.66 亿元和 736.81 亿元 。 （3）多个业务板块竞争实力很强， 保持行业领先。 2013 ~ 2015 年 ， 公司代理 股票基金交易市场份额 、 股权融资和债权融资承销的市场份额 、 年末融资融券余 额市场份额 等业务 市场占比 居 行业前列 ， 此外公司 以 资本中介型业务为主的创新 业务以及海外业务发展良好， 综合金融 服务 能力持续提升 ， 整体业务竞争实力很 强 。 3、关注 （1）市场竞争日趋激烈。随着国内证券行业加速对外开放、放宽混业经营的 限制以及越来越多的券商通过上市、收购兼并的方式增强自身实力，公司面临来 自境内外券商、商业银行等金融机构的激烈竞争 。 （2）宏观经济下行压力较大，市场信心不足。目前我国宏观经济增速放缓， 继而传递至证券市场， 尤其在 2015 年 下半年 我国股票市场遭遇了巨幅震荡，导 致市场信心不足，证券公司经纪业务影响较大，上半年度和下半年度收益分化明 显， 2016 年证券公司收入增长将承压 。 （3）2016 年分类评级下降。 2016 年，公司因融资融券业务涉嫌违规和涉嫌 违反《证券公司监督管理条例》相关规定等事项被评为 B 类 BBB 级券商，对公 司未来日常管理、业务运营及投融资情况造成了一定的负面影响。 （三）跟踪评级的有关安排 根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及本公司评级制度相关规定，自 首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，本公司将在 本期 债券 信用级别有效期内或者 本期 债券 存续期内，持续关注 本期 债券 发行人外部经营环 境变化、经营或财务状况变化以及 本期 债券 偿债保障情况等 因素，以对 本期 债券 的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。 在跟踪评级期限内，本公司将于 本期 债券 发行主体及担保主体（如有）年度 报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报 告。此外，自 本期 评级报告出具之日起，本公司将密切关注与发行主体、担保主 体（如有）以及 本期 债券 有关的信息，如发生可能影响 本期 债券 信用级别的重大 事件，发行主体应及时通知本公司并提供相关资料，本公司将在认为必要时及时 启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果 。 中诚信证券评估有限 公司的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中 诚信证券评估有限公司网站（ www.ccxr.com.cn ）和交易所网站予以公告，且交易 所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时 间。 如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，本公司将根 据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时 失效 。 三、 发行人的资信情况 （一）发行人获得 的 主要授信情况 发行人资信状况良好， 与包括大型国有银行及股份制银行在内的 多 家同业成 员建立了授信关系 。 截至 2016 年 9 月 30 日，公司授信对手已经超过 100 家，获 得外部授信额度 接近 4 , 000 亿元 。 （二）最近三年与主要客户发生业务往来时的违约情况 最近三年 ，公司与主要客户发生业务往来时未曾出现严重违约。 （三）最近三年发行的债券以及偿还情况 1 、公司于 2013 年 2（未完）  |