[年报]中国神华:2016年年度报告
公司代码：601088 公司简称：中国神华 中国神华能源股份有限公司 2016 年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 本报告已经本公司第三届董事会第二十四次会议批准，本公司全体董事出席董事会会 议。 三、 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册会计师审计准则为本公司 2016 年度按中国企业会计准则编制的财务报表出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司董事长张玉卓、财务总监张克慧及财务部总经理许山成声明：保证本报告中财务 报告的真实、准确、完整。 五、 董事会建议：以公司 2016 年 12 月 31 日总股本 19,889,620,455 股为基础，派发 2016 年 度末期股息现金人民币 0.46 元/股（含税），共计人民币 9,149 百万元（含税）；派发特 别股息现金人民币 2.51/股（含税），共计人民币 49,923 百万元（含税）。上述利润分配 预案尚待股东大会批准。 六、 前瞻性陈述的风险声明：受到风险、不明朗因素及假设的影响，本报告中基于对未来 政策和经济的主观假定和判断而作出的前瞻性陈述，可能与实际结果有重大差异。该 等陈述不构成对投资者的实质承诺。投资者应注意不恰当信赖或使用此类信息可能造成 的投资风险。 七、 是否存在被控股股东或其附属企业非经营性占用资金情况：否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况：否 九、 重大风险提示：受煤炭、发电行业供需及产业政策落实等因素影响，本集团 2017 年度 经营目标的实现存在一定的不确定性。除此之外，本公司在“经营情况讨论与分析”一 节详细说明了公司面临的市场竞争、产业政策、成本变动、环境保护、生产安全等风险， 请投资者予以关注。 十、 本公司 2016 年度“董事会报告”内容包括本报告第五节“经营情况讨论与分析”（关 于报告期内主要经营情况的讨论与分析、关于公司未来发展的讨论与分析）及第六节“重 要事项”的“利润分配预案”。 目录 第一节 释义 ........................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ....................................................................................... 6 第三节 公司业务概要 ......................................................................................................... 11 第四节 董事长致辞 ............................................................................................................. 13 第五节 经营情况讨论与分析 ............................................................................................. 17 第六节 重要事项 ................................................................................................................. 54 第七节 股份变动及股东情况 ............................................................................................. 75 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ............................................................. 80 第九节 公司治理及企业管治报告 ..................................................................................... 90 第十节 监事会报告 ............................................................................................................. 99 第十一节 投资者关系 ........................................................................................................... 101 第十二节 信息披露索引 ....................................................................................................... 102 第十三节 审计报告及财务报告 ........................................................................................... 107 第十四节 备查文件目录 ....................................................................................................... 203 第十五节 意见签字页 ........................................................................................................... 204 第十六节 近 5 年主要财务信息摘要 ................................................................................... 205 附件 ............................................................................................................................................. 207 第一节 释义 在本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 神华集团公司 指 神华集团有限责任公司 神华集团 指 神华集团有限责任公司及其控股子公司 中国神华/本公司 指 中国神华能源股份有限公司 本集团 指 本公司及其控股子公司 神东煤炭集团公司 指 神华神东煤炭集团有限责任公司 神东电力公司 指 神华神东电力有限责任公司 准格尔能源公司 指 神华准格尔能源有限责任公司 朔黄铁路发展公司 指 朔黄铁路发展有限责任公司 神华销售集团 指 神华销售集团有限公司 黄骅港务公司 指 神华黄骅港务有限责任公司 包头能源公司 指 神华包头能源有限责任公司 包头煤化工公司 指 神华包头煤化工有限责任公司 神宝能源公司 指 神华宝日希勒能源有限公司 珠海煤码头公司 指 神华粤电珠海港煤炭码头有限责任公司 海外公司 指 中国神华海外开发投资有限公司 榆神能源公司 指 榆林神华能源有限责任公司 新街能源公司 指 神华新街能源有限责任公司 神皖能源公司 指 神皖能源有限责任公司 福建能源公司 指 神华（福建）能源有限责任公司 神华财务公司 指 神华财务有限公司 南苏 EMM 指 国华（印度尼西亚）南苏发电有限公司 盘山电力 指 天津国华盘山发电有限责任公司 三河电力 指 三河发电有限责任公司 国华准格尔 指 内蒙古国华准格尔发电有限责任公司 准能电力 指 准格尔能源公司控制并运营的发电分部 浙能电力 指 浙江国华浙能发电有限公司 神木电力 指 中电国华神木发电有限公司 台山电力 指 广东国华粤电台山发电有限公司 沧东电力 指 河北国华沧东发电有限责任公司 绥中电力 指 绥中发电有限责任公司 锦界能源 指 陕西国华锦界能源有限责任公司 定州电力 指 河北国华定州发电有限责任公司 国华呼电 指 内蒙古国华呼伦贝尔发电有限公司 太仓电力 指 国华太仓发电有限公司 孟津电力 指 神华国华孟津发电有限责任公司 余姚电力 指 浙江国华余姚燃气发电有限责任公司 九江电力 指 神华国华九江发电有限责任公司 珠海风能 指 珠海国华汇达丰风能开发有限公司 惠州热电 指 本公司国华惠州热电分公司 宁东电力 指 宁夏国华宁东发电有限公司 徐州电力 指 国华徐州发电有限公司 舟山电力 指 神华国华（舟山）发电有限责任公司 北京燃气 指 神华国华（北京）燃气热电有限公司 寿光电力 指 神华国华寿光发电有限责任公司 柳州电力 指 神华国华广投（柳州）发电有限责任公司 国华宁东 指 神华国华宁东发电有限责任公司 神华广东售电公司 指 神华国华广东售电有限责任公司 爪哇公司 指 神华国华（印尼）爪哇发电有限公司 JORC 指 澳大利亚矿产资源和矿石储量报告标准 上海证交所 指 上海证券交易所 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 上海上市规则 指 上海证券交易所股票上市规则 香港上市规则 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则 企业会计准则 指 中华人民共和国财政部已颁布的最新企业会计准则及其应用 指南、解释及其他相关规定 国际财务报告准则 指 国际会计准则委员会颁布的国际财务报告准则 《公司章程》 指 《中国神华能源股份有限公司章程》 息税折旧摊销前盈利 指 净利润+财务费用+所得税费用+折旧及摊销-投资收益 总债务资本比 指 [长期付息债务+短期付息债务（含应付票据）]/[长期付息债 务+短期付息债务（含应付票据）+股东权益合计] 沪港通 指 上海证交所和香港联交所允许两地投资者通过当地证券公司 （或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是 沪港股票市场交易互联互通机制，由沪股通和港股通构成 元 指 人民币元，除特别注明的币种外 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 中国神华能源股份有限公司 公司的中文简称 中国神华 公司的英文名称 China Shenhua Energy Company Limited 公司的英文名称缩写 CSEC / China Shenhua 公司的法定代表人 张玉卓 于香港上市规则下的本公司授权代表 凌文、黄清 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 黄清 陈广水 联系地址 北京市东城区安定门西滨河路22号 （邮政编码：100011） 北京市东城区安定门西滨河路22号 （邮政编码：100011） 电话 (8610) 5813 3399 (8610) 5813 3355 传真 (8610) 5813 1804/1814 (8610) 5813 1804/1814 电子信箱 1088@shenhua.cc ir@shenhua.cc 公司董事会监事会与投资者关系部 公司香港联络处 联系地址 北京市东城区安定门西滨河路22号 （邮政编码：100011) 香港中环花园道1号中银大厦60楼 B室 电话 (8610) 5813 1088/3399/3355 (852) 2578 1635 传真 (8610) 5813 1804/1814 (852) 2915 0638 三、 基本情况 公司注册地址 北京市东城区安定门西滨河路22号 公司注册地址的邮政编码 100011 公司办公地址 北京市东城区安定门西滨河路22号 公司办公地址的邮政编码 100011 公司网址 http：//www.csec.com或http：//www.shenhuachina.com 电子信箱 ir@shenhua.cc 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》、 《证券时报》、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定 网站的网址 http：//www.sse.com.cn及http：//www.hkex.com.hk 公司年度报告备置地点 上海证交所，公司董事会监事会与投资者关系部及香港联 络处 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证交所 中国神华 601088 H股 香港联交所 中国神华 01088 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所 （境内） 名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市东长安街 1 号东方广场东方经贸城 西二座 8 层 签字会计师姓名 徐斌、于春晖 公司聘请的会计师事务所 （香港） 名称 德勤.关黄陈方会计师行 办公地址 香港金钟道 88 号太古广场一座 35 楼 签字会计师姓名 王天泽 A股/境内 H股/香港 股份过户 登记处 名称 中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司 香港中央证券登记有限公司 地址 上海市浦东新区陆家嘴东路 166号中国保险大厦3楼 香港湾仔皇后大道东183号合 和中心17楼1712至1716室 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：百万元 2016年 2015年 2016年比2015年 增减（%） 2014年 营业收入 183,127 177,069 3.4 253,081 利润总额 38,896 33,082 17.6 60,135 归属于本公司股东的净利润 22,712 16,144 40.7 37,419 归属于本公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 23,374 15,109 54.7 36,597 经营活动产生的现金流量净 额 81,883 55,406 47.8 69,069 剔除神华财务公司影响后经 营活动产生的现金流量净额 92,564 46,341 99.7 70,026 2016年末 2015年末 2016年末比2015 年末增减（%） 2014年末 归属于本公司股东的净资产 312,357 292,790 6.7 295,243 资产总计 571,664 553,965 3.2 544,571 负债合计 191,760 195,808 (2.1) 184,973 期末总股本 19,890 19,890 0.0 19,890 (二) 主要财务指标 2016年 2015年 2016年比2015 年增减(%) 2014年 基本每股收益（元/股） 1.142 0.812 40.7 1.881 稀释每股收益（元/股） 1.142 0.812 40.7 1.881 扣除非经常性损益后的基本每股 收益（元/股） 1.175 0.760 54.7 1.840 每股净资产（元/股） 15.70 14.72 6.7 14.84 加权平均净资产收益率（%） 7.51 5.48 上升2.03个百 分点 13.04 扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率（%） 7.72 5.19 上升2.53个百 分点 12.76 每股经营活动产生的现金流量净 额（元/股） 4.12 2.79 47.8 3.47 剔除神华财务公司影响后每股经 营活动产生的现金流量净额（元/ 股） 4.65 2.33 99.7 3.52 八、 境内外会计准则下会计数据差异 单位：百万元 归属于本公司股东的净利润 归属于本公司股东的净资产 2016年 2015年 2016年末 2015年末 按中国企业会计准则 22,712 16,144 312,357 292,790 按国际财务报告准则调整的项目及金额： 调整：维简费、安全生 产费及其他类似性质的 费用 2,198 1,505 4,618 5,278 按国际财务报告准则 24,910 17,649 316,975 298,068 境内外会计准则差异的说明：本集团按中国政府相关机构的有关规定计提维简费、安全 生产费及其他类似性质的费用，计入当期费用并在所有者权益中的专项储备单独反映。按规 定范围使用专项储备形成固定资产时，应在计入相关资产成本的同时全额结转累计折旧。而 按国际财务报告准则，这些费用应于发生时确认，相关资本性支出于发生时确认为物业、厂 房及设备，按相应的折旧方法计提折旧。上述差异带来的递延税项影响也反映在其中。 九、 2016 年分季度主要会计数据 单位：百万元 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 39,402 39,321 46,080 58,324 归属于本公司股东的净利润 4,607 5,221 7,479 5,405 归属于本公司股东的扣除非经 常性损益后的净利润 4,673 5,249 7,566 5,886 经营活动产生的现金流量净额 15,225 22,982 23,967 19,709 季度数据与已披露定期报告数据差异说明：□适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：百万元 非经常性损益项目 2016 年 2015 年 2014 年 非流动资产处置损益 (304) 17 (206) 偶发性的税收返还、减免 40 35 32 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密 切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定 量持续享受的政府补助除外 472 807 442 非货币资产交换损益 0 1 0 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的 当期净损益 0 774 676 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价 值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融 负债和可供出售金融资产取得的投资收益 13 (2) 65 对外贷出款项的收益 32 156 159 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 (1,031) (277) (95) 处置长期股权投资损益 22 0 19 存货跌价准备转回 4 0 0 所得税影响额 100 (223) (136) 合计 (652) 1,288 956 其中：影响本公司股东净利润的非经常性损益 (662) 1,035 822 影响少数股东净利润的非经常性损益 10 253 134 十一、 采用公允价值计量的项目 单位：百万元 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 衍生金融资产 12 4 (8) 2 信托理财产品 0 50 50 0 合计 12 54 42 2 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司的主要业务、经营模式及行业情况说明 中国神华能源股份有限公司于 2004 年 11 月在北京成立，由神华集团有限责任公司独家 发起。中国神华分别于 2005 年 6 月、2007 年 10 月在香港联交所及上海证交所上市。 本集团的主营业务是煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业 务。煤炭、发电、铁路、港口、航运、煤化工一体化经营模式是本集团的独特经营方式和盈 利模式。本集团的发展战略目标是“建设世界一流的清洁能源供应商”。 按销售量计算，本集团是中国乃至全球第一大煤炭上市公司，2016 年本集团煤炭销售 量达到 394.9 百万吨。按发电机组装机规模计算，本集团位居中国电力上市公司前列，于 2016 年底本集团控制并运营的发电机组装机容量达到 56,288 兆瓦。本集团控制并运营围绕“晋 西、陕北和蒙南”主要煤炭基地的环形辐射状铁路运输网络和“神朔—朔黄线”西煤东运大 通道，于 2016 年底控制并运营的铁路营业里程约 2,155 公里。本集团还运营 2016 年第一大 煤炭下水港口黄骅港等多个港口和码头（总下水能力约 2.7 亿吨/年），拥有约 2.2 百万载重 吨自有船舶的航运船队，以及运营生产能力约 60 万吨/年的煤制烯烃项目。 报告期内，本集团主营业务范围未发生重大变化。 本公司所处行业情况请见本报告“经营情况讨论与分析”一节。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 2016 年，本集团主要资产的变化情况：受过去若干年资本开支结构战略调整的影响， 于本报告期末，铁路、发电及港口分部资产的比重较报告期初有所上升，煤炭分部资产的比 重有所下降。 截至 2016 年 12 月 31 日，本集团总资产达到 571,664 百万元，比上年末增长 3.2%；归 属于本公司股东的净资产达到 312,357 百万元，比上年末增长 6.7%。本集团于境外（含中 国香港、澳门、台湾）的资产总额为 22,792 百万元，占总资产的比例为 4.0%，主要为在中 国香港发行美元债券形成的资产以及澳大利亚、印度尼西亚等国的煤矿及发电资产等。 三、 报告期内核心竞争力分析 本集团的核心竞争力主要体现在： 1、独特经营方式和盈利模式：本集团纵向一体化经营模式的主要特点是：深度合作、 资源共享、协同效应、低成本运营，规模化、专业化和集群化发展，充分发掘和获取煤基产 业链上每一环节的经营利润。一体化经营模式，可提供稳定、可靠的供应保障和内部消费市 场，有助于降低运营成本、提高业务竞争力。 2016 年，本公司积极落实国家产业调控政策，充分发挥一体化优势，成本控制成效显 著，市场占有率持续提升，业务协同效果明显，整体竞争力持续加强，实现经营业绩大幅上 升。 2、煤炭矿业权：本集团拥有优质、丰富的煤炭资源，适宜建设现代化高产高效煤矿。 截至 2016 年末，中国神华所拥有和控制的煤炭矿业权，在中国标准下煤炭保有资源量为 240.1 亿吨，煤炭保有可采储量为 154.3 亿吨；JORC 标准下的煤炭可售储量为 88.5 亿吨。 本集团的煤炭资源储量位于中国煤炭上市公司前列。 3、专注于公司主业的管理团队和先进的经营理念：中国神华管理团队具有深厚的行业 背景和管理经验，重视提升公司价值创造能力，紧密围绕公司主业开展运营，持续专注于能 源领域的清洁生产和利用。 2016 年，公司管理团队继续推进实施神华清洁能源发展战略，加快创建世界一流的清 洁能源供应商，引领行业清洁发展。 4、产业技术和科技创新能力：中国神华持续加强产业技术和科技创新能力建设。公司 的煤炭开采、安全生产技术处于国际先进水平，清洁燃煤发电、重载铁路运输等技术处于国 内领先水平，初步形成了科学决策、系统管理、研究开发、成果转化的科技资源一体化运行 模式和科技创新驱动型发展模式。 2016 年，“煤炭开采水资源保护与利用”国家重点实验室正式挂牌成立；神东煤炭集 团公司“智能煤矿建设关键技术与示范工程”获国家科技进步二等奖。报告期内，本集团新 获专利授权 683 项，其中发明专利授权 125 项。 5、收购选择权及优先购买权：根据控股股东神华集团公司与本公司签署的《避免同业 竞争协议》，神华集团公司授予本公司向神华集团收购保留业务及若干未来业务的选择权及 优先购买权。 第四节 董事长致辞 尊敬的各位股东： 我谨代表公司董事会，向各位股东呈报中国神华 2016 年度报告，并汇报公司在该期间 的业绩。 2016 年，国内经济运行缓中趋稳、稳中向好。煤炭行业积极推动供给侧改革，化解过 剩产能工作取得阶段性进展。在市场和产量调节政策的双重影响下，煤炭供需严重失衡的局 面得到改善，价格明显回升，煤炭企业经营状况有所好转。全社会用电量增速好于去年，但 因火电供应能力相对过剩、发电成本上升，火电企业经营压力加大。 面对跌宕起伏的市场形势，中国神华上下齐心合力，以清洁能源发展战略为引领，狠抓 结构优化、市场开拓和成本管控，创造了良好的经营业绩。2016 年，公司营业收入 1,831.27 亿元，实现利润总额 388.96 亿元，归属于本公司股东的净利润为 227.12 亿元，基本每股收 益为 1.142 元，同比分别增长 3.4%、17.6%、40.7%和 40.7%。 于 2016 年 12 月 31 日，中国神华总市值为 449 亿美元，位列全球煤炭上市公司首位、 全球综合性矿业上市公司第四名，并荣获“2016CCTV 中国十佳上市公司”。穆迪、惠誉等 国际信用评级机构维持中国神华的主权级国际信用评级。 2016 年：抢抓市场机遇，优化运营组织，创造良好的经营业绩 积极推进清洁能源发展战略，业务结构呈现新的特点 公司积极推进传统能源清洁化发展，着力实现煤炭的清洁生产、清洁转化和清洁利用。 根据市场变化，持续调整产业布局，业务结构呈现新的特点。按照企业会计准则下的合并抵 销前经营收益计算，全年公司煤炭业务实现 147.43 亿元，运输业务实现 174.84 亿元，发电 业务实现 116.89 亿元，煤炭、运输、发电业务占比分别为 33%、40%、26%，三大业务板块 的高效运行，提升了公司在市场形势变化情况下的综合竞争力和应对能力。 优化运营，开拓市场，一体化高效运行 煤炭分部根据行业政策和市场供需关系的变化合理安排生产，积极应对产能政策的变 化，合规有序组织生产。全年商品煤产量达到 289.8 百万吨，同比增长 3.2%。 抢抓煤炭市场变化带来的机遇，及时调整煤炭销售价格和策略，加大“海进江”、中转 基地等新市场开发，提高市场占有率；以提高单位毛利最高的下水煤销量为重点，加强外购 煤源组织，实现销售效益最大化。全年煤炭销售量达到 394.9 百万吨，同比增长 6.6%，其 中下水煤销量 226.4 百万吨，同比增长 11.1%。 发电分部持续加强机组可靠性管理，争发、抢发电量，确保发电业务的稳定。全年总发 电量达到 236.04 十亿千瓦时，总售电量达到 220.57 十亿千瓦时，同比分别增长 4.5%和 4.8%。 在全国火电市场整体低迷的形势下，积极适应电力市场化改革，成立区域售电公司，主 动参与大用户直购电市场竞争，维护市场份额。燃煤发电机组平均利用小时为 4,428 小时， 较全国火电设备平均利用小时高出 263 小时。 运输分部主动适应煤炭市场的波动，科学配置运输资源，强化上下游衔接管理，提升服 务品质，保障一体化高效运行。 煤化工分部持续优化生产方案，提高生产效率，积极拓展销售渠道，实现平稳运行。全 年完成煤制烯烃产品销量 574.7 千吨。 积极推进“大物流”工作，打造新的利润增长点 公司积极开发运输资源，在做好自有煤炭运输的基础上，利用巴准、准池线开通形成的 运输网络，逐步向社会开放经营，打开运输体系由煤炭运输专用线向神华“大物流”转型的 新局面。 增加万吨列车开行对数，加快车辆周转，提升煤炭运输效率，铁路运量和自有港口下水 煤量大幅提升。通过高效、便捷的运输服务，与重点客户建立长期战略合作关系，富余运力 得到充分发挥。全年完成自有铁路运输周转量 244.6 十亿吨公里，自有港口下水煤量 201.3 百万吨，同比分别增长 22.2%和 27.0%；黄骅港煤炭发运量大幅提升，首次成为国内下水煤 量第一的港口。 积极开展长距离、钟摆式“大物流”运输业务，努力扩大非煤物资运输和反向运输规模， 提高板块盈利能力。铁路分部为第三方提供运输服务获得收入 4,174 百万元，同比增长 22.0%。 加强科技创新，助力清洁发展 继续推进燃煤机组“超低排放”改造，率先在京津冀、安徽地区实现所有燃煤机组“超 低排放”改造，领跑全国煤电清洁发展。全年完成 16,460 兆瓦燃煤发电机组“超低排放” 改造，累计实现“超低排放”燃煤机组总装机容量 36,770 兆瓦，占公司燃煤发电机组总装 机容量的 67.6%。全年火电机组烟尘、二氧化硫和氮氧化物排放绩效分别为 0.021 克/千瓦时、 0.096 克/千瓦时和 0.16 克/千瓦时和，大气污染防治工作取得积极成效。截至年底，已有 48 台“超低排放”燃煤机组获得电价补贴等政策支持，为公司发电业务在市场低迷情况下实现 盈利创造了空间。 加快推进数字矿山建设和生态建设，探索绿色、高效的煤炭生产方式，《智能煤矿建设 关键技术与示范工程》荣获国家科学技术进步二等奖；“煤炭开采水资源保护与利用”国家 重点实验室正式挂牌成立，煤炭清洁研发体系逐步形成，助力公司煤炭业务实现可持续清洁 发展。 落实精细管理，成本费用管控成果突出 严格落实预算管控制度，按季度考核成本利润指标，主要业务板块成本控制成效明显。 全年自产煤单位生产成本为 108.9 元/吨，同比下降 8.9%，好于年初预期。 持续优化资本和债务结构，抓好应收账款和应收票据管理，全面开展往来账户、资产专 项清查，通过精细化管理有效节约财务成本、降低资金风险。大力推进物资管理改革创新和 优化，积极推进煤炭、发电、运输业务物资联储共备，努力使物资管理成为“第三利润源”。 积极履行社会责任，实现安全、绿色发展 公司扎实推进风险预控安全体系建设，加大安全管控和排查力度，强化安全责任制落实， 安全生产水平再上一个台阶。2016 年煤矿百万吨死亡率为零，继续保持行业安全生产的国 际领先水平。 建设完善在线监控平台，持续加强设备升级改造，突出抓好隐患治理，节能环保工作水 平得到有效提升。2016 年，公司投入节能环保专项资金共计 26.05 亿元，主要用于脱硫脱硝 除尘等环保工程和锅炉改造等节能工程。 碳减排工作积极推进，完成全公司碳盘查工作，自愿减排项目备案工作有序开展，为应 对碳减排、碳交易政策的变化打好基础。 更多社会责任工作内容请参见本集团《2016 年度社会责任报告》。 2017 年：优化运营组织，全面提质增效，加快推动清洁高效发展 2017 年，预计全球经济不稳定、不确定性增加，复苏缓慢；国内经济增长内生动力仍 需增强。中国政府将坚持稳中求进工作总基调，以推进供给侧改革为主线，适度扩大总需求， 促进经济平稳健康发展。着力化解煤炭产能过剩，根据市场需求变化，通过落后产能退出、 产量调节等措施维护煤炭供需动态平衡，全年煤价将围绕合同煤价波动。火电供应能力相对 过剩的局面仍将延续，发电成本有所上升，发电企业竞争更加激烈。 中国神华将坚定清洁能源发展战略引领，进一步发挥一体化运营的核心竞争力，加强产 运销协调组织，严控成本增长，努力实现经营目标。重点做好以下工作： 产运销协同，进一步提高经营效率。一是积极落实去产能政策，根据市场供需关系优 化生产组织，提高煤质好、经济效益高煤种的产量；结合市场形势努力保障合同煤兑现，维 护煤炭价格的相对稳定；着力提高效益最好的下水煤销量，加大销售电子商务推广力度，努 力提高市场份额、确保销售收益。二是在强化电厂精细化管理基础上，积极推进内外部大用 户直购电业务，加快推进贴近市场的营销体系建设，努力提高发电量，争取机组利用小时数 超过同区域同类型机组平均水平。三是在维护大物流业务既有重点客户合作的基础上，重点 挖掘反向运输、大宗散货、长距离、大运量的优质客户，进一步提高经济收益。 加快清洁能源发展战略落地。一是持续加大煤质管理力度，努力开发清洁煤产品，扩 大清洁煤替代区域。继续推进智能绿色数字矿山建设，推进安全、绿色、高效、环保的矿业 科技变革。二是进一步加快燃煤机组“超低排放”改造，争取东部和中部地区燃煤机组全部 实现“超低排放”。全年计划完成 12 台、约 7,820 兆瓦燃煤机组的“超低排放”改造，打 造“绿色”煤电样板。三是推动物流产业发展，着力发展“互联网+”物流模式，为社会提 供绿色、便捷、经济的运输通道。 优化资产结构，继续提质增效。一是用活现有资源，提高资产创利能力。继续狠抓成 本管控，力争自产煤单位生产成本同比继续下降，其他板块可控成本与上年基本持平。进一 步盘活资产，提高资产运营效率。二是加强资本开支规划与管理，严把项目投资关，积蓄发 展后劲。完善开工风险评价与重大项目经济效益跟踪评价工作机制，进一步提高投资项目风 险管控水平。根据项目全生命周期的投资收益分析，安排好项目建设节奏，确保优质项目的 建设进度。积极推动神朔铁路 3 亿吨扩能改造、黄大铁路等项目建设；有序推进印尼南苏 1 号（2×300 兆瓦）和爪哇 7 号（2×1,000 兆瓦）煤电项目建设。 狠抓安全、环保和科技创新，增强可持续发展能力。以落实安全大检查与安全隐患整 改为重点，强化安全生产责任追究，力争安全生产继续实现“零死亡”。不断完善环境安全 考核问责机制与在线监测平台，提高全产业链节能环保工作水平，杜绝环保事件发生。加大 科研投入，依靠技术创新掌握一批拥有自主知识产权的核心技术，加快技术创新成果的产业 化。 2017 年，中国神华将坚定信心，真抓实干，推进一体化各项业务实现健康可持续发展， 为广大投资者创造更大价值。 张玉卓 董事长 2017 年 3 月 17 日 第五节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2016 年，我国煤炭行业供需趋于平衡，电力行业竞争加剧。面对复杂多变的经营形势， 中国神华精心组织，狠抓市场开拓，优先安排煤炭下水销售，做好电力营销，提高运输资产 利用效率，强化成本管控，完成了公司的年度经营目标。 全年本集团实现营业利润 39,332 百万元（2015 年：32,088 百万元），同比增长 22.6%； 归属于本公司股东的净利润 22,712 百万元（2015 年：16,144 百万元），基本每股收益 1.142 元/股（2015 年：0.812 元/股），同比增长 40.7%。 2016 年 实现 2016 年目标 （调整后） 完成比例 （%） 2015 年 实现 同比变化 （%） 商品煤产量 亿吨 2.898 2.8 103.5 2.809 3.2 煤炭销售量 亿吨 3.949 3.55 111.2 3.705 6.6 总售电量 十亿千瓦时 220.57 211.40 104.3 210.45 4.8 营业收入 亿元 1,831.27 1,560 117.4 1,770.69 3.4 营业成本 亿元 1,107.69 960 115.4 1,104.27 0.3 销售、管理、财务费用 亿元 236.01 246 95.9 235.86 0.1 自产煤单位生产成本变 动幅度 / 同比下降 8.9% 同比下降 7% 左右 / 同比下降 6.3% / 注：经本公司第三届董事会第十八次会议批准，本公司根据行业政策、市场环境及公司经营情况，对 2016 年度经营目标进行了调整。 本集团 2016 年度主要财务指标如下： 2016 年 2015 年 变化（%） 期末总资产回报率 % 5.2 4.2 上升 1.0 个百分点 期末净资产收益率 % 7.3 5.5 上升 1.8 个百分点 息税折旧摊销前盈利 百万元 67,598 60,732 11.3 于 2016 年 12 月 31 日 于 2015 年 12 月 31 日 变化（%） 每股净资产 元/股 15.70 14.72 6.7 资产负债率 % 33.5 35.3 下降 1.8 个百分点 总债务资本比 % 22.3 23.3 下降 1.0 个百分点 注：上述指标的计算方法请见本报告“释义”部分。 二、关于报告期内主要经营情况的讨论与分析 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表主要科目变动情况 单位：百万元 项目 2016 年 2015 年 变化（%） 营业收入 183,127 177,069 3.4 营业成本 110,769 110,427 0.3 税金及附加 6,922 5,833 18.7 财务费用 5,059 4,669 8.4 资产减值损失 2,807 5,773 (51.4) 投资收益 302 644 (53.1) 营业外收入 1,485 1,896 (21.7) 营业外支出 1,921 902 113.0 所得税费用 9,360 9,818 (4.7) 经营活动产生的现金流量净额 81,883 55,406 47.8 其中：神华财务公司经营活动产生 的现金流量净额注 (10,681) 9,065 (217.8) 剔除神华财务公司影响后经营活 动产生的现金流量净额 92,564 46,341 99.7 投资活动产生的现金流量净额 (64,654) (26,123) 147.5 筹资活动产生的现金流量净额 (18,490) (23,157) (20.2) 注：此项为神华财务公司对除本集团以外的其他单位提供存贷款等金融服务产生的存贷款及利息、手 续费、佣金等项目的现金流量。 1、 收入和成本 (1) 驱动收入变化的因素 2016 年本集团营业收入同比增长 3.4%，主要影响因素有： ① 本集团发挥自有运力，加大外购煤销售力度，2016 年度实现煤炭销售量 394.9 百万 吨（2015 年：370.5 百万吨），同比增长 6.6%；受市场回暖影响，煤炭平均销售价格 317 元/吨（2015 年：293 元/吨），同比增长 8.2%； ② 本集团 2016 年度实现售电量 220.57 十亿千瓦时（2015 年：210.45 十亿千瓦时）， 同比增长 4.8%；受上网侧电价下调影响，本集团平均售电电价 307 元/兆瓦时（2015 年：334 元/兆瓦时），同比下降 8.1%； ③ 物资贸易业务量下降。 主要运营指标 单位 2016 年 2015 年 2016 年 比 2015 年 变化（%） 2014 年 （一）煤炭 1. 商品煤产量 百万吨 289.8 280.9 3.2 306.6 2. 煤炭销售量 百万吨 394.9 370.5 6.6 451.1 其中：自产煤 百万吨 285.5 289.3 (1.3) 298.7 外购煤 百万吨 109.4 81.2 34.7 152.4 （二）发电 1. 总发电量 十亿千瓦时 236.04 225.79 4.5 234.38 2. 总售电量 十亿千瓦时 220.57 210.45 4.8 218.42 （三）煤化工 1. 聚乙烯销售量 千吨 292.6 319.2 (8.3) 265.5 2. 聚丙烯销售量 千吨 282.1 312.9 (9.8) 268.1 （四）运输 1. 自有铁路运输周转量 十亿吨公里 244.6 200.1 22.2 223.8 2. 港口下水煤量 百万吨 226.4 203.8 11.1 235.8 其中：黄骅港 百万吨 158.6 111.6 42.1 131.6 神华天津煤码头 百万吨 39.5 40.3 (2.0) 36.6 神华珠海煤码头 百万吨 3.2 6.6 (51.5) 5.8 3. 航运货运量 百万吨 79.2 79.8 (0.8) 87.7 4. 航运周转量 十亿吨海里 63.0 64.1 (1.7) 72.2 (2) 成本变化因素 单位：百万元 成本构成项目 本年金额 本年占营业成 本比例（%） 上年金额 上年占营业 成本比例（%） 本年金额较 上年变化（%） 外购煤成本 26,286 23.7 17,264 15.6 52.3 原材料、燃料及动力 16,405 14.8 15,816 14.3 3.7 人工成本 12,661 11.4 11,874 10.8 6.6 折旧及摊销 21,396 19.3 21,164 19.2 1.1 运输费 10,172 9.2 12,193 11.0 (16.6) 其他 23,849 21.6 32,116 29.1 (25.7) 营业成本合计 110,769 100.0 110,427 100.0 0.3 2016 年本集团营业成本同比增长 0.3%。其中： ①外购煤成本同比增长 52.3%，主要原因一是本集团加大外购煤销售力度，外购煤销量 同比增长 34.7%，二是受下半年煤价上涨影响，全年外购煤平均采购成本同比有所上升； ②运输费指本集团通过外部铁路、公路、船舶运输及使用外部港口等产生的费用。2016 年同比下降 16.6%，主要原因是通过国铁的运输量下降； ③其他成本同比下降 25.7%，主要原因是物资贸易业务量下降。 (3) 主营业务分行业情况 本集团的主要运营模式为煤炭生产→煤炭运输（铁路、港口、航运）→煤炭利用（发电 及煤化工）的一体化产业链，各分部之间存在业务往来。以下分行业的营业收入、成本等均 为各分部合并抵销前的数据。分行业成本情况请见本节“分行业经营情况”及本报告附件。 单位：百万元 2016 年主营业务分行业情况（合并抵销前） 分行业 营业收入 营业成本 毛利 率 （%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 煤炭 131,357 103,912 20.9 8.2 1.9 上升 4.9 个百分点 发电 69,850 50,223 28.1 (4.4) 8.0 下降 8.3 个百分点 铁路 33,530 13,397 60.0 23.1 17.6 上升 1.8 个百分点 港口 5,040 2,234 55.7 33.7 19.7 上升 5.2 个百分点 航运 2,112 1,678 20.5 5.5 (3.8) 上升 7.7 个百分点 煤化工 4,831 3,802 21.3 (13.0) (9.6) 下降 2.9 个百分点 2016 年本集团煤炭、发电、运输及煤化工分部经营收益（合并抵销前）占比发生较大 变化，由 2015 年的 14%、52%、32%及 2%变为 2016 年的 33%、26%、40%及 1%。主要原 因： ①煤炭行业供给侧改革促进煤炭市场供需趋于平衡，煤炭销售量价齐升，以及自产煤单 位生产成本、物资贸易业务量下降，导致煤炭分部经营收益大幅增长； ②燃煤发电上网电价下调以及燃煤采购价格上升，导致发电分部经营收益大幅下降； ③受益于煤炭销售量增长及大物流战略的实施，自有铁路、港口的煤炭及非煤货物运量 增长，导致运输分部经营收益大幅增加。 (4) 产销量情况分析表 主要 产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比年 初增减（%） 煤炭 289.8 百万吨 394.9 百万吨 29.4 百万吨 3.2 6.6 30.1 电力 236.04 十亿 千瓦时 220.57 十亿 千瓦时 / 4.5 4.8 / (5) 主要销售客户 序号 前五名客户 2016年 收入金额 占营业收入的比例 百万元 % 1 第一名 11,481 6.3 2 第二名 8,771 4.7 3 第三名 7,656 4.2 4 第四名 7,286 4.0 5 第五名 6,943 3.8 合计 42,137 23.0 上述主要客户中，对关联方的销售收入为 11,481 百万元，占本年度营业收入的 6.3%。 (6) 主要供应商 本报告期，本集团对前五大供应商的总采购额为 14,340 百万元，占本年度总采购额的 14.4%。其中对关联方的采购额为 6,484 百万元，占本年度总采购额的 6.5%。 2、 费用 财务费用：2016 年同比增长 8.4%，主要原因是巴准、准池铁路等项目于 2015 年投运 导致 2016 年资本化利息减少，从而计入财务费用的利息费用增加。 3、 其他利润表项目 (1) 税金及附加：2016 年同比增长 18.7%，主要原因是按照相关要求，原计入管理费用 的车船使用税、房产税、土地使用税、印花税自 2016 年起计入税金及附加；以及煤炭价格 上升导致资源税及相关附加税增加。 (2) 资产减值损失：根据 2016 年底资产减值测试结果，本集团对因节能环保技术改造 拆除的电力机器设备、已关停的福建能源公司龙岩电厂的发电装置及相关设备、部分存货等 计提了减值准备。 (3) 投资收益：2016 年同比下降 53.1%，主要原因是联营的发电企业收益减少，以及对 外贷出款项收益同比减少。 (4) 营业外收入：2016 年同比下降 21.7%，主要原因是发电、运输业务收到的政府补助 减少。 (5) 营业外支出：2016 年同比增长 113.0%，主要原因是公益捐赠增加。 (6) 所得税费用：2016 年同比下降 4.7%，2016 年平均所得税率 24.1%（2015 年：29.7%）， 下降 5.6 个百分点，主要原因是享受优惠税率较多的煤炭分部利润占比上升，享受优惠税率 较少的发电分部利润占比下降；以及未确认为递延所得税资产的可抵扣亏损和可抵扣暂行性 差异较去年减少。 4、 研发投入 本期费用化研发投入（百万元） 400 本期资本化研发投入（百万元） 175 研发投入合计（百万元） 575 研发投入资本化的比重（%） 30.4 研发投入总额占营业收入比例（%） 0.3 公司研发人员的数量（人） 2,468 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 2.7 2016 年本集团研发投入同比下降 25.3%（2015 年：770 百万元）。本年研发支出主要用 于数字矿山关键设备研制、矿井运输与调度系统、粉煤灰综合利用、矿区水资源保护利用等 方面的研究。 5、 现金流 (1) 经营活动产生的现金流量净额：2016 年净流入同比增长 47.8%。其中：神华财务公 司经营活动产生的现金净流出 10,681 百万元（2015 年：净流入 9,065 百万元），同比变化 217.8%，主要原因是神华财务公司吸收存款减少。剔除神华财务公司影响后，本集团经营 活动产生的现金流量净流入同比增长 99.7%，主要原因是应收银行承兑汇票、应收账款的增 加额较去年大幅减少，以及支付的税费减少。 (2) 投资活动产生的现金流量净额：2016 年净流出同比增长 147.5%，主要原因是购买 理财产品支付的现金增加。 (3) 筹资活动产生的现金流量净额：2016 年净流出同比下降 20.2%，主要原因是 2016 年股息支付现金减少；以及 2015 年支付同一控制下企业合并对价。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 √适用 □不适用 根据 2016 年底资产减值测试结果，本集团对因节能环保技术改造拆除的电力机器设备、 已关停的福建能源公司龙岩电厂的发电装置及相关设备、部分存货等计提了减值准备，共计 2,807 百万元。 (三) 资产、负债情况分析 1、 资产及负债状况 单位：百万元 项目 本年末数 本年末 数占总 资产的 比例 （%） 上年末数 上年末数 占总资产 的比例 （%） 本年末 金额较 上年末 变动 （%） 主要变动原因 货币资金 50,757 8.9 47,850 8.6 6.1 银行承兑汇票到期 兑付；应收账款回款 增加 以公允价值计量 且其变动计入当 期损益的金融资 产 54 0.0 12 0.0 350.0 神华财务公司购买 理财产品 应收票据 4,394 0.8 17,649 3.2 (75.1) 票据到期兑付及收 到的银行承兑汇票 减少 应收账款 16,179 2.8 23,370 4.2 (30.8) 煤炭业务应收售煤 款减少 其他流动资产 42,701 7.5 12,248 2.2 248.6 本公司及神华财务 公司购买理财产品 增加导致可供出售 金融资产增加 工程物资 3,593 0.6 1,347 0.2 166.7 发电业务工程物资 增加 其他非流动资产 34,056 6.0 32,080 5.8 6.2 神华财务公司发放 贷款余额增加 短期借款 4,384 0.8 6,435 1.2 (31.9) 短期借款到期偿还 应付票据 3,174 0.6 2,473 0.4 28.3 发电业务应付银行 承兑汇票增加 其他应付款 23,157 4.1 33,357 6.0 (30.6) 神华财务公司吸收 存款余额减少 一年内到期的非 流动负债 27,819 4.9 6,580 1.2 322.8 一年内到期的中期 票据增加 其他流动负债 0 0.0 4,998 0.9 (100.0) 超短期融资券到期 偿还 长期借款 58,462 10.2 54,179 9.8 7.9 发电业务借入的长 期借款余额增加 项目 本年末数 本年末 数占总 资产的 比例 （%） 上年末数 上年末数 占总资产 的比例 （%） 本年末 金额较 上年末 变动 （%） 主要变动原因 应付债券 15,316 2.7 34,606 6.2 (55.7) 中期票据将于一年 内到期，重分类至一 年内到期的非流动 负债 其他综合收益 125 0.0 (237) 0.0 (152.7) 外币报表折算差额 变动 专项储备 9,394 1.6 6,570 1.2 43.0 维简费、安全生产费 储备余额增加 2、 主要资产受限情况 截至 2016 年末，本集团受限资产余额为 6,933 百万元，主要是神华财务公司存放于央 行的法定存款准备金、为获得银行借款提供抵押担保的固定资产等。本集团不存在主要资产 被查封、扣押的情况。受限资产信息详见本报告财务报表附注五、48 所有权或使用权受到 限制的资产。 (四) 分行业经营情况 1、 煤炭分部 (1) 生产经营及建设 本集团生产及销售的煤炭品种主要为动力煤。2016 年，煤炭行业供给侧改革不断深入， 本集团积极应对产业政策和市场变化，依规适时调整产量，通过提质量、调结构增强煤炭分 部盈利能力。全年本集团商品煤产量达 289.8 百万吨（2015 年：280.9 百万吨），同比增长 3.2%；完成掘进总进尺 38.0 万米（2015 年：56.4 万米），同比下降 32.6%，其中神东矿区 完成掘进进尺 36.6 万米（2015 年：54.7 万米），包头矿区完成掘进进尺 1.4 万米（2015 年： 1.7 万米）。动力煤发热量持续提升，全年商品煤平均发热量达 5,003 千卡/千克，同比增长 36 千卡/千克。煤炭产品结构进一步优化，低硫环保煤及高附加值特种煤产量占比进一步提 高。 神东矿区科学组织煤炭生产和装车外运，针对市场需求优化生产和装车，最大限度生产 适销对路产品。准格尔矿区通过提质增效、块煤销售、精准装车、协同开采增加效益。胜利、 神宝及包头矿区以市场和效益为导向组织煤炭生产工作。 核定生产能力 8.0 百万吨/年的郭家湾煤矿正式投产，铁路专用线建设稳步推进；核定生 产能力 3.0 百万吨/年的青龙寺煤矿矿井建设按计划推进，进入联合试运转阶段。相关工程进 度情况请见本报告财务报表附注五、13 在建工程。 2016 年本集团各煤炭品种产销情况如下： 煤炭品种 产量 销量 销售收入 销售成本 毛利 百万吨 百万吨 百万元 百万元 百万元 动力煤 289.8 394.7 125,189 99,456 25,733 焦煤 / 0.2 141 141 0 合计 / 394.9 125,330 99,597 25,733 2016 年，本集团煤炭勘探支出（即可行性研究结束之前发生的、与煤炭资源勘探和评 价有关的支出）约 0.25 亿元（2015 年：0.96 亿元），主要是澳洲沃特马克项目及国华印尼 南苏一期煤电项目相关支出；煤矿开发和开采相关的资本性支出约 45.51 亿元（2015 年：35.39 亿元），主要是神东、准格尔及神宝矿区煤炭开采、支付采矿权价款、购置固定资产等相关 支出，以及郭家湾、青龙寺矿的开发支出。 本集团拥有独立运营的铁路集疏运通道，集中分布于自有核心矿区周边，能够满足核心 矿区的煤炭外运。本集团自有铁路运营情况详见本节“铁路分部”及本报告附件。 (2) 煤炭销售 本集团实行专业化分工管理，煤炭生产由各生产企业负责，煤炭销售主要由神华销售集 团统一负责，用户遍布电力、冶金、化工、建材等多个行业。2016 年，本集团采取多项措 施应对市场波动，增加煤炭资源采购渠道，加大“海进江”、清洁煤市场开发力度，积极开 展煤炭贸易，实现煤炭销售量 394.9 百万吨（2015 年：370.5 百万吨），同比增长 6.6%。其 中，国内煤炭销售量 386.2 百万吨，占同期全国煤炭销售量 31.8 亿吨 1 的 12.1%。 1 数据来源：国家煤矿安全监察局 为实现一体化运营效益最大化，本集团增加下水煤销量，优化煤炭调运，提升自营港口 装船量。全年港口下水煤销量达 226.4 百万吨（2015 年：203.8 百万吨），同比增长 11.1%。 通过黄骅港、神华天津煤码头两个自营港口下水的煤炭占本集团港口下水煤总量的 87.5%， 同比上升 13.0 个百分点。 本集团通过自主开发的神华煤炭交易网（https：//www.e-shenhua.com）增加煤炭销售渠 道和采购量，有效降低成本。2016 年本集团通过神华煤炭交易网实现的煤炭销售量达 191.4 百万吨，煤炭采购量为 10.2 百万吨。 下半年动力煤价格止跌回升，本集团 2016 年实现平均煤炭销售价格 317 元/吨（2015 年：293 元/吨）（不含税），同比增长 8.2%。 ① 按销售区域分类 2016年 2015年 变动 销售量 占销售量 合计比例 价格 销售量 占销售量 合计比例 价格 销售量 价格 百万吨 % 元/吨 百万吨 % 元/吨 % % 一、国内销售 386.2 97.8 317 365.5 98.7 293 5.7 8.2 （一）自产煤及采购煤 374.4 94.8 316 354.1 95.6 292 5.7 8.2 1、直达 151.3 38.3 229 151.5 40.9 221 (0.1) 3.6 2、下水 223.1 56.5 376 202.6 54.7 345 10.1 9.0 （二）国内贸易煤销售 11.6 2.9 339 11.2 3.0 318 3.6 6.6 （三）进口煤销售 0.2 0.1 415 0.2 0.1 413 0.0 0.5 二、出口销售 3.3 0.8 407 1.2 0.3 443 175.0 (8.1) 三、境外煤炭销售 5.4 1.4 276 3.8 1.0 218 42.1 26.6 （一）南苏EMM （未完）  |