[年报]岳阳林纸:2016年年度报告
公司代码：600963 公司简称：岳阳林纸 公司债券代码：122257 公司债券简称：12岳纸01 岳阳林纸股份有限公司 2016年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法 律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 蒋利亚 公务 青雷 独立董事 肖胜方 公务出差 雷以超 三、 大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人黄欣、主管会计工作负责人刘雨露及会计机构负责人钟秋生声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2016年度不进行现金分红，不送红股，也不进行资本公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承 诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 是 详见本报告“第五节 重要事项”中的“三、报告期内资金被占用情况及清欠进 展情况”。 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 √适用 □不适用 详见本报告“第四节 经营情况讨论与分析”中的“三、关于公司未来发展的讨论 与分析”之（四）可能面临的风险”。 十、 其他 □适用 √不适用 目 录 第一节 释义 ........................................................ 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ...................................... 4 第三节 公司业务概要 ............................................... 10 第四节 经营情况讨论与分析 ......................................... 11 第五节 重要事项 ................................................... 37 第六节 普通股股份变动及股东情况 ................................... 60 第七节 优先股相关情况 ............................................. 66 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ......................... 67 第九节 公司治理 ................................................... 74 第十节 公司债券相关情况 ........................................... 78 第十一节 财务报告 ................................................... 85 第十二节 备查文件目录 .............................................. 183 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司/岳阳林纸 指 岳阳林纸股份有限公司 中国纸业 指 中国纸业投资有限公司（原“中国纸业投资总公司”） 诚通集团/中国诚通 指 中国诚通控股集团有限公司 控股股东/泰格林纸 指 泰格林纸集团股份有限公司 茂源林业 指 湖南茂源林业有限责任公司 湘江纸业 指 永州湘江纸业有限责任公司 骏泰浆纸 指 湖南骏泰浆纸有限责任公司，2016年7月1日更名为湖南骏泰 新材料科技有限责任公司 森海林业 指 湖南森海林业有限责任公司 双阳林化 指 怀化市双阳林化有限公司 安泰公司 指 岳阳安泰实业有限公司 恒泰公司 指 岳阳恒泰房地产开发有限责任公司 宏泰公司 指 岳阳经济技术开发区宏泰建筑安装工程有限公司 凯胜园林 指 浙江凯胜园林市政建设有限公司 沅江纸业 指 沅江纸业有限责任公司 公司章程 指 《岳阳林纸股份有限公司章程》 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 元 指 人民币元 颜料整饰纸 指 表面经颜料涂布整饰处理的一种文化用纸 轻涂纸 指 轻量涂布纸的简称，其英文名LWC，是Light Weight Coated Paper的缩写 淋膜原纸 指 制造离型纸、广告覆膜纸及不干胶带纸等纸的原纸或基纸 包装纸 指 一般供包装用的纸的总称，可分为普通包装纸、专用包装纸、 商标包装纸、防油包装纸、防潮包装纸等 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 岳阳林纸股份有限公司 公司的中文简称 岳阳林纸 公司的外文名称 YUEYANG FOREST & PAPER CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 yyfp 公司的法定代表人 黄欣 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 施湘燕 顾吉顺 联系地址 岳阳林纸股份有限公司 岳阳林纸股份有限公司证券投资部 电话 0730-8590683 0730-8590683 传真 0730-8562203 0730-8562203 电子信箱 zqb-yylz@chinapaper.com.cn zqb-yylz@chinapaper.com.cn 三、 基本情况简介 公司注册地址 湖南省岳阳市岳阳楼区城陵矶光明路 公司注册地址的邮政编码 414002 公司办公地址 湖南省岳阳市岳阳楼区城陵矶光明路 公司办公地址的邮政编码 414002 公司网址 http://www.yypaper.com 电子信箱 zqb-yylz@chinapaper.com.cn 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券投资部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 岳阳林纸 600963 岳阳纸业 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 大信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京海淀区知春路1号学院国际大厦22层 签字会计师姓名 刘曙萍、李雄 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数 据 2016年 2015年 本期比上 年同期增 减(%) 2014年 调整后 调整前 营业收入 4,798,571,558.85 5,929,105,971.84 -19.07 6,801,416,043.61 6,582,527,007.96 归属于上市 公司股东的 28,228,624.57 -389,976,738.83 107.24 62,937,733.93 13,286,388.25 净利润 归属于上市 公司股东的 扣除非经常 性损益的净 利润 -129,189,618.01 -463,204,657.99 72.11 -295,890,447.42 -295,890,447.42 经营活动产 生的现金流 量净额 936,970,023.79 10,064,512.37 9,209.64 1,600,019,414.51 1,617,126,506.03 2016年末 2015年末 本期末比 上年同期 末增减（% ） 2014年末 调整后 调整前 归属于上市 公司股东的 净资产 5,252,878,552.08 5,224,649,927.51 0.54 5,544,642,569.76 5,378,951,338.29 总资产 14,228,228,655.48 15,549,714,692.18 -8.50 17,123,654,261.50 16,608,045,887.99 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2016年 2015年 本期比上年 同期增减(%) 2014年 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.03 -0.37 108.11 0.06 0.01 稀释每股收益（元／股） 0.03 -0.37 108.11 0.06 0.01 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） -0.12 -0.44 72.73 -0.28 -0.28 加权平均净资产收益率（%） 0.54 -7.29 增加7.83个 百分点 0.01 0.25 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） -2.47 -8.88 增加6.41个 百分点 -5.51 -5.51 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1、经2015年10月12日召开的公司第六届董事会第二次会议、2015年10月29 日召开的2015年第四次临时股东大会决议，公司将持有的骏泰浆纸100%股权与泰格 林纸集团持有的安泰公司及恒泰公司100%股权、持有的宏泰公司79.6%股权（剩余 20.4%股权为恒泰公司持有）、泰格林纸集团林化分公司以及部分土地、固定资产、 相关债权等进行资产置换，资产置换交割日为2015年10月31日。由此公司2015年 度财务报表的合并范围发生了变更，对2014年度财务报表进行了追溯调整。 2、报告期归属于上市公司股东的净利润、每股收益、归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润比上年同期大幅增加，主要系： （1）2016年度公司合并范围变动后，公司原全资子公司骏泰浆纸亏损影响因素 消除，置换入公司的安泰公司、恒泰公司及宏泰公司盈利能力较好，受此影响公司盈 利能力大幅提升。 （2）公司全资子公司永州湘江纸业有限责任公司受关停并转搬迁项目影响，停 机损失较为明显，2016年因此已计提一定的资产减值；但由于相比同期员工的费用与 三项费用大幅减少，及获得财政补贴收入，使得永州湘江纸业有限责任公司相比同期 亏损大幅降低。 （3）母公司大力优化体系管理架构，加强流程优化与制度建设，系统运行效率 稳定提高，产能得到进一步释放；通过全面预算管理、挖潜降耗等措施，成本同比下 降、主营业务毛利同比增加，盈利较上年同期大幅增加。 3、经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长9,209.64%，主要系本期购买商 品、接受劳务支付的现金中因骏泰浆纸不再纳入合并范围及公司采用票据结算占比同 比增长减少8.24亿元。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上 市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上 市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2016年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 997,431,346.77 1,395,244,452.08 1,058,170,196.54 1,347,725,563.46 归属于上市公 司股东的净利 润 4,773,497.52 8,862,016.95 4,900,529.53 9,692,580.57 归属于上市公 司股东的扣除 -1,348,852.38 5,917,518.61 -5,146,516.06 -128,611,768.18 非经常性损益 后的净利润 经营活动产生 的现金流量净 额 -236,488,054.03 777,302,791.83 146,872,097.78 249,283,188.21 说明：第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润大幅变动的 原因主要系第四季度公司子公司湘江纸业因搬迁关停计提大额资产减值准备、停工损 失等非经常性损益影响。 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用√不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2016年金额 附注（如 适用） 2015年金额 2014年金额 非流动资产处置损益 -777,288.47 150,063,912.55 310,473,601.59 越权审批，或无正式批准文 件，或偶发性的税收返还、 减免 计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密切 相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持 续享受的政府补助除外 88,231,349.92 48,446,485.58 55,140,836.40 计入当期损益的对非金融企 业收取的资金占用费 73,215,963.48 企业取得子公司、联营企业 及合营企业的投资成本小于 取得投资时应享有被投资单 位可辨认净资产公允价值产 生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的 损益 因不可抗力因素，如遭受自 然灾害而计提的各项资产减 值准备 债务重组损益 1,319,808.78 企业重组费用，如安置职工 的支出、整合费用等 -6,340,092.37 -142,550,327.09 交易价格显失公允的交易产 生的超过公允价值部分的损 益 同一控制下企业合并产生的 子公司期初至合并日的当期 净损益 17,500,230.58 49,651,345.68 与公司正常经营业务无关的 或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关 的有效套期保值业务外，持 有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变 动损益，以及处置交易性金 融资产、交易性金融负债和 可供出售金融资产取得的投 资收益 单独进行减值测试的应收款 项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续 计量的投资性房地产公允价 值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法 规的要求对当期损益进行一 次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 2,830,188.68 1,000,000.00 除上述各项之外的其他营业 外收入和支出 12,828,664.63 10,260,691.50 -1,011,408.30 其他符合非经常性损益定义 的损益项目 少数股东权益影响额 所得税影响额 -13,890,352.07 -10,493,073.96 -56,426,194.02 合计 157,418,242.58 73,227,919.16 358,828,181.35 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司为国内大型文化用纸、工业用纸、包装纸生产企业，并从事林木、房地产开 发、化工产品经营。主导纸产品为颜料整饰纸、静电复印纸、精制轻量涂布纸、低定 量铜版纸、轻型印刷纸、工业用原纸、环保轻型纸、精品牛皮纸、伸性纸袋纸等，市 场分布全国31个省、市、自治区以及亚洲和东非地区。公司产品采用直销和经销相 结合的销售模式，主要面向的客户包括出版社、杂志社、大型印刷厂、纸制品加工企 业、纸品经销商等，目前，公司在全国主要城市设立了7个驻外销售分公司、17个办 事处、2个驻岳分公司（办公用纸和出口），针对市场需求销售公司所有产品。 从中长周期方面分析，造纸规模化是生产型企业的必经之路。小型企业倒闭使得 行业集中度逐步提升，规模效应、环保要求与终端反馈成为龙头企业竞争力的核心， 再加上供给侧改革助力，集中度提升趋势将延续。 2016年8月，工信部制定的《轻工业发展规划（2016-2020年）》对造纸行业发 展方向做了相应部署，造纸行业重点向节能、环保、绿色三大方向发展。一是加强造 纸纤维原料高效利用技术，高速纸机自动化控制集成技术，清洁生产和资源综合利用 技术的研发及应用；二是重点发展白度适当的文化用纸、未漂白的生活用纸、高档包 装用纸和高技术含量的特种纸，增加纸及纸制品的功能、品种和质量；三是充分利用 开发国内外资源，加大国内废纸回收体系建设，提高资源利用效率，降低原料对外依 赖过高的风险。 2016年，受到包装纸向好行情带动，环保持续高压态势，供给侧改革中淘汰落后、 剩余产能政策的进一步落实的影响，文化纸行业整体体现出上扬态势，年末产品价格 同比上涨，应收账款同比下降，整体利润增长明显，库存下降加快，部分造纸企业的 库存更是创造了历年来的新低，经济指标情况优于去年。 特别是2016年4季度，各大纸厂纷纷发出调价函并逐步落实，展示出对市场的 信心，下游客户也从心理上接受了涨价的趋势。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 1、经2015年12月30日公司第六届董事会第五次会议、2016年1月28日2016 年第一次临时股东大会审议通过，同意全资子公司湘江纸业在公司本部基地（岳阳） 投资建设湘江纸业环保搬迁与优化升级技术改造项目。目前一台纸机已进入联合试车 阶段。 2、2016年12月6日，公司参与竞买在北京市第二中级人民法院司法拍卖网络平 台竞卖的中冶美利10万吨化机浆生产线。2017年1月，公司收到了北京市第二中级 人民法院与公司签订的《司法拍卖成交确认书》，明确公司以19,113,695元人民币 竞得该拍卖标的物。详见2017年1月13日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、 《证券时报》及上海证券交易所网站的《岳阳林纸股份有限公司关于竞买中冶美利化 机浆生产线的进展公告》。 3、经2016年8月公司第六届董事会第十二次会议批准，全资子公司怀化市双阳 林化有限公司以自筹资金对二期5万吨/年过氧化氢生产装置进行了技术改造，截止 报告期末，技改已完成并投入运行。 4、报告期末，公司境外资产0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0%。 三、 报告期内核心竞争力分析 □适用 √不适用 报告期内公司核心竞争力与上年比较没发生重大变化。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2016年国家实施供给侧结构性改革，去除没有需求的无效供给，造纸企业经过深 度洗牌，高污染、高能耗、低产能者被逐步淘汰出局，产能得到进一步压缩，行业的 生产集中度在逐步提高，竞争态势也在发生明显变化，文化印刷纸市场需求和产品价 格在第四季度已经开始企稳回升。 2016年面临着外部市场竞争和内部转型升级的双重压力，公司贯彻落实“创新、 协调、绿色、开放、共享”五大理念，不断创新引导，持续深化改革，打造绿色产业。 2016年11月公司非公开发行申请获得了中国证监会发行审核委员会审核通过， 待收到中国证监会的书面核准文件后，即具备发行条件，这为公司通过收购园林公司， 加速实现产业转型，进一步做强、做大创造了有力条件。 报告期内，结合业务转型的需要，进一步完善了管理架构，公司新设了生态发展 部；对原战略发展部的职能进行了优化，并改名为金融创新部。同时，为进一步提升 管理效率，公司引进麦肯锡咨询公司对岳阳分公司进行全面运营诊断，全面运用与推 广麦肯锡咨询公司的新理念、新工具与新方法。优化了考核模式，对于非正常生产经 营湘江纸业实施差异化考核，强化分子公司的专项考核，加强了督查督办管理。 公司成立了营销决策委员会，通过加强仓储管理、整合销售团队、加大销售队伍 考核力度、梳理客户评级等，2016年末纸产品库存较年初减少了3.04万吨，应收账 款下降1.80亿元。 报告期内，公司推动林业业务的转型升级。首先是在努力提升现有林业资源运营 效率的同时，加大对生态苗圃建设的力度；其次是推进了碳汇造林项目建设，尝试将 林业基地碳减排的生态效能转换为经济效益，目前碳汇造林项目已通过国家发改委气 候司组织的专家评审；第三是以林地资源为载体，挖掘林地潜在价值，积极发展林下 经济。 二、报告期内主要经营情况 报告期内公司以市场化为导向，以“改革新举措、经营新思路、管理新方法、激 活新机制”要求为原则，改革攻坚，创新求变，瘦身健体，提质增效，保证了公司生 产经营的稳定。 2016年共生产纸产品86.42万吨，公司实现营业收入47.99亿元，较上年同期下 降19.07%，归属于上市公司股东的净利润2,822.86万元，较上年同期增加41,820.54 万元；报告期末公司总资产142.28亿元，归属于上市公司股东的所有者权益52.53 亿元，资产负债率63.08%。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 4,798,571,558.85 5,929,105,971.84 -19.07 营业成本 3,993,084,728.39 5,123,388,037.99 -22.06 销售费用 202,231,056.58 259,485,295.06 -22.06 管理费用 374,783,392.90 620,028,559.64 -39.55 财务费用 202,810,746.10 443,761,199.97 -54.30 经营活动产生的现金流量净额 936,970,023.79 10,064,512.37 9,209.64 投资活动产生的现金流量净额 -95,502,985.31 -109,771,234.09 13.00 筹资活动产生的现金流量净额 -1,305,667,411.47 249,054,758.24 -624.25 研发支出 144,666,628.82 199,033,055.25 -27.32 1. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期营业收入、营业成本较上年同期减少主要原因是公司合并范围变更影响所 致。三项费用及研发支出较上年同期减少，主要系公司合并范围变更及子公司湘江纸 业处于关停并转搬迁阶段，三项费用较上年大幅减少影响所致。 经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加9.27亿元，主要系本期购买商品、 接受劳务支付的现金中因骏泰浆纸不再纳入合并范围及公司采用票据结算占比同比 增长共同减少8.24亿元。筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少15.56亿元， 主要系偿还短期融资劵、债券等各类到期债务较上年同期大幅增加所致。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 制浆造纸 业 4,445,710,446.88 3,789,404,140.66 14.76 -18.89 -21.13 增加2.41个 百分点 林业 17,120,529.92 16,228,189.43 5.21 -27.88 -16.86 减少12.56个 百分点 化工业 121,666,364.93 72,564,005.08 40.36 4.53 -3.69 增加5.09个 百分点 房地产 33,040,139.79 29,076,969.05 12.00 -60.24 -57.29 减少6.07个 百分点 建筑安装 业 41,854,520.89 40,292,315.91 3.73 -28.70 -27.05 减少2.17个 百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 包装用纸 87,923,591.67 98,041,236.78 -11.51 -80.29 -76.73 减少17.06个 百分点 印刷用纸 3,006,326,763.18 2,446,077,712.76 18.64 -1.55 -2.69 增加0.96个 百分点 工业用纸 468,363,366.27 398,631,656.65 14.89 -3.25 -2.21 减少0.91个 百分点 办公用纸 274,641,867.91 239,363,828.62 12.85 -9.26 -14.44 增加5.27个 百分点 商品浆板 608,454,857.86 607,289,705.85 0.19 -49.07 -48.62 减少0.89个 百分点 木材销售 17,120,529.92 16,228,189.43 5.21 -27.88 -16.86 减少12.56个 百分点 化工产品 121,666,364.93 72,564,005.08 40.36 4.53 -3.69 增加5.09个 百分点 商品房 33,040,139.79 29,076,969.05 12.00 -60.24 -57.29 减少6.07个 百分点 建安劳务 41,854,520.89 40,292,315.91 3.73 -28.70 -27.05 减少2.17个 百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 华北 986,054,059.98 0.10 华东 1,006,454,679.33 -31.32 华中 1,208,097,814.84 -23.30 华南 779,883,578.99 -18.48 西北 116,853,283.30 -32.14 西南 254,686,588.27 -22.74 其他地区 307,361,997.70 10.15 合计 4,659,392,002.41 -19.15 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 商品浆板营业收入及营业成本较上年同期大幅减少主要原因是同期包含了原子公 司骏泰浆纸生产的商品浆板的营业收入及营业成本，而报告期只有商品浆板贸易的营 业收入及营业成本； 包装用纸营业收入、营业成本较上年同期大幅减少主要原因是报告期内子公司湘 江纸业处于停产搬迁中； 木材销售营业收入、营业成本较上年同期大幅减少，毛利率较上年同期减少12.56 个百分点主要原因是木材市场价格低迷，公司采取惜售政策，没有扩大采伐面积； 商品用房营业收入、营业成本较上年同期大幅减少主要原因是报告期内恒泰雅园 二期楼盘虽已实现销售，但因未交房未确认收入及成本所致； 建安劳务营业收入、营业成本较上年同期大幅减少主要原因是业务下降所致。 华东、华中、西北、西南、华南地区的营业收入比上年同期减少主要原因是原子 公司骏泰浆纸置换出公司及湘江纸业关停并转，销售业务减少所致。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 包装用纸 0.93万吨 2.42万吨 0.34万吨 -91.28 -75.99 -81.42 印刷用纸 68.35万吨 69.87万吨 3.04万吨 0.22 1.28 -33.33 工业用纸 11.49万吨 11.43万吨 1.08万吨 1.77 3.25 5.88 办公用纸 5.65万吨 5.75万吨 0.32万吨 -11.72 -7.11 -21.95 浆纸产品小计 86.42万吨 89.47万吨 4.78万吨 -10.49 -7.12 -38.87 木材销售 20.77万吨 20.77万吨 0万吨 -8.58 -8.58 0.00 化工产品 16.12万吨 15.98万吨 0.39万吨 30.10 23.40 56.00 商品房 36459㎡ 26234㎡ 33136㎡ -0.28 22.12 44.63 产销量情况说明 因停产搬迁，公司子公司湘江纸业报告期内未生产包装用纸，其包装纸的生产量 及销售量同比大幅度下降。 公司子公司双阳林化报告期内因其二期5万吨/年过氧化氢生产装置改造完成并 投入运行，其化工产品的生产量、销售量同比大幅增加。木材产销量含木材贸易。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 上年同期金额 上年同 期占总 本期金 额较上 情况 说明 比例(%) 成本比 例(%) 年同期 变动比 例(%) 文化纸 直接材料 2,744,825,146.25 89.00 2,853,127,000 89.13 -3.80 文化纸 直接工资 34,233,212.50 1.11 35,095,400 1.10 -2.46 文化纸 制造费用 305,014,839.29 9.89 312,934,600 9.78 -2.53 文化纸 合计 3,084,073,198.03 100.00 3,201,157,000 100.00 -3.66 包装纸 直接材料 90,943,051.24 92.76 347,916,800 82.58 -73.86 包装纸 直接工资 2,637,309.27 2.69 13,164,800 3.12 -79.97 包装纸 制造费用 4,460,876.27 4.55 60,244,500 14.30 -92.60 包装纸 合计 98,041,236.78 100.00 421,326,100 100.00 -76.73 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用 因停产搬迁，公司子公司湘江纸业报告期内未生产包装用纸，其包装纸销售量及 销售成本同比大幅度下降。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额88,017.59万元，占年度销售总额18.34%；其中前五名客户销 售额中关联方销售额36,146.25万元，占年度销售总额7.53%。 前五名供应商采购额114,674.23万元，占年度采购总额28.72%；其中前五名供 应商采购额中关联方采购额17,947.77万元，占年度采购总额4.49%。 （注：属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示） 2. 费用 √适用 □不适用 报告期内，公司财务费用、管理费用、销售费用与上年同期相比分别减少54.30%、 39.55%、22.06%，主要原因是公司合并范围变更及子公司湘江纸业处于关停并转搬迁 阶段、三项费用较上年大幅减少影响所致。 3. 研发投入 研发投入情况表 √适用□不适用 单位：元 本期费用化研发投入 144,666,628.82 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 144,666,628.82 研发投入总额占营业收入比例（%） 3.01 公司研发人员的数量 212 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 6.22 研发投入资本化的比重（%） 0 情况说明 √适用 □不适用 报告期内，公司研发项目主要是：岳阳分公司实施了全木浆（米黄）纯质纸开发 计划、微涂笔记本纸技术开发计划、薄本纸生产技术研发计划、高比例DIP浆胶版纸 研发计划、高光泽铜版纸技术及应用研究计划、涂料配方优化降低生产成本研发计划， 子公司双阳林化实施了双氧水增产提质降耗新技术开发计划。 4. 现金流 √适用 □不适用 项目 本期金额（元） 上期金额（元） 增减(%) 变化原因 收到的税费返还 21,332,784.41 7,784,609.25 174.04 收到的综合利用税费返还 较上年同期增加 购买商品、接受劳务 支付的现金 1,460,469,615.72 2,284,465,908.64 -36.07 因合并范围变动及支付此 类款项采用票据结算占比 同比增长而减少 支付给职工以及为 职工支付的现金 426,612,736.84 316,849,956.76 34.64 因子公司湘江纸业关停搬 迁支付给职工的补偿费用 较上年同期增加 支付其他与经营活 动有关的现金 277,231,008.28 477,609,309.74 -41.95 因合并范围变动，原子公司 骏泰浆纸不再纳入合并范 围减少 处置固定资产、无形 资产和其他长期资 产收回的现金净额 260,674.12 1,243,955.26 -79.04 子公司湘江纸业处置固定 资产收回的现金较上年同 期减少 收到其他与投资活 动有关的现金 2,000,000.00 1,000,000.00 100.00 收到计入递延收益的政府 补助较上年同期增加 购建固定资产、无形 资产和其他长期资 产支付的现金 84,499,964.43 30,613,612.81 176.02 子公司湘江纸业搬迁项目 支出较上年同期增加 支付其他与投资活 动有关的现金 19,113,695.00 81,401,576.54 -76.52 上年同期为预付凯胜园林 股权收购款以及处置的子 公司持有的现金，本年为支 付中冶美利浆纸10万吨化 机浆生产线拍卖款 收到其他与筹资活 动有关的现金 2,649,605,138.06 4,204,285,001.49 -36.98 因合并范围变动，原子公司 骏泰浆纸不再纳入合并范 围及较上年收到融资租赁 款本年减少所致 支付其他与筹资活 动有关的现金 2,475,068,336.23 4,149,203,190.08 -40.35 因合并范围变动，原子公司 骏泰浆纸不再纳入合并范 围而减少 汇率变动对现金及 现金等价物的影响 13,376,578.03 9,748,871.97 37.21 因外币汇率变动影响所致 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用□不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期 期末 数占 总资 产的 比例 （%） 本期期 末金额 较上期 期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 391,507,186.60 2.75 792,653,911.20 5.10 -50.61 偿付到期债务及支付湘江 纸业关停搬迁职工补偿费 用 应收票据 325,868,493.28 2.29 507,527,385.89 3.26 -35.79 支付购买商品、接受劳务 款项增加 其他应收款 463,766,369.93 3.26 67,369,708.42 0.43 588.39 湘江纸业应收土地出让款 按合同由长期应收款转入 其他流动资 产 15,172,450.23 0.11 10,510,279.56 0.07 44.36 湘江纸业增值税进项税留 抵税额较上年同期增加 长期应收款 1,048,902,986.36 7.37 2,308,082,161.49 14.84 -54.56 骏泰浆纸按2015年10月 资产置换条款方案偿还欠 款，湘江纸业土地出让款 按合同调整至一年内到期 的非流动资产及其他应收 款 在建工程 419,868,807.14 2.95 72,986,452.92 0.47 475.27 子公司湘江纸业搬迁升级 改造项目新增 工程物资 620,078.76 0.00 478,004.78 0.00 29.72 子公司湘江纸业搬迁升级 改造项目新增 长期待摊费 用 3,239,622.64 0.02 4,954,717.10 0.03 -34.62 长期待摊费用按年限摊销 减少 其他非流动 资产 63,529,367.02 0.45 20,149,280.75 0.13 215.29 主要系公司支付宁夏美利 化机浆生产线拍卖款及工 程预付款 预收款项 128,345,784.19 0.90 91,604,297.17 0.59 40.11 预收客商款项较上年同期 增加 应付职工薪 酬 94,648,728.18 0.66 241,991,407.41 1.56 -60.89 主要是湘江纸业员工补偿 款于本期支付 应交税费 112,919,196.16 0.79 78,469,845.66 0.5 43.90 应交增值税较上年同期增 加 应付利息 38,689,424.61 0.27 72,257,163.05 0.46 -46.46 偿付到期债务后，有息负 债总额较上年同期减少 一年内到期 的非流动负 债 834,769,711.63 5.86 83,432,446.47 0.54 900.53 一年内到期的长期借款较 上年同期增加所致 其他流动负 债 5,060,000.00 0.04 1,255,060,000.00 8.07 -99.60 本年偿付到期短期融资券 长期借款 952,017,854.00 6.69 1,363,016,307.14 8.77 -30.15 部分一年内到期债务调整 至一年内到期的非流动负 债项目所致 应付债券 414,592,337.37 2.91 846,224,328.28 5.44 -51.01 本年按债券发行条款，部 分到期债务进行了回售 专项应付款 8,605,160.00 0.06 3,535,160.00 0.02 143.42 本年收到政府拨付“三供 一业”改造专项款 未分配利润 -725,042.50 -0.01 -23,621,536.47 -0.15 96.93 本年净利润增加 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用□不适用 项 目 期末账面价值 受限原因 货币资金 269,302,268.40 保证金 固定资产 1,329,945,744.20 融资租赁 合 计 1,599,248,012.60 3. 其他说明 □适用√不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用□不适用 根据中国证监会《2016年3季度上市公司行业分类结果》，公司属于造纸及纸制 品业，无具体的行业信息披露指引。 1 行业基本情况 (1). 行业政策及其变动 √适用□不适用 《造纸产业发展政策》和相关环保政策的出台加快了行业集中的步伐。《造纸产 业发展政策》提出：“支撑国内企业通过兼并、联合、重组和扩建等形式，发展10 家左右100万吨至300万吨先进的制浆造纸企业，发展若干家年产300万吨以上跨地 区、跨部门、跨所有制的、具有国际竞争力的大型制浆造纸企业集团”，并将这一目 标贯彻于各具体政策。《国家发改委、环保总局关于做好淘汰落后造纸、酒精、味精、 柠檬酸生产能力工作的通知》等相关政策要求关闭大批环保不达标的造纸企业。随着 这些政策的贯彻落实，大批中小造纸企业将被淘汰出局，行业集中速度加快，行业竞 争将趋于稳固。 最近几年，造纸行业呈现两极分化的发展趋势：一大批纸业公司深陷困境的同时， 多个有实力的企业在全国范围内进行跨地区兼并整合，促进了造纸企业向集团化和规 模化方向发展，一批生产技术装备先进、产品信誉好、具有较强竞争力的现代化造纸 企业集团脱颖而出，优化了造纸工业组织结构。 国家推行的节能减排以及国家发改委颁布的《造纸产业发展政策》，都是以节约 资源、转变增长方式、减少污染、保护环境、公平市场秩序、促进可持续发展等为目 的，其措施主要是提高环保水平或进入门槛，对不达标的企业进行强制性关闭等，近 两年在山东、河南、安徽、湖南等地已取得明显进展。此举将有利于改善行业公平竞 争环境，进一步加快行业整合与集中度的提高，对现有上市公司或大型纸业公司是非 常有利的。 根据湖南省轻工行业“十三五”规划，湖南省轻工行业将调整产业布局、原料结 构和产品结构，淘汰落后产能，提升自主创新能力和技术装备水平，提高规模化生产 经营水平，建设绿色生态型造纸产业。进一步打造以岳阳、益阳和常德为主的环洞庭 湖造纸产业集群，以邵阳为主的特种纸产业集群，以怀化为主的商品木浆产业集群， 构建以浏阳、衡山、郴州、醴陵为代表的废纸造纸工业园区。鼓励发展废纸制浆造纸， 加快建立废纸回收系统，提高废纸回收利用率；加大推进林浆纸一体化工程建设力度； 科学合理利用芦苇资源，开发芦苇制浆造纸新技术和新产品。重点发展高档包装纸及 纸板、中高档生活用纸、特种纸、纸制品及特种浆，调整印刷文化用纸产品结构。推 广低消耗和低排放的清洁制浆造纸技术、制浆造纸生物技术、生物质精炼技术、废弃 物资源化利用技术、废纸造纸废水零排放技术、制浆造纸臭气防治技术等，努力提升 湖南省造纸产业整体竞争力。 (2). 主要细分行业的基本情况及公司行业地位 √适用□不适用 造纸工业集现代化工、大型高速机械、计算机自动控制于一体，60%以上的投资是 设备投资，自动化程度高于一般制造业。 未来国内造纸行业的技术和设备来源将呈现引进和国内自主研制开发并举的趋 势，重点在原料、产品、环保、节能降耗、清洁生产等方面采用和发展适用技术。造 纸生产技术的发展方向主要包括以下几点： （1）提高纸机的抄造速度，缩小与国外先进水平的差距。 （2）加快科技成果与高新技术产业化，实现产品的高技术含量、高质量、高附 加值，使产业和产品的国际竞争力有较明显的提高。 （3）加强对废纸的回收处理使再利用率进一步提高，质量进一步改善。 （4）重点开发高强度、高得率、低污染以至无污染的制浆生产技术。 根据中国造纸协会调查资料，2015年我国东部地区11个省（区、市），纸及纸 板产量占全国纸及纸板产量比例为75.0%，与上年持平；中部地区8个省（区）比例 占16.3%，比上年提高0.5个百分点；西部地区12个省（区、市）比例占8.7%，比 上年降低0.5个百分点。 2015年中国造纸区域布局变化 2014年 2015年 产量（万吨） 比例（%） 产量（万吨） 比例（%） 纸及纸板产量 10,470 100 10,710 100 其中：东部地区 7,855 75.0 8,035 75.0 中部地区 1,652 15.8 1,750 16.3 西部地区 963 9.2 925 8.7 数据来源：《中国造纸工业2015年度报告》 2015年纸及纸板产量超过100万吨的省份有广东、山东、浙江、江苏、福建、河 南、湖南、河北、重庆、安徽、天津、湖北、广西、四川、江西和海南16个省（区、 市），产量合计已达10,226万吨，占全国纸及纸板总产量的95.48%。 根据中国造纸协会出具的《中国造纸工业2015年度报告》，2015年全国纸及纸 板生产企业约有2,900家，全国纸及纸板生产量10,710万吨。从产量上分析，2015 年前10名造纸企业是： 序号 企业名称 产量（万吨） 占行业总产量 的比重 1 玖龙纸业（控股）有限公司 1,263 11.79% 2 理文造纸有限公司 519 4.85% 3 山东晨鸣纸业集团股份有限公司 418 3.90% 4 山东太阳控股集团有限公司 314 2.93% 5 华泰集团有限公司 308 2.88% 6 安徽山鹰纸业股份有限公司 294 2.75% 7 福建联盛纸业 232 2.17% 8 金东纸业（江苏）股份有限公司 203 1.90% 9 宁波中华纸业有限公司（含宁波亚洲浆纸业有限公 司） 199 1.86% 10 中国纸业投资有限公司 176 1.64% 行业总产量 10,710 总体上看，国内造纸业形成了多元化的竞争格局。除了少部分国有企业外，还有 部分“三资”企业和大批的集体及其他企业。其中，集体及其他企业数量上占有优势， 但范围较小，装备程度低，竞争能力较差，根据《造纸产业发展政策》计划，这类企 业未来大都将被逐步淘汰；“三资”企业的竞争力和盈利能力强，特别是在高档纸和纸 板市场中占领明显优势，目前已占领50%以上高档纸和纸板的市场份额。 造纸产业是规模效益显著的行业，这一特征决定了造纸企业规模化是行业演进的 必定趋势。当前，随着世界经济一体化过程的推进，造纸工业的竞争日益激烈，国际 造纸企业向规模化方向发展的趋势已经开端浮现，行业集中度会越来越高。 造纸行业作为重要的基础性行业，与国民经济息息相关，纸制品消费量增长率与 GDP增长率有很强的正相关性。通过对2000年至2010年我国纸及纸板总消费量与GDP 总量的线性回归分析发现，纸及纸板消费总量与GDP总量的相关系数高达0.95，GDP 每增加1万亿元纸及纸板消费总量相应增加91万吨。2007年-2015年，纸产品销量 的增速有所放缓，整体低于GDP的增速。因此，国家宏观经济周期的波动必将改变纸 产品的市场需求，进而影响造纸企业的收入和利润。 公司是国内造纸类上市公司中林纸一体化的龙头企业，区位优势明显，技术实力 雄厚，具备适应市场需求变化的转产能力。公司在造纸行业经过多年的发展，业务板 块已较为齐全，旗下囊括林、纸等全产业链，且均已具备一定规模。在国内造纸行业 持续低迷的情况下，未来几年，公司将充分利用已有资源优势进入园林等行业，降低 单一造纸业务对公司经营业绩的影响。 2 产品与生产 (1). 主要经营模式 √适用□不适用 按照在产业链中的位置划分，公司的主要经营模式为：生产+销售型经营模式；按 照业务范围划分，公司的主要经营模式为多元化经营模式。 报告期内调整经营模式的主要情况 □适用√不适用 (2). 主要产品情况 √适用□不适用 产品 所属细分 行业 主要上游原 材料 主要下游应用领域 价格主要影响因素 纸产品 印刷用 纸、工业 用纸、办 公用纸、 包装用纸 木材、芦苇、 废纸、浆板、 备品配件、 煤炭、化工 原料 印刷用纸用于广告插页、图片、高档书刊、 高档期刊杂志、重要出版物的彩色出版印 刷，运用于大型高速轮转印刷机，主要客户 为出版集团、杂志社、大型印刷厂等；工业 用纸用于包装企业、纸品深加工企业、化工、 粮食等行业中的企业，较大一部分用于继续 再生产；办公用纸用于办公；包装纸主要用 于水泥、化工、粮食、固态食品等工农业产 品的包装。 原材料市场价格、 行业产能影响 化工产品 精细化工 蒽醌、磷酸 三辛酯、芳 烃等化学原 料 浆纸漂白、竹木漂白、矿产冶炼等造纸化工 行业 原材料市场价格、 行业产能影响 房地产 房地产开 发经营 土地 购买人群 市场、价格、房型、 楼盘地理位置影响 建筑安装 房屋建筑 业 钢材、砖、 沙 房地产、土木维修企业 原材料市场价格、 人工成本影响 (3). 研发创新 √适用□不适用 岳阳分公司实施了全木浆（米黄）纯质纸、微涂笔记本纸技术开发计划、薄本纸 生产技术研发计划、高比例DIP浆胶版纸研发计划、高光泽铜版纸技术及应用研究计 划、涂料配方优化降低生产成本研发计划，子公司双阳林化实施了双氧水增产提质降 耗新技术开发计划。 (4). 生产工艺与流程 √适用□不适用 文化用纸、工业用原纸的生产工艺流程大致相同，生产工艺流程如下图所示： 良浆 NBKP贮浆 塔 粗筛 NBKP打浆 机 NBKP贮浆 池 LBKP贮浆 塔 粗筛 LBKP打浆 机 LBKP贮浆 池 APMP贮浆 塔 粗筛 APMP打浆 机 APMP贮浆 池 混合器 纸机池 浓浆池 纸机筛 除气罐 储浆塔 一段除渣器 稀释白水筛 机外白水盘 网部 压榨部 前干燥 施胶压榨 后干燥 压光卷取 流箱 卷取复卷完 成 渣浆排出 混 合 池 包装纸的生产工艺流程如下图所示： 稀释水筛 纸机白水池 浆车间供浆 锥形磨盘机 高浓除渣器 混合浆池 渣浆 纸机浆池 一段除渣器 机外白水槽 二段除渣器 流箱 除气罐 一段压力筛 网部 压榨部 前干燥 后干燥 施胶机 卷取 复卷完成 (5). 产能与开工情况 √适用□不适用 主要厂区或项目 设计产能 产能利用率 （%） 在建产能及投资情 况 在建产能预计完工 时间 怀化市洪江区 27.5%浓度12万吨/ 年、50%浓度3万吨 /年过氧化氢溶液 107.47 无 岳阳市城陵矶 纸产品83万吨/年 104.96 子公司湘江纸业的 包装纸生产线部分 搬迁至岳阳本部 ２０１７年 生产能力的增减情况 √适用□不适用 在全年生产溶解浆的情况下，原子公司骏泰浆纸产能为30万吨/年。2015年四季 度，公司与控股股东泰格林纸完成资产置换，骏泰浆纸不再为公司子公司，公司不再 生产商品浆板；因关停并转搬迁，湘江纸业包装纸生产线于2015年下半年逐步停产， 报告期内，湘江纸业搬迁至岳阳本部的工作正在推进中，其1#机、2#机包装纸生产线 将搬迁至岳阳本部，并将在2017年形成15万吨/年的生产能力。 产品线及产能结构优化的调整情况 √适用□不适用 因资产置换，2016年度公司不再生产商品浆板；因湘江纸业关停并转搬迁，2016 年度包装纸产量大幅减少。 非正常停产情况 □适用√不适用 3 原材料采购 (1). 主要原材料的基本情况 √适用□不适用 原材料 采购模式 采购量 浆板 集中采购 26万吨 废纸 集中采购 19万吨 煤炭 集中采购 74万吨 木材 集中采购 24万吨 (2). 原材料价格波动风险应对措施 持有衍生品等金融产品的主要情况 □适用√不适用 采用阶段性储备等其他方式的基本情况 □适用√不适用 4 产品销售情况 (1). 销售模式 √适用□不适用 公司产品采用直销和经销相结合的销售模式。主要面向的客户包括出版社、杂志 社、大型印刷厂、纸制品加工企业、纸品经销商等。目前，公司在全国主要城市设立 了7个驻外销售分公司、17个办事处、2个驻岳分公司（办公用纸和出口），针对市 场需求销售公司所有产品。公司销售的主要产品包括：印刷用纸、工业用纸、办公用 纸、包装用纸等四大类约40个品种。 (2). 按细分行业划分的公司主营业务基本情况 √适用□不适用 单位：万元 币种：元 细分 行业 营业 收入 营业 成本 毛利率 (%) 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上 年增减（%） 制浆造纸业 4,445,710,446.88 3,789,404,140.66 14.76 -18.89 -21.13 增加2.41 个百分点 林业 17,120,529.92 16,228,189.43 5.21 -27.88 -16.86 减少12.56 个百分点 化工业 121,666,364.93 72,564,005.08 40.36 4.53 -3.69 增加5.09 个百分点 房地产 33,040,139.79 29,076,969.05 12.00 -60.24 -57.29 减少6.07 个百分点 建筑安装业 41,854,520.89 40,292,315.91 3.73 -28.70 -27.05 减少2.17 个百分点 定价策略及主要产品的价格变动情况 √适用□不适用 公司产品价格根据产品的市场价格、客户需求、品牌、成本等确定。因受造纸行 业市场环境变化及原材料成本上涨等因素的影响，部分产品2016年下半年价格较年 初有所上涨。 (3). 按销售渠道划分的公司主营业务基本情况 □适用√不适用 会计政策说明 □适用√不适用 (4). 公司生产过程中联产品、副产品、半成品、废料、余热利用产品等基本情况 □适用√不适用 情况说明 √适用□不适用 公司生产过程中半成品用于制造成品；少量废渣回收集中，出售给再生回收企业， 对业绩无影响；无联产品、副产品、余热利用产品。 5 环保与安全情况 (1). 公司报告期内重大安全生产事故基本情况 □适用√不适用 (2). 报告期内公司环保投入基本情况 （未完）  |