[年报]太平鸟:2016年年度报告
公司代码：603877 公司简称：太平鸟 C:\Users\wang.panqi\Desktop\LOGO矢量图\logo黑字.png F:\选\秀\谢幕\DONG7949.JPG 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 2016年年度报告 2017年4月18日 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人张江平、主管会计工作负责人申亚欣及会计机构负责人（会计主管人员）陆洁声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以公司现有总股本47,500万股为基数，向全体股东每10股派人民币5元现金（含税），共计派发现 金红利23,750万元。剩余未分配利润结转以后年度。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资 者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 √适用 □不适用 公司已在本年度报告中描述公司面临的风险，敬请投资者予以关注，详见第四节“管理层讨论与 分析”中可能面临风险及对策内容的描述。 十、 其他 √适用 □不适用 公司于报告期内2016年12月2日获得中国证监会颁发的编号为证监许可[2016]2976号《关于核 准宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司首次公开发行股票的批复》的批文，并于2017年1月9日在 上海证券交易所主板完成首次公开发行股票上市。 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 7 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 13 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 28 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 38 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 43 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 44 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 52 第十节 公司债券相关情况 ......................................................................................................... 151 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 54 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 152 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 太平鸟、公司、本公司 指 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 太平鸟集团 指 太平鸟集团有限公司，公司的控股股东。 太平鸟股份 指 宁波太平鸟股份有限公司，太平鸟集团的控股子公司。 鹏源控股 指 鹏源环球控股有限公司，太平鸟集团的控股股东。 Proven 指 Proven Success Investments Limited，公司的外资股东。 泛美公司 指 宁波泛美投资管理有限公司，公司的股东。 禾乐投资 指 宁波禾乐投资股份有限公司，太平鸟集团与管理人员设立的持 股公司，公司的股东。 巢艺术文化 指 宁波太平鸟巢艺术文化传播有限公司，公司关联方。 余姚恒发 指 余姚恒发房屋租赁服务有限公司，公司关联方。 池州创意 指 池州太平鸟时尚创意发展有限公司，公司关联方。 欧睿Euromonitor 指 欧睿信息咨询（上海）有限公司，是Euromonitor（中文名：欧 睿信息咨询有限公司）在上海的子公司。Euromonitor是一家全 球性的市场研究公司，总部位于英国伦敦 中档休闲服饰 指 根据欧睿研究报告，男式中档休闲服装，以男式冬装外套类价 格区间主要在500-2500元之间界定；女式中档休闲服装，以女 式冬装外套类价格区间主要在500-2000元之间界定 SPA模式 指 Speciality retailer of Private label Apparel的缩写，自 有服装品牌专业零售商经营模式，是由美国GAP公司在其公司 年度报告中，为定义其新的业务体制而提出的，是一种从商品 企划、开发、制造、采购到零售的垂直整合型经营模式 O2O 指 Online to Offline的缩写，即线上到线下，是指将线下的商务 机会与互联网结合的一种商务模式 直营模式 指 由公司直接投资、管理零售的经营模式。直营模式包括线下的 自营、联销及线上的电商销售 加盟模式 指 公司通过与具有一定资质的企业或个人签订加盟合同，授予其 在一定时间和地域范围内通过开设加盟店销售公司商品的权 利。加盟销售模式为行业内广泛采用的销售模式。 代理模式 指 公司通过与具有一定资质的企业或个人签订代理合同，代理销 售公司商品，不拥有商品的所有权，双方在实际商品销售基础 上，按照约定条款的对销售额进行分成。代理模式包括联营模 式和分销模式 四轮驱动 指 公司采取的以街店、百货商场店、购物中心店、网上销售等四 类主流销售渠道协同平衡发展的渠道策略 波段 指 在一个期间内（如年、季节、月等），新品分批上货至门店的 频次 款色 指 产品的款式和同一款式的不同颜色变化，如1个款式有3个颜 色，称为3个款色 零售额 指 门店、商家销售商品给最终消费者的交易额（含税） 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 公司的中文简称 太平鸟 公司的外文名称 Ningbo Peacebird Fashion Co., Ltd. 公司的外文名称缩写 Peacebird 公司的法定代表人 张江平 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 於采 王潘祺 联系地址 宁波海曙环城西路南段826号 宁波海曙环城西路南段826号 电话 0574-56706588 0574-56706588 传真 0574-56225671 0574-56225671 电子信箱 board@peacebird.com board@peacebird.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 海曙环城西路南段826号 公司注册地址的邮政编码 315012 公司办公地址 宁波海曙环城西路南段826号 公司办公地址的邮政编码 315012 公司网址 www.peacebird.com 电子信箱 board@peacebird.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》 、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 太平鸟 603877 - 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 杭州庆春东路1-1号西子联合大厦19-20楼 签字会计师姓名 沈利刚、陈瑜 报告期内履行持续督导职责的 保荐机构 名称 海通证券股份有限公司 办公地址 上海市广东路689号海通证券大厦14楼 签字的保荐代表 人姓名 孔令海、姜诚君 持续督导的期间 2017年1月9日至2019年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2016年 2015年 本期比 上年同 期增减 (%) 2014年 营业收入 6,320,368,583.51 5,903,336,746.92 7.06 4,999,053,310.00 归属于上市公司股东的净利润 427,538,922.21 535,903,513.21 -20.22 436,926,736.67 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 350,500,550.64 440,413,453.86 -20.42 439,512,665.14 经营活动产生的现金流量净额 630,167,807.67 236,981,246.01 165.91 529,689,095.50 2016年末 2015年末 本期末 比上年 同期末 增减（% ） 2014年末 归属于上市公司股东的净资产 1,996,657,812.02 1,779,118,889.81 12.23 1,421,528,912.60 总资产 4,725,212,048.83 4,103,132,136.43 15.16 3,419,999,068.11 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2016年 2015年 本期比上年同期增减 (%) 2014年 基本每股收益（元／股） 1.02 1.28 -20.31 1.04 稀释每股收益（元／股） 1.02 1.28 -20.31 1.04 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 0.83 1.05 -20.95 1.05 加权平均净资产收益率（%） 23.29% 34.63% 减少11.34个百分点 36.86% 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 19.10% 28.46% 减少9.36个百分点 37.08% 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 2016年归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均出 现下降主要是由于公司加盟渠道销售情况不佳、直营渠道拓展较快以及存货跌价准备有所增加三 方面因素导致。 加权平均净资产收益率和扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率下降的主要原因是由于公 司本年净利润和扣除非经常性损益的净利润下降所致。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2016年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 1,358,565,147.92 1,138,583,462.62 1,433,374,295.12 2,389,845,677.85 归属于上市公司股东的净利润 61,434,557.07 81,774,490.32 95,285,962.71 189,043,912.11 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润 48,662,065.32 22,950,469.79 91,573,452.14 187,314,563.40 经营活动产生的现金流量净额 -92,338,491.22 16,684,638.86 59,159,646.82 646,662,013.22 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2016年金额 2015年金额 2014年金额 非流动资产处置损益 -308,259.79 -202,276.57 -266,305.88 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收 返还、减免 2,525,373.96 1,879,463.93 1,979,961.96 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业 务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助除外 103,028,552.48 89,918,392.91 34,216,425.26 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,634,904.32 3,507,590.52 -5,211,159.91 其他符合非经常性损益定义的损益项目 21,441,891.14 -34,197,824.10 少数股东权益影响额 146.88 -2,327.35 -16,290.46 所得税影响额 -25,572,537.64 -21,052,675.23 909,264.66 合计 77,038,371.57 95,490,059.35 -2,585,928.47 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司主要业务与品牌 公司是一家以零售为导向的多品牌时尚服饰公司，以“让每个人尽享时尚的乐趣”为使命， 秉持“活出我的闪耀”的品牌主张，致力于为消费者提供中等价位的优质时尚服饰。公司的主要 产品为各类品牌服饰产品，具体情况如下： 品牌名称 品牌发 展梯度 创立时间 品牌标识 品牌风格目标消费群 QQ图片20160328232600 F:\2017\logo\mg LOGO-01.png C:\Users\wang.panqi\Desktop\SPA模式\幻灯片1.JPG PEACEBIRD女装 核心品 牌 1997年 时尚、活力、亚洲25-30岁 都市女性 PEACEBIRD男装 1995年 时尚、优雅、亚洲25-30岁 都市男性 乐町LED’IN 女装 新兴品 牌 2008年 甜美、优雅、活力18-25岁 都市少女 Mini Peace童装 2011年 时尚、活泼4-10岁都市儿 童 MATERIAL GIRL女 装 初创品 牌 2013年 都市、明星、音乐18-25岁 新时代少女 AMAZING PEACE男 装 2014年 品位、时尚、轻奢30-40岁 时尚商务男士 （二）公司经营模式说明 公司借鉴国际领先品牌服饰企业的 SPA （自有品牌专业零售商经营模式）运营模式，以时尚 为DNA，以消费者需求为驱动，以零售为导向，实施从商品企划、设计开发、制造采购到零售垂 直整合的商业运营。同时通过梯度品牌开发，实现多品牌滚动发展。 商品企划：公司根据经营目标和运营计划，围绕品牌定位和目标消费群体需求，调研及收集 相关市场信息，结合过往销售与竞争情况，分析未来销售趋势，进行产品上市的策划、组织，制 定商品企划方案； 设计开发：根据品牌定位、商品企划方案、流行趋势及历史销售情况等，开展商品研发和设 计；在设计过程中，结合市场需求、成本构成和品牌推广等因素开发出符合品牌定位与目标消费 者需求的时尚产品； 制造采购：运用丰富的国内服装工厂资源，借助供应链管理能力对生产采购采取“外包加工 为主、自主生产为辅”模式。 零售环节：公司采取“直营与加盟为主，代理为辅”相结合的销售模式，公司对包括加盟店、 代理店在内的销售网络实行小区域、网格式的扁平化管理模式；销售渠道上，采取百货、购物中 心、街店、电商相互协调的“四轮驱动”的策略；公司门店布局实施“以二、三线城市为重点， 一线城市及四线城市并行推广”的策略。 多品牌滚动发展：公司通过成功运营核心品牌，掌握了品牌服饰运营的核心要素，运用强大 的品牌复制能力，通过输送品牌运作团队、成熟的管理理念和运营模式，实施品牌滚动发展策略， 培育新的品牌作为其业绩助推器和利润增长点。 （三）公司行业地位 根据欧睿（Euromonitor）报告，公司在2015年中国中档休闲服饰市场中总体排名位列第五， 市场占有率（按终端零售额计）为3.90%。公司旗下的男女装品牌均衡协同发展。公司在2015年 中国女士、男士中档休闲服饰市场中分别位列第八、第五。在整个行业中，同时在女士、男士中 档休闲服饰市场中位列前十的企业只有五家，除公司外，其余均为国际知名服饰巨头。 公司先后获得“第三届中国服装品牌创新大奖”、“第六届中国服饰品牌营销大奖”、“第 八届中国服饰品牌价值大奖”、“浙江名牌”、“中国最佳电商服装品牌”、“中国仓储服务金 牌企业”和“中国五星级仓库”等荣誉称号。 （四）行业发展概况 根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处的行业为纺织 服装、服饰业，行业代码为C18。 2016年服装行业消费需求未见明显复苏，零售低迷、行业景气度不高。国家统计局数据显示，2016 年国内社会消费品零售总额 332,316 亿元，同比增 长 10.4%，增速较 2015 年同期下滑 0.3%。2016年限额以上服装鞋帽、纺针织品零售总额14433亿元，比2015年同期增长7.04%，增 速较去年同期下降0.29个百分点。2016年，全国百家重点大型零售企业服装零售额同比增长0.2%， 增速高于上年同期0.5个百分点，全国百家重点大型零售企业服装零售量累计增长0.9%，增速低 于上年同期5.5个百分点。全年网上零售 51,556 亿元，比上年增长 26.2%。 根据中纺联信息统计部、中纺联流通分会联合发布《2016年纺织服装电子商务运行分析》， 2016年服装家纺网络零售总额合计为9850亿元，同比增长18.53%。其中，服装网络零售总额为 8540亿元，同比增长18.09%；家用纺织品网络零售总额为1310亿元，同比增长21.52%。 随着消费者追求个性化、差异化等新消费趋势崛起，电商、网红品牌陆续兴起加入战场，并 且随着消费者视野的国际化，越来越多的国外品牌展开对中国服装市场份额的争夺，品牌之间竞 争越发激烈。目前行业主要趋势有：消费主力代际切换，服饰消费日益个性化、差异化；行业集 中度提升，传统品牌运营模式与传统渠道被创新的品牌与新兴的零售业态所更迭；新零售时代的 来临，线上线下零售走向融合共赢；利用新媒体替代传统的产品宣传和促销模式；利用互联网、 大数据、云计算等新兴科技手段推进全网全渠道精准营销将是未来销售新趋势。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、品牌梯度优势 （1）品牌组合多重梯度，有效覆盖目标客户群 公司品牌组合在性别、年龄、价格上存在梯度，可伴随消费者年龄的增长、消费倾向的变化， 在其成长的不同阶段，持续满足其消费需求，增加产品对消费者的黏性。 年龄梯度。Mini Peace品牌定位于4-10岁都市儿童。乐町LED’IN和MATERIAL GIRL定位 于18-25岁的都市少女，公司的核心品牌PEACEBIRD以25-30岁都市女性和男性为核心目标， AMAZING PEACE定位于30-40岁的时尚商务男士，公司品牌组合有效覆盖18-40岁消费群体。 价格梯度。在公司的女装品牌中，PEACEBIRD女装与乐町LED’IN和MATERIAL GIRL的 产品价格存在梯度；在公司的男装品牌中，PEACEBIRD男装与AMAZING PEACE的产品价格存 在梯度。公司多品牌组合之间的价格梯度，可连贯目标消费群的价格接受区间，满足细分市场消 费者需求。 （2）品牌发展存在梯度，具备滚动式发展潜力 公司创始人最早于1995年创建PEACEBIRD品牌，经过多年的经营，已积累了较高的品牌知 名度，拥有了较大的客户群，成长性及盈利性较好，成为公司的核心品牌。在此基础上，公司运 用强大的品牌复制能力，建立独立的品牌运作团队，输送成熟的管理理念和运营模式，培育新的 品牌独立运营。 2008年PEACEBIRD女装增设乐町产品系列，2010年成立乐町服饰事业部，独立运营乐町品 牌，品牌成长迅速，销售规模持续增加。2011年公司创立Mini Peace童装品牌，目前Mini Peace 品牌由太平鸟童装事业部运营管理，销售规模持续快速增长。 2013年，公司与ICL-Material Girl Limited合作，引入了美国纽约都市少女装品牌MATERIAL GIRL，目前由玛蒂丽尔事业部运营；2014年，公司创立具有轻奢风格的AMAZING PEACE男装， 目前由太平鸟男装事业部培育发展。AMAZING PEACE、MATERIAL GIRL等初创品牌均定位于 具有较大潜力的细分市场，目前处于品牌发展初期，随着品牌运营的逐步成熟和完善，未来将与 其他品牌一起推动公司发展。 品牌 创立 时间 发展阶段 门店数量 2016.12.31 2016年收入（万 元） 2016年 盈利 情况 PEACEBIRD女装 1997年 核心品牌 1626 242,404.27 盈利 PEACEBIRD男装 1995年 核心品牌 1196 226,412.38 盈利 乐町LED’IN女装 2008年 新兴品牌 687 88,797.29 盈利 Mini Peace童装 2011年 新兴品牌 635 51,581.55 盈利 MATERIAL GIRL女装 2013年 初创品牌 118 9,648.08 未盈利 AMAZING PEACE男 装 2014年 初创品牌 17 1,618.85 未盈利 公司已形成了核心品牌、新兴品牌、初创品牌三个不同发展梯度、结构合理的品牌组合，具 备滚动式发展的潜力和优势。 2、商品企划及设计研发优势 公司品牌设计研发团队通过不断调研国内市场，及时洞察目标消费者的需求，高频次考察全 球时尚都市，与生产供应商密切合作，设计研发出国际前沿流行的深受目标消费者喜爱的优质产 品。 公司各品牌研发创新能力强大，报告期，年均开发超过8,000款色新品投放市场，公司历年 投放市场的服装款色数量如下： 年份 2016年 2015年 2014年 上市服装新款色数量 9,836 8,632 8,254 注：上市服装新款色数量为进入终端门店进行销售的不同新款色的数量 同时，公司采用高频率的上货波段将新款色送达门店，不断吸引消费者的造访。2016年， PEACEBIRD女装上新品32波段，PEACEBIRD男装上新品27波段，乐町LED’IN上新品32波 段，Mini Peace童装上新品23波段。零售门店确保平均每1-2周上一次新品。多波段上货，可保 持门店商品的高新鲜度，确保门店商品的时尚度，增加消费者门店造访次数，有效推动门店零售 业绩。 3、以零售为导向的商业运营优势 公司借鉴国际领先品牌服饰企业的SPA运营模式，结合国内市场情况，建立了有自己特色以 零售为导向的商业运营优势。主要体现在以下几个方面： （1）公司直营销售占比高。截至2016年12月31日，公司拥有1198家直营门店，2016年 直营收入（包括线上及线下）占品牌服饰运营业务收入的62.89%。直营销售有利于品牌切身洞察 消费者的真实需求及其变化，有助于品牌快速有效地开发时尚潮流的优质平价的产品。 （2）公司实行小区域、网格式的扁平化营销网络管理模式。公司对加盟、代理商实行细化到 市、县的小区域，除个别省市，公司不发展省级总代理和二级代理。公司一般在直辖市、省会城 市及经济发达城市开设直营门店，在其他市场主要采取加盟或代理模式开设门店。直营店与加盟、 代理店保持合理比例同步发展，既能保持对核心城市营销网络的管控能力，又可充分利用加盟、 代理商资源。 （3）公司与加盟商的共赢机制。服饰行业普遍存在部分换季后未售罄的货品。为保障加盟商 利益，同时维护公司品牌形象，公司一般给予加盟商每季订货货15%的退货权。该共赢机制降低 加盟商的运营风险，提高加盟商的积极性。 （4）公司统一规范各类门店的管理，涵盖门店拓展标准，门店装修、商品陈列、商品管理、 门店运营和店员培训等各方面，以保持全国各地统一的门店形象，为消费者提供一致的最佳购物 体验。为此，公司建立DRP信息系统覆盖终端门店，实时收集门店的营运数据，及时分析门店营 运数据，指导各个职能持续改善，通过门店运营更好地服务消费者，提升门店零售业绩。 4、“四轮驱动”的渠道优势 截至2016年12月31日，公司已建立遍布全国31个省、自治区和直辖市的营销网络，拥有 门店4279家。由于不同地区的经济发展水平和商业业态存在差异，因此，公司综合运用街店、百 货商场店、购物中心店等各类实体销售渠道，充分发挥各渠道特点与优势。 公司不同渠道零售情况如下： 单位：万元 类 型 2016年 2015年度 2014年度 零售额 占比 零售额 占比 零售额 占比 街店 228,763 23.12% 250,241 28.41% 248,311 32.87% 百货商场店 354,047 35.78% 326,312 37.05% 287,989 38.12% 购物中心店 246,923 24.95% 193,147 21.93% 149,583 19.80% 网上销售 159,800 16.15% 111,051 12.61% 69,570 9.21% 合 计 989,534 100.00% 880,751 100.00% 755,453 100.00% 注：零售额是门店销售商品给最终消费者的含税交易额，门店零售额数据取自公司DRP系统 目前，公司已形成街店、百货商场店、购物中心店、网上销售为核心的“四轮驱动”渠道优势。 主要体现如下几个方面: （1）街店、百货店是服饰行业的传统销售渠道，公司在传统销售渠道发展良好。2014至2016 年，公司街店、百货店合计零售额增速放缓，销售占比逐年下降。 （2）购物中心异军突起。近年来，商业零售业态发生较大变化。购物中心因其集购物、餐饮、 文化、娱乐等多种功能于一体，为消费者提供一站式服务，得到迅速发展，顺应此潮流，公司在 购物中心开设门店实现的零售额从2014年的149,583万元增长至2016年的246,923万元，年均复 合增长率为28.48%。 （3）公司积极发展电商业务，将线上和线下销售有机结合，网上销售实现的零售额从2014 年的69,570万元增长至2016年的159,800万元，年均复合增长率为51.56%。同时，公司大力发 展“云仓”系统，开发云端仓储大数据信息平台，通过“云仓”打通公司总仓与直营门店的货品实时 仓储信息，实现了线上线下销售和配货的联通，有助于推动O2O业务的发展。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2016年，经过管理团队和全体伙伴们的不懈努力，公司主营业务稳健发展。报告期内，公司 实现营业收入632,036.48万元，同比增长7.06%；2016年归属于母公司所有者的净利润为 42,753.89万元，较去年下降20.22%。截止2016年12月31日，公司总资产472,521.20万元， 较年初增长15.16%，归属于母公司所有者权益为199,665.78万元，较年初增长12.23%。公司净 利润下滑主要是由于受宏观经济及行业增速放缓、零售渠道变化、PEACEBIRD 女装品牌销售不及 预期等方面因素影响。公司主要通过积极加强加盟商的培训与支持，提振加盟商信心；强化直营 店管控以及保证新开店的成功率，提升直营店的盈利能力；大力推动电商业务以及新兴品牌和初 创品牌业务成长，从而使下半年公司业绩情况得到改善。 报告期内，公司重点完成以下工作： 1、完成IPO工作，成功登陆资本市场 报告期内，董事会积极督促公司配合中介机构尽职调查工作，加强项目各方沟通协调，高质 高效完成材料申报与反馈，并于2016年10月26日通过证监会发审会审核，2016年12月2日获 得首发上市的证监会批文。2017年1月9日，公司成功登陆上海证券交易所。 2、持续优化线下渠道布局，加快新兴渠道建设 随着客户消费群体、消费习惯、消费方式的变化，各渠道的零售优势差异明显，购物中心逐 渐成为线下消费的主要渠道，呈现增长态势。报告期内，公司门店拓展以优化渠道结构为主，积 极布局城市核心商圈和新兴渠道。截止2016年12月31日，公司购物中心店1206家，较上年净 增38%。公司在购物中心开设门店实现的零售额从2013年的88,771万元增长至2016年的246,923 万元，年均复合增长率为40.64%。公司还利用多品牌经营优势，开设品牌集合门店，提升顾客购 物体验与品牌形象。截至2016年12月31日，公司拥有品牌集合店18家，2016年零售额超过1600 万/家。 3、积极推进线上线下业务，刷新零售新纪录 报告期内，公司积极发展电商业务，将线上和线下销售有机结合，公司合理调整电商新品、 特供款比例，带动老品销售，全年实现零售15.98亿元，较去年同期增长44%，其中双十一当日 实现零售近6.15亿元，刷新纪录。2014、2015年和2016年，公司电商业务实现营业收入分别为 56,471.25万元、89,139.11万元和130,214.59万元，占公司品牌服饰收入的比例分别为11.66%、 15.42%和20.99%。2014至2016年年均复合增长率为51.85%。 2016年3月推出“云仓”系统，支持客户在门店或线上下单，系统后台根据最佳收货方案及 客户需求发货。目前所有品牌的直营店和部分加盟店已加入“云仓”系统，覆盖全国23个省。同 时积极推进O2O，对多家直营店实施线上购物线下体验与发货。 4、培育品牌孵化破壳，茁壮成长 公司于2016年3月投资设立了宁波太平鸟悦尚童装有限公司，以支持2011年创立的Mini Peace童装品牌独立与茁壮发展。截至2016年12月31日，公司童装门店635家，较上年末净增 194家。2016年实现营业收入51,581.55万元，较上年增长65.91%；实现毛利27,701.42万元， 较上年增长63.41%。童装业绩高速增长保证了公司的整体盈利能力的稳定性。此外，公司于2013 年投资设立的初创品牌MATERIAL GIRL在2016年也取得快速发展，实现营业收入9,648.08万元， 较上年增长99.94%。 5、积极提升研发团队能力，推进高频上新 为更好地迎接一个更潮更酷的个性化需求着装时代，公司积极推进研发团队建设。报告期末 公司设计研发团队拥有535人，全年开发9,836款色新品投放市场。并聘请知名的法国服饰咨询 机构MLC与版型设计师对时尚潮流与版型设计培训，设计研发团队通过调研国内市场，考察全球 时尚都市，设计研发出国际前沿更流行更新颖的产品，并采用高频率的上货波段将潮流新款送达 门店，保持门店商品新鲜度、时尚度，吸引增加消费者门店造访次数，有效推动门店零售业绩。 报告期内，PEACEBIRD女装上新品32波段，PEACEBIRD男装上新品27波段，乐町LED’IN上新品 32波段，Mini Peace童装上新品23波段。同时，公司利用布局全国的零售信息，发掘消费者最 新的消费动态，尝试快单与补单，快速响应消费者需求。 6、积极拥抱新一代消费者，迎接新营销 为积极拥抱追求新鲜感和喜欢社交媒体的“千禧一代”，报告期内，公司聘请众多国际超模 为品牌代言(包括为 Prada、Tom Ford、Dior、Tiffany 等品牌拍摄过平面的 Natalie Westling、 拍摄过 Saint Laurent 和 Burberry 广告片的 Ruth Bell 以及 Molly Bair、何聪、王新宇等 )， 扩大品牌影响力，提升品牌形象，公司与迪士尼(上海)签订了合作协议，推出了迪士尼系列；在 《VOGUE》、《时尚芭莎》 等知名时尚刊物推广公司新产品和品牌理念。公司积极寻求品牌跨界， 与国际知名设计师（Dior御用花艺师、法国高定设计师合作款等）、娱乐明星（黄景瑜系列产品） 等合作推进创意产品，为顾客带来时尚惊喜。 7、闪耀20周年，助力品牌传播 报告期内，公司通过PEACEBIRD融时代发布会、周年企宣片、鸟人音乐节、UBER&PB一键呼 叫男神、20周年员工大片、IPO & FLY PEACEBIRD、鸟人在哪里地标互动等多种方式推进品牌传 播，童装与花艺大师合作打造了只言片语的鲜花秀场；各品牌将时尚秀场搬入公司20周年的音乐 节庆典，并在公司上市仪式当日在交易所大厅打造了一场全品牌秀等，均体现品牌的独特创意与 对时尚的不懈追求。通过这些独特的品牌展现，积累粉丝与潜在消费者，提升公司品牌传播力。 8、打造时尚活力企业文化，开展公益回馈社会 公司重视企业文化建设，拥有太平鸟商学院、人才培养组、青鸟巢、爱心鸟窝等组织与平台， 每年还持续开展人才培养，改善工作环境，丰富员工活动，践行公益责任。报告期内，公司开展 大量专业技能、企业文化、领导力培训；组织了徒步军训、青鸟巢相亲、集体婚礼、亲子活动、 运动比赛等；扩建了员工食堂、休闲娱乐区，为北京、合肥等外围员工筹建市场鸟窝。此外，公 司爱心鸟窝多次组织员工积极参与衣物捐赠、环保公益、关爱自闭儿童、助学支教等活动回馈社 会，公司也凭借品牌美誉度和积极承担社会责任的良好口碑，荣获了第六届中国公益节“2016年 度公益践行”和“2016年度责任品牌”两项大奖。 二、报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入632,036.86万元，同比增长7.06%；2016年归属于母公司所有 者的净利润为42,753.89万元，较去年下降20.22%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 净利润为35,050.06万元，较去年下降20.42%。截止2016年12月31日，公司总资产472,521.20 万元，较年初增长15.16%，归属于母公司所有者权益为199,665.78万元，较年初增长12.23%。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 6,320,368,583.51 5,903,336,746.92 7.06 营业成本 2,847,440,850.01 2,701,451,445.88 5.40 销售费用 2,202,068,572.60 1,852,721,050.87 18.86 管理费用 513,205,654.47 463,662,682.91 10.69 财务费用 36,829,281.81 28,094,794.59 31.09 经营活动产生的现金流量净额 630,167,807.67 236,981,246.01 165.91 投资活动产生的现金流量净额 -212,496,254.66 -267,872,528.29 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -21,330,571.15 -65,369,182.53 不适用 研发支出 81,804,577.10 63,951,164.66 27.92 1. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内，公司主营业务分行业、分产品、分地区情况如下： (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上年增减（%） 服饰运营 6,204,624,265.85 2,772,668,175.34 55.31 7.35 7.23 增加0.05个百分点 服饰制造 24,819,928.49 19,640,676.05 20.87 -57.30 -63.88 增加14.41个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上年增减（%） 厚外套 1,823,585,338.35 823,239,830.49 54.86 11.99 7.69 增加1.80个百分点 薄外套 1,042,745,388.15 465,895,377.26 55.32 -6.89 -5.99 减少0.42个百分点 衬衫 410,872,283.11 173,960,954.96 57.66 -10.66 -12.66 增加0.97个百分点 裙装类 855,401,215.69 393,602,002.46 53.99 -3.23 -0.35 减少1.33个百分点 T恤 392,539,774.85 159,597,697.25 59.34 21.99 27.19 减少1.66个百分点 毛线衫 608,015,730.48 273,044,401.17 55.09 31.17 31.51 减少0.11个百分点 裤类 943,819,806.90 395,970,402.84 58.05 16.76 14.40 增加0.86个百分点 配饰 152,464,656.81 106,998,184.97 29.82 0.25 0.39 减少0.09个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上年增减（%） 华东 1,955,443,802.00 876,515,282.33 55.18 14.54 13.53 增加0.40 个百分点 华中 1,459,226,186.47 654,088,883.30 55.18 0.22 -0.67 增加0.40 个百分点 华北 1,218,350,003.33 546,117,661.91 55.18 -3.51 -4.36 增加0.40 个百分点 东北 508,202,773.46 227,798,670.05 55.18 8.95 7.99 增加0.40 个百分点 西北 324,920,819.43 145,643,696.58 55.18 6.54 5.60 增加0.40 个百分点 西南 470,673,316.05 210,976,328.79 55.18 16.84 15.80 增加0.40 个百分点 华南 280,109,593.60 125,557,348.80 55.18 29.34 28.19 增加0.40 个百分点 出口 12,517,700.00 5,610,979.63 55.18 -40.25 -40.78 增加0.40 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 分地区情况说明：公司以国内市场品牌运营为主，出口收入来自下属服装制造工厂承接外贸加工 订单出口收入，国内分地区收入按照分地区门店和制造工厂所在地内销收入汇总统计。但成本按 照品牌和产品类别进行核算，未针对门店单独统计成本，因此公司分地区的毛利率为公司综合毛 利率，分地区成本按照综合毛利率测算。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 （或采购 量） 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 厚外套 3,662,678 3,551,094 1,865,794 -4.05 -2.74 6.88 薄外套 4,710,333 4,366,630 3,411,480 -12.76 -0.21 11.04 衬衫 3,069,511 2,589,208 2,180,258 -15.21 -25.51 28.24 裙装类 5,044,536 4,651,846 3,207,797 -5.54 10.51 13.83 T恤 3,567,626 3,396,932 1,506,297 18.10 22.58 12.54 毛线衫 3,599,363 3,234,018 1,652,495 27.44 37.60 27.68 裤类 5,906,855 5,652,927 3,362,303 1.13 11.14 8.18 配饰 3,325,645 2,834,193 3,853,350 6.11 10.84 14.75 生产量或采购量中，内部生产量占比5.93%，外部采购量占比94.07%。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年 同期 占总 成本 比例 (%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情况 说明 服饰运营 主营业务成本 2,772,668,175.34 99.30 2,585,650,270.29 97.94 7.23 服饰制造 主营业务成本 19,640,676.05 0.70 54,372,541.42 2.06 -63.88 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年 同期 占总 成本 比例 (%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情况 说明 厚外套 主营业务成本 823,239,830.49 29.48 764,456,802.88 28.96 7.69 薄外套 主营业务成本 465,895,377.26 16.68 495,605,534.71 18.77 -5.99 衬衫 主营业务成本 173,960,954.96 6.23 199,173,636.75 7.54 -12.66 裙装类 主营业务成本 393,602,002.46 14.10 394,973,288.21 14.96 -0.35 T恤 主营业务成本 159,597,697.25 5.72 125,478,269.15 4.75 27.19 毛线衫 主营业务成本 273,044,401.17 9.78 207,629,001.07 7.86 31.51 裤类 主营业务成本 395,970,402.84 14.18 346,122,371.40 13.11 14.40 配饰 主营业务成本 106,998,184.97 3.83 106,583,907.53 4.04 0.39 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额18,944.65万元，占年度销售总额3.00%；其中前五名客户销售额中关联方销 售额0万元，占年度销售总额0 %。 前五名供应商采购额38,859.19万元，占年度采购总额12.24%；其中前五名供应商采购额中关联 方采购额0万元，占年度采购总额0%。 2. 费用 √适用 □不适用 项目 本期发生额 上期发生额 变动幅度 （%） 变动原因说明 销售费用 2,202,068,572.60 1,852,721,050.87 18.86 主要原因是：直营模式规模扩大导致的直 营门店员工职工薪酬、租赁费、装修费和 商场店铺费增加；另一方面，公司大力推 广电商销售平台，支付的广告宣传费有所 增加。 管理费用 513,205,654.47 463,662,682.91 10.69 主要原因是：随着公司产品种类的增加， 公司设计部门支出的样衣采购费等研究开 发费用增加；随着业务规模扩大，公司的 管理人员数量上升，平均薪酬水平提升， 致使职工薪酬有所增加，同时相应办公场 所和设备的折旧摊销费用随之增加。 财务费用 36,829,281.81 28,094,794.59 31.09 主要原因是：本期短期借款增加导致利息 支出增加。 3. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 81,804,577.10 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 81,804,577.10 研发投入总额占营业收入比例（%） 1.29 公司研发人员的数量 535 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 4.74 研发投入资本化的比重（%） 0 情况说明 □适用 √不适用 4. 现金流 √适用 □不适用 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 经营活动产生的现金流量净额 630,167,807.67 236,981,246.01 165.91 投资活动产生的现金流量净额 -212,496,254.66 -267,872,528.29 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -21,330,571.15 -65,369,182.53 不适用 现金流情况说明 经营活动产生的现金流量净额大幅增加主要是今年收入增长导致经营活动现金流入增加了 43,161.13万元，而在控制当季货品采购，改善存货状况的方针下，经营活动现金流出只增加了 3,842.47万元。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 1,110,439,603.36 23.50 703,683,621.50 17.15 57.80 主要为公司经营性 现金流量净额增加 和银行贷款增加所 致 应收票据 813,826.84 0.02 100,000.00 0.00 713.83 主要为女装和宁波 制造年末余额较年 初增加所致 应收账款 375,781,860.46 7.95 373,133,795.98 9.09 0.71 变动较小 存货 1,621,094,501.17 34.31 1,508,747,522.38 36.77 7.45 详见存货情况说明 一年内到 期的非流 动资产 20,465,999.57 0.43 10,691,511.50 0.26 91.42 主要为直营店铺增 加导致的装修费折 旧增加所致 其他流动 资产 19,677,881.67 0.42 65,987,187.87 1.61 -70.18 主要为增值税留抵 税额减少所致 长期股权 投资 31,067,403.07 0.66 32,989,487.47 0.80 -5.83 变动较小 投资性房 地产 11,145,035.28 0.24 11,920,642.26 0.29 -6.51 变动较小 固定资产 446,048,916.59 9.44 479,703,608.63 11.69 -7.02 变动较小 在建工程 52,663,913.40 1.11 22,007,566.75 0.54 139.30 主要为在建的创意 研发中心 递延所得 税资产 272,298,028.84 5.76 190,262,833.40 4.64 43.12 主要为本期计提的 存货跌价准备增加 和对慈东物流和部 分营销公司的累计 可抵扣亏损确认了 递延所得税资产所 致 短期借款 340,000,000.00 7.20 120,000,000.00 2.92 183.33 主要为直营网络扩 张导致的资本性支 出需求增加所致 预收款项 186,575,888.81 3.95 136,386,079.94 3.32 36.80 主要为本年末加盟 商预收款月增加所 致 应付利息 721,851.63 0.02 495,798.61 0.01 45.59 主要为银行贷款增 加所致 长期借款 272,240,000.00 5.76 275,000,000.00 6.70 -1.00 变动较小 递延所得 税负债 1,670,150.50 0.04 98,132.34 0.00 1,601.94 主要为存货余额上 升导致的未实现内 部销售损益增加所 致 (1) 存货情况说明 项目 期末余额 年初余额 账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值 原材料 70,226,068.01 13,259,960.61 56,966,107.40 63,298,484.92 9,080,643.08 54,217,841.84 委托加工 物资 9,010,252.58 9,010,252.58 7,077,741.84 7,077,741.84 在产品 12,516,452.85 12,516,452.85 7,930,894.75 7,930,894.75 库存商品 1,926,665,520.68 384,063,832.34 1,542,601,688.34 1,673,078,255.24 233,557,211.29 1,439,521,043.95 合计 2,018,418,294.12 397,323,792.95 1,621,094,501.17 1,751,385,376.75 242,637,854.37 1,508,747,522.38 （2）按库龄结构披露期末库存商品情况 库龄 账面余额 跌价准备 账面价值 当季及下一季 680,872,714.42 420,098.79 680,452,615.63 过季一年以内 694,742,572.21 47,227,690.87 647,514,881.34 过季一至两年 332,394,644.47 164,736,335.02 167,658,309.45 过季两年以上 218,655,589.58 171,679,707.65 46,975,881.93 总计 1,926,665,520.68 384,063,832.34 1,542,601,688.34 （3）存货周转情况 公司期末存货1,621,094,501.17元，较上年末1,508,747,522.38元，增加112,346,978.79 元，上涨7.45%，主要为过季商品增加所致。存货周转天数本年为198天，较上年增加27天。公 司将推广智能商品管理系统来改善存货状况。 （4）应收账款周转情况 公司期末应收账款余额为375,781,860.46元，较上年末账面余额373,133,795.98元，增加 2,648,064.48元，增幅0.71%。应收账款周转天数为21天，比上年增加3天。 （5）应付账款周转情况 公司期末应付账款余额为1,211,805,738.17元，较上年末余额1,079,565,392.93元，增加 132,240,345.24元，上升12.25%。应付账款周转天数为145天，较上年增加17天。 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 项目 期末账面价值 货币资金 11,855,258.00 固定资产 37,409,565.67 无形资产 60,153,542.48 合计 109,418,366.15 2016年12月31日所有权或使用权受到限制的资产详见本报告第十节附注十四、承诺及或有事项 所述。 3. 其他说明 □适用 √不适用 服装行业经营性信息分析 1. 报告期内实体门店情况 √适用 □不适用 品牌 门店类型 2015年末数 量（家） 2016年末数 量（家） 2016新开（家） 2016关闭（家） PEACEBIRD女装 直营 322 414 135 43 加盟 1,126 1,212 224 138 PEACEBIRD男装 直营 331 402 106 35 加盟 808 794 166 180 乐町LED’IN女装 直营 89 99 27 17 加盟 431 392 124 163 代理 176 196 59 39 Mini Peace 童装 直营 176 242 88 22 加盟 265 393 170 42 MATERIAL GIRL女装 直营 12 24 15 3 加盟 21 44 32 9 代理 24 50 34 8 AMAZING PEACE男装 直营 13 17 5 1 合计 - 3,794 4,279 1,185 700 项 目 2016年12月31日 门店数量 营业面积同比增长率 直营店 1198 22.32% 加盟店 2835 7.99% 代理店 246 26.00% 合计 4279 13.33% 2. 报告期内各品牌的盈利情况 √适用 □不适用 单位:万元 币种：人民币 品牌类型 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比 上年增减（%） 毛利率比上 年增减（%） PEACEBIRD 女装 242,404.27 105,390.40 56.52 -4.64 -6.05 0.65 PEACEBIRD 男装 226,412.38 94,666.37 58.19 8.65 6.77 0.74 乐町 LED’IN女装 88,797.29 47,554.28 46.45 13.15 13.88 -0.34 Mini Peace童装 51,581.55 23,880.13 53.70 65.91 68.92 -0.82 MATERIAL GIRL女装 9,648.08 5,205.94 46.04 99.94 284.18 -25.88 AMAZING PEACE男装 1,618.85 569.70 64.81 135.49 183.55 -5.96 合计 620,462.43 277,266.82 55.31 7.35 7.23 0.05 说明：Mini Peace和MATERIAL GIRL两个品牌处于快速成长期，收入成本较去年均增幅较大。 3. 报告期内直营店和加盟店的盈利情况 √适用 □不适用 单位:万元 币种：人民币 分门店类型 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本比 上年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 直营店 259,967.66 88,908.09 65.80 21.84 20.57 0.36 加盟店 215,662.19 107,382.42 （未完）  |