[公告]17穗发01：广州国资发展控股有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
广州国资发展控股有限公司 广州市天河区临江大道3号发展中心33楼 公开发行2016年公司债券 募集说明书摘要 （面向合格投资者） （申报稿） 牵头主承销商、债券受托管理人： 住所：广州市天河北路183-187号 大都会广场43楼（4301-4316房） 联合主承销商： 说明: 中英组合标识加标语 说明: 证券字体 住所：深圳市福田区金田路4036号 荣超大厦16-20层 二零一六年 月 日 声明 本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本期发行的简要情况，并不 包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所 网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投 资决定的依据。 除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书 相同。 重大事项提示 一、本公司本次债券评级为AAA级，发行主体长期信用等级为AAA级。 本次债券上市前，发行人截至2015年12月31日经审计的净资产（合并报表所 有者权益合计）为2,846,583.50万元，发行人最近一期期末未经审计的净资产为 2,845,309.47万元（截至2016年9月30日合并报表中所有者权益合计）；本次债 券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为92,525.99万元 （2013年、2014年及2015年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值）， 预计不少于本次债券一年利息的1.5倍。截至2015年12月31日，发行人资产 负债率为44.57%（合并口径），母公司资产负债率为20.80%。本次债券发行及 挂牌上市安排参见发行公告。 二、2013年至2016年9月末期间，公司的债券、其他债务融资工具发行、 存续及偿还情况如下： 债券简称 发行人 债券类型 起息日 债券期限 发行 规模 是否有延迟支 付本息的情况 12珠啤CP001 广州珠江啤酒 股份有限公司 短期融资 券 2012/11/19 1年 1亿 否 12珠啤MTN1 广州珠江啤酒 股份有限公司 中期票据 2012/1/13 3年 2.5亿 否 12广控CP001 广州发展集团 股份有限公司 短期融资 券 2012/03/15 1年 15亿 否 12广控01 广州发展集团 股份有限公司 公司债 2012/6/25 7年 23.5 亿 否 13粤发电 MTN001 广州发展电力 集团有限公司 中期票据 2013/9/12 3年 15亿 否 14广州发展 PPN001 广州国资发展 控股有限公司 定向工具 2014/10/30 120天 70亿 否 15广州国资 PPN001 广州国资发展 控股有限公司 定向工具 2015/11/4 90天 30亿 否 16广州国资 PPN001 广州国资发展 控股有限公司 定向工具 2016/3/18 3年 25亿 否 16广州发展 SCP001 广州发展集团 股份有限公司 超短期融 资券 2016/5/9 270天 30亿 否 报告期内，公司发行的债务工具均按时偿付本息。截至2016年9月末，公 司发行的尚在存续期内的公司债券、企业债券或债务融资工具为“12广控01” 公司债券、“16广州国资PPN001”定向债务融资工具以及“16广州发展SCP001” 超短期融资券。 三、债券属于利率敏感性投资品种。受国民经济总体运行状况、国家宏观经 济、金融货币政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。债券 的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本次债券 投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 四、由于本次债券上市事宜需要在债券发行结束后方能进行，发行人无法保 证本次债券能够按照预期上市交易，也无法保证本次债券能够在二级市场有活跃 的交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券转让时出现困难。 五、本次债券面向合格投资者公开发行，本次债券发行结束后将申请在上海 证券交易所上市交易。本次公司债券虽具有良好的资质及信誉，但由于债券交易 活跃程度受宏观经济环境和投资者意愿等不同因素影响，无法保证债券持有人随 时足额交易其所持有的本次债券，从而承受一定的流动性风险。 六、经中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信”）综合评定，发行人 的主体长期信用等级为AAA，本次债券信用等级为AAA，说明发行人偿还债务 的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。但在本次债券的存 续期内，发行人所处的宏观环境、国家相关政策等外部环境以及发行人本身的生 产经营存在着一定的不确定性，可能导致发行人不能从预期的还款来源中获得足 够资金按期支付本息，从而对债券持有人的利益造成一定的影响。 七、在本次债券有效存续期间，中诚信将对发行人进行定期跟踪评级以及不 定期跟踪评级。跟踪评级期间，中诚信将持续关注发行人外部经营环境的变化、 影响发行人经营或财务状况的重大事件、发行人履行债务的情况等因素，并出具 跟踪评级报告，以动态的反映发行人的信用状况。上述跟踪评级报告出具后，发 行人将在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）及监管部门指定的其他 媒体予以公告。 八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所 有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券 持有人，以及在相关决议通过后受让取得本次债券的持有人）均有同等约束力。 在本次债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效 力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决 议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并 接受发行人为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。 九、2013年度、2014年度、2015年度及2016年1-9月，公司合并报表投资 收益金额分别为7.48亿元、7.67亿元、5.85亿元及5.03亿元，占公司同期净利 润比例为43.71%、39.19%、29.02%和31.24%，投资收益占合并报表净利润比较 较高，投资收益中主要为持有的长期股权投资（对联营企业和合营企业的投资） 收益以及金融资产投资收益。 十、发行人于2016年获得中国证券监督管理委员会的核准批复。由于本期 债券发行日为2017年1月1日之后，故公告类文件中本期债券名称统一变更为 “广州国资发展控股有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）”。《法律意见 书》、《受托管理协议》、《债券持有人会议规则》等其他文件沿用本次债券原名称， 相关申请文件继续合法有效。 目录 声明 ...............................................................................................................................1 重大事项提示 ...............................................................................................................2 目录 ...............................................................................................................................5 释 义 .............................................................................................................................7 第一节 发行概况 .......................................................................................................9 一、发行人基本情况 .............................................................................................................. 9 二、本次发行的基本情况及发行条款 .................................................................................. 9 三、公司债券发行上市安排 ................................................................................................ 13 四、本次发行有关机构 ........................................................................................................ 13 五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 .................................................... 17 六、认购人承诺 .................................................................................................................... 17 第三节 发行人及本次债券的资信状况 .................................................................18 一、公司债券的信用评级情况及资信评级机构 ................................................................ 18 二、公司债券信用评级报告主要事项 ................................................................................ 18 三、公司资信情况 ................................................................................................................ 20 第五节 发行人基本情况 .........................................................................................22 一、发行人概况 .................................................................................................................... 22 二、控股股东和实际控制人 ................................................................................................ 39 三、公司董事、监事、高级管理人员情况 ........................................................................ 40 四、发行人主营业务及主要产品 ........................................................................................ 43 五、经营资质情况 ................................................................................................................ 54 第四节 财务会计信息 .............................................................................................56 第七节 募集资金运用 .............................................................................................58 一、本次发行公司债券募集资金数额 ................................................................................ 58 二、本次公司债券募集资金用途 ........................................................................................ 58 三、本次募集资金运用对财务状况的影响 ........................................................................ 59 四、募集资金使用计划及管理制度 .................................................................................... 61 第六节 备查文件 .....................................................................................................62 一、备查文件 ........................................................................................................................ 62 二、查阅地点 ........................................................................................................................ 62 释 义 在本募集说明书摘要中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 广州国发、本公司、公司、 发行人 指 广州国资发展控股有限公司 广州发展 指 广州发展集团股份有限公司 珠江啤酒 指 广州珠江啤酒股份有限公司 广州浪奇 指 广州市浪奇实业股份有限公司 越秀金控 指 广州越秀金融控股集团股份有限公司 白云山 指 广州白云山医药集团制药股份有限公司 广西珠啤 指 广西珠江啤酒有限公司 南沙珠啤 指 广州南沙珠江啤酒有限公司 主承销商 指 广发证券股份有限公司和平安证券有限责任公司 牵头主承销商、债券受托 管理人、广发证券 指 广发证券股份有限公司 联合主承销商、平安证券 指 平安证券有限责任公司 发行人律师 指 北京市环球律师事务所 审计机构、会计师事务所、 指 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 资信评级机构、中诚信 指 中诚信证券评估有限公司 债券持有人 指 通过认购等合法方式取得本次公司债券的投资者 会议召集人 指 债券持有人会议召集人 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所、交易所 指 上海证券交易所 登记公司、登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 本次债券 指 发行人2016年3月30日召开的董事会决议通过的公开 发行不超过85亿元（含85亿元）的公司债券 首期债券 指 广州国资发展控股有限公司2016年公开发行公司债券 （第一期） 本次发行 指 本次公司公开发行不超过85亿元（含85亿元）公司债 券的行为 募集说明书 指 发行人为发行本期债券而制作的《广州国资发展控股有 限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明 书（面向合格投资者）》 募集说明书摘要 指 发行人为发行本期债券而制作的《广州国资发展控股有 限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明 书（面向合格投资者）摘要》 法律意见书 指 《关于广州国资发展控股有限公司发行2016年公司债 券之法律意见书》 信用评级报告 指 《广州国资发展控股有限公司公开发行2017年公司债 券（第一期）信用评级报告》 公司章程、章程 指 《广州国资发展控股有限公司章程》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 《准则第23号》 指 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23 号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》 《准则第24号》 指 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第24 号——公开发行公司债券申请文件（2015年修订）》 《债券受托管理协议》、受 托管理协议 指 《广州国资发展控股有限公司2016年公司债券受托管 理协议》 《债券持有人会议规则》、 《会议规则》 指 《广州国资发展控股有限公司2016年公司债券债券持 有人会议规则》 工作日 指 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不包括法 定假日或休息日） 交易日 指 上海证券交易所的正常交易日 法定假日 指 中华人民共和国的法定假日（不包括香港特别行政区、 澳门特别行政区和台湾地区的法定假日） 最近三年、近三年 指 2013年、2014年、2015年 最近三年一期、最近三年 及一期、报告期 指 2013年、2014年、2015年及2016年1-9月 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 本募集说明书摘要中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有 差异，这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节 发行概况 本募集说明书是根据《公司法》、《证券法》、《管理办法》、《准则第 23号》、《准则第24号》等法律、法规及本公司实际情况编写，旨在向投资者 提供本公司基本情况和本次发行的详细资料。 本次发行的公司债券是根据本募集说明书所载明的资料申请发行的。除本公 司董事会、主承销商外，没有委托或授权任何其他人提供未在本募集说明书中列 载的信息和对本募集说明书作任何解释或者说明。 一、发行人基本情况 公司名称 广州国资发展控股有限公司 法定代表人 王海滨 成立日期 1989年09月26日 注册资本 652,619.7357万元人民币 注册地址 广州市天河区临江大道3号901房 所属行业 商务服务业 经营范围 企业自有资金投资；企业财务咨询服务；企业总部管理；投资咨 询服务；企业管理服务（涉及许可经营项目的除外）；投资管理服 务；商品批发贸易（许可审批类商品除外）；商品零售贸易（许可 审批类商品除外）；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机 构；风险投资；资产管理（不含许可审批项目）；股权投资；股权 投资管理。 统一社会信用代码 91440101190460373T 二、本次发行的基本情况及发行条款 （一）公司债券发行批准情况 2016年3月30日，本公司董事会会议审议通过了《关于公司符合发行公司 债券条件的议案》、《关于公司发行公司债券的议案》，同意公司拟公开发行或 非公开发行公司债券不超过150亿元（含150亿元），其中公开发行公司债券票 面总额为不超过90亿元（含90亿元，且不超过公司截至2016年6月30日净资 产额的百分之四十）。 2016年7月19日，广州市国资委作出《广州市国资委关于广州国资发展控 股有限公司发行150亿元公司债的批复》（穗国资批[2016]79号），同意发行人 向中国证监会及证券交易所申请发行金额不超过150亿元，期限不超过10年的 公司债。公司债的发行计划和发行方案由发行人董事会按照企业重大事项内部决 策程序确定，根据市场情况和公司资金需求自行决定。 2016年10月24日，经中国证监会证监许可【2016】2395号文核准，核准 本公司公开发行不超过85亿元（含85亿元）的公司债券。 （二）本次公司债券发行的基本情况及发行条款 1、债券名称：广州国资发展控股有限公司公开发行2017年公司债券（第一 期）。 2、发行规模：本次债券发行规模为不超过人民币85亿元，采用分期发行方 式，首期债券发行规模人民币30亿元已完成发行，本期债券发行规模不超过人 民币30亿元，其中基础发行规模人民币10亿元，可超额配售不超过人民币20 亿元。 3、超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否使 超额配售选择权，即在基础发行规模10亿元的基础上，由主承销商在本期债券 基础发行规模上追加不超过20亿元的发行额度。 4、票面金额和发行价格：本次债券面值100元，按面值发行。 5、债券期限：本次债券的发行期限不超过7年，本期债券期限为5年，债 券存续期第3年末附设发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。 6、债券利率及其确定方式：本次债券采用固定利率形式，票面利率将以公 开方式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者进行询价，由发行人和簿记 管理人根据利率询价情况确定利率区间后，通过簿记建档方式确定。 7、发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定是否在本期债券存续期的 第3年末调整本期债券后2年的票面利率。发行人将于本期债券存续期内第3 个计息年度付息日前的第30个交易日，在上海证券交易所指定的信息披露媒体 上发布关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使利 率调整选择权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。 8、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整 幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券存续期内第3个计息年度付息日将其 持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。行使回售权的债券持有人应在 回售申报日，即为本期债券第3个计息年度付息日之前的第5 个交易日，通过 指定的交易系统进行回售申报，持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的本 期债券面值总额将被冻结交易。回售申报日不进行申报的，则视为放弃回售选择 权，继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本次债券票面利率及调整幅度的 决定。 本期债券存续期内第3个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照上 交所和登记机构相关业务规则完成回售支付工作。第3个计息年度付息日后的3 个交易日内，发行人将公告本次回售结果。 9、还本付息的期限和方式：本次公司债券按年付息、到期一次还本。即利 息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另 计利息，本金自本金兑付日起不另计利息。 10、起息日：2017年4月26日。 11、付息、兑付方式：本次债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统 计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定 办理。 12、付息日：2018年至2022年每年的4月26日为上一个计息年度的付息 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。 13、兑付登记日：2022年4月26日为本期债券本金及最后一期利息的兑付 登记日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。若投资者 在本期债券存续期的第3年末行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为2020 年4月26日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日；每次付息款 项不另计利息）。 在兑付登记日当日收市后登记在册的本次债券持有人，均有权获得所持本次 债券的本金及最后一期利息。 14、本金兑付日：2022年4月26日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至 其后的第1个工作日）。若投资者在债券存续期的第3年末行使回售选择权，则 回售部分债券的本金兑付日为2020年4月26日（如遇法定节假日或休息日，则 顺延至其后的第1个工作日）。 在兑付登记日次日至本金兑付日期间，本次债券停止交易。 15、信用级别及资信评级机构：经中诚信评级评定，公司主体信用等级为 AAA，本次公司债券的信用等级为AAA。 16、牵头主承销商、债券受托管理人：广发证券股份有限公司。 17、联合主承销商：平安证券股份有限公司。 18、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在证券登记 机构开立的托管账户记载。本次债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机 构的规定进行债券的转让、质押等操作。 19、发行方式：发行方式安排请参见发行公告。 20、发行对象及向公司股东配售的安排：本次债券面向合格投资者公开发行， 本次发行不安排向公司股东优先配售。 21、承销方式：本次债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承 销。 22、募集资金用途：本次发行的募集资金在扣除发行费用后，全部用于偿还 银行借款等有息负债以及补充流动资金。 23、拟上市地：上海证券交易所。 24、上市安排：本次发行结束后，公司将尽快向上交所提出关于本次债券上 市交易的申请。具体上市时间将另行公告。 25、债券担保情况：无担保。 26、募集资金专户银行：发行人在兴业银行广州环市东支行、广发银行广州 前进支行、华夏银行广州分行、交通银行广州天河北支行、广州银行广州分行开 立了募集资金账户，确保募集资金专款专用。 27、新质押式回购：公司主体长期信用等级为AAA，本期债券的信用等级 为AAA，符合进行新质押式回购交易的基本条件，本期债券新质押式回购相关 申请尚需有关部门最终批复，具体折算率等事宜按登记公司的相关规定执行。 28、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本次债券 所应缴纳的税款由投资者承担。 三、公司债券发行上市安排 （一）本期债券发行时间安排 本期公司债券上市前的重要日期安排如下： 发行公告刊登日 2017年4月20日 簿记建档日 2017年4月21日 起息日 2017年4月26日 预计发行期限 2017年4月24日-2017年4月26日 （二）本次债券上市安排 公司将在本次公司债券发行结束后尽快向交易所提出上市申请，办理有关上 市手续，具体上市时间将另行公告。 四、本次发行有关机构 （一）发行人：广州国资发展控股有限公司 住所 广州市天河区临江大道3号发展中心33楼 法定代表人 王海滨 联系人 郝必传 联系地址 广州市天河区临江大道3号901房 电话 020-37853096 传真 020-37851275 邮政编码 510623 （二）牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：广发证券股份有限 公司 住所 广州市天河北路183-187号大都会广场43楼（4301-4316房） 法定代表人 孙树明 项目主办人 熊文祥、王志宏 项目组成员 王国威 联系地址 广州市天河北路183号大都会广场19楼 电话 020-87555888 传真 020-87557978 邮政编码 510075 （三）联合主承销商：平安证券股份有限公司 住所 深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层 法定代表人 詹露阳 项目负责人 周鹏、冯海斌 项目组成员 符媛柯 联系地址 深圳市福田区金田路4036号荣超大厦17楼 电话 0755-22624565 传真 0755-82434614 邮政编码 518026 （四）律师事务所：北京市环球律师事务所 住所 北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼15层 负责人 刘劲容 联系人 张昕、金星 联系地址 北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼15层 电话 010-65846688 传真 010-65846666 邮政编码 100025 （五）会计师事务所：致同会计师事务所（特殊普通合伙） 主要经营场所 北京朝阳区建国门外大街22号赛特广场5层 执行事务合伙人 徐华 联系人 李继明 联系地址 广东省广州市天河区珠江新城珠江东路32号利通广场10楼 电话 020- 38963388 传真 020- 38963399 邮政编码 510623 （六）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司 注册地址 上海市青浦区新业路599号1幢968室 法定代表人 关敬如 联系人 王维 联系地址 上海市黄浦区西藏南路760号安基大厦24楼 电话 021-51019090 传真 021-51019030 邮政编码 200011 （七）募集资金专项账户开户银行 1、兴业银行 开户银行 兴业银行股份有限公司广州环市东支行 经营场所 广州市越秀区天河路15号13号铺、15号2层 负责人 刘庆萍 联系人 职国有 电话 020-37600806 传真 020-38988333-1358 邮政编码 510098 2、广发银行 开户银行 广发银行股份有限公司广州分行前进支行 经营场所 广州市海珠区江南大道中路82号首层、二层和三层 负责人 石谦 联系人 胡旭霞 电话 020-84413791 传真 020-84241139 邮政编码 510220 3、华夏银行 开户银行 华夏银行股份有限公司广州分行营业部 经营场所 广州市天河区夏路南岳大厦 负责人 肖良茂 联系人 赵薇 电话 020-28035593 传真 020-28035525 邮政编码 510630 4、广州银行 开户银行 广州银行股有限公司广州分行 经营场所 广州市广州大道北195号新达城广场 负责人 侯书海 联系人 肖桢毅 电话 020-37590841 传真 020-23339520 邮政编码 510075 5、交通银行 开户银行 交通银行股份有限公司广州天河北支行 经营场所 广州市天河北路366号首层 负责人 魏小仲 联系人 王月菲 电话 020-38846159 传真 020-38814429 邮政编码 510620 （八）簿记管理人收款银行 户名 广发证券股份有限公司 开户行 中国工商银行股份有限公司广州市第一支行 账号 3602000129200191192 票据交换号 0012-001-7 人行系统交换号 102581000013 联行行号 25873005 （九）本次债券申请上市的证券交易所：上海证券交易所 住所 上海市浦东南路528号 总经理 黄红元 电话 021-68808888 传真 021-68804868 邮政编码 200120 （十）公司债券登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司 上海分公司 住所 上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦3层 总经理 高斌 联系地址 上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦3层 电话 021-38874800 传真 021-58754185 邮政编码 200120 五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 截至本募集说明书签署日，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、 高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关 系。 六、认购人承诺 购买本次债券的投资者（包括本次债券的初始购买人和二级市场的购买人及 以其他方式合法取得本次债券的人，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本次债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变 更； （三）本次债券发行结束后，发行人将申请本次债券在交易所上市交易，并 由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 （四）投资者认购本次债券视作同意广发证券作为本次债券的债券受托管理 人，并视作同意《债券受托管理协议》和《债券持有人会议规则》的相关规定。 第三节 发行人及本次债券的资信状况 一、公司债券的信用评级情况及资信评级机构 根据中诚信出具的《广州国资发展控股有限公司公开发行2017年公司债券 （第一期）信用评级报告》，发行人主体信用级别为AAA，本期公司债券的信用 级别为AAA。 二、公司债券信用评级报告主要事项 中诚信对公司本次拟发行的不超过85亿元公司债券的评级结果为AAA，主 体信用等级为AAA，评级展望为稳定，该级别反映了发行人偿还债务的能力极 强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。 （一）评级观点 中诚信评定广州国资发展控股有限公司公开发行2017年公司债券（第一期） 信用级别为AAA，该级别反映了本次债券的信用质量极高，信用风险极低。 中诚信授予广州国资发展控股有限公司主体信用等级为AAA，评级展望稳 定，该级别反映了发行主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响， 违约风险极低。中诚信证评肯定了公司所处区域环境良好、电力燃气等业务具有 一定区域优势、多元化的股权投资分散了业务风险、获现能力很强等正面因素对 其业务发展及信用水平的良好支撑作用。同时，中诚信证评也关注到用电需求增 速放缓、电价调整、啤酒需求增长乏力等因素可能对广州国发经营及整体信用状 况造成的影响。 （二）正面 1、区域优势明显。广东省各项经济指标均在全国位列前茅，经济总量稳定 增长，资源需求旺盛，为公司电力、燃气等业务提供了良好的经营环境。 2、公司电力、燃气等业务具有一定区域垄断优势。公司控股的广州发展集 团股份有限公司是广东省最大的三家电力企业之一，也是广州市最大的发电企 业，其燃气管网覆盖广州市主城区、南沙区、黄埔区、增城区以及花都区等区域， 市场份额较高。 3、多元化的股权投资分散了风险。公司对电力、燃气、燃料、新能源、医 疗、化工、零售、文化等多行业内公司及项目进行股权投资，业务风险较为分散。 4、EBITDA获现能力逐年增强。受益于利润总额的不断增加，公司EBITDA 逐年增加，2013~2015年分别为43.18亿元、46.04亿元和48.01亿元，为公司债 务本息的偿还提供了良好的保障。 （三）关注 1、用电需求增速放缓。虽然2016年我国全社会用电量增速由负转正，释放 出经济结构优化升级取得效果的信号，在经济进入“新常态”的背景下，长期来 看我国用电需求仍将处于低速增长态势。 2、上网电价下调。目前公司电力资产主要是燃煤发电机组，燃煤发电上网 电价下调对公司盈利影响较大；新电改方案则使得公司面临更大的竞争压力。 3、啤酒需求下降。近年来受经济增速放缓影响，全球啤酒行业增长乏力， 国产啤酒产量连续两年持续下降。 （四）跟踪评级 根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信评级制度相关规定，自 首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信将在本次债券 信用级别有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行人外部经营环 境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，以对本次债券 的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。 在跟踪评级期限内，中诚信将于本次债券发行主体及担保主体（如有）年度 报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报 告。此外，自评级报告出具之日起，中诚信将密切关注与发行主体、担保主体（如 有）以及本次债券有关的信息，如发生可能影响本次债券信用级别的重大事件， 发行主体应及时通知中诚信并提供相关资料，中诚信将在认为必要时及时启动不 定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。 中诚信的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在其网站 （www.ccxr.com.cn）和证券交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间 不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。 如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信将根 据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时 失效。 三、公司资信情况 （一）获得主要贷款银行的授信情况、使用情况 截至2016年9月30日，发行人获得中国银行、建设银行、工商银行、交通 银行、民生银行、进出口银行等主要贷款银行的授信额度共计596亿元，尚未使 用授信额度为522亿元。 （二）近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象 最近三年，在与主要客户发生业务往来时，发行人未曾发生严重违约情况。 （三）近三年债券、其他债务融资工具的发行、存续及偿还情况 债券简称 发行人 债券类型 起息日 债券期限 发行 规模 是否有延迟支 付本息的情况 12珠啤CP001 广州珠江啤酒 股份有限公司 短期融资 券 2012/11/19 1年 1亿 否 12珠啤MTN1 广州珠江啤酒 股份有限公司 中期票据 2012/1/13 3年 2.5亿 否 12广控CP001 广州发展集团 股份有限公司 短期融资 券 2012/03/15 1年 15亿 否 12广控01 广州发展集团 股份有限公司 公司债 2012/6/25 7年 23.5 亿 否 13粤发电 MTN001 广州发展电力 集团有限公司 中期票据 2013/9/12 3年 15亿 否 14广州发展 PPN001 广州国资发展 控股有限公司 定向工具 2014/10/30 120天 70亿 否 15广州国资 PPN001 广州国资发展 控股有限公司 定向工具 2015/11/4 90天 30亿 否 16广州国资 PPN001 广州国资发展 控股有限公司 定向工具 2016/3/18 3年 25亿 否 公司上述债务融资工具的还本付息不存在延期偿还债务的情况。 （四）本次发行后累计债券余额及其占发行人最近一期末净资产的比例 截至本募集说明书签署日，公司累计公开发行的公司债券余额为53.5亿元， 本期公司债券全部发行完毕后，公司累计公开发行的公司债券余额为83.5亿元， 占发行人截至2016年9月30日未经审计合并口径净资产的29.35%，未超过发 行人净资产的40%。 （五）公司合并报表口径下的主要财务指标 指标 2016年9月30日 2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 流动比率 0.74 1.36 1.25 1.56 速动比率 0.60 1.20 1.10 1.31 资产负债率 46.76% 44.57% 52.34% 46.99% 指标 2016年1-9月 2015年度 2014年度 2013年度 贷款偿还率 100% 100% 100% 100% 利息偿付率 100% 100% 100% 100% 利息保障倍数 （倍） 5.45 4.41 4.24 3.53 未经特别说明上述财务指标的计算方法如下： （1）流动比率=流动资产/流动负债 （2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 （3）资产负债率=负债总额/资产总额 （4）利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用 （5）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额 （6）利息偿付率=实际支付利息/应付利息 注：2016年数据经过年化处理 第五节 发行人基本情况 一、发行人概况 （一）发行人基本情况 公司名称 广州国资发展控股有限公司 法定代表人 王海滨 成立日期 1989年9月26日 注册资本 652,619.7357万元人民币 实缴资本 652,619.7357万元人民币 注册地址 广州市天河区临江大道3号901房 邮编 510623 信息披露事务负责人 郝必传 联系方式 020-37853096 所属行业 综合能源、啤酒、投资管理 经营范围 企业自有资金投资；企业财务咨询服务；企业总部管理；投资咨询 服务；企业管理服务（涉及许可经营项目的除外）；投资管理服务； 商品批发贸易（许可审批类商品除外）；商品零售贸易（许可审批类 商品除外）；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构；风险 投资；资产管理（不含许可审批项目）；股权投资；股权投资管理。 统一社会信用代码 91440101190460373T （二）发行人的设立及历史沿革情况 广州国资发展控股有限公司前身为“广州市经济建设发展公司”，成立于1989 年9月26日。 1993年4月29日，经广州市计划委员会“穗计人（1993）20号文”批准，广 州市经济建设发展公司更名为“广州发展集团公司”。 1998年12月29日，经广州市计划委员会“穗计办（1997）8号”批准，广州 发展集团公司改制为“广州发展集团有限公司”，注册资本为27,052.40万元。 1999年12月29日、2006年12月18日和2008年12月25日，公司注册资本分别变 更为100,000.00万元、301,438.74万元和313,768.74万元。 2009年2月26日，广州市国资委批复同意广州市煤气公司整体无偿划入公司， 公司注册资本变更为402,619.74万元。 2014年10月30日，广州市启动国资改革，组建国资控股公司，经广州市人民 政府国有资产监督管理委员会“穗国资批[2014]143号文”批准，公司名称变更 为“广州国资发展控股有限公司”。 2015年6月，根据穗国资产权[2015]18号文要求，以2014年12月31号为划拨 基准日，将广州珠江啤酒集团有限公司100%国有股权无偿划入。 2015年12月，经《广州市国资委关于增加广州国资发展控股有限公司资本金 的批复》（穗国资批[2015]177号文、穗国资批[2015]186号文）批准，公司增加注 册资本25亿元，增资后公司注册资本为652,619.7357万元。 （三）公司前十名股东持股情况 截止2016年9月30日，发行人前十名股东持股情况如下表： 股东名称 股东性质 持股比例 广州市人民政府 （广州市国资委行使出资人职责） 国家资本 100.00% （四）最近三年重大资产重组情况 本公司近三年未进行过重大资产重组。 （五）公司重要权益投资情况 截至2016年9月30日，公司的重要权益投资情况如下： 1、重要子公司情况 序号 公司全称 级次 注册地 注册资本（万元） 经营范围 持股比例 （%） 1 广州发展集团股份有限公司 2 广州 272,619.66 投资管理服务；企业自有资金投资；商品批发贸易（许可审批 类商品除外）；商品零售贸易（许可审批类商品除外） 62.69 1.1 广州电力企业集团有限公司 3 广州 80,000 热力生产和供应；企业总部管理；企业管理服务（涉及许可经 营项目的除外）；企业自有资金投资；资产管理（不含许可审批 项目）；投资咨询服务；投资管理服务；工程技术咨询服务；工 程项目管理服务；节能技术开发服务；节能技术转让服务；能 源管理服务；火力发电；水力发电；电力供应 100.00 1.2 广州发展新能源投资管理有限公 司 3 广州 55,000 风力发电；太阳能发电；企业自有资金投资；投资管理服务； 工程项目管理服务；能源管理服务；能源技术研究、技术开发 服务；节能技术开发服务；为电动汽车提供电池充电服务 100.00 1.3 广州珠江电力有限公司 3 广州 42,000 火力发电；电力供应 50.00 1.4 广州发展电力集团有限公司 3 广州 236,300 热力生产和供应；企业总部管理；企业管理服务（涉及许可经 营项目的除外）；资产管理（不含许可审批项目）；投资咨询服 务；企业自有资金投资；投资管理服务；工程技术咨询服务； 工程项目管理服务；节能技术开发服务；节能技术转让服务； 能源管理服务；火力发电；水力发电；电力供应 100.00 1.5 广州发展能源物流集团有限公司 3 广州 90,000 企业自有资金投资 100.00 1.6 广州燃气集团有限公司 3 广州 272,349 燃气经营（不设储存、运输，不面向终端用户）；商品批发贸易 （许可审批类商品除外）；货物进出口（专营专控商品除外）； 管道运输业；管道工程施工服务（输油、输气、输水管道工程）； 工程技术咨询服务；工程项目管理服务；技术进出口；代办燃 气钢瓶检测服务；管道设施安装服务（输油、输气、输水管道 安装）；建筑物燃气系统安装服务；工程监理服务；其他工程设 100.00 计服务；商品零售贸易（许可审批类商品除外）；燃气储存；呼 叫中心；燃气经营（面向终端用户）；电话信息服务 1.7 广州发展资产管理有限公司 3 广州 147,000 企业自有资金投资；资产管理（不含许可审批项目）；投资咨询 服务 100.00 1.8 广州发展集团财务有限公司 3 广州 100,000 货币金融服务 100.00 2 广州广能投资有限公司 2 广州 1,000 企业自有资金投资；企业总部管理；企业管理服务（涉及许可 经营项目的除外）；资产管理（不含许可审批项目）；企业管理 咨询服务；投资咨询服务；投资管理服务 100.00 2.1 广州市旺隆热电有限公司 3 广州 24,644.6 热力生产和供应；销售本公司生产的产品（国家法律法规禁止 经营的项目除外；涉及许可经营的产品需取得许可证后方可经 营）；火力发电；电力供应；为船舶提供码头、过驳锚地、浮筒 等设施；提供港口货物装卸（含过驳）、仓储、港内驳运、集装 箱装卸、堆存、及装拆箱等简单加工处理服务 100.00 2.2 广州发电厂有限公司 3 广州 26,620.6 电力供应；专业停车场服务；为船舶提供码头、过驳锚地、浮 筒等设施；提供港口货物装卸（含过驳）、仓储、港内驳运、集 装箱装卸、堆存、及装拆箱等简单加工处理服务；火力发电； 企业自有资金投资；物业管理；房屋租赁；非金属废料和碎屑 加工处理 100.00 2.3 广州热力有限公司 3 广州 5,000 热力生产和供应；管道设施安装服务（输油、输气、输水管道 安装）；专用设备修理；工程技术咨询服务；房屋租赁；场地租 赁（不含仓储）；商品批发贸易（许可审批类商品除外）；商品 零售贸易（许可审批类商品除外） 100.00 2.4 广州发展新塘水务有限公司 3 广州 5,000 污水处理及其再生利用；微咸水及其他类似水的收集、处理和 再利用 100.00 2.5 广州发展电力工程有限公司 3 广州 3,000 电力工程设计服务；送变电工程专业承包；机电设备安装工程 100.00 专业承包；特种专业工程专业承包；工程施工总承包；房屋建 筑工程施工图设计文件审查；工程技术咨询服务；工程项目管 理服务；工程总承包服务；钢材零售；通用机械设备零售；机 械配件零售；电气设备零售；机电设备安装服务；电工器材零 售；机械设备租赁；承装（修、试）电力设施 2.6 广州市电力有限公司 3 广州 1,000 热力生产和供应；企业管理服务（涉及许可经营项目的除外）； 资产管理（不含许可审批项目）；投资咨询服务；投资管理服务； 企业自有资金投资 100.00 3 广州发展建设投资有限公司 2 广州 5,000 企业自有资金投资；投资管理服务；投资咨询服务；企业管理 咨询服务 100.00 3.1 广州嘉得液化气有限公司 3 广州 250 燃气经营（不设储存、运输，不面向终端用户）；办公设备租赁 服务；机械设备租赁；自有房地产经营活动；房屋租赁；场地 租赁（不含仓储） 100.00 3.2 广州嘉逸贸易有限公司 3 广州 50 商品批发贸易（许可审批类商品除外）；商品零售贸易（许可审 批类商品除外）；房地产开发经营 100.00 4 广州发展投资管理有限公司 2 广州 1,000 企业自有资金投资；投资管理服务；投资咨询服务；企业管理 咨询服务 100.00 5 广州珠江啤酒集团有限公司 2 广州 18,342 预包装食品批发；预包装食品零售；商品批发贸易（许可审批 类商品除外）；商品零售贸易（许可审批类商品除外）；生物技 术推广服务；生物技术咨询、交流服务；生物技术转让服务； 场地租赁（不含仓储）；机械设备租赁；企业自有资金投资；投 资咨询服务 100.00 5.1 广州珠江啤酒股份有限公司 3 广州 68,016 生物技术咨询、交流服务；生物技术开发服务；生物技术转让 服务；饲料零售；饲料批发；装卸搬运；会议及展览服务；销 售本公司生产的产品（国家法律法规禁止经营的项目除外；涉 52.82 及许可经营的产品需取得许可证后方可经营）；饲料加工；啤酒 制造；茶饮料及其他饮料制造 5.2 广州荣鑫容器有限公司 3 广州 12,388 包装专用设备制造；金属包装容器制造；日用塑料制品制造； 货物进出口（专营专控商品除外）；技术进出口；销售本公司生 产的产品（国家法律法规禁止经营的项目除外；涉及许可经营 的产品需取得许可证后方可经营）；信息技术咨询服务 100.00 5.3 广州珠江啤房地产开发公司 3 广州 2,000 房地产开发经营；房地产中介服务；室内装饰、设计；商品批 发贸易（许可审批类商品除外）；商品零售贸易（许可审批类商 品除外） 100.00 5.4 广州白云荣森包装实业有限公司 3 广州 600 租赁 100.00 5.5 永信国际有限公司 3 香港 107 贸易经纪与代理 100.00 6 广州国发资本管理有限公司 2 广州 100,000 商务服务业 100.00 2、重要参股公司情况 序号 公司全称 注册地 注册资本（万元） 经营范围 持股比例 （%） 1 大同煤矿集团同发东周窑 煤业有限公司 大同市 106,666.67 煤炭批发经营；对煤矿投资及管理。（依法须经批准的项目，经 相关部门批准后方可开展经营活动） 30.00% 2 佛山市恒益环保建材有限 公司 佛山市 1,600 生产、销售环保建材；提供节能环保技术服务。 50.00% 3 广东电力发展股份有限公 司 广州市 525,028.3986 电力项目的投资、建设和经营管理，电力的生产和销售，电力 行业技术咨询和服务。 2.22% 4 广东红海湾发电有限公司 汕尾市 274,975. 电力的建设、发电及电力的销售（在《电力业务许可证》有效 期内经营）；电力设施、设备、器材销售。 25.00% 5 广东粤电控股西部投资有 限公司 广州市 84,740 以自有资产对电力及其相关项目、能源项目进行投资。 30.00% 6 广东珠海金湾液化天然气 有限公司 珠海市 139,156.384 对液化天然气接收站、输气干线、天然气加工利用项目的投资、 建设；液化天然气运输船和槽车的租赁业务。 25.00% 7 广州发展航运有限公司 广州市 62,649.708 内贸普通货物运输;国际船舶运输;水上运输设备租赁服务;货物 运输代理;其他仓储业（不含原油、成品油仓储、燃气仓储、危 险品仓储）;货物进出口（专营专控商品除外）;技术进出口; 50.00% 8 广州港发石油化工码头有 限公司 广州市 7,000 装卸搬运;港口危险货物作业; 50.00% 9 广州恒运分布式能源发展 有限公司 广州市 10,526.7 电力供应;火力发电;热力生产和供应;房屋租赁;场地租赁（不含 仓储）;管道工程施工服务（输油、输气、输水管道工程）;管道 设施安装服务（输油、输气、输水管道安装）;管道运输设备批 发;管道运输业;建筑物电力系统安装;建筑物采暖系统安装服务; 建筑物空调设备、通风设备系统安装服务;节能技术推广服务; 节能技术开发服务;节能技术咨询、交流服务;节能技术转让服 务;机电设备安装服务;电子设备工程安装服务;电气设备批发;工 程环保设施施工;环保技术推广服务;环保技术开发服务;环保技 术咨询、交流服务;环保技术转让服务;环保设备批发;电气设备 修理;仪器仪表批发;提供施工设备服务;通用设备修理;专用设备 修理;通信传输设备专业修理; 20.00% 10 广州恒运企业集团股份有 限公司 广州市 68,508.282 火力发电;热力生产和供应;企业自有资金投资;仪器仪表修理;电 力电子技术服务; 18.35% 11 广州花都中石油昆仑燃气 有限公司 广州市 2,000 燃气经营（不设储存、运输，不面向终端用户）;建筑物燃气系 统安装服务;能源技术研究、技术开发服务;企业自有资金投资; 燃气经营（面向终端用户）; 30.00% 12 广州环保投资集团有限公 司 广州市 78,644.1262 企业自有资金投资;热力生产和供应;污水处理及其再生利用;环 境保护专用设备制造;通用机械设备销售;环保设备批发;货物进 出口（专营专控商品除外）;技术进出口;商品批发贸易（许可审 批类商品除外）;商品零售贸易（许可审批类商品除外）;工程技 术咨询服务;工程项目管理服务;环保技术推广服务;环保技术开 发服务;环保技术咨询、交流服务;市政设施管理;大气污染治理; 城乡市容管理;机电设备安装服务;金属结构制造;信息技术咨询 服务;物业管理;自有房地产经营活动;房屋租赁;场地租赁（不含 仓储）;机械设备租赁;沼气发电;生物质能发电;电力供应;城市生 活垃圾经营性清扫、收集、运输服务;固体废物治理;危险废物治 理;改装汽车制造;汽车修理与维护;汽车零部件及配件制造（含 汽车发动机制造）; 20.00% 13 广州燃气工程有限公司 广州市 2,000 管道工程施工服务（输油、输气、输水管道工程）;管道设施安 装服务（输油、输气、输水管道安装）;机电设备安装服务;专用 设备修理;建筑物电力系统安装;建筑物自来水系统安装服务;建 筑物燃气系统安装服务;机电设备安装工程专业承包;专用设备 安装（电梯、锅炉除外）;厨房设备及厨房用品批发;厨房用具及 日用杂品零售; 1.00% 14 广州三发钢带有限公司 广州市 250 金属及金属矿批发（国家专营专控类除外）;五金产品批发;销售 标识牌、指示牌; 30.00% 15 广州市超算分布式能源投 资有限公司 广州市 6,839.2 企业自有资金投资;热力生产和供应;工程总承包服务;能源技术 咨询服务;能源管理服务;投资管理服务;火力发电;沼气发电;地 热能发电;生物质能发电;电力供应;太阳能发电; 30.00% 16 国电都匀发电有限公司 贵州福 泉市 2,000 法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、 国务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许 30.00% 可（审批）文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审 批）的，市场主体自主选择经营。(火力发电、供热及相关新产 品开发和生产经营（以上经营范围必须获得省级电力管理部门 核发的供电营业许可证及省环保局环境影响评价审批意见方可 从事经营）。) 17 深圳市广深沙角B电力有 限公司 深圳市 60,000 经营沙角B电厂。进出口业务（具体按中华人民共和国进出口 企业资格证书深贸管登证字第2003－0860号经营）。 35.23% 18 同煤广发化学工业有限公 司 大同市 95,974.431 甲醇、硫磺的生产及销售；（依法须经批准的项目，经相关部门 批准后方可开展经营活动）。 30.00% 19 中远发展航运有限公司 广州市 20,000 技术进出口;货物进出口（专营专控商品除外）;货物运输代理; 水上运输设备租赁服务;内贸普通货物运输; 50.00% 20 珠海港达海港务有限公司 珠海市 5,000 经营干散货的装卸、堆存（国家限制、禁止外商经营的除外）。 （凭许可证经营） 20.00% 3、公司纳入合并报表范围子公司最近一年的主要财务数据 序号 公司名称 截至2015年12月31日 2015年度 总资产（万元） 总负债（万元） 净资产（万元） 营业收入（万元） 净利润（万元） 1 广州发展集团股份有限公司 1,361,862.86 272,913.72 1,088,949.13 4,019.87 86,966.13 1.1 广州电力企业集团有限公司 134,592.77 19.96 134,572.81 39.86 8,275.26 1.2 广州发展新能源投资管理有限公司 23,218.69 63.30 23,155.39 - 155.39 1.3 广州珠江电力有限公司 112,292.19 17,757.56 94,534.63 89,277.62 16,676.86 1.4 广州发展电力集团有限公司 639,362.55 302,039.82 337,322.73 1,928.29 47,268.50 1.5 广州东方电力有限公司 203,076.45 23,881.85 179,194.61 109,390.82 14,927.99 1.6 广州珠江天然气发电有限公司 213,890.60 84,539.82 129,350.78 107,690.99 24,336.47 1.7 深圳广发电力投资有限公司 211,261.65 141,225.98 70,035.68 - 9,544.43 1.8 广州发展环保建材投资有限公司 1,787.83 0.05 1,787.78 - 152.06 1.9 肇庆发展电力有限公司 7,009.29 9.29 7,000.00 - - 1.10 佛山恒益发电有限公司 505,189.32 269,324.27 235,865.05 204,142.82 35,891.76 1.11 广州发展西村能源站投资管理有限公司 4,434.65 581.13 3,853.52 - - 1.12 广州中电荔新电力实业有限公司 309,485.76 208,787.86 100,697.89 156,789.96 32,148.36 1.13 广州发展鳌头分布式能源站投资管理有限公司 29,138.78 20,145.26 8,993.53 1,263.95 -501.28 1.14 广州发展分布式能源站管理有限公司 1,314.46 253.78 1,060.68 650.53 -73.83 1.15 广州发展新塘热力有限公司 29,173.93 23,827.78 5,346.14 55,589.31 1,597.65 1.16 广州发展电力科技有限公司 4,830.85 156.66 4,674.19 - -325.81 1.17 广州发展电力销售有限责任公司 99.70 - 99.70 - -0.30 1.18 广州发展环保建材有限公司 15,410.74 6,189.54 9,221.19 13,361.26 144.15 1.19 广州发展燃料集团有限公司 182,476.23 69,912.35 112,563.88 177.50 9,503.60 1.20 广州珠江电力燃料有限公司 233,592.02 130,688.41 102,903.61 760,823.04 3,109.38 1.21 广州南沙发展煤炭码头有限公司 26,231.50 3,369.01 22,862.49 4,228.42 -629.38 1.22 广州发展燃料销售有限公司 114,760.45 108,323.98 6,436.47 309,136.39 1,324.17 1.23 广州发展燃料港口有限公司 89,947.82 43,713.38 46,234.44 16,413.01 3,925.30 1.24 广州发展碧辟油品有限公司 163,666.46 114,434.24 49,232.22 175,051.05 1,496.98 1.25 广州燃气集团有限公司 564,031.64 204,241.69 359,789.95 341,133.38 39,844.75 1.26 广州燃气用具检测服务有限公司 662.82 303.65 359.18 428.04 31.43 1.27 广州花都广煤燃气有限公司 9,061.96 2,148.03 6,913.92 4,351.10 132.49 1.28 广州东部发展燃气有限公司 21,529.24 10,059.59 11,469.65 20,127.09 2,339.10 1.29 广州广燃设计有限公司 1,865.11 686.91 1,178.20 1,918.19 448.03 1.30 广州南沙发展燃气有限公司 38,860.85 19,230.47 19,630.37 29,668.25 2,960.84 1.31 广州发展燃气投资有限公司 34,720.81 5,004.37 29,716.44 - -5,362.26 1.32 广州发展天然气利用有限公司 4,950.03 1,053.53 3,896.50 362.10 -203.84 1.33 广州发展资产管理有限公司 58,299.93 990.43 57,309.50 - -147.35 1.34 广州发展新能源有限公司 51,141.79 41,874.16 9,267.63 572.19 323.04 1.35 广州发展新城投资有限公司 55,740.04 21,076.17 34,663.87 8,366.80 2,260.04 1.36 广州发展南沙投资管理有限公司 6,903.16 221.78 6,681.38 284.14 -0.36 1.37 广发惠东风电有限公司 32,702.20 31,690.61 1,011.59 （未完）  |