[一季报]招商金砖：2017年第一季度报告
招商标普金砖四国指数证券投资基金 （LOF）2017年第1季度报告 2017年3月31日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2017年4月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 招商标普金砖四国指数(QDII-LOF) 场内简称 招商金砖 交易主代码 161714 交易代码 161714 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2011年2月11日 报告期末基金份额总额 39,151,746.07份 投资目标 本基金采用指数化投资方式，通过投资纪律约束和量化风险管 理，力求实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相 似的回报。本基金控制目标为基金净值收益率与标的指数收益 率之间的年跟踪误差不超过6%。 投资策略 本基金至少80%以上的资产采用完全复制法进行指数化投资， 即按照标准普尔金砖四国40指数成分股及其权重构建指数投 资组合，并根据标的指数成分股及其权重的变化进行相应调 整。在因特殊情况导致无法获得足够数量的股票时，基金管理 人将采用优化方法构建最优投资组合的个股权重比例，以求尽 可能贴近目标指数的表现。 业绩比较基准 标准普尔金砖四国40总收益指数（S&P BRIC 40 Index (Net TR))收益率。 风险收益特征 本基金是被动管理的指数型基金，主要投资方向为标普金砖四 国40指数的成分股及备选成分股，属于具有较高风险和收益 语气的证券投资基金品种，其预期分析与收益水平高于债权型 基金和混合型基金。并且，本基金主要投资于以金砖四国为代 表的新兴市场，其风险收益水平高于投资于海外成熟市场的基 金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：Bank Of China(Hong Kong) Limited 中文名称：中国银行（香港）有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年1月1日 - 2017年3月31日） 1.本期已实现收益 -113,758.36 2.本期利润 2,837,359.15 3.加权平均基金份额本期利润 0.0646 4.期末基金资产净值 33,487,371.98 5.期末基金份额净值 0.855 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 7.55% 0.76% 9.45% 0.78% -1.90% -0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 C:\CN_50210000_161714_FB030010_20170007HTSXYLJJFEJZBDJYTQYJBJJZDBDBJTuMingCheng_2147483647.jpg §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 白海峰 本基金 的基金 经理 2016年11 月8日 - 7 男，硕士。曾任职于新东方教 育科技集团；2010年6月加入 国泰基金管理有限公司，历任 管理培训生、宏观经济研究高 级经理、首席经济学家助理、 国际业务部负责人；2015年加 入招商基金管理有限公司，现 任国际业务部总监兼招商资 产管理（香港）有限公司执行 董事兼总经理、招商标普金砖 四国指数证券投资基金 (LOF)、招商全球资源股票型 证券投资基金（QDII）及招商 中国信用机会定期开放债券 型证券投资基金(QDII)基金 经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期；后任基金经理的任职日期以及历 任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理实行办法》 等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF）基金 合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控 制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基 金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层 面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送 的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相 关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合 等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日 成交量的5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本季度，全球资产波动加大。权益类资产整体向好，但分化和轮动加剧；大宗商品则持续弱 势，跌幅显著。 全球经济基本面方面，美国经济继续乐观，就业状况继续保持相对良好，美国2016年4季度GDP 终值好于预期，主要受进口进一步改善及消费支出强劲所推动。消费支出的靓丽表现大大抵消了 此前贸易疲软带来的消极影响。今年3月份新增非农就业仅9.8万人，不仅远低于市场预期的18万 人，也低于2月份的修正后的21.9万人。但3月失业率降至4.5%，显著好于预期和2月份的4.7%，为 危机前2007年4月以来的最低水平。从美股市场表现看，经济数据开始疲弱、通胀预期趋弱，叠加 特朗普的政策进展受阻，一定程度上压制了“特朗普交易”，进而使得美股市场在本季度基本呈 现窄幅高位震荡局面。如市场一致预期，美联储在3月份进行了今年以来的首次加息。本季度，欧 洲经济表现势头良好，欧元区3月Markit综合PMI终值升至近6年高位56.4，德国3月Markit服务业 采购经理人指数(PMI)终值自2月的54.4升至15个月高点55.6。 本季度大宗商品下跌显著，特别是原油、农产品和有色金属。国际原油方面，全球原油市场 继续在博弈中进行供需再平衡，本季度，虽然OPEC与其他产油国达成冻产协议，但EIA原油库存意 外增长，美国库欣地区库存创新高，同时，美国页岩油复产超预期，致使本季度国际油价弱势下 行。从基本面因素来看，在OPEC国家达成一致减产协议下，世界原油供需关系的好转或将促使油 价进一步小幅上涨。从需求方面看，世界石油需求总体上呈现小幅上涨态势；从供给方面看，OPEC 国家及以俄罗斯为首的非OPEC国家达成的减产协议能否顺利实行，将成为影响未来世界原油供给 的关键因素，若减产能执行到位或超预期，未来全球原油供给增幅将显著缩小。非基本面因素一 方面形成了油价小幅上涨的一致预期，另一方面也增强了石油市场风险，增大了未来国际油价大 幅波动的可能性。本季度，受欧洲大选、叙利亚、朝鲜半岛等不确定性因素影响，黄金等避险资 产价格显著反弹，且未来在相对弱势美元影响下，有望继续震荡反弹。 本季度俄罗斯经济在国际油价持续弱势下依然承受着较大的压力。巴西的国内经济下滑势头 有所稳定，货币表现和经济状况总体仍然疲软，但本季度巴西出口超预期反弹。相比较俄罗斯、 巴西，印度经济在金砖四国中仍然相对看好，总体继续呈现较好的增长势头。 本季度港股市场在全球经济企稳复苏、美元弱势震荡以及南下资金的推动下，总体表现强劲， 1季度成全球表现最好的市场之一。回顾2016年整体看，港股整体业绩疲弱，但仍超市场预期，今 年预期将普遍改善，持续进行估值修复。 整体看，以金砖四国为代表的新兴经济体市场在本季度表现出一定的波动，但总体相对平稳。 本基金在本季度继续维持了严格复制跟踪指数策略。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本报告期份额净值增长率为7.55%，同期业绩比较基准增长率为9.45%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效 后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形 的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。 本报告期内，本基金2017年1月3日至2017年3月31日发生连续六十个工作日出现基金资 产净值低于五千万元的情形，相关解决方案已经报告证监会。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序 号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 32,732,892.52 95.71 其中：普通股 15,677,515.15 45.84 优先股 - - 存托凭证 17,055,377.37 49.87 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买 入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金 合计 1,239,337.40 3.62 8 其他资产 228,021.88 0.67 9 合计 34,200,251.80 100.00 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 香港 15,677,515.15 46.82 美国 13,139,369.19 39.24 英国 3,916,008.18 11.69 合计 32,732,892.52 97.75 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 5.3.1 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 必需消费品 1,291,233.73 3.86 电信服务 1,786,258.20 5.33 房地产 392,483.79 1.17 非必需消费品 1,428,033.46 4.26 工业 273,745.89 0.82 金融 12,238,342.78 36.55 能源 4,710,861.87 14.07 信息科技 9,936,116.98 29.67 原材料 675,815.82 2.02 合计 32,732,892.52 97.75 注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3.2 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投 资明细 5.4.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及 存托凭证投资明细 序号 公司名称 (英文) 公司名称 (中文) 证券 代码 所在证 券市场 所属 国家 (地 区) 数量 （股） 公允价值（人 民币元） 占基 金资 产净 值比 例 （％） 1 TENCENT HOLDINGS LTD 腾讯控股 有限公司 700 HK 香港联 合交易 所 香港 17,843 3,529,338.48 10.54 2 ALIBABA GROUP HOLDING- SP ADR - BABA US 美国纽 约证券 交易所 美国 4,673 3,476,485.45 10.38 3 CHINA CONSTRUCTION BANK-H 中国建设 银行股份 有限公司 939 HK 香港联 合交易 所 香港 541,125 3,002,533.52 8.97 4 IND & COMM BK OF CHINA-H 中国工商 银行股份 有限公司 1398 HK 香港联 合交易 所 香港 467,073 2,106,486.71 6.29 5 CHINA MOBILE LTD 中国移动 有限公司 941 HK 香港联 合交易 所 香港 23,657 1,786,258.20 5.33 6 BAIDU INC - SPON ADR - BIDU US 纳斯达 克证券 交易所 美国 1,157 1,377,139.19 4.11 7 ITAU UNIBANCO HLDNG-PREF ADR - ITUB US 美国纽 约证券 交易所 美国 13,803 1,149,438.63 3.43 8 INFOSYS TECHNOLOGIES-SP ADR - INFY US 美国纽 约证券 交易所 美国 8,532 930,064.28 2.78 9 HDFC BANK LTD-ADR - HDB US 美国纽 约证券 交易所 美国 1,772 919,606.59 2.75 10 SBERBANK-SPONSORED ADR - SBER LI 英国伦 敦证券 交易所 英国 11,529 917,915.02 2.74 注：以上证券代码采用当地市场代码。 5.4.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及 存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明 细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中发行主体未被监管部门立案调查，不存在报告编制日前 一年内受到公开谴责，处罚的证券。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库的股票。 5.10.3 其他资产构成 序 号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 20,750.54 4 应收利息 292.34 5 应收申购款 - 6 其他应收款 206,979.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 228,021.88 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 51,847,876.40 报告期期间基金总申购份额 - 减:报告期期间基金总赎回份额 12,696,130.33 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 "-"填列） - 报告期期末基金份额总额 39,151,746.07 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)设立的文件； 3、《招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)基金合同》； 4、《招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)招募说明书》； 5、《招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)托管协议》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2017年4月21日 中财网
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