[公告]大连港：海外监管公告
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 大連港股份有限公司 Dalian Port (PDA) Company Limited* （於中華人民共和國註冊成立的外商投資股份有限公司） （股票代碼：2880） 海外監管公告 本公告乃依據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條作出。 承董事會命 王積璐及李健儒 聯席公司秘書 中華人民共和國遼寧省大連市 二零一七年四月二十一日 在此公告發佈日期，本公司董事會成員是： 執行董事：張乙明，魏明暉 非執行董事：白景濤，徐頌，尹世輝，鄭少平 獨立非執行董事：尹錦滔，王志峰，孫喜運 * 本公司根據修改前的香港公司條例第XI部（即已於二零一四年三月三日生效之公司條例第 十六部）登記為非香港公司，英文名稱為「 Dalian Port (PDA) Company Limited」。 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 发行人、主承销商及受托管理人声明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《公 司债券发行与交易管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23号—公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定，并结合发 行人的实际情况编制。 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明 日期，本募集说明书及其摘要不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其 摘要中财务会计报告真实、完整。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文 件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门 对本期发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼 风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明 均属虚假不实陈述。 投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会 议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主 体权利义务的相关约定。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承 销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致 使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明 自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺，负责组织督促相关责 任主体按照募集说明书的约定落实相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监机构及自律组织的规定、募集说明书、受托 管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记 1-1-1 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现 违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征 集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与 发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲 裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管理 人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约 定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的 法律责任。 1-1-2 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 重大事项提示 一、本期债券发行对象为上海证券交易所合格投资者。 二、本次债券债项评级为 AAA；本期债券上市前，本公司最近一年末的净 资产为 1,910,631.50万元；本期债券上市前，本公司最近三个会计年度实现的平 均净利润为 51,204.02万元（ 2014年、 2015年及 2016年合并财务报表中归属于 母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.5倍。本期 债券发行及挂牌上市安排详见发行公告。 三、公司有息负债为短期借款、一年内到期非流动负债、其他流动负债、长 期借款、应付债券和长期应付款。截至 2014年 12月 31日、 2015年 12月 31日 和 2016年 12月 31日，上述有息负债合计金额分别为 1,032,304.14万元、 1,131,394.12万元及 1,055,422.18万元。近年来公司因开展贸易业务所需流动资 金增加，不断加大了融资力度，相应有息债务规模有所增加。虽然公司整体资金 运用效率较高，且通过多种渠道平衡资金成本，但有息负债规模的增长仍将对公 司盈利水平和债务偿付带来一定压力。 四、公司主营业务收入主要来源于港口相关的装卸、堆存业务及贸易业务， 受集装箱业务毛利率下降以及新增商贸业务固有毛利率低于传统港口物流业务 的影响，公司 2014年度、 2015年度和 2016年度的毛利率分别为 17.31%、16.37% 和10.83%，呈逐年下行趋势，公司存在毛利率下降的风险。 五、大连市政府为促进大连口岸集装箱吞吐量的增长从 2011年开始对公司集 装箱业务发展提供补贴。根据《关于支持大连港集团发展相关问题会议的纪要》 （2013第40期）大连市政府明确规定“市政府关于促进大连港集装箱业务加快发 展的支持政策延长至 2015年”；根据大连市港口与口岸局及大连市财政局于 2014 年联合下发的《关于印发 2014-2015集装箱补贴方案和实施细则的通知》（大港 口发 [2014]215号），本公司 2014年、 2015年和 2016年分别确认相关的政府补贴 收入人民币 2.50亿元、 1.89亿元和 1.08亿元。虽然上述集装箱补贴具备一定的持 续性，但是，若未来上述政府补助政策发生变化，或者公司不具备上述政策享受 条件，则可能在一定程度上影响公司的盈利能力。 1-1-3 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 六、港口行业与国民经济增长速度密切相关。目前，我国经济增长速度放缓， 消费与投资水平偏低，相应的商品贸易、运输物流需求偏弱，导致港口行业需求 不强。虽然国家“一带一路”战略的实施及中韩自贸区协议的签署为发行人经营 带来了利好因素，但如果未来整体经济增长继续放慢或者出现衰退，投资、对外 贸易及消费增速未能有效增加，则将导致港口运输需求不可避免地减少，这将对 发行人的经营业绩产生不利的影响。 七、大连港位于环太平洋经济圈和东北亚经济圈的交汇点，其竞争对手从地 域上可分为东北亚区域港口、环渤海区域港口、其他腹地港口三个层面，相应的 具体竞争主要来自于营口港、天津港、青岛港以及宁波港等。此外，大连港不断 拓展国际中转业务，在国际集装箱中转业务上将与韩国的釜山港、日本的横滨港 等港口存在一定的竞争。近年来上述相近区域及同行业竞争者不断加大市场拓展 力度，在总需求一定的情况下，激烈的市场竞争可能导致发行人业务空间及经营 收益被分流。 八、本期债券发行结束后，本公司将积极申请在上海证交易所上市流通。由 于具体审批事宜需要在本期债券发行结束后方能推进，并依赖于有关主管部门的 审批或核准，公司无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易所交易 流通。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投 资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券 的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买 本期债券后可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券，或者 由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格 足额出售其希望出售的本期债券所带来流动性风险。 九、根据监管部门和中诚信证券评估有限公司对跟踪评级的要求和安排，中 诚信证券评估有限公司将在本期债券存续期内，在每年大连港股份有限公司年报 公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级；并在本期债券存续期内根据有关情况 进行不定期跟踪评级。跟踪评级结果将在中诚信证券评估有限公司网站 （www.ccxr.com.cn）予以公布，并同时报送发行人、监管部门、交易机构等。 发行人亦可在上海交易所网站等监管部门指定媒体公布持续跟踪评级结果。 1-1-4 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 十、根据债券持有人会议规则审议通过的决议，债券持有人会议对所有债券 持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人， 以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束力。 十一、凡通过购买、认购或其他合法方式取得并持有本期债券的投资者，均 视作同意并接受本公司为本次债券制定的《债券受托管理协议》《债券持有人会 议规则》等对本次债券各项权利义务的约定。 十二、公告类文件中债券全称更名事宜。本次发行日期与申报及获得国证监 会核准发行的日期存在跨年度情形，根据主管部门要求，公告类文件中本次债券 名称统一变更为“大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券 （第一期）”。相关申请文件继续合法有效。 1-1-5 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 目录 发行人、主承销商及受托管理人声明 ........................................................................1 重大事项提示 ................................................................................................................3 目录 ...............................................................................................................................6 释义 ..............................................................................................................................11 第一节发行概况 ......................................................................................................14 一、核准情况及核准规模 ...................................................................................14 二、本期债券的主要条款 ...................................................................................14 三、本期债券发行及上市安排 ...........................................................................16 四、本期债券发行的有关机构 ...........................................................................17 （一）发行人：大连港股份有限公司 .......................................................17 （二）牵头主承销商：九州证券股份有限公司 .......................................17 （三）联席主承销商：平安证券股份有限公司 .......................................17 （四）债券受托管理人：平安证券股份有限公司 ...................................17 （五）发行人律师：北京市嘉源律师事务所 ...........................................17 （六）会计师事务所：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 18 （七）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司 ...................................18 （八）专项账户监管银行 ...........................................................................18 （九）申请上市的证券交易所：上海证券交易所 ...................................19 （十）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 .....................................................................................................................................19 五、认购人承诺 ...................................................................................................19 六、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 ...................................20 第二节风险因素 ......................................................................................................21 一、本期债券的投资风险 ...................................................................................21 （一）利率风险 ...........................................................................................21 （二）流动性风险 .......................................................................................21 （三）偿付风险 ...........................................................................................21 （四）本期债券安排所特有的风险 ...........................................................21 （五）资信风险 ...........................................................................................22 （六）评级风险 ...........................................................................................22 二、发行人的相关风险 .......................................................................................22 （一）财务风险 ...........................................................................................22 （二）经营风险 ...........................................................................................23 （三）管理风险 ...........................................................................................25 （四）政策风险 ...........................................................................................26 第三节发行人及本期债券的资信情况 ..................................................................28 一、信用评级 .......................................................................................................28 （一）信用级别 ...........................................................................................28 （二）评级报告的内容摘要 .......................................................................28 （三）跟踪评级安排 ...................................................................................29 1-1-6 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 二、主要资信情况 ...............................................................................................29 （一）发行人征信情况 ...............................................................................29 （二）发行人银行授信情况 .......................................................................30 （三）最近三年与主要客户发生业务往来时的严重违约情况 ...............31 （四）发行人发行的债券及偿还情况 .......................................................31 （五）本次债券发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一年末净 资产的比例 ..................................................................................................................32 （六）发行人最近三年主要财务数据及指标（合并口径） ...................32 第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施 ......................................................34 一、本期债券增信机制 .......................................................................................34 二、具体偿债计划 ...............................................................................................34 （一）偿债工作安排 ...................................................................................34 （二）偿债资金主要来源 ...........................................................................35 三、偿债保障措施 ...............................................................................................36 （一）制定债券持有人会议规则 ...............................................................36 （二）切实做到专款专用 ...........................................................................36 （三）设立专门的偿付工作小组 ...............................................................37 （四）充分发挥受托管理人作用 ...............................................................37 （五）严格的信息披露 ...............................................................................37 四、违约责任及解决措施 ...................................................................................38 （一）以下事件构成本期债券项下的违约事件 .......................................38 （二）发行人的违约责任 ...........................................................................39 （三）债券受托管理人的违约责任 ...........................................................39 （四）其他救济方式 ...................................................................................39 （五）仲裁或者其他争议解决机制 ...........................................................39 第五节发行人基本情况 ..........................................................................................41 一、发行人概况 ...................................................................................................41 二、发行人历史沿革变化情况 ...........................................................................41 三、主要股东、实际控制人及发行人股权结构 ...............................................43 （一）发行人股权结构情况 .......................................................................44 （二）控股股东及实际控制人情况 ...........................................................44 四、发行人对其他企业的重要权益投资情况 ...................................................45 （一）发行人控股子公司情况 ...................................................................45 （二）发行人主要合营及参股公司情况 ...................................................53 五、发行人的独立性情况 ...................................................................................55 （一）资产独立 ...........................................................................................55 （二）人员独立 ...........................................................................................55 （三）机构独立 ...........................................................................................56 （四）财务独立 ...........................................................................................56 （五）业务独立 ...........................................................................................56 六、法人治理结构及其运行情况 .......................................................................56 （一）发行人组织结构 ...............................................................................56 1-1-7 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 （二）法人治理结构 ...................................................................................59 （三）发行人内部控制制度 .......................................................................62 （四）发行人合法合规经营情况 ...............................................................66 七、发行人董事、监事与高级管理人员及其他人员情况 ...............................66 （一）董事、监事与高级管理人员基本情况表 .......................................66 （二）现任董事、监事与高级管理人员从业简历 ...................................67 （三） 2016年初至截至本募集说明书签署之日发行人董事、监事与高级 管理人员变动情况 ......................................................................................................72 （四）董事、监事与高级管理人员持有发行人股权和债券的情况 .......72 （五）发行人员工构成情况 .......................................................................73 八、发行人从事的主要业务情况 .......................................................................73 （一）港口行业现状分析 ...........................................................................74 （二）公司竞争优势 ...................................................................................80 （三）主要服务 ...........................................................................................82 （四）主要产品收入情况分析（合并报表口径） ...................................90 （五）公司经营方针及战略 .......................................................................99 九、发行人资本支出计划 .................................................................................100 （一）在建工程 .........................................................................................100 （二）拟建工程 .........................................................................................102 十、发行人关联交易情况 .................................................................................102 （一）关联方及关联关系认定 .................................................................102 （二）关联交易定价机制 .........................................................................111 （三）关联交易标准和审批程序 .............................................................112 （四）关联交易事项 .................................................................................113 （五）最近三年关联方资金占用情况 .....................................................137 十一、信息披露与投资者关系管理 .................................................................137 （一）信息披露制度 .................................................................................137 （二）投资者关系管理 .............................................................................138 第六节财务会计信息 ............................................................................................139 一、最近三年财务报表 .....................................................................................139 （一）合并财务报表 .................................................................................139 （二）母公司财务报表 .............................................................................144 二、发行人最近三年合并报表范围的变化情况 .............................................149 （一） 2014年合并报表范围的变化 ........................................................149 （二） 2015年合并报表范围的变化 ........................................................149 （三） 2016年合并报表范围的变化 ........................................................150 三、发行人最近三年的主要财务指标 .............................................................150 （一）合并口径 .........................................................................................150 （二）母公司报表口径 .............................................................................151 四、管理层讨论与分析 .....................................................................................151 （一）资产情况分析（合并口径） .........................................................151 （二）负债情况分析（合并口径） .........................................................197 1-1-8 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 （三）有息负债情况分析（合并口径） .................................................202 （四）现金流量分析（合并口径） .........................................................204 （五）偿债能力分析（合并口径） .........................................................205 （六）盈利能力分析（合并口径） .........................................................206 （七）营运效率分析（合并口径） .........................................................212 五、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项 .................................212 （一）或有事项 .........................................................................................212 （二）资产负债表日后事项 .....................................................................214 （三）承诺事项 .........................................................................................214 （四）发行人重大资产负债表日后事项及其他重要事项 .....................216 六、发行人资产受限及对外担保情况 .............................................................216 （一）资产受限情况 .................................................................................216 （二）担保情况 .........................................................................................217 七、本次债券发行后资产负债结构的变化 .....................................................218 第七节募集资金运用 ............................................................................................219 一、本次债券募集资金规模 .............................................................................219 二、募集资金运用计划 .....................................................................................219 （一）募集资金运用安排 .........................................................................219 （二）发行人承诺 .....................................................................................219 三、募集资金运用对发行人财务状况的影响 .................................................220 （一）对发行人负债结构的影响 .............................................................220 （二）对发行人短期偿债能力的影响 .....................................................220 四、偿债专项账户管理安排 .............................................................................220 五、募集资金使用情况信息披露事项 .............................................................221 第八节债券持有人会议 ........................................................................................222 一、债券持有人行使权利的形式 .....................................................................222 二、债券持有人会议规则的主要内容 .............................................................222 （一）债券持有人会议的权限范围 .........................................................222 （二）债券持有人会议的召集 .................................................................223 （三）议案、委托及授权事项 .................................................................224 （四）债券持有人会议的召开 .................................................................225 （五）表决、决议及会议记录 .................................................................226 第九节债券受托管理人 ........................................................................................229 一、债券受托管理人聘任及债券受托管理协议签订情况 .............................229 （一）债券受托管理人的名称及基本情况 .............................................229 （二）《债券受托管理协议》签订情况 .................................................229 （三）债券受托管理人与发行人利害关系情况 .....................................229 二、债券受托管理协议主要内容 .....................................................................230 （一）发行人的权利和义务 .....................................................................230 （二）债券受托管理人的职责、权利和义务 .........................................232 （三）受托管理事务报告 .........................................................................235 （四）利益冲突的风险防范机制 .............................................................236 1-1-9 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 （五）受托管理人的变更 .........................................................................237 （六）陈述与保证 .....................................................................................237 （七）不可抗力 .........................................................................................238 （八）违约责任 .........................................................................................239 （九）法律适用和争议解决 .....................................................................239 （十）协议的生效、变更及终止 .............................................................240 第十节信息披露的具体内容和方式 ....................................................................241 一、信息披露义务人 .........................................................................................241 二、信息披露方式 .............................................................................................241 三、信息披露内容 .............................................................................................241 第十一节发行人、中介机构及相关人员声明 ....................................................244 一、发行人声明 .................................................................................................244 二、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 .........................................245 三、主承销商的声明 .........................................................................................254 四、发行人律师声明 .........................................................................................256 五、会计师事务所声明 .....................................................................................257 六、受托管理人声明 .........................................................................................258 七、评级机构声明 .............................................................................................259 第十二节备查文件 ................................................................................................260 一、备查文件目录 .............................................................................................260 二、查阅地点 .....................................................................................................260 1-1-10 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人、公司、本公司、 母公司 指大连港股份有限公司 本次债券指 发行人本次公开发行的总额不超过 25亿元的大连港股份 有限公司 2017年公司债券 本期债券指 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公 司债券（第一期） 本期发行指 本期大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发 行公司债券（第一期）的发行 募集说明书指 公司根据有关法律法规为发行本次债券而制作的《大连港 股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券 （第一期）募集说明书》 募集说明书摘要指 公司根据有关法律法规为发行本次债券而制作的《大连港 股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券 （第一期）募集说明书摘要》 发行人控股股东、大连港 集团、发行人母公司 指大连港集团有限公司 大连融达指大连融达投资有限责任公司 大连德泰指大连德泰控股有限公司 大连海泰指大连海泰控股有限公司 保税正通指大连保税正通有限公司 社保基金会指全国社会保障基金理事会 集海物流指大连集海物流有限公司 中国证监会指中国证券监督管理委员会 上交所、交易所指上海证券交易所 证券登记机构指中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 牵头主承销商、簿记管理 人、九州证券 指九州证券股份有限公司 联席主承销商、债券受托 管理人、平安证券 指平安证券股份有限公司 主承销商指九州证券股份有限公司与平安证券股份有限公司 承销团指由牵头主承销商及联席主承销商为承销本次债券而组织 1-1-11 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 的承销机构总称 专项账户监管人、监管银 行 指 平安银行股份有限公司大连分行、招商银行股份有限公司 大连分行 会计师事务所、审计机构指普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师、律师事务所指北京市嘉源律师事务所 评级机构、中诚信证评、 中诚信 指中诚信证券评估有限公司 发行人实际控制人、大连 市国资委 指大连市人民政府国有资产监督管理委员会 债券持有人指 根据证券登记机构的记录显示在其名下登记拥有本次公 司债券的投资者 专项账户指 发行人根据专项账户监管协议在账户监管人处开立的，用 于本次债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付的银 行存款账户 《专项帐户监管协议》指 《大连港股份有限公司、平安证券股份有限公司、平安银 行股份有限公司大连分行、招商银行股份有限公司大连分 行关于大连港股份有限公司 2016年面向合格投资者公开 发行公司债券之募集资金专项账户监管协议》 《债券受托管理协议》指 《大连港股份有限公司 2016年面向合格投资者公开发行 公司债券债券受托管理协议》 《债券持有人会议规则》指 《大连港股份有限公司 2016年面向合格投资者公开发行 公司债券债券持有人会议规则》 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 《上市规则》指《上海证券交易所公司债券上市规则》 《管理办法》指《公司债券发行与交易管理办法》 新企业会计准则指 财政部于 2006年 2月 15日颁布的《企业会计准则 ——基 本准则》和 41项具体准则，及此后颁布的企业会计准则 应用指南，企业会计准则解释及其他相关规定 《公司章程》指《大连港股份有限公司章程》 公司股东大会指大连港股份有限公司股东大会 公司董事会指大连港股份有限公司董事会 报告期、最近三年指 2014年度、 2015年度和 2016年度 最近三年末指 2014年 12月 31日、 2015年 12月 31日、 2016年 12月 31日 工作日指 每周一至周五，不含国家法定节假日；如遇国家调整节假 日，以调整后的工作日为工作日 1-1-12 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 交易日指 上海证券交易所交易日（不包括我国的法定节假日和休息 日） 法定及政府指定节假日或 休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包 括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假 日和 -或休息日） 元、万元、亿元指如无特别说明，指人民币元、人民币万元、人民币亿元 货物吞吐量指 经由水运进出港区范围，并过装卸的货物总量，由水运进 港口卸下后又装船出区的转口货物，分别按进口与出口计 算一次吞吐量 泊位指港区内停靠船舶、装卸货物的港口固定位置 TEU指 TEU是英文 Twenty-feet Equivalent Unit的缩写。是以长度 为20英尺的集装箱为国际计量单位，也称国际标准箱单 位。通常用来表示船舶装载集装箱的能力，也是集装箱和 港口吞吐量的重要统计、换算单位 标准集装箱指 以20英尺长的集装箱为标准箱，也称国际标准箱单位，通 常用来表示船舶装载集装箱的能力，也是集装箱和港口吞 吐量的重要统计和换算单位，其余规格的集装箱在折合为 20尺计算 注：本募集说明书中除特别说明外所有数值均保留 2位小数，若出现各分项数值之和与 总数尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 1-1-13 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 第一节发行概况 一、核准情况及核准规模 2016年4月26日，发行人召开第四届董事会 2016年第 3次会议，审议通过了《关 于申请发行债务融资工具的议案》，并提交公司股东大会审议。 2016年6月28日，发行人召开 2015年年度股东大会，审议并批准了申请发行 债务融资工具的方案。 2016年12月13日，经中国证监会证监许可 [2016]3075号文核准，本公司获准 在中国境内面向合格投资者公开发行规模不超过 25亿元（含 25亿元）的公司债券， 该次核准规模下尚无已发行额度。 二、本期债券的主要条款 1、债券名称：大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债 券（第一期）。 2、债券品种和期限： 5年期。 3、发行规模：本次债券发行规模不超过人民币 25亿元（含 25亿元），本期 债券基础发行规模为 10亿元，可超额配售不超过 15亿元（含 15亿元）。 4、票面金额及发行价格：本期债券面值 100元，按面值平价发行。 5、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记 机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主 管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 6、债券利率及确定方式：本期债券的利率采取询价方式确定，本公司与主 承销商将根据网下询价结果按照国家有关规定协商确定利率区间，以簿记建档方 式确定最终发行利率，在本期债券存续期限内保持不变。本期债券采用单利按年 计息，不计复利。 7、还本付息的期限和方式：本期债券采取单利按年计息，不计复利。每年 付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。本期债券于每年的付 1-1-14 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的本 期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额 为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有 的债券票面总额的本金。 8、起息日：本期债券的起息日为 2017年4月27日。 9、利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。 在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就其所持本期债券 获得该利息登记日所在计息年度的利息。 10、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按证券登记机构有关规定统计债 券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构相关规定办理。 11、付息日：本期债券的付息日为 2018年至 2022年每年的 4月27日（如遇法 定节假日或休息日延至其后的第 1个交易日）。 12、本金兑付日： 2022年4月27日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1 个交易日）。 13、担保人及担保方式：本期债券为无担保债券。 14、信用级别及资信评级机构：根据中诚信证评出具的《大连港股份有限 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》，发行人的主体 信用评级为 AAA，本次债券信用等级为 AAA。在本次债券的存续期内，资信评 级机构每年将对本公司主体信用评级和本次债券信用等级进行一次跟踪评级。 15、债券受托管理人：平安证券股份有限公司。 16、发行对象：本期债券将以公开方式向具备相应风险识别和承担能力且符 合《管理办法》的合格投资者发行。 17、发行方式：本次债券发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式一次 核准，分期发行，本次债券发行不超过 25亿元，本期债券基础发行规模为 10亿元， 可超额配售不超过 15亿元。 18、配售规则：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利 率从低到高对申购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所 对应的最高申购利率确认为发行利率。申购利率在发行利率以下（含发行利率） 1-1-15 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 的投资者按照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，发行人和主承销商有 权在考虑长期合作的因素后，决定本期债券的最终配售结果。 19、承销方式：本期债券组织承销团，采取余额包销的方式承销。 20、募集资金专项账户：发行人在平安银行股份有限公司大连分行及招商银 行股份有限公司大连分行开设资金专项账户，用于本期债券募集资金的接受、存 储、划转与本息偿付。 21、募集资金用途：本次债券募集资金扣除发行费用后全部或部分用于偿还 到期有息债务和补充流动资金。 22、拟上市地：上海证券交易所。 23、牵头主承销商、簿记管理人：九州证券股份有限公司。 24、联席主承销商、债券受托管理人：平安证券股份有限公司。 25、向公司股东配售安排：本期债券不安排向公司股东优先配售。 26、新质押式回购：发行人主体信用等级为 AAA，本期债券信用等级为 AAA， 本期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件。发行人拟向上交所及证券登记 机构申请新质押式回购安排。如获批准，具体折算率等事宜将按上交所及证券登 记机构的相关规定执行。 27、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券 应缴纳的税款由投资者承担。 三、本期债券发行及上市安排 1、本期债券发行时间安排 发行公告刊登日期： 2017年4月24日 发行首日： 2017年4月26日 预计发行期限： 2017年4月26日至 2017年4月27日 网下认购期限： 2017年4月26日至 2017年4月27日 2、本期债券发行上市安排 本期债券发行结束后，本公司将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上 市交易的申请。具体上市时间将另行公告。 1-1-16 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 四、本期债券发行的有关机构 （一）发行人：大连港股份有限公司 住所：辽宁省大连保税区大窑湾新港商务大厦 法定代表人：张乙明 联系人：林雪娜 联系电话： 0411-87599875 传真： 0411-87599938（二）牵头主承销商：九州证券股份有限公司 住所：西宁市南川工业园区创业路 108号 法定代表人：魏先锋 联系人：王伟、吴俊、徐斌、徐小青 联系电话： 010-57672104 传真： 010-57672020 （三）联席主承销商：平安证券股份有限公司 住所：深圳市福田区金田路 4036号荣超大厦 16-20层 法定代表人：詹露阳 联系人：蒋豪、黄敏、杨德华 联系电话： 010-66299523 传真： 010-66299589（四）债券受托管理人：平安证券股份有限公司 住所：深圳市福田区金田路 4036号荣超大厦 16-20层 法定代表人：詹露阳 联系人：蒋豪、黄敏、杨德华 联系电话： 010-66299523 传真： 010-66299589 （五）发行人律师：北京市嘉源律师事务所 1-1-17 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 住所：中国北京西城区复兴门内大街 158号远洋大厦 F408 负责人：郭斌 经办律师：文梁娟、苏敦渊 联系电话： 010-66413377 传真： 010-66412855 （六）会计师事务所：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318号星展银行 大厦 6楼 执行事务合伙人：李丹 经办注册会计师：关兆文、薛昕玉 联系电话： +86（411）83791888 传真： +86（411）83791800（七）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司 住所：上海市黄浦区西藏南路 760号安基大厦 8楼 法定代表人：关敬如 经办评级人员：唐启元、刘春天 联系电话： 021-51019090 传真： 021-51019030 （八）专项账户监管银行 1、招商银行股份有限公司大连分行 住所：辽宁省大连市中山区人民路 17号 负责人：钱曦 联系电话： 0411-39822939 传真： 0411-398532932、平安银行股份有限公司大连分行 住所：辽宁省大连市中山区友好广场 5号 负责人：徐涛 1-1-18 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 联系电话： 0411-82567218 传真： 0411-82567176 （九）申请上市的证券交易所：上海证券交易所 住所：上海市浦东南路 528号证券大厦 负责人：黄红元 联系电话： 021-68808888 传真： 021-68804868 （十）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 住所：上海市浦东新区陆家嘴东路 166号中国保险大厦 负责人：高斌 联系电话： 021-38874800 传真： 021-58754185 五、认购人承诺 购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及 以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束。 （二）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券，均视作 同意由平安证券股份有限公司担任本期债券的债券受托管理人，且均视作同意公 司与债券受托管理人签署的本次债券的《债券受托管理协议》项下的相关规定。 （三）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同 意并接受公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。 （四）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变 更。 （五）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上海证券交易所上市 交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 1-1-19 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 六、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 截至本募集说明书签署之日，本公司与本公司聘请的与本期发行有关的中介 机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或 其他实质性利害关系。 1-1-20 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 第二节风险因素 投资者在评价本期债券时，除本募集说明书提供的其他资料外，应特别认真 地考虑下述各项风险因素。 一、本期债券的投资风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影 响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，可能跨越一个以上的 利率波动周期，市场利率的波动可能使本期债券投资者的实际投资收益具有一定 的不确定性。 （二）流动性风险 本期债券发行结束后，本公司将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流 通。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关 主管部门的审批或核准，公司无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券 交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场 的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响， 公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交 易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后，可能面临由于 债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券，或者由于债券上市流通后交易 不活跃甚至出现无法持续成交的情况，从而承受一定的流动性风险。 （三）偿付风险 公司目前经营和财务状况良好。在本期债券存续期内，如果因公司自身的相 关风险或政策、市场等不可控制的因素导致公司经营活动或市场环境发生变化， 本公司不能从预期的还款来源获得足够资金，可能影响本期债券本息的按期、足 额支付。 （四）本期债券安排所特有的风险 1-1-21 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 本期债券为无担保债券。尽管在本期债券发行时，本公司已根据现时情况安 排了偿债保障措施来保障本期债券按时还本付息，但是在本期债券存续期内，可 能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致拟定的偿债保障措施不能 完全充分或无法完全履行，进而影响本期债券持有人的利益。 （五）资信风险 本公司在近三年与主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约 行为。在未来的业务经营中，本公司将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的 合同、协议或其他承诺。但在本期债券存续期内，如果本公司资信状况发生不利 变化，将可能使本期债券投资者的利益受到一定影响。 （六）评级风险 发行人目前资信状况良好，经中诚信证评评定，本公司的主体信用级别为 AAA，本次债券信用级别为 AAA。本次债券的债券信用评级是由评级机构对债 券发行主体如期、足额偿还债务本息能力与意愿的相对风险进行的以客观、独立、 公正为基本出发点的专家评价。债券信用等级是反映债务预期损失的一个指标， 其目的是为投资者提供一个规避风险的参考值，并不代表资信评级机构对本次债 券的偿还做出了任何保证，也不代表其对本次债券的投资价值做出了任何判断。 在本次债券存续期内，中诚信证评将持续关注发行人外部经营环境的变化、 经营管理或财务状况的重大事项等因素出具跟踪评级报告。如果发生任何影响发 行人主体长期信用级别或本次债券信用级别的事项，导致评级机构调低发行人主 体长期信用级别或本次债券信用级别，本次债券的市场价格将可能随之发生波 动，从而对持有本次债券的投资者造成损失。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、营业外收入占比较高的风险 公司营业外收入主要由用于集装箱发展的政府补助构成， 2014年度、 2015 年度和 2016年度的营业外收入分别为 35,515.30万元、 27,491.61万元以及 18,358.95 1-1-22 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 万元，占同期利润总额的比例分别为 44.62%、37.67%和23.60%，如果政府补贴 政策发生变化，将对公司的盈利能力产生影响。 2、其他应收款回收风险 公司 2014年末、 2015年末和 2016年末的其他应收款分别为 43,693.81万元、 96,886.15万元以及 31,528.68万元。其中， 2015年末的其他应收款主要为应收政府 补贴款以及应收土地出让金返还，上述款项已于 2016年收回，若未来公司享受的 补贴政策不变，则地方财政资金状况将影响补贴款的回收时间和回收金额，公司 其他应收款存在一定的回收风险。 3、毛利率下降风险 受集装箱业务毛利率下降以及新增商贸业务固有毛利率低于传统港口物流 业务的影响，公司 2014年、 2015年和 2016年的毛利率分别为 17.31%、16.37%和 10.83%，呈逐年下行趋势，因此公司存在毛利率下降的风险。 4、委托贷款无法回收的风险 公司 2014年末、 2015年末及 2016年末委托贷款余额分别为 6,558.76万元、 18,005.17万元及 6,510.00万元，公司对外委托贷款为关联企业之间的借款，总体 金额不大，对公司日常经营管理影响较小。但如果关联方生产经营发生重大不利 变化，将对公司的委托贷款的回收产生负面影响，公司存在委托贷款无法回收的 风险。 5、银行借款加速清偿的风险 截至 2016年12月31日，发行人向大连银行保税区支行、中国农业银行开发区 支行、兴业银行大连分行、浦发银行大连分行和交通银行大连分行借款共计 4.05 亿元。上述借款合同规定：若借款人违约，贷款人有权宣布相应的借款合同和贷 款人与借款人之间其他合同项下未偿还的借款和其他融资款项立即到期，立即收 回未偿还款项。目前公司经营情况良好，财务状况稳定，但因不可抗力因素使得 公司被迫发生违约，将有可能面对较大的偿债压力，对公司的正常经营造成影响。 （二）经营风险 1、宏观经济风险 1-1-23 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 公司从事的港口行业属国民经济基础产业，是国民经济的晴雨表，与国家特 别是港口周边地区的经济发展水平有密切的相关性，受经济周期波动性影响较 大。 2012年以来受国内经济增速放缓和外贸形势恶化的影响，我国港口吞吐量增 速明显放缓，如果未来宏观经济继续下滑，将很可能降低港口货物运输需求量， 进而对公司的经营业绩产生不利影响。 2、市场竞争风险 公司与环渤海区域内的其他地区性港口存在竞争关系，尽管国家在港口规划 中对各港口的分工有统筹考虑，但由于各港口所属的行政区域不同，各港口通常 是从地方利益最大出发、谋求所属港口的最快成长并争夺区域出海主通道地位。 近几年，随着周边港口新建码头能力的释放，公司业务将面临以营口港为主的其 他港口的分流和冲击。另外中俄石油管道也对公司油品业务产生一定分流作用， 给公司业务发展带来一定压力。如果公司不能保持其竞争优势，则业务前景将受 到不利影响。 3、对腹地经济发展的依赖风险 港口进出口货物需求总量与腹地经济发展状况密切相关。腹地经济的发展状 况，包括宏观经济增长速度、对外贸易发展水平、产业结构构成状况以及区域内 的集疏运环境等，都会对港口货源的生成及流向产生重要作用，并直接影响到港 口货物吞吐量的增减。港口企业未来盈利能力的变动在一定程度上依赖于腹地经 济的发展状况。大连港的经济腹地主要是东北地区，东北地区能否保持经济持续 快速稳定增长的态势对大连港货物吞吐量，特别是集装箱吞吐量的增长至关重 要。 4、依赖相关行业的风险 本公司经营的核心货类包括石油、铁矿石、粮食、汽车、煤炭和集装箱。因 此，我国石化、钢铁、粮食、运输、电力等行业的发展状况将直接影响上述货种 的市场需求，从而影响公司的业务。目前我国经济增长速度放缓已影响上述大宗 散货的市场需求，对公司的盈利水平有可能产生一定影响。 5、贸易板块营业利润波动较大的风险 发行人为充分利用自身的仓储物流优势，拉动港口货物吞吐量的增长，从而 1-1-24 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 增加收入来源， 2012年开始从事贸易业务。贸易品种涉及粮食、油品、汽车和钢 材等，通过开展贸易业务拉动了港口货物吞吐量的增长。但是贸易业务毛利率水 平较低，同时公司贸易业务数量较大，如未来因市场价格波动，可能导致发行人 贸易板块业务营业利润出现波动较大，带来一定经营风险。 6、自然条件变化和限制的风险 港口作业受自然条件影响较大，气象、水文、地形与地质等自然条件的变化 和限制都会对港口的正常运营形成制约。如果天气和水文出现异常情况，可能会 给进出港口的船只带来不便，进而影响公司业务的正常开展。 7、仓单被重复质押风险 发行人涉及港口仓储业务，由于港口堆存企业利用仓单质押作为融资工具的 一种，尽管目前发行人未涉及仓单质押业务，如果未来开展该业务，可能存在企 业管理不善，仓单被重复质押的风险。 8、突发事件引起的经营风险 虽然目前发行人经营管理及运营管理都处于良好状况，但包括人员变化在内 的生产经营突发事件具有偶发性和严重性，往往对发行人的公司治理和正常的生 产经营和决策带来不利影响。因此，需要关注发行人发生突发事件的风险。 （三）管理风险 1、子公司管理风险 截至 2016年12月31日，公司纳入合并范围的直接持股与间接持股子公司共 51 家，经营范围涉及多个行业，公司在日常经营管理、相关投资决策及内部风险控 制方面面临一定的挑战。 2、关联交易风险 2014年-2016年，公司与持有其 5%以上股份的股东及其它关联方存在一定的 关联交易，具体关联交易明细详见本募集说明书之第五节发行人基本情况 /十、 发行人关联交易情况相关内容，若公司与控股股东及其他重要关联方发生明显的 同业竞争或重大关联交易，可能会给公司生产经营带来一定影响。 3、安全管理风险 公司的安全生产风险主要来自危险品货物事故、船舶交通事故、道路交通事 1-1-25 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 故、货损事故等。如果没有严格完善的安全生产管理体系、规范操作管理以及配 备事故应急设施、开展应急演练等一系列措施，任何一项事故的发生都将影响公 司的正常经营。 （四）政策风险 1、环境保护风险 港口建设和运营可能会造成水、大气、噪声、固体废弃物、船舶溢油和化学 品泄露事故等污染，影响周边港区的生态环境。 2、国家产业政策变动的风险 港口运输作为基础设施行业长期以来受到国家和大连市政府产业政策的支 持和鼓励，公司也因此受益，得到了快速发展，如果未来产业政策进行调整或更 改，或政府相关部门对港口设施条件、技术水平等标准和政策做出更严格的规定， 将会给公司的业务发展带来一定影响。同时，国家宏观经济政策、税收政策及外 贸进出口政策等方面的变化，都可能对本公司的经营产生影响。 3、补贴政策调整风险 大连市政府为促进大连口岸集装箱吞吐量的增长从 2011年开始对公司集装 箱业务发展提供补贴。该补贴的主要内容包括：大连市政府对集装箱专用码头建 设按投资总额的 10%给予补贴，对集装箱专用码头建成后 3年内实现的集装箱运 量按每标箱 100元给予补贴；对大连市经营内贸、外贸集装箱量前 10名的企业（不 包括中国远洋运输（集团）总公司和中国海运（集团）总公司，下同），且年度 增幅超过 20%的，内贸箱、外贸箱均按每标箱 20元给予补贴；年度增幅在 15%以 上不足 20%的，按 10元给予补贴；对在大连市注册的年代理集装箱量前 3名的代 理公司，其代理的内贸箱、外贸箱比上年实际增长部分按每标箱 10元给予补贴； 对新增航线按不同船型给予一定金额的补贴；对从事内陆港站和大连港口之间的 铁海联运业务、且年度运量不少于 5,000.00标箱的集装箱班列经营公司或物流企 业，普通铁海联运业务实行南下空箱和重箱、北上内贸重箱每标箱补贴 200元； 以大连港口为中转港，经营水水中转业务的干线船公司和支线船公司，当年在大 连港港口完成中转运量，每标箱补贴 200元；对货物以散杂改集方式在大连港口 岸或到岸的企业或代理公司，当年完成散杂改集箱量，每标箱补贴 100元。 2011 1-1-26 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 年应收补贴款 11,874万元， 2012年应收补贴款 17,590万元，该补贴政策于 2013年 底到期。根据《关于支持大连港集团发展相关问题会议的纪要》（ 2013第40期） 大连市政府明确规定“市政府关于促进大连港集装箱业务加快发展的支持政策延 长至 2015年”，根据大连市港口与口岸局及大连市财政局于 2014年联合下发的《关 于印发 2014-2015集装箱补贴方案和实施细则的通知》（大港口发 [2014]215号）， 本公司 2014年、 2015年和 2016年分别确认相关的政府补贴收入人民币 2.50亿元、 1.89亿元和 1.08亿元。虽然上述集装箱补贴具有一定的持续性，但是，若未来上 述政府补助政策发生变化，或者公司不具备上述政策享受条件，则可能在一定程 度上影响公司的盈利能力。 1-1-27 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 第三节发行人及本期债券的资信情况 一、信用评级 （一）信用级别 发行人聘请了中诚信证券评估有限公司为本次债券进行评级。根据中诚信证 评出具的编号为信评委函字 [2017]G189-1号的《大连港股份有限公司 2017年面向 合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》，发行人主体信用级别 为AAA级，评级展望为稳定；本期债券的债项信用级别为 AAA级。 （二）评级报告的内容摘要 1、评级报告基本观点 中诚信证评评定“大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司 债券（第一期）”信用等级为 AAA，该级别反映了本次债券的信用质量极高， 信用风险极低。 中诚信证评评定大连港股份有限公司主体信用等级为 AAA，评级展望为稳 定。该级别反映了发行主体大连港股份有限公司偿还债务的能力极强，基本不受 不利经济环境的影响，违约风险极低。中诚信证评肯定了港口吞吐量规模优势明 显、货种结构丰富，客户关系稳定以及财务结构稳健等对其业务发展及信用水平 提供的有力支持。同时，中诚信证评也关注到市场竞争风险及盈利能力有所弱化 等因素可能对公司经营及整体信用状况产生的影响。 2、评级报告关注的主要风险 （1）市场竞争风险。环渤海区域内大连港、营口港锦州港等诸多港口位置 接近，拥有共同经济腹地，腹地市场容量及货源有限，各个港口在货种、服务方 面具有较大的同质性，港口竞争日益激烈。 （2）宏观经济波动风险。目前全球经济仍处于复苏期，我国经济增速放缓， 产业结构调整压力加大，外贸进出口业形势严峻，对港口行业产生了较大影响， 宏观经济波动或对公司生产活动和经营业务带来一定的负面影响。 1-1-28 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 （3）油品储运安全风险。公司油品装卸物流业务及相关贸易业务规模占比 较大，油化品属于易燃易爆物品，经营过程中存在一定储运安全风险。 （4）相关政府补贴变动对公司盈利造成影响。公司 2014~2016年度确认集装 箱业务政府补贴收入分别为 2.50亿元、 1.89亿元和 1.08亿元。但 2016年及后续年 度相关补贴政策目前仍未确定，若集装箱补贴政策发生变动，将对公司盈利造成 一定影响，中诚信证评对此将予以持续关注。 （三）跟踪评级安排 根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及本公司评级制度相关规定，自 首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评将在本次 债券信用级别有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行人外部经 营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，以对本次 债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。 在跟踪评级期限内，中诚信证评将于本次债券发行主体及担保主体（如有） 年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果 及报告。此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信证评将密切关注与发行主体、 担保主体（如有）以及本次债券有关的信息，如发生可能影响本次债券信用级别 的重大事件，发行主体应及时通知本公司并提供相关资料，中诚信证评将在认为 必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评 级结果。 中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中诚信证评网站 （www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间不得 晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。如发行主体、担保主 体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据有关情况进行分析， 据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。 二、主要资信情况 （一）发行人征信情况 根据中国人民银行征信中心出具的《企业信用报告》，截至 2017年3月3日， 1-1-29 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 母公司在 2家金融机构共计 7笔业务尚未结清， 1笔银行承兑汇票业务， 6笔保函业 务，负债余额为零，无不良和关注类信贷信息，不存在贷款本息违约的情况。 （二）发行人银行授信情况 截至 2016年12月31日，发行人合并口径银行授信总额度折合人民币 240.05亿 元，已使用额度 41.75亿元，尚余额度 198.30亿元。 表 3-1：截至 2016年 12月 31日发行人合并口径银行授信情况 单位：万元 授信对象银行名称 信贷额度总 额 已经使用尚未使用 大连港股份有限公司 本部 中国建设银行大连中 山支行 400,000.00 75,000.00 325,000.00 大连港股份有限公司 本部 中国工商银行大连分 行 50,000.00 50,000.00 大连港股份有限公司 本部 中国工商银行大连分 行 79,500.00 79,500.00 大连港股份有限公司 本部 中信实业银行大连分 行 300,000.00 300,000.00 大连港股份有限公司 本部 交通银行大连分行民 兴支行 311,000.00 311,000.00 大连港股份有限公司 本部 交通银行大连分行民 兴支行 50,000.00 50,000.00 大连港股份有限公司 本部 交通银行大连分行民 兴支行 150,000.00 150,000.00 大连港股份有限公司 本部 浦发银行大连分行 200,000.00 200,000.00 大连港股份有限公司 本部 中国农业银行大连开 发区分行 197,500.00 177,500.00 20,000.00 大连港股份有限公司 本部 中国光大银行大连分 行 15,000.00 15,000.00 大连港股份有限公司 本部 中国银行大连中山广 场支行 55,000.00 55,000.00 大连港股份有限公司 本部 盛京银行大连分行 50,000.00 50,000.00 大连港股份有限公司 本部 招商银行有限公司 230,000.00 230,000.00 大连港股份有限公司 本部 平安银行大连分行营 业部 150,000.00 150,000.00 黑龙江绥穆大连港物交通银行大连分行 6,000.00 5,201.00 799.00 1-1-30 大连港股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 流有限公司 大连集装箱码头有限 公司 中国建设银行大连大 窑湾支行 20,000.00 20,000.00 大连集装箱码头有限 公司 中国银行大连开发区 分行 20,000.00 20,000.00 大连金港联合汽车国 际贸易有限公司 中国农业银行开发区 分行 50,000.00 33,579.00 16,421.00 大连金港联合汽车国 际贸易有限公司 大连银行第四中心支 行 20,000.00 6,535.00 13,465.00 大连金港联合汽车国 际贸易有限公司 兴业银行大连分行 28,500.00 25,000.00 3,500.00 大连金港联合汽车国（未完）  |