[年报]飞马国际:2016年年度报告
深圳市飞马国际供应链股份有限公司 logofeima2 Shenzhen Feima International Supply Chain Co., Ltd. (深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔夫大厦26楼) 二○一六年年度报告 2017年04月 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人黄壮勉、主管会计工作负责人黄壮勉及会计机构负责人(会计主 管人员)张健江声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素：宏 观经济波动风险、市场竞争风险、客户集中的风险、汇率波动的风险、管理风 险，有关风险因素内容与对策措施已在本报告中“第四节 经营情况讨论与分析- 九、公司未来发展的展望”部分予以描述。敬请广大投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2016年12月31日总股 本972,282,580股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.10元（含税），送 红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增7股。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 1 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................... 5 第三节 公司业务概要 ........................................................................................................................ 9 第四节 经营情况讨论与分析 .......................................................................................................... 15 第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 34 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 51 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 59 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................................................................... 61 第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 69 第十节 公司债券相关情况 .............................................................................................................. 74 第十一节 财务报告 .......................................................................................................................... 79 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................ 195 释义 释义项 指 释义内容 公司/本公司/飞马国际 指 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 中国证监会/证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 劳动法 指 中华人民共和国劳动法 公司章程 指 深圳市飞马国际供应链股份有限公司章程 本报告 指 深圳市飞马国际供应链股份有限公司2016年年度报告 报告期 指 2016年1月1日至2016年12月31日 控股股东/飞马投资/广州飞马 指 飞马投资控股有限公司（原深圳市飞马投资有限公司，其前身为广州 市飞马运输有限公司），本公司控股股东 上海合冠 指 上海合冠供应链有限公司，本公司全资子公司 东莞飞马 指 东莞市飞马物流有限公司，本公司控股子公司 华南塑胶城 指 东莞市华南塑胶城投资有限公司，本公司控股子公司 苏州合冠 指 苏州合冠国际供应链有限公司，本公司全资子公司 合冠仓储 指 上海合冠仓储有限公司，本公司全资子公司 北京飞马 指 北京飞马国际供应链管理有限公司，本公司全资子公司 上海飞马合冠 指 上海飞马合冠国际物流有限公司，本公司全资子公司 河北合冠 指 河北合冠物流有限公司 飞马香港 指 飞马国际(香港)有限公司，本公司全资子公司 合冠香港 指 合冠国际(香港)公司，本公司全资子公司 青海合冠 指 青海合冠国际供应链有限公司（已注销），本公司全资子公司 飞马物流 指 飞马国际物流（深圳）有限公司，本公司全资子公司 合冠国际 指 合冠国际有限公司，本公司全资子公司 上海银钧 指 上海银钧实业有限公司，本公司全资子公司 飞马大宗 指 飞马大宗投资有限公司，本公司全资子公司 佛山飞马大宗 指 佛山飞马大宗仓储有限公司，本公司全资子公司 无锡飞马大宗 指 无锡飞马大宗仓储有限公司，本公司全资子公司 北京飞马汇通/飞马汇通 指 北京飞马汇通信息技术有限公司，本公司全资子公司 释义项 指 释义内容 恺恩资源/新加坡恺恩 指 KYEN RESOURCES PTE. LTD.（恺恩资源有限公司），本公司控股子 公司 前海百川 指 深圳前海百川投资有限公司，本公司全资子公司 前海启航 指 深圳前海启航供应链管理有限公司，本公司参股子公司 广物供应链 指 广东广物供应链管理有限公司，本公司参股子公司 华油国际 指 北京华油国际物流工程服务有限公司，本公司控股子公司 上海铭冠 指 上海铭冠市场策划有限公司，本公司全资子公司 骏马环保 指 深圳骏马环保有限公司，本公司全资子公司 大同富乔 指 大同富乔垃圾焚烧发电有限公司，本公司全资子公司 上海铭冠 指 上海铭冠市场策划有限公司，本公司全资子公司 BOT 指 Build-Operate-Transfer（即建设-经营-移交） 元 指 人民币元，特别注明的除外 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 飞马国际 股票代码 002210 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 公司的中文简称 飞马国际 公司的外文名称（如有） Shenzhen Feima International Supply Chain Co., Ltd 公司的外文名称缩写（如有） FEIMA INTL 公司的法定代表人 黄壮勉 注册地址 深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔夫大厦2601室 注册地址的邮政编码 518040 办公地址 深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔夫大厦26楼 办公地址的邮政编码 518040 公司网址 http://www.fmscm.com 电子信箱 fmscm@fmscm.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 费益昭 刘智洋 联系地址 深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔 夫大厦26楼 深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔 夫大厦26楼 电话 0755-33356810 0755-33356333-8899 传真 0755-33356399 0755-33356399 电子信箱 chris.fei@fmscm.com zhiyang.liu@fmscm.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》、《中国证券报》、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 深圳证券交易所、公司董事会办公室 四、注册变更情况 组织机构代码 70842945-1 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 无变更。 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更。 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 立信会计师事务所(特殊普通合伙) 会计师事务所办公地址 上海市南京东路61号4楼 签字会计师姓名 钟宇、康跃华 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 长城证券股份有限公司 深圳市福田区深南大道6008 号特区报业大厦16-17层 黄梅、吴玎 2015年7月15日至2016年 12月31日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 √ 是 □ 否 2016年 2015年 本年比上年 增减 2014年 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 营业收入（元） 52,162,863,379.82 47,637,224,877.40 47,789,317,196.83 9.15% 32,119,055,956.28 32,267,733,355.82 归属于上市公司股东的净利 润（元） 1,531,983,573.85 174,686,914.65 227,031,662.15 574.79% 147,790,604.35 191,506,161.94 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润（元） 166,849,197.72 236,675,217.99 240,085,734.00 -30.50% 140,974,494.19 185,344,066.59 经营活动产生的现金流量净 额（元） -1,669,402,905.72 -951,330,419.02 -926,978,303.48 80.09% 312,755,905.08 375,794,070.76 基本每股收益（元/股） 1.58 0.26 0.26 507.69% 0.25 0.25 稀释每股收益（元/股） 1.58 0.26 0.26 507.69% 0.25 0.25 加权平均净资产收益率 38.71% 11.89% 14.08% 24.63% 19.78% 25.63% 2016年末 2015年末 本年末比上 年末增减 2014年末 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 总资产（元） 19,684,893,411.57 20,574,909,333.50 21,465,062,573.53 -8.29% 17,056,739,551.39 17,963,225,274.12 归属于上市公司股东的净资 产（元） 3,946,745,105.16 2,398,225,564.69 3,218,108,295.66 22.64% 804,573,624.41 859,454,634.85 会计政策变更的原因及会计差错更正的情况 为更客观地反映公司持有的投资性房地产的真实价值，增强公司财务信息的准确性，便于公司管理层及投资者及时了解公司 真实财务状况及经营成果，根据《企业会计准则第3号——投资性房地产》、《企业会计准则第28号——会计政策、会计估 计变更和会计差错》及《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》等相关规定，公司于2017年1月25日、2017 年4月18日召开第四届董事会第九次会议、2017年第一次临时股东大会审议通过了《关于变更投资性房地产会计政策的议 案》，公司决定自2016年12月1日起对投资性房地产的后续计量模式进行会计政策变更，即由成本计量模式变更为公允价 值计量模式。 关于主要财务数据追索调整情况 报告期内，公司进行了投资性房地产会计政策变更，以及发生自同一控制下企业合并事项。根据企业会计准则等有关规定， 公司对2014年度、2015年度财务数据进行了追溯调整，本报告列示的以前年度财务数据皆为追溯后数据，敬请投资者注意。 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 7,490,530,295.80 11,753,835,138.63 15,829,639,568.46 17,088,858,376.93 归属于上市公司股东的净利润 69,658,910.09 63,356,322.42 48,241,491.18 1,350,726,850.16 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 57,907,113.84 119,590,943.28 35,059,914.12 -45,708,773.52 经营活动产生的现金流量净额 -1,884,629,842.64 2,135,285,055.07 -68,441,806.31 -1,851,616,311.84 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 √ 是 □ 否 本报告期末，公司自同一控制下控股合并骏马环保。根据企业会计准则等有关规定，对于同一控制下的控股合并，应视同合 并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在，因此，公司对相关项目进行了追溯调整。 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2016年金额 2015年金额 2014年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） -265,691.07 197,361.82 -942,798.36 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 3,348,066.82 2,446,095.47 4,295,222.03 企业取得子公司、联营企业及合营企业的 投资成本小于取得投资时应享有被投资单 位可辨认净资产公允价值产生的收益 9,150,268.66 23,502.90 同一控制下企业合并产生的子公司期初至 合并日的当期净损益 49,307,763.92 49,265,359.49 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和 可供出售金融资产取得的投资收益 -7,567,263.34 -63,179,007.73 4,094,513.08 采用公允价值模式进行后续计量的投资性 房地产公允价值变动产生的损益 1,820,613,607.73 -459,900.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,217,482.33 -1,000,921.55 其他符合非经常性损益定义的损益项目 743,530.34 减：所得税影响额 455,488,301.56 2,945,260.57 271,737.42 少数股东权益影响额（税后） 54,707,605.37 596,202.66 35,685.33 合计 1,365,134,376.13 -13,054,071.85 6,162,095.35 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、主要业务及经营模式 公司从上市以来，致力于提供现代物流服务的供应链服务，专注于打造集商流、物流、资金流、信息流为一体的供应链 管理服务平台，不断强化和提升供应链技术与运作能力，为客户提供非核心业务的供应链外包服务。在继续深耕供应链服务 的同时，公司于报告期末开始涉足环保新能源领域，未来将通过内生增长和并购等方式积极拓展市场，提高市场占有率，逐 步形成以供应链服务和环保新能源为主营业务的“双主业”格局，进一步增强公司的盈利能力和抗风险能力，更好保障公司稳 健、可持续性发展。 供应链管理服务分为贸易执行服务、综合物流服务等形式。贸易执行服务是指在国内、国际贸易中，预先匹配上下游客 户需求，同时与上下游客户签订业务合同，然后集合商流、物流、信息流和资金流为客户全方位提供高效、安全、低成本的 供应链服务。在该业务开展过程中，公司通过同时锁定客户和供应商的形式来规避货物价格波动风险，在商品流通中仅充当 了“贸易执行者”的角色。综合物流服务主要是国际物流服务、仓储配送服务以及进出口通关服务等。 环保新能源业务主要与全国各地方政府合作开展循环经济示范产业园、静脉产业园区的投资、建设和运营，园区以秸秆 发电、垃圾发电为龙头项目，带动污泥、污水、建筑垃圾等固废可再生资源处理与利用，形成再生资源利用、发电、供热、 环保减排、反哺农业为一体的环保新能源产业。 2、主要业务所处行业情况 根据上市公司行业分类指引，公司所处行业为L72商务服务业。 公司主业为供应链管理服务，属于现代物流范畴。供应链管理的发展经历了以下几个发展历程：（1）传统的物流管理 阶段；（2）第三方物流管理阶段；（3）供应链管理阶段。由于国内供应链管理行业发展较晚，地区经济发展不均衡，供应 链企业发展阶段差异较大，未来很长一段时间内，我国供应链管理行业仍然处于三个阶段并存的状况。 随着全球经济一体化、市场国际化和电子商务的发展，市场竞争已从企业与企业间的竞争演进为以核心企业为中心的供 应链之间的竞争，谁更充分利用、发挥供应链管理的作用，谁将在激烈的市场竞争中抢得发展先机。目前，随着互联网技术 的广泛应用，信息技术的运用更加充分，数据交互的效率显著提升，供应链服务的覆盖面进一步增加，这些因素为供应链服 务企业带来了发展机会，同时也对供应链企业的升级发展带来了压力。 公司的环保新能源业务将以垃圾发电为基础项目，通过单点突破、以点带面方式，逐步形成再生资源利用、发电、供热、 环保减排、反哺农业为一体的产业。随着我国城镇化程度的增加，城镇人口数量和占比持续增长，2016年城镇常住人口达到 7.93亿人，城镇化率达到57.35%。随着城镇化程度的推进，城市生活垃圾产生量也逐渐增长，近五年内，平均每人产生垃圾 的量维持在0.65千克/天的水平左右。2016年9月，国家发改委和住建部编制了《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施 建设规划（征求意见稿）》，该文件提出，“十三五”期间，全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约1924亿元，同时 积极引导并鼓励各类社会资本参与垃圾处理设施的建设，国家将根据规划任务和建设重点，继续对设施建设予以适当支持， 对采用焚烧等资源化处理技术的设施将加大支持力度。由此可见，该行业是国家鼓励和扶持的产业，具有良好的发展环境和 广阔的市场空间。 3、主要业务发展情况 近年来，公司大力发展大宗商品贸易执行服务，尤其是在能源资源类的有色金属和煤炭的供应链服务方面取得了长足的 进步并建立了独特的优势，获得了广大客商的一致认可，具有较强的行业竞争地位，能源资源类贸易执行服务已成为公司营 业收入和利润增长的主要来源。 报告期内，公司加大研发投入，以大宗商品供应链业务为研究对象，综合运用互联网、物联网、大数据、信息技术等技 术手段，开发出一套贯穿全过程、全链条的供应链综合管理平台，对有色金属交易、结算、仓储、物流、资讯等进行流程再 造并建立标准，对该行业进行整合、改进和创新，真正做到“完全闭环、快捷支付、钱货安全、高效周转”，解决国内有色金 属等大宗交易中存在的安全保障与效率难题，帮助上下游客户专注于自身核心业务，提升产业链整体竞争力。 报告期内，公司已经通过股权收购等方式获得了一个投入运营的垃圾焚烧发电和一个正在试运营的生物质与垃圾混烧发 电项目，并通过市场拓展等方式与多个地方政府合作投资、建设和运营静脉产业园和循环经济产业园协议。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 固定资产 固定资产同比增加137.50%，主要是新加坡恺恩持有的用于出租的投资性房地产租 约将到期收回自用，转入“固定资产”核算所致。 在建工程 在建工程同比增加751.48%，主要是报告期末公司自同一控制下企业合并骏马环保， 其在建工程尚未完工结转所致。 货币资金 货币资金期末比期初减少了45.14%，主要是报告期内偿还银行借款、票据到期结算， 以及存入的保证金减少所致。 以公允价值计量且其变动计入当期损 益的金融资产 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期末比期初增加了80.37%，主要 是期末持有DF/NDF金融产品到期结算以及公允价值变动所致。 应收票据 应收票据期末比期初减少了99.56%，主要是票据到期结算所致。 应收帐款 应收账款期末比期初增加了50.37%，主要是公司业务规模扩大、期末尚未结算的应 收客户款项增加所致；期末应付款项也同时相应增加。 应收利息 应收利息期末比期初减少54.68%，主要是公司依托供应链业务开展的外汇业务存入 的保证金到期减少所致。 其他应收款 其他应收款期末比期初减少32.53%，主要是业务结算，收回业务保证金、押金等应 收款项所致。 存货 存货期末比期初增加205.93%，主要是公司业务规模扩大，期末客户尚未提取结算 的货物增加所致。 其他流动资产 其他流动资产期末比期初增加2564.55%，主要是报告期末待抵扣进项税金增加及银 行理财产品尚未到期所致。 投资性房地产 投资性房地产同比增加471.95%，主要是报告期末公司投资性房地产后续计量模式 由成本法转为公允价值计量，期末公允价值增加所致。 长期待摊费用 长期待摊费用同比增加31.85%，主要是报告期末公司自同一控制下企业合并骏马环 保，纳入公司合并范围所致。 递延所得税资产 递延所得税资产同比增加65.80%，主要是公司业务扩大及新增合并主体，资产减值 准备及应付利息等增加导致递延所得税资产增加所致。 短期借款 短期借款同比减少65.61%，主要是报告期内归还了短期借款所致。 以公允价值计量且其变动计入当期损 益的金融负债 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债期末比期初减少94.68%，主要是 期末持有DF/NDF金融产品到期结算以及公允价值变动所致。 应付帐款 应付账款同比增加61.79%，主要是公司业务规模扩大、期末尚未结算的应付客户款 项增加所致；期末应收款项也同时相应增加。 预收款项 预收账款同比增加338.72%，主要是公司业务规模扩大，期末尚未结算的预收客户 的款项增加所致；期末预付款项也同时相应增加。 长期借款 长期借款同比增加135.43%，主要是报告期内公司调整融资结构，取得银行长期借 款增加所致。 应付债券 应付债券期末余额为4.82亿元，主要是报告期内公司完成发行了“16飞马债”所致。 递延所得税负债 递延所得税负债同比增加1179.88%，主要是报告期末公司投资性房地产后续计量模 式由成本法转为公允价值计量，投资性房地产公允价值变动与税法摊销差异所致。 实收资本 实收资本同比增加30%，主要是报告期内公司实施2015年度权益分派所致。 资本公积 资本公积同比减少48.82%，主要是报告期内公司实施2015年度权益分派及报告期 末公司自同一控制下企业合并骏马环保所致。 其他综合收益 其他综合收益同比减少77.11%，主要是期末外币财务报表折算差额变动所致。 未分配利润 未分配利润同比增加349.28%，主要是报告期内公司主营业务利润增加，以及公司 投资性房地产会计政策变更，投资性房地产公允价值变动增加以及自同一控制下企 业合并骏马环保所致。 少数股东权益 归属少数股东权益同比增加280.72%，主要是报告期末公司控股子公司东莞飞马持 有投资性房地产后续计量模式由成本法转为公允价值计量，公允价值变动以及报告 期内公司收购控股华油国际所致。 税金及附加 税金及附加同比减少31.82%，主要是报告期内“营改增”全面实施，税金及附加减少 所致。 销售费用 销售费用同比增加39.90%，主要是公司业务规模扩大，报告期内新增合并主体及受 市场环境以及服务配套成本、人工成本、运营成本上涨等因素影响所致。 管理费用 管理费用同比增加50.00%，主要是公司业务规模扩大，报告期内新增合并主体、平 台研发费用投入及人力成本等管理费用增长等所致。 财务费用 财务费用同比增加32.09%，主要原因详见“第四节 经营情况讨论与分析-二、主营 业务分析-4、财务费用分析”。 资产减值损失 资产减值损失同比减少53.46%，主要是报告内收回前期应收款项，期末需计提的坏 账准备减少所致。 公允价值变动损益 公允价值变动损益绝对值同比增加19248.78%，主要是报告期末公司投资性房地产 后续计量模式由成本法转为公允价值计量，公允价值变动以及期末持有的DF/NDF 衍生金融产品的到期汇率与期末的外汇汇率变化所致。 投资收益 投资收益同比增加322.59%，主要是报告期内DF/NDF衍生金融产品到期结算，以 及对联营企业和合营企业的投资收益增加所致。 营业外收入 营业外收入同比增加31.82%，主要是报告期内公司新增合并主体，“增值税即征即 退”等营业外收入增加所致。 营业外支出 营业外支出同比增加71.00%，主要是报告期内公司处置固定资产损失及对外捐赠所 致。 所得税费用 所得税费用同比增加917.32%，主要是公司业务规模扩大，主营业务利润增长以及 投资性房地产会计政策变更所致。 2、主要境外资产情况 √ 适用 □ 不适用 资产的具体 内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安 全性的控制 措施 收益状况 境外资产占 公司净资产 的比重 是否存在重 大减值风险 飞马香港 设立 98,414.15万 元 香港 自主经营 良好 24.94% 否 恺恩资源 设立 93,404.13万 元 新加坡 自主经营 良好 23.67% 否 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 公司在国内供应链管理服务行业中具有领先地位，特别在资源能源行业供应链管理服务方面具有较丰富的经验，在技术、服 务、质量、规模、品牌等方面形成了相当的竞争优势，具有优质的客户群及良好的信誉度，综合竞争力位居国内前列。公司 主要核心竞争优势包括： 1、综合服务平台优势 公司依托能源资源行业，打造了集商流、物流、资金流、信息流为一体的供应链管理综合服务平台，具备资源整合能力 和客户需求匹配能力，可持续积累客户和供应商，并进行业务领域的拓展和服务链条的延伸。 公司的供应链管理服务平台在长期的业务发展过程中积累了大量的客户和供应商，发展了包括世界500强在内的众多跨 国公司客户和国内知名电力和煤炭客户，同时，鉴于中小企业无法满足能源资源行业上游供应商较高的资质要求，亦通过综 合服务平台优势发展了一批中小企业客户。公司专注于提供细分行业的供应链管理服务，深入了解客户需求，对服务行业有 深刻的理解，在长期的供应链运营中积累了丰富的专业运营经验、行业需求数据及客户合作关系。在贸易执行服务中，公司 在确认客户需求后，可通过供应链管理综合服务平台积累的客户资源及信息优势，可快速找到供应商，快速匹配及满足相关 客户需求。 公司通过供应链管理服务平台持续拓展业务领域。公司自2008年上市以来，综合物流服务及塑胶物流园经营服务稳定发 展，同时不断进行业务创新和拓展，利用服务平台优势，大力发展能源资源行业贸易执行服务，分别于2009年和2011年先后 拓展了煤炭行业和有色金属行业，能源资源行业贸易执行服务业务实现了快速发展，并成为公司营业收入和利润增长的主要 来源。目前，公司在主要服务于能源资源行业的同时，拟加大IT、电子行业开拓力度，拓展建材行业供应链。 公司通过供应链管理服务平台持续延伸服务链条。公司在提供供应链管理服务过程中，逐步延伸服务链条，丰富服务平 台的内涵，持续增加新的收入增长点。如在贸易执行服务过程中，公司逐步发展了多样化的支付方式、代收代付款、分批提 货分批付款等服务，以解决上下游企业的资金和库存压力。 综合服务平台将公司服务行业各环节的参与者聚集在一起，实现资源共享，共赢发展，而基于该服务平台，公司将深度 挖掘各方需求，延伸服务链条、拓展业务领域，并开拓潜在客户、挖掘潜在需求、创新盈利模式。 2、资金及配套结算优势 公司具备强大的资金实力。供应链管理服务行业作为资本密集型行业，资金周转需求较大，尤其是公司大力发展的能源 资源供应链服务领域，需要匹配大量的资金。公司与众多银行结成了战略合作伙伴关系，拥有充足的银行授信额度，可满足 公司日益增长的支付结算需求。随着公司业务规模的快速增长，公司获得银行授信的利率、手续费等成本亦有所降低，公司 亦可根据收付货款通过操作远期外汇合约进行组合外汇支付业务，在有效规避汇率变动风险的同时获得组合外汇支付业务收 益。 公司发展了多样化的配套支付结算方式。鉴于公司能源资源供应链服务领域的上游供应商通常为国际或国内著名企业， 其对客户资格存在较高要求，公司可凭借快速发展的业务规模和品牌影响力，与上游供应商除以电汇方式进行业务结算以外， 逐步通过开立信用证、银行票据等方式支付货款，以较小的自有资金支持了业务的快速发展。 3、运营网络优势 公司根据业务发展的特性，进行合理的区域布局，以华南地区为能源资源行业供应链业务管理平台，并辅以华北、西北、 西南、华东等地区的业务操作平台。公司在上海自贸区、深圳前海设立业务操作平台，以进一步完善运营网络。另外，公司 进行国际化网络布局，完善海外供应链服务水平，设立飞马香港、合冠国际、新加坡恺恩等以搭建国际业务操作平台。合理 的区域布局、规划，可为客户提供全方位、多功能、跨区域的供应链一体化运作的能力，有利于公司业务的持续发展。 4、优质的客户资源 公司已与多家国内、国际知名的公司建立了紧密的合作关系，为包括世界500强在内的众多跨国公司提供供应链管理服 务， 这些优质而稳定的客户群经济实力强、信誉良好，业务发展迅速，有助于公司业务稳健发展。同时，这些客户也为公 司开拓行业内的潜在客户奠定了良好的基础，扩大和强化了公司的品牌优势。 5、专业团队优势 公司培养了一个运作经验丰富、市场开拓能力强的管理团队，核心管理团队成员大多在30岁到45岁之间，年富力强，具 备专业的供应链管理行业经验。公司根据供应链管理服务的行业设立了包括有色金属、煤炭、IT、电子等行业多支行业供应 链服务执行团队，以及长期从事综合物流服务的专业团队。公司建立了完善的薪酬考核体系，在不断引进外部人才的同时， 采用内部培养、逐级晋升的方式扩充人才队伍。 6、线上先发优势 公司在多年拓展能源资源供应链的基础上，以全资子公司飞马大宗投资有限公司为依托，加大研发投入，充分运用互联 网、物联网、大数据、信息技术等技术手段，开发出一套贯穿全过程、全链条的供应链综合管理平台，对有色金属交易、结 算、仓储、物流、资讯等进行流程再造并建立标准，对该行业进行整合、改进和创新，真正做到“完全闭环、快捷支付、钱 货安全、高效周转”，该管理平台是目前唯一真正做到完全闭环的平台，具有绝对的竞争优势。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 报告期内，公司秉承“稳健经营”的发展方针，致力于供应链管理服务的开拓与发展，不断丰富和优化服务模式，强化供 应链技术与运作能力，持续提升供应链服务品质与水平，致力打造集商流、物流、资金流、信息流为一体的供应链管理服务 平台，进一步确立了公司行业内的重要地位。2016年度，公司业务规模、营业收入和总体业绩持续稳步增长，较好完成了公 司董事会下达的年度经营目标及工作任务。 为推进和实现公司的发展战略及发展计划，公司在报告期内主要开展了以下方面工作： 1、大力拓展资源能源行业供应链服务 大力拓展资源能源行业供应链服务是公司的重点发展战略，公司从大、从广、从深拓展供应链管理服务，延伸供应链服 务链条，丰富供应链价值增值手段，不断完善一体化能源资源供应链服务。报告期内，公司持续优化拓展有色金属供应链服 务和煤炭供应链服务，服务品质得到有效提升，业务量实现稳定增长，进一步巩固了公司行业内重要地位。 2、积极拓展多元化融资，成功发行公司债券 为满足公司快速发展的业务需求、优化公司财务结构，，降低融资成本，公司向合格投资者公开发行本金总额不超过人 民币5亿元（含5亿元）的公司债券，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于补充流动资金。报告期内，公司“2016 年面 向合格投资者公开发行公司债券”获得中国证券监督管理委员会批复核准，并于2016年8月2日实施完成了公开发行，发行规 模为人民币5亿元、期限3年。 3、持续优化供应链服务网络，完善业务布局 报告期内，公司积极推进整合行业资源，拓展公司业务链，通过新设、股权收购、增资等方式进一步优化完善公司服务 网络布局，提升公司一体化供应链管理服务能力；同时，公司致力于大宗商品供应链结算管理服务、仓储物流服务、电商交 易服务等开发、研究，不断提升公司供应链管理服务整合、创新能力，增强公司业务核心竞争力，保障公司稳健、可持续发 展。 4、顺利组织完成董事会、监事会换届及管理层聘任工作 报告期内，公司第三届董事会、第三届监事会以及管理层任期届满，根据《公司章程》等有关规定，公司组织顺利完成 了董/监事会换届，选举产生第四届董事会、第四届监事会，并新聘（续聘）了公司经营管理层。公司管理层配置科学、合 理，为公司规范运作、稳健可持续发展及提升公司运营管理能力和公司盈利能力奠定了良好的基础。 5、推进实施双主业发展战略，涉足环保新能源行业 为进一步提高公司抵御市场风险能力，增强公司核心竞争力，在继续深耕供应链管理主业的同时，公司于报告期内通过 股权收购方式初涉环保新能源业务。本次股权收购实施完成后，公司将形成以供应链管理业务和环保新能源业务并重的双主 业格局，更好保障公司稳健、持续性发展。 二、主营业务分析 1、概述 2016年度公司实现营业收入5,216,286.34万元，同比增长9.15%； 营业成本5,173,591.14万元，同比增长8.94%；收入与 成本的增长主要是公司资源行业供应链业务拓展所致；销售费用2,758.29元，同比增长39.90%；管理费用16,030.16万元，同 比增长50.00%；销售费用和管理费用同比增长，主要是受市场环境以及服务配套成本、人工成本、运营成本上涨等因素影 响和公司业务平台研发投入增加及报告期内新增合并主体所致；财务费用-14,543.98万元，同比增加32.09%，主要是报告期 内受利率下降等因素影响，公司依托供应链业务开展外汇组合业务的业务量以及业务收益同比减少所致；研发支出3814.26 万元，同比增长99.59%，主要是公司加强业务平台系统建设，加大研发投入所致；实现营业利润204,783.94万元，同比增长 703.13%；实现利润总额207,476.06万元，同比增长652.88%，主要是报告期内公司投资性房地产会计政策变更、公允价值损 益变动所致，为非经营性损益的增长；所得税费用48,807.23 万元，同比增加917.32%，主要是报告期公司内业务进一步扩大， 递延所得税费用增加所致；实现归属于母公司股东的净利润153,198.36万元，同比增长574.79%；经营活动产生的现金流量 净额-166,940.29万元，同比下降80.09%；经营活动现金流下降主要是公司积极加强供应链结算管理，优化服务模式及结算方 式，在对外支付上更多地采用信用证、银行承兑汇票等支付方式，前期延缓的现金支出在报告期内支付所致。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2016年 2015年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 52,162,863,379.82 100% 47,789,317,196.83 100% 9.15% 分行业 物流供应链服务业 51,994,141,588.49 99.68% 47,618,049,396.04 99.64% 9.19% 物流园经营服务业 13,194,766.74 0.03% 18,169,120.66 0.04% -27.38% 环保新能源行业 152,146,310.25 0.29% 151,597,912.07 0.32% 0.36% 其他 3,380,714.34 0.01% 1,500,768.06 125.27% 分产品 综合物流服务 259,163,855.06 0.50% 246,936,496.02 0.52% 4.95% 贸易执行服务-矿产 资源行业 51,429,343,967.14 98.59% 47,142,246,127.94 98.65% 9.09% 贸易执行服务-其他 行业 305,633,766.29 0.59% 228,866,772.08 0.48% 33.54% 物流园经营收入 13,194,766.74 0.03% 18,169,120.66 0.04% -27.38% 环保新能源行业 152,146,310.25 0.29% 151,597,912.07 0.32% 0.36% 其他 3,380,714.34 0.01% 1,500,768.06 125.27% 分地区 华南地区 2,118,768,625.48 4.06% 596,926,945.41 1.25% 254.95% 华北地区 8,758,227,494.42 16.79% 3,602,038,111.56 7.54% 143.15% 东北地区 4,469,978,471.01 8.57% 2,539,843,868.41 5.31% 75.99% 华东地区 22,385,093,448.13 42.92% 25,588,328,571.90 53.54% -12.52% 西南地区 1,489,765,597.28 2.86% 177,307,953.05 0.37% 740.21% 西北地区 465,432,424.09 0.89% 376,472,753.60 0.79% 23.63% 华中地区 260,880,532.85 0.50% 3,293,884,846.50 6.89% -92.08% 海外 12,214,716,786.56 23.42% 11,614,514,146.40 24.30% 5.17% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 物流供应链服务 业 51,994,141,588.49 51,648,880,062.61 0.66% 9.19% 8.99% 0.18% 环保新能源行业 152,146,310.25 83,187,487.54 45.32% 0.36% -14.63% 9.60% 分产品 贸易执行服务- 矿产资源行业 51,429,343,967.14 51,115,435,937.27 0.61% 9.09% 8.84% 0.23% 环保新能源行业 152,146,310.25 83,187,487.54 45.32% 0.36% -14.63% 9.60% 分地区 华北地区 8,758,227,494.42 8,618,893,801.80 1.59% 143.15% 145.19% -0.82% 华东地区 22,385,093,448.13 22,349,748,262.28 0.16% -12.52% -12.52% 海外 12,214,716,786.56 12,029,138,725.95 1.52% 5.14% 4.39% 0.73% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2016年 2015年 同比增减 物流供应链服务业 销售量 元 52,162,863,379.82 47,789,317,196.83 9.15% 库存量 元 318,022,896.04 102,523,693.1 210.19% 采购量 元 52,480,886,275.86 47,891,840,889.93 9.58% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司库存商量同比增加210.19%，主要是报告期内公司业务规模扩大，期末客户尚未提取结算的货物增加所致。 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业和产品分类 单位：元 行业分类 项目 2016年 2015年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 物流供应链服务业 营业成本 51,648,880,062.61 99.83% 47,388,549,739.01 99.78% 0.05% 物流园经营服务业 营业成本 672,000.00 6,529,337.05 0.01% -0.01% 环保新能源行业 营业成本 83,187,487.54 0.16% 97,447,461.96 0.21% -0.04% 单位：元 产品分类 项目 2016年 2015年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 综合物流服务 营业成本 237,420,328.37 0.46% 203,701,832.42 0.43% 0.03% 贸易执行服务-矿产 资源行业 营业成本 51,115,435,937.27 98.80% 46,964,006,711.84 98.89% -0.09% 贸易执行服务-其他 行业 营业成本 296,023,796.97 0.57% 220,841,194.75 0.47% 0.11% 物流园经营收入 营业成本 672,000.00 6,529,337.05 0.01% -0.01% 环保新能源行业 营业成本 83,187,487.54 0.16% 97,447,461.96 0.21% -0.04% 说明 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 报告期内公司新增合并单位5家，具体情况如下： 1、2016年1月，飞马大宗投资设立飞马汇通，注册资本500万元，公司持股比例100%。自本报告期起，飞马汇通纳入公 司合并范围。 截止2016年12月31日，飞马汇通注册资金尚未注入。 2、2016年3月，公司投资设立前海百川，注册资本1,000万元，公司持股比例100%。自本报告期起，前海百川纳入公司 合并范围。 截止2016年12月31日，前海百川注册资金尚未注入。 3、2016年11月，公司通过参与增资扩股方式取得了北京华油70%股权，华油国际成为公司控股子公司。自2016年11月 起，华油国际纳入公司合并范围。 4、2016年12月，公司自同一控制下收购控股骏马环保100%股权。自本报告期起，骏马环保纳入公司合并范围。 5、2016年12月，飞马大宗投资设立上海铭冠，注册资本500万元，公司持股比例100%。自本报告期起，上海铭冠纳入 公司合并范围。 截止2016年12月31日，上海铭冠注册资金尚未注入。 报告期内公司减少合并单位2家，具体情况如下： 1、2016年10月，公司对外转让河北合冠100%股权，并于报告期内完成了交易过户，公司不再持有河北合冠任何股权。 自2016年10月起，河北合冠不再纳入公司合并范围。 2、2016年12月，青海合冠办理完成工商注销手续，自工商注销日起不再纳入公司合并范围。 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 10,227,514,566.74 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 19.61% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比 例 0.00% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 第一名 4,469,000,842.02 8.57% 2 第二名 2,231,657,445.35 4.28% 3 第三名 1,189,885,867.07 2.28% 4 第四名 1,181,297,685.38 2.26% 5 第五名 1,155,672,726.92 2.22% 合计 -- 10,227,514,566.74 19.61% 主要客户其他情况说明 √ 适用 □ 不适用 1、公司前五名客户与公司不存在关联关系。 2、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在公司主要客户中没有直 接或间接拥有权益。 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 25,504,092,136.76 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 48.60% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额 比例 0.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 第一名 14,041,422,259.03 26.76% 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 2 第二名 3,712,676,160.36 7.07% 3 第三名 3,568,599,336.97 6.80% 4 第四名 2,289,552,183.96 4.36% 5 第五名 1,891,842,196.43 3.60% 合计 -- 25,504,092,136.76 48.60% 主要供应商其他情况说明 √ 适用 □ 不适用 1、公司前五名供应商与公司不存在关联关系。 2、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在公司主要供应商中没有 直接或间接拥有权益。 3、费用 单位：元 2016年 2015年 同比增减 重大变动说明 销售费用 27,582,908.13 19,716,519.61 39.90% 详见“第三节 公司业务概要-二、主要 资产重大变化情况-1、主要资产重大 变化情况”。 管理费用 160,301,563.37 106,866,824.95 50.00% 详见“第三节 公司业务概要-二、主要 资产重大变化情况-1、主要资产重大 变化情况”。 财务费用 -145,439,840.32 -214,166,301.56 -32.09% 详见“第三节 公司业务概要-二、主要 资产重大变化情况-1、主要资产重大 变化情况”及“4、财务费用分析”。 4、 财务费用分析 报告期内，财务费用为-14,543.98万元，较上年同期-21,416.63万元增加了32.09%，因公司依托供应链业务开展的外汇业 务的收益是一揽子收益，包括了利息收入、利息支出、汇兑损益、投资收益（到期）及公允价值变动损益（未到期）的汇总 收益，但利息收入、利息支出、汇兑损益是作为公司的经常性损益项目在财务费用中核算的，公允价值变动损益及投资收益， 则是作为非经常性损益项目核算。综合考虑上述因素，公司2016年度财务费用较去年同期增加了89.01%，具体计算如下： 项目 2016年 2015年 增减额 增减比例 利息支出 90,696,744.48 136,693,936.45 -45,997,191.97 -33.65% 减：利息收入 211,299,061.16 329,651,392.69 -118,352,331.53 -35.90% 汇兑损益 -68,673,283.49 -90,952,903.90 22,279,620.41 -24.50% 贴现利息 9,718,649.50 29,164,813.10 -19,446,163.60 -66.68% 其他 34,117,110.35 40,579,245.48 -6,462,135.13 -15.92% 财务费用小计 -145,439,840.32 -214,166,301.56 68,726,461.24 -32.09% 项目 2016年 2015年 增减额 增减比例 减：公允价值变动损益（不含公允 价值计量的投资性房地产部分） 79,651,830.76 -9,463,787.11 89,115,617.87 -941.65% 减：投资收益（不含对联营/合营企 业部分） -208,138,872.09 -50,417,495.33 -157,721,376.76 312.83% 财务费用合计 -16,952,798.99 -154,285,019.12 137,332,220.13 -89.01% 2016年度，公司各项利息支出（包括银行贷款利息及贴现利息）比去年同期下降了39.46%，贷款利息支出下降的主要 原因是公司短期借款的下降，以及贷款/贴现利率下降所致。具体情况如下： 项目 2016年 2015年 增减额 增减比例 利息支出 90,696,744.48 136,693,936.45 -45,997,191.97 -33.65% 贴现利息 9,718,649.50 29,164,813.10 -19,446,163.60 -66.68% 合计 100,415,393.98 165,858,749.55 -65,443,355.57 -39.46% 2016年度，公司利息收入下降的主要原因是报告期内存款利率下降及存入的保证金到期结算所致。 2016年度，公司汇兑损益结合公允价值变动损益（期末持有的DF/NDF等衍生金融产品按资产负债日远期外汇汇率核算 的公允价值变动）及投资收益（报告期内到期的DF/NDF等衍生金融产品确认投资亏损）计算，综合汇兑损失为5,981.38万 元，较上年同期增加292.50%，主要是报告期内，公司外币资产及外币合约受汇率变动影响所致，具体情况如下： 项目 2016年 2015年 增减额 增减比例 汇兑损益 -68,673,283.49 -90,952,903.90 22,279,620.41 -24.50% 减：公允价值变动损益（不含公 允价值计量的投资性房地产部 分） 79,651,830.76 -9,463,787.11 89,115,617.87 -941.65% 减：投资收益（不含对联营/合 营企业部分） -208,138,872.09 -50,417,495.33 -157,721,376.76 312.83% 合计 59,813,757.84 -31,071,621.46 90,885,379.30 -292.50% 综上，报告期内，公司大力拓展资源行业供应链业务，资源行业的产品主要是大宗商品类，公司积极运用银行承兑汇 票、信用证等支付方式，在信用证、银行承兑汇票到期前，已收取下游客户的回款，提高了资金的使用效率，降低了资金成 本。同时，公司加强与银行等金融机构的沟通、合作，在供应链金融管理上不断创新，依托业务积极开展外汇业务。公司综 合财务费用较上年同期增长89.01%，主要是汇率变动导致的汇兑损益变动以及存款利息减少所致。 项目 2016年 2015年 增减额 增减比例 利息支出 100,415,393.98 165,858,749.55 -65,443,355.57 -39.46% 减：利息收入 211,299,061.16 329,651,392.69 -118,352,331.53 -35.90% 汇兑损益 59,813,757.84 -31,071,621.46 90,885,379.30 -292.50% 其他 34,117,110.35 40,579,245.48 -6,462,135.13 -15.92% 合计 -16,952,798.99 -154,285,019.12 137,332,220.13 -89.01% 5、研发投入 √ 适用 □ 不适用 为解决国内有色金属交易中存在的诸多安全与效率问题，为客户打造集交易、结算、物流、金融、资讯等多种服务于一 体，通过交易系统、结算系统、智仓系统、金融系统等智慧系统，真正做到“完全闭环、快捷交易、钱货安全、高效周转”， 使得交易双方可以集中精力来做好研发、市场、生产等核心问题，使得客户双方可以更便捷、更高效、更安全地达成交易， 以提高盈利能力；进一步建立和完善一个闭环的有色金属贸易商业生态圈，公司不断投入研发力量，力求让生产商、贸易商、 物流服务商、金融服务机构等相关主体都能在这个生态圈内轻松拓展业务、实现盈利目标和社会价值。 公司研发投入情况 2016年 2015年 变动比例 研发人员数量（人） 180 110 63.64% 研发人员数量占比 17.37% 22.22% -4.85% 研发投入金额（元） 36,412,993.52 18,028,845.29 101.97% 研发投入占营业收入比例 0.07% 0.04% 0.03% 研发投入资本化的金额（元） 0.00 0.00 资本化研发投入占研发投入 的比例 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 6、现金流 单位：元 项目 2016年 2015年 同比增减 经营活动现金流入小计 60,188,240,629.22 51,570,638,229.38 16.71% 经营活动现金流出小计 61,857,643,534.94 52,497,616,532.86 17.83% 经营活动产生的现金流量净 额 -1,669,402,905.72 -926,978,303.48 80.09% 投资活动现金流入小计 3,448,685,884.38 1,430,313,465.13 141.11% 投资活动现金流出小计 3,799,720,356.52 2,250,433,172.28 68.84% 投资活动产生的现金流量净 额 -351,034,472.14 -820,119,707.15 -57.20% 筹资活动现金流入小计 11,739,808,295.76 24,384,467,822.19 -51.86% 筹资活动现金流出小计 8,551,780,839.91 21,876,626,259.08 -60.91% 筹资活动产生的现金流量净 额 3,188,027,455.85 2,507,841,563.11 27.12% 项目 2016年 2015年 同比增减 现金及现金等价物净增加额 1,204,183,068.20 756,850,129.97 59.10% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 1、报告期内公司经营活动现金流量净额为-16.69亿元，较上年同期增长80.09%，主要是公司前期延缓的现金支出在报 告期内流出，以及报告期末开展的部分业务尚未结算，流出资金大于流入资金所致。报告期内，公司实现营业收入521.63亿 元，营业收入收到的现金为597.77亿元，相应的营业成本是517.36亿元，营业成本支付的现金为612.79亿元，销售商品和购 买商品的现金流量净额为 -15.02亿元，主要是公司在积极拓展能源类资源类供应链业务时，在对外支付上更多地采用信用证、 银行承兑汇票等支付方式，前期延缓的经营活动项目的现金流出在本期支付导致。公司“应付票据”期末余额为92.88亿元， 较上期期末的120.63亿元减少了27.75亿元。 2、报告期内公司投资活动现金流量净额为-3.51亿元，比上年同期下降57.20%，主要是去年同期支付了投资前海启航及 收购新加坡恺恩、广物供应链的投资款项所致。 3、报告期内公司筹资活动现金净额为31.88亿元，比上年同期增加27.12%，主要是公司为更好保障各项业务发展，积极 优化筹资渠道及负债结构，以及依托供应链服务开展的外汇业务存入转出保证金增加所致。 以上因素综合导致公司报告期内现金及现金等价物净增加额较上年同期增长了59.10%，净增加额为12.04亿元。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 1、公司本年度公司净利润15.86亿元，归属于母公司所有者的净利润15.32亿元，较上年同期大幅增长的主要原因是公司 业务规模扩大、投资性房地产会计政策的变更、同一控制下企业合并等所致。 2、公司2016年度现金流量表补充资料如下： 补充资料 本期金额 1、将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 1,586,688,285.31 加：资产减值准备 30,958,886.84 固定资产等折旧 12,879,248.59 无形资产摊销 27,825,065.55 投资性房地产摊销 2,840,152.56 长期待摊费用摊销 4,676,300.29 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号填列） 265,691.07 固定资产报废损失（收益以“－”号填列） 公允价值变动损失（收益以“－”号填列） -1,900,265,438.49 财务费用（收益以“－”号填列） -81,643,326.13 投资损失（收益以“－”号填列） 201,208,221.49 递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） -15,916,123.13 递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） 461,508,665.31 存货的减少（增加以“－”号填列） -208,636,188.07 经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） -758,118,661.11 经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） -1,024,523,417.14 补充资料 本期金额 其他 -9,150,268.66 经营活动产生的现金流量净额 -1,669,402,905.72 2、现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 2,411,868,138.59 减：现金的期初余额 1,207,685,070.39 现金及现金等价物净增加额 1,204,183,068.20 3、公司贸易执行服务需要根据客户的需求提供资金结算配套服务，以预付形式采购、并提供信用账期给客户，导致公 司报告期内总体经营性应收项目增加金额达到7.58亿元；同时，报告期内总体经营性应付项目减少金额达到10.25亿元；两者 相加导致经营现金流出增加了17.83亿元。同时，期末由于客户尚未提货结算，存货增加2.08亿元，导致经营现金流出增加了 2.08亿元。具体明细如下： 补充资料 本期金额 1．将净利润调节为经营活动现金流量： 净利润 1,586,688,285.31 加：各项非付现的费用小计 -1,255,662,656.05 加：其他 -9,150,268.66 小计 ① 321,875,360.60 加：存货的减少（增加以“－”号填列） -208,636,188.07 经营性应收项目的增加（增加以“－”号填列） -758,118,661.11 经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） -1,024,523,417.14 小计 ② -1,991,278,266.32 合计 ①+② -1,669,402,905.72 报告期内，公司经营活动产生的现金流量与公司本年度的净利润，存有较大差异，主要原因是： A、报告期内，公司业务拓展，能源资源行业供应链业务增长，经营性应收项目减少7.58亿元，经营性应付项目减少10.25 亿元，经营性应收应付项目两者相加导致经营现金流出增加了17.83亿元。 B、报告期内，公司积极拓展业务，期末，由于客户尚未提货结算，存货增加了2.08亿元，导致经营活动现金流出增加（未完）  |