[年报]太阳纸业:2016年年度报告
山东太阳纸业股份有限公司 2016年度报告 披露日期：2017年4月25日 信于心 创于行 山东太阳纸业股份有限公司董事长 李洪信 尊敬的各位股东、长期关心太阳纸业发展的朋友们： 过去的一年，国内经济稳中向好，供给侧结构性改革取得明显效果，造纸 行业也受益匪浅，转型升级、结构调整、科技创新、淘汰落后产能等一系列举 措，正在重塑行业新秩序。在这样的大环境下，我们始终坚持“崇信尚新，守 正出奇”的企业精神，不断加快转型升级，推进创新研发，努力使产品更加差 异化、高档化、贴近市场。 今年，是实施“十三五”规划的重要一年，也是我们企业发展的关键之年。 我们将按照中央稳中求进的工作总基调，立足企业发展实际，发扬工匠精神、 强化创新研发、推进供给侧结构性改革，对接国家“一带一路”战略，加快“走 出去”步伐，促进公司持续、健康、快速发展。 加大科技研发，强化创新驱动 ——创新是企业持续发展的原动力，也是贯穿我们企业发展方方面面的一 个主旋律。去年，我们坚持“守正出奇”“改善就是创新”“换个方向争第一” “双手改变命运”的发展理念，创新研发出了柔白双胶、高松厚度面碗淋膜原 纸、无荧光烟包铜版纸、高松厚度铜版纸、液晶玻璃衬纸、白牛皮纸、水转印 原纸等一大批适销对路的新产品，得到了市场的广泛认可，水解液木糖研发被 列入国家“十三五”科技支撑计划、白泥资源化利用项目被列为中美绿色合作 伙伴计划。今年我们将继续坚持创新发展理念，让创新理念根植于每一个太阳 人的内心。 推进转型升级，调整产品结构 ——“天下武功，唯快不破”，结构调整也是如此。我们将根据市场形势， 加快推进结构调整，努力在变中求新、新中求进、进中突破，研发更加贴近市 场、贴近客户的新产品，打造最具竞争力的产品组合。新近推出的数码印刷纸、 热转印纸、玻璃衬纸、纯质纸等一系列产品，受到市场广泛好评。我们将继续 深入推进80万吨高档板纸、20万吨特种纸、老挝30万吨化学浆、美国70万吨 生物质精炼等项目。这些项目不是规模扩张，而是使产品结构更加优化合理， 产品更加优质高效、更具竞争力。可以说，通过这些产品结构的调整和优化， 将让太阳纸业迈入“颜值”更高、“气质”更佳的发展阶段，进一步提升公司综 合实力，也必将加快太阳纸业向国际一流企业迈进的步伐。 崇尚精益求精，坚守工匠精神 ——工匠精神是一份坚守，更是一份责任。我们将继续坚守工匠精神，厚 植工匠文化，恪尽职业操守，崇尚精益求精，培育更多“太阳工匠”。在产品 品质上我们将继续深耕细作，潜心钻研，更加专注，力求做到完美和极致，为 客户创造更多价值，我们始终相信只有无与伦比的专注，才有超乎寻常的回报。 同时，我们将继续创新产品品牌，不断提升我们的品牌价值和企业形象，打造 更多享誉全球的“太阳品牌”，更好的服务于市场、服务于客户、回报于股东。 传承企业文化，凝聚发展力量 ——一个优秀的企业，必然具有优秀的文化。习总书记曾指出“一个国家、 一个民族的强盛，总是以文化兴盛为支撑的，中华民族伟大复兴需要以中华文 化发展繁荣为条件。”今年，我们把企业文化建设作为一项重点工作，确定了“承 载万家信任，书写幸福太阳”的企业发展使命、“打造可持续发展、受人尊重的 全球卓越企业”的发展愿景、“崇信尚新，守正出奇”的企业精神、“信于心， 创于行”的核心价值观，并形成了让每一个太阳人都信守的“太阳十二条”。这 些企业文化的确定，将极大促进公司管理的全面提升，为企业发展凝聚更加坚 实的力量。 承担社会责任，打造绿色产业 ——绿色是企业永续发展的基石，也始终是我们太阳纸业的一项“生命工 程”。去年，在环保方面我们实现了大气的超低排放，成为济宁市首批超低排 放改造验收合格达标的企业，废水处理达到了世界领先水平，固废90%以上实 现了资源化再利用，取得了经济效益、社会效益、环境效益的多赢。但是对于 一个有责任的企业来说，达标并不是目的，只是企业应该遵守的一个底线。今 年，在各项指标均优于国家标准的基础上，我们将继续做好各项环保治理工作， 尽最大努力减少企业发展对环境的影响，打造资源节约型、环境友好型企业， 让天更蓝、水更清。 各位股东、朋友们，在太阳纸业未来的发展中，我们将继续奋发有为，锐 意进取，顽强拼搏，撸起袖子加油干！扎扎实实做好各项工作，努力把太阳纸 业打造成为可持续发展的、受人尊重的全球卓越企业，为社会经济发展做出更 大贡献，为各位股东交上满意的答卷。希望大家能够一如既往的支持我们，与 我们携手并进，共创未来，实现共赢！ 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人李洪信、主管会计工作负责人王宗良及会计机构负责人(会计主 管人员)李辉声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 公司经营过程中可能面对的重大风险请详阅本报告第四节“经营情况讨论 与分析经营情况讨论与分析”第九项“公司未来发展展望”内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以总股本2,535,855,238.00 股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），送红股0股（含 税），不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 5 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................... 9 第三节 公司业务概要 ...................................................................................................................... 13 第四节 经营情况讨论与分析 .......................................................................................................... 18 第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 37 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 64 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 72 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................................................................... 73 第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 80 第十节 公司债券相关情况 .............................................................................................................. 89 第十一节 财务报告 .......................................................................................................................... 93 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................ 205 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、太阳纸业 指 山东太阳纸业股份有限公司 控股股东 指 山东太阳控股集团有限公司 天章纸业 指 兖州天章纸业有限公司 太阳纸业有限 指 太阳纸业有限公司 华茂纸业 指 济宁市兖州区华茂纸业有限公司 太阳老挝 指 太阳纸业控股老挝有限责任公司 太阳香港 指 太阳纸业（香港）有限公司 太阳生活用纸公司 指 山东太阳生活用纸有限公司 太阳宏河 指 山东太阳宏河纸业有限公司 兴隆分公司 指 山东太阳纸业股份有限公司兴隆分公司 永悦纸业 指 兖州永悦纸业有限公司（已注销） 圣浩生物 指 山东圣浩生物科技有限公司（已注销） 万国太阳 指 万国纸业太阳白卡纸有限公司 万国食品 指 山东万国太阳食品包装材料有限公司 国际太阳 指 山东国际纸业太阳纸板有限公司 上海东升 指 上海东升新材料有限公司 百安国际 指 百安国际有限公司 复星瑞哲泰富 指 宁波梅山保税港区复星瑞哲泰富投资合伙企业（有限合伙） 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 山东证监局 指 中国证券监督管理委员会山东监管局 深交所 指 深圳证券交易所 木浆 指 漂白或不漂白针叶或阔叶化学浆或化学机械浆 化学木浆,化学浆 指 以木材为原料，用化学法即用不同的化学药通过蒸煮制取的木浆 化学机械浆,化机浆 指 以木材为原料，采用化学处理和机械磨解相结合方法制得的木浆 非涂布文化用纸 指 为文化用纸，纸面未经涂布处理，主要包括双面胶版印刷纸、书写纸、静电复印纸等 双胶纸 指 双面施胶印刷纸 铜版纸 指 又称涂布印刷纸，是在原纸上涂上白色涂料制成的高级印刷纸，主要用于印刷高级书刊的 封面和插页、彩色画片、各种精美的商品广告、样本、商品包装、商标等 淋膜原纸 指 制造离型纸、广告覆膜纸及不干胶带纸等纸的原纸或基纸 白卡纸 指 一种较厚实坚挺的白色卡纸，经双面涂布，用于高档产品的包装 溶解浆 指 用于生产粘胶纤维的特种化学浆 绒毛浆 指 一种用于生产各种卫生用品（如卫生巾、婴儿尿布、医院床垫等）用作吸水介质的纸浆。 牛皮箱板纸 指 牛皮箱板纸又称牛皮卡纸，是纸箱用纸的主要纸种之一，牛皮箱板纸质地坚韧，耐破度、 环压强度和撕裂度要高，此外还具有较高的抗水性。 木糖 指 木糖是一种戊糖，白色结晶或结晶性粉末，易溶于水，味甜，不被消化吸收，没有能量值； 木糖通过还原加氢生产木糖醇，广泛应用于食品、医疗、皮革、化工等行业。 "四三三"发展战略 指 公司自2012年开始，领先于行业进行"调结构、转方式"的调整，提出"四三三"发展战略， 暨在巩固造纸主业的同时，以造纸产业的技术、资金、人才等为基础，发展生物质新材料， 进军快速消费品行业，通过对资源的有效整合，使三大产业齐头并进，相互支撑，稳步构 造造纸产品占40%、生物质新材料（溶解浆、绒毛浆、木糖等）占30%、快速消费品（生 活用纸、纸尿裤、卫生巾等）占30%的"四三三"利润格局。 林浆纸一体化 指 制浆造纸企业以多种形式建设丰产原料林基地，并将造林、营林、采伐、制浆与造纸结合 起来，实施林浆纸一体化，形成以"纸养林、以林促纸"的发展环境，形成良性循环的产业 链 COD 指 化学耗氧量或化学需氧量（mg/l），表示1升水中还原性物质在氧化剂作用下所消耗氧化 剂相对应的氧量；COD值越高，说明水质污染越严重 BOD 指 生化需氧量或生化耗氧量（五日化学需氧量），表示水中有机物等需氧污染物质含量的一 个综合指示。说明水中有机物由于微生物的生化作用进行氧化分解，使之无机化或气体化 时所消耗水中溶解氧的总数量 ERP系统 指 企业资源计划系统，Enterprise Resource Planning的缩写，指建立在信息技术基础上，以系 统化的管理思想，为企业决策层及员工提供决策运行手段的管理平台 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 《山东太阳纸业股份有限公司章程》 报告期/本报告期 指 2016年1月1日至2016年12月31日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 太阳纸业 股票代码 002078 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 山东太阳纸业股份有限公司 公司的中文简称 太阳纸业 公司的外文名称（如有） SHAN DONG SUN PAPER INDUSTRY JOINT STOCK CO., LTD. 公司的外文名称缩写（如有） SUNPAPER 公司的法定代表人 李洪信 注册地址 山东省济宁市兖州区西关大街66号 注册地址的邮政编码 272100 办公地址 山东省济宁市兖州区友谊路1号 办公地址的邮政编码 272100 公司网址 www.sunpapergroup.com 电子信箱 sunpaper@sunpaper.cn 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 庞传顺（曾用名：庞福成） 王涛 联系地址 山东省济宁市兖州区友谊路1号 山东省济宁市兖州区友谊路1号 电话 0537-7928715 0537-7928715 传真 0537-7928762 0537-7928762 电子信箱 pangfucheng@sunpaper.cn wangtao@sunpaper.cn 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券日报》、《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 四、注册变更情况 组织机构代码 统一社会信用代码：91370800706094280Q 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市东城区永定门西滨河路8号院7号楼中海地产广场西塔5-11层 签字会计师姓名 江涛、沈晓玮 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 海通证券股份有限公司 上海市广东路689号海通证券 大厦 周威、张虞 2014年8月21日至2017年4 月13日 平安证券股份有限公司 深圳市福田中心区金田路 4036号荣超大厦16-20层 赵宏、管恩华 2017年4月13号至—— 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2016年 2015年 本年比上年增减 2014年 营业收入（元） 14,455,491,144.90 10,825,123,852.75 33.54% 10,457,882,049.10 归属于上市公司股东的净利润 （元） 1,056,761,818.09 666,655,393.13 58.52% 468,814,566.17 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 1,044,537,367.47 742,755,954.48 40.63% 456,902,390.79 经营活动产生的现金流量净额 （元） 2,815,803,428.09 685,429,314.18 310.81% 2,608,087,577.11 基本每股收益（元/股） 0.42 0.27 55.56% 0.19 稀释每股收益（元/股） 0.42 0.27 55.56% 0.19 加权平均净资产收益率 14.12% 10.34% 3.78% 8.94% 2016年末 2015年末 本年末比上年末增减 2014年末 总资产（元） 20,194,190,156.80 19,717,853,492.20 2.42% 16,293,255,201.72 归属于上市公司股东的净资产 （元） 7,963,352,648.01 6,985,960,997.40 13.99% 5,421,298,817.57 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 2,892,916,603.90 3,666,667,412.69 3,641,134,089.60 4,254,773,038.71 归属于上市公司股东的净利润 141,858,394.40 210,706,760.93 304,658,161.94 399,538,500.82 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 138,284,527.26 208,916,479.69 303,390,110.34 393,946,250.18 经营活动产生的现金流量净额 428,423,178.95 1,112,513,695.24 674,320,728.37 600,545,825.53 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2016年金额 2015年金额 2014年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） -6,137,605.26 -141,560,507.24 -21,597,041.88 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 19,826,388.85 84,968,380.22 33,077,915.91 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 2,060,575.82 -2,257,500.00 -3,075,500.00 值业务外，持有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和 可供出售金融资产取得的投资收益 对外委托贷款取得的损益 45,428.14 596,103.78 985,998.76 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,547,709.28 64,813,388.91 4,321,474.15 减：所得税影响额 4,682,788.69 81,596,803.67 3,792,254.37 少数股东权益影响额（税后） 435,257.52 1,063,623.35 -1,991,582.81 合计 12,224,450.62 -76,100,561.35 11,912,175.38 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 （一）公司主营业务情况 公司主营从事机制纸、纸制品、木浆、纸板的生产和销售。 近年来，公司按照暨定的“四三三”发展规划，稳步实施太阳纸业的“调结构、转方式”，报告期内，规划中的三大产业（产 业用纸、生物质新材料、快速消费品）已经初具雏形。太阳纸业依托“四三三”发展战略对公司生产的产品进行结构化的调整， 主要产品如下： 纸产品方面：包括非涂布文化用纸、铜版纸、牛皮箱板纸、淋膜原纸、静电复印纸、工业原纸等； 生物质新材料方面：包括溶解浆、木糖（醇）等； 快消品类产品方面：包括生活用纸、儿童纸尿裤等。 产品产能方面：2017年，公司的浆纸年生产能力将达到452万吨，其中铜版纸90万吨、非涂布文化用纸100万吨、溶解浆 50万吨、化机浆70万吨、生活用纸12万吨、牛皮箱板纸80万吨、淋膜原纸30万吨、静电复印纸10万吨、工业原纸10万吨等。 报告期内，公司邹城年产35万吨天然纤维素项目的全面达产，公司成为目前中国最大、世界第三的溶解浆供应商；公司30 万吨轻型纸改扩建项目于2015年9月份投产，在2016年完全达产，使公司非涂布文化用纸生产能力超过100万吨，进一步提升 了公司在该领域的市场占有率；报告期内，公司子公司山东太阳生活用纸有限公司与日本制纸Crecia股份公司签署纸尿裤生 意战略合作伙伴协议。公司正式在中国市场推出Suyappy (舒芽奇)系列儿童纸尿裤，Suyappy (舒芽奇)品牌及相关知识产权均 属于太阳纸业。 2016年下半年以来，我国造纸制浆行业保持了较好的发展态势，行业内主要的纸、浆产品基本都处于恢复性增长阶段。 公司受益于主要产品市场景气度的稳步提升，加之公司持续进行产品结构调整及新产品品类开拓，不断适应市场需求，同时 发挥规模优势积极进行成本管控，公司在2016年度的经营业绩获得较大提升。 2016年度，公司实现营业收入144.55亿元，同比增长33.54%；归属于上市公司股东的净利润为10.57亿元，同比增长 58.52%；公司的资产总额为201.94亿元，比期初增加4.76亿元，增长2.42%；年末资产负债率为58.70%，比去年同期下降3.80%。 报告期内，公司主营业务未发生变化。 （二）公司所处行业相关情况 公司所处行业为造纸行业，经过30多年的发展，公司已经发展成为国内重要的综合性纸、浆产品供应商，公司主要产品 在国内市场占据重要位置，相关产品生产规模位居行业前列。我国造纸行业的发展运行情况如下： 1、2016年我国造纸行业生产和市场总体走势 根据当前国际、国内宏观经济形势，结合造纸工业生产和纸张市场走势分析，2016年国内造纸工业生产和市场总体态势： （1）我国造纸行业在2016年总体生产运行整体情况基本保持平稳态势，产销基本保持平衡；但大中小型企业的生产运 行情况越来越分化，总体来说，大中型企业生产运行基本正常、良好，部分中小型企业生产运行困难增多。2016年全年纸及 纸板生产量和表观消费量将会略有增长，但增长幅度不会很大。 （2）产品市场继续分化，市场价格有涨有落。产品集中度较高的产品，市场信心恢复较快，产品价格2016年有所提高， 而产品集中度较差的产品，市场竞争和产品价格战还是较为激烈。 （3）2016年，我国造纸行业主营业务收入及利税利润等主要经济指标完成情况将好于上年，鉴于产品生产成本的波动 及需求端增长乏力等因素的影响，我国造纸行业在2016年度总体尚未完全走出困境，市场信心仍需恢复。 （4）造纸制浆行业属资金密集型产业，2016年度，企业负债目前仍然较高，由于多数产品市场价位相对低迷，企业盈 利空间收窄，加上部分银行等金融部门对造纸行业认识等问题，使得部分企业资金链收紧，生产运行困难的企业增多。 （5）由于今年国内纸及纸板生产总量增加，而原生浆生产量又在减少，必然会形成全年商品纸浆和废纸原料进口量增 长局面。 （6）由于电子媒体的发展及其对平面媒体的冲击，使得传统书写印刷类用纸品种需求增长放缓，尤其是报刊新闻用纸 下降幅度明显，生产量将会继续降低。 （7）2016年，由于燃煤及运输费用上涨，汇率变化等因素，行业内企业生产成本整体上升，尤其对过去依靠公路运输 又超载超限的企业，会因运费问题而影响销售。 （8）由于经济发展需求的拉动，加上网购和新兴物流兴起，今年国内包装用纸及纸板的生产和消费量会增长。 2、2017年国内造纸工业生产和市场总体态势 （1）由于2017年国家会继续奉行积极、稳健的财政政策，会推动经济持续稳定发展，作为配套行业的造纸产业生产和 消费同时也会受到拉动。因此，我们认为2017年国内制浆造纸及纸制品行业生产和消费将会延续2016年的态势，生产和消费 总量会有小幅增长，行业生产和运行整体会继续保持平稳。 （2）但随着产业结构的调整和市场需求的拉动，2017年，国内纸张产品市场竞争虽然存在，但更会趋向平淡，多数产 品市场需求会呈现逐步回升态势，产品价格总体水平表现会好于2016年度。 （3）通过近年来的产业结构调整和市场洗礼，行业内部分产品产能存在的阶段性、结构性过剩问题会得到一定改善， 多数产品正在形成新的市场平衡。 （4）互联网在行业中会得到更多的应用，尤其在生产和营销模式上会不断创新。企业通过信息化、大数据、智能化实 现产、供、销最优配置，向客户提供快速便捷、质优价低的服务。 （5）由于市场需求变化和市场竞争等因素，及各生产企业基础情况差异，预计2017年行业内企业分化问题还会继续， 并且可能会加重和扩大。部分负债高的企业会因现金流和融资方面问题处境艰难，有的将会被迫停产退出。 （6）由于部分地区对造纸产业的结构性、政策性调整力度加大，会改变一些原有的区域产品结构和区域供给形势，形 成新的竞争态势。 （7）“绿色造纸”理念在行业已基本形成共识。经过多年努力，行业整体形象已有所提高，环保问题已得到改善，成绩 斐然，但压力仍然较大。随着环保政策和制度更加严格、系统、完善，会倒逼企业加大投入，而抬高生产成本。 （8）2017年，随着排污许可证制度在造纸行业全面实施，加上环保系统目前正在进行的管理体制改革，环保政策会更 加趋严，将会进一步提升造纸行业的准入门槛，彻底淘汰劣势造纸企业，有利于优秀造纸公司的发展。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 固定资产 主要原因是天然纤维素循环经济一体化项目及配套设施本期一月试产成功并完工转入固定资产；年产50 万吨低克重高档牛皮箱板纸项目本期八月试产成功并完工转入固定资产，致使在建工程同比降低，固定资 产同比增长。 在建工程 主要原因是天然纤维素循环经济一体化项目及配套设施本期一月试产成功并完工转入固定资产；年产50 万吨低克重高档牛皮箱板纸项目本期八月试产成功并完工转入固定资产，致使在建工程同比降低，固定资 产同比增长。 2、主要境外资产情况 √ 适用 □ 不适用 资产的具体 内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安 全性的控制 措施 收益状况 境外资产占 公司净资产 的比重 是否存在重 大减值风险 老挝林业项 目及工业 出资设立 595,185,382.12 元 老挝 建设、生 产用 公司统一管 控 -8,509,758.45元 7.47% 否 太阳纸业香 港纸浆和纸 制品的贸易 出资设立 92,459,723.42元 香港 经营贸易 公司统一管 控 11,620,169.15元 1.16% 否 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 自创业伊始，太阳纸业始终秉承不忘初心，坚守主业的企业发展理念，把造纸做精、做强、做到极致。同时不断与时俱 进，实践创新，在坚守主业的基础上拉长产业链条，持续实现产业链上产品的多元化、差异化和价值最大化；30多年的发展， 太阳纸业引领行业发展方向，已经成为中国造纸行业的领军企业之一；如今，公司依托暨定的“四三三”发展规划，稳步实施 太阳纸业的“调结构、转方式”，公司的发展保持了持续、稳定的态势。报告期内，公司核心竞争力与前期相比未发生重要变 化，亦无对公司产生严重影响的情况发生。公司的核心竞争力主要体现在以下方面： （一）发展战略明确，行业地位领先 公司是业内率先进行“调结构、转方式”的调整企业之一，太阳纸业“四三三”发展规划的稳步推进，自2013年以来，公司 归属上市公司股东的净利润年平均增幅达到57%（61.40/64.71/42.20/58.52）。 “四三三”发展规划符合公司的发展实际，有效 支撑了公司的可持续发展。公司目前是中国最大、世界第三的溶解浆供应商；公司非涂布文化用纸和铜版纸的生产能力均名 列行业前列，公司拥有的70万吨化学机械木浆产能，是世界最大的单一产区化机浆生产基地。 （二）科技研发引领，强化创新驱动 增强自主创新能力是公司发展的战略支点，太阳纸业已构建了较为完善的科技创新体系，并拥有一支专业、高效、技术 过硬的科技研发队伍。公司将自身的技术优势和和引进的高端技术装备进行有机融合，通过持续的工艺技术创新和对先进设 备的消化吸收，使企业逐步走上了创新驱动、内生增长的科学轨道。公司拥有国家级企业技术中心、山东省制浆造纸工程技 术研究中心，企业技术中心建立了博士后科研工作站、院士科研工作站、山东省泰山学者岗位等高层次科技创新平台，与高 校及科研院所建立科研与技术合作关系，定期进行技术改造，确保公司技术装备与生产工艺在行业内处于先进水平。优越的 科研环境，雄厚的技术实力，吸引了一大批高新技术人才，形成了结构合理的高端人才梯队，为企业持续保持雄厚的科技创 新能力，继续引领中国纸业发展潮流打下坚实基础。 （三）经营团队稳定、项目管理优秀 优秀、稳定的管理团队及员工队伍是公司最核心、最具价值的资产。在不断优化现代化管理的同时，我们还配有独具太 阳特色的人性化管理，以让整个团队保持最佳的进取状态。公司核心管理团队和关键技术、管理领域的中层人员与太阳纸业 共同发展，彼此之间沟通顺畅、配合默契，对公司有很高的认可度与忠诚度，拥有丰富的市场、生产、管理、技术经验，对 行业发展趋势和市场需求有较强的把握能力；公司稳定的技术、管理等方面的基层团队，确保了公司拥有行业内最出色的现 场管理模式；在太阳纸业，集中了大批行业内的精英人才，经过多年的积累，在投资管控与项目管理方面形成了自己独到的 经验，公司在投资成本控制和项目过程管理等方面独具优势，从而使公司的项目投资成本始终处于保持行业较低的水平。 （四）承担社会责任，环保工作领先 环境保护是公司“三个生命工程”之一，自始至终贯穿于公司30多年的发展中。公司始终秉承“企业发展，环保先行”的社 会理念，持续投入巨额资金对现有生产设备进行升级改造进而实现循环经济，矢志追求企业、环境、社会的和谐统一与互惠 共赢。 废水处理方面，公司废水处理后出境水质达到地表水Ⅳ类水标准要求，优于南水北调要求的60mg/L，公司废水处理处 于国际领先水平。在固废方面，公司按照“减量化、资源化、再利用”的原则，实现了固废90%以上的回收再利用；在大气治 理方面，公司已经在2016年度完成了大气超低排放工程。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2016年度，国内经济稳中向好，供给侧结构性改革取得明显效果，造纸行业也受益匪浅，转型升级、结构调整、科技创 新、淘汰落后产能等一系列举措，正在重塑行业新秩序。在这样的大环境下，太阳纸业始终坚持“崇信尚新，守正出奇”的企 业精神，按照“四三三”的战略要求，不断加快转型升级，推进创新研发，努力为人们提供更加差异化、高档化、贴近市场的 好产品，取得了非常优异的成绩。报告期内，公司重点做了以下工作： （一）克服严峻挑战，实现了公司平稳健康发展。 2016年度，公司实现营业收入144.55亿元，同比增长33.54%；归属于上市公司股东的净利润为10.57亿元，同比增长 58.52%；公司的资产总额为201.94亿元，比期初增加4.76亿元，增长2.42%；年末资产负债率为58.70%，比去年同期下降3.80%。 圆满完成了年度经营任务。 （二）坚持创新驱动，增强了公司核心竞争优势。 创新是企业发展的第一动力，在供给侧改革的大环境下，公司坚持“守正出奇”“改善就是创新”“换个方向争第一”“双手 改变命运”的发展理念，努力在多个方面创新突破，取得了丰硕成果。研发出柔白双胶、高松厚度面碗淋膜原纸、无荧光烟 包铜版纸、高松厚度铜版纸、液晶玻璃衬纸、白牛皮纸、水转印原纸等一批适销对路的新产品，得到了市场的广泛认可；轻 型文化纸的高灰分、白泥的循环利用取得了非常好的效果；溶解浆水解液木糖研发列入国家“十三五”科技支撑计划；2016 年度，公司获得省科技进步二等奖一项，林业产业创新奖一项，公司完成20余项专利申请，其中国际发明专利3项。报告期 内，公司创新工作的开展进一步增强了公司核心竞争力。 （三）强化过程管控，提升了公司基础管理效能。 2016年，公司把“补短板、提效率、降成本”作为工作主线，实现了全要素的降本增效。主要体现在以下几个方面： 1、公司主要生产机台吨纸成本在报告期内都实现了较大幅下降，例如：公司35万吨天然纤维素项目每天节约用水量1,500 多立方；公司自制化学机械浆产量同比增加了16万吨。 2、在精细化管理方面，公司制造管理中心通过科学调度，实现了水、电、汽的高效利用；公司物流事业部2016年全年 节约成本8,000多万；财务部门积极调整公司财务结构，灵活运用金融机构融资，通过努力，年内降低财务费用4,500多万元。 3、公司 “两化融合”工作持续推进，初步形成了信息化、大数据的集团管控系统；另外，公司基建、热电、原料检验、 大宗物资、内控、审计等各项工作都有新亮点、新起色。 （四）着眼结构调整，增强了企业发展内生动力。 报告期内，公司坚持以利润为中心，以市场导向，着眼产品结构调整，持续推进了“四三三”发展战略。文化用纸、铜版 纸、特种纸、生活用纸、箱板纸等产品市场占有率、品牌知名度不断提升；2016年内，公司舒芽奇品牌纸尿裤系列产品逐步 推行市场；公司35万吨天然纤维素项目和50万吨低克重牛皮箱板纸项目在2016年分别实现了成功达产和顺利投产，生产的溶 解浆和箱板纸等产品迅速打开了市场并实现了产销两旺；2016年四季度，公司启动了老挝年产30万吨化学浆项目，预计该项 目将于2018年的二季度竣工投产。 （五）努力固本强基，抓好了“三大生命工程”。 在安全方面，公司严格贯彻落实《新安全生产法》，依法依规，强化管控，推进了安全各项措施的落地，公司消防保卫 部门及时发现杜绝了多起安全隐患，挽回了公司损失。 在环保方面，公司在2016年内完成了热电联产项目的超低排放改造工作，成为济宁首批超低排放改造验收合格达标的企 业，公司废水、废气、废渣各项指标均达到排放要求。 在质量方面，公司严控工艺标准，加强产品检测和过程控制，品牌知名度、美誉度、客户满意度再上新台阶。 （六）完善管理机制，加强了人才队伍建设。 公司逐步建立了职能部门专业职级管理体系，拓宽了员工晋升渠道，实施了职能部门绩效考核，引导职能部门进一步向 专业管理部门转型升级。2016年，公司开展了10期金牌班组长管理技能培训，组织了“技术尖子”“技术骨干”“优秀班组”评选 等活动，举办了“太阳杯”职工技能比武、秋季运动会等活动。启动了企业文化管理咨询。通过这些活动，进一步提升了广大 干部员工的凝聚力和向心力。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2016年 2015年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 14,455,491,144.90 100% 10,825,123,852.75 100% 33.54% 分行业 浆及纸制品 13,684,450,066.44 94.67% 9,895,235,147.61 91.41% 38.29% 电及蒸汽 633,866,001.21 4.38% 761,527,017.30 7.03% -16.76% 其他 137,175,077.25 0.95% 168,361,687.84 1.56% -18.52% 分产品 非涂布文化用纸 5,260,689,005.72 36.39% 3,654,510,453.58 33.76% 43.95% 铜版纸 2,947,692,115.07 20.39% 3,211,999,583.11 29.67% -8.23% 电及蒸汽 633,866,001.21 4.38% 761,527,017.30 7.03% -16.76% 化机浆 950,964,009.51 6.58% 809,790,587.58 7.48% 17.43% 溶解浆 2,614,125,574.06 18.08% 896,473,307.17 8.28% 191.60% 生活用纸 729,143,414.12 5.04% 611,485,433.70 5.65% 19.24% 淋膜原纸 675,561,818.09 4.67% 710,975,782.47 6.57% -4.98% 牛皮箱板纸 506,274,129.87 3.50% 0.00 0.00% 3.50% 其他 137,175,077.25 0.95% 168,361,687.84 1.56% -18.52% 分地区 境内销售 13,629,948,330.74 94.29% 9,564,071,211.09 88.35% 42.51% 境外销售 825,542,814.16 5.71% 1,261,052,641.66 11.65% -34.54% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 浆及纸制品 13,684,450,066.44 10,798,197,147.86 21.09% 38.29% 36.98% 0.76% 电及蒸汽 633,866,001.21 398,884,497.58 37.07% -16.76% 8.88% -14.82% 分产品 非涂布文化用纸 5,260,689,005.72 4,041,133,343.53 23.18% 43.95% 42.60% 0.73% 铜版纸 2,947,692,115.07 2,313,353,245.94 21.52% -8.23% -9.69% 1.27% 电及蒸汽 633,866,001.21 398,884,497.58 37.07% -16.76% 8.88% -14.82% 化机浆 950,964,009.51 739,342,914.19 22.25% 17.43% 30.11% -7.57% 溶解浆 2,614,125,574.06 2,136,522,390.42 18.27% 191.60% 165.86% 7.91% 生活用纸 729,143,414.12 624,348,829.47 14.37% 19.24% 16.94% 1.69% 淋膜原纸 675,561,818.09 547,259,874.04 18.99% -4.98% -5.97% 0.85% 牛皮箱板纸 506,274,129.87 396,236,550.27 21.73% 分地区 境内销售 13,629,948,330.74 10,465,020,227.77 23.22% 42.51% 48.42% -3.06% 境外销售 825,542,814.16 822,371,438.01 0.38% -34.54% -33.78% -1.14% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2016年 2015年 同比增减 纸制品 销售量 万吨 230 177 29.94% 生产量 万吨 225 182 23.63% 库存量 万吨 9 14 -35.71% 浆 销售量 万吨 77 41 87.80% 生产量 万吨 79 38 107.89% 库存量 万吨 2 0 100.00% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 1、2016年纸张市场逐渐回暖，公司纸制品销售情况较好，年底库存量较2015年降低35.71%。 2、太阳宏河年产35万吨天然纤维素循环经济一体化项目本期一月试产成功，溶解浆产销量较2015年大幅上升，同时年 底库存较2015年有所上升。 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业和产品分类 单位：元 行业分类 项目 2016年 2015年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 电及蒸汽 原材料 338,746,094.69 84.92% 298,625,225.21 81.52% 3.41% 电及蒸汽 折旧 46,087,311.59 11.55% 52,027,939.76 14.20% -2.65% 电及蒸汽 人工成本 12,734,269.49 3.19% 13,373,953.50 3.65% -0.46% 电及蒸汽 其他制造费用 1,316,821.80 0.33% 2,314,052.37 0.63% -0.30% 合计 398,884,497.58 100.00% 366,341,170.84 100.00% 浆及纸制品 原材料 8,779,095,138.39 81.30% 6,425,342,876.28 81.51% -0.21% 浆及纸制品 折旧 563,267,795.88 5.22% 432,829,936.92 5.49% -0.27% 浆及纸制品 人工成本 277,497,366.87 2.57% 224,947,353.90 2.85% -0.28% 浆及纸制品 能源动力 994,264,424.53 9.21% 709,088,755.33 9.00% 0.21% 浆及纸制品 其他制造费用 184,072,422.18 1.70% 90,848,709.90 1.15% 0.55% 合计 10,798,197,147.86 100.00% 7,883,057,632.33 100.00% 单位：元 产品分类 项目 2016年 2015年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 双胶纸 原材料 2,553,922,665.46 81.03% 1,776,599,871.93 81.33% -0.30% 双胶纸 折旧 169,038,708.23 5.36% 123,230,731.27 5.64% -0.28% 双胶纸 人工成本 83,122,878.88 2.64% 61,219,717.06 2.80% -0.17% 双胶纸 能源动力 292,895,332.54 9.29% 207,682,323.81 9.51% -0.21% 双胶纸 其他制造费用 52,927,604.57 1.68% 15,833,991.25 0.72% 0.95% 合计 3,151,907,189.68 100.00% 2,184,566,635.32 100.00% 铜版纸 原材料 1,907,260,907.92 82.45% 2,144,037,145.62 83.70% -1.26% 铜版纸 折旧 113,525,792.81 4.91% 135,878,914.73 5.30% -0.40% 铜版纸 人工成本 67,868,654.13 2.93% 67,363,594.34 2.63% 0.30% 铜版纸 能源动力 199,435,306.22 8.62% 183,635,338.60 7.17% 1.45% 铜版纸 其他制造费用 25,262,584.87 1.09% 30,545,073.18 1.19% -0.10% 合计 2,313,353,245.94 100.00% 2,561,460,066.46 100.00% 淋膜纸 原材料 437,134,176.96 79.88% 489,476,421.31 84.11% -4.23% 淋膜纸 折旧 13,374,716.34 2.44% 16,246,134.28 2.79% -0.35% 淋膜纸 人工成本 14,900,086.40 2.72% 16,764,183.42 2.88% -0.16% 淋膜纸 能源动力 46,738,843.70 8.54% 56,417,824.95 9.69% -1.15% 淋膜纸 其他制造费用 35,112,050.63 6.42% 3,071,711.46 0.53% 5.89% 合计 547,259,874.04 100.00% 581,976,275.42 100.00% 其他纸 原材料 763,929,788.92 85.91% 556,143,225.45 85.66% 0.25% 其他纸 折旧 24,020,492.61 2.70% 18,565,428.98 2.86% -0.16% 其他纸 人工成本 32,060,839.70 3.61% 24,322,900.99 3.75% -0.14% 其他纸 能源动力 64,206,702.13 7.22% 47,288,231.21 7.28% -0.06% 其他纸 其他制造费用 5,008,330.49 0.56% 2,937,595.67 0.45% 0.11% 合计 889,226,153.85 100.00% 649,257,382.30 100.00% 电及蒸汽 原材料 338,746,094.69 84.92% 298,625,225.21 81.52% 3.41% 电及蒸汽 折旧 46,087,311.59 11.55% 52,027,939.76 14.20% -2.65% 电及蒸汽 人工成本 12,734,269.49 3.19% 13,373,953.50 3.65% -0.46% 电及蒸汽 其他制造费用 1,316,821.80 0.33% 2,314,052.37 0.63% -0.30% 合计 398,884,497.58 100.00% 366,341,170.84 100.00% 化机浆 原材料 528,244,174.56 71.45% 401,866,738.28 70.72% 0.73% 化机浆 折旧 38,831,891.95 5.25% 36,749,569.49 6.47% -1.21% 化机浆 人工成本 12,937,668.75 1.75% 11,420,594.91 2.01% -0.26% 化机浆 能源动力 156,873,177.98 21.22% 114,941,948.76 20.23% 0.99% 化机浆 其他制造费用 2,456,000.96 0.33% 3,273,401.87 0.58% -0.24% 合计 739,342,914.19 100.00% 568,252,253.31 100.00% 溶解浆 原材料 1,732,049,507.38 81.07% 634,857,009.27 79.00% 2.07% 溶解浆 折旧 160,955,264.72 7.53% 82,151,806.25 10.22% -2.69% 溶解浆 人工成本 42,366,250.49 1.98% 27,018,767.89 3.36% -1.38% 溶解浆 能源动力 158,730,476.81 7.43% 49,475,741.94 6.16% 1.27% 溶解浆 其他制造费用 42,420,891.02 1.99% 10,128,658.53 1.26% 0.73% 合计 2,136,522,390.42 100.00% 803,631,983.88 100.00% 生活用纸 原材料 518,266,356.71 83.01% 422,362,464.41 79.11% 3.90% 生活用纸 折旧 20,124,857.88 3.22% 20,007,351.93 3.75% -0.52% 生活用纸 人工成本 18,499,636.45 2.96% 16,837,595.29 3.15% -0.19% 生活用纸 能源动力 47,012,715.79 7.53% 49,647,346.07 9.30% -1.77% 生活用纸 其他制造费用 20,445,262.64 3.27% 25,058,277.95 4.69% -1.42% 合计 624,348,829.47 100.00% 533,913,035.64 100.00% 牛皮箱板纸 原材料 338,287,560.49 85.38% 0.00 0.00% 85.38% 牛皮箱板纸 折旧 23,396,071.34 5.90% 0.00 0.00% 5.90% 牛皮箱板纸 人工成本 5,741,352.06 1.45% 0.00 0.00% 1.45% 牛皮箱板纸 能源动力 28,371,869.38 7.16% 0.00 0.00% 7.16% 牛皮箱板纸 其他制造费用 439,697.00 0.11% 0.00 0.00% 0.11% 合计 396,236,550.27 100.00% 0.00 0.00% 100.00% 说明 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 1、2016年4月22日，公司第六届董事会第四次会议审议通过同意兖州天章纸业有限公司（以下简称“天章纸业”）吸收合 并兖州永悦纸业有限公司（以下简称“永悦纸业”），吸收合并后天章纸业存续，注册资本变为9,914.00万美元，投资总额为 23,525.00万美元。其中山东太阳纸业股份有限公司出资7,435.50万美元，占注册资本的75.00%；百安国际有限公司出资 2,478.50万美元，占注册资本的25.00%。合并完成后，天章纸业存续经营，永悦纸业的独立法人资格注销。2016年7月18日 经济宁市商务局济商务审字[2016]79号《关于同意兖州天章纸业有限公司吸收合并兖州永悦纸业有限公司的批复》，随文换 发商外资资审字[2003]0062号外商投资企业批准证书。本次合并属于同一控制下的吸收合并。吸收合并完成后，兖州永悦纸 业有限公司独立法人资格注销，不再纳入合并范围。 2、2016年4月22日，公司第六届董事会第四次会议审议通过同意本公司吸收合并全资子公司山东圣浩生物科技有限公司， 吸收合并后本公司注册资本不变，本次合并属于同一控制下的吸收合并。吸收合并完成后，山东圣浩生物科技有限公司独立 法人资格注销，不再纳入合并范围。 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 2,846,855,734.20 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 19.69% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比 例 9.47% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 第一名 827,510,907.71 5.72% 2 第二名 541,337,791.17 3.74% 3 第三名 516,570,921.37 3.57% 4 第四名 482,659,006.08 3.34% 5 第五名 478,777,107.87 3.31% 合计 -- 2,846,855,734.20 19.69% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 2,555,052,303.69 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 26.85% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额 比例 0.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 第一名 575,260,818.00 6.05% 2 第二名 534,878,132.79 5.62% 3 第三名 502,865,958.79 5.28% 4 第四名 489,403,990.11 5.14% 5 第五名 452,643,404.00 4.76% 合计 -- 2,555,052,303.69 26.85% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2016年 2015年 同比增减 重大变动说明 销售费用 572,252,579.56 423,307,664.46 35.19% 主要原因是销售量增加致使运输费 用同比增加。 管理费用 448,601,989.24 448,560,734.00 0.01% 财务费用 550,044,015.95 590,482,527.84 -6.85% 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 公司拥有一支专业、高效、技术过硬的科技研发队伍，公司技术团队人员比例占到了公司员工总数的10%以上。公司本 年度研发支出主要是用于新产品的开发与产品生产工艺的升级和改进，目前各项研发均按计划正常执行，研发成果将形成公 司专有技术，取得国家相关发明或实用新型专利、软件著作权等，并在公司相关产业应用，提升公司的核心竞争能力与技术 研发能力。本年度研发支出总额446,775,589.37元，占公司最近一期经审计净资产的5.61%、营业收入的3.09%。 公司研发投入情况 2016年 2015年 变动比例 研发人员数量（人） 686 640 7.19% 研发人员数量占比 10.02% 10.02% 0.00% 研发投入金额（元） 446,775,589.37 441,665,053.19 1.16% 研发投入占营业收入比例 3.09% 4.08% -0.99% 研发投入资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00% 资本化研发投入占研发投入 的比例 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2016年 2015年 同比增减 经营活动现金流入小计 16,898,067,564.54 11,634,314,879.09 45.24% 经营活动现金流出小计 14,082,264,136.45 10,948,885,564.91 28.62% 经营活动产生的现金流量净 额 2,815,803,428.09 685,429,314.18 310.81% 投资活动现金流入小计 140,506,279.27 593,672,081.35 -76.33% 投资活动现金流出小计 1,692,430,997.26 2,793,154,461.63 -39.41% 投资活动产生的现金流量净 额 -1,551,924,717.99 -2,199,482,380.28 29.44% 筹资活动现金流入小计 8,003,765,582.74 12,502,461,001.04 -35.98% 筹资活动现金流出小计 9,724,266,929.23 10,463,021,840.09 -7.06% 筹资活动产生的现金流量净 额 -1,720,501,346.49 2,039,439,160.95 -184.36% 现金及现金等价物净增加额 -444,359,602.99 547,004,543.92 -181.24% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 1、经营活动产生的现金流量净额本年期末比去年同期增加213037.41万元，同比增长310.81%，由于新上项目完工转资 后销售商品提供劳务收到的现金增加，购买商品接受劳务支付的现金同时增加，而经营活动现金销售商品流入高于购买商品 支出致使经营活动现金较多，同比增加。 2、投资活动产生的现金流量净额本年期末比去年同期增加64755.77万元，同比增长29.44%，本期收回委托兴业银行向 山东国际纸业太阳纸板有限公司提供的用于生产经营的贷款比去年同期增加，合作公司股权出售产生的现金收入比去年同期 减少，致使投资活动现金流入减少；用于购建年产50万吨低克重高档牛皮箱板纸项目支付的现金比去年同期减少及本期八月 转资、年产35万吨天然纤维素循环经济一体化项目支付的现金比去年同期减少及本期一月转资，故投资活动产生的现金流出 减少，致使本期投资活动产生的现金流量净额同比增长。 3、筹资活动产生的现金流量净额本年期末比去年同期减少375994.05万元，同比降低184.36%，本期比去年同期减少非 公开发行的股票现金流入，取得借款收到现金比去年同期减少较多，致使筹资活动产生的现金流量净额减少。 4、现金及现金等价物净增加额本年期末比去年同期减少99136.41万元，同比降低181.24%，主要原因是筹资活动现金流 入减少所致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 （未完）  |