[年报]卧龙电气:2016年年度报告
卧龙电气集团股份有限公司 600580 C:\Users\wolong\AppData\Local\Temp\WeChat Files\wxid_g60hosxzay0622_1488767793574_32.png 2016年年度报告 公司代码：600580 公司简称：卧龙电气 卧龙电气集团股份有限公司 2016年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人王建乔、主管会计工作负责人吴剑波及会计机构负责人（会计主管人员）徐志 惠声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2016年度利润分配预案：拟以2016年12月31日公司总股本1,288,899,586股为基数，向全体股东按 每10股派发现金红利0.3元（含税）进行分配，剩余可供股东分配的利润结转下一年。公司2016年 度不进行资本公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划\发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请广大 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 √适用 □不适用 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节管理层讨论与分析中关于公司 未来发展的讨论中可能面对的风险因素及对策部分的内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目 录 第一节 释义....................................................................................................................4 第二节 公司简介和主要财务指标 ...............................................................................6 第三节 公司业务概要 ................................................................................................. 11 第四节 经营情况讨论与分析 .....................................................................................15 第五节 重要事项 .........................................................................................................33 第六节 普通股股份变动及股东情况 .........................................................................47 第七节 优先股相关情况 .............................................................................................57 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .....................................................58 第九节 公司治理 .........................................................................................................68 第十节 公司债券相关情况 .........................................................................................71 第十一节 财务报告 .........................................................................................................72 第十二节 备查文件目录 ...............................................................................................248 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 卧龙控股 指 卧龙控股集团有限公司 公司、卧龙电气、本公司 指 卧龙电气集团股份有限公司 卧龙地产 指 卧龙地产集团股份有限公司 卧龙投资 指 浙江卧龙舜禹投资有限公司 ATB驱动股份 指 ATB Austria Antriebstechnik AG Brook Crompton 指 Brook Crompton Holding Ltd.，新加坡上市 香港卧龙控股 指 香港卧龙控股集团有限公司 北京华泰 指 卧龙电气集团北京华泰变压器有限公司 卧龙灯塔 指 卧龙电气集团浙江灯塔电源有限公司 浙江国贸 指 浙江卧龙国际贸易有限公司 杭州研究院 指 卧龙电气集团杭州研究院有限公司 卧龙新能源 指 浙江卧龙新能源有限公司 卧龙家电 指 浙江卧龙家用电机有限公司 银川卧龙 指 卧龙电气银川变压器有限公司 卧龙变压器 指 卧龙电气集团浙江变压器有限公司 卧龙国际 指 卧龙国际（香港）有限公司 上海卧龙 指 上海卧龙国际商务有限公司 烟台变压器 指 卧龙电气烟台东源变压器有限公司 欧力卧龙 指 绍兴欧力-卧龙振动机械有限公司 浙江龙能 指 浙江龙能电力发展有限公司 卧龙电机日本 指 卧龙电机控制技术有限公司 ATB荷兰 指 ATB Technologies Netherlands BV 清江电机 指 卧龙电气淮安清江电机有限公司 章丘电机 指 卧龙电气海尔章丘电机有限公司 意大利投资 指 Wolong (Italy) Investment S.R.L. 意大利控股 指 Wolong Italy Holding Group S.R.L. 新能源投资公司 指 绍兴上虞卧龙新能源投资有限公司 国开发展基金 指 国开发展基金有限公司 SIR 指 Soluzioni Industriali Robotizzate S.p.A. OLI 指 OLI S.p.A. 南防集团、南阳防爆 指 卧龙电气南阳防爆集团股份有限公司 大郡新动力 指 浙江卧龙大郡新动力电机有限公司 荣信传动 指 卧龙电气集团辽宁荣信电气传动有限公司 荣信高科 指 卧龙电气集团辽宁荣信高科电气有限公司 荣信控制 指 卧龙电气集团辽宁荣信电机控制技术有限公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 卧龙电气集团股份有限公司 公司的中文简称 卧龙电气 公司的外文名称 WOLONG ELECTRIC GROUP CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 WOLONG ELECTRIC 公司的法定代表人 王建乔 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 吴剑波 丁莉莉 联系地址 浙江省绍兴市上虞区人民大道西段1801号 浙江省绍兴市上虞区人民大道西段1801号 电话 0575-82176628、82507992 0575-82176629 传真 0575-82176636 0575-82176636 电子信箱 wolong600580@wolong.com dinglili@wolong.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 浙江省绍兴市上虞区经济开发区 公司注册地址的邮政编码 312300 公司办公地址 浙江省绍兴市上虞区人民大道西段1801号 公司办公地址的邮政编码 312300 公司网址 www.wolong.com.cn 电子信箱 wolong600580@wolong.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《上海证券报》、《中国证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 上海证券交易所及公司董事会办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 卧龙电气 600580 卧龙科技、G卧龙 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务 所（境内） 名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 中国深圳福田区香梅路1601号中投国际商务 中心A栋16楼/上海市南京东路61号4楼 签字会计师姓名 唐艺、陈卫武 报告期内履行持续督导 职责的保荐机构 名称 海通证券股份有限公司 办公地址 上海市广东路689号 签字的保荐代表人姓名 孙迎辰、田卓玲 持续督导的期间 2016年1月1日至2017年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2016年 2015年 本期比 上年同 期增减 (%) 2014年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 8,913,936,672.36 9,473,632,174.40 9,473,632,174.40 -5.91 6,892,562,214.65 6,892,562,214.65 归属于上市公司股东的净 利润 253,408,117.19 360,394,069.76 360,263,362.74 -29.69 445,783,391.62 445,783,391.62 归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润 81,087,226.05 336,738,975.89 336,676,978.62 -75.92 334,223,996.83 334,223,996.83 经营活动产生的现金流量 净额 94,415,722.08 860,275,906.53 860,275,906.53 -89.02 642,922,207.66 642,922,207.66 2016年末 2015年末 本期末 比上年 同期末 增减 （%） 2014年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净 资产 5,113,539,792.18 3,873,009,120.55 3,867,240,438.35 32.03 3,777,375,283.14 3,771,737,307.96 总资产 16,081,739,660.77 14,078,358,312.24 14,065,051,086.86 14.23 9,806,632,833.78 9,793,627,124.02 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2016年 2015年 本期比上年 同期增减 (%) 2014年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.1989 0.3245 0.3244 -38.71 0.4014 0.4014 稀释每股收益（元／股） 0.1989 0.3245 0.3244 -38.71 0.4014 0.4014 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.0636 0.3032 0.3032 -79.02 0.3010 0.3010 加权平均净资产收益率 （%） 4.99 9.30 9.31 减少4.31个 百分点 12.11 12.12 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 1.60 8.69 8.70 减少7.09个 百分点 9.08 9.09 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 报告期，公司受石油、煤炭等主要原材料价格持续低迷的影响，装备投资减少，全球装备用电机、 变压器竞争激烈导致价格下滑、销量下降，对公司的净利润产生了较大的负面影响。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2016年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 1,973,865,826.72 2,291,261,404.31 2,223,451,723.95 2,425,357,717.38 归属于上市公司股东的净利 润 71,207,718.53 71,964,394.03 7,405,460.21 102,830,544.42 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益后的净利润 57,940,866.92 73,146,827.60 -13,084.00 -49,987,384.47 经营活动产生的现金流量净 额 -258,372,208.45 126,864,224.73 39,556,111.23 186,367,594.57 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2016年金额 附注 （如适用） 2015年金额 2014年金额 非流动资产处置损益 -2,480,693.69 34,318,052.32 96,933,504.39 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业 务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助除外 48,916,259.06 47,516,206.02 32,525,375.95 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成 本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净 资产公允价值产生的收益 2,667,428.61 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 -65,313,385.86 -56,565,761.82 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业 务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产 生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资 产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的 投资收益 1,797,955.30 -1,877,135.30 -859,822.50 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地 产公允价值变动产生的损益 205,778,940.46 158,500.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 13,088,921.19 4,141,910.43 3,581,723.27 少数股东权益影响额 -6,885,327.79 -8,312,136.45 -2,170,079.59 所得税影响额 -22,581,777.53 4,275,458.67 -21,118,735.34 合计 172,320,891.14 23,655,093.87 111,559,394.79 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金 额 衍生金融负债-远期外汇合约 1,797,955.30 0 -1,797,955.30 1,528,262.01 投资性房地产 14,917,500.00 350,108,300.00 335,190,800.00 174,836,088.14 合计 16,715,455.30 350,108,300.00 333,392,844.70 176,364,350.15 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务 公司主要业务有电机及控制业务、变压器业务及电源电池业务，其中电机及控制业务主要分 为低压电机及驱动、高压电机及驱动、微特电机及控制。 （二）经营模式 1、采购模式 继续健全完善供应链管理体系，实行供应商开发（sourcing）和采购（purchasing）分离模式， 内部建立了定点、定价、采购和支付四权分立的组织模式，实施了SRM的信息系统，集中采购 的物料类别逐年增加，并推广到ATB采购物料的集中采购，建立了价格、质量、数量和资金监督 程序，对采购过程实行全程监督，严格执行《招标监督管理制度》，同时公司与战略供应商和主 力供应商保持了长期良好的合作关系。 2、生产模式 继续深入推进精益生产方式，建立了集团精益生产三级组织，以 “精益生产一期试点辅导” 项目为载体，组合运用看板生产方式、连续流布局、快速换模、流水线平衡、一体联动计划、动 作改进和现场目视化管理等精益工具方法，使得试点单位在订单交付能力、现场管理能力和成本 控制能力等方面均有了提升，并初步形成一支经过精益思想武装的改善队伍，带动其他非试点单 位提升。2017年将继续以精益生产推行作为生产管理体系建设的主线，进一步完善集团化精益推 进体系，在国内制造业特别是电机板块全面推行精益生产，导入精益改善活动，对工厂生产管理 中的突出问题，以项目为载体制定系统性地解决方案。 3、营销模式 公司建立了以区域销售为主导、行业管理为辅助、突出大客户销售的营销管控体系，致力于 推进网格化营销平台建设，基本建立了“区域+行业”的网格化营销组织，实现纵向行业统一规划 细分行业发展、横向区域销售主体全覆盖拓展区域市场，打造真正营销合力。 4、研发模式 进一步完善健全研发管理体系，推行产品全生命周期管理（PLM）统一全集团的新产品研发 策略，扩大全球研发组织及技术能力，加强了与全球院校在基础性预研性项目方面的合作，筹建 欧洲、北美、亚太技术研发平台，并以平台化及模块化的管理模式提升新产品的研发质量及应用 特性。例如成功完成了超超高效电机系列研发，低压、中压电机及变频一体化产品的研发，新型 高压变频器的试制成功，实现了企业在大功率驱动的系统供应能力。 （三）行业情况 电机作为机电能量转换的重要装置和电气传动的基础部件，广泛应用于工业、农业、国防、 交通及家电等等领域，不同的电机应着不同的功能要求而出现，在国民经济和社会发展中具有重 要地位和作用。 《全球能源互联网发展与展望2017（2017）》报告显示，2016年全球总用电量20.9万亿千 瓦时，以工业用电（43%）、居民和商业用电（48.1%）为主；全球总发电量25万亿千瓦时，其 中煤电占比41%、燃气发电占比21%、水电占比16.5%、风电占比3.6%、太阳能发展占比1.1%； 全球发电装机容量达到61.7亿千瓦，石化能源发电装机容量仍占60%以上；全球新增装机2.8亿 千瓦。 受国际主要市场经济放缓的影响，2016年电机行业呈现不景气的状况，根据国家统计局的统 计，全国交流电动机产量为2.77亿千瓦，比上年下降1.27%。电机进出口形势也不容乐观，根据 海关数据显示，2016年度我国电机出口总额为96.04亿美元，同比下降3.8%，占全球市场份额约 10%左右；进口金额为36.25亿美元，下降7%。从2016年度我国电机进出口主要市场统计对比 看，出口主要市场为亚洲、欧洲和北美洲，三大市场出口额占总出口近90%。 在全国降低能耗的背景下，高效节能电机成为全球电机产业发展的共识，美国、加拿大、墨 西哥、巴西、澳大利亚和新西兰等国家都相继制定了电机的能效标准与能效标识制度，明确了电 机节能与效率提高的时间表、执行方式与实施范围。 变频器是一种通过控制电力半导体器件的通断作用将工频电源变换为各种频率，以实现电动 机变速运行的设备，可实现对各类电动机驱动的风机、水泵、空气压缩机、提升机、皮带机等负 载的软启动、智能控制和调速节能，从而有效提高工业企业的能源利用率、工艺控制及自动化水 平，是工业控制领域自动化控制的核心装置之一，被广泛应用在国民经济的各个行业领域。2015 年我国低压变频器市场规模为169亿元，中高压变频器市场规模为33亿元。 注：以上信息整理自公开信息 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 1、经中国证券监督管理委员会证监许可[2015]3091号文核准，公司非公开发行178,372,350 股A股股票，每股发行价为人民币8.97元。2016年1月15日，立信会计师事务所（特殊普通合 伙）对本次发行进行了验资，并出具了信会师报字[2016]第310009号《卧龙电气集团股份有限公 司验资报告》。截至2016年1月14日止，卧龙电气募集资金总额为1,599,999,979.50元，扣除承 销保荐费用后募集资金净额1,581,999,979.71元。 2、2016年5月，卧龙电气与深圳市平安创新资本投资有限公司、涛石能源股权投资基金(上 海)合伙企业(有限合伙)、上海鸿石商贸有限公司、南阳防爆投资有限责任公司、南阳特电投资有 限公司、上海瑞鸿股权投资合伙企业(有限合伙)、杭州天诺投资有限公司、浦江睿丰投资合伙企 业(有限合伙)、上海博音投资合伙企业(有限合伙)、深圳市德宝文化用品专业市场有限公司、北京 九合寰宇投资有限公司、北京瑞源投资中心(有限合伙)就收购卧龙电气南阳防爆集团股份有限公 司13,200万股股份签订《2016年股份转让协议》，该等股份合计交易价格为11.20亿元。 3、2016年6月，公司与荣信电力电子股份有限公司等签订《关于辽宁荣信电气传动技术有 限责任公司、辽宁荣信高科电气有限公司、辽宁荣信电机控制技术有限公司的股权转让协议》， 收购荣信传动84.91%股权、荣信高科80.01%股权及荣信电机90.00%股权，该等股权合计交易价 格为21,980.00万元。 4、2017年2月，卧龙电气拟转让所持控股子公司卧龙电气银川变压器有限公司92.5%股权 至厦门红相电力设备股份有限公司（以下简称“红相电力”），该等92.5%股权转让价格为人民 币108,225万元，其中70%部分红相电力以股份支付，将获得对应股份44,906,639股；30%部分 以现金支付，将获得对应现金324,675,000.07元。 其中：境外资产0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0%。 公司海外资产主要分布在欧洲，主要位于奥地利、德国、英国、意大利、波兰、塞尔维亚等 国家。报告期，海外资产未发生重大变化。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、全球化管理优势 公司近年来逐步建立了具有全球化经营管控能力的管理团队，在成本控制、生产管理、销售 渠道建设、财务管理等当面取得了较大的进步。整合和消化海外先进制造企业管理理念，实现公 司治理结构的多元化，提升国内制造工厂的管理水平，获取管理协同效益。不断深化企业内部管 理，增强经营主体单位的自主权，完善绩效考核体系，提升公司的经营活力，为公司保持行业竞 争优势和未来持续快速发展提供重要保障。 2、领先的电机及控制业务 电机及控制业务是公司的关键核心业务。近年来公司并购了数家海外知名电机及控制类产品 制造企业和国内大型电机龙头企业南阳防爆集团，在全球化制造布局和营销服务网络、销售规模、 产品覆盖面、技术创新能力以及品牌影响力等方面均具有明显的行业竞争优势。通过对国外公司 的品牌和技术优势与国内公司的制造成本优势的融合，公司的市场号召力得到了大幅提升，形成 了对竞争对手的持续压迫。作为全球领先的电机及驱动类产品制造商，公司在高压驱动整体解决 方案、电动汽车驱动电机、高端和超高端家用电机、振动电机等领域已经逐步取得了行业的全球 领导权。 3、完备的营销网络优势 公司已经建立了完备的全球性营销网络系统，在中国、亚太、欧洲、美洲等市场具有良好的 品牌影响力和市场竞争力。公司由区域销售、行业销售和产品经理构建成的立体式的营销模式， 对终端业主、主机厂以及设计院形成完美覆盖。线上销售平台和区域服务基地的联动，既扩大了 公司在电机售后服务市场销售份额，又增加了在一次设备招标中的竞争能力。 4、研发和技术优势 公司分别在中国、欧洲、日本建立了电机与驱动控制的研发中心，对公司主导产品建立了统 一的产品研发平台，致力于电机与控制技术领域的领先技术的研究和开发，拥有了一大批自主知 识产权，在家用类电机及控制技术、大功率驱动控制技术、高效电机等领域的研究开发方面达到 了国内领先水平，部分产品达到国际领先水平。 5、公认的品牌优势 公司拥有卧龙、南阳防爆等国内领先品牌，及国际百年知名品牌，如Brook Crompton（伯顿）、 Morley（莫利）、Laurence Scott（劳伦斯）、Schorch（啸驰）、ATB（奥特彼）等，在油气、石 化、采矿、电力、核电、军工、水利及污水处理、家用电器、新能源汽车等细分领域的中高端市 场中有较高的品牌美誉度。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 报告期内，公司受国内外经济形势波动的影响，经营业绩出现一定的下滑。公司董事会迅速 研究对策，在坚持推进智能制造与产业转型升级的既定方向下，加快整合公司内部资源，提高企 业核心竞争能力，为实现公司中长期经营业绩的健康发展储备动能。 2016年公司实现营业收入89.14亿元，同比下降5.91%；实现营业利润3.20亿元，同比下降 28%；归属于母公司所有者的净利润2.53亿，同比下降29.69%；归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润8,108.72万元，同比下降75.92%；经营活动产生的现金流量净额9,441.57万元， 同比下降89.02%。 1、继续深化电机及控制产业的战略聚焦 报告期内，卧龙电气对辽宁荣信电气传动技术有限责任公司、辽宁荣信高科电气有限公司及 辽宁荣信电机控制技术有限公司成功进行并购，丰富了公司在高压变频、高压软起、特种电源、 防爆高低压变频器等驱动控制类产品上的技术资源，为后续向市场提供整体的传动解决方案打下 了坚实基础。 为充分把握新能源汽车产业发展的重大机遇，巩固和发展公司在新能源汽车行业的市场竞争 能力和影响力，公司的年产10万台套电动汽车电机及控制系统的产能建设项目进展顺利，并列入 了工信部智能制造新模式应用示范工程。 2、突出核心业务地位，加快资产处置 公司的电机及控制业务收入占主营收入的比例由2015年的72.58%提高到2016年的79.93%， 进一步确立了其关键核心业务的地位。其中，高压电机及驱动、低压电机及驱动、微特电机及控 制营业收入分别为17.56亿元、32.73亿元、18.93亿元，稳固了国内电机行业的龙头地位。 2017年2月，公司股东大会审议通过了出售卧龙电气银川变压器有限公司全部股权的议案， 标志着公司产业结构调整的工作迈出了实质性的一步。 公司正全面推进其他非电机及控制类资产的处置工作，并确保资产处置收益及时、有效地反 哺公司的关键核心业务。 3、基本形成全球一体化的经营模式 报告期内，公司组建了国际化的专业经营团队，按照面向全球市场、充分利用全球资源的要 求，启动实施了市场、技术、采购和制造四大要素的全面整合，进一步理清了“欧洲设计、欧洲 质量、中国成本”的发展路径。 公司成功推进了网格化营销平台建设，在各个经营主体层面基本建立了“区域+行业”的网格 化营销组织，并成立了卧龙EMEA销售组织，全面衔接国际领先的销售管理模式。进一步深化了 全球大客户的统一管控，建立了和全球大客户的战略合作关系，实现大客户销售的显著增长。 4、加大产品研发投入，调整产品结构 围绕电机及驱动控制的主业，建立了统一的研发平台，组织开展了多项产品的全球联合设计， 推动产品的升级换代。驱动控制类产品产品得到了快速增长，比重迅速提升。其中BLDC产品在 家用类电机的比重比上年提升9.58个百分点，新能源电动汽车电机增长73.06%。相继承接和完 成了核四代主泵电机与泵控系统、控制棒驱动机构用电机及控制系统、核四代气体加热风机、港 口岸基电源、核动力舰船发电系统等一系列高技术含量的产品和开发。 5、 调整生产管理组织体系，提升营销保障能力 公司以持续推行精益生产为主线，结合供应链管理、质量管理、生产周期管理、成本管理以 及标准化、自动化和信息化的“三化融合”工作，提升企业基础管理水平。 全球工厂的生产转移工作得到全面开展。高压电机方面，ATB和南阳防爆的合资公司顺利组 建并成功运营，实质性降低西欧高压工厂的生产成本并在M2市场形成重大突破；低压电机方面， ATB向东欧和中国的转产工作正在有序推进。 2016年由于大宗商品价格的低位运行，致使全球装备投资需求低迷，装备用电机和变压器竞 争激烈，价格下滑，对公司相应产品的销售和盈利能力产生了较大的影响。四季度，原材料价格 急剧上升，阶段性影响了公司的盈利能力。 2017年的国内外经济形势将会继续以去产能、去杠杆、去库存为主要特征，而局部市场特别 是大宗商品市场有明显回暖的迹象，公司会抓住市场上升期的积极势头并继续做好内部资源的整 合工作。公司将重点推进如下事项： 1、继续推进“双轮驱动”的战略意图，在狠抓内部运营效率的同时继续寻找电机驱动控制类 企业的并购标的，迅速扩大电机驱动控制产品线的经营规模。 2、全面深化完善全球统一的营销网络体系、产品设计技术平台、生产工艺标准体系、集团采 购体系，构建更高标准的全球化运营体系。 3、加快处理非核心业务资产，盘活存量资产，更好地服务于公司聚焦电机及驱动控制产业的 战略思路。 4、整合产品的全球制造布局，减少区域内制造能力的重叠与交叉，实施高成本向低成本制造 地区的制造转移，降低运营成本，增强公司的竞争能力。 5、紧跟全球经济发展趋势，加大投入成长性产业，在电动汽车、核电、军工和机器人应用领 域开拓新亮点，产生新业绩。 6、继续利用公司产能的全球布局和品牌、技术实力，抓住国家对外战略政策发展的历史性机 遇，趁势而上，把公司打造成电机及驱动控制的全球领先企业。 二、报告期内主要经营情况 2016年公司实现营业收入89.14亿元，同比下降5.91%；实现营业利润3.20亿元，同比下降 28%；归属于母公司所有者的净利润2.53亿，同比下降29.69%；归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润8,108.72万元，同比下降75.92%；经营活动产生的现金流量净额9,441.57万元， 同比下降89.02%。2016年，归属于上市公司股东的净资产51.14亿元，同比增长32.03%。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 8,913,936,672.36 9,473,632,174.40 -5.91 营业成本 7,048,508,660.28 7,449,198,663.66 -5.38 销售费用 655,975,527.36 576,145,855.55 13.86 管理费用 866,158,034.09 776,967,377.22 11.48 财务费用 168,985,879.48 157,276,634.90 7.44 经营活动产生的现金流量净额 94,415,722.08 860,275,906.53 -89.02 投资活动产生的现金流量净额 -2,038,574,055.33 -2,200,342,474.57 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 2,449,676,959.66 1,657,108,620.14 47.83 研发支出 315,425,324.62 282,280,214.58 11.74 1. 收入和成本分析 √适用 □不适用 1）报告期营业收入为8,913,936,672.36元，比上年下降5.91%，主要受装备投资需求低迷，大型 电机和变压器销售下滑所致。 2）报告期营业成本为7,048,508,660.28元，销售成本率为79.07%，与上年基本持平。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 高压电机及驱动 1,756,110,078.43 1,487,670,491.72 15.29 -17.99 -2.54 减少 13.43个 百分点 低压电机及驱动 3,273,136,921.05 2,314,370,148.57 29.29 21.82 18.26 增加2.12 个百分点 微特电机及控制 1,892,948,540.94 1,644,280,322.86 13.14 6.5 9.04 减少2.03 个百分点 变压器 706,045,960.58 530,331,052.71 24.89 -17.91 -19.28 增加1.27 个百分点 电池 364,490,176.64 293,099,278.71 19.59 0.58 -1.28 增加1.51 个百分点 贸易 594,914,001.30 572,200,517.67 3.82 -51.17 -51.8 增加1.26 个百分点 其他 72,286,610.31 34,130,556.24 52.78 30.86 -9.4 增加 20.98个 百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 中国 5,046,710,881.07 3,735,948,630.68 25.97 1.96 -1.26 增加2.41 个百分点 亚太 （不含中国） 1,195,180,079.71 1,040,148,127.07 12.97 -20.31 -23.61 增加3.76 个百分点 欧非区 2,090,045,533.98 1,832,643,670.96 12.32 -11.59 1.30 减少 11.16个 百分点 美洲区 327,995,794.49 267,341,939.77 18.49 13.77 23.91 减少6.67 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 1）高压电机及驱动、欧非区的销售收入与毛利率都有较大下滑，其主要原因为受装备制造需求持 续低迷影响，市场竞争激烈、价格下滑。 2）贸易收入大幅下降，其主要原因为业务结构调整。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 高压电机及驱动 （万kW) 413.78 428.90 117.53 -17.98% -11.11% -11.40% 低压电机及驱动 （万kW) 1,307.04 1,298.82 123.20 18.73% 14.00% 7.14% 微特电机及控制 （万台） 4,198.38 4,022.37 443.92 21.66% 11.45% 65.70% 变压器 （万kVA) 1,872.57 2,015.82 440.46 -27.90% -16.35% -24.54% 电源电池 （万kVAh) 72.46 71.29 5.87 5.78% 3.95% 24.89% 产销量情况说明 报告期，公司受大宗商品价格持续低迷的影响，装备投资减少，全球装备用电机、变压器竞争激 烈导致价格下滑、销量下降。微特电机及控制，受下游家电行业需求持续向好和公司产品研发升 级的提振，产销量有所增长，相应库存量增加及适当备货。 (3). 成本分析表 单位：元 分产品情况 分产品 成本 构成项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 高压电机 及驱动 原材料 988,690,667.90 66.46 1,019,161,606.08 66.77 -2.99 职工薪酬 338,295,751.64 22.74 356,974,094.51 23.39 -5.23 制造费用 160,684,072.18 10.80 150,327,423.12 9.85 6.89 小计 1,487,670,491.72 100.00 1,526,463,123.71 100.00 -2.54 低压电机 及驱动 原材料 1,654,505,745.29 71.49 1,412,852,145.34 72.20 17.10 职工薪酬 484,424,264.32 20.93 399,026,267.92 20.39 21.40 制造费用 175,440,138.97 7.58 145,095,856.51 7.41 20.91 小计 2,314,370,148.57 100.00 1,956,974,269.77 100.00 18.26 微特电机 及控制 原材料 1,398,197,012.54 85.03 1,260,012,894.78 83.56 10.97 职工薪酬 153,328,831.82 9.32 151,618,723.89 10.05 1.13 制造费用 92,754,478.51 5.64 96,339,212.60 6.39 -3.72 小计 1,644,280,322.86 100.00 1,507,970,831.27 100.00 9.04 变压器 原材料 454,642,925.73 85.73 564,773,281.07 85.97 -19.50 职工薪酬 30,289,371.71 5.71 36,897,052.04 5.62 -17.91 制造费用 45,398,755.27 8.56 55,302,574.50 8.42 -17.91 小计 530,331,052.71 100.00 656,972,907.61 100.00 -19.28 电池 原材料 236,967,791.51 80.85 239,275,877.82 80.59 -0.96 职工薪酬 23,691,861.48 8.08 23,193,403.24 7.81 2.15 制造费用 32,439,625.72 11.07 34,427,707.93 11.60 -5.77 小计 293,099,278.71 100.00 296,896,988.99 100.00 -1.28 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额102,079.38万元，占年度销售总额11.45%；其中前五名客户销售额中关联 方销售额0万元，占年度销售总额0 %。 前五名供应商采购额91,718.68万元，占年度采购总额22.33%；其中前五名供应商采购额中 关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。 2. 费用 √适用 □不适用 项目 2016年 2015年 变动比例 （%） 原因说明 销售费用 655,975,527.36 576,145,855.55 13.86 合并范围增加及销售 人员工资、差旅费、 销售佣金等增加 管理费用 866,158,034.09 776,967,377.22 11.48 合并范围增加及研发 投入增加 财务费用 168,985,879.48 157,276,634.90 7.44 银行借款新增 3. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 216,241,781.16 本期资本化研发投入 99,183,543.46 研发投入合计 315,425,324.62 研发投入总额占营业收入比例（%） 3.54 公司研发人员的数量 1,012 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 7.14 研发投入资本化的比重（%） 31.44 情况说明 √适用 □不适用 公司高度重视技术和产品研发工作，研发支出保持稳定增长，截止2016年底，有效专利共计407 项，其中发明专利64项，实用新型及外观343项。 4. 现金流 √适用 □不适用 项目 2016年 2015年 变动比例 （%） 原因说明 经营活动产生的现 金流量净额 94,415,722.08 860,275,906.53 -89.02 系票据结算比例增加、 应收账款增加及利润 减少所致 投资活动产生的现 金流量净额 -2,038,574,055.33 -2,200,342,474.57 不适用 筹资活动产生的现 金流量净额 2,449,676,959.66 1,657,108,620.14 47.83 系非公开发行募集资 金到位、新增银行借款 所致 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 √适用 □不适用 本公司之子公司杭州研究院投资建设的位于杭州市区的一处写字楼于2016年底竣工转固，该 写字楼将主要用于出租。杭州研究院所持有的该投资性房地产随着其所处区域的开发建设，区域 内房地产价值产生变动，采用公允价值模式对投资性房地产进行后续计量，更能动态反映投资性 房地产的公允价值，亦便于公司及投资者及时了解公司投资性房产的公允价值。公司所持有的投 资性房地产所在地有活跃的房地产租赁市场，公司能够从房地产租赁市场上取得同类或类似房地 产的租赁市场价格及其他相关信息，从而对投资性房地产的公允价值做出科学合理的估计，投资 性房地产的公允价值能够持续可靠取得。 公司决定将原会计政策中关于投资性房地产后续计量方式由目前的成本计量模式变更为公允 价值计量模式，并按照《企业会计准则第3号—投资性房地产》、《企业会计准则第28 号—会计 政策、会计估计变更和差错更正》的规定对财务报表进行了追溯调整，追溯调整对公司2015年度 合并财务报表影响以及会计政策变更对2016年度合并财务报表影响如下： 项目 2015年度（调增+，调减-） 2016年度（调增+，调减-） 投资性房地产 13,307,225.38 219,229,181.46 递延所得税负债 1,996,083.81 32,884,377.22 未分配利润 5,768,682.20 180,666,767.61 少数股东权益 5,542,459.37 5,678,036.63 管理费用 -143,015.61 -143,015.62 公允价值变动损益 158,500.00 205,778,940.46 所得税费用 45,227.34 30,888,293.41 少数股东损益 125,581.25 135,577.26 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例（%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末金额 较上期期末变 动比例（%） 情况说明 其他流动资产 108,919,444.92 0.6 80,915,213.32 0.57 34.61 主要系增值税待抵扣进 项税增加所致 投资性房地产 350,108,300.00 2.18 14,917,500.00 0.11 2,246.96 主要系子公司杭州研究 院新建房产用于出租， 转入投资性房产所致 在建工程 384,754,468.69 2.39 261,362,269.18 1.86 47.21 主要系新能源汽车总成 产业化项目、南阳防爆 技改项目、光伏电站工 程项目投入增加所致 长期待摊费用 34,586,276.18 0.22 21,096,013.73 0.15 63.95 主要系模具投入增加所 致 递延所得税资产 372,146,965.31 2.31 255,674,541.72 1.82 45.55 主要系可抵扣的暂时性 差异增加所致 预收款项 216,512,988.50 1.35 315,463,837.93 2.24 -31.37 主要系货款结算所致 一年内到期的非 流动负债 461,768,618.95 2.87 304,948,556.71 2.17 51.43 主要系一年内到期的长 期借款增加所致 长期借款 2,434,085,707.68 15.14 1,609,451,845.02 11.43 51.24 主要系银行长期借款增 加所致 长期应付款 50,406,471.38 0.31 24,222,696.95 0.17 108.10 主要系应付融资租赁款 增加所致 预计负债 35,560,297.29 0.22 6,394,637.62 0.05 456.10 主要系预计重组费用增 加所致 递延收益 147,452,565.94 0.92 83,310,817.62 0.59 76.99 主要系收到与资产相关 的政府补助增加所致 递延所得税负债 71,288,694.45 0.44 47,415,929.45 0.34 50.35 主要系投资性房地产公 允价值变动增加所致 其他非流动负债 278,643,755.14 1.73 15,167,929.97 0.11 1,737.06 主要系长期负债性质股 权融资增加所致 资本公积 1,874,303,984.10 11.65 904,073,921.26 6.42 107.32 主要系非公开发行股票 溢价增加所致 归属于母公司所 有者权益合计 5,113,539,792.18 31.80 3,873,009,120.55 27.51 32.03 主要系完成非公开发行 所致 少数股东权益 460,815,352.84 2.87 1,110,062,238.97 7.88 -58.49 主要系报告期购买南阳 防爆少数股东权益所致 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 项目 期末账面价值 期初账面价值 用于抵押的资产净值 518,835,208.59 506,311,593.83 其中：房屋建筑 279,347,451.72 251,394,029.09 房屋建筑物（境外） 125,496,733.97 98,037,100.07 土地使用 66,708,895.46 97,145,090.78 机器设备 47,282,127.44 59,735,373.89 质押的应收票据 92,062,008.05 64,960,703.83 质押的应收账款 34,345,070.65 67,336,339.86 质押的存货 1,544,995.77 34,107,950.01 质押的长期股权投资 330,000,000.00 合计 976,787,283.06 672,716,587.53 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 公司主要业务分为电机及控制装置、变压器、蓄电池，其中电机及控制装置业务分为微特电 机及控制、低压电机及驱动、高压电机及驱动。微特电机及控制产品广泛应用于家用电器行业， 涵盖家用空调、冰箱、洗衣机、厨房小家电及电动工具等；低压电机及驱动产品主要应用于压缩 机、水泵、风机、减速机、造纸机械和新能源汽车等；高压电机及驱动产品主要应用于石化、煤 炭、煤化工、冶金、电力、油气、军工、核电等多个领域。 1、微特电机及控制 全球白色家电需求缓慢增长，制造业产能过剩，行业竞争加剧，优胜劣汰的趋势日益明显； 小型家用电器随着消费需求的改变增长迅速，同时随着中国制造2025、绿色低碳经济和消费新需 求的变化，产业结构调整、企业升级转型成为未来企业生存发展的必然要求。欧睿国际最新调研 数据显示，未来3年白色家电需求增长将进一步放缓，产品更新换代成为主流趋势。 变频化、智能化、高端化趋势已成为行业共识，机器人智能装备和自动化生产成为制造升级 转型方向；为低耗高效、直流变频电机的发展提供支持。消费需求诱发白电产业变革，物联网的 兴起促使直流化、模块化、机电一体化成未来技术发展趋势。 2、低压电机及驱动 根据IHS市场数据，全球电机总销售约150亿美元，各主要市场销售变化如下： 单位：亿美元 美洲地区 欧非中东地区 亚太地区 2014年 36.6 47.2 58.6 2019年 44.7 56.4 80.3 电机能效趋向高效、超高效化，2019年与2014年相比，IE1电机能效比重将下降17.2个百 分点，IE2电机能效比重将上升4.2个百分点，IE3及以上电机能效比重将上升14.6个百分点。 3、高压电机及驱动 根据IHS的数据，2015年全球高压电机（大于1000伏）市场规模约为50.81亿美金，同比 下降11%，高压电机市场有望于2017年开始逐渐恢复增长趋势。亚太地区仍是全球最大且增速 最快的高压电机市场，HIS数据显示2015年亚太地区销售额近25亿美金，占全球市场的50%， 预计2015-2020年将维持 2.7%的年复合增长趋势，2020年市场规模预计超过28.75亿美金。 注：以上信息整理自公开信息 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期，公司新增全资及控股子公司6家，具体情况如下： 子公司名称 注册资本 经营性质 成立时间 芜湖龙能电力发展有限公司 100万元 光伏发电；光伏电站的建设、运营、维护；光 伏能源产品的设计、开发、机电设备安装。 2016-10-27 上海卧龙科贸有限公司 500万元 机电设备及配件、控制设备的研发、销售， 仪器仪表的销售，从事机电科技领域内的技 术开发、技术咨询、技术服务。 2016-09-08 浙江卧龙伺服技术有限公司 4,000万元 伺服电机及驱动器、控制器的研发、生产、 销售自产产品。 2016-05-18 绍兴上虞卧龙新能源投资有限 公司 27,800万元 从事新能源及相关产业的投资，项目投资、 投资管理、投资咨询服务。 2016-03-01 卧龙国际韩国株式会社 10,178.90万韩元 境外贸易 2016-08-04 卧龙国际（马来西亚）公司 223.50万林吉特 境外贸易 2016-08-11 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 1、2016年5月，卧龙电气与深圳市平安创新资本投资有限公司、涛石能源股权投资基金(上 海)合伙企业(有限合伙)、上海鸿石商贸有限公司、南阳防爆投资有限责任公司、南阳特电投资有 限公司、上海瑞鸿股权投资合伙企业(有限合伙)、杭州天诺投资有限公司、浦江睿丰投资合伙企 业(有限合伙)、上海博音投资合伙企业(有限合伙)、深圳市德宝文化用品专业市场有限公司、北京 九合寰宇投资有限公司、北京瑞源投资中心(有限合伙)就收购卧龙电气南阳防爆集团股份有限公 司（以下简称“南防集团”）13,200万股股份签订《2016年股份转让协议》，该等股份合计交易 价格为11.20亿元。 2、2016年6月，公司与荣信电力电子股份有限公司等签订《关于辽宁荣信电气传动技术有 限责任公司、辽宁荣信高科电气有限公司、辽宁荣信电机控制技术有限公司的股权转让协议》， 收购荣信传动84.91%股权、荣信高科80.01%股权及荣信电机90.00%股权，该等股权合计交易价 格为21,980.00万元。 3、2016年，卧龙电气先后投资设立了卧龙国际韩国株式会社，注册资本9万美元；卧龙国 际（马来西亚）有限公司，注册资本50万美元，负责经营电机及其控制产品进出口业务； (2) 重大的非股权投资 √适用 □不适用 为充分把握新能源汽车产业发展的重大机遇，进一步加大在新能源汽车方面的投入力度，巩 固和发展公司在新能源汽车行业整体的市场竞争能力和影响力，促进新能源汽车业务的快速发展， 实现战略布局，2015年10月26日，公司六届十五次临时董事会审议通过了《关于投资新能源汽 车动力总成产业化项目的议案》，在浙江省绍兴市上虞区经济开发区新征用地103,323 平方米（155 亩），用于新能源汽车电机及电机控制系统的产业化生产，项目进展顺利。 子公司南防集团位于南阳宛都老工业区工厂计划搬迁至高新技术产业园区，为此新增土地 414亩，截止目前，新厂区建设项目正在积极推进中。 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 期末按公允价值计量的可供出售金融资产 可供出售金融资产分类 可供出售权益工具 权益工具的成本/债务的摊余成本 2,927,640.21 公允价值 3,616,281.46 累计计入其他综合收益的公允价值变动金额 688,641.25 已计提减值金额 (六) 重大资产和股权出售 √适用 □不适用 2017年2月，经公司2017年第一次临时股东大会审议通过，卧龙电气拟转让所持控股子公 司卧龙电气银川变压器有限公司92.5%股权至厦门红相电力设备股份有限公司（以下简称“红相 电力”），该等92.5%股权转让价格为人民币108,225万元，其中70%部分红相电力以股份支付， 将获得对应股份44,906,639股；30%部分以现金支付，将获得对应现金324,675,000.07元。本次 交易尚需中国证监会核准。 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 （1）卧龙电气南阳防爆集团股份有限公司 主营防爆电机、普通电机、核级电机等产品的研发、制造、销售及修理，注册资本34,632万元， 公司持股100%，经审计，截止报告期末资产总额308,077.65万元，净资产187,810.75万元，报 告期实现营业收入159,494.76万元，净利润15,166.49万元。 （2）卧龙电气海尔章丘电机有限公司 主营电机、电机配件、电器、农机配件、汽车配件的制造，销售本公司生产的产品等，注册资本 20289万元，公司持股70%，经审计，截止报告期末资产总额91,505.43万元，净资产39771.05 万元，报告期实现营业收入123,582.93万元，净利润1,872.21万元。 （3）卧龙电气淮安清江电机有限公司 主营各类电机及生产用原辅材料的生产销售及产品的售后服务；船用辅机、减速机的生产销售； 自有房屋租赁；电机检测服务等，注册资本32,310万元，公司持股100%，经审计，截止报告期 末资产总额69309.97万元，净资产43780.83万元，报告期实现营业收入41129.39万元，净利润 4061.97万元。 （4）浙江卧龙家用电机有限公司 主营生产、销售家电用马达及零配件，注册资本11,587.24万元，公司持股100%，经审计，截止 报告期末资产总额40,145.07万元，净资产19,695.58万元，报告期实现营业收入54,369.51万元， 净利润1,655.99万元。 （5）绍兴欧力-卧龙振动机械有限公司 主营制造销售振动电机、振动器、料位器、振动棒等，注册资本325万美元，公司持股88.1%， 经审计，截止报告期末资产总额22,157.46万元，净资产17,733.76万元，报告期实现营业收入 18,866.42万元，净利润4,590.51万元。 （6）卧龙电气集团辽宁荣信电气传动有限公司 主营电气传动与控制系列变频器等，注册资本2,650万元，公司持股90.1132%，经审计，截止报 告期末资产总额22,419.08万元，净资产8,087.73万元，报告期实现营业收入9,299.11万元，净利 润1,849.17万元。 （7）卧龙电气集团辽宁荣信高科电气有限公司 主营变频调速设备、电机软起动设备、无功补偿设备等，注册资本2,261万元，公司持股86.87%， 经审计，截止报告期末资产总额10,533.62万元，净资产8,497.48万元，报告期实现营业收入 1,925.22万元，净利润375.60万元。 （8）香港卧龙控股集团有限公司 主营贸易、投资业务等，注册资本10,000万美元，公司持股100%，经审计，截止报告期末资产 总额512,152.26万元，净资产152,943.54万元，报告期实现营业收入424,109.05万元，净利润-275.66 万元。 （9）卧龙意大利控股集团有限公司 主营贸易、投资业务等，注册资本11,000欧元，公司持股100%，经审计，截止报告期末总资产 66,702.56万元，净资产12,247.25万元，报告期实现营业收入23,906.66万元，净利润3,876.06万 元。 （10）卧龙（意大利）投资有限公司 主营贸易、投资业务等，注册资本50,000欧元，公司持股100%，经审计，经审计，截止报告期 末总资产31,645.94万元，净资产2,663.05万元，报告期实现营业收入23,220.32万元，净利润 1,353.57万元。 （11）浙江龙能电力发展有限公司 主营分布式光伏发电；光伏发电项目投资；光伏能源产品的投资、设计、开发、制造；机电设备 安装；进出口业务等，注册资本10,000万元，公司持股51%，经审计，截止报告期末资产总额 49,668.58万元，净资产14,120.51万元，报告期实现营业收入3,651.44万元，净利润2,560.28万 元。 （12）卧龙电气集团浙江变压器有限公司 主营变压器设计、制造、销售及维修、售后服务，进出口业务，注册资本20,000万元，公司持股 100%，经审计，截止报告期末资产总额64,557.85万元，净资产15,050.94万元。报告期实现营业 收入4,586.08万元，净利润-2,065.62万元。 （13）卧龙电气银川变压器有限公司 主营电力变压器、牵引变压器、特种变压器、箱式变电站和模块化预制式快装变电站的研发、生 产、销售及维修等，注册资本10,000万元，公司持股92.50%，经审计，截止报告期末资产总额 81,919.69万元，净资产40,604.56万元，报告期实现营业收入51,267.63万元，净利润6,591.08万 元。 （14）卧龙电气集团北京华泰变压器有限公司 主营干式变压器、油浸变压器、组合式变电站、硅整流器的生产、销售，注册资本5,000万元， 公司持股51%，经审计，截止报告期末资产总额22,556.85万元，净资产5,036.39万元，报告期 实现营业收入8,059.62万元，净利润-1,090.69万元。 （15）卧龙电气烟台东源变压器有限公司 主营变压器、其他输配电及控制设备制造、销售等，注册资本14,100万元，公司持股70%，经审 计，截止报告期末资产总额48,679.43万元，净资产3,821.22万元，报告期实现营业收入17,639.85 万元，净利润-2,411.09万元。 （16）卧龙电气集团浙江灯塔电源有限公司 主营生产、销售蓄电池及配件等，注册资本11,000万元，公司持股98.93%，经审计，截止报告 期末资产总额56,081.36万元，净资产28,419.28万元，报告期实现营业收入35,626.29万元，净利 润659.93万元。 （17）浙江卧龙置业投资有限公司 主营房地产投资、对外投资经营，注册资本21,750.72万元，公司持股22.755%，经审计，截止报 告期末资产总额415,679.19万元，净资产171,772,91万元，报告期实现营业收入140,298.26万元， 净利润8,101.39万元。 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 公司聚焦电机与驱动控制产业，大部分产品在其细分领域中都具有较高的市场占有率，并呈 现出逐年上升的变动趋势。 1、竞争格局 国内电机行业的生产厂商众多，市场竞争主要体现在产品的技术含量、价格、制造装备的自 动化水平和生产规模等方面，加之市场机制的不完善，行业的价格竞争较为激烈，已对行业的良 性发展带来不利的影响。随着国家供给侧改革产业政策的推行、市场优胜劣汰作用的显化以及行 业进入壁垒的进一步强化，价格竞争影响将逐步弱化，大型电机制造企业间并购整合与资本运作 将日趋频繁，行业竞争格局将被重新构建，部分具有较强竞争优势的企业必将崛起，逐渐成为电 动机制造行业中的翘楚。 2、竞争对手 （1）美国雷勃电气（集团）公司 美国雷勃电气（集团）公司（Regal-Beloit Corp.）创建于1955年，是全球最大的电机公司之 一，产品主要包括电动机、发电机、齿轮变速装置和电气开关设备等。 （2）WEG集团 WEG(万高）成立于1961年，是全球领先的专业电机、自动化及能源设备制造企业，可提供 低压控制器和开关装置、发电机、变压器、全系列电机、变频器整套工业电力驱动解决方案。 （3）ABB Asea Brown Boveri Ltd成立于1988年，从事电力产品业务、电力系统、离散自动化与运动控（未完）  |