[年报]山西证券:2016年年度报告摘要（更新后）
证券代码：002500 证券简称：山西证券 公告编号：定2017—2016年报摘要 山西证券股份有限公司2016年年度报告摘要 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资 者应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。 本报告经公司第三届董事会第二十一次会议审议通过。会议应参加董事10名，实参加董事10名。没 有董事、监事及高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。 公司年度财务报告经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审 计报告。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2016年末总股本2,828,725,153股为基数，向全 体股东每10股派发现金红利0.9元（含税），不以公积金转增股本。此预案尚需公司股东大会审议通过。 二、公司基本情况 （一）公司简介 股票简称 山西证券 股票代码 002500 股票上市交易所 深圳证券交易所 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王怡里 梁颖新 电话 0351-8686668 0351-8686905 传真 0351-8686918 0351-8686667 电子信箱 wangyili@mail.i618.com.cn lyxnew@sina.com （二）报告期公司业务概要 报告期内，公司坚守合规经营底线，在稳健发展的基础上，继续加快转型创新步伐，各业务条线布局 更加合理，利润结构逐步优化，集团化布局初见成效。目前，公司业务牌照完备，主要业务有：证券经纪 业务、自营业务、资产管理业务（含公募基金管理）、证券信用业务、中小企业金融服务等，并通过子公 司开展投行业务、期货经纪业务、直投业务和国际业务，能够为广大客户提供多元化的综合金融服务。（公 司主要业务的经营情况详见公司年报“第四节 经营情况讨论与分析”） 1、财富管理业务 本公司的财富管理业务主要包括证券经纪、融资融券、股权质押、约定式购回、投资顾问、代销本公 司及其他金融机构开发的金融产品、为各类私募产品等提供托管、运营外包等服务、互联网金融服务等。 报告期内，公司围绕战略规划，以满足客户多样化需求为核心全面推进财富管理平台建设。 2、自营业务 公司以自有资金，通过证券市场买卖证券，获取投资收益，投资对象包括但不限于权益类、固定收益 类、衍生品类、新三板做市及其他衍生金融产品等。报告期内，公司固定收益投资业务发展迅速，为公司 创造了持续稳定的投资收入，正在逐步成为公司新的利润增长点。 3、资产管理业务 公司资产管理业务涵盖公司资产管理业务和公募基金业务。报告期内，围绕“规模发展资产管理业务” 的战略目标，通过建机制、引团队，不断拓展业务边界，夯实发展基础。目前，证券公司资产管理业务范 围涵盖权益类投资、固定收益投资、资产证券化等领域；公募基金业务发展势头良好。 4、新三板业务 公司中小企业金融业务部按照相关规定开展新三板企业挂牌推荐、并购重组、财务顾问等业务。 5、控股子公司板块 中德证券主要从事股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券）的承销与 保荐； 格林大华主要从事商品期货经纪、金融期货经纪及期货投资咨询； 龙华启富主要从事投资管理、项目投资、财务顾问、经济信息咨询等直接投资与管理业务； 山证国际立足香港，致力于为全球客户提供专业、优质、多元化、一站式的香港及环球主要证券、期 货及期权产品和投资服务。 （三）主要会计数据和财务指标 1、近三年主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 合并报表 2016年 2015年 本年比上年增减 2014年 营业收入（元） 2,345,625,119 3,838,500,324 -38.89% 1,959,188,535 归属于上市公司股东的净利润（元） 467,685,616 1,438,829,425 -67.50% 586,294,710 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润（元） 464,041,585 1,435,183,086 -67.67% 582,077,374 其他综合收益的税后净额（元） -199,571,581 83,244,600 -339.74% 50,558,025 经营活动产生的现金流量净额（元） -913,271,620 3,621,355,865 -125.22% 2,252,672,689 基本每股收益（元/股） 0.17 0.57 -70.18% 0.23 稀释每股收益（元/股） 0.17 0.57 -70.18% 0.23 加权平均净资产收益率 3.78% 17.93% 减少14.15个百分点 8.25% 2016年末 2015年末 本年末比上年末增减 2014年末 资产总额（元） 48,057,678,145 48,180,649,011 -0.26% 27,497,401,886 负债总额（元） 35,027,768,841 34,959,389,874 0.20% 19,618,500,330 归属于上市公司股东的净资产（元） 12,278,084,456 12,586,758,514 -2.45% 7,338,345,488 母公司报表 2016年 2015年 本年比上年增减 2014年 营业收入（元） 1,136,753,297 2,731,216,624 -58.38% 1,380,475,229 净利润（元） 374,917,500 1,327,336,958 -71.75% 553,704,088 扣除非经常性损益的净利润（元） 372,517,255 1,329,961,519 -71.99% 556,072,919 其他综合收益的税后净额（元） -239,829,042 54,733,205 -538.18% 40,054,630 经营活动产生的现金流量净额（元） -4,609,090,539 3,086,829,206 -249.31% 2,866,122,564 基本每股收益（元/股） 0.13 0.53 -75.47% 0.22 稀释每股收益（元/股） 0.13 0.53 -75.47% 0.22 加权平均净资产收益率 3.08% 16.67% 减少13.59个百分点 7.77% 2016年末 2015年末 本年末比上年末增减 2014年末 资产总额（元） 43,224,750,772 39,818,659,958 8.55% 22,740,040,135 负债总额（元） 31,227,153,315 27,390,405,928 14.01% 15,397,100,010 所有者权益总额（元） 11,997,597,457 12,428,254,030 -3.47% 7,342,940,125 截止披露前一交易日的公司总股本： 截止披露前一交易日的公司总股本（股） 2,828,725,153 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.17 2、分季度主要会计数据 合并报表 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 373,114,797 560,348,193 657,625,999 754,536,130 归属于上市公司股东的净利润 51,032,045 130,321,840 142,722,709 143,609,022 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 51,300,351 129,809,296 144,676,624 138,255,315 经营活动产生的现金流量净额 -4,336,213,816 2,379,768,779 -844,280,758 1,887,454,175 母公司报表 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 165,815,313 356,428,504 349,024,294 265,485,186 净利润 24,279,742 148,637,217 140,763,006 61,237,535 扣除非经常性损益的净利润 24,255,399 148,615,433 140,024,036 59,622,387 经营活动产生的现金流量净额 -4,042,694,034 2,844,003,003 -1,323,787,667 -2,086,611,841 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 3、母公司净资本及有关风险控制指标 单位：元 项目 2016年末 2015年末 本年末比上年末增减 核心净资本 8,152,147,065 9,375,292,011 -13.05% 附属净资本 490,000,000 700,000,000 -30.00% 净资本 8,642,147,065 10,075,292,011 -14.22% 净资产 11,997,597,457 12,428,254,030 -3.47% 净资本/各项风险资本准备之和 236.64% 399.66% 下降163.02个百分点 表内外资产总额 35,097,699,297 27,533,417,179 27.47% 风险覆盖率 236.64% 399.66% 下降163.02个百分点 资本杠杆率 23.23% 34.05% 下降10.82个百分点 流动性覆盖率 772.66% 343.96% 增长428.70个百分点 净稳定资金率 136.94% 173.29% 下降36.35个百分点 净资本/净资产 72.03% 81.07% 下降9.04个百分点 净资本/负债 37.54% 66.83% 下降29.29个百分点 净资产/负债 52.12% 82.44% 下降30.32个百分点 自营权益类证券及证券衍生品/净资本 34.82% 37.64% 下降2.82个百分点 自营非权益类证券及证券衍生品/净资本 122.99% 7.32% 增长115.67个百分点 注：上年末净资本等风险控制指标已根据《证券公司风险控制指标管理办法》（2016年修订版）进行重述。 （四）股本及股东情况 1、普通股股东数量及前10名股东持股情况表 单位：股 报告期末普通股股东总数（户） 157,701 年度报告披露日前上一月末普通股股东总数（户） 157,417 持股5%以上的股东或前10名股东持股情况 股东名称 股东性质 持股比例 报告期末持 报告期内增减 持有有限售 持有无限售 质押或冻结情况 （%） 股数量 变动情况 条件的股份 数量 条件的股份 数量 股份状态 数量 山西金融投资控 股集团有限公司 国有法人 30.42 860,395,355 +860,395,355 - 860,395,355 - - 太原钢铁(集团) 有限公司 国有法人 9.99 282,605,635 -34,320,219 - 282,605,635 - - 山西国际电力集 团有限公司 国有法人 7.04 199,268,856 -35,300,859 - 199,268,856 - - 北京中吉金投资 产管理有限公司 －中吉金投－稳 赢2号投资基金 基金、理财 产品等 2.83 79,936,051 +79,936,051 79,936,051 - - - 河南省安融房地 产开发有限公司 境内一般法 人 2.16 61,102,351 -5,020,000 - 61,102,351 注① 中欧盛世资产－ 民生银行－中欧 盛世博恩晋源1 号资产管理计划 基金、理财 产品等 1.75 49,560,351 +49,560,351 49,560,351 - - - 中央汇金资产管 理有限责任公司 国有法人 1.44 40,619,400 - - 40,619,400 - - 申万菱信资产－ 招商银行－华润 深国投信托－瑞 华定增对冲基金 2号集合资金信 托计划 基金、理财 产品等 1.35 38,217,428 +38,217,428 38,217,428 - - - 鹏华资产－宁波 银行－鹏华资产 山西证券定增资 产管理计划 基金、理财 产品等 0.99 27,977,618 +27,977,618 27,977,618 - - - 中国人寿保险股 份有限公司－分 红－个人分红 -005L-FH002深 基金、理财 产品等 0.92 26,012,646 +26,012,646 - 26,012,646 - - 战略投资者或一般法人因配售 新股成为前10名股东的情况 北京中吉金投资产管理有限公司－中吉金投－稳赢2号投资基金、中欧盛世资产－民生银行 －中欧盛世博恩晋源1号资产管理计划、申万菱信资产－招商银行－华润深国投信托－瑞华 定增对冲基金2号集合资金信托计划、鹏华资产－宁波银行－鹏华资产山西证券定增资产管 理计划通过认购公司非公开发行股票成为公司前10名股东，其持有的股份上市时间为2016 年1月20日，自上市之日起12个月内不得转让。 上述股东关联关系或一致行动 的说明 无 注：1、公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。 2、 注①：2016年8月8日，河南安融地产将其持有的公司215万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行 期限为365天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2016年8月8日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押 登记为止，质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 2016年10月25日，河南安融地产将其持有的公司1018万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为365 天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2016年10月25日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止， 质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 2016年11月4日，河南安融地产分别将其持有的公司458万股、549万股、916万股无限售条件流通股与华泰证券（上 海）资产管理有限公司进行期限为180天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2016年11月4日起，至向中登公 司深圳分公司办理解除质押登记为止，质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 2016年11月17日，河南安融地产将其持有的公司496万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为365 天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自2016年11月17日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止， 质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 2、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 □ 适用 √ 不适用 3、以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系 （五）公司债券情况 1、公司债券基本信息 债券名称 债券简称 债券代码 发行日 到期日 债券余额（亿元） 利率（%） 还本付息方式 山西证券股份有 限公司2013年公 司债券（第一期） 13山证01 112197 2013.11.13 2016.11.10 0 6.25 本期债券采用单利按年计 息，每年付息一次，到期一 次还本，最后一期利息随本 金一起支付 山西证券股份有 限公司2014年公 司债券（第一期） 14山证01 112218 2014.08.04 2017.08.02 10.00 5.60 本期债券采用单利按年计 息，每年付息一次，到期一 次还本，最后一期利息随本 金一起支付 山西证券股份 有限公司2017 年面向合格投 资者公开发行 公司债券(第一 期)(品种一) 17山证01 112503 2017.03.15 2020.03.15 15.00 4.76 本期债券采用单利按年 计息，每年付息一次，到 期一次还本，最后一期利 息随本金一起支付 山西证券股份 有限公司2017 年面向合格投 资者公开发行 公司债券(第一 期)(品种二) 17山证02 112504 2017.03.15 2022.03.15 5.00 5.10 本期债券采用单利按年 计息，每年付息一次，到 期一次还本，最后一期利 息随本金一起支付 2、公司债券信息评级情况 （1）“13山证01”、“14山证01”债券信息评级情况 2016年6月21日，鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元资信”）对本公司已发行公司债券“13 山证01”、“14山证01”的信用状况进行了跟踪评级，并出具了《山西证券股份有限公司2013年公司债券 2016年跟踪信用评级报告》（报告编号：鹏信评[2016]跟踪第[325]号01），评级结果为：“13山证01”信 用等级维持为AA+，“14山证01”信用等级维持为AA+，发行主体长期信用等级维持为AA+，评级展望维持 为正面。 根据山西省人民政府《关于成立山西金融投资控股集团有限公司的通知》（晋政函[2015]111号）、山 西省人民政府办公厅《关于印发山西金融投资控股集团有限公司筹组方案的通知》（晋政办[2015]114 号）， 以及山西省财政厅《关于将山西国信投资集团有限公司持有的山西证券股份有限公司股权无偿划转至山西 金融投资控股集团有限公司的批复》（晋财金〔2016〕8 号），山西省财政厅将持有的山西国信股权注入山 西金控，山西国信成为山西金控全资子公司后，将其持有的山西证券股份有限公司、山西信托股份有限公 司、山西股权交易中心有限公司、山西省产权交易中心股份有限公司、山西省金融资产交易中心（有限公 司）、山西国信融资再担保有限公司的国有股权、股份（以上合称“划出资产”，下同）无偿划转给山西金 控。 2016年11月22日，2016年第一次债券持有人会议召开，通过了《关于变更”14山证01”担保人 的议案》，“14山证01”的担保人由山西国信变更为山西金控。因山西金控为新成立的公司，尚未出具审 计报告，故鹏元资信尚未对其进行评级。截止本报告披露日，山西金控2016年度财务报表编制及审计工 作正在进行中，鹏元资信将在审计工作结束后及时对山西金控展开评级工作。 （2）“17山证01”、“17山证02”债券信息评级情况 公司聘请的资信评级机构中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信”）对本期公司债券发行的资 信情况进行了评级。根据中诚信出具的《山西证券股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债 券（第一期）信用评级报告》，公司的主体长期信用等级为AA+，本期公司债券的信用等级为AA+。 3、截至报告期末公司近2年的主要会计数据和财务指标 单位：万元 项目 2016年 2015年 同期变动率 同比变动超过30%的主要原因 息税折旧摊销前利润 154,586.61 313,626.03 -50.71% 主要系利润总额下降 投资活动产生的现金流量净额 -2,984.62 -21,932.46 不适用 主要系投资所支付的现金减少 筹资活动产生的现金流量净额 -917,345.18 1,016,828.77 -190.22% 主要系偿还债务、分配股利、偿付利息 支付的现金增加 期末现金及现金等价物余额 1,671,773.22 2,683,354.89 -37.70% 主要系经营活动和筹资活动产生的现金 流量净额大幅减少 流动比率 1.45 3.29 -55.93% 主要系流动负债中卖出回购金融资产款 规模增加 资产负债率 64.47% 59.16% 8.98% 速动比率 1.45 3.29 -55.93% 主要系流动负债中卖出回购金融资产款 规模增加 EBITDA全部债务比 6.90% 17.67% -60.95% 主要系利润总额下降、债务中卖出回购 金融资产款增加 利息保障倍数 1.93 2.90 -33.45% 主要系利润总额下降 现金利息保障倍数 -0.14 8.58 -101.63% 本年经营活动产生的现金流为负数 EBITDA利息保障倍数 2.03 2.98 -31.88% 贷款偿还率 100.00% 100.00% - 利息偿付率 100.00% 100.00% - 三、经营情况讨论与分析 （一）概述 2016年，国际金融市场波动加剧，全球经济增速处于七年来新低。我国经济呈现缓中趋稳、稳中向好 的态势，供给侧改革持续推进，但结构性问题突出，经济运行压力依然较大。我国资本市场持续发力服务 实体经济，一级市场筹资额大幅增长，首发和再融资合计1.33万亿，同比增长59%。二级市场在年初大幅 下挫后平稳运行，波动收窄，全年上证综指下跌12.3%，深证成指下跌19.6%。根据中国证券业协会统计，2016年券商营业收入及利润同比均出现较大幅度下降。全年实现营业收入3,279.94亿元，同比下降 42.97%，实现净利润1,234.45亿元，同比下降49.57%。 面对复杂的经济形势及“依法监管、从严监管和全面监管”的行业环境，公司始终坚守合规底线，把 握机遇，以二次创业的勇气，补短板，促转型，全面提升主动管理能力和综合服务能力。公司着力构建市 场化的激励机制，加强团队建设，完善业务布局，推进转型创新，收入结构、负债结构进一步改善。一是 收入结构持续优化，投资银行业务收入占比提升。2016年公司投资银行业务收入占比为33.74%，同比提 升12.63个百分点。二是机制创新初见成效。通过市场化引入的固定收益、资产证券化、公募基金管理等 多个专业团队正在发挥积极作用。其中固定收益投资实现收入1.39亿元，报告期内债券交易量综合排名 进入券商前30名。三是子公司利润占比提升，集团化布局见成效，四家子公司合并净利润占比达到41%， 同比提升27.2个百分点。四是资本结构进一步优化。报告期内，公司非公开发行股份募集资金净额38.29 亿元，营运资金得到了较好补充，资本实力和抗风险能力得到显著提升。 （二）主营业务分析 1、概述 报告期内，围绕公司“十三五”战略发展规划，加快机制创新，各项业务稳步推进。财富管理业务以 产品销售和投顾业务为主要抓手，客户数量和客户资产规模增长显著，以满足客户多元化需求的财富管理 平台初步搭建；投资银行业务行业地位和品牌影响力持续提升，盈利进入平台期。市场化引进的固定收益 投资、资产证券化、公募基金管理等团队正在发挥积极作用。同时，公司完善薪酬管理制度，推动中层干 部轮岗，合规管理，风控体系持续优化，稽核审计有序开展，中后台约束与支撑体系不断加强。 报告期，公司实现营业收入23.46亿元，同比下降38.89%，实现归属于母公司股东的净利润4.68亿 元，同比下降67.50%，实现每股收益0.17元。截至期末，公司总资产规模480.58 亿元，同比下降0.26%， 净资产130.30亿元，同比下降1.45%。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 报告期内，公司营业收入主要来源于：证券经纪、证券自营、资产管理、投资银行、期货经纪。其中 证券经纪、期货经纪、资产管理业务占营业总收入比重有所下降，投资银行、证券自营收入占营业总收入 比重有所上升。 单位：万元 项目 2016年 2015年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 证券经纪业务 84,914.53 36.20% 202,923.85 52.87% 下降16.67个百分点 证券自营业务 53,557.69 22.84% 81,727.61 21.29% 增长1.55个百分点 资产管理业务 8,456.54 3.61% 30,629.47 7.98% 下降4.37个百分点 投资银行业务 79,131.92 33.74% 81,033.46 21.11% 增长12.63个百分比 期货经纪业务 13,590.48 5.79% 22,635.40 5.90% 下降0.11个百分比 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 □ 适用 √ 不适用 （2）公司已签订的重大业务合同情况 □ 适用 √ 不适用 （3）营业支出构成 从支出结构上看，报告期内，证券经纪、资产管理营业支出占营业总支出比重下降，证券自营、期货 经纪、投资银行营业支出占营业总支出比重上升。 单位：万元 营业支出构成项 目 2016年 2015年 同比增减 金额 占营业支出比重 金额 占营业支出比重 证券经纪业务 49,658.47 30.15% 73,706.49 40.03% 下降9.88个百分比 证券自营业务 35,085.47 21.30% 20,429.21 11.09% 增长10.21个百分比 资产管理业务 4,499.06 2.73% 8,914.84 4.84% 下降2.11个百分比 投资银行业务 50,703.08 30.79% 54,654.18 29.68% 增长1.11个百分比 期货经纪业务 18,875.50 11.46% 20,541.26 11.15% 增长0.31个百分比 （4）报告期内合并范围是否发生变动 √是 □否 详见公司年报附件“财务报表 附注六‘合并范围的变更’”。 3、费用 报告期内，公司营业支出同比减少 10.57%，其中，税金及附加减少 73.93%，主要为公司报告期收入 减少以及“营改增”所致；资产减值损失报告期发生1,350.07万元，同比增长252.34%，主要是因为融出 资金计提减值损失1,037.10万元，股票质押计提减值损失249.71万元；其他业务成本同比增长 104.93%， 主要为格林大华仓单业务成本增加。 单位：万元 项目 2016年 2015年 同比增减(%) 税金及附加 6,181.46 23,714.13 -73.93 业务及管理费 128,907.34 146,270.37 -11.87 资产减值损失 1,350.07 383.17 252.34 其他业务成本 28,239.14 13,780.12 104.93 营业支出合计 164,678.02 184,147.79 -10.57 4、研发投入 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2016年 2015年 同比增减(%) 经营活动现金流入小计 14,619,841,212 12,373,232,036 18.16% 经营活动现金流出小计 15,533,112,832 8,751,876,171 77.48% 经营活动产生的现金流量净额 -913,271,620 3,621,355,865 -125.22% 投资活动现金流入小计 28,296,838 51,887,769 -45.47% 投资活动现金流出小计 58,143,063 271,212,397 -78.56% 投资活动产生的现金流量净额 -29,846,225 -219,324,628 不适用 筹资活动现金流入小计 18,627,560,000 28,006,750,000 -33.49% 筹资活动现金流出小计 27,801,011,783 17,838,462,341 55.85% 筹资活动产生的现金流量净额 -9,173,451,783 10,168,287,659 -190.22% 现金及现金等价物增加额 -10,115,816,710 13,571,503,114 -174.54% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明： 经营活动产生的现金流量净额为-91,327.16万元，主要现金流入项目为：融出资金净减少额 135,834.99万元，以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债收到的现金净额21,795.78万元，可供 出售金融资产收到的现金净额56,179.04万元，收取利息、手续费及佣金的现金241,284.62万元，回购 业务资金净增加额810,175.29万元，拆入资金净增加额108,500万元，收到其他与经营活动有关的现金 88,214.40万元；主要现金流出项目为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产支付的现金净 额772,964.30万元，衍生金融资产支付的现金净额428.25万元，代理买卖证券款净减少额442,254.56 万元，支付利息、手续费及佣金的现金41,157.33万元，支付给职工以及为职工支付的现金91,865.47万 元，支付各项税费40,917.95万元，支付其他与经营活动有关的现金163,723.42万元。 投资活动产生的现金流量净额-2,984.62万元，主要的流入项目为：取得投资收益收到的现金1,976.64 万元，处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金72.80万元，收到其他与投资活动有关的现金 780.24万元；主要的流出项目为：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金5,814.31万元。 筹资活动产生的现金流量净额-917,345.18万元，主要流入项目为：子公司吸收少数股东投资收到的 现金8,006万元，发行收益凭证收到的现金1,854,750万元；主要流出项目为：偿还债务支付的现金932,297 万元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金109,356.20万元，偿还收益凭证及利息支付的现金 1,738,447.98万元。 相关数据发生30%以上变动原因见本节“五‘（四）比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情 况’”。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明： 报告期公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的主要原因为：资产减值损失1,350.07 万元，各项非现金支出项目的计提7,739.72万元，公允价值变动损失的确认12，832.48万元，未支付利 息费用37,682.51万元，汇兑损失102.70万元，递延所得税资产的增加3,445.69万元，递延所得税负债 的减少1,237.91万元，经营性应收项目的增加988,445.14万元，应付项目的增加789,538.83万元。 （三）主营业务构成情况 1、主营业务分业务情况 单位：万元 业务类别 营业收入 营业支出 营业利润率 营业收入比上年 同期增减 营业支出比上年 同期增减 营业利润率比上年同 期增减 证券经纪业务 84,914.53 49,658.47 41.52% -58.15% -32.63% 下降22.16个百分比 证券自营业务 53,557.68 35,085.47 34.49% -34.47% 71.74% 下降40.51个百分比 资产管理业务 8,456.54 4,499.06 46.80% -72.39% -49.53% 下降24.09个百分比 投资银行业务 79,131.92 50,703.08 35.93% -2.35% -7.23% 增长3.38个百分比 期货经纪业务 13,590.48 18,875.50 -38.89% -39.96% -8.11% 下降48.14个百分比 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （1）财富管理业务 本公司的财富管理业务主要包括证券经纪业务、信用交易业务、机构业务。报告期内，财富管理业务 依然是公司重要的收入来源。 ①证券经纪业务 公司秉承“以客户为中心”的理念，积极推动财富管理业务转型。一是加大金融产品引进和销售力度， 产品类型进一步丰富，已经覆盖固定收益量化对冲、股权投资等多个类型，报告期内共销售各类产品605 只，为投资者提供了丰富的投资渠道。二是组建总部投顾团队，逐步优化投顾推送平台，并推出了一系列 投顾产品，其中，财智慧产品订阅客户已达到12余万人，为客户理性投资，享受专业服务做出了努力。 三是通过互联网金融进一步搭建营销服务一体化平台，网厅功能不断完善，客户体验显著提升。报告期内， 公司经纪业务客户总数达到142余万户，托管客户资产总额达到2346亿元。当年新增客户32余万户，新 增客户资产88亿元。 表：公司2016年度代理销售金融产品情况 单位：万元 类 别 销售总额 销售收入 认申金额 赎回金额 开放式基金 6,657,874.12 6,630,087.80 1,065.18 公司资产管理计划 215,798.00 503,606.64 - 合 计 6,657,874.12 7,133,694.44 1,065.18 报告期，经纪业务全年实现营业收入84,914.53万元（包含融资融券业务实现的利息收入），同比下 降58.15%。其中，代理买卖证券业务净收入 50,751.25万元（含融资融券客户手续费净收入 9,983.92 万 元、投资咨询服务净收入 575.69万元），同比下降69.97%。 ②信用交易业务 报告期内，信用交易业务持续加强制度建设、系统建设，不断夯实业务发展与客户服务的基础。同时， 根据市场情况，动态调整、控制业务风险，两融业务整体抗风险能力显著提升。截止期末，公司78家营 业部均取得融资融券业务资格，融资融券余额为51.80亿元，全年实现利息收入40,516.24万元；约定式 购回业务待购回交易金额0.43 亿元，实现利息收入 521.03 万元；股票质押式回购交易业务规模 16.48 亿元，实现利息收入 11,566.15万元。 ③机构业务 机构业务统筹外部各层次金融机构，整合公司业务资源，强化金融同业合作和优势互补，着力战略客 户重点项目和重点渠道突破；同时，以PB业务为抓手，构建综合金融服务生态体系，通过私募综合服务 和机构经纪服务开发机构客户，初步形成了全方位的一体化机构经纪业务链。截至报告期末，PB系统已上 线25只产品，资产总值共计35.37亿；私募基金综合服务业务累计服务基金75只, 期末资产规模31.49 亿元；交易单元出租累计实现交易佣金1248.11万元。 （2）自营业务 报告期内，自营业务实现营业收入 53,557.68万元，同比下降34.47%，其中实现投资收益44,285.68 万元，公允价值变动收益-12,404.82 万元，利息净收入-7,310.10万元，手续费净收入-228.13万元。 权益类投资坚持“夯实基础、谨慎前行”的稳健投资策略，基本把握了市场运行节奏。其中，定增业 务“盘活现有资产，择机配置新品种”，逐步实现定增资产的结构性置换；二级市场以静制动，严格风险 控制，捕捉市场机会；新三板做市以“制度完善、风险控制、提升流动性”为抓手，择机退出相关品种， 严控资金占用，排查项目风险，确保合规运作。 固定收益类投资通过团队建设、体系完善、渠道扩张、业务拓展，不断完善和优化投资策略。据中央 国债登记结算的统计数据，2016年公司债券现货交割量位列全市场第73名，位列证券公司第19名，债券 交割量（含回购等）位列证券公司第24名，交易量综合排名进入券商前30名。 表：报告期内投资收益明细 单位：元 项 目 2016年度 2015年度 同比变化(%) 证券投资收益 407,597,350 527,630,219 -22.75 其中：出售以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产收益 44,000,037 167,041,540 -73.66 出售可供出售金融资产投资收益 38,517,870 233,485,211 -83.50 出售衍生金融资产收益 137,633 -8,415,910 不适用 金融资产持有期间收益 324,941,810 135,519,378 139.78 公允价值变动损益 -119,848,803 71,517,711 -267.58 其中：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 -121,488,694 66,599,091 -282.42 衍生金融资产 1,639,891 4,918,620 -66.66 注：上表中的投资收益不含结构化主体合并影响。 （3）资产管理业务 本公司的资产管理业务主要包括证券公司资产管理业务、公募基金业务。报告期内，公司资产管理业 务收入8,456.54 万元，同比下降 72.39%。 公司资产管理业务围绕既定的业务定位，优化机制、夯实基础、构建团队、强化风控、分部推进，在 固定收益、资产证券化、实业融资、权益投资等多个领域取得初步成效。全年发行集合类产品20只，定 向类产品27只。期末集合类产品存续23只，管理规模达到20.56亿份；定向类产品存续32只，管理规 模为196.55亿份。 公募基金管理业务取得突破性进展，全年发行设立保本混合、裕利债券和策略精选三只基金。截止年 底，共保有4只基金的管理运作，涵盖了货币、保本、债券、混合四个大的类别，保有量约53亿元，在 12家券商系公募基金中排名第四，其中，货币基金业绩进入市场前三分之一，保本基金在本年度新发行 90只保本基金中业绩排名第9。全年共计为客户创造4,600余万元的投资收益，为广大客户提供了普惠金 融服务。 表：资产管理业务情况 单位：元 项目 2016年度 2015年度 业务规模 业务净收入 业务规模 业务净收入 集合资产管理业务 2,056,283,471 40,818,943 5,557,795,318 43,148,735 定向资产管理业务 19,654,922,799 3,652,890 8,281,996,835 2,328,905 公募基金管理业务 5,156,610,824 63,599,041 2,809,700,144 24,187,797 注：此表中的资产管理业务规模及净收入按照母公司口径进行统计，不含结构化主体合并影响。 （4）新三板业务 2016年，在严监管、强核查、高标准、缓进度的市场环境下，新三板业务总体步入调整期。公司新三 板业务持续完善质控体系，优化管理机制，推动内控向全部业务节点的延伸，确保业务合规运作。报告期 内，完成挂牌32家，累计挂牌总数达到80家。同时，公司积极推进已挂牌新三板企业的定向增发和并购 重组业务，完成定增项目20家，完成并购重组项目2家。2016年，公司新三板业务实现营业收入3929.57 万元。 （5）研究业务 公司高度重视资本市场的前瞻性研究，持续加强推进研究团队建设力度，积极推进研究行业全覆盖， 以宏观策略、固定收益、行业与公司研究、金融工程四大研究体系为基础，在宏观策略、新能源、医药和 家电行业研究领域取得突破，研究成果得到市场的广泛关注；同时，公司充分发挥多年深耕山西市场的地 域优势，探索发展路径，挖掘投资机会，积极融入山西经济转型创新发展，切实支持地方经济发展。公司 研究业务能力持续提升，在行业内树立了一定的品牌影响力和市场知名度，公司研究所荣获2016年度“天 眼”家用电器行业盈利预测最准确分析师奖及新三板最佳伯乐奖等奖项，推荐的投资标的入选“璞玉杯” 新三板最具投资价值企业50强榜。 （6）柜台交易业务 公司柜台交易业务继续合规、有序、平稳推进。一是为公司资管产品存续周期提供高效率服务。全年 累计发售集合资产管理计划21只，总认购金额20.01亿元。二是持续推进收益凭证业务发展。全年累计 发行收益凭证产品581只，期末存续规模为48.07亿元。三是成功创设并发行5只挂钩沪深300指数的收 益凭证“牛熊添利”产品，丰富了公司收益凭证产品的种类，有效满足了客户需求。四是顺利实现了报价 系统与柜台系统的互联互通，迈出了公司OTC产品走向全市场的重要一步。 （7）投资银行业务 报告期内，中德证券继续保持良好发展势头，整体经营管理能力显著提升，全年实现营业收入 74,016.97万元，同比小幅降低3.79%，实现净利润17,789.29万元，同比小幅降低1.68%。 在股权产品方面，公司共完成21个项目，其中3个IPO、1个配股，17个增发,并完成37个债券项目。 根据wind统计，从各主要产品市场排名来看，公司股权产品业务排名进一步提升, 股权产品总承销金额 及股票再融资承销金额的全行业排名均名列第八，分别比上一年度提升2名和1名。在重大项目方面，中 德证券高质量完成了一系列具有市场影响力的大型项目，完成了紫光股份221亿再融资、必康股份借壳九 九久的配套融资等大型项目。在收入结构方面，公司逐步摆脱以往过分依赖单个大项目的状况，收入分布 更为均衡。 表：证券承销业务具体情况 单位：万元 承销方式 发行类型 承销家数 承销金额 承销收入 2016年 2015年 2016年 2015年 2016年 2015年 主承销 IPO 3 5 68,743 146,566 6,576 11,606 配股 1 - 177,173 - 2,658 - 增发 17 9 7,645,983 2,605,337 37,303 32,883 债券 37 30 3,081,700 3,016,880 16,605 17,878 小计 58 44 10,973,599 5,768,783 63,141 62,367 副主承销 及分销 IPO - - - - - - 增发 1 1 - 13,696 100 105 债券 17 10 1,037,000 1,638,000 -447 -193 小计 18 11 1,037,000 1,651,696 -347 -88 （8）期货业务 报告期，公司期货子公司格林大华继续加快转型创新，调整业务结构，夯实发展基础。一是经纪业务 销售体系逐步搭建，全年实现期货经纪业务收入13,590.48 万元，同比下降 39.96%。二是稳步推进资产 管理业务，突破传统业务思维，实现差异化竞争。截止期末，共发行57只资管产品，总规模42亿元，同 比增长1043%，存续产品33只，存续规模38.4亿元, 同比增长916%。三是搭建投顾服务平台，客户服务 模式从原有的粗放模式向投顾服务模式转型。四是创新性推动风险管理业务。报告期，公司开展了仓单服 务、合作套保、基差贸易、场外期权、“保险+期货”等一系列创新业务，切实发挥了服务实体经济的风险 管理功能。 （9）直投业务 公司直投业务依托全资子公司龙华启富开展。报告期，公司直投业务中短期产品布局初见成效，实现 营业收入3354.71万元，实现净利润1099.38万元。全年募集成立三只基金，总规模合计3.00亿元，完 成投资项目13个，投资总金额3.32亿元。 （10）国际业务 公司国际业务依托全资子公司山证国际开展。报告期内，山证国际初步完成涵盖环球证券、环球期货、 环球资产管理及投资咨询、机构融资及企业并购等综合金融服务平台搭建。整体业务开局良好，业务准备、 客户开发初见成效，主导完成1项在港上市公司海外债券包销项目,并作为联席账簿管理人和联席主承销 商，在中信建投H股IPO承销项目中完成大额承销订单。 2、主营业务分地区情况 营业收入地区分部情况 单位：元 地区 2016年 2015年 营业收入比上年同 期增减 营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入 山西省 48 519,456,983 48 1,536,986,258 -66.20% 北京市 1 20,501,383 1 46,155,212 -55.58% 陕西省 1 13,190,693 1 37,786,661 -65.09% 上海市 4 40,472,676 4 96,278,531 -57.96% 广东省 3 13,627,642 3 43,330,870 -68.55% 浙江省 4 14,905,304 4 37,110,924 -59.84% 重庆市 1 6,498,818 1 17,190,173 -62.19% 辽宁省 1 3,935,612 1 9,056,032 -56.54% 天津市 1 4,533,767 1 10,760,947 -57.87% 河北省 2 8,650,517 2 20,214,997 -57.21% 山东省 3 6,942,028 3 13,127,448 -47.12% 福建省 1 8,460,073 1 20,528,196 -58.79% 江苏省 2 2,819,462 2 5,380,984 -47.60% 河南省 2 4,718,923 2 9,076,339 -48.01% 广西省 1 3,772,134 1 3,472,016 8.64% 四川省 1 5,171,609 1 11,615,991 -55.48% 湖南省 1 2,017,509 1 6,434,558 -68.65% 湖北省 1 -178,983 1 329,625 -154.30% 总部及子公司 - 1,666,128,971 - 1,913,664,562 -12.94% 合计 78 2,345,625,119 78 3,838,500,324 -38.89% 营业利润地区分部情况 单位：元 地区 2016年 2015年 营业利润比上年同 期增减 营业部数量 营业利润 营业部数量 营业利润 山西省 48 300,311,617 48 1,205,605,840 -75.09% 北京市 1 5,407,953 1 28,828,713 -81.24% 陕西省 1 5,880,133 1 27,174,815 -78.36% 上海市 4 12,842,469 4 63,105,071 -79.65% 广东省 3 -949,297 3 24,950,785 -103.80% 浙江省 4 2,870,381 4 20,306,583 -85.86% 重庆市 1 1,537,759 1 10,061,322 -84.72% 辽宁省 1 433,388 1 3,566,183 -87.85% 天津市 1 1,426,311 1 6,056,326 -76.45% 河北省 2 900,428 2 8,312,559 -89.17% 山东省 3 -435,387 3 4,270,164 -110.20% 福建省 1 2,098,254 1 10,229,076 -79.49% 江苏省 2 -814,582 2 1,745,728 -146.66% 河南省 2 -733,356 2 2,416,497 -130.35% 广西省 1 76,191 1 -1,090,584 不适用 四川省 1 763,214 1 4,842,315 -84.24% 湖南省 1 -145,689 1 3,355,585 -104.34% 湖北省 1 -1,214,551 1 -153,208 不适用 总部及子公司 - 368,589,701 - 573,438,670 -35.72% 合计 78 698,844,936 78 1,997,022,440 -65.01% （四）非主要经营业务情况 □ 适用 √ 不适用 （五）资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 项 目 2016年末 2015年末 比重增减（%） 金额 占总资产比例（%） 金额 占总资产比例（%） 货币资金 13,807,745,064 28.73 19,431,524,157 40.33 下降11.6个百分点 结算备付金 3,091,304,646 6.43 7,579,827,210 15.73 下降9.3个百分点 融出资金 5,380,004,581 11.19 6,847,519,483 14.21 下降3.02个百分点 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融资产 10,852,322,071 22.58 2,024,139,057 4.20 增长18.38个百分点 买入返售金融资产 6,406,767,398 13.33 3,596,206,386 7.46 增长5.87个百分点 应收款项 329,026,734 0.68 261,231,643 0.54 增长0.14个百分点 应收利息 343,408,947 0.71 132,466,256 0.27 增长0.44个百分点 存出保证金 2,067,581,176 4.30 1,988,576,092 4.13 增长0.17个百分点 可供出售金融资产 4,006,442,592 8.34 5,269,880,252 10.94 下降2.6个百分点 固定资产 324,344,981 0.67 339,817,082 0.71 下降0.03个百分点 无形资产 104,885,166 0.22 97,405,228 0.20 增长0.02个百分点 商誉 476,939,901 0.99 476,939,901 0.99 未发生变化 递延所得税资产 71,444,364 0.15 337,682 0.00 增长0.15个百分点 其他资产 795,460,524 1.66 134,778,582 0.28 增长1.38个百分点 合 计 48,057,678,145 100.00 48,180,649,011 100.00 - 2、以公允价值计量的资产和负债 公允价值计量及其变动损益对公司利润的影响 （1）公允价值的计量方法 报告期内，公司对公允价值的确认、计量方法未变更，仍执行公司既定的会计政策。 存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具，采用 估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价 格、参照实质上相同的其他金融资产的当前公允价值、现金流量折现法等。采用估值技术时，尽可能最大 程度使用可观察到的市场参数，减少使用与本公司特定相关的参数。 附有限售条件的股票投资在限售期内的估值方法为：若在证券交易所挂牌的同一股票的收盘价低于相 关股票的初始投资成本，按资产负债表日证券交易所挂牌的同一股票的收盘价估值；若在证券交易所挂牌 的同一股票的收盘价高于相关股票的初始投资成本，将上述两者于资产负债表日的差额乘以限售期内已经 过交易天数占限售期内总交易天数的比例，并加计初始投资成本得出股票的公允价值。 表：与公允价值相关的项目 单位：元 项 目 期初数 本期公允价 值变动损益 计入权益的 累计公允价 值变动 本期计提 的减值 本期购买金额 本期出售金额 期末数 金融资产 1、以公允价值计量且 其变动计入当期损益 的金融资产（不含衍生 金融资产） 2,024,139,057 -129,964,676 - - 257,217,878,471 246,899,945,118 10,852,322,071 2、衍生金融资产 -132,480 1,639,891 - - - - -1,967,250 3、可供出售金融资产 5,269,880,252 - -299,183,092 20,778 6,449,083,762 7,309,458,523 4,006,442,592 金融资产小计 7,293,886,829 -128,324,785 -299,183,092 20,778 263,666,962,233 254,209,403,641 14,856,797,413 （2）公允价值变动损益对公司利润的影响 项 目 对2016年度利润影响（元） 占利润总额的比例（%） 以公允价值计量且其变动计入当期损 益的金融资产（不含衍生金融资产） -129,964,676 -18.36 衍生金融资产 1,639,891 0.23 合 计 -128,324,785 -18.13 3、截至报告期末的资产权利受限情况 项 目 期末账面价值（元） 受限原因 以公允价值计量且其变动计入当期损 益的金融资产 5,791,121,042 质押 买入返售金融资产 4,718,378,025 质押 可供出售金融资产 433,829,535 质押 融出资金 1,376,545,600 已转让债权收益权 合 计 12,319,874,202 - 4、比较式财务报表中变动幅度超过30%以上项目的情况 单位：元 项 目 2016年末 2015年末 增减（%） 变动原因 资 产 负 债 表 结算备付金 3,091,304,646 7,579,827,210 -59.22 在登记公司存款减少 客户备付金 1,918,929,941 5,551,965,157 -65.44 在登记公司存款减少 以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产 10,852,322,071 2,024,139,057 436.15 库存证券规模增加 买入返售金融资产 6,406,767,398 3,596,206,386 78.15 期末融券购回规模增加 应收利息 343,408,947 132,466,256 159.24 本年应收债券利息增加 递延所得税资产 71,444,364 337,682 21057.29 可供出售金融资产的公允价 值变动及已计提尚未支付的 工资及奖金形成的递延所得 税资产增加 其它资产 795,460,524 134,778,582 490.20 债券申购款、应收仓单质押融 出款和期货公司仓单存货增 加 应付短期融资款 4,806,760,000 3,508,940,000 36.99 本年发行收益凭证规模增加 拆入资金 3,000,000,000 1,915,000,000 56.66 本年向证金公司拆入资金增 加 以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融负债 219,821,850 - 不适用 卖空交易性债券影响 卖出回购金融资产款 12,644,943,567 1,730,000,000 630.92 期末债券回购业务规模增加 应付利息 136,068,511 380,341,179 -64.22 应付债券及应付结构化主体 优先级受益人利息减少 应付债券 1,697,801,993 6,989,427,775 -75.71 本年偿还43亿元次级债、10 亿元公司债 递延所得税负债 6,791,977 64,850,818 -89.53 金融资产公允价值变动影响 其他负债 755,448,039 4,060,787,183 -81.40 应付结构化主体优先级受益 人款项减少 其他综合收益 -42,477,191 168,137,452 -125.26 可供出售金融资产公允价值 变动和外币报表折算差额影 响 项目 2016年 2015年 （未完）  |