[年报]16伟星01：伟星集团有限公司公司债券2016年年度报告
债券简称： 16 伟星 01 债券代码： 136816 债券简称： 12 伟星集 债券代码： 12513 伟星集团有限公司 公司债券 2016 年年度报告 发行人：伟星集团有限公司（盖章） 住所：浙江省临海市尤溪 2017 年 4 月 重要事项提示 （一）公司董事、监事及高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 （二）公司法定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主 管人员）声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 （三）本公司 2016 年度财务报告已经由华普天健会计师事务所（特殊普通 合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。 （四）前瞻性陈述的风险声明 本年度报告中有涉及公司经营和发展战略等未来计划的前瞻性陈述，该计 划不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 重大风险提示 一 、 公司主要子公司可采取现金、股票、现金与股票相 结合的方式分红， 子公司现金分红需符合分配年度实现盈利、分配年度的可分配利润（即公司弥 补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值、若公司经营活动现金流量连 续 2 年为负时不进行高比例现金分红等条件，尽管公司制定较为合理的分红制 度，但若子公司出现制度失效或是分红比例过低将有可能影响本期债券的偿付。 二 、 截至 2016 年末， 公司 对外担保总额为 229,767 万元，占 2016 年末净资 产的比例为 30.19% ，较 2015 年末 增加 75,457 万元，主要原因系新增了临海伟 星股权投资合伙企业（有限合伙）的担保 87,0 万元所致。 如 果被担保方不能 及时偿还借款，则公司存在承担保责任的可能，从而使公司的利益遭受损失， 对公司生产经营产生不利影响。 三 、 公司 经营领域主要是服装辅料和塑料管道行业，属于国家支持发展的 行业。在我国民经济发展的不同阶段，国家和地方产业政策会有不同程度的 调整。国家宏观经济政策、产业政策、物价政策的调整可能会影响发行人的经 营管理活动，不排除在一定时期内对发行人经营环境和业绩产生不利影响的可 能性。 四 、 政府对房地产行业出台了一系列调控政策，房地产行业走势存在不确定 性，房地产业务受国家法律、法规和政策的影响较大，宏观调控政策可能影响公 司房地产业务的发展。总体而言，公司房地产业务面临政府调控政策风险、开发 周期延长资金回笼速度放慢的压力以及外来房企竞争加强的风险。 目录 重要事项提示 .. .. .. .. 2 重大风险提示 .. .. .. .. 3 释义 .. .. .. .. 7 第一章 公司及相关中介机构简介 .. .. .. 8 一、公司简介 .. .. .. .. 8 （一）公司基本情况 .. .. .. 8 （二）信息披露事务负责人基本情况 .. .. 8 （三）公司控股股东、实际控制人的变更情况 .. .. 8 （四）公司董事、监事、高级管理人员变更情况.. .. 8 二、相关中介机构简介.. .. .. 8 （一）16 伟星 01 .. .. .. 9 （二）12 伟星集 .. .. .. 9 三、相关中介机构变更情况 .. .. .. 10 第二章 公司债券事项 .. .. .. 11 一、16 伟星 01 .. .. .. 11 （一）债券基本信息 .. .. .. 11 （二）付息兑付情况 .. .. .. 1 1 （三）特殊条款的执行 .. .. .. 12 （四）募集资金使用情况 .. .. .. 12 （五）公司债券资信评级机构情况 .. .. 13 （六）增信机制、偿债计划及其他保障措施 .. .. 13 （七）债券持有人会议的召开情况 .. .. 13 （八）债券受托管理人履行职责的情况 .. .. 13 二、12 伟星集 .. .. .. 14 （一）债券基本信息 .. .. .. 14 （二）付息兑付情况 .. .. .. 15 （三）特殊条款的执行 .. .. .. 15 （四）募集资金使用情况 .. .. .. 15 （五）增信机制、偿债计划及其他保障措施 .. .. 16 （六）资信评级情况 .. .. .. 16 （七）债券持有人会议的召开情况 .. .. 17 （八）债券受托管理人履行职责的情况 .. .. 17 第三章 财务和资产情况 .. .. .. 18 一、主要会计数据和财务指标 .. .. .. 18 （一）主要会计数据 .. .. .. 18 （二）主要财务指标 .. .. .. 18 二、非标准审计报告的情况说明 .. .. .. 19 三、主要资产和负债的变动情况 .. .. .. 19 （一）主要资产情况 .. .. .. 19 （二）主要负债情况 .. .. .. 20 四、资产抵质押情况 .. .. .. 21 五、其他债券、债务融资工具的付息兑付情况 .. .. 21 六、对外担保情况 .. .. .. 22 七、银行授信情况 .. .. .. 23 八、是否存在会计政策、 会计估计变更或重大会计差错更正情况 .. 23 第四章 公司业务和治理情况 .. .. .. 24 一、公司业务介绍 .. .. .. 24 （一）公司主营业务介绍 .. .. .. 24 （二）经营模式及行业地位等 .. .. 24 二、主营业务收入、成本、利润分析 .. .. 25 三、利润及现金流情况.. .. .. 27 四、新增重要投资 .. .. .. 28 五、主要业务所属行业格局和发展 趋势 .. .. 28 六、未来发展战略及规划 .. .. .. 31 七、公司可能面临的风险 .. .. .. 31 八、是否存在严重违约事项 .. .. .. 32 九、公司独立性说明 .. .. .. 32 十、是否存在非经营性往来占款或资金拆借的情形、在违规为控股股东、实 际控制人及其关联方提供担保的情形 .. .. 33 十一、公司治理、内部控制是否有违反《公司法》、《公司章程》规定的情 况 .. .. .. .. 33 十二、公司执行募集说明书相关约定或承诺的情况 .. .. 33 第五章 重大事项 .. .. .. . 34 一、报告期内公司重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚事项 .. 34 二、报告期内公司破产重整事项 .. .. .. 34 三、公司债券是否存在面临暂停上市或者终止上市的风险 .. 34 四、公司及其控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董 事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的情况 .. 34 五、其他重大事项 .. .. .. 34 第六章 财务报告 .. .. .. . 35 一、公司财务报告 .. .. .. 35 第七章 备查文件目录 .. .. .. 36 释义 公司/发行人 指 伟星集团有限公司 16伟星01 指 伟星集团有限公司公开发行2016年公司债券（第一期） 12伟星债/12伟星集 指 2012年伟星集团有限公司公司债券 伟星股份 指 浙江伟星实业发展股份有限公司 伟星新材 指 浙江伟星新型建材股份有限公司 国泰君安证券 指 国泰君安证券股份有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 债券持有人 指 根据债券登记机构的记录显示在其名下登记拥有本次债券的投资者 公司章程 指 《伟星集团有限公司章程》 报告期 指 2016年度 工作日 指 中华人民共和国商业银行对非个人客户的营业日（不包括法定节假日） 法定节假日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行 政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息日） 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 元 指 人民币元 本报告中部分合计数与各分项数值之和如存在尾数上的差异，均为四舍五入 原因造成，并非计算错误。 第一章 公司及相关中介机构简介 一、公司简介 （一）公司基本情况 1、中文名称：伟星集团有限公司 2、中文简称：伟星集团 3、外文名称：Weixing group Co ., Ltd 4、外文缩写：Weixing group 5、法定代表人：章卡鹏 6、公司注册地址：浙江省临海市尤溪 7、公司办公地址：浙江省临海市柏叶中路 伟星集团 8、邮政编码：3170 9、公司网址：http://www.weixinggroup.com 10、电子信箱：weixinggroup@weixing.cn 11、公司登载年度报告的交易场所网站的网址：上海证券交易所网站 （ http://www.sse.com.cn/） 12、年度报告备置地：浙江省临海市柏叶中路伟星集团 （二）信息披露事务负责人基本情况 1、姓名：冯丽君 2、联系地址：浙江省临海市柏叶中路 伟星集团 3、电话：0576-85125920 4、传真：0576 - 85125753 5、电子信箱：weixinggroup@weixing.cn 6、邮政编码：317000 （三）公司控股股东、实际控制人的变更情况 报告期内，公司控股股东、实际控制人未发生变动。 （四）公司董事、监事、高级管理人员变更情况 报告期内公司董事、监事、高级管理人员不存在变动情况。 二、相关中介机构简介 （一）16伟星01 1、债券受托管理人：国泰君安证券股份有限公司 注册地址： 中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号 联系人：杜宁、项俊夫 联系地址：上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 层 联系电话：021 - 3 86789 传真：021-98876202 邮政编码：200120 2、会计师事务所：华普天健会计师事务所（特殊普通合伙） 注册地址： 北京市西城区阜成门外大街 22 号 1幢外经贸大厦 901-22 至 901-26 注册会计师：叶帮芬、张冬学、王道洋 联系地址： 浙江省嘉兴市中环南路（中环广场）东区 A 座 405 室 电话： 0573 - 8262728 传真： 0573 - 82627279 邮政编码： 31401 3、资信评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司 住所：上海市汉口路 398 号华盛大厦 14F 联系人： 朱高波 联系地址：上海市汉口路 398 号华盛大厦 14F 联系电话： 0571 - 85305705 传真： 021 - 6350872 邮政编码： 2082 （二）12伟星集 1、债券受托管理人/ 偿债资金专户监管人 ：中国工商银行股份有限公司临海 支行 办公地址：临海市城关镇回浦路 28 号 联系人： 郑建英 联系电话：0576 - 851915 传真：0576-85112957 邮政编码：317000 2、企业债券主承销商：国信证券股份有限公司 住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层 联系人：卢婧 联系地址：北京市西城区金融大街兴盛街 6 号国信证券大厦三层 联系电话：010-88005351 传真：010-88005099 邮政编码：100033 3、会计师事务所：华普天健会计师事务所（特殊普通合伙） 注册地址： 北京市西城区阜成门外大街 22 号 1幢外经贸大厦 901-22 至 901-26 注册会计师：叶帮芬、张冬学、王道洋 联系地址： 浙江省嘉兴市中环南路（中环广场）东区 A 座 405 室 电话： 0573 - 8262728 传真： 0573 - 82627279 邮政编码： 31401 4、资信评级机构：鹏元资信评估有限公司 住所： 深圳市深南大道 708 号阳光高尔夫大厦 3 楼 联系人： 田珊 联系地址： 深圳市深南大道 708 号阳光高尔夫大厦 3 楼 联系电话： 021 - 51035670 传真： 021 - 51035670 邮政编码： 20125 三、相关中介机构变更情况 根据公司业务发展需要，经公司股东会审议决定，自 2016 年度起，公司的审 计机构由利安达会计师事务所（特殊普通合伙）变更为华普天健会计师事务所（特 殊普通合伙）。此次变更属于公司正常经营管理需要，已通过公司股东会审议， 无需取得债券持有人会议同意。此次变 更程序合法合规，对公司日常管理、生产 经营及偿债能力无重大影响。 第二章 公司债券事项 截至本年度报告出具之日，发行人所有公开发行/非公开发行并在证券交易 所、全国中小企业股份转让系统上市或转让，且在年度报告批准报出日未到期 的公司债券情况如下： 表2-1 截至本年度报告出具之日公司处于存续期的公司债券情况表 单位：亿元 序 号 债券简称 债券代码 发行 额 期 限 起息日期 到期日期 票面 利率 受托管理 人 上市场所 1 16 伟星 01 136816 5.00 3+2 2016-11-7 2021-11-6 4.50% 国泰君安 证券 上交所 2 12 伟星集 12513 5.00 4+3 2012-10-23 2019-10-23 6.30% 中国工商 银行股份 有限公司 全国银行间 债券市场、 上交所 一、16伟星01 （一）债券基本信息 债券全称：伟星集团有限公司公开发行2016年公司债券（第一期） 简称：16伟星01 代码：136816.SH 发行总额：50,000.00万元 发行利率：4.50% 发行期限：3+2年 起息日：2016年11月7日 到期日：2021年11月6日 是否含权：发行人调整票面利率选择权以及投资者回售选择权 投资者适当性安排：本期债券发行方式为网下面向合格投资者公开发行 本期债券是否有担保：无 还本付息方式：每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付 截至年度报告发布之日债券余额：50,000.00万元 公司债券上市场所：上海证券交易所 （二）付息兑付情况 本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本， 最后一期利息随本金一起支付。2017 年至 2021 年每年的 11 月 7 日为上一个计 息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）， 若债券持有人在第 3 年末行使回售权，所回售债券的本金加第 3 年的利息在投资 者回售支付日 2019 年 11 月 7 日一起支付（如遇法定节假日或休息日，则顺延至 其后的第 1 个工作日）。截至本报告签署日，本期债券没有到期需支付的债券利 息。 （三）特殊条款的执行 本期债券含发行人调整票面利率选择权以及投资者回售选择权特殊条款。 截至本报告签署日，上述特殊条款尚未到达执行时间。 （四）募集资金使用情况 1、募集资金基本情况 本期债券发行总额为50,000.00万元，扣除承销费用300.00万元后的募集资 金净额为49,700.00万元，已由主承销商国泰君安证券于2016年11月9日汇入本公 司募集资金监管账户，该事项已经由本公司出具的到账说明进行确认。 2、募集资金专户运作情况 本期债券募集资金专户信息如下： 账户名称：伟星集团有限公司 开户银行：中国工商银行临海支行 银行账号：1207021129200473856 报告期内，募集资金专户运作正常，募集资金使用的审批和决策程序按照 公司募集资金使用与管理制度实行。 3、本期募集资金的实际使用情况 （1）募集资金使用情况 根据债券募集说明书，本期债券募集资金部分用于补充流动资金，部分用 于偿还有息债务。截至本年度报告出具之日，本期债券的募集资金已全部使用 完毕，其中40,000.00万元用于偿还银行贷款，9,700.00万元用于补充流动资金。 募集资金使用情况与监管机构批准的用途及募集说明书约定的用途一致。 截至本年度报告出具之日，公司不存在募集资金实际使用项目变更情况， 不存在募集资金使用项目对外转让或置换情况。 （2）闲置募集资金情况说明 截至本年度报告出具之日，募集资金已全部使用完毕。 （五）公司债券资信评级机构情况 本公司已委托上海新世纪资信评估投资服务有限公司担任本期债券跟踪评 级机构，对本公司进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。报告期内，上海新 世纪资信评估投资服务有限公司尚未需要出具的跟踪评级报告，最近一期跟踪 评级报告预计于本报告报出后两个月内披露至上海证券交易所网站，敬请投资 者关注。 （六）增信机制、偿债计划及其他保障措施 1、增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施发生变更的情况 无。 2、增信机制的执行情况 无。 3、偿债计划的执行情况 截至本报告签署日，本公司未有到期债券本金和利息需偿还。本期债券偿债 计划的执行与募集说明书约定的一致。 4、偿债保障措施的执行情况 为了充分、有效地维护债券持有人的利益，公司制定了一系列工 作计划，包 括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制定并严格执行资金管理计划、充分发 挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务等，已形成一套确保本期债券 安全付息、兑付的保障措施。本期债券偿债保障措施的执行与募集说明书约定的 一致。 （七）债券持有人会议的召开情况 报告期内，未召开债券持有人会议。 （八）债券受托管理人履行职责的情况 报告期内，本期债券受托管理人国泰君安 证券 根据《管理办法》的规定及《债 券受托管理协议》的约定履行受托管理人的职责： 1 、受托管理人已根据法律、法规和规则的规定及《受托管理协议》的约定 制 定受托管理业务内部操作规则，明确履行受托管理事务的方式和程序。 2 、受托管理人持续关注公司的资信状况、内外部增信机制及偿债保障措施 的实施情况。 3 、 受托管理人对公司专项账户募集资金的接收、存储、划转与本息偿付进 行监督。 4、受托管理人在债券存续期内持续督促公司履行信息披露义务。受托管理 人关注公司的信息披露情况，收集、保存与本次债券偿付相关的所有信息资料， 根据所获信息判断对本次债券本息偿付的影响，并按照《受托管理协议》的约定 报告债券持有人。 5 、 受托管理人依法保守所知悉的公司商业秘密等非公开信息，未利用提前 获知的可能对公司债券持有人权益有重大影响的事项为自己或他人谋取利益。 6、受托管理人妥善保管其履行受托管理事务的所有文件档案及电子资料。 7 、受托管理人已于 2017 年 4 月 6 日在上交所网站披露本公司关于变更会计 师 事务所的受托管理事务临时报告。受托管理人预计于 2017 年 6 月 30 日前在 上交 所 网站披露 2016 年受托管理事务报告，提请投资者及时关注。 二、12伟星集 （一）债券基本信息 债券全称：2012年伟星集团有限公司公司债券 简称： 12伟星集、12伟星债 代码：1280346.IB（银行间债券），122513.SH（上海） 发行总额：50,000.00万元 发行利率：6.30% 发行期限：4+3年 起息日：2012年10月23日 到期日：2019年10月23日 是否含权：发行人调整票面利率选择权以及投资者回售选择权 投资者适当性安排：本期债券发行方式为网下面向合格投资者公开发行 本期债券是否有担保：无 还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付 一起支付 截至年度报告发布之日债券余额：50,000.00万元 公司债券上市流通场所：全国银行间债券市场、上海证券交易所 （二）付息兑付情况 本期债券已于 2013-2016 年每年的 10 月 23 日兑付第一至第四期利息，不存 在兑息兑付违约情况。 （三）特殊条款的执行 本期债券为7年期固定利率债券，在第4年末附加发行人上调票面利率选择权 及投资者回售选择权，本期债券在存续期内前4年票面利率为6.30%。 2016年9月19日，本公司已在上交所发布公告，决定不上调本期债券票面利 率，自2016年10月24日起，本期债券票面利率保持为6.30%（固定不变）。 本期债券已于2016年9月23日至2016年9月29日实行回售登记，根据中国证券 登记结算有限责任公司上海分公司对本期债券回售情况的统计，本期债券回售有 效期登记数量为0手，回售金额为0元，债券余额仍为50,000.00万元。 （四）募集资金使用情况 1、募集资金基本情况 本期债券募集资金5亿元，其中4亿元用于伟星集团有限公司物流中心建设 项目和罗闸河二级水电站项目，1亿元用于补充公司营运资金。 2、募集资金专户情况 自公司发行12伟星债，设立募集资金使用专项账户以来，此账户运作正 常，公司严格按照募集说明书承诺的投向和投资金额安排使用募集资金，专门 用于存放本期债券所募集的资金，实行专款专用，并由资金部负责公司严格按 照募集资金用途进行使用。 3、本期募集资金的实际使用情况 本期债券募集资金 5 亿元，其中 4 亿元用于 伟星集团有限公司物流中心建 设项目和罗闸河二级水电站项目， 1 亿元用于补充公司营运资金 。 截至 2016 年 末，已使用募集资金 5 亿元，募集资金余额 0 元。 募集资金使用履行程序：公司使用本期债券募集资金的投资项目将根据项 目资金预算情况统一纳入发行人的年度投资计划进行管理。公司资金部负责本 期债券募集资金的总体调度和安排，财务部对募集资金支付情况建立详细的账 务管理并及时做好相关会计记录，且不定期对募集资金投资项目的资金使用情 况进行现场检查核实，确保资金做到专款专用。同时募集资金使用单位也定期 向集团公司报送项目工程进度情况及资金使用情况。公司严格按照募集说明书 规定的资金使用用途进行使用。 截至本年度报告出具之日，募集资金已全部使用完毕。 （五）增信机制、偿债计划及其他保障措施 1、增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施发生变更的情况 无。 2、增信机制的执行情况 无。 3、偿债计划的执行情况 本期债券发行总额为 5 亿元， 7 年期，在第四年末即 2016 年末附加发行人上调 票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券的兑付日为 2019 年 10 月 23 日（如 遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。 发行人已于 2013 - 2016 年按时偿付本期债券利息，截至本报告出具日，本期 债券尚未开始偿付本金。 4、偿债保障措施的执行情况 为了充分、有效地维护债券持有人的利益，公司制定了一系列工作计划，包 括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制定并严格执行资金管理计划、充分发 挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务等，已形成一套确保本期债券 安全付息、兑付的保障措施。 （六）资信评级情况 根据鹏元资信评估有限公司于 2016 年 6 月 27 日出具的《伟星集团有限公 司 2012 年公司债券 2016 年跟踪信用评级报告》（鹏信评 [2016] 跟踪第 [610] 号 01 ），本 期债券信用等级为 AA+ ，发行主体长期信用等级为 AA ，评级展望为稳定。 该评级报告已于 2016 年 6 月 29 日披露于上海证券交易所网站。 2017 年跟踪评 级报告预计于 2017 年 6 月 30 日披露至相关网站，敬请投资者关注。 （七）债券持有人会议的召开情况 报告期内，未召开债券持有人会议。 （八）债券受托管理人履行职责的情况 公司已聘请中国工商银行股份有限公司临海支行作为本期债券的受托管理 人，并与之签订了《伟星集团有限公司发行 公司债券受托管理协议》及《 2012 年伟星集团有限公司公司债券持有人会议规则》。中国工商银行股份有限公司临 海支行较好地履行了受托管理人职责，为保护本期债券投资者的利益发挥了积极 作用。 第三章 财务和资产情况 一、主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据 表3-1 公司2016年及2015年主要会计数据 单位：万元 项目 2016年末 2015年末 年末比年 初变化 变动超过30%原因 总资产 1,670,064.03 1,4,310.04 15.63% 归属于母公司股 东的净资产 301,04.61 23 3,726.34 28.79% 期末现金及现金 等价物余额 217,540.09 126,420.06 72.08% 主要系经营活动产生的现金流量净 额增加所致。 项目 2016年度 2015年度 本年比上 年变化 营业收入 97,964.10 724,632.54 34.96% 主要系房地产开发业务及建材销售 业务增长较快所致。 归属于母公司股 东的净利润 26,972.29 10,69.52 152.09% 主要系营业收入增长带来营业利润 的增加以及处置可供出售金融资产 取得的投资收益增加所致。 EBITDA 223,240.49 129,754.18 72.05% 主要系公司利润总额增加所致。 经营活动产生的 现金流量净额 254,931.19 113,16.97 125.37% 主要系公司经营业绩增长、 销售回 笼较好 所致。 投资活动产生的 现金流量净额 - 179,854.35 - 56,074.67 - 220.74% 主要系对外投资和理财资金增加所 致。 筹资活动产生的 现金流量净额 16,0.4 - 50,942.31 131.41% 主要系吸收投资收到的现金增加所 致。 注：-代表减少，+代表增加。 （二）主要财务指标 表3-2 公司2016年及2015年主要财务指标 项目 2016年末 2015年末 年末比年 初变化 变动超过30%原因 流动比率 1.59 1.48 7.43% 速动比率 0.86 0.68 26.47% 资产负债率 54.42% 60.54% - 10.1% 项目 2016年度 2015年度 本年比上 年变化 变动超过30%原因 项目 2016年末 2015年末 年末比年 初变化 变动超过30%原因 EBITDA 全部债 务比 66.30% 33.94% 95.34% 主要系公司利润总额增加所 致。 利息保障倍数 4.34 2.86 51 .75% 主要系报告期主营业务增长 所致。 现金利息保障倍 数 7.61 4.59 65.80% 主要系经营活动产生的现金 流量净额增加所致。 EBITDA 利息保 障倍数 4.97 3.57 39.2% 主要系主营业务增长所致。 贷款偿还率 10% 10% 0.0% 利息偿付率 10% 10% 0.0% 注：-代表减少，+代表增加。 1、全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付短期债券+一年内到期的 非流动负债 2、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销 3、EBITDA 全部债务比=EBITDA/全部债务 4、EBITDA 利息倍数=EBITDA/（资本化利息+计入财务费用的利息支出） 5、流动比率=流动资产÷流动负债 6、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 7、资产负债率=负债总额÷资产总额 8、利息保障倍数=息税前利润/（列入财务费用的利息支出+资本化利息） 9、现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所得税付现）/现金利息支出 10、平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2 二、非标准审计报告的情况说明 不适用。 三、主要资产和负债的变动情况 （一）主要资产情况 表3-3 公司2016年末及2015年末资产主要构成项目 单位：万元 项目 2016年末 2015年末 年末比年 初变化 变动超过30%原因 项目 2016年末 2015年末 年末比年 初变化 变动超过30%原因 流动资产： 货币资金 218,813.09 132,508.39 65.13% 主要系主营业务增长较快，销售回 笼较好所致。 应收账款 50,354.20 36,42.48 38.17% 主要系报告期末发货额较大，货款 尚在信用期内，以及合并范围增加 北京中捷时代航空科技有限公司 ， 相应 增加应收账款 所致 。 预付款项 15,823.47 22,309.21 - 29.07% 其他应收款 193,48.48 179,205.32 7.95% 存货 489,024.31 515,481.7 - 5.13% 其他流动资产 76,402.9 43,14.52 77.09% 主要系房产开发预售业务增长，预 交税费增加以及银行理财产品增加 所致 。 非流动资产： 可供出售金融资 产 60,253.82 87,534.19 - 31.17% 主要系处置 部分 万盛股份所致。 长期股权投资 137,315.18 70,625.39 94.43% 主要系新增对新疆东鹏伟创和新疆 东鹏合立的股权投资 所致 。 固定资产 271,142.38 251,059.45 8.0% 在建工程 14,984.47 26,49.36 - 43.35% 主要系上海新园区及云南水电站建 成，转入固定资产所致 所致 。 无形资产 49,382.35 45,282.58 9.05% 商誉 13,791.71 - - 主要系伟星股份收购北京中捷时代 航空科技有限公司形成的合并价差 所致 。 （二）主要负债情况 表3-4 公司2016年末及2015年末负债主要构成项目 单位：万元 项目 2016年末 2015年末 年末比年 初变化 变动超过30%原因 流动负债： 短期借款 36,50.0 118,350.0 - 69.16% 主要系归还银行借款所致。 应付票据 5,18.17 31,325.47 - 83.6% 主要系票据到期归还所致。 应付账款 69,74.7 42,908.56 62.61% 主要系原材料采购增加， 同时未 到付款期所致。 预收款项 359,989.61 379,714.92 - 5 .19% 应付职工薪酬 15,494.0 14,951.20 3.63% 应交税费 21,939.63 - 19,971.21 209.86% 主要系应交企业所得税增加及 预交税费转入其他流动资产所 项目 2016年末 2015年末 年末比年 初变化 变动超过30%原因 致。 其他应付款 95,417.90 61,251.6 55.78% 主要系伟星新材及伟星股份限 制性股票回购义务增加所致。 一年内到期的非 流动负债 59,925.0 7,720.0 676.23% 主要系中期票据临近还款期所 致。 非流动负债： 长期借款 135,470.0 114 ,960.0 17.84% 应付债券 99,710.0 110,0.0 - 9.35% 四、资产抵质押情况 截至2016年末，公司受限资产账面价值合计为296,182.47 万元，占发行人总 资产的17.73%，具体明细如下所示： 表3-5 截至2016年末公司资产抵质押情况 单位：万元 资产名称 受限资产账面净值 伟星股份股票 31,590.4 伟星新材股票 131,464.03 土地使用权：临城国用（2015）第 4847 号 72,076 .0 土地使用权：临城国用（2014）第 7564 号 9,275 .0 土地使用权：临杜国用（2016）第 0631 号 35,26 .0 倮马水电站其他附属设施 16,51 .0 合计 296,182.47 截止公告日，伟星新材股票已于 2017 年 4 月 17 日解除质押额 49 , 775.23 万 元。除上述抵质押资产之外，公司不存在资产被查封、冻结、必须具备一定条件 才能变现、无法变现、无法用以抵偿债务的情况和其他权利受限制的情况和安排， 不存在其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。 五、其他债券、债务融资工具的付息兑付情况 截至本年度报告出具之日，公司已发行的其他债券、债务融资工具具体情况 如下： 表3-6 公司已发行其他债券、债务融资工具情况表 单位：亿元 债券简称或代码 发行日期 到期日 票面利率 发行金额 余额 14 伟星 MTN001 2014-05-28 2017-05-27 7.20% 6.00 6.00 合计 6.00 6.00 截至本年度报告出具日，公司发行的其他债券及债务融资工具均按时兑付相 应本息，不存在违约情况。 六、对外担保情况 截至2016年末，发行人对外担保总额为229,767万元，占2016年末净资产的 比例为30.19%。截至2015年末，发行人对外担保总额为154,310万元，对外担保 2016年末同比增加75,457万元，主要原因系新增了临海伟星股权投资合伙企业 （有限合伙）的担保87,000万元所致。 临海伟星股权投资合伙企业（有限合伙）成立于2016年8月29日，主要经营 范围为私募股权投资；合伙期限自2016年8月29日至2036年8月28日止，资信良好， 本次发行人为其提供的87,000万元为保证担保。 表3-7 截至2016年末公司对外担保情况 单位：万元 序号 单位 合同金额 使用金额 1 星星集团有限公司 12,000 10,000 2 临亚集团有限公司 9,500 8,600 3 浙江仙琚制药股份有限公司 15,000 4,175 4 安徽勤业塑铝门窗有限公司 3,000 3,000 5 芜湖大经建设有限公司 3,000 3,000 6 临海慧星投资发展有限公司 13,000 13,000 7 浙江先锋科技股份有限公司 2,500 2,000 8 安徽伟星置业有限公司 68,500 65,400 9 安徽伟星物业管理有限公司 2,000 2,000 10 马鞍山伟星置业有限公司 20,000 20,000 11 浙江伟星光学有限公司 18,500 11,592 12 临海伟星股权投资合伙企业（有限合伙） 87,000 87,000 合计 254,000 229,767 七、银行授信情况 截至2016年末，公司及子公司共取得银行授信556,670 亿元，其中已使用授 信218,470 亿元，尚未使用授信额度为338,20 亿元授信未使用。截至本年度报告 出具之日，公司均按时偿还银行贷款，不存在违约、展期、减免的情况。 表3-8 截至2016年末公司授信额度使用情况 单位：万元 授信银行 授信额度 已使用额度 未使用额度 工商银行 191,70 62,50 129,20 农业银行 64,50 5,0 59,50 交通银行 65,0 7,0 58,0 华夏银行 35,0 6,50 28,50 民生银行 35,0 17,0 18,0 招商银行 80,0 35,0 45,0 其他银行 85,470 85,470 0 合计 556,670 218,470 338,20 八、是否存在会计政策、 会计估计变更或重大会计差错更正情况 2016年，公司不存在会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正情况。 第四章 公司业务和治理情况 一、公司业务介绍 （一）公司主营业务介绍 伟星集团有限公司的前身系临海县尤溪公社有机玻璃厂，成立于 1976 年 9 月，历经四十多年的持续稳健发展，公司目前已逐步形成了以服装辅料、新型建 材为核心，房地产、水电开发、金融投资服务业为补充的产业格局。其中服装辅 料和新型建材两大产业已分别于 204 年、 2010 年以 IPO 的形式成功登陆深圳中 小板，成为浙江省首家控股两家上市公司 ( 均以 IPO 方式上市 ) 的民营 企业集团。 作为集团公司，公司已开辟了覆盖国内各大中城市和辐射欧、美、亚、非、大洋 洲五大洲的营销网络，获得了中国大企业集团竞争力 50 强、中国民营企业 50 强、中国服装行业双百强企业、 国家实验室、国家级技术中心、国家级博士后工 作站、国家级研究院 等众多荣誉。 （二）经营模式及行业地位等 1 、服装辅料业务 （1）经营模式 公司服装辅料业务主要为钮扣、拉链等各类中高档服装辅料产品的研发、生 产与销售，产品可广泛应用于服装、鞋帽、箱包、家纺、户外及体育用品。公司 经营采取以单定产的方式，产品通过销售分公司、办事处等分支机构以及一些综 合性的贸易公司直接或间接销售给全球的品牌服装厂家和服装加工厂。 （2）行业地位 公司作为国内服装辅料行业的龙头企业，是中国钮扣专业委员会会长单 位，中国五金协会拉链分会副理事长单位，中国上市公司协会监事单位。公司 在浙江和深圳建有四大工业基地，现已形成年产钮扣 100 亿粒、拉链 4.50 亿米 的生产能力，是国内规模最大、品类最齐全的服装辅料企业之一；现建有中国 拉链、钮扣技术研究中心、CNAS 实验室、博士后工作站，主编、参编 9 项国家 和行业标准，是中国钮扣、拉链行业标准的主要起草单位。同时，旗下“SAB” 品牌在业内享有盛誉，成为中国服装辅料的领军品牌，也是全球众多知名服装 品牌的战略合作伙伴。 2 、新型建材业务 （1）经营模式 公司新型建材业务主要经营 PPR 、 PE 等各类高端新型塑料管道的制造与销 售。业务主要分为零售家装、市政工程、房产工程三大类。家装零售类业务主要 依托经销渠道进行经营，市政工程和房产工程类业务主要通过直销和经销的方式 经营。 （2）行业地位 公司是国内 PP - R 管道行业的技术先驱、国内塑料管道行业中产品系列最齐 全、营销网络最庞大、品牌美誉度最高、综合实力最强的企业之一，是中国塑料 加工业协会副理事长 单位、中国塑料加工业协会塑料管道专业委员会副理事 长单位 。公司 曾荣获 “ 中国轻工业百强企业、中国轻工业塑料行业（塑料管材） 十强企业、国家火炬计划重点高新技术企业、中国家装管道行业十大品牌、中国 中小板上市公司价值五十强（前十强）、浙江省建筑装饰行业强优企业 ” 等多项荣 誉。 3、其他业务 公司房地产业务主要在 临海市 从事以住宅项目为主的商品房开发、经营、管 理和服务，主要包括土地开发、房屋建设 、 物业管理 等。 公司商品房项目用地全 部通过招拍挂形式获得，并根据房地产市场走向、待出让土地售价及自身现金 流状况控制新购土地进度。 公 司房地产业务 主要 集中在公司所在地 临海市 ，并 凭借地缘优势在当地占据主要地位。 公司水电业务主要为中小型水电项目的开发和运营。公司拥有澜沧江上游一 级支流 6 个流域 9 个电站的开发权，预计装机容量 30 万 KW。目前已建成投产 发电的有倮马水电站项目、南极洛河水电站等，其中，南极洛河水电站为民营企 业同等规模水电站中亚洲第一高水头。通过十多年的积累和沉淀，公司水电业务 已经具备了一定规模与实力，在云南当地中小型水电项目中具有一定的知名度 和影响力。 二、主营业务收入、成本、利润分析 公司主营业务收入、成本、毛利润及毛利率具体明细情况如下所示： 表 4-1-1：公司主营业务收入情况 单位：万元 项 目 2016 年 2015 年 主营业务收入 占比 主营业务收入 占比 新型建材 328,72.68 34.30% 272,21.09 38.64% 服装辅料 208,46.91 21.75% 183,75.98 26.08% 房地产 274,96.63 28.69% 108,171.69 15.36% 批发贸易 99,578.4 10.39% 106,17.97 15.07% 水电发电 8,97.67 0.94 % 5,240.93 0.74% 工程施工 29,727.69 3.10% 25,01.12 3.5% 北斗导航 5,164.56 0.54% - 0.0% 其他 2,73.83 0.29% 3,89.40 0.5% 合 计 958,48.40 10.0% 704,458.17 10.0% 表4-1-2：主营业务成本情况 项 目 2016 年 2015 年 主营业务成本 占比 主营业务成本 占比 新型建材 174,293.69 27.88% 151,949.46 31.31% 服装辅料 121,130.75 19.38% 109,865.43 22.64% 房地产 192,496.76 30.79% 87,751.70 18.08% 批发贸易 99,427.92 15.91% 106,026.26 21.85% 水电发电 6,390.83 1.02% 4,223.84 0.87% 工程施工 27,726.60 4.44% 23,220.89 4.78% 北斗导航 1,656.24 0.26% - 0.00% 其他 2,013.04 0.32% 2,265.47 0.47% 合 计 625,135.82 100.00% 485,303.05 100.00% 表4-1-2：主营业务毛利情况 项 目 2016 年 2015 年 主营业务毛利 占比 主营业务毛利 占比 新型建材 154,478.99 46.35% 120,271.62 54.88% 服装辅料 87,336.16 26.20% 73,890.54 33.72% 房地产 82,469.87 24.74% 20,419.99 9.32% 批发贸易 150.52 0.05% 151.71 0.07% 水电发电 2,606.84 0.78% 1,017.09 0.46% 工程施工 2,001.08 0.60% 1,780.23 0.81% 北斗导航 3,508.33 1.05% - 0.00% 其他 760.79 0.23% 1,623.94 0.74% 合 计 333,312.58 100.00% 219,155.12 100.00% 三、利润及现金流情况 表4-1： 公司 2016 年及 2015 年利润及现金流情况 单位：万元 项目 2016 年 2015 年 年末比年初变 化 变动超过 30%原因 一、营业总收入 977,964.10 724,632.54 34.96% 主要系房地产开发业务及建 材业务增长较快所致。 二、营业总成本 812,443.44 643,159.28 26.32% 其中：营业成本 629,538.42 490,222.42 28.42% 营业税金及附加 28,434.61 14,714.48 93.24% 主要系房地产开发业务增长 较快，营业税大幅增加以及 管理费用中的税金重分类到 税金及附加所致。 销售费用 72,552.86 61,415.59 18.13% 管理费用 60,546.37 54,943.70 10.20% 财务费用 16,978.37 19,989.18 -15.06% 资产减值损失 4,392.83 1,873.91 134.42% 主要系坏账损失和商誉减值 损失增加所致。 加：投资收益（损 失以“-”号填列） 6,789.09 -63.29 10,826.28% 主要系处置可供出售金融资 产取得的投资收益增加所 致。 三、营业利润（亏 损 以 “ － ” 号 填 列） 172,343.31 81,409.96 111.70% 主要系房地产开发业务及建 材业务增长较快所致。 加：营业外收入 4,631.05 2,946.49 57.17% 主要系政府补助增加所致。 减：营业外支出 2,057.65 1,635.85 25.78% 四、利润总额（亏 损总额以“－”号 填列） 174,916.71 82,720.61 111.45% 主要系房地产开发业务及建 材业务增长较快所致。 五、净利润（净 亏损以“－”号填 列） 133,241.51 65,396.10 103.75% 主要系房地产开发业务及建 材业务增长较快所致。 六、经营活动产 生的现金流量： 经营活动现金流 入小计 1,146,337.73 997,221.25 14.95% 经营活动现金流 出小计 891,406.54 884,104.28 0.83% 经营活动产生的 现金流量净额 254,931.19 113,116.97 125.37% 主要系公司经营业绩增长、 销售回笼较好所致。 四、新增重要投资 2016 年公司 投资活动产生的现金 流出为 40,378.23 万元，较 2015 年增加 33,463.08 万元，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金增 多所致。 报告期，公司无新增占净资产20%以上的项目投资和对外股权投资情况。 五、主要业务所属行业格局和发展 趋势 1、服装辅料行业 服装辅料行业作为纺织服装行业的细分子行业，具有品类丰富、式样繁多、 价格低廉、体积小、时尚性强等特征， 属于劳动密集型行业。在服装辅料企业中， 以中小企业居多，经营分散，竞争目标主要集中在中低档产品市场，市场竞争激 烈。随着人们生活水平的提高及消费结构的改变，品牌服装、中高档服装的消费 增速较快，逐步形成了一批理念先进、注重品质与品牌，并具有一定规模的服装 辅料生产企业，这种趋势加速了产业集中度的提高。近几年，具有较高产品品质、 较强产品研发能力和营销网络健全的服装辅料企业在市场上竞争优势相对明显， 发展速度相对较快。 服装辅料作为纺织服装的配套产品，受全球消费经济活跃度及下游行业发展 的影响较大。随着国内劳动力成本持续上升、人民币汇率变动 、环保压力及国际 贸易壁垒加大，中国纺织服装行业的国际比较优势已被削弱，产业迁移尤其是中 低端产品向东南亚国家迁移的格局已形成。但同时，随着居民生活水平的提高及 对品质生活的追求，中高端品牌服装的消费需求逐步提升；而快时尚品牌、定制 业务的迅速发展、电商营销的异军突起等也给低迷的市场带来了一些生机。因此， 行业发展的挑战与机遇并存。随着行业调整的进一步加剧，具有综合竞争实力的 服装辅料品牌企业将面临更多的机遇和发展。 2、塑料管道行业 塑料管道行业进入壁垒不高，中小企业众多，是充分竞争的市场。但近年来 塑料管道行业产业结构发生较大变化，随着消费者对质量和品牌意识的提高，规 模较大、总体质量较好的企业发展步伐加快，其相应的市场综合竞争能力也逐步 得到提升；规模小、低水平的企业发展则出现了困难，甚至 已有部分企业停产或 转产。产业集中度在稳步提升，品牌企业之间的竞争更为激烈。目前国内规模较 大的塑料管道生产企业 3,0 家以上，其中年生产能力 1 万吨以上的企业约为 30 家，有 20 家以上企业的年生产能力超过 10 万吨。 塑料管道作为基础建材，具有环保、节能、低碳的属性，符合国家政策导向， 以塑代钢将是长期趋势。随着技术进步不断加快，塑料管道行业中新材料、新结 构品种不断涌现，各种改性、复合材料的塑料管道逐渐取代传统塑料管道，单一 材料管道逐步向复合材料管道过渡，其市场需求和空间不断加大，应用领域得到 进一步拓宽。未来，燃 气、供暖、通讯业以及化工、电力、矿山等工业领域的应 用比例将不断提高，在非开挖施工领域中的应用也将不断扩展。根据《中国塑料 管道行业 “ 十三五 ” 期间（ 2016 - 2020 ）发展建议》， 2020 年全国塑料管道产量将超 过 1,60 万吨，塑料管道在各类管道中市场占有率超过 55% ，塑料管道的质量与 配套水平有显著提高，产业整体水平达到或接近国际先进水平。 3 、房地产行业 2016 年的房地产政策经历了从宽松到热点城市持续收紧的过程。从房地产 行业开发经营指标来看，一线城市房地产开发投资增速为 8% ，二线城市开发投 资增速为 8.2% ， 三四线城市增速为 7.6% ；住宅新开工面积一线城市增速为 - 4% ， 二线城市为 16% ，三四线城市为 8% 。全国开发经营指标的增长主要来源于在二、 三线城市整体转暖及回升。从商品住宅成交量具体来看， 2016 年全国商品住宅 成交 13.75 亿平方米，同比上升 22.4% ，成交金额 9.9 万亿元，同比上升 36.2% 。 短期来看，市场环境依然复杂。热点城市和三四线城市持续分化，土地市场 的调整滞后于住宅市场，以及行业自 2016 年底以来的去杠杆趋势，都加大了企 业经营的不确定性。 长远来看，房屋回归居住属性是大势所趋。 2016 年 12 月， 中央经济工作会议明确提出 “ 房子是用来住的 , 不是用来炒的 ” ，并表示将综合运 用金融、土地、财税、投资、立法等手段，加快研究建立符合国情、适应市场规 律的基础性制度和长效机制。这些举措的落地将为行业的长期健康发展提供重要 的制度保障。 同时随着城市发展以及居民生活水平提高，在城市配套服务领域也存在着大 量未被充分发掘的物业需求。以商业地产为例，尽管近年来商业地产行业已进入 调整期，数字化和电商发展进一步加快了优胜劣汰，但依托一二线城市持续高速 增长的消费购买力，定位精准、注重体验消费、业态丰富的新型购物中心仍保持 了 快速发展。与此同时，一批新生的业态也迎来发展良机。 2016 年，政府明确 提出加快发展租赁市场 , 落实金融、土地、财税等方 面的支持政策，大力培育机 构化、规模化的住房租赁企业；在政府的大力支持下，特色小 镇的培育工作也已 在全国范围内展开。随着国内新一轮轨道交通建设高峰的到来，以 “ 轨道 + 物业 ” 为代表的联动开发模式也为企业提供了巨大的想象空间。可以预见的是，行业未 来的产品类型、开发模式将日益丰富。 4 、水电行业 电力行业作为我国民经济中具有先行性的重要基础产业 , 与宏观经济保持 着高度的相关性 , 电力生产增长率与电力消费增 长率随 GDP 增长率的变化而变化 , 呈现出趋势一致的周期性特点。随着我国经济发展进入新常态，以及 2015 年以 来国家大力推进电力体制改革 , 从以往侧重于满足供应需求转向追求发展质量 , 实 现市场引导企业的重大转变 , 电力生产消费也呈现新常态特征。电力供应结构持 续优化，电力消费增长减速换档、结构不断调整，电力消费增长主要动力呈现由 高耗能向新兴产业、服务业和居民生活用电转换，电力供需形势由偏紧转为宽松 , 行业面临着新的发展形势并进入新的发展阶段。 据国家能源局数据统计 ,2016 年全国全社会用电量 5.92 万亿千瓦时，同比增 长 5 .0% 。其中，第三产业用电量增长 11.2% ，持续保持较高增速，显示服务业 消费拉动我国经济增长作用明显；城乡居民生活用电量增长 10.8% ；第二产业用 电量同比增长 2.9% ，制造业用电量同比增长 2.5% ，制造业中的四大高耗能行业 合计用电量同比零增长，而装备制造、新兴技术及大众消费品业增长势头较好， 反映制造业产业结构调整和转型升级效果继续显现，电力消费结构不断优化。截 至 2016 年底，全国全口径发电装机容量 16.5 亿千瓦，同比增长 8.2%, 其中非化 石能源 6.0 亿千瓦 , 占总发电装机容量的比重较上年提高 1.7 个百分点。全 年全国 全口径发电量 5.9 万亿千瓦时、同比增长 5.2% ；发电设备利用小时 3,785 小时、 同比降低 203 小时。全国电力供需总体宽松、部分地区相对过剩。 六、未来发展战略及规划 2017 年，公司将继续坚持“可持续发展”为核心，深入贯彻“稳中求进，风险 （未完）  |