[年报]14春辉01：江苏春辉生态农林股份有限公司公司债券2016年年度报告
江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 证券简称： 14春辉 01、14春辉 02证券代码： 127035、127040 江苏春辉生态农林股份有限公司 公司债券 2016年年度报告 二 O一七年四月 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的 法律责任。 中汇会计师事务所对本公司出具了带强调事项段的无保留意见 的审计报告，本公司董事会（或法律法规及公司章程规定的有权机构） 对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。 1 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 重大风险提示 投资者在购买和评价本期债券之前，应认真考虑各项可能对本期 债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风 险因素，并仔细阅读募集说明书中“风险与对策”等有关章节内容。 一、公司于 2015年3月股权投资山东大地肉牛清真食品股份有 限公司，目前面临重大诉讼案件。该案件一旦败诉，公司将面临长期 股权投资损失的风险。 二、公司主营业务将发生变更带来总体利润下滑的风险。长期以 来苗木销售占公司主营业务比例在 80％左右，本次出售资产后，公 司在未来 1-2年内将不会有苗木出售，同时园林绿化景观工程的销售 收入在短期内上升幅度小，总体销售收入可能会下降；因工程毛利较 苗木销售明显低，在未来时间内公司利润也将出现下降趋势，影响利 润总额，但不影响公司持续经营能力。 三、截止 2016年 12月 31日，公司除第一、二项外面临的风险 因素与募集说明书中“第十五条风险与对策”章节没有重大变化。 2 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 目录 重要提示 ....................................................................................................................................1 重大风险提示 .............................................................................................................................2 释义 ............................................................................................................................................5 第一节公司及相关中介机构简介 ..........................................................................................6 一、公司简介 ..................................................................................................................6 二、相关中介机构简介 ..................................................................................................7 第二节公司在交易所、中小企业股份转让系统上市或转让的公司债券事项 ..................9 一、已发行公司债券基本情况 ......................................................................................9 二、公司债券兑付兑息情况 ..........................................................................................9 三、债券附公司或投资者选择权条款的履行情况 ...................................................10 四、公司债券募集资金使用情况 ................................................................................10 五、公司债券资信评级机构情况 ................................................................................10 六、已发行债券变动情况 ............................................................................................11 七、报告期内公司债券增信机制、偿债计划及其他相关情况 ...............................12 八、公司债券持有人会议召开情况 ............................................................................13 九、公司债权代理人履职情况 ....................................................................................14 十、其他债券和债务融资工具发行情况 ................................................................... 16 第三节财务和资产情况 .........................................................................................................17 一、主要会计数据和财务指标 ....................................................................................17 二、主要资产和负债变动情况 ....................................................................................18 三、其他受限资产情况 ................................................................................................20 四、会计师事务所是否对财务报告出具非标准无保留意见 ...................................20 五、对外担保情况 ........................................................................................................21 六、银行授信情况 ........................................................................................................21 3 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 第四节公司业务和治理情况 ................................................................................................ 22 一、公司主要业务和经营情况 ....................................................................................22 二、公司未来发展战略及可能面临的风险 ............................................................... 24 三、严重违约、控股股东独立性等情况说明 ........................................................... 25 四、公司非经营性往来占款、资金拆借及违规担保情况说明 ...............................26 五、公司治理、内部控制情况说明 ............................................................................26 第五节公司重大事项 .............................................................................................................27 一、公司涉及的重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚事项 ...................................27 二、破产重整事项 ........................................................................................................29 三、公司债券面临暂停上市或终止上市的风险情况说明 .......................................29 四、公司及其控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被立法机关立案调查、公司董事、 监事、高级管理人员涉嫌犯罪被立法机关采取强制措施的情况说明 ...........................29 五、其他需要披露的重大事项 ....................................................................................30 第六节财务报告 .....................................................................................................................31 第七节备查文件目录 .............................................................................................................32 一、备查文件内容 ........................................................................................................32 二、备查文件查阅地点 ................................................................................................32 4 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 释义 在本节报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 公司、本公司指江苏春辉生态农林股份有限公司 股东会指本公司股东会 董事会指本公司董事会 评级机构指鹏元资信评估有限公司 会计师、审计机构指中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 报告期指 2016年 上交所指上海证券交易所 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 元、万元、亿元指如无特别说明，指人民币元、万元、 亿元 本报告中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有 差异，这些差异是由于四舍五入造成的。 5 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 第一节公司及相关中介机构简介 一、公司简介 （一）公司名称：江苏春辉生态农林股份有限公司 （二）公司的法定代表人：陶建新 （三）公司信息披露事务负责人：邓新波 联系地址：江苏省江阴市新桥镇工业园区环镇西路 电话： 0510-86125318 传真： 0510-86120968 邮编： 214426 （四）公司注册地址：江苏省江阴市新桥镇工业园区环镇西路 公司办公地址：江苏省江阴市新桥镇工业园区环镇西路 邮政编码： 214426 公司网址： http://www.jschstnl.com/ （五）公司登载年度报告的交易场所网站的网址：上海证券交易 所 http://www.sse.com.cn/ （六）年度报告备置地：江苏省江阴市新桥镇工业园区环镇西路 （七）本报告期内，公司控股股东、实际控制人、监事、高级管 理人员未发生变更。 6 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 二、相关中介机构简介 （一）债券 1：2014年第一期江苏春辉生态农林股份有限公司公 司债券（“ 14春辉 01”） 会计师事务所 名称中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址中国江苏省南京市中山南路 1号中心大厦 43层 C座 联系人陈艳 联系电话 025-88035918 名称首创证券有限责任公司 债权代理人 办公地址北京市西城区德胜门外大街 115号 联系人赵阳、方辰 联系电话 010-59366251 名称鹏元资信评估有限公司 资信评级机构 办公地址深圳市福田区深南大道 7008号阳光高尔夫大厦 3楼 联系人刘书芸 联系电话 021-51035670 （二）债券 2：2014年第二期江苏春辉生态农林股份有限公司公 司债券（“ 14春辉 02”） 会计师事务所 名称中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址中国江苏省南京市中山南路 1号中心大厦 43层 C座 联系人陈艳 联系电话 025-88035918 名称首创证券有限责任公司 债权代理人 办公地址北京市西城区德胜门外大街 115号 联系人赵阳、方辰 联系电话 010-59366251 名称鹏元资信评估有限公司 资信评级机构 办公地址深圳市福田区深南大道 7008号阳光高尔夫大厦 3楼 联系人刘书芸 联系电话 021-51035670 7 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 （三）中介机构变动情况 2016年度， “14春辉 01”、“14春辉 02”的会计师事务所、债权 代理人、资信评级机构未发生变更。 8 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 第二节公司在交易所、中小企业股份转让系统上市或转让的公 司债券事项 一、已发行公司债券基本情况 单位：万元 债券还本利息上市交 债券名称简称代码发行日到期日利率 余额方式易场所 2014年第一期按年付 江苏春辉生态14春息，到期银行间、 127035 2014/11/13 2020/11/12 10000 7.85％ 农林股份有限辉 01 一次还上交所 公司公司债券 本。 2014年第二期按年付 江苏春辉生态14春息，到期银行间、 127040 2014/11/18 2020/11/17 40000 8.50％ 农林股份有限辉 02 一次还上交所 公司公司债券 本。 二、公司债券兑付兑息情况 （一）债券 1：14春辉 01 公司在 2014年11月13日发行企业公司债券 1亿元（14春辉 01）， 截止 2016年末，公司已经按时足额支付第 2个年度的利息。 （二）债券 2：14春辉 02 公司在 2014年11月18日发行企业公司债券 4亿元（14春辉 02）， 截止 2016年末，公司已经按时足额支付第 2个年度的利息。 9 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 三、债券附公司或投资者选择权条款的履行情况 2014年第一期江苏春辉生态农林股份有限公司公司债券（ 14春 辉01）、 2014年第二期江苏春辉生态农林股份有限公司公司债券（ 14 春辉 02）债券期限为 6年期固定利率债券，同时附债券存续期第 3 年末公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权。截止 2016年末， 公司未有提前回购或投资者提前赎回的情况。 四、公司债券募集资金使用情况 （一）债券 1：14春辉 01 本公司与中国工商银行股份有限公司江阴支行签署了《 2013年 江苏春辉生态农林股份有限公司公司债券账户及资金监管协议》，设 立了募集资金专用账户，确保募集资金专款专用。本次债券募集资金 1亿元，已使用 1亿元，其中用于新桥高档绿化苗木基地及组培中心 建设项目 0.5亿元，用于徐霞客现代绿化苗木基地建设项目 0.5亿元， 与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。 （二）债券 2：14春辉 02 本公司与中国工商银行股份有限公司江阴支行签署了《 2013年 江苏春辉生态农林股份有限公司公司债券账户及资金监管协议》，设 立了募集资金专用账户，确保募集资金专款专用。本次债券募集资金 4亿元，已使用 4亿元，其中用于新桥高档绿化苗木基地及组培中心 建设项目 2亿元，用于徐霞客现代绿化苗木基地建设项目 2亿元，与 募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。 五、公司债券资信评级机构情况 10 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 “14春辉 01”、“14春辉 02”债券有效存续期间，鹏元资信评估有 限公司将对公司进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。 2016年 6 月27日鹏元资信评估有限公司出具了《江苏春辉生态农林股份有限 公司 2014年公司债券 2016年跟踪信用评级报告（二期一起）》，上 述跟踪评级报告已在上海证券交易所网站和中国债券信息网公告。鹏 元资信评估有限公司对公司主体信用等级维持 AA－评级，对 “14春 辉01”、“14春辉 02”信用等级维持 AA评级。 鹏元资信评估有限公司持续关注外部经营环境的变化、影响本公 司经营或财务状况的重大事件、本公司履行债务的情况等因素。 2016 年12月14日，鹏元资信评估有限公司出具了《关于关注江苏春辉生 态农林股份有限公司出售资产事项的公告》并在上海证券交易所网站 和中国债券信息网公告。鹏元资信评估有限公司将于 2017年6月30 日前对公司及公司债券作出最新跟踪评级，并在上海证券交易所网站 和中国债券信息网公告。 六、已发行债券变动情况 2017年 4月 14日，公司根据 2016年 12月 26日在中国债券信 息网及上海证券交易所发布的《关于 “14春辉 01” 2016年第一次债券 持有人会议结果公告》及《关于 “14春辉 02” 2016年第一次债券持有 人会议结果公告》及 2017年4月14日，本公司在中国债券信息网公 告《 14春辉 01投资人回售选择权行使公告》及《 14春辉 02投资人 回售选择权行使公告》，在上海证券交易所公告了《江苏春辉生态农 林股份有限公司关于 14春辉 01投资者回售实施办法公告》及《江苏 11 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 春辉生态农林股份有限公司关于 14春辉 02投资者回售实施办法公 告》，于 2017年5月5日对登记回售的债券持有人行使提前回售权。 截至本报告签署日，本公司已发行的 1亿元 2014年第一期江苏 春辉生态农林股份有限公司公司债券（简称： 14春辉 01，债券代码： 127035）、 4亿元 2014年第二期江苏春辉生态农林股份有限公司公 司债券（简称： 14春辉 02，债券代码： 127040），未发生其他任何 变化。 七、报告期内公司债券增信机制、偿债计划及其他相关情况 （一）增信机制 “14春辉 01”、“14春辉 02”债券由江苏阳光集团有限公司提供 全额无条件不可撤销连带责任保证担保。根据江阴暨阳会计师事务所 有限公司出具的暨会审字［ 2017］第 121号审计报告，截止 2016年 12月31日，江苏阳光集团有限公司的净资产额为 1,192,732.25万元， 资产负债率为 47.25％，净资产收益率 3.15％，流动比率 1.81，速动 比率 0.57，累计对外担保余额 101,699万元，累计对外担保余额占其 净资产的比例 8.53％。根据联合资信评估有限公司于 2016年6月16 日出具的联合［ 2016］847号《跟踪评级公告》，江苏阳光集团有限 公司主体长期信用等级维持为 AA，评级展望稳定。 （二）偿债计划 报告期内， “14春辉 01”、“14春辉 02”公司债券债券偿债计划及 其他偿债保障措施未发生变更。 （三）专项偿债账户提取情况 12 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 1、债券 1：14春辉 01 2014年 11月 14日，公司收到发行的 “14春辉 01”苗木款 9,860 万元，其中支付江苏澄丰生态园有限公司采购苗木款 9,800万元，用 于新桥高档绿化苗木基地及组培中心建设项目 4,900万元，用于徐霞 客现代绿化苗木基地建设项目 4,900万元。 2、债券 2：14春辉 02 2014年11月18日，公司收到发行的 “14春辉 02”苗木款 39,440 万元，其中支付江苏澄丰生态园有限公司采购苗木款 10,000万元， 用于徐霞客现代绿化苗木基地建设项目 10,000万元；支付江阴市华 明绿化工程有限公司采购苗木款 29,400万元，用于新桥高档绿化苗 木基地及组培中心建设项目 19,400万元，用于徐霞客现代绿化苗木 基地建设项目 10,000万元。 八、公司债券持有人会议召开情况 由“14春辉 01”、“14春辉 02”债权代理人首创证券有限责任公司 （简称：首创证券）发出通知并负责召集，于 2016年12月7日在上 海证券交易所网站和中国债券信息网公告了《关于召开 “14春辉 01”、 “14春辉 02”2016年第一次债券持有人会议的通知》， “14春辉 01”、 “14春辉 02”债券持有人会议于 2016年12月22日下午，采取记名现 场投票方式和通讯方式相结合进行投票表决的方式，由首创证券授权 代表主持，审议《江苏春辉生态农林股份有限公司关于提议投资者享 有提前回售选择权的议案》。根据会议表决情况， “14春辉 01”债券 持有人根据整体会议召开情况及 “14春辉 01”投票表决情况，出席会 13 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 议的债券持有人持有未偿还的本期债券张数 710360张，占有表决权 的未偿还的本期债券张数的比例 71.04％； “14春辉 02”债券持有人根 据整体会议召开情况及 “14春辉 02”投票表决情况，出席会议的债券 持有人持有未偿还的本期债券张数 2784800张，占有表决权的未偿还 的本期债券张数的比例 69.62％； “14春辉 01”、“14春辉 02”债券持 有人因表决比例达到了《债券持有人会议规则》中 “债券持有人会议 决议须经代表本期未经偿还债券本金总额二分之一以上表决权的债 券持有人（或债券持有人代理人）同意方为有效 ”的规定，表决通过 了《江苏春辉生态农林股份有限公司关于提议投资者享有提前回售选 择权的议案》。江苏世纪同仁律师事务所对 “14春辉 01”、“14春辉 02”债券持有人会议出具了法律意见书，并于 2016年12月27日在中 国债券信息网及上海证券交易所公告。 2016年12月26日，由债权 代理人首创证券有限责任公司在中国债券信息网及上海证券交易所 公告了《关于 “14春辉 01” 2016年第一次债券持有人会议结果公告》 及《关于 “14春辉 02” 2016年第一次债券持有人会议结果公告》。 2017年4月14日，公司已就该议案在中国债券信息网公告《 14 江苏春辉债 01投资人回售选择权行使公告》及《 14江苏春辉债 02 投资人回售选择权行使公告》，在上海证券交易所公告了《江苏春辉 生态农林股份有限公司关于 14春辉债 01投资者回售实施办法公告》 及《江苏春辉生态农林股份有限公司关于 14春辉债 02投资者回售实 施办法公告》，提请债券投资者关注提前回售相关情况。 九、公司债权代理人履职情况 14 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 （一）债券 1：14春辉 01 公司 “14春辉 01”债权代理人为首创证券有限责任公司。在债券 存续期内，严格按照《债券受托管理协议》中的约定，对公司资信状 况、募集资金管理运用情况、公司债券本息偿付情况等进行了持续跟 踪，并督促公司履行公司债券募集说明书中所约定义务，积极行使了 债权代理人职责，维护债券持有人的合法权益。 “14春辉 01 ”债权代理人 首创证券有限责任公司已于2016年12月7日公告了《首创证券有限责 任公司关于 2014年第一期江苏春辉生态农林股份有限公司公司债券 及关于 2014年第二期江苏春辉生态农林股份有限公司公司债券临时 受托管理事务报告》。首创证券将于 2016年度结束后六个月内披露 报告期受托管理事务报告。投资者可以至受托管理人首创证券查阅受 托管理事务报告，或访问上海证券交易所网站（ www.sse.com.cn）查 阅该报告。 报告期内，债券受托代理人与公司不存在受托管理职责时可能存 在的利益冲突情形。 （二）债券 2：14春辉 02 公司 “14春辉 02”债权代理人为首创证券有限责任公司。在债券 存续期内，严格按照《债券受托管理协议》中的约定，对公司资信状 况、募集资金管理运用情况、公司债券本息偿付情况等进行了持续跟 踪，并督促公司履行公司债券募集说明书中所约定义务，积极行使了 债权代理人职责，维护债券持有人的合法权益。 “14春辉 02”债权代理人首创证券有限责任公司已于 2016年12 15 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 月7日公告了《首创证券有限责任公司关于 2014年第一期江苏春辉 生态农林股份有限公司公司债券及关于 2014年第二期江苏春辉生态 农林股份有限公司公司债券临时受托管理事务报告》。 “14春辉 02” 债权代理人首创证券有限责任公司将于 2016年度结束后六个月内披 露报告期受托管理事务报告。投资者可以至受托管理人首创证券查阅 受托管理事务报告，或访问上海证券交易所网站（ www.sse.com.cn） 查阅该报告。 报告期内，债券受托代理人与公司不存在受托管理职责时可能存 在的利益冲突情形。 十、其他债券和债务融资工具发行情况 无。 16 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 第三节财务和资产情况 一、主要会计数据和财务指标 单位：万元币种：人民币 项目 2016年度 /末 2015年度 /末 本年比上 年增减 变动原因 总资产 313,262.70 374,100.15 -16.26％ 归属于母公司股东的净资产 202,582.08 200,340.45 1.12％ 营业收入 91,649.27 55,048.79 66.49％ 2016年规模出售苗木 使本年营业收入增加 归属于母公司股东的净利润 2,241.63 10,200.05 -960.37％ 一、规模销售，毛利 下降 30％；二、 2016 年苗木市场价格整体 下跌 息税折旧摊销前净利润（ EBITDA） 12,663.41 22,182.26 -42.91％营业利润下降所致 经营活动产生的现金流量净额 57,560.51 4,971.06 105.79％ 出售苗木资产并收回 货款 投资活动产生的现金流量净额 -0.33 -15,257.78 100％ 2016年没有新增对外 投资 筹资活动产生的现金流量净额 -66,899.73 -15,754.89 -324.63％ 2016年偿还到期借款 6.08亿元 期末现金及现金等价物余额 6,759.39 16,098.94 -58.01％ 收回的货款用于偿还 借款所致 流动比率 4.79 2.96 61.82％存货变现 速动比率 0.97 1.07 -9.35％ 资产负债率 35.33％ 46.45％ -23.94％归还到期借款 6.08亿 EBITDA全部债务比（ EBITDA/全部债务） 0.14 0.15 -6.67％ 利息保障倍数 [息税前利润 /（计入财务费用的 利息支出 +资本化的利息支出） ] 1.22 1.86 -34.41％ 2016年度营业利润下 降所致 EBITDA利息保障倍数 [EBITDA/（计入财务 费用的利息支出 +资本化的利息支出） ] 1.25 1.89 -33.86％ 2016年度营业利润下 降所致 贷款偿还率（实际贷款偿还额 /应偿还贷款额） 100％ 100％ 利息偿付率（实际支付利息 /应付利息） 100％ 100％ 17 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 上述会计数据和财务指标的计算方法如下： 1、全部债务＝短期债务＋长期债务； 短期债务＝短期借款＋应付票据＋一年内到期的其他流动负债 长期债务＝长期借款＋应付债券 2、EBIDT＝利润总额＋财务费用中的利息支出＋固定资产折旧 3、流动比率＝流动负债 /流动负债 4、速动比率＝（流动负债－存货－预付账款） /流动负债 5、资产负债率＝总负债 /总资产 6、EBIDT全部债务比＝ EBIDT/全部债务 7、利息保障倍数＝（利润总额＋计入财务费用的利息支出）（计 / 入财务费用的利息支出＋资本化利息） 8、EBIDT利息保障倍数＝ EBIDT/（计入财务费用的利息支出＋ 资本化利息） 9、贷款偿还率＝实际贷款偿还额 /应偿还贷款额 10、利息偿付率＝实际支付利息 /应付利息 二、主要资产和负债变动情况 截止 2016年12月31日，本公司主要资产变动情况如下表： 主要资产明细 18 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 单位：万元 项目 2016年末 2015年末本年比上年增减变动原因 货币资金 8,756.39 18,098.94 -51.62% 应收票据 15,000.00 45,421.95 -66.98收回应收票据 3亿元 应收账款 27,876.00 49,688.06 -43.90%收回应收款 预付账款 185,190.13 109,748.35 68.74% 其他应收款 58.88 23.98 145.54%其他应收款增加投标金 存货 17,442.80 91,836.38 -81.01%出售苗木资产所致 长期股权投资 15,254.40 15,254.40 -收回应收票据 3亿元 固定资产 3,504.70 3,830.42 -8.5%收回应收款 其他长期资产 40,179.41 40,191.78 0.03% 货币资金 2016年末比 2015年末减少 51.62％，主要系 2016年偿 还到期借款 6.08亿元，使货币资金减少 1亿元。 预付账款 2016年末比 2015年末增加 68.74％，系公司于 2015年 开始启动“余干示范园 2万苗圃基地建设”项目（以下简称余干科技园 项目），，公司就该项目与江苏澄丰生态园有限公司签订“余干林业 科技园合作协议”，金额 175,000万元。截至 2016年12月31日，根 据合同付款条款，公司已预付江苏澄丰生态园有限公司 166,050.41 万元。余干科技园项目目前已完成前期的土地整理、环山道路修建、 灌溉水渠修筑等工程近 12000亩，苗木已完成种植的有 2000亩，总 体完工率为 30%，尚未验收。 截止 2016年12月31日，本公司主要负债变动情况如下表： 主要负债明细 单位：万元 19 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 项目 2016年末 2015年末本年比上年增减变动原因 短期借款 25,000 58,900 -57.56%偿还到期借款 3.39亿元 应付票据 4,000到期票据已归还。未续借 应付账款 6,698.86 10,609.68 -36.86%支付苗木应付款 预收账款 10,425.67 7,760.79 34.34%未结算已收款的大丰工程 应交税费 146.54 459.54 -68.11％营改增，使应交税费减少 应付利息 575.40 1,117.79 -48.52％借款减少，预提计算相应减 少 其他应付款 503.44 695.27 -27.59％ 一年内到期的流 动负债 9,500 22,500 -57.78％上海国际信托到期已归还 长期借款 7,800 17,700 -55.93％减少部分已调整为 “一年内 到期的流动负债 ” 应付债券 49,521.15 49,406.37 0.23％ 预计负债 268.48 361.70 -25.77％ 递延所得税负债 13.23 29.17 -54.65％按实际利率摊销的债券承 销费减少 三、其他受限资产情况 截至本报告期末，本公司所有权受限制的资产明细如下： 单位：万元币种：人民币 项目年末账面价值受限原因 货币资金 1,997.00诉讼被冻结的存款，详细说明见第五节 合计 1,997.00 除此以外，公司不存在其他任何具有可对抗第三人的优先偿付负 债的情况。 四、会计师事务所是否对财务报告出具非标准无保留意见 20 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司 2016年度财务报 告进行了审计，并出具了中汇会审 [2017]2145号带强调事项的无保留 意见的审计报告。 截至审计报告出具日，公司对山东大地肉牛清真食品股份有限公 司原股东成德英、郑孝国、孙以娟、张华、魏晓晖提出的诉讼尚未开 庭审理，其结果具有不确定性。以上事项对长期股权投资账面价值及 投资收益产生了重大不确定性影响。 截至本报告出具日，本公司生产经营情况正常，上述事项不会对 本期债券偿付造成不利影响。 五、对外担保情况 截至本报告日，本公司无对外担保事项。 六、银行授信情况 本公司与多家商业银行保持良好的长期合作关系，融资能力较 强。截止 2016年 12月 31日，本公司银行授信总额 4.3亿元，其中 未使用授信额度 0.07万元。本报告期内，不存在逾期未偿还债项。 21 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 第四节公司业务和治理情况 一、公司主要业务和经营情况 （一）主要业务情况 1、主要业务介绍 公司专注于绿化苗木的研发、培育、种植和销售，并提供园林绿 化工程配套服务，为行业领先的绿化苗木供应商和绿化工程施工服务 商。 公司目前主要经营业务为绿化苗木销售以及园林绿化工程施工。 公司绿化苗木种植主要由外购半成品苗木种植、自主繁育特色种苗并 培育种植两种模式构成。外购半成品苗木种植是指公司外购半成品苗 木在基地上种植为成品苗。自主繁育特色苗木并培育种植是指公司运 用组培快繁、播种育苗、扦插培育等方式自产种苗，并将种苗生产至 成品苗。主要产品为绿化苗木，用于市政道路绿化、庭院绿化、房产 配套绿化等。目前拥有共计 27,000多亩苗圃基地，其中江阴市范围 拥有苗木基地近万亩，在江西拥有苗木基地 17,400多亩。基地现培 育、种植各种规格成品苗木共计 200多种，数量超过 500万株。公司 储备苗木的主要品种有香樟、广玉兰、樱花、桂花、银杏、红叶石楠、 杨梅、国槐、黄山栾树、紫薇、红枫、山茶、、枸骨、椤木石楠等。 公司依托现有苗木资源优势，同时提供绿化工程施工配套服务。 公司目前拥有城市园林绿化企业壹级资质，可承揽各种规模的园林绿 化项目，包括综合公园、社区公园、专类公园、带状公园等各类公园、 22 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 生产绿地、防护绿地、附属绿地等各类绿地施工项目。截止目前，先 后承接大型园林景观工程有大丰湿地公园、新沂沭河带景观项目、洪 泽东湖公园及世纪公园绿化景观、江阴芙蓉大道暨南大道长山大道绿 化等项目。 2、公司主要经营模式 公司以苗木销售为主，兼园林景观工程建设。 2016年公司根据 发展规划及宏观政策，将现有苗圃全部出售给江阴市华明绿化工程有 限公司和江苏顺丰生态园林有限公司，出售后将以园林绿化工程为公 司主营业务，发展市政工程及园林绿化景观设计。 3、公司所处行业情况介绍 园林绿化产业是包含绿化苗木种植、园林设计、工程施工以及后 期养护服务在内的综合载体，而绿化苗木行业是其中重要的组成部 分。苗木种子 /种苗生产供应单位为绿化苗木行业的上游行业，绿化 苗木行业的下游行业为绿化工程，包括市政绿化工程、绿色通道建设、 地产园林等。绿化工程的投资主体主要为政府相关部门以及房地产开 发企业。 “苗木种子 /种苗生产供应 —绿化苗木种植 —绿化工程 ”即构 成了一套完整的绿化苗木行业产业链。绿化苗木对美化、优化人类生 活环境、减轻环境污染压力具有良好的生态效益和社会效益，因此国 家及各级政府越来越重视城市居住环境的改善，在绿化园林工程方面 的投资也不断增加，行业发展前景向好。 （二）经营情况 营业收入构成表 23 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 单位：万元 项目 2016年度 2015年度 收入成本收入成本 绿化苗木 81,450.93 69,677.18 44,210.94 22,604.89 园林绿化工程 10,047.69 7,303.99 10,816.74 9,028.90 其他 150.65 184.21 21.11 14.89 合计 91,649.27 77,165.38 55,048.79 31,648.68 (三）投资情况 公司 2016年度购建固定资产 -电子设备发生额 4730元，处置一 个活动房收到现金 1500元（含税），未发生其他对外投资活动的情 况。 二、公司未来发展战略及可能面临的风险 （一）发展规划 公司根据自身特点及竞争能力，未来将大力发展公司园林绿化工 程业务，通过与资源和资金强大的企业合作，通过政府 PPP的模式， 大力发展绿化工程、市政景观建设。公司下一步目标是不断健全公司 的各项资质，逐步向与城市一级开发配套的建筑市政及设计等方面发 展。 （二）可能面临的风险 本公司主营业务来源为苗木销售收入，公司本次出售苗木资产 事项，预计给公司带来的风险是： 24 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 1、公司主营业务将发生变更带来总体利润下滑的风险。长期以 来苗木销售占公司主营业务比例在 80％左右，本次出售资产后，公 司在未来 1-2年内将不会有苗木出售，同时园林绿化景观工程的销售 收入在短期内上升幅度小，总体销售收入可能会下降；同时因工程毛 利较苗木销售明显低，在未来时间内公司利润也将出现下降趋势，影 响利润总额，但不影响公司持续经营能力。 2、本公司主要客户单位为各相关政府，工程回款取决于各相关 政府的财政收入情况。受经济因素影响，政府财政收入的不确定性， 使公司面临回款期限延长的风险，应收账款周转变缓，这对公司业务 的扩展及工程量增加带来更大的资金压力。 3、本公司股权投资山东大地肉牛清真食品股份有限公司，目前 面临重大诉讼案件。该案件一旦败诉，公司将面临长期股权投资损失 的风险。 三、严重违约、控股股东独立性等情况说明 报告期内，公司与主要客户发生业务往来时，未有严重违约事项 发生。同时，本公司在业务、人员、资产、机构、财务等方面均能与 控股股东保持独立性，具有自主经营能力。 本公司销售苗木业务及工程施工业务，存在两大主要风险：一是 审计扣减工程收入的风险，二是苗木种植、工程施工有保修期，在保 修期内公司负责苗木的 100％成活及工程维修的风险。公司根据经营 业务的特点，计提以下两项准备金： ①工程审计风险准备金：按工程 项目当期完成工作量的 1%预提，计入当期损益，在工程项目的审计 25 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 结束时，调整审计核减数后的差额，计入当期损益。截止 2016年12 月31日，公司累计计提工程审计风险准备金余额 221.48万元。 ②缺 陷责任修复期准备金：按工程项目当期完成工作量的 1%预提，计入 当期损益，在工程项目和承担保修责任的苗木销售的保修期内发生的 缺陷责任修复费用，计入该科目，在工程项目和承担保修责任的苗木 销售的保修期结束，结算资金全部到位后，差额计入当期损益。截止 2016年12月31日，公司累计计提缺陷责任修复期准备金余额 46.99 万元。 上述预计负债对公司生产经营和偿债能力不会产生影响。 四、公司非经营性往来占款、资金拆借及违规担保情况说明 本公司对涉及关联方的非经营性往来款或资金拆借，符合公司 《关联交易管理制度》的相关规定，对非经营性往来占款或资金拆借 签署了相关的借款协议。 公司不存在违规担保的情况。 五、公司治理、内部控制情况说明 报告期内，公司在公司治理、内部控制等方面，均不存在违反《公 司法》、《公司章程》规定的情况，同时公司如约执行募集说明书中 的相关约定和承诺，确保债券投资者应享有的利益。 26 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 第五节公司重大事项 一、公司涉及的重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚事项 1、2014年 12月，本公司与成德英、郑孝国、孙以娟、张华、 魏晓晖签订股权转让协议，以每股 7.8元的价格分别向其购买山东大 地肉牛清真食品股份有限公司股份 1400万股、 292万股、 206万股、 50万股、 100万股，转让金额分别为： 10,200.00万元、 2,277.60万元、 1,606.80万元、 390.00万元、 780.00万元；本公司已于 2016年 3月 支付以上股份转让款项。 本公司于 2015年 8月将成德英诉至无锡市中级人民法院，将郑 孝国诉至江阴市人民法院，请求撤销以上股权转让协议并返还股权转 让款及利息损失，诉讼理由主要为： 1、转让方违反了公司章程关于 高管离职股权禁售期的规定； 2、大地肉牛公司向本公司提供了虚假 财务信息，存在欺诈行为。无锡市中级人民法院已于 2016年8月26 日下达（ 2016）锡商初字第 168号受理案件通知书，江阴市人民法院 已于 2016年8月14日下达（ 2016）澄商初字第 01003号受理案件通 知书。在诉讼期间，因涉案标的公司山东大地肉牛清真食品股份有限 公司涉嫌虚开增值税专用发票一案，山东省高青县公安局已立案侦 查，无锡市中级人民法院于 2016年 9月 13日、江阴市人民法院于 2016年9月22日分别作出中止诉讼裁定，现本案尚未恢复审理。 2、2015年3月，本公司向东营市黄河三角洲投资中心（有限合伙） 购买山东大地肉牛清真食品股份有限公司股份 500万股，未签订股权转 27 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 让协议，已完成股权过户手续，但尚未支付股权转让款。 2017年1月23 日，本公司 2017年第一次临时股东大会决议，同意退还给东营市黄河 三角洲投资中心（有限合伙） 463万股股权，于 2017年2月6日办理了股 权变更手续。 2016年1月，成德英将胡瀚阳、本公司及山东大地肉牛清真食品 股份有限公司共同诉至高青县人民法院，诉讼事由为：成德英原持有 山东大地肉牛清真食品股份有限公司 1863万股股份，本公司与其签订 的股权转让协议约定成德英向本公司转让 1400万股股份，且由成德英 负责向其他小股东签订价格不低于 7.8元的 700万股股权转让协议后， 股权转让协议方能生效。成德英向胡瀚阳借款 3000万元用于向其他小 股东收购股份，并将其持有的山东大地肉牛清真食品股份有限公司 1863万股股份转至胡瀚阳名下作为担保，后成德英将 1400万股股份转 让给本公司，胡瀚阳在未经成德英的同意下，将其作为担保的 463万 股股份转让给本公司。成德英认为，本公司是以欺诈方式获取山东大 地肉牛清真食品股份有限公司股份，使其失去控制权；且由于本公司 经营不善，导致其山东大地肉牛清真食品股份有限公司银行欠款无法 归还，造成其本人财产损失。据此，成德英主张： 1、胡瀚阳向其赔 付1900万元股权转让款，本公司及山东大地肉牛清真食品股份有限公 司负连带责任； 2、胡瀚阳、本公司及山东大地肉牛清真食品股份有 限公司向其赔偿非法控股山东大地肉牛清真食品股份有限公司造成 的损失 70万元； 3、包括本公司在内的三被告承担案件诉讼费、保全 费。高青县人民法院就上述事项下达了（ 2016）鲁 0322财保 1号民事 28 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 裁定书，冻结了本公司中国农业银行新桥支行 641801040004075账户 银行存款 1997万元作为案件财产保全措施。 3、2016年12月至 2017年3月，山东大地肉牛清真食品股份有限公 司小股东张美珍、孙艳芝、于爱真等 18人将本公司诉至高青县人民法 院，成德英、郑孝国为第三人，涉及股份合计 563.3万股，涉诉金额 4337.41万元，诉讼事由为： 2015年7月，第三人根据 2014年12月15 日与本公司签订的股份转让协议，以 7.7元每股的价格收购小股东股 份，但本公司未按协议要求收购其股份并支付其股权转让款项。 以上案件尚未判决，但高青县人民法院于 2017年2-3月出具了民 事裁定书，对本公司采取了冻结银行存款、查封房产、查封车辆等保 全措施，截止报告日，除以上所述冻结中国农业银行新桥支行 641801040004075账户银行存款 1997万元外，法院尚未对本公司采取 其他财产保全措施。 截至本报告日，公司生产经营情况正常，上述事项不会对本期债 券偿付造成不利影响。 二、破产重整事项 本报告期内，公司未有破产重整事项发生。 三、公司债券面临暂停上市或终止上市的风险情况说明 本报告期内，公司债券不会面临暂停上市或终止上市的风险情况。 四、公司及其控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被立法机关立案调 查、公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被立法机关采取强制措 29 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 施的情况说明 本报告期内，公司及其控股股东、实际控制人未有因涉嫌犯罪被 立法机关立案调查的情况；公司董事、监事、高级管理人员未有因涉 嫌犯罪被立法机关采取强制措施的情况。 五、其他需要披露的重大事项 本公司于 2016年 12月22日由债权代理人首创证券有限责任公 司发出通知并负责召开债券持有人会议，详情请参见本公司于 2016 年12月26日在中国债券信息网及上海证券交易所网站发布的《关于 召开 “14春辉 01”、“14春辉 02”2016年第一次债券持有人会议的通知》 以及于 2016年12月 26日在中国债券信息网及上海证券交易所发布 的《关于 “14春辉 01” 2016年第一次债券持有人会议结果公告》及《关 于“14春辉 02” 2016年第一次债券持有人会议结果公告》。 2017年 4月 14日，本公司在中国债券信息网公告《 14江苏春辉 债 01投资人回售选择权行使公告》及《 14江苏春辉债 02投资人回 售选择权行使公告》，在上海证券交易所公告了《江苏春辉生态农林 股份有限公司关于 14春辉债 01投资者回售实施办法公告》及《江苏 春辉生态农林股份有限公司关于 14春辉债 02投资者回售实施办法公 告》。根据公告，本公司将于 2017年 4月 14日至 2017年 4月 28 日进行“ 14春辉 01”、 “14春辉 02”债券投资者提前回售登记手续， 2017 年5月5日对登记回售的债券持有人进行本息兑付。 报告期内，除上述事项外，本公司未发生其他重大事项。 30 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 第六节财务报告 本公司 2016年经审计的财务报告请参见附件。 31 江苏春辉生态农林股份有限公司 2016年年度报告 第七节备查文件目录 一、备查文件内容 （一）载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人 签名并盖章的财务报表； （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报 告原件； （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司 文件的正本及公告的原稿； （四）按照境内外其他监管机构、交易场所等的要求公开披露的 年度报告、年度财务信息。 二、备查文件查阅地点 本公司在办公场所置备上述备查文件原件。 （以下无正文） 32 中财网
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