[年报]16宝德02：2016年年度报告
深圳市宝德投资控股有限公司 公司债券 2016 年年度报告 二 〇 一七 年 四 月 重要提示 本公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 一、本公司2016年度财务报告已经审计。截至2016年12月31日，公司经审计 的总资产为919,319.89万元、净资产为321,292.70万元，合并报表资产负债率为 65.05%，资产负债率较高，主要原因系近年来公司经营规模和投资规模增加，导 致债务融资规模增加。目前公司经营正常，现金流较稳定。 二、2016年12月20日，公司因战略发展需要，根据《公司法》及公司章程的 有关规定，审议通过增加40,000.00万元注册资本（实收资本）以及修改公司章程 的议案。2017年4月25日，公司完成验资及工商变更。截至本报告签署之日，公 司注册资本和实收资本由80,000.00万元增加至120,000.00万元，变更后公司股权 结构不变。本次增资就公司章程修订不会对公司生产经营产生较大影响，也不会 影响公司未来的发展规划。 三、子公司投资性房地产会计政策变更。公司子公司揭阳市宝德电脑数码广 场有限公司投资性房地产后续计量模式从成本计量转为公允价值计量。2016年12 月15日揭阳市宝德电脑数码广场有限公司股东会决议，将投资性房地产后续计量 模式从成本计量转为公允价值计量。经深圳市同致诚土地房地产古剑顾问有限公 司对揭阳数码广场的投资性房地产进行评估，出具了“深同城评字（2016A） 12WYQC第003号”评估报告，经收益法评估估值为30,514.79万元。此会计政策 变更符合相关规定，经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计确认，并进行 了追溯调整。对于2015年数字影响如下：资产负债表中调增存货202.34万元，调 增投资性房地产18,567.13万元，调增递延所得税负债4,692.37万元，调增未分配 利润12,646.45万元，调增少数股东权益1,430.65万元；调增利润表中营业成本 229.43万元，调增公允价值变动损益1,952.99万元，调增所得税费用551.98万元。 四、公司于2017年3月2日收到深圳证券交易所固定收益部出具的《关于对深 圳市宝德投资控股有限公司信息披露和募集资金使用的关注函》，就上市公司太 极股份（002368）拟发行股份购买公司控股股东宝德科技集团有限公司及其与下 属全资子公司深圳市宝德云计算研究院有限公司共同持有的深圳市宝德计算机 系统有限公司100%股份的事宜，以及募集资金使用违反《公司债券发行与交易 管理办法》第十五条规定的事宜进行问询。公司就相关问题进行详尽回复，并提 出了相应整改措施。后续，公司将严格按照《公司债券发行与交易管理办法》的 规定使用募集资金，及时履行信息披露义务。国海证券在公司关注函后，积极配 合公司进行回复，及时履行临时受托管理义务，于2017年4月7日发布“《深圳市 宝德投资控股有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券重大事项受托 管理事务临时报告》”。 五、2017年1月8日，公司控股子公司宝德科技集团股份有限公司就以现金方 式有可能转让深圳市宝德计算机系统有限公司 100%股权事宜与太极股份 （002368）及其关联方中国电子科技集团公司或其实际控制的其他法人签订了 《关于收购深圳市宝德计算机系统有限公司之意向协议》（以下简称“股权转让 意向协议”），因各方尚未就相关事宜达成一致，本次股权转让意向协议于2017 年4月7日自动失效。由于宝德科技与收购方未签署具备法律效力的正式合同或协 议，亦未发生资金交易往来。因此，该股权转让意向协议的自动失效不会对宝德 科技生产经营产生影响，也不会间接对本公司产生重大影响。 六、公司于2017年3月7日获得深圳证券交易所《关于深圳市宝德投资控股有 限公司2017年非公开发行可交换公司债券符合深交所转让条件的无异议函》（深 证函[2017]91号）的批复，公司获准分期非公开发行总额不超过12亿元的可交换 公司债券，本次债券可交换公司所持有的深圳中青宝互动网络股份有限公司A股 股票（股票代码：300052）。 七、公司下属子公司深圳中青宝互动网络股份有限公司主要经营网路游戏产 品，其中客户端游戏生命周期为5年左右，网页游戏和手机游戏生命周期为1年左 右。产品的生命周期不确定，一定程度上影响公司盈利情况，对经营造成影响。 此外，网络游戏产品存在前期开发资金占总成本比重较高，未来收益情况不确定 的特点。公司目前有多款游戏处于开发阶段，若未来市场出现变化，公司开发产 品不能取得较好的市场认可度，公司存在一定资金损失的风险。 八、公司的房地产业务受宏观经济与国家政策的影响较大，未来如果房地产 行业继续调控，使国内房地产供需关系进一步改变，则可能对公司房地产项目的 销售产生负面影响。 九、由于所处行业和自身经营的特点，公司资金使用以短期流动资金为主， 对应的短期负债比重较大。截至2015年末及2016年末，公司流动负债占总负债的 比例分别为93.56%、83.23%，占比很高。其中，公司短期有息债务占总负债的比 例分别为59.78%、45.17%，占总负债的比例较高。上述比例反映出公司负债长短 期结构存在不均衡的现状，通过本次债券发行，公司流动负债占比及短期有息债 务占比下降幅度加大，债务结构得到调整优化。 十、截至2016年12月31日，公司的有息债务余额为357,176.95万元，其中短 期有息债务余额270,113.33万元，长期有息债务余额87,063.62万元，占比分别为 75.62%、24.38%。从公司有息负债结构来看，短期有息债务占比较高，短期偿还 压力较大。 十一、受国民经济总体运行状况、经济周期、国家宏观经济政策、财政与货 币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。公司 债券属于利率敏感性投资品种，其投资价值将随利率变化而变动。由于本次债券 为固定利率债券，存续期限较长，可能跨越一个或一个以上的利率波动周期，债 券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而可能使本 次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 重大风险提示 投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑各项可能对本期债券的偿付、 债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集 说明书中“风险因素”等有关章节内容。 截至2016年12月31日，公司与募集说明书中披露的风险事项不同的，并且可 能对公司债券的偿付以及债券价值判断和投资者保护产生重大不利影响的风险 因素披露如下： 一、公司主要 财务数据变动情况 1、 2016 年末，公司 营业收入同比增长 31.79%， 主要系公司新增进出口销售 收入 131,780.93 万元， 2016 年公司收购深圳市英捷迅实业发展有限公司的 50% 股权，并纳入合并报表范围 。 归属于深圳市英捷迅实业发展有限公司的营业收入 并入合并报表。 深圳市英捷迅实业发展有限公司主要从事进出口代理服务。 2、 2016 年末，公司归属于母公司所有者的利润同比增长 48.81%，主要系公 司持股比例较高的子公司 2016 年盈利较好。 3、 2016 度，公司投资活动产生的现金流量净额较 2015 年下降 306.69%，主 要系公司增加对海南蓝标创业投资中心（有限合伙）、上海绮秀文化传播有限公 司、深圳纽信恒志投资中心（有限合伙）、深圳慧悦成长投资基金 以及昂若（深 圳）资本管理有限公司和深圳维爱特科技有限公司等公司投资，投资支付的现金 较大。 4、 2016 年末，公司 应收账款 同比增长 57.44%， 增长幅度较大， 主要系 2016 年公司收购深圳市英捷迅实业发展有限公司 50%股权，并纳入合并报表范围，归 属于深圳市英捷迅实业发展有限公司的应收账款纳入合并报表。 5、 2016 年末，公司 存货同比增长 75.83%， 增长幅度较大， 主要系 2016 年 公司新开发深圳龙岗鸿德地产项目和南京宝德云项目，增加对岳阳东堤湾 1 号项 目开发投入，当年新增开发成本 59,081.17 万元。 6、 2016 年末，公司在建工程同比增长 331.65%，增长幅度较大，主要 系天 津数码港工程项目进入开发阶段由无形资产转入，累计投入 24,683.58 万元，广 州（ IDC）云计算数据中心项目累计投入投入 1,186.35 万元 。 7、 2016 年末，公司 无形资产 同比 下降 57.77%，主要 系天津数码港工程项目 进入开发阶段，由无形资产转入在建工程 。 8、 2016 年末，公司应付账款同比增长 105.83%，主要系 2016 年公司收购深 圳市英捷迅实业发展有限公司的 50%股权，并纳入合并报表范围，归属于深圳市 英捷迅实业发展有限公司的应付账款纳 入合并报表。 二 、重大 事项 （ 1）转让出售宝腾互联股权 2016 年 8 月 31 日，宝德科技集团股份有 限公司 ( 以下简称本公司 ) 董事会 决 议并通过了《“本公司出售深圳市宝腾互联科技有限公司 100%股权”的议案》、 《本公司与中青宝签署“支付现金购买资产协议”的议案》、《本公司与中青宝 签署“盈利预测补偿协议”的议案》和同意签署《关于解决同业竞争的承诺》。 其中《支付现金购买资产协议》约定深圳中青宝互动网络股份有限公司（以 下简称“中青宝互动网络”）以 50,000 万元为对价，收购本公司所持完成业务整 合后的深圳市宝腾互联科技有限公司（以下简称“宝腾互联”） 100%股权。 其中《盈利预测补偿协议》约定，本公司承诺宝腾互联 2017 年度、 2018 年 度和 2019 年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润合计不低 于人民币 110,361,605.80 元。若经注册会计师审核确认，宝腾互联在盈利补偿期 间最终结束后的实际净利润数未能达到本公司承诺的净利润预测数，本公司将以 现金形式对中青宝进行补偿。补偿的现金价款的计算公式如下： 在盈利补偿期间届满时，由经本公司与中青宝双方一致 认可的具有证券从业 资格的会计师事务所对目标资产进行盈利补偿期间的减值测试，并出具专项审核 意见。由此所产生的聘请审计机构所产生的全部费用由双方各自承担 50%。若盈 利补偿期间期末目标资产的减值额大于本公司已就以上向中青宝补偿总额，则本 公司同意除上述补偿外，将另行向中青宝作出资产减值补偿。 于 2017 年 3 月 1 日，本公司与中青宝、李瑞杰、张云霞订立利润担保补偿 协议之补充协议，约定本公司将予支付的利润担保补偿及资产减值补偿最高金额 不超过人民币 110,361,605.80 元，且超过该限额的利润担保补偿及资产减值补偿 部分 将由李瑞杰与张云霞承担。 中青宝已于 2016 年 9 月 2 日应向宝德科技支付第一期现金价款 1.25 亿元， 截至 2016 年 12 月 31 日该收购事项仍在相关机构审批过程中，本年度审计期间 宝腾互联仍在审计范围内。 （ 2）处置上海跳跃部分股权事项 2014 年 9 月 19 日宝德科技第三届董事会第九次 (临时 )会议审议通过了《转 让控股子公司部分股权》的议案，公司以人民币 1,500.00 万元将持有控股子公司 上海跳跃网络科技有限公司 (以下简称“上海跳跃” )15%股权转让给赵增社， 2014 年 9 月 25 日办理完成股权转让的工商变更手续，本公司于 2014 年 9 月 26 日收 到第一笔股权转让款人民币 800.00 万元， 2014 年 12 月 30 日收到第二笔股权转 让款人民币 700.00 万元。该项股权转让完成后本公司持有上海跳跃 36%股权， 对上海跳跃不再具有控制权，上海跳跃成为宝德科技的联营企业，宝德科技依据 会计准则要求对上海跳跃长期股权投资改为权益法核算，同时按照准则要求对剩 余 36%股权按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量并调增长期股权投 资和投资收益人民币 34,733,237.76 元。 2015 年 4 月 20 日宝德科技第三届董事会第十五次 (临时 )会议审议并通过了 《关于转让参股公司部分股权的议案》，宝德科技将其持有上海跳跃全部 36%股 权中的 6%转让给深圳鹏资创业投资企业 (有限合伙 )，股权转让价款为 600.00 万 元，本公司确认投资收益 3,721,077.23 元。宝德科技于 2015 年 6 月 24 日收到第 一笔股权转让款人民币 300.00 万元， 2015 年 12 月 15 日收到第二笔股权转让款 人民币 300.00 万元。 2015 年 11 月 20 日宝德科技第三届董事会第二十一次 (临时 )会议审议并通过 了《关于转让参股公司部分股权的议案》，宝德科技将其持有上海跳跃 30%股权 中的 10.1%转让给共青城先行网游投资管理合伙企业 (有限合伙 )，股权转让价款 为 9,292 万元，宝德科技确认投资收益 90,053,988.78 元。该项股权转让完成后本 公司持有上海跳跃 19.90%股权，对上海跳跃不再具有重大影响，由权益法核算 转为可供出售金融资产按公允价值重新计量，确认投资收益 141,592,095.55 元。 三 、商誉减值损失 （ 1）上海美峰商誉减值 本公司于 2015 年 11 月 6 日与上海美峰股东李杰、郭瑜、钟松签订了关于股 权收购协议之补充协议，根据协议约定，李杰向本公司承诺上海美峰 2015 年和 2016 年经 各方认可的、具有证券期货从业资格的会计师事务所审计的净利润（以 下简称实际净利润）分别不应低于 1,000 万元和 2,500 万元（以下简称承诺净利 润）。若上海美峰 2015 年和 2016 年度实际净利润之和未达到 3,500 万元，则李 杰以所获得的本公司股票对上述差额部分向本公司进行补偿，如以所获得股票无 法弥补上述差额的，或因任何原因导致后续收购标的资产未完成的，李杰应当以 现金进行补足。经计算，李杰就 2015 年和 2016 年业绩不足部分应补偿本公司 60,030,248.11 元。 根据企业会计准则规定，在非同一控制下企业合并中 已确认的商誉，在会计 期末，若因被收购方未实现业绩承诺，除影响企业合并交易中或有对价的确认和 计量外，还应计提商誉减值准备，因此本公司将业绩承诺不足部分 60,030,248.11 元计提商誉减值准备。 同时经收益法评估，截至 2016 年 12 月 31 日上海美峰股东全部权益价值的 评估结果为 26,324.45 万元，中瑞国际资产评估（北京）有限公司于 2017 年 3 月 6 日出具了编号为“中瑞评报字 [2017]第 000022 号”的评估报告。除因业绩承诺 不足引起的商誉减值外，经测算，无需额外计提商誉减值。 （ 2）深圳苏摩商誉减值 评估 方法：根据企业的资产构成和主营业务特点，首先按受益途径采用现金 流折现方法，估算企业的经营性资产的价值，再加上基准日的其他非经营性、溢 余资产的价值得到企业的整体价值，最后由企业整体价值扣减付息债务价值后， 得出企业的股东全部权益价值。 经收益法评估，截至 2016 年 12 月 31 日深圳苏摩股东全部权益价值的评估 结果为 10,110.74 万元，中瑞国际资产评估（北京）有限公司于 2017 年 3 月 6 日 出具了编号为“中瑞评报字 [2017]第 000021 号”的评估报告。本公司董事会认 为，基于上述评估，截至 2016 年 12 月 31 日对深圳苏摩商誉补计提 14,115,775.58 元减值准备。 （ 3）西安掌控力商誉减值 西安掌控力计划注销，通过预测其未来 5 年的净现金流量，以该净现金流量 的现值作为未来可收回金额，对于可收回金额低于商誉账面价值的部分，计提减 值准备。按照该方法，截至 2015 年 12 月 31 日已对西安掌控力的商誉全额计提 减值准备 。 目录 重要提示 .. .. .. .. 1 重大风险提示 .. .. .. .. 4 释 义 .. .. .. .. 11 第一章 公司及相关中介机构简介 .. .. .. 12 一、公司基本情况 .. .. .. .. 12 二、相关中介机构情况 .. .. .. .. 14 第二章 公司债券事项 .. .. .. 16 一、公司债券基本情况 .. .. .. .. 16 二、公司债券募集资金使用情况 .. .. .. 17 三、资信评级机构跟踪评级情况说明 .. .. .. 18 四、公司增信机制、偿债计划及其他保障措施 .. .. . 18 五、公司债券债券持有人会议召开情况 .. .. .. 18 六、公司债券受托管理人履职情况 .. .. .. 19 七、公司其他债券发行情况 .. .. .. . 19 第三章 财务和资产情况 .. .. .. 20 一、主要会计数据和财务指标 .. .. .. 20 二、主要资产和负债变动情况 .. .. .. 22 四、受限资产情况 .. .. .. .. 27 五、其他债券和债务工具的付息兑付情况 .. .. .. 27 六、公司对外担保情况 .. .. .. .. 27 七、银行授信情况 .. .. .. .. 27 第四章 业务和公司治理情况 .. .. .. 28 一、公司业务介绍 .. .. .. .. 28 二、公司经营情况介绍 .. .. .. .. 32 三、公司发展战略目标 .. .. .. .. 35 四、与客户往来时是否发生违约事项 .. .. .. 37 五、公司独立情况 .. .. .. .. 37 六、报告期内公司非经营性往来占款及资金拆借情况 .. .. 37 七、报告期内公司违规为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保情况 .. 37 八、报告期内公司违法违规及执行募集说明书约定情况 .. .. 37 第五章 重大事项 .. .. .. .. 38 一、报告期内公司重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事项 .. .. 38 二、报告期内公司破产重整相关事项 .. .. .. 38 三、公司债券面临暂停上市或终止上市风险 .. .. .. 38 四、公司及其控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、 高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的情况 .. .. 38 五、报告期内发生的其他重大事项 .. .. .. 38 第六章 财务报告 .. .. .. .. 39 第七章 备查文件目录 .. .. .. 40 释 义 在本年度报告中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 公司、本公司 、宝德控股 指 深圳市宝德投资控股有限公司 本次 债券、 本次公司 债券 指 公司 公开发行总额不超过人民币 8亿 元的 公司 债券 16宝德 01 指 深圳市宝德投资控股有限公司 2016年面向合格投资 者公开发行公司债券（第一期） 16宝德 02 指 深圳市宝德投资控股有限公司 2016年面向合格投资 者公开发行公司债券（第二期） 主 承销商 、国海证券、簿记管理 人 、债券 受托管理人 指 国海证券股份有限公司 募集资金专户、专项偿债账户 指 公司 在 中国建设银行股份有限公司前海分行 开立的 专项用于本次债券募集资金的接收、存储、划付与 本息偿还的银行账户 监管银行 指 中国建设银行股份有限公司前海分行 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 募集说明书 指 《 深圳市宝德投资控股有限公司 2016年公开发行公 司 债券募集说明书》 《债券受托管理协议》 指 《 深圳市宝德投资控股有限公司 2015年 公司 债券受 托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指 《 深圳市宝德投资控股有限公司 2015年 公司 债券债 券持有人会议规则》 《 账户及资金监管协议 》 指 《 深圳市宝德投资控股有限公司 2015年 公司 债券 账 户及资金监管协议 》 评级机构、鹏元评级 指 鹏元资信评估有限公司 审计机构 、会计师事务所 指 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《 债券管理 办法》 指 《 公司债券发行与交易管理 办法》 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 工作日 指 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不包 括法定假日或休息日） 法定节假日或休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日 （不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾 地区的法定节假日和 /或休息日） 第一章 公司及相关中介机构简介 一、公司基本情况 （一）公司名称 公司中文名称： 深圳市宝德投资控股有限公司 ，简称 宝德控股 。 （二）公司法定代表人 公司法定代表人： 李瑞杰 （三）信息披露事务负责人信息 信息披露事务负责人： 张玉山 联系地址： 深圳市福田区深南大道 1006 号福田科技广场 C 栋 10 楼 电话号码： 0755-29889500 传真号码： 0755-26520770 电子信箱： jiayu.he@powerleader.com.cn （四）公司其他信息 注册地址： 深圳市福田区深南大道 1006 号福田科技广场 C 栋 10 楼 办公地址： 深圳市福田区深南大道 1006 号福田科技广场 C 栋 10 楼 邮政编码： 518000 公司网址： http://www.powerleader.com.cn/index.php?lang=zh-CN 公司电子信箱： jiayu.he@powerleader.com.cn （五）公司登载年度报告的交易场所网址及年度报告备置地 投资者可至本公司查阅本年度公司债券年度报告，或访问 深圳 证券交易所网 站（ http://www.szse.cn/）进行查阅。 （六）报告期内公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员 的变更情况 1、公司控股东、实际控制人变更情况 报告期内， 公司控股东为 深圳前海宝德资产管理有限公司 ，实际控制人为 李瑞杰 和张云霞夫妇 ，未发生变更。 截至 2016 年 12 月 31 日，公司 控股东 深圳前海宝德资产管理有限公司 ， 直接持有公司 57.33%的股权， 实际控制人 李瑞杰接 直接 持有 公司 37.34%的股权 ， 与 深圳市宝德投资控股有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券 募集 说明书（面向合格投资者）中披露的信息一致。 截至 2016 年 12 月 31 日， 公司 股权结构图如下： 2、公司董事、监事、高级管理人员的变更情况 报告期内， 公司 董监高均未发生变化，李瑞杰先生、张云霞女士和王立先生 为 公司 之董事，张东杰先生为 公司 之监事，未发生变更。与深圳市宝德投资控股 有限公司 2016 年公开发行公司债券募集说明书（面向合格投资者）中披露的信 息一致。 （七） 公司注册资本变更情况 2015 年 11 月 24 日 ，公司三大 股东分别按 持股 比例增加注册资本 50,000.00 万元，并于 2016 年 4 月完成工商登记， 公司 注册资本由 30,000.00 万元变更为 80,000.00 万元，公司股权结构不变。 办公地址： 深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦三楼 联 系 人： 胡亮 、 董斌 联系电话： 0755-82872897 第二章 公司债券事项 一、公司债券基本情况 （一）基本情况 公司在本年度报告批准报出日未到期的公司债券情况如下所示： 债券名称 深圳市宝德投资控股有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行 公司债券（第一期 ） 债券简称 16 宝德 01 债券代码 112331 债券发行日 2016 年 1 月 28 日 债券到期日 2021 年 1 月 28 日 债券余额 4.00 亿元 债券期限 5（ 3+2） 年 票面利率 6.80% 还本付息方式 每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付 上市地点 深圳 证券交易所 债券特殊条款 1、上调票面利率选择权：公司有权决定在本期债券存续期限第 3 年末是否上调本期债券后 2 年的票面利率； 2、投资者回售选择权：投资者有权选择在本期债券第 3 个计息年 度的投资 者回售登记期内进行登记，将持有的全部或部分债券按 面值回售给公司 或选择继续持有本期债券。 债券名称 深圳市宝德投资控股有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行 公司债券（第二 期 ） 债券简称 16 宝德 02 债券代码 112471 债券发行日 2016 年 11 月 1 日 债券到期日 2021 年 11 月 1 日 债券余额 4.00 亿元 债券期限 5（ 3+2）年 票面利率 6.20% 还本付息方式 每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付 上市地点 深圳 证券交易所 债券特殊条款 1、上调票面利率选择权：公司有权决定在本期债券存续期限第 3 年末是否上调本期债券后 2 年的票面利率； 2、投资者回售选择权：投资者有权选择在本期债券第 3 个计息年 度的投资者回售登记期内进行登记，将持有的全部或部分债券按 面值回售给公司或选择继续持有本期债券。 投资者适当性安排：本次 债券面向符合《管理办法》规定并拥有中国证券登 记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的合格投资者（法律、法规禁止 购买者除外）公开发行。 报告期内公司债券的付息兑付情况： “ 16 宝德 01” 于 2016 年 1 月 28 日发 行， 公司 已于 2017 年 1 月 28 日完成首次付息，下一次付息时间为 2018 年 1 月 28 日 ；“ 16 宝德 02”于 2016 年 11 月 1 日发行， 尚未到达 付息日，首次付息日 为 2017 年 11 月 1 日。 （二）公司债券其他情况的说明 无。 二、公司债券募集资金使用情况 为保证本次债券募集资金的合规使用及本息的按期兑付，保障投资者利益， 公司 与中国建设银行股份有限公司前海分行以及国海证券股份有限公司签订“深 圳市宝德投资控股有限公司 2015 年公开发行公司债券账户及资金监管协议”， 并设立募集资金专户。具体户名如下： 户名：深圳市宝德投资控股有限公司 账号： 4425 0110 1368 0000 0227 开户行：中国建设银行股份有限公司前海分行 （一）深圳市宝德投资控股有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司 债券（第一期） 募集资金使用情况 深圳市宝德投资控股有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券 （第一期）募集说明书中披露：本期债券的募集资金总额为 40,000.00 万 元， 30,000.00 万 元用于归还借款，其中 28,000.00 万元归还短期融资券， 2,000.00 万 元 归还公司广发银行借款 ； 剩余 10,000.00 亿元用于补充流动资金。 本期债券募 集资金中 用于归还借款的 30,000.00 万元 ，涉 及 广发银行借款和短期融资券借款。 其中，广发银行 2,000.00 万元 借款为押汇借款，无法提前还款； 28,000.00 万元 第三章 财务和资产情况 本节的财务会计信息及有关分析反映了本公司最近两年财务和资产情况。 2015 年度财务报告经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了编号 为中兴华审字【 2016】 JS-0936 号标准无保留意见的审计报告。 2016 年度财务报 告经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了编号为 中兴华审字 （ 2017）第 020937 号标准无保留意见的审计报告。 本节所引用 2015、 2016 年度财务数据均摘自上述经审计的审计报告。 一、主要会计数据和财务指标 公司最近两年主要会计数据以及财务指标列示如下： 单位：万元 项目 2016 年末/度 2015 年末/度 同期变化 总资产 919,319.89 730,632.07 25.83% 总负债 598,026.85 467,530.05 27.91% 全部债务 357,176.95 290,976.51 22.75% 所有者权益 321,292.70 263,102.02 22.12% 归属于母公司的所有者权益 196,100.71 146,920.13 33.47% 营业收入 702,587.97 533,106.01 31.79% 利润总额 20,846.47 18,324.31 13.76% 净利润 11,928.36 12,864.08 -7.27% 归属于母公司所有者的净利润 11,753.55 7,898.60 48.81% 经营活动产生现金流量净额 -25,511.70 -19,105.74 33.53% 投资活动产生现金流量净额 -4,927.39 2,384.01 -306.69% 筹资活动产生现金流量净额 14,902.14 12,423.80 19.95% 期末现金及现金等价物余额 44,480.45 57,334.55 -22.42% 流动比率（倍） 1.26 0.96 30.48% 速动比率（倍） 0.86 0.71 21.74% 资产负债率 65.05% 63.99% 1.66% EBITDA 47,693.71 51,590.96 -7.55% EBITDA 全部债务比 0.13 0.18 -24.69% EBITDA 利息保障数 3.20 3.22 -0.65% 利息保障倍数 2.19 2.12 3.26% 现金利息保障倍数 -1.03 -0.10 914.32% 贷款偿还率 100% 100% 0.00% （四）经营活动产生现金流量净额 2016 度，公司经营活动产生现金流量净 流出 较 2015 年增长 33.53%， 主要系 一方面深圳市英捷迅实业发展有限公司新纳入合并报表范围，英捷迅实业主要从 事进出口代理服务，现金流入流出较大。合并后，作为归属于英捷迅实业的经营 活动现金流并入合并报表。另一方面，公司经营业绩上升，现金流入流出增大。 （五）投资活动产生的现金流量净额 2016 度 ，公司 投资活动产生的现金流量净额 较 2015 年 下降 306.69%， 主要 系 公司增加对 海南蓝标创业投资中心（有限合伙）、上海绮秀文化传播有限公司、 深圳纽信恒志投资中心（有限合伙）、深圳慧悦成长投资基金以及昂若（深圳） 资本管理有限公司 和深圳维爱特科技有限公司 等公司投资，投资支付的现金较大 。 （六）流动比率 2016 年，公司流动比率同比增长 30.48%，流动性增强，主要系公司 2016 年 度 应收账款、存货 等流动资产增加。 （七）现金利息保障倍数 因近两年经营活动产生现金流量净流量，持续表现为净流出。 2016 年，公司 现金利息保障倍数同比下降 914.32%，主要系公司 2016 年度公司经营活动产生 现金流量净流出 ，所得税付现上升，同时当年发行债券等造成有息债务规模上升， 利息现金支出增大 。 二、主要资产和负债变动情况 公司最近两年主要资产和负债变动情况如下： 单位：万元 项目 2016 年末 2015 年末 变动比例 金额 占比 金额 占比 流动资产： 货币资金 72,119.36 7.84% 80,761.34 11.05% -10.70% 应收账款 235,008.54 25.56% 149,270.18 20.43% 57.44% 其他应收款 99,165.53 10.79% 67,087.33 9.18% 47.82% 存货 197,847.07 21.52% 112,524.12 15.40% 75.83% 其他流动资产 13,622.24 1.48% 2,277.31 0.31% 498.17% 流动资产合计 626,586.51 68.16% 422,018.82 57.76% 48.47% 非流动资产： 发放贷款及垫款 8,892.65 0.97% - - - 可供出售金融资产 75,667.53 8.23% 106,448.11 14.57% -28.92% 长期股权投资 8,783.67 0.96% 9,995.82 1.37% -12.13% 投资性房地产 32,908.77 3.58% 29,604.68 4.05% 11.16% 固定资产 52,183.22 5.68% 48,850.73 6.69% 6.82% 在建工程 28,741.51 3.13% 6,658.53 0.91% 331.65% 无形资产 15,702.50 1.71% 37,179.01 5.09% -57.77% 商誉 50,314.71 5.47% 55,921.20 7.65% -10.03% 其他非流动资产 13,219.89 1.44% 2,206.60 0.30% 499.11% 非流动资产合计 292,733.38 31.84% 308,613.25 42.24% -5.15% 资产总计 919,319.89 100.00% 730,632.07 100.00% 25.83% 流动负债： 短期借款 246,563.89 41.23% 203,060.55 43.43% 21.42% 应付票据 18,000.00 3.01% 32,998.50 7.06% -45.45% 应付账款 105,751.30 17.68% 51,378.89 10.99% 105.83% 预收款项 25,634.98 4.29% 18,013.43 3.85% 42.31% 其他应付款 31,169.94 5.21% 33,620.77 7.19% -7.29% 一年内到期的非流动负债 5,549.44 0.93% 5,417.46 1.16% 2.44% 其他流动负债 42,220.08 7.06% 80,263.83 17.17% -47.40% 流动负债合计 497,746.47 83.23% 437,425.10 93.56% 13.79% 非流动负债： 长期借款 7,900.00 1.32% 11,500.00 2.46% -31.30% 应付债券 79,163.62 13.24% - - - 长期应付款 1,162.64 0.19% 3,114.27 0.67% -62.67% 其他非流动负债 - - 1,606.89 0.34% -100.00% 非流动负债合计 100,280.72 16.77% 30,104.95 6.44% 233.10% 负债合计 598,027.19 100.00% 467,530.05 100.00% 27.91% （一）资产变动情况 2016 年， 公司 资产项中， 应收账款、其他应收款、存货、其他流动资产、在 建工程、 无形资产 和发放贷款及垫款 同比变动较大。 1、 应收账款 2016 年末， 公司 应收账款 同比增长 57.44%， 增长幅度较大， 主要系 2016 年 公司收购深圳市英捷迅实业发展有限公司 50%股权，并纳入合并报表范围 ，归属 于深圳市英捷迅实业发展有限公司的应收账款纳入合并报表。 2、 其他应收款 2016 年末，公司 其他应收款 同比增长 47.82%， 其他应收款主要为往来款， 2016 年公司业务规模扩大，合并报表 范围 扩大，导致其他应收款增加 。 3、 存货 2016 年末，公司 存货同比增长 75.83%， 增长幅度较大， 主要系 2016 年公司 新开发深圳龙岗鸿德地产项目和南京宝德云项目，增加对岳阳东堤湾 1 号项目开 发投入，当年新增开发成本 59,081.17 万元。 4、 流动资产总额 2016 年末，公司 流动资产总额 同比增长 48.47%，主要 系应收账款、其他应 收款、存货和其他流动资产增加 。 5、发放贷款及垫款 2016 年末，公司新增发放贷款及垫款 8,892.65 万元，主要系 2016 年深圳市 英捷迅实业发展有限公司新纳入合并报表范围，英捷迅实业子公司深圳市恒德小 额贷款有限公司主要从事小额贷款业务，该笔款项为对外贷款。 6、投资性房地产 公司子公司揭阳市宝德电脑数码广场有限公司投资性房地产后续计量模式 从成本计量转为公允价值计量。 2016 年 12 月 15 日揭阳市宝德电脑数码广场有 限公司股东会决议，将投资性房地产后续计量模式从成本计量转为公允价值计量。 经深圳市同致诚土地房地产古剑顾问有限公司对揭阳数码广场的投资性房地产 进行评估，出具了“深同城评字（ 2016A） 12WYQC 第 003 号”评估报告，经收 益法评估值为 30,514.79 万元。此会计政策变更符合相关规定，经中兴华会计 师事务所（特殊普通合伙）审计确认，并进行了追溯调整，调增 2015 年投资性 房地产 18,567.13 万元。 7、 在建工程 2016 年末，公司在建工程同比增长 331.65%，增长幅度较大，主要 系 天津数 码港工程 项目进入开发阶段由无形资产转入，累计投入 24,683.58 万元 ，广州（ IDC） 云计算数据中心项目累计投入投入 1,186.35 万元 。 截至 2016 年 12 月 31 日，公司在建工程明细： 单位：万元 项目 2016 年 12 月 31 日 天津数码港工程项目 24,683.58 北京八达岭水关长城“九腾九州”项目 471.88 小区宽带基础设施建设 38.44 广州（IDC）云计算数据中心 1,186.35 贵州斗酒厂区改造工程 2,361.25 合计 28,741.50 8、 无形资产 2016 年末，公司 无形资产 同比 下降 57.77%，主要 系 天津数码港 工程项目进 入开发阶段，由无形资产转入在建工程 。 9、 其他流动资产 2016 年末，公司 其他流动资产 同比增长 498.17%，增长幅度较大，主要 系公 司子公司中青宝购买 7,200.00 万元理财产品 。 （二）负债变动情况 2016 年，公司 应付票据、应付账款、预收款项、 应付债券、 应付利息、其他 流动负债、长期借款、长期应付款 变动幅度较大。 1、 应付票据 2016 年末， 公司 应付票据 同比 下降 45.45%， 主要系 公司子公司宝德科技 部 分银行承兑汇票到期兑付 。 2、应付 账款 2016 年末，公司应付账款同比增长 105.83%， 主要 系 2016 年公司收购深圳 市英捷迅实业发展有限公司的 50%股权，并纳入合并报表范围 ， 归属于深圳市英 捷迅实业发展有限公司的应付账款纳入合并报表。 3、预收款项 2016 年末，公司预收款项同比增长 42.31%，主要为 岳阳碧水香樟房地产项 目、揭阳宝德数码广场和时代中心房地产项目的房屋预售款 。 4、 其他流动负债 2016 年末，公司 其他流动负债同比下降 47.40%，主要系公司 2015 年发行的 规模为 38,000.00 万元的短期融资券“ 15 宝德投资 CP001”于 2016 年 6 月 8 日 到期并已按时还本付息。 5、 应付债券 2016 年末， 公司 新增应付债券 79,163.62 万元 ， 占期末总负债的 13.24%， 主 要系 公司 分别于 2016 年 1 月 28 日和 2016 年 11 月 1 日成共发行“ 16 宝德 01”、 “ 16 宝德 02”两期公司债券，合计 债券 发行规模为 80,000.00 万元。 6、 应付利息 2016 年末，公司 应付利息 较 2015 年增长 6733.41%，增长幅较大，主要系 当 年 应付新增的应付债券 利息 和贷款利息 。 7、 长期借款 2016 年末，公司 长期借款 较 2015 年 下降 31.30%， 主要系 子 公司 宝德科技 3,600.00 万元 长期借款转入一年内到期的非流动负债。 8、 长期应付款 2016 年末，公司 长期应付款同比下降 62.67%，增长幅较大，主要系 子公司 宝德科技当年应付远东国际租赁有限公司融资租赁款减少 1,951.63 万元 。 9、 其他非流动负债 2016 年末，公司 其他非流动负债同比下降 100.00%， 主要系当年度公司返还 基础配套费用返还款 。 10、 非流动负债总额 2016 年末，公司 非流动负债总额同比增长 233.10%，增长幅较大，主要 系公 司应付债券、应付账款、预收款项等增加所致 。 三、受限资产情况 截至 2016 年末， 公司 受限资产 140,627.14 万元，占总资产的比重 为 15.30%。 具体如下表所示。 单位：万元 项目 账面价值 受限原因 保证金 27,638.91 担保 固定资产 43,802.43 抵押 无形资产 26,808.91 抵押 股权 11,430.00 质押 投资性房地产 30,514.79 抵押 房屋及建筑物 432.09 部分未办妥权证；部分属于深圳市人才住 房，只拥有使用权 合计 140,627.14 - 四、其他债券和债务工具的付息兑付情况 除 本 次 债券（ “ 16 宝德 01”、“ 16 宝德 02” ） 外 ， 公司于 2013 年 12 月 27 日发行了深圳市宝德投资控股有限公司 2013 年度第一期短期融资券（ “ 13 宝德 投资 CP001” ），该债券已于 2014 年 12 月 27 日到期，公司已按时还本付息； 2015 年 6 月 9 日发行了深圳市宝德投资控股有限公司 2015 年度第一期短期融资 券（“ 15 宝德投资 CP001”），该债券已于 2016 年 6 月 8 日到期，公司已按时 还本付息。此外，公司未发行过其他债券和债务融资工具，不存在逾期未兑付的 情形。 五、公司对外担保情况 截至 2016 年 12 月 31 日，公司 及子公司无对外担保。 六、银行授信情况 公司资信状况良好，与多家金融机构建立了授信关系。截至 2016 年末，公 司在 平安银行、中国银行、上海银行、工商银行、兴业银行、浙商银行、中信银 行 等多家银行的授信总额度为 370,073.75 万元，其中已使用授信额度约 355,227.50 万元，未使用授信额度为 17,114.99 万元。 报告期内 ， 公司银行贷款均已按期偿还 ， 不存在逾期偿还贷款的情况 。 第 四章 业务和公司治理情况 一、公司业务介绍 （一）公司主要业务介绍 公司主要经营范围：投资兴办实业（具体项目另行申报）；计算机软硬件系 统开发、电子通讯产品开发设计、计算机网络系统工程的设计、计算机及网络通 讯技术的咨询、投资管理顾问、信息咨询（以上不含限制项目）；电子产品、计 算机软硬件及外围设备、金银制品的购销，其他国内贸易（以上不含专营、专控、 专卖商品）；经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外， 限制的项目须取得许可后方可经营）；投资天然气加气站（具体项目另行申报）； 燃料油、润滑油、化工产品的销售（不含危险化学品）。天燃气的销售（由分支 机构经营，执照另行办理 ）。 根据证监会行业分类标准，公司属于“电子计算机制造业”。 （二）公司所处行业情况介绍 公司经过长期的发展，已确立了以服务器硬件产销为主，云模块即服务和网 络游戏为依托的综合性企业集团，产品涵盖服务器硬件及云计算、云模块即服务、 网络游戏等产品。产品多，覆盖领域广，面临的环境比较复杂。因此，以下主要 针对服务器硬件及云计算、云模块即服务、网络游戏三个产业进行业分析。 1、服务器硬件及云计算行业 作为支撑信息化进程的核心设备，我国服务器行业近十年来总体保持了快速 增长。未来在移动互联网、云计算、大数据等新兴应用发展，信息化建设推进等 因素驱动下，国内服务器市场有望继续保持快速增长。 服务器是网络环境中的高性能计算机，主要用来运行文件服务器、数据库服 务器和应用程序服务器等服务器软件来为用户提供各类服务，其构成与微机基本 相似，有处理器、硬盘、内存及系统总线等。目前市场中销售的服务器主要可分 为 X86 服务器和非 X86 服务器 ，其中 X86 服务器因价格相对较低、兼容性好、 应用广泛等而占据市场主导地位。 进入 21 世纪 ，以数字化、网络化为特征的信息化浪潮席卷全球，服务器作 为信息化核心设备国内市场需求快速增长。尤其在 2006 年我国信息产业“十一 五”规划启动后，众多企业部署自有独立数据中心，国内服务器销量短期内出现 了爆发式的增长。但之后由于 2006 年快速增长后的回调因素，加之 2008 年全球 经济危机冲击等影响，服务器行业发展显现出了较明显的放缓迹象。 2011 年以 来，我国服务器市场逐渐摆脱本轮金融危机带来的负面影响，且在国内移动互联 网新兴应用服务快速增长，社会保障、教育就业、医疗卫生、智能交通等信息系 统建设步伐加快，以及 ICT 融 合发展趋势下云计算加速布局等因素带动下，国内 服务器市场再次进入快速发展阶段。根据赛迪顾问研究统计结果显示， 2012-2014 年我国 X86 服务器销量分别为 119.20 万台、 142.23 万台和 178 万台，年均增速 达 20%以上。 未来，随着国内移动互联网、云计算、大数据等新兴应用的持续发展，交通、 医疗、智能电网等信息化建设的持续推进等，将驱动我国服务器市场保持稳步增 长，未来三年国内 X86 服务器销量及销售额增速仍有望保持在 15%以上。 目前国内 IDC 行业处于快速发展期，现阶段发展面临竞争加剧、市场尚不 成熟、行业有待 规范等问题，未来技术力量雄厚、机房设施健全、服务体系完善 的大型服务商将获得更大的发展空间。 IDC（ Internet Data Center）即互联网数据中心，是指一种拥有完善的设备、 专业化的管理、完善的应用及服务的服务平台。在这个平台基础上， IDC 服务商 为企业和 ISP、 ICP、 ASP 等客户提供互联网基础平台服务以及各种增值服务， 主要包括机托管（机位、机架、 VIP 机房出租）、资源出租（如虚拟主机业务、 数据存储服务）、系统维护（系统配置、数据备份、故障排除服务）、管理服务 （如带宽管理、流量分析、负载均衡、 入侵检测、系统漏洞诊断），以及其他支 撑、运行服务等。目前新的数据中心建设以云计算架构为主。 2006 年以来，在云 计算、大数据及互联网需求增长驱动下， IT、互联网企业和电信企业基于对自身 业务支撑及拓展需要，纷布局 IDC 产业。 2009-2014 年，国内 IDC 市场规模 增长了 4.11 倍，截至 2014 年末，市场规模达到 372.20 亿元人民币，较 2013 年 增长 41.80%。虽然在保持了连续多年的高速增长后，目前行业增速已有所放缓， 但相比欧美等发达国家而言仍处于快速发展阶段。 2、云模块即服务 IT 分销商已经成为中国 IT 市场链条中的重要一环，经济环境不佳以及竞争 加剧促使 IT 分销企业寻求变革。 IT 分销商是 IT 行业供应链的重要组成部分。 2008 年开始的全球经济危机严 重影响了全球 IT 行业的发展，虽然得益于内需市场的支撑以及国家振兴规划、 刺激消费政策的出台，国内 IT 行业仍维持了一定的发展，但增速放缓的迹象仍 十分明显。 2011 年以来，在中国高性能计算机应用需求快速长及云计算应用市场 持续升温的背景下， IT 分销市场景气度已有所回升。 此外，国内 IT 分销行业进入门槛较低，行业竞争激烈，同时还面临直销模 式、终端零售巨头崛起及分销商利润 下滑等考验，行业内企业面临转型压力。目 前 IT 分销商业务转型方向包括 B2B 及 B2C 类电子商务、建立直销队伍、高端 客户增值服务营销和提高传统分销业务深度，围绕产品销售的同时提供系列增值 服务等。同时，在强调向产品供应商、高端增值、零售终端等模式转型之外， IT 分销商也开始重视加强运营管理、提升工作效率以提高自身竞争力。 3、网络游戏业 网游行业属于朝阳行业，近年来呈现高速增长态势。随着移动互联网的快速 发展，手机游戏呈现爆发式增长，并成为网络游戏厂商。 我国网络游戏自 2002 年进入了商业化运营以来，受益于互联网用户的迅速 增长及国内网游开发商自主研发能力的提升，其市场规模呈现持续高速增长的态 势， 2004-2014 年十年间我国网游市场规模增长了 34.75 倍，截至 2014 年末，市 场规模已达到 1,108.10 亿元，较 2013 年增长 35.28%。 2014 年网络游戏规模扩大 主要得益于移动游戏的高速增长， 2014 年移动游戏市场的份额首次超过网页游 戏，达到 24.9%，并有望逐步赶超客户端游戏成为中国网络游戏产业的龙头。 目前网络游戏行业仍属于新兴的朝阳行业，但由于我国网络游戏产业潜力巨 大，且 进入门槛相对较低，行业竞争异常激烈。网游企业的经营能力和竞争实力 在很大程度上取决于游戏产品的市场表现，由于游戏产品本身具有明显的生命周 期性，因此，企业的发展也随之呈现较明显的波动性。网络游戏市场的竞争格局 也将处于不断变化、调整的状态，唯有研发实力较强、能够持续推出新产品，并 根据市场的变化及时推出游戏新版本、增加新功能的企业才能够确保自身在市场 中的竞争地位。另外，随着移动互联网的快速发展，大多数客户端游戏企业与网 页企业均开始布局移动游领域，部分游戏企业基于同一 IP 推出客户端网游、网 页游戏以及移动游戏；甚至个别 原来专注客户端游戏和网页游戏的企业全面转型 移动游戏。 （三）公司所处行业地位 1、云基础设施及服务行业地位 公司通过十余年的发展，在国内服务器领域已具备较强的领先优势，现已成 长为国产服务器的领先企业之一。同时，公司也是云计算企业，产品线涵盖了基 础设施即服务、模块即服务和软件及平台即服务等云计算层级，为政府、互联网、 电信、安全、交通等行业提供稳定的云计算基础设施设备及应用软件服务。另外， 公司在深圳设立了宝德科技园作为公司服务器生产研发基地，宝德科技园是亚洲 最大的服务器及服务器相关产品的研发、生产、制造基地之一。 公司经过多年不断持续稳健发展，得到快速成长，在业界有较好的品牌形象 和知名度，云基础设施即服务业务长期处于国内三甲行列；行业十大知名品牌”， 还曾多次获得“中国电脑商 500 强之供应商 100 强”等多项奖项。2011 年 12 月 宝德科技荣获国家科技部火炬高新技术产业开发中心颁发的“国家火炬计划重点 高新技术企业证书”。此外，宝德科技 2007 年被评为“深圳市民营领军骨干企 业”，2008 年被评为“广东省自主创新标杆企业”和“2008 年度中国 IT 服务创 新奖”，2009 年荣获“国家级高新技术企业认证”，2010 年荣获“2010 年最佳 云计算平台解决方案供应商奖”、“广东省中小企业创新产业化示范基地”、“服 务器绿色节能技术创新奖”和“计算机技术设备制造行业十大知名品牌”，还曾 多次获得“中国电脑商 500 强之供应商 100 强”等多项奖项。 2、云模块及服务行业地位 云模块即服务业务方面公司是 Intel 指定的中国大陆认证服务器提供商 （IBSP）、授权系统解决方案提供商（IASP）、服务器整合中心（ISAC）、虚 拟服务器工厂（VISF）和卓越代理商（IPP），是国内以至亚太地区唯一加入安 腾解决方案联盟（ISA）的本地服务器厂商；香港宝通是 Intel 服务器 CPU 大中 华区的总代理。 3、网络游戏行业地位 中青宝专注于网络游戏尤其是移动游戏产品的开发、发行与运营。近年来， 随着快速发展的行业大环境以及游戏行业的竞争加剧，公司寻求自身业务的突破 创新，不断加强对新游戏的研究与开发，集中精力打造符合未来市场需求的精品 游戏。2016 年公司在手游和端游方面都研发了多款产品： 手游方面，2016 年手游方面上线的产品系列包括音乐休闲类游戏《梦中旅 人》、ARPG 类游戏《战神传奇》、ARPG 类游戏《冒险战记》等产品，反响热 烈，储备产品水墨风武侠 ARPG《武当剑》及公司首款 3DMMORPG 产品 BMT 已在最后研发阶段预计在明年上半年度推向市场。 端游方面，公司在传统的 MMORPG 市场有两款产品《天道》《抗战》，两 款产品均保持良好的盈利能力。近年来，电竞赛事与主播行业发展迅猛。公司瞄 准此契机，为《最后一炮》以适应未来竞技游戏与游戏直播的特点设计了精细化 运营方案，将电竞赛事与主播深度结合，开辟了主播与电竞赛事的双线运营模式。 在过去一年，中青宝投入大量资源筹备和举办精英联赛，希望通过长期举行的赛 事，将装甲竞技这一个新颖的游戏概念带给国人。而赛事与人气主播的结合的方 式，也为游戏吸引了更多关注，在游戏公测阶段，让《最后一炮》的人气有了明 显提升。《最后一炮》VR 版本正在测试阶段，预计将于 2017 年内推出。 中青宝作为多年的游戏研发商和发行商，多年来积累了丰富的研发和运营经 验，研究运营团队具备推出精品游戏的成功经验，通过积累的经验和技术，公司 能够精准把握市场需求和游戏行业动向，持续打造精品游戏。凭借多年来在资本 市场的积累以及对行业和市场的深入挖掘，公司已投资布局多个有潜力的中早期 行业与公司，例如当前热门的网红直播产业中，公司投资的上海传翔及上海绮秀 两家公司主营网红直播业务。此外，公司积极布局 VR 领域，公司对室内 VR 乐 园公司苏州热力时光、主营业务为 VR 一体机公司的唯爱特、线下 VR 教育公司 超级队长等多家 VR 公司进行了战略投资。截至 2016 年 12 月末，中青宝产品合 计获得 139 项软件著作权、13 项产品登记证、1 项发明专利和 6 项外观专利。 二、公司经营情况介绍 （一）主要经营业务 1、 按 业务板块 划分的 营业收入构成情况 按照业务板块 分类统计，公司 2015-2016 年主营业务收入构成情况如下所示： 单位：万元 项目 2016 年度 2015 年度 金额 占比 金额 占比 云基础设施即服务 103,065.52 14.70% 80,551.24 15.15% 云模块即服务 398,973.37 56.89% 396,085.32 74.49% 软件及平台即服务 8,493.53 1.21% 2,409.27 0.45% 游戏收入 31,542.53 4.50% 33,765.43 6.35% 电子产品销售及其他 3,015.00 0.43% 2,884.08 0.54% 房地产行业 23,232.72 3.31% 14,949.33 2.81% 白酒行业 1,143.42 0.16% 1,110.30 0.21% 进出口销售 131,780.93 18.79% - 0.00% 合计 701,247.02 100.00% 531,754.96 100.00% 2、按业务板块划分的营业成本构成情况 按照业务板块分类统计， 公司 2015-2016 年主营业务成本构成情况如下所示： 单位：万元 项目 2016 年度 2015 年度 金额 占比 金额 占比 云基础设施即服务 82,987.64 13.14% 63,351.83 13.35% 云模块即服务 383,835.56 60.78% 381,674.60 80.46% 软件及平台即服务 6,584.16 1.04% 2,666.81 0.56% 游戏收入 11,717.30 1.86% 19,035.45 4.01% 电子产品销售及其他 2,366.96 0.37% 1,137.40 0.24% 房地产行业 12,271.74 1.94% 5,933.97 1.25% 白酒行业 1,143.42 0.18% 579.12 0.12% 进出口销售 130,574.43 20.68% - 0.00% 合计 631,481.21 100.00% 474,379.18 100.00% （二）利润情况 公司 2015-2016 年 度 盈利情况见下表： 单位：万元 项目 2016 年度 2015 年度 变动比例 营业收入 702,587.97 533,106.01 31.79% 营业成本 632,079.39 475,042.16 33.06% 税金及附加 2,833.67 1,964.61 44.24% 销售费用 17,493.12 17,363.93 0.74% 管理费用 25,781.49 22,527.63 14.44% 财务费用 21,409.16 20,365.68 5.12% 资产减值损失 16,868.50 29,622.48 -43.06% 投资收益 22,900.77 31,833.04 -28.06% 营业利润 10,837.14 -417.27 2697.13% 营业外收入 10,592.20 （未完）  |