[年报]16现牧债：现代牧业（集团）有限公司公司债券2016年年度报告 （以此为准）
重要提示 一、公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 二、德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了 标准 无保留意见 的审计报告。 三、公司负责人高丽娜、主管会计工作负责人董先理及会计机构负责人苏建 功声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 重大风险提示 一、 2016 年度公司净利润亏损 目前中国消费市场 依旧低迷，加之进口液态奶冲击及复原乳大量涌入市场， 国内奶价仍然在低位徘徊， 受此影响， 2016 年 净利润亏损达 9.5 3 亿元 （其中生 产性生物资产（奶牛）公允价值损失达 9.95 亿元） ， 超过上年末净资产（ 2015 年末经审计的净资产为 59.97 亿元）的 10% 。 二、公司生物性资产规模较大 乳牛这一生产性生物资产是公司从事乳牛畜牧养殖业务的核心资产。 2015 年末和 2016 年末，公司生产性生物资产账面 价值分 别为 698,586.20 万元和 68,156.0 万元，分别占公司资产总额的 47.54% 和 45.76% 。若因动物疾病、 自 然灾害等导致大量生产性生物资产被处置淘汰，将会给公司带来较大损失，从而 影响公司的经营业绩。 三、生产性生物资产公允价值波动风险 公司存栏乳牛采用公允价值模式计量， 2015 年度和 2016 年度，公司生产性 生物资产公允价值变动损失分别为 55,415.54 万元及 9 9,469.3 万元，同期营业利 润分别为 36,630.18 万元及 - 98,045.09 万元 ， 公司生产性生物资产公允价值波动对 盈利的影响较大。 四、公司资产负债率较高 2015 年末及 2016 年末，公司合并报表资产负债率分别为 59.19% 和 66.37% ， 2016 年末较 2015 年末增 加了 7.19 个百分点 。由于公司资产负债率较高，如果公 司流动资金紧张，则可能影响公司的财务状况和项目正常运转，从而对债券的偿 付造成不利影响。 五、公司受限资产规模过大的风险 截至 2016 年末，公司受限资产账面余额合计 31.36 亿元，占 2016 年末公司 净资产的 62.01 % 。较大规模的受限制资产在公司的后续融资以及资产的正常使 用方面存在一定的风险。 六、原料奶售价下降风险 2015 年度及 2016 年度，公司主要产品原料奶销售价格分别为 4,42 5 . 50 元 / 吨和 3,9 79.59 元 / 吨， 2015 年及 2 016 年原料奶售价下降主要受到行业景气度下滑， 生鲜乳价格下跌影响。 2015 年度及 2016 年度，公司原料奶业务毛利率分别为 32.16% 和 30.03% 。若生鲜乳价格持续下跌，会对公司的盈利能力产生一定影响。 七、主要产品结构变化风险 2015 年度及 2016 年度，公司原料奶业务销售收入占主营业务销售收入分别 为 68.39% 和 66.85% ，占比下降；品牌奶业务销售收入占主营业务销售收入分别 为 31.61% 和 31.81% ，占比稳定。公司未来计划大力推进品牌奶业务发展，使品 牌奶业务成为公司下一个利润增长点。目前，公司的品牌 奶获得了市场的良好反 馈， 2015 年及 2016 年，品牌奶业务毛利率分别为 39.05% 和 37.69% 。公司品牌 奶业务 毛利率 处于较高水平。 八、短期偿债能力风险 2015 年末及 2016 年末，公司流动负债余额分别为 484,802.74 万元和 668,97.08 万元，占负债合计比率为 55.74% 和 67.02% ，流动负债占总负债比重 偏高，公司债务结构有待进一步 优化。从短期偿债能力指标看，近两 年公司流动 比率分别为 0.56 和 0.52 ，速动比率分别为 0.41 和 0.39 ，流动比率和速动比率低 于 1 ，公司存在一定的短期偿债能力不足 的风险。 除以上事项外，截至本年度报告批准报出日，公司面临的其他风险因素与募 集说明书中 “ 重大事项提示 ” 、 “ 风险因素 ” 章节没有重大变化。 投资者在评价和购买本公司债券时，应当认真考虑各项可能对本公司债券的 偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅 读募集说明书 “ 重大事项提示 ” 、 “ 风险因素 ” 等有关章节的内容。 目录 释义 .. .. .. .. 6 第一章 公司及相关中介机构简介 .. .. .. 8 一、公司信息 .. .. .. .. 8 二、信息披露事务负责人 .. .. .. 8 三、基本情况简介 .. .. .. .. 8 四、信息披露及备置地点 .. .. .. 8 五、其他相关资料 .. .. .. .. 9 六、报告期内公 司控股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的变 更情况 9 第二章 公司债券基本情况 .. .. .. 10 一、公司债券基本情况 .. .. .. 10 二 、公司债券募集资金使用情况 .. .. .. 10 三、公司债券资信评级情况 .. .. .. 11 四、公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况 .. 12 五 、公司债券债券持有人会议召开情况 .. .. 12 六、公司债券受托管理人履职情况 .. .. .. 12 第三章 公司财务和资产情况 .. .. .. 15 一、主要会计数 据和财务指标 .. .. .. 15 二、主要资产及负债变动情况 .. .. .. 17 三、资产受限情况 .. .. .. 20 四、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 .. .. 22 五、公司担保情况 .. .. .. 22 六、公司银行授信情况、使用情况及偿还银行贷款情况 .. 25 第四章 公司业务和治理情况 .. .. .. 28 一、公司的业务情况 .. .. .. 28 二、报告期内公司经营情况 .. .. .. 29 三、未来发展望 .. .. .. 32 四、公司与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约事项 .. 36 五、公司与控股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面的独立情况说 明 36 六、非经营性往来占款、资金拆借及违规担保情况 .. .. 36 七、公司治理和内部控制等方面情况 .. .. 36 第五章 重大事项 .. .. .. 37 一、报告期内公司重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚事项 .. 37 二、报告期内公司破产重整事项 .. .. .. 37 三、公司债券面临暂停或者停止上市风险情况 .. .. 37 四、公司及其控股东实际控制人涉嫌犯罪被司法机 关立案调查，公司董事、 监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的情况 .. 37 五、报告期内其他重大事项 .. .. .. 37 六、期后事项 .. .. .. .. 38 第六章 财务报告 .. .. .. 40 第七章 备查文件 .. .. .. 41 一、 备查文件目录 .. .. .. 41 二、 查询方式 .. .. .. .. 41 释义 在本年度报告中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 现代牧业集团 / 本公司 / 公司 / 发行人 / 总部 指 现代牧业（集团）有限公司 报告期 指 2016 年度 董事或董事会 指 本公司董事或董事会 监事 指 本公司监事 中国证监会 / 证监会 指 中国证券监督管理委员会 中国银监会 / 银监会 指 中国银行业监督管理委员会 主承销商 / 簿记管理人 / 债券受托管 理人 / 中信建投证券 指 中信建投证券股份有限公司 发行人律师 指 安徽天禾律师事务所 资信评级机构 / 新世纪评级 指 上海新世纪资信评估投资服务有限 公司 会计师事务所 指 德勤华永会计师事务所（特殊普通合 伙） 上交所 指 上海证券交易所 登记公司 / 登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上 海分公司 公司章程 指 《现代牧业（集团）有限公司公司章 程》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 （中国证券监督管理委员会令第 113 号） 募集说明书 指 《现代牧业（集团）有限公司 2016 年公开发行公司债券（第一期）募集 说明书（面向合格投资者）》及《现 代牧业（集团）有限公司 2017 年公 开发行公司债券（第一期）募集说明 书（面向合格投资者）》 债券持有人会议规则 指 《现代牧业（集团）有限公司 2016 年公开发行公司债券债券持有人会 议规则》 工作日 指 中华人民共和国境内商业银行的对 公营业日（不包括法定假日或休息 日） 现代控股 / 现代牧业控股 指 中国现代牧业控股有限公司 Mengniu/ 蒙牛乳业 指 中国蒙牛乳业有限公司 恒盛牧场 指 现代牧业（察北）恒盛有限公司 察北牧场 指 现代牧业（察北）有限公司 和林牧场 指 和林格尔现代牧业有限公司 蚌埠牧场 指 现代牧业（蚌埠）有限公司 肥东牧场 指 现代牧业（肥东）有限公司 宝鸡牧场 指 现代牧业（宝鸡）有限公司 尚志牧场 指 尚志现代牧场有限公司 塞北牧场 指 现代牧业（塞北）有限公司 第一章 公司及相关中介机构简介 一、公司信息 公司的中文名称 现代牧业（集团）有限公司 公司的中文简称 现代牧业 公司的外文名称 Modern Farming (Group) Co., Ltd. 公司的外文名称缩写 Modern Farming 公司的法定代表人 高丽娜 二、信息披露事务负责人 项目 信息披露事务负责人 姓名 陈良君 联系地址 安徽省马鞍山市经济技术开发区红旗南路 123 号 电话 0555-7167710 传真 0555-7167770 电子邮箱 chenliangjun@xdmy.co 三、基本情况简介 公司注册地址 安徽省马鞍山市经济技术开发区红旗南路 123 号 公司注册地址的邮政编码 243000 公司办公地址 安徽省马鞍山市博望区丹阳镇大庙上兴村 公司办公地址的邮政编码 243000 公司网址 htp:/w.xiandaimuye.com 电子信箱 yangpeiwei@xdmy.co 四、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站 www.sse.com.cn 的网址 公司年度报告备置地点 安徽省马鞍山市博望区丹阳镇大庙上 兴村现代牧业档案室 五、其他相关资料 公 司 聘 请的 会 计师事务所 名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼 签 字 会 计 师 姓 名 李勖、石媛 债 券 受 托管 理 人 名称 中信建投证券股份有限公司 办公地址 北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座 二层 联系人 郑涛、张文斌 联系电话 010-65608485 资信评级机构 名称 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 办公地址 上海市汉口路 398 号华盛大厦 14F 评级人员 朱侃、陈思阳 联系电话 021-63500872 六、报告期内公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的变更 情况 1 、公司控股东、实际控制人变更情况 报告期内公司控股东、实际控制人未发生变更 。 2 、公司董事、监事、高级管理人员的变更情况 报告期内公司董事、监事、高级管理人员未发生变更。 第二章 公司债券基本情况 一、公司债券基本情况 （一）基本情况 公司在本年度报告批准报出日未到期的公司债券情况如下所示： 公司债券名称 现代牧业（集团）有限公司 2016 年公开发行公司债券（第一期） 现代牧业（集团）有限公司 2017 年公开发行公司债券（第一期） 简称 16 现牧债 17 现牧 01 代码 136572.SH 143054.SH 发行日 2016 年 8 月 12 日 2017 年 03 月 28 日 到期日 2019 年 8 月 12 日 2020 年 03 月 28 日 债券余额 2.50 亿元 8 亿元 利率 5.3% 5.49% 还本付息方式 本期债券采用单利按年计息，不计 复利，每年付息一次，到期一次还 本，最后一期利息随本金的兑付一 起支付。 本期债券采用单利按年计息， 不计复利。每年付息一次，到 期一次还本，最后一期利息随 本金的兑付一起支付。 交易场所 上海证券交易所 上海证券交易所 投资者适当性安排 合格投资者 合格投资者 报告期内付息兑付情 况 尚未发生本息兑付 尚未发生本息兑付 特殊条款 -- 回售，调整票面利率。发行人 和投资者均未行使相关权利。 （二）公司债券其他情况的说明 无。 二、公司债券募集资金使用情况 （一） “16 现牧债 ” 募集资金使用情况 “ 16 现牧债 ” 扣除发行费用后的募集资金净额为 24,87.50 万元，募集资金全 部进入在公司在中信银行股份有限公司马鞍山分行开立的募集资金专户，并按募 集说明书的约定用途报送材料使用资金。截至 2016 年末，上述募集资金已使用 完毕，其中 17,0.0 万元用于偿还公司债务， 7,87.50 万元用于补充营运资金。 上述募集资金使用情况与《现代牧业（集团）有限公司 2016 年公开发行 公司债 券（第一期）募集说明书 （面向合格投资者）》 承诺的用途、使用计划及其他约 定一致。 （二） “ 17 现牧 01 ” 募集资金使用情况 “ 17 现牧 01 ” 扣除发行费用后的募集资金净额为 79,640 万元，募集资金全部 进入在公司在中信银行股份有限公司马鞍山分行开立的募集资金专户，并按募集 说明书的约定用途报送材料使用资金。截 至 2017 年 4 月 25 日募集资金已使用 70,705.10 万元，其中归还贷款 47,31.09 万元， 23,37 4.01 万元用于补充营运资金。 上述募集资金使用情况与《现代牧业（集团）有限公司 2017 年公开发行公 司债 券（第一期）募集说明书（面向合格投资者）》承诺的用途、使用计划及其他约 定一致。 三、公司债券资信评级情况 本公司已委托上海新世纪资信评估投资服务有限公司担任 “ 16 现牧债 ” 和 “ 17 现牧 01” 的跟踪评级机构，最新一期跟踪评级报告预计于 2017 年 6 月 30 日前披 露至上海证券交易所网站（ htp:/w.se.com.cn ），提醒投资者关注。 报告期内公司在中国境内发行其他债券、债务融资工具情况如下表所示： 单位：亿元 名称 发行规 模 发行日期 兑付或到期日 16 现代牧业 SCP03 3.0 2016/09/02 2017/05/30 16 现代牧业 SCP02 5.0 2016/06/16 2017/03/13 16 现代牧业 MTN01A 10.0 2016/03/23 2018/03/23 16 现代牧业 MTN01B 6.0 2016/03/23 2018/03/23 16 现代牧业 SCP01 5.0 2016/01/25 2016/10/21 其中 “16 现代牧业 MTN01A” 和 “16 现代牧业 MTN01B” 进行了主体评级， 具体情况如下表所示： 名称 发行规模 发行日期 评级机构 主体级别 评级时间 16 现代牧业 MTN01A 10.0 2016/03/23 上海新世纪 资信评估投 资服务有限 公司 AA 2016 年 1 月 27 日 16 现代牧业 MTN01B 6.0 2016/03/23 报告期内资信评级机构因公司在中国境内发行其他债券、债务融资工具对公 司的主体评级均为 AA ，不存在评级差异情况。 四、公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况 报告期内，公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施与 募集说明书 中 “ 增信机制、偿债计划及其他保障措施 ” 没有重大变化。 （一）增信机制 本公司已发行公司债券均无担保。 （二）偿债计划 本公司发行的公司债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现 金流。报告期内，公司偿债计划及其他偿债保障措施执行正常，充足的现金流入 对公司发行的公司债券的本息偿付提供了有利的保障。 特别说明，目前中国消费市场依旧低迷，加之进口液态奶冲击及复原乳大量 涌入市场，国内奶价仍然在低位徘徊，本公司 2016 年生产性生物资产（奶牛） 公允价值损失达 9.95 亿元， 净利润亏损达 9. 53 亿元， 超过上年 末净资产（ 2015 年末经审计的净资产为 59.97 亿元）的 10% ； 虽然 本公司账面亏损净额较大，但 2016 年度本公司经营活动产生的现金流量净额为 10.30 亿元，现金流量较为充 足，对公司发行的公司债券的本息偿付提供了有利的保障。 本公司发行的 “ 16 现牧债 ” 和 “ 17 现牧 01” 在中信银行股份有限公司马鞍 山 分 行开立了偿债保障金专户，目前均未到付息日，本公司将按照《账户及资金三方 监管协议》和募集说明书的约定保障公司债券本息的偿付。 五、公司债券债券持有人会议召开情况 报告期内，无债券持有人会议召开事项。 六、公司债券受托管理人履职情况 “ 16 现牧债 ” 和 “ 17 现牧 01 ” 存续期内，债券受托管理人中信建投证券股份有 限公司严格按照《债券受托管理协议》中的约定，对公司资信状况、募集资金管 理运用情况、债券本息偿付情况等进行了持续跟踪，并督促公司履行募集说明书 中所约定义务，积极行使了债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。 中信建投证券股份有限公司作为 “ 16 现牧债 ” 的债券受托管理人，于 2016 年 8 月 24 日、 2016 年 10 月 3 1 日、 2017 年 1 月 9 日、 2017 年 2 月 9 日、 2017 年 3 月 28 日、 2017 年 4 月 14 日向市场公告了受托管理 事务临时报告，披露地址为 上海证券交易所网站（ ww.se.com.cn ）。 中信建投证券股份有限公司作为 “ 17 现牧 01 ” 的债券受托管理人，于 2017 年 4 月 14 日向市场公告了受托管理事务临时报告，披露地址为上海证券交易所网 站（ ww.se.com.cn ）。 债券受托管理人在履行职责时无利益冲突情形发生。 第三章 公司财务和资产情况 本节的财务会计信息及 有关分析反映了公司报告期内的财务和资产情况。德 勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司 2016 年度的财务报表进行了审 计，并出具了标准无保留意见的审计报告（德师报（审）字（ 17 ）第 P0387 号）。 报告期内，公司不存在会计政策、会计估计变更和重大会计差错更正的情况。 一、主要会计数据和财务指标 表：主要会计数据和财务指标情况 单位：亿元 项目 2016 年 2015 年 本期比上年同 期变动比例 说明 总资产 150.38 146.95 2.33% 归属于母公司股东的 净资产 50.44 59.36 -15.03% 营业收入 46.48 47.51 -2.17% 归属于母公司股东的 净利润 -9.28 3.57 -359.94% （1） 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） -3.34 8.79 -138.00% （2） 经营活动产生的现金 流量净额 10.30 14.59 -29.40% 投资活动产生的现金 流量净额 -8.84 -17.18 -48.54% （3） 筹资活动产生的现金 流量净额 2.38 3.39 -29.79% 期末现金及现金等价 物余额 7.80 3.97 96.47% （4） 流动比率（倍） 0.52 0.56 -7.14% 速动比率（倍） 0.39 0.41 -4.88% 资产负债率 66.37% 59.19% 12.13% EBITDA 全部债务比* -0.03 0.10 -130.00% （5） 利息保障倍数* -2.04 2.71 -175.28% （6） 现金利息保障倍数* 5.52 6.88 -19.72% EBITDA 利息保障倍 数* -1.07 3.93 -127.23% （7） 贷款偿还率* 100.00% 100.00% 0.00 利息偿付率（实际支付 利息/应付利息）* 100.00% 100.00% 0.00 * 说明： 1.EBITDA 全部债务比 =EBITDA/ 全部债务 2. 利息保障倍数 = 息税前利润 / （计入财务费用的利息支出 + 资本化的利 息支出） 3. 现金利息保障倍数 = （经营活动产生的现金流量净额 + 现金利息支出 + 所得税付现） / 现金利息支出 4.EBITDA 利息保障倍数 =EBITDA/ （计入财务费用的利息支出 + 资本化 的利息支出） 5. 贷款偿还率 = 实际贷款偿还额 / 应偿还贷款额 6. 利息偿付率 = 实际支付利息 / 应付利息 （1）2016 年度归属于母公司股东的净利润由上年同期的盈利 3.57 亿元降至 亏损 9.28 亿元、（2）息税折旧摊销前利润（EBITDA）由上年同期的盈利 8.79 亿元降至亏损 3.34 亿元及（5）、（6）、（7）较上年同期减少，主要受原料奶 价格下跌、喷粉及加大了市场和销售费用投放力度因素影响。 （3）2016 年度投资活动产生的现金流量净额较上年同期增长 48.54%，主要 是受购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。 （4）2016 年度期末现金及现金等价物余额较上年同期增长 96.47%，主要是 受投资活动现金流净额增加影响。 二、主要资产及负债变动情况 表：资产及负债状况 单位：万元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产/总负债 的比例 上期期末数 上期期末 数占总资 产/总负债 的比例 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 情况 说明 货币资金 113,662.93 7.56% 88,190.56 6.00% 28.88% 衍生金融资产 1,123.62 0.08% - - （1） 应收票据 150.00 0.01% 2,315.27 0.16% -93.52% （2） 应收账款 118,409.59 7.87% 87,024.72 5.92% 36.06% （3） 预付账款 8,433.08 0.56% 6,715.93 0.46% 25.57% 应收利息 69.37 0.01% 190.87 0.01% -63.66% （4） 其他应收款 13,758.43 0.91% 11,981.53 0.82% 14.83% 存货 90,384.47 6.01% 75,950.13 5.17% 19.01% 其他流动资产 3,126.12 0.21% 1,163.60 0.08% 168.66% （5） 长期股权投资 188.72 0.01% 2,507.58 0.17% -92.47% （6） 可供出售金融 资产 2,495.48 0.17% - 0.00% - （7） 固定资产净额 449,130.61 29.87% 471,048.41 32.06% -4.65% 在建工程 5,750.47 0.38% 15,926.86 1.08% -63.89% （8） 生产性生物资 产 688,156.00 45.76% 698,586.20 47.54% -1.49% 无形资产 8,326.39 0.55% 7,351.46 0.50% 13.26% 长期待摊费用 653.29 0.04% 511.63 0.03% 27.69% 资产总额 1,503,818.58 100.00% 1,469,464.74 100.00% 2.34% 短期借款 254,459.47 25.49% 191,638.10 22.03% 32.78% （9） 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产/总负债 的比例 上期期末数 上期期末 数占总资 产/总负债 的比例 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 情况 说明 衍生金融负债 12.61 0.00% - （10） 应付票据 37,705.53 3.78% 31,026.80 3.57% 21.53% 应付账款 137,262.66 13.75% 84,160.60 9.68% 63.10% （11） 预收账款 7,638.45 0.77% 1,242.68 0.14% 514.68% （12） 应付职工薪酬 6,818.88 0.68% 5,907.05 0.68% 15.44% 应交税费 89.03 0.01% 114.14 0.01% -22.00% 应付利息 10,200.88 1.02% 2,018.15 0.23% 405.46% （13） 其他应付款 56,641.37 5.67% 58,362.87 6.71% -2.95% 一年到期的长 期借款 74,373.00 7.45% 70,332.35 8.09% 5.75% 短期债券 79,942.48 8.01% 40,000.00 4.60% 99.86% （14） 一年内到期的 其他借款 3,852.71 0.39% - （15） 递延收益 17,205.97 1.72% 14,380.44 1.65% 19.65% 长期借款 103,681.65 10.39% 350,568.60 40.31% -70.42% （16） 中期债券 179,660.54 18.00% 20,000.00 2.30% 798.30% （17） 公司债券 24,901.99 2.49% - （18） 其他借款 3,696.21 0.37% - （19） 负债总额 998,143.43 100.00% 869,751.78 100.00% 14.76% 截至 2016 年末，公司未有逾期未偿还债项。 （1）2016 年末新增 1,123.62 万元衍生金融资产，主要是由于 2016 年 4 月 本公司从中国建设银行马鞍山分行开发区支行取得了美元 28,000,000.00 元的浮 动利率借款，为了应对汇率风险，与借款银行订立了远期外汇合约及利率互换合 同所形成。 （2）2016 年末应收票据较 2015 年末减少 93.52%，主要原因是 2016 年公司 收款主要以货币方式为主，应收的票据减少。 （3）2016 年末应收账款较 2015 年末增加 36.06%，主要是针对品牌奶客户 增加账期所致。 （4）2016 年末应收利息较 2015 年末减少 63.66%，主要是由于定期存款减 少。 （5）2016 年末其他流动资产较 2015 年末增加 168.66%，主要是由于留抵的 进项税增加所致。 （6）2016 年末长期股权投资较 2015 年末减少 92.47%，主要是由于将对秋 实草业有限公司的投资调整至可供出售金融资产所致。 （7）2016 年末新增 2,495.48 万元可供出售金融资产，原因同（6）所述。 （8）2016 年末在建工程较 2015 年末减少 63.89%，主要是由于在建项目完 工转至固定资产所致。 （9）2016 年末短期借款较 2015 年末增加 32.78%，主要是由于补充营运资 金增加了短信借款。 （10）2016 年末新增 12.61 万元衍生金融负债，新增的原因同（1）所述。 （11）2016 年末应付账款较 2015 年末增加 63.10%，主要是由于应付账款周 转天数增加所致。 （12）2016 年末预收账款较 2015 年末增加 514.68%，主要是由于对部分品 牌奶客户采用先付款后发货的结算方式所致。 （13）2016 年末应付利息较 2015 年末增加 405.46%，主要是因为有息借款 金额增加及部分借款利息支付周期长所致。 （14）2016 年末短期债券较 2015 年末增加 99.86%，主要是由于 2016 年内 新增了三期超短期融资券，“16 现代牧业 SCP001”在 2016 年内已兑付，2016 年 底存续的分别为 5 亿元“16 现代牧业 SCP002”和 3 亿元“16 现代牧业 SCP003”。 （15）2016 年末新增 3,852.71 万元一年内到期的其他借款，主要是由于通 过远东国际租赁有限公司新增的借款。 （16）2016 年末长期借款较 2015 年末减少 70.42%，主要是由于偿还中国现 代牧业控股的借款 25.74 亿元所致。 （17）2016 年末中期债券较 2015 年末增加 798.30%，主要是由于 2016 年度 公司发行了 16 亿元中期票据所致。（16 现代牧业 MTN001A 和 16 现代牧业 MTN001B） （18）2016 年末新增的公司债券是公司于 2016 年 8 月 12 日发行的“16 现牧 债”，发行规模 2.5 亿元。 （19）2016 年末新增 3,696.21 万元其他借款，新增的原因同（15）所述。 三、资产受限情况 截至2016年末，公司受限资产账面余额合计31.36亿元，占2016年年末公司 总资产的20.85%，占2016年年末公司净资产的62.01%。 （一）资产抵押情况 截至2016年年末，公司受限的抵押资产账面价值为30.11亿元，其中奶牛等 资产账面价值为27.60亿元，土地和房产账面价值共计为2.51亿元。 表：公司 2016 年末资产抵押情况表 单位：头、万元 牧场 抵押资 产种类 抵押合同号 抵押资产数 量 抵押贷款余额 抵押资产价 值 牧场 抵押资 产种类 抵押合同号 抵押资产数 量 抵押贷款余额 抵押资产价 值 肥东牧场 奶牛 建马最高额抵押 1010A 14,926 6,296.47 50,058.57 马鞍山牧 场 奶牛 345052013AF03 80 6,57 12,0.0 22,057.83 蚌埠牧场 奶牛 345052012AF016 50 24,026 80,578.0 察北牧场 奶牛 34050101 - 2013 年马 营（抵）字 001 号 8437 3,750.0 28,295.87 宝鸡牧场 奶牛 最高额抵押 20140808A 11,340 6,930.0 38,031.90 塞北牧场 奶牛 34050101 - 201 年马 营（抵）字 0014 号 11,56 3,0.0 38,789.86 塞北牧场 奶牛 34050101 - 201 年马 营（抵）字 0014 号 5,423 18,187.57 合计 82,295 31,976.47 275,9.60 表：公司 2016 年年末土地和房产资产抵押情况表 单位：万元 牧场 抵押 资产 种类 抵押合同号 抵押资产数 量 贷款起 止日期 抵押贷款 余额 抵押资产 账面价值 和林 牧场 土地 和房 产 建马最高额 抵押 1010A - 003 土地 565,840 平 方米，房产 146,187.31 平方米 201/4/27 - 2017/6/16 696.53 5,537.57 蚌埠 牧场 和肥 东牧 场 房产 和固 定资 产 蚌埠牧场部 分牛舍及设 备 2016/6/16 - 2018/10/9 15,34.80 19,57.3 合计 16,031.32 25,094.90 （二）资产质押情况 截至 2016 年 12 月 31 日， 发行人无资产质押情况。 （三）公司其他货币资金受限情况 截至 2016 年末，公司受限的货币资金为 12,487.38 万元，主要是银行承兑汇 票等保证金。 除上述抵押、质押和其他货币资金受限事项所披露外，截至 2016 年 12 月 31 日，公司不存在其他具有可对抗第三人的优先偿付负债情况。 四、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 报告期内，公司发行的其他债券和债务融资工具均按时完成付息和兑付，不 存在违约或延迟支付本息的情况。 除前文提及的已发行债券外，报告期内，公司其他债券和债务融资工具的付 息兑付情况如下： 单位：亿元 债券或融资工具名称 发行规模 发行日期 兑 付或到 期日 本金兑付 或偿还情 况 利息支付情 况 16 现代牧业 SCP03 3.0 2016/09/02 2017/05/30 未到期 未到期 16 现代牧业 SCP02 5.0 2016/06/16 2017/03/13 未到期 未到期 16 现代牧业 MTN01A 10.0 2016/03/23 2018/03/23 未到期 未到期 16 现代牧业 MTN01B 6.0 2016/03/23 2018/03/23 未到期 未到期 16 现代牧业 SCP01 5.0 2016/01/25 2016 /10/21 已全部偿 还 已全部支付 15 现代牧业 MTN01 2.0 2015/02/1 2018/02/1 未到期 已全部支付 15 现代牧业 SCP03 4.0 2015/09/23 2016/06/19 已全部偿 还 已全部支付 五、公司担保情况 截至 2016 年 12 月末，公司无对外担保。 截至 2016 年 12 月末，公司对子公司的担保情况如下表所示： 单位：万元 被担保单位 贷款银行 担保金额 担保生效 日期 担保失效 日期 担保方式 塞北牧场 徽商银行佳山路支行 2,60.0 2016 - 1 - 5 2017 - 1 - 4 总部信用 塞北牧场 中国农业发展银行沽 源县支行 10,0.0 2016 - 10 - 26 2017 - 10 - 25 总部信用 塞北牧场 河北银行股份有限公 司张家口赤城支行 1,0.0 2016 - 12 - 26 2017 - 12 - 25 总部信用 察北牧场 中国农业银行张北县 支行 3,0.0 2016 - 8 - 25 2017 - 8 - 24 总部信用 察北牧场 中国农业银行张北县 支行 2,50.0 2016 - 10 - 19 2017 - 10 - 18 总部信用 察北牧场 中国农业发展银行张 北 县支行 20,0.0 2016 - 11 - 24 2017 - 11 - 23 总部信用 和林牧场 徽商银行马鞍山佳山 路支行 1,0.0 2016 - 1 - 5 2017 - 1 - 5 总部信用 和林牧场 徽商银行马鞍山佳山 路支行 2,0.0 2016 - 4 - 29 2017 - 4 - 29 总部信用 和林牧场 招商银行呼和浩特大 学东街支行 3,0.0 2016 - 9 - 28 2017 - 9 - 25 总部信用 尚志牧场 徽商银行马鞍山佳山 路支行 50.0 2016 - 1 - 5 2017 - 1 - 5 总部信用 宝鸡牧场 中 国银行股份有限公 司岐山县支行营业部 5,0.0 2016 - 4 - 28 2017 - 4 - 27 总部信用 宝鸡牧场 中国农业银行股份有 限公司眉县支行营业 部 8,0.0 2016 - 11 - 24 2017 - 11 - 23 总部信用 宝鸡牧场 徽商银行马鞍山佳山 路支行 50.0 2016 - 1 - 5 2017 - 1 - 5 总部信用 肥东牧场 合肥科技农村商业银 行庐阳支行 3,0.0 2016 - 7 - 26 2017 - 7 - 26 总部信用 肥东牧场 合肥科技农村商业银 2,0.0 2016 - 7 - 2 6 2017 - 7 - 26 总部信用 被担保单位 贷款银行 担保金额 担保生效 日期 担保失效 日期 担保方式 行庐阳支行 肥东牧场 徽商银行马鞍山佳路 支行 50.0 2016 - 1 - 5 2017 - 1 - 5 总部信用 肥东牧场 中国银行肥东县支行 1,0.0 2016 - 1 - 29 2017 - 1 - 29 总部信用 肥东牧场 中国银行肥东县支行 1,0.0 2016 - 1 - 20 2017 - 1 - 20 总部信用 肥东牧场 广发银行股份有限公 司合肥分行 3,0.0 2016 - 8 - 8 2017 - 8 - 7 总部信用 肥东牧场 广发银行股份有限公 司合肥分行 1,0.0 2016 - 11 - 7 2017 - 11 - 6 总部信用 恒盛牧场 中国农业银行股份有 限公司张北县支行 1,0.0 2016 - 8 - 25 2017 - 8 - 23 总部信用 恒盛牧场 中国农业银行股份有 限公司张北县支行 50.0 2016 - 10 - 19 2017 - 10 - 17 总部信用 恒盛牧场 中国农业银行股份有 限公司张北县支行 1,0.0 2016 - 11 - 17 2017 - 11 - 10 总部信用 恒盛牧场 中国农业发展银行张 北县支行 5,0.0 2016 - 11 - 24 2017 - 11 - 19 总部信用 蚌埠牧场 中 国银行蚌埠分行公 司经营部 2,0.0 2016 - 1 - 27 2017 - 1 - 24 总部信用 蚌埠牧场 中国银行蚌埠分行公 司经营部 1,0.0 2016 - 2 - 26 2017 - 2 - 22 总部信用 蚌埠牧场 平安银行股份有限公 司青岛分行 20,0.0 2016 - 8 - 18 2017 - 8 - 17 总部信用 蚌埠牧场 交通银行蚌埠分行兴 业支行 1,0.0 2016 - 3 - 19 2017 - 2 - 24 总部信用 蚌埠牧场 交通银行蚌埠分行兴 业支行 1,0.0 2016 - 4 - 8 2017 - 4 - 7 总部信用 蚌埠牧场 合肥科技农村商业银 行大兴支行 2,0.0 2016 - 8 - 10 2017 - 8 - 10 总部信用 蚌埠牧场 合肥科技农村商业银 行大兴支行 3,0.0 2016 - 8 - 26 2017 - 8 - 26 总部信用 蚌埠牧场 合肥科技农村商业银 行大兴支行 3,0.0 2016 - 7 - 15 2017 - 7 - 14 总部信用 被担保单位 贷款银行 担保金额 担保生效 日期 担保失效 日期 担保方式 通辽牧场 招商银行股份有限公 司呼和浩特大学东街 支行 2,0.0 2016 - 9 - 28 2017 - 9 - 25 总部信用 双城牧场 中国农业银行股份有 限公司双城市支行 3 ,0.0 2016 - 8 - 11 2017 - 8 - 10 总部信用 双城牧场 中国农业银行股份有 限公司双城市支行 3,0.0 2016 - 9 - 21 2017 - 9 - 20 总部信用 双城牧场 中国农业银行股份有 限公司双城市支行 950.0 2016 - 9 - 29 2017 - 9 - 28 总部信用 双城牧场 中国银行股份有限公 司尚志支行 2,0.0 2016 - 6 - 2 2017 - 12 - 21 总部信用 双城牧场 中国银行股份有限公 司尚志支行 3,0.0 2016 - 6 - 2 2018 - 6 - 21 总部信用 双城牧场 中国银行股份有限公 司尚志支行 3,0.0 2016 - 6 - 2 2018 - 12 - 21 总部信用 双城牧场 中国银行股份有限公 司尚志支行 5,0.0 2016 - 6 - 2 2019 - 6 - 21 总部信用 双城牧场 中国银行股份有限公 司尚志支行 3,50.0 2016 - 6 - 2 2019 - 12 - 21 总部信用 双城牧场 中国银行股份有限公 司尚志支行 6,0.0 2016（未完）  |