[发行]中马传动:首次公开发行股票招股说明书摘要
浙江中马传动股份有限公司 ZHEJIANG ZOMAX TRANSMISSION CO.,LTD. （浙江省温岭市石塘镇上马工业区经一路 1 号） 首次公开发行股票 招股说明书 摘要 保荐机构（主承销商） wps62C （ 北京市朝阳区安立路 30 号仰山公园东一门 2 号楼 ） 声 明 本 招股说明书 摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包 括 招股说明书 全文的各部分内容。 招股说明书 全文同时刊载于 上海 证券交易所网 站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读 招股说明书 全文，并以其作为投资 决定的依据。 投资者若对本 招股说明书 及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪 人、律师、会计师或其他专业顾问。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺 招股说明书 及其摘要不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对 招股说明书 及其摘要 的 真实性、准确性、 完整性 、及时性 承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证 招股说明书 及其 摘要中财务会计资料真实、 准确、 完整。 保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。 中国证监会 、其他政府部门对本次发行所 做的任何决定或意见，均不表明其 对发行人股票的价值或投资者的收益 做 出实质性判断或者保证。任何与之相反的 声明均属虚假不实陈述。 第一节 重大事项提示 一、承诺事项 根据中国证监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》等文件要求， 发行人在 招股说明书 中披露了 公司 、 主要 股东、实际控制人、董事、监事、高级 管理人员 及本次发行有关中介机构 等相关各方所作出的有关承诺， 具体 包括： 上 市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的预案 ， 关于 招股说明书 不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺 ， 公开发行前持股 5% 以上股东 的持股意向及减持意向 ， 相关责任主体承诺事项的约束措施 等。 请投资者在作出投资决策前认真阅读。 二、发行人发行前股东股份锁定承诺 发行人股东中泰投资、中马集团，实际控制人吴江、吴良行及其近亲属盛桂 英承诺： 自 公司 首次公开发行的股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月 内，不转让或者委托他人管理 其直接或间接 持有的 公司 股份，也不由 公司 回购 该 部分 股份。 公司其他 7 名股东（中卓投资、张春生、刘青林、梁小瑞、齐子坤、黄军辉、 高奇）承诺：自公司股票上市之日起一年内，不转让或者委托他人管理其直接或 间接 持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。 直接或间接持有公司股份的董事、监事和高级管理人员吴江、吴良行、张春 生、刘青林、 梁瑞林 、林正夫、徐晨华、齐子坤、黄军辉、高奇承诺：除前述股 份锁定承诺外，其在任职期间，每年转让股份数量不超过其直接或间接持有公司 股份总数的百分之二十五；离职后半年内不转让其直接或间接持有的公司股份。 发行人股东中泰投资、中马集团，实际控制人吴江、吴良行以及其他持有公 司股份的董事和高级管理人员张春生、刘青林、齐子坤、黄军辉、高奇承诺：直 接或间接持有的公司股票在锁定期满后两年内减持的，其减持 价格不低于发行价 （ 如期间公司发生派息、送股、公积金转增股本、配股等除权、除息情况的，则 减持价格下限将根据除权除息情况进行相应调整） ；公司首次公开发行股票并上 市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长 6 个月。 公司董事、高级管理人员不因职务变更或离职等原因而 免除上述承诺的履行 义务 。 三、本次发行前滚存利润的分配安排 根据公司 2015 年 9 月 14 日召开的 2015 年第三次临时股东大会决议，截至 本次首次公开发行股票完成前的剩余滚存未 分配利润由本次发行完成后的新老 股东共享。 四、主要风险因素特别提示 发行人特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险： （一）市场风险 1 、 宏观经济波动或国家产业政策变化造成公司业绩下滑的风险 发行人所处汽车零部件行业的发展主要取决于下游汽车制造和售后服务业 的需求，其中，汽车制造业的需求变化为影响汽车零部件行业的主要因素。而汽 车制造业与宏观经济的周期波动具有较强相关性，属于典型的周期性行业。 近年来，国务院及国家各有关部门陆续出台了一系列鼓励和支持包括汽车 变速器和汽车齿轮在内的汽车零部件行业、汽车行业发展的相关政策，如《关于 促进我国汽车产品出口持续健康发展的意见》、《汽车产业技术进步和技术改造 投资方向（2010年）》、《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011 年度）》、《节能与新能源汽车产业发展规划（2012―2020年）》、《关于加 快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》等。发行人依托良好的国内外经济环 境和产业政策，充分发挥自身优势，抓住了国内汽车制造市场快速增长的契 机，取得了快速发展。但未来如果因市场需求随宏观经济而大幅波动或国家相 关产业政策发生重大不利变化，则将对发行人下游汽车制造行业的景气程度、 厂商的生产经营状况产生影响，从而直接影响发行人产品的市场需求和经营业 绩。 2 、 客户相对集中的风险 2014年至2016年，发行人对前五名客户销售额合计占当期营业收入的比例 分别为51.37%、51.10%和54.39%，客户集中度较高。发行人所处行业具有的客 户集中度相对较高的行业特点，与产品下游客户主要为大型汽车、摩托车整车 制造商及全球汽车零部件百强企业的特点相关。由于发行人与汽车、摩托车整 车制造商及全球汽车零部件百强企业建立起合作关系需要经历严格的程序，因 而一旦双方建立了合作关系，双方的信任度、依赖度均较高，除非发生异常情 况，双方的合作关系均能够得以维持。 若主要客户因国家宏观调控、行业景气周期的波动等因素导致经营状况发生 重大不利变化，将给发行人的销售和生产经营带来一定不利影响。此外，由于发 行人产品销售均给予主要客户一定的信用期，如果发行人主要客户无法到期偿还 货款，将导致发行人货款无法及时回收的风险。 3 、 市场竞争加剧的风险 中国汽车变速器及车辆齿轮行业内企业众多，市场化程度较高，随着 下游 汽 车行业的发展，国内汽车变速器和车辆齿轮行业的主要生产企业产能还将陆续扩 大，市场竞争可能日趋激烈。如果发行人的业务发展速度 不能跟上行业发展水平， 发行人在行业内的竞争优势将可能被逐渐削弱，市场份额可能下降。同时，激烈 的市场竞争可能导致 发行人 产品利润率下降。 4 、摩托车齿轮业务收入持续下滑的风险 近年来，摩托车整车行业形势较为严峻、产销量持续处于下滑走势。受此影 响，报告期内，公司摩托车齿轮业务收入持续下滑， 2014 年至 2016 年，摩托车 齿轮业务实现收入分别为 16,482.55 万元、 14,056.30 万元和 12,587.07 万元，占 当期主营业务收入的比例分别为 16.43% 、 15.80 % 、 15.53 % 。如摩托车整车行业 持续下滑走势，则 公司摩托车齿轮业务收入仍存在继续下滑的风险，将给发行人 的经营业绩带来一定影响。 （二）经营业绩持续下滑的风险 2014 年至 2016 年，公司主营业务收入分别为 100,321.82 万元、 88,993.01 万 元、 81,055.82 万元，毛利分别为 30,220.87 万元、 23,861.55 万元、 22,497.78 万 元，公司整体经营业绩呈下滑趋势。若公司未能加快主要产品更新换代的进程、 无法进一步丰富产品结构并加强市场开拓能力，则部分产品的需求下滑现象将得 不到及时、有效地改善，公司将面临着经营业绩持续下滑的风险。 （三）原材料价格波动风险 报告期内，发行人生产主要原材料为齿轮毛坯件、汽车变速器壳体及操纵件、 轴承、铝锭等， 201 4 年 至 2016 年，其占当期主营业务成本的比例分别为 63.76% 、 60.81% 和 63.69% ， 占比较高。齿轮毛坯件、汽车变速器壳体及操纵件、轴承、 铝锭等原材料的价格变化直接影响发行人的生产成本，从而影响发行人的利润水 平，如果原材料价格持续波动，将给发行人的经营业绩带来一定影响。 （四）应收账款发生坏账的风险 2014 年末、 201 5 年末 和 2016 年末 ，发行人应收账款账面价值分别为 23,885.25 万元、 21 , 484.04 万元 和 21,642.85 万元 ，占总资产的比重分别为 23.82 % 、 18.30 % 和 18.10% 。 截至 201 6 年 12 月 3 1 日，一年以内的应收账款占比为 99.99% ，账 龄结构合理。 发行人 和主要客户之间有长期稳定的合作 ，且主要客户为 汽车 、摩托车整车 制造商 及全球汽车零部件百强企业 ， 其自身 资本实力强、信誉度高 ，因而其违约 风险较低。但 如果汽车行业和主要客户经营状况等发生重大不利变化， 发行人 应 收账款仍存在发生坏账的风险。 第二节 本次发行概况 股票种类 人民币普通股（A股） 每股面值 人民币1.00元 发行股数 本次公开发行股票5,333万股，占发行后总股本的比例为25.00%； 公司本次公开发行股票全部为公开发行新股，公司股东不公开发 售股份。 占发行后总股本的比例 25.00% 每股发行价 11.19元/股（由公司与主承销商根据市场情况等因素，通过向询 价对象询价的方式确定发行价格） 市盈率 17.23倍（按照2016年经审计的扣除非经常性损益的净利润除以 本次发行前总股本计算） 22.98倍（按照2016年经审计的扣除非经常性损益的净利润除以 本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 5.21元/股（按截至2016年12月31日经审计净资产除以发行前 总股本计算） 发行后每股净资产 6.52元/股（按截至2016年12月31日经审计的归属于母公司股 东净资产加上本次发行筹资净额之和除以发行后总股本计算） 市净率 2.15倍（以每股发行价格除以发行前每股净资产） 1.72倍（以每股发行价格除以发行后每股净资产） 发行方式 采用网下向符合资格的投资者配售与网上资金申购定价发行相结 合的方式或中国证监会认可的其他方式 发行对象 符合资格的询价对象和已开立上海证券交易所证券账户的境内自 然人、法人等投资者（中国法律或法规禁止者除外） 承销方式 余额包销 预计募集资金总额 预计募集资金总额为59,676.27万元 预计募集资金净额 扣除发行费用后，预计募集资金净额为55,682.10万元 拟上市地点 上海证券交易所 发行费用概算 本次公开发行的费用总额（不含税）预计为3,994.17万元，包括： 承销费及保荐费2,909.26万元，审计、验资费452.83万元，律师 费132.08万元，信息披露费452.83万元，发行手续费47.17万元 第三节 发行人基本情况 一、 发行人基本情况 中文名称 浙江中马传动股份有限公司 英文名称 ZHEJIANG ZOMAX TRANSMISSION CO.,LTD. 注册资本 15 , 999 万元 法定代表人 吴江 成立日期 2005 年 12 月 15 日 （于 2007 年 12 月 6 日整体变更为股份公 司） 公司住所 浙江省温岭市石塘镇上马工业区经一路 1 号 邮政编码 317513 联系电话 0576 - 86146517 传真 0576 - 86146525 互联网网址 http://www. zomaxcd.com 联系人 张春生 电子信箱 info@zomaxcd.com 经营范围 齿轮、传动部件、汽车变速器、摩托车配件制造、销售；货 物进出口、技术进出口（依法须经批准的项目，经相关部门 批准后方可开展经营活动） 二、发行人历史沿革及改制重组情况 （一）发行人设立方式 公司系由浙江中马汽车变速器有限公司整体变更设立的股份公司 ，以经天健 会计师事务所 审计的截至 2007 年 9 月 30 日的净资产 80,598,328.38 元 为依据， 折合股份 76,800,000 股 ，每股面值 1 元，折股溢价 部分 3,798 ,328.38 元计入资本 公积。 2007 年 10 月 30 日，天健会计师事务所对此次整体变更的出资情况出具 了 浙天会验﹝ 2007 ﹞第 119 号《验资报告》。 2007 年 12 月 6 日，公司在 台州市工商行政管理局 领取了注册号为 331081100004880 的《企业法人营业执照》，注册资本 7,680 万元。 （二）发起人及投入的资产内容 1 、发起人 发行人由中马有限整体变更设立， 设立时发起人为中马集团和 41 名自然人， 股本结构如下： 序 号 股东名称/ 姓名 持股数量 （股） 持股 比例 序 号 股东名称/ 姓名 持股数量 （股） 持股 比例 1 中马集团 44,609,136 58.0848% 23 陈 宇 525,997 0.6849% 2 盛桂英 12,000,001 15.6250% 24 刘艳青 523,200 0.6813% 3 张 松 1,753,329 2.2830% 25 张贺民 523,200 0.6813% 4 陈 刚 1,402,662 1.8264% 26 黄军辉 467,552 0.6088% 5 张春明 1,255,133 1.6343% 27 卢景科 467,256 0.6084% 6 梁小瑞 960,000 1.2500% 28 邹立森 408,812 0.5323% 7 陈希斌 876,664 1.1415% 29 谢小荣 233,778 0.3044% 8 任宇红 818,220 1.0654% 30 林正夫 233,778 0.3044% 9 张友清 701,331 0.9132% 31 梁瑞林 233,778 0.3044% 10 牛瑞春 657,600 0.8563% 32 郭志斌 233,778 0.3044% 11 袁建国 657,600 0.8563% 33 王依利 175,333 0.2283% 12 刘青林 657,600 0.8563% 34 周志茹 175,333 0.2283% 13 齐子坤 657,600 0.8563% 35 金传信 175,333 0.2283% 14 诸葛振华 584,442 0.7610% 36 汪 新 58,445 0.0761% 15 刘卫敏 584,442 0.7610% 37 冯 强 58,445 0.0761% 16 李立平 552,000 0.7188% 38 陶 玮 58,445 0.0761% 17 范巨兴 552,000 0.7188% 39 齐景仙 58,445 0.0761% 18 栾奥天 552,000 0.7188% 40 叶吉明 58,445 0.0761% 19 魏栋梁 552,000 0.7188% 41 金晓玲 58,445 0.0761% 20 李艳辉 552,000 0.7188% 42 陈丽慧 58,445 0.0761% 21 李 顺 552,000 0.7188% 合 计 76,800,000 100.00% 22 邵小杨 525,997 0.6849% 2 、发起人投入的资产 本公司为整体变更设立的股份有限公司，公司承继了浙江中马汽车变速器 有限公司原有的全部业务和资产。 三、有关股本的情况 （一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排 1 、发行人本次发行前总股本 15 , 999 万股 。 2 、 不超过 5,333 万股 ，占发行后总股本的比例不低于 25 .00 % ；公司本次公 开发行股票全部为公开发行新股，公司股东不公开发售股份。 3 、本次发行的股份流通限制和锁定安排详见本 招股说明书 摘要 “ 第一节 重 大事项提示 ” 之相 关内容。 （二）公司本次发行前后股本结构 本次发行前 ，公司总股本为 15 , 999 万股，本次拟向社会公开发行股份不超 过 5 , 333 万股。 不考虑公司股东公开发售股份， 暂以本次发行 5 , 333 万新股计算 。 本次发行完成后，公司的总股本不超过 21 , 332 万股，本次发行的股份占发行后 总股本的比例不 低于 25 .00 % 。公司本次发行前后股本情况如下： 序号 股东名称/ 姓名 本次发行前 本次发行后 持股数（股） 持股比例（%） 持股数（股） 持股比例（%） 1 中泰投资 66,826,056 41.7689 66,826,056 31.3267 2 中马集团 56,823,944 35.5172 56,823,944 26.6379 3 吴良行 15,000,000 9.3756 15,000,000 7.0317 4 吴 江 7,000,000 4.3753 7,000,000 3.2815 5 中卓投资 5,940,000 3.7127 5,940,000 2.7845 6 张春生 2,100,000 1.3126 2,100,000 0.9844 7 刘青林 1,600,000 1.0001 1,600,000 0.7500 8 梁小瑞 1,600,000 1.0001 1,600,000 0.7500 9 齐子坤 1,200,000 0.7500 1,200,000 0.5625 10 黄军辉 1,100,000 0.6875 1,100,000 0.5157 11 高 奇 800,000 0.5000 800,000 0.3750 社会公众股 - - 53,330,000 25.0000 合计 159,990,000 100.0000 213,320,000 100.0000 （三）股东间的关联关系 本次发行前，公司各股东间的关联关系如下 ：吴江持有中泰投资 100% 的股 权；吴良行和吴江为中马集团的股东，分别持有中马集 团 58 % 和 6 % 的 股权；吴 良行和吴江为父子关系。除前述情况外，公司各股东之间不存在关联关系。 四、发行人业务情况 （一）主营业务和主要产品 公司主要从事汽车变速器及车辆齿轮的研发、生产和销售。公司主要产品为 汽车变速器、汽车齿轮、摩托车齿轮和农机齿轮，其中，汽车齿轮包括汽车变速 器齿轮、汽车转向器齿轮、汽车油泵轴齿轮及汽车发动机齿轮。摩托车齿轮主要 为摩托车发动机齿轮，农机齿轮主要为农机变速器齿轮。 （二）发行人主要产品的用途 1、汽车变速器 汽车变速器是用于协调发动机的转速和车轮的实际行驶速度的变速装置， 用于发挥发动机的最佳性能。汽车变速器可以在汽车行驶过程中，在发动机和 车轮之间产生不同的变速比，通过换档可以使发动机在其最佳的动力性能状态 下工作。 汽车变速器是由变速传动机构和操纵机构组成。它的主要原理是通过不同 尺寸及齿数的齿轮互相啮合，为不同车速提供必需的动力输出。其主要功能 有：（1）改变传动比，扩大驱动轮转矩和转速的变化范围，以适应经常变化的 行驶条件，同时使发动机在有利（功率较高而油耗较低）的工况下工作；（2） 在发动机旋转方向不变情况下，使汽车能倒退行驶；（3）利用空档，中断动力 传递，使发动机能够起动、怠速，并便于变速器换档或进行动力输出。 目前的汽车变速器，按操纵方式分类，可以划分为手动变速器和自动变速 器两大类。自动变速器又可细分为电控机械式变速器（AMT）、双离合器自动 变速器（DCT）、无级变速器（CVT）和液力自动变速器（AT）。 手动变速器传动效率高，燃油经济性好，制造及维修成本低，驾驶者操纵 感强，但其操作相对复杂；自动变速器操作简单，使用方便，但其缺点在于造 价高，结构复杂，维修成本高。 汽车变速器是汽车整车中的重要部件，汽车变速器对汽车的操控性、舒适 型以及燃油经济性都起到很重要的作用，是整车综合性能优劣的决定因素之 一，汽车变速器的设计水平和制造水平是衡量一个国家汽车自主开发能力的重 要标志之一。 2、车辆齿轮 车辆齿轮是车辆主要的基础传动零件，齿轮的质量直接影响车辆的噪声、 平稳性及使用寿命。车辆齿轮同其他齿轮工作原理一样，用于多个齿轮组成的 传动机构，利用齿轮的啮合原理，将原动机的转速转换到所需要的转速，并获 得相应扭矩。公司目前主要生产的汽车齿轮包括变速器齿轮、转向器齿轮、油 泵轴齿轮及发动机齿轮，分别应用于汽车变速器、转向器、油泵和发动机；主 要生产的摩托车齿轮为发动机齿轮，应用于摩托车发动机；主要生产的农机齿 轮为农机变速器齿轮，应用于农机变速器。 车辆齿轮传动特点有：（1）效率高，在常用的机械传动中，以齿轮传动效 率为最高，闭式传动效率为96%~99%，这对大功率传动有很大的经济意义； （2）结构紧凑，比带、链传动所需的空间尺寸小；（3）传动比稳定，传动比稳 定往往是对传动性能的基本要求；（4）工作可靠、寿命长，设计制造正确合理、 使用维护良好的齿轮传动，工作十分可靠，这也是其他机械传动所不能比拟 的，这对车辆尤为重要。车辆齿轮的上述特性和优点决定了其在车辆传动方面 的不可替代性。 车辆齿轮相对于工业装备齿轮而言，尺寸、模数变化范围小，生产批量 大，容易组织规模化生产。 （三）产品销售方式和渠道 1 、 销售机构及营销网络 公司设立营销部统一负责营销工作，主要负责：客户市场的开拓；销售内勤 保障；售后服务网络及配件网络的建设和管理；客户维护。公司根据市场分布情 况在客户所在地建立 中转 库存，快速响应客户的需求。 2 、 客户开发及销售方式 因为公司的主要产品汽车变速器和车辆齿轮是车辆关键零部件，所以公司 客户的开发主要以同客户进行技术交流、同步开发的方式为主，本公司的客户 开发流程图如下： 客户需求 评审 立项 产品与过程设计 样件制造与批准 小批量生产 订单 与批量生产 营销和技术开发部门接收客户的需求信息 小组识别顾客要求并组织评审，评审通过立项 产品设计和过程设计 样件制造并提交顾客批准（ PPAP ） 样件批准后进行产品和过程确认并进行小批量生产 小批量产品得到顾客认可，签订批量供货协议，订单生产 长期合作 公司同客户建立技术合作，形成长期合作关系 公司的汽车变速器产品主要是为汽车整车生产厂家直接配套，车辆齿轮产 品主要为全球汽车零部件百强企业及摩托车、农机整车生产厂家直接配套，所 以主要采取直接销售的模式。公司“以销定产”，根据客户订单的要求安排生 产和发货、到货时间。公司客户一般会同公司商定采购计划并签订或更新价格 协议，并在每月末向公司下达次月采购订单，确定下个月的具体采购数量。 3 、 定价方式及信用政策 公司汽车变速器产品客户主要为国内知名整车厂，车辆齿轮产品客户主要 为全球汽车零部件百强企业及知名摩托车、农机整车生产企业。公司与主要客 户合作关系稳定，与其一般先签订供货框架协议，确定价格调整原则或者产品 价格区间，然后合作期间根据具体的市场行情对价格进行确认。 收款方式上，根据客户回款信誉、市场份额等因素一般会给予30、60或90 天左右的信用期。 （四）公司产品的主要原材料和能源 1 、主要原材料供应情况 公司生产经营所需的主要原材料为齿轮毛坯件、汽车变速器壳体及操纵 件、轴承、铝锭等，国内货源充足，采购渠道众多，不存在原材料供应紧张问 题。发行人与主要原材料供应商已建立了长期稳定的良好合作关系，原材料供 应稳定正常。报告期内主要原材料的采购均价（不含税）变动情况如下表： 项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度 汽车变速器壳体（元 / 件） 99.60 100.22 101.78 齿轮毛坯件（元 / 件） 7.60 6.97 6.94 汽车变速器操纵件（元 / 件） 7.59 7.26 6.83 轴承（元 / 件） 8.35 8.40 8.90 铝锭（元 / 吨） - - 14,358.97 注 1 ：采购均价 = 年度采购金额 / 年度采购数量 ， 下同 。 注 2 ： 2014 年 3 月开始，公司不再从事汽车变速 器壳体的生产，因此，不再采购生产汽 车变速器壳体所需铝锭。 2 、 主要 能源供应情况 公司生产所需的能源主要为电力、天然气和液化气。公司所需大部分电力 由当地供电局提供，在用电高峰期，公司需要用自备柴油发电机提供少量电 力；天然气、液化气耗量较小，市场供应充足。总体上看，发行人能源消耗占 主营业务成本的比重很小。 报告期内，发行人能源采购均价的变动情况如下表： 项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度 电力（元 / 度） 0.75 0.79 0.71 天然 气（元 / 立方米） - - 3.30 液化气（ 元 / 吨） 3 ,876.26 4,539.37 6,363.21 注： 2014 年 3 月开始，公司不再从事汽车变速器壳体的生产，因此，不再采购生产汽 车变速器壳体所需 的天然气 。 3、主要原材料和能源占成本的比重 报告期内，公司主要原材料及能源占各期主营业务成本的比重如下： （ 1 ）主要原材料占 成 本的比重 项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度 金额 （万元） 比例 （ % ） 金额 （万元） 比例 （ % ） 金额 （万元） 比例 （ % ） 齿轮毛坯件 20,425.04 34.88 21,324.04 32.74 22,425.29 31.99 汽车变速器操纵件 8,391.37 14.33 9,033.73 13.87 10,374.94 14.80 汽车变速器壳体 6,341.84 10.83 6,929.99 10.64 8,713.55 12.43 轴承 2,137.37 3.65 2,318.68 3.56 2,712.91 3.87 铝锭 - - - - 469.68 0.67 合计 37,295.62 63.69 39, 606.44 60.81 44,696.37 63.76 （ 2 ）主要能源占成本的比重 项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度 金额 （万元） 比例 （ % ） 金额 （万元） 比例 （ % ） 金额 （万元） 比例 （ % ） 电力 2,129.92 3.64 2,341.70 3.60 1 , 869.18 2.67 天然气 - - - - 51.12 0.07 液化气 8.71 0.01 18.40 0.03 25.9 0 0.04 合计 2,138.63 3.65 2,360.10 3.6 3 1 , 946.2 0 2.78 （五）行业竞争情况 1 、产品竞争格局和市场化程度 （ 1 ）全球变速器及车辆齿轮市场的竞争格局 ①整车配套市场 在全球整车配套市场中，汽车变速器及汽车齿轮市场竞争格局主要围绕金 字塔式的多层供应商体系展开。汽车变速器生产企业一般为一级供应商，同整 车制造商关系较为密切，一级供应商之间竞争格局也较为稳定，目前全球主要 的变速器生产企业包括日本的爱信，德国的采埃孚、格特拉克，美国的博格华 纳、伊顿，加拿大的麦格纳等。其他较有实力的变速器生产企业也在不断突破 这一竞争格局，进入到全球供应体系中，并不断提升在全球变速器市场中的份 额。 世界上主要变速器、转向器、发动机生产企业及摩托车生产企业主要采取 全球化采购模式，汽车齿轮生产企业作为二级零部件供应商，主要通过向变速 器、转向器、发动机生产企业提供各种齿轮产品进入全球多级供应体系；摩托 车及农机齿轮生产企业作为一级或二级零部件供应商进入全球多级供应体系。 ②售后服务市场 在全球售后服务市场中，供应商一般只需要通过第三方认证，其在资金实 力、生产规模、技术水平和配套能力等方面要求低于整车配套市场。因此，售 后服务市场进入门槛较低，供应商数量较多，市场竞争激烈。 （ 2 ）我国汽车变速器及车辆齿轮市场的竞争格局 按照汽车变速器生产企业和整车生产企业的配套关系划分，我国汽车变速 器生产企业可以划分为两类：一类是一汽、东风、上汽等整车生产集团内部变 速器生产厂或其控股子公司，所生产的变速器主要为集团内部整车配套；另一 类是不属于任何整车集团的独立变速器生产企业，专门为各整车生产企业配 套。我国主要的内资独立变速器生产企业主要有：陕西法士特汽车传动集团有 限责任公司、重庆青山工业有限责任公司、中马传动、浙江万里扬变速器股份 有限公司、綦江齿轮传动有限公司等。其中陕西法士特汽车传动集团有限责任 公司以生产重型汽车变速器为主；重庆青山工业有限责任公司以生产微型乘用 汽车及轿车变速器为主；中马传动主要以生产皮卡、SUV、MPV和轻型客车等 车型变速器为主；浙江万里扬变速器股份有限公司以生产轻卡、中卡及各类乘 用车变速器为主；綦江齿轮传动有限公司以生产大、中型客车变速器为主。 随着汽车市场快速发展，我国对自动变速器的需求日益增长，国外主要变 速器公司如日本的爱信，德国的采埃孚、格特拉克，美国的博格华纳等均已在 华投资建厂，完成了在中国的市场布局。 在车辆齿轮领域，我国专业汽车齿轮生产企业作为二级供应商，主要为变 速器、转向器、发动机生产企业进行配套；摩托车及农机齿轮生产企业作为一 级或二级零部件供应商为摩托车、农机生产企业或相关零部件总成企业进行配 套。 2 、主要竞争对手 （ 1 ） 汽车 变速器产品主要竞争对手 ① 唐山爱信齿轮有限责任公司： 日本独资 企业 ， 具有较高市场知名度 ； 主要 产品有 035 变速器、 037 变速器、 038 变速器、 5M 变速器和 5G （ Y ） 变速器 等 。 ② 格特拉克（ 江西）传动系统有限公司：德国格特拉克（ GETRAG ）集团与 江铃汽车集团 （ JMCG ） 于 2006 年在江西南昌成立的中德合资企业，产品技术研 发依托格特拉克，部分产品为集团内部配套，主要产品包括 后轮驱动 5 档纵置变 速器 、 后轮驱动 6 档纵置变速器 、 前轮驱动 5 档横置变速器 、 前轮驱动 6 档横置变 速器 等。 ③ 沈阳上汽金杯汽车变速器有限公司：上 海汽车股份有限公司和金杯汽车股 份有限公司 2003 年合资设立， 目前系上海汽车变速器有限公司独资企业。 产品主 要为上汽集团内部配套 ， 主要产品有 中华系列、 JK 系列变速器 等。 ④ 浙江万里扬变速器股份有限公司（股票代码： 002434 ）： 国内首家专业生 产汽车变速器的上市企业 ， 汽车变速器产品涵盖微卡、轻卡、中卡、重卡、客车、 SUV 、轿车等不同车型 。 ⑤ 唐山通力齿轮有限公司： 唐山齿轮集团有限公司 下属 的汽车零部件公司 ， 主要产品有 7W 、 7BH 海拉克斯、 7A 、 7B 、 7C 以 及 8B 、 8G 、 8GF 等型号汽车变速 器。 （ 2 ） 车辆齿轮产品主要竞争对手 ① 浙江双环传动机械股份有限公司（股票代码： 002472 ）：综合性齿轮生产 企业，已形成涵盖传统汽车、电动汽车、高铁轨道交通、非道路机械、摩托车及 沙滩车、电动工具及工业机器人等多个领域门类齐全的产品结构。 ② 江苏太平洋精锻科技股份有限公司（股票代码： 300258 ）：主营业务为汽 车精锻齿轮及其它精密锻件的研发、生产与销售，主要产品为汽车差速器半轴齿 轮和行星齿轮、汽车变速器结合齿齿轮 等 ，是目前国内乘用车精锻齿轮细分行业 的龙头企业。 ③ 重庆蓝黛动力传动机械股份有限公司（股票代码： 002765 ）： 主要从事 乘 用车变速器总成、乘用车变速器齿轮及壳体等零部件、汽车发动机缸体及摩托车 主副轴组件的研发、生产与销售 。 ④ 江苏飞船股份有限公司：主要产品为精锻直伞齿轮、切削加工螺伞齿轮及 圆柱齿轮三大系列，广泛为轿车、客车、微型车、重（中、轻）型卡车、工程机 械、农用机械及风力发电等行业主机厂配套。 ⑤ 浙江大发齿轮有限公司 ：专业生产汽车变速器齿轮、机械工程齿轮、发动 机齿轮产品的企业。产品主要配套于上海汽车变速器、柳州上汽、山东上汽、临 工桥箱、广西玉柴、株洲齿轮、轻骑铃木、三阳摩托、金城铃木等国内著名企业。 （六）发行人的行业地位 1 、 汽车 变速器产品市场占有率情况 发行人所生产汽车变速器 主要 搭载于皮卡车、轻型客车、 SUV 和 MPV 四类 车型。 201 4 - 201 6 年发行人在汽车变速器细分市场具体占有率情况如下： 所在细分市场 2016年度 2015年度 2014年度 皮卡车 公司销售量（万台） 15.27 15.23 18.34 市场容量（万辆） - 35.8 43.7 市场占有率（ % ） - 42.54 41.97 轻型客车 公司销售量（万台） 2.88 3.89 4.45 市场容量（万辆） 35.77 39.78 44.5 市场占有率（ % ） 8.05 9.78 10.00 SUV 公司销售量（万台） 2.01 3.07 4. 12 市场容量（万辆） 915.29 624.36 416.7 市场占有率（ % ） 0.22 0.49 0.9 9 MPV 公司销售量（万台） 1.02 1.31 0.99 市场容量 （万辆） 249.06 212.53 197.3 市场占有率（ % ） 0.41 0.62 0.50 注：以上市场容量数据为中国汽车工业协会发布的相应车型各年全国总产量。截至本 招股说明书摘要签署日，中国汽车工业协会尚未发布皮卡车2016年度全国产量数据。因公 司电动汽车变速器销量较小，因此，上表中的公司汽车变速器销量不含电动汽车变速器销 量。 2014 - 2016 年，皮卡车变速器系公司最为主要的变速器产品。 2014 - 2015 年， 其市场占有率一直维持在 40% 以上，公司在皮卡车变速器领域的龙头地位非常稳 固。 2015 年，受皮卡车整车市场产销量下滑的影响，公司的皮卡车变速器销量有 所下滑。为了带动皮卡车消费， 2016 年 2 月 26 日，工信部、国家发改委、公安部 联合下发了《关于开展放宽皮卡车进城限制试点促进皮卡车消费的通知》（工信 部联装 [2016]68 号），决定在河北、辽宁、河南、云南等省开展放宽皮卡车进城 限制试点；为了进一步扩大试点效果， 2016 年 12 月 30 日，工信部、国家发改委、 公安部联合又下发了《关于扩大放开皮卡车进城限制试点范围的通知》（工信部 联装 [2016]444 号），决定将湖北、新疆纳入放宽皮卡车试点范围。随着上述政 策的逐步落地、实施，皮卡车整车市场有望恢复景气，公司皮卡车变速器产销量 亦有望得以提升、市场占有率得以进一步稳固。 2014 - 2016 年，公司的轻型客车变速器具有一定的市场占有率，有望成为继 皮卡车变速器之外公司重要的利润增长点。 2014 - 2016 年，公司在 SUV 、 MPV 变速器的市场占有率不高。目前，公司已 加大对 SUV 、 MPV 变速器市场的开拓力度，力争提升在 SUV 、 MPV 变速器市场 的影响力。 2 、 车辆齿轮产品市场占有率情况 因车辆齿轮行业内企业数量众多，市场份额较为分散，近来年，相关行业协 会及其他组织对车辆齿 轮行业亦未发布详尽、权威的市场统计数据，因此，公司 车辆齿轮产品的市场占有率尚无法进行详细统计。 公司车辆齿轮产品主要为中高端汽车齿轮、摩托车齿轮和农机齿轮，产品质 量、技术含量和附加值较高，主要客户为全球汽车零部件百强企业及知名摩托车、 农机生产商 。 201 4 - 201 6 年，公司车辆 齿轮产品的年总产量均在 2,000 万件以上 ， 产销率亦维持在较高水平 。 五、发行人 资产权属情况 （一）房屋建筑物 截至本招股说明书摘要签署日，公司共拥有4处房屋建筑物，均已取得不 动产权证书，建筑面积合计为133,135.82㎡。发行人拥有的房屋建筑物的详情 如下： 序号 证书编号 建筑面积 （㎡） 用途 地点 第三者 权益 1 浙（ 2017 ）温岭市不动 产权第 0002681 号 35,057.86 工业 石塘镇海滨大道 36 号 注 1 2 浙（ 2017 ）温岭市不动 产权第 0002682 号 37,218.64 工业 石塘镇春晖路 19 号 - 3 浙（ 2017 ）温岭市不动 产权第 0002683 号 36,546.41 工业 石塘镇春晖路 19 号 注 2 4 浙（ 2017 ）温岭市不动 产权第 0002684 24,312.91 工业 石塘镇春晖路 19 号 注 3 注1：2017年4月29日，公司就该不动产权证项下土地使用权和房屋建筑物抵押事项 与中行温岭支行签署了《最高额抵押合同》，截至本招股说明书摘要签署日，上述不动产的 抵押登记手续尚在办理之中。 注2：2017年4月29日，公司就该不动产权证项下土地使用权和房屋建筑物抵押事项 与农行温岭支行签署了《最高额抵押合同》，截至本招股说明书摘要签署日，上述不动产的 抵押登记手续尚在办理之中。 注3：根据2015年抵字0360号《最高额抵押合同》的约定，公司拥有的原温国用（2015） 第20572号国有土地使用权、温房权证石塘字第15304706号、温房权证石塘字第15304707 号、温房权证石塘字第15304708号房屋所有权已设定抵押，截至本招股说明书摘要签署 日，公司拥有的前述原国有土地使用权及房屋所有权已统一更名为浙（2017）温岭市不动产 权第0002684号不动产权证。为配合公司换领不动产权证，工行温岭支行向温岭市国土资 源局不动产登记服务中心出具《证明》：“我行同意企业将该国有土地使用权和房屋所有权 变更为不动产权证，原所抵押登记的权属、权利人不变”。2017年3月21日，公司新增工 行温岭支行借款人民币1,000万元。2017年4月29日，公司就该不动产权证项下土地使用 权和房屋建筑物抵押事项与工行温岭支行签署了《最高额抵押合同》，截至本招股说明书摘 要签署日，上述不动产的抵押登记手续尚在办理之中。 （二）土地使用权 截至本招股说明书摘要签署日，公司共拥有土地使用权5宗，全部已取得 不动产权证书，土地总面积为244,784.30㎡，具体情况如下： 序号 证 书编 号 使用权 类型 终止 日期 座落 面积 （㎡） 第三者 权益 1 浙（ 2016 ）温 岭市不动产权 第 0001934 号 出让 2057.8.8 温岭经济开发区上马工 业园 海滨 大道东侧、纬 一路西 侧、经一路北侧 49,702,00 - 2 浙（ 2017 ）温 岭市不动产权 第 0002681 号 出让 2057.8.8 石塘镇海滨大道 36 号 55,172.27 - 3 浙（ 2017 ）温 岭市不动产权 第 0002682 号 出让 2057.8.8 石塘镇春晖路 19 号 49,047.74 - 4 浙（ 2017 ）温 岭市不动产权 第 0002683 号 出让 2057.8.8 石塘镇春晖路 19 号 48,276.90 - 5 浙（ 2017 ）温 岭市不动产权 第 0002684 号 出让 2058.3.3 石塘镇春晖路 19 号 42, 585.39 - 注：因公司名下房屋建筑物及国有土地使用权相关权属证书“二证合一”，本项国有土 地使用权的第三者权益情况说明参见本节之“五、发行人资产权属情况”之“（一）房屋建 筑物”相关注释。 （三）商标 截至本招股说明书摘要签署日，公司共 拥有 10 个注册 商标 ，具体 情况如下： 序号 商标图案及文字 注册号 类别 / 适用商品 注册有效期限 1 1141125 第 12 类 2008.1.7 - 2018.1.6 2 3060625 第 12 类 2013.3.7 - 2023.3.6 3 3060622 第 12 类 2013.3.7 - 2023.3.6 4 3307800 第 12 类 2013.9.7 - 2023.9.6 5 3307803 第 12 类 2013.9.7 - 2023.9.6 6 3307797 第 12 类 2013.9.7 - 2023.9.6 7 869983 第 12 类 2015.11.21 - 2025.11.21 8 872132 第 12 类 2015.11.21 - 2025.11.21 9 2005/15920 第 12 类 2015.8.2 - 2025.8.2 10 TMA72 9546 - 2008.11.27 起 15 年 注：上述第7、第8项商标注册机构为世界知识产权组织；第9项商标注册地为南非； 第10项商标注册地为加拿大。 （四）专利 截至本招股说明书摘要签署日，公司拥有55项专利，具体情况如下： 序号 专利号 专利名称 专利类型 申请日 权利期限 1 ZL200620138295.X 一种新型换挡机构 实用新型 2007.9.17 10 年 2 ZL200820132077.4 六档汽车变速器 实用新型 2008.8.5 10 年 3 ZL200820216830.8 一种 机械式变速器离合 器壳体 实用新型 2008.11.19 10 年 4 ZL200920171244.0 可对内花键、外花键和 端面同时进行高频淬火 的感应线圈 实用新型 2009.8.13 10 年 5 ZL200920282845.9 六挡直接操纵式汽车变 速器选挡结构 实用新型 2009.12.24 10 年 6 ZL200920282839.3 电动轿车用减速器总成 实用新型 2009.12.24 10 年 7 ZL200920282838.9 电动轿车用减速器总成 输入结构 实用新型 2009.12.24 10 年 8 ZL201020263504.X 轮边减速器 实用新型 2010.7.20 10 年 9 ZL201020263513.9 轮边减速器故障行走机 构 实用新型 2010.7.20 10 年 10 ZL201020263523.2 电动车用二档减速器总 成自动换档执行机构 实用新型 2010.7.20 10 年 11 ZL201020263547.8 新型五挡全同步变速器 总成结构 实用新型 2010.7.20 10 年 12 ZL201020263530.2 一种电动车二挡减速器 总成 实用新型 20 10.7.20 10 年 13 ZL201020263527.0 电动车减速器总成连接 装置 实用新型 2010.7.20 10 年 14 ZL201020263538.9 轿车变速器倒档同步装 置 实用新型 2010.7.20 10 年 15 ZL201020274481.2 离合器分离试验台总成 结构 实用新型 2010.7.27 10 年 16 ZL201020274469.1 新型汽车变速器换挡杆 座结构 实用新型 2010.7.27 10 年 17 ZL201020294151.X 齿轮角度检具 实用新型 2010.8.17 10 年 18 ZL201020294143.5 齿轮轴角度检具 实用新型 2010.8.17 10 年 19 ZL 201120304474.7 一种新型变速器用减震 降噪换挡杆座结构 实用新型 2011.8.21 10 年 20 ZL201120304486.X 一种手动直接操纵式六 档变速器倒档锁总成结 构 实用新型 2011.8.21 10 年 21 ZL201120304511.4 一种新型减震自锁止换 挡手球结构 实用新型 2011.8.21 10 年 22 ZL201120306 367.8 一种手动直接操纵式六 档变速器提拉式倒档锁 总成结构 实用新型 2011.8.21 10 年 23 ZL201120340704.5 一种用于变速器总成的 周转铁架 实用新型 2011.9.12 10 年 24 ZL201120415124.8 同步器内槽检具 实用新型 2011.10.27 10 年 25 ZL201120415126.7 转向齿轮轴的齿槽中心 与缺齿中心夹角的检具 实用新型 2011.10.27 10 年 26 ZL201220510767.5 一种新型汽车离合器分 离拨叉连接结构 实 用新型 2012.9.29 10 年 27 ZL201220627606.4 磨斜插刀工装 实用新型 2012.11.22 10 年 28 ZL201320490314.5 齿轮轴长度测量检具 实用新型 2013.8.12 10 年 29 ZL201320490310.7 齿轮轴滚齿夹具 实用新型 2013.8.12 10 年 30 ZL201320490306.0 电动啮合仪 实用新型 2013.8.12 10 年 31 ZL201320490288.6 干滚滚刀校刀台 实用新型 2013.8.12 10 年 32 ZL201320490283.3 结合齿轴向检具 实用新型 2013.8.12 10 年 33 ZL201320490270.6 磨倒角刀工装 实用新型 2013.8.12 10 年 34 ZL201320490133.2 去插花键毛刺辅具 实用新型 2013.8.12 10 年 35 ZL201320490114.X 砂轮双修修整器 实用新型 2013.8.12 10 年 36 ZL201320490111.6 输入轴位置度综合检具 实用新型 2013.8.12 10 年 37 ZL20132 0490104.6 （未完）  |