[发行]银华价值优选混合：更新招募说明书摘要（2017年第1号）
银华核心价值优选基金——招募说明书摘要 银华核心价值优选混合证券投资基金 更新招募说明书摘要 （2017年第 1号） 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 银华核心价值优选基金——招募说明书摘要 【重要提示】 本基金募集核准文件名称：中国证监会证监基金字〔2005〕117号 本基金募集核准日期：2005年7月1日 本基金的基金合同生效日期：2005年9月27日 本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权 利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事 人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合 同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅本基 金的基金合同。 银华基金管理股份有限公司（以下简称“本基金管理人”或“管理人”）保证本招募说明书的内容真实、 准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的 价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利， 也不保证最低收益。 基金投资有风险，投资者申购本基金时应认真阅读本招募说明书（更新）。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。 本招募说明书（更新）摘要所载内容截止日为2017年3月27日，有关财务数据和净值表现截止日为2017 年3月31日，所披露的投资组合为2017年第1季度的数据（财务数据未经审计）。 银华核心价值优选基金——招募说明书摘要 一、基金管理人 （一）基金管理人概况 名称银华基金管理股份有限公司 注册地址广东省深圳市深南大道 6008号特区报业大厦 19层 办公地址北京市东城区东长安街 1号东方广场东方经贸城 C2办公楼 15层 法定代表人王珠林设立日期2001年 5月 28日 批准设立机 关 中国证监会 批准设立文 号 中国证监会证监基金字 [2001]7 号 组织形式股份有限公司注册资本2亿元人民币 存续期间持续经营联系人冯晶 电话 010-58163000传真 010-58163090 银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准（证监基金字[2001]7号文）设 立的全国性资产管理公司。公司注册资本为2亿元人民币，公司的股权结构为西南证券股份有限公司（出 资比例49%）、第一创业证券股份有限公司（出资比例29%）、东北证券股份有限公司（出资比例21%）及 山西海鑫实业股份有限公司（出资比例1%）。公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国 证监会许可的其他业务。公司注册地为广东省深圳市。银华基金管理有限公司的法定名称已于2016年8 月9日起变更为“银华基金管理股份有限公司”。 公司治理结构完善，经营运作规范，能够切实维护基金投资人的利益。公司董事会下设“战略委员 会”、“风险控制委员会”、“薪酬与提名委员会”、“审计委员会”四个专业委员会，有针对性地研究公司 在经营管理和基金运作中的相关情况，制定相应的政策，并充分发挥独立董事的职能，切实加强对公司 运作的监督。 公司监事会由4位监事组成，主要负责检查公司的财务以及对公司董事、高级管理人员的行为进行 监督。 公司具体经营管理由总经理负责，公司根据经营运作需要设置投资管理一部、投资管理二部、投资 管理三部、量化投资部、境外投资部、养老金投资部、FOF投资管理部、研究部、市场营销部、机构业 务部、养老金业务部、交易管理部、风险管理部、国际合作与产品开发部、运作保障部、信息技术部、 互联网金融部、战略发展部、投资银行部、监察稽核部、人力资源部、公司办公室、行政财务部、深圳 管理部等24个职能部门，并设有北京分公司、青岛分公司和上海分公司。此外，公司设立投资决策委员 会作为公司投资业务的最高决策机构，同时下设“主动型A股投资决策、固定收益投资决策、量化和境 外投资决策及养老金投资决策”四个专门委员会。公司投资决策委员会负责确定公司投资业务理念、投 资政策及投资决策流程和风险管理。 （二）主要人员情况 2 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 1.基金管理人董事、监事、经理及其他高级管理人员 王珠林先生：董事长，经济学博士。曾任甘肃省职工财经学院财会系讲师，甘肃省证券公司发行部 经理，中国蓝星化学工业总公司处长，蓝星清洗股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书，西南证券 副总裁，中国银河证券副总裁，西南证券董事、总裁；还曾先后担任中国证监会发行审核委员会委员、 中国证监会上市公司并购重组审核委员会委员、中国证券业协会投资银行业委员会委员、重庆市证券期 货业协会会长。现任公司董事长、西南证券股份有限公司董事，兼任中国上市公司协会并购融资委员会 执行主任、中国退役士兵就业创业服务促进会副理事长、中证机构间报价系统股份有限公司董事、中航 动力股份有限公司独立董事、中国中材股份有限公司独立董事、财政部资产评估准则委员会委员。 钱龙海先生：董事，经济学硕士。曾任北京京放投资管理顾问公司总经理助理；佛山证券有限责任 公司副总经理。现任第一创业证券股份有限公司党委书记、董事、总裁，兼任第一创业投资管理有限公 司董事长，第一创业摩根大通证券有限责任公司董事；并任中国证券业协会第五届理事会理事，中国证 券业协会投资银行业务委员会第五届副主任委员，深圳市证券业协会副会长。 李福春先生：董事，中共党员，研究生，高级工程师。曾任一汽集团公司发展部部长、吉林省经济 贸易委员会副主任、吉林省发展和改革委员会副主任、长春市副市长、吉林省发展和改革委员会主任、 吉林省政府秘书长。现任东北证券股份有限公司董事长、党委书记。 吴坚先生：董事，中共党员。曾任重庆市经济体制改革委员会主任科员，重庆市证券监管办公室副 处长，重庆证监局上市处处长，重庆渝富资产经营管理集团有限公司党委委员、副总经理，重庆东源产 业投资股份有限公司董事长，重庆机电股份有限公司董事，重庆上市公司董事长协会秘书长，西南证券 有限责任公司董事，安诚财产保险股份有限公司副董事长，重庆银海融资租赁有限公司董事长，重庆直 升机产业投资有限公司副董事长，华融渝富股权投资基金管理有限公司副董事长，西南药业股份有限公 司独立董事，西南证券股份有限公司董事，西南证券股份有限公司副总裁。现任西南证券股份有限公司 总裁，重庆股份转让中心有限责任公司董事长，西证国际投资有限公司董事，西证国际证券股份有限公 司执行董事，重庆仲裁委仲裁员。 王立新先生：董事，总经理，经济学博士。曾就读于北京大学哲学系、中央党校研究生部、中国社 会科学院研究生部、长江商学院EMBA。先后就职于中国工商银行总行、中国农村发展信托投资公司、南 方证券股份有限公司基金部；参与筹建南方基金管理有限公司，并历任南方基金研究开发部、市场拓展 部总监。现任银华基金管理股份有限公司总经理、银华财富资本管理（北京）有限公司董事长。此外， 兼任中国基金业协会理事、香山论坛发起理事、秘书长、《中国证券投资基金年鉴》副主编、北京大学 校友会理事、北京大学企业家俱乐部理事、北京大学哲学系系友会秘书长、北京大学金融校友联合会副 会长。 郑秉文先生：独立董事，经济学博士后，教授，博士生导师，曾任中国社会科学院培训中心主任、 院长助理、副院长。现任中国社会科学院美国研究所党委书记、所长，中国社科院世界社会保障中心主 任，中国社科院研究生院教授、博士生导师，政府特殊津贴享受者，中国人民大学劳动人事学院兼职教 授，武汉大学社会保障研究中心兼职研究员，西南财经大学保险学院暨社会保障研究所兼职教授，辽宁 3 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 工程技术大学客座教授。 刘星先生：独立董事，管理学博士，重庆大学经济与工商管理学院会计学教授、博士生导师、国务 院“政府特殊津贴”获得者，全国先进会计（教育）工作者，中国注册会计师协会非执业会员。现任中 国会计学会理事，中国会计学会对外学术交流专业委员会副主任，中国会计学会教育分会前任会长，中 国管理现代化研究会常务理事，中国优选法统筹与经济数学研究会常务理事。 邢冬梅女士：独立董事，法律硕士，律师。曾任职于司法部中国法律事务中心(后更名为信利律师 事务所)，并历任北京市共和律师事务所合伙人。现任北京天达共和律师事务所管理合伙人、金融部负 责人，同时兼任北京朝阳区律师协会副会长。 封和平先生：独立董事，会计学硕士，中国注册会计师。曾任职于财政部所属中华财务会计咨询公 司，并历任安达信华强会计师事务所副总经理、合伙人，普华永道会计师事务所合伙人、北京主管合伙 人，摩根士丹利中国区副主席；还曾担任中国证监会发行审核委员会委员、中国证监会上市公司并购重 组审核委员会委员、第29届奥运会北京奥组委财务顾问。现任普华永道高级顾问，北京注册会计师协会 第五届理事会常务理事。 王芳女士：监事会主席，研究生学历。2000年至2004年任大鹏证券有限责任公司法律支持部经理，2004年10月起历任第一创业证券有限公司首席律师、法律合规部总经理、合规总监、副总裁。现任第一 创业证券股份有限公司副总裁、合规总监、首席风险官，兼任第一创业摩根大通证券有限公司董事。 李军先生：监事，管理学博士。曾任四川省农业管理干部学院教师，西南证券股份有限公司成都证 券营业部咨询部分析师、高级客户经理、总经理助理、业务总监，西南证券股份有限公司经纪业务部副 总经理。此外，还曾先后担任重庆市国有资产监督管理委员会统计评价处(企业监管三处)副处长、企业 管理三处副处长、企业管理二处处长、企业管理三处处长，并曾兼任重庆渝富资产经营管理集团有限公 司外部董事。现任西南证券股份有限公司运营管理部总经理。 龚飒女士：监事，硕士学历。曾任湘财证券有限责任公司分支机构财务负责人，泰达荷银基金管理 有限公司基金事业部副总经理，湘财证券有限责任公司稽核经理，交银施罗德基金管理有限公司运营部 总经理。现任公司运作保障部总监。 杜永军先生：监事，大专学历。曾任五洲大酒店财务部主管，北京赛特饭店财务部主管、主任、经 理助理、副经理、经理。现任公司行政财务部总监助理。 封树标先生：副总经理，工学硕士。曾任国信证券天津营业部经理、平安证券综合研究所副所长、 平安证券资产管理事业部总经理、平安大华基金管理有限责任公司总经理、广发基金机构投资部总经理 等职，2011年3月加盟银华基金管理有限公司任公司总经理助理。现任公司副总经理，兼任投资管理二 部总监及投资经理。 周毅先生：副总经理。硕士学位，曾任美国普华永道金融服务部部门经理、巴克莱银行量化分析部 副总裁及巴克莱亚太有限公司副董事等职。2009年9月加盟银华基金管理有限公司，曾担任银华全球核 心优选证券投资基金、银华沪深300指数证券投资基金（LOF）及银华抗通胀主题证券投资基金（LOF） 基金经理和公司总经理助理职务。现任公司副总经理，兼任公司量化投资总监、量化投资部总监以及境 4 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 外投资部总监、银华国际资本管理有限公司总经理，并同时兼任银华深证100指数分级证券投资基金、 银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金基金经理职务。 凌宇翔先生：副总经理，工商管理硕士。曾任机械工业部主任科员；西南证券有限责任公司基金管 理部总经理；自2001年起任银华基金管理有限公司督察长。现任公司副总经理，兼任银华国际资本管理 有限公司董事。 杨文辉先生，督察长，法学博士。曾任职于北京市水利经济发展有限公司、中国证监会。现任银华 基金管理股份有限公司督察长，兼任银华财富资本管理（北京）有限公司董事。 2.本基金基金经理 倪明先生，经济学博士；曾在大成基金管理有限公司从事研究分析工作，历任债券信用分析师、 债券基金助理、行业研究员、股票基金助理等职，并曾任大成创新成长混合型证券投资基金基金经理职 务。2011年4月加盟银华基金管理有限公司。自2011年9月26日起担任本基金基金经理，自2015年5月6 日起兼任银华领先策略混合型证券投资基金基金经理，自2015年8月27日起兼任银华战略新兴灵活配置 定期开放混合型发起式基金基金经理，自2016年7月8日起兼任银华内需精选混合型证券投资基金（LOF） 基金经理。 本基金历任基金经理： 蒋伯龙先生，管理本基金时间为 2005年 9月 27日至 2008年 7月 11日。 况群峰先生，管理本基金时间为 2006年 9月 14日至 2008年 10月 21日。 陆文俊先生，管理本基金时间为 2008年 10月 21日至 2013年 8月 30日。 3.公司投资决策委员会成员 委员会主席：王立新 委员：封树标、周毅、王华、姜永康、王世伟、倪明、董岚枫、肖侃宁 王立新先生：详见主要人员情况。 封树标先生：详见主要人员情况。 周毅先生：详见主要人员情况。 王华先生，硕士学位，中国注册会计师协会非执业会员。曾任职于西南证券有限责任公司。2000 年10月加盟银华基金管理有限公司（筹），先后在研究策划部、基金经理部工作，曾任银华保本增值证 券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华中小盘精选混合型证券投资基金、银华富裕主题股票型 证券投资基金、银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。现任银华逆向投资灵 活配置定期开放混合型发起式证券投资基金和银华优质增长混合型证券投资基金基金经理、公司总经理 助理、投资管理一部总监及A股基金投资总监。 姜永康先生，硕士学位。2001年至2005年曾就职于中国平安保险（集团）股份有限公司，历任研究 员、组合经理等职。2005年9月加盟银华基金管理有限公司，曾任养老金管理部投资经理职务。曾担任 银华货币市场证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华永祥保本混合型证券投资基金、银华中 证转债指数增强分级证券投资基金基金经理、银华增强收益债券型证券投资基金、银华永泰积极债券型 5 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 证券投资基金基金经理。现任公司总经理助理、投资管理三部总监、固定收益基金投资总监、投资经理 以及银华财富资本管理（北京）有限公司董事。 王世伟先生，硕士学位，曾担任吉林大学系统工程研究所讲师；平安证券营业部总经理；南方基金 公司市场部总监；都邦保险投资部总经理；金元证券资本市场部总经理。2013年1月加盟银华基金管理 有限公司，曾担任银华财富资本管理（北京）有限公司副总经理，现任银华财富资本管理（北京）有限 公司总经理。 倪明先生，经济学博士；曾在大成基金管理有限公司从事研究分析工作，历任债券信用分析师、债 券基金助理、行业研究员、股票基金助理等职，并曾任大成创新成长混合型证券投资基金基金经理职务。 2011年4月加盟银华基金管理有限公司。现任银华核心价值优选混合型证券投资基金、银华领先策略混 合型证券投资基金、银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金和银华内需精选混合型 证券投资基金（LOF）基金经理。 董岚枫先生，博士学位；曾任五矿工程技术有限责任公司高级业务员。2010年10月加盟银华基金管 理有限公司，历任研究部助理研究员、行业研究员、研究部副总监。现任研究部总监。 肖侃宁先生，硕士研究生，曾在南方证券武汉总部任投资理财部投资经理，天同（万家）基金管理 有限公司任天同180指数基金、天同保本基金及万家货币基金基金经理，太平养老保险股份有限公司投 资管理中心任投资经理管理企业年金，在长江养老保险股份有限公司历任投资管理部副总经理、总经理、 投资总监、公司总经理助理（分管投资和研究工作）。2016年8月加入银华基金管理股份有限公司，现任 总经理助理。 4.上述人员之间均不存在近亲属关系。 二、基金托管人 (一)基金托管人情况 名称：中国建设银行股份有限公司(简称：中国建设银行) 住所：北京市西城区金融大街 25号 办公地址：北京市西城区闹市口大街 1号院 1号楼 法定代表人：王洪章 成立时间：2004年 09月 17日 组织形式：股份有限公司 注册资本：贰仟伍佰亿壹仟零玖拾柒万柒仟肆佰捌拾陆元整 存续期间：持续经营 基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[1998]12号 联系人：田青 联系电话：(010)6759 5096 中国建设银行成立于 1954年 10月，是一家国内领先、国际知名的大型股份制商业银行，总部设在 6 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 北京。本行于 2005年 10月在香港联合交易所挂牌上市(股票代码 939)，于 2007年 9月在上海证券交 易所挂牌上市(股票代码 601939)。 2015年末，本集团资产总额 18.35万亿元，较上年增长 9.59%；客户贷款和垫款总额 10.49万亿元， 增长 10.67%；客户存款总额 13.67万亿元，增长 5.96%。净利润 2,289亿元，增长 0.28%；营业收入 6,052 亿元，增长 6.09%，其中，利息净收入增长 4.65%，手续费及佣金净收入增长 4.62%。平均资产回报率 1.30%，加权平均净资产收益率 17.27%，成本收入比 26.98%，资本充足率 15.39%，主要财务指标领先 同业。 物理与电子渠道协同发展。营业网点“三综合”建设取得新进展，综合性网点数量达1.45万个，综 合营销团队2.15万个，综合柜员占比达到88%。启动深圳等8家分行物理渠道全面转型创新试点，智慧网 点、旗舰型、综合型和轻型网点建设有序推进。电子银行主渠道作用进一步凸显，电子银行和自助渠道 账务性交易量占比达95.58%，较上年提升7.55个百分点；同时推广账号支付、手机支付、跨行付、龙卡 云支付、快捷付等五种在线支付方式，成功实现绝大多数主要快捷支付业务的全行集中处理。 转型业务快速增长。信用卡累计发卡量8,074万张，消费交易额2.22万亿元，多项核心指标继续保 持同业领先。金融资产1,000万以上的私人银行客户数量增长23.08%，客户金融资产总量增长32.94%。 非金融企业债务融资工具累计承销5,316亿元，承销额市场领先。资产托管业务规模7.17万亿元，增长 67.36%；托管证券投资基金数量和新增只数均为市场第一。人民币国际清算网络建设再获突破，继伦敦 之后，再获任瑞士、智利人民币清算行资格；上海自贸区、新疆霍尔果斯特殊经济区主要业务指标居同 业首位。 2015年，本集团先后获得国内外各类荣誉总计122项，并独家荣获美国《环球金融》杂志“中国最 佳银行”、香港《财资》杂志“中国最佳银行”及香港《企业财资》杂志“中国最佳银行”等大奖。本 集团在英国《银行家》杂志2015年“世界银行品牌1000强”中，以一级资本总额位列全球第二；在美国 《福布斯》杂志2015年度全球企业2000强中位列第二。 中国建设银行总行设资产托管业务部，下设综合处、基金市场处、证券保险资产市场处、理财信托 股权市场处、QFII托管处、养老金托管处、清算处、核算处、跨境托管运营处、监督稽核处等10个职能 处室，在上海设有投资托管服务上海备份中心，共有员工220余人。自2007年起，托管部连续聘请外部 会计师事务所对托管业务进行内部控制审计，并已经成为常规化的内控工作手段。 （二）主要人员情况 赵观甫，资产托管业务部总经理，曾先后在中国建设银行郑州市分行、总行信贷部、总行信贷二部、 行长办公室工作，并在中国建设银行河北省分行营业部、总行个人银行业务部、总行审计部担任领导职 务，长期从事信贷业务、个人银行业务和内部审计等工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。 张军红，资产托管业务部副总经理，曾就职于中国建设银行青岛分行、中国建设银行总行零售业务 部、个人银行业务部、行长办公室，长期从事零售业务和个人存款业务管理等工作，具有丰富的客户服 务和业务管理经验。 张力铮，资产托管业务部副总经理，曾就职于中国建设银行总行建筑经济部、信贷二部、信贷部、 7 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 信贷管理部、信贷经营部、公司业务部，并在总行集团客户部和中国建设银行北京市分行担任领导职务， 长期从事信贷业务和集团客户业务等工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。 黄秀莲，资产托管业务部副总经理，曾就职于中国建设银行总行会计部，长期从事托管业务管理等 工作，具有丰富的客户服务和业务管理经验。 （三）基金托管业务经营情况 作为国内首批开办证券投资基金托管业务的商业银行，中国建设银行一直秉持“以客户为中心”的 经营理念，不断加强风险管理和内部控制，严格履行托管人的各项职责，切实维护资产持有人的合法权 益，为资产委托人提供高质量的托管服务。经过多年稳步发展，中国建设银行托管资产规模不断扩大， 托管业务品种不断增加，已形成包括证券投资基金、社保基金、保险资金、基本养老个人账户、QFII、 企业年金等产品在内的托管业务体系，是目前国内托管业务品种最齐全的商业银行之一。截至 2016年 一季度末，中国建设银行已托管 584只证券投资基金。中国建设银行专业高效的托管服务能力和业务水 平，赢得了业内的高度认同。中国建设银行自 2009年至今连续六年被国际权威杂志《全球托管人》评 为“中国最佳托管银行”。 三、相关服务机构 （一）基金份额销售机构 1.直销机构 （1）银华基金管理股份有限公司北京直销中心 地址北京市东城区东长安街 1号东方广场东方经贸城 C2办公楼 15层 电话 010-58162950传真 010-58162951 联系人展璐 （2）银华基金管理股份有限公司网上直销交易系统 网上交易网址 trade.yhfund.com.cn/etrading 移动端站点 请到本公司官方网站或各大移动应用市场下载 “银华生利宝 ”手 机 APP或关注 “银华基金 ”官方微信 客户服务电话 010-85186558, 4006783333 投资人可以通过基金管理人网上直销交易系统办理本基金的开户和认购手续，具体交易细则请参阅 基金管理人网站公告。 2.代销机构 （1）场外代销机构 1)中国建设银行股份有限公司 注册地址北京市西城区金融大街 25号 法定代表人王洪章 客服电话 95533网址 www.ccb.com 2)中国银行股份有限公司 8 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 注册地址 北京市西城区复兴门内大街 1号 法定代表人 田国立 客服电话 95566 网址 www.boc.cn 3)中国工商银行股份有限公司 注册地址中国北京复兴门内大街 55号 法定代表人易会满 客服电话 95588网址 www.icbc.com.cn 4)中国农业银行股份有限公司 注册地址北京市东城区建国门内大街 69号 法定代表人周慕冰 客服电话 95599网址 www.abchina.com 5)交通银行股份有限公司 注册地址上海市银城中路 188号 法定代表人牛锡明 客服电话 95559网址 www.bankcomm.com 6)招商银行股份有限公司 注册地址深圳市福田区深南大道 7088号 法定代表人李建红 客服电话 95555网址 www.cmbchina.com 7)中国民生银行股份有限公司 注册地址北京市西城区复兴门内大街 2号 法定代表人洪崎 客服电话 95568网址 www.cmbc.com.cn 8)平安银行股份有限公司 注册地址中国深圳市深南东路 5047号 法定代表人孙建一 客服电话 95511-3网址 http://bank.pingan.com/ 9)上海浦东发展银行股份有限公司 注册地址上海市浦东新区浦东南路 500号 法定代表人吉晓辉 客服电话 95528网址 www.spdb.com.cn 10)中国光大银行股份有限公司 注册地址北京西城区太平桥大街 25号中国光大中心 法定代表人唐双宁 客服电话 95595网址 www.cebbank.com 11)广发银行股份有限公司 注册地址广州市越秀区东风东路 713号 法定代表人董建岳 客服电话 400-830-8003网址 www.gdb.com.cn 12)华夏银行股份有限公司 9 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 注册地址北京市东城区建国门内大街 22号 法定代表人吴建 客服电话 95577网址 www.hxb.com.cn 13)中国邮政储蓄银行有限责任公司 注册地址北京市西城区宣武门西大街 131号 法定代表人刘安东 客服电话 95580网址 www.psbc.com 14)北京银行股份有限公司 注册地址北京市西城区金融大街甲 17号首层 法定代表人闫冰竹 客服电话 95526网址 www.bankofbeijing.com.cn 15)中信银行股份有限公司 注册地址北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 C座 法定代表人李庆萍 客服电话 95558网址 http://bank.ecitic.com 16)东莞银行股份有限公司 注册地址东莞市莞城区体育路 21号 法定代表人廖玉林 客服电话 40011-96228网址 www.dongguanbank.cn 17)东莞农村商业银行股份有限公司 注册地址东莞市莞城区可园南路一号 法定代表人何沛良 网址 www.drcbank.com 18)杭州银行股份有限公司 注册地址杭州市庆春路 46号杭州银行大厦 法定代表人吴太普 客服电话 0571-96523、 400-8888-508 网址 www.hzbank.com.cn 19)宁波银行股份有限公司 注册地址宁波市鄞州区宁南南路 700号 法定代表人陆华裕 客服电话 95574网址 www.nbcb.com.cn 20)上海农村商业银行股份有限公司 注册地址上海市浦东新区银城中路8号15-20楼、22-27楼 10 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 法定代表人冀光恒 客服电话 021－9629994006962999 、 网址 www.srcb.com 21)上海银行股份有限公司 注册地址上海市银城中路 168号 法定代表人金煜 客服电话 021-962888网址 www.bankofshanghai.com 22)乌鲁木齐市商业银行股份有限公司 注册地址新疆乌鲁木齐市新华北路 8号 法定代表人农惠臣 客服电话 96518网址 www.uccb.com.cn 23)重庆银行股份有限公司 注册地址重庆市渝中区邹容路 153号 法定代表人马千真 客服电话 96899（重庆地区）； 400-709-6899（其他 地区） 网址 www.cqcbank.com 24)厦门银行股份有限公司 注册地址厦门市湖滨北路 101号商业银行大厦 法定代表人吴世群 客服电话 400-858-8888网址 http://www.xmccb.com 25)渤海证券股份有限公司 注册地址天津市经济技术开发区第二大街 42号写字楼 101室 法定代表人王春峰 客服电话 400-6515-988网址 www.ewww.com.cn 26)大通证券股份有限公司 注册地址 辽宁省大连市沙河口区会展路 129号大连国际金融中心 A座 -大连期货 大厦 38、 39层 法定代表人赵玺 客服电话 4008-169-169网址 www.daton.com.cn 27)大同证券有限责任公司 注册地址大同市城区迎宾街 15号桐城中央 21层 11 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 法定代表人 董祥 客服电话 4007121212 网址 http://www.dtsbc.com.cn/ 28)东北证券股份有限公司 注册地址长春市自由大路 1138号 法定代表人李福春 客服电话 95360网址 www.nesc.cn 29)东兴证券股份有限公司 注册地址北京市西城区金融大街 5号新盛大厦 B座 12、 15层 法定代表人魏庆华 客服电话 4008-888-993网址 www.dxzq.net 30)国都证券股份有限公司 注册地址北京市东城区东直门南大街 3号国华投资大厦 9层、 10层 法定代表人王少华 客服电话 400-818-8118网址 www.guodu.com 31)国开证券有限责任公司 注册地址北京市朝阳区安华外馆斜街甲 1号泰利明苑写字楼 A座二区 4层 法定代表人张宝荣 客服电话 400-88-95593网址 www.gkzq.com.cn 32)恒泰证券股份有限公司 注册地址内蒙古呼和浩特赛罕区敕勒川大街东方君座 D座 法定代表人庞介民 客服电话 4001966188网址 www.cnht.com.cn 33)申万宏源西部证券有限公司 注册地址 新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358号大成国际大厦 20楼 2005室 法定代表人韩志谦 客服电话 400-800-0562网址 www.hysec.com 34)华龙证券股份有限公司 注册地址兰州市城关区东岗西路 638号财富大厦 4楼 法定代表人李晓安 客服电话 95368网址 www.hlzqgs.com 35)华融证券股份有限公司 12 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 注册地址北京市西城区金融大街 8号 法定代表人祝献忠 客服电话 400-898-9999网址 www.hrsec.com.cn 36)华西证券股份有限公司 注册地址四川省成都市高新区天府二街 198号华西证券大厦 法定代表人杨炯洋 客服电话 95584网址 www.hx168.com.cn 37)江海证券有限公司 注册地址黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路 56号 法定代表人孙名扬 客服电话 400-666-2288网址 www.jhzq.com.cn 38)开源证券股份有限公司 注册地址西安市高新区锦业路 1号都市之门 B座 5层 法定代表人李刚 客服电话 400-860-8866网址 www.kysec.cn 39)联讯证券股份有限公司 注册地址中国广东省惠州市惠城区江北东江三路广播电视新闻中心 法定代表人徐刚 客服电话 95564网址 www.lxzq.com.cn 40)中泰证券股份有限公司 注册地址济南市市中区经七路 86号 法定代表人李玮 客服电话 95538网址 www.zts.com.cn 41)国融证券股份有限公司 注册地址呼和浩特市新城区锡林南路 18号 法定代表人张智河 客服电话 400-660-9839网址 www.grzq.com 42)瑞银证券有限责任公司 注册地址北京市西城区金融大街 7号英蓝国际金融中心 12层、 15层 法定代表人程宜荪 客服电话 400-887-8827网址 www.ubssecurities.com 43)山西证券股份有限公司 13 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 注册地址太原市府西街 69号山西国际贸易中心东塔楼 法定代表人侯巍 客服电话400-666-1618； 95573网址 www.i618.com.cn 44)天相投资顾问有限公司 注册地址北京市西城区金融街 19号富凯大厦 B座 701 法定代表人林义相 客服电话 010-66045678网址 www.jjm.com.cn 45)西部证券股份有限公司 注册地址西安市东新街 232号陕西信托大厦 16-17层 法定代表人刘建武 客服电话 95582网址 www.westsecu.com.cn 46)新时代证券股份有限公司 注册地址北京市海淀区北三环西路 99号院 1号楼 15层 1501 法定代表人叶顺德 客服电话 4006-98-98-98网址 www.xsdzq.cn 47)信达证券股份有限公司 注册地址北京市西城区闹市口大街 9号院 1号楼 法定代表人张志刚 客服电话 400-800-8899网址 www.cindasc.com 48)中国民族证券有限责任公司 注册地址北京市朝阳区北四环中路 27号院 5号楼 法定代表人赵大建 客服电话 4008895618网址 www.e5618.com 49)中国银河证券股份有限公司 注册地址北京市西城区金融大街 35号国际企业大厦 C座 法定代表人陈有安 客服电话 400-888-8888网址 www.chinastock.com.cn 50)中国国际金融股份有限公司 注册地址北京市建国门外大街 1号国贸大厦 2座 27层及 28层 法定代表人丁学东 客服电话 400-910-1166网址 www.ciccs.com.cn 14 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 51)中天证券股份有限公司 注册地址辽宁省沈阳市和平区光荣街 23号甲 法定代表人马功勋 客服电话 400-6180-315网址 www.izqzq.com 52)中信建投证券股份有限公司 注册地址北京市朝阳区安立路 66号 4号楼 法定代表人王常青 客服电话 400-8888-108网址 www.csc108.com 53)中信证券股份有限公司 注册地址深圳市深南大道 7088号招商银行大厦 A层 法定代表人张佑君 客服电话 95558网址 www.citics.com 54)中信证券（山东）有限责任公司 注册地址青岛市崂山区深圳路 222号青岛国际金融广场 1号楼 20层（ 266061) 法定代表人杨宝林 客服电话 95548网址 www.citicssd.com 55)中原证券股份有限公司 注册地址郑州市郑东新区商务外环路 10号 法定代表人菅明军 客服电话 95377网址 www.ccnew.com 56)爱建证券有限责任公司 注册地址上海市世纪大道 1600号 32楼 法定代表人钱华 网址 www.ajzq.com 57)安信证券股份有限公司 注册地址深圳市福田区金田路 4018号安联大厦 35层、 28层 A02单元 法定代表人王连志 客服电话 400-800-1001网址 www.essence.com.cn 58)财通证券股份有限公司 注册地址 杭州市杭大路 15号嘉华国际商务中心 201、501、502、1103、1601-1615、 1701-1716 法定代表人沈继宁 15 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 客服电话95336；4008696336网址www.ctsec.com 59)长城证券股份有限公司 注册地址深圳市福田区深南大道 6008号特区报业大厦 16、 17层 法定代表人黄耀华 客服电话 0755-33680000； 400-6666-888 网址 www.cgws.com 60)长江证券股份有限公司 注册地址武汉市新华路特 8号长江证券大厦 法定代表人尤习贵 客服电话95579； 400-8888-999网址 www.95579.com 61)德邦证券股份有限公司 注册地址上海市普陀区曹杨路 510号南半幢 9楼 法定代表人姚文平 客服电话 400-888-8128网址 www.tebon.com.cn 62)第一创业证券股份有限公司 注册地址深圳市福田区福华一路 115号投行大厦 20楼 法定代表人刘学民 客服电话 95358网址 www.firstcapital.com.cn 63)东方证券股份有限公司 注册地址上海市中山南路 318号 2号楼 22-29层 法定代表人潘鑫军 客服电话 95503网址 www.dfzq.com.cn 64)东莞证券股份有限公司 注册地址东莞市莞城区可园南路一号 法定代表人张运勇 客服电话 95328网址 www.dgzq.com.cn； www.dfzq.com.cn 65)东海证券股份有限公司 注册地址江苏省常州市延陵西路 23号投资广场 18层 法定代表人赵俊 客服电话95531； 400-8888-588网址 http://www.longone.com.cn 66)东吴证券股份有限公司 注册地址苏州工业园区星阳街5号东吴证券大厦 16 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 法定代表人 范力 客服电话 95330 网址 http://www.dwzq.com.cn 67)方正证券股份有限公司 注册地址北京市西城区丰盛胡同 28号太平洋保险大厦 11层 法定代表人雷杰 客服电话 95571网址 http://www.foundersc.com 68)光大证券股份有限公司 注册地址上海市静安区新闸路 1508号 法定代表人薛峰 客服电话 95525； 400-888-8788 网址 www.ebscn.com 69)广发证券股份有限公司 注册地址广州市天河北路 183-187号大都会广场 43楼 法定代表人孙树明 客服电话 95575或致电各地营 业网点 网址 http://www.gf.com.cn 70)广州证券股份有限公司 注册地址广州市天河区珠江西路 5号广州国际金融中心主塔 19层、 20层 法定代表人邱三发 客服电话 95396网址 www.gzs.com.cn 71)国海证券股份有限公司 注册地址广西桂林市辅星路 13号 法定代表人张雅锋 客服电话 95563网址 www.ghzq.com.cn 72)国金证券股份有限公司 注册地址成都市青羊区东城根上街 95号 法定代表人冉云 客服电话 95310网址 www.gjzq.com.cn 73)国盛证券有限责任公司 注册地址江西省南昌市北京西路 88号（江信国际金融大厦） 法定代表人马跃进 客服电话 400-8222-111网址 www.gszq.com 74)国泰君安证券股份有限公司 17 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 注册地址中国（上海）自由贸易试验区商城路 618号 法定代表人杨德红 客服电话 95521网址 www.gtja.com 75)国信证券股份有限公司 注册地址深圳市罗湖区红岭中路 1012号国信证券大厦 16-26层 法定代表人何如 客服电话 95536网址 www.guosen.com.cn 76)国元证券股份有限公司 注册地址安徽省合肥市寿春路 179号 法定代表人蔡咏 客服电话 400-8888-777网址 www.gyzq.com.cn 77)海通证券股份有限公司 注册地址上海市广东路 689号 法定代表人周杰 客服电话 95553或拨打各城市 营业网点咨询电话 网址 www.htsec.com 78)红塔证券股份有限公司 注册地址云南省昆明市北京路 155号附 1号红塔大厦 9楼 法定代表人况雨林 客服电话 400-871-8880网址 www.hongtastock.com 79)华安证券股份有限公司 注册地址安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路 198号 法定代表人李工 客服电话 95318网址 www.hazq.com 80)华宝证券有限责任公司 注册地址中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 100号 57层 法定代表人陈林 客服电话 400-820-9898网址 www.cnhbstock.com 81)华福证券有限责任公司 注册地址福州市五四路 157号新天地大厦 7、 8层 法定代表人黄金琳 客服电话 96326（福建省外请先 拨 0591） 网址 www.hfzq.com.cn 18 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 82)华林证券股份有限公司 注册地址深圳市福田区民田路 178号华融大厦 5、 6楼 法定代表人林立 客服电话 全国统一客服热线 400-188-3888； 全国统一电话委托号 码： 400-880-2888 网址 www.chinalions.com 83)华泰证券股份有限公司 注册地址南京市江东中路 228号 法定代表人周易 客服电话 95597网址 www.htsc.com.cn 84)华鑫证券有限责任公司 注册地址深圳市福田区金田路 4018号安联大厦 28层 A01、 B01（ b）单元 法定代表人俞洋 客服电话 021-32109999； 029-68918888； 400-109-9918 网址 www.cfsc.com.cn 85)金元证券股份有限公司 注册地址海南省海口市南宝路 36号证券大厦 4层 法定代表人王作义 客服电话 400-888-8228网址 www.jyzq.cn 86)南京证券股份有限公司 注册地址江苏省南京市大钟亭 8号 法定代表人步国旬 客服电话 95386网址 www.njzq.com.cn 87)平安证券股份有限公司 注册地址深圳市福田中心区金田路 4036号荣超大厦 16-20层 法定代表人詹露阳 客服电话 95511-8网址 http://www.pingan.com 88)长城国瑞证券有限公司 注册地址厦门市莲前西路 2号莲富大厦 17楼 法定代表人王勇 客服电话 0592-5163588网址 www.xmzq.cn 19 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 89)上海证券有限责任公司 注册地址上海市黄浦区四川中路 213号 7楼 法定代表人李俊杰 客服电话 021-962518网址 www.962518.com 90)申万宏源证券有限公司 注册地址上海市徐汇区长乐路 989号世纪商贸广场 45层 法定代表人李梅 客服电话95523； 400-889-5523网址 www.swhysc.com 91)世纪证券有限责任公司 注册地址深圳市福田区深南大道 7088号招商银行大厦 40-42层 法定代表人姜昧军 网址 www.csco.com.cn 92)太平洋证券股份有限公司 注册地址云南省昆明市青年路 389号志远大厦 18层 法定代表人李长伟 客服电话 400-665-0999网址 http://www.tpyzq.com 93)天风证券股份有限公司 注册地址湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路 2号高科大厦 4楼 法定代表人余磊 客服电话 028-86711410； 027-87618882 网址 www.tfzq.com 94)万联证券有限责任公司 注册地址广东省广州市天河区珠江东路 11号高德置地广场 18、 19层 法定代表人张建军 客服电话 400-8888-133网址 www.wlzq.com.cn 95)五矿证券有限公司 注册地址深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心办公楼 47层 01单元 法定代表人赵立功 客服电话 400-184-0028网址 www.wkzq.com.cn 96)西藏东方财富证券股份有限公司 注册地址西藏自治区拉萨市北京中路 101号 法定代表人陈宏 客服电话 400-911-2233网址 www.xzsec.com 20 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 97)西南证券股份有限公司 注册地址重庆市江北区桥北苑 8号 法定代表人吴坚 客服电话 400-809-6096网址 www.swsc.com.cn 98)湘财证券股份有限公司 注册地址湖南省长沙市天心区湘府中路 198号新南城商务中心 A栋 11楼 法定代表人林俊波 客服电话 400-888-1551网址 www.xcsc.com 99)兴业证券股份有限公司 注册地址福州市湖东路 268号 法定代表人兰荣 客服电话 95562网址 www.xyzq.com.cn 100)英大证券有限责任公司 注册地址深圳市福田区深南中路华能大厦 30、 31层 法定代表人吴骏 客服电话 4000-188-688网址 www.ydsc.com.cn 101)招商证券股份有限公司 注册地址深圳市福田区益田路江苏大厦 A座 38－45层 法定代表人宫少林 客服电话400-8888-111； 95565网址 www.newone.com.cn 102)浙商证券股份有限公司 注册地址浙江省杭州市杭大路 1号黄龙世纪广场 A6/7 法定代表人吴承根 客服电话 0571-967777网址 www.stocke.com.cn 103)中国中投证券有限责任公司 注册地址 深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心 A栋第 18层 -21层 及第 04层 01.02.03.05.11.12.13.15.16.18.19.20.21.22.23单元 法定代表人高涛 客服电话 95532网址 www.china-invs.cn 104)中航证券有限公司 注册地址南昌市红谷滩新区红谷中大道 1619号国际金融大厦 A座 41楼 法定代表人王宜四 客服电话 400-8866-567网址 www.avicsec.com 21 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 105)中山证券有限责任公司 注册地址深圳市南山区科技中一路西华强高新发展大楼 7层、 8层 法定代表人黄扬录 客服电话 400-1022-011网址 http://www.zszq.com/ 106)中银国际证券有限责任公司 注册地址上海市浦东新区银城中路 200号中银大厦 39层 法定代表人许刚 客服电话 400-620-8888网址 www.bocichina.com 107)首创证券有限责任公司 注册地址北京市西城区德胜门外大街 115号 法定代表人吴涛 客服电话 4006200620网址 www.sczq.com.cn 108)中信期货有限公司 注册地址 深圳市福田区中心三路 8号卓越时代广场（二期）北座 13层 1301-1305 室、 14层 法定代表人张皓 客服电话 400-990-8826网址 www.citicsf.com 109)上海天天基金销售有限公司 办公地址上海市徐汇区龙田路 195号 3C座 9楼 联系人潘世友 客服电话 400-1818-188网址 www.1234567.com.cn 110)浙江同花顺基金销售有限公司 办公地址浙江省杭州市西湖区文二西路 1号元茂大厦 903 联系人吴杰 客服电话 4008-773-772网址 www.ijijin.cn 111)北京钱景财富基金销售有限公司 办公地址北京市海淀区海淀南路 13号楼 6层 616室 联系人博乐 客服电话 400-678-5095网址 www.niuji.net 112)嘉实财富管理有限公司 办公地址北京市朝阳区建国路 91号金地中心 A座 6层 联系人费勤雯 客服电话 400-021-8850网址 www.harvestwm.cn 22 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 113)北京恒天明泽基金销售有限公司 办公地址北京市朝阳区东三环中路 20号乐成中心 A座 23层 联系人马鹏程 客服电话 400-786-8868-5网址 www.chtfund.com/ 114)深圳众禄金融控股股份有限公司 办公地址深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦 8楼 联系人童彩平 客服电话 4006-788-887 网址 www.zlfund.cn及 www.jjmmw.com 115)蚂蚁（杭州）基金销售有限公司 办公地址浙江省杭州市西湖区万塘路 18号黄龙时代广场 B座 6F 联系人韩爱彬 客服电话 4000-766-123网址 www.fund123.cn 116)上海好买基金销售有限公司 办公地址上海市浦东新区浦东南路 1118号鄂尔多斯国际大厦 9楼（ 200120） 联系人罗梦 客服电话 400-700-9665网址 www.ehowbuy.com 117)上海长量基金销售投资顾问有限公司 办公地址上海市浦东新区浦东大道 555号裕景国际 B座 16层 联系人单丙烨 客服电话 400-820-2899网址 www.erichfund.com 118)深圳市新兰德证券投资咨询有限公司 办公地址 北京市西城区金融大街 35号国际企业大厦 C座 9层 联系人张燕 客服电话 4008507771网址 t.jrj.com 119)上海陆金所资产管理有限公司 办公地址上海市浦东新区陆家嘴 1333号 14楼 联系人宁博宇 客服电话 400-821-9031网址 www.lufunds.com 120)诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司 办公地址上海市杨浦区昆明路 508号北美广场 B座 12F 联系人张裕 客服电话400－821－5399网址 www.noah-fund.com 23 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 121)珠海盈米财富管理有限公司 办公地址广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 12楼 B1201-1203 联系人黄敏嫦 客服电话 020-89629066网址 www.yingmi.cn 122)北京汇成基金销售有限公司 办公地址北京市海淀区中关村大街 11号 1108 联系人丁向坤 客服电话 400-619-9059网址 www.fundzone.cn （二）注册登记机构 名称中国证券登记结算有限责任公司 住所及办公地址北京市西城区太平桥大街 17号 法定代表人周明联系人徐一文 电话 010-50938888，010-59378888传真 010-66210938 （三）出具法律意见书的律师事务所 名称北京市金杜律师事务所 住所及办公地址北京市朝阳区东三环中路 39号建外 SOHO A座 31层 负责人王玲联系人宋萍萍 电话 0755-22163307传真 0755-22163380 经办律师靳庆军宋萍萍 （四）审计基金资产的会计师事务所 名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 住所及办公地址北京市东城区东长安街 1号东方广场安永大楼 17层 01-12室 执行事务合伙人毛鞍宁联系人马剑英 电话（010）58153000传真（010）85188298 经办注册会计师徐艳、马剑英 24 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 四、基金的名称 本基金名称：银华核心价值优选混合证券投资基金。 五、基金的类型： 本基金类型：契约型、开放式 六、基金的投资目标 本基金的投资目标是：通过积极优选具备利润创造能力并且估值水平具备竞争力的公司，同时通过 优化风险收益配比以获取超额收益,力求实现基金资产的长期稳定增值。 七、基金的投资方向 本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具。在正常市场情况下，本基金投资组合的基本范围： 股票资产（A股以及监管机构授权的其他市场的股票资产等）、债券资产（国债、金融债、企业债、可 转债等债券资产）、货币市场工具（含央行票据、债券回购等）以及现金资产；本基金还可以投资法律、 法规允许的其它金融工具。各类资产投资比例须符合《基金法》的规定。 八、基金的投资策略和投资组合 在价值创造主导的投资理念指导下，本基金的投资策略以自下而上的股票精选为主，同时也通过辅 助性的主动类别资产配置，在投资组合中加入债券资产以降低整个资产组合的系统性风险。本基金充分 发挥“自下而上”的主动选股能力，通过定量的业绩归因分析深入发掘主动性回报的相关信息，适当加 大选股因素的贡献度，借助投资组合优化技术实现投资风险与收益的最佳配比。 1.股票投资策略 从估值至上的价值投资理念出发，本基金坚持以具有价值创造优势和估值优势的公司作为个股选择 的主要目标。 在宏观经济快速发展、市场化程度不断提高的过程中，行业经济秩序呈现出非均衡的特征，只有那 些以价值增长为核心的公司才能在激烈的市场竞争中胜出，因此本基金以严格的价值创造评估为基础， 精选个股获得基金资产的长期稳定增长。 （1）首先根据公司的商业模式、管理能力、财务状况等影响企业持续经营的因素，分析公司目前 的价值创造力； （2）根据宏观经济趋势、产业发展周期、产品生命周期、企业的创新能力、企业竞争优势等影响 企业成长能力的因素，分析企业未来的价值创造力； （3）运用适合中国资本市场实际的定量估值体系，对企业的估值水平进行评估； （4）根据严格的量化指标构建股票投资的备选库，在把握宏观经济和行业趋势的同时，我公司主 要以竞争力分析、价值指标、增长率等指标选择进入股票备选库的个股，即通过对经济数据和经济政策 的分析，对主要经济变量做出预测，作为股票选择的基础；通过对行业增长前景和行业结构的分析，预 测公司经营环境的变化；通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析，选择具有可持续竞争优势的公司； 25 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 通过价值指标来衡量公司的价格是高估还是低估，主要采用指标包括 P/B、P/E等；在建立股票库后， 根据企业基本面（当前的价值创造力）、成长趋势（未来的价值创造力）和企业当前的估值水平对个股 进行综合评级；并根据公司价值创造力和公司成长的不同特征，将股票分类； （5）基于对股票的分类和个股的综合评级水平，遵循基金投资组合构建原则及风格特征形成最终 的股票投资组合。 在投资组合构建的具体过程中，本基金将综合考虑企业的估值水平、核心竞争力以及市场预期三个 方面的因素： 1）估值水平 本基金认为股票估值水平的高低最终将会决定投资回报率的高低，因此本基金将对公司的估值优势 进行评级，将那些估值水平具备国内市场甚至国际市场竞争力的公司锁定为我们的投资目标。由于驱动 公司价值创造的因素不同，本基金将借鉴国际上通用的估值理念，针对不同类型的公司以及公司发展过 程中所处的不同阶段，采用不同的价值评估指标（PE、PB、EV/EBITDA等指标以及 DCF模型）对公司的 价值进行评估，甄选出估值水平在国内市场或者国际市场具备竞争力的公司作为投资对象。 2）企业的核心竞争力 在估值水平具备竞争力的基础上，通过企业素质方面的考察，我们不但要根据企业现有的业务组合 和盈利能力评估企业当前的价值创造能力，还要根据宏观经济趋势、产业发展周期、产品生命周期、企 业的创新能力、企业竞争优势等影响企业成长能力的因素，分析企业未来的价值创造力。具备核心竞争 力的公司能够在激烈的市场竞争中取得相对于竞争对手的竞争优势，而这种竞争优势能够为公司带来超 越于竞争对手的市场份额或者高于行业平均水平的回报率，因此本基金将投资对象锁定为具有价值创造 优势的公司。在考量企业的核心竞争力过程中,首先由行业研究员根据行业的特点总结出行业内的公司 关键成功要素，交由整个投资团队进行讨论，并确定影响行业内上市公司的几个关键成功因素；其次研 究员在具体研究公司时，围绕行业的关键成功因素，总结出公司可能的核心竞争能力，然后由投资研究 团队进行可模仿性检验、可持久性检验、专用性检验、可替代检验和竞争优势检验，识别出企业核心竞 争能力并进行评分；最后，按照不同的权重进行加权，根据得分的多少确定公司的核心竞争力的强弱。 3）市场预期 在股票投资中，本基金不但关注公司的估值水平和公司的核心竞争力所带来的价值创造力，而且关 注市场预期对股票价格的影响，将市场预期作为个股选择的重要考虑因素。由于股票价格反映的是公司 未来的经营状况，因此包含公司未来基本面信息的市场预期就成为驱动股价变化的驱动因素，这些市场 预期反映未来可能出现的影响企业基本面的重要事件，它将在一定阶段一定程度上催化或者抑制公司的 股价，因此，能够清楚地了解市场各参与主体之间的预期及预期的变化，将在一定程度上帮助基金管理 人把握好对公司的估值水平与时机。 根据企业价值创造力和核心竞争力评估，本基金在投资中将倾向于选择以下四类公司： 26 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 1）上游具备垄断性质的资源型企业，能够分享中国以及世界经济的增长，通过“量增价升”来提 升公司业绩； 2）在中国经济资源环境下具备全球范围的竞争力，并且管理层有能力将这种竞争力发展为相对全 球范围内竞争对手的竞争优势； 3）具有品牌溢价和差异化的竞争优势，能够锁定相对于竞争对手更高的利润率； 4）具有清晰明确的发展策略，管理层具备强有力的执行能力，作为行业的整合者出现，能够穿越 经济周期。 由于本基金坚持估值至上的投资理念，基金的股票投资组合具有自下而上的个股精选风格特征，因 此本基金的股票投资策略可能形成较高的行业集中度，从而出现投资组合流动性下降的风险和承担较高 非系统风险，本基金将结合行业整体估值水平评估、行业发展趋势分析，对股票投资组合的行业分布进 行适度调整。 2.债券投资策略 本基金的债券投资策略将采取久期调整、收益率曲线配置和类属配置等积极投资策略，发现、确认 并利用市场失衡实现组合增值。 （1）根据利率预期调整久期 久期调整是根据对基准利率水平的预期，在预期基准利率下降时，适当增加组合久期，以较多地获 得债券价格上升带来的收益，同时获得比较高的利息收入；在预期基准利率上升时，缩短组合久期，以 规避债券价格下降的风险。本基金将久期调整视为获取稳定债券收益的关键。 本基金将深入分析和研究利率走势和收益率期限结构，为积极债券投资提供基础。利率的变化与宏 观经济和货币政策息息相关，研究利率走势具有很强的客观性和现实可行性。这是债券投资组合的战略 配置基础。 （2）根据收益率曲线变化预期确定组合策略 收益率曲线配置是在确定组合久期后，进一步预测未来收益率曲线可能的变化形态，确定采用集中 策略、哑铃策略或梯形策略等，在长期、中期和短期债券间进行配置，以从长、中、短期债券的相对价 格变化中获利。一般而言，当我们预期收益率曲线变陡时，我们将可能采用集中策略；而当预期收益率 曲线变平时，我们将可能采用两端策略。梯形策略则是把组合平均分配在收益率曲线不同的点上，一般 在预测收益率曲线不变或平行移动时采用。 （3）根据收益率和流动性等因素确定类属配置 类属配置包括各市场债券及各债券种类间的配置。根据各市场、各券种的相对投资价值、流动性及 信用风险，增持相对低估、价格将上升的类属，减持相对高估、价格将下降的类属，借以取得较高的总 回报。 3.类别资产配置 27 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 本基金为“自下而上”的精选混合基金，力求借助基金管理人在股票选择上所具备的经验和能力， 通过精选个股实现基金资产的长期稳定增值。但是鉴于中国股市目前仍具备新兴市场波动性较大的特 征，因此也将类别资产的主动性配置作为基金投资的辅助策略。 本基金在做类别资产的主动性配置时所考虑的因素主要有：整体市场估值水平、市场预期、宏观经 济运行状况、利率水平、货币供应量、制度因素。 在整体市场估值水平方面，本基金主要关注市场整体估值水平的高低以及市场整体盈利增长速度的 高低；在市场预期方面，本基金将主要考虑驱动股票市场向上或者向下的驱动因素以及各市场主体之间 市场预期之间的差距；在宏观经济方面，本基金主要关注 GDP、工业增加值以及社会商品零售总额的增 长速度；在利率水平方面，主要关注由于市场收益率水平变化引起的资本成本的变化；在政策方面主要 关注政府货币政策、财政政策以及其他产业政策的变动。 除以上考虑因素外，在做类别资产的主动性配置时我们也会利用基金管理人在长期投资管理过程中 所累积的经验，以应对突发事件、财报季节效应以及市场非有效例外效应所形成的短期市场波动。 4.风险收益相匹配 本基金将借鉴国外风险管理的成功经验，采用国际通行的风险管理方法实现风险的识别、度量和控 制，通过调整风险结构，以优化基金的风险收益匹配。本基金在投资中利用 Barra多因子模型优化投资 组合，将与行业、投资风格密切相关的风险因素控制在最低程度，借助主动选股获利，通过优化组合增 强超额收益。 九、业绩比较基准 本基金投资的业绩比较基准：沪深 300指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率×20%。 十、基金的风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低 于股票型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的基金产品。 十一、投资组合报告 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对 其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行根据本基金合同规定复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本投资组合报告所载数据截至 2017年3月31日（财务数据未经审计）。 1.报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元）占基金总资产的比例（ %） 1权益投资 4,367,823,278.40 85.33 其中：股票 4,367,823,278.40 85.33 28 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 2基金投资 -- 3固定收益投资 -- 其中：债券 -- 资产支持证券 -- 4贵金属投资 -- 5金融衍生品投资 -- 6买入返售金融资产 276,000,534.00 5.39 其中：买断式回购的买入返售 -- 金融资产 7银行存款和结算备付金合计 464,812,324.11 9.08 8其他资产 10,114,275.16 0.20 9合计 5,118,750,411.67 100.00 2.报告期末按行业分类的股票投资组合 2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码行业类别公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A农、林、牧、渔业 -- B采矿业 414,850,417.78 8.27 C制造业 3,261,199,822.62 65.01 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 -- E建筑业 149,394,968.11 2.98 F批发和零售业 -- G交通运输、仓储和邮政业 131,314.89 0.00 H住宿和餐饮业 -- I信息传输、软件和信息技术服务业 51,614,033.56 1.03 J金融业 301,078,875.63 6.00 K房地产业 100,548,533.44 2.00 L租赁和商务服务业 -- M科学研究和技术服务业 64,723,322.37 1.29 N水利、环境和公共设施管理业 24,281,990.00 0.48 O居民服务、修理和其他服务业 -- P教育 -- Q卫生和社会工作 -- R文化、体育和娱乐业 -- S综合 -- 合计 4,367,823,278.40 87.08 29 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。 3.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600535天士力 8,150,537 325,613,953.15 6.49 2 600887伊利股份 10,797,802 204,186,435.82 4.07 3 601318中国平安 5,472,864 202,550,696.64 4.04 4 002567唐人神 12,477,343 186,785,824.71 3.72 5 002202金风科技 8,921,943 143,286,404.58 2.86 6 600146商赢环球 3,883,668 138,763,457.64 2.77 7 002509天广中茂 10,869,867 137,829,913.56 2.75 8 601225陕西煤业 20,397,334 126,055,524.12 2.51 9 002129中环股份 12,400,708 122,394,987.96 2.44 10 300021大禹节水 6,634,860 121,749,681.00 2.43 4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 9.报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 10.报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 30 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 11.投资组合报告附注 11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 11.3其他资产构成 序号名称金额（元） 1存出保证金 1,949,915.85 2应收证券清算款 7,784,300.03 3应收股利 - 4应收利息 169,562.88 5应收申购款 210,496.40 6其他应收款 - 7待摊费用 - 8其他 - 9合计 10,114,275.16 11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号股票代码股票名称 流通受限部分的 公允价值 (元 ) 占基金资产 净值比例（ %） 流通受限情况说明 1 600146商赢环球 138,763,457.64 2.77重大事项 2 002509天广中茂 137,829,913.56 2.75重大事项 3 002129中环股份 122,394,987.96 2.44重大事项 11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 十二、基金的业绩 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定 盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表： 31 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 阶段 净值增长 率 ① 净值增长率 标准差 ② 业绩比较基准收 益率 ③ 业绩比较基准收 益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 2006.1.1至 2006.12.31 164.37% 1.45% 92.54% 1.10% 71.83% 0.35% 2007年 121.66% 1.99% 107.13% 1.82% 14.53% 0.17% 2008年 -53.15% 2.21% -56.29% 2.40% 3.14% -0.19% 2009年 116.08% 1.78% 68.71% 1.63% 47.37% 0.15% 2010年 -2.72% 1.62% -9.86% 1.24% 7.14% 0.38% 2011年 -27.36% 1.27% -19.41% 1.04% -7.95% 0.23% 2012年 4.03% 1.04% 6.87% 1.02% -2.84% 0.02% 2013年 13.64% 1.28% -6.22% 1.12% 19.86% 0.16% 2014年 18.69% 1.13% 42.96% 0.97% -24.27% 0.16% 2015年 47.58% 2.47% 7.38% 1.99% 40.20% 0.48% 2016年 -15.30% 1.33% -8.54% 1.12% -6.76% 0.21% 2017.1.1至 2017.3.31 0.78% 0.57% 3.42% 0.42% -2.64% 0.15% 自基金合同生效日至 2017.3.31 667.61% 1.630% 212.55% 1.46% 455.06% 0.17% 32 银华核心价值优选基金——招募说明书摘要 十三、费用概览 （一）与基金运作有关的费用 1.基金费用的种类 （1）基金管理人的管理费； （2）基金托管人的托管费； （3）基金财产拨划支付的银行费用； （4）基金合同生效后的信息披露费用； （5）基金份额持有人大会费用； （6）基金合同生效后的会计师费和律师费； （7）基金的证券交易费用； （8）按照国家有关规定可以在基金财产中列支的其他费用。 2.基金费用的费率、计提方法、计提标准和支付方式 （1)基金管理人的管理费 在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值 1.5%年费率计提。计算方法如下： H＝E×1.5%÷当年天数 H为每日应计提的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令， 基金托管人复核后于次月首日起 3个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。若遇 法定节假日、休息日，支付日期顺延。 （2）基金托管人的托管费 在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的 0.25%年费率计提。计算方法如下： H＝E×0.25%÷当年天数 H为每日应计提的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令， 基金托管人复核后于次月首日起 3个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。若遇 法定节假日、休息日，支付日期顺延。 （3）基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。 33 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 降低基金管理费率和基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于 新的费率实施日前 3个工作日在至少一种指定媒体上刊登公告。 本条第 1款第（3）至第（8）项费用由基金管理人和基金托管人根据其他有关法规及相 应协议的规定，按费用实际支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。 3.不列入基金费用的项目 基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损 失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金募集期间所发生的 信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。基金收取认购费的，可 以从认购费中列支。 （二）与基金销售有关的费用 1.申购费 申购费率：本基金采用前端收费的形式收取申购费用，申购费率按申购金额的大小分为 三档，具体如下表所示： 申购费率 申购金额申购费率 100万元以下 1.5% 100万元（含）至 1000万元 1.2% 1000万元（含）以上1500元 2、赎回费 赎回费率：随投资者持有本基金的时间的增加而递减： 赎回费率 持有期限赎回费率 超过 2年0％ 一年到两年（含两年） 0.2% 一年以内（含一年） 0.5% 赎回费总额的25%归基金财产，75%用于支付注册登记费和其他必要的手续费。 3.基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，基金管理人最迟应 于新的费率或收费方式实施日前2日在至少一种指定媒体上刊登公告。 4.各销售机构在技术条件许可的情况下，可开通各类电子交易方式（如网上交易、电话 交易）。电子交易方式适用的申购、赎回费率可不受上述费率结构限制，具体费率由基金管 理人与各销售机构约定。 5.转换费 相关规则由基金管理人届时根据相关法律法规及基金合同的规定制定并公告。 34 银华价值优选混合型基金——更新招募说明书摘要 6.申购费用与赎回费用的计算方式 净申购金额=申购金额/（1＋申购费率） 申购费用＝申购金额–净申购金额 赎回费用 =赎回份额 × T日基金份额净值×赎回费率 7.T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T＋1日公告。遇特殊情况，经中国证监 会同意，可以适当延迟计算或公告。 （三）税收 基金、基金份额持有人根据国家有关规定纳税。 十四、对招募说明书更新部分的说明 银华核心价值优选混合证券投资基金招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金 法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披 露管理办法》及其它有关法律法规的要求，对本基金原更新招募说明书进行了更新，主要更（未完）  |