[年报]16美的债：2016年年度报告
广东美的置业有限公司公司债券 2016 年年度报告 二〇一七年五月 重要提示 本公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 重大风险提示 投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑各项可能对本期债券的偿付、 债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集 说明书中“风险因素”等有关章节内容。 公司特别提醒投资者注意以下风险因素： 1、受限资产占比较高的风险 截至 2016 年 12 月 31 日，公司存货、货币资金及固定资产等受限资产合 计 520,964.63 万元，占期末净资产的 78.80%，主要是公司为融资提供抵押担 保的土地及票据保证金等，导致公司受限资产规模较大，影响公司的变现能 力，可能对公司未来的偿债能力产生一定的不利影响。 2、投资收益占比较高的风险 公司 2016 年投资收益为 13,580.00 万元，较上年同期增长 31.43%，占当 年利润总额超过 10%，其主要来源于购买的银行理财产品收益，上述项目具 有较大的不可持续性和不确定性，因此存在一定风险。 3、经营活动及投资活动产生的现金流量净额大额减少的风险 公司 2016 年经营活动产生的现金流量净额由 2015 年的 95.12 亿元减少为 2016 年-53.99 亿元，降低了 310.68%，主要是由于公司业务发展的经营的需 要，扩大土地储备和房地产开发的规模，导致经营活动现金流量净额减少； 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 由 -17.04 亿 元 减 少 为 -45.33 亿 元 ， 降 低 了 166.05%，主要是由于 2016 年购买了短期理财产品，导致投资活动现金流动 净额减少。由于经营活动及投资活动产生的现金流量净额大额减少可能对公 司未来的偿债能力产生一定的不利影响，因此存在一定的风险。 4、除上述风险因素之外，截至 2016 年 12 月 31 日，公司面临的风险因 素相对于募集说明书中第二节“风险因素”内容没有发生重大变化。 目 录 重要提示 ............................................................................................................................... 2 重大风险提示 ........................................................................................................................ 2 目 录 .................................................................................................................................... 3 释 义 .................................................................................................................................... 5 第一章 公司及相关中介机构简介 ........................................................................................ 6 一、公司基本情况 ............................................................................................................. 6 二、相关中介机构情况 ..................................................................................................... 7 第二章 公司债券事项 ........................................................................................................... 8 一、公司债券基本情况 ..................................................................................................... 8 二、公司债券募集资金使用情况 .................................................................................... 9 三、公司债券资信评级情况 .......................................................................................... 12 四、公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施 .......................................... 12 五、公司债券债券持有人会议召开情况 ...................................................................... 14 六、公司债券受托管理人履职情况 .............................................................................. 14 第三章 财务和资产情况 ..................................................................................................... 16 一、主要会计数据和财务指标 ...................................................................................... 16 二、主要资产和负债变动情况 ...................................................................................... 19 三、受限资产情况 ........................................................................................................... 21 四、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 .......................................................... 23 五、对外担保情况 ........................................................................................................... 23 六、银行授信情况 ........................................................................................................... 23 七、会计政策、会计估计变更及重大会计差错更正情况 .......................................... 24 第四章 业务和公司治理情况 ............................................................................................. 25 一、公司业务情况 ........................................................................................................... 25 二、报告期内公司经营情况 .......................................................................................... 26 三、公司发展战略目标 ................................................................................................... 31 四、报告期内公司与主要客户业务往来时发生的严重违约事项 .............................. 32 五、公司独立情况 ........................................................................................................... 32 六、报告期内公司非经营性往来占款及资金拆借情况 .............................................. 32 七、报告期内公司违规为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保情况 .......... 35 八、报告期内公司违法违规及执行募集说明书约定情况 .......................................... 35 第五章 重大事项 ................................................................................................................. 36 一、报告期内公司重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚事项 .................................. 36 二、报告期内公司破产重整事项 .................................................................................. 36 三、公司债券面临暂停或终止上市风险情况 .............................................................. 36 四、公司及其控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、 监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的情况 .............................. 36 五、报告期内其他重大事项 .......................................................................................... 36 第六章 财务报告 ................................................................................................................. 38 第七章 备查文件目录 ......................................................................................................... 39 一、备查文件 ................................................................................................................... 39 二、查阅地点 ................................................................................................................... 39 释 义 在本年度报告中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 发行人、公司、美的置业 指 广东美的置业有限公司 董事会 指 广东美的置业有限公司董事会 监事会 指 广东美的置业有限公司监事会 股东会 指 广东美的置业有限公司股东会 交易所、深交所 指 深圳证券交易所 登记结算机构、债券登记 机构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 债券受托管理人 指 国开证券有限责任公司 公司律师、律师 指 北京大成律师事务所 大公国际、评级机构 指 大公国际资信评估有限公司 审计机构 指 中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 《公司章程》 指 广东美的置业有限公司之公司章程 元 指 人民币元，特别注明的除外 第一章 公司及相关中介机构简介 一、公司基本情况 （一）公司名称 公司中文名称：广东美的置业有限公司，简称“美的置业” （二）公司法定代表人 公司法定代表人：郝恒乐 （三）信息披露事务负责人信息 信息披露事务负责人：徐深恒 联系地址：广东省佛山市顺德区北滘镇怡兴路 8 号盈峰商务中心 20 层 电话号码：0757-26331935 传真号码：0757-22367838-1867 电子信箱：xush3@midea.com.cn （四）公司其他信息 注册地址：广东省佛山市顺德区北滘镇美的大道 6 号美的总部大楼 D 区 10 楼 A 区 办公地址：广东省佛山市顺德区北滘镇怡兴路 8 号盈峰商务中心 20 层 邮政编码：528311 公司网址：http://mpdg.midea.com.cn/ 电子信箱：xush3@midea.com.cn （五）公司登载年度报告的交易场所网址及年度报告备置地 投资者可至本公司查阅本年度公司债券年度报告，或访问深圳证券交易所网站 （http://www.szse.cn/）进行查阅。 （六）报告期内公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的 变更情况 1、公司控股股东、实际控制人变更情况 报告期内，公司控股股东为美的建业（香港）有限公司，实际控制人为何享 健先生和卢德燕女士，未发生变更，与《广东美的置业有限公司 为美的建业（香港）有限公司，实际控制人为何享 健先生和卢德燕女士，未发生变更，与《广东美的置业有限公司 年面向合格 投资者公开发行公司债券募集说明书》中披露的信息一致。 016年面向合格 投资者公开发行公司债券募集说明书》中披露的信息一致。 2、公司董事、监事、高级管理人员的变更情况 、监事及高级管理人员于报告期内未发生变更。 广东美的置业有限公司公司债券相关中介机构情况如下所示： （一）会计师事务所 会计师事务所名称：中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址：杭州市江干区新业 路 二、相关中介机构情况 号华联时代大 厦 广东美的置业有限公司公司债券相关中介机构情况如下所示：幢 （一）会计师事务所 室 签字会计师姓名：李勉、熊树荣 （二）债券受托管理人 债券受托管理人名称：国开证券有限责任公司 办公地址：北京市西城区阜成门外大 街 会计师事务所名称：中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 9号 联系人：林巧龙 联系电话：020-32132592（三）资信评级机构（跟踪评级机构） 资信评级机构名称：大公国际资信评估有限公司 办公地址：北京市朝阳区霄云 路 办公地址：杭州市江干区新业路 号鹏润大 厦 号华联时代大厦座 幢 层 联系人：马红、孙瑞 联系电话：010-51087768（四）律所事务所 律师事务所：北京大成律师事务所 办公地址：北京市朝阳区东大桥 路 室 号侨福芳草地大 厦 签字会计师姓名：李勉、熊树荣座 （二）债券受托管理人 层 联系人：戎魏魏、张穗霞 联系电话：020-85277001 第二章 公司债券事项 一、公司债券基本情况 （一）基本情况 1. 公开发行公司债券 公司不存在公开发行并在证券交易所、全国中小股份转让系统上市或转让， 且在年度报告批准报出日到期未能全额兑付的公司债券。 公司所有公开发行并在证券交易所、全国中小股份转让系统上市或转让， 且在年度报告批准报出日未到期的公司债券情况如下： 债券名称 简称 代码 发行日 到期日 债券余额 利率 特殊条款 广东美的置业有限公司 2016 年面向合格投资者 公开发行公司债券 16 美的债 112310.SZ 2016/1/4 2019/1/5 5 亿元 4.28% 无 还本付息方式：采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，最后一期 利息随本金的兑付一起支付。 上市的交易场所：深圳证券交易所。 投资者适当性安排：“16 美的债”面向《管理办法》规定的拥有中国证券 登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的合格机构投资者（法律、法 规禁止购买者除外）公开发行，投资者适当性符合相关规定。 报告期内公司债券的付息兑付情况：“16 美的债”起息日为 2016 年 1 月 5 日，第一次付息日为 2017 年 1 月 5 日，公司已于 2017 年 1 月 5 日付息兑付，下 一次付息日为 2018 年 1 月 5 日。 2.非公开发行公司债券 截止本报告报出日，公司非公开发行的未到期公司债券情况如下表： 债券名称 简称 代码 发行日 到期日 债券 余额 （ 亿 元 ） 利率 (%) 还本付息方 式 交易 场所 付息兑付情 况 投资 者适 当性 安排 广东美的 置业有限 公司 2016 年非公开 发行公司 债券 （ 第 一期 ) 16 美 的 01 118597 .SZ 2016/3/30 2019/3/30 10 4.80 采用单利按 年计息，不 计复利。每 年付息一 次，最后一 期利息随本 金的兑付一 起支付。 深圳 证券 交易 所 2017 年 3 月 30 日 已支付 2016 年 3 月 30 日至 2017 年 3 月 30 日 的债券利息 合格 投资 者 广东美的 置业有限 公司 2016 年非公开 发行公司 债券 （ 第 二期 ） 16 美 的 02 118687 .SZ 2016/6/1 2019/6/1 20 4.80 采用单利按 年计息，不 计复利。每 年付息一 次，最后一 期利息随本 金的兑付一 起支付。 深圳 证券 交易 所 报告期内不 涉及，首次 付息日为 2017 年 6 月 1 日 合格 投资 者 （二）公司债券其他情况的说明 以上公司债券均无特殊条款。 二、公司债券募集资金使用情况 （一）广东美的置业有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券 本公司于 2016 年 1 月 4 日发行的广东美的置业有限公司 2016 年面向合格投 资者公开发行公司债券 5 亿元，“16 美的债”募集资金的 1 亿元用于补充流动资 金，以满足公司日常生产经营需求，进一步改善公司财务状况、优化资本结构， 更快地扩大产销规模，降低经营风险；4 亿元用于偿还公司金融机构借款，优化 债务结构。募集资金用途与募集说明书披露的用途一致。 本公司已按披露的用途使用债券募集资金，不存在挪用募集资金、将募集 资金转借他人等违规行为。 本次债券扣除发行费用后的募集资金净额于 2016 年 1 月 8 日汇入募集资金 专项账户，公司根据相关财务制度提起用款申请，资金监管行国家开发银行广 东省分行根据监管协议并核查用款用途后，发放募集资金，具体募集资金使用 情况如下： 1、偿还银行贷款 募集资金偿还的银行贷款具体情况如下： 单位：万元 融资主体 贷款银行 到期日期 还款金额 状态 镇江美的房地产发展有限公司 农业银行 2015-11-28 2,500.00 已完成偿还 贵阳市美的房地产发展有限公司 农业银行 2015-12-15 2,000.00 已完成偿还 株洲市美的高科房地产发展有限公司 中国银行 2015-12-21 1,700.00 已完成偿还 宁波市梅山美的房地产发展有限公司 中国银行 2015-12-30 5,000.00 已完成偿还 宁波市梅山美的房地产发展有限公司 中国银行 2015-12-30 3,000.00 已完成偿还 广东美的置业有限公司 顺德农商行 2016-01-30 5,270.00 已完成偿还 广东美的置业有限公司 顺德农商行 2016-03-11 8,700.00 已完成偿还 合计 28,170.00 根据《广东美的置业有限责任公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债 券募集说明书》，发行人已进行如下披露：“因本期债券的审批和发行时间尚 有一定不确定性，可能使公司无法直接以本期债券募集资金于上述贷款到期日 进行偿还。如公司无法直接以本期债券募集资金于上述贷款到期日进行偿还， 公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省财务费用的原则通过自筹资 金方式偿还上述贷款，待本期债券募集资金到位后予以替换，同时公司已经为 本期债券设置了募集资金专项账户。”因此，镇江美的房地产发展有限公司、 贵阳市美的房地产发展有限公司、株洲市美的高科房地产发展有限公司和宁波 市梅山美的房地产发展有限公司的银行贷款到期日期在募集资金到位之前，主 要是先以自有其他资金按期归还债务，再以本次募集资金补充替换，与募集说 明书披露情况一致，属合理情况。 2、偿还债务 单位：万元 债务人 负债类型 到期日期 还款金额 状态 广东美的置业有限公司 德邦创新资本美的置业 股权收益权投资项目一 期专项资产管理计划 2016-03-27 11,830.00 已完成偿还 合计 11,830.00 3、补充流动资金 截至 2016 年 12 月 31 日，本公司将偿还债务后的募集资金净额用于补充营 运资金，已使用 9,500 万元，募集资金专户余额为 39,449.38 元。目前专项账户运 作正常。 （二）广东美的置业有限公司 2016 年非公开发行公司债券（第一期） 公司于 2016 年 3 月 30 日发行广东美的置业有限公司 2016 年非公开发行公 司债券（第一期）10 亿元，票面利率 4.80%，发行期 3 年。本期债券募集资金全 部用于补充流动资金，以满足公司日常生产经营需求，进一步改善公司财务状 况、优化资本结构，更快地扩大产销规模，降低经营风险。报告期内，公司按 照募集说明书的规定，将本期募集说明书全部用于补充流动资金。 截至 2016 年 12 月 31 日，本期债券募集资金专项账户余额为 0 元。本期债 券募集资金的使用与募集说明书的相关承诺一致。本期债券专项账户的管理以 及余额管理的事项与募集说明书的相关承诺一致。目前专项账户运作正常，由 平安银行股份有限公司佛山分行负责监督募集资金的使用情况，确保专款专用。 （三）广东美的置业有限公司 2016 年非公开发行公司债券（第二期） 公司于 2016 年 6 月 1 日发行广东美的置业有限公司 2016 年非公开发行公司 债券（第二期）20 亿元，票面利率 4.80%，发行期 3 年。本期债券募集资金全部 用于补充流动资金，以满足公司日常生产经营需求，进一步改善公司财务状况、 优化资本结构，更快地扩大产销规模，降低经营风险。报告期内，公司按照募 集说明书的规定，将本期募集说明书全部用于补充流动资金。 截至 2016 年 12 月 31 日，本期债券募集资金专项账户余额为 0 元。本期债 券募集资金的使用与募集说明书的相关承诺一致。本期债券专项账户的管理以 及余额管理的事项与募集说明书的相关承诺一致。目前专项账户运作正常，由 平安银行股份有限公司佛山分行负责监督募集资金的使用情况，确保专款专用。 三、公司债券资信评级情况 公司已委托大公国际资信评估有限公司担任广东美的置业有限公司公司债 券跟踪评级机构。2016 年 7 月 21 日，大公国际资信评估有限公司在深圳交易所 披露《广东美的置业有限公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告》（大公 报 SD【2016】623 号），确定广东美的置业有限公司的主体长期信用等级维持 AA，评级展望维持稳定，“16 美的债”的信用等级维持 AA+。 大公国际的定期跟踪评级报告每年出具一次，跟踪评级结果和报告于公司 年度报告披露后 2 个月内公布，在持续跟踪评级报告出具之日后 10 个工作日内， 该评级报告在大公国际网站（http://www.dagongcredit.com）予以公布。 截止目前，公司存续的公开发行债务融资产品在证监会认可的评级机构方 面均仅由大公国际资信评估有限公司进行过评级，公司不存在其他主体评级基 于同一个会计年度的数据但级别不同的情况。 四、公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施 （一）广东美的置业有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券 报告期内，本期公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施与募集 说明书中“偿债计划及其他保障措施”没有重大变化。 根据募集说明书，本期公司债券采取了股票质押的增信措施。美的控股有 限公司以其持有的价值为 11.84 亿元（以质押登记日 2015 年 12 月 24 日前二十个 交易日均价计算）美的集团股份有限公司（股票代码：000333）的限售流通股 （2016 年 9 月 19 日解除限售）作为担保物，为本期债券提供担保。 截至 2016 年 12 月 31 日，作为担保物的质押股票数量为 6,000 万股，账面价 值 16.90 亿元（以 2016 年 12 月 30 日收盘价 28.17 元计算）；被担保债务总余额 为 5.21 亿元（本金及一年期利息之和），质押顺序为第一顺位；担保物于 2015 年 12 月 24 日在中国证券登记结算有限责任公司完成登记，现由债券受托管理人 进行保管。 （二）广东美的置业有限公司 2016 年非公开发行公司债券（第一期） 报告期内，本期公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施与募集 说明书中“偿债计划及其他保障措施”没有重大变化。 根据募集说明书，本期公司债券采取了股票质押的增信措施。美的控股有 限公司以其持有的价值为 21.60 亿元（以质押登记日 2016 年 3 月 16 日前二十个 交易日均价计算）美的集团股份有限公司（股票代码：000333）的限售流通股 （2016 年 9 月 19 日解除限售）作为担保物，为本期债券提供担保。 截至 2016 年 12 月 31 日，作为担保物的质押股票数量为 8,000 万股，账面价 值 22.54 亿元（以 2016 年 12 月 30 日收盘价 28.17 元计算）；被担保债务总余额 为 10.48 亿元（本金及一年期利息之和），质押顺序为第一顺位；担保物于 2016 年 3 月 16 日在中国证券登记结算有限责任公司完成登记，现由债券受托管理人 进行保管。 （三）广东美的置业有限公司 2016 年非公开发行公司债券（第二期） 报告期内，本期公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施与募集 说明书中“偿债计划及其他保障措施”没有重大变化。 根据募集说明书，本期公司债券采取了股票质押的增信措施。美的控股有 限公司以其持有的价值为 43.20 亿元（以质押登记日 2016 年 5 月 25 日前二十个 交易日均价计算）美的集团股份有限公司（股票代码：000333）的限售流通股 （2016 年 9 月 19 日解除限售）作为担保物，为本期债券提供担保。 截至 2016 年 12 月 31 日，作为担保物的质押股票数量为 21,600 万股，账面 价值 60.85 亿元（以 2016 年 12 月 30 日收盘价 28.17 元计算）；被担保债务总余 额为 20.96 亿元（本金及一年期利息之和），质押顺序为第一顺位；担保物于 2016 年 5 月 25 日在中国证券登记结算有限责任公司完成登记，现由债券受托管 理人进行保管。 五、公司债券债券持有人会议召开情况 报告期内，本期债券未发生需要召开债券持有人会议的情况。 六、公司债券受托管理人履职情况 （一）广东美的置业有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券 公司债券存续期内，债券受托管理人国开证券有限责任公司严格按照《广 东美的置业有限公司 2015 年公开发行公司债券受托管理协议》及《<广东美的置 业有限公司 2015 年公开发行公司债券受托管理协议>之补充协议》中的约定，对 公司资信状况、募集资金管理运用情况、公司债券本息偿付情况等进行了持续 跟踪，并督促公司履行公司债券募集说明书中所约定义务，积极行使了债券受 托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。 国开证券有限责任公司作为本期债券的债券受托管理人，分别于 2016 年 11 月 11 日、2016 年 12 月 22 日和 2017 年 1 月 13 日在深圳证券交易所定向披露专 区公告了《国开证券有限责任公司关于广东美的置业有限公司 2016 年面向合格 投资者公开发行公司债券重大事项受托管理事务临时报告》。国开证券有限责 任公司在履行债券受托管理人职责时不存在利益冲突情形。 受托管理人预计将于公司每个会计年度结束之日起六个月内出具本期债券 受托管理事务年度报告，受托管理报告详见公司网站，以及证监会指定的信息 披露网站（http://www.szse.cn/）。 （二）广东美的置业有限公司 2016 年非公开发行公司债券（第一期） 债券存续期内，公司聘请国开证券有限责任公司为债券受托管理人。报告 期内，该债券受托管理人尽职履职，对公司资信状况、募集资金管理运用情况、 公司债券本息偿付情况等进行了持续跟踪，切实督促公司履行公司债券募集说 明书中所约定义务，切实防范可能存在的风险，协助、督促公司按相关要求对 外披露与债券事项相关各项报告，维护债券持有人的合法权益。该债券受托管 理人履职时未发生重要利益冲突情形。 （三）广东美的置业有限公司 2016 年非公开发行公司债券（第二期） 债券存续期内，公司聘请国开证券有限责任公司为债券受托管理人。报告 期内，该债券受托管理人尽职履职，对公司资信状况、募集资金管理运用情况、 公司债券本息偿付情况等进行了持续跟踪，切实督促公司履行公司债券募集说 明书中所约定义务，切实防范可能存在的风险，协助、督促公司按相关要求对 外披露与债券事项相关各项报告，维护债券持有人的合法权益。该债券受托管 理人履职时未发生重要利益冲突情形。 第三章 财务和资产情况 本节的财务会计信息及有关分析反映了本公司最近两年财务和资产情况。 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司 2015、2016 年度的财务报表进行 了审计，并分别出具了中汇会审[2016]2530 号、中汇会审[2017]2887 号标准无保 留意见的审计报告。本节所引用 2015、2016 年度财务数据均摘自上述经审计的 审计报告。 一、主要会计数据和财务指标 公司最近两年主要会计数据以及财务指标列示如下： 单位：万元 主要会计数据和财务指标 2016 年 12 月 31 日/2016 年度 2015 年 12 月 31 日/2015 年度 同期变化 总资产 5,580,771.01 3,314,967.74 68.35% 归属于母公司股东的净资产 588,796.40 313,928.76 87.56% 营业收入 1,087,269.71 676,252.85 60.78% 归属于母公司股东的净利润 98,018.70 54,421.95 80.11% EBITDA 157,657.53 88,922.05 77.30% 经营活动产生的现金流量净额 -539,853.89 256,238.18 -310.68% 投资活动产生的现金流量净额 -453,287.58 -170,378.14 166.05% 筹资活动产生的现金流量净额 1,176,582.97 -50,535.77 -2,428.22% 期末现金及现金等价物余额 422,867.41 239,425.90 76.62% 流动比率 1.39 1.27 9.57% 速动比率 0.51 0.33 56.59% 资产负债率 88.15% 90.49% -2.58% EBITDA 全部债务比 9.36% 13.59% -31.10% 利息保障倍数 2.05 1.35 52.08% 现金利息保障倍数 -7.23 9.26 -178.08% EBITDA 利息保障倍数 2.21 1.47 49.86% 贷款偿还率 100.00% 100.00% 0.00% 利息偿付率 100.00% 100.00% 0.00% 注 1：除特别注明外，以上财务指标均按照合并报表口径计算。 注 2：由于 2016 年财务报表发生了前期差错更正和同一控制下的企业合并（分别详见 后附的 2016 年审计报告的附注三（三十四）和附注六（二）），导致 2016 年审计报告中的 2016 年期初数与 2015 年审计报告的 2015 年期末数不一致。除特别说明外，本报告 2015 年 期末数为 2016 年审计报告中的 2016 年期初数，下同。 上述财务指标的计算方法如下： 1、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+投资性房地产折旧/摊 销+其他非流动资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销； 2、流动比率＝流动资产/流动负债； 3、速动比率＝（流动资产-存货净额）/流动负债； 4、资产负债率=总负债/总资产 5、EBITDA 全部债务比=EBITDA/（短期借款+应付票据+一年内到期的非流动负债+长 期借款+应付债券） 6、利息保障倍数＝（利润总额+计入财务费用的利息支出）/（计入财务费用的利息支出 +资本化利息支出） 7、现金利息保障倍数＝（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所得税付现）/ 现金利息支出 8、EBITDA 利息保障倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出） 9、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额 10、利息偿付率=实际支付利息/应付利息 （一）总资产、归属于母公司股东的净资产 截至 2016 年 12 月 31 日，公司总资产、归属于母公司股东的净资产分别较 2015 年底同期增加 68.35%及 87.56%，主要系公司业务开发规模扩大所致。 （二）营业收入 2016 年，公司营业收入较上年同期上升 60.78%，主要是由于 2016 年交付总 建筑面积增加 56.02%所致。 （三）归属于母公司股东的净利润和 EBITDA 归属于母公司股东的净利润和 EBITDA 上年增加 80.11%和 77.30%，主要是 由于本期营业收入增加所致。 （四）经营活动产生的现金流量净额 2016 年，公司经营活动产生的现金流量净额-53.99 亿较上年同期的 25.62 亿 减少 310.68%，主要是因为 2016 年公司根据业务发展和经营的需要，加大了土 地储备和房地产开发的规模，相应增加了购买商品、接受劳务支付的现金支出。 （五）投资活动产生的现金流量净额 2016 年，投资活动产生的现金流量净额-45.33 亿元，较上年同期的-17.04 亿 元下降 166.05%，主要是因为 2016 年投资支付的现金及取得子公司及其他营业 单位支付的现金分别较去年增加 24.25 亿元和 3.18 亿元。 （六）筹资活动产生的现金流量净额 2016 年，筹资活动产生的现金流量净额 117.66 亿元，较上年同期的-5.05 亿 元增加了 2,428.22%，主要系 2016 年因取得银行借款及发行公司债等而收到的现 金较 2015 年增加 85.86 亿元，同时 2016 年发行永续债获取投资 30.00 亿元所致。 （七）期末现金及现金等价物余额 截至 2016 年 12 月 31 日，期末现金及现金等价物余额同比增加 76.62%，主 要是公司筹资活动收到的现金净额增加所致。 （八）速动比率 2016 年速动比率相对于 2015 年上升 56.59%，主要是由于货币资金、其他应 收款等资产较去年大幅增加。 （九）EBITDA 全部债务比 2016 年，EBITDA 全部债务比相对于 2015 年下降 31.10%，主要是 2016 年 应付票据、一年内到期的非流动负债、长期借款及应付债券大幅增加所致。 （十）利息保障倍数、EBITDA 利息保障倍数 2016 年，利息保障倍数及 EBITDA 利息保障倍数相对于 2015 年分别上升 52.08%及 49.86%，主要是 2016 年利润总额相对于 2015 年增加 79.37%所致。 （十一）现金利息保证倍数 2016 年现金利息保障倍数为-7.23，较 2015 年的 9.26 下降 178.08%，主要是 由于 2016 年公司根据业务发展和经营的需要，逐步加大了土地储备和房地产开 发的规模，从而相应增加了购买商品、接受劳务支付的现金支出，经营活动产 生的现金流量净额从去年的净流入变为净流出。 二、主要资产和负债变动情况 单位：万元 项目 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 变动比例 数值 占比 数值 占比 货币资金 436,712.62 7.83% 249,537.76 7.53% 75.01% 应收账款 7,162.28 0.13% 3,036.46 0.09% 135.88% 其他应收款 698,256.38 12.51% 214,020.72 6.46% 226.26% 存货 3,357,974.13 60.17% 2,305,159.98 69.54% 45.67% 长期股权投资 44,100.00 0.79% 0.00 0.00% - 投资性房地产 53,718.30 0.96% 3,441.29 0.10% 1,460.99% 固定资产 66,803.69 1.20% 132,126.97 3.99% -49.44% 短期借款 200,000.00 4.07% 25,000.00 0.83% 700.00% 应付账款 461,365.87 9.38% 343,675.32 11.46% 34.24% 预收款项 2,002,573.78 40.71% 1,223,755.66 40.80% 63.64% 应交税费 59,718.25 1.21% 37,515.02 1.25% 59.18% 其他应付款 557,206.04 11.33% 590,163.77 19.67% -5.58% 一年内到期的非流动负 债 337,975.00 6.87% 154,487.00 5.15% 118.77% 长期借款 726,271.60 14.76% 470,035.60 15.67% 54.51% 应付债券 349,181.93 7.10% 0.00 0.00% - （一）货币资金 截至 2016 年 12 月 31 日，货币资金较去年末增加 75.01%，主要是公司筹资 活动收到的现金净额增加所致。 （二）应收账款 截至 2016 年 12 月 31 日，应收账款较去年末增加 135.88%，主要是由于营业 收入增加所致。 （三）其他应收账款 截至 2016 年 12 月 31 日，其他应收账款较去年末增加 226.26%，主要是由于 2016 年末待收回的拍地保证金较去年增加 30.00 亿元。 （四）存货 截至 2016 年 12 月 31 日，存货较去年末增加 45.67%，主要是公司业务开发 规模扩大所致。 （五）长期股权投资 截至 2016 年 12 月 31 日，公司长期股权投资较去年末增加 4.41 亿元，主要 为购入的无锡蓝光置地有限公司 49.00%的股权。 （六）投资性房地产 截至 2016 年 12 月 31 日，公司投资性房地产为 5.37 亿元，较上年同期增加 1,460.99%，主要是由于位于广东省佛山市的新都荟商场和湖南省株洲市的时代 广场由存货结转至投资性房地产，分别增加 1.60 亿元及 3.56 亿元。 （七）固定资产 截至 2016 年 12 月 31 日，公司固定资产较去年末减少 49.44%，主要是因为 公司于 2016 年 12 月将持有的佛山市顺德区君美酒店管理服务有限公司（以下简 称“君美管理”）100%的股权转让予佛山市顺德区君兰控股发展有限公司（以 下简称“君兰控股”），因此固定资产减少 5.89 亿元。 （八）短期借款 截至 2016 年 12 月 31 日，公司短期借款较上年同期增加 700.00%，主要系 2016 年新增中山证券一年期借款 20.00 亿元。 （九）应付账款 截至 2016 年 12 月 31 日，应付款项较上年同期增加 34.24%，主要是 2016 年 公司业务开发规模扩大所致。 （十）预收款项 截至 2016 年 12 月 31 日，预收款项较上年同期增加 63.64%，主要是 2016 年 市场趋好、销售增加所致。 （十一）应交税费 截至 2016 年 12 月 31 日，应交税费较上年同期增加 59.18%，主要是 2016 年 市场趋好、销售增加导致应交税费亦同步增长。 （十二）一年内到期的非流动负债、长期借款 截至 2016 年 12 月 31 日，一年内到期的非流动负债及长期借款较上年同期 增加 118.77%及 54.51%，主要是由于 2016 年新增银行借款 20.00 亿元、平安资 管借款 15.00 亿元及中信信托借款 10.00 亿元所致。 （十三）应付债券 2016 年末应付债券余额为 2016 年公开发行的“16 美的债”和非公开发行的 “16 美的债 01”、“16 美的债 02”余额。 公司所有债务均按期偿还，并未出现逾期归还的情况。 三、受限资产情况 截至 2016 年 12 月 31 日，合并范围内各公司为自身对外借款进行的财产抵 押担保情况如下： 单位：万元 担保单位 债权人 抵押标的物 担保借款 余额 担保 到期日 江西省冶电能源 配送有限公司 东亚银行(中 国)有限公司 南昌分行 土地：赣(2016)南昌县不 动产权第 0001481 号 15,000.00 2019-8-21 株洲市鼎辉房地 产发展有限公司 东亚银行(中 国)有限公司 长沙分行 土地：“东部美的城”一 期建设项目及其占用范围 内的建设用地使用权(株国 用(2016)第 A0306 号) 1,850.00 2019-10-11 株洲市美的高科 房地产发展有限 公司 中国银行株洲 市滨江支行 房产：万豪酒店负 1 层至 23 层(建筑面积为 70,461.38 平方米) 15,300.60 2019-8-12 佛山市顺德区越 诚房地产发展有 限公司 海口联合农村 商业银行股份 有限公司 土地：粤(2016)顺德区不 动产权第 2216000494 号 50,000.00 2019-9-27 宁波市梅山美的 房地产发展有限 公司 中国银行股份 有限公司北仑 分行 土地：仑国用(2014)第 03657 号、仑国用(2014)第 04082 号 4,000.00 2018-12-30 宁波市梅山美的 房地产发展有限 公司 中国银行股份 有限公司北仑 分行 土地：仑国用(2014)第 04080 号、仑国用(2014)第 04082 号 7,800.00 2018-12-30 宁波市瑞奕房地 产发展有限公司 中信银行股份 有限公司宁波 分行 土地：甬鄞国用(2016)第 14-00039 号 70,000.00 2019-7-11 2019-8-19 2019-10-28 2019-3-30 遵义市美的房地 产发展有限公司 中国银行股份 有限公司遵义 市人民路支行 房产+土地：在建工程商业 1~3 层、新蒲区国用(2015) 第 045 号、新蒲区国用 (2015)第 046 号 11,000.00 2018-12-8 贵阳市美的房地 产发展有限公司 中国银行股份 有限公司贵阳 市瑞金支行 土地：黔筑高新国用 (2012)第 003 号土地使用 权 8,000.00 2018-9-28 宁波市瑞宁美的 房地产发展有限 公司 东亚银行（中 国）有限公司 西安分行 土地：鄞州区陈婆渡东地 段 YZ09-09-c5/c7 80,000.00 2019-12-13 合 计 262,950.60 截至 2016 年 12 月 31 日，合并范围内各公司为自身对外借款进行的财产质 押担保情况如下： 单位：万元 担保单位 质押权人 抵押标的物 担保借款 余额 担保 到期日 本公司 中山证券 有限公司 贵阳市美的房地产发展有限 公司 100%股权的收益权 50,000.00 2017-11-17 本公司 中山证券 有限公司 邯郸市美的房地产发展有限 公司 100%股权的收益权 50,000.00 2017-11-29 本公司 中山证券 有限公司 株洲市美的房地产发展有限 公司 100%股权的收益权 50,000.00 2017-12-08 本公司 中山证券 有限公司 佛山市美的房地产发展有限 公司 100%股权的收益权 50,000.00 2017-12-08 合 计 200,000.00 截至 2016 年 12 月 31 日，公司受限货币资产总额为 13,845.21 万元，受限货 币资产占当期末净资产的 2.09%。 截至 2016 年 12 月 31 日，公司受限存货总额为 484,705.65 万元，受限存货 占当期末净资产的 73.32%。 截至 2016 年 12 月 31 日，公司受限固定资产总额为 22,413.77 万元，受限固 定资产占当期末净资产的 3.39%。 截至 2016 年 12 月 31 日，公司受限无形资产总额为 0 万元，受限无形资产 占当期末净资产的 0%。 截至 2016 年 12 月 31 日，公司受限在建工程总额为 0 万元，受限在建工程 占当期末净资产的 0%。 截至 2016 年 12 月 31 日，公司受限投资性房地产总额为 0 万元，受限投资 性房地产占当期末净资产的 0%。 综上所述，截至 2016 年 12 月 31 日，公司受限资产合计 520,964.63 万元， 占期末净资产的 78.80%。 四、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 截止本报告出具日，本公司所有银行借款、公司债券等融资的本息无逾期 支付情况。 五、对外担保情况 （一）公司为购房客户提供的担保情况 公司及子公司按房地产经营惯例为商品房承购人提供抵押贷款担保。截至 2016 年 12 月 31 日，公司为商品房承购人提供的抵押贷款担保金额为 133.49 亿 元。担保期限自商品房承购人的首笔个人商品房抵押贷款发放之日起，至银行 收妥商品房承购人所购住房的房产所有权证、土地使用证、契税证等房产登记 手续止。公司为购房客户提供的担保情况中不存在为客户代偿的情形；购房客 户基本为个人客户。 （二）对外担保对公司偿债能力的影响 截至 2016 年 12 月 31 日，公司商品房承购人抵押按揭贷款提供阶段性担保 合计人民币 133.49 亿元。 为商品房承购人抵押按揭贷款提供的阶段性担保适用《关于审理商品买卖 合同纠纷案件适用法律若干问题的解释》第 18 条规定：“由于出卖人的原因， 买受人在下列期限届满未能取得房屋权属证书的，除当事人有特殊约定外，出 卖人应当承担违约责任：（一）商品房买卖合同约定的办理房屋所有权登记的 期限；（二）商品房买卖合同的标的物为尚未建成房屋的，自房屋交付使用之 日起 90 日；（三）商品房买卖合同标的物为已竣工房屋的，自合同订立之日起 90 日。”因此，商品房抵押贷款担保在办理权属证书期限或司法解释规定的 90 日期限内可解除，对本公司偿债能力不构成重大影响。 六、银行授信情况 公司在各家商业银行信用评级较高，得到多家银行的授信。截至 2016 年 12 月 31 日，发行人获得的商业银行授信额度为 73.77 亿元，尚有 24.35 亿元额度未 使用。报告期内，公司银行贷款均已按期偿还，不存在逾期偿还贷款的情况。 七、会计政策、会计估计变更及重大会计差错更正情况 审计报告中不存在会计政策及会计估计变更，存在重大会计差错更正情况， 具体的差错更正的变更、变更的原因及影响详见下表： 更正的内容 批准处理情 况 受影响的报表 项目 影响金额 （万元） 本年度发现公司 2015 年度财务报表将佛山 市顺德区君美酒店管理服务有限公司、株洲 市美的高科房地产发展有限公司用于酒店经 营的房屋建筑物作为投资性房地产列报，追 溯重新分类至固定资产。 本期差错更 正经公司审 议通过。 投资性房地产 -127,939.65 固定资产 127,939.65 本年度发现公司 2015 年度财务报表将银行 理财产品作为其他货币资金列报，追溯重新 分类至其他流动资产。 本期差错更 正经公司审 议通过。 货币资金 -231,200.00 其他流动资产 231,200.00 财务费用 7,433.62 投资收益 7,433.62 支付其他与经 营活动相关的 现金 -189,000.00 投资支付的现 金 189,000.00 收到其他与经 营活动相关的 现金 -7,433.62 取得投资收益 所受到的现金 7,433.62 第四章 业务和公司治理情况 一、公司业务情况 （一）公司主要业务介绍 发行人以房地产开发为主，涉足高端住宅、精品写字楼、五星级酒店、物 业管理和建筑施工等领域。公司 2014 年至 2016 年度的审计报告显示，房地产收 入占营业收入的比重分别为 98.84%、96.28%和 96.03%，为公司的主要收入及利 润来源。 公司先后在华南、西南、华中、华东、东北、华北区域实施战略布局，在 广东、江苏、湖南、贵州、辽宁、河北、浙江、江西、云南等多个省市地区拥 有 70 多个地产发展项目，均以高端的定位、高品质的开发和良好的服务赢得当 地市场的高度认可，获得了良好的社会形象和口碑。 （二）公司所处行业情况介绍 公司所处行业为房地产行业。房地产行业是中国国民经济的支柱行业，其 健康、平稳的发展对很多相关行业有着非常重要的意义。因此，房地产行业是 政府的重点调控对象，其周期性也在很大程度上受政府政策的影响。 2016 年全年的房地产政策呈现出“前松后紧”的趋势。2016 年上半年，房 地产政策继续延续 2015 年的宽松基调，房地产去库存是中央确定的“三去一降 一补”五大重点任务之一，降首付、降税负、宽信贷等政策叠加刺激。进入 2016 年下半年，随着房地产价格大幅攀高，房地产政策紧急刹车，由宽松转向 收紧，房地产市场进入新一轮调整期。2016 年 12 月，中央经济工作会议提出要 坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，加快研究建立符合国情、适 应市场规律的基础性制度和长效机制。 随着调控政策不断叠加以及调控效果不断释放，市场降温幅度将逐步扩大， 但调控仍以稳为主，且货币政策基调仍偏宽松，预计 2017 年的房地产市场总体 将呈现平稳趋势。 2016 年，全国商品房销售面积 157,349 万平方米，比上年增长 22.5%，房地 产市场全年成交规模创历史新高。2017 年 3 月 22 日，公司在由中国房地产业协 会和中国房地产测评中心联合评测的“中国房地产开发企业 500 强”中排名第 59 位，并入选“2017 中国房地产开发企业创新能力 10 强”。因此，公司业务及行 业地位没有发生重大不利变化。 二、报告期内公司经营情况 （一）主要经营业务 1、分业务板块的 2016 年营业收入、营业成本构成情况 单位：万元、% 项目 收入 成本 毛利 金额 占比% 金额 占比% % 主营业务收入/成本 1,081,585.10 99.48 775,632.56 99.79 28.29 房地产 1,044,110.39 96.03 746,133.14 96.00 28.54 物业管理 17,150.78 1.58 12,516.38 1.61 27.02 酒店 13,541.57 1.25 10,831.55 1.39 20.01 材料销售 5,200.65 0.48 5,200.65 0.67 0.00 其他 1,581.71 0.14 950.84 0.12 39.89 其他业务收入/成本 5,684.62 0.52 1,597.21 0.21 71.90 营业收入合计 1,087,269.72 100.00 777,229.77 100.00 28.52 公司以住宅开发为主，配套商业、酒店等地产项目。主营业务收入中大部 分收入来自于房地产销售，其他业务收入为租金收入，包括投资性房地产出租 收入、场地使用费收入。 2、利润表构成情况 单位：万元 项目 2016 年度 2015 年度 变动幅度 一、营业收入 1,087,269.71 676,252.85 60.78% 营业成本 777,229.77 503,080.23 54.49% 税金及附加 84,282.98 47,992.06 75.62% 销售费用 62,750.53 36,162.89 73.52% 管理费用 32,375.58 30,938.83 4.64% 财务费用 10,064.84 4,490.96 124.11% 资产减值损失 6,460.74 895.58 621.40% 投资收益 13,580.00 10,332.16 31.43% 二、营业利润 127,685.27 63,024.46 102.60% 营业外收入 2,756.26 11,365.75 -75.75% 营业外支出 1,650.96 2,589.67 -36.25% 三、利润总额 128,790.57 71,800.54 79.37% 四、净利润 96,414.73 53,833.18 79.10% 归属于母公司的净利润 98,018.70 54,421.95 80.11% （1）营业收入 公司 2016 年营业收入较 2015 年上升 60.78%，主要是由于 2016 年交付总建 筑面积增加 56.02%所致。 （2）营业成本、税金及附加 公司 2016 年营业成本、税金及附加分别较 2015 年上升 54.49%和 75.62%， 上升幅度与营业收入上升幅度较为一致。 （3）销售费用 公司 2016 年销售费用较 2015 年增加 73.52%，主要为广告推广费、销售人 员工资及提成等，由于 2016 年签约预售额较 2015 年增加 77%，销售费用相应增 加。 （4）财务费用 公司 2016 年财务费用较 2015 年增加 124.11%，主要是由于 2016 年债务增加 以及完工项目的利息计入当期费用影响所致。 （5）资产减值损失 公司 2016 年资产减值损失为 6,460.74 万元，较 2015 年增加 621.40%，主要 是由于部分城市房价、地价持续调整，公司出于谨慎性考虑，对存在风险的项 目计提减值准备。 （6）投资收益 2016 年，公司投资收益为 13,580.00 万元，同比上升 31.43%，占利润总额比 例为 10.54%，具体情况如下： 项目 金额 （万元） 占比 形成原因 可持 续性 处置长期股权投资产 生的投资收益 -558.33 -4.11% 根据本公司与佛山市顺德区君兰控股发展 有限公司于 2016 年 12 月 29 日签订的《佛 山市顺德区君美酒店管理服务有限公司股 权转让合同》，并经 2016 年 12 月 29 日公 司股东审议批准，同意公司将所持有的佛 山市顺德区君美酒店管理服务有限公司 100%股权以 20,600 万元转让给佛山市顺 德区君兰控股发展有限公司。 佛山市顺德区君美酒店管理服务有限公司 处置日净资产为 21,158 万元，因此造成处 置损失 558 万元。 否 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融资产持有期间取 得的投资收益 -237.88 -1.75% 该金额为本公司子公司购买基金造成的损 失。 否 其他投资收益 14,376.21 105.86% 该金额为本公司收到的银行理财产品收 益。 否 合计 13,580.00 100.00% 由于构成本年度投资收益的项目不具有可持续性，公司已在重大风险提示 章节中对此进行风险提示，请投资者特别关注上述风险。 （7）营业外收入 2016 年，公司营业外收入为 2,756.26 万元，同比下降 75.75%，主要是由于 2015 年收到政府奖励及补助、政府返还合计 9,086.51 万元，该项目不具有可持续 性。 （8）营业外支出 2016 年，公司营业外支出主要为赔偿金、违约金 1,012 万元，同比下降了 36.25%，主要是由于项目工程质量提升，其他不可预见支出减少所致。构成本 年度营业外支出的项目不具有可持续性。 3、现金流构成情况 单位：万元 项目 2016 年度 2015 年度 变动幅度 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 1,882,149.57 1,045,210.20 80.07% 收到的税费返还 2,534.79 1,329.54 90.65% 收到其他与经营活动有关的现金 95,653.91 160,925.81 -40.56% 经营活动现金流入小计 1,980,338.27 1,207,465.55 64.01% 购买商品、接受劳务支付的现金 1,494,490.57 708,365.17 110.98% 支付给职工以及为职工支付的现金 52,677.09 42,655.71 23.49% 支付的各项税费 232,209.95 108,283.93 114.45% 支付其他与经营活动有关的现金 740,814.56 91,922.57 705.91% 经营活动现金流出小计 2,520,192.17 951,227.38 164.94% 经营活动产生的现金流量净额 -539,853.90 256,238.17 -310.68% 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 2,338.25 98.21 2280.80% 取得投资收益收到的现金 14,376.21 9,948.03 44.51% 处置固定资产、无形资产和其他长期资产 所收回的现金净额 70.06 2.16 3149.01% 处置子公司及其他营业单位收回的现金净 额 0.00 15,414.87 -100.00% 收到其他与投资活动有关的现金 0.00 0.00 - 投资活动现金流入小计 16,784.52 25,463.27 -34.08% 购建固定资产、无形资产和其他长期资产 所支付的现金 5,870.29 6,841.41 -14.19% 投资支付的现金 431,508.42 189,000.00 128.31% 取得子公司及其他营业单位支付的现金净 额 31,769.91 0.00 - 支付其他与投资活动有关的现金 923.47 0.00 - 投资活动现金流出小计 470,072.09 195,841.41 140.03% 投资活动产生的现金流量净额 -453,287.57 -170,378.14 166.05% 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 348,470.51 0.00 - 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现 金 48,470.51 0.00 - 取得借款所收到的现金 1,368,550.00 509,915.00 168.39% 收到其他与筹资活动有关的现金 0.00 0.00 - 筹资活动现金流入小计 1,717,020.51 509,915.00 236.73% 偿还债务所支付的现金 456,469.00 503,522.87 -9.34% 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 82,245.20 55,769.45 47.47% 其中：子公司支付给少数股东的股利、利 润 909.89 0.00 - 支付其他与筹资活动有关的现金 1,723.33 1,158.46 48.76% 筹资活动现金流出小计 540,437.53 560,450.78 -3.57% 筹资活动产生的现金流量净额 1,176,582.98 -50,535.78 -2428.22% （1）销售商品、提供劳务收到的现金 2016 年销售商品、提供劳务收到的现金较 2015 年上升 80.07%，主要是由于 2016 年市场趋好，销售增加所致。 （2）收到的税费返还 2016 年收到的税费返还较 2015 年上升 90.65%，主要是为子公司收到的土地 增值税退税。 （3）收到其他与经营活动有关的现金 2016 年收到的其他与经营活动有关的现金较去年减少 40.56%，主要是由于 收到的往来款较去年减少。 （4）购买商品、接受劳务支付的现金 2016 年购买商品、接受劳务支付的现金较去年增加 110.98%，主要是由于 2016 年公司根据业务发展和经营的需要，加大了土地储备和房地产开发的规模， 相应增加了购买商品、接受劳务支付的现金支出。 （5）支付的各项税费 2016 年支付的各项税费较 2015 年增加 114.45%，主要是由于 2016 年业务规 模增加，支付的营业税、土地增值税等随之增加。 （6）支付其他与经营活动有关的现金 2016 年支付的其他与经营活动有关的现金较 2015 年增加 705.91%，主要是 由于支付的保证金较去年增加。 （7）收回投资收到的现金 2016 年收回投资收到的现金较 2015 年增加 2,280.80%，主要是由于公司出 让部分子公司股权收到的款项增加。 （8）取得投资收益收到的现金 2016 年取得投资收益收到的现金较 2015 年增加 44.51%，主要是由于收到的 理财产品收益增加。 （9）处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 2016 年处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额的现金 约为 70.06 万元，较 2015 年增加 3149.01%，主要是由于 2016 年处置部分办公机 器及汽车导致。 （10）处置子公司及其他营业单位收回的现金净额 公司于 2016 年 12 月将持有的佛山市顺德区君美管理 100%的股权转让予君 兰控股。截至 2016 年 12 月 31 日公司尚未收到上述股权款，因此当年处置子公 司及其他经营单位收回的现金净额为 0。 公司于 2015 年 4 月与君兰控股签订《股权转让协议》，将公司持有的佛山 市顺德区美悦管理服务有限公司（以下简称“美悦管理”）100%的股权转让予 君兰控股，收到股权转让款人民币 1.54 亿元。 （11）投资支付的现金 （未完）  |